Реферат: Страхование финансовых рисков - текст реферата. Скачать бесплатно.
Банк рефератов, курсовых и дипломных работ. Много и бесплатно. # | Правила оформления работ | Добавить в избранное
 
 
   
Меню Меню Меню Меню Меню
   
Napishem.com Napishem.com Napishem.com

Реферат

Страхование финансовых рисков

Банк рефератов / Страхование

Рубрики  Рубрики реферат банка

закрыть
Категория: Реферат
Язык реферата: Русский
Дата добавления:   
 
Скачать
Архив Zip, 29 kb, скачать бесплатно
Заказать
Узнать стоимость написания уникального реферата

Узнайте стоимость написания уникальной работы

Содержание: Введение 2 1.1. Сущность, виды и критерии риска 3 1.2. Способы снижения степени риска. 3 2.1. Валютные риски при закл ючении стан дартных контрактов 5 2.2. Валютные риски при расчетах по клирингу 10 2.3 Валютные риски при заклю чении товарообменных сделок 10 Введение С трахование одновременно выступает как один из стабилизаторов экономи ческой и социальной ситуации в стране и как одна из сфер экономики и бизн еса. Одновременно страхование считает ся одним из методов управления риском. Специфика страховой защиты состо ит в компенсации ущерба при осуществлении страхового случая. Велико значение страхования в инве стиционной деятельности и управлении капиталами финансово-промышленн ых групп и холдингов. Наконец, страхование выступает ка к одно из средств обеспечения экономи ческой свободы и прав личности в у словиях рыночной экономики. Традиционное фондовое страхование (далее просто страхов ание) как инст румент финансового менеджм ента используется тогда, когда: - меры по предупреждению и снижени ю рисков оказываются либо недоста точными, либо экономически не эффекти вными; - имеет место экономическая обосо бленность субъектов хозяйственной дея тельности, базирующаяся на мног ообразии форм собственности; - в производстве и отрасли имеетс я добавочный продукт, необходимый для добровольного страхования; - риск деятельности существует, но не слишком опасен; - страховые услуги достаточно наде жны, а финансы страховщика устойчивы, чтобы обеспечить реальную страхов ую защиту страхователя, его ответст венности, имущества и др. 1. Финансовые риски 1.1. Сущность, виды и критерии риска В любой хозяйственной деятельност и всегда существует опасность денеж ных потерь, вытекающая из специфики тех или иных хозяйственных операций. Опасность таких потерь представля ют собой финансовые риски. Финансовые риски — это коммерческие риски. Риски бывают чистые и спекулятивные. Чист ые риски означают возможность получения убытка или ну левого результат а. Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положите льного, так и отрицательного результата. Финансовые риски — это спекуля тивные риски. Инвестор, осуществляя венчурное вложение капитала, за ран ее знает, что для него возможны только два вида результатов: доход или убы ток. Особенностью финансового риска является вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитн ой и би ржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, т.е. рис ка, который вытекает из природы этих операций. К финансовым риска м относятся кредитный риск, процентный риск, валютный риск; риск упущенн ой финансовой выгоды. Кредитные риски — опасность неуплаты заемщиком основного долга и процентов, причитающих ся кредитору. Процентный риск — о пасность потерь коммерческими банками, кредитными учреждениями, инвес тиционными фондами в результате превышения процентных ставок, выплачи ваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по пре доставленным кредитам. Валютные риски представляют собой опасн ость валютных потерь, связан ных с изменением курса одной иностранной в алюты по отношению к другой, в том числе национальной валюте при проведе нии внешнеэкономических, кредит ных и других валютных операций. Риск упущенной финансовой выгоды — это р иск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученна я прибыль) в результате неосуще ствления какого-либо мероприятия (напри мер, страхование) или остановки хозяй ственной деятельности. 