Курсовая: Оценка инвестиционной привлекательности проекта по созданию досугового центра - текст курсовой. Скачать бесплатно.
Банк рефератов, курсовых и дипломных работ. Много и бесплатно. # | Правила оформления работ | Добавить в избранное
 
 
   
Меню Меню Меню Меню Меню
   
Napishem.com Napishem.com Napishem.com

Курсовая

Оценка инвестиционной привлекательности проекта по созданию досугового центра

Банк рефератов / Предпринимательство, бизнес, микроэкономика

Рубрики  Рубрики реферат банка

закрыть
Категория: Курсовая работа
Язык курсовой: Русский
Прислал: Кармадон
Дата создания: 01-2010
Дата добавления:   
 
Скачать
Microsoft Word, 590 kb, скачать бесплатно
Заказать
Узнать стоимость написания уникальной курсовой работы
Текст
Факты использования курсовой

Узнайте стоимость написания уникальной работы

Содержание
 
Введение
Глава 1. Теоретические аспекты инвестиционной деятельности
1.1 Понятие и виды инвестиций, их классификация
1.2 Экономическая характеристика показателей эффективности инвестиционного проекта
1.3 Характеристика риска инвестиционной деятельности
Глава 2. Оценка инвестиционной привлекательности проекта по созданию досугового центра
2.1 Характеристика проекта по созданию досугового центра
2.2 Расчет показателей эффективности проекта по созданию досугового центра
3.3 Составление бизнес-плана
Глава 3. Проблемы инвестиционного климата в России
Заключение
Список используемой литературы и материалов
Приложение 1
Приложение 2
Приложение 3
Приложение 4
 
