Курсовая: Деньги единой Европы - текст курсовой. Скачать бесплатно.
Банк рефератов, курсовых и дипломных работ. Много и бесплатно. # | Правила оформления работ | Добавить в избранное
 
 
   
Меню Меню Меню Меню Меню
   
Napishem.com Napishem.com Napishem.com

Курсовая

Деньги единой Европы

Банк рефератов / Международные отношения

Рубрики  Рубрики реферат банка

закрыть
Категория: Курсовая работа
Язык курсовой: Русский
Дата добавления:   
 
Скачать
Архив Zip, 100 kb, скачать бесплатно
Заказать
Узнать стоимость написания уникальной курсовой работы

Узнайте стоимость написания уникальной работы

38 Курсовая работа Дисциплина : Деньги , креди т , банки. По теме : День ги единой Европы. Аннотация. В работе рассмотрены предпос ылки и причины валютной интеграции в Евро пе , история возникновения ЕС и ЕВРО . Сдела на попытка дать ответы на актуальные вопр осы , возникающие в связи с введением ЕВРО . Оцениваются перспективы новой валюты к ак в Европе и мире , так и в России . Приведены хронологические планы ввода в обращение ЕВРО-денег и отношение населения к новым деньгам. Содержание . I. ВВЕДЕНИЕ. 3 II. ХРОНИКА ЕВРО. 4 1. История валютной интеграци и в Европе. 4 2. С оздание ЕС. 7 3. Этапы ввода ЕВРО в обращение. 9 III. ЕВРО – НОВАЯ ВАЛЮТА. 15 1. Причины европейской валютн ой интеграции. 15 2. Ф ункции ЕВРО на международном валютном рынке. 20 3. Операции с ЕВРО на рынке капитала. 21 A. Государственные ценные бума ги. 22 B. Ко рпоративные облигации. 23 C. Ры нок акций. 23 D. Ры нок производных финансовых инструментов. 25 4. Динамика курса ЕВРО-доллар. 26 5. О тношение европейцев к ЕВРО. 29 6. Е ВРО и Россия 31 IV. ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 35 Список литературы. 38 I. ВВЕДЕНИЕ. Исторически с ложилось так , что перед Европ ой , где каждое государство имело свои тамож енные пошлины , валюту , правила импорта , экспорта и ведения финансовых операций , в ст а ла необход имость объединения . В декабре 1991 г . руководители государств — членов Европейского сообщества подписа ли Маастрихтский договор , которым предусматривало сь создание экономического и валютного союза (ЭВС ) и введение единой валюты . После семи лет бурных дискуссий и напряже нной подготовительной работы ЭВС стал , наконец , реальностью . Первоначально в его состав вошли 11 государств-членов Европейского Союза : Австрия , Бельгия , Германия , Ирландия , Испания , И талия , Люксембург , Нидерланды , Португалия , Финлянди я и Франция . 1 января 1999 г . страны-участни цы ЭВС ввели единую валюту ЕВРО . Хотя национальные валюты пока еще сохраняют физиче ское существование , они утратили свою экономи ческую самостоятельность и являются отныне ли шь недесятичными номинациями ЕВРО . Процесс со здания новой ва л юты будет окончат ельно завершен через пару месяцев , когда б удут введены в обращение банкноты и монет ы ЕВРО , а национальные валюты полностью пр екратят свое существование. Политическое и экономическое влияние ЕС не ограничивается рамками Европы . Конечная цел ь ЕС состоит в том , чтобы со здать новую мировую валюту , адекватную эконом ическому потенциалу Союза. Цель данной курсовой работы , состоит в том , чтобы дать научно обоснованные ответ ы на актуальные вопросы , возникающие в свя зи с введением ЕВРО , рассмотреть п роце сс появления ЕВРО в динамике , предложить э кспертные оценки и прогнозы о перспективах единой европейской валюты . Следует отметить , что целый ряд проблем в курсовой работ е обозначен общими контурами . Это связано с тем , что введение ЕВРО — это не одномоме нт ная операция , а длительный динамический проце сс с высокой степенью неопределенности. II. ХРОНИКА ЕВРО. 1. История валютной интеграции в Европе . Попытки созда н ия валютных союзов между различными европейскими государствами неоднократно предпринимал ись еще в XIX – начале XX вв . Первым валютным союзом бы л Авс тро-Германский валютный союз (1857 - 1866 гг .). В 1857 г . Ав стрия зак лючила договор с членами Германског о таможенного союза , по которому три различные валюты были связаны вместе усл овленным постоянным обмен ным курсом и общей единицей учета . Однако выпуск единых дене г вместо национальных валют не предполагался . Не было наднационального органа и метода выраб о тки соглашений для решения спорных вопросов в случаях , когда одна из сторон не выполняла взятых на себя обязатель ств . При отсутствии реальной интегр ации банковской и денежной систем союз ос тавался формальным обязательством поддерживать у словленные об мен н ые курсы . В 1866 г . политический конфликт между Австрией и Пру сси ей перерос в войну и союз распался. По инициативе Франции в 1865 г . был со здан Латинский валютный с оюз (1865 - 1878 гг .), в который вош ли Франция , Бельгия , Италия и Швейцария . Фр анция играла в нем доминирующую роль . Три остальные страны ко времени создания союза приняли французский биметаллический стан дарт с фиксированным соотношением между сереб ром и золотом , и база для валютной коо перации уже существовала . Целью договора было достижение ед и нообразия чеканки монет , которые должны были взаимно приниматьс я национальными казначействами как законное п латежное средство . Эмиссия ограни чивалась в с оответствии с формулой , основанной на относит ельном разме ре населения каждой страны . Союз не мог быт ь успешным , так к ак не были учтены расширяющееся использование банкнот , о которых в договоре не упом иналось , а также временное падение стоимости серебра по отношению к золоту . В 1878 г . союз согласился приостановить чеканку сереб ряных монет , что фактически означало его конец , хотя формально он пережил пе рвую мировую войну. Скандинавский валютный союз (1875 - 1917 гг .) образовался в ре зультате заключения соглашения между Данией , Норвегией и Швецией о вы пуске одинаковых монет . Конвенция не содержала положени й , касающихся обращения банкнот , хотя последние уже широко использовались в этих странах . Тем не менее , их центральные банки вско ре начала принимать банкноты друг друга и пересылать их для кредитования текущего баланса , поддерживаемого каждым банком . Экон о мя на операциях с золотом и создав эффективный международный клиринговый механизм , союз успешно просу ществовал до п ервой мировой войны . Первая мировая война расстроила экономическую и финансовую систе мы скандинавских стран . Несоответствие структур це н в этих странах и значительный приток золота привели к разрушительным пос ледствиям для относительных обменных стоимостей их валют . В 1917 г . страны перешли к и спользованию во взаимных операциях исключительно золота , что привело к краху союза. Бельгийско-Люксе мбургский экономический союз был уч режден в 1921 г . Люксембургский франк был при вязан к бельгийскому в отношении один к одному . Во время второй мировой войны о ккупированный Люксембург стал частью немецкой валютной зоны , но пересмотренный в 1944 г . д оговор вновь подтвердил равную стоимость бельгийского и люксембургского франков . В 1981 г . более детализированное соглашение определило структуру дальнейшего валютного сотрудничества в рамках данной валютной ассоциации . Бельги йские банкноты и монеты являются зак о нным средством платежа в Люксембурге , тогда как люксембургские банкноты и монеты не служат законным средством платежа в Бельгии , но могут быть обменяны без по тер ь на бельгийские . Внешняя стоимость ко все м остальным валютам у них одинаковая . Курс овая поли т ика по отношению к валютам третьих стран проводится на основе взаимного соглашения . Несмотря на то , что экономи ческие показатели свидетельствуют о ра зличиях между этими странами , валютный союз действует уже в течение 70 лет. С 13 марта 1979 года начала фу нкционировать Европейская Валютная Система в составе 8 стран : Германия , Франция , Бенилюкс , Италия , Ирландия , Дания . Механизм ЕВС образовывали три элемента : европейская валютная единица – ЭКЮ ; режим совместного колебания валютных к урсов – “суперзмея” , Европ ейский фонд валютного сотрудничества. ЭКЮ – составная валюта , ее поддержива ла корзина национальных валют стран Сообществ а , причем доля каждого участника зависела от веса страны в совокупном валовом проду кте и взаимной торговле . Квоты распределялись следующ им образом : 32,7 % Немецкая ма рка 20,8 % Французский франк 11,2 % Английский фунт 10,2 % Голландский гульден 7,2 % Итальянская лира 8,7 % Бельгийский и люксембурский франк 4,2 % Испанская песета 2,7 % Датская крона 1,1 % Ирландский фунт 0,7 % По ртугальское эскудо 0,5 % Греческая драхма Действующий м еханизм обменных курсов стран ЕС ограничивал изменения валют в пределах 2,25 процента одн а относительно другой и в диапазоне не более 15 процентов. В решении о создании ЕВС предусматрив алось , что ЭКЮ станет : 1) основой для расчетов в рамках механизма , определяющего валютные курсы ; 2) основой для опред еления показателя отклонений курса какой-либо из денежных единиц , входящих в эту систем