1.2. Способы снижения степени риска. Финансовые риски разрешаются с п омощью различных средств и способов. Средствами разрешения финансовых рисков являются избежание их, удержание, передача, снижение степени. Избежание риска означает простое уклоне ние от мероприятия, связанного с риском. Однако избежание риска для инве стора за частую означает отказ от прибыли. Удержание р иска — оставление риска за ин вестором, т. е. на его ответ ственности. Так, инвестор, вкладывая венчурный капи тал, заранее уверен, ч то он может за счет собственных средств покрыть возмож ную потерю венчу рного капитала. Передача риска говори т о том, что инвестор передает ответственность за финансовый риск кому-т о другому, например стра ховому обществу. В данном случае передача риска произошла путем страхования финансового риска. Снижение степени риска означает сокращение вероятности и объема потерь. При выборе конкретного средства разрешения финансовог о риска инвестор должен исходить из следующих принципов. 1. Нельзя рисковать больше, чем это мо жет позволить собственный капитал. 2. Надо думать о последствиях риска. 3. Нельзя рисковать многим ради малого. Реализация первого принципа означ ает, что прежде чем вкладывать капитал, инвестор должен: - определить максимально возможны й объем убытка по данному риску; - сопоставить его с объемом вклад ываемого капитала; - сопоставить его со всеми собствен ными финансовыми ресурсами и опреде лить, не приведет ли потеря этого ка питала к банкротству инвестора. Объем убытка от вложения капитала может быть равен объему данного ка питала, быть меньше или больше его. При прямых инвестициях объем убытка, как правило, равен объему венчурного к апитала. При портфельных инвестициях, т. е. пр и покупке ценных бумаг, которые можно продать на вторичном рынке, объем у бытка обычно меньше суммы затра ченного капитала. Реализация второго принципа требует, чтобы инвестор, зна я максимально возможную величину убытка, определил бы, к чему она может п ривести, какова вероятность риска, и принял бы решение об отказе от риска ( т. е. от мероприятия), о принятии риска на свою ответственность или о перед аче риска на ответствен ность другому лицу. Действие третьего принципа особенн о ярко проявляется при передаче фи нансового риска. В этом случае он озна чает, что инвестор должен определить приемлемое для него соотношение ме жду страховым взносом и страховой сум мой. Страховой взнос (или страхова я премия) — это плата за страховой риск страхователя страховщику, согла сно договору страхования или в силу закона. Страховая сумма — это денежная сумма, на которую застрахованы мате риальные ценности (или гражданская ответственность, жизнь и здоровье страхо вателя). Риск не должен быть удержан, т. е. инв естор не должен принимать на себя риск, если размер убытка относительно велик по сравнению с экономией на стра ховом взносе. Для снижения степени финансового риска применяются раз личные способы: - диверсификация; - приобретение дополнительной ин формации о выборе и результатах; - лимитирование; - страхование (в том числе хеджирование) и др. 2. Валютные риски и методы их страхования 2.1. Валютные риски при заключении стан дартных контрактов Предприятия и организации, непос редственно выходящие на внешний ры нок, сталкиваются с опасностью валют ных потерь из-за резкого колебания курсов иностранных валют. Валютные ри ски существуют при ведении расчетов как в свободно конвертируемых валю тах (СКВ), так и в клиринговых валютах, а также при осуществлении товарообм енных сделок. Различают два основных валютных риска: риск наличных валют ных убытков по конкретным операциям в иностран ной валюте и риск убытко в при переоценке активов и пассивов, а также балансов зарубежных филиало в в национальную валюту. Риск наличных валютных убытков с уществует как при заключении контрак тов, так и при предоставлении (или п олучении) кредитов и состоит в возможности изменения курса валюты сделк и по отношению к рублю (и, соответственно, изме нения величины поступлени й или платежей при пересчете в рубли). Указанные валютные риски (до и посл е заключения контракта) различаются по характеру и существующим возмож ностям их предупреждения. Так, первый вид риска (до подписания контракта) — близок к ценовому риску или риску ухудшения конкурентоспособности, с вязанному с изменением валютного курса. Он может быть учтен уже в процес се ведения переговоров. В частности, в случае резкого изменения валютног о курса в период проведения переговоров предпри ятие может настаивать н а некотором изменении первоначальной цены, которое компенсировало бы (п олностью или частично) изменение курса. Однако после подписания контрак та (если в него не включена соответствующая валютная ого ворка) подобные договоренности уже невозможны. Собственно валютный риск (риск, свя занный с изменением валютного курса в период между подписанием контрак та (и платежей по нему) в валюте экспорте ра вследствие понижения курса ин остранной валюты к национальной или увели чения стоимости