Курсовая: Денежно-кредитная система и рынок ссудного капитала - текст курсовой. Скачать бесплатно.
Банк рефератов, курсовых и дипломных работ. Много и бесплатно. # | Правила оформления работ | Добавить в избранное
 
 
   
Меню Меню Меню Меню Меню
   
Napishem.com Napishem.com Napishem.com

Курсовая

Денежно-кредитная система и рынок ссудного капитала

Банк рефератов / Международные отношения

Рубрики  Рубрики реферат банка

закрыть
Категория: Курсовая работа
Язык курсовой: Русский
Дата добавления:   
 
Скачать
Архив Zip, 75 kb, скачать бесплатно
Заказать
Узнать стоимость написания уникальной курсовой работы

Узнайте стоимость написания уникальной работы

Стр . 28 Стр . 1 Государственный комитет Российской Федерации по высшему образованию Казанский ордена "Знак Почет а " финансово-экономический институт им . В.В . К уйбышева ____________________________________________________ Кафедра экономической теории Денежно-кредитная система и рынок ссудного капитала Курсовая работа выполнена студенто м 209 группы ОЭФ Юдиным Г . Е. Заключение о Научный руководитель допуске к защите Хабибулли н С . Х. _________________ _____________________ ___________1994 г . _______________________ _________________ Защищена _______ "____" ___________1994 г . _______________________ Казань 1994 года Введение Составной частью рыночной экономики яв ляется денежно-кредитная система государства . Им енно ей должна быть отведена особая ро ль в организации рыночных отношений в стране . Переход к рыночной экономике требуе т радикальных преобразований в денежно-кредитно й сфере . Очевидна необходимость реализаци и принципиально новых методов в управлении денежным оборотом страны , кредитным механи змом , другими экономическими рычагами . Денежно-кр едитная система носит переходный характер , испытывает влияние кризисных явлений в э кономике , подвергается коренной пе рестройке и ломке , имеет ряд существенных недостатков в своей деятельности . В пр инятых законах , регулирующих деятельность денеж но-кредитной системы , заложены основы создания двухуровневой банковской системы . Процесс преоб р азования идет , но пока оч ень медленно . Работают Центральные банки ре спублик , расширяется сеть коммерческих банков . Однако принятие законов о создании банк овской системы - это только первый шаг , нужна последовательная государственная политика в этой обла с ти . Реформирование кредитной системы в условиях перехода к рынку идет в нескольких направлениях , взаимосвязанных между собой : первое - это со вершенствование работы Центральных банков и их взаимодействие с коммерческими банками , второе - это создание но в ых рыночных структур в кредитной системе , и третье - пути поиска эффективного использован ия этих рычагов в денежно - кредитной сф ере . В любом направлении существует целый ряд нерешенных на сегодняшний день пр облем . Но следует учитывать , что в тече ние дли т ельного периода времени в нашей стране создавалось единое эконо мическое пространство , основанное на общественн ом разделении труда , специализации и коопер ации производства . В границах этого простра нства сформировалась и единая денежно-кредитная система . Се г одня же необходимо не ее разрушение , а "мягкое " качественн ое преобразование , с тем , чтобы эта рео рганизованная система всемерно содействовала р азвитию созидательных процессов в народном хозяйстве. С переходом на новые экономические формы отношений чрезвыча йно возрастает актуальность и важность проблем , связанны х с ссудным капиталом . Это объясняется тем , что от ссудного капитала , нормы ег о процента зависят инвестиционная деятельность , сбережения , которые служат основными показ ателями и связующим звеном ф инан сового рынка и реальной сферы хозяйствован ия . В кризисной ситуации , при инфляционных процессах ценность и важность ссудного капитала резко усиливается . Так , норма пр оцента с 1987 по 1992 год возросла с 3 % годовых до 80 % и выше , т.е . почти в 17 раз. Анализ проблемы ссудного капитала усложняет отсутствие законодательного регулир ования данной сферы , а также опыта циви лизованного использования её возможностей , неко нвертируемость валюты , ориентация на текущее потребление и многое другое . Данная работа ст авит целью опр еделить содержание наиболее острых и важны х проблем ссудного капитала и денежно-креди тной системы нашей страны для всестороннег о анализа сложившегося положения и поиска путей выхода из кризиса. Основная част ь Рынок ссудного к апита ла и кредит. В рыночной экономике непреложным законом является то , что деньги должны находиться в постоянн ом обороте , совершать непрерывное обращение . Временно свободные денежные средства должны незамедлительно поступать на рынок ссудны х капиталов , а ккумулироваться в кредитн о-финансовых учреждениях , а затем эффективно пускаться в дело , размещаться в тех отраслях экономики , где есть потребность в дополнительных капиталовложениях . Ссудный - это денежный капи тал , отдаваемый его собственниками в ссуду фу нкционирующим предпринимателям и пр иносящий доход в виде ссудного процента. Возник он на основе кругооборота промышленного капитала , но предста вляет собой особую , отделившуюся от него самостоятельную форму капитала , характеризующуюся кругооборотом , отли чным от кругооборот а промышленного и торгового капиталов . Перв ым важным источником ссудного капитала явл яются денежные капиталы промышленных капиталис тов , временно высвобождающиеся в процессе к ругооборота промышленного капитала . В процессе кругооборота пр о мышленный капитал проходит 3 стадии и соответственно им принимает 3 функциональные формы : денежную , произ водительную и товарную . Поскольку производство является непрерывным , то капитал одновреме нно пребывает на всех стадиях кругооборота и в соответствующи х им разл ичных формах , которые он последовательно ме няет в своём движении . В процессе движе ния часть промышленного капитала по различ ного рода причинам временно высвобождается в денежной форме . К таким причинам о тносятся следующие : 1) Постепенное снашивани е вещественных элементов основного капитала . В течение периода от начала эксплуатации до полно го их износа и замены новыми элементам и переносимая ими на создаваемые товары стоимость накапливается в форме амортизации и является временно свободным денежны м капиталом . 2) Несовпадение периодов реализации товаро в со временем покупки вещественных элемент ов оборотного капитала (Сырья , материалов , п олуфабрикатов , топлива ). Такое несовпадение имеет место во всех отраслях производства , н о наиболее ярко выражено в отраслях с сезонным характером производства . Поэтом у вырученная от реализации товаров денежна я сумма , возмещающая стоимость вещественных элементов оборотного капитала на производств о этих товаров , будет свободной до наст упления момента оплаты новых пос т уплений товарно-материальных ценностей . 3) Несовпадение периодов реализации товаро в с периодами выплаты заработной платы рабочим и служащим . В связи с этим часть денежной выручки , которая предназна чена для оплаты рабочей силы , также яв ляется временно свободным денежным капит алом от момента реализации товаров до выплаты заработной платы . 4) Необходимость накопления прибыли в течение определенного периода времени до размеров , достаточных для осуществления заплани рованных капитальных вложений . В те чени е периода накопления прибыль будет являтьс я временно свободным денежным капиталом . В то время как у одних функцио нирующих капиталистов образовываются временно свободные денежные капиталы , у других возни кает дополнительная потребность в них . Напр имер , капиталист ещё не закончил изго товление своей продукции , которую можно реа лизовать , но для продолжения процесса произ водства он должен дополнительно закупить с ырьё , материалы , иметь деньги для оплаты рабочей силы , или он ещё не накопил амортизационных н а числений и прибыли в достаточных размерах , но считает крайне необходимым осуществить модернизацию или расширение своего предприятия . Таким образом , в процессе кругооборота промышленного капитала возникает объективная необходимость перераспределения денежн ых капиталов между отдельными предприятиями , которое осуществляется в форме кредита . Вторым источником ссудных капиталов яв ляются капиталы праздных денежных капиталистов - рантье , основное богатство которых находи тся в форме денежного капитала . Они не за нимаются предпринимательской деятельнос тью , а предоставляют свои капиталы в с суду функционирующим капиталистам или государс тву . Третий источник ссудных капиталов - дохо ды и сбережения различных слоёв общества . С развитием банковское системы они вс ё бол ее полно аккумулируются ею и тем самым превращаются в ссудный капи тал . Источником ссудного капитала служат та кже временно свободные денежные средства г осударственного бюджета и общественных организ аций . Причем размеры денежных накоплений го сударства опред еляются масштабами государс твенной собственности и долей валового нац ионального продукта (ВНП ), перераспределяемого че рез государственный бюджет (в отдельных стр анах до 40 - 55%). /4-32-33 стр ./ Особенности ссудного капитала. Ссудный капитал отличает ся от промышленного и торгового ка питала . Важнейшие особенности ссудного капитала таковы : 1. Ссудный капитал - это капитал-собственность. С его образованием произошло раздвоение капитала на капитал-собственность , который передается во временное пользо вание с целью п олучения процентов , и капитал-функцию . Функционир ующий капитал проделывает кругооборот в пр едприятии заемщика и приносит прибыль . Ссу дный капиталист выступает лишь в качестве собственника капитала , применяемого в чужи х предприятиях . Реа л ьным выражением этой собственности является обязанность з аемщика вернуть полученную ссуду в срок с уплатой процентов . 2. Ссудный капитал - свое образный товар. Его потребите льная стоимость состоит в способности функ ционировать в качестве капитала и принос ить доход в форме прибыли . Часть прибыли - процент , или цена ссудного капи тала ,- является оплатой этой его способности в отличие от цены обычных товаров , представляющей денежное выражение стоимости . 3. Ссудный капитал имее т специфическую форму отчуждени я. В отличие от купли-продажи , гд е одновременно товар перемещается от прода вца к покупателю , а деньги - от покупате ля к продавцу , при кредитной сделке сс удный капитал передается односторонне : при предоставлении ссуды - от кредитора к зае мщику , при её погашении - от заемщика к кредитору с уплатой процента . 4. Движение ссудного ка питала отличается от движения функционирующего капитала. Промышленный капита л последовательно принимает три формы - дене жную , производительную и товарную , проделывая кругоо борот Д - Т ... П ... Т ' - Д '. То рговый капитал принимает две формы - товарну ю и денежную . Ссудный капитал постоянно находится в денежной форме , так как связан с предоставлением денежного капитала в ссуду и её возвратом с процентами (Д - Д '). /3-35-37 стр ./ Ссудный капитал и деньги. Ссудный капитал всегда в ыступает в форме денежного . Однако это не означает , что понятия денежного и с судного капитала тождественны . Денежный капитал не всегда принимает форму ссудного . Он как одна из функциональных форм пром ышленного капитала принимает форму ссу дного лишь тогда , когда оказывается свобод ным для своего владельца . Если же функц ионирующий капиталист вырученные от реализации товаров деньги использует для оплаты новых вещественных элементов оборотного или основ н ого капиталов или для выплаты заработной платы рабочих , то ден ьги используются не как ссудный , а как денежный капитал . Ссудный капитал существует в форме денег . Однако он не есть деньги и отличается от денег качественно и колич ественно . Качественное о тличие состоит в том , что деньги , какую бы функцию они не выполняли , сами по себе не приносят прибавочной стоимости . Ссудный же капитал - это стоимость , приносящая прибаво чную стоимость в форме ссудного процента . Отличие ссудного капитала от денег в к о личественном отношении состоит в том , что масса капитала предоставляемо го в ссуду , превышает количество денег в обращении . Это объясняется двумя причинам и : Во-первых , одна и та же денежная единица может несколько раз функционировать как ссудный капитал .( Н апример , капиталист А внес в банк вклад в сумме 10 тыс.долларов , банк предоставил эти д еньги в ссуду капиталисту В , для оплаты товаров , купленных у капиталиста Д , а последний внес деньги в банк . В р езультате только двух этих операций ссудны й капитал у д воился по сравнени ю с количеством наличных денег .). В данн ом случае количественное различие между на личными деньгами и массой ссудного капитал а всецело определяется скоростью обращения денег в функциях средств обращения и платежа . Это , в свою очередь, зависит от степени развития кредитной сист емы . Во-вторых , значительная часть ссудного к апитала осуществляет свое движение и накап ливается без использования наличных денег на основе кредитных операций . /4-33-34 стр ./ Сущность ссудного процента. Капита листические производс твенные отношения определяют социально-экономическу ю природу процента , который выступает как цена ссудного капитала . В отличие от цены обычных товаров , представляющих собой выражение стоимости , процент является опл атой потребител ь ской стоимости ссу дного капитала , его способности приносить п рибыль . Рассмотрим это понятие с точки зре ния Марксистской теории и теории Джона Кейнса . Маркс считал , что источником проц ента является прибавочная стоимость . Процент отражает отношения межд у кредиторами и заемщиками . Процент - пре вращенная форма прибавочной стоимости , часть прибыли , создаваемой рабочими в сфере м атериального производства. Важное значение Кейнс приписывал ссудному процен ту и его норме . Рассматривая деньги ка к наиболее ликвидное имущество , Кейнс объяснял взимание процента по ссудам те м , что владельцы денег не склонны "расс таваться с ликвидностью " и что за такое временное "расставание с ликвидностью " они должны быть вознаграждены получением проц ента . Таким образом , по К ейнсу , "норма процента есть воз награждение за расставание с ликвидностью на определенный период ". Ве личина этого вознаграждения , с его точки зрения , определяется двумя факторами : 1)количес твом денег и 2) степенью "предпочтения ликви дности " владельца ми денег . По словам Кейнса , "количество денег - это ещё один фактор , который в соединении с предпочте нием ликвидности определяет действительную нор му процента при данных обстоятельствах ". /2/ Норма процента и факторы , её определяющие. Норма процент а - это отношен ие годового дохода , полученного на ссудный капитал , к сумме предоставленного кредита , умноженное на 100. Например , если в ссуду отдан капитал в 100 ты с . долларов , а годовой доход с этого капитала 12 тыс . долларов , то норма процен та составляет 12. Норма процента зависит от прибыли , которая делится на процен т и предпринимательский доход . Процент не может быть больше нормы прибыли . Норма процента зависит от соотношения спроса и предложения ссудного капитала , которые определяютс я многими факторами : 1) масштабами производства ; 2) размерами дене жных накоплений , сбережений всех классов и слоев общества ; 3) соотношением между размер ами кредитов , предоставляемых государством , и его задолженностью ; 4) циклическими колебаниями производ ства ; 5) его сезонными условиями ; 6) темпом инфляции : при усилении инфляции процентные ставки растут . Различаются номинальн ые процентные ставки и реальные (за выч етом среднегодового обесценения денег ). Если темп инфляции обгоняет рост процентов , п оследн и е становятся "негативными " (о трицательными ), т.