Курсовая: Понятие "Золотого стандарта" - текст курсовой. Скачать бесплатно.
Банк рефератов, курсовых и дипломных работ. Много и бесплатно. # | Правила оформления работ | Добавить в избранное
 
 
   
Меню Меню Меню Меню Меню
   
Napishem.com Napishem.com Napishem.com

Курсовая

Понятие "Золотого стандарта"

Банк рефератов / Финансы

Рубрики  Рубрики реферат банка

закрыть
Категория: Курсовая работа
Язык курсовой: Русский
Дата добавления:   
 
Скачать
Архив Zip, 31 kb, скачать бесплатно
Заказать
Узнать стоимость написания уникальной курсовой работы

Узнайте стоимость написания уникальной работы

Роль золот ого стандарта в мировой валютной системе на протяжении 19-20 веков. Золотой стандарт - система валютных отношений, при которой каждая страна выражала стоимость своей валюты в определенном количестве золота, а цен тральные банки или правительства обязаны были покупать и продавать зол ото по фиксированной цене. 1. ЗОЛОТОМОНЕТНЫЙ СТАНДАРТ Первая мировая валютная система стихийно сформировалась в XIX в. после про мышленной революции на базе золотого монометаллизма в форме золотомон етного стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственным со глашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единс твенной формой мировых денег. В условиях, когда золото непосредственно в ыполняло все функции денег, денежная и валютная системы - национальная и мировая - были тождественны, с той лишь разницей, что монеты, выходя на мир овой рынок, сбрасывали, по выражению К. Маркса, «национальные мундиры» и п ринимались в платежи по весу. Парижская валютная система базировалась на следующих структурных прин ципах: 1. Ее основой являлся золотомонетный ста ндарт. 2. Каждая валюта имела золотое содержани е (Великобритания - с 1816 г.. США - 1837 г.. Германия - 1875 г., Франция - 1878 г., Россия - с 1895 1897 гг.). В соответствии с золотым содержанием валют устанавливались их золотые паритеты. Валюты свободно конвертировались в золото. Золото использова лось как общепризнанные мировые деньги. Вспомним в этой связи денежную р еформу С.Ю.Витте (1897 г.). Золотой рубль стал основой денежного обращения как внутри стра нны, так и в ее отношениях с внешним миром. Имевшиеся на руках кредитные билеты разменивались на золото по первому требованию. Но, вмес те с тем, составным элементом реформы явилась девальва ция рубля. Новый з олотой рубль составил по своему весу 66,6% прежнего золотого рубля и прирав нивался к 1,5 старого кредитного рубля. До реформы 1 рубль номинально стоил 4 франка, а после нее 2,6 франка. Новое соотношение более соответствовало пок упатель ной силе валют, а также способствовало российскому экспорту. 3. Сложился режим свободно плавающ их курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах зо лотых точек. Если рыночный курс золотых монет отклонялся от паритета, ос нованного на их золотом содержании, то должники предпочитали расплачив аться по международным обязательствам золотом, а не иностранными валют ами. Золотой стандарт играл в известной степени роль стихийного регулятора производства, внешнеэкономических связей, денежного обращения, платеж ных балансов, международных расчетов. Золотомонетный стандарт был отно сительно эффективен до первой мировой войны, когда действовал рыночный механизм выравнивания валютного курса и платежного баланса. Страны с де фицитным платежным балансом вынуждены были проводить дефляционную пол итику, ограничивать денежную массу в обращении при отливе золота за гран ицу. Однако Великобритания, несмотря на хронический дефицит платежного баланса (1890 1913 гг.), не испытывала отлива капитала (за счет того, что в то время Англия широко распространяла ликвидные краткосрочные обязательства и иные страны предпочитали их накапливать. Известно, что в 1913 году сумма обя зательств более чем втрое превысила золотой запас Англии). В течение поч ти ста лет до первой мировой войны только доллар США и австрийский талер были девальвированы: золотое содержание фунта стерлингов и французско го франка было неизменным в 1815-1914 гг. Используя ведущую роль фунта стерлинг ов в международных расчетах (80% в 1913 г.), Великобритания покрывала дефицит пл атежного баланса национальной валютой. Характерно, что и в разгар триумфа золотомонетного стандарта междунаро дные расчеты осуществлялись в основном с использованием тратт (перевод ных векселей), выписанных в национальной валюте, преимущественно в англи йской. Золото издавна служило лишь для оплаты пассивного сальдо баланса международных расчетов страны. С конца XIX в. появилась также тенденция к у меньшению доли золота в денежной массе (в США, Франции, Великобритании с 28% в 1872 г. до 10% в 1913 г.) и в официальных резервах (с 94% в 1980 г. до 80% в 1913 г.). Разменные кредит ные деньги вытесняли золото. Регулирующий механизм золотомонетного ст андарта переставал действовать при экономических кризисах (1825, 1836-1839, 1847, 1857, 1855 г г. и др.). Регулирование валютного курса путем дефляционной политики, сниж ения цен и увеличения безработицы оборачивалось против трудящихся, пор ождая социальную напряженность. Постепенно золотой стандарт (золотомонетный) изжил себя. так как не соот ветствовал масштабам возросших хозяйственных связей и условиям регули руемой рыночной экономики. Первая мировая война ознаменовалась кризис ом мировой валютной системы. Золотомонетный стандарт перестал функцио нировать как денежная и валютная системы. Для финансирования военных затрат (208 млрд. довоенных золотых долл.) наряд у с налогами, займами. инфляцией использовалось золото как мировые деньг и. Были введены валютные ограничения. Валютный курс стал принудительным и потому нереальным. С началом войны центральные банки воюющих стран пре кратили размен банкнот на золото и увеличили их эмиссию для покрытия вое нных расходов. К 1920 г. курс фунта стерлингов по отношению к доллару США упал на 1/3, французского франка и итальянской лиры - на 2/3, немецкой марки - на 96%. Неп осредственной причиной валютного кризиса явилась военная и послевоенн ая разруха. 