Курсовая: Проблема внешнего долга России - текст курсовой. Скачать бесплатно.
Банк рефератов, курсовых и дипломных работ. Много и бесплатно. # | Правила оформления работ | Добавить в избранное
 
 
   
Меню Меню Меню Меню Меню
   
Napishem.com Napishem.com Napishem.com

Курсовая

Проблема внешнего долга России

Банк рефератов / Финансы

Рубрики  Рубрики реферат банка

закрыть
Категория: Курсовая работа
Язык курсовой: Русский
Дата добавления:   
 
Скачать
Архив Zip, 66 kb, скачать бесплатно
Заказать
Узнать стоимость написания уникальной курсовой работы

Узнайте стоимость написания уникальной работы

39 Оглавление Введение …………………………………………………… …………………… 3 ГЛАВА 1. Характеристика внешнего долга РФ ……………………………. 5 1.1. Понят ие и сущность государственного внешнего долга РФ … .. 5 1.2. Кре диторы России ………………………………………………… 9 1.3. Нормати вно – правовая база государственного долга РФ ……… 11 ГЛАВА 2. Ан ализ внешнего долга России …………………………………. 14 2.1.Текущее состояние государственного долга РФ ……………….. 14 2.2 . Динамика и анализ внешнего долга Р Ф ……………………….. 16 2.3. Влияние внешней задолженности на российскую экономику…………………………………………… …………………. 22 2.4.Проблемы управления внешним долгом России ……………….. 24 2.5.Оптимальная стратегия снижения бремени внешнего долга ... 27 2.6.Проблемы обслуживания государственного долга ……………… 29 Заключение ……………………………………………………………………… 36 Список использованной литературы …………………………………………… 39 Приложение 1 ………………………………………………………………… 41 Введение Важным сред ством увеличения финансовых возможностей государства выступает госуд арственный кредит, который является вторым после налогов методом финан сирования расходов бюджета. Не для кого не секрет, что всё мировое сообщество берёт в долг. Берёт для нужд собственного гос ударства, для покрытия государственного дефицита, для финансирования к аких-то социальных программ. Рациональное исполь зование иностранных займов, кредитов и помощи способствует ускорению э кономического развития, решению социально-экономических проблем. Результато м государственных заимствований является государственный долг . О тсутствие целостной государственно й политики по привлечению и использованию внешних финансовых ресурсов ведет к образованию внешней задолженности, которая становится серьезн ым препятствием на пути экономических преобразований. Проблема о бслуживания государственного внешнего долга – один из ключевых факто ров макроэкономической стабильности в стране. От характера решения дол говой проблемы будет зависеть бюджетная дееспособность России, состоя ние ее валютных резервов, а, следовательно, стабильность национальной ва люты, уровень процентных ставок, инвестиционный климат, характер поведе ния всех сегментов отечественного финансового рынка. В наши дни проблема внешней задолженности приобр ела глобальный характер. В целом должниками промышленно развитых стран сегодня являются свыше 140 государств мира. Актуальность данной темы состоит в том, что сейчас как никогд а важно рациональное управление международных валютно-кредитных отнош ений в целом и внешним долгом в частности. Проблема долга также важна для нас прос тых граждан, потому что пока государство не выплатит государственный до лг, оно не сможет вкладывать больше денег в социальную сферу: в образован ие, в здравоохранение, в увеличение оплаты социальных нужд и т.д. Цель ю данной курсовой работы является выявление проблем внешней задолженности России, ее зависимость от этого долга и перспективы развития ситуации. Достижению цели способствует решение следующих з адач: 1) знакомство с понятием внешнего долга ; 2) изучение сущности внешнего долга; 3) анализ структуры и дина мики внешнего долга; 4) рассмотре ние способ ов управления внешним государственным долгом. Объектом исследования курсовой работы выступает внешний государственный долг. Изучение проводится ме тодом описания основных характеристик и анализа его структуры и динами ки. В данной работе рассмотрены причины возникновени я внешнего долга, современное состояние государственной и корпоративн ой внешней задолженности РФ. Особое внимание уделено проблеме наследов ания обязательств России от СССР . Работа со стоит из двух глав. В первой главе рассмотрены общ ие теоритические вопросы внешнего долга , а также его нормативно - правовая база. Во вт орой главе представлен тщательный анализ струк туры и динамики внешнего долга. ГЛАВА 1. Характеристика в нешн его дол г а РФ 1.1. Понятие и сущность государственног о внешнего долга РФ В международной практике существуют два принципи ально разных определения внешнего долга: либо как совокупный долг нерез идентам, либо как задолженность, выраженная в иностранной валюте. Так, в к омментариях к расчетам, осуществляемым МВФ, говорится, что различие межд у внутренним и внешним долгом основывается, где возможно, на принципе, яв ляется ли заемщик резидентом или нет. Однако в иных случаях используется принцип валюты, в которой выражены долговые обязательства. В соответст вии с Бюджетным кодексом РФ внешний государственный долг — это долговы е обязательства РФ как заемщика или гаранта погашения займов другими за емщиками перед физическими и юридическими лицами, иностранными госуда рствами, международными финансовыми организациями, выраженные в иност ранной валюте. Таким образом, в России главным критерием деления долга на внутренний и внешний является валюта, в которой выражены «долговые обязательства.[ 7 ,304 ] Также, государственны е внешни е заимствованиями РФ можно охарактеризовать как государ ственные займы, осуществляемые путем выпуска государственных ценных б умаг от имени Российской Федерации, и кредиты, привлекаемые от кредитных организаций, иностранных государств, включая целевые иностранные кред иты (заимствования), международных финансовых организаций, иных субъект ов международного права, иностранных юридических лиц, по которым возник ают долговые обязательства Российской Федерации, в ыр аженные в иностранной валюте. Государств енные внешние заимствования Российской Федерации осуществляются в цел ях финансирования дефицита (нефтегазового дефицита) федерального бюдж ета, а также для погашения государственных долговых обязательств Росси йской Федерации. Право осуществления государственных внешних заимство ваний Российской Федерации и заключения договоров о предоставлении го сударственных гарантий для привлечения внешних кредитов (займов) прина длежит Российской Федерации. От имени Российской Федерации осуществля ть внешние заимствования может Правительство Российской Федерации либ о уполномоченное им Министерство финансов Российской Федерации. В объем госу дарственного внешнего долга Российской Федерации включаются: 1) номинальн ая сумма долга по государственным ценным бумагам Российской Федерации, обязательства по которым выражены в иностранной валюте; 2) объем основного долга по кредитам, которые получены Российской Феде рацией, и обязательства по которым выражены в иностранной валюте, в том ч исле по целевым иностранным кредитам (заимствованиям), привлеченным под государственные гарантии Российской Федерации; 3) объем обя зательств по государственным гарантиям Российской Федерации, выраженн ым в иностранной валюте. На мировом ф инансовом рынке государство, прибегая к внешним заимствованиям, выступ ает в качестве заемщика, а предоставляя кредиты иностранным государств ам, их юридическим лицам и международным организациям, становится креди тором. Внешние займы, так же как и внутренние, предоставляются на условия х срочности, платности и возвратности. В официа льной статистике внешнего долга Банк России выделяет четыре категории заемщиков: органы государственного управления (включающие федеральные органы и субъекты Российской Федерации), органы денежно-кредитного регу лирования (в лице Банка России), банки и прочие секторы (ранее именовались нефинансовыми предприятиями). Задолженность органов государственного управления и денежно-кредитного регулирования принято относить к госу дарственному долгу, задолженность банков и прочих заемщиков считается долгами негосударственного (частного) сектора. Долг бывшего СССР как час ть государственного долга, естественно, входит в задолженность федерал ьных органов управления, все остальное - это новый российский долг, госуд арственный или частный. При принятии бюджета на очередной финансовый год определяются: 1. верхний предел государственного внешнего долга РФ; 2. верхний предел внешне го долга перед РФ; 3. предел предоставления гарантий третьим лицам. Преде льный размер государственных внешних заимствований, как правило, не должен превышать годовой объем платеже й по обслуживанию и выплате основной суммы государственного внешнего д олга. При разрабо тке проекта бюджета на очередной финансовый год в обязательном порядке должна быть разработана и одобрена Программа государственных внешних заимствований. Эта программа представляет собой перечень внешних заим ствований федерального бюджета на очередной финансовый год с указание м цели, источников, сроков возврата, общего объема заимствований, объема