Диплом: Инвестиционная деятельность в Тюменской области - текст диплома. Скачать бесплатно.
Банк рефератов, курсовых и дипломных работ. Много и бесплатно. # | Правила оформления работ | Добавить в избранное
 
 
   
Меню Меню Меню Меню Меню
   
Napishem.com Napishem.com Napishem.com

Диплом

Инвестиционная деятельность в Тюменской области

Банк рефератов / Финансы

Рубрики  Рубрики реферат банка

закрыть
Категория: Дипломная работа
Язык диплома: Русский
Дата добавления:   
 
Скачать
Архив Zip, 101 kb, скачать бесплатно
Заказать
Узнать стоимость написания уникальной дипломной работы

Узнайте стоимость написания уникальной работы

1 Содержание Введение 3 Глава 1. Инвестиции и их ме сто в экономической системе. 5 § 1.1. Понятие, структура и роль инвестиций в экономической системе. 5 Инвестиции 7 Инвестиционный цикл 10 Стадия освоения 10 § 1.2. Источники инвестиций в России. 18 §1.3. Состояние инвестиционной сферы российской экономики 27 Глава 2. Инвестиционная деятельность в Т юменской области 44 § 2.1. Социально – экономический и инвестиционный потенциал региона. 46 § 2.2. Внешние инвестиции в экономике р егиона 55 § 2.3. Нормативно – правовая база привлечения инвестиций 57 § 2.4. Влияние рыночной инфраструктуры на инвестиционную деятельность. 62 Глава 3. Пути развития инвестиционной де ятельности региона 64 § 3.1.Реализация государственной инвестиционной политики. 64 § 3.2. Перспективные отрасли для инвес тиционной деятельности. 67 Заключение 73 Список использованной л итературы 76 42 3 Введение Исследование проблем инвестирования экономики всегда находилось в цен тре внимания экономической науки. Это обусловлено тем, что инвестиции за трагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определя я процесс экономического роста в целом. В современных условиях они высту пают важнейшим средством обеспечения условий выхода из сложившегося э кономического кризиса, структурных сдвигов в народном хозяйстве, обесп ечения технического прогресса, повышения качественных показателей хоз яйственной деятельности на микро- и макроуровнях. Активизация инвестиц ионного процесса является одним из наиболее действенных механизмов со циально-экономических преобразований. Актуальным в настоящее время является углубленное теоретическое иссле дование рыночных форм и механизмов инвестиционной деятельности на мик ро- и макроуровнях. Важной проблемой выступает теоретическое обоснован ие критериев эффективности инвестиционных затрат, взаимосвязи и взаим ообусловленности капитальных вложений и структурных сдвигов в экономи ке, определения приоритетов в отраслевой структуре инвестиций, а также в нутри основных народнохозяйственных сфер: основного производства (соб ственно производства), производственной и социальной инфраструктур. В н астоящее время экономика России все еще находится в состоянии перехода от плановой к рыночной. Этот сложный процесс реализуется в определенном времени и требует принятия большого количества решений относительно к апиталовложений. Затянувшийся инвестиционный кризис затронул практич ески все регионы страны. Однако в Тюменской области инвестиционный проц есс имеет свои специфические особенности. Здесь инвестиционный спад пр инял более мягкие формы и сосчитается с относительной инвестиционной а ктивностью сырьевых отраслей, ориентированных на экспорт. В регионе имеются благоприятные условия для значительного притока инв естиций. Тем не менее, несмотря на явную привлекательность региона, прит ок инвестиций недостаточен для освоения уникального ресурсного потенц иала. Инвесторы не смеют вкладывать свои капиталы в производство, считая инвестиции слишком рискованными и недостаточно выгодными. И проблема п овышения инвестиционной активности, пожалуй, будет актуальна еще многи е годы. В связи с актуальностью проблемы инв естиционной активности в регионе этой теме посвящены множество исслед ований. Цель моей работы состоит в выявлении и исследовании проблем инве стиционной деятельности в Тюменской области и ее развития в перспектив е. Для достижения цели поставлены следующие основные задачи: 1. Оценить роль инвестиционной дея тельности в экономической системе; 2. Оценить состояние инвестиционно й сферы российской экономики и показать место и роль Тюменского региона в экономике страны; 3. Оценить инвестиционную деятельн ость в Тюменской области, для чего рассмотреть такие факторы, как социал ьно-экономический потенциал региона, собственный инвестиционный потен циал региона, внешние инвестиции в экономике региона, нормативно-правов ая база привлечения инвестиций и уровень развития рыночной инфраструк туры; 4. Выявить возможные пути развития инвестиционной деятельности региона. В первой главе дипломной работы рассматривается роль инвестиций в стру ктуре российской экономики. Во второй главе рассматриваетс я инвестиционная сфера российской экономики поскольку невозможно расс матривать экономические процессы, проходящие в регионе, в отрыве от экон омики страны в целом. Третья глава посвящена оценке инвестиционного климата в области, так ка к он является основой инвестиционной деятельности. Одним из выходов из сложившегося эко номического кризиса является повышение инвестиционной активности в бу дущем. Этот вопрос освещен в четвертой главе дипломной работы. 37 Глава 1. Инвестиции и их место в экономической системе . § 1.1. Понятие, структура и роль инвестиций в экономической системе. В системе воспроизводства, безотносительно к его общественной форме, ин вестициям принадлежит важнейшая роль в деле возобновления и увеличени я производственных ресурсов, а, следовательно, и обеспечении определенн ых темпов экономического роста. Если представить общественное воспрои зводство как систему производства, распределения, обмена и потребления, то инвестиции, главным образом, касаются первого звена – производства, и, можно сказать, составляют материальную основу его развития. Само понятие инвестиции (от лат. investio – одеваю) означает вложения капитала в отрасли экономики внут ри страны и за границей. Различают финансовые (покупка ценных бумаг) и реа льные инвестиции (вложения капитала в промышленность, сельское хозяйст во, строительство, образование и др.). Реальные инвестиции представляют собой вложения капит ала в какую-либо отрасль экономики или предприятие, результатом чего явл яется образование нового капитала или приращение наличного капитала (з дания, оборудование, товаро-материальные запасы и т.д.). Финансовые же – в ложения капитала (государственного или частного) в акции, облигации, ины е ценные бумаги. Здесь прироста реального капитала не происходит, происх одит лишь покупка, передача титула собственности. Налицо, таким образом, трансфертные (т.е. передаточные операции). Понятие инвестиционных ресурсов ох ватывает все произведенные средства производства, т.е. все виды инструме нта, машины, оборудование, фабрично-заводские, складские, транспортные с редства и сбытовую сеть, используемые в производстве товаров и услуг и д оставке их к конечному потребителю. Процесс производства и накопления э тих средств производства называется инвестированием. Инвестиционные товары (средства производства) отличаются от потр ебительских товаров тем, что последние удовлетворяют потребности непо средственно, тогда как первые делают это косвенно, обеспечивая производ ство потребительских товаров. Фактически, по своему содержанию, инвести ции представляют тот капитал, при помощи которого умножается националь ное богатство. При этом следует иметь в виду, что термин «капитал» не подр азумевает деньги. Правда, менеджеры и экономисты часто говорят о «денеж ном капитале», имея в виду деньги, которые могут быть использованы для за купки машин, оборудования и других средств производства. Однако, деньги, как таковые, ничего не производят, а, следовательно, их нельзя считать эко номическим ресурсом. Реальный капитал – инструмент, машины, оборудован ие, здания и другие производственные мощности – это экономический ресу рс, деньги, или финансовый капитал, таким ресурсом не являются. И нвестиции – это то, что «откладывают» на завтрашний день, чтобы иметь во зможность больше потреблять в будущем. Одна часть инвестиций – это потр ебительские блага, которые не используются в текущем периоде, а откладыв аются в запас (инвестиции на увеличение запасов). Другая часть инвестици й – это ресурсы, которые направляются на расширение производства (вложе ния в здания, машины и сооружения). Таким образом, под инвестициям и понимаются те экономические ресурсы, которые направляются на увеличе ние реального капитала общества, то есть на расширение или модернизацию производственного аппарата. Это может быть связано с приобретением нов ых машин, зданий, транспортных средств, а также со строительством дорог, м остов и других инженерных сооружений. Сюда следует включать и затраты на образование, научные исследования и подготовку кадров. Эти затраты пред ставляют собой инвестиции в «человеческий капитал», которые на совреме нном этапе развития экономики приобретают все большее и большее значен ие, ибо, в конечном счете, именно результатом человеческой деятельности выступают и здания, и сооружения, и машины, и оборудование, и самое главное , основной фактор современного экономического развития – интеллектуа льный продукт, который предопределяет экономическое положение страны в мировой иерархии государств. Структуру инвестиций можно представить при помощи следующей схемы (см. с хему 1). Схема 1. Структура инвестиций Инвестиции В системе отношений расширенного воспроизводства инвестиции выполняю т важнейшую структурообразующую функцию. От того, в какие отрасли народн ого хозяйства вкладываются средства для его развития зависит будущая с труктура экономики: или преобладающими будут машиностроительные завод ы, выпускающие сельхозтехнику или машиностроительные заводы, выпускаю щие военную технику и снаряжение. Или, далее, преобладание будет на сторо не строительных фирм, специализирующихся на возведении крупных произв одственных комплексов, или на стороне строительных фирм, возводящих ком фортное жилье. Частные инвестиции, в основном, полностью сосредоточены на задаче получ ения прибыли. Следовательно, уровнем прибыльности каждой отдельной отр асли экономики, подотрасли, отдельного предприятия определяется урове нь инвестиционной предпочтительности данной отрасли, подотрасли, пред приятия. Прибыльность – это важнейший структурообразующий критерий, определяю щий приоритетность инвестиций. Негосударственные источники инвестици й направляются прежде всего в высокорентабельные отрасли с быстрой обо рачиваемостью капитала. В этих условиях, сферы экономики с медленной оку паемостью вложенных средств, остаются недоинвестированными. Чрезмерно е инвестирование приводит к инфляции («перегреву» экономики), недостато чное же – к дефляции. Эти крайние полюсы экономической политики должна регулировать эффективная стратегия в области налогов, государственных расходов, кредитно-денежных и финансово-бюджетных мероприятий осущест вляемых правительством. По характеру формирования инвестиций, в современной макроэкономике, в с вязи с построением моделей народного хозяйства, в частности, моделей мул ьтипликатора, принято различать автономные и индуцированные инвестици и. Под автономными инвестициями понимается образование нового капитала н езависимо от нормы процента или уровня национального дохода. Причинами появления автономных инвестиций являются внешние факторы – инновации (нововведения), преимущественно связанные с техническим прогрессом, рас ширение внешних рынков, прирост населения, перевороты, войны. Наиболее т ипичным примером автономных инвестиций являются инвестиции государст венных или общественных организаций, связанные со строительством воен ных и гражданских сооружений, дорог и т.д. Под индуцированными инвестици ями понимают образование нового капитала в результате увеличения уров ня потребительских расходов. Автономные инвестиции дают первоначальны й толчок росту экономики, вызывая эффект мультипликации, а индуцированн ые, являясь результатом возросшего дохода, приводят к его дальнейшему ро сту. Какие же факторы определяют размер автономных инвестиций? На этот вопро с существует два ответа: кейнсианский и неоклассический. В основе кейнсианской версии лежит введенное Дж. Кейнсом понятие предел ьной эффективности капитала (в современной теории еще называется внутр енней доходностью инвестиционного проекта). «Парадокс сбережений» – о дно из наглядных проявлений существа кейнсианской концепции: совокупн ый спрос – доминанта экономической конъюктуры. Рост государственных р асходов на определенную величину вызовет больший прирост национальног о дохода, чем снижение на такую же величину размера налогообложения. При чина в том, что эффект инвестиций и государственных расходов состоит из непосредственного и индуцированного увеличения спроса, а изменение ра змера налогов сопровождается лишь индуцированным изменением спроса. Процесс формирования и использования инвестиционных ресурсов охватыв ает определенный период, который принято называть инвестиционным цикл ом. Если рассматривать реальные инвестиции, то он включает следующие эта пы : научные разработки; проектирован ие; строительство; освоение. Его можно представить следующей схемой (схе ма 2). Инвестиции играют центральную роль в экономическом процессе, они предо пределяют общий рост экономики. В результате инвестирования средств в э кономику увеличиваются объемы производства, растет национальный доход , развиваются и уходят вперед в экономическом соперничестве отрасли и пр едприятия в наибольшей степени удовлетворяющие спрос на те или иные тов ары и услуги. Полученный прирост национального дохода частично вновь на капливается, происходит дальнейшее увеличение производства, процесс п овторяется непрерывно. Таким образом, инвестиции, образующиеся за счет н ационального дохода в результате его распределения, сами обуславливаю т его рост, расширенное воспроизводство. При этом, чем эффективнее инвес тиции, тем больше рост национального дохода, тем значительнее абсолютны е размеры накопления (при данной его доле), которые могут быть вновь вложе ны в производство. При достаточно высокой эффективности инвестиций при рост национального дохода может обеспечить повышение доли накопления при абсолютном росте потребления. Было бы неправильно связывать рост национального дохода только с произ водственными инвестициями, хотя очевидно, что они непосредственно опре деляют увеличение производственных мощностей и выпуска продукции. Схема 2 Инвестиционный цикл Структура инвестиционного цикла в строительстве Стадия подготовки и обоснования Стадия строите льства и монтажа Стадия освоения Следует отметить, что на этот рост оказывают значительное воздействие, х отя и косвенное, также и инвестиции в сферу нематериального производств а, причем общемировая тенденция состоит в том, что значение их в дальнейш ем наращивании экономического потенциала возрастает. Большая доля инвестиционной де ятельности приходится на строительный сектор экономики. Поэтому необх одимо уточнить роль и значение в воспроизводственном процессе таких ка тегорий как капитальные вложения и капитальное строительство. Капитальные вложения представ ляют собой совокупность затрат, связанных с созданием и обновлением осн овных фондов народного хозяйства, предназначенных для развития эконом ики. Они представляют собой более широкое понятие, чем капитальное строи тельство. Капитальное строительство является составной частью капитальных влож ений. В процессе капитального строительства осуществляется лишь часть капитальных вложений, равная проектно-сметной стоимости строительно-м онтажных работ по данному объекту. Строительство – одна из крупнейших отраслей народного хозяйства, кото рая включает строительно-монтажные подрядные, проектно-изыскательские , проектно-конструкторские организации и фирмы, научно исследовательск ие учреждения строительного профиля, органы хозяйственного управления строительством, а также разнообразное число мелких и средних частных и коллективных строительных фирм. Особенность строительства заключаетс я в сооружении недвижимых объектов основных фондов; создаваемая продук ция неподвижна и используется по месту ее нахождения. Процесс строитель ства отличается, как правило, большой длительностью, капиталоемкостью и материалоемкостью, продукция носит индивидуальный характер, поскольку предназначена для отдельного заказчика. Каждый объект строительства о существляется по индивидуальному проекту и привязан к определенной те рритории, поэтому средства труда и рабочая сила постоянно перемещаются с одного объекта на другой. Весьма разнообразен характер сооружаемых об ъектов и выполняемых работ, стоимость которых определяется специфичес кой ценой – сметной стоимостью. Конечным результатом строительства яв ляется строительная продукция, представляющая собой сданные в эксплуа тацию производственные мощности и основные фонды по полной сметной сто имости. Значительная часть капитальных вложений осуществляется минуя стадию с троительства, например, в виде затрат на приобретение транспортных сред ств, сельскохозяйственной техники, оборудования, не требующего монтажа и т.