2. ЗОЛОТО-ДЕВИЗНЫЙ СТАНДАРТ. После периода валютного хаоса, возникшего в итоге первой мировой войны, был установлен золото-девизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото (по предложению английских экспертов). Платежные средства в иностранной валюте, предназначенные для междунар одных расчетов, стали называть девизами. Вторая мировая валютная систем а была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнут ым на Генуэзской международной экономической конференции в 1922г. Генуэзская валютная система функционировала на следующих принципах: 1. Ее основой являлись золото и девизы - иностранные валюты. В тот период и д енежные системы 30 стран базировались на золотодевизном стандарте. Нацио нальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международны х платежно-резервных средств. Однако в межвоенный период статус резервн ой валюты не был официально закреплен ни за одной валютой, а фунт стерлин гов и доллар США оспаривали лидерство в этой сфере. 2. Сохранены золотые паритеты. Конверсия валют в золото стала осуществля ться не только непосредственно (США, Франция, Великобритания), но и косвен но, через иностранные валюты (Германия и еще около 30 стран). 3. Восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов. 4. Валютное регулирование осуществлялось в форме активной валютной поли тики, международных конференций, совещаний. В 1922-1928 гг. наступила относительная валютная стабилизация. Но ее непрочнос ть заключалась в следующем: - вместо золотомонетного стандарта были введены урезанные формы золото го монометаллизма в денежной и валютной системах; - процесс стабилизации валют растянулся на ряд лет, что создало условия д ля валютных войн; - методы валютной стабилизации предопределили ее шаткость. В большинств е стран были проведены девальвации, причем в Германии, Австрии, Польше, Ве нгрии близкие к нуллификации. Французский франк был девальвирован в 1928 г. на 80%. Только в Великобритании в результате ревальвации в 1925 г. было восстан овлено довоенное золотое содержание фунта стерлингов; - стабилизация валют была проведена с помощью иностранных кредитов. США, Великобритания, Франция использовали тяжелое валютно-экономическое по ложение ряда стран для навязывания им обременительных условий межправ ительственных займов. Одним из условий займов, предоставленных Германи и, Австрии, Польше и другим странам, было назначение иностранных эксперт ов, которые контролировали их валютную политику. Под влиянием закона неравномерности развития в итоге первой мировой во йны валютно-финансовый центр переместился из Западной Европы в США. Это было обусловлено рядом причин: - значительно вопрос валютно-экономический потенциал США. Нью-Йорк превр атился в мировой финансовый центр, увеличился экспорт капитала. США стал и ведущим торговым партнером большинства стран: - США превратились из должника в кредитора. Задолженность США в 1913 г. достиг ала 7 млрд. долл.. а требования - 2 млрд. долл.; к 1926 г. внешний долг США уменьшился более чем вдвое, а требования к другим странам возросли в 6 раз (до 12 млрд.); - произошло перераспределение официальных золотых резервов. В 1914-1921 гг. чис тый приток золота в США в основном из Европы составил 2,3 млрд. долл.; в 1924 г. 46% зо лотых запасов капиталистических стран оказались сосредоточенными в СШ А (в 1914 г. - 23%); - США были почти единственной страной, сохранившей золотомонетный станд арт, и курс доллара к западноевропейским валютам повысился на 10-90%. Соединенные Штаты развернули борьбу за гегемонию доллара, однако добил ись статуса резервной валюты лишь после второй мировой войны. В межвоенн ый период доллар и фунт стерлингов, находившиеся в состоянии активной ва лютной войны, не получили всеобщего признания. Валютная стабилизация была взорвана мировым кризисом в 30-х годах. Главны е особенности мирового валютного кризиса 1929-1936 гг. таковы: - циклический характер: валютный кризис переплелся с мировым экономичес ким и денежно-кредитным кризисом; - структурный характер: принципы мировой валютной системы - золотодевизн ого стандарта - потерпели крушение; - большая продолжительность: с 1929 до осени 1936 г.; - исключительная глубина и острота: курс ряда валют снизился на 50-84%. Погоня за золотом сопровождалась увеличением частной тезаврации и пер ераспределением официальных золотых резервов. Международный кредит, о собенно долгосрочный, был парализован в результате массового банкрот ства иностранных должников, включая 25 государств (Германия, Австрия, Турц ия и др.), которые прекратили внешние платежи. Образовалась масса «горячи х» денег - денежных капиталов, стихийно перемещающихся из одной страны в другую в поисках получения спекулятивной сверхприбыли или надежного у бежища. Внезапность их притока и оттока усилила нестабильность платежн ых балансов, колебаний валютных курсов и кризисных потрясений экономик и. Валютные противоречия переросли в валютную войну, проводимую посредс твом валютной интервенции, валютных стабилизационных фондов, валютног о демпинга, валютных ограничений и валютных блоков: - крайняя неравномерность развития: кризис поражал то одни, то другие стр аны, причем в разное время и с различной силой. В период с 1929 по 1930 г. обесцененились валюты аграрных и колониальных стран, т ак как резко сократился спрос на сырье на мировом рынке и цены на него пон изились на 50-70%. т.