Реферат: Финансовые посредники денежного рынка - текст реферата. Скачать бесплатно.
Банк рефератов, курсовых и дипломных работ. Много и бесплатно. # | Правила оформления работ | Добавить в избранное
 
 
   
Меню Меню Меню Меню Меню
   
Napishem.com Napishem.com Napishem.com

Реферат

Финансовые посредники денежного рынка

Банк рефератов / Финансы

Рубрики  Рубрики реферат банка

закрыть
Категория: Реферат
Язык реферата: Русский
Дата добавления:   
 
Скачать
Архив Zip, 18 kb, скачать бесплатно
Заказать
Узнать стоимость написания уникального реферата

Узнайте стоимость написания уникальной работы

Финансовые посредники Введение. Финансовый рыно к – это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщ иками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал. На практике он представляет собой совокупность кредитных организаций ( финансово-кредитных институтов), направляющих поток денежных средств о т собственников к заемщикам и обратно. Главная функция этого рынка состо ит в трансформации бездействующих денежных средств в ссудный капитал. П роцесс аккумулирования и размещения финансовых ресурсов, осуществляем ый финансовой системой, непосредственно связан с функционированием фи нансовых рынков и деятельностью финансовых институтов. Если задачей фи нансовых институтов является обеспечение наиболее эффективного перем ещения средств от собственников к заемщикам, то задача финансовых рынко в состоит в организации торговли финансовыми активами и обязательства ми между покупателями и продавцами финансовых ресурсов. Покупателями и продавцами на финансовых рынках выступают три группы экономических су бъектов: домашние хозяйства; фирмы; государства. Каждый из указанных субъектов в конкретный период времени может находи ться в состоянии сбалансированности своего бюджета, либо его дефицита, и ли профицита. В последних двух случаях у экономических субъектов возник ает либо потребность в заимствовании финансовых средств, или возможнос ть в размещении временно свободных средств на выгодных для себя условия х. Финансовые рынки, собственно, и предназначены для того, чтобы наиболее эффективно были учтены и реализованы интересы потенциальных продавцов и покупателей. Финансовое по средничество и финансовые посредники Акты купли-прода жи товаров финансового рынка зачастую сопряжены с финансовыми обязате льствами, то есть обязательствами возврата согласованной суммы денежн ых средств в определенные сроки на определенных условиях. Соответствен но владение финансовыми обязательствами для кредитора является правов ым основанием его притязаний на получение реальных денежных средств в у становленные сроки в будущем. Взаимодействие между продавцами и покупателями может осуществляться н епосредственно либо опосредованно. В первом случае удовлетворение вза имного интереса осуществляется с помощью прямого финансирования, во вт ором — финансировани ем через посредников, т. е. в виде опосредованного финансирования. При прямом финансировании покупатель в обмен на финансовое обязательс тво получает денежные средства непосредственно у продавца. Для покупат еля финансовые обязательства продавца рассматриваются как активы, при носящие процентные доходы. Эти финансовые обязательства могут продава ться и покупаться на финансовых рынках. Обязательства, выпускаемые поку пателями, называются прямыми обязательствами и реализуются, как правил о, на рынках прямых заимствований. Прямое финансирование осуществляетс я через частное размещение, когда, например, фирма (продавец) продает весь выпуск ценных бумаг одному крупному институциональному инвестору или группе мелких инвесторов. Реализация подобных операций требует, как пра вило, профессионального знания интересов и потребностей потенциальных покупателей финансовых обязательств. На финансовых рынках всегда присутствуют соответствующие специалисты , прежде всего брокеры, которые сводят продавцов и заинтересованных поку пателей. Брокеры не покупают и не продают ценные бумаги. Они лишь исполня ют заказы своих клиентов на проведение определенных операций по приемл емым (выгодным) для них ценам. Участниками рынка прямых заимствований наряду с брокерами выступают д илеры и инвестиционные банки. Дилеры от своего имени и за свой счет приоб ретают и продают определённые ценные бумаги, по которым, на их взгляд, ожи дается рост котировок. Доход дилера определяется разницей между ценой с проса и ценой предложения, называемой также спрэдом. Очевидно, что прибы ль дилера зависит прежде всего от характера роста стоимости ценных бума г и, разумеется, от расходов, связанных с приобретением, хранением и прода жей ценных бумаг. Инвестиционные банки помогают осуществлять первичное размещение фина нсовых обязательств. Они снижают эмиссионный риск продавцов путем гара нтированного размещения этих обязательств по фиксированной цене, выст упая в роли дилера или брокера. Инвестиционные банки выполняют и другие функции, услуги. В частности, они осуществляют консультирование эмитент ов по всем аспектам выпуска и размещения ценных бумаг, оказывают помощь в составлении проспекта эмиссии, в выборе срока (времени) выхода