импортного к онтракта в результате повышения курса иностран ной валюты по отношению к рублю. На практике указанный риск может быть устранен путем применения различных методов страхования валютных рисков. Риск упущенной выгоды з аключается в возможности получения худших результатов при выборе одно го из двух решений — страховать или не страховать валютный риск. Так, изм енения курса могут оказаться благоприятны ми для ВЭО или предприятия, и застраховав контракт от валютных рисков, оно может лишиться прибыли, кот орую в противном случае должно было получить. Вместе с тем, фактически не возможно предусмотреть риск упущенной выгоды без достаточно эффективн ых прогнозов валютных курсов. На зависимость выручки предприятий от колебаний валютных курсов влияет и порядок внутренних расчетов по эк спортно-импортным операциям. Выбор валюты цены внешнеторгового контракта как метод с трахования ва лютных рисков является наиболее простым. Его цель — уста новление цены кон тракта в такой валюте, изменение курса которой окажут ся благоприятными. Для экспортера это будет так называемая "сильная" вал юта, то есть валюта, курс кото рой повышается в течение срока действия кон тракта. К моменту платежа факти ческая выручка по контракту, пересчитан ная в рубли, превысит первоначально ожидавшуюся. Наоборот, импортер стремится заключить контракт в валют е с понижаю щимся курсом ("слабой" валюте). Тогда к моменту платежа ему прид ется запла тить меньшую сумму в рублях, чем предполагалось, поскольку ин остранная ва люта в рублях будет стоить дешевле. Удачно выбранная валют а цены позволяет не только избежать потерь, связанных с изменением валют ных курсов, но и полу чить прибыль. Вместе с тем данный метод имеет св ои недостатки. Во-первых, ожидания по вышения или понижения курса иностр анной валюты могут не оправдаться. По этому при использовании данного м етода необходимы достоверные прогнозы ди намики валютных курсов. Во-вторых, при заключении внешнеторговых контрактов не в сегда есть воз можность выбирать наиболее подходящую валюту цены. Напри мер, на некоторых международных товарных рынках цены внешнеторгового к онтракта устанавли ваются в валюте экспортера. В отношении многих товаров, в частно сти, сырья и продовольствия, сущест вует реальная возможность выбора ва люты цены, применяемой в контракте, по договоренности между контрагента ми. Но интересы сторон при выборе валюты цены не совпадают: для экспортер а при любых обстоятельствах более выгодно устанавливать цену в "сильной " валюте, а для импортера — в "слабой". Поэтому в ответ на уступку в вопросе о валюте цены контрагенты, как правило, требуют встречных уступок (скидк у или надбавку к цене, льготные условия платежа или кредита и т.д.). Размер ы и виды возможных уступок различны. Так, при заключении сделок на бирже вые товары, к которым относятся мно гие виды сырья и продовольствия, разм еры скидок или надбавок к цене опреде ляются, исходя из стоимости: страхо вания валютных рисков на международном валютном рынке. Например, при зак лючении сделки на поставку лесных товаров (с платежом через 3 месяца) импо ртер настаивает на установлении цены в долла рах, а не в шведских кронах, как предложил экспортер. Тогда цена в долларах бу дет определена путем п ересчета из шведских крон по форвардному 3-х месячному валютному курсу к роны к доллару (т. е. с учетом премии или скидки к текущему курсу). Разница ме жду ценой в кронах и долларах, равная разнице между теку щим и форвардным курсом, а в зависимости от ситуации, сложившейся на валют ных рынках, и ср оков платежей по контракту, может составлять от десятых долей процента д о 3-5% и более и будет отражать стоимость хеджирования сделки по средством срочных валютных операций. Виды и размеры уступок по товарам не биржевой торговли зависят как от указанных выше факторов, так и от сложи вшейся на том или ином рынке практи ки, желания контрагента, его положени я и договоренности сторон. Подавляющее большинство таких уступок (около 3/4) — это скидки с цены, но встречаются и другие — изменения условий плате жа, валютные оговорки и т. д. Обычно валюту цены предлагает экспо ртер. Если импортер не согласен и на стаивает на изменении валюты контра кта, фирма-экспортер вправе потребовать ответных уступок. Для импортера имеет смысл настаивать на изменении валюты цены в том случае, если он ожи дает, что курс предлагаемой им валюты понизится значительно — в большей мере, чем была увеличена цена контракта, и, таким об разом, к моменту плате жа обесценивание валюты компенсирует