е. в большей степени, чем на импортируемые этими странами т овары. В середине 1931 г. слабым звеном в мировой валютной системе оказались Герма ния и Австрия в связи с отливом иностранных капиталов, уменьшением офици ального золотого запаса и банкротством банков. Германия ввела валютные ограничения, прекратила платежи по внешним долгам и размен марки на золо то. Фактически в стране был отменен золотой стандарт, а официальный курс марки был заморожен на уровне 1924 г. Затем (осенью 1931 г.) золотой стандарт был отменен в Великобритании, когда ми ровой экономический кризис достиг апогея. Непосредственной причиной э того послужило ухудшение состояния платежного баланса и уменьшение оф ициальных золотых резервов страны в связи с резким сокращением экспорт а товаров и доходов от «невидимых» операций. 21 сентября 1931 г. был прекращен размен фунта стерлингов на золотые слитки, а курс его снижен на 30,5%. Одновре менно была проведена девальвация валют стран Британского содружества наций (кроме Канады) и скандинавских стран, имевших с Великобританией те сные торговые связи. В отличие от Германии в Великобритании с целью подд ержания престижа фунта стерлингов не были введены валютные ограничени я. Великобритания выиграла от девальвации: за счет девальвационной прем ии английские экспортеры широко практиковали валютный демпинг, что выз вало валютную войну с Францией и США. В итоге уменьшилось пассивное саль до платежного баланса Великобритании. В апреле 1933 г. золотомонетный стандарт был отменен и в США, когда экономиче ский кризис перерастал в депрессию особого рода. Непосредственной прич иной отмены послужило значительное и неравномерное падение цен. Это выз вало массовые банкротства. Банкротство 10 тыс. банков (40% общего количества банков страны) подорвало денежно-кредитную систему США и привело к отмен е размена долларовых банкнот на золотые монеты. Для ведения валютной вой ны в целях повышения конкурентоспособности национальных корпораций СШ А проводили политику снижения курса доллара путем скупки золота. К январ ю 1934 г. доллар обесценился по отношению к золоту на 40% (по сравнению с 1929 г.) и бы л девальвирован на 41%, а официальная цепа золота была повышена с 20.67 до 35 долл. за тройскую унцию. Осенью 1936 г. в эпицентре валютного кризиса оказалась Франция, которая дол ьше других стран поддерживала золотой стандарт. Мировой экономический кризис охватил Францию позднее, и она усиленно обменивала фунты стерлин гов и доллары на золото, несмотря на недовольство Великобритании и США. О пираясь на возросший золотой запас (83 млрд. франц. фр. в 1932 г. против 29 млрд. в ию не 1929 г.). Франция возглавила золотой блок в целях сохранения золотого стан дарта. Приверженность Франции к золоту объясняется историческими особ енностями ее развития. Будучи международным ростовщиком. французский ф инансовый капитал предпочитал твердую золотую валюту. Особенно в этом б ыли заинтересованы рантье, число которых в стране было значительным. Экономический кризис вызвал пассивность платежного баланса, увеличени е дефицита государственного бюджета, отлив золота из страны. Финансовая олигархия сознательно вывозила капиталы, чтобы подорвать позиции фран цузского франка и доверие к правительству Народного фронта. Искусствен ное сохранение золотого стандарта снижало конкурентоспособность фран цузских фирм. В 1929-1936 гг. стоимость экспорта Франции сократилась в 4 раза при уменьшении мирового экспорта в целом на 36%. 1 октября 1936 г. во Франции был пре кращен размен банкнот на золотые слитки, а франк был девальвирован на 25%. П оскольку золотое содержание ее валюты не было зафиксировано, а до 1937 г, был и лишь установлены пределы колебаний (0,038-0,044 г. чистого золота), появилось по нятие «блуждающий франк». Несмотря на девальвацию, французский экспорт сокращался, так как валютная и торговая войны ограничили возможности ва лютного демпинга. Инфляция снижала конкурентоспособность французских фирм. Поэтому падение курса франка не было приостановлено в отличие от ф унта стерлингов и доллара. В результате кризиса Генуэзская валютная система утратила относительн ую эластичность и стабильность. 3. БРЕТТОН-ВУДСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА. Вторая мировая война привела к углублению кризиса Генуэзс кой валютной системы. Разработка проекта новой мировой валютной систем ы началась еще в годы войны (в апреле 1943 г.), так как страны опасались потрясе ний, подобных валютному кризису после первой мировой войны и в 30-х годах. А нгло-американские эксперты, работавшие с 1941 г., с самого начала отвергли ид ею возвращения к золотому стандарту. Они стремились разработать принци пы новой мировой валютной системы, способной обеспечить экономический рост и ограничить негативные социально-экономические последствия экон омических кризисов. Стремление США закрепить господствующее положение доллара в мировой валютной системе нашло отражение в плане Г. Д. Уайта (на чальника отдела валютных исследований министерства финансов США). В результате долгих дискуссий по планам Г. Д. Уайта и Дж. М. Кейнса (Великобр итания) формально победил американский проект, хотя кейнсианские идеи м ежгосударственного валютного регулирования были также положены в осно ву Бреттон-вудской системы. На валютно-финансовой конференции ООН в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 г. были уст ановлены правила организации мировой торговли, валютных, кредитных и фи нансовых отношений и оформлена третья мировая валютная система. Принят ые на конференции статьи соглашения (Устав МВФ) определили следующие при нципы Бреттон-вудской валютной системы. 1. Введен золото-девизный стандарт, основанный на золоте и двух резервных валютах - долларе США и фунте стерлингов. 