использованных средств по займу до начала финансового года и объема заи мствований в данном финансовом году. В программе государственных внешн их заимствований РФ должны быть отдельно предусмотрены все займы и госу дарственные гарантии, величина которых превышает сумму, эквивалентную 10 млн. долл., на весь срок займа. Правительств о РФ имеет право на осуществление внешних заимствований, не включенных в Программу, только в том случае, если указанные внешние заимствования ос уществляются в процессе реструктуризации государственного внешнего д олга РФ, которая приводит к снижению расходов на обслуживание государст венного внешнего долга. Данное право распространяется исключительно н а несвязанные (финансовые) государственные внешние заимствования РФ. В Программу государственных внешних заимствований РФ в обязательном порядке вклю чаются соглашения о займах, заключенных в предыдущие годы, если такие со глашения не утратили силу в установленном порядке . Внешняя зад олженность Российской Федерации унаследована от СССР после его распад а, когда РФ приняла на себя долг в размере 102 млрд. долл., в дальнейшем к этим о бязательствам быстро стали прибавляться новые долги, сделанные Россий ской Федерацией уже в качестве независимого государства. В условиях м асштабного погашения внешних государственных долговых обязательств Р оссийской Федерации значительный рост совокупных долговых обязательс тв был обусловлен интенсивным привлечением заемных средств в корпорат ивный сектор российской экономики. Правительс тво РФ может осуществлять внешние займы, не включенные в программу, если это приводит к сокращению расходов по обслуживанию внешнего долга. В нее включаются соглашения о займах, заключенные в предыдущие годы. Предельный объем внешнего государственного долга, пределы внешних заи мствований России на очередной финансовый год утверждается федеральны м законом о федеральном бюджете на соответствующий год. Предельный размер государственных внешних заимствований не должен пре вышать годовой объем платежей по обслуживанию и погашению внешнего дол га РФ. Правительство может превышать размер внешних заимствований, если это ведет к сокращению расходов по обслуживанию внешнего долга [ 8 , с. 283] . Историческ и внешний долг Российской Федерации сформировался из двух частей. Перву ю часть – долг бывшего СССР. Вторая часть – новый российский долг – дол говые обязательства перед нерезидентами, возникшие за время существов ания новой России. В динамике российского внешнего долга выделяют тр и этапа: Первый этап (1992 – 1998 гг.) отличался тем, что быстрые темпы нарастания внешне й задолженности, главным образом, за счет новых заимствований, никак не с оответствовали возможностям ее нормального урегулирования и погашени я. К концу этого этапа общая с умма долга превысила 188 млрд. долл. , т.е. почти удвоилась. Прирост в размере около 92 млрд. долл. пришелся на долю новых долгов, да и долг бывшего ССС Р не только не сократился, но несколько возрос. В конце 1993г., внешний долг Ро ссии превышал ее тогдашние международные валютные резервы в 13 раз, а пере считанный в рубли по текущему валютному курсу составлял около 91% величин ы ВВП этого года. Уже в конце 1998г. внешний долг России превысил валютные рез ервы (несколько возросшие) в 15 раз, тогда как в рублевом исчислении он почт и на 48% превосходил размеры ВВП. Второй этап (1999 – 2001 гг.) период после валютно-финансового кризиса и дефолт а, когда России как неплатежеспособной стране фактически перекрыли дос туп к мировым кредитным ресурсам. Новые заимствования свелись к минимум у, а по прежним займам так или иначе приходилось платить. В итоге за три го да новый российский долг уменьшился на четверть – с 90,2 до 67,9 млрд. долл . . Благодаря реструктуризации и частичному списанию долг быв шего СССР также сократился до 78,4 млрд. долл. , так что общий внешний долг РФ снизился до 146,3 млрд. долл . Третий, ны нешний этап (начиная с 2002 г.) отличается беспрецедентным нарастанием внеш него долга России, причем исключительно за счет новых заимствований. 1.2. Кредиторы России Внешние долги России – в преобладающей части нас ледие бывшего Советского Союза. Круг западных кредиторов России достат очно велик – в него входят около 600 коммерческих банков из 24 стран, а также Международный валютный фонд, Международный банк реконструкции и разви тия, Европейский банк реконструкции и развития. Основной массив долгов п риходится на банки 6 стран – Германии (крупнейший кредитор), Италии, США, Ф ранции, Австрии, Японии. Нынешние ро ссийские долги Западу включают четыре категории. Первая и самая большая – задолженность перед так называемыми официальными кредиторами, т. е. п еред коммерческими банками западных стран, предоставляющими средства взаймы под гарантии соответствующих правительств или при страховании кредитов в государственных структурах. Регулирование задолженности по добного рода входит в компетенцию Парижского клуба – особого координи рующего органа, в который входят официальные представители основных ст ран международных кредиторов. Вторая группа – это кредиты, предоставленные коммерческими банками з ападных стран уже самостоятельно, без государственных гарантий. Задолж енность по таким кредитам регулируется так называемым Лондонским клубом, объединяющим банк иров-кредиторов на неофициальной основе. Третью группу образует задолж енность различным западным коммерческим структурам по фирменным креди там, связанным с поставкой товаров и оказанием услуг, четвертую группу – долги международным валютно-финансовым организациям (МВФ, МБРР, ЕБРР). Нынешни й внешний долг России не ограничивается задолженностью перед кредитор ами из западных стран. Как правопреемница Советского Союза она взяла на себя долги перед некоторыми странами из числа бывших членов СЭВ – Венгр ией, Чехией, Словакией. Сюда же примыкает валютный долг собственным росс ийским предприятиям и банкам, образовавшийся в результате блокировани я средств на валютных счетах в бывшем Внешэкономбанке СССР. Формально эт а задолженность именуется внутренним долгом, однако она оплачивается к онвертируемой валютой (долларами) и с этой точки зрения практически ниче м не отличается от внешнего долга. 1.3. Нормативно – правовая база государственного долга Р Ф Правовые основы системы государ ственных займов заложены в Конституции и Гражданском кодексе Российск ой Федерации. Полномочия Правительства Российской Федерации по вопрос ам управления государственным долгом были определены Федеральным конс титуционным Законом от 17 декабря 1997 года №2-ФКЗ «О Правительс тве Российской Федерации» (с изменениями и дополнениями). В соот ветствии с положениями вышеуказанного закона Правительство Российско й Федерации осуществляет управление государственным внутренним и внеш ним долгом Российской Федерации. При этом отдельные вопросы, связанные с управлением государственным долгом, операциями с государственными до лговыми обязательствами и учетом этих операций регулировались и продо лжают в настоящее время прописываться в нормативных документах Правит ельства Российской Федерации, Министерства финансов Российской Федера ции и соответствующих нормативных актах Банка России и Внешэкономбанк а. До введения в действие Бюджетного кодекса Российс кой Федерации законодательную основу в сфере управления государственн ым долгом составляли два основных закона: «О государственном внутренне м долге Российской Федерации» от 13 ноября 1992 года №3877-1 и «О государ ственных внешних заимствованиях Российской Федерации и государственн ых кредитах, предоставляемых Российской Федерацией иностранным госуда рствам, их юридическим лицам и международным организациям» от 17 де кабря 1994 года №76-ФЗ. С введением в действие Бюджетног о кодекса Российской Федерации впервые на законодательном уровне было прописано понятие единой системы учета и регистрации государственных долговых обязательств. Однако, по сути, единой, целостной системы управлен ия государственным долгом до настоящего времени не создано, и первостеп енную роль в этой ситуации играет несовершенство российского законода тельства. В правовом регулировании нуждается порядок применения опера ции реструктуризации, обмена долговых обязательств на инвестиции, а так же конверсии и консолидации займов. В большей согласованности нуждаетс я политика управления активными и пассивными долгами. В действующем зак онодательстве также отсутствует система ответственности за эффективн ость принимаемых решений при осуществлении государственной политики з аимствований и управления государственным долгом . Необходимым является четкое определение в законо дательстве процедур и механизмов взаимодействия и координации, функци й и сопряженной с ними ответственности, а также обмена информацией между государственными органами, осуществляющими валютную, денежно-кредитн ую, долговую и бюджетную политику. При этом необходимо придать большую ч еткость бюджетным документам, и этим снять имеющую в них место правовую неопределенность. Как показывают результаты проверок