Курсовая: Трансформация внешних долговых активов России в 1992-2000 гг - текст курсовой. Скачать бесплатно.
Банк рефератов, курсовых и дипломных работ. Много и бесплатно. # | Правила оформления работ | Добавить в избранное
 
 
   
Меню Меню Меню Меню Меню
   
Napishem.com Napishem.com Napishem.com

Курсовая

Трансформация внешних долговых активов России в 1992-2000 гг

Банк рефератов / Международные отношения

Рубрики  Рубрики реферат банка

закрыть
Категория: Курсовая работа
Язык курсовой: Русский
Дата добавления:   
 
Скачать
Архив Zip, 44 kb, скачать бесплатно
Заказать
Узнать стоимость написания уникальной курсовой работы

Узнайте стоимость написания уникальной работы

23 Оглавление Введение. Глава 1. Внешние долговые активы СССР. - ис то чники формирования ; - величина внешних активов СССР к 1989-1991 гг. Глав а 2. Борьба России за активы СССР. - «нулевой вариант» для стран СНГ ; - курс пересчета инвалютного рубля ; - вступление в «Парижский клуб» и списание части активов. Глав а 3. Реализаци я активов – проблемы и перспективы. - выплаты в СКВ ; - товарные поставк и ; - зачетные операци и ; - схема «долги в обмен на инвестиции» ; - продажа долговых активов. Закл ючение. Список литературы. Введение. В советские вре мена сведения , связанные с внешними долг овыми активами страны , проходили в документах с грифом «секретно» или «для служебного пользования» , хотя в прессе регулярно соо бщалось о тех или иных проявлениях «братс кой помощи» дружественным странам и режимам . Впервые достаточно полные с ведения на этот счет были опубликованы во вр емена перестройки . Тема широко обсуждалась в период распада СССР , хотя и не имела в обществе того резонанса , который вызыва ли проблемы внешней задолженности СССР и России , а вскоре и вовсе исчезла со ст раниц газ е т . Отчасти это вызвано недостатком точной информации , а также ме ньшей актуальностью вопроса для российских ре алий 1990-х годов . Между тем , узнать о суд ьбе активов , оцениваемых в десятки миллиардов долларов , было бы крайне интересно (а там – как знать , быт ь может и полезно ?), что и повлекло за собой на писание данной работы. Работа с остоит из трех глав . В первой рассматривае тся положение с долговыми активами СССР п о состоянию на 1989 год , а также вопрос с прочими внешними активами и долгами СССР . Во второй оп исывается борьба Российс кой Федерации за наследство Советского Союза – принятие «нулевого варианта» республиками СНГ , признание иностранными государствами св оей задолженности , переговоры о курсе пересче та советских инвалютных рублей в СКВ , всту пление в «П а рижский клуб» и с писание части задолженности развивающихся стран . В третьей главе рассматриваются применявшие ся схемы реализации долговых активов – в ыплаты должниками своей задолженности в форме валютных платежей , товарных поставок и за четов , конверсия и с екьютиризация (т. е . продажа частным компаниям ) долговых активов. Все приведенные в работе сведения взя ты из открытых источников. Глава 1. Внешние долговые активы СССР. Советский Союз , как и положено сверхде ржаве , проводил активную внешнюю политику , с тремясь отстаивать свои интересы , а та кже идеи коммунизма и социализма во всех уголках земного шара . Одним из важнейших инструментов этой политики стало регулярное оказание помощи развивающимся странам социал истической ориентации , которая выражалась в с ам о й различной форме – товарные поставки , подготовка специалистов , совместные инвестиционные проекты , кредиты на закупку советских товаров и т.д . Несвязанные кредиты в конвертируемой валюте предоставлялись крайне редко . Значительную роль , в ряде случаев , игр а ло военно-техническое сотрудниче ство. Основной проблемой стран-реципиентов была неспособность оплачивать советские поставки . Особ енно это касалось поставок военной техники – весьма дорогостоящей , но не способной своим применением дать какой-либо положитель ный экономический эффект . Единственным вы ходом были поставки в кредит на основании межгосударственных договоров , что стало осно вным источником формирования внешних долговых активов СССР . При этом серьезного значения финансовой стороне дела не придавалось – доминировали политические соображени я. Важными источниками долговых активов стал и расчеты со странами-членами СЭВ , с котор ыми существовала тесная экономическая интеграция и экспортные поставки в развивающиеся ст раны несоциалистической ориентации с использ ованием различных схем кредитования . Суще ствовали и другие пути формирования долговых активов , но они не играли заметной ро ли. Следует уточнить , что внешнеэкономические расчеты осуществлялись в особой денежной еди нице – инвалютном рубле , конвертирование ко торого в СКВ или рубли (наличные и ли безналичные ) проводилась только уполномоченным и государственными банками – Внешэкономбанком СССР и Внешторгбанком СССР по курсу , ус тановленному Госбанком СССР . Все внешние долг овые активы СССР были номинированы в инва л ю тных рублях , а все сведения об их величине и структуре засекречены. Впервые эти сведения были опубликованы в 1990 году , по запросу ряда депутатов Верх овного Совета СССР . По состоянию на 1.11.1989 г . должниками Советского Союза числились 49 государ ств с сум марной задолженностью 85,8 млрд . инвалютных рублей Известия . 1 марта 1990 г. (см . табл . 1 Приложения ). Таблица 1. Структура внешних долговых актив ов СССР в 1989-1991 гг. 1.11.1989 г. 1.11.1991 г. Млрд . инв . руб. Млрд . инв . руб. Млрд . долл. Куба 15,5 16,7 27,9 Монголия 9,5 10,5 17,5 Вьетнам 9,1 9,9 16,5 Индия 8,9 9,6 16,0 Сирия 6,7 6,9 11,5 Афганист ан 3,0 4,7 7,8 Ирак 3,8 3,1 5,2 Йемен * 2,8 3,4 5,6 КНДР 2,2 2,7 4,5 Эфиопия 2,9 3,1 5,2 Ангола 2,0 2,2 3,6 Алжир 2,5 2,6 4,3 Ливия 1,7 нет св. нет св. Другие страны 15,2 10,3 17,0 Всего 85,8 85,7 142,6 * учит ывается суммарная задолженность Йеменской Арабск ой Республики и Народной Демократической Респ ублики Йемен , которые объединились в 1990 г. По состоянию на 1.11.1991 г ., к моменту фа кти ческого распада СССР , задолженность со ставляла 85,7 млрд . инвалютных рублей (см . табл . 1), что при пересчете по официальному курсу Госбанка СССР (0,6 руб . за 1 доллар США ) сост авляло 142,6 млрд . долл. Хейфец Б.А . «Внешни е долговые активы России» М . 