2. Бреттон-вудское соглашение предусматривало четыре формы использован ия золота как основы мировой валютной системы: а) сохранены золотые пари теты валют и введена их фиксация в МВФ; б) золото продолжало использовать ся как международное платежное и резервное средство; в) опираясь на свой возросший валютно-экономический потенциал и золотой запас, США приравн яли доллар к золоту, чтобы закрепить за ним статус главной резервной вал юты: г) с этой целью казначейство США продолжало разменивать доллар на зо лото иностранным центральным банкам и правительственным учреждениям п о официальной цене, установленной в 1934 г., исходя из золотого содержания св оей валюты (35 долл. за 1 тройскую унцию, равную 31,1035 г). Предусматривалось введение взаимной обратимости валют. Валютные огран ичения подлежали постепенной отмене, и для их введения требовалось согл асие МВФ. 3. Курсовое соотношение валют и их конвертируемость стали осуществлятьс я на основе фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах. Дев альвация свыше 10% допускалась лишь с разрешения Фонда. Установлен режим ф иксированных валютных курсов: рыночный курс валют мог отклоняться от па ритета в узких пределах ( ± 1% по Уставу МВФ и ± 0,75% по Европейскому валютному соглашению). Для соблюдения пределов к олебаний курсов валют центральные банки были обязаны проводить валютн ую интервенцию в долларах. 4. Впервые в истории созданы международные валютно-кредитные организаци и МВФ и МБРР. МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте для покрыти я дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют, осу ществляет контроль за соблюдением странами-членами принципов мировой валютной системы, обеспечивает валютное сотрудничество стран. Под давлением США в рамках Бреттон-вудской системы утвердился долларов ый стандарт - мировая валютная система, основанная на господстве доллара . Доллар - единственная валюта, конвертируемая в золото, стал базой валютн ых паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютой интервенции и резервных активов. Тем самым США установили монопольную в алютную гегемонию, оттеснив своего давнего конкурента - Великобританию. Фунт стерлингов, хотя за ним в силу исторической традиции также была зак реплена роль резервной валюты, стал крайне нестабильным. США использова ли статус доллара как резервной валюты для покрытия национальной валют ой дефицита своего платежного баланса. Специфика долларового стандарт а в рамках Бреттон-вудской системы заключалась в сохранении связи долла ра с золотом. США из двух путей стабилизации валютного курса -- узкие преде лы его колебаний или конверсия доллара в золото - предпочли второй. Тем са мым они возложили на своих партнеров заботу о поддержании фиксированны х курсов их валют к доллару путем валютной интервенции. В итоге усилилос ь давление США на валютные рынки. Засилие США в Бреттон-вудской системе было обусловлено новой расстанов кой сил в мировом хозяйстве. США сосредоточили в 1949 г. 54,6% капиталистическог о промышленного производства, 33% экспорта, почти 75% золотых резервов. Доля с тран Западной Европы в промышленном производстве упала с 38,3% в 1937 г. до 31% в 1948 г ., в экспорте товаров - с 34,5 до 28 %. Золотые запасы этих стран снизились с 9 млрд. д о 4 млрд. долл., что было в 6 раз меньше, чем у США (24,6 млрд. долл.), и их размеры резк о колебались по странам. Великобритания, обслуживая своей валютой 40% межд ународной торговли, обладала лишь 4% официальных золотых резервов капита листического мира. Внешнеэкономическая экспансия монополий ФРГ сочета лись с ростом золото-валютных резервов страны (с 28 млн. долл. в 1951 г. до 2,6 млрд. в 1958 г.). Экономическое превосходство США и слабость их конкурентов обусловили господствующее положение доллара, который пользовался всеобщим спросо м. Опорой долларовой гегемонии служил также «долларовый голод» - острая нехватка долларов, вызываемая дефицитом платежного баланса, особенно п о расчетам с США, и недостатком золото-валютных резервов. Он отражал в кон центрированном виде тяжелое валютно-экопомическое положение стран Зап адной Европы и Японии, их зависимость от США, долларовую гегемонию. Дефицит платежных балансов, истощение официальных золото-валютных рез ервов, «долларовый голод» привели к усилению валютных ограничений в бол ьшинстве стран, кроме США, Канады, Швейцарии. Обратимость валют была огра ничена. Ввоз и вывоз валюты без разрешения органов валютного контроля бы ли запрещены. Официальный валютный курс носил искусственный характер. М ногие страны Латинской Америки и Западной Европы практиковали множест венность валютных курсов - дифференциацию курсовых соотношений валют п о видам операций, товарным группам и регионам. В связи с неустойчивостью экономики, кризисом платежных балансов, усиле нием инфляции курсы западноевропейских валют по отношению к доллару сн изились. Возникли «курсовые перекосы» - несоответствие рыночного и офиц иального курсов, что явилось причиной многочисленных девальваций. Сред и них особое место занимает массовая девальвация валют в 1949 г., которая име ла ряд особенностей. 1. Это снижение курсов было проявлением локального валютного кризиса, во зникшего под влиянием мирового экономического кризиса, который в 1948-1949 гг. поразил в основном США и Канаду и болезненно отразился на пострадавшей о т войны экономике стран Западной Европы. 2. Девальвация 1949 г. была проведена в известной мере под давлением США, кото рые использовали повышение курса доллара для поощрения экспорта своих капиталов, скупки по дешевке товаров и предприятий в западноевропейски х странах и их колониях. С ревальвацией доллара увеличилась долларовая з адолженность стран Западной Европы, что усилило их зависимость от США. П овышение курса доллара не отразилось на экспорте США, занимавших монопо льное положение на мировых рынках в тот период. 3. Курс национальных валют был снижен непосредственно по отношению к дол лару, так как в соответствии с Бреттон-вудским соглашением были установл ены фиксированные валютные курсы к американской валюте, а некоторые вал юты не имели золотых паритетов. 4. Девальвация была проведена в условиях валютных ограничений. 