у от среднего показателя по странам-членам ЕЭС ; 3) средством осущес твления валютных интервенций , заключения сделок и предоставления кредитов ; 4) средством расчетов между центральными банками стран-членов , а т акже между валютными органами ЕЭС ; 5) реальным резервным активом. Новый этап в развитии западноевропейской интеграц ии – программа создания валютного и экономич еского союза , была разработана комитетом Ж . Делора в апреле 1989 года. 2. Создание ЕС. План “Делора” предусматривал создание общего рынка , поощре ние конкуренции в ЕС , координацию экономичес кой , бюджетной , налоговой политики в ц елях сдерживания инфляции , стабилизации цен и экономического роста , ограничения дефицита г осбюджета и совершенствования методов покрытия . На основе “плана Делора” к декабрю 1991 го да был выработан Маастрихтский догово р о Европейском союзе , предусматривающий поэтапное формирование валютно-экономического союза. Первый этап фактически начался в июле 1990 года одновременно с полной отменой валю тных ограничений по движению капиталов в ЕС . Основное внимание уделено сближению уровней экономического развития , снижению темпов инфляции и сокращению бюджетного дефицита . Второй начался с января 1994 года созданием Европейского валютного института во Франкфурте- на-Майне (Центрального Банка Сообщества ) в сост аве управляющих центральн ы ми банками стран-членов . Определяющим стал 1995 год , когда стали в ырисовываться четкие перспективы будущей валюты . В декабре на заседании Европейского Сове та в Мадриде было принято решение о в ведении с 1 января 1999 года единой валюты , а также решен вопро с относительно ее названия . Главы государств и правительств дос тигли политического компромисса , назвав единую валюту «ЕВРО» . По мнению всех 15 стран ЕС , оно отражает историческую и культурную о бщность региона и в то же время являе тся достаточно нейтральны м , не вызыв ая никаких национальных ассоциаций . Против со хранения названия ЭКЮ решительно выступала Ге рмания , утверждая , что за ним в общественн ом сознании будет тянуться шлейф прошлых неудач европейской валютной интеграции , валютных кризисов и инфляции . Су щ ествовала и другая веская причина : аббревиатура сов падала с названием старинной французской моне ты , чеканившейся в золотом и серебряном ис полнении с XIII до первой трети XIX в . и имевшей широкое хождение в Западной Европе . Евромарка также не подошла , так к ак французы увидели в этом названии «что-то слишком германское». Для наличного обращения решено выпускать семь банкнот достоинством в 5, 10, 20, 50, 100, 200, 500 ЕВРО , а также восемь монет достоинством в 1/100, 2/100, 5/100, 1/10, 2/10, 5/10, 1 и 2 ЕВРО . Долгое время в ЕС шли дискуссии о виде будущих европейских денег . Были предложения поместить на банкно тах изображение «отцов» Европы и выделить на них участки для национальных символов . Однако и то , и другое могло бы закр епить доминирующее положение крупн ы х стран , а также задеть национальные чувств а малых народов и даже навеять воспоминан ия о столь многочисленных в европейской и стории войнах. В конце 1996 г . Европейский валютный инст итут одобрил вариант художественного исполнения банкнот ЕВРО , основанный на архитектурн ых стилях Западной Европы . На банкнотах бу дут изображены не конкретные архитектурные па мятники или сооружения , а их собирательные образы и детали , характерные для европейски х архитектурных стилей различных эпох – от древних до современности . П о мим о этого , бумажные знаки будут иметь надпис ь «ЕВРО» латинскими и греческими буквами , изображение флага ЕС , реквизиты эмитента и подпись президента ЕЦБ . Они также будут снабжены соответствующей системой защиты от подделки. Эмитент ЕВРО - Европейский центр альный банк. Было решено вводить валюту только в тех странах ЕС , которые будут удовлетворять следующим требованиям : 1. Уровень инфляции не превышает более чем на 1,5 % средний уровень в трех странах-членах ЕЭС с наиболее низким уровнем инфляции. 2. Государ ственная задолженность не должна составлять более 60 % от ВВП. 3. Государственный дефиц ит не должен составлять более 3 % от ВВП. 4. На протяжении , по меньшей мере , двух лет должны соблюдаться пределы колебаний валютного курса , предусмот ренные механизмом об менных курсов , без девальвации по отношению к валюте других стран-членов ЕЭС. 5. Долгосрочные процентн ые ставки не должны превышать более чем на 2 % средний показатель для трех стран с наиболее низким уровнем инфляции. Условия дейст вительно жесткие , но без их выполнения переходить на единую валюту бесполезно , ибо начнется перекачка национального богатства и з более развитых стран в менее процветающ ие , за чем последует обесценивание , а в перспективе – угроза полного краха как собственно валюты , так и экономи ч еской системы союза в целом . 3. Этапы ввода ЕВРО в обращение . Процедура вво да ЕВРО в обращение разделена на три этапа . На первом этапе , который начался 1 января 1999 года , ЕВРО будет использоваться в безналичных ра счетах наравне с н ациональными валютами стран-участниц ЭВС , конечно при условии , ч то страны будут соответствовать "критерию сли яния ", включающему ряд экономических показателей , о которых было сказано выше. На первой стадии основные финансовые системы должны быть снабжены функцией двойного пересчета . Это означает , что любая сумма вводится и обрабатывает ся одновременно в двух единицах : ЕВРО и национальной валюте . Данный этап представляется многим обманчиво легким. На практике все выглядит несколько ин аче , чем в теории . Пере ход на ЕВРО – удовольствие не из дешёвых . Аналитики корпорации Gartner Group полагают , что предприятиям предстоит вы ложить от 150 до 400 млрд . долл . (по расчетам специалистов IBM – 175 млрд . долл .). Но и это еще не все . Нет точны х правил пересчета . Как пос тупить , нап ример , с округлением в случае с лирой и испанской песетой ? Цифры здесь в несколь ко раз больше , чем при подсчете в неме цких марках или голландских гульденах . Эконом ический и Валютный союз требует проводить все подсчеты с точностью до шестого зн а к а после запятой , однако это может привести к неприятным ошибкам после округления. Даже когда все необходимые мероприятия останутся позади , разрекламированные преимущества единой валюты (в частности , возможность п утешествовать , не меняя деньги и не оплачи ва я каждый раз банковский комиссионный сбор ) будут восприниматься жителями континента с определенной долей скептицизма . Каждый кассовый аппарат и торговый автомат придется перенастраивать под новые банкноты и мон еты . Это достаточно обременительно , поэтому Э к ономический и Валютный союз прин ял решение : с 1 января 1999 года все обязаны выставлять цену на предлагаемые товары и услуги одновременно в ЕВРО и местной в алюте. При этом в межбанковских расчетах и на фондовом рынке национальные валюты полн остью прекратят хождение и будут замене ны ЕВРО . Курс каждой валюты рассчитан на основе достаточно сложной формулы , учитывающ ей отдельные экономические показатели страны , курс ее валюты по отношению к экю , кр осс-курсы валют стран ЭВС и т.д . Предварите льные курсы были объ я влены в начале 1998 года , а окончательные стали известны 1 января 1999 года . После объявления окончательных курсов они останутся неизменными до 28 фев раля 2002 года , когда национальные валюты прекрат ят хождение . Так как курс был зафиксирован раз и навсегд а , то по сути дела , с 1999 года национальные валюты стали одной из форм ЕВРО , только с другим названием . Министры финансов стран Европейского Союза объявили следующие курсы курсы кон вертации валют 11 стран в новую общую валют у – ЕВРО (Таблица 1) . Таблица 1. Курсы конвертации национальных валют в ЕВРО. Немецкая марка 1.95583 Французский фра нк 6.55957 Финская марк а 5.94573 Голландский гул ьден 2.20З 71 Австрийский шил линг 13.7603 Итальянская лира 1936.21 Испанская пе сета 166.386 Португальский эскудо 200.482 Ирландский ф унт 0 .787564 Бельгийский /Люк сембургский франк 40.3399 Второй этап – ввод ЕВРО в наличное обращение и его пара ллельное хождение с национальными валютами пр одлится с 1 января по 28 февраля 2002 года . Для того чтобы успешно подготовит ся к этому этапу , уже началось изготовление банкно т и монет . Банкноты будут выпущены семи типов - номиналом 5, 10, 20, 50, 100, 200 и 500 ЕВРО . Их дизайн соответствует семи эпохам в истории европе йской культуры – классической , римской , готич еской , ренесса н са , барокко и рокок о , стекла и металла и , наконец , современной архитектуры XX века . При этом в оформлении обязательно присутствуют три архитектурных элеме нта – окна , арки и мосты. Рис . 1. Лицевая сторона банкнот ЕВРО. Окна и арки расположены на той же с тороне купюр , что и флаг Евросою за , и , как гласит официальная риторика , «си мволизируют дух открытости и кооперации в Европе ". Также на каждой банкноте присутству ет название валюты латинскими и греческими буквами , аббревиатура Европейского Центробанка в пя т и лингвистических вариантах ( BCE , ECB , EZB , EKT , EKP ) и подпис ь его президента (Рис . 