е . взимаются с вкладчиков ; 7) государственно-монополистическим регулированием процентн ых ставок . Государство в интересах монополи й дифференцирует процентные ставки для сти мулирования использования кредита на потребности , вытекающие из задач регули рования экономики , а в ряде стран из общенациональных программ экономического развити я ; 8) международными факторами - неуравновешенностью платежных балансов , колебаниями валютного ку рса , валютным кризисом , бесконт р ольн ой деятельностью мирового рынка ссудных ка питалов , движением капиталов , особенно "горячих денег ", "войной процентных ставок ". В связи с вышесказанным динамика н ормы процента определяется стихийным рыночным механизмом , а также в определенной ме ре з ависит от государственно - монополи стического регулирования . Ссудный процент как экономическая категория выполняет две функци и : а ) перераспределение части прибыли предп риятий или доходов личного сектора ; б ) регулирование производства путем рациональ н ого размещения ссудных капиталов межд у предприятиями и отраслями . Процент являет ся движущим мотивом превращения свободных денежных капиталов и доходов в ссудный капитал и важным , хотя и не единстве нным , стимулом распределения кредитов по от раслям и пре д приятиям , иногда с лужит средством страхования риска обесценения денег . /3-35-39 стр ./ Кредит представляет собой движение ссудного капитала , осуществляемое н а началах срочности , возвратности и платнос ти. Хотя эта экономическая категория зародилась ещё в раб овлад ельческом обществе , когда деньги предоставлялис ь в долг ростовщиками , она получила наи большее развитие в буржуазном обществе , опи раясь на ресурсы ссудного капитала . Основны е принципы предоставления кредита заёмщикам следующие : 1) возвратность ; 2) с рочность ; 3) платность . Иначе говоря , заёмщик обязан возвратить кредит через строго определённый срок с оплатой заранее обусловленного п роцента за его получение и использование (процентные платежи обычно оговариваются на годовой основе , например 5% г о д овых с соответствующими перерасчетами в сл учае более коротких периодов предоставления кредита ). Кроме того , кредит большей часть ю связан с ещё двумя принципами : матер иальным обеспечением и целевой характеристикой . Вообще-то принципы материального обеспе ч ения , то есть каких-то материа льных гарантий кредитору , присутствуют в лю бой кредитной операции , но формы подобного присутствия могут быть различны : либо это уверенность кредитора в кредитоспособности того , кто берёт ссуду (доверие , основан ное , как прави л о , на хорошем знании материального и коммерческого положен ия заёмщика ), либо это прямая материальная ответственность заёмщика (то есть его обязательство в случае невозможности возвращен ия ссуды в соответствующие сроки компенсир овать её передачей кредитор у как ого-то своего имущества ). Что касается принц ипа целевой характеристики , то подразумевается предоставление кредита под относительно ч ёткую цель его использования (хотя на п рактике существуют и отклонения от этого принципа ). /18 - 19 стр ./ Бездействие д енежных средств проти воречит закону экономии времени . Кредит ра зрешает это противоречие . В ходе воспроизво дства постоянно возникает потребность в за ёмных средствах . Потребность в кредите обус ловлена различиями в величине и сроках возврата денежных сре д ств , аванс ированных на производство , необходимостью однов ременной инвестиции крупных сумм для расши рения производства . Часто временно свободные денежные капиталы и потребности в них не совпадают по субъектам их образовани я и по времени . С помощью кредита временно свободные денежные капит алы , доходы и сбережения превращаются в ссудный капитал и вновь вовлекаются в кругооборот , обеспечивая прибыль предпринимателям и бесперебойность процесса воспроизводства . Формы кредита. Кредит выступает в двух главных ф ормах : коммерческого и банковского , которые различаются по составу участников , объектам ссуд , динамике , величине процента и сфере функционирования . Ком мерческий кредит - это кредит , предоставляемый одними функционирующими предпринимателями другим в виде продажи товаров с отсроч кой платежа. Коммерческий кред ит оформляется векселем . Век сель - это ценная бумага , представляющая соб ой безусловное денежное обязательство векселед ателя уплатить по наступлению срока опреде ленную сумму денег владельцу векселя. Об ъект коммерческого кредита - товарный капитал . Он непосредственно обсл уживает кругооборот промышленного капитала , дви жение товаров из сферы производства в сферу потребления . Особенность коммерческого кр едита состоит в том , что ссудный капита л здесь слит с промышленным . Це ль коммерческого кредита - ускорить реализацию товаров и заключенной в них прибыли . Процент по нему , входящий в цену товара и в сумму векселя , ниже , чем по банковскому кредиту , цель которого - по лучение прибыли по ссудам . Размеры этог о кредита ограничены величиной р езервных капиталов промышленных и торговых предпринимателей . Передача этих капиталов во зможна только в направлениях , определенных условиями сделки : от предпринимателей , на п редприятиях которых производятся средства прои зво д ства , к предпринимателям , на предприятиях которых они потребляются , или от производителей товаров , к торговым фи рмам , реализующим их . Банковс кий кредит - это кредит , предоставляемый кре дитно-финансовыми учреждениями (банками , фондами , ассоциациями ) любым хозяйствующим субъектам (частным предпринимателям , предприятиям , организ ациям ) в виде денежных ссуд. Объект банковского кредита - денежный капитал , обособившийся от промышленного капи тала . Сделка ссуды здесь отделена от ак тов купли-продажи . Банковский кре дит пре одолевает границы коммерческого кредита , так как он не ограничен направлением , срокам и и суммами кредитных сделок . Сфера его использования шире : коммерческий кредит об служивает лишь обращение товаров , банковский кредит - и накопление капитала , пре в ращая в капитал часть денежных дох одов и сбережений всех классов общества . Замена коммерческого векселя банковским дел ает кредит более эластичным , расширяет его масштабы , повышает обеспеченность . Банки га рантируют кредитоспособность заёмщиков . Динамика ба н ковского и коммерческого кре дита различна . Объём коммерческого кредита увеличивается с ростом производства и това рооборота и сокращается с их уменьшением . Предложение и спрос на него возрастают в периоды промышленных подъёмов и уме ньшаются во время криз и сов . Под влиянием кризисов производство и реализац ия товаров сокращаются , а спрос на банк овский кредит для уплаты долгов возрастает . В период оживления и подъёма растёт объём действительного капитала , увеличивается спрос на банковские ссуды для произво д ительных целей . Отсюда вытекает двойственность банковского кредита , который выступает то как ссуда капитала , когда заёмщики используют его для увеличения объ ёма функционирующего капитала , то в виде ссуды денег - платёжных средств , необходимых для погаш е ния долговых обязат ельств . Условное деление банковского кредита на ссуду денег и ссуду капитала с точки зрения воспроизводства общественного к апитала зависит от характера использования ссуд заёмщиком и влияния их на объё м функционирующего капитала . С точк и зрения воспроизводства индивидуального к апитала банковский кредит делится по призн аку обеспечения ссуды на ссуду денег и ссуду капитала и показывает различное воздействие кредита на величину капитала заёмщика . При кредите под залог товаров , векселей , цен н ых бумаг заёмщи к не получает дополнительного капитала от банка . Для заёмщика - это ссуда денег . Когда же должник получает от банка необеспеченный кредит , он приобретает дополните льный капитал . Такой кредит представляет со бой ссуду капитала . Несмотря на пр е обладание банковского кредита , в соврем енных условиях появилась тенденция к увели чению роли коммерческого кредита , в частнос ти внутрикорпорационного . Этот кредит покрывает до 2/3 финансовых потребностей транснациональных корпораций США . Движение ссудных капиталов в ТНК происходит в виде товарных поставок (например , передача морал ьно устаревшего оборудования филиалу ) и в денежной форме . Разновидностями кредита являются потребите льский , сельскохозяйственный , ипотечный , государствен ный , международный . Потре бительский кредит предоставляется в форме коммерческого кредита (продажа товаров с от срочкой платежа через розничные магазины ) и банковского (ссуды на потребительские цели ). Его объектом являются обычно товары длительного пользования , разно образные услуги. Максимальный срок потреб ительского кредита 3 года . Потребительский креди т стал неотъемлемым элементом реализации з а счет будущих доходов населения , поскольку платежеспособный спрос населения ограничен , а продажа товаров связана с хроническим и трудностям и . За использование п отребительского кредита взимаются , как правило , высокие проценты (в США - 20% в год и более , во Франции вместе с комиссионны ми до 35%), которые выплачиваются из доходов населения и выступают как вторичная фор ма распределения нацио н ального дох ода в пользу монополий . Потребительский кредит предоставляется также в форме долгосрочных банковских ссуд частны м лицам на приобретение или строительство жилищ - жилищный кредит. Сельскохозяйственный кредит - форм а вложения ссудного капитала в основ ной и оборотный капитал в сельском хоз яйстве. Для покрытия крупных капиталовложений этот кредит предоставляется банками на длительный срок - до нескол ьких десятков лет и обычно под обеспеч ение недвижимостью . Сельскохозяйственный кредит на време нные нужды носит краткосроч ный характер и погашается , как правило , после реализации урожая . Банки требуют сол идного обеспечения и выплаты высоких проце нтов . Поэтому доступ к сельскохозяйственному кредиту имеют преимущественно крупные ферме ры и хозяйств а . Ипотечный кредит - долгосрочные ссуды по д залог недвижимости (земли , производственных и жилых зданий ). Основным его источником служит эмиссия ипотечных облигаций корпорациями и банками . Ипотечны й кредит используется для обновления основ ных фондов в сел ьском хозяйстве и способствует концентрации капитала в этой сфере . Государственный кред ит - совокупность кредитных отношений , в кот орых заёмщиком или кредитором выступают го сударство и местные органы власти по о тношению к гражданам и юридическим лицам. Тр адиционная форма э того кредита - выпуск государственных займов , которые изымают от 1/3 (США ) до 2/3 (ФРГ ) ре сурсов рынка ссудных капиталов для покрыти я бюджетного дефицита . Государственные займы являются вторым после налогов источником доходов государств а , используемых и м для осуществления своих функций . Международный кредит - движение ссудн ого капитала в сфере международных экономи ческих отношений. Рынок ссудных капиталов. Поскольку ссудный капитал - это специфический товар , то существует рынок , где он обращается . Рынок ссудных капиталов - специфическая сфера производственных отношений , где объектом сделки является денежный капитал , предоставляемый в ссуду на условиях возвратности и уплаты проце нта , и формируются спрос и предложение этого капитала . В о тличие от обычных товарных рынков рынок ссудных капи талов характеризуется однородностью . Однако одн ородность рынка ссудных капиталов не исклю чает дифференциации условий сделки ссуды : с уммы , срока , обеспечения , процентных ставок и др. С функциональной т очк и зрения рынок ссудных капиталов - это система рыночных отношений , обеспечиваю щих аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов в целях обеспечения кредитом воспроизводства . С институциональной точки зрен ия - это совокупность кредитно-финансовых у чреждений и фондовой биржи , через к оторые осуществляется движение ссудного капита ла. Рынок ссудных капиталов включает несколько секторов . На денежном рынке осуществляются краткосрочные операции до 1 года , обслуживающие главным образом дви жение оборотного к апитала , на рынке капиталов - средне - и долгосрочные операции , обслуживающие движение основного капитала . М ежду ними происходит непрерывный перелив к апиталов . Краткосрочные вклады преобразуются в средне - и долгосрочные кредиты обычно с помощью банковских и государствен ных гарантий . Рынок капиталов в свою оч ередь включает ипотечный рынок (кредиты по д обеспечение недвижимостью ) и финансовый р ынок (операции с ценными бумагами ). Обособле нным сектором рынка ссудных капиталов стал рынок "рискованного капит ал а " (venture capital) , который аккум улирует денежные капиталы частных и инстит уциональных инвесторов с целью финансирования и кредитования капиталовложений с повышен ным риском в сфере новейших производств в условиях структурной перестройки экономики . Эти к апиталы обычно аккумулируются в специальных фондах , управляемых менеджерам и , и размещаются с целью уменьшения по терь в разных отраслях в форме покупки акций и предоставления кредита (с пос ледующей конверсией в облигации ). Государство , особенно в Западн о й Европе , предоставляет налоговые льготы и гарантии по операциям , связанным с повышенным риском . Рынок "рискованного капитала " ориентируется на получение повышенных , в том числе спекулятивных , прибылей (20-40% в США ). Под выве ской стимулирования технологи ч еских нововведений здесь часто проводятся сомнител ьные операции . /3 - 45-49 стр ./ Функции кредита. Кредит выполняет перераспределительную ф ункцию . При его помощи свободные денежные капиталы и доходы предприятий , личного сектора , государства аккумулируются и п ревращаются в ссудный капитал , который пере дается за плату во временное пользование . Через кредитный механизм ссудный капитал перераспределяется на основе возвратности ме жду отраслями хозяйства , устремляясь в те сферы , которые обеспечивают получение большей прибыли , или которым отдается предпочтение в соответствии с общенациона льными программами развития экономики . Кредит способствует выравниванию отраслевых норм пр ибыли в среднюю , повышению нормы и масс ы прибыли . Тем самым осуществляются регулир ова н ие производственных пропорций и управление совокупным денежным капиталом . Кредит выполняет функцию экономии издержек обращения посредством воздействия на стру ктуру денежной массы , платежного оборота , ск орость обращения денег . В современный перио д кредит в ыполняет функцию эконо мии издержек обращения , способствуя развитию разнообразных средств использования банковских счетов и вкладов (депозитных сертификатов , кредитных карточек , различных счетов - "нау ,"АТС "), вытеснению наличного платежного обор ота безнал и чным , ускорению движения денежных потоков . Важной функцией кредита является ускорение концентрации и централ изации капитала . Благодаря кредитному механизму происходит более быстрый процесс капитали зации прибавочной стоимости . Выступая как м ощный фактор к о нцентрации капитала кредит раздвигает границы его индивидуаль ного накопления . Совокупность всех форм кре дита обеспечивает его взаимодействие с вос производством . Денежное об ращение , его структура Деньги игр ают исключительно важную роль в рыночной экономи ке . Рынок невозможен без дене г , денежного обращения . Денеж ное обращение - движение денег во внутреннем обороте в наличной и безналичной форм е , обслуживающее реализацию товаров , а такж е нетоварные платежи в хозяйстве. Денежное обращение опосредствует обор оты совокупного общественного продукта , включая доходы разных классов . Денежное обращение обслуживает движение не только товаров , но и ссудного и фиктивного капитала . В США 3/5 платёжного оборота приходи тся на финансовые операции (сделки с це нными бума г ами , ссудные операции , налоговые платежи и т.