2001 г . с . 35. При этом на долю 13 должников приходилось 88 % всей задолженности , в том числе на долю пяти стран – Кубы , Монголии , Вьетнама , Сирии и Афганистана - 57 %. Возм ожность погашения этой задолженности уже тогд а , в 1991 году , представлялась сомнительн ой . Из 13 основных должников 10 были достаточно бе дными развивающимися странами (хотя Куба и Монголия носили статус социалистических ), в некоторых (Афганистан , Йемен , Эфиопия , Ангола ) ш ла гражданская война . Только Индия обладала достаточным экономическим п отенциалом , а Ливия и Ирак обладали большими доход ами от экспорта нефти , но против них д ействовали международные санкции , которые в о тношении Ирака частично поддерживались Советским Союзом . Таким образом , значительная доля долговых обязательств перед СССР отно силась к категориям безнадежных или проблемны х долгов . Впрочем , большинство кредитов , выдава емых из политических соображений , а межгосуда рственное кредитование почти всегда основывается на таких соображениях , можно списывать ка к безнадежные сразу по в ы даче – Советский Союз здесь был не одинок. Можно отметить , что внешние активы С ССР были не только долговыми . В конце 1980-х годов много говорилось и о других видах активов – хранящемся за рубежом зо лоте , недвижимости и т.д . Оценка стоимости внешних имущес твенных активов крайне прот иворечива – скажем , на заседании «круглого стола» , организованного Центром фундаментальных и прикладных исследований при Финансовой а кадемии в 2001 году назывались цифры от 2,7 млрд . долл . (2700 объектов недвижимости ) Красавина Л.Н . «Внешний долг Росси и : уроки и перспективы» . Научный Альманах «Внешний долг России и проблемы его урегу лирования» . М . 2002 г . с . 18. до 500-525 млрд . долл . (30 тыс . объектов недвижимости в 122 странах ), с оговоркой , что «…нет пе речня этих активов и и х реальных пользователей» Макаревич Л.Н . «Инс трументы урегулирования внешнего долга» . Научный Альманах «Внешний долг России и проблемы его урегулирования» . М . 2002 г . с . 86. . Уже из разброса цифр можн о заключить , что возможности реализации этих активов еще более иллюзорны , чем во зврат долгов развивающихся стран. Внешняя задолженность самого Советского Союза составляла в 1991 году 95,1 млрд . долл ., в том числе краткосрочная – 12,6 млрд . долл. Андрианов В.Д . «Проблема внешней задолже нности России и возм ожные пути ее решения» . Научный Альманах «Внешний долг Ро ссии и проблемы его урегулирования» . М . 2002 г . с . 26. Соотношение внешн их долговых активов и пассивов на первый взгляд не внушало опасений – если о перировать только количественными показателями , с к ладывалось положительное сальдо в 47,5 млрд . долл . Качественная оценка давала совершенно иную картину – страна «села на шпаг ат» , имея огромную долю фактически неликвидны х активов при вполне реальных обязательствах. Но решать эту проблему советским рук овод ителям эпохи перестройки не пришлось – в декабре 1991 года Советский Союз оф ициально прекратил свое существование . На пов естку дня стал вопрос о разделе его н аследства. Глава 2. Борьба России за активы СССР. Сразу после распада СССР ст раны СНГ приступили к разделу его активов . Позиция стран Балтии заключалась в том , что де-юре они никогда не входили в состав Советского Союза и на оставшиеся активы не претендуют . 4 декабря 1991 года восемь из 12 стран СНГ подписали договор о пр авопреемс т ве в отношении внешнего долга и активов СССР . Доля Российской Ф едерации составила 61,34 %, Украины – 16,37 %, Беларусь и Казахстан – примерно по 4 % Лохмачев В.Ф . «О некоторых проблемах внешнего долга России» . Научный Альманах «В нешний долг России и проб лемы его урегулирования» . М . 2002 г . с . 175. . Одн ако уже с 1992 года Россия стала проводить целенаправленную политику по концентрации в своих руках как можно большей доли акт ивов и соответственно долгов бывшего СССР . Другим республикам СНГ было предложено заключить соглашения по т.н . «нулевому вариа нту» , в соответствии с которым Россия бере т на себя единоличную ответственность по уплате советских долгов за те республики , с которыми будет заключено соглашение , а в замен получит причитающуюся им долю активов бывшего СССР . Первые соглашения о «нулевом варианте» были подписаны летом 1992 года с Беларусью , Туркменистаном и Кыргызста ном . До конца 1994 года аналогичные соглашения были заключены с восьмью остальными страна ми СНГ Хейфец Б.А . «Внешни е долговые актив ы России» М . 2001 г . с . 6. . Большинство республик , убедившись в проблематичности реализации совет ских активов , легко шли за «нулевой вариан т» . Определенное сопротивление оказали Украина и Грузия - в основном по политическим со ображениям . Соглашение с Груз ией было подписано в сентябре 1993 года , но ратифицировано ее парламентом только в феврале 2001 года . Последним , в декабре 1994 года , аналогичное сог лашение было заключено с Украиной , но оно до сих пор не ратифицировано и не вступило в силу , хотя де-факто вс еми внешними активами бывшего СССР распоряжае тся Россия. Следующей задачей российской дипломатии с тала борьба за признание странами-должниками Российской Федерации как правопреемницы СССР и своей задолженности перед ней . Первой ре акцией многих стран-долж ников на распад СССР стал отказ от своей задолженности , так как платить стало некому . В ряде случаев отказ мотивировался тем , что советска я помощь оказывалась режимам , которые вскоре были сменены . Их противники , пришедшие к власти , не захотели отвечать за долги прежней власти (яркий пример – Афганистан ). Даже там , где старые режимы удержались у власти – скажем в Анголе , Мозамбике , Ливии , ставился вопрос об отка зе от уплаты долга СССР по кредитам н а военные закупки в «страны , где велись гражданские войны , в ы званные глобал ьным идеологическим противостоянием» Внешняя торговля . № 2-3 1994 г. . После присоединения России к международны м санкциям против Ирака и Ливии эти с траны прекратили обслуживания своего внешнего долга , хотя с Ливией уже был подписан «Проток ол об урегулировании платежей Л ивии бывшему СССР» от 18 июня 1992 г Правда . 