Счетной палаты, у чет долговых обязательств в значительной степени разобщен, а единая баз а данных государственных долговых обязательств отсутствует . Государственная книга внешнего долга Российской Федерации служит только для документальной регистрации соглашений по предоставляемым займам и не содержит данных об исполнении обязательст в по соглашениям обеими сторонами (изменение объемов долговых обязател ьств и их погашение), а также о приостановлении или аннулировании соглаш ений. Классификация источников внешнего финансирования дефицитов феде рального бюджета и бюджетов субъектов Российской Федерации не сопоста вима с классификацией видов государственных внешних долгов Российской Федерации и субъектов Российской Федерации, что затрудняет оценку соот ветствия операций с внешними долговыми обязательствами изменениям объ емов и структуры государственного внешнего долга . Бюджетны м кодексом Российской Федерации предусмотрено деление государственно го долга только по валюте обязательств. При таком подходе понятие «внешн ий долг» носит условный характер, так как объемы обязательств в валюте в полном объеме не являются внешними по отношению к Российской Федерации. Принцип деления долга, принятый в международной практике развитых стра н по признаку резидентства, Минфином России не применяется. Отсутствие е диной методологии учета государственного долга и единой интегрированн ой базы данных, обеспечивающей достоверный учет по всем видам долговых о бязательств и контроль за состоянием государственного долга в целом, в з начительной степени препятствует проведению обоснованной долговой ст ратегии и эффективной бюджетной политики ГЛАВА 2 . Анализ внешнего долга России 2.1. Текущее состояние государственного долга РФ Внешний долг отражает обязательства государства, финансовых учреждений и компаний страны перед зарубежными кредиторами . По итогам 2011 года внешний долг России вырос на 50 миллиардов (11,5 процента) до 545,15 миллиарда долларов. Н а 1 апреля 2012 года в нешний долг России составил 565,25 милл иарда долларов, увеличившись с 1 января на 20,1 миллиарда. Совокупный внешний долг России вырос в 2012 г. на 15,4%, достигнув $623,963 млрд. То есть за год долг вырос на $83,4 млрд. По итогам IV квартала 2012 г. долг ст раны вырос на 4,9%. Органы государственного управления за год увеличили вне шнюю задолженность на 28,9% до $44,721 млрд.Банки увеличили внешний долг на 28% до $208,368 млрд, а предприятия небанковского сегмента - на 7,4% до $356,097 млрд. В 2012 году Росс ия вышла на рынок внешних заимствований. Правительство разместило обли гации на сумму в семь миллиардов долларов. Аукцион состоялся в конце мар та, на нем спрос на российские долговые бумаги превзошел предложение. Ро ссия 10 лет не занимала средства в валюте за рубежом, разместив в 2010 году дол ларовые облигации на 5,5 миллиарда. По данным Счетн ой палат ы РФ в 2012 г. объем внешнего долга России вырос на 22% и достиг рекордного уровня в $624 млрд .( 10,5% ВВП ) , превысив на 16,1% объем золотовалютных резервов страны. В пересчете на каждого российс кого гражданина задолженность составила $4200. Расходы на обслуживание вне шнего долга повысились до 32 млрд . руб. Наибольшую озабоченность вы зывает рост корпоративного долга, составившего порядка 90% – совокупный внешн ий долг РФ на конец 2012 года составил 624 млрд . долларов и на 16,1% превысил объем золотовалютных резервов стра ны. Формально ни Минфин, ни правительство не несет ответственности по до лгам госкомпаний. Но это формально. Фактически речь идет именно о квазиг осударственных долгах, а заемщики из числа госкорпораций могут привлек ать средства по более низким ставкам, так как риски невозврата кредитора ми практически не закладываются. Как отмечают эксперты речь о кризисной ситуации н е идет. На долю корпоративного сектора приходится около 90% объема совокуп ного внешнего долга РФ. Но доля госдолгов ежегодно сокращается еще с 2000 го да. Причины увеличения задолженности частных компаний просты: они вынуж дены брать кредиты за рубежом, где они намного дешевле. Опасения могут появиться, если накопленный объем кредитов станет очень большим и, например, превысит 80-100% от ВВП. Но до этого п ока далеко, текущий объем равен 30% от ВВП. По любым международным меркам, эт о немного. Однако кредиты берутся в долларах и евро, а основной денежный поток може т быть в рублях. В этом случае при резком ослаблении рубля у компании резк о растет стоимость обслуживания долга. Пока большинство стран борется з а снижение курса своей валюты, в России такого нет. В связи с этим возникаю т подозрения в неэффективности политики ЦБ, которая мешает деньгам идти в развитие . Изве стно , что государство способно платить по долгам , если ВВП данной страны растёт на 4-5% в год . Российская экономика последние годы показывает рост в 6-7% ВВП. Будем н адеяться , что данная позитивная ситуация закр епиться. Но не будем забывать, чт о Россия является также крупнейшим кредитором. Объём задолженности пер ед Российской Федерацией сопоставим с объёмом её внешнего долга. Но в бо льшинстве своём это просроченная и безнадёжная задолженность. Однако и менно эти средства могут стать механизмом регулирования долгом. Списыв ая или реструктурируя задолженность перед нашими должниками, Россия мо жет ждать ответных позитивных мер в отношении собственного долга. Лишь н едавно в конце ноября мы списали 80% задолженности Ирака, но следует напомн ить, что все 100% задолженности считались безнадёжными, но теперь оставшиес я 20% Россия может направить на выплату суверенного долга. Таким образом , проведенный анализ пока зывает , что уменьшение совок упного размера внешней задолженности России явля ется задачей стратегического характера . Без ее р ешения п рактически невозможно обеспечить необходимые условия для долгосрочного хозяйствен ного подъема и поддержания устойчивости все й социально-экономической системы страны . Поэтому усилия , предпринимаемые в настоящее в ремя российским правительством в этом направ лении , следует признать не просто верными и оправданными , но и по сути дела безальтерн ативными . Причем речь не обязательно до л жна идти о списании долга . Необходима акти вная проработка всех возможных вариантов существен ного снижения внешнедолгового бремени России. 2. 2 . Динамика и анализ внешнего долга РФ В ближайшие годы, прогнозируют эксперты, российски е долговые обязательства продолжат расти. С их дальнейшим наращиванием Россия утрачивает одно из немногих своих нынешних преимуществ, обуслов ленных незначительными объемами внешних займов . Таблица1 Динамика объема внешнего долга РФ На 1 января 2010 года На 1 января 2011 года На 1 января 2012 года На 1 января 2013 года На 1 января 2014 года Изменение 2013 г. к 2010 г. отчет 2009 г Закон №308-(с и зм.) млрд. руб. % Государственный внеш ний долг, млрд. руб. 1 138,4 1 590,0 1 696,3 2 000,4 2 344,0 754,0 47,4 % к ВВП 2,9 3,5 3,4 3,5 3,8 http://www.protown.ru Увеличение внешнего государственного долга ведет к тому, что долговая нагрузка на федеральный бюджет возрастет. В целях определения безопасных уровней объемов и структуры государственного долга в мирово й практике используется ряд показателей, имеющих о пре деленные пороговые значения. Таблица 2 Основные по казатели, характеризующие степень долговой усто йчивости Рос с ии Показатели 2009 г 2010 г 2011 г 2012 г 2013 г Государственный долг в % к ВВП 8,3 11,8 13,6 16 18 Предельное значение - 60 - 80 % к ВВП Расходы по обслужива нию госдолга в % к расходам бюджета 1,8 2,7 3,7 4,6 4,9 Предельное значение - 20 - 30 % к расходам бюджета Продолжение таб лицы 2 Основные п оказатели, характеризующие степень долговой устойчивости России Показатели 2009 г 2010 г 2011 г 2012 г 2013 г Отношение государст венного внешнего долга к объему экспортной выручки в % 11 12,3 12,4 13,8 15,4 Предельное значение - 220 %; умеренное - менее 220 %, но выше 132 %; небольшое - менее 132 % Отношение бюджетных ассигнований на обслуживание и погашение долга к доходам федерального бюджета (ликвидность бюджета) 5,5 8,4 10 11,7 12,4 Предельное значение - 10 % Государственный дол г в % к доходам федерального бюджета 44,1 68,3 77,4 94,5 107,6 Предельное значение 250 % http://www.protown.ru Приведенны е данные свидетельствует, что возросшие объе мы за имствований в плановом периоде увеличат нагрузку на федеральный бюдже т, однако по числу большинства индикаторов, рассчитанных в соответствии с международной методикой, бюджетная устойчивость сохранится. Вместе с тем в связи с ростом бюджетных ассигнований федерального бюджета на исп олнение расходных обязательств по обслуживанию и погашению долга в 2012 - 2013 годах наблюдается превышение пр едельного значения (10 %) показателя ликвидности федерального бюджета (отн ошение бюджетных ассигнований на обслуживание и погашение долга к дохо дам федерального бюджета) в 2012 году - на 1,7 процентного пункта, в 2013 году - на 2,4 пр оцентных пункта. Верхний предел государственного внешнего долга Российской Федерации по состоянию на 1 января 2012 года установлен законопроектом в размере 55,6 млрд. долларов США, и ли 44,9 млрд. евро, или 3,4 % ВВП, что превышает на 2,6 млрд. долларов США, или на 4,9%, пока затель, утвержденный на 1 января 2011 года (53 млрд. долларов США, или 41,7 млрд. евро ). Таблица 3 Динамика о бъема и структуры внешнего долга На 01.01. 