Введение
 
Жизнеспособность и процветание любого бизнеса, любой социально-экономической системы или страны в целом в значительной степени зависит от рациональной инвестиционной политики государства. Соответственно общий уровень жизни зависит от создания благоприятного инвестиционного климата. Экономическая система должна стимулировать развитие бизнеса, который способствует увеличению рабочих мест, росту отчислений в государственные фонды, рациональному использованию природных ресурсов, а, следовательно, способствует развитию экономики страны в целом.
Главной задачей первой части данной работы будет рассмотрение теоретических основ инвестиционной деятельности: раскрытие понятия «инвестиции», формирование классификации инвестиций по отдельным признакам и экономическое обоснование основных показателей эффективности инвестиционных вложений. Еще одним важным понятием, сопутствующим теме инвестирование, является характеристика риска инвестиционной деятельности, которая будет рассмотрена в завершении первой темы.
Целью второй части работы является наработка навыков практическому применению методов оценки инвестиционной привлекательности на примере проекта  по созданию досугового центра инициированного ЗАО «Добрый вечер». Исходя из исходных характеристик проекта досугового центра, будет проведен расчет показателей эффективности. После разработки бизнес-плана, будет вынесено заключение о целесообразности реализации проекта.
В заключительной части данной работы основной задачей будет рассмотрение проблемы создания благоприятного инвестиционного климата в России с точки зрения организации в государстве экономической системы, стимулирующей развитие бизнеса. Основная роль в этой главе будет уделена рассмотрению позиции правительства по проблеме повышения качества государственного управления, от которого напрямую зависит эффективность деятельности каждой организации в нашей стране.
Глава 1. Теоретические аспекты инвестиционной деятельности
1.1 Понятие и виды инвестиций, их классификация
В экономической литературе понятие «сбережения» и «инвестиции» стоят обычно рядом: одно неизбежно предполагает другое. Однако сбережения являются лишь необходимым звеном инвестиционного процесса. Инвестиции предполагают сбережения, но не все сбережения становятся инвестициями. Например, если денежные средства не используются своим владельцем на потребление, то они становятся сбережениями, но, оставаясь у своего владельца без движения, они не становятся инвестициями. Инвестициями становятся только те сбережения, которые прямо или косвенно используются для расширения производства с целью извлечения дохода в будущем, иногда через несколько лет.
В законодательстве Российской Федерации [1] сказано, что инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.
В учебнике «Инвестиции» [4, с.45] инвестирование в широком смысле определяется как процесс расставания «с деньгами сегодня, чтобы получить большую их сумму в будущем».
Изучив определения, данные в учебной литературе можно вывести наиболее общее определение, итак, под инвестициями мы будем понимать целенаправленное вложение на определенный срок капитала во всех формах в различные объекты (инструменты) для достижения индивидуальных целей инвестора.
Инвестор - юридическое или физическое лицо, вкладывающее собственные, заемные или иные привлеченные средства в инвестиционные проекты. Инвестор заинтересован в минимизации риска. Различают стратегических и портфельных инвесторов.
По объектам вложения различают реальные и финансовые инвестиции.
Реальные инвестиции – вложение средств в материальные и нематериальные активы. Важнейшая их часть – вложения, осуществляемые в форме капитальных вложений, в основной капитал.
Финансовые инвестиции – вложение средств в различные финансовые активы (ценные бумаги, паи, доли участия, банковские депозиты).
 По периоду инвестирования различают краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные инвестиции. Все вложения, сроком до 1 года относят к краткосрочным инвестициям, свыше года и до 3 лет – к среднесрочным, а инвестиции свыше 3 лет относят к долгосрочным инвестициям. При учете на предприятии применяют деление на краткосрочные и долгосрочные инвестиции.
По характеру участия в инвестициях принято выделять прямые и непрямые (косвенные) инвестиции.
Прямые инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора во вложении средств.
Непрямые (косвенные) инвестиции предполагают наличие инвестиционного посредника.
По формам собственности инвестируемого капитала деление происходит по правоотношениям собственности на инвестиции. В соответствии с российским законодательством можно выделить частные, государственные и муниципальные инвестиции.
Частные инвестиции – средства, вложение которых осуществляется гражданами и частными предприятиями.
Государственные – средства, вложение которых осуществляется государственными органами власти и управления, государственными унитарными предприятиями за счет средств бюджета, внебюджетных фондов, иных источников инвестиционных средств.
Муниципальные – средства, вложение которых осуществляется муниципальными органами власти и управления, муниципальными унитарными предприятиями.
Если инвестируемый капитал состоит из частных и государственных инвестиций, принято определять их как смешанные инвестиции.
По уровню доходности различают три вида инвестиций.
Высокодоходные инвестиции – предполагают вложение капитала в инвестиционные проекты, ожидаемый уровень доходности по которым превышает среднюю норму прибыли на инвестиционном рынке;
Среднедоходные инвестиции – предполагают вложение капитала в инвестиционные проекты, ожидаемый уровень доходности по которым соответствует средней норме прибыли на инвестиционном рынке;
Низкодоходные инвестиции – предполагают вложение капитала в инвестиционные проекты, ожидаемый уровень доходности по которым
По уровню инвестиционного риска деление существенно, поскольку инвестиционная деятельность ведется в условиях неопределенности. По этому признаку можно выделить низкорисковые, среднерисковые и высокорисковые инвестиции. В качестве критерия отнесения инвестиций к той или иной группе применяется среднерыночный уровень риска.