п. При помощи капитальных вложений осуществляется регулирование про порций и темпов развития отдельных отраслей народного хозяйства. К капитальным вложениям относятся затраты на строительно-монтажные ра боты, приобретение оборудования, требующего и не требующего монтажа, пре дусмотренного в сметах на строительство, производственного инструмент а и хозяйственного инвентаря, включаемых в сметы строительства, машин и оборудования, оргтехники, не входящих в сметы строительства, прочие капи тальные затраты и работы. Воспроизводство основных фондов народного хозяйства происходит посре дством трех основных каналов поступления инвестиционных вложений: гос ударственных капитальных вложений; капитальных вложений, осуществляем ых за счет предприятий и компаний; инвестиций, осуществляемых за счет ре сурсов инвестиционных фондов и компаний, формируемых на основе аккумул яции денежных средств населения. Из общей величины инвестиционных вложений большая часть приходится на капитальные вложения в расширенное воспроизводство, основным источник ом которых является национальный доход. О величине этих вложений, называ емых чистыми инвестициями, можно судить по приросту основных фондов, хот я точного соответствия между ними за каждый отрезок времени может не быт ь. Прирост основных фондов за определенный период, как правило год, исчис ляется по стоимости законченных объектов строительства, принятых на ба ланс, а капитальные вложения данного года составляются из отпущенных ба нками средств, которые воплощаются в законченные и сданные основные фон ды по прошествии необходимого для завершения строительства определенн ого времени. Различают отраслевую и территориальную, технологическую и воспроизвод ственную структуру капитальных вложений. Для технического обновления произв одства большое значение имеет использование капитальных вложений на р еконструкцию действующих предприятий. В связи с этим очень важно устано вить целесообразное соотношение между вложениями в новое строительств о, реконструкцию, модернизацию и расширение существующих производстве нных мощностей. В США, например, на рубеже 90-х гг., б ыла изменена технологическая и воспроизводственная структура промышл енных инвестиций: на активные элементы основного капитала – машины и об орудование – в начале 80-х приходилось 62% инвестиций, а в начале 90-х – 85%. На мо дернизацию оборудования – соответственно 52 и 75% Макконнэлл К ., Брю С ., Экономикс , т .1, М ., Наука , 1993, с .238 . В Ф РГ, в настоящее время, более 80 % капиталовложений направляется на модерни зацию и замену оборудования, и только 20 % - на расширение мощностей. Экономика заруб ежных стран, М., Высшая школа, 1990, с.270 Д оля реконструкции в капитальных вложениях у нас повышается, но еще ниже, чем в развитых странах, прежде всего в США. Для того, чтобы реконструкция п редприятий заняла подобающее ей место, нужно предусматривать ее как обя зательную стадию долгосрочного развития каждого предприятия, аналогич но тому, как планируется капитальный ремонт здания и оборудование предп риятия. Желательно, чтобы осуществление реконструкции и модернизации с овпало бы и во времени с капитальным ремонтом. К разделению капитальных вложений на новое строительство и на реконстр укцию примыкает их разделение на вложения экстенсивного и интенсивног о типа. Вложениями экстенсивного типа называются вложения, имеющие цель ю увеличение объема производства на основе существующей техники и техн ологии. Вложения этого типа требуют привлечения дополнительного колич ества сырья, рабочих, энергии пропорционально увеличению объемов произ водства, что ведет к росту числа рабочих мест и не снижает фондоемкость и себестоимость производства. Под вложениями интенсивного типа понимают ся те вложения, которые предусматривают внедрение новой или улучшенной техники и технологии, использование внутренних резервов производства, уменьшение потерь. Р ост эффективности капитальных вложений возможен прежде всего за счет в ложений интенсивного типа. К сожалению, статистика пока еще не различает оба типа капитальных вложений. Представляется, что в практике статотчет ности подобные разграничения следовало бы ввести. Это могло бы служить в ажным критерием стимулирования инвестиций и соответствующей политики налогообложения. Рост интенсивного типа инвестиций является фактором быстрого повышени я материального уровня жизни. Так как растущий производственный аппара т повышает производительность труда. Так что сегодняшнее благосостоян ие является, в значительной степени, результатом вчерашних инвестиций, а сегодняшние инвестиции, в свою очередь, закладывают основы завтрашнего увеличения производительности труда и повышения благосостояния. Существует проблема выбора между по треблением сегодняшним и завтрашним. Чем большую часть производимого с егодня мы сбережем и инвестируем, тем больше у нас будет возможностей по треблять завтра. Напротив, чем больше сегодняшних ресурсов мы используе м («проедим»), тем меньше у нас будет шансов на ощутимый рост производства и более высокий уровень потребления в будущем. В этом состоит главная пр ичина того, почему низкий уровень сбережений может стать серьезной проб лемой для всего народного хозяйства. Помимо того, что инвестиции влияют на общую эффективност ь хозяйствования и на возможность роста в долгосрочной перспективе, они также оказывают прямое и быстрое воздействие на занятость и доходы. Напр имер, если снижаются инвестиции в строительство, растет безработица сре ди строительных рабочих, их совокупные доходы снижаются, следовательно, сокращается и их спрос на товары и услуги, производимые в других отрасля х. Это приводит к сокращению доходов и снижению занятости в этих отрасля х. Кроме того, сокращение инвестиций в строительство оказывает негативн ое воздействие на те отрасли, которые поставляют материалы для самого ст роительства, для субпоставщиков для отрасли строительных материалов и т.д. Инвестиции, осуществляемые предприятием для расширения своего производственного аппарата, играют стимулирующую роль для всей экономики. Покупка предприятием инвестиционных товаров, например, разн ого рода машин, влечет за собой общее увеличение спроса на товарном рынк е, что прямо содействует росту экономики в целом. Таким образом, инвестиции не только влияют на расширение мощностей в долгосрочной перспективе, но и оказывают существенное возд ействие на то, в какой мере используются уже имеющиеся мощности. В не мень шей мере, на уровень использования мощностей, влияют инвестиции в товаро -материальные запасы – то есть превышение прироста запасов над их расхо дованием. Не всякие инвестиции играют по зитивную роль в экономическом процессе. Инвестиции могут быть также “ ошибочными ” , то есть, направленными в бесперспективны е секторы и виды производства. Это случается обычно из-за неверной инфор мации о будущем. Когда органы хозяйственного управления, принимающие ре шения об инвестициях, просто-напросто не могут верно определить, произво дство какой продукции будет выгодным или (как в бывшем СССР), когда, в цело м, экономическая политика, стратегия, сориентированы неверным образом. Ошибочные инвестиции означают расточение ресурсов, поск ольку связывают их в проектах, которые не приведут к намеченному росту э кономики. И, конечно, они не являются надежным источником рабочих мест в д олгосрочной перспективе. Научное знание о новейшей технологи и производства, о будущем спросе и о грядущей деловой коньюктуре – явля ется определяющим для экономического роста. Образование же, сфера научн ых исследований становятся решающим фактором экономического роста. Ч тобы имел место приемлемый по уровню стабильный экономический рост, рес урсы должны направляться в те отрасли хозяйства, которые дадут наивысши й экономический эффект. Рынок инвестиций должен быть подвижным. Инвестиции должны иметь возмож ность переливаться из стагнирующих отраслей и предприятий в те, у которы х более благоприятные перспективы. В силу чисто экономических причин су ществуют различия в доходах от инвестиций. При этом доходы на производст венные инвестиции должны быть больше доходов по альтернативным видам в ложений, таким, например, как вложения в антиквариат, золото, бриллианты, б анковские вклады и т.п. Так как, в противном случае, нет экономической выго ды от вложения средств в производство, которое всегда связано с риском, а более предпочтительным выступает получение дохода от более гарантиров анных операций. Инвестиционный процесс нуждается в государственном рег улировании, как прямом, так и косвенном. Так как прибыли должны быть доста точными для того, чтобы предприниматели могли делать инвестиции. В то же время, если прибыли становятся слишком высокими за счет уменьшения доли заработной платы, то это может породить напряженность в политике и требо вание повысить заработную плату, которые быстро сведут на нет как и приб ыль, так и желание осуществлять инвестиции. Обеспечение конкурентоспособности продукции с помощью производства определенной высокотехнологичной продукции лучшего кач ества (в отличие от относительного снижения цен и заработной платы) и пол учение соответствующей платы за нее – путь для поддержания платежного баланса в равновесии, а, следовательно, в этом случае нет необходимости в проведении политики сдерживания или протекционизма. Таким образом, выс окая конкурентоспособность – это тот ключ, который позволяет разрешит ь конфликт целей между внутренним и внешним балансом. Однако для того, чтобы производить требуемые товары и усл уги, страна должна находится на переднем плане в вопросах внедрения ново й техники и выпуска новой продукции. А из этого следует, в свою очередь, тр ебование не консервировать ресурсы – людей и производительный капита л – в таких отраслях, которые выбиты международной конкуренцией, вместо того, чтобы наоборот, поддержать и стимулировать структурную перестрой ку и перевести ресурсы из старых отраслей и предприятий в новые, путем пр оведения соответствующих инвестиционных программ. При этом необходима также долгосрочная политика повышения образовательного уровня кадров , а также прибыльности для стимулирования новых инвестиций и распростра нения новой техники и технологии. Необходимость государственного регулирования особенно усиливается в условиях существующей стагфляции. Дело в том, что при инфл яции и одновременном спаде производства спаде производства, экономиче ские решения становятся более краткосрочными и получают спекулятивную направленность, а инвестиции сокращаются, кроме тех, которые обещают кр упные инфляционные прибыли, - но эти инвестиции не так желательны с точки зрения всей экономики. А это угрожает благосостоянию и занятости в долго срочной перспективе. Инфляция может быть обусловле на нехваткой инвестиционных товаров. Поэтому антиинфляционная политик а должна включать меры по преодолению такого положения : правительство и другие органы хозяйствен ного управления должны принимать меры по обеспечению средств для риско вого капитала и инвестиций в предприятия. § 1.2. Источники инвестиций в России. Внутренние источники инвестиций в России. Традиционно в России финансир ование капитальных вложений осуществлялось в основном за счет внутрен них источников. Можно предположить, что и в дальнейшем они будут играть решающую роль, несмотря на активизацию привлечения иностранного капит ала. В масштабе страны общий уровень сбер ежений зависит от уровня сбережений населения, организаций и правитель ства. Объем сбережений в стране непосредственно влияет на объе м инвестиций в стране. Уже было отмечено, что инвестиции представляют со бой расходы на приобретение оборудования, зданий и жилья, которые в буду щем выразятся в подъеме производительной мощи всей экономики. Когда общ ество сберегает часть своего текущего дохода, это означает, что часть пр оизводства может быть направлена не на потребление, а на инвестиции. Чаще всего сберегающие (вкладчики) и инвесторы принадлеж ат к разным экономическим группам. Когда семья откладывает часть своего дохода, она помещает свои деньги в банк. Банк одалживает эти деньги компа нии, желающей осуществить капиталовложения. В этом случае вкладчики (от дельные граждане) и инвесторы (предприятия) связаны через финансового п осредника (банк). Иногда вкладчики и инвесторы представляют собой одно и то же лицо. Если предприятие сберегает часть своей прибыли и использует ее на покупку нового станка, оно одновременно и сберегает и инвестирует деньги. Иногда компания сберегает свою прибыль за счет увеличения банко вских вкладов. Банк затем одалживает эти деньги другой компании, желающе й сделать капиталовложения. В закрытой экономике объем сбережений точн о соответствует объему инвестиций. Какая часть национального дохода сб ерегается, такая часть и может быть инвестирована. Таким образом, можно с казать, что в закрытой стране внутренние инвестиции равны внутренним сб ережениям. К огда страна входит в мировую финансовую систему, складывается не столь о днозначная ситуация. Если некая российская компания желает сделать кап италовложение, она может занять необходимые средства как в российском, т ак и в зарубежном банке. Рассмотрим какие же существуют внутренние источ ники инвестиций. Прибыль как источник инвестиций. Недостаток финансовых ре сурсов предприятия пытаются восполнить за счет повышения цен на свою пр одукцию. Однако, увеличивая цены, предприятия сталкиваются со спросовым и ограничениями, приводящими к проблемам с реализацией продукции, и, как следствие, к спаду производства. Это может поставить на грань банкротств а многие предприятия. Правительством принимаются меры, которые облегчат предприятиям формир ование необходимых финансовых ресурсов для производственного развити я, тем более что сегодня они являются одним из основных источников капит аловложений в экономику. Амортизационные отчисления. Амортизацио нные отчисления - это капитальная стоимость, отделившаяся от своего мате риального носителя (зданий, сооружений, оборудования, аппаратуры и т.д.) из начально являющуюся капиталом уже находящимся в кругообороте и оборот е предприятия. Амортизационные отчисления направлены на восстановлени е средств производства, которые изнашиваются в процессе использования при производстве товаров. Однако в данный момент в России амортизационн ые отчисления теряются из-за инфляции, поэтому для самоинвестирования п редприятия используют средства, необходимые для выплаты долгов по зарп лате, налогов и прочего, что отражается на социальной сфере. Рост стоимос ти основных фондов предприятий и их амортизационных отчислений пропор ционально темпам инфляции позволяет увеличить источники собственных с редств для финансирования капиталовложений. Поэтому одной из важных ме р по повышению внутренней инвестиционной активности могла бы стать ант иинфляционная защита амортизационного фонда путем регулярной индекса ции балансовой стоимости основных средств. Чтобы восстановить инвестиционный характер амортизационного фонда необходимо провести реформу амортиза ционной политики и системы кругооборота и оборота амортизационного фо нда: однозначно признать капитальный характер амортизационных отчисле ний ; распространить на амортизаци онный фонд законодательство о собственности и гарантировать права соб ственников капитала на определение судьбы амортизационного фонда ; усилить ответственность производст ва (менеджеров) предприятий за его сохранность и целевое использование ; ввести налоговые и административ ные санкции против вывоза амортизационного фонда за пределы российско й национальной территории (пресечь вывоз капитала за счёт амортизацион ных отчислений). Эти меры помогут сохранению ам ортизационного фонда предприятия и, как следствие, помогут держаться пр оизводству на прежнем уровне. Бюджетное финансирование. Дефицит госуда рственного бюджета не позволяет рассчитывать на решение инвестиционны х проблем за счет централизованных источников финансирования. При огра ниченности бюджетных ресурсов как потенциального источника инвестици й государство было вынуждено перейти от безвозвратного бюджетного фин ансирования к кредитованию. Для обеспечения гарантий возврата кредита внедряется система залога имущества в недвижимости, в частности земли. З аконодательная база этому создана Законом о залоге. Государственные це нтрализованные вложения обычно направляют на реализацию ограниченног о числа региональных программ, создание особо эффективных структурооб разующих объектов, поддержание федеральной инфраструктуры, преодолени е последствий стихийных бедствий, чрезвычайных ситуаций, решение наибо лее острых социальных и экономических проблем. На этапе выхода из кризис а приоритетными направлениями с точки зрения бюджетного финансировани я будут: - выделение государственных инвестиций для стимулирован ия развития опорных сырьевых и аграрных районов, обеспечивающих решени е продовольственной и топливно-энергетической проблем; - поддержание научно-производственн ого потенциала; - выделение субсидий на социальные цели слаборазвитым ра йоном с чрезмерно низким уровнем жизни населения, не имеющим возможност и приостановить его падение собственными силами. Банковский кредит. Долгосрочное кредитование могло бы стать одним из важных источни ков инвестиций. Нет необходимости говорить о важности долгосрочных кре дитов для развития производства в России, которое находится в катастроф ическом состоянии. Долгосрочные банковские кредиты в первую очередь на правлены на решение стратегических целей в экономике. Они способствуют постепенному увеличению производства и, как следствие, общему подъему э кономики страны. Такие кредиты могли бы выдаваться банками в первую очер едь на решение социальных программ под гарантии правительства, а пока пр авительство вынуждено финансировать необходимые программы из средств бюджета, а их в бюджете катастрофически не хватает. Средства населения. П ривлечение средств населения в инвестиционную сферу путём продажи акц ий приватизированных предприятий и инвестиционных фондов, в частности, могло бы рассматриваться не только как источник капиталовложений, но и к ак один из путей защиты личных сбережений граждан от инфляции. Стимулиро вать инвестиционную активность населения можно привлечением средств н аселения на жилищное строительство, предоставление гражданам, участву ющим в инвестировании предприятия, первоочередного права на приобрете ние его продукции по заводской цене и т.п. Для притока сбережений населе ния на рынок капитала необходима широкая сеть посреднических финансов ых организаций - инвестиционных банков и фондов, страховых компаний, пен сионных фондов, строительных обществ и др. Однако важно по возможности о беспечить защиту тем, кто готов инвестировать свои деньги на фондовом р ынке, установить строгий государственный контроль за предприятиями, пр етендующими на привлечение средств населения. Основным фактором, влияющим на состо яние внутренних возможностей финансирования капиталовложений, являет ся финансово-экономическая нестабильность. Внешние источники инвестиций . Иностранные инвестиции в Росс ии. В Российской Федерации инвестиции могут осуществлять ся путем создания предприятий с д олевым участием иностранного капитала (совместных предприятий); - создания предприятий, полностью принадлежащих иностран ным инвесторам, их филиалов и представительств; - приобретения иностранным инвестор ом в собственность предприятий, имущественных комплексов, зданий, соору жений, долей участий в предприятиях, акций, облигаций и других ценных бум аг; - приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами, а та кже иных имущественных прав и т.р.; - предоставления займов, кредитов, имущества и имущественных прав и т.п. Проблема состоит в стимулировании э ффективного притока иностранного капитала. В этой связи встает два вопр оса: во-первых, в какие сферы приток должен быть ограничен, а во-вторых, в ка кие отрасли и в каких формах следует в первую очередь его привлекать. Ино странный капитал может привлекаться в форме частных зарубежных инвест иций - прямых и портфельных, а также в форме кредитов и займов. Под прямыми инвестициями принято понимать капитальные вложения в реальные активы ( производство) в других странах, в управлении которыми участвует инвесто р. Инвестиции могут считаться прямыми, если иностранный инвестор владее т не менее чем 10% акций предприятия, или их контрольным пакетом, величина к оторого может варьироваться в достаточно широких пределах в зависимос ти от распределения акций среди акционеров. Прямые зарубежные инвестиции- это нечто большее, чем прос тое финансирование капиталовложений в экономику, хотя само по себе это к райне необходимо России. Прямые зарубежные инвестиции представляют та кже способ повышения производительности и технического уровня российс ких предприятий. Размещая свой капитал в России, иностранная компания п риносит с собой новые технологии, новые способы организации производст ва и прямой выход на мировой рынок. Портфельными инвестициями принято называть капиталовл ожения в акции зарубежных предприятий, которые не дают права контроля на д ними, в облигации и другие ценные бумаги иностранного государства и ме ждународных валютно-финансовых организаций. Существуют и реальные инвестиции. Это - капитальные вложе ния в землю, недвижимость, машины и оборудование, запасные части и т.