2010г На 01.01. 2011г На 01.01. 2012г На 01.01. 2013г На 01.01 2014 года 2013 г. к 2010 г. % отчет Закон № 308-ФЗ ( с изм.) проект проект проект млрд. долл. США структ ура,% млрд. долл. США c трук тура,% млрд. долл. США структура,% млрд. долл. США структура,% млрд. долл . США структура,% Государственный внешний долг, всего 37,6 100 53,0 100 55,6 100 65,2 100 75,6 100 142,6 в том числе: Продолжение табл ицы 3 Динамика об ъема и структуры внешнего долга На 01.01. 2010г На 01.01. 2011г На 01.01. 2012г На 01.01. 2013г На 01.01 2014 года 2013 г. к 2010 г. % отчет Закон № 308-ФЗ (с из м.) проект проект проект млрд. долл. США структ ура,% млрд. долл. США структура,% млрд. долл. США структура,% млрд. долл. США структура,% млрд. долл. США структура,% кредиты иностранных государств, кредиты МФО, иных субъек тов международного права, иностранных юридических лиц в иностранной ва люте 8,7 23,1 7,3 13,8 6,1 11 5,5 8,4 4,8 6,3 65,7 государственные ценные бумаги Российской Федерации, ном инированные в иностранной валюте 28,0 74,5 34,2 64,5 38,2 68,7 43,9 67,4 49,8 65,7 145,6 гарантии Российской Федерации в иностранной валюте 0,9 2,4 11,5 21,7 11,3 20,3 15,8 24,2 21,1 28 183,5 http://www.protown.ru Анализ дина мики показывает, что объем государственного внешнего долга в долларов ом эквиваленте в 2011 году увеличи лся по сравнению с 2010 годом на 2,6 млрд. долларов США, или на 4 ,9 %, в 2013 году - в 1,4 раза. Объем государ ственного внешнего долга в рублевом выражении увеличи л ся с 3,5 % ВВП в 2010 году до 3,8 % ВВП в 2013 году , или на 0,3 процентных пункта. Увеличение внешнего долга обусловлено заимствованиями на внешних финансовых рынк ах путем размещения государственных ценных бумаг (еврооблигационных з аймов), а также увеличением объемов предоставляемых гарантий в иностран ной валюте. Доля задолженности по государственным ценным бумагам, номинированным в иностранной валюте, в 2011 году сократи лась по сравнению с 2010 годом на 4,2 процентных пункта и состави ла 68,7 %, в к онце 2013 года сост авит 65,7 %. Законопроектом (пункт 4 статьи 16) установлены верхние пределы государств енного внешнего долга Российской Федерации по указанным гарантиям: на 1 января 2012 года -11,3 млрд. долларов США, на 1 января 2013 года - 15,8 млрд. долларов США, н а 1 января 2014 года - 21,1 млрд. долларов США. Доля задолженности по гарантиям Российской Федерации в иностранной валюте в общем объеме внешнего долг а увеличи ла с ь с 21,7% в 2010 году до 28 % в 2013 году , или на 6,3 процентных пункта. Пр ослеживается снижение в 2011 - 2013 го дах доли задолженности по кредитам правительств иностранных госу дарств и МФО с 13,8 % до 6,3 %. До конца 2013 год а Правительс тво Российской Федерации должно будет полностью рассчитаться с задолж енностью по межправительственным соглашениям с Германией (срок погаше ния 2013 год ). 2. 3 . Влияние внешней задолжен ности на российскую экономику Россия, как и многие страны мира и спытыва е т недостаток собственн ых финансовых ресурсов для осуществления внутренних платежей, покрыти я дефицита государственного бюджета, проведение социально- экономичес кой политики и выполнение обязательств по уже осуществлённым внешним з аимствованиям. В разных странах соотношение прив лечённых и предоставленных средств неодинаково, однако практически ве зде, в том числе и в России, сложилась экономическая система, во многом осн ованная на внешних заимствованиях. Эта ситуация соответствует современным тенденци ям, которые свидетельствуют о том, что мировая экономика дефицитна и име ет ярко выраженные долговые черты. В настоящее время внешняя задолженность оказывает негативное воздейст вие на развитие национальной экономики России по нескольким направлен иям: 1. Усиливает зависимость РФ от ин остранных государств, предоставивших кредиты, при принятии решений в об ласти экономической политики; 2. Происходит сокращение о бъёма средств, которые могут быть направлены на инвестирование, что серь ёзно ограничивает экономический рост или вовсе приводит к стагнации; 3. Ослабляет мотиваци ю к достижению наилучших макроэконо мических показателей, которые привлекут за собой требования о современ ном погашении долга в полном объёме; 4. Сокращ ает объём средств, которые могут быть направлены н а развитие социальной сферы, усиливается социальная напряженность; 5. Дестабилизирует денежн о- кредитн ую ситуаци ю ; 6. О слабл яет позици и России на мировых рынках товаров и капиталов. Это означает, что принятие большинства экономичес ких решений на государственном уровне тесно связано, или даже завис ит , от возможностей по погашению и об служиванию внешнего долга. Внешние заимствования представля ют собой источник финансовых ресурсов для органов власти. Их особенность заключа ется в том, что, хотя всеми правами в сфере привлечения и использов ания международных кредитов облада ют органы исполнительной и законодательной власти, бремя отве тственности за ошибочное решение ложи тся на граждан страны, которые через систему налогов переда ют субъектам власти средства, необх одимые для погашения внешней задолженности. Таким образом, внешний долг оказыва ет серьёзное влияние на налоговую нагрузку и социальную ситуацию. Для успешного решения проблемы задолженности хотя бы в перспекти ве необходимо сочетание двух факторов: с одной стороны, активного и эффе ктивного экономического развития, создающего материальную основу для выплат по задолженности, а с другой - грамотной и рациональной политики в области внешних заимствований, проводимой в соответствии с главной цел ью деятельности любого государства - повы шением бла госостояния граждан. Именно поэтому построение грамотной, научно обос нованной стратегии и тактики управления внешней задолженностью и их ув язка с другими направлениями экономической политики государства являе тся на современном этапе задачей исключительной важности. Для приня тия решения о внешнем займе должны быть учтены, как минимум, четыре факто ра: 1. финансовые возможности страны по погашению взятых кредитов в будущем; 2. возможные потери от не выполнения или неполного выполнения тех задач, для которых привлекаютс я средства из-за рубежа; 3. цена внешних финансов ых ресурсов; 4. степень зависимост и от внешних кредиторов при принятии решений в дальнейшем. Ни один из этих факторов не учитывался в полной мер е при привлечении зарубежных кредитов в последние 10-15 лет, что привело к катастрофическому нарас танию внешней задолженности, проблемы с которой мы не можем решить по се й день. Однознач но можно сказать, что внешний долг не способствует благоприятной эконом ической ситуации в стране. Ведь эти суммы денег могли бы идти на уменьшен ие налогового бремени, увеличение рабочих мест, на заработную плату рабо чим, благоустройство городов и на благотворительные цели. 2. 4 . Проблемы у правлени я внешним долгом России Управление государственным долгом является соста вной частью финансовой политики любой страны. Управление государствен ным долгом - это совокупность мероприятий государства по выплате доходо в кредиторам и погашению займов, изменению условий уже выпущенных займо в, определению условий выпуска новых государственных ценных бумаг [ 8 , 287] . Управление и обслуживание внешнего долга РФ возложено на Центральный банк РФ и Федеральное казначейство при Минист ерстве финансов РФ. Все затраты по обслуживанию долга осуществляются за счет государственного бюджета. Вопросы управления государственным внешним долго м в последние годы стали одними из центральных в экономической и политич еской жизни Российской Федерации. Это было обусловлено как быстрым увел ичением объема государственного внешнего долга Российской Федерации, так и значительным ростом уровня расходов п о его погаш ению и обслуживанию. У правление внешним долгом имеет свою специфику: чрезмерный р ост внешнего долга угрожает безопасности страны, означает фактически е е банкротство. Управление внешним долгом должно осуществляться на стад ии привлечения внешних займов, их использования и погашения. Управление внешним долгом на стадии привлечения кредитов в России осуществляется путем установления предельных размеров внешнего долга и государственн ых гарантий в Законе о бюджете на соответствующий финансовый год. В рамках бю джетного планирования определяется объем доходов и расходов бюджета, а также объем дефицита, основным источником покрытия которого являются з аемные средства. Сегодня уже принято говорить не просто об управлении до лгом, а о долговой политике, являющейся частью бюджетной политики и опре деляющей объемы и формы привлечения заимствований. Элементами управления долгом являются разработка общей стратегии внутренних и внешних заимствований, снижение стоимост и заимствований, эффективное