15 декабря 1992 г. . Со временем должники изыскивали все н овые возможности для уклонения если не от признания своего долга , то хотя бы от его уплаты . В 1999 году Куба , после 7 ле т переговоров признала существование долг а . Одновременно последовал «встречный иск» на 15 млрд . долл ., который обоснован односторонним свертыванием технико-экономического сотрудничества советской /российской стороной в 1989-1992 гг ., в результате чего посл е довал глубоко й спад в кубинской экономике и полный паралич инвестиционной сферы – было остан овлено строительство около 600 объектов , под кот орые выдавались советские кредиты Сегодня . 16 декабря 2000 г. . Однако в целом в течение 1990-х годов России удало сь добиться от практичес ки всех должников признания , в той или иной мере , своей задолженности , хотя большин ство из них не имеет возможности или не желает осуществлять ее обслуживание и погашение. Одной из важных проблем с внешними долговыми активами бывшег о СССР стала необходимость их конвертации из инвалютных рублей , в которых они были номинированы , в действующие валюты . Многие должники ст ремились приравнять инвалютный советский рубль к девальвировавшему в сотни раз российском у рублю . Курс Госбанка СССР – 0,6 руб . за 1 долл . и курс Центрального банка Российской Федерации для пересчета инвалютны х рублей – 0,64 руб . за 1 долл . никто приме нять не хотел. Достаточно быстро был решен вопрос о пересчете задолженности европейских стран - б ывших участников СЭВ . Курс пересчета для всех стран был примерно равным - 0,92 руб . за 1 долл . (Венгрия ) – 1 руб . за 1 долл . (Чех ия ) Хейфец Б.А . «Внешние долговые активы России» М . 2001 г . с . 117. . Дело в том , что при св ерке величины взаимной задолженности у России образовалось отрицательное сальдо , т.е . Россия являлась нетто-должником этих стран . Эт о объясняется , главным образом , отрицательным сальдо в торговле СССР с европейскими стр анами СЭВ в 1988-1990 гг. По курсу 1 руб . за 1 долл . была пересч итана и задолженность неевропейс ких стран – бывших участников СЭВ – Вьетнама , Кубы и Монголии , при этом часть задолже нности Вьетнама была списана. Другим вариантом стал пересчет задолженно сти из инвалютных рублей с национальную в алюту страны-должника . Такая схема были исполь зована при за ключении соглашения с Ин дией. Однако решить проблему с курсом перес чета своими силами Россия , по всей видимос ти , не могла , требовались дополнительные возмо жности для давления на государства-должники . Т акие возможности могло дать вступление в международную организацию стран-кредиторов – Парижский клуб . Конечно , это накладывало и определенные ограничения , но при взыскании своих долгов с развивающихся стран все равно приходилось оглядываться на позицию др угих кредиторов , а также учитывать политику международн ы х организаций – Между народного валютного фонда , Всемирного банка и Парижского клуба. Возможность вступления России в Парижский клуб обсуждалась на встречах глав госуда рств «большой семерки» в Лионе (1996 г .) и Денвере (1997 г .). Меморандум о взаимопонимани и по вопросу о присоединении Российской Фе дерации к деятельности Парижского клуба креди торов в качестве государства-участника был по дписан 17 сентября 1997 года. Хейфец Б.А . «В нешние долговые активы России» М . 2001 г . с . 54. В Меморандуме указывали сь тр и главных принципа , на которых основывалось вступление России в клуб : - равноправное участие России в рассмотрении вопросов у регулирования задолженности государств-должников ; - признание и применение при урегулировании задолженности пере д Россией официальн ого курса Госбанка СССР (0,6 руб . за 1 долл .); - предоставление н ачальной скидки на задолженность государств-должн иков перед Россией. Эксперт № 34 2002 г. Пос леднее означало , что при подготовке комплексн ых соглашений об урегулировании задолженности , стр аны-должники соглашались на пересчет по указанному курсу , но при условии спи сания значительной части долга . Например , с Никарагуа было заключено соглашение о рест руктуризации задолженности перед бывшим СССР - 2,2 млрд . инвалютных рублей . 90 % этой суммы с п исывалось , а оставшиеся 10 % пересчитыва лись по курсу 0,64 руб . за 1 долл ., что соста вило 344 млн . долл ., которые будут выплачены в СКВ Деньги и кредит . № 2, 22 1997 г. . По всей ви димости , до вступления в Парижский клуб ни карагуанский долг считался безн адежным – у этой слаборазвитой страны огромная вне шняя задолженность , сказываются последствия гражд анской войны , тем более что советская помо щь поступала Сандинистскому фронту национального освобождения отстраненному от власти в 1990 году Страны мира . С правочник . М . 1999 г . с 304-305. . Вступление в Парижский клуб способствовал о заключению целого ряда соглашений об ур егулировании задолженности на условиях клуба , что позволило начать получение платежей как минимум от десятка стран-должников Известия . 19 марта 1999 г . Эксперт . № 6 2001 г. . Всего соглашения с клубом имеют 25 стран-должников России. Однако , вступая в Парижский клуб , Росс ия обязалась принимать участие в мероприятиях клуба по списанию долгов «бедных» и «наименее развитых» стран , в том числе и не имеющих базовых соглашений с клубом . Кроме того , клуб не признает зад олженности по военным поставкам и оказанию услуг военными специалистами , а доля таких поставок в помощи СССР дружественным стр анам была очень велика . Например , по состо янию на 1991 г од 88 % задолженности африкан ских стран перед СССР приходилась на «вое нные» долги (в том числе у Анголы и Ливии – 100 %, Египта и Замбии – 99 %, Алжира – 91,5 %, Эфиопии – 85 % и т.д .) Бизнес МН . № 48 1991 г . с . 15. . По данным Счетной палаты , по состоян ию на 1.01.1996 г ., доля «военных» кредитов в долговых активах России соста вляла 39 % Научный парк . № 1 1997 г . с . 49. . Это привело к списанию значительной ч асти задолженности развивающихся стран . Для э того все финансовые активы , приходящиеся на страны, имеющие соглашения с Парижским клубом , были разбиты на две категории – долги платежеспособных и неплатежеспособных стран , и в рамках этих категорий – на два вида кредитов – гражданские и военные . Таким образом , было выделено 4 групп ы активов . Расчетный р а змер списан ия составил от 35 % до 80 % в зависимости от конкретной страны. Помимо уже упоминавшегося списания 90 % задо лженности Никарагуа , было списано 85 % задолженности Вьетнама , 80 % задолженности Йемена и Замбии и т.