д. Реа льные инвестиции включают в себя и затраты оборотного капитала. Два вида инвестиций (прямые и портфельные) движимы аналог ичными, но не одинаковыми мотивами. В обоих случаях инвестор желает пол учить прибыль за счет владения акциями доходной компании. Однако, при ос уществлении портфельных инвестиций инвестор заинтересован не в том, чт обы руководить компанией, а в том, чтобы получать доход за счет будущих ди видендов. Предпринимая прямые капиталовложения, иностранный инвестор ( как правило, крупная компания) стремится взять в свои руки руководство п редприятием. Вкладывая капитал, он считает, что Россия - самое подходящее место для выпуска его продукции, которая будет реализовываться либо на российском потребительском рынке (пример ресторанов Макдональдс), либ о на мировом рынке (как в случае с некоторыми зарубежными инвестициями в российскую авиационно-космическую промышленность). России необходимо прилагать все усилия к привлечению обоих видов инвестиций, ибо каждая из них способствует будущему увеличению производственных мощностей. Иностранный капитал может иметь доступ во все сферы экон омики (за исключением тех которые находятся в государственной монополи и) без ущерба для национальных интересов. Отраслевые ограничения должны распространяться только на прямые иностранные инвестиции. Их приток сл едует ограничить в отрасли, связанные с непосредственной эксплуатацие й национальных природных ресурсов (например, добывающие отрасли, вырубк а леса, промысел рыбы), в производственную инфраструктуру (энергосети, до роги, трубопроводы и т.п.), телекоммуникационную и спутниковую связь. Подо бные ограничения закреплены в законодательствах многих развитых стран , в частности США. В перечисленных отраслях целесообразно использовать а льтернативные прямым инвестициям формы привлечения иностранного кап итала. Это могут быть зарубежные кредиты и займы. Однако для этого необходимо создать эффективную систему управления использованием зарубежных иностранных кредитов. Зарубежны й капитал в форме предприятий со 100-процентным иностранным участием целе сообразно привлекать в производство и переработку сельскохозяйственн ой продукции, производство строительных материалов, строительство (в то м числе жилищное), для выпуска товаров народного потребления, в развитие деловой инфраструктуры, стимулировать приток портфельных инвестиций с ледует во все отрасли экономики. Они обеспечивают приток финансовых рес урсов без потери контроля российской стороны над объектом инвестирова ния. Это преимущество важно использовать в отраслях, имеющих стратегиче ское значение для страны, и в первую очередь связанных с добычей ресурсо в. Отток капитала. Рассмотрев в первую очередь инвестиции, приходящие из-за рубежа, мы може м сказать и о том, какие средства уходят нелегально за рубеж. За последние годы в России сложился слой предприятий и предпринимателей, накопивших крупные капиталы. Из-за неустойчивости экономического положения в стра не большие средства переводятся в конвертируемую валюту и оседают в зап адных банках. Можно было бы ожидать, что с окончанием коммунистической э ры Россия станет обращаться к зарубежным кредиторам для финансировани я крупных инвестиций по мере того, как страна перестраивается под действ ием рыночных сил. Отток денежных ресурсов (потенциальных инвестиций) из России в несколько раз превышает их приток. Как не парадоксально, но в теч ение 1997 года Россия выдала больше кредитов зарубежным заемщикам, чем заня ла сама. Активное сальдо России (когда страна является неттоэкспортером капитала, т.е. граждане ссужают больше денег, чем занимают) составило поря дка 10 млрд. долларов. Мотивация оттока капиталов - ощущение российскими би знесменами политической и экономической нестабильности в России. Знач ительная часть накопленных российскими бизнесменами средств под влиян ием страха перед возможным социальным взрывом в силу инфляции и непреры вного падения курса рубля, боязни денежной реформы переправляется ими в западные банки или используется для покупки недвижимости и ценных бума г. Многие в российских деловых кругах чувствуют, что эконом ика России слишком нестабильна для осуществления долгосрочных инвести ций. Поэтому и предприятия используют свои сбережения не на капиталовло жения внутри страны, а на выдачу кредитов за рубеж. Компании-экспортеры, к ак правило, хранят свою прибыль на счетах в зарубежных банках вместо то го, чтобы ввозить ее обратно в Россию и направлять на новые инвестиции. Эт от процесс, известный как отток капитала, очень часто носит противозакон ный характер. И все же, несмотря на ее противозаконность, утечка капитала находит логичное экономическое оправдание: гораздо надежнее помещать капитал в лондонский банк, чем в российскую экономику. Именно поэтому пр едприятия предпочитают предоставлять кредиты иностранцам (помещая де ньги в зарубежный банк), а не своим соотечественникам. Основные источники оттока капитало в могут быть как легитимными, так и нелегитимными. К числу легитимных ист очников относятся санкционированные инвестиции в экономику других ст ран в форме создания совместных предприятий или дочерних фирм. Общие мас штабы оттока валюты не поддаются точному измерению, поскольку финансов ая статистика, естественно, учитывает только их легальную часть. Отток в крупных масштабах иностранной валюты за пределы России побудил власть принять организационно-правовые меры по ужесточ ением контроля за возвращением валютной выручки на территорию страны. Д ля того, чтобы российские фирмы не боялись инвестировать средства в экон омику своей страны, необходимо создать условия для снижения инвестицио нного риска. Степень риска может быть уменьшена за счет снижения инфляц ии, принятия четкого экономического законодательства, основанного на р ыночных принципах. Н а сегодняшний момент по сведениям Госкомстата объемы вложений прямых и нвестиций составил всего 3 млн. долларов и они почти целиком направлялис ь в промышленность - цветную металлургию, химическую и нефтехимическую о трасли. Однако по сведениям правоохранительных органов в 1991-1999 годах из Ро ссии было вывезено около 150 млрд. долларов “грязных”, т.е. заработанных нез аконным путем, денег и по статистике около 10 млрд. долларов чистых денег е жегодно вывозиться из России незаконным путем. Естественно, что государ ство заинтересовано в том, чтобы хотя бы часть “уплывших” потенциальных инвестиций вернуть. Сейчас правительство рассматривает законопроект о легализации размещ енных за рубежом финансовых активов - о так называемой “экономической ам нистии”. В этом проекте говорится о том, что все деньги могут вернуться в Р оссию и при уплате определенного налога государству эти деньги переста нут считаться нелегальными. Этот законопроект необходим правительству для возвращения в Россию “уплывших” денег. Однако по мнению экспертов э тот проект не имеет будущего, так как деньги уходили из России из-за недов ерия государству и не вернутся обратно, пока доверие к государству не во сстановиться, а значит возвращение “уплывших” денег произойдет нескор о. §1.3. Состояние инвестиционной сферы российской экономики Глубинные основы кризиса в народном хозяйстве следует искать в тенденц иях структурных изменений. В периоды эволюционного развития последние отличаются инерционностью, однако, в условиях кризиса их темпы многокра тно ускоряются, приобретают черты хаотичности, вызывая цепочку экономи ческих и социальных противоречий. За годы реформ наиболее значительн ые сдвиги произошли в отраслевой структуре народного хозяйства, вызван ные неравномерными темпами снижения производства и инвестиций в отдел ьных секторах. Прежде всего, намного сократилась доля производственной сферы при соот ветствующем увеличении удельного веса сферы услуг. В структуре производства промышленной продукции произошло изменение с оотношения между добывающими и обрабатывающими отраслями в пользу пер вых. Особенно значителен рост удельного веса топливно-энергетического комплекса. Разбухание топливно-сырьевого комплекса происходило в ущер б потребительского и инновационно-инвестиционного секторам. Экономика оказалась неспособной удовлетворить потребности населения в продовол ьствии, промышленных товарах и услугах и обеспечит на только расширенно е, но и простое воспроизводство, обновление основного капитала. В числе других негативных тенденций - существенное снижение роли машино строения, АПК и широкого круга отраслей, производящих потребительские т овары. Заметно сдали позиции лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно- бумажная промышленность, промышленность стройматериалов, а также хими ческая и нефтехимическая отрасли. Ухудшилась технологическая структур а экономики. Сократилась доля передовых технологий. Невысокие темпы обновления производственного аппарата в последние год ы еще более замедлились. Коэффициент выбытия оборудования — в 4 раза ниж е, чем в промышленно развитых странах. В результате увеличивается износ основных производственных фондов. Особенно отметим более быстрое их ст арение (в 2 раза по сравнению с пищевой промышленностью) в отраслях, опреде ляющих темпы НТП в экономике. В перспективе это приведет к ускоренному у стареванию фондов всех остальных отраслей народного хозяйства. Кроме отмеченных негативных моментов, необходимо учитывать значительн ое качественное отставание отечественных технологий от мировых аналог ов. И з доклада управления РАО «ЕЭС России» стало известно, что в настоящее вр емя в электрических сетях остро встала проблема старения оборудования. По состоянию на 01.01.99г. около 5 тыс.км высоковольтных линий 110-220 кВ и подстанций 110-500 кВ общей мощностью 8 млн.кВА подлежат реконструкции. К 2010 г. потребуется реконструкция уже 20 тыс.км линий электропередачи и 300 млн.кВА мощности под станций напряжением 110 кВ и выше. Из всего парка выключателей, установ ленных в сетях 220 кВ и выше, отключающая способность примерно 700 выключател ей не соответствует уровням токов короткого замыкания, в том числе 517 выкл ючателей в сетях 220 кВ (из них, 181 в ОЭС Сибири, 148 в ОЭС Центра, 117 в ОЭС Средней Вол ги), 48 выключателей в сетях 330 кВ (в ОЭС Северо-Запада), 99 выключателей в сетях 500 кВ (36 в ОЭС Центра, 41 в ОЭС Средней Волги, 22 в ОЭС Урала). В перспективе до 2010 г. рос т токов короткого замыкания в сети 220 кВ и выше составит 1-5 кА, поэтому одной из основных задач в развитии электрических сетей является приведение в соответствие уровней токов к.з. и коммутационной способности выключате лей за счет модернизации выключателей и замены на более мощные. К 2010 г. потребуется заменить более 600 выключателей, большая ч асть которых установлена в ОРУ 220-500 кВ действующих электростанций (Братск ая, Саратовская, Волжская ГЭС, Заинская, Костромская, Конаковская, Черепе тская ГРЭС, Курская, Воронежская АЭС и др.). Износ основных фондов электрических сетей РАО “ЕЭС Росси и” по состоянию на 01.01.99г. составил в среднем 40 %, а уже через 4-5 лет износ достиг нет в среднем 65-80%. Срок службы первых высоковольтных линий 500 кВ превысил 40 л ет, высоковольтных линий 750 кВ - 28 лет. На ПС 330-1150 кВ РАО “ЕЭС России” установлено 380 силовых автотра нсформаторов единичной мощностью 125 тыс.кВА и более и 267 шунтирующих реакт оров единичной мощностью 60 тыс.кВА и более, из которых находятся в эксплуа тации более 25 лет, соответственно, 45 (12 %) и 35 (13 %). В период до 2010г. потребуется на 22 подстанциях напряжением 330 кВ и выше провести реконструкцию с заменой трансформаторов и реакторов, основная часть которых (13) приходится на ПС 500 кВ в ОЭС Сибири: Тайшет, Барнау льская, Новоанжерская, Беловская, Камала, Иркутская, Новокузнецкая, Ново зиминская и др. На европейской территории ЕЭС России потребуется реконс трукция следующих ПС 500кВ: Липецк, Ногинск, Тюмень, Демьянская, Магистраль ная и 330 кВ: Восточная и Южная (Северо-Запад), Белгород, Чир-Юрт и др. Решающим фактором повышения эффективности функциониро вания оптового рынка электроэнергии и надежности энергоснабжения потр ебителей являются усиление межсистемных сечений, дальнейшее развитие системообразующих электрических сетей, повышение их разветвленности и пропускной способности путем реконструкции существующих линий электр опередачи и строительства новых. Первоочередными задачами развития основных межсистемн ых связей в ЕЭС России являются: · создание мощного электрического транзита м ежду восточной и европейской частями ЕЭС России. С этой целью в дополнен ие к первой межсистемной электропередачи 1150 кВ Сибирь-Казахстан-Урал, объ единяющей ОЭС Сибири с европейской частью России через территорию Каза хстана, намечается усиление электрической сети линиями электропередач и 500 кВ и в последующем - 1150 кВ, проходящими по территории России; · усиление системообразующих связей 500 кВ по на правлениям: Урал - Средняя Волга - Центр, Средняя Волга - Центр - Северный Кав каз, Северо-Запад - Центр; · создание электрической связи 500 кВ между ОЭС С ибири и Востока, что позволит перевести на синхронную работу ОЭС Востока с ЕЭС России и осуществить передачу мощности в направлении ОЭС Востока до 600 МВт. Планируется сооружение линий электропередачи внутри энер гообъединений, предназначенных для ликвидации технических ограничени й существующей схемы электрической сети, выдачи мощности новых электро станций и “запертой” мощности существующих. Вводы электрических сетей напряжением 330 кВ и выше до 2005 г. на мечается в объеме около 14-16 тыс.км, в период 2006-2010 гг. - 10,4-12 тыс.км, что потребует бо лее 20 млрд.долл.США. В период до 2005 года предст оит решить ряд актуальных задач, связанных с реконструкцией, технически м перевооружением и заменой морально устаревшего и выработавшего ресу рс электротехнического оборудования подстанций на оборудование новог о поколения, разработанное по новейшим мировым технологиям и обладающе го повышенной надежностью функционирования, экологической и технологи ческой безопасностью, а также позволяющее применять дистанционное упр авление с удаленных диспетчерских центров при минимуме эксплуатационн ых затрат. В качестве нового поколения электротехнического оборуд ования для замены выбывающего планируется использовать следующее обор удование: · автотрансформаторы с улучшенными электрич ескими характеристиками и повышенной надежностью, сниженными суммарны ми потерями и оборудованными надежными РПН и надежными высоковольтным и вводами; · шунтирующие реакторы напряжением 500 кВ с брон естержневой конструкцией магнитопроводов, с пониженным уровнем потерь , аналогичных реакторов других классов напряжения; · управляемые шунтирующие реакторы; · элегазовые выключатели наружной установки напряжением 110 кВ и выше взамен воздушных и масляных, оборудованные приво дом без использования сжатого воздуха; · высоконадежные разъединители напряжением 110 кВ и выше, с улучшенной кинематикой и контактной системой, оборудованн ые малогабаритными автоматизированными двигательными приводами; · современные высоконадежные трансформаторы напряжения и тока, напряжением 110 кВ и выше, с количеством вторичных обмот ок, определяемых заказчиком (покупателем) и обеспечивающих работу прибо ров учета электрической энергии с классом точности 0,2; · взрывобезопасные ограничители перенапряже ний с повышенной пропускной способностью вместо вентильных разряднико в; · высоковольтные вводы напряжением 110-750 кВ повы шенной надежности, в т.ч. вводы с твердой изоляцией напряжением до 220 кВ; · современные микропроцессорные комплексы у стройств релейной защиты и автоматики, высокочастотная аппаратура с ми кропроцессорными средствами настройки, универсальные испытательные с истемы, системы управления с использованием цифровой аппаратуры и ВОЛС. П рименение современных средств и систем управления позволит повысить п ропускную способность электрической сети, улучшить качество электроэн ергии, повысить надежность и экономичность работы электрических сетей. H ttp://ues.elektra.ru/ru/info/invest/projects.html Приведенные выше данные свидетельствуют о большом потенциале рынка эл ектросетевого оборудования в России, на котором иностранные инвесторы могут занять определенную нишу в финансировании строительства и рекон струкции электрических сетей, а также в поставках электросетевого обор удования. Анализ состояния и тенденций развития отраслей агропромышленного комп лекса (АПК) России свидетельствует, что технический уровень производств а не удовлетворяет современным требованиям. Мировому уровню соответст вует не более 15% важнейших групп машин и механизмов, имеющихся в этих отра слях. Удельный вес устаревшей техники, требующей безотлагательной заме ны, превышает 27%. Потребность в важнейших видах оборудования для пищевой и перерабатывающей промышленности удовлетворяется на 55%. Заверюха А . Х ., Ульянов Е . В . Концептуальные подходы к урегулированию взаимодействия инвестиционной и инновационной сфер .// Финансы . – М ., 2000. - № 1. С .65 Возможности проведения инновацио нных процессов в пищевой и перерабатывающей промышленности серьезно о граничены существующей возрастной структурой основных производствен ных фондов (ОПФ). Во всех отраслях АПК фактический срок их службы значител ьно превышает нормативный. Более одной трети машин и оборудования отраб отало уже два и более амортизационных срока. Наиболее тяжелое положение в сельском хозяйстве и пищевой промышленности, где физически изношенны х ОПФ достигает 85%. В целом же по стране эта величина составляет 50%. Доля импо ртного оборудования в активной части ОПФ - 27%. Там же . На отдельных производствах отечественного оборудования практически нет. Решение данных проблем определяет уровень экономическог о развития. Сейчас, когда снижается инвестиционная активность, необходи мо значительно ускорить темпы обновления производства за счет внедрен ия перспективных технологий, техники, инноваций. Как показывает практика развития рыночных отношений, инновации служат главной движущей силой развития общественного производства и тесно вз аимодействуют с инвестиционной деятельностью. Инвестирование средств в инновационный сектор производства позволит п овысить уровень общественного производства, улучшить качество продукц ии, способствует созданию социально-привлекательных рабочих мест с выс оким уровнем оплаты. Новые технологии обеспечивают повышение доходов п редприятия. Рост налоговых поступлений в казну государства позволит ув еличить долю инвестируемых средств, направленных на социальную сферу (ж илищное строительство, медицина, наука, образование). Повышение активиза ции деятельности социально-ориентированной политики государства спос обствует разрешению многих социальных проблем и установлению более га рмоничного развития общества. Итак, функционирование хозяйственного комплекса страны немыслимо без инвестиций, обеспечивающих непрерывность воспроизводства, разработку и реализацию производственных, инновационных и социальных программ и п роектов, позволяющих увеличить объемы производства, повысить эффектив ность функционирования общественного производства. В условиях кризиса для России, инвестиции являются важнейшим средством структурного преобразования социального и производственного потенци ала, подчинения его требованиям рынка. Государственное управление инвестиционной сферой предполагает форму некоего «принуждения», без которого оно лишено смысла, поскольку, если б ы рынок сам регулировал перелив капитала исходя из государственных инт ересов, то любое вмешательство государства в инвестиционный процесс бы ло бы излишним. Поэтому государство должно соединить интересы общества, понимаемые, пр ежде всего как сохранение его благополучия, с интересами предпринимате льской деятельности, в том числе путем регулирования инвестиционных по токов. Наибольшая глубина инвестиционного спада отличалась в 25 регионах Росси и, среди которых можно назвать такие, как республики Карелия и Коми, Хабар овский край, Мурманская, Брянская, Рязанская, Тульская и Калининградская области. Более всего сократились инвестиции в непроизводственную сфер у. Что же касается отраслевой картины производственного инвестировани я в основной капитал, то она оказалась весьма дифференцированной. Если в отдельных отраслях – электроэнергетике, промышленности строительных материалов, связи – наблюдался рост инвестиций, а в химической и нефтех имической промышленности их объем сократился, то в большинстве обрабат ывающих отраслей промышленности и в сельском хозяйстве спад продолжал ся: в аграрном секторе, в металлургии, машиностроении, легкой, лесной, и де ревообрабатывающей промышленности, в топливной и пищевой отраслях. Г осударственные инвестиции составляют лишь незначительную часть от зап ланированных в федеральном бюджете и в бюджетах субъектов РФ. Из-за несв оевременного и неполного выделения финансовых ресурсов инвестиционна я программа в 1997 году в промышленности, на транспорте и в связи выполнена л ишь на 18%; из 206 пусковых производственных объектов сданы в эксплуатацию 38. В 1998г. выполнение федеральной инвест иционной программы составило 3%, введены в действие 12 объектов. В 1998 г. приост ановилась реализация многих социально значимых федеральных программ. Неблагоприятная ситуация с текущим исполнением бюджета в очередной ра з привела к срыву федеральной инвестиционной программы. Объем инвестиц ий в национальную экономику сократился на 18%. Строев Е . С . Инвестиционная поли тика государства : российская действительность и зарубежный опыт . // ЭКО . 