использование заемных ресурсов, комплекс мер по обеспечению своевременного вы полнения долговых обязательств. В процессе управления внешней задолженностью пер ед Россией встаёт необходимость решения следующих задач: 1. Поддержание внешнего долга на уровне, обеспечивающем сохран ение экономической безопасности страны; 2. Контроль за графиком д олговых выплат с тем, чтобы в нём отсутствовали периоды пиковых нагрузок , а основные выплаты приходились бы на моменты ожидаемого роста экономик и; 3. Минимизации стоимости долга за счёт удлинения срока заимствований и снижения доходности; 4. Своевременное и полное выполнение обязательств с целью избежать начисления штрафов за просро чки и обеспечить стране репутацию первоклассного заёмщика; 5. Обеспечение эффективн ого целевого использования привлечённых средств; 6. Обеспечение предсказу емости и стабильности рынка долговых обязательств. Н есмотря на сегодняшнюю положите льную ситуацию в сфере долговых выплат для снижения угрозы внешней задо лженности национальной экономики России требуется реализация ряда доп олнительных мер: 1 отказ от привлечения международных кредитов на государстве нном уровне; 2 разработка комплексно й и ясной нормативной базы по вопросам внешних заимствований; 3 создание единой систем ы управления внешним долгом для координации мер по снижению уровня задо лженности и обеспечения более эффективного контроля за привлечением и использованием средств из-за рубежа; 4 согласование политики по обслуживанию внешнего долга с фина нсовой и экономической политикой в целом, в особенности с денежно-кредит ной и валютно й. Из всего многообразия существующих методов управ ления государственным долгом в Бюджетном кодексе Российской Федерации получил определение только метод реструктуризации. Реструктуризация - основанное на соглашении прекра щение долговых обязательств, составляющих государственный или муницип альный долг, с заменой указанных долговых обязательств иными долговыми обязательствами, предусматривающими другие условия обслуживания и пог ашения обязательств. Другими словами, реструктуризация – это составле ние нового, более выгодного для должника графика выплаты долга, чем это п редусмотрено первоначальным соглашением. При этом обычно предоставляе тся льготный период, когда уплачиваются только проценты, а также увеличи вается срок выплаты основного долга. Происходит перенос на более поздни е сроки платежей по краткосрочным долгам. Реструктуризация внешнего до лга может быть проведена с частичным списанием (сокращением) суммы основ ного долга. Основанием для списания кредитором долговых обязательств п олностью или частично может стать весьма низкая вероятность, а точнее, п рактическое отсутствие возможностей погашения долговых обязательств в связи со снижением стоимости реальных активов . Статья 101 Б юджетного кодекса «Управление государственным долгом» посвящена толь ко организационному аспекту управления государственным долгом. Соглас но статье 101 Бюджетного кодекса управление государственным долгом Росси йской Федерации осуществляется Правительством Российской Федерации, а управление государственным долгом субъекта Российской Федерации осущ ествляется органом исполнительной власти субъекта Российской Федерац ии. «Организационно в настоящее время система управления государствен ным внешним долгом реализована на базе Министерства финансов Российск ой Федерации и Внешэкономбанка как агента Министерства финансов Росси йской Федерации. Российская Федерация не несет ответственности по долг овым обязательствам субъектов Российской Федерации и муниципальных об разований, если указанные обязательства не были гарантированы Российс кой Федерацией. В свою очередь, субъекты Российской Федерации и муниципа льные образования не отвечают по долговым обязательствам Российской Ф едерации. 2. 5 . Оптимальная стратегия с нижения бремени внешнего долга Тот факт, что Россия не относиться к странам с исклю чительно высоким уровнем внешней задолженности, не означает, что этот ур овень является приемлемым. Бремя государственного внешнего долга може т и должно быть сокращено. Д олговые платежи, как правило, не препятствуют экономическому росту Росси и , платежи по вн ешнему долгу выступают в качестве одного из факторов экономического ро ста. Из существующего множества альтернативных стратегий управления внешн им долгом наиболее эффективной представляется стратегия, сочетающая н екоторые варианты управления долгом. Такую стратегию можно назвать тра диционной или классической . На практике она означает: 1. в отношениях с кредитор ами – отказ от пересмотра ныне действующего графика платежей; 2. применительно к графику платежей – осуществление фактических выплат в соответствии с ныне дей ствующим графиком; 3. по объёму платежей – р авенство чистых выплат по долгу полным выплатам; 4. по источникам средств п латежа – бюджетные доходы; 5. по видам средств платеж а – денежные средства в наличной форме. Для сглажи вания платежей в предстоящие годы следует провести опережающее погаше ние части долговых обязательств. При выполнении данных условий, Россия с может облегчить своё долговое бремя. Однако в условиях финансового криз иса сделать это будет очень трудно. Перспектив ы погашения внешнего долга РФ объединяют в себе ряд приемов. В настоящий момент для России наиболее удачной представляется конверсия внешнего долга в инвестиции или акции предприятий. Для бюджета страны схемы конверсии долга в инвестиции означают снижени е издержек по обслуживанию внешнего долга в перспективе, а также увеличе ние доходов в результате раз вития отдельных отраслей национальной эко номики. Еще одним преимуществом является использование национальной в алюты и тем самым устранение в перспективе валютного риска, а также необ ходимости для правитель ства приобретать иностранную валюту. Перспектив ным вариантом урегулирования долговой проблемы является схема обмена долга на товары. Но возмо жен и другой вари ант - стимулирование российского экспорта и внутренне го производства в результате осу ществления схем конверсии. Проблема с товарными поставками за ключается в том, что страна-кредитор должна быть заинтересована в приобр етении соответ ствующих товаров, а страна-должник - актив но способствов ать их продвижению на рынок страны-кредитора. Следующий и сточник облегчения рос сийской внешней задолженности -реструктуризац ия государственного долга, включая отсрочку платежа - секьюритизацию, т. е. пере вод задолженности из краткосрочной в долго срочную путем выпуск а ценных бумаг. Важным исто чником погашения внеш ней задолженности в РФ может стать исполь зовани е наших финансовых требований к должникам из развива ющихся стран. 2. 6 . Проблемы о бслуживани я государственного долга Наличие государственного д олга предполагает его обслуживание, т.е. текущую выплату по процентам. Ра сходы на обслуживание госдолга определяются ставкой процента, которая обусловлена совокупным спросом и предложением кредитно-денежных ресур сов. Экономические последствия госдолга можно свести к четырем момента м: 1) Необходимость обслуживать внешний долг, что при крупном его объеме оз начает существенное сокращение возможностей потребления для населени я данной страны. 2) Долг приводит, в определенной мере, к вытеснению частного капитала, чт о может ограничить дальнейший рост в экономике. 3) Увеличение налогов для оплаты растущего госдолга выступает в качест ве антистимула экономической активности. 4) Перерасп ределение дохода в пользу держателей государственных облигаций. Динамика в нешнего государственного долга РФ определялась принятием на себя обяз ательств бывшего СССР, а также участием МВФ в финансировании экономичес ких реформ в России. Следует также учитывать, что продолжительный спад п роизводства усугубил проблему обслуживания государственного долга и у меньшения его бремени. Необходимость обслуживания долга ограничивает возможности правительства балансировать текущий бюджет или тратить ср едства, направляемые на обслуживание долга на другие нужды. Хотя с друго й стороны, большая часть процесса обслуживания долга (внутреннего) являе тся лишь формой перераспределения, когда средства налогоплательщиков переходят владельцам государственных ценных бумаг. Обслужива ние долга не имеет существенной альтернативной стоимости, эффект замещ ения (вытеснения) существенно влияет на будущее. За счет финансирования дефицита на финансовом рынке остаются недофинансированными какие-то п роекты частного сектора, снижаются инвестиции. Именно здесь то и проявля ется высокая альтернативная стоимость, как самих заимствований, так и вс его процесса обслуживания долга в целом. Также существует проблема соотношения величины государственного сек тора и частного. Вследствие увеличенных расходов государства растет го сударственный сектор, а вследствие эффекта вытеснения сокращается час тный сектор. Если же повышенные государственные расходы, кроме того, не с опряжены с повышенными государственными инвестициями, то из-за сокраще ния инвестиций пострадают будущие