повышение цены. Если экспортер сч итает, что предложенная валюта может сильно обесцениться, то давая согла сие на введение ее в контракт, он вправе требовать существенной над бавк и к цене. Поэтому при выборе валюты цены внешнеторгового контракта важ н о знать не только о возможном снижении или повышении курса той или иной в алюты, но и о приблизительных размерах такого снижения или повышения. Включение в контракт валютной ого ворки как метод страхования валютных рисков предусматривает пропорцио нальную корректировку цены контракта в случае изменение соответствующ его валютного курса сверх установленных пре делов. Например, по условиям одного из контрактов с английско й фирмой цена бы ла установлена в фунтах стерлингов с валютной оговорко й в шведских кронах. При этом в зависимости от изменения курса фунта к кро не к моменту платежа це на в фунтах стерлингов должна была измениться в с оответствии с установленной шкалой. Порядок расчета изменения цены в за висимости от изменения валютного курса может быть иным — не в соответст вии со специальной шкалой, а по специ альной формуле. При этом оговаривае тся, какой курс (по какой публикации или биржевой котировки) используетс я. Однако подобный метод страхования валютных рисков не да ет полной га рантии от убытков. Все зависит от того, насколько удачен выбо р валюты, приме няемый для валютной оговорки, и каковы тенденции изменен ия ее курса. Безусловно, российским внешнеэкономическим организаци ям и предприяти ям удобно применять валютную оговорку в рублях, что полн остью гарантирует от валютных рисков. Однако, как правило, иностранные к онтрагенты не соглашают ся на включение валютной оговорки в рублях. Ввиду этого наиболее распространенными валютными огово рками, приме няемыми ВЭО являются оговорки в СДР (международной счетной валютной еди нице), в ряде случаев — в шведских кронах. Иногда в практике встречаются мульт ивалютные оговорки, предусматри вающие пересчет суммы платежа в случае изменения курса валюты контракта в среднем по отношению к нескольким за ранее определенным валютам (валютой "корзине" с указанием весов соответс твующих валют в "корзине"). При этом дос тигается тот же эффект, что при испо льзовании оговорки в СДР, но значительно усложняется расчет курсов и пла тежей по контрактам. Чрезвычайно редко в практике прим еняется односторонняя оговорка, кото рая защищает интересы лишь одной и з сторон, предусматривая пересчет сумм платежа только в случае неблагоп риятного для этой стороны изменения валютно го курса. В контракты с длительными сроками п оставки и платежа, а также преду сматривающими предоставление коммерче ского кредита, включаются индексные оговорки или оговорки о "скольжении цены". Это значит, что цена товара и сумма платежа полностью или частично к орректируются в зависимости от движения рыночных цен на данный товар, из держек его производства или динамики общего индекса цен. Применение валютных оговорок об ычно влечет за собой предоставление оп ределенных уступок контрагенту ( так же, как и при изменении валюты цены), оно требует от организаций и пред приятий, заключающих большое количество внеш неторговых контрактов, до полнительных затрат времени для расчетов сумм фак тических платежей по контрактам. Регулирование валютной позиции по заключаемым контрактам как метод используется крупными предприятиями , которые заключают большое число внешнеторговых контрактов. Содержани е его сводится к тому, чтобы по возмож ности не иметь открытой валютной по зиции. Это достигается двумя способами: 1. Если предприятие одновременно под писывает внешнеторговые контракты и по экспорту, и по импорту, то ей дост аточно следить за тем, чтобы эти кон тракты заключались в одной валюте и с роки платежей по ним приблизи тельно совпадали. Убытки по экспортным ко нтрактам, связанные с колеба ниями валютного курса, компенсируются соот ветствующей прибылью по импортным контрактам и наоборот. Если за счет пе рехода к использованию одной валюты при установлении цен внешнеторгов ых сделок и унификации порядка и сроков платежей не удается достичь полн ой сбалансированности валютной позиции, т. е. если остаются платежи, не по крываемые встречны ми поступлениями, в отношении оставшихся сделок мог ут быть применены другие методы страхования. 