д . В целом объем списания задолженн ости по уже заключенным соглашениям с оставляет 35-40 млрд . долл . По соотношению списанны х долгов к ВВП – 0,3 % в 2001 году , Россия вышла на первое место в мире Эксперт № 34 2002 г. . К настоящему времени , в целом , пересче т внешних долговых активов России выпол нен . Процесс выявил «виртуальность» называвшейся в 1991 году цифры размера активов – 142,6 м лрд . долл ., которая была получена на основа нии пересчета по курсу 0,6 руб . за 1 долл . Только при пересчете задолженности Кубы и Монголии активы сократились н а 18,2 млрд . долл ., хотя долги им не списывались. В текущем году государственный долг с тран дальнего зарубежья перед РФ составляет 76,7 млрд . долл. ФЗ «О федеральном бюджете на 2002 год» . Российская газета . 31 дек абря 2001 г. . Такая цифра записана в прое кте федерального бюджет а на 2002 год . Следует учесть , что указанную сумму включены кредиты странам дальнего за рубежья , предоставлявшиеся в 1992-2001 гг . (например в 2000 г . – 400 млн . долл. ФЗ «О федерал ьном бюджете на 2000 год» . www . garant . ru . ) и невып лаченные проценты по ранее предоставленным кредитам , что в сумме составл яет не менее 6-7 млрд . долл . Следовательно , за 1992-2001 гг . внешние долговые активы бывшего СС СР сократились в два раза , т.е . примерно на 75-80 млрд . долл . (включая проценты ). Из них должниками было выплачено около 16 млрд . долл . (20 %), списано в процессе реструктуриза ции задолженности 35-40 млрд . долл . (40-50 %), сокращение о т пересчета составило примерно 25 млрд . долл. Сравнение объема внешних долговых активов Российской Федерации - 76,7 млрд . долл ., с ее государственным внешним долгом – 146,6 м лрд . долл . на начало 2002 года , свидетельствует о существовании отрицательного сальдо в ба лансе активы-долги , размером почти 70 млрд . долл . Все предшествующие годы наблюдалось сокра щение внеш них долговых активов России при увеличении внешнего долга . «Критическая точка» относительно роста внешней задолженност и пройдена в 1999 году , после чего размер внешней задолженности начал сокращаться . В ча стности , за 2002 год предусматривается ее сокраще н и е на 4,6 млрд . долл ., до уровня 142 млрд . долл . к началу 2003 года ФЗ «О федеральном бюджете на 2002 год» . Российская газета . 31 декабря 2001 г. . В отношении внешних долговых активов «критическая точка» еще не пройдена . Хотя проектом федерального бюджет а на 2003 год объем займов иностранным государствам предпола гается увеличить в два раза , до 800 млн . д олл . в год , что примерно соответствует вып латам по погашению и обслуживанию ранее п редоставленных кредитов , в ближайшие годы мож но ожидать дальнейшего со к ращения задолженности перед Россией . Основная причина – предстоящие соглашения о реструктуризации задолженности с некоторыми странами , в пе рвую очередь Кубой и Монголией , которые , н есомненно , будут сопровождаться списанием части долга . Соглашение с Монгол и ей о списании 70 % ее задолженности перед Россией уже подготовлено и будет подписано , предпол ожительно , в 2003 году . При общем объеме долга в 11 млрд . долл . это означает списание п римерно 7,7 млрд . долл. Но все же , основная задача была вы полнена – Россия с тала законной насл едницей СССР а «виртуальная» задолженность пе ред несуществующей страной была превращена во вполне реальные активы. Глава 3. Реализация активов – проблемы и перспективы. По мере того , как внешние долговые активы , доставшиеся России от СССР , переходили в более или менее реальную форму (должн ики признавали свою задолженность в инвалютны х рублях , которая затем пересчитывалась в доллары или иную валюту ), ставился вопрос об их использовании . Требовалось организовать выплату задолженности с т ранами-должниками или хотя бы возобновления ее обслуживани я . Задача усложнялась тем , что значительную часть активов представляли безнадежные долги . Об этом можно судить по их котировкам на долговом рынке . Например , в начале 1990-х годов обязательства Эфио п ии к отировались по 1-2 % от номинала , Мозамбика – 5-6 % от номинала , а обязательства Афганистана и ряда других стран вообще не котировалис ь , т.е . были неликвидными Хейфец Б.А . «Внешние долговые активы России» М . 2001 г . с . 36. . С учетом организационных и политиче ских проблем , частично изложенных в предыдуще й главе , погашение и обслуживание своей за долженности осуществляли лишь некоторые должники , объемы таких платежей был существенно ни же предполагавшихся оригинальными графиками выпл ат (см . табл . 2). Т аблица 2. Платежи иностранных государств в погашение их задолженности России в 1992-2001 г г ., млрд . долл. Эксперт № 34 2002 г . Российская газета . 6 января 2001 г. 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 График погашени я 14,2 13,0 14,1 13,4 12,4 14,0 8,4 6,5 6,1 н . св Фактические выплаты 2,1 1,5 1,3 1,6 2,9 3,4 0,9 0,65 0,83 0,9 Доля вып лат от графика , % 14,8 11,5 9,2 11,9 23,4 24,2 10,7 10,0 13,5 н . св Как видно из таблицы , в 1992-2000 гг . Россия долж на была получить от своих должников в погашение долгов более 100 млрд . долл ., по 6-14 млрд . долл . ежегодно . Однако реальные в ыплаты составили всего 16 млрд . долл . В целом наблюдалась тенденция к снижению размеров поступлений в счет долга , по мере того как добросовестные и платежеспособные за е мщики погашали свою задолженность . Наибольшие объемы платежей осуществлялись в 1996-1997 гг ., когда с целым рядом стран-должников были урегулированы вопросы взаимных расчетов. В действительности , ситуация с реальными выплатами обстояла еще хуже . Те 16 млрд . долл ., которые были получены в 1992-2001 гг . – величина расчетная , во многом «виртуа льная» . Значительная часть выплат была произв едена в форме товарных поставок . Полученные товары требовалось реализовать , а вырученные средства направить в бюджет . Высока я инфляция , стремление поставщиков завышать цены на поставляемые в счет долга то вары и ряд других факторов стали причиной существенного сокращения реально поступивших в бюджет сумм . В 1992 году реальный