поколения. Про блема внешней задолженности России и путей ее погашения является актуальной , потому что в настоящее время многих людей б еспокоит возрастающий долг нашей страны , потому что отдавать его придется нашему поколению . Долговые проблемы России многоплановы : стран а одновременно является крупным должником и кр едитором . Очевидно, ч то растущий внешний долг чреват ухудшением условий заимствований и их п оследующего обслуживания. При этом также обостряются риски, связанные с волатильностью национальной валюты, которая в свою очередь обусловлен а зависимостью отечественной экономики от внешней конъюнктуры и, в част ности, от колебаний цен на нефть. Сам по себе внешний долг, являясь индикатором состояния отечественной э кономики, указывает на наличие в ней определенных "болевых точек". К приме ру, не очень хорошо, что внешний долг сейчас растет в основном за счет кред итов прямых инвесторов. Дополнительными рисками также чреваты квазиго сдолг (достигший 34% в 2012 г.) и краткосрочные задолженности (13%). Правда, положен ие дел по упомянутым пунктам пока выглядит стабильным, а объемы краткоср очных задолженностей снижаются. И в целом при сохранении нынешних услов ий текущий внешний долг, действительно, не представляет угрозы стабильн ости российской экономики. На сегодня накопленных резервов достаточно, для того чтобы покрыть импорт и платежи по внешнему долгу. При ухудшении же внешнего фона и, в частности, падении цен на нефть могут п острадать отдельные компании, чрезмерно увлекшиеся внешними заимствов аниями. Хотя пока сохраняется надежда на то, что наученные кризисом 2008 г. ро ссийские компании будут проводить взвешенную политику, не допуская тог о, чтобы темпы роста внешних займов опережали развитие экономики и их со бственный рост. По данным Центробанка пик погашения внешнего дол га РФ в 2013 году придется на март: выплаты по основному долгу в этом месяце с оставят 19,7 миллиарда долларов, причем львиную долю должны будут заплатит ь компании - 15,2 миллиарда долларов. На банки в марте придется 3,7 миллиарда долларов выплат по осно вному долгу, на органы госуправления - 0,8 миллиарда долларов. В целом сумма выплат по основному долгу за весь 2013 год составляет 99,7 миллиа рда долларов: ежемесячные платежи колеблются в пределах 6-10 миллиардов до лларов, и только на март приходится пятая часть всех годовых выплат. При э том ежемесячные платежи банковского сектора распределены достаточно р авномерно в течение года, а экстремально высокие объемы выплат компаний и органов госуправления придутся на март. Бюджетные а ссигнования на обслуживание государственного долга Российской Федера ции (процентные расходы) на 2011 год составили 389,9 млрд. рублей, что бол ьше на 109,6 млрд. рублей, или на 39 %, чем в 2010 году, в 2013 году указанные расходы прев ысят в 2,1 раза показатель 2010 года. Таблица 4 Динамика бю джетных ассигнований на обслуживание государственного долга (процентн ых расходов) в абсолютных размерах , % 2009 г. отчет 2010 г. Закон № 308-ФЗ (с изм.) 2011 г. проект 2012 г. проект 2013 г. проект 2013 г. к 2010 г., % Б юджетные ассигнования на обслуживание государственного долга Российс кой Федерации 176,2 280,3 389,9 518,4 600,7 214,3 Продолжение таблицы 4 Динамика бю джетных ассигнований на обслуживание государственного долга (процентн ых расходов) в абсолютных размерах , % 2009 г. отчет 2010 г. Зак он № 308-ФЗ (с изм.) 2011 г. проект 2012 г. проект 2013 г. проект 2013 г. к 2010 г., % в том числе: Бю джетные ассигнования на обслуживание государственного внутреннего до лга 90,2 196,0 298,6 416,8 487,1 248,5 Бюджетные ассигнования на обслуживание государственного в нешнего долга 86,0 84,3 91,3 101,6 113,6 134,8 http://www.protown.ru Увеличение процентных расходов обусловлено, прежде всего, увеличением планируемы х для финансирования дефицита федерального бюджета объемов государств енных заимствований Российской Федерации на внутреннем и внешнем рынк ах и соответствующим ростом абсолютного размера государственного долг а Российской Федерации, а также прогнозируемым укреплением доллара США по отношению к национальной валюте и повышением прогнозируемых значен ий плавающих процентных ставок по обслуживанию кредитов. Законопроектом предусматр ено увеличение бюджетных ассигнований на обслуживани е внешнего долга, которые в 2011 году состав или 91,3 млрд. рублей (3 млрд. долларов США), что на 8,3 % больше, чем в 2010 году, в 2013 году указанные ассигнования увеличатся в 1,3 раза по с равнению с 2010 годом. Этот рост обусловлен, прежде все го, увеличением объемов заимствований (выпуск и размещение еврооблигац ионных займов Российской Федерации на международных финансовых рынках ), повышением прогнозируемых значений плавающих процентных ставок по об служиванию кредитов в течение планового периода. Процентные платежи по государственным ценным бумагам, номинальная сто имость которых выражена в иностранной валюте, состав и ли в 2011 году 85,7 млрд. рублей (2,8 млрд. долларов США), в 2012 год у 94,9 млрд. рублей (3,1 млрд. долларов США), в 2013 году составят 106,8 млрд. рублей (3,4 млрд. долларов США). Процентные расходы по обслуживанию новых объемов заимствований (выпус к еврооблигаций) состав или в 2011 го ду 232,4 млн. долларов США, в 2012 году - 693,0 млн. долларов США и в 2013 году составят 1 142,8 млн. долларов США. Процентные платежи по кредитам, полученным Российской Федерацией от правительст в иностранных государств и МФО ув еличи лись и за п ериод 2011 - 2013 годах и составят 5,6 млрд. рублей (185,2 млн. долл аров США), 6,7 млрд. рублей (218,9 млн. долларов США), в 2013 году - 6,8 млрд. рублей (217,9 млн. до лларов США) соответственно. Увеличение указанных процентных расходов с вязано ростом в 2011 - 2013 годах плавающих процентных ставок по долларам США и е вро по кредитам, предоставленным правительствами иностранных государс тв и МФО: по долларам США на 12,6 процентных пунктов; по евро на 7,6 процентного пункта против уровня процентных ставок, действ овавши х на 1 сентября 2010 года. Таблица 5 Процентны е расходы на обслуживание ценных бумаг, номини рованных в иностранной валюте, млн. долларов США 2011 г. 2012 г. 2013 г. проект Процентные расходы по обслуживанию государственного внешн его долга, млрд. руб. 91,3 101,6 113,6 Процентные расходы по видам внешних долговых обязательств Р оссийской Федерации, млн. долларов США 2 993,60 3 309,70 3 663,00 в том числе: Продолжение таб лицы 5 Процентны е расходы на обслуживание ценных бумаг, номинированных в иностранной ва люте, млн. долларов США 2011 г. 2012 г. 2013 г. п роект Ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте 2 808,40 3 090,80 3 445,10 доля в процентных расходах по внешнему долгу (%) 93,81 93,39 94,05 из них: еврооблигации 2710,3 3075,5 3429,8 доля в процентных расходах по внешнему долгу (%) 90,54 92,92 93,63 ОВГВЗ 98,1 15,3 15,3 Кредиты иностранных государств, включая целевые иностранны е кредиты (заимствования), МФО, иных субъектов международного права, инос транных юридических лиц - всего 185,2 218,9 217,9 доля в процентных расходах по внешнему долгу (%) 6,19 6,61 5,95 МФО 121,9 152,7 152,2 Кредиты правительств иностранных государств 63,3 66,2 65,7 http://www.protown.ru В структуре внешней задолженности как государственного сектора в расширенном опре делении, так и частного сектора преоблад ают долгосроч ные обязательства. Н аличие значительного внешнег о долга у организаций различных секторов российской экономики привело к необходимости выделения около 11 млрд. долларов США из международных ре зервов Российской Федерации в целях предоставления кредитов в иностра нной валюте ряду организаций для погашения и обслуживания иностранных долговых обязательств. Таким образ ом, рост внешнего долга не только повышает зависимость экономики от внеш ней конъюнктуры и способствует усилению уязвимости экономического и ф инансового положения страны, отрицательно сказывается на макроэкономи ческих показателях страны, но и сдерживает развитие экономики, в результ ате отвлечения финансовых средств на погашение и обслуживание внешней задолженности. Резкие скач ки выплат по внешнему долгу ведут к росту спроса на валюту и оказывают да вление на рубль. Достигший р екордных уровней внешний долг России на сегодня не является критически м. Но в случае внешних шоков он рискует оказаться "взрывоопасным", в частно сти для компаний-заемщиков. На данный момент нашей стране исправно удаё тся платить по долгам в основном благодар я удачной мировой конъюнктуре . Но реструктур ируя долги , правительство создало так называе мые «пиковые годы» , см ожем ли мы отвечать по обязательствам в эти периоды , если вдруг сырьевые рынки ответят падением котировок ? Ответить на все эти вопросы очень сложно . Во-первых , потому что наше г осударство переживает нелёгкий период в своей истории . Для того чтобы забыть о проблем е долгов , нужно прежде всего переориентироват ь экономику , снизить зависимость от спекуляции с ценой на нефть. Заключение На основании проведенного исследования мною сделано