на рынок и т. д. Функционирование рынков прямых заимствований связано с рядом трудност ей, которые обусловлены крупнооптовым характером продаж, что сужает кру г возможных покупателей. Поэтому движение денежных средств от субъекто в, имеющих профицит бюджетов, к субъектам с дефицитом бюджета зачастую н осит опосредованный характер. Опосредованное финансирование предполагает наличие финансовых посре дников (финансовых институтов), которые аккумулируют свободные денежны е средства разных экономических субъектов и предоставляют их от своего имени на определенных условиях другим субъектам, нуждающимся в этих сре дствах. Финансовые посредники приобретают у экономических субъектов, н уждающихся в денежных средствах, их прямые обязательства и преобразуют их в другие обязательства с иными характеристиками (сроки погашения, про центные платежи и т. д.), которые продают экономическим субъектам, имеющим свободные денежные средства. В финансовых посредниках зачастую заинтересованы как экономические су бъекты, имеющие временные свободные денежные средства (кредиторы), так и субъекты, нуждающиеся в денежных средствах (заемщики), так как они получа ют определенные преимущества и выгоды. Можно выделить следующие выгоды с позиции кредиторов. Во-первых, посредники осуществляют диверсификацию риска путем распред еления вложений по видам финансовых инструментов между кредиторами пр и выдаче синдицированных (совместных) кредитов во времени и иным образом , что ведет к снижению уровня кредитного риска. При отсутствии финансово го посредника велик кредитный риск, т. е. риск невозврата основной суммы д олга и процентов. Чистый доход посредника определяется разницей между с тавкой за предоставленный им кредит и ставкой, под которую сам посредник занимает деньги, за вычетом издержек, связанных с ведением счетов, выпла той заработной платы сотрудникам, налоговыми платежами и т. д. Во-вторых, посредник разрабатывает систему проверки платежеспособност и заемщиков и организует систему распространения своих услуг, что также снижает кредитный риск и издержки по кредитованию. В-третьих, финансовые институты позволяют обеспечить постоянный урове нь ликвидности для своих клиентов, т. е. возможность получения наличных д енег. С одной стороны, сами финансовые институты имеют возможность держа ть в наличной форме определенную долю своих активов. С другой стороны, дл я некоторых видов финансовых институтов государство устанавливает зак онодательные нормы, регулирующие ликвидность. Так, для коммерческих бан ков через нормативы резервирования законодательно обеспечивается под держание минимальных остатков денежных средств на счетах в центрально м банке и в кассе. Не только кредиторы, но и заемщики получают свои выгоды в результате реа лизации схемы опосредованного финансирования. Во-первых, финансовые посредники упрощают проблему поиска кредиторов, г отовых предоставить займы на приемлемых условиях. Во-вторых, при наличии финансового посредника ставка за кредит для заемщ ика при нормальных экономических условиях оказывается чаще всего ниже, чем при его отсутствии. Объясняется этот парадокс тем, что финансовые по средники снижают кредитный риск для первичных кредиторов (вкладчиков) и могут устанавливать более низкие ставки привлечения средств. Эти суммы ставок вместе с издержками посредника оказываются не так велики, чтобы в озникала необходимость увеличивать ставку размещения выше уровня став ки при прямом кредитовании. В-третьих, финансовые посредники осуществляют трансформацию сроков, во сполняя разрыв между предпочтением долгосрочных ссуд заемщика и предп очтением ликвидности кредитора. Это становится возможным благодаря то му, что не все клиенты требуют свои деньги одновременно, а поступление ср едств финансовому посреднику также распределено во времени. В-четвертых, финансовые институты удовлетворяют спрос заемщиков на кру пные кредиты за счет агрегирования больших сумм от множества клиентов. Рынки опосредованных заимствований относят к розничным рынкам. Основн ыми финансовыми посредниками на этих рынках выступают: коммерческие ба нки, взаимосберегательные банки, кредитные союзы, страховые компании, не государственные пенсионные фонды, инвестиционные фонды, финансовые ко мпании. Всех финансовых посредников можно подразделить на четыре группы: (1) финансовые учреждения деп озитного типа; (2) догово рные сберегательные учреждения; (3) инвестиционные фонды; (4) иные финансовые организации. Наиболее распространенными финансовыми посредниками выступают учреж дения депозитного типа. В развитых странах их услугами пользуется значи тельная часть населения, так как выплату доходов по депозитным счетам, к ак правило, гарантируют страховые компании, надежность которых обеспеч ивает государство. Привлеченные депозитными учреждениями средства исп ользуются для выдачи банковских, потребительских и ипотечных кредитов. Основными институтами данной группы являются коммерческие банки, сбер егательные институты и кредитные союзы. Коммерческие банки, как правило, предлагают самый широкий спектр услуг п о привлечению денежных средств от экономических