д .). Категория денег проявляется прежде всего в их функция х ; в качестве основных чаще всего выде ляются функции : средства обращения ; меры сто имости ; сохранения стоимости (или , что то же самое , функция сбереже н ия , накопления , отсроченных платежей и т.п .). В зависимости от выполнения различными плат ежными средствами денежных функций и сформ ировано к настоящему времени на практике понятие денег . Оно носит неоднородный и многоуровневый характер . Различаются след у ющие исторические формы денег : полноценные , номинальная и реальная стоимост ь которых в основном совпадает (штучные , весовые , монеты ), и их заместители , знаки стоимости - неполноценные монеты , бумажные деньги (казначейские билеты ), кредитные деньги (век с ель , банкнота , чек ). Различные формы денег свидетельствуют о степени развития общественного производства . Полноценные деньги , номинальная стоимость которых в основном соответствует стоимости содержащегося в них металла , при металлическом обращ ении одновр е менно играли роль всеобщего стоимостного эквивалента и выполняли все функции денег . По мере развития товарного производства бумажные знаки стоимо сти вытесняют золотые монеты , которые оконч ательно ушли из обращения в сокровище , но продолжают участвовать в эконом ическом обороте как реальные резервные акт ивы , фонд мировых денег и воплощение аб солютного богатства . Для обслуживания мелких платежей издавна чеканится разменная монета вначале как дробная единица полноценной монеты , затем как неполноценная (билон н ая ) монета , номинальная стоимость которой превышает стоимость содержащегося в ней металла и расходы на чеканку . Поскольку разменная монета из-за высокой скорости оборота быстро стиралась , её чеканили из низкопробного серебра , недрагоценны х металлов . Сов р еменные разменные монеты изготовляются главным образом из сплавов . Их удельный вес в денежном обращении невелик . Разменные монеты выпускаются в определенных размерах и , как правило , обладают ограниченной платежной силой . Пок упатель или должник имеют право осуществить платеж этими монетами лишь на сумму , не превышающую установленный законом лимит . В настоящее время в о бращении господствуют денежные знаки - неполноце нные деньги , номинальная стоимость которых не соответствует их представительной стоимости . Т аковыми являются бумажные знак и стоимости , прежде всего кредитные деньги . С развитием товарного обращения и пла тежно-расчетных отношений меняется структура де нежной массы , а также соотношение между наличной и безналичной сферами денежного обращения . Пре о бладает безналичное денежное обращение , которое обслуживается че ками , кредитными карточками , жироприказами путем перечисления сумм по счетам банков и сберкасс , электронными переводами . Благодаря компьютеризации расчетов записанные на счет а деньги легко п е реходят из безналичного в наличное денежное обращение . Кроме того , в денежный оборот проника ют казначейские векселя , облигации , сертификаты , удостоверяющие взнос в банк определенной суммы или золота . Появились различные инструменты использования банковски х текущих счетов и вкладов . Среди них : кр едитные карточки ; счета "нау " для платежей с помощью приказов о списании средств со сберегательного счета ; счета для пе ревода денег третим лицам ; и др . Разделение наличных денег на бумажные банкноты и металлическу ю разменную монету определяется практическими соображениями удобства денежного обращения . В США , н апример , до 15% наличных денег считается целес ообразным держать в разменной монете . Следо вательно , несмотря на рационализацию платежно-ра счетного механизма и тенденцию к развитию электронных денег , товарное произво дство не может обойтись без наличных д енег . Они сохраняют значение : 1) для малообесп еченных слоёв населения ; 2) в условиях кризи сных потрясений , когда усиливается погоня з а наличными ; 3) для неза к онной эк ономической деятельности , уклонения от уплаты налога на собственность , поскольку чеки , кредитные карточки , переводы используются юс тицией для доказательства махинаций и прес туплений . /3 - 108-111 стр ./ Современные деньги - это социальное явле ние. Они назначаются государственной влас тью . Их цвет и размер или художественны е достоинства не играют большой роли д ля покупателей и продавцов . Доверие к деньгам определяется доверием к авторитету той или иной государственной власти . Мы можем сказать , чт о деньги уч итываются отдельными гражданами на том осн овании , что они пользуются доверием всего общества . Общество в лице государства может просто назначить деньгами другие по форме и рисунку бумажные и пластик овые листочки , и отдельные граждане будут и х использовать как деньги для своих нужд . Поэтому деньги сегодня называют "декретными " деньгами . Государство де ржит под контролем тиражи-эмиссии денег . Есл и бы выпуск денег был не ограничен или их мог бы печатать каждый , то цены бы резко подскочили , ден ь ги обесценились и их бы никто не использовал . Общество возвратилось бы к натуральному обмену . Современные деньги де лятся на бумажные и банковские деньги . К бумажным деньгам относится вексель и банкнота . Под векселем пон имается обязательство отдельного пром ышлен ника или торговца уплатить в определенный срок деньги за полученные в кредит товары . Банкнота - это разновидность кредитных денег , которая характеризуется двумя призн аками : 1) выпускается центральным банком взамен коммерческих векселей ; 2) разменна на золото по первому требованию. К банковским деньгам относят чеки , кредитные карточки и другие виды кредит ных денег . Чек - это письм енный приказ владельца текущего счета банк у уплатить наличными или перевести на текущий счет другого лица определенную сум м у денег. Чек основан на текущих счетах , а также на ссу дных операциях (мнимых вкладах ). Кредитная карточка - именной денежный до кумент , выпущенный банком или торговой фирм ой , удостоверяющий личность владельца счета в банке и дающий ему право на п риобретение товаров и услуг в рознич ной торговле без оплаты наличными. Перечисленные выше платежные сред ства , обслуживающие наличный и безналичный оборот , составляют активную часть денежной массы . Денежная масса - это совокупность наличных и безналичных покупате льны х и платежных средств , обеспечивающ их обращение товаров и услуг в народно м хозяйстве и принадлежащих частным лицам , предприятиям и государству. В структуру денежной массы включают ся активные деньги и пассивные (накопления , резервы , остатки на счетах ), кото ры е потенциально могут быть использованы для расчетов . Речь идет о денежных средств ах на срочных счетах , сберегательных вклада х в коммерческих банках , других кредитно-фин ансовых учреждениях , депозитных сертификатах , ак циях инвестиционных фондов , которые в к ладывают средства только в краткосрочн ые денежные обязательства и т.п . Перечисленн ые компоненты денежного обращения получили общее название "квази-деньги " (от латинского quasi - как-будто , почти ). Это лишь подобие дене г , так как их нельзя непосредственно использовать как покупательное и платежное средство . В современных условиях квази-деньги являются основным и наиболее динамичным компонентом денежных агрегатов . Профессор П . Самуэльсон называет квази - деньги ликвидными активами . Понятие ликвидности важ н о для определения категор ии денег . Под ликвидностью какого-либо имуще ства или активов понимается их легкореализ уемость , возможность их обращения в денежну ю форму без потери стоимости . Следовательно , самым ликвидным видом активов являются деньги (говорят , ч то наличные д еньги обладают абсолютной ликвидностью ). К высоколиквидным видам имущества относят золото , другие драгоценные металлы , драгоценные ка мни , нефть , произведения искусства . Меньшей ликвидностью обладают здания , оборудование (бизн есмены называют и х "замороженными " средствами ). Квази - деньги действительно отно сятся к ликвидным видам богатства , поскольк у срочные вклады , облигации и некоторые виды акций можно быстро превратить в наличные деньги . /5-298 стр ./,/6-283 стр ./ Закон денежного обращения. К . Маркс дал научное объяснение связи экономических показателей - денежной массы , суммы цен товаров и ус луг , кредита , взаимных и безналичных платеже й , скорости обращения денег , сформулировав з акон денежного обращения : СЦТ - К + П - ВП КД = ------------------ С где КД - к оличество денег , необходимых для обращения ; СЦТ - сумма цен реализуемых товаров и услуг ; К - сумма цен товаров , проданных в кредит ; П - сумма платежей по обязательствам ; ВП - сум ма взаимно погашенных о бязательств ; С - скорость оборота одноименной денежно й единицы . Закон денежного обращения базируется н а проявлении закона стоимости в товарно-де нежных отношениях . "При данной скорости обра щения денег ... общая сумма денег , наход ящихся о обращении на данном отре зке времени , определяется общей суммой подл ежащих реализации товарных цен плюс общая сумма платежей , приходящихся на этот ж е период времени , минус платежи , взаимно уничтожающиеся путем погашения . Общий закон , по которому масса находящихся в обращении денег зависит от товарных цен , ни в малейшей мере этим не на рушается , ибо сама сумма платежей определяе тся ценами , установленными в контрактах ". Из этого закона вытекает принцип денежного обращения - ограничение денежн ой мас сы потребностями оборота. Условия и закономерности поддержа ния денежного равновесия определяются взаимоде йствием двух факторов : потребностями хозяйства в деньгах и фактическим поступлением денег в оборот . Теоретически определить вел ичину потребностей това рооборота в ден ьгах в условиях обращения неразменны денеж ных знаков можно как количество денег , необходимых для товарного обращения при с ложившемся в данном периоде уровне цен (в том числе и цены золота ), т.е . р еальной их покупательной способности - спос о бности денежной единицы обмениват ься на определенное количество товаров и услуг . Практически потребность хозяйства в деньгах подчиняется вероятностно-статистичеким за кономерностям . Поэтому исследование действия за кона денежного обращения требует многофакт о рного анализа . Поскольку денежное обращение обслуживает товарооборот , то сум ма цен товаров и услуг , реализуемых за наличные и в кредит , являет важным фактором , определяющим потребность хозяйства в деньгах . Эта потребность зависит от спроса предприятий , г о сударства и частных лиц на покупательные и платеж ные средства , а также на средства нако плений . /3 - 125 стр ./ Понятие современных денег связано с выделением двух так называемых денежных агрегатов , которые включают различные группы платежных средств . Переч ислим эти де нежные агрегаты : М 1 - это деньги в узком смысле слова , которые ещё называют "де ньгами для сделок " и они включают в себя наличные деньги (бумажные деньги и монеты ), обращающиеся вне банков , а так же деньги на текущих счетах (счетах до "востре б ования ") в банках . Депоз иты на текущих счетах выполняют все фу нкции денег и могут быть легко превращ ены в наличные . М 2 - это деньги в ши роком смысле слова , которые включают в себя все компоненты М 1 плюс деньги на срочных и сберегательных счетах коммерч е ских банков , депозиты в специа лизированных финансовых институтах . Владельцы с рочных вкладов получают более высокий проц ент по сравнению с владельцами текущих вкладов , но они не могут изъять эти вклады ранее определенного условием вклад а срока . Поэтому д е нежные средс тва на срочных и сберегательных счетах нельзя непосредственно использовать как пок упательное и платежное средство , хотя потен циально они могут быть использованы для расчетов . Различие между М 1 и М 2 закл ючается прежде всего в том , что в сос т ав М 2 включены квази-деньги , которые , по крайней мере , затруднительно ис пользовать для сделок , нелегко перевести в наличные . Следует отметить , что в наше й стране до последнего времени денежные агрегаты не рассчитывались и не использ овались . Теоретически это обосновывалось постулатами марксистской экономической науки , в соответствии с которыми считается н едопустимым объединение квази-денег и наличных денег , ибо смешиваются совершенно разные категории - деньги , ценные бумаги , кредит . Однако , ясно , что межд у денежны м рынком (движение краткосрочных ссуд ), рынк ом инвестиций (обращение средне - и долгосроч ного ссудного капитала ) и рынком ценных бумаг существует тесная взаимосвязь . Потенци ально остатки на срочных счетах и ценн ые бумаги могут быть использованы д л я расчетов . Кроме того , владел ьцы срочных счетов имеют возможность перео формить их в счета до востребования . До ходы от ценных бумаг могут храниться н а текущих счетах , также как денежные ср едства , вырученные от их продажи . Денежные агрегаты на практике иг р ают позитивную роль как ориентиры денежной политики государства . С учетом стирания граней между наличным и безналичным оборот ом в нашей стране , следовало бы перейти к их активному использованию . В следу ющей таблице приводятся данные о динамике изменения д енежной массы в США , измеряемой денежными агрегатами ./6-283 стр ./ Денежная ма сса в США и её годовые темпы приро ста , млрд долл . Год М 1/M2 M1 Прирост ,% М 2 Прирост ,% 1960 1970 1980 1981 1982 1983 1984 1985 45,4 34,4 25,4 24,6 24,6 24,1 23,5 23,4 141,8 216,6 414,8 441,8 480,8 528,0 558,5 626,3 0,6 5,2 6,6 6,5 8,8 9,8 5,8 12,1 312,3 628,2 1631,4 1794,4 1954,9 2188,8 2371,7 2654,1 4,9 6,6 8,9 10,0 8,9 12,0 8,4 8,1 Источник : П.