следующие за ключение – проблемы дефицита бюджета и государственного долга неразрывно связаны между собой. Рост внешне го долга влечет за собой реальные негативные экономические последстви я. Существование внешнего долга предполагает передачу части созданног о внутри страны продукта за рубеж (в случае выплаты процентов или сумм ос новного долга). Рост внешнего дол га также снижает международный авторитет страны. Однозначно можно сказать, что внешний долг не спос обствует благоприятной экономической ситуации в стране. Ведь эти суммы денег могли бы идти на уменьшение налогового бремени, увеличение рабочи х мест, на заработную плату рабочим, благоустройство городов и на благот ворительные цели. Но вместо этого мы расплачиваемся не только за свои до лги, но и за весь Со ветский союз. Проблема го сударственного долга актуальна не только в нашей стране, но и во всём мир е . В настоящее время, выплаты по в нешнему долгу России достаточно высоки по сравнению с другими годами. Но нельзя останавливаться на достигнутом, всегда надо стремиться к подъём у нашей страны и это в первую очередь напрямую зависит от правильной эко номической политики нашего правительства. Ещё не маловажный вопрос это возврат старых кредитов выданных СССР и Россией другим странам. Это не т е суммы денег, на которые можно закрыть глаза и мах нуть рукой. Ведь мы отдаём, а почему не можем вернуть? Действующи е правовые нормы по вопросам управления государственным долгом нуждаю тся в существенных дополнениях в свя зи с существующими экономическими и практически ми реалиями. В первую очередь необходимо четко за конодат ельно закрепить цели государственных заим ствований, разграничить ком петенцию, полномочия и функции органов, осуществляющих управление госу дарственным долгом, а также порядок ведения Госу дарственной долговой к ниги Российской Федерации, субъекта Российской Федерации и муниципаль ной дол говой книги. Принятие соответствующих изменений и дополне н ий действующего законодательства позволит осуще ствлять достоверный учет состояния государственного долга и операций по его обслуживанию, с оздать рабо тоспособный механизм управления го сударственным долгом, повысить эффективность заемной и долговой полит ики, обеспечить действенный контроль по госу дарственному долгу на осно ве прозрачности долговой политики для кредиторов и инвесторов, российс кого общества в целом. Сложности в управлении государственным долгом для Российской Федера ции создали ряд обстоятельств, отрицательно влия ющих на проведение эффектив ной политики в области государственных заи мствований и управления государ ственным долгом. Среди таких обстоятел ьств следует отметить нерыночный характер основ ной доли государственного долга . Внешние долговые обязательства длительное время формиро вались путем привлечения "связанных" кредитов правительств иностранны х государств и международных финансовых организаций. Это усложняет мех анизм их перевода в рыночные инструменты, особенно для использования на вторичном рынке. Приведенные обстоятельства усложняют долговое положение России в случае ухудшения мировой экономической конъюнктуры , усиливают риски при возникновении неблагоприятной ситуации в финансо вой сфере. Все это обусловливает необходимость реформирования системы управления государ ственным долгом на основе использования мирового о пыта. Перед Российской Федерацией в области управлен ия государственным долгом с точки зрения оптимизации его структуры и ст оимости обслуживания стоят задачи поддержания его размера на экономически безопасном уровн е . Это предполагает: сокращени е объемов долговых обязательств и соответ ственно оптимизацию стоимос ти их обслуживания; сокращение долгов бывшего СССР, а также структуры вн ешне го долга, увеличение доли его рыночной составляющей. Необходимы рефинансирование внешнего долга за счет внутренних заимствований без существенного ухудшения структуры д олга по срокам платежей; повышение эффективности использования заемны х средств на национальном и мировом рынках ссудного капитала. Рос сия не является страной с экстремально вы соким уровнем государственного долга . Однако , си туация требует постоянного контроля . В целом пора перейти к радикальному улучшению уп равления г осударственным долгом . Требуется существенная корректировка всей политики управления государственным долгом, предусматривающая у жесточение процедур п убличного финансового менеджм ента. Самой существенной конструктивной мерой в области государствен ного долга должно стат ь использование з аимствований для государственных капитальных вложений непосредственно в производ ство и в социальный комплекс . Использование различных п рограмм и инновационных меха низмов , позволит правительству в разы сократи ть долг. Другой важный вопрос : как р аспорядиться привлеченными ресурсами . При их испо льзовании на текущее государственное потребление и выплату заработной платы новая добавленная стоимость не создается , т.е . нет основы для возврата кредитов . Она возникает только в том случае , если заемные средства будут вложены в высокодоходные инвестиционные проекты. В заключени е хотелось бы сказать о необходимости прекращения наращивания внешнег о долга. Не смотря на то, что правительство России старается выплатить ог ромные суммы денег и как-то уменьшить общий объём долга, оно всё равно не может обойтись без новых займов у иностранных кредиторов. Актуальность темы раскрыт а . Цель курсовой работы выполнена, поставленные задачи дост игнуты. Список исп ользованной литературы 1. Гражданский кодекс РФ (ЧАСТЬ ВТ ОРАЯ) от 26.01.1996 N 14-ФЗ 2. Бюджетный кодекс Росси йской Федерации от 31 июля 1998 г. N 145-ФЗ (БК РФ) (с изменениями и дополнениями) . 3. Федеральный закон Российской Федерации от 3 декабря 2012 г. N 216- ФЗ "О федеральном бюджете на 2013 год и на плановый период 2014 и 2015 годов" 4. Федеральны й закон от 05.08.2000 N 116-ФЗ "О внесении изменений и дополнений в Бюджетн ый кодекс Российской Федерации" 5. Постановление от 23 июня 2000 г. «Об урегулировании задолженност и бывшего СССР перед иностранными коммерческими банками и финансовыми институтами, объединенные в Лондонский клуб кредиторов». 6. М ысляева И.Н. Государственные и муниципальные финансы: Учебник. – М.: ИНФРА -М,2003. – 268 с. – (серия «Высшее образование»). 7. Финансовое право: Учебн ик/ Под ред. Е.Ю. Грачева, Г.П. Толстопятенко. – М.: ООО «ТК Велби», 2003. – 536 с. 8. Колпакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учеб. Пособие / Ред. Колпакова Г.М.- 2-е изд., переработ. и доп .- М.: Финансы и статистика, 2003.- 496 с 9. Финансовое право: Учебник/Под ред. Н.И. Химичева. Ф59 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Юристъ, 2002. – 600 с. 10. Шуляк П.Н., Белотелова Н.П. Финансы: Учебное пособие (с применением структурно-логических схем). – 2-е изд., испр. и доп. – М.: Издательский дом «Дашков и Ко», 2001. – 452 с. 11. Лебеда К. Бюджетный дефицит и гос ударственный долг: проблемы моделирования / К. Лебеда // Теория и практика управления. – 2005 12. Финансы, денежное обраще ние и кредит: учебник / М.В. Романовский и др. /под ред.: М.В. Романовского, О.В. Вр ублевской. – М.: Юрайт-Издат, 2007 – 342 с. 13. Малеева А.В., Ушвицкий Л.И ., Катренко В.С., Савцова А.В. / Государственный и муниципал ьный долг . – М.: Финансы и статистика. – 2007, -192 с. 14. Счетная палата Российс койФедерации // www.ach.gov.ru / 15. http://www.protown.ru 16. www.budgetrf.ru 17. www.minfin.ru Приложение1 Структура государственного внешнего долга Росси йской Федерации по состоянию на 1 декабря 2012 года Категория долга млн. долларов США эквивалент млн. евро Государственный внешний долг Российской Федерац ии (включая обязательства бывшего Союза ССР, принятые Российской Федер ацией ) 40 872,9 31 571,9 Задолженность перед официальными кредиторами - чл енами Парижского клуба, не являвшаяся предметом реструктуризации 345,5 266,9 Задолженность перед официальными креди торами - не членами Парижского клуба 1 131,1 873,7 Задолженность перед официальными креди торами - бывшими странами СЭВ 983,7 759,8 Коммерческая задолженность бывшего СССР 56,0 43,3 Задолженность перед международными фин ансовыми организациями 2 034,8 1 571,8 Задолженность по внешним облигационным займам 34 910,4 26 966,2 внешний облигационный заем с погашение м в 2015 году 2 000,0 1 544,9 внешний облигационный заем с погашением в 2017 году 2 000,0 1 544,9 внешний облигационный заем с погашением в 2018 году 3 466,4 2 677,6 внешний облигационный заем с погашением в 2020 году 3 500,0 2 703,5 внешний облигационный заем с погашением в 2022 году 2 000,0 1 544,9 Продолжение приложения 1 внешний облигационный заем с погашением в 2028 году 2 499,9 1 931,0 внешний облигационный заем с погашением в 2030 году 16 444,1 12 02,1 внешний облигационный заем с погашением в 2042 году 3 000,0 2 317,3 Задолженность по ОВГВЗ 10,7 8,2 Государственные гарантии Российской Федерации в и ностранной валюте 1 400,7 1 082,0 www.budgetrf.ru
1Архитектура и строительство
2Астрономия, авиация, космонавтика
 