1-2) . Рис . 2. Обратная сторона банкнот ЕВРО. С монетами все сложнее . Они будут восьми номиналов (1,2,5,10 и 50 евроцентов , 1 и 2 ЕВРО ). В то время как дизайн ли цевой стороны всех монет (аверса ) будет одинаков , внешний вид обратной стороны (р еверса ) будет зависеть от того , в какой стране отчеканена эта монета . Однако , кроме внешнего вида , ЕВРО отчеканенное , например , в Германии ничем не будет отличаться о т ЕВРО отчекан е нного в других странах ЭВС (Рис . 3-4) . Рис . 3. Аверс монет ЕВРО. Рис . 4. Реверс монет ЕВРО Германии. Интересно , что похожие с виду банкноты на самом деле тоже будут иметь нацио нальные особенности . Это вызвано тем , что они будут печататься в 11 типо графиях Е С , которые намерены использовать специальную бумагу от 10 разных производителей . Различаться будут не только печать и бумага , но и краски , используемые для изготовления банкно т , что создает серьезные сложности по выяв лению подделок . Именно поэто м у в середине прошлого года один из экспертов Европола публично назвал такую систему и зготовления наличных ЕВРО приглашением к подд елке. И , наконец , 28 февраля 2002 года , прекратятся все расчеты в национальных валютах стран-уч астниц ЭВС . ЕВРО останется един ственным законным платежным средством на территории Европейского экономического и валютного союза . Сводная хроника введения ЕВРО представлен а в Таблице 2 . Таблица 2. Этапы введения ЕВРО. 01.01.1999 г. ЕВРО стал валютой для 11 государств-членов (Бельгия , Германия , Испания , Франция , Ирла ндия , Италия , Люксембург , Нидерланды , Австрия , П ортугалия , Финляндия ). Валюты разных стран стал и 'недесятичными ' единицами ЕВРО : окончательно установлены обменные курсы между каждой из них и ЕВРО . ЕВРО остается безналично й валютой (банкноты и монеты еще не доступны ). Единая валютная политика дл я еврозоны . Вступило в силу законодательство о правовом статусе ЕВРО. 01.01.1999 – 31.12.2001 гг. Период перехода к ЕВРО в эконо мике в целом. 19.06.2000 г. Решение Совета ЕЭС о прин ятии Грецией от дельной валюты . 01.01.2001 г. Греция принимает отдельную валюту. В течение 2001 г. Инфо рмационная компания об особенностях защиты ба нкнот ЕВРО. Конец 2001 г. Банки и к рупные розничные продавцы обеспечиваются банкнот ами и монетами ЕВРО. 01.01.2002 г. Все сделки сове ршаются в ЕВРО . Начало обмена национальных монет и купюр на ЕВРО (начало двойного периода обращения ). Начало обращения монет и купюр ЕВРО. 28.02.2002 г. Окончательный перех од на ЕВРО . Национальные банкноты и монеты прекращают хождение (конец двойного пер иода обращения ). III. ЕВРО – НОВАЯ ВАЛЮТА. 1. Причины европейской валютной инте грации. Этот механизм давно запущен и с каждым днем набира ет обороты . И все-таки хочется понять , поче м у именно сейчас европейские страны р ешили променять дорогие им марки , франки и шиллинги с портретами великих людей отеч ества на общие для всех ЕВРО с безлик ими мостами и арками . Первое объяснение , которое приводится ч аще других и лежит на поверхности , выг лядит так . Существование в Европе боль шого числа независимых государств с собственн ой валютой обходится слишком дорого . В пер вую очередь это касается издержек по конв ертации . Еще в Х IV веке купцы Северной Германии убедились , как накладно вести торгов лю с м ногочисленными соседями – крохотными княжествами , герцогствами и королевс твами . Из-за бесконечных обменов одних денег на другие часть выручки неминуемо оседала в сундуках у менял . Тогда практичные немцы заключили между собой валютный союз и начали чеканит ь монеты единого образца . По существу данная проблема не решена до сих пор . После того , как бумажные деньги перест али размениваться на золото и в 1971 г . ру хнул золотодолларовый стандарт , к старым непр иятностям добавилась еще одна , теперь гораздо более сущ ественная . Если в Соединенны х Штатах или Японии экономические агенты страхуются от колебаний курса одной валюты , то в Европе – сразу от нескольких . При этом страны ЕС активно вовлечены в мировую торговлю (например , в Германии и Франции доля экспорта в ВВП сос тавляет около 20%, в Нидерландах - 47%, по сравнению с 8 – 9% в США и Японии ), поэтому и масштаб потерь у них достаточно велик . В 1998 году из-за циркуляции множества различных валют страны Евросоюза потеряли 20 – 25 млрд . ЭКЮ : сюда вошли расходы по страхо в анию , обменным операциям , а также вед ению бухгалтерского учета и коммерческой доку ментации в разных денежных знаках . Вторая причина – совсем прозаичная , но она-то и является главной . Проводимая странами ЕС эк ономическая политика больше не соответствует за дачам , стоящим перед обществом . Если Западная Европа в ближайшее время не изме нит методов управления хозяйством , то она сама лишит себя шансов выдержать мировую конкурентную гонку . По темпам экономического роста ЕС уже в течение многих лет с трудом поспев а ет за своими бли жайшими соперниками . На конкурентоспособность евр опейских товаров отрицательно влияет необоснован но щедрая система социальных льгот . Из-за больших косвенных налогов и отчислений в социальные фонды уровень налогообложения ЕС п римерно на тре т ь больше , чем в США или Японии . Во многих странах Евр осоюза стоимость рабочей силы в промышленност и выше , чем в Соединенных Штатах , хотя производительность труда составляет только 80% от американской . Европейская система социального обеспечения складывала сь в 50-60-е гг ., когда числ о нуждающихся в государственной поддержке был о относительно невелико . Теперь под эту ка тегорию подпадает чуть ли не каждый четве ртый . На людей старше 65 лет приходится 15% все х граждан Европейского Союза и еще 5% – на безработн ы х . В то же вре мя средний размер пенсии по старости сост авляет более 60%, а пособия по безработице – более 40% среднестатистического ВВП на душу населения . Сейчас на выплату пенсий тратитс я 16 – 20% всех государственных расходов . Немудрен о , что национальные б юджеты просто не выдерживают увеличивающейся с каждым го дом нагрузки . У всех участников ЕС , кроме Люксембург а , государственный долг превышает половину го дового ВВП , а в Бельгии , Греции и Итали и он достигает 110 – 130% ВВП . Крупная государственная задолженн ость «оттягивает» средства из реального сектора и подталкивает вверх процентные ставки . Это , в свою очередь , сдерживает инвестиционную активность и , следовательно , препятствует решен ию социальных проблем . Чтобы вырваться из замкнутого круга , западноевропе й ским странам не остается ничего другого , как «з атянуть пояса» . И сделать это придется вне зависимости от того , будет ли создан валютный союз или нет . В противном случае ЕС не только потеряет свои позиции в международном разделении труда , но и стол кнется с бесконтрольным нарастанием с оциальной напряженности . Если страны ЕС проведут все-таки не обходимые экономические реформы не по отдельн ости , а вместе , и ЕВРО состоится , то эт о принесет им неизмеримо больше выгоды , че м в случае разрозненных действий . И это третий существенный аргумент в пользу валютного союза . Появление единой европейско й валюты позволит превратить территорию ЕС в действительно однородное экономическое прост ранство , где операторы из разных стран буд ут иметь равные условия для деятельности . У же сейчас внутри ЕС практически отме нены все барьеры на пути движения товаров , капиталов и рабочей силы , значительно ли берализован рынок услуг . Пока Европа не пр еодолеет экономическую раздробленность , она не сможет на равных конкурировать с США и Японией. Существует еще четверто е мнение , достаточно распростр аненное . Считается , что ЕВРО должно стать альтернативой доллару , вытеснив его на мировы х рынках . Действительно , из Таблицы 3 видно , что в середине 90-х годов в Европе сформировался финансовый рынок , по своему потенциалу обещающий стать крупнейшим в мире . Уже в конце 1995 г . рыночная стоимость облигаций , акций и банковских активов в странах-членах ЕС превысила 27 трлн . долл . В Северной А мерике (США , Канаде и Мексике , вместе взяты х ), имеющей примерно тако е же нас еление и размер ВВП, этот показатель составил около 25 трлн . долл . (в том числе 23 трлн . долл . в Соединенных Штатах ). Таблица 3. ЕС и Северная Америка : показа тели развития экономики и рынка капитала , 1995 г . (в млрд . долл . США ). Населени е (млн . чел .) ВВП Международные резе рвы (исключая золото ) Kапитализация фондов ого рынка Долговые обязательства Банк овские активы Облигации , акции и банковские активы Облигации , акции и банковские ак тивы (в % к ВВП ) ЕС 286,1 6803,90 284,5 2119,40 6993,20 11 971,60 21 084,20 309,89 Северная Америка 387,7 8065,60 106,7 7314,70 11744,10 5652 24 711,1 306,38 США 263,3 7253,80 74,8 6857,60 11007,50 