Хейне . Экономический образ м ышления . М ., 1991. С .542 Эти данные свидетельству ют , что с 1960 по 1985 гг . денежная масса в США значительно выросла . При этом объём М 1 вырос в 4,4 раза , а объём М 2 - в 8,5 раз , что говорит о гораздо более высоких темпах увеличения квази-денег по сравнению с наличными д еньгами . Изменение объёма дене жной массы может быть результатом как увеличение к оличества денег в обращении , так и уско рения их оборота . Под скоростью обращения денег понимается быстрота их оборота при обслуживании сделок . Показатель скорости обращения денег характеризуется числом п овторений одними и теми же денежными единицами функций средства обраще ния и средства платежа в определенный промежуток времени . Этот показатель трудно поддается количественной оценке , поэтому при ходится довольствоваться косвенными данными . Ис числяютс я два показателя скорости обращения денег : 1) по оборачиваемости денег в кругообороте доходов (отношением ВНП , и ногда национального дохода , к средней велич ине денежной массы за определенный период ); 2) по оборачиваемости денег в платежном обороте (делен и ем суммы переведе нных средств по банковским текущим счетам на среднюю величину денежной массы ). В торой показатель отражает огромный объём с пекулятивных сделок , не входящих в ВНП . Скорость обращения денег зависит от долгов ременных и конъюнктурных фактор о в , от размеров и числа их оборотов , от темпов экономического роста , степени нап ряженности воспроизводственного процесса . Экономиче ские кризисы и спады обычно сопровождаются снижением скорости обращения денег (наприм ер , в 1929-1933 г . на 40%), подъём конъ ю нктуры - ускорением их оборота . Наряду с величиной потока покупок и продаж на ускорение оборота денежных средств в лияют степень взаимосвязанности товарных метам орфоз , а также факторы , регулирующие хранени е денег в качестве средства накоплений . Огромную роль в интенсификации о борота денег играет развитие кредитной сис темы и безналичных расчетов . Банковская сис тема широко использует достижения науки и техники не только ради экономии труда , связанного с банковскими операциями , но и для ускорения оборота де н ежных средств . Обесценение денег усиливает стремление купить "на всякий случай ". Потреб ители увеличивают покупки , чтобы обогнать р ост цен и оградить себя от падения покупательной способности денег . По этим причинам растут заказы на товары длител ьного пол ь зования и расширяется потребительский кредит . При сильном обесцене нии денег начинается бегство от них к товарам , что ускоряет денежный оборот . При прочих равных условиях увеличение скор ости обращения денег равнозначно возрастанию денежной массы и являет с я о дним из факторов инфляции . Денежная масса в обращении при неразменных кредитных деньгах влияет на представительную стоимость денег . В связи с этим действие за кона денежного обращения при кредитных и бумажных деньгах осуществляется насильно чер ез механи з м ценообразования . Если увеличивается масса кредитных денег сверх потребностей оборота , то уменьшается их представительная стоимость , которая выражается в покупательной способности денег по от ношению к товарам , в том числе к з олоту . Обесценение денег рано или поздно проявляется в росте рыночной цен ы золота в кредитных деньгах . Через мех анизм обесценения денег и рост цен сти хийно устанавливается нарушенное равновесие ме жду потребностью хозяйства в деньгах и фактическим поступлением их в оборот . В мире суще ствуют различные си стемы денежного обращения , которые сложились исторически и закреплены законодательно кажд ым государством . К важнейшим компонентам де нежной системы относятся : 1) национальная денежн ая единица (доллар , рубль , франк , марка , й ена , крона и т.д .), в которой выражаются цены товаров и услуг ; 2) система кредитных бумажных денег , разменных монет , которые являются законными платежными средс твами в наличном обороте ; 3) система эмиссии денег , т.е . законодательно закрепленный пор ядок выпуска дене г в обращение ; 4) государственные органы , ведающие вопросами регулирования денежного обращения . В завис имости от вида обращаемых денег можно выделить два основных типа систем денежног о обращения : 1) системы обращения металлических денег , когда в обращении наход ятся полноценные золотые и (или ) серебряные монеты , которые выполняют все функции денег , а кредитные деньги могут свободно обмениваться на денежный металл (в монет ах или слитках ); 2) системы обращения кредит ных и бум а жных денег , которые не могут быть обменены на золото , а само золото вытеснено из обращения . /6-281 стр ./ Кредитная система Современная кредитная система представляет собой резуль тат длительного исторического развития и п риспособления к потребностям развития рын очной экономики . Различаются два понятия к редитной системы : 1) совокупност ь кредитно-расчетных отношений , форм и метод ов кредитования ; 2) совокупность кредитно-финансовых учреждений , активно используемых государством в целях регулировани я экономики. Кредитные отношения связаны с движением ссудного капитала и включаю т разные формы кредита . Кредитная система как совокупность кредитно-финансовых учреждени й аккумулирует свободные денежные капиталы , доходы и сбережения различных классов общества и предоставляет их в ссуд у предприятиям , правительству и частным лиц ам . Кредитная система опосредствует весь ме ханизм общественного воспроизводства и служит мощным фактором концентрации производства и централизации капитала , способствует быстр ой мобилизации свободных денежных с редств и их использованию в экономике страны . Современная кредитная система в за падных странах сформировалась под влиянием таких важнейших процессов , как : концентрация и централизация банковского капитала , при ведшая к возникновению банков-гигантов ; специализация кредитно-финансовых учреждений и усложнение функциональной структуры кредитной системы ; слияние или сращивание банковских и промышленных монополий и образование финансового капитала ; интернационализация банко в ского дела , появление транснациона льных банков и финансовых групп . Кто же в развитой рыночной экономике выполняет роль кредитных институтов-посредников , которые с одной стороны , аккумулируют временно с вободные средства субъектов рыночного хозяйств а , с др у гой стороны , находят каналы коммерчески выгодного использования э тих средств . Любой посредник , связанный с кредитными операциями , выступает в двоякой роли - и как заемщик , привлекающий ссудные капиталы , и как кредитор , находящий ко ммерчески выгодные пути р азмещения привлеченных средств . Отсюда и возникает разделение всех операций , связанных с кр едитом , на пассивные и активные ; первые охватывают все действия по привлечению ден ежных средств ; вторые - действия по направлен ию этих средств в коммерчески выгодные вложения и операции . И по пассивным , и по активным операциям в ка честве оплаты выступает процент ; поскольку активные операции обычно проводятся со ср едствами , полученными от пассивных операций ; разность между этими процентами (маржа ) и составляет осно в ной доход кре дитных институтов . Можно выделить три катег ории таких институтов : а ) широко разветвленн ая система кредитно-финансовых учреждений , включ ающая банковские и небанковские организации ; б ) рынок ценных бумаг ; в ) сохранившие ся в раз в итой экономике такие кредитные посредники , которые были типичны для прошлых , в том и феодальных э пох (ростовщики и родственные им учреждения ).Решающую роль сейчас играют кредитно-финан совые учреждения и рынок ценных бумаг ; именно они аккумулируют и распр е деляют свыше 90% всего ссудного капитала . В структуре финансовых учреждений существ уют две основные группы - посредники универс ального профиля , занимающиеся , по существу , всеми или преобладающим большинством кредитно-ф инансовых операций пассивного и акти в ного характера , и посредники , специализи рующиеся на каких-то определенных операциях . Основную группу кредитно-финансовых учреждений составляют банки . Банковское дело представля ет собой специфическую форму предпринимательск ой деятельности , связанную с п рив лечением и распределением ссудных капиталов . Функции банков . К основны м функциям банков относятся : 1)привлечение временно свободных денежных капиталов и превращение их в ссудный капитал ; 2)кредитование предприятий , государства , частных лиц , операции с ценными бумагами ; 3)осуществление денежных расчетов и платежей в хозяйстве ; 4)выпуск кредитных с редств обращения ; 5)консультации и предоставление экономической и финансовой информации . При влечение временно свободных денежных средств - одна из старейших б а нковских функций . Банки концентрируют значительную ча сть образующихся в хозяйстве накоплений и сбережений . Внесенные в кредитные учрежден ия денежные суммы приносят вкладчикам дохо д в виде процента . По текущим счетам процент не уплачивается , вместо этого б а нк бесплатно выполняет для кл иента разнообразные услуги по переводу и выплате денег . Банк способствует выполнению функции кредита по превращению временно свободных денежных капиталов и накоплений в ссудный капитал . Предоставление кредита . С развитием пр о изводства , росто м трудностей реализации товаров сфера банк овского кредита расширяется : она включает к ак текущее производство и обращение товаро в , так и долгосрочные потребности в кап итале (покупку оборудования , акций , облигаций и т.д .). До 50-х годов ба н ки обслуживали преимущественно крупную клиентуру ("оптовые " операции ). В связи с повышение м роли денежных накоплений личного сектора получают развитие "розничные " операции - при ем мелких вкладов , потребительские ссуды и т.д . Денежные расчеты и платежи по х озяйственным сделкам занимают зна чительную часть операционного времени банковск ого персонала . В США , Великобритании , Канаде и других странах крупные средства зат рачиваются на операции по взаимному зачету (клирингу ) чеков . В ФРГ , Нидерландах , Фр анции , И т алии , некоторых странах Африки и Юго-Восточной Азии получила рас пространение другая форма безналичных расчетов - жирооборот , т.е . перечисление средств по специальным счетам на основе особых пор учений (жироприказов ) без применения наличных денег . Выпуск кр е дитных средств обращения . Банки кредитуют клиентуру не только за счет аккумулированных временно свободных капиталов и сбережений , но и путем депозитно-чековой эмиссии . Они сами создают вклады в процессе выдачи ссуды . Открывая кредит , банк зачисляет деньги на вклад с правом выписки чеков в пределах остатка на счете . В этом случае выдача кредита предшествует открытию вклада . На основе вклада возникают чеки . Кроме того , клиенту по его т ребованию могут быть выплачены наличные де ньги - банкноты . Кредитовая запи с ь банка на текущий счет клиента , не со провождающаяся предварительным взносом денег , н азывается мнимым вкладом , в отличие от реального вклада , образуемого за счет дейст вительного взноса денег . В современных усло виях различие между реальными и мнимыми вклад а ми постепенно стирается : в знос в банк наличных денег может основ ываться на создании мнимого вклада в д ругом банке . Отделить мнимые вклады от реальных практически невозможно . Создание ба нками депозитов и выпуск кредитных денег имеют большое значение для п ро изводства . Консультации и предоставление эконом ической и финансовой информации . Банки конц ентрируют у себя сведения общеэкономического и финансового характера , представляющие инте рес для предприятий . Банки предоставляют ра знообразную биржевую и финанс о вую информацию , часто конфиденциального характера , в первую очередь предприятиям , связанным с ними общностью интересов , финансовыми узами . Виды кредитных учр еждений. По принадлежности кап итала все банки и другие кредитно-финансовы е институты подразделяютс я на государственные и частные. К государственным относятся центральные банки, которые наделены монопольным правом выпуска банкнот , почтово-сберегательная система и некоторые специальные кредитно-финансовые институты (например , американские федеральны е земельные банки , экспортно-импортный банк США ). В отдельных странах (Франции , Италии и др .) государству принадлежат и крупные коммерческие банки . Государственный сектор в кредитной системе возрастает с расшир ением регулирования экономики . Возникают и межгосударственные валютно-кредитные и финансовые институты : Международный валютный фонд , Международный банк реконструкции и развития , региональные банки развития и др . Несмотря на огосударствление некоторых кредитных институтов , основные функции по о бслу ж иванию хозяйства выполняют ча стные учреждения . Кредитные институты подразделяются на 1)центральные банки ; 2)коммерческие банки ; 3)специальные кредитно-финан совые институты. Возникновение центральных банков. На ранних стадиях капитализма коммерческие банки широко использовали выпуск банкнот как один из источников мобилизации капитала . Однако в ходе р азвития кредитной системы эмиссия денег ск онцентрировалась у немногих крупных банков , пользовавшихся всеобщим доверием , что обеспе чило широкое использование банкнот в платежном обороте . Этот процесс привел к монопольному закреплению права выпуска банкнот за одним банком . Первоначально т акой банк назывался национальным , или эмисс ионным , затем центральным банком , что соотве тствовало его главенствующему положен и ю в кредитной системе . Функции цен тральных банков . К основным функциям современных центральных банков о тносятся : 1)эмиссия кредитных денег ; 2)аккумуляция и хранение кассовых р езервов других кредитных учреждений ; 3)хранение официальных золото-валютных рез ервов ; 4) кредитование коммерческих банков ; 5)предоставление кредитов и выполнение расчетных операций для правительства ; 6)осуществление расчетов и переводных операций ; 7)денежно-кредитное регулир ование экономики ; 8)контроль за деятельностью кредитных учре ж дений . Эмиссионная функция является старейшей и одной из наиболее важных функций центрального банка . В условиях золотого стандарта банкноты центрального банка имели двоякое обеспечение - коммерческими векселями и золотом . Ныне эмиссия кредитных денег осущ е ст вляется преимущественно под правительственные облигации . В силу этого непосредственная св язь эмиссии банкнот с товарным обращением в значительной степени ослабела , а зол отое обеспечение ее отменено . Несмотря на изменение структуры денежной массы , банк н отная эмиссия центральных банков сохраняет важное значение , поскольку налич ные деньги необходимы для платежей в р озничной торговле и обеспечения ликвидности кредитной системы , которая должна иметь средство окончательного погашения долговых обя зательств. Функция аккумуляции и хранения резервов коммерческих банков также претер пела существенные изменения . В начале ХХ в . эти резервы хранились в центральном банке как гарантийный фонд для погашени я депозитов . Позднее размер кассовых резерв ов начал регулироват ь ся законом . Впервые подобный порядок был введен в США при создании в 1913г . Федеральной резервной системы (ФРС ). Каждый банк - член системы обязан хранить на резервном сче те в федеральном резервном банке сумму в определенной пропорции к размеру его вк л адов . Впоследствии ФРС полу чила право пересматривать норму обязательных резервов . Изменение нормы резервов стало одним из методов денежно-кредитной политики . Центральный банк по традиции является хранителем золото-валютных резервов страны . О фициальный зол о той резерв выполняе т ныне роль резервного актива и гарант ийно-страхового фонда в международных расчетах . Центральные банки концентрируют у себя большие запасы золота . В некоторых стран ах этим запасом распоряжается министерство финансов , а банк осуществ л яет технические операции с золотом . В центра льных банках сосредоточены и запасы иностр анной валюты . Эти резервы используются для международных расчетов , покрытия дефицита платежного баланса и поддержания курса вал ют . Как и хранение банковских резервов , кредитование коммерческих банков и сторически было связано с банкнотной эмисс ией центральных банков . Выпуск ими банкнот и концентрация официальных золото-валютных резервов и депозитов кредитных учреждений послужили базой для расширения кредитных операци й . Они стали "кредиторами последней инстанции " в периоды кризисов и кредитных затруднений . Одна из старейших функций центральных банков - предоставление кредитов и выполнение расчетных операций для правительственных органов . Центральные б анки ведут счета п р авительственных учреждений и организаций , казначейство , мес тных органов власти , аккумулируют на этих счетах средства и производят выплаты с них ; осуществляют операции с государствен ными ценными бумагами ; предоставляют государств у кредит в форме прямых кра т косрочных и долгосрочных ссуд или покупки государственных облигаций ; проводят по поручению правительственных органов операции с золотом и иностранной валютой . В государственных бюджетах ведущих капиталистичес ких стран аккумулируется до половины и бол ь ше ВНП . Эти средства нак апливаются на счетах в центральных банках и расходуются с этих счетов . В ря де стран некоторые функции финансового обс луживания государственного бюджета помимо цент ральных банков выполняют и частные банки . Центральные банки играют в ажную роль в обслуживании системы государственного кредита , размещения правительственных займов . Кроме размещения облигаций среди других держателей , центральные банки затрачивают ог ромные средства на покупку государственных ценных бумаг за свой счет , т. е . широко кредитуют правительства . Скупка правительственных ценных бумаг осуществляется обычно за счет эмиссии денег , что ст имулирует инфляцию . Важной функцией центральных банков являются безналичные расчеты , основ анные на зачете взаимных требований и обяз а тельств , т.