коэффиц иент возврата средств от товарных поставок в с ч ет долга в бюджет соста вила около 20 %. В середине 1990-х гг ., за счет снижения инфляции и упорядочения порядка расчетов с бюджетом этот коэффициент удало сь довести до 80-85 % Эксперт № 34 2002 г. . В целом , при реализации внешних долгов ых активов бывше го СССР используются следующие методы : - получение выплат в счет погашения или обслуживания задолженности в СКВ ; - погашение задолж енности в форме товарных поставок ; - зачетные операци и ; - конверсия задолж енности в инвестиции (передача имущества в счет дол га ); - продажа долговых активов (секьютеризация ). Получение выплат в счет погашения или обслуживания задолжен ности в СКВ. С точки зрени я интересов бюджета это лучший способ пол учения долговых платежей . В силу объективных причин на протяжении 1990-х годов «жив ыми деньгами» поступала лишь незначительная ч асть платежей , особенно от развивающихся стра н (например , в 1994-1995 гг . около 5 % Хейфец Б.А . «Внешние долговые активы России» М . 2001 г . с . 38. ). Ситуация несколько изменила сь после вступления в Парижс кий клуб , но заключенные по его правилам соглашени я предусматривают рассрочку платежей на очень длительные сроки. Согласно соглашению с Замбией от 23 авг уста 2001 года выплата задолженности этой страны растягивается до 2033 года , причем 76 % выплат п риходи тся на 2021-2033 гг ., по соглашению с Йеменом от 24 декабря 1999 года 71 % выплат придется на 2016-2022 гг . и т.д . Если продисконтировать предстоящие платежи с учетом сроков их поступления и учесть страновой риск (т.е . в ероятность их вообще не получить ), т о становиться ясно , что подобные услов ия погашения задолженности , с финансовой точк и зрения , не намного отличаются от ее списания . Однако столь длительный период выпл ат дает России определенные политические рыча ги воздействия на страну-должника , которые м о гут быть использованы для получе ния экономических выгод. Погашение задолженности в форме товарных поставок. На протяжении 1990-х годов доминир ующая форма погашения задолженности . Для разв ивающихся стран доля товарных поставок в платежах возросла с 20 % в 1 992 году , до более чем 90 % в 1994-1995 гг. Хейфец Б.А . «Внешни е долговые активы России» М . 2001 г . с . 38. Для России такая форма получ ения платежей достаточно оправдана – развива ющиеся страны могут предложить многие виды товаров , которые наша страна в любом случае вынуждена импортировать (чай , кофе , тропические плоды и фрукты , некоторые сорта древесины , бокситы и пр .). Необходим лишь четкий контроль за поступлением выручки от реализации импорта в бюджет. Существуют два способа товарных поставок в счет д олга – прямые товарные поставки и поставки с предварительной ко нвертацией задолженности в национальную валюту страны-должника и закупкой импортных товаров . Первый способ , широко применявшийся в совет ское время , используется меньше , например , Лаос осуществ л яет платежи по своему долгу поставками продукции совместных российск о-лаосских предприятий (оловянный концентрат , древе сина и т.д .) Хейфец Б.А . «Внешни е долговые активы России» М . 2001 г . с . 43. . Второй способ играет значительную роль при расчетах с нек оторыми странами , в том числе с основным источником долгов ых выплат – Индией . Для этого проводится система конкурсного отбора российских импорт еров товаров в счет зарубежной задолженности . Основным элементом этой системы являются тендеры по реализации кли р инговых и других замкнутых валют , которые затем используются для закупок определенных товаро в в соответствующей стране-должнике . При этом средства , переводимые страной-должником , зачисляют ся на специальный счет Министерства финансов РФ , а компании , выигра в шие тен дер , получают право списывать с этого счет а средства за приобретение товаров . Первый тендер состоялся летом 1994 года по поставкам товаров из Индии . По данной схеме реа лизуются долговые выплаты Пакистана , Монголии , Вьетнама , Лаоса , Алжира , Индонези и , Ба нгладеш Хейфец Б.А . «Внешние долговые активы России» М . 2001 г . с . 38-39. . В настоящее время значение товарных п оставок несколько сократилось , но сохраняет л идирующую роль в реализации долговых активов . Некоторые трудности создают правила Парижск ого клуба , которыми установлен лимит кон версионно-обменных операций – не более 20 % от суммы долга , но при желании эти огранич ения можно обойти – например , за счет расчетов через третьи страны. Зачетные операции. В 1992-2001 гг . – вторая по значимости форма р еализации долговых активов , в середи не 1990-х годов доминировала за счет зачетов со странами – бывшими участниками СЭВ . Существуют два вида зачетных операций – взаимные зачеты долговых обязательств и за четы оплаты за предоставленные услуги , наприм ер , соде р жание российской собственнос ти за рубежом , портовых сборов с российски х судов и пр. Взаимный зачет долговых обязательств был основной формой реализации задолженности евр опейских стран - бывших участников СЭВ . К к онцу 1989 году их задолженность (брутто ) сос тавила 6,1 млрд . руб ., в том числе Пол ьша - 4 955 млн . руб ., Венгрия - 622,5 млн . руб ., Болгари я - 433,6 млн . руб ., ГДР - 110 млн . руб . Однако при сверке величины взаимной задолженности у России образовалось отрицательное сальдо , т.е . Россия являлась нетт о -должником эти х стран . На 1 января 1994 года по курсу 1 пер еводной рубль за 1 доллар США внешняя задо лженность (брутто ) России европейским странам - бывшим участникам СЭВ составила 24 млрд . долл ., в том числе Польше - 7,9 млрд . долл ., Венгрии - 1 млрд . до л л ., Болгарии - 1,3 млрд . д олл ., ГДР - 6,3 млрд . долл ., Чехословакии - 5,2 млрд . долл. Хейфец Б.А . «Внешние долговые активы России» М . 2001 г . с . 110-111. После подписания в 1994-1997 гг . соответствующих соглашений об урегулировании взаимных задолж енност ей , были произведены зачеты взаимны х требований . Этим объясняется всплеск долгов ых выплат в 1996-1997 гг . В результате все до лговые требования России к указанным странам были зачтены , но всех своих долгов эт им не покрыла - на 1 января 2000 г . Россия ос тал а сь должна им около 11 млрд . долл. Хейфец Б.А . «Внешние долговые активы России» М . 