2. Если предприятие имеет в большей мере экспортную (или, наоборот, импортную) направленность и закл ючает большое число контрак тов, то она может свести до минимума валютны е риски посредством дивер сификации валютной структуры заключаемых по экспорту или импорту контрактов (т. е. посредством их заключения в разных валютах имеющих противоположные тенденции изменения курсов). При заключении сделок одновременн о в разных валютах убытки от неблаго приятного изменения курсов одних б удут возмещены прибылью от изменения курсов других валют. Поэтому такая практика дает приемлемые гарантии от ва лютных рисков. Регулирование валютной позиции, включая различные прие мы такого регу лирования, — достаточно эффективный и удобный метод стр ахования валютных рисков, широко применяемый, в частности, в деятельност и внешнеэкономических объединений. Данный метод не требует специальны х затрат на страхование ва лютных рисков и может использоваться в сочет ании с другими методами. При удачном его применении может быть обеспечен а почти полная гарантия от ва лютных рисков. При использовании услуг коммерческих банков по страхо ванию валютных рисков, заявки на страхование принимаются по телефону, по сле чего оформляют ся письменно договором о страховании валютных риско в. В договоре указывают ся: сумма в иностранной валюте, срок платежей или поступлений по контракту, форвардный курс рубля, по которому осуществля ется пересчет сумм в инвалюте. Банк берет на себя обязательство по истечении срока, ука занного в договоре, при поступлении платежей в иностранной валюте перев ести их на счет клиента в рублях не по курсу, существующему на момент плат ежа, а по обусловленному форвардному курсу. И наоборот, если договор закл ючен с предприятием-импортером, банк обязуется списать со счета предпри ятия в рублях сумму, кото рая определена исходя из установленного форва рдного курса рубля. Заключение договора о страховании в алютных рисков позволяет предпри ятию полностью оградить себя от возмо жных убытков, связанных с колебаниями валютных курсов, поскольку оно зна ет курс пересчета иностранной валюты в рубли. Форвардные курсы иностранных валю т к рублю рассчитываются ежедневно. Форвардный курс банка рассчитывает ся на основе форвардных курсов соответст вующих валют на международном валютном рынке, что позволяет банку пере страховать на нем договоры, зак люченные с организациями и предприятиями, не неся при этом материальных убытков. Как и на международном валютном рын ке форвардные курсы одних валют к рублю устанавливаются с премией, а дру гих — со скидкой к текущим валютным курсам. Система форвардных курсов б анка так же, как и срочных курсов, приме няемых на Западе, ориентирует пре дприятия и организации на заключение экс портных контрактов в "сильных" валютах, а импортных — в "слабых". Коммерческие банки страхуют отечественные предприятия и организации от риска убытков, связанных с колебаниями валютных курсов , но не от риска упу щенной выгоды. Механизм расчетов с клиентами таков, чт о после осуществления обычной процедуры расчетов по экспортному или им портному контракту с при менением текущего валютного курса на дату плат ежа банк списывает или, наобо рот, зачисляет на счет клиента cvmmv в рублях, соответствую щую разнице между текущим и форвардным курсом. Предприятие (организация ), таким образом, либо получает выигрыш от того, что контракт застрахован, либо оказывается в проиг рыше. Применение "опционов", учитывая бол ьшую комиссию за этот вид операций, оправданно лишь в условиях значитель ных изменений валютных курсов. При за ключении таких сделок еще больше п овышается роль прогнозов динамики ва лютных курсов. Таким образом, наиболее удобным и пр иемлемым является метод регулиро вания валютной позиции, который не тре бует оценки перспектив динамики ва лютных курсов и обеспечивает гарант ии от убытков по валютным рискам. Но, как показывает опыт, невозможно полн остью сбалансировать требования и обяза тельства в иностранной валюте, а это обусловливает необходимость применения и других методов. Открытая валютная позиция по внешнеторговым контрактам .