1998 г ., с .22 Улучшение инвестиционного климата в 1999 г., по мнению некоторых специалистов, также не произошло. Основным источником инвестиций в основной капитал продолжают оставать ся собственные средства предприятий: их доля в общем объеме таких вложен ий в первом полугодии 1997г. составила 68,3%. Однако инвестиционная активность предприятий сдерживается их неблагополучным финансовым состоянием, па дением массы прибыли, высокими процентными ставками за кредит, трудност ями с получением долгосрочных кредитов. Практически не используются на инвестиционные цели средства населения. Таблица 1. Валовые инвестиции. В . Грицына , И . Курнышева . Особенности инвестиционного процесса .// Эко номист . 1999 г ., № 3, с . 10 Инвестиции в ос новной капитал, в текущих ценах, млрд. руб. в том числе произ водственного на значения, млрд. руб. Инвестиции в ос новной капитал, в сопоставимых иенах (1995 =100) в то м числе произ водственного на значения (1995=100) 1995 267,0 157,2 100,0 100,0 1996 375,9 232,5 81,9 85,4 1997 408,8 263,5 77,8 84,5 1998 402,4 - 72,6 - 01.1997 22,5 12,2 76,5 71,3 01.1998 22,1 - 72,9 - Как видно из таблицы 1, начиная с 1995 года, инвестиционная ситуация развивается весьма неблагоприятно. Это видно не только по траектории падения реального ВВП. Страна потеряла по чти половину своего общего экономического потенциала, индикатором кот орого является произведенный ВВП, в том числе - больше половины объемов п роизводства в промышленности. Одним из факторов преодоления инвестиционного кризиса является привлечение иностранного капитала. Г одовые объемы привлеченных инвестиций незначительны и не составляют о сновным макропоказателем российской экономики; минимальными являются также значения иностранных инвестиций на душу населения. (см. табл. 1.). так, в 1996г. общий объем иностранных инвестиций на душу населения составил 44 дол л. (для сравнения: в том же году соответствующий показатель в Польше наход ился на уровне 140, а в Венгрии – 1300 долл.). Таблица 2. И ностранные инвестиции на душу населения, долл. Субъекты Федерации 1995 1996 1996 к 95, % Российская Федерация 18,90 43,97 233 Тюменская область Респу блика Бурятия Новгородская область Псковская область Ярославская область Рязанская область Тверская область Кировская область Белгородская область Пермская область Челябинская область Хабаровский край 32,36 0,57 13,91 0,95 0,27 1,02 40,71 0,28 0,04 5,24 4,67 26,67 81,23 - 41,41 12,03 20,70 0,78 11,03 0,83 0,09 10,85 2,0 48,89 251 0 298 1263 7611 76 27 297 244 207 43 183 Одним из концептуальных положений государственной инвестиционной пол итики, сформулированным в Федеральной адресной инвестиционной програм ме на 2000 г., является задача смещения акцентов в привлечении иностранных и нвестиций в российскую экономику на федеральный уровень. Это связано с тем, что при весьма скр омных объемах пришедших в Россию в 90-е гг. прямых иностранных инвестиций р яд наших регионов со второй половины десятилетия успешно осваивает инс трументы прямого привлечения инвесторов на свои территории. В этой связ и принципиально важно, чем обусловлена поставленная Центром задача: стр емлением вновь вернуть рычаги правления в свои руки или необходимостью на основе осмысления накопленного регионального опыта сформулировать новые, более действенные механизмы и инструменты государственной инве стиционной политики. В начале десятилетия именно Центр выдвинул принцип децентрализации ин вестиционного процесса, в том числе и в региональном плане. Минэкономики России с 1995 г. регулярно проводило методические семинары и совещания с су бъектами РФ, оказывающие помощь в разработке программ привлечения инве стиций (включая иностранные) с учетом местных условий и опыта отечествен ного и международного инвестиционного сотрудничества. Доля федерального бюджета в общем, объеме инвестиций за счет всех источн иков финансирования в экономику на протяжении последних лет сокращала сь: в 1998 г. она составила 5,1%, по прогнозу на 2000 г. будет 3,6%. Н . Мухетдинова . Стимулирование инвестици и как фактор социальной стабильности в регионе .// Экономист - М ., 2000- № 2- с .65. Инвестиционные расходы субъектов Федерации и местных бюджетов за эти г оды держатся на уровне 10,4% всех инвестиций. Формирование собственной инвестиционной политики было заметно интенс ифицировано ростом социальной напряженности в регионах. Это обусловле но в первую очередь такими процессами, как сброс социальных расходов с ф едерального на региональные бюджеты без соответствующей доходной базы и значительным снижением жизненного уровня в большинстве регионов на п ротяжении 90-х гг. О возрастающих социальных рисках в обществе (подавляющих инвестиционн ые возможности по ряду направлений) свидетельствует то, что на протяжени и 90-х гг. происходит ухудшение всего комплекса показателей, формирующих д оходы населения и определяющих уровень жизни. Средние данные по стране проявляются еще более контрастно на региональном уровне, отражая усили вающиеся между ними социально-экономические различия. После кризиса в августе 1998 г. число людей с денежными доходами ниже величи ны прожиточного минимума устойчиво превышает треть общей численности населения (декабрь 1999 г. - 34,1%), коэффициент дифференциации доходов, показыва ющий колоссальное расслоение общества, увеличился до 14,5 раз (год назад - 13,1 р аза). Итоги 1999 г. свидетельствуют, что предпринимаемые государством меры по под держанию доходов населения недостаточны даже для сохранения их объема на уровне 1998 г. (который, в свою очередь, был ниже уровня 1997 г.). По данным Росста тагентства, реальные располагаемые денежные доходы населения в январе- сентябре 1999 г. снизились почти на четверть (22,2%) по сравнению с соответствующ им периодом 1998 г. Реальная заработная плата за восемь месяцев 1999 г. упала на 36%, причем остается нерешенной проблема ее регулярной выплаты. Суммарная задолженность по заработной плате на 1 января 1999 г. составляла 77017 млн. руб., к 1 октября она снизилась на 30%, однако ее величина продолжает оставаться зна чительной - 54639 млн. руб., в том числе из-за недофинансирования из бюджетов вс ех уровней - 13692 млн. руб., или 25,1% общего объема задолженности по заработной пл ате. Из общего объема бюджетного недофинансирования 18,4% приходилось на фе деральный бюджет и 81,6% - па территориальные бюджеты. Покупательная способность пенсий в 1999 г. сократилась в полтора раза, а сре дняя пенсия была почти на треть меньше величины прожиточного минимума п енсионера. Задолженность по детским пособиям составила на 1 октября 1999 г. 30,6 млрд. руб. Во всех регионах начался переход к адресной выплате их, т.е. тем с емьям, среднедушевой доход которых не превышает прожиточного минимума, установленного в данном регионе. С большинством этих социальных пробле м региональные и местные власти остаются лицом к лицу. Сокращение реальных денежных доходов населения уменьшило спрос со сто роны домашних хозяйств, ограничило ресурсную базу банковской системы и в итоге все более выступает ограничителем экономического роста. Правит ельство РФ в последние месяцы 1999 г. неоднократно заявляло о необходимости повышения доходов населения, хотя в бюджете на 2000 г. существенных сдвигов в этом направлении не предусмотрено. В 1999 году появилась устойчивая тенденция к постепенному восстановлению инвестиций в основной капитал. В январе- сентябре их объем за счет всех ис точников финансирования к соответствующему периоду предыдущего года с оставил 100,1%, тогда как в январе - сентябре 1998 года спад инвестиций достиг 5,9%. В . Волков . Российская экономика в 1999 году .// Экономист . 1999 г ., № 12, с .25 Сказы вается, прежде всего, улучшение финансового состояния предприятий реал ьного сектора экономики. По данным Минэкономики РФ, к середине 1999 г. 69 регионов в рамках своей компет енции приняли законы, направленные на поощрение инвестиций, создание зо н наибольшего благоприятствования, предоставление налоговых льгот, го сударственную поддержку кредитованием строительства, предоставление земли, лизинговую деятельность. Только в 1999 приняты региональные законодательные и нормативно-правовые акты по вопросам государственной поддержки и стимулирования инвестици онной деятельности в Смоленской, Тамбовской и Новосибирской областях, К раснодарском крае. Разрабатывается законодательство, направленное на активизацию притока иностранных инвестиций, в Карачаево-Черкесской Ре спублике, Республике Хакасия, Орловской, Рязанской, Тверской, Читинской, Камчатской, Сахалинской областях. Лидерами в разработке собственной инвестиционной политики, как извест но, в 1996-1997 гг. выступили республики Коми, Саха-Якутия, Татарстан. Их усилия бы ли направлены на привлечение иностранных инвесторов, что выразилось в п ринятии законов, определяющих благоприятные условия дея тельности зар убежного капитала. По инициативе правительства Республики Татарстан, п роводящего политику мягкого вхождения в рынок, разработан ряд норматив ных документов (законов, указов, постановлений), направленных на формиро вание благоприятного климата для инвесторов и их поддержку. В 1998 г. в экономику республики было вложено иностранных инвестиций на сум му около 700 млн. долл., в 7 раз больше, чем в 1996 г. Республика входит в десятку рег ионов, в которых сосредоточено 80% вложений зарубежных инвесторов. Она обр ела репутацию стабильного региона с низким уровнем риска для зарубежны х инвесторов. В 1999 г. между правительством республики, администрацией Каз ани и промышленными предприятиями города был заключен ряд соглашений о социально-экономическом сотрудничестве. Правительство и мэрия города согласились снизить налоги на прибыль, имущество и НДС, обеспечить предп риятия республиканским и муниципальным госзаказом. Взамен те гарантир уют властям текущие платежи, рост производства, повышение заработной пл аты и сохранение рабочих мест. С небольшим отставанием к этому процессу подключились отдельные облас ти России (Нижегородская область, Псковская область), продвинувшись в ст ратегии решения инвестиционной проблемы. Черкасов В . Е . Междунаро дные инвест иции . - М .: Дело , 1999, с . 123. Наиболее привлекательными для иностранного капитала сферами российск ой экономики являются финансы, топливная промышленность, коммерческая деятельность по обеспечению рынка, пищевая промышленность, торговля и о бщественное питание. В целом на эти пять народнохозяйственных сфер, наиб олее активно инвестируемых из-за рубежа, приходится 73,3% общего объема ино странных инвестиций. В развитие следующих пяти отраслей – машинострое ния и металлообработки, деревообрабатывающей и целлюлозно-бумажной пр омышленности, цветной металлургии, химической и нефтехимической индус трии, связи – иностранные инвесторы вложили еще 15,9% общего объема иностр анных инвестиций. Следовательно, в экономику десяти отмеченных сфер нар одного хозяйства России зарубежные инвесторы вложили 89,2% общего объема и нвестиций. Положительным является включение в число приоритетных сфер ряда отраслей реального сектора экономики. Наибольшие инвестиции в экономику России осуществляют С ША, Великобритания, Швейцария, Германия и Нидерланды: их доля составляет 12%. Прямые инвестиции в российскую экономику в настоящее время осуществля ют стратегические инвесторы - то есть те, кого привлекает не окупаемость вложений, а желание закрепиться на потенциально перспективном рынке. Им енно поэтому вложения оказываются небольшими, не несут собой новых техн ологий, и ограничиваются часто сферой сбыта и обслуживания. Основная форма ввоза капитала в стр ану - банковские кредиты, в том числе межправительственные (на них пришло сь 3,5% млрд. долл. в 1996г.). За последнее время ощутимых размеров достигли и инве стиции в государственные ценные бумаги. На портфельные инвестиции приходилось ничтожно мало - около 45 млн. долл., п ричем 40% всех инвестиций приходится на Москву. С . Л . Иоаннесян . Государственное регулирование инвестиционного процесса . // США : Политика . Экономика . Идеология . – М .,1997.- № 3- с . 32. Иностранные инвестиции, несмотря на их незначительные размеры, однако, уже играют положительную роль в экономике России. На них приходится окол о 0,5 % созданных в России новых рабочих мест, они дают 2,5% валового продукта ст раны,1% всего объема экспорта и 1,3 % импорта. В настоящее время на иностранные инвестиции приходится не более 3,5 % ежего дного объема капитальных вложений. Объем иностранных инвестиций в реальный сектор российской экономики с оставил в январе-апреле 2000 года $4.961 млрд. и по сравнению с аналогичным перио дом прошлого года увеличился в 3.2 раза. Об этом сообщает Госкомстат России . Львиная доля прироста иностранных инвестиций приходится на вложения, к оторые проходят в графе "прочие". Их объем увеличился в 4.2 раза до $4.1 млрд. Пря мые инвестиции возросли в I квартале на 42.2% до $853 млн., портфельные - на 170% до $8 мл н. Иностранные инвестиции в промышленность составили в январе-апреле $3.43 мл рд., в торговлю и общественное питание - $663 млн., в предприятия транспорта - $238 млн., в сферу управления - $248 млн., в связь - $113 млн. Крупнейшим инвестором в российскую экономику стал в I квартале 2000 года Та йвань, на долю которого пришлось более половины всех вложений - $2.618 млрд. Ам ериканские предприниматели инвестировали в Россию $361 млн., немецкие - $344 мл н. На четвертом месте по вложениям в российскую экономику - Кипр с $299 млн. Грицына В ., Курнышева И . Особенности инвестиционного процесса // Экономист . М .-2000.- № 3. К факторам, затрудняющим осуще ствление иностранных инвестиций в Россию, можно отнести также следующи е: · неразвитость системы страховани я иностранных инвестиций как от коммерческих, так от политических риско в; · существующую в России систему нал огов и тарифов, саму концепцию налогообложения, односторонне сориентир ованную лишь на накопление правительством бюджетных средств. В России 35%- ная ставка налога на прибыль на 15 процентных пунктов ниже, чем в Германии, но, рассчитанная по западной бухгалтерии, она составляет уже от 60 до 150 %. В ре зультате «законопослушные» западные инвесторы иногда вынуждены выпла чивать по налогу на прибыль суммы, превышающие то, что в их представлении является прибылью. · приватизацию предприятий, расцен иваемую иностранными инвесторами и многими экспертами скорее как возм ожность передачи прав на их владение администрации предприятий и в мень шей мере их работникам, но вовсе не как средство привлечения иностранног о капитала; · отсутствие необходимой для норма льной организации бизнеса инфраструктуры (транспорт, связь и т.д.); · низкую культуру ведения бизнеса с о стороны российских партнеров; · коррумпированность в системе гос ударственного управления; организованную преступность и т.д. В рейтинге инвестиционной привлекательности регионов Российской Феде рации, подготовленном Экспертным институтом Российского союза промышл енников и предпринимателей совместно с лабораторией регионального ана лиза МГУ, Тюменская область занимает второе место, уступив лишь Москве. В данном исследовании учитывалось и интегрировалось воздействие на инве стиционный климат 60 значимых факторов – от природно-климатических усло вий и социально-демографических характеристик населения до политико-э кономического менталитета местных властей. В связи с тем, что наш регион является одним из наиболее инвестиционно-привлекательных субъектов РФ, изучени е инвестиционной деятельности Тюменской области необходимо не только на региональном уровне, но и на уровне Федерации в целом. 56 Глава 2. Инвестиционная деятельность в Тюменской области Т юменская область уже длительное время относится к числу регионов Росси и с наиболее высокой инвестиционной активностью. В расчете на одного жит еля в 1999 г. выполнено капитальных вложений по России на 1,7 млн.руб., тогда как по области на 10,1 млн.руб., то есть в 5,9 раза больше. Конечно, существенную роль в данном развитии играет характерное для отдаленных и северных районов удорожание строительных и транспортных работ. Однако и в сопоставитель ном виде, то есть с уменьшением средних показателей по области в 2-2,5 раза, о бъемы капиталовложений на человека составляют 4-5 млн. руб., то есть все рав но значительно превышают среднероссийские показатели. Особенно интенсивное капитальное строительство сохраняется на террит ории автономных округов. Отчетные данные по инвестициям в расчете на жит еля здесь превышают среднероссийские показатели в 9,7 раза, а резкое разли чие связано в первую очередь с высокой капиталоемкостью производств то пливно-энергетического комплекса, составляющих основу экономики север ных территорий. Нефте- и газодобывающая промышленность в связи с естеств енным исчерпанием ранее введенных в разработку месторождений не может поддерживать дополнительные объемы производства без постоянного осво ения новых запасов, поэтому на единицу товарной продукции у них выше пот ребность в инвестициях. Для иллюстрации состояния инвестиционной активности целесообразно ис пользовать не только стоимостные, но и натуральные показатели, среди кот орых важное значение имеют масштабы ввода жилья. В недавнем прошлом Тюме нская область относилась к числу регионов с особо высокой интенсивност ью жилищного строительства. Достаточно отметить, что ввод жилых домов до стигал 1м 2 на жителя в год. Тем не менее эта величина выше, чем в среднем по стране и составляет 0,3 м 2 . Особенность инвестирования в область связана с рассредо точением строительных работ на большие территории, на сооружение относ ительно небольших по стоимости отдельных объемов. При освоении нефтяны х и газовых месторождений строительные работы выполняются в общей слож ности на площади в несколько десятков тысяч кв.км.. в первой половине 90-х го дов было относительно немного объектов с высокой концентрацией затрат на единицу площади. К ним можно отнести электростанции, заводы по перера ботке нефти и газового конденсата, установки комплексной подгонки газа. Но данные объекты занимают сравнительно небольшую долю в общих инвести циях. Специфична для региона и структура в ыполняемых в строительстве работ в натуральном виде. В области кроме бур ения скважин велика доля работ по сооружению трубопроводов, автодорог, л иний электропередач, технологических резервуаров. В общем объеме капиталовложений подавляющая часть (82-84%) при ходится на производственное строительство, причем эта доля существенн о выше, чем в среднем по России (56%). В отраслевой структуре производственны х инвестиций ведущее место занимает промышленность (81-83%), в том числе нефте газовая (78-80%). На остальные отрасли промышленности вместе взятые приходит ся только около трех процентов валовых производственных инвестиций в р егионе. Инвестиционная деятельность во многом зависит от сложив шегося инвестиционного климата. Инвестиционный климат в регионе оцени вают с двух сторон. Во-первых, определяется его тип путем сравнения динам ики валовых инвестиций и эффективности их использования в регионе со ср еднероссийским: инвестиционный климат считается относительно благопр иятным, если она лучше, чем в среднем по стране. Такая оценка довольно наде жна, но фиксирует только следствия, нечего не говоря о причинах. Поэтому, в о-вторых, рейтинг региона рассчитывается по факторам, в совокупности хар актеризующим инвестиционный климат. К основным факторам, определяющим инвестиционный климат относятся: - социально-экономический потенц иал региона; - собственный инвестиционный пот енциал региона; - приток внешних инвестиций; - нормативно-правовая база привле чения инвестиций; - уровень развития рыночной инфра структуры. Каждый из них складывается из ряда компонентов, которые в св оею очередь являются самостоятельными, то есть оценка инвестиционного климата имеет многоуровневую структуру. Рассмотрим основные факторы и нвестиционного климата поподробнее. § 2.1. Социально – экономический и инвестици онный потенциал региона. Социально – экономический потенциал региона характеризу ет наличие объективных предпосылок освоения инвестиций. Ее составляющ ими являются: уровень экономического развития, наличие «точек роста», ур овень жизни населения, уровень рыночных преобразований в реальном сект оре экономики. Уровень экономиче ского развития включает два компонента. Первый – производственный пот енциал, характеризующий уровень и конкурентоспособность производства . Его индикаторами служат: производительность труда в регионе, доля реги она в валовом продукте страны, уровень использования производственных мощностей, индексы физического объема производства и капиталовложений , доля экспортно-ориентированных отраслей в структуре хозяйства регион а. Второй – трудовой потенциал, оцениваемый уровнем занятости населени я, долей молодежи в общей численности безработных, уровень образованнос ти трудовых ресурсов, возрастной структурой экономически активного на селения. Производственный потенциал Тюменской области имеет относительно лучш ие, чем в других регионах, конкурентные позиции на внутрироссийском и ми ровых рынках благодаря мощному нефтегазовому и энергетическому сектор у экономике. В 1996 году объем промышленного производства здесь составил 64% о т уровня 90г., тогда как в России – 47%. В то же время значительная часть произв одственного потенциала остается невостребованной либо убыточной; это относится к предприятиям легкой промышленности, стройиндустрии, речны м портам, геологоразведочным базам и т.д. Что касается трудового потенциала, то в 1998г. удельный вес молодежи в трудо способном населении Тюменской области составил 34,1% (ХМАО – 32,9%; ЯНАО – 32,4%; юг области – 36,1%), это больше, чем в 94 году (33,2%), но меньше 90г. (37,7%). В связи с ростом числ енности молодежи в последние годы, а также с ростом числа лиц пенсионног о возраста предполагается обострение проблемы занятости. Положительны м моментом является наличие достаточно большого количества квалифицир ованных кадров. Наличие точек роста говорит о том, есть ли в регионе перспективные сферы эффективного приложения капитала. Для оценки этой характеристики испо льзуются следующие индикаторы: прирост доходности хозяйства на 1 рубль д ополнительных ресурсов, показатели природно-ресурсного потенциала (об еспеченность региона природными ресурсами, удельный вес разведанных и подготовленных запасов полезный ископаемых региона в Рф), востребованн ость запасов недропользователями, наличие инновационного комплекса от расли, восприимчивость к инновациям отрасли региона. Вряд ли нужно подробно говорить о природно-ресурсном потенциале Тюменс кой области, достаточно отметить, что здесь сосредоточено 70% разведенных в России запасов нефти и 95% газа. Следует упомянуть еще запасы спелой древ есины, составляющие около 20% от российских. Регион имеет предпосылки для э кономически эффективного развития нефтехимических производств, произ водящих не только полуфабрикаты, но и конечную продукцию, которая может быть конкурентно способной как на отечественном, так и на мировых рынках . Нефть и газ – главные, но не единственные ресурсы Тюменской области. Чег о стоит один Полярный Урал, где имеется вся таблица Менделеева. Перспект ивы инвестиции и в агросферу. Усилиями Администрации области и района в последние годы на селе создано немало предприятий по переработке мяса и молока. Индикаторами уровня жизни населения служат: денежные доходы на душу нас еления, уровень обеспеченности жильем и другими объектами и услугами со циальной сферы, бюджетная обеспеченность населения. По уровню жизни регион среди субъектов Российской Федерации находится в первой десятке. По количеству потребительских корзин в расчете на сред нюю заработную плату область занимает третье место после Москвы и Санкт- Петербурга. В целом социально-экономический потенциал региона имеет рейтинг выше с реднероссийского по большей части составляющих: динамики объемов пром ышленного производства, экспортному потенциалу, ресурсному потенциалу нефтегазовой промышленности, уровню жизни населения, финансовым ресур сам, полученным от экспорта углеводородного сырья. Собственный инвестиционный потенциал региона складывается из финансо вого потенциала предприятий, населения, бюджета региона. К индикаторам ф инансового потенциала предприятия относятся: их валовая прибыль на еди ницу валового дохода, доля чистой прибыли в валовой, сальдо дебиторско-к редиторской задолженности, доля амортизационных отчислений предприят ия в собственных инвестициях, доля капитала финансово-промышленных гру пп в валовых инвестициях региона. Инвестиционный потенциал населения и змеряется долей накопления в душевых доходах населения, средним размер ом банковских вкладов населения, долей средств населения в непроизводс твенных капитальных вложениях. Индикаторами инвестиционного потенциала бюджетной системы региона сл ужат бюджетные инвестиции по отношению к собственным доходам регионал ьного бюджета, инвестиции из регионального бюджета в расчете на душу нас еления. Основными источниками инвестиций в Тюменской области являются собстве нные средства предприятий (80%), на втором месте по значимости стоят привле ченные средства (12%), затем бюджеты округов и области (17%) и федеральный бюдже т (1%). В объеме привлеченных средств доля банковского капитала, институцио нальных инвесторов и средств населения в 1996г. оценивалась в 2%. Хотя Тюменск ая область обладает мощной банковской системой, практически не наблюда ется кредитование инвестиционных проектов. Долгосрочные кредиты соста вляют 0,2% от валовых инвестиций. Область почти не получает средств на инвестирование из Федерального бю джета, их доля не превышает 1-2%. В то же время заметная роль бюджетов субъект ов Федерации на территории области, финансирующих 7-8% суммарных капитало вложений на строительство объектов социального и регионального эконом ического значения. Бюджеты Тюменской области, Ямало-Ненецкого, Ханты-Мансийского автономн ых округов, муниципальных образований недополучают значительные средс тва из-за искусственного занижения нефтяными и газовыми компаниями в 5-6 р аз налогооблагаемой цены на нефть и газ, а также из-за имеющейся задолжен ности по уже начисленным платежам (в течение 1999 года задолженность в обла стной бюджет по нефтяным компаниям снижена со 198 млн. рублей на начало год а до 115 млн. рублей, при этом повысилась доля налогов, перечисляемых в денеж ной форме; в то же время задолженность предприятий "Газпрома" выросла с 689 д о 752 млн. рублей); во-вторых, большинство нефтяных компаний, за исключением " Сургутнефтегаза" и "Славнефти", практически не участвуют в развитии соци альной сферы на территориях муниципальных образований, где они добываю т нефть; в-третьих, ряд компаний в нефтедобыче руководствуются лишь теку щими задачами, отнюдь не стратегическими задачами стабилизации добычи нефти на долгосрочную перспективу. По экспертной оценке потери бюджетов из-за внутрихолдинговых взаимоот ношений по минимизации налогооблагаемой базы нефтедобывающих предпри ятий за 1999 год по налогам на недра и прибыль составили 8 млрд. рублей, в том чи сле в федеральный бюджет - 3 млрд., в бюджеты области и округа – 5 млрд. рубле й. Водянов А ., Гаврилова О . Налоговые инструменты восстановления инвестиций в реальный сектор экономики // Управление инвестиционной и инновационной деятельностью . М .-1999.- № 6. Правительство РФ в октябре 1999 года одобрило основные направления развит ия нефтегазового комплекса на ближайшие годы: усиление государственно го регулирования в нефтегазовом комплексе, в том числе контроля исполне ния лицензионных условий; преодоление кризиса неплатежей и упорядочен ие денежного обращения в ТЭК и в стране в целом; реформа системы налогооб ложения в топливной энергетике; повышение инвестиционной привлекатель ности нефтегазового комплекса; совершенствование политики ценообразо вания, в том числе - предоставление Минтопу РФ права определять средневз вешенные цены на нефть и газ; улучшение процессов воспроизводства минер ально-сырьевой базы. С открытием и освоением крупнейших в мире месторождений не фти и газа к середине 60-х годов в Тюменской области был сформирован уникал ьный по своим размерам и возможностям строительный комплекс, в котором б ыло занято более 390 тыс. строителей. Были созданы крупнейшие строительные Главки союзного значения – Главтюменьнефтегазстрой, Главсибтрубопро водстрой, Главтюменьпромстрой, Главзапсибжилстрой, Сибкомплектмонтаж , подразделения энергостроителей, дорожников и много других организаци й разных Министерств и ведомств. Четкая организация строительного производства, централи зованное обеспечение капитальными вложениями, ресурсами, работа привл еченных организаций, позволили области выйти в 1985-90 г.г. на освоение капита льных вложений в объеме 32 млрд. руб., вводу жилья 2,9 млн. кв. м общей площади, об щеобразовательных школ на 26 тыс. ученических мест, дошкольных учреждени й 21,3 тыс. мест, больниц на 1,1 тыс. коек, поликлинических учреждений на 4 тыс. пос ещений в смену. Строителями были создан ы значительные мощности по добыче и переработке нефти и газа, транспорта , энергетике, обустройству месторождений. На карте области появились нов ые современные города: Новый Уренгой, Нижневартовск, Ноябрьск, Муравленк ово, Надым, Пыть-Ях, Губкинский, много рабочих поселков. Несмотря на серьезные трудности, вызванные снижением инв естиционной активности, задержками в финансировании и неплатежами, в ст роительной отрасли все же наметились положительные тенденции в развит ии строительного комплекса области. Удалось сохранить основной потенц иал подрядных организаций, квалифицированные строительные кадры, числ енность которых составляет более 230 тыс. человек. Практически закончилась структурная перестройка строи тельного комплекса в соответствии с требованиями рыночной экономики, з авершена его реорганизация, демонополизация. Вместо главных отраслевых строительных управлений созд аны акционерные общества, товарищества, на плечи которых ложатся все воп росы, связанные с выполнением возрастающих объемов капитального строи тельства в области. Одна из самых острых проблем – неполная востребованност ь мощностей подрядных организаций и предприятий стройиндустрии. Решен ию этой проблемы, в значительной степени, способствовало бы привлечение в строительство частного и банковского капитала, инвестиций со стороны. Как и в предыдущие годы, область занимает одно из первых ме ст в стране по объемам выполняемого капитального строительства, на нее п риходится свыше 15 % капиталовложений по России. В 1996 году за счет всех источников финансирования освоено 52,8 трлн. руб., выполнено строительно-монтажных работ на 27,1 трлн. руб. в ценах 1996 г ода. Основная часть этих средств использована на развитие автономных ок ругов. В процентах к областному объему в Ханты-Мансийском округ е освоено 50 %, в Ямало-Ненецком – 42 %. Основным источником капвложений являются средства хозя йствующих субъектов и бюджеты субъектов Федерации. На долю средств феде рального бюджета приходится всего 1,7 %. На подрядном рынке области работают более 400 акционерных о бществ и товариществ. Большая часть строительных организаций выполнил и объем строительно-монтажных работ свыше 10 млрд. руб. каждый, из них 32 орга низации выполнили объем СМР более 100 млрд. рублей. А в целом за 1996 год объем подрядных работ, выполненных собст венными силами строительных организаций всех форм собственности, сост авил 21,2 трлн. рублей. В 1996 году на строительство, расширение, реконструкцию и тех ническое перевооружение производственных объектов использовано боле е 44 трлн. руб. (18 % объема по России) или 84 % всех инвестиций по области, 77,5 % инвест иций направлено в традиционные отрасли: нефтяную, газовую и энергетику. На социальное развитие области в 1996 году было направлено 8,2 трлн. руб. (16 % всех инвестиций). Вопросы жилищного строительства продолжают оставаться одними из самых важных в социальном плане, поэтому им уделяется особое в нимание. На жилищное строительство использовано 4,16 трлн. руб. (51 %) капитальн ых вложений от всех инвестиций в социальную сферу. На территории области в 1996 г. предприятиями и организациям и всех форм собственности построено 17,8 тыс. новых квартир общей площадью 1265 тыс. кв. м. Немаловажную роль в этом играет действующая областная целевая программа “Жилище”, регион альная “Свой дом”, в т.ч. “Крестьянский дом”, в которых определены источни ки финансирования, объемы строительства жилых домов, их планировочные и конструктивные решения, обеспечивающие более благоприятное проживани е в них. Осуществляется переход на малоэтажную и смешанную застройку. Уд ельный вес малоэтажного строительства к 2000 году возрастет до 25-30 % от общего объема ввода жилья. Грицына В ., Курнышева И . Особенности инвестиционного процесса // Экономист . М .-2000.- № 3. Внедряются проекты с ресурсосберегающими технологиями, новыми облегченными конструктивными материалами, обеспечивающими сни жение стоимости жилищного строительства, более доступными для среднег о и малообеспеченного населения. Основными источниками ф инансирования строительства жилья стали личные средства граждан, внеб юджетные и собственные средства хозяйствующих субъектов, принимающих участие в жилищном строительстве, различные формы господдержки. В ряде г ородов севера и юга области созданы и работают внебюджетные жилищные фо нды, которые уже наработали опыт по привлечению средств населения к стро ительству собственного жилья. В соответствии с постановлением Правительства РФ № 700 от 10.07.97 г. “О федеральной целевой программе “Строительство на территории РФ жилья для граждан, выезжающих из районов Крайнего Севера и приравненных к ним местностей” в декабре 1995 г. администрацией области разработана обла стная программа “Переселение”. В рамках этой программы до 2005 г. необходим о переселить из северных районов свыше 158 семей. В 1996 г. заказчиками Тюменской области построено 60,1 тыс. кв. м ж илья для граждан, выезжающих из районов Крайнего севера на юг области и в другие регионы России. Строительство жилья для данной категории ведетс я в 16 краях и областях России и в Украине. Основным направлением, непосредственно связанным с жили щным строительством, является перестройка базы стройиндустрии и промы шленности строительных материалов. Сохраняя значительный потенциал ст ройиндустрии (мощность на 1.01.97 составляла по производству конструкций и и зделий сборного железобетона 2339 тыс. куб. м, в т.ч. деталей КПД 1152 тыс. кв. м стро ительного кирпича 291 млн. шт. усл. кирпича, изделия из легких и ячеистого бет она 263 тыс. куб. м), домостроительная промышленность претерпевает существе нное изменение. На высвобожденных мощностях крупнопанельного домостроен ия, железобетонных изделий, домостроительных комбинатов налаживается производство новых прогрессивных конструкций для строительства малоэ тажных домов, коттеджей. Осваиваются производства новых видов теплоизо ляционных изделий, кровельных материалов. В 1996 году построено два кирпичных завода по итальянской технологии мощно стью 60 млн. шт. усл. кирпича, введены мощности на заводе ЖБИ в г. Нижневартов ске на 50 тыс. куб. м сборного железобетона. Проводится системная реконстру кция крупнейшего в России Тюменского комбината деревянного домостроен ия (ДСК-500), способного выпускать 5 тыс. комплектов домов модели “Каприто” в год. На ДСК-500 созданы проекты модульных каркасно-панельных деревянных ин дивидуальных и блокированных малоэтажных домов, пригодных для строите льства во всех климатических зонах. Ряд важнейших объектов стройиндуст рии включены в программу строительства по кредитно-бартерной линии с Ге рманией. Во исполнение указа президента РФ от 20.05.96 г. № 742 “0 федеральной целевой прогр амме “Газификация России на период 1996-2000 г.г.”, в области разработана регион альная программа газификации до 2000 года. К настоящему времени выполнен I э тап: природный газ поступил во все районы юга области. На эти цели в 1995-96 г.г. и спользовано 260 млрд. руб., что позволило ввести в эксплуатацию 1114 км газорас пределительных сетей, перевести на природный газ 123 муниципальных котел ьных и газифицировать 6,4 тыс. дворов. Совместно с РАО “Газпром” созданы пр оизводственные мощности на заводе “Тюменьгазаппарат” по выпуску полиэ тиленовых труб в объеме 35 тыс. т в год и комплектному газовому оборудовани ю. § 2.2. Внешние инвестиции в экономике региона Приток внешних инвестиций регулируют следующие индикаторы: доля внешн их ресурсов в валовых инвестициях в регионе, обеспеченность региона сре дствами фонда на воспроизводство минерально-сырьевой базы, иностранны е инвестиции на душу населения и единицу объема основных фондов региона , доля региона в валовых иностранных инвестициях и общем числе совместны х предприятий России. Большинство совместных предприятий в регионе вовлечены в увеличение д обычи нефти и ее продаж на рынки твердой валюты. Информация об экспортно- импортной активности совместных предприятий раскрывает уже другое изм ерение географии иностранных инвестиций. Москва - куда более значимый им портирующий регион, чем экспортирующий. Это благодаря роли города как то чки ввоза импортированных товаров. Точно так же Тюмень более значимый эк спортирующий регион, чем импортирующий, благодаря своей роли нефтеэксп ортера. Тюменская область является относительно привлекательным регионом для иностранных инвес торов. В 1996г. в экономику области было инвестировано 257,5 млн.долл. Из них 203 млн. – это кредиты международных финансовых институтов. В общем объеме инос транных инвестиций в 1997г. особых изменений не происходило, но они снизили сь на 4,5%, и составили 246 млн. долл. Основными странам и инвесторами являются США, Великобритания, Канада. Главный инвестицион ный поток из зарубежных стран идет в северные районы области. В 1997г. из 246 млн . только 4,2 млн.