5. Девальвация носила массовый характер; она охватила валюты 37 стран, на до лю которых приходилось 60-70% мировой капиталистической торговли. В их числ е Великобритания, страны Британского содружества, Франция, Италия, Бельг ия, Нидерланды, Швеция, Западная Германия, Япония. Только США сохранили зо лотое содержание доллара, установленное при девальвации в 1934 г., хотя его п окупательная способность внутри страны снизилась вдвое по сравнению с довоенным периодом. 6. Снижение курса валют колебалось от 12% - 30,5%. Обесценение валют вызвало удорожание импорта и дополнительный рост це н. США использовали принципы Бреттон-вудской системы (статус доллара как р езервной валюты, фиксированные паритеты и курсы валют, конверсия доллар а в золото, заниженная официальная цена золота) для усиления своих позиц ий в мире. Страны Западной Европы и Японии были заинтересованы в занижен ном курсе своих валют в целях поощрения экспорта и восстановления разру шенной экономики. В связи с этим Бреттонвудская система в течение четвер ти века способствовала росту мировой торговли и производства. Однако по слевоенная валютная система не обеспечила равные права всем ее участни кам и позволила США влиять на валютную политику стран Западной Европы, Я понии и других членов МВФ. Неравноправный валютный механизм способство вал укреплению позиций в США в мире в ущерб другим странам и международн ому сотрудничеству. Противоречия Бреттон-вудской системы постепенно р асшатывали ее. Экономические, энергетический, сырьевой кризисы дестабилизировали Бре ттон-вудскую систему в 60-х годах. Изменение соотношения сил на мировой аре не подорвало ее структурные принципы. С конца 60-х годов постепенно ослабл о экономическое, финансово-валютное, технологическое превосходство С ША над конкурентами. Западная Европа и Япония, укрепив свои валютно-экон омический потенциалы, стали теснить американского партнера. Доллар постепенно утрачивает монопольное положение в валютных отношен иях. Марка ФРГ. швейцарский франк, другие западноевропейские валюты и яп онская иена соперничают с ним на валютных рынках, используются как между народное платежное и резервное средство. Если доля доллара в официальны х валютных резервах постепенно снижалась (с 84,5 до 73,1% в 1973-1980 гг.), то соответстве нно повышалась доля марки ФРГ (с 6,7 до 14%), японской иены (с 0 до 3.7%), швейцарского франка (с 1,4 до 4,1%). Исчезла экономическая и валютная зависимость стран Запа дной Европы от США, характерная для первых послевоенных лет. С формирова нием трех центров партнерства и соперничества возник новый центр валют ной силы в виде ЕЭС, соперничающего с США и Японией. Поскольку США использовали доллар для покрытия дефицита платежного ба ланса, это привело к огромному увеличению их краткосрочной внешней задо лженности в виде долларовых накоплений иностранных банков. «Долларовы й голод» сменился «долларовым пресыщением». Избыток долларов в виде лав ины «горячих» денег периодически обрушивался то на одну, то на другую ст рану, вызывая валютные потрясения и бегство от доллара. С конца 60-х годов наступил кризис Бреттон-вудской валютной системы. Ее стр уктурные принципы, установленные в 1944 г.. перестали соответствовать услов иям производства, мировой торговли и изменившемуся соотношению сил в ми ре. Сущность кризиса Бреттон-вудской системы заключается в противоречи и между интернациональным характером МЭО и использованием для их осуще ствления национальных валют, подверженных обесценению. Причины кризиса Бреттон-вудской валютной системы можно представить в в иде цепочки взаимообусловленных факторов: 1. Неустойчивость и противоречия экономики. Начало валютного кризиса в 1967 г. совпало с замедлением экономического роста. Мировой циклический криз ис охватил экономику Запада в 1969-1970, 1974-1975, 1979-1983 гг. 2. Усиление инфляции отрицательно влияло на мировые цены и конкурентоспо собность фирм. поощряло спекулятивные перемещения «горячих» денег. Раз личные темпы инфляции в разных странах оказывали влияние на динамику ку рса валют, а снижение покупательной способности денег создавало услови я для «курсовых перекосов». 3. Нестабильность платежных балансов. Хронический дефицит балансов одни х стран (особенно Великобритании, США) и активное сальдо других (ФРГ, Япони и) усиливали резкие колебания курсов валют соответственно вниз и вверх. 4. Несоответствие принципов Бреттон-вудской системы изменившемуся соот ношению сил на мировой арене. Валютная система, основанная на международ ном использовании подверженных обесценению национальных валют - долла ра и отчасти фунта стерлингов, пришла в противоречие с интернационализа цией мирового хозяйства. Это противоречие Бреттон-вудской системы усил ивалось по мере ослабления экономических позиций США и Великобритании, которые погашали дефицит своих платежных балансов национальными валют ами, злоупотребляя их статусом резервных валют. В итоге была подорвана у стойчивость резервных валют. Право владельцев долларовых авуаров обменивать их на золото пришло в пр отиворечие с возможностью США выполнять это обязательство. Их внешняя к раткосрочная задолженность увеличилась в 8.5 раза за 1949-1971 гг.. а официальные золотые резервы сократились в 2,4 раза. Следствием американской политики «дефицита без слез» явился подрыв доверия к доллару. Заниженная в интере сах США официальная цена золота, служившая базой золотых и валютных пари тетов, стала резко отклоняться от рыночной цены. Межгосударственное рег улирование ее оказалось бессильным. В итоге искусственные золотые пари теты утратили смысл. Это противоречие усугублялось упорным отказом США до 1971 г. девальвировать свою валюту. Режим фиксированных паритетов и курс ов валют усугубил «курсовые перекосы». В соответствии с Бреттон-вудским соглашением центральные банки были вынуждены осуществлять валютную ин тервенцию с использованием доллара даже в ущерб