2001 г . с . 121. В процессе погашения оставшейся задолженн ости продолжали использоваться зачетные схемы . Например , Россия переуступила часть вьетнамско й задолженности Слова кии . Вьетнам постави т в Словакию рис , джут и другие товары в счет погашения своего долга перед Россией на 185 млн . долл . Стоимость этих пост авок будет списана с российского долга Сл овакии Эксперт № 34 2002 г. . В настоящее время вариант взаимных за четов долговых обязательств себя во мно гом исчерпал , возможностей для новых зачетов осталось немного , разве что при переговор ах с Кубой , выставившей претензии за однос торонний разрыв экономических связей в 1989-1992 гг ., а зачеты оплаты за предоставленные услу г и играют очень незначительную роль. Конверсия задолженности в инвест иции (передача имущества в счет долга ). В 1990-х годах не играла значи тельной роли , нередко проводившиеся операции были , по всей видимости , не слишком удачны . Исключение составляет Вьетнам – в погашении задолженности этой страны конверсион ные схемы играют решающую роль . Из 1,7 млрд . долл ., которые Вьетнам должен выплатить п о соглашению от 13 сентября 2000 года , 90 % будет о плачено путем предоставления концессий и дост упа на вьетнамский рыно к работ и услуг Хейфец Б.А . «Внешние долговые активы России» М . 2001 г . с . 61. . Это может иметь для экономики обеи х стран заметное значение – совместное п редприятие «Вьетсовпетро» обеспечивает практически всю добычу нефти во Вьетнаме (добыча ве дется на ш ельфе ) и стремиться расширит ь свое присутствие на вьетнамском рынке з а счет освоения новых нефтяных и газовых месторождений и строительства нефтеперерабатыва ющего завода . С коммерческой точки зрения это весьма успешное предприятие , перечислившее в 2000 го д у в российский бюджет 440 млн . долларов Хейфец Б.А . «Внешни е долговые активы России» М . 2001 г . с . 68. . Досадно , что 85 % задолженности Вьет нама было списано , а выплата 3/4 оставшейся з адолженности придется на весьма отдаленную пе рспективу – 2016-2022 г г. Эксперт № 34 2002 г. Среди других примеров аналогичных операци й можно упомянуть передачу в аренду на 25 лет каучуковой плантации площадью 1000 га во Вьетнаме Внутренние и внешние источники финансирования экономики : мировой опыт и российская действи тельность . М . 1999 г . с . 104. , создание совместного предприятия по производству кофе на Мадагаскаре , долг осрочную аренду хлопковых плантаций площадью 5000 га в Уганде для поставок хлопка в Ро ссию , аренду с правом выкупа двух чайных фабрик в Шри-Ланке для поставок чая Известия . 3 апреля 1999 г. и т.д . Арендная плата в указанных случаях вычитается из задолженности перед Россией . Проблема в том , что нередко подобными прое ктами занимаются государственные структуры (напри мер , арендой чайных фабрик на Цейлоне – администрация Московской области ! Известия . 3 апреля 1999 г. ), ч то заставляет усомниться в коммерческой эффек тивности создаваемых предприятий. Однако , по мнению автора , схема «долги в обмен на инвестиции» весьма перспектив на при участии в ней крупных россий ских корпоративных структур . Существует ряд п роектов , реализация которых имеет для российс кой экономики большое значение , кроме того , может обеспечить реализацию долговых активов , неликвидных при любом другом подходе . По мимо уже упоминавшихся плано в в нефтяной промышленности Вьетнама , возможно участи е российских компаний в разработке нефтяных месторождений в Ираке , Нигерии и Алжире . Компания «Русский алюминий» в апреле 2001 г ода получила в управление на 25 лет боксито добывающее предприятие в Гвинее, проду кция которой поставляется в Россию (бокситы – основное сырье для производства алюмини я ) Коммерсантъ . 14 апреля 2001 г. . Ряд предприятий цветной металлургии в Монг олии , в первую очередь российско-монгольское С П «Эрдэнэт» , интересует российских инвес т оров . Важнейшими объектами российских интересов являются предприятия никель-кобальтовой промышленн ости Кубы . Для ГМК «Норильский никель» кон троль над этими предприятиями фактически озна чает установление контроля над мировым рынком никеля. Продажа долговых активов (се кьютеризация ). В первой половине 1990-х годов возможности продажи долговых ак тивов широко обсуждались , но реально было произведено лишь считанное число таких сделок на незначительные , в целом , суммы . В 1993 году задолженность Ганы в размере при мерно 13,5 млн . долл ., полностью признанная этой страной , была переуступлена компании Lazar Brothers & K , Ltd за 3,9 млн . до лл ., т.е . за 28,9 % от суммы долга . По сообщен иям СМИ , продажа осуществлялась через российс ких посредников , заработавших на этой опе рации 1,5 млн . долл. Платонова И.Н . «К вопросу об управлении внешним долгом Рос сии» . Научный Альманах «Внешний долг России и проблемы его урегулирования» . М . 2002 г . с . 137. По некоторым сведениям , а налогичные схемы применялись в отношении задо лженности Замбии , Иордании и некоторых д ругих стран . Комиссионные посредников в случа е успеха сделок достигали 10-15 % Коммерсантъ . 1 янва ря 1997 г. . Возникает вопрос – кто выступал в качестве посредников ? В начале 1990-х годов вопросами реализации долговых акти вов занималось немало коммерческих структур . Для работы с внешним долгом и долговыми актив ами был сформирован «Консорциум уполномоченных банков Правительственной комиссии по внешнему долгу и финансовым активам Российской Фе дерации» , вскоре ставший известн ы м как неформальный «Московский клуб кредиторов» в который входили крупнейшие российские банки - Национальный резервный банк (НРБ ), «Наци ональный Кредит» , ОНЭКСИМ , МЕНАТЕП , Столичный б анк сбережений (СБС ), Альфа-банк , «Российский кр едит» , возможно и некото р ые другие . Эти банкам были переданы в трастовое управление часть обязательств по российским кредитам . Точных сведений о деятельности кл уба нет , известно , что в 1995 году около 50 % платежей Индии по своему долгу , возможно и некоторых других стран , (всего о коло 900 млн . долл .) прошло через уполномоченные банки Профиль . № 8 1996 г. . В 1995 году Министерство финансов выдало мандат Международной финансовой компании (МФК ) на ведение переговоров с Ливией , а Уникомбанку – с Ираком по из долга м России Хейфец Б .