субъектов, временно ра сполагающих таковыми, а также по предоставлению различных займов, креди тов. В силу огромной значимости коммерческих банков в функционировании денежно-кредитной системы государства они являются объектом жесткого государственного контроля. Сберегательные институты являются специализированными финансовыми и нститутами, основными источниками средств которых выступают сберегате льные вклады и разнообразные срочные потребительские депозиты. Эти инс титуты заимствуют денежные средства на короткие сроки с использование м текущих и сберегательных счетов, а затем ссужают их на длительный срок под обеспечение в виде недвижимости. Кредитные союзы являются институтами взаимного кредитования. Они прин имают вклады частных лиц и кредитуют членов союза на приемлемых для тех условиях. Обязательства кредитных союзов формируются из сберегательны х счетов и чековых счетов (паев). Свои средства кредитные союзы предостав ляют членам союза в виде краткосрочных потребительских ссуд. Кредитные союзы имеют ряд преимуществ перед иными финансовыми институ тами депозитного типа. Как правило, они освобождаются от уплаты налога н а доходы (прибыль), они не являются субъектом антимонопольного законодат ельства, что позволяет им участвовать в совместных предприятиях. В России деятельность кредитных союзов не получила достаточного распр остранения. Их статус на федеральном уровне определен лишь разъяснения ми Министерства юстиции РФ. Специальный закон «О кредитных потребитель ских кооперативах граждан (кредитных потребительских союзах)» принима лся Государственной Думой, но в действие не введен. В созданную в 1994 г. «Лигу кредитных союзов» входят около сорока кредит ных союзов и четыре региональные ассоциации кредитных союзов. К сберегательным учреждениям, действующим на договорной основе, относя т страховые компании и пенсионные фонды. Эти финансовые институты харак теризуются устойчивым притоком средств от держателей страховых полисо в и владельцев счетов в пенсионных фондах. Они имеют возможность инвести ровать средства в долгосрочные высокодоходные финансовые инструменты. Инвестиционные фонды продают свои ценные бумаги (акции, инвестиционные паи) инвесторам и используют полученные средства для покупки прямых фин ансовых обязательств. Как правило, они характеризуются высокой надежно стью и низким номиналом продаваемых ценных бумаг. Среди инвестиционных фондов выделяются прежде всего паевые (взаимные) фонды. Они продают свои паи инвесторам и покупают на вырученные средства преимущественно акци и и облигации. Существуют различные типы паевых фондов. Для всех них стои мость пая изменяется (как правило, растет), что позволяет инвесторам полу чать доход в случае продажи пая паевому фонду. Системы паевых фондов играют активную роль на финансовых рынках в эконо мически развитых странах. В частности, в США одними из наиболее динамичн о развивающихся инвестиционных фондов являются паевые фонды денежного рынка, впервые появившиеся в 1972 г. Отличительной особен ностью этих фондов является то, что они осуществляют инвестиции в кратко срочные ценные бумаги с низким риском неплатежа и высоким номиналом — от одного миллиона долл аров и выше. Для многих инвесторов такие ценные бумаги недоступны в силу их высокой стоимости. Паевые фонды денежного рынка дают возможность мел ким инвесторам получать доход от своих вложений по рыночной ставке проц ента и при этом не подвергаться значительным рискам невозврата средств. К последней группе финансовых посредников относятся различные типы фи нансовых компаний, таких, как финансовые компании, специализирующиеся н а кредитных и лизинговых операциях в сфере бизнеса и финансовые компани и потребительского кредита, предоставляющие займы домашним хозяйствам с правом погашения в рассрочку. Основную часть денежных средств эти финансовые институты получают от п родажи инвесторам краткосрочных обязательств в виде коммерческих бума г. Деятельность этих компаний регулируется нормативными актами предст авительных (законодательных) и исполнительных органов власти. Объемы финансовых операций, осуществляемые финансовыми посредниками, в последние десятилетия возрастают. При этом в развитых странах наблюда ется относительное изменение объема услуг, предоставляемых отдельными финансовыми посредниками. Одновременно имеет место относительное изм енение объема активов отдельных финансовых институтов. Так, в США за пос ледние 30 лет значительн о возросла доля взаимных фондов и государственных пенсионных фондов, в т о время как доля депозитных институтов (коммерческих банков, сберегател ьных институтов) уменьшилась. Если в 1975 г. доля коммерчески х банков в совокупных финансовых активах финансовых посредников соста вляла около 40%, то к 1998 г. она сократилась примерно до 27%, а доля взаимных фондов соотве тственно возросла с 2 до 19% [Кидуэлл ]. Список литера туры Экономика: Учебн ик./Под ред. А.С. Булатова. – М.: Юристъ, 2001. Финансы. Учебник./Под ред. В.В. Ковалева. – М.: ПБОЮЛ М.З. Захаров, 2001. Газета «Экономика и жизнь» № 45, 2000 г
1Архитектура и строительство
2Астрономия, авиация, космонавтика
 