е . клиринги. В ряде стра н центральные банки ведут операции по общенациональному клирингу , выступая посредниками между коммерческими банками , расположенными в разных районах страны . Помимо клиринговых расчетов центральные банки осуществляют в бол ьших масштабах переводы денежных сумм ./3-68-78стр ./,/6-289стр ./,/18-19-20стр ./ Денежно-кредитная политика цен тральных банков. Совокупность мероприятий , направленных на изменение денежной массы в обращении , объема кредитов , ур овня процентных ставок и дру гих по казателей денежного обращения и рынка ссуд ных капиталов , получила название денежно-кредитн ой политики . Ее цель заключается в рег улировании хозяйственной конъюнктуры путем воз действия на состояние кредита и денежного обращения . Денежно-кредитная по л ити ка направлена либо на стимулирование креди та и денежной эмиссии (кредитная экспансия ) , либо на их сдерживание и ограничение (кредитная рестрикция ) . В условиях падения производства и увеличения безработицы центральные банки пыт аются оживить конъюнктуру п утем расшир ения кредита и снижения нормы процента . Предполагается , что кредитная экспансия може т оказать положительное влияние на динамик у капиталовложений , потребительский спрос и способствовать выведению экономики из кризис ного состояния . Напрнимер , эко н омиче ский подъем обычно сопровождается "биржевой горячкой ", спекуляцией , ростом цен , нарастанием диспропорций в экономике . В таких случ аях центральные банки стремятся предотвратить "перегрев " конъюнктуры при помощи кредитной рестрикции : ограничение кред и та , повышения процента , сдерживания темпов эмисс ии платежных средств и т.п . Цель денежн о-кредитной политики центрального банка - обеспеч ение благоприятных условий для финансового капитала . Эта цель конкретизируется в за дачах органов денежно-кредитного ко н троля : смягчение или устранение цикличе ских колебаний производства и занятости ра бочей силы ; регулирование темпов экономического роста ; сдерживание инфляции ; выравнивание платежного баланса . Попытки устранить коренные противоречия производства с помощью д енежно-кредитной политики , как прав ило , не достигают цели . Поэтому денежно-кред итные мероприятия дополняются прямыми формами государственного вмешательства в экономику . Однако и в этих случаях удается лиш ь смягчить остроту кризисных явлений ценой диспр о порций в экономике . Дене жно-кредитная политика отличается от других методов государственного регулирования косвенным характером воздействия на процесс воспрои зводства . Наиболее распространена следующая схе ма регулирования : денежная масса - норма про цента - капиталовложения - национальный доход . Центральный банк пытается непосредственно изменять только объем денежной эмиссии и кредита . Эти операции влияют на рынок ссудных капиталов , что находит выражение в динамике нормы процента . Уровень про цента , по мнени ю некоторых эконом истов , важен для инвестирования капитала . Из меняя условия капиталовложений , центральные бан ки в конечном счете оказывают влияние на производство и занятость . Именно такую схему денежно-кредитного регулирования выдвину л в 30-х годах ХХв . б у ржуазны й экономист Дж.М.Кейнс . Первичным объектом р егулирующих мероприятий центрального банка слу жит не денежная эмиссия или объем кред ита , а величина сумм на резервных счет ах кредитных учреждений в этом банке . М ежду размером резервов и кредитными операц и ями банков существует взаимосвязь , которая определяется в значительной мере законодательством о минимальных нормах об язательных резервов . С ростом депозитов (в том числе мнимых вкладов ) сумма резерв ов должна возрастать . Поэтому , если в х оде кредитной эксп а нсии у банк ов образуется недостаток средств на резерв ном счете , они вынуждены затормозить или прекратить выдачу новых кредитов , продать часть портфеля ценных бумаг и принять другие меры для восстановления соотношения между резервами и размером своих опер а ц ий . Это может привести к замедлению и даже прекращению роста банков ских кредитов . Например , если банки располаг ают избытком средств на резервном счете (по сравнению с нормами резервов ), они имеют возможность расширить кредиты и с оздавать новые депозиты . В итоге приток банковского капитала на рынок ув еличивается . Регулируя резервную позицию банков , центральный банк пытается воздействовать на состояние рынка ссудных капиталов . Методы денежно-кредитной полит ики делятся на две группы : общие , влияющие на рынок ссудн ых капиталов в целом , и селективные , пр едназначенные для регулирования конкретных вид ов кредита или кредитования отдельных отра слей , крупных фирм и т.д . К общим ме тодам относятся : учетная (дисконтная ) политика ; операции на открытом рынке ; изменен и е норм обязательных резервов . Учетная политика - старейший метод кредитного регулировани я : она применялась Банком Англии с сере дины Х IХв . Этот метод был связан с превращением центрального банка в кредито ра коммерческих банков . Последние переучитывали у н его свои векселя или полу чали кредиты под собственные долговые обяз ательства . Повышая ставку по кредитам , центр альный банк побуждал другие кредитные учре ждения сократить заимствования . Это затрудняло пополнение резервных счетов , вело к по вышению процен т ных ставок и в итоге к сокращению кредитных операций . Если центральный банк снижал переучетную ставку , он облегчал для коммерческих бан ков пополнение резервных счетов и тем самым поощрял кредитную экспансию . Важность переучетных операций определяется м о тносительной свободой передвижения капитал ов между странами : повышение переучетной с тавки помогает привлечь в страну иностранн ые капиталы и уменьшить дефицит платежного баланса ; снижение ставки способствует отли ву капиталов из страны . Ограничение движ е ния капиталов и кредитов осла бляет эффективность переучетной политики и в этой области . В 30 - 40 годах центральные банки проводили рекомендованную Кейнсом пол итику "дешевых денег ", то есть низких пр оцентных ставок и обильного кредита . В Великобритании с 1932 по 1951 год переучет ная ставка сохранялась на уровне 2 %, в СШ А с 1937 по 1948 г . - 1 % . Большую роль в подде ржании низких ставок сыграло стремление об еспечить кредитование казначейства на льготных условиях в период и после Второй Мировой войны. С 50-х г . во мн огих странах вновь возродилась активная уч етная политика . Однако в целом значение этого метода регулирования по сравнению с другими снизилось . Операции на открытом рынк е заключаются в покупке и ли продаже центральным банком государственны х ценных бумаг , банковских акцептов и других кредитных обязательств по рыно чному или заранее объявленному курсу . В случае покупки центральный банк переводит соответствующие суммы коммерческим банкам , у величивая тем самым остатки на их резе рвных счетах . П ри продаже ценных бумаг центральный банк списывает суммы с этих счетов . Таким образом , указанные операции используются как метод регулиров ания резервов банков , а также процентных ставок и курса государственных ценных б умаг . Увеличение рынка государственн ы х облигаций и переход к активной покупке центральными банками в 40-х год ах ХХв . создали предпосылки для превращения операций на открытом рынке в главный метод денежно-кредитной политики . Эти опера ции широко применяются в США , Великобритани и , Канаде , Вне д рение их в д ругих странах тормозится отсутствием там д остаточно широкого и активного рынка госуд арственных облигаций ; с 50-х годов применяютс я в ФРГ , Нидерландах , Японии , скандинавских странах . Изменение норм обязательных резервов , хранимых кредитными у чреждениями в центральном банке , - ме тод прямого воздействия на величину банков ских резервов . Впервые этот метод был в веден в США в 1933 г . Ныне он использу ется во многих странах . В дополнение к общим методам денежно-кредитного регулирования в практик е центральных банков применяются селективные . К их числу отно сятся : прямое ограничение размеров банковских кредитов ; контроль по отдельным видам кр едитов . Прямое ограничение размеров банковских кредитов приняло форму установления преде льных лимитов по у ч ету векселе й для отдельных банковских учреждений . Конт роль по отдельным видам кредитов часто практикуется по кредитам под залог бирж евых ценных бумаг , по потребительским ссуда м на покупку товаров в рассрочку , по ипотечному кредиту . Регулирование потребите л ьского кредита обычно вводится в периоды напряжения на рынке ссудных капиталов , когда государство стремится перер аспределить эти капиталы в пользу приорите тных отраслей или ограничить потребительский спрос . В 70 - 80-х годах произошли важные измен ения в денежно-кредитной политике . Обычно центральные банки при определении курса политики использовали в качестве ориентир а данные об уровне и динамике процент ных ставок . Подобная практика соответствовала догмам кейнсианской экономической теории о ключевой роли процента в инвес тиционном процессе . Под влиянием идей неокл ассического направления в буржуазной политэкон омии центральные банки с середины 70-х г одов большое внимание уделяют регулированию величины и темпов роста денежной массы . Согласно теории монет а ризма г лавной пружиной циклических колебаний конъюнкт уры и инфляционного процесса являются бесп орядочное изменение денежной массы . Монетарная политика - один из основных макроэкономических инструм ентов , опирающийся на способность денежно-кредит ной системы влиять на денежное предл ожение и соответственно на ставку процента . Основывается на теоретическом положении о саморегулирующейся экономической системе . Суть - в двух тезисах : деньги - главная движущая сила рыночной экономики ; центральный банк может воздейс твовать на дене жное предложение . Предлагается поддерживать темп прироста денежной массы на уровне 3-5% в год . В противном случае нарушается механизм частного предпринимательс тва , нарастает инфляция . Воздействие на эко номику сводится к поддержанию постоян н ых темпов роста денежной массы . В связ и с этим во многих странах было вв едено таргетирование денежной массы (от анг . target - цель ), заключавшеес я в установлении целевых ориентиров - низшег о и высшего пределов различных денежных агрегатов на предстоящий период (кварта л , год и т.п .). В США и ФРГ тарге тирование было введено в начале 70-х год ов , Канаде - в 1975г ., Франции и Великобритан ии - в 1978г . В большинстве стран таргетиро вание выродилось в простую формальность : "ви лки " пределов роста денежной массы подгоняются к фактическим темпам ее роста за предшествующий период , а за нарушение этих пределов центральный банк ответственности не несет ./3-82-89стр ./,/8-171стр ./,/5-297/ Границы денежно-кредитного рег улирования. Центральные банки могут оказывать опред еленное влияние н а состояние рынка ссудных капиталов и через него - на экономику . Но они не способны преодолеть закономерности воспроизводс тва , порождающие кризисные спады и другие нарушения хозяйственного механизма . Действиям центральных банков присущи противо речия , так как они направлены одновременно на достижение различных , часто несовместим ых целей . Удешевление кредита и попытки стимулировать производство , как правило , спос обствуют нарушению пропорций в хозяйстве и усиливают инфляцию . Политика жестко г о регулирования денежной массы не дает желаемых результатов , так как инфляция - сложный многофакторный процесс , который н евозможно сдержать денежными мерами . В усло виях валютного кризиса и падения курсов валют центральные банки пытаются улучшить состояние платежного баланса путем повышения процента и привлечения в стра ну капиталов . Удорожание кредита противоречит ориентации на рост производства . Коммерческие банки и их операции. Коммерческие банки являются учреждениями универсального характера . Они произв одят кредитные , фондовые , посреднические , расчетные операции , обслуживают различную клиентуру - от крупнейших корпораци й до мелких заемщиков и вкладчиков . Опе рации банка делятся на три основные гр уппы : пассивные (привлечение средств ); активные (размещение средств ); комиссионно-посредниче ские (по поручению клиента на комиссионных началах ) и доверительные . Пассивные операции банка. Ресурсы банка складываются из собственных , привлеченных и эмитированных средств . К собственным средствам относятся акционерный и резервный капитал , а также нераспределенная прибыль . Акционерный кап итал мобилизуется посредством размещения акций на рынке ценных бумаг . резервный капит ал образуется за счет отчислений из те кущей прибыли . Он предназначен для покрытия непредвиденных убыт к ов , потерь от падения курсов ценных бумаг . Счет нераспределенной прибыли - это промежуточный , транзитный счет . На нем накапливается прибы ль , которая не распределена между акционера ми в виде дивидендов и не зачислена в резерв . Отчисление прибыли в резерв ч а сто служит методом снижения налоговых выплат , так как многие виды резервов освобождены от налогов . Собственные средства составляют привлеченные средства в форме депозитов (вкладов ), а также контокоррентных и корреспондентских счетов . Ист очником ресурсов б а нков являются также эмитированные фонды , образуемые путем создания банками мнимых вкладов и акц ептно-авальных операций . Акцепт - согласие на оплату денеж ных и товарных документов - делается в виде надписи банка , например , на векселе , чеке . Аваль , т.е . гара нтия платежа , оформляетс я либо гарантийной надписью на векселе , либо выдачей специального документа . По акцептованному векселю платеж производит банк за счет клиента , который заранее перев одит ему необходимую сумму , а при аваль ной операции банк осуществля е т платеж лишь в случае банкротства должни ка . Акцептно-авальные операции одновременно и в равных суммах отражаются в активе банковского баланса (требования к клиенту , по приказу которого делаются эти операц ии ) и в пассиве (обязательство банка по акцепт о ванному документу ). Активные операции банка. В активах банков выделяются кредитные (учетно-ссудные ) операции с ценными бумагами (фондовые ). На них приходится до 80% всего баланса . Кроме того , банки ос уществляют кассовые , акцептные операции , сделки с инос транной валютой , недвижимостью и т.д . Соотношение основных видов банк овских операций меняется под влиянием хозя йственной конъюнктуры , промышленного цикла , внеш неполитических событий и т.д . Кредитные операции класси фицируются на ссуды без обеспечения (бла нковые ) и имеющие обеспечение ; онкольные (до востребования ), кратко -, средне - и до лгосрочные ; погашаемые единовременным взносом и в рассрочку и др . Фондовые операции банков - разнообразные операции с ценными бумагами : покупка ценных бумаг для собст венног о портфеля (инвестиции ), первично е размещение вновь выпущенных бумаг среди держателей , покупка и продажа ценных б умаг по поручению клиента (обслуживание вто ричного оборота ценных бумаг ), ссуды под ценные бумаги . Комиссионно-посреднические и д оверительные операции. Важне йшие посреднические операции : инкассовые , аккред итивные , переводные и торгово-комиссионные . Особо е место занимают доверительные операции , ко торые внешне сходны с посредническими , но выходят за их рамки , и лизинговые операции . Инкассовые опе рации - операции , при посредстве которых банк по поручени ю своего клиента получает деньги по де нежным и товарно-расчетным документам . На ин кассо принимаются чеки , векселя , ценные бума ги , иностранная валюта и т.д . Аккредитив - это поручение о выплате опреде ленной суммы лицу или компании при выполнении указанных в аккредитивном письме условий . Переводные операции заключаются в перечислении внесенны х в банк денег получателю , находящемуся в другом месте . Лизинговые операции - это приобретение машин и оборудова н ия и сдача их в аренду фирме-а рендатору , которая оплачивает стоимость аренды по мере использования имущества . Специальные кредитно-финансовые институты занимаются кредитова нием определенных сфер и отраслей хозяйств енной деятельности - промышленности , сель ског о хозяйства , внешней торговли , кооперации и т.д . В их деятельности можно , как п равило , выделить одну или две основные операции . Эти институты доминируют в относ ительно узких секторах рынка ссудных капит алов и имеют , как правило , специфическую клиен т уру . Инвести ционные банки занимаются эмис сионно-учредительской деятельностью , т.е . проводят операции по выпуску и размещению на рынке промышленных ценных бумаг . Сберегательные учреждения привлекают мелкие сбережения и дохо ды , которые без помощи кредитной с и стемы не могут функционировать как капитал . Важнейшими из специальных кредитно-финансовых учреждений являются страхов ые компании . Для них хара ктерна специфическая форма привлечения средств - продажа страховых полисов . Пенсионные фонды создаютс я компаниям и и государственными учрежд ениями для выплаты пенсий . Инвестиционные компании р азмещают среди мелких держателей свои обяз ательства (акции ) и используют полученные ср едства для покупки ценных бумаг предприяти й различных отраслей хозяйства . К финансовым ко мпаниям относятся разнообразные институты , креди тующие продажу товаров в оптовой и роз ничной торговле . /3 - 101 стр ./ Денежно-кредитная система Российской Федерации : проблемы и пути их разрешения Кредитная система нашей страны на настоящем эта пе ее разви тия носит переходный характер , испытывает в лияние центробежных политических тенденций и кризиса в экономике . В этот критически й период важнейшее значение приобретают по пытки системного анализа возникающих проблем , сопоставление мнений различных групп специалистов с целью согласования действи й банков и объединения интеллектуальных си л . Собственность в банковском деле . Вопрос о собственност и в банковском деле , как , впрочем , и в других сферах производственных отношений , является цент ральным . Он определяет не только правовую основу банковской де ятельности , но и экономическую политику , воз можности банков в экономическом регулировании , проведении единой денежно-кредитной политики . Отношения собственности затрагивают и дея тельность комм е рческих банков . Как и ранее , преобладающее место в банковс кой сфере занимает государственная собственнос ть либо акционерная (паевая ) собственность г осударственных предприятий и их объединений . Многие банки сохраняют характер отраслевых либо предпочитают о ставаться в сфере влияния тех крупных структур го сударственного сектора , которые располагают зна чительными финансовыми ресурсами , пользуются пр и затруднениях поддержкой государства , а та кже в ряде случаев имеют приоритетное бюджетное финансирование . Нер е шенность проблемы собственности в банковском деле сказывается и на уровне качества бан ковских услуг . Массовый перевод кредитных у чреждений на коммерческие начала , как извес тно , уже сейчас вызывает отказы банков в обслуживании невыгодной клиентуры ( убы т очные и малорентабельные предприя тия , малые бюджетные организации , мелкие час тные и коллективные предприятия , риск по сделкам с которыми особенно велик ). Если и здесь медлить с процессом реорганиз ации форм собственности , то в перспективе данная проблема е щ е более обострится . Как же быть ? Можно принять несколько решений . Можно , к примеру , перед ать операции по обслуживанию такой клиенту ры учреждениям центральных банков республик либо создать в этих целях специализиров анные банки , находящиеся в государственно й собственности . Это были бы худшие варианты решения данной проблемы . Ал ьтернативным решением является оказание банкам государственной поддержки с тем , чтобы сделать для них выгодным обслуживание у казанных выше групп клиентов . Формы поддерж ки - налоговые л ь готы , компенсирующи е данные затраты коммерческих банков , преим ущества в условиях предоставления кредитов со стороны центрального банка , льготы по нормативам регулирования банковской деятельно сти и т.п . Разумеется , эффективность деятельности банк ов зависит не только от них сами х , но и от внешних условий , в том числе от взаимоотношений с органами вла сти . Особенное давление будут испытывать це нтральные и коммерческие банки по вопросам кредитования дефицитов республиканского и местных бюджетов , особенно в свя з и с крупными программами финансировани я . Определенные трудности испытывают и комм ерческие банки . В последние два года развитие коммерческих банков шло опережающи ми темпами в сравнении с другими рыноч ными структурами , которые до сих пор на ходятс я на начальных этапах стан овления (имеются в виду биржевой , страховой бизнес , специализированные финансово-кредитные институты и т.п .). В силу этого обстоятел ьства коммерческие банки охотно приступили к реализации услуг на товарном , страхово м , финансово м рынках , рынке труда , выполняя , с одной стороны , несвойственные им операции за свой счет , а с другой - инициируя тем самым развитие ука занных рынков и восполняя отсутствие други х рыночных структур . Операции банков на нетрадиционных рынках нуждаются в поо щ рении , поскольку они быстро ра сширяют емкость рынков и воссоздают их контрагентскую сеть . Современная практика по шла по иному пути . Товарные и страховые операции коммерческих банков за свой счет запрещены законодательством , что обязатель но окажет негативн о е влияние н а развитие соответствующих рынков . / "Кредитная система в период перехода к рынку ", О .И . Лаврушин (д-р экон . наук ), Я.М . Миркин (канд . экон . наук ), Деньги и кредит , июл ь 91 г ., стр . 5 / Банки Российской Федерации 1991-1994 годы : оценки и прогн озы . Число новых коммерческих банков - региональных (осуществляют практически все к оммерческие операции ), отраслевых (стимулируют ра звитие предприятий соответствующих отраслей ), ко оперативных (производят комплексное обслуживание кооперативов ), инновационн ы х (кредитую т затраты по внедрению в производство технических новшеств ) - продолжает расти . По прогнозам специалистов , появление коммерческих банков приведет к созданию в России д вухуровневой банковской системы - Центральный ба нк и коммерческие банки . В 1 991 году денежно-кредитная система бывшего СССР находилась в тяжелом состоянии , неуправляе мые денежная и кредитная эмиссии привели к дальнейшему раскручиванию инфляционной спи рали . Все это происходило на фоне общей политической и экономической нестабиль н ости : спада производства , разрушен ия союзных структур и , как следствие , н арушения целостности хозяйственного механизма , разрыва связей . Однако , в условиях в ус ловиях сложного финансового и экономического положения страны в целом и банков в частности , ког д а около четверт и всех московских банков пришли к конц у 1991г . с дефицитом баланса , совокупная с умма балансов отечественных коммерческих банко в впервые превысила 1 трлн.рублей . Объем обяз ательных резервов , образуемых за счет банко вской прибыли , достиг 10 млрд.руб ., а совокупный уставной капитал вырос до 39,4 млрд,руб . Банки - обладатели лицензий на осу ществление кредитных и расчетных операций в иностранной валюте - увеличили за год размеры валютных кредитов более чем в 7 раз , доведя до 2 млрд.рублей . Одн а ко , резкий рост всех показателей , х арактеризующих динамику развития активных и пассивных операций банков , стал возможен благодаря беспрецедентной инфляции . Общая чи сленность банков на территории бывшего ССС Р достигла к 1 января 1992г . 1616 (толь к о в Москве функционирует 460 коммерческих банков ). Вклады населения в балансах к оммерческих банков составили 1,6 млрд.руб . /Деловой мир ,1992г .17 янв . с .5./. Основным источником привлечения средств остаются срочные депози ты и вклады до востребования пред п риятий и кооперативов . Объем средств , привлеченных от кооперативов , акционерных об ществ , малых и совместных предприятий , увели чился за прошлый год втрое . Основные направления деятельн ости Центрального банка России в 1992 г. Среди этих направлений прежде всего называются : создание новой сис темы расчетов между бывшими республиками С ССР в форме корреспондентских отношений ме жду центральными банками ; формирование межреспу бликанского банковского союза ; решение проблемы внутреннего долга бывшего СССР ; создание центральных банков в Татарстане , Башкирии , Якутии , Удмуртии ; урегулирование вза имоотношений ЦБР с Министерством экономики , совершенствование практики учета доходов и порядка расходования бюджетных средств , со здание для Минфина единого пассивного счет а . Вз аимоотношения коммерческих банков с Центральным банком России . Эффективность банковской деятельности в конечном счете определяется той денежно-кредитной политикой , которую проводят банки исходя из внешних и внутренних предпосылок . В качестве г енеральной и д еи данной политики была линия на ограничение кредитования . Жесткая денежно-кредитная политика ЦБР вызывает негативную реакцию со стороны коммерчески х банков . Особенно это касается распоряжени й ЦБР , сделанных в начале 1992 г . Речь идет , прежде всего , об ог р аниче нии использования коммерческими банками центра лизованных кредитных ресурсов , а именно о снижении масштабов безналичной кредитной эмиссии . В соответствии с этим документом , коммерческие банки смогут пользоваться це нтрализованными кредитами ЦБР только в случае их обеспечения залогом в виде векселей , облигаций госзайма , материал ьных ценностей . Финансирование посреднических о пераций отныне запрещено . Вводятся штрафные санкции : в случае дефицита баланса банки будут платить не 25% годовых , а в дв а раза бол ь ше . Если же ком мерческому банку не удастся вернуть центра лизованный кредит в срок , процентная ставка будет устанавливаться индивидуально , но не ниже пятидесяти процентов . Кроме того , если инфляционные процессы усилятся , ЦБР н е исключает возможности ужест о чени я своей политики . По мнению специалистов коммерческих банков , целью последнего постан овления является ограничение оборота и без наличного капитала , объема кредитования в с тране . Вместе с тем рестрикционная кредитн ая политика в качестве антиинфл я ционной меры неизбежно должна оказать негативное влияние на деловую активность и развитие производства . Этот факт хор ошо известен в мировой банковской практике , возникающий при этом механизм торможения деловой активности исследован в обширной литерату р е . Дальнейшее нарастание кризисных явлений в производстве , его сокращение - слишком дорогая цена антиинфляционн ых мер , проводимых в условиях дестабилизаци и народного хозяйства . В этом состоит о сновное противоречие кредитной политики на данном этапе перехо д а к рын ку . Другое распоряжение ЦБР о 20-процентном резервировании капиталов в центральном ба нке также вызвало негативную реакцию со стороны коммерческих банков , так как для некоторых из них это очень высокая норма резерва . Наивысшая ставка резервов во в сем мире не превышает 7-15 % . В этих условиях кредитование капитальных вл ожений становится просто невыгодным . Именно поэтому краткосрочные кредиты , выданные в 1991 году , составили более 70 % от общей суммы кредитных вложений . / Деловой мир , 1992 год, 18 февраля , стр . 5 / С другой стор оны , резко сократилось количество запрашиваемых кредитов на капитальное строительство : при уровне процентных ставок 30-40 % предприятия не заинтересованы создавать новые производственн ые мощности . По мнению ряда экономи с тов , ЦБР использует в настоящее вр емя два рычага воздействия на денежную массу : учетную ставку и норму резерва . Первая ведет к росту цены кредита , и он становится непосильным для основной массы предприятий , сокращается объем кредитн ой эмиссии . Вторая - п р осто изым ает какие-то средства из оборота , и , по расчетам специалистов ЦБР , один изъятый рубль снижает объем денежной массы на 3 рубля . Эти меры проводятся в рамках последовательной монетаристской политики . В нас тоящее время происходит корректировка жест к ой денежно-кредитной политики ЦБР . Правительство и ЦБР в апреле 1992 г . приняли совместное соглашение "О мерах по нормализации расчетов в народном хозяйств е РФ ". Оно было вызвано сложившейся сит уацией . Дефицит оборотных средств на предпр иятиях , вызванн ы й резким скачком цен на сырье , материалы , оборудование и т.д ., грозил остановкой производства . Сумма неплатежей российских предприятий в февра ле 1992 г . составляла около 140 млрд . руб ., а в апреле - свыше 800. Отсутствие средств у предприятий заставило и х повсемест но переходить на бартер , причем дело до ходило до того , что эти операции даже не проводились по счетам предприятий . Правительства и ЦБР приняли решение о выделении 200 млрд . руб . кредитных ресурсов ком мерческим банкам для кредитования ими госу дар с твенных предприятий приоритетных отраслей хозяйства и оплаты акцептованных ими счетов за сырье , материалы , комплекту ющие , на завершение строительства объектов с высокой степенью готовности . Размеры кред итов сельскому хозяйству составят до 70 млрд . руб., промышленным предприятиям - до 50, на инвестиционные программы - до 70, прочим отр аслям - до 10 млрд . руб . По отношению к уровню цен увеличение денежной массы на 200 млрд . руб ., т.