долл. были направлены на развитие юга. Это объясняется их заи нтересованностью возможностями поставок на мировой рынок различных ре сурсов и реализации в твердой валюте. Продуктом номер один, без сомнения, является нефть, которая имеет устойчивый спрос и высокоразвитые сети тр анспорта, переработки и сбыта. В то же время существует проблема экономи чески эффективного освоения тюменских запасов. Из-за относительно невы сокой продуктивности месторождений, удаленности от поставщиков матери альных ресурсов и главных рынков сбыта топлива, сложных географических условий добыча нефти является здесь достаточно дорогой. Поэтому наибол ее вероятно активное участие иностранного капитала в освоении только о тдельных, наиболее крупных и продуктивных месторождений или в реализац ии ограниченных по масштабам работ по повышению эффективности эксплуа тации уже пробуренных скважин на разработанных месторождениях. Наиболее тесные связи с зарубежными партнерами имеют ЛУКойл, Пурнефтег аз, Самотлор-сервис и Югра-нефть. В области добычи нефти и газа инвестиционное сотрудничество осуществл яется с такими французскими компаниями, как «Тоталь», «Газ де Франс», «КР А Петролеум», «Буиг», «Эльф-Акитен», «Текнип». Французские фирмы сотрудн ичают с российскими организациями в разведке и освоении нефтегазовых м есторождений, а также в поддержании и восстановлении бездействующих ск важин. Так, фирма «Тоталь» является одной из первых иностранных нефтедоб ывающих компаний, с которыми подписано Соглашение о разделе продукции. В декабре 1995 г. с фирмой подписано соглашение на 33 года по разработке Харьяг инского нефтяного месторождения в Ненецком автономном округе. Развивается инвестиционное сотрудничество французской компании «Газ де Франс» с РАО «Газпром». Так, в рамках реализации ряда крупных контракт ов о поставках природного газа во Францию при участии «Газ де Франс» соз дан ряд СП по производству оборудования катодной защиты трубопроводов, а также по разработке и реализации планов повышения эффективности испо льзования газа российскими предприятиями. Фирмы «Жен Дифюзьон» и «Агро-2005» занимаются подготовкой 4 региональных пр оектов (Калуга, Тюмень, Курган, Татарстан), которые в течении 5 лет позволят ввезти около 20 тыс. телок стоимостью 250 млн. фр. в выбранные животноводчески е хозяйства. Черкасов В . Е . Международные инвестиции . - М .: Дело , 1999, с . 35. Самая распространенная форма инвестиционного сотрудничества – это со здание совместных предприятий. В 1997г. на территории нашей области действ овали 162 совместных предприятия. Их них 105 – со странами дальнего зарубежь я и 58 – со странами ближнего зарубежья. Оющее количество стран, с которым и Тюменская область создала совместные предприятия. было 38. Регион имеет высокие показатели по иностранным инвестициям на душу нас еления (см. табл. 3.). В 1996г. они составили 81,23 долл. (среднероссийский показатель – 43,97 долл.). В заключении необходимо отметить, что подавляющая часть (свыше 80%) иностра нных инвестиций – это ссуды под гарантии государства, кредиты Междунар одного банка реконструкции и развития, кредиты под поставки продукции. § 2.3. Нормативно – правовая база привлечени я инвестиций Одна из основных пр ичин, сдерживающих приток капиталов в экономику, - недостаточное законод ательное обеспечение инвестиционного процесса. Если рассматриват ь его правовую базу как систему законодательных актов различного уровн я, то она включает в себя федеральные законы и законы, принимаемые на уров не субъектов Федераций. В федеральных законах можно выделить следующие группы. Во – первых, базовые законы, непосредственно регулирующие инвестицион ную деятельность, закладывающие ее основные принципы и вводящие основн ые понятия этой деятельности (например, Закон «Об инвестиционной деятел ьности в РСФСР», Закон РСФСР «Об иностранных инвестициях»). Во вторых, - законы, правообеспечивающие отдельные виды инвестиционной д еятельности. Это Закон о федеральном бюджете на очередной финансовый го д, определяющий перечень финансируемых их этого бюджета федеральных це левых программ; Федеральный закон «О соглашениях о разделе продукции». В – третьих, - законодательные акты, которые регламентируют деятельност ь финансовых институтов, аккумулирующих инвестиционные ресурсы, - федер альные законы «О негосударственных пенсионных фондах» (принятый Госуд арственной Думой и отклоненный Советом Федерации, находится на доработ ке в согласительной комиссии обеих палат) и «О паевых инвестиционных фон дах» (в стадии разработки). В – четвертых, - законы, касающиеся условий осуществления инвестиций, - ус танавливающие налоговый режим, определяющие организационно-правовую ф орму предприятий – получателей инвестиций, легитимирующие инструмент ы привлечения и гарантирования последних. Хотя правовая база инвестиционного процесса формируется и развивается крайне неравномерно, есть достаточные основания считать 1997 год переломн ым в законодательном обеспечении рассматриваемого процесса. В 1997 году при принятии федерального бюджета впервые удалось запланирова ть выделение значительных средств для формирования Бюджета развития. Н еобходимость усиления государственного регулирования инвестиционно го процесса и увеличение в нем роли государства как стратегического инв естора и объективная потребность экономического развития на переходно м этапе. Отражением этой потребности и стало конструирование Бюджета ра звития, создаваемого с целью объединения инвестиционных ресурсов феде рального бюджета со средствами частных инвесторов и инвестиционных ин ститутов. Формирование Бюджета развития знаменует коренное изменение характера и механизма инвестирования средств за счет федерального бюд жета: переход от безвозвратного безвозмездного их вложения к финансиро ванию на возвратной и платной основе и образования соответствующей стр уктуры, эффективно управляющей этими средствами. Однако недостаточно в нимание было уделено вопросам контроля за эффективным расходованием с редств Бюджета развития и объективного отбора проектов и программ, прин имаемых к финансированию; не определена роль субъектов РФ ни в формирова нии средств Бюджета, ни в управлении ими, ни в контроле за их расходование м. Привлечение иност ранных инвестиций и развитию экспортного потенциала России и ее регион ов призван способствовать Федеральный закон «О свободных экономическ их зонах» (он принят Государственной Думой в трех чтениях и одобрен Сове том Федерации, но отклонен президентов РФ). В нем введено понятие свободн ых экономических зон, определены их законодательно регулируемые виды: з оны экспортного производства, таможенные зоны торгового и производств енного типов, особые экономические зоны. Создание законода тельных предпосылок стимулирования инвестиционной активности предпо лагает реформирование предприятий (получателей инвестиций) с целью их п одготовки и эффективному освоению инвестиционных ресурсов. В этом смыс ле очень важен принятый в 1997г. Федеральный закон «О приватизации государс твенного имущества и об основах приватизации муниципального имущества в Российской Федерации». Одним из важнейших актов, регулирующих отдельные виды инвестиционной д еятельности стал Закон «О соглашениях о разделе продукции», который опр еделил правовые основы использования российских месторождений на усло виях раздела продукции. Принятый после долгих обсуждений еще в конце 1995г., этот закон, однако, фактически так и не начал действовать. Столь длительн ая задержка с его вступлением в действие объясняется, что документ содер жит положение, согласно которому перечень месторождений и участков нед р, предоставляемых инвестору на условиях раздела продукции, должен утве рждаться соответствующим федеральным законом. Поскольку отсутствовал и методология включения в перечень тех или иных месторождений и ясность относительно критериев их включения, законодательный акт удалось согл асовать лишь в 1997г., когда был выбран его компромиссный вариант, воплощенн ый в последней версии Закона «Об участках недр, право пользования, котор ыми может быть предоставлено на условиях раздела продукции». В законодательно утвержденный перечень в первоочередном порядке вошли семь участков недр: Самотлорское и Красноленинское нефтяные месторожд ения в Ханты-Мансийском округе; Ромашкинское нефтяное месторождение в Т атарии; участок, включающий ряд мелких месторождений на Севере Сахалина ; новое Приразломное месторождение на шельфе Печерского моря (Архангель ская область); осваиваемое Яковлевское железорудное месторождение в Бе лгородской области и подготавливаемое к освоению Куранакское золотору дное месторождение в Якутии. Соглашение о разделе продукции – это механизм привлечения инвестиций на особых условиях, оговоренных специальным соглашением. Расплата за вн есенные инвестиции производится не отчислениями прибыли, а долей добыт ого сырья. Этот механизм используется в большинстве нефтедобывающих ст ран мира. Совет Федерации одобрил Закон «О внесении изменений и дополнений в феде ральный закон «О соглашениях и разделе продукции». Согласно новой его ре дакции, на условиях СРП разрешается разрабатывать до 30% разведанных запа сов полезных ископаемых (в прежней версии закона – не более 10%). Закон суще ственно расширяет права субъектов РФ в части перевода разработки место рождений регионального значения на условия СПР. На местах могут принима ться решения по месторождениям с запасами нефти 25 млн. тонн (в прежней вер сии – 10 млн.) и газа 250 млрд. м 3 (в прежней версии – 50 млрд.). Однако без утверждения Думой соответствующих поправок в 12 законов РФ за кон о СРП не сможет нормально функционировать. Другим существенным элементом правовой базы инвестиционного процесса выступают законодательные акты субъектов Российской Федерации. Регули рующие в рамках их компетенции определение этого процесса. В ноябре 1996г. областной Думой был принят закон «О стимулировании инвестиц ионной деятельности банков». Он определяет принципы стимулирования пр иоритетных для Тюменской области видов и форм инвестиционной деятельн ости банков в целях активизации инвестиционной деятельности в регионе, поощрения кооперации банков в финансировании инвестиционных проектов и программ, а также современных форм их анализа и обоснования целесообра зности их финансирования. В целях стимулирования инвестиционной деяте льности банков предусматривается снижение налоговых ставок в зависимо сти от доли кредитных вложений банка, направленных им на финансирование инвестиционных программ и проектов. В ноябре 1997г. был принят областной закон «О порядке использования средств областного бюджета в качестве заемных средств». Он определяет правовые основы и порядок выделения на возвратной основе средств областного бюд жета в качестве заемных, их использования и последующего контроля. Согла сно статье «2» данного закона, при формировании областного бюджета в кач естве заемных по строке «Бюджетные ссуды предприятиям и организациям». Бюджетные средства по этой строке направляются в ходе исполнения бюдже та на создание новых, реконструкцию действующих производств, пополнени е собственных оборотных средств предприятий с целью укрепления доходо в базы областного бюджета и бюджетов нижестоящих уровней. Финансовая по ддержка из средств областного бюджета предоставляется в целях: - поддержки создания новых произво дств; - модернизации и технического пере вооружения действующих производств; - поддержки действующих производст в. Проблема стимулирования роста эффективности инвестиций особенно актуальна в сырьевых регионах. Кром е того, тут имеется проблема согласования правовых подходов к регулиров анию инвестиционной деятельности на уровне законодательства субъекто в Федерации и нормативных актов федеральных ведомств, которые в изобили и присутствуют на сибирском Севере из-за стратегической значимости рег иона. Этим обстоятельством и обуслов леная активная деятельность законодательных органов Ханты-Мансийског о и Ямало-Ненецкого автономных округов. В 1996г. в ХМАО вступили в действие ок ружные законы «О недропользовании», «Об участии ХМАО в соглашениях о раз делепродукции при поиске, разведке и добыче минерального сырья на терри тории округа». Серьезное внимание в регионе уделяют согласованию своих законов с феде ральным законодательством. Совместно с федеральными органами проводят ся тендеры на предоставление прав пользования недрами на территории об ласти, результатом которых является приток инвестиций. § 2.4. Влияние рыночной инфраструктуры на инвестиционную деятельн ость. Субъектами инфраструктуры фин ансового рынка являются банки, товарно-сырьевые и фондовые биржи, финанс ово-инвестиционные фонды и компании, брокерские и дилерские фирмы. Страх овые компании, негосударственные пенсионные фонды, консалтинговые, ауд иторские фирмы и др. Развитие рыночной инфраструкт уры создает условия для более широкого использования таких источников инвестиций, как долгосрочные кредиты. Сбережения населения, эмиссия цен ных бумаг, средства негосударственных пенсионных фондов, страховых ком паний и других институциональных инвесторов. С точки зрения инвестиций, рыночная инфраструктура нашей области еще недостаточно развита. Об это м свидетельствует низкая доля банковского капитала, институциональных инвесторов и средств населения в общем объеме инвестиций (2%). На основе выше рассмотренных факторов можно выделить ряд привлекатель ных сторон Тюменской области для инвесторов: 1. Богатые запасы природных ресурсо в (земельные площади, водные ресурсы, углеводородное сырье, древесина и п р.) 2. Избыточные мощности по выработке электроэнергии. 3. Квалифицированная и относительно дешевая рабочая сила. 4. Сохранение в области политическо й и социальной стабильности. 5. Сильная региональная политика по социальной защите населения. 6. Разработка регионального законод ательства по привлечению инвестиций в регионе. 65 Глава 3. Пути развития инвестиционной деятельн ости региона § 3.1.Реализация государственной инвестиционной политики. Пути развития инвестиционной д еятельности в области можно рассматривать в двух направлениях. С одной с тороны, перспективы инвестирования зависят от инвестиционной политики , проводимой субъектами федераций. С другой стороны, выбор путей развити я можно рассматривать как выбор направлений приложения капитала. В сентябре 1991г. был подписан Указ Президента «О развитии Тюменской област и», предусматривающий разработку и проведение в жизнь комплексной прог раммы. Для ее реализации были созданы Администрация программы и ее испол нительная дирекция. Созданная в соответствии с Указом Президента Росси и администрация программы развития Тюменской области и исполнительная дирекция работают над созданием системы льгот и стимулов для потенциал ьных инвесторов в экономику области. Исполнительная дирекция программ ы развития области подготовила перечень примерно из 500 перспективных пр оектов – некоторые из них уже реализуются, на другие – готовится предв арительная документация. В 1997 году в Бостоне был проведен первый международный инвестиционный сим позиум. Делегация Тюменской области в составе председателя областной Д умы, директора координатора Программы развития председателя региональ ного союза предпринимателей посетила Бостон и приняла участие в междун ародном экономическом симпозиуме. Главной задачей было представить Тю менский регион, показать его привлекательность для инвестиций, рассказ ать, что в этом направлении делается областной Думой, администрацией обл асти. Вообще органы власти Тюменской области проводят инвестиционную полити ку, которая на мой взгляд, должна стать основой повышения инвестиционной активности в регионе. Реализация государственной инвестиционной политики в отдельных субъе ктах федерации идет по пути принятия региональных инвестиционных прог рамм, имеющих структуру и принципы, аналогичные федеральной концепции. И нвестиционная программа представляет собой совокупность инвестицион ных проектов, выбранных на конкурсной основе, и позволяет сконцентриров ать на решении неотложных задач средства как частных инвесторов, так и м естных бюджетов. Это дает дополнительные гарантии инвесторам, делая тер риторию более привлекательной для инвестирования. Государственная под держка может осуществляться посредствам предоставления бюджетных ссу д, товарных кредитов или участия в учреждении хозяйствующих единиц (при закреплении в государственной собственности части уставного капитала ), льготного налогообложения. Одним из источников внутренних инвестиций предполагается привлечение средств населения. По данным некоторых авторов на руках у населения нахо дится до 60 млрд. долларов, которые являются «мертвым грузом», неработающи ми деньгами. Необходимо создать такие условия, при которых бы произошло привлечение именно этих денег, из средств населения, что явилось бы знач имым фактором для инвестиционной деятельности государства. Однако. Это можно лишь достичь путем повышения доверия государству среди населени я. Проблема льготного налогообложения инвесторов занимает важное место в инвестиционной политике. Возможности повышения инвестиционной активн ости связывают с налогами. Ведь эффективность налоговых льгот для инвес торов недостаточна. Более того, в 1996-1997гг. система налогообложения стала ещ е жестче: отмены льготы на реинвестируемую прибыль, принята прогрессивн ая система налогообложения. Еще в 1995 г. после уплаты налогов в распоряжени и предприятий нефтяной промышленности области оставалось 30% прибыли, то гда как по России в целом – 43%; сейчас это соотношение еще более ухудшилос ь. Вопросы участия нефтегазодобывающих компаний в социально-экономиче ском развитии региона являются крайне важными и затрагивают не только и нтересы Тюменской области и входящих в ее состав Ямало-Ненецкого и Ханты -Мансийского автономных округов, но и других субъектов РФ. За период 1995-1997 го ды финансирование капитальных вложений по объектам непроизводственно го значения в Тюменскую область сократилось почти в 5 раз в сопоставимых ценах. На 2000 год Министерство ставит задачу остановки процесса падения ин вестиций по объектам непроизводственного значения Тюменской области, в процессе совместной работы найти способ для дальнейшего увеличения к апитальных вложений на нужды социальной сферы. Основными нефтяными и га зовыми компаниями намечается направить в 2000 году на финансирование капи тальных вложений в социальную сферу за счет всех источников финансиров ания 3,8 млрд. рублей или 102% к уровню 1999 года. Перспективным считается следующий подход. В лицензионных соглашениях о пользовании недрами может оговариваться, что заказы на оборудование, н еобходимое для освоения месторождений полезных ископаемых, будут разм ещаться на машиностроительных предприятиях региона. Так в законе Тюмен ской области «О предоставлении налоговых льгот», принятом областной Ду мой в августе 1997г. есть специальное условие предоставления льгот на уплат у платежей за пользование недрами. Эти платежи уменьшаются на 5% компания м, занимающимся разработкой, добычей и переработкой нефти и газа, которы е заказывают необходимое для этого оборудование машиностроительным пр едприятиям Тюменской области. Стоит вопрос о развитии минерально-сырьевой базы добычи в южных районах Тюменской области, где развита инфраструктура и сосредоточены значите льные ресурсы населения. Однако отчисления на воспроизводство минерал ьно-сырьевой базы от добычи углеводородного сырья в этих