С воспроизводственной точки зрения также важно выделение валовых инвестиций, реновационных инвестиций и чистых инвестиций.
Валовые инвестиции представляют собой всю совокупность инвестиций, направленных на воспроизводство основных средств и нематериальных активов за определенный период.
Чистые инвестиции характеризуют капитал, инвестируемый в расширенное воспроизводство основных средств и нематериальных активов. Чистые инвестиции образуются за счет уменьшения объема валовых инвестиций на величину реновационных инвестиций.
Реновационные инвестиции характеризуют объем инвестиций в простое воспроизводство основных средств и амортизируемых нематериальных активов за определенный период.
Представляется, что важным классификационным признаком является также организационная форма инвестиций.
По данному признаку различают инвестиционный проект и инвестиционный портфель.
Инвестиционный проект – это план вложения инвестиций, обоснование их целесообразности, объема, сроков, предполагает получение законченного объекта инвестиционной деятельности.
Инвестиционный портфель – целенаправленно сформированная совокупность объектов реального финансового инвестирования, предназначенная для осуществления вложения средств в соответствии со стратегией предприятия.
Такое деление существенно, поскольку применяется разное управление инвестициями, разные методы финансирования.
Определяющее значение для экономического роста и повышения эффективности производства имеют реальные инвестиции, в основном представленные капитальными вложениями.
Капитальные вложения – это инвестиции в основной капитал, в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательских работы и ряд других затрат.
Инвестиционный проект определяется как «обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план) [2].
В экономической литературе [3, c. 145] понятие «инвестиционный проект» применяется в двух значениях:
1. как деятельность, мероприятия, которые предполагают осуществление комплекса действий, обеспечивающих достижение определенных целей, получение определенных результатов;
2. как комплекс, набор организационно-правовых, расчетно-финансовых, конструкторско-технологических документов, необходимых для осуществления определенных действий и описывающих такие действия.
Инвестиционные проекты различаются по многим параметрам. Эти параметры определяют специфику последовательности действий инвесторов и иных участников проекта, источников финансирования, участие государства, масштабность действий.
Основные признаки, по которым обычно осуществляют классификацию инвестиционных проектов:
1. масштабы проекта;
2. тип отношений между проектами;
3. тип денежного потоков в процессе реализации проекта;
4. уровень инвестиционного риска.
По масштабам проекта принято выделять малые, средние, крупные проекты и глобальные проекты. Различие между такими проектами заключается не только в требуемом объеме инвестиций, но также в последствиях их реализации.
В зависимости от типа отношений между проектами выделяют:
1. независимые проекты – решение о принятии одного проекта не влияет на решение о принятии другого проекта;
2. альтернативные проекты – проекты не могут быть реализованы одновременно, или принятие одного проекта означает, что другой проект должен быть отклонен;
3. комплементарные проекты – принятие нового проекта способствует росту доходов по другим проектам;
4. замещаемые проекты – принятие нового проекта приводит к снижению доходов по действующим проектам.
5. По типу денежного потока различают:
6. инвестиционные проекты с ординарным денежным потоком, то есть проект состоит из единовременных вложений или инвестиций за определенный период, оттоков денежных средств и последующих денежных поступлений, притоков денежных средств;
7. инвестиционные проекты с неординарным денежным потоком, то есть оттоки и притоки денежных средств чередуются в какой-либо последовательности.
По уровню риска инвестиционные проекты принято делить на низкорисковые, среднерисковые и высокорисковые. В качестве среднего уровня принимают уровень риска, присущий инвестиционному рынку в целом.
Также имеет значение классификация инвестиционных проектов с точки зрения предназначения инвестиций. Здесь можно выделить:
1. инвестиции в повышение эффективности производства;
2. инвестиции в расширение действующего производства;
3. инвестиции в создание производственных мощностей при освоении новых сфер бизнеса;
4. инвестиции, связанные с выходом на новые рынки сбыта;
5. инвестиции в исследование и разработку новых технологий;
6. инвестиции социального назначения;
7. инвестиции, осуществляемые в соответствии с требованиями закона или инвестиции вынужденного характера.
 Для принятия любого решения о реальных инвестициях необходимо располагать определенной информацией. Так, важно сформулировать цель проекта, знать экономическое окружение проекта. В качестве «внутренней информации» инвестор должен сформировать такие информационные блоки: маркетинговая информация, материальные затраты, проектно-строительная информация, проектно-конструкторская информация, организация и управление производством, кадровое обеспечение проекта, объемы финансирования, необходимые для осуществления проекта.
 Завершающим блоком должна быть оценка эффективности проекта, определяющая, в конечном итоге, интерес проекта для инвестора. Важным фактором, влияющим на эффективность реализации проекта, является разработка графика реализации каждого из этапов проекта. Период времени, за который реализуются цели проекта, называется жизненным циклом инвестиционного проекта. Зачастую жизненный цикл определяют по денежному потоку – от первых инвестиций до последних поступлений денежных средств. Понятно, что начальный этап характеризуется отрицательной величиной денежного потока, в последующем, с появлением доходов по проекту, величина денежного потока становится положительной. 