5000,00 22 865,10 315,22 ЕВРО опираетс я на мощную д иверсифицированную экономику стран ЭВС , по основным показателям сопост авимую с экономикой США , и на один из крупнейших в мире рынок . Экономика стран еврозоны , хотя и сталкивается со структур ными трудностями , тем не менее , является б олее сбалансированной , ч ем экономика США или Японии . Государства-члены ЭВС имеют профицит текущего платежного баланса , более низкую , чем в США , инфляцию и хорошие перспективы экономического роста. В одной из статей приводится даже сценарий развития событий сильно смахивающий на г олливудский боевик : «Как только в Европе появится более устойчивая и п ривлекательная валюта , весь мир начнет отказы ваться от доллара в пользу ЕВРО . Переизбыт ок долларовой массы , которая со всех сторо н повалит в Америку , приведет к его па дению в 2-2,5 раза. Для американской экономи ки , ориентированной на экспорт своих капитало в , настанут черные времена . Как только поз иции доллара начнут падать , от былого вели колепия и величия Америки не останется и следа . Без традиционной денежной приманки добровольно покупа т ь дорогие товар ы весьма посредственного качества никто не будет . В итоге большая часть того , что раньше благополучно уходило на экспорт , ост анется в стране . Америка захлебнется в сво их собственных товарах . Наступит тотальный кр изис перепроизводства . Но вы д авать дотации на поддержку отечественных фирм , ка к это было прежде , государству будет уже нечем . Американские производители пойдут по миру . Но свято место пусто не бывает . Импортные товары , более дешевые по сравн ению с американскими , хлынут в США . И а мери к анский рынок окончательно завоюю т Европа , Япония , Китай . В такой ситуации Штаты уже не спасут никакие силовые ме тоды вроде закрытия границ или эмбарго . Ам ериканцы окажутся в шкуре домашнего кота , забытого хозяевами в диком лесу . Птичек ло вить не научен , а "Вискас " на блюдечке никто не подаст . Поэтому США буду т бороться с ЕВРО до последнего . Доллара.» Конечно , воспринимать всерьез этот сценарий не следует , тем более что объективно существует взаимная заинтересованность ЕС и С ША в создании устойчивого эконом и ческого и валютного союза в Европе и формировании симметричной международной валютно-финан совой системы . Введение ЕВРО , вопреки расхожему мнению , являются не столько европейским вызовом до ллару , сколько стремлением поддержать стабильност ь , избежать очеред ного кризиса международ ной валютно-финансовой системы , что , в конечном счете , отвечает интересам , как всего миро вого сообщества , так и самих США . И это пятая п ричина создания ЕС и введения ЕВРО . ЭВС позволит обеспечить симметрию между ЕВРО и долларом в фор мируемой международной валютной системе , более равномерно и пропор ционально распределить зоны ответственности за поддержание устойчивости мировых финансовых ры нков . Стратегическая задача ЭВС и Европейског о центрального банка в области денежно-кредит ной и в алютной политики состоит в достижении координации , прежде всего , с денежными властями США , с тем , чтобы не допустить резких расхождений в динамике ку рсов ЕВРО и доллара , способных нанести зна чительный ущерб международной торговле и миро вой экономике в цел о м. 2. Функции ЕВРО на международном валютном рынке. Роль ЕВРО в процессе трансформации мировой валютно-финансов ой системы во многом будет обусловлена ма сштабами интернационализации ЕВРО , тем , насколько полно и эффективно новая европей ская валюта будет выполнять ф ункции второй резервной валюты . Существу ют два уровня процесса интернационализации ЕВ РО – официальный и частный . На официальном межгосударственном уровне использование денег в качестве резервной валю ты предполагает выполнение следующих функци й : резервного актива ; инструмента валю тных интервенций ; якорной валюты , к которой привязаны курсы других валют . · Международный резервный актив . Больш инство экспертов сходятся во мнении , что в среднесрочной перспективе роль ЕВРО в эт ой фу нкции будет выше , чем значение простой механической суммы отдельных европейск их валют до введения единой европейской в алюты . · Инструмент валютных интервенций и якорная валюта . Эти две функции ЕВРО в офиц иальном обороте тесно связаны как с преды дущей фун кцией , так и между собой . Объемы и характер проведения интервенций в определенной валюте обусловлены необходимостью центральных банков третьих стран поддерживать в той или иной форме установленные к урсовые соотношения своих денежных единиц с этой валютой. В частном международном обороте резервная валюта призвана выполнять функции : средств международного инвестирования и финансирования ; средств платежа в международной торговле и обращения на валютных рынках ; валюты цены и котировок на международных товарных и валютных рынках . · Средство междун ародного инвестирования и финансирования . Расширение объема финансовых операций на территории еврозоны способствует увеличению ликвидности рынка ценных бумаг , номинированных в ЕВРО , до так называемого критического уров ня . При этом старое равновесие , обеспечивавшее доминирующие позиции доллара на мировом финансовом и валютном рынках , ста новится неустойчивым . Происходит сдвиг в стор ону нового равновесия , в сторону увеличения роли ЕВРО как резервной валюты в между народной валютной системе. · Средство платежа в международной торговле и обращен ия на валютном рынке. Возможност и выполнения ЕВРО данной функции определяются уровнем спроса на него со стороны уч астников внешнеэкономической деятельности и валю тных рынков. · Функци я валюты цены и валюты платежа ме ждународных контрактов. Роль ЕВРО в данной функции во многом обусловлена его возможностями выполнять функцию средства обмена в международной торговле и на валю тных рынках . 3. Операции с ЕВРО на рынке к апитала. Прежде всего , необходимо отметить существенные институциональ ные отличия финансового рынка еврозоны от других мировых финансовых центров . Важной ч ертой европейского рынка капитала является ко нсервативный тип заемного финансирования торговы х и про мышленных фирм , которые при выходе на кредитные рынки полагаются преим ущественно на банковских посредников . По масш табам выпуска корпоративных облигаций континента льные страны Западной Европы существенно отст ают от Великобритании , США и Японии . Так , в 199 5 г . немецкие фирмы выпустили на внутренний рынок облигаций на сумму 0,142 млрд . долл ., французские — на 6,4 млрд . до лл ., в то время как английские — на 20,7 млрд . долл ., японские — на 77,2 млрд . долл ., американские — на 154,3 млрд . долларов . Вмес те с тем в странах — участниц ах ЭВС отчетливо прослеживается ведущая роль банковских ссуд : в конце 1995 г . их доля составила 57% всех финансовых активов (в США — лишь 22%). Рынки капитала в странах Западной Евр опы всегда отличались относительно высокой ст епенью обос обленности , а движение инвести ций через национальные границы было весьма ограниченным . В крупнейших западноевропейских с транах — Германии , Франции , Италии — дол я иностранных активов в портфелях институцион альных инвесторов составляла не более 5%. Обмен фи н ансовыми ресурсами сдерживался юридическими барьерами , но главным образом — риском колебаний валютных курсов и изд ержками , связанными с осуществлением конверсионны х операций . Обособленность рынков отдельных с тран усугублялась тем , что западноевропейские ф и рмы тяготели к национальным , а не к международным источникам финансирования . Следствием этого стали относительная неразв итость европейских фондовых рынков и низкий уровень их капитализации. Введение единой европейской валюты создал о мощные предпосылки для развития и углубления единого европейского финансового рынк а , развития его инфраструктуры и приближения его характеристик к параметрам североамерика нского . Рассмотрим некоторые сегменты финансового рынка более подробно. A. Государственные ценные бумаги. Наиболее дина мичным и перспективным сегментом финансового рынка еврозоны остается сегмент государственных ценных бумаг , деноминированных в ЕВРО . Со гласно решению Совета Евросоюза в Мадриде (декабрь 1995 г .) эмиссия государственных облиг аций с января 1999 г . осуществляется искл ючительно в ЕВРО . В начале 1999 г . произошла реденоминация (переоценка в ЕВРО ) большинства выпусков государственных облигаций стран-участниц ЭВС . Это создало рынок , превосходящий по размерам рынок государственного д о лга Японии и уступающий только рынку обяз ательств правительства США . В декабре 1999 г . объем государственных обязательств , номинированных в ЕВРО , составил 3,2 трлн . ЕВРО , или 93% от объема государственного долга США. B. Корпоративные облигации. Как и пред полагали экономисты до введения ЕВРО , частные компании не стали форсировать реденоминацию своих обязательств из-за технических проблем и издержек , связанных с этой операцией . Из обязательств