3Безопасность жизнедеятельности
4Биология
 
5Военная кафедра, гражданская оборона
 
6География, экономическая география
7Геология и геодезия
8Государственное регулирование и налоги
 
9Естествознание
 
10Журналистика
 
11Законодательство и право
12Адвокатура
13Административное право
14Арбитражное процессуальное право
15Банковское право
16Государство и право
17Гражданское право и процесс
18Жилищное право
19Законодательство зарубежных стран
20Земельное право
21Конституционное право
22Конституционное право зарубежных стран
23Международное право
24Муниципальное право
25Налоговое право
26Римское право
27Семейное право
28Таможенное право
29Трудовое право
30Уголовное право и процесс
31Финансовое право
32Хозяйственное право
33Экологическое право
34Юриспруденция
 
35Иностранные языки
36Информатика, информационные технологии
37Базы данных
38Компьютерные сети
39Программирование
40Искусство и культура
41Краеведение
42Культурология
43Музыка
44История
45Биографии
46Историческая личность
47Литература
 
48Маркетинг и реклама
49Математика
50Медицина и здоровье
51Менеджмент
52Антикризисное управление
53Делопроизводство и документооборот
54Логистика
 
55Педагогика
56Политология
57Правоохранительные органы
58Криминалистика и криминология
59Прочее
60Психология
61Юридическая психология
 
62Радиоэлектроника
63Религия
 
64Сельское хозяйство и землепользование
65Социология
66Страхование
 
67Технологии
68Материаловедение
69Машиностроение
70Металлургия
71Транспорт
72Туризм
 
73Физика
74Физкультура и спорт
75Философия
 
76Химия
 
77Экология, охрана природы
78Экономика и финансы
79Анализ хозяйственной деятельности
80Банковское дело и кредитование
81Биржевое дело
82Бухгалтерский учет и аудит
83История экономических учений
84Международные отношения
85Предпринимательство, бизнес, микроэкономика
86Финансы
87Ценные бумаги и фондовый рынок
88Экономика предприятия
89Экономико-математическое моделирование
90Экономическая теория

 Анекдоты - это почти как рефераты, только короткие и смешные Следующий
Самый надежный тест — бассейн. Если девушка у бассейна боится намочить волосы, чтобы не испортить прическу, бегите прочь. Если она с хохотом прыгает в воду - прыгайте следом.
Anekdot.ru

Узнайте стоимость курсовой, диплома, реферата на заказ.

Обратите внимание, курсовая по финансам "Проблема внешнего долга России", также как и все другие рефераты, курсовые, дипломные и другие работы вы можете скачать бесплатно.

Смотрите также:


Банк рефератов - РефератБанк.ру
© РефератБанк, 2002 - 2016
Рейтинг@Mail.ru