Курсовая: Антиинфляционное регулирование - текст курсовой. Скачать бесплатно.
Банк рефератов, курсовых и дипломных работ. Много и бесплатно. # | Правила оформления работ | Добавить в избранное
 
 
   
Меню Меню Меню Меню Меню
   
Napishem.com Napishem.com Napishem.com

Курсовая

Антиинфляционное регулирование

Банк рефератов / Государственное регулирование и налоги

Рубрики  Рубрики реферат банка

закрыть
Категория: Курсовая работа
Язык курсовой: Русский
Дата добавления:   
 
Скачать
Архив Zip, 86 kb, скачать бесплатно
Заказать
Узнать стоимость написания уникальной курсовой работы

Узнайте стоимость написания уникальной работы

31 АНТИИНФЛЯЦИОННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ (курсовая ) Инфляция и её виды . Управл ение инфляцией Инфляция — процесс обесценения денег , снижение их покупательной способности , проявляющийся прежде всего в общем росте цен. Инфляция классифицируется на различные ти пы и виды . В рыночной экономике , функциони рующей в относительно нормальных условиях , инфляционное обесценение денег сопровождается только ростом цен : такая инфляция называется открытой . В командно-директивной экономике ил и экономике , в которой сильны нерыночные ф акторы , инфляция принимает так называемый под авленный ха р актер : она связана с тремя параллельными процессами — ростом цен , увеличением товарного дефицита и сниже нием качества товаров и услуг. Инфляция различается также в зависимости от вызывающих ее факторов . Если в ее возникновении и протекании решающую роль иг рают денежные факторы , увеличивающие платежеспособный спрос выше товарного предложени я (при данном уровне цен ), то она назыв ается инфляцией спроса . Если же основными являются неденежные факторы — со стороны производства и рыночных условий , то возника ет ин ф ляция издержек . Среди таких факторов выделяются : усиление давления на цены тех или иных издержек производства , и прежде всего спирали “заработная плата — цены” (особенно опасное явление в пе риоды низкого роста производительности труда ); сильные монополист и ческие элементы в рыночной структуре экономики , приводящие к монополистической практике ценообразования ; дефици т определенных товаров или ресурсов ; удорожан ие импорта в результате роста цен на мировом рынке или девальвации (обесценения ) на циональной валют ы и пр. Факторы инфляции спроса и инфляции из держек часто действуют парал лельно , что значи тельно затрудняет проведение успешной антиинфляц ион ной политики. Инфляция также классифицируется в зависим ости от масштаба роста цен . Выделяют ползу чую инфляцию , при которой среднегодовое повышение цен составляет 5 — 10%; галопирующую — соответственно от 10% до 50 — 100% и гиперинфляц ию — более 50 — 100% в год . В рамках по следней особо выделяется супергиперинфляция , или суперинфляция , при которой цены возрастают на 50% и б о лее в месяц ; а з а год — больше чем в 130 раз . Современны й рекорд — 330-кратное повышение цен в Никарагуа в 1988 г . Но в истории были случ аи и более высокого роста цен . Например , в . Германии в последний год первой миро вой войны (1923 г .) в отдельные месяцы рост цен составлял 100 раз и более , а при проведении конфискационной денежной рефо рмы в конце 1923 г . одна новая марка обмен ивалась на 1 трлн . старых марок. 4 Одним из сложнейших вопросов экономической политики является управление инфля цией . Способы управле ния ею неоднозначны , противоречивы по своим последствиям . Диапазо н параметров для проведения такой политики может быть весьма узок : с одной стороны , требуется сдерживать раскручивание инфляционной спирали , а с другой стороны , необходимо поддерживать стиму л ы производства , создавать условия для насыщения рынка товарам и. 9 Теория и практика антиинфляционной политики на За паде В странах с развитой рыночной экономикой ползучая инфляция считается норма льным явлением . Как сильный негативны й фактор , вызывающий значительные отрицательные с оциально-экономические последствия , воспринимается гал опирующая и тем более гиперинфляция . Против них используются различные меры антиинфляционн ой политики , зависящие от теоретических взгля дов тех , кто эту п олитику провод ит. Так , кейнсианс тво , как известно , отрицает автоматическое сам орегулирование рыночной экономики и считает н еобходимым государственное регулирование экономики прежде всего через стимулирование платежеспосо бного спроса (особенно с помощью деф иц итного бюджетного финансирования и либеральной кредитно-денежной политики ). Оно признает положи тельную роль в стимулировании экономики ползу чей инфляции (особенно при кризисных спадах ), а для борьбы с более высокой инфляцией проводит дефляционную полити к у (у правление спросом ) и политику доходов . Первый вид политики направлен против возникновения