в национальных валютах наи более вероятными кандидатами на реденоминац ию являются выпуски , срок погашения которых выходит за пределы переходного периода . Пос ледние с 2002 г . будут рассматриваться как вы раженные в ЕВРО в соответствии с зафиксир ованным курсом . Активность частных эмитентов как в зо не ЕВРО , так и за ее пределами с видетельствует о растущей привлекательности заим ствований в единой европейской валюте . С у четом пересчета в ЕВРО обязательств , выраженн ых в ЭКЮ , за период с июля 1998 г . по декабрь 1999 г . частные заемщики 11 стран-участниц ЭВ С 76% своих обязательств размещали в единой европейской валюте , тогда как с января 1990 г . по июнь 1998 г . доля заимст вований в национальных валютах этих стран составляла лишь 50%. В среднесрочной перспективе расширение оп ераций с единой европейской валюто й , п о всей вероятности , приведет к быстрому ра звитию европейского рынка корпоративных облигаци й . Появление такого рынка увеличит число е вропейских фирм , имеющих международный кредитный рейтинг , и расширит возможности привлечения ими средств иностранных ин с титуц иональных инвесторов. C. Рынок акций. Введение ЕВРО , безусловно , создало предпосылки для приближе ния характеристик европейского фондового рынка к параметрам , характерным для наиболее разв итого американского фондового рынка . До мо мента введения единой европейской валюты торговля акциями представляла наименее разви той сегмент финансового рынка Западной Европы . Значительная часть акций европейского рынка эмитируется на внутренних национальных рынка х соответствующих стран . Поэтому вв е дение единой валюты и устранение валю тного риска в зоне ЕВРО , по-видимому , сущес твенно не изменит (по крайней мере в к раткосрочном плане ) существующих отношений между эмитентами и инвесторами на их внутренни х рынках . Вместе с тем переход к ЕВРО будет озна ч ать большую доступнос ть национальных биржевых рынков для иностранн ых инвесторов , что приведет к усилению кон куренции на них. Наиболее вероятными претендентами на роль лидеров на европейском рынке акций являю тся американские инвесторы , имеющие большой о пыт работы на этом сегменте . Невысокая ликвидность европейского рынка , низкое значение соотношения уровня капитализации к ВВП (в ЕС он составляет 45%, тогда как в США — 95%) создают предпосылки для быстрой концен трации капитала в Европе и усиливающегося прони к новения сюда американских ко мпаний . Уже сейчас американские инвесторы обл адают весьма значительными долями участия в ведущих европейских корпорациях. Возможно , наибольшую проблему для европей ского рынка акций представляют переориентация инвесторов еврозоны на американский рыно к капитала и отток прямых иностранных инв естиций из Европы . Не вызывает сомнения то т факт , что европейские инвесторы по-прежнему рассматривают экономику США как крупнейший и наиболее привлекательный объект размещения капитала . Перед а кционерными компаниями , так же как и перед эмитентами долговых обя зательств , хотя и с меньшей срочностью , вс тают вопросы , связанные с переоценкой в ЕВ РО акционерного капитала и реденоминацией акц ий . Последняя должна произойти по решению общего собрания ак ц ионеров в любо е время в течение 1999-2002 гг ., что , однако , не означает конвертации номинальной стоимости а кций в ЕВРО . При этом , как и с обли гациями , возникает проблема дробных чисел и их округления , а также возможной реноминаци и (изменения номинала акци и ). D. Рынок производных финансовых инст рументов. Введение ЕВРО привело к существенным изменениям на рын ке деривативов (фьючерсов , опционов , свопов ). В основе этих инструментов лежит широкий к руг финансовых активов и показателей : курсы валют , процентные ставки , акции , биржевы е индексы и другие . Поэтому вопросы перехо да к ЕВРО для этих производных инструмент ов отражают проблемы тех рынков , на которы х они обращаются . С введением ЕВРО объем операций в секторе производных финансовых инстру менто в сократился несколько раз . Связано это , п режде всего с глубокой перестройкой структуры рынка , выраженной в существенном уменьшении количества традиционных контрактов (из 200 дейс твовавших видов сделок с участием 13 валют сохранилось не более 20 — 30), а такж е в снижении валютных рисков . Ввиду увелич ения кредитных рисков на рынке производных финансовых инструментов , вероятнее всего , будут увеличиваться объемы процентных свопов. В целом глубокая перестройка структуры финансовых рынков Европы неизбежно буд ет способствовать их гармонизации и постепенн ому движению в сторону стандартов финансового рынка США . Это обстоятельство ускорит про цесс преодоления экономических проблем , накопивши хся в европейских странах , поскольку последни е частично лишатся защиты , об е спеч иваемой узкими границами национальных финансовых рынков . Будем надеяться , что совершенствование ка чественной структуры финансового рынка ЭВС и расширением объема операций позволит усилить его роль в мировой валютно-финансовой сис теме , а также придаст дополнительный имп ульс развитию экономики европейских стран. 4. Динамика курса ЕВРО-доллар. Сообщения о постоянном снижении курса единой европейской валюты стали лейтмотивом лент финансовых н овостей в последнее время . C тех пор как в условиях торжеств и предшествующей массированной PR-компании было объявлено о введ ении новой единой европейской валюты , прошло почти три года . За это время курс ЕВРО снизился на 25%. И сейчас все более отчетливо звучат пессимистические прогнозы отн оситель н о дальнейшей конъюнктуры . К началу декабря 2001 года курс ЕВРО по отно шению к американской валюте был ниже отме тки 0,9 доллара за ЕВРО . Курс ЕВРО с момента введения в обращение (январь 1999 г .) составил 1,1800 американских долларов з а единицу ЕВРО . Несмотря на оптимиз м первых нескольких дней , когда т олько за первую неделю курс сразу же подскочил до отметки 1,1900, январь в целом охарактеризовался явным снижением курса ЕВРО . Это падение об ъяснялось главным образом конъюнктурными фактора ми , повлиявшими на ож идания участников рынка : · продолжительным и сильным экономическим подъемом в США ; · длительным застоем в экономике Германии и неблагопр иятным прогнозом хозяйственной конъюнктуры в Западной Европе в целом ; · скандальной отставкой Европейской комиссии ; · усилением военной опасности в Европе из-за косовского кризиса. На тот момент кратковременное падение курса считалось вполне закономерным . Объединение экономик одиннадцати стран , неко торые из которых не соответствовали даже Мааст рихтским критериям , – дело непростое . Э ти требова ния должны были служить непременным условием в хождения в новый европейский союз . Ирландия ж е и Италия превысили максимально допустимую норму соот ношения между государственной задолженностью и ВВП , а ирландск ая и португальская экономики не соответствовали стандартам допустимых темпов раз вития инфляции . Кроме того , к новой валюте следовало привыкнуть , что тоже требо вало определенного времени . Однако того , что на самом деле последовало за перв ыми неделями снижения , не ожидал , пох оже , никто . Уже после февраля - марта стало ясно , что пад ение ЕВРО приобрело характер долгосрочной , но стабиль ной тенденции . Начало НАТОвских бомбардировок и война в Югославии придали новый импу льс начавшемуся движению . С одной стороны , эк ономики стран - участниц еврозоны начали исп ытывать дополнительн ый прессинг , с другой – именно военные действия в Югославии способствовали допол нительному укреплени ю американского доллара и американской экономики в целом . В результате за полгода ЕВРО опустился до уровня 1,04 (См . рис .5) . Рис . 