А . «Внешние дол говые активы России» М . 2001 г . с . 48. . Эти банки , по всей видимости , н е входили в клуб , и привлечении их к работе с внешними долговыми активами вызва ло неудовольствие других банков – участников «Московского клуба». Предположительно , в 199 6 году активная деятельность «Московского клуба кредиторов» пр екратилась , а в 1998 году , после банкротства б ольшинства входящих в него банков , клуб ра спался. Одной из причин , по которой данная форма реализации долговых активов не получ ила распространения , невозможность для комме рческой структуры оказывать давление на госуд арство-должника . Даже Российской Федерации потребо валось вступить в «Парижский клуб» и выст упить в союзе с другими кредиторами , чтобы заставить всех должников признать свои д олги бывшему С ССР. Обобщая результаты реализации внешних дол говых активов бывшего СССР в 1992-2001 гг ., можно резюмировать , что из 16 млрд . долл ., полученн ых за этот период , около 6 млрд . были «п олучены» в форме взаимного зачета долговых обязательств , еще 6-7 млрд . – то варными поставками . По расчетам автора данной работ ы , не менее 3 млрд . долл . должно было пос тупить «живыми деньгами» (главным образом , в 1992-1993 гг .), что вызывает сомнения – в бюдже тах указанных годов подобные поступления не фигурируют. В настоящее врем я основной формой получаемых Россией платежей остаются товарны е поставки , т.к . данная схема реализуется в отношении Индии , на которую приходится 65 % всех выплат , еще 15 % - это выплаты Вьетнама , гл авным образом в форме предоставления концесси й и доступа н а вьетнамский рыно к работ и услуг . На любую другую стран у , производящую выплаты своей задолженности Р Ф в настоящее время , а таких стран око ло 20, приходится не более 3 % суммарных платежей Российская газета . 6 января 2001 г. . Заключение. Возникает в опрос – как оценить описанную выше трансформацию внешних долговых активов бывшего СССР в 1992-2001 гг .? Большинство публикаций по данной теме демонстрирует критический взгляд на произошедшие изменения . Не претендуя на истину в последней инста нции , автор н а стоящей работы не разделяет позиции критиков. Основная отдача , которую планировалось по лучить от долговых активов СССР , лежали в политической плоскости . События 1990-х годов поставили нереальную , в общем-то , задачу – превратить «политические» активы в «эко номические» . При том , что сама возможн ость России получить активы бывшего СССР выглядела проблематично. И все же это было сделано , Россия последовательно прошла все стадии борьбы за активы СССР и в целом , победила в этой борьбе . Хотя были и ошибки , и потер и , которых , вероятно можно было избежать , и злоупотребления , большая часть в нешних долговых активов уцелела в период бурных реформ 1990-х годов . В первую очередь это заслуга внешнеэкономических и внешнеполи тических министерств и ведомств , кадровый кос тяк к оторых был сформирован еще в советские времена , и по сравнению с другими сферами государственной деятельности , под вергся разгрому в наименьшей степени . Между тем , перед началом рыночных реформ 90 % людей , имевших представление о рыночной экономике , работа л и именно в этих ведом ствах. К сожалению , этот потенциал был исполь зован не в полной мере . Решение о реал изации активов бывшего СССР формально принима ла Правительственная комиссия по внешнему дол гу и финансовым активам Российской Федерации . Реальная подгото вка решений по этим вопросам осуществляло Министерство финансов Российской Федерации , а учет зарубежных долго вых активов вел Внешэкономбанк (ВЭБ ) России Хейфец Б.А . «Внешние долговые активы России» М . 2001 г . с . 47. . Едва ли такую организационную схему можно признать наилучшей. Но в настоящее время это не главн ое . Основное – организовать эффективное испо льзование существующих внешних долговых активов России . Возможность реализации этих активов в буквальном смысле слова , т.е . выплата странами-должниками с воей задолженности , не возможна , но при умелом использовании долговы е активы России из рудиментов глобальной идеологической политики СССР превратятся в пл ацдармы для новой , на этот раз экономическ ой , экспансии. Проведение такой политики неизбежно приве дет к предоставлению новых займов заруб ежным странам , т.е . появлению новых внешних долговых активов , для управления которыми н еобходимо использовать опыт 1992-2001 гг . и не до пускать прежних ошибок. Список ли тературы. 1. Андрианов В.Д . «Пр облема внешней задолженности России и возможные пути ее решения» . Научный Альманах «Внешний до лг России и проблемы его урегулирования» . М . 2002 г. 2. Внутренние и внешние источники финансирования экономики : мир овой опыт и российская действительность . М . 19 99 г. 3. Красавина Л.Н . «Внешний долг России : уроки и перспективы» . Научный Альманах «Внешний долг России и проблемы его урегулирования» . М . 2002 г. 4. Лохмачев В.Ф . «О некоторых проблемах внешнего долга России » . Научный Альманах «Внешний долг России и про блемы его урегулирования» . М . 2002 г. 5. Макаревич Л.Н . «Инструменты урегулирования внешнего долга» . Н аучный Альманах «Внешний долг России и пр облемы его урегулирования» . М . 2002 г. 6. Платонова И.Н . «К вопросу об управлении внешним долгом России» . Научный Альманах «Внешний долг России и проблемы его урегулирования» . М . 2002 г. 7. Страны мира . Справочник . М . 1999 г. 8. ФЗ «О федера льном бюджете на 2002 год» . Российская газета . 31 декабря 2001 г. 9. ФЗ «О федера льном бюджете на 2000 год» . www.garant.ru . 10. Хейфец Б.А . «Внешние долговые активы Р оссии» М . 2001 г. 11. Бизнес МН . № 48 1991 г. 12. Внешняя торговл я . № 2-3 1994 г. 13. Деньги и кр едит . № 2 1997 г. 14. Деньги и кр едит . № 22 1997 г. 15. Известия . 1 марта 1990 г. 16. Известия . 19 марта 1999 г. 17. Известия . 3 апрел я 1999 г. 18. Коммерсантъ . 1 ян варя 1997 г. 19. Коммерсантъ . 14 ап реля 2001 г. 20. Научный парк . № 1 1997 г. 21. Правда . 15 декабря 1992 г. 22. Профиль . № 8 1996 г. 23. Российская газе та . 6 января 2001 г. 24. Сегодня . 16 декабр я 2000 г. 25. Эксперт . № 6 2001 г. 26. Эксперт № 34 2002 г. 27. www . rbc . ru
1Архитектура и строительство
2Астрономия, авиация, космонавтика
 