1.2 Экономическая характеристика показателей эффективности инвестиционного проекта
 
Главная задача инвестиционного анализа рассчитать эффективность инвестиционного проекта и оценить его рискованность. Иначе говоря, оптимальный выбор делается по двум параметрам: эффективность и риск.
Инвестиционный анализ учитывает только денежные потоки, то есть результат изменений в поступлении доходов и затрат после налогообложения, обусловленный реализацией инвестиционного проекта. Не принимаются во внимание любые затраты или доходы, объемы которых остаются неизменными до и после реализации инвестиционного проекта. Далее будут рассмотрены основные показатели инвестиционной привлекательности проекта
Чистый дисконтированный доход определяется по формуле (1)  и представляет собой сумму текущих стоимостей всех спрогнозированных, с учетом ставки дисконтирования, денежных потоков [9].
 где NPV — чистый дисконтированный доход;
Pn — денежный поток n-го периода;
i — ставка дисконтирования;
I — первоначальные инвестиции.
Чистый дисконтированный доход показывает чистые доходы или чистые убытки инвестора от помещения денег в проект по сравнению с хранением денег в банке. Если чистый приведенный доход больше нуля, то можно считать, что инвестиция приумножит богатство предприятия и инвестицию следует осуществлять. Если чистый приведенный доход меньше нуля, то значит доходы от предложенной инвестиции недостаточно высоки, чтобы компенсировать риск, присущий данному проекту и инвестиционное предложение должно быть отклонено.
Чистый дисконтированный доход это один из основных показателей используемых при инвестиционном анализе, но он имеет несколько недостатков и не может быть единственным средством оценки инвестиции. Чистый приведенный доход определяет абсолютную величину отдачи от инвестиции, и, скорее всего, чем больше инвестиция, тем больше чистая текущая стоимость. Отсюда, сравнение нескольких инвестиций разного размера с помощью этого показателя невозможно.
Одним из вариантов модификации понятия окупаемости заключается в суммировании всех дисконтированных денежных потоков, доходов от инвестиций, с последующим делением суммы на дисконтированный инвестиционный расход. Результатом является дисконтированный индекс доходности. Вычисляется индекс рентабельности по следующей формуле (2).
где IR — индекс рентабельности;
Pn — доход n-го периода;
In — вложения n-го периода;
i — ставка дисконтирования.
Внутренняя норма доходности   норма прибыли, порожденная инвестицией. Это та норма прибыли, при которой чистая текущая стоимость инвестиции равна нулю, или это та ставка дисконта, при которой дисконтированные доходы от проекта равны инвестиционным затратам. Внутренняя норма доходности определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника [3, c. 76]. Ее значение находят руководствуясь следующей системой уравнений (3).
где r — ставка дисконтирования;
NPV — чистый приведенный доход при ставке дисконтирования r.
Экономический смысл данного показателя заключается в том, что он показывает ожидаемую норму доходности (рентабельность инвестиций) или максимально допустимый уровень инвестиционных затрат в оцениваемый проект. Внутренняя норма должна быть выше цены инвестиционных ресурсов. Если это условие выдерживается, инвестор может принять проект, в противном случае он должен быть отклонен. Достоинства показателя внутренняя норма доходности состоят в том, что кроме определения уровня рентабельности инвестиции, есть возможность сравнить проекты разного масштаба и различной длительности.
Для определения срока окупаемости проекта применяется следующая формула (4).
где NPV(t) — чистый дисконтированный доход периода t;
t — номер периода с последним отрицательным результатом чистого приведенного дохода.
Как видно показатель окупаемости принимает в расчет временную стоимость денег. Показатель окупаемости оценивает характерное время инвестиции, а именно, как быстро инвестиционные расходы будут возмещены доходами. Дисконтированный период окупаемости позволяет дать грубую оценку ликвидности проекта и приблизительно оценить риск. И наконец, окупаемость является более надежным, чем внутренний коэффициент окупаемости, показателем в случаях, когда необходим сравнительный анализ целесообразности инвестиций.
В странах с нестабильной политической, налоговой, законодательной системах показатель окупаемости имеет одно из главных значений с точки зрения снижения финансовых рисков. Кроме этого важность данного показателя определяется стабильностью спроса на результат инвестиций.
Инвестиционный анализ не должен ограничиваться одним показателем. Желательно использовать их комбинацию. Реальный список показателей инвестиционной привлекательности проекта может быть расширен для наиболее полного анализа специфических особенностей проекта.

1.3 Характеристика риска инвестиционной деятельности
 
Инвестиционная деятельность во всех формах и видах сопряжена с риском.
Инвестиционный риск - это вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь в ситуации неопределенности условий инвестирования.
Инвестиционные риски можно классифицировать по следующим признакам согласно учебнику под редакцией М. В. Грачевой [6, с. 203].
По сферам проявления инвестиционные риски:
Технико-технологические риски связаны с факторами неопределенности, оказывающими влияние на технико-технологическую составляющую деятельности при реализации проекта, как то: надежность оборудования, предсказуемость производственных процессов и технологий, их сложность, уровень автоматизации, темпы модернизации оборудования и технологий.
Экономический риск связан с факторами неопределенности, оказывающими влияние на экономическую составляющую инвестиционной деятельности в государстве и на деятельность субъекта экономики при реализации инвестиционного проекта в рамках целевой установки достижения общеэкономического равновесия системы и ускорения темпов роста ее валового национального продукта путем выпуска конкурентоспособной продукции на мировом рынке, выбора рационального сочетания форм и сфер производства, осуществления государственных мер по антициклическому регулированию экономики.
Экономический риск включает в себя следующие факторы неопределенности: состояние экономики; проводимая государством экономическая бюджетная, финансовая, инвестиционная и налоговая политика; рыночная и инвестиционная конъюнктура; цикличность развития экономики и фазы экономического цикла; государственное регулирование экономики; зависимость национальной экономики; возможное невыполнение государством своих.
Политические риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на политическую составляющую при осуществлении инвестиционной деятельности: выборы различных уровне; изменения в политической ситуации; изменения в осуществляемого государством политического курса; политическое давление; административное ограничение инвестиционной деятельности; внешнеполитическое давление на государство; свобода слова; сепаратизм; ухудшение отношений между государствами, что может плохо отразится на деятельности совместных предприятий.
Социальные риски связаны с факторами неопределенности, оказывающими влияние на социальную составляющую инвестиционной деятельности, как то: социальная напряженность; забастовки; выполнение социальных программ. Социальная составляющая, обусловлена стремлением личностей создавать социальные связи, оказывать друг другу помощь, придерживаться взятых на себя взаимных обязательств; ролью, которую они играют в обществе; служебными отношениями; моральными и материальными стимулами; существующими и возможными конфликтами и традициями.
Предельным случаем социального риска является личностный риск, который связан с невозможностью точного предсказания поведения отдельных личностей в процессе их деятельности и обусловлен человеческим фактором.
Экологические риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на состояние окружающей среды в государстве, регионе и влияющими на деятельность инвестируемых объектов: загрязнение окружающей среды, радиационная обстановка, экологические катастрофы, экологические программы и экологические движения как "Green peace".
Законодательно-правововые риски связаны со следующими факторами неопределенности, оказывающими влияние на реализацию инвестиционного проекта: изменения действующего законодательства; противоречивость, неполнота, незавершенность, неадекватность законодательно-правовой базы; законодательные гарантии; отсутствие независимости судопроизводства и арбитража; некомпетентность или лоббирование интересов отдельных групп лиц при принятии законодательных актов; неадекватность существующей в государстве системы налогообложения.
Инвестиционная деятельность характеризуется рядом инвестиционных рисков, классификация которых по видам может быть различной, ниже приведены основные инвестиционные риски, предложенные в учебнике под редакцией Тактарова Г. А. [7, c. 98]
Инфляционный риск - вероятность потерь, которые может понести субъект экономики в результате обесценивания реальной стоимости инвестиций, утраты активами реальной первоначальной стоимости при сохранении или росте номинальной их стоимости, а также обесценивания ожидаемых доходов и прибыли субъекта экономики от осуществления инвестиций в условиях неконтролируемого опережения темпов роста инфляции над темпами роста доходов по инвестициям.
Дефляционный риск - вероятность потерь, которые может понести субъект экономике в результате уменьшения денежной массы в обращении из-за изъятия части избыточных денежных средств, в том числе путем повышения налогов, учетной процентной ставки, сокращение бюджетных расходов, роста сбережения.
Рыночный риск - вероятность изменения стоимости активов в результате колебания процентных ставок, курсов валют, котировок акций и облигаций, цен товаров, являющихся объектом инвестирования. Разновидностями рыночного риска являются, в частности валютный и процентный риск
Операционный инвестиционный риск - вероятность инвестиционных потерь вследствие технических ошибок при проведении операций; вследствие умышленных и неумышленных действий персонала; аварийных ситуаций; сбоев в работе информационных систем, аппаратуры и компьютерной техники; нарушения безопасности.
Функциональный инвестиционный риск - вероятность инвестиционных потерь вследствие ошибок, допущенных при формировании и управлении инвестиционным портфелем финансовых инструментов.
Селективный инвестиционный риск - вероятность неправильного выбора объекта инвестирования в сравнении с другими вариантами.
Риск ликвидности - вероятность потерь, вызванных невозможностью высвободить без потерь инвестиционные средства в нужном размере за достаточно короткий период времени в силу состояния рыночной конъюнктуры. Также под риском ликвидности понимают вероятность возникновения дефицита средств для выполнения обязательств перед контрагентами.
Кредитный инвестиционный риск проявляет себя, если инвестиции осуществляются за счет заемных средств, и представляет собой вероятность изменения стоимости активов или утраты активами первоначального качества в результате неспособности заемщика-инвестора исполнять свои договорные обязательства, как в целом, так и по отдельным позициям в соответствии с условиями кредитного договора.
Риск упущенной выгоды - вероятность наступления косвенного финансового ущерба в результате неосуществления какого-либо мероприятия, например страхования.
Необходимо отметить, что это классификация в некоторой степени условна, так как провести четкую границу между отдельными видами инвестиционных рисков достаточно сложно. Ряд инвестиционных рисков находится во взаимосвязи, изменения в одном из них вызывают изменения в другом, что влияет на результаты инвестиционной деятельности.
1Архитектура и строительство
2Астрономия, авиация, космонавтика
 