5. Динамика курса ЕВРО. Итогом стала отставка министра ф инансов Германии Оскара Лафонтена , которого обвинили в недостатках планирования . Но даже произошедшее практически сразу посл е отставки министра финансов снижение ставок ЕЦБ , которое , по идее , должно был о стимулировать экономический рост , уже не смогло изменить ситуацию – ЕВРО продо лжал падать . Падение происходило на фоне многочисленных комментариев со стороны официальных лиц – начиная от высших лиц госуда рств , в первую очередь той же самой Германии , и заканчивая выступлениями видных эко номистов , прогнозиров авших различные сценарии развития событий . С пр иближением лета комментарии приобрели характер заклинаний : все в один голос утверждали о недооцен енности ЕВРО по отношению к доллару и о скором росте новой евро пейской валюты . В итоге сложилось впечатление , что по поводу ЕВРО не выст упали только ленивые . Однако положение , когда разв итие событий на валютном рынке комментировали именно пол итики , приводило к прямо противоположному эффекту – вместо того чтобы расти , ЕВРО продолжал падать . Ситуация доходила до смешног о – после шести месяцев постоянного снижения ( о коло 13,5%), один из представителей Финляндии заявил , что " падение ЕВРО не столь драм атично , как если бы оно имело характер тренда ( долгосрочной тенденции )". Сие заявление было с юмором оценено всеми валютными операторами , а ЕВРО практически сразу опустилось еще пункто в на 200. В результате представитель Европейского Центрального банка реко мендовал всем политическим и общественным деятелям воздержаться от коммент ариев по поводу ЕВРО , " поскольку любые выск азывание приводят лишь к ухудшению ситуации ". В период с июля по октябрь курс стабил изировался , но это была непродолж ительная передышка , которая завершилась падением до 0,85 в октябре 2000 года . Столь значительное падение объяснялось специалистами Европейской комиссии не столько слабостью ЕВРО , сколько исключительным усилением доллара . В ы сказывались предположения , что как только экономическое положение в ключевых странах “зоны ЕВРО” (Германия и Франция ), начнет улучшаться , позиции ЕВРО относительно доллара сразу усилятся . Усиления не произошло , но с середины 2000 года курс зафиксировался в коридоре от 0,85 до 0,95. Качания “вал ютного маятника” объясняются в основном усиле нием нервозности на валютном рынке (как эт о отмечалось на разных этапах развития кр изиса в Юго-Восточной Азии ). Опыт взаимодействия доллара и ЕВРО на мировых рынках показыв ает , что значительные колебания обменного соотношен ия ЕВРО и доллара неустранимы . В связи с этим становится еще более актуальной необходимость реформы мировой валютной системы и координации действий ЕС , США и Японии , а также ведущих международных экономич е ских организаций. В перспективе долговременная динамика обменного соотношения доллара и Е ВРО будет зависеть от объективного хода к онкуренции между двумя главными центрами силы в мировой экономике и политике . Пока этот процесс развивается не в пользу Запа дн ой Европы 5. Отношение европейцев к ЕВРО. Общеевропейская валюта вещь , конечно , удобная . Особенно для туристов . Переезжая из страны в страну , не надо лихорадочно пересчитывать цены в марки , гульдены , франки – достаточно запомн ить курс ЕВРО . В принципе это удобст во уже заметно . Все ценники в магазинах и ресторанах стран Европы уже даны в двух валютах : национальной и ЕВРО . И мно гие туристы уже могут насладиться преимуществ ом общеевропейской валюты. Однако с местными жителями все не так п росто . Опросы показывают , что с приближением часа обмена национальных валют на ЕВРО , они начинают чувствовать все большее беспокойство . Так , согласно данным Е вропейской комиссии на ноябрь 2000 года , более половины населения полагает , что будет обма нуто в х оде предстоящего обмена наличных денег . При этом уменьшается количест во людей , верящих в то , что введение ЕВ РО способствует экономическому росту или стаб ильности цен ; более того , большинство полагает , что введение новой наличности несет боль ше недостатков, чем преимуществ . Это не удивительно . Пока деньги не попали на руки к людям , они не явля ются деньгами – по крайней мере , с пс ихологической точки зрения . Особенно хорошо э то видно в Брюсселе . Один из чиновников Европейской комиссии , с жаром рассказывающий, какая замечательная вещь ЕВРО , на п рямой вопрос : "А вы-то в чем свой бюдже т считаете ?" немного смутился и сказал : "Ну , если честно – в бельгийских франках ". И это говорил чиновник Евросоюза , человек интернациональный по долгу службы и живу щий в Бельгии л и шь временно . Ч то же тогда говорить об обычных гражданах ? Еще один пример : в ресторанном меню п риводятся цены и в бельгийских франках и в ЕВРО . Одно блюдо стоит 250 франков или 6,2 ЕВРО , другое - 150 франков или , как почему-то указано в меню , те же 6,2 ЕВР О . У публики вопросов нет. Вторая причина недоверия населения к ЕВРО объясняется обычной безграмотностью . Более 40 % населения Европы до сих пор не знает , что курсы их национальных валют с 1999 г ода жестко привязаны к ЕВРО . Таким образом , около 30 миллионов человек будут нуждать ся в специальных курсах , чтобы адаптироваться к новой валюте. Третьим фактором , заставляющим европейцев нервничать , стал профсоюзный вопрос . Дело , коне чно , не в том , что немецкие профсоюзы б анковских работников выразили возмущение вве дением 12-часового рабочего дня накануне обмена валют . Гораздо серьезнее другое . Несм отря на то , что чиновники Еврокомиссии и Европейского Центробанка (ЕЦБ ) уверяют , что введение единой валюты выгодно всем , даже они признают , что больше всех выгадают от т а кого шага крупные корпорации , ведущие большой объем экспортно-импортных оп ераций . Поэтому мелкий бизнес опасается потер ять часть своей ниши . Объяснить же людям , что в безналичной форме ЕВРО существует уже давно и для крупных корпораций в ведение банкнот и м онет ничего не меняет , не так-то просто. Однако , несмотря на все описанные слож ности , европейцы уверены , что более или ме нее безболезненно справятся с переходом на новые деньги . Уже известно , что наличные банкноты и монеты ЕВРО поступят в банк и заблаговре менно , к 1 декабря этого го да . По предварительным данным , в большинстве стран обмен денег начнется в середине декабря , а закончится через один-два месяца после Нового года . Практически во всех странах обмен будет производиться без взимани я банковской коми с сии. По окончании периода параллельного обраще ния валют национальные валюты будут принимать ся в обмен только банками-эмитентами соответс твующих стран в соответствии с утвержденными планами : в Австрии , Германии , Ирландии , Исп ании – срок обмена неограничен д ля банкнот и монеты ; в Бельгии , Люксембурге – срок обмена неограничен для банкнот и до 31.12.2004 г . для монеты ; в Финляндии и Италии – банкноты и монета будут обме ниваться в течение 10 лет ; во Франции – в течение 10 лет банкноты и до 31.12.2004 г . м онета ; в Греции – в течение 10 лет банкноты и до 31.12.2003 г . монета ; в Ниде рландах – банкноты до 1.01.2032 г . и монета до 1.01.2007 г .; в Португалии – в течение 20 ле т банкноты и до 31.12.2002 г . монета. 6. ЕВРО и Россия Появление но вой европейской валюты затронет и Россию . На страны ЕС в 1997г ., по данным Государст венного таможенного комитета , приходилось около 33% российского экспорта и 37% российского импорта , доля стран ЕС во внешнеторговом обороте нашей стран ы составляла 34,5% то есть для России экономические связи с ЕС являю тся приоритетными . Российские экспортеры и имп ортеры выиграют от перехода на ЕВРО уже вследствие того , что осуществление расчетов будет производиться на базе одной валюты . Эти преимущест ва особенно очевидны при реализации европейскими консорциумами крупных проектов в России . В результате то го , ч то комплектующие будут поступать из разных стран ЕС , но из одного валютного простр анства , упроститься калькуляция сделок , что по зволит несколько удешевить поставки . К роме того , предсказываемое после введе ния ЕВР О обострение конкуренции между европейскими п роизводителями то варов и услуг может привест и к снижению цен на импорт из ЕС. Большое значение имеет про блема формирования валютных резервов Ба нк а России в ЕВРО . В первую очередь это касается части валютных ре зервов , выраженной в немецких марках . Так как они автома тически превра тятся в резервы , выраженные в ЕВРО . Диверсификация валютных резервов и сн ижение зависимости от валюты США , несомненно, – положительные явления. Практические проблемы для российской банк овской системы , возникающие в связи с пере ходом к единой европейской валюте , сводятся к решению операционных вопросов ведения ко рреспондентских счетов в ЕВРО . В этом смыс ле введение единой европейской валюты н ичем не отличается от введения новых наци ональных валют – процесса , который мы не так давно пере жили. Введение ЕВРО повлечет опре деленные последствия для России . В 1996 г . на долю ЕС приходилось 32% отечественной внешней торговли , в за падноевропейских валютах (в основном в DM) номинировано 40% внешнего госуд арственного долга России и 25% официальных резер вов ЦБ . Поэтому для правительства и госстр уктур было бы необоснованно игнорировать пред стоящие в ЕС перемены . Также неуместно нач инат ь массированную кампанию по под готовке к ЕВРО , наподобие тех , которые вед утся в странах ЕС , поскольку до 80% внешнетор говых контрактов России и 90% активов коммерческ их банков в иностранных валютах приходятся на доллары США , да и нет абсолютных гарантий , ч т о старт ЕВРО пройдет успешно. В нынешней ситуации наиболее адеква тным является вариант умеренной подготовки , п редполагающий выделение круга особо актуальных и неотложных вопросов . Концентрация усилий на избранных направлениях позволила бы своевр еменно уче с ть интересы России , ее юридических и физических лиц и не уп устить существующих возможностей влиять на ра звитие ситуации . Наиболее важными в ближайшее время бу дут проблемы , связанные с пересчетом (реденоми нацией ) внешнего госдолга России , юридическими и те хническими аспектами циркуляции ЕВ РО на территории РФ , формированием курса р убля по отношению к ЕВРО . Из 120-140 млрд . до лл . внешнего государственного долга России 50 мл рд . долл . номинировано в немецких марках . В течение 1997 и 1998 гг . Россия выпустила д в а семилетних транша евробондов (в торой и четвертый ) на общую сумму 3,25 млрд . DM. Основная часть долгов в DM и других зап адноевропейских валютах будет возвращаться после 2002 г ., когда эти валюты перестанут существо вать . Так или иначе , перед Россией встан е т вопрос о реденоминации значите льной части внешнего госдолга . В силу межд ународного принципа lex monetae (согласно которому реденом инацию проводит страна , чья валюта использова на при эмиссии обязательств ) Россия не мож ет самостоятельно решать вопросы пер е счета долга и должна согласовывать их с ЕС в целом или с отдельными ег о странами . Задача состоит в том , чтобы обеспечить возврат долга на условиях не хуже тех , на которых производились бы в ыплаты в национальных валютах . ЕВРО потребуется для операций с гос ударственными ценными бумагами стран Валю тного союза , поскольку подавляющая их часть сразу же будет пересчитана в единую ва люту . Российским предприятиям с участием запа дноевропейских ТНК предстоит вести в ЕВРО учет и отчетность , так как большинство крупны х корпораций перешли на расче ты в ЕВРО с начала 1999 г . Использование Е ВРО может быть выгодно российским компаниям , имеющим широкие связи в Европе (внешнето рговые организации , турагентства , транспортные ком пании ), так как расчеты в одной валюте позволят эк о номить на конвертации и увеличить скорость оборота . Вместе с тем внешние аспекты функцион ирования ЕВРО разработаны сравнительно слабо . Принимаемые в ЕС правила в отношении юри дического статуса ЕВРО не могут иметь экс территориальной силы (тем более , что пр аво ЕС не является ни национальным , ни международным ), а в мире не существуе т прецедентов перехода нескольких стран на единую валюту и соответствующих общепризнанных норм и традиций . По мнению большинства юристов , введение ЕВРО не позволит сторонам прерыв а ть контракты , используя ог оворку force majeure. Это означает , что , если вследствие перехода на ЕВРО условия контракта стану т для российской стороны менее выгодными , она будет обязана их выполнить. Российские государственные и частные пред приятия и банки мо гут столкнуться с многочисленными трудностями , если не будут иметь четкого представления о процедурах веде ния операций в ЕВРО , пересчета обязательств , начисления процентов и т.п . Поскольку права и привилегии , предусмотренные для участников Валютного союза, не распространяются на третьи страны , не исключены случаи , когда российские юридические и физические лица окажутся в неравном положении по отношению к их западноевропейским партнерам (например , в вопросах выбора валюты платежа , примен ения котировок или о п латы конверт ации ). Заполнить существующие юридические пустоты и упорядочить предстоящий переход можно следующими способами : · заключить соглаш ение между ЕС и Россией по крупным во просам ; · компетентны м российским ведомствам издать четкие инструк ции для б анков и компаний о поряд ке ведения операций с ЕВРО в России ; · российским компаниям ввести специальные оговорки в действующие контракты с западноевропейскими стра нами , новые контракты заключать с учетом п ерехода на ЕВРО. IV. ЗАКЛЮЧЕНИЕ. Появление ЕВРО — важная веха в развитии мировой политики и эко номики . Лежащий в основе новой европейской валюты Экономический и валютный союз 11 госу дарств-членов ЕС представляет собой высшую форму международной экономической интеграции , итог почти полувекового процесса интеграционно го строительства в Западной Европе . Впервые за последние полвека на мировых валютных и финансовых рынках появилась реальная аль тернатива доллару США. ЕС и ЕВ РО имеют под собой солидный фундамент . На долю стран - участниц ЭВС , где живет 5% населения Земли , приходится 15% мирового валового внутреннего продукта (США — 20,2%, Япони я — 7,7%) и 19,5% мирового экспорта (США — 14,8%, Япония — 9,7%). Внутри Европейского Союза достигнут высокий уровень экономической и политической интеграции . Валюты государств- членов ЕС по сравнению с валютами большин ства стран мира относительно сильны и ста бильны . В последние годы произошло заметное сближение основных макроэкономических п оказателей стран-участниц ЭВС , достигнуты реальные успехи в обеспечении стабильности цен , оз доровлении государственных финансов , снижении дол госрочных процентных ставок , стабилизации обменны х курсов национальных валют . ЕВРО опирается на единую денежно-кр е дитную и в алютную политику , которая полностью передана в ведение наднационального Европейского централь ного банка и Совета ЕС . Высшим приоритетом политики ЭВС объявлена борьба с инфляцие й , что составляет важнейшее условие стабильно сти единой валюты. В то же время , наблюдается долгосрочное падение курса ЕВРО по отнош ению к доллару . На мой взгляд , фундаментал ьная причина слабости ЕВРО в большей степ ени кроется в ее синтетической природе . Да же несмотря на формальную принадлежнос ть к одному экономическому классу , по ряду контролируемых показателей страны еврозоны и значально неоднородны в своем развитии в силу политических , исторических , социальных , культу рных , этнографических и других особенностей . Не случайно , что в настоящее вр емя , после спада эйфории , население ря да стран стало демонстрировать все более сдержанную позицию в отношении отмены национа льной валюты в связи с вводом ЕВРО . По данным последнего общегерманского социологическ ого опроса , который привела радиостанция "Нем е цкая волна ", 68% граждан Германии вы ступают против окончательного перехода страны на ЕВРО . Как показали результаты социологич еского исследования , проведенного Институтом Гэлл апа , за самостоятельную национальную валюту в ыступают все больше граждан Швеции . Н апример , в 1999 г . к Европейскому валютном у союзу позитивно относились 35% респондентов , в январе этого года – 44%, а сейчас доля сторонников ЕВРО снизилась до 31%. Датчане у же высказали свое окончательное мнение по вопросу перехода на ЕВРО . Согласно пров е денному 28 сентября референдуму по вопросу о присоединении страны к единому монетарному союзу 53% населения выразили свое негативное отношение к процессу интеграции в новое валютное пространство . Справедливости ради надо сказать , что полного краха пока не произошло , у Е ВРО еще остаются шансы , и сейчас рано говорить о том , насколько правомерен и сво евременен был процесс валютной интеграции на европейском континенте . Слишком невелик срок жизни новой валюты . Возможно , что , в к онце концов , европейцы окажутся в более выгодном положении перед странами други х макрорегионов как первопроходцы . Ведь идея создания валютных зон все более популярн а не только в Старом Свете . О создании долларовой зоны говорят в обеих Америках , Япония выступает с инициативой объединения Ю го-Восточной Азии под знаком и ены , даже в Африке отдельные политики выст упали с идеей создания африканского аналога ЕВРО , нечто похожее при удачном стечении обстоятельств может возникнуть и на терр итории бывшего СССР (возрождение рублевой зон ы ). В дальней ш ем все будет зави сеть от того , как поведет себя мировая экономика . В курсовой работе рассмотрены предпосылки и причины валютной интеграции в Европе , история возникновения ЕС и ЕВРО . Сделана попытка дать ответы на актуальные вопросы , возникающие в связи с введением ЕВ РО . Оцениваются перспективы новой валюты как в Европе и мире , так и в России . Приведены хронологические планы ввода в об ращение ЕВРО-денег и отношение населения к новым деньгам. Список л итературы. 1. Буторина О . «Перекуем доллары на ЕВРО» . \\ “Д еловые люди ” , № 83, Ноябрь 1999. 2. Борко Ю . «Европейский союз : углубление и расширение интеграции» . \\ “ МЭиМО ” , № 8, 2000 3. Золотухина Т . «Интеграционные процессы в Европе : вве де ние единой валюты» . \\ “ Вопросы экономики ” , № 9, 1999 4. Иванов И . «Единая валюта для интегрирующейся Европы» . \\ “ МЭиМО ” , № 4, 2000 5. Куц А ., Третьяков В . «ЕВРО : ОЖИДАНИЯ НЕ ОПРАВДАЛИСЬ » . \\ “Политэкономия” , № 5, 2001 6. Пищик В . «Роль ЕВРО в трансформации международн ой валютно-финансовой системы » . \\ “Рынок ценных бумаг” , № 9, 2000 г . 7. Смыслов Д . «Куда идет мировая валютная система» . \\ “ МЭ иМО ” , № 7-8, 1999 Ресурсы в Интернете. 1. http :// www . cbr . ru / – « Центральный Банк Российской Федерации». 2. http :// www . evro . ru / – «Единая Европа - Единая валюта». 3. http://europa.eu.int/ – « Europa – The European Union On-Line». 4. http://www.euro.ecb.int/ – « Euro 2002 Information Campaign». 5. http://www.oanda.com – « OANDA, The Curr ency Site». 6. http://www.imf.org/ – « International Monetary Fund».
1Архитектура и строительство
2Астрономия, авиация, космонавтика
 