3Безопасность жизнедеятельности
4Биология
 
5Военная кафедра, гражданская оборона
 
6География, экономическая география
7Геология и геодезия
8Государственное регулирование и налоги
 
9Естествознание
 
10Журналистика
 
11Законодательство и право
12Адвокатура
13Административное право
14Арбитражное процессуальное право
15Банковское право
16Государство и право
17Гражданское право и процесс
18Жилищное право
19Законодательство зарубежных стран
20Земельное право
21Конституционное право
22Конституционное право зарубежных стран
23Международное право
24Муниципальное право
25Налоговое право
26Римское право
27Семейное право
28Таможенное право
29Трудовое право
30Уголовное право и процесс
31Финансовое право
32Хозяйственное право
33Экологическое право
34Юриспруденция
 
35Иностранные языки
36Информатика, информационные технологии
37Базы данных
38Компьютерные сети
39Программирование
40Искусство и культура
41Краеведение
42Культурология
43Музыка
44История
45Биографии
46Историческая личность
47Литература
 
48Маркетинг и реклама
49Математика
50Медицина и здоровье
51Менеджмент
52Антикризисное управление
53Делопроизводство и документооборот
54Логистика
 
55Педагогика
56Политология
57Правоохранительные органы
58Криминалистика и криминология
59Прочее
60Психология
61Юридическая психология
 
62Радиоэлектроника
63Религия
 
64Сельское хозяйство и землепользование
65Социология
66Страхование
 
67Технологии
68Материаловедение
69Машиностроение
70Металлургия
71Транспорт
72Туризм
 
73Физика
74Физкультура и спорт
75Философия
 
76Химия
 
77Экология, охрана природы
78Экономика и финансы
79Анализ хозяйственной деятельности
80Банковское дело и кредитование
81Биржевое дело
82Бухгалтерский учет и аудит
83История экономических учений
84Международные отношения
85Предпринимательство, бизнес, микроэкономика
86Финансы
87Ценные бумаги и фондовый рынок
88Экономика предприятия
89Экономико-математическое моделирование
90Экономическая теория

 Анекдоты - это почти как рефераты, только короткие и смешные Следующий
- Доктор, иногда, когда я сижу в туалете, я слышу голоса.
- Интересно, и что они вам говорят?
- Они не говорят, они кричат – «Хватит, сука, курить в сортире!!!»
Anekdot.ru

Узнайте стоимость курсовой, диплома, реферата на заказ.

Обратите внимание, реферат по финансам "Финансовые посредники денежного рынка", также как и все другие рефераты, курсовые, дипломные и другие работы вы можете скачать бесплатно.

Смотрите также:


Банк рефератов - РефератБанк.ру
© РефератБанк, 2002 - 2016
Рейтинг@Mail.ru