3Безопасность жизнедеятельности
4Биология
 
5Военная кафедра, гражданская оборона
 
6География, экономическая география
7Геология и геодезия
8Государственное регулирование и налоги
 
9Естествознание
 
10Журналистика
 
11Законодательство и право
12Адвокатура
13Административное право
14Арбитражное процессуальное право
15Банковское право
16Государство и право
17Гражданское право и процесс
18Жилищное право
19Законодательство зарубежных стран
20Земельное право
21Конституционное право
22Конституционное право зарубежных стран
23Международное право
24Муниципальное право
25Налоговое право
26Римское право
27Семейное право
28Таможенное право
29Трудовое право
30Уголовное право и процесс
31Финансовое право
32Хозяйственное право
33Экологическое право
34Юриспруденция
 
35Иностранные языки
36Информатика, информационные технологии
37Базы данных
38Компьютерные сети
39Программирование
40Искусство и культура
41Краеведение
42Культурология
43Музыка
44История
45Биографии
46Историческая личность
47Литература
 
48Маркетинг и реклама
49Математика
50Медицина и здоровье
51Менеджмент
52Антикризисное управление
53Делопроизводство и документооборот
54Логистика
 
55Педагогика
56Политология
57Правоохранительные органы
58Криминалистика и криминология
59Прочее
60Психология
61Юридическая психология
 
62Радиоэлектроника
63Религия
 
64Сельское хозяйство и землепользование
65Социология
66Страхование
 
67Технологии
68Материаловедение
69Машиностроение
70Металлургия
71Транспорт
72Туризм
 
73Физика
74Физкультура и спорт
75Философия
 
76Химия
 
77Экология, охрана природы
78Экономика и финансы
79Анализ хозяйственной деятельности
80Банковское дело и кредитование
81Биржевое дело
82Бухгалтерский учет и аудит
83История экономических учений
84Международные отношения
85Предпринимательство, бизнес, микроэкономика
86Финансы
87Ценные бумаги и фондовый рынок
88Экономика предприятия
89Экономико-математическое моделирование
90Экономическая теория

 Анекдоты - это почти как рефераты, только короткие и смешные Следующий
Опровержение в газете: В место слов "половина членов правительства - воруют" надо читать "половина членов правительства - не воруют".
Anekdot.ru

Узнайте стоимость курсовой, диплома, реферата на заказ.

Банк рефератов - РефератБанк.ру
© РефератБанк, 2002 - 2016
Рейтинг@Mail.ru