(то есть плате жи или поступления, не погашаемые встречными поступления ми или платежами в соответствующей иностранной валюте) может быть застр ахована посредством выбора другим из упомянутых методов. При этом желат ельна ориентация на дос товерные прогнозы валютных курсов. Учитывая, что прогнозы валютных курсов не обеспечивают 100% достовер ности, не следует, ориентируясь на них держать слишком большую надежно не застрахованную валютную позицию. Для гарантии от больших убы тков ее размер, как полагают, не должен превышать 10% суммы заключенных кон трактов, ос тальную часть целесообразно застраховать через коммерческ ий банк или посред ством включения в контракт соответствующих валютных оговорок. Валютные риски при ведении валютных счетов предприятий являются наиболее существенным для крупных структ ур, имеющих значительное количество валюты на срочных депозитах. Российские предприятия и организа ции имеют право открывать балансовые валютные счета, в том числе в СКВ. В р езультате предприятия несут риски убыт ков из-за возможного изменения к урса валюты счета. Получив иностранную валюту и приняв решение об открытии валютного счета, предприятие должно определить, в какой валюте держать средства. Конверсия в другие валюты произв одится без ограничения по действующему курсу международного валютного рынка на день совершения операции. Вместо счета в одной из СКВ может быть открыт счет в рублях со свободной конверсией. Пересчет рублей в иностран ную валюту и обратно осуществляется по курсу ЦБ России на день совершени я операции. Выгодность хранения средств в то й или иной валюте определяется перспек тивами динамики ее курса на межд ународных валютных рынках и уровнем меж дународных процентных ставок в соответствующей валюте поскольку от него за висит и процент, начисляемы й банком. Например, в начале 1990 г. сложился вы сокий уровень ставок по депоз итам в английских фунтах стерлингов. В этой связи некоторые преимуществ а имеют счета в рублях со свободной конверсией. По скольку курс рубля рас считывается на базе валютной "корзины", он стабилен в среднем по отношени ю к ведущим западным валютам, какие бы изменения не претерпевали их взаи мные курсы. Наряду с этим размер ставки по рублевым сче там соответствуе т среднему уровню процентных ставок в ведущих западных ва лютах. В ряде случаев, если владелец валютн ых фондов предполагает их использо вать для закупки готовых изделий в к акой-либо определенной стране (например, в ФРГ), имеет смысл поместить эти средства на счет в национальной валюте этой страны. Тем самым он себе гар антирует, что к моменту использования средств он сможет на них закупить примерно такое же количество товаров, как и предпола гал, независимо от и зменения валютного курса. При этом владелец валютных фондов избегает су щественных потерь, хотя и лишается возможности получить дополнительну ю прибыль от изменения валютных курсов. Однако это целесообразно лишь в тех случаях, когда речь идет о страде, имеющей отно сительно невысокий уровень инфляции. 2.2. Валютные риски при расчетах по клирингу Ввиду того, что расчеты по клирин гу с каждой страной, как правило, ведутся в одной валюте, предприятия и орг анизации не могут применять такой метод страхования валютных рисков, ка к изменение валюты контракта. Они не пользу ются также услугами коммерч еских банков, которые, не страхуют от валютных рисков контракты, предусм атривающие расчеты в клиринговых валютах. Отече ственные организации п рименяют в основном лишь два метода страхования ва лютных рисков: регул ирование валютной позиции и использование в контрактах валютных огово рок. Как свидетельствует практика, при ра счетах в СКВ иностранные контраген ты не заинтересованы в применении ва лютных оговорок и соглашаются на их включение во внешнеторговый контра кт лишь в качестве уступки, поскольку в их распоряжении имеются такие ме тоды страхования валютных рисков, как срочные сделки с валютой, кредитны е операции и т. д. При заключении контрактов в рам трактов. Каждый из них им еет свои условия платежа, нередко разных контрагентов и по каждому стор оны несут соответствующие валютные риски. 2.3 Валютные риски при заключении товарообменных сде лок Один из распространенных вариантов организации встречной торговли — закл ючение отечественным предприятием (организацией) сделок по экспорту и п о импорту с разными иностранными партнерами. Украинское предприятие (фирма А) пос тавляет товар иностранной фирме (Б), в свою очередь получая товар от друго й иностранной фирмы (В). При этом ее обязательства и требования по отношен ию к иностранным партнерам взаимопогашаются. Фирмы А и Б урегулируют меж ду собой лишь разницу между стоимо стью поставок. Товарообменные сделки не исключают платежи наличными, о существляе мые ее участниками. Вместе с тем для фирмы А они минимальные, т ак как ей приходится оплачивать лишь разницу между своим импортом и эксп ортом (либо, наоборот, получить эту разницу, если экспортная сделка превы шает импортную). Это, однако, не уменьшает валютные риски, возникающие для фирмы А в связи с заключением сделок, каждая из которых представляет соб ой самостоятельный контракт в их национальной валюте. Наиболее простой