национальным интереса м. Тем самым США переложили на другие страны заботу о поддержании курса д оллара, что обостряло межгосударственные противоречия. Поскольку Устав М ВФ допускал лишь разовые девальвации и ревальвации, то в ожидании их усиливались движение «горячих» денег, спекулятивная игра на понижение курса слабых валют и на повышение курса сильных валют. Межг осударственное валютное регулирование через МВФ оказалось почти безре зультатным. Его кредиты были недостаточны для покрытия даже временного дефицита платежных балансов и поддержки валют. Принцип американоцентризма, на котором была основана Бреттонвудская с истема, перестал соответствовать новой расстановке сил с возникновени ем трех мировых центров: США - Западная Европа - Япония. Использование США статуса доллара как резервной валюты для расширения своей внешнеэконо мической и военно-политической экспансии, экспорта инфляции усилило ме жгосударственные разногласия и противоречило интересам развивающихс я стран. 5. Активизация рынка евродолларов. Поскольку США покрывают дефицит своег о платежного баланса национальной валютой, часть долларов перемещаетс я в иностранные банки, способствуя развитию рынка евродолларов. Этот кол оссальный рынок долларов «без родины» (750 млрд. долл., или 80% объема еврорынк а, в 1981 г. против 2 млрд. долл. в 1960 г.) сыграл двоякую роль в развитии кризиса Бре ттон-вудской системы. Вначале он поддерживал позиции американской валю ты, поглощая избыток долларов, но в 70-х годах евродолларовые операции, уск оряя стихийное движение «горячих» денег между странами, обострили валю тный кризис. 6. Дезорганизующая роль транснациональных корпораций (ТНК) в валютной сф ере: ТНК располагают гигантскими краткосрочными активами в разных валю тах, которые более чем вдвое превышают валютные резервы центральных бан ков, ускользают от национального контроля и в погоне за прибылями участв уют в валютной спекуляции, придавая ей грандиозный размах. Кроме общих с уществовали специфические причины, присущие отдельным этапам развития кризиса Бреттон-вудской системы. Проявления кризиса Бреттон-вудской валютной системы принимали следующ ие формы: - «валютная лихорадка» - перемещение «горячих» денег, массовая продажа н еустойчивых валют в ожидании их девальвации и скупка валют - кандидатов на ревальвацию; - «золотая лихорадка» - бегство от нестабильных валют к золоту и периодич еское повышение его цены; - паника на фондовых биржах и падение курсов ценных бумаг в ожидании изме нения курса валют; - обострение проблемы международной валютной ликвидности, особенно ее к ачества; - массовые девальвации и ревальвации валют (официальные и неофициальные ); - активная валютная интервенция центральных банков, в том числе коллекти вная; - резкие колебания официальных золото-валютных резервов; - использование иностранных кредитов и заимствований в МВФ для поддержк и валют; - нарушение структурных принципов Бреттон-вудской системы; - активизация национального и межгосударственного валютного регулиров ания; - усиление двух тенденций в международных экономических и валютных отно шениях - сотрудничества и противоречий, которые периодически перераста ют в торговую и валютную войны. Валютный кризис развивался волнообразно, поражая то одну, то другую стра ну в разное время и с разной силой. Кризис Бреттон-вудской системы достиг кульминационного пункта весной и летом 1971 г., когда в его эпицентре оказал ась главная резервная валюта. Кризис доллара совпал с длительной депрес сией в США после экономического кризиса 1969-1970 гг. Под влиянием инфляции пок упательная способность догтгтара упала на 2/3 в середине 1971 г. по сравнению с 1934 г.. когда был установлен его золотой паритет. Совокупный дефицит плате жного баланса по текущим операциям США составил 71,7 млрд. долл. за 1949-1971 гг. Кра ткосрочная внешняя задолженность страны увеличилась с 7,6 млрд. долл. в 1949 г. до 64,3 млрд. в 1971 г., превысив в 6,3 раза официальный золотой запас, который сокра тился за этот период с 24,6 млрд. до 10,2 млрд. долл. Кризис американской валюты выразился в массовой продаже ее за золото и у стойчивые валюты, падении курса. Бесконтрольно кочующие евродоллары на воднили валютные рынки Западной Европы и Японии. Центральные банки этих стран были вынуждены скупать их для поддержания курсов своих валют в установленных МВФ пределах. Кризис доллара вызвал п олитическую форму выступлений стран (особенно Франции) против привилег ии США. которые покрывали дефицит платежного баланса национальной валю той. Франция обменяла в казначействе США 3.5 млрд. долл. на золото в 1967-1969 гг. С ко нца 60-х годов конверсия доллара в золото стала фикцией: в 1970 1. 50 млрд. долларов ых авуаров противостояли лишь 11 млрд. долл. официальных золотых резервов. США приняли ряд мер по спасению Бреттон-вудской системы в 60-х 1 одах. 1. Привлечение валютных ресурсов из других стран. Долларовые балансы был и частично трансформированы в прямые кредиты. Были заключены соглашени я об операциях «своп» (2,3 млрд. долл. - в 1965 г.. 11.3 млрд. долл. - в 1970 г.) между Федеральн ым резервным банком Нью-Йорка и рядом иностранных центральных банков. 2. Коллективная защита доллара. Под давлением США центральные банки боль шинства стран воздерживались от обмена своих долларовых резервов в зол ото в американском казначействе. МВФ вложил часть своих золотых запасов в доллары вопреки Уставу. Ведущие центральные банки создали золотой пул (1962 г.) для поддержки цены золота, а после его распада с 17 марта 1968 г. ввели двой ной рынок золота. 