районах незнач ительные. Распределение средств от части добычи углеводородного сырья на территории Ханты-Мансийского и Ямало-Ненецкого округов в эти районы п озволило бы создать базы добычи на обжитых южных территориях Западной С ибири. Важным направлением активизации инвестиционной деятельности предпри ятий является политика реструктуризации задолженности предприятий пе ред региональным бюджетом. Так, администрация Ханты-Мансийского автоно много округа использует особую форму поддержки инвестиционной деятель ности предприятий нефтяной промышленности от уплаты долгов по налогам при условии гарантий реализации инвестиционных проектов по обновлению и реконструкции. В условиях высокой лабильности капитала региональная инвестиционная п олитика должна быть исправлена не столько на формирование благоприятн ого инвестиционного климата в регионе в целом, сколько на разработку при оритетов в поддержке тех отраслей, где при минимальных затратах достига ется максимальный эффект в обеспечении условий устойчивого региональн ого развития. § 3.2. Перспективные отрасли для инвестиционной деятельности. Итак, можно перейти и ко второму аспекту рассмотрения путей развития инвестиционной деятельности в ре гионе, то есть к выявлению перспективных отраслей. Невозможно в одночасье изменит ь сырьевую направленность региона. Поэтому в дальнейшей перспективе со хранится преобладание инвестиций в нефтегазовую промышленность. Такие гиганты, как Газпром, ЛУКойл, Сургутнефтегаз наращивают масштабы добычи углеводородного сырья и его переработку. Эти компании постоянно нуждаю тся в свободных средствах, а поэтому они охотно идут на взаимовыгодные с отрудничество с солидными партнерами, предоставляя им возможность фин ансового и организационного участия в своих проектах. Особого внимания инвесторов заслуживают компании, контролирующие месторождения подпад ающие под закон «О соглашения о разделе продукции». Так, например, Самотл ор представляет собой весьма лакомый кусок для крупного иностранного и нвестора, который согласится поучаствовать в его «ремонте» и последующ ей эксплуатации на условиях раздела продукции, то есть без изменения нал огообложения. Важное место будет занимать нефтепереработка, ориентированная в персп ективе на потребности близлежащих регионов России и Казахстана. Станов ятся такие производства быстро, осваиваются – в момент, а рынок – необъ ятен. Ведь кажется нелепостью, что нефтяная Тюмень везет бензин из Уфы, Пе рми, Омска. Сейчас область потребляет 5млн. тонн нефтепродуктов в год, и по требление это возрастает с ускорением – по мере строительства дорог и у величения парка личных автомашин. Достаточно значимым для области является лесопромышленный комплекс. О бъем заготовки леса в области в последнее время (6-7 лет) существенно сокра тились (в 2 раза). Поэтому необходима структурная реформа лесопромышленн ого комплекса. Для чего требуется создать надлежащую организационно пр авовую базу, организовать лесопромышленные акционерные общества, осва ивать новые технологии, а также создание возможностей для интеграции с н ефтехимическим производством. Хотя согласно прогнозам администрации н а текущий год, предприятия легкой и деревообрабатывающей промышленнос ти в 1999г. будут испытывать недостаток средств на обновление и реконструкц ию производственных мощностей. Нельзя сбрасывать со счетов и легкую промышленность. Тюменский комволь но-суконный комбинат выпускает пряжу и сукно, причем достаточно хорошег о качества. Но почему то мы из продаем туркам и итальянцам, и те берут наш т рикотаж, костюмы, пальто. И в 1999г. предполагается увеличение объема произв одства в условиях повышения спроса на отечественные товары при уменьше нии поставок импортных товаров и высокой их стоимости. Пристального внимания в будущем заслуживает агропромышленный комплек с, что связано прежде всего с решением задач по продовольственному обесп ечению населения. Для этого администрацией области в 1999г. предполагается: - сохранение всем категориям хозяй ств дотаций на зерно; - в связи с предполагаемым поэтапны м отказам от дотаций и субвенций в сельское хозяйство из федерального бю джета, сохранение на региональном уровне выплат на племенное животново дство и семеноводство, а также на мероприятия по повышению плодородия по чв; - выделение бюджетных ссуд перераб атывающим предприятиям, осуществляющим закупки сельскохозяйственног о сырья, в том числе у населения; - расширение предоставления лизинг овых услуг сельским товаропроизводителям. Начинается инвестиционный кон курс по продаже 50 процентов уставного капитала крупнейшего предприятия Тюменской области птицефабрики "Боровская". По словам Юрия Анисова, гене рального директора корпорации "Порт", помогающей юридически провести ко нкурс, крупных финансовых вливаний можно будет ожидать только от иностр анцев. В сентябре руководство фабрики, где постоянно идет рост производс тва, получило несколько предложений. Серьезные переговоры велись с одно й из западноевропейских фирм. Сумма, которую птицеводы планировали выру чить от продажи части акций, должна была пойти на обновление клеточного оборудования и реконструкцию ряда цехов, в том числе по производству кор мов и сушке птичьего помета. В будущем за счет стратегического инвестора боровчане планируют запустить цеха по глубокой переработке яиц, произв одству бульонных кубиков. Но последний международный скандал, вызванны й отмыванием российских денег в иностранных банках, несколько замедлил переговоры, однако, в дальнейшем следует ожидать положительного решени я проблемы. Приоритетными направлениями развития строительной отрасли в регионе н а перспективу являются: - обустройство действующих и новых ме ст нефтегазодобычи; - строительство инфраструктурных объектов, нефте- и газопроводов, дорог; - ввод в действие природоохранных объектов и очистных сооружений; - развитие жилищного строительства, д оведя к 2000 году объемы ввода жилья до 2,2-2,4 млн. кв. м общей площади и сооружени е объектов социальной сферы. Отраслевую структуру инвестиций и впредь будет определя ть нефтегазодобывающий комплекс. По имеющимся прогнозам к 2000 г. в инвести ционной сфере ожидается оживление, и масштабы строительства достигнут уровня 1990 года (26 млрд. руб. в ценах 1991 года). Ряд авторов выделяют такие перспективные сферы приложения капитала, ка к разработка месторождений торфа и залежей сапропеля. Большие возможно сти открываются в химической переработке торфа и получении из него фено ла, резала, помолака невозможно быстрое развитие современной полимерно й химии. А сапропель является ценным удобрением. Особенностями предстоящего на ближайшие годы экономического развития и процессов инвестирования в Т юменской области будут являться: 1. преобладания отраслей топливно-эн ергетического комплекса; 2. постепенное повышение доли перера батывающего сектора экономики, в том числе переработка углеводородног о сырья; 3. сохранение относительно высокого интереса иностранных инвесторов к освоению природных ресурсов региона ; 4. наличие большого количества свобо дных земельных участков, пригодных для промышленного освоения, и крупны х водных ресурсов; 5. наличие резервов мощностей по про изводству электроэнергии и благоприятных перспектив по созданию новых мощностей использованием в качестве топлива природного и попутного не фтяного газа; 6. более высокая по сравнению с европ ейской частью страны и другими регионами стоимость рабочей силы из-за на личия территориальных коэффициентов, северных надбавок и вследствие с ложившихся стандартов оплаты труда; 7. относительно высокая стоимость ис пользуемых в строительстве основных материальных ресурсов; 8. повышенный платежеспособный спро с на потребительские товары и услуги; 9. возможность появления в северных районах области значительного избыточного населения в связи с особенн остями развития нефтегазовой промышленности; 10. географическое положение региона , находящегося на стыке европейской и азиатской частей страны. По имеющимся прогнозам Тюменс кая область сохранит на ближайшую перспективу статус одного из регионо в с наиболее высокой инвестиционной активностью. Из проведенного анализа вытекает, что основными направлениями повышен ия эффективности инвестиционной деятельности, в настоящее время и в бли жайшей перспективе, будут : - улучшение воспроизводственной ст руктуры капиталовложений, повышение удельного веса затрат на техничес кое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий за счет ум еньшения удельного веса нового строительства в производственной сфере ; - усовершенствование технологичес кой структуры капитальных вложений, увеличение в их составе удельного в еса оборудования и сокращение, соответственно, строительно-монтажных р абот; - изменение отраслевой структуры ка питальных вложений с точки зрения значительного повышения жизненного уровня населения, в пользу отраслей, которые вырабатывают продукты пита ния и предметы личного потребления (сельское хозяйство, перерабатывающ ие отрасли, легкая и пищевая промышленность), сфера обслуживания; - приоритетное обеспечение капитал ьными вложениями прогрессивных направлений научно-технического прогр есса, которые способствуют снижению ресурсоемкости производства и пов ышению качества продукции; - увеличение объемов капитальных вл ожений на строительство комфортного жилья и других объектов обществен ного пользования и медицинского обеспечения; - сбалансированность инвестиционн ого цикла. 68 Заключение Масштабное привлечение в эконо мику отечественных и иностранных инвестиций является непременным усло вием дальнейшего социально экономического развития региона. Преодолен ие инвестиционного кризиса выдвигается в число первостепенных задач с овременного этапа экономических реформ. Исходя из вышеизложенного мате риала, можно сказать, что все авторы единогласно считают Тюменскую облас ть регионом, в котором инвестиционный климат благоприятен и инвестицио нная активность находится на достаточно высоком уровне. Но наряду с этим я хотела бы отметить диспропорции инвестиционного потока: на отрасли то пливно-энергетического комплекса приходится 78-80% валовых инвестиций, в то время как на остальные отрасли промышленности – только 3%. На мой взгляд область обладает мощным инвестиционным потенциалом. Проб лема заключается в том, что в регионе не созданы необходимые условия для реализации существующих возможностей. Например, низкая степень развития рыночной инфраструктуры не позволяе т широко использовать в качестве источников инвестиций долгосрочные к редиты, средства негосударственных пенсионных фондов, сбережения насе ления. Это находит отражения в структуре источников инвестиций: на долю привлеченных средств приходится 12%, а на сбережения населения лишь 2% (в то в ремя как собственному финансовому потенциалу отводится 80%). Все авторы, говоря о «точках роста» Тюменской области, выделяют набор от раслей, перспективных с их точки зрения для инвестиций. Это нефтегазовая и нефтеперерабатывающая промышленность, лесопромышленный комплекс. Н о вместе с тем, необходимо помнить, что экономика – понятие комплексное и развитие одних ее частей без соответствующего развития остальных не п редставляется возможным. Поэтому не следует забывать и о таких отраслях промышленности как легкая промышленность, машиностроение, стройиндуст рия, пищевая промышленность и проч., а также сочетания инвестированной п олитики с налоговой, бюджетной и др. направлениями госрегулирования. Сис тема мероприятий по привлечению и размещению инвестиций должна быть вы строена с учетом экономической ситуации в стране, в том числе последстви й обострения финансово-экономического кризиса прошлого года, который с ущественно изменил условия и параметры развития на последующие годы. Государство должно стимулировать создание новых малых предприятий пут ём повышения заинтересованности предпринимателей и населения в инвест ировании, а также посредством выделения таких предприятий из крупных на началах демонополизации, разукрупнения и приватизации. По мнению некоторых специалистов, д ля решения задач инвестиционной поддержки малого бизнеса и предприним ательства представляется настоятельной реализация комплекса мер, кото рый мог бы включать, в частности, следующее: Во-первых, - формирование перво начального капитала для развития малого бизнеса на основе льготного кр едитования под гарантии государства. Во-вторых, - продажу приватизируемо го государственного имущества и производственных ресурсов под осущест вление высокоэффективных проектов, обеспечивающих в краткосрочной пер спективе не только организацию производства необходимой продукции (ус луг), но и создание новых рабочих мест. В-третьих, - развёртывание сети разнообразных инвестиционных и специаль ных фондов и банков для финансирования малых предприятий, способных акк умулировать средства из различных источников. В-четвёртых, - организацию специальных структур по страхованию кредитов , выдаваемых малым предприятиям. В-пятых, - всемерное поощрение г осударством развития (в том числе на совместной с частным капиталом осно ве) лизинговых фирм, сдающих в аренду малым предприятиям необходимое обо рудование и технику. В-шестых, - налаживание государстве нной и муниципальной информационной службы изучения конъюнктуры, спро са на продукцию малых предприятий, в том числе и на мировом рынке. Имеющиеся инвестиционные ресурсы должны в первую очередь направляться в те сферы экономики, которые располагают высокими технологиями и имеют конкурентные преимущества на мировых рынках. Далее, они должны пойти на поддержку малого бизнеса, где срок окупаемости намного меньше, на увелич ение жилищного строительства. Эти так называемые «точки роста» позволя ют повысить эффективность инвестиций, создать возрастающий инвестицио нный спрос, обновить основной капитал. Тогда срабатывает кумулятивный э ффект инвестирования: быстрое увеличение выпуска продукции обновленны м производством начнет покрывать возросший платежеспособный спрос; са мо капитальное строительство начнет создавать финансовые источники дл я новых инвестиций; расширяющееся производство обеспечит формировани е дополнительных доходов, за счет которых можно снизить бюджетный дефиц ит и увеличить потребление населения. В условиях инвестиционного кризиса, несомненно, оправданна установка н а формирование мощных вертикально - интегрированных промышленных конг ломератов при сохранении определенных масштабов государственного уча стия. Такая организационная структура повышает возможности аккумулиро вания финансово-кредитных ресурсов и их концентрации в приоритетных то чках роста, создает инвестиционную базу активной структурной политики. 70 Список использованной литературы 1. Об итогах первого инвестиционног о форума Тюменской области «Инвестиции и перспективы Тюменского регио на». Постановление областной Думы №682 от 29 мая 1997г. // Вестник областной Думы , 1997, №6. 2. О порядке использования средств о бластного бюджета в качестве заемных средств. Закон Тюменской области о т 27 ноября 1997г. // Вестник областной Думы, 1998, №2. 3. О стимулировании инвестиционной деятельности банков. Закон Тюменской области от 21 ноября 1996г. // Вестник обл астной Думы, 1996, №2. 4. Акопянц Т.Д. Банки и предприятия. Пе рспектива сотруднечества. // Налоги, инвестиции, капитал, 1998, №2. 5. Андреев А. Инвестиционная деятель ность в условиях перехода к рыночной экономике. М.,1994. 6. Анисов Ю.Б. Инвестиции и экономичес кие последствия. // Налоги, инвестиции, капитал; 1998, №2. 7. Арцшевский М., Райзберг Б. Проблемы структурной перестройки экономики //Экономист. М.-2000.-№1. 8. Боссерт В.Д. Инвестиционный пробле мы реформируемой экономики России. //Экономика. Предпринимательство. Окр ужающая Среда. 1996г., №1. 9. Вижина И. Правовой фундамент инвес тиций. // Финансы в Сибири, 1998, №3. 10. Витин А. Привлечение инвестиций на рынке ценных бумаг. // Вопросы экономики, 1996, №2. 11. Водянов А., Гаврилова О. Налоговые и нструменты восстановления инвестиций в реальный сектор экономики //Упр авление инвестиционной и инновационной деятельностью. М.-1999.-№6. 12. Волков В. Российская экономика в 1999г оду.// Экономист. 1999г., №12. 13. Воронова Н.С. Проблемы государстве нного регулирования рынка инвестиций. // Социально экономические пробле мы региона в переходный период. – Тюмень: изд-во ТГУ, 1998.-204с. 14. Горленко А. Самотлор на пороге пере мен. // Сибирский посад, 1998, №39. 15. Грицына В., Курнышева И. Особенност и инвестиционного процесса // Экономист. М.-2000.-№3. 16. Жуков Е.Ф. Инвестиционные институт ы М.: «Банки и биржи», 1998-199с. 17. Заверюха А. Х., Ульянов Е. В., Меньшико ва О. А. Концептуальные подхода к регулированию взаимодействия инвестиц ионной и инновационной сфер //Финансы - М., 2000-№1. 18. Закон об СРП прошел через Совет Фед ерации // Сибирский посад, 1998, №5. 19. Зеваев В.И. Основы инвестиционного планирования. // Налоги, инвестиции, капитал., 1997, №1. 20. Иовчук С., Квалинина И. Иностранные капиталовложения в России: состояние и перспективы. // Вопросы Экономики , 1996, №2. 21. Климат для инвесторов. // Сенатор, 1998, апрель-май. 22. Конопляник А. Законодательные пре дпосылки Формирования благоприятного инвестиционного климата в минер ально-сырьевых отраслях. // Вопросы экономики, 1996, №12. 23. Кот Н.Г. Инвестиции и социально-эко номическое развитие региона. // Социально-экономические проблемы регион а в переходный период.-Тюмень: изд-во ТГУ, 1998.-204с. 24. Крылов С., Яковлева Е. Законодатель ное обеспечение инвестиционной деятельности. // РЭЖ, 1997, №11-12. 25. Лебедев В. Привлечение иностранны х инвестиций: оценка ситуации. // РЭЖ, 1998, №3. 26. Лесовой Ю.И. Нас не устраивает точе чный рост. // Налоги, Инвестиции, капитал, 1998, №2. 27. Ляпина Т.М. Инвестиционная политик а на современном этапе. // Социально-экономические проблемы региона в пер еходный период. – Тюмень: изд-во ТГУ, 1998-204с. 28. Манакова Т.А., Шабашев В.А. Критерии становления инфраструктуры регионального финансового рынка. // Социаль но-экономические проблемы региона в переходный период. – Тюмень: изд-во ТГУ. 1998 – 204с. 29. Макконнэлл К., Брю С., Экономикс, т.1, М., Наука, 1993. 30. Плакин В. Кризис инвестиционной сф еры российской экономики и пути его преодоления. // Вопросы экономики, 1996, №2. 31. Смальков В.М. О проведении оценки к редитного рейтинга Тюменской области. // Налоги, инвестиции, капитал, 1998, №2. 32. Терекова С.А., Соловей Е.В. Инвестици онная политика региона. // Социально-экономические проблемы региона в пе реходный период. – Тюмень: изд-во ТГУ, 1998. – 204с. 33. Томичев Ф. Действенная программа п реобразований. // Сенатор, 1998, апрель-май. 34. Финансовые и инвестиционные рынк и России // Налоги, инвестиции, капитал, 1997, №2 35. Харитонова В. Инвестиционный клим ат в регионе: оценка и анализ. // Финансы в Сибири, 1998, №3. 36. Черкасов В.Е. Международные инвест иции. - М.: Дело, 1999. 37. Экономика зарубежных стран, М., Выс шая школа, 1990. 38. Янин А.Н. Особенности инвестиционн ых процессов в Тюменской области. // Налоги, инвестиции, капитал, 1996, №2. 39. Http://ftp.nns.ru/index.html 40. Http://ues.elektra.ru/ru/info/invest/projects.html 41. Http://www.port.tmn.ru 42. Http://www.hmansy.ru/Ugra/today.html 43. Http://www.ofis.hotmail.ru/ 44. Http://www.tyumen.net 45. Http://www.ivr.ru/ru/news 46. Http://www.tmn.ru/~tuymduma/ 47. Http://www.polpred.com/index.html 48. Http://www.sdi.nsk.su/sibinfoshop/ 49. Http://www.building.siberia.net/2000/ 50. Http://ieie.nsc.ru:8101/~tacis
1Архитектура и строительство
2Астрономия, авиация, космонавтика
 