3Безопасность жизнедеятельности
4Биология
 
5Военная кафедра, гражданская оборона
 
6География, экономическая география
7Геология и геодезия
8Государственное регулирование и налоги
 
9Естествознание
 
10Журналистика
 
11Законодательство и право
12Адвокатура
13Административное право
14Арбитражное процессуальное право
15Банковское право
16Государство и право
17Гражданское право и процесс
18Жилищное право
19Законодательство зарубежных стран
20Земельное право
21Конституционное право
22Конституционное право зарубежных стран
23Международное право
24Муниципальное право
25Налоговое право
26Римское право
27Семейное право
28Таможенное право
29Трудовое право
30Уголовное право и процесс
31Финансовое право
32Хозяйственное право
33Экологическое право
34Юриспруденция
 
35Иностранные языки
36Информатика, информационные технологии
37Базы данных
38Компьютерные сети
39Программирование
40Искусство и культура
41Краеведение
42Культурология
43Музыка
44История
45Биографии
46Историческая личность
47Литература
 
48Маркетинг и реклама
49Математика
50Медицина и здоровье
51Менеджмент
52Антикризисное управление
53Делопроизводство и документооборот
54Логистика
 
55Педагогика
56Политология
57Правоохранительные органы
58Криминалистика и криминология
59Прочее
60Психология
61Юридическая психология
 
62Радиоэлектроника
63Религия
 
64Сельское хозяйство и землепользование
65Социология
66Страхование
 
67Технологии
68Материаловедение
69Машиностроение
70Металлургия
71Транспорт
72Туризм
 
73Физика
74Физкультура и спорт
75Философия
 
76Химия
 
77Экология, охрана природы
78Экономика и финансы
79Анализ хозяйственной деятельности
80Банковское дело и кредитование
81Биржевое дело
82Бухгалтерский учет и аудит
83История экономических учений
84Международные отношения
85Предпринимательство, бизнес, микроэкономика
86Финансы
87Ценные бумаги и фондовый рынок
88Экономика предприятия
89Экономико-математическое моделирование
90Экономическая теория

 Анекдоты - это почти как рефераты, только короткие и смешные Следующий
Девочка в первом классе спрашивает у учительницы:
- А что такое минет?
У училки шок:
- Ты где такое слово слышала?
- В Родной речи прочитала.
- Покажи?
- Вот: Когда Илье Муромцу минет тридцать лет...
Anekdot.ru

Узнайте стоимость курсовой, диплома, реферата на заказ.

Обратите внимание, курсовая по международным отношениям "Трансформация внешних долговых активов России в 1992-2000 гг", также как и все другие рефераты, курсовые, дипломные и другие работы вы можете скачать бесплатно.

Смотрите также:


Банк рефератов - РефератБанк.ру
© РефератБанк, 2002 - 2016
Рейтинг@Mail.ru