3. Удвоение капитала МВФ (до 28 млрд. долл.) и генеральное соглашение 10 стран-чл енов Фонда и Швейцарии о займах Фонду (6 млрд. долл.). выпуск СДР в 1970 г. в целях покрытия дефицита платежных балансов. США упорно сопротивлялись проведению назревшей девальвации доллара и настаивали на ревальвации валют своих торговых партнеров. В мае 1971 г. была осуществлена ревальвация швейцарского франка и австрийского шиллинга , введен плавающий курс валют ФРГ. Нидерландов, что привело к фактическом у обесценению доллара на 6-8%. Скрытая девальвация устраивала США. так как о на не отражалась столь губительно на престиже резервной валюты, как офиц иальная. Чтобы сломить сопротивление торговых соперников. США перешли к политике протекционизма. 15 августа 1971 г. были объявлены чрезвычайные меры по спасению доллара: прекращен размен долларов на золото для иностранны х центральных банков («золотое эмбарго»), введена дополнительная 10%-ная им портная пошлина. США встали на путь торговой и валютной войны. Наплыв дол ларов в страны Западной Европы и Японию вызвал массовый переход к плаваю щим валютным курсам и тем самым спекулятивную атаку их окрепших валют на доллар. Франция ввела двойной валютный рынок по примеру Бельгии, где он ф ункционировал с 1952 г. Страны Западной Европы стали открыто выступать прот ив привилегированного положения доллара в мировой валютной системе. Поиски выхода из валютного кризиса завершились компромиссным Вашингто нским соглашением «группы десяти». Была достигнута договоренность по с ледующим пунктам: 1) девальвация доллара на 7,89% и повышение официальной цен ы золота на 8,57% (с 35 до 38 долл. за унцию); 2) ревальвация ряда валют; 3) расширение пр еделов колебаний валютных курсов с ± 1 до ± 2,25% от их паритетов и установление центральных курсов вместо валютных пари тетов; 4) отмена 10%-ной таможенной пошлины в США. Но США не взяли обязательст ва восстановить конвертируемость доллара в золото и участвовать в валю тной интервенции. Тем самым они сохранили привилегированный статус дол лара, ныне материально не подкрепленный. Закон о девальвации доллара был подписан президентом Р. Никсоном 3 апрел я и утвержден конгрессом 26 апреля 1972 г. Повышение цены золота было узаконен о после регистрации нового паритета доллара в МВФ и уведомления стран-чл енов 8 мая 1972 г. Девальвация доллара вызвала цепную реакцию: на конец 1971 г. 96 из 118 стран - членов МВФ установили новый курс валют к доллару, причем курс 50 ва лют был в различной степени повышен. Вашингтонское соглашение временно сгладило противоречия, но не уничто жило их. Летом 1972 г. введен плавающий курс фунта стерлингов, что означало ег о фактическую девальвацию на 6-8%. Это осложнило отношения Великобритании с ЕЭС поскольку она нарушила соглашение стран «Общего рынка» о сужении п ределов колебаний курсов валют до ± 1,125%. Великобритания бы ла вынуждена компенсировать ущерб владельцам стерлинговых авуаров и в вести долларовую, а с апреля 1974 г. - многовалютную оговорку в качестве гаран тии сохранения их стоимости. Были усилены валютные ограничения, чтобы сд ержать бегство капиталов за границу. Фунт стерлингов утратил статус рез ервной валюты. В феврале - марте 1973 г. валютный кризис вновь обрушился на доллар. Толчком я вилась неустойчивость итальянской лиры, что привело к введению в Италии двойного валютного рынка (с 22 января 1973 г. по 22 марта 1974 г.) по примеру Бельгии и Франции. «Золотая лихорадка» и повышение рыночной цены золота вновь обн ажили слабость доллара. Однако в отличие от 1971 г. США не удалось добиться ре вальвации валют стран Западной Европы и Японии. 12 февраля 1973 г. была провед ена повторная девальвация доллара на 10% и повышена официальная цена золо та на 11,1 % (с 38 до 42,22 долл. за унцию). Массовая продажа долларов привела к времен ному закрытию ведущих валютных рынков. Новый консенсус - переход к плавающим валютным курсам с марта 1973 г. - выправ ил «курсовые перекосы» и снял напряжение на валютных рынках. Шесть стран «Общего рынка» отменили внешние пределы согласованных кол ебаний курсов своих валют к доллару и другим валютам. Открепление «европ ейской валютной змеи» от доллара привело к возникновению своеобразной валютной зоны во главе с маркой ФРГ. Это свидетельствовало о формировани и западноевропейской зоны валютной стабильности в противовес нестабил ьному доллару, что ускорило распад Бреттон-вудской системы. Повышение цен на нефть в конце 1973 г. привело к увеличению дефицита платежн ых балансов по текущим операциям промышленно развитых стран. Резко упал курс валют стран Западной Европы и Японии. Произошло временное повышени е курса доллара, так как США были лучше обеспечены энергоресурсами, чем и х конкуренты, и проявилось, хотя и не сразу, положительное влияние двух ег о девальваций на платежный баланс страны. Валютный кризис переплелся с м ировым экономическим кризисом в 1974-1975 гг., что усилило колебание курсовых с оотношений. Курс доллара падал на протяжении 70-х годов, за исключением кра тковременных периодов его повышения. Покрывая национальной валютой де фицит текущих операций платежного баланса, США способствовали накачив анию в международный оборот долларов. В результате другие страны стали « кредиторами поневоле» по отношению к США. В XIX в. подобный валютно-финансо вый метод применяла Англия, пользуясь привилегированным положением фу нта стерлингов в международных валютных отношениях. Валютный кризис, дезорганизуя экономику, затрудняя внешнюю торговлю, ус иливая нестабильность валют, порождает тяжелые социально-экономически е последствия. Это проявляется в увеличении безработицы, замораживании заработной платы, росте дороговизны. Ревальвация сопровождается умень шением занятости в экспортных отраслях, а девальвация, удорожая импорт, способствует росту цен в стране. Программы валютной стабилизации сводя тся в конечном счете к жесткой экономии за счет трудящихся и ориентации производства на экспорт. Центробежной тенденции, отражающей межгосуда рственные разногласия, противостоит тенденция к валютному сотрудничес тву.
1Архитектура и строительство
2Астрономия, авиация, космонавтика
 