3Безопасность жизнедеятельности
4Биология
 
5Военная кафедра, гражданская оборона
 
6География, экономическая география
7Геология и геодезия
8Государственное регулирование и налоги
 
9Естествознание
 
10Журналистика
 
11Законодательство и право
12Адвокатура
13Административное право
14Арбитражное процессуальное право
15Банковское право
16Государство и право
17Гражданское право и процесс
18Жилищное право
19Законодательство зарубежных стран
20Земельное право
21Конституционное право
22Конституционное право зарубежных стран
23Международное право
24Муниципальное право
25Налоговое право
26Римское право
27Семейное право
28Таможенное право
29Трудовое право
30Уголовное право и процесс
31Финансовое право
32Хозяйственное право
33Экологическое право
34Юриспруденция
 
35Иностранные языки
36Информатика, информационные технологии
37Базы данных
38Компьютерные сети
39Программирование
40Искусство и культура
41Краеведение
42Культурология
43Музыка
44История
45Биографии
46Историческая личность
47Литература
 
48Маркетинг и реклама
49Математика
50Медицина и здоровье
51Менеджмент
52Антикризисное управление
53Делопроизводство и документооборот
54Логистика
 
55Педагогика
56Политология
57Правоохранительные органы
58Криминалистика и криминология
59Прочее
60Психология
61Юридическая психология
 
62Радиоэлектроника
63Религия
 
64Сельское хозяйство и землепользование
65Социология
66Страхование
 
67Технологии
68Материаловедение
69Машиностроение
70Металлургия
71Транспорт
72Туризм
 
73Физика
74Физкультура и спорт
75Философия
 
76Химия
 
77Экология, охрана природы
78Экономика и финансы
79Анализ хозяйственной деятельности
80Банковское дело и кредитование
81Биржевое дело
82Бухгалтерский учет и аудит
83История экономических учений
84Международные отношения
85Предпринимательство, бизнес, микроэкономика
86Финансы
87Ценные бумаги и фондовый рынок
88Экономика предприятия
89Экономико-математическое моделирование
90Экономическая теория

 Анекдоты - это почти как рефераты, только короткие и смешные Следующий
— Составляю график отпусков, тебе месяц на какую букву?
— На "И".
— Ладно, в Инваре пойдешь.
Anekdot.ru

Узнайте стоимость курсовой, диплома, реферата на заказ.

Обратите внимание, диплом по финансам "Инвестиционная деятельность в Тюменской области", также как и все другие рефераты, курсовые, дипломные и другие работы вы можете скачать бесплатно.

Смотрите также:


Банк рефератов - РефератБанк.ру
© РефератБанк, 2002 - 2016
Рейтинг@Mail.ru