путь к устранению данных рисков — сбал ансирование возникающих по таким сделкам встречных обязательств отече ственного предпри ятия (организации) и иностранных фирм (по объему, валют е, в которой выраже ны обязательства, по срокам платежей). Если экспортный и импортный контракты заключены в разны х валютах, рис ки значительно возрастают. Полностью они могут быть исклю чены при установ лении цен обоих контрактов в одной валюте или включени и в них соответствую щих валютных оговорок, и при совпадении сроков плат ежей по контрактам Определенную сложность может вызва ть страхование валютных рисков по несбалансированной части товарообме нной сделки. Нередко импортный контракт составляет лишь 70-80% экспортного, или наоборот. При страховании от рисков оставшихся или от сделки неприме нимо большинство методов, используемых в обычных контрактах. Вряд ли при емлемо включение в отношении части сделки специальной валютной оговор ки (например, в СДР). Подобное, в частности, не предусмотрено в международ ной практике. Поэтому оговорку в СДР пришлось бы включать целиком как в э кспортный, так и импортный кон тракты. По существу это единственный мето д страхования валютных рисков, применяемый в товарообменных (полностью не сбалансированных) сделках с Ки таем, Индией и другими странами, расчет ы с которыми ведутся в рамках двухсто ронних клирингов. При заключении а налогичных сделок с другими странами раз ница между суммами встречных к онтрактов, погашаемая в СКВ, может быть за страхована от валютных рисков в коммерческих банках. Нередко при осуществлении товароо бменных операций отечественные пред приятия (организации) пользуются у слугами посредника, который от их имени заключает контракты с иностранн ыми фирмами. В данном случае валютные рис ки могут быть переложены на пос редника, осуществляющего по своему усмотре нию страхования (за соответс твующую комиссию). В таком случае встречные по ставки между российским п редприятием (фирма А) и посредником должны оформляться одни контрактом, аналогичным по своим условиям бартерному кон тракту 3. Хеджирование Хеджирование — это метод страхования валютных рисков. Как страхова ние по контракту рисков от неблагоприятных изменений цен на любые товарно-материальные ценности. Контракт на страхование называется хедж. Существуют две операции хеджирования: на повышение, на пон ижение. Хеджирование на повышение, или хедж ирование покупкой, представ ляет собой биржевую операци ю по покупке срочных контрактов или опционов. Хедж на повышение применяе тся в тех случаях, когда необходимо застраховаться от возможного повыше ния цен (курсов) в будущем. Он позволяет установить по купную цену намного раньше, чем был приобретен реальный товар. Хеджирование на понижение, или хед жирование продажей — это биржевая опера ция с продажей срочного контракта. Хеджер, осуществляющий хеджирован ие на понижение, предполагает осуществить в бу дущем продажу товара, и по этому, продавая на бирже срочный контракт иди оп цион, он страхует себя от возможного снижения цен в будущем. Преимущество форвардной операции проявляется в отсутствии предвари тельных затрат и защите от неблагопр иятного изменения курса валюты. Недостат ком являются потенциальные по тери, связанные с риском упущенной выгоды. П реимущество хеджирования с помощью опциона проявляется в полной за щит е от неблагоприятного изменения курса валюты. Недостатком являются зар аты на уплату опционной премии. Заключение Сейчас страховые компании сами устанавливают размеры страховых тари фов, вкладывают временно свободн ые средства в ценные бумаги, банки. Проблемы развития страхового ры нка: 1. Недостаточные масштабы рынка страхования. 2. Высокая инфляция мешала проявл ению страхового интереса. 3. Порядок включения страховых взносов в с/с продукции, р абот и услуг пред приятий и организаций. Основная масса страховых взнос ов уплачивается из налогооблагаемой прибыли и не включается в с/с. Недос татки страхового рынка: 1. Высокие тарифы. 2. Много мелких ненадежных страхо вых компаний с низкой финансовой устой чивостью. Чтобы повысить финансо вую устойчивость должны развиваться пе рестраховочные операции. У нас т олько 1 -2% страховых взносов попадает в перестрахование. Список использованной литер атуры : 1. И.Т. Балабанов «Финанс овый менеджмент» 2. Ш.Р. Агеев, Н.М. Васильев, С.Н. Катырин «Страхование: практика и зарубежный опыт» 3. В.В. Аленичев «Страхов ание валютных рисков» 4. Л.И. Рейтман «Страхово е дело»
1Архитектура и строительство
2Астрономия, авиация, космонавтика
 