3Безопасность жизнедеятельности
4Биология
 
5Военная кафедра, гражданская оборона
 
6География, экономическая география
7Геология и геодезия
8Государственное регулирование и налоги
 
9Естествознание
 
10Журналистика
 
11Законодательство и право
12Адвокатура
13Административное право
14Арбитражное процессуальное право
15Банковское право
16Государство и право
17Гражданское право и процесс
18Жилищное право
19Законодательство зарубежных стран
20Земельное право
21Конституционное право
22Конституционное право зарубежных стран
23Международное право
24Муниципальное право
25Налоговое право
26Римское право
27Семейное право
28Таможенное право
29Трудовое право
30Уголовное право и процесс
31Финансовое право
32Хозяйственное право
33Экологическое право
34Юриспруденция
 
35Иностранные языки
36Информатика, информационные технологии
37Базы данных
38Компьютерные сети
39Программирование
40Искусство и культура
41Краеведение
42Культурология
43Музыка
44История
45Биографии
46Историческая личность
47Литература
 
48Маркетинг и реклама
49Математика
50Медицина и здоровье
51Менеджмент
52Антикризисное управление
53Делопроизводство и документооборот
54Логистика
 
55Педагогика
56Политология
57Правоохранительные органы
58Криминалистика и криминология
59Прочее
60Психология
61Юридическая психология
 
62Радиоэлектроника
63Религия
 
64Сельское хозяйство и землепользование
65Социология
66Страхование
 
67Технологии
68Материаловедение
69Машиностроение
70Металлургия
71Транспорт
72Туризм
 
73Физика
74Физкультура и спорт
75Философия
 
76Химия
 
77Экология, охрана природы
78Экономика и финансы
79Анализ хозяйственной деятельности
80Банковское дело и кредитование
81Биржевое дело
82Бухгалтерский учет и аудит
83История экономических учений
84Международные отношения
85Предпринимательство, бизнес, микроэкономика
86Финансы
87Ценные бумаги и фондовый рынок
88Экономика предприятия
89Экономико-математическое моделирование
90Экономическая теория

 Анекдоты - это почти как рефераты, только короткие и смешные Следующий
Я сказал своему психиатру, что меня посещают мысли о суициде. Теперь я плачу ему вперед.
Anekdot.ru

Узнайте стоимость курсовой, диплома, реферата на заказ.

Обратите внимание, курсовая по финансам "Понятие "Золотого стандарта"", также как и все другие рефераты, курсовые, дипломные и другие работы вы можете скачать бесплатно.

Смотрите также:


Банк рефератов - РефератБанк.ру
© РефератБанк, 2002 - 2016
Рейтинг@Mail.ru