е . на 16% от существующего объема рублевой массы в обращении , в общем-то н е так страшно с точки зрения инфляции . Большой вред принесл о бы отсутствие каких-либо решений вообще , чреватое цепочкой банкротств предприятий и банков , снижением объемов производства и , соответственно , ростом цен , что привело бы к еще большей инфляции . К сожалению , эта денежная инъекция не решит проблем всех без исключения предп риятий , которые просят 800 млрд . руб . / "Экономик а и бизнес ", Камаев стр . 273-275 / Среднемесячный рост цен составил в 1993 г . 20-25 %, или 900-1000 % в годовом исчислении . Ставк а рефинансирования ЦБР превысила 220 %. Про сроченная задолженность покупателей предприятиям промышленности и строительства в сентябре составила 180% к объему производства . "Финансовая стабилизация ", вылившаяся в тотальную непл атежеспособность предприяти й и госуда рственного бюджета (долги предприятиям ВПК , аграриям , бюджетникам , нефтяникам , северянам , уго льщикам и т.п .), пришла в острое противор ечие с требованиями сохранения и хозяйстве нной , и социальной стабильности в стране . Реальный объем денежной масс ы в течение 1992 г . уменьшился до 35%, а с учетом падения производства и "сжатия " внутр еннего рынка - до 45% от исходного уровня в январе 1991 г . Инфляция спроса в чистом виде отсутствовала до февраля 1992 г . Тем п прироста реальной индексированной денежн о й эмиссии был отрицательным . Э то предопределило резкое усиление спада пр оизводства . С мая по ноябрь 1992 г . в р езультате разрешения кризиса неплатежей насыще нность рынка денежной массы увеличилась до 60%, следствием чего было существенное замедл ение спад а осенью - зимой 1992-1993 гг . Однако принятые дефляционные меры привели к тому , что уровень насыщения рынка денежной массой упал до 30%, что вновь яв илось причиной платежного кризиса и нового спада производства . Предприятия остановились из-за неплатежей им , и в част ности , из-за неплатежеспособности государства , н е рассчитавшегося за выполненные госзаказы . Однако практикуемые сегодня меры разрешения кризиса путем принудительного введения ве ксельного оборота , банкротства предприятий - долж ников и капит а лизация долгов ведут лишь к смене титулов должников , а не к изживанию неплатежей в хозяйстве . Отрасли хозяйства , помимо сырьевых , не выдерживают конкуренции с зарубежными товаро производителями и вынуждены свертывать или прекращать производства . Денежно- кредитная политика. В современных условиях б анковская система должна решать задачу : во-п ервых , восстановить управляемость экономикой со стороны государства ; во-вторых , создать и реализовать четкий механизм долгосрочного вл ожения средств ; в-третьих , ускорит ь разв итие рыночных отношений во всех секторах экономики . Поставленным целям соответствует не двухуровневая (центробанк - коммерческие банки ), а трехуровневая банковская система , состо ящая из центрального эмиссионного банка , по ддерживающего товарно-денежн у ю сбаланси рованность экономики и уровни цен ; банков долгосрочных вложений различных форм собс твенности , обеспечивающих формирование основных капиталов хозяйства ; и коммерческих банков , осуществляющих весь спектр краткосрочных ба нковских операций с предпри я тиями и частными лицами . В период кризиса необходимы прямые методы государственного р егулирования денежной массы . К ним относятс я : прямое и непосредственное государственное управление кредитной эмиссией , контроль за наличноденежным оборотом ; государстве н ное регулирование цен и доходов ; го сударственное регулирование внешней торговли . г осударство должно жестко контролировать и стимулировать использование кредитов по приори тетным направлениям : продовольствие , важнейшие потребительские товары , жилье , эне р г етика и т.п . Предприятиям должно стать невыгодным привлекать краткосрочные банковские кредиты для финансовых прорывов и неликвид ных вложений . Стимулирование же долгосрочных вложений должно осуществляться путем предост авления ссуд под льготные проценты , н а логовых льгот , стабилизации курсу рубля . И та , и другая задачи могут решаться при такой организации банковског о дела , когда финансирующий банк не про сто выделяет средства , а контролирует право мерность оплаты каждого счета клиента . Изменения в банковской с истеме должны происходить постепенно , эволюционным путем , базируясь на четких программах и планах . В этой связи неотложными предста вляются следующие задачи : во-первых , составление баланса платежеспособного спроса в хозяйс тве во всей его совокупности и сопоставление с ресурсами , покрывающими этот спрос , и во-вторых , разработка бал анса денежного оборота страны , включающего определение необходимой массы денег (в нали чной и безналичной формах ) как экономическо й границы кредита . Платежный кризис - это кри з ис , связанный с утратой оборотного и основного капитала предприятий . Для предотвращения тотальной остановки прои зводства следует подготовить и осуществить специальную программу ускорения денежного об орота : соответствующие изменения функциональной структу р ы банков с повышением самостоятельности коммерческих банков , проведение достаточной кредитной эмиссии для ликвида ции взаимной задолженности предприятий и и ндексации их денежных фондов . Одновременно следует осуществить антиинфляционные меры , испо льзуя для э того срочные вклады для больших денежных накоплений , вовлечение в денежный оборот на уровне фондовых рынков долговых обязательств предприятий , развитие залогового (акций ) кредитования , активно е регулирование текущей конъюнктуры и ее факторов , в том числ е цен и доходов (в частности , путем создания картелей , синдикатов и т.п ., действующих э ффективно в условиях инфляции издержек ). В основу реформы должна быть полож ена общегосударственная политика структурного преобразования производственного потенциала ст раны . Главная ее база - создание рын очной инфраструктуры инвестирования . С целью преодоления инвестиционного кризиса необходимо создание финансово-промышленных групп - крупных предпринимательских структур с обособлением финансово-инвестиционных функций, обеспечи вающих сбалансированность воспроизводства в ра мках отдельных секторов экономики , а также эффективную внешнеэкономическую политику . И здесь государство должно активно выступать как субъект рынка , создавая свои рыноч ные структуры или рыночные контра к ты . Так , госзаказ должен иметь свои биржи , свою рыночную инфраструктуру и государственно-коммерческое страхование . Для выхода из кризиса необходимо о существить ряд первоочередных мер . Первое . П режде всего необходимо заключение договора о создании национал ьного банка СНГ с теми бывшими республиками СССР , кото рые готовы остаться в "зоне рубля ". Что касается других бывших советских республи к , то им должно быть предложено образов ать платежный союз на принципах "валютной корзины ". После незамедлительного созда н ия названных финансововалютных институтов отношения со всеми иными государствами следует строить на основе мировых цен и свободно конвертируемой валюты . "Рублевая зона " должна быть надежно защищена от денежных и иных интервенций . В период кризиса Централь н ый банк надлеж ит наделить полномочиями регулировать все валютные отношения , включая при необходимости введение принудительного курса рубля к другим валютам и установление режима ввоза и вывоза валют , капиталов и прибылей . В течение кризисного периода важ н о также проводить рациональную государ ственную политику защиты внутреннего рынка и строгого контроля частной экспортной деятельности . Все экспортные операции стоит осуществлять через немногие крупные фирмы и синдикаты , контролируемые государством и полу ч ающие соответствующие комиссион ные . Второе . Надо обеспечить в достатке продовольствием . Для налаживания продовольственного дела в стране требуется оказать госу дарственную финансовую помощь сельскохозяйственным предприятиям всех форм собственности . Трет ь е . Воссоздание разрушенного народн охозяйственного инвестиционного поля . Капиталовложе ния в народное хозяйство за полтора го да сократились вдвое , а ввод в действие производственных фондов - и того более . Даже в первый год Отечественной войны инвестиционны й сброс был меньшим , он не достиг трети . Несколько лет крупномасштабного падения капиталовложений не может выдержать ни одна экономика . Прийд ется прежде всего восстановить на банковск их счетах предприятий путем индексирования утраченные (из-за резкого рос т а цен и обесценения рубля ) суммы амортиз ации и собственных оборотных средств (денеж ных ). Только быстрый рост выпуска продукции и стало быть уровня жизни людей , укрощает инфляцию . Одновременно обязательно соз дание сети государственных , акционерных и к оопер а тивных инвестиционных банков . Они призваны организовать на коммерческой основе весь инвестиционно-финансовый оборот : сдачу предприятий в аренду , покупку и п родажу акций , выдачу долгосрочных ссуд , в том числе под залог имущества . Система таких банков созда л а бы над ежный фундамент для управления переходом к рынку в рамках общегосударственной полити ки структурной перестройки производственного п отенциала страны . Идущая же ныне стихийная переструктуризация однозначно углубит кризис и дезорганизует хозяйство . Ин в естиционные банки могли бы стать и эфф ективными организаторами всего процесса приват изации государственных предприятий . При этом они выступают начальными держателями акций , поскольку приватизация представляет собой отношение (купля-продажа ) между хозяйств е нными субъектами : банками и каждым из будущих коллективных или индивидуальных собственников . Четвертое . Пора наладить снабж енческо-сбытовые связи между предприятиями . Их хозяйственные связи в рыночном режиме наиболее эффективны , если идут в основно м че р ез систему крупных "оптовы х купцов " - синдикатов . Пятое . Необходим прост ой и ясный механизм налогообложения доходо в и капиталов . Вместо более 50 существующих федеральных и местных налогов следует оставить три-четыре федеральных с жесткими нормативами от ч ислений от них в местный национальный бюджет . Шестое . На время кризиса необходимо централизовать б анковскую систему России , имея в виду обязательное исполнение коммерческими и инвест иционными банками директив Центрального банка по приоритетности и льготн о ст и кредитования регионов , отраслей , предприятий , соблюдению нормативных сроков документооборот а . Применять в случае нарушения жесткие санкции вплоть до ликвидации соответствующих банковских структур . Седьмое . Эффективным с тало бы всемерное развитие пот р ебительской кооперации . /"Денежно-кредитная система России : состояние и пути выхода из кризиса ", В.Перламутров (доклад Института проблем рынка РАН ), Деньги и кредит , февраль 1994 года , стр . 3-6 / Проводимая в 1992-1993 годах кредитная рестрик ция н е принесла желаемых результатов . Что же может стать в настоящее врем я альтернативой жесткой кредитной рестрикции ? Качественно иной характер кредитная по литика приобретает при проведении приватизации в широких масштабах , более широком акц ионировании хозяй ственной и банковской сфер . Если хотя бы четверть объема о сновных фондов , составляющего (за вычетом и зноса ) около 2 трлн . руб ., поступит на рын ок , то размер товарного покрытия значительн о превзойдет самые смелые оценки излишнего платежеспособного спроса в налично й и безналичной формах . В этом случае политика сдерживания роста традиционных в идов ссуд должна сопровождаться кредитной экспансией на цели выкупа государственного имущества . Ведь появление в обращении зн ачительных объемов новых товарных масс , пр е вышающих имеющийся платежеспособный спрос , требует выпуска в обращение на основе кредита дополнительных денежных средс тв в наличной и безналичной формах . Инф ляция сдерживается товарным насыщением рынка , расширение кредитов (не на покрытие расх одов и дефиц и та бюджета , а на удовлетворение народнохозяйственных потребнос тей ) способствует росту деловой активности . При этом финансовое оздоровление хозяйства , снижение государственного долга обеспечиваются не за счет мер рестрикции , а на основе направления знач и тельной части средств от выкупа на погашение государственного долга . Банковские кредиты б юджету , не имеющие конечных источников пога шения , трансформируются в кредиты на выкуп фондов с реальными перспективами возврата за счет доходов от предпринимательск о й деятельности . В целом размер кредита не сокращается , а приобретает полезную предпринимательскую (а не бюджетную ) форму , втягивает личные доходы населения (через механизм погашения ссуды ) в произв одительные затраты . Предпочтение в современных условиях н е обходимо отдать ре стрикции традиционных видов ссуд при креди тной экспансии на цели приватизации . Необхо димо также отметить , что жесткая рестрикцио нная политика , проводимая в пакете стабилиз ационных мер , резко ослабляет возможности д ля последующей привати з ации хозяйс тва . Изъятие части денежных ресурсов предпр иятий и населения через налоги , через меры жесткой денежной реформы реально сокр ащает денежные накопления , которые могли бы стать основой выкупа государственного иму щества и погашения за счет этого зн а чительной части государственного долга . Даже при общей рестрикционной сущнос ти кредитной политики важным вопросом оста ется выбор направленности и динамики креди тных вложений по отдельным секторам эконом ики . Традиционные макроэкономические модели при анали з е взаимоотношений банка и его контрагентов условно выделяют чет ыре крупных сектора : хозяйство (текущая и инвестиционная деятельность ), бюджет , население и внешнеэкономическая среда . Очевидно , что кредитная рестрикция не может распределяться равномерно между этими секторами экономики . Сокращение кредит ования потребительских нужд населения в ус ловиях растущего превышения платежеспособного спроса над товарным покрытием является ест ественной мерой . Существенное сокращение кредит ования дефицита бюджетов ( р еспубликан ского и местного ) есть необходимая предпосы лка финансового оздоровления . Ведь именно э тот вид ссуд в 1985-1990 гг . стал основным источником поступления излишних денег в оборот . Иное дело направленность кредитной политики по отношению к хозяйств у . Если к сжатию денежного рынка , вызванному перераспределением финансовых ресурсов между бюджетом и хозяйством , будет доб авлена централизованная кредитная рестрикция в отношении народного хозяйства , то эффект торможения деловой активности может возра с т и вдвойне . Поэтому предлагается жестко сдерживать кредиты , предоставляемые государственным предприятиям , и в то же время обеспечивать гарантированные объемы и рост кредитов частному сектору пропор ционально его развитию . Во всех этих случаях существенными являются прогнозирование принятых решений , глубокий анализ их монетарных последствий для денежного оборота . Здесь большую п омощь может оказать всестороннее обсуждение проблем денежно-кредитной политики .
1Архитектура и строительство
2Астрономия, авиация, космонавтика
 