3Безопасность жизнедеятельности
4Биология
 
5Военная кафедра, гражданская оборона
 
6География, экономическая география
7Геология и геодезия
8Государственное регулирование и налоги
 
9Естествознание
 
10Журналистика
 
11Законодательство и право
12Адвокатура
13Административное право
14Арбитражное процессуальное право
15Банковское право
16Государство и право
17Гражданское право и процесс
18Жилищное право
19Законодательство зарубежных стран
20Земельное право
21Конституционное право
22Конституционное право зарубежных стран
23Международное право
24Муниципальное право
25Налоговое право
26Римское право
27Семейное право
28Таможенное право
29Трудовое право
30Уголовное право и процесс
31Финансовое право
32Хозяйственное право
33Экологическое право
34Юриспруденция
 
35Иностранные языки
36Информатика, информационные технологии
37Базы данных
38Компьютерные сети
39Программирование
40Искусство и культура
41Краеведение
42Культурология
43Музыка
44История
45Биографии
46Историческая личность
47Литература
 
48Маркетинг и реклама
49Математика
50Медицина и здоровье
51Менеджмент
52Антикризисное управление
53Делопроизводство и документооборот
54Логистика
 
55Педагогика
56Политология
57Правоохранительные органы
58Криминалистика и криминология
59Прочее
60Психология
61Юридическая психология
 
62Радиоэлектроника
63Религия
 
64Сельское хозяйство и землепользование
65Социология
66Страхование
 
67Технологии
68Материаловедение
69Машиностроение
70Металлургия
71Транспорт
72Туризм
 
73Физика
74Физкультура и спорт
75Философия
 
76Химия
 
77Экология, охрана природы
78Экономика и финансы
79Анализ хозяйственной деятельности
80Банковское дело и кредитование
81Биржевое дело
82Бухгалтерский учет и аудит
83История экономических учений
84Международные отношения
85Предпринимательство, бизнес, микроэкономика
86Финансы
87Ценные бумаги и фондовый рынок
88Экономика предприятия
89Экономико-математическое моделирование
90Экономическая теория

 Анекдоты - это почти как рефераты, только короткие и смешные Следующий
- Вот и не надо меня пугать этим своим "Я не хочу тебя пугать"!
Anekdot.ru

Узнайте стоимость курсовой, диплома, реферата на заказ.

Обратите внимание, курсовая по международным отношениям "Деньги единой Европы", также как и все другие рефераты, курсовые, дипломные и другие работы вы можете скачать бесплатно.

Смотрите также:


Банк рефератов - РефератБанк.ру
© РефератБанк, 2002 - 2016
Рейтинг@Mail.ru