3Безопасность жизнедеятельности
4Биология
 
5Военная кафедра, гражданская оборона
 
6География, экономическая география
7Геология и геодезия
8Государственное регулирование и налоги
 
9Естествознание
 
10Журналистика
 
11Законодательство и право
12Адвокатура
13Административное право
14Арбитражное процессуальное право
15Банковское право
16Государство и право
17Гражданское право и процесс
18Жилищное право
19Законодательство зарубежных стран
20Земельное право
21Конституционное право
22Конституционное право зарубежных стран
23Международное право
24Муниципальное право
25Налоговое право
26Римское право
27Семейное право
28Таможенное право
29Трудовое право
30Уголовное право и процесс
31Финансовое право
32Хозяйственное право
33Экологическое право
34Юриспруденция
 
35Иностранные языки
36Информатика, информационные технологии
37Базы данных
38Компьютерные сети
39Программирование
40Искусство и культура
41Краеведение
42Культурология
43Музыка
44История
45Биографии
46Историческая личность
47Литература
 
48Маркетинг и реклама
49Математика
50Медицина и здоровье
51Менеджмент
52Антикризисное управление
53Делопроизводство и документооборот
54Логистика
 
55Педагогика
56Политология
57Правоохранительные органы
58Криминалистика и криминология
59Прочее
60Психология
61Юридическая психология
 
62Радиоэлектроника
63Религия
 
64Сельское хозяйство и землепользование
65Социология
66Страхование
 
67Технологии
68Материаловедение
69Машиностроение
70Металлургия
71Транспорт
72Туризм
 
73Физика
74Физкультура и спорт
75Философия
 
76Химия
 
77Экология, охрана природы
78Экономика и финансы
79Анализ хозяйственной деятельности
80Банковское дело и кредитование
81Биржевое дело
82Бухгалтерский учет и аудит
83История экономических учений
84Международные отношения
85Предпринимательство, бизнес, микроэкономика
86Финансы
87Ценные бумаги и фондовый рынок
88Экономика предприятия
89Экономико-математическое моделирование
90Экономическая теория

 Анекдоты - это почти как рефераты, только короткие и смешные Следующий
Выбрала свадебное платье. Осталось выбрать свадебного мужика.
Anekdot.ru

Узнайте стоимость курсовой, диплома, реферата на заказ.

Обратите внимание, реферат по страхованию "Страхование финансовых рисков", также как и все другие рефераты, курсовые, дипломные и другие работы вы можете скачать бесплатно.

Смотрите также:


Банк рефератов - РефератБанк.ру
© РефератБанк, 2002 - 2016
Рейтинг@Mail.ru