3Безопасность жизнедеятельности
4Биология
 
5Военная кафедра, гражданская оборона
 
6География, экономическая география
7Геология и геодезия
8Государственное регулирование и налоги
 
9Естествознание
 
10Журналистика
 
11Законодательство и право
12Адвокатура
13Административное право
14Арбитражное процессуальное право
15Банковское право
16Государство и право
17Гражданское право и процесс
18Жилищное право
19Законодательство зарубежных стран
20Земельное право
21Конституционное право
22Конституционное право зарубежных стран
23Международное право
24Муниципальное право
25Налоговое право
26Римское право
27Семейное право
28Таможенное право
29Трудовое право
30Уголовное право и процесс
31Финансовое право
32Хозяйственное право
33Экологическое право
34Юриспруденция
 
35Иностранные языки
36Информатика, информационные технологии
37Базы данных
38Компьютерные сети
39Программирование
40Искусство и культура
41Краеведение
42Культурология
43Музыка
44История
45Биографии
46Историческая личность
47Литература
 
48Маркетинг и реклама
49Математика
50Медицина и здоровье
51Менеджмент
52Антикризисное управление
53Делопроизводство и документооборот
54Логистика
 
55Педагогика
56Политология
57Правоохранительные органы
58Криминалистика и криминология
59Прочее
60Психология
61Юридическая психология
 
62Радиоэлектроника
63Религия
 
64Сельское хозяйство и землепользование
65Социология
66Страхование
 
67Технологии
68Материаловедение
69Машиностроение
70Металлургия
71Транспорт
72Туризм
 
73Физика
74Физкультура и спорт
75Философия
 
76Химия
 
77Экология, охрана природы
78Экономика и финансы
79Анализ хозяйственной деятельности
80Банковское дело и кредитование
81Биржевое дело
82Бухгалтерский учет и аудит
83История экономических учений
84Международные отношения
85Предпринимательство, бизнес, микроэкономика
86Финансы
87Ценные бумаги и фондовый рынок
88Экономика предприятия
89Экономико-математическое моделирование
90Экономическая теория

 Анекдоты - это почти как рефераты, только короткие и смешные Следующий
Если сложить вместе все кусочки челябинского метеорита, которые продаются в интернете, то по массе получится, что на Челябинск упала Луна.
Anekdot.ru

Узнайте стоимость курсовой, диплома, реферата на заказ.

Обратите внимание, курсовая по международным отношениям "Денежно-кредитная система и рынок ссудного капитала", также как и все другие рефераты, курсовые, дипломные и другие работы вы можете скачать бесплатно.

Смотрите также:


Банк рефератов - РефератБанк.ру
© РефератБанк, 2002 - 2016
Рейтинг@Mail.ru