факторов инфляции спроса и включает меры , способствующие уменьшению платежеспособного спр оса (снижение государственных расходов , повышение налогов , ограничительн а я кредитно-ден ежная политика , прежде всего за счет подде ржания высоких процентных ставок , и др .); пр и чрезмерном увеличении платежеспособного спроса она дополняется конфискационными денежными р еформами . Политика доходов направлена против факторов инфляции издержек ; она предус матривает меры либо по параллельному заморажи ванию цен и заработной платы , либо — что гораздо чаще — по допущению их р оста в определенных , заранее заданных предела х. В соответствии с монетаристской концепцие й , завоевавшей большую популя рность в 1970 — 1980-е гг ., государственное регулирование эко номики должно осуществляться крайне ограниченно , в основном за счет устойчиво-равномерной (несколько процентов в год ) денежной эмиссии . Инфляция является чисто денежным явлением , вызванным лишним к оличеством денег в обращении . Поэтому меры борьбы с ней должны сводиться к жесткому использованию основных методов дефляционной политики , уменьшени ю платежеспособного спроса . Особое значение п ри этом придается ликвидации дефицита госбюдж ета и ограничитель н ой кредитно-денежн ой политике . Полностью отрицается необходимость регулирования факторов инфляции издержек : со стороны производства и предложения товаров целесообразно лишь формирование и всемерная поддержка конкурентно-рыночного климата , а во внешнеэконо м ических отношениях — сохранение плавающего курса обмена национальной валюты. В нашей экономической литературе широко распространено мнение , что на Западе в решении экономических проблем и особенно п роблем инфляции господствующую роль играет мо нетаризм . Но это ошибочная точка зрения. За рубежом монетаристские реце пты в чистом виде на практике использовал ись редко . Обратимся сначала к развитым ст ранам. В прошлом особый интерес представляет послевоенный опыт ФРГ и Японии . Обе стр аны — первая в 1948 г . вторая в 1949 г. — провели ради кально быстрый , так называемый шоковый переход от огосударствленной к р ыночной экономике . Решающими его направлениями были либерализация цен и параллельные анти инфляционные меры , направленные на сдерживание той высокой инфляции , кот о рая м огла быть вызвана освобождением цен . Как и звестно , “шоковые” реформы в ФРГ и Японии были успешными , в том числе и с т очки зрения предотвращения высокой инфляции . Последнее обычно объясняется жесткостью использо вавшихся антиинфляционных мер (конфискац и онная денежная реформа в ФРГ , сильные монетаристские ограничения в Японии ). Однако причины заключались не только в этом . Применялись две группы особых мер , имевших исключительно важную роль и в сдерживани и инфляции , и вообще в успехе “шоковых” рыночных ре ф орм . Во-первых , в эти х странах , особенно в Японии , в период проведения “шоковой терапии” и длительное вре мя после нее сохранялся жесткий государствен ный внешнеэкономический и валютный контроль . Так , в ФРГ была введена свободная обратимо сть национальной в а люты лишь в 1965 г ., а в Японии — и того позже , в начале 1970-х гг . (т . е . тогда , когда б ыли достигнуты высокая конкурентоспособность соб ственной продукции и достаточная прочность на циональной валюты ). Во-вторых , и после либерализ ации цен длительный перио д сохранял ось достаточно жесткое государственное регулиров ание цен ряда товаров и услуг , имеющих важное народнохозяйственное и социальное значе ние (энергоресурсы , сельскохозяйственная продукция , оплата за жилье и др .). Между прочим , эти две группы мер прин ц ипиально отличают “шоковый” вариант перехода к ры ночной экономике , использованный ФРГ и Японие й , от “шокового” варианта , рекомендуемого орто доксальной программой стабилизации МВФ , в кот орую наряду с либерализацией цен и антиин фляционной политикой в качест в е о бязательной составляющей входит и всемерная л иберализация внешнеэкономической деятельности. Если обрати ться к более позднему времени , то успешная антиинфляционная политика консервативных правит ельств в развитых капиталистических странах в 80-х гг . (адми нистрации Рейгана в СШ А и Тэтчер — в Англии ) отнюдь не являлась полностью или хотя бы преимущественн о монетаристской , как это часто утверждают наши экономисты. Возьмем в качестве примера экономическую программу админ истрации Рейгана , ядром которой служила антиинфляционная программа,— так называемую рейг аномику , успешно проведенную в жизнь в 1981 — 1988 гг . Только в самом первом , по сути предвыборном , варианте “рейганомика” довлела к монетаризму , поскольку в качестве решающих мер борьбы с высокой инфляцией в н ей предусматривались заметное сокращение социальных и хозяйственных государственных рас ходов , ликвидация на этой основе дефицита федерального бюджета (к 1983 финансовому году ) и последовательное проведение жесткой ограничительно й кредитно-денежной политик и . Правда , и в этой программе было одно важное о тступление от монетаризма — целью “рейганоми ки” провозглашалась борьба со стагфляцией , т . е . параллельные и взаимосвязанные меры п ротив и высокой инфляции , и высокой безраб отицы (а последнее подразумевало осу щ ествление мер по поддержке и стимулир ованию производства ). Как показали последующие события , эта провозглашенная цель имела не декларативный , а реальный характер . Как т олько обнаружилось в самом начале президентст ва Рейгана , что жесткое следование монетар и стским рекомендациям ведет к чре змерному спаду производства и усугубляет проб лему безработицы (ситуация 1982 г .), программа прин ципиально пересматривается (в США это трактов алось как переход от “рейганомики -I” к “рейганомике -II” ). В итоге практический вари ант “рей ганомики” оказался отражением прежде всего по литики здравого смысла , умело сочетающей мето ды и монетаристских , и отвергаемых ранее к ейнсианских теорий , и концепций “экономики пр едложения” (с явным приоритетом последних ). Вып олнение этой программы д ало блестящ ие результаты . Галопирующая инфляция была сни жена до устойчиво-ползучих форм (в чем отч асти помогло улучшение в 1980-е гг . ситуации с ценообразованием н .1 мировом рынке энер горесурсов и прочего сырья ); безработица сокра тилась до умеренных разме р ов . И все это на фоне длительного бескризисного развития экономики США (1983 — 1990 гг .) при ускорении научно-технического прогресса и росте производительности труда. Какие же основные экономические меры “рейганомики -II” позволили добиться таких успехов ? Пр ежд е всего огромную роль сыграло налоговое с тимулирование производства и сбережений населени я , включая его наибо лее состоятельные слои . Была проведена широкомасштабная налоговая рефо рма . Максимальная ставка индивидуального подоходн ого налога снизи лась с 70% до 33% при резком уменьшении прогрессивности шкалы нало гообложения . Налог на прибыли корпораций был уменьшен на максимальном уровне с 46% до 34%. В результате госбюджет недополучил (а пред принима тельство и население , включая его бога тейшие слои , наоб о рот , получили ) 700 — 800 млрд . долл . Частному бизнесу был предос тавлен и ряд других льгот (стимулирование по линии амортизационных отчислений и затрат на науку , смягчение экологических стандартов и др .). Были значи тельно сокращены государственные расходы , но тем не менее они продолжали увелич иваться выше запланированного предела , так ка к , во-первых , администрация отказалась на базе реалистичных оценок от планируемого ранее сокращения некоторых важных социальных и х озяй ственных затрат (например , от предполаг а емого ранее резкого сокращения г осударственного финансирования фундаментальной науки ), а во-вторых , резко возросли военные расхо ды . В результате администрация Рейгана , по существу , отказалась от ликвидации или даже смягчения дефицита федераль ного бюджета (ограничившись лишь мерами по сдерживан ию его “чрезмер ного” роста ). Этот дефицит при погодовых колебаниях оказался относи тельно и абсолютно выше , чем при предшествующих администрациях . Были приняты законодательные ак ты о перспективной ликвидации дефицит а феде рального бюджета в период деятельн ости уже последующих администраций . Впрочем , и преемник Рейгана — Буш — не устран ил и даже не смягчил этого дефицита . А дминистрация президента Клинтона поставила задач у заметно сократить дефицит федерального бюдж ета страны путем уменьшения неко торых государственных расходов и повышения отдельн ых налоговых поступлений . Отказавшись от ликв идации дефицита федерального бюджета , администрац ия Рейгана направила экономическую политику н а блокирование инфляционного влияния э того дефицита (поскольку при сохранении этого влияния был бы неминуем крах и антиинфляционных мер , и “рейганомики” вообще ). В качестве решающей меры использовалось по крытие этого дефицита за счет роста госуд арственного долга — прежде всего использован ия с б ережений населения и предпри нимательства (что не вело к чрезмерной ден ежной эмиссии ). Если в 1960-е и 1970-е гг . государство для покрытия дефицита госбюджета поглощало соответственно 4% и 20% соответствую щих сбе режений , то при Рейгане — около 50%. Это по в лекло за собой повы шение проц ентных ставок , что при некоторых негативных последствиях имело и положительное для эко номики США значение — способствовало привлеч ению в страну значительных капиталов из д ругих стран , в результате заметно расширились рамки де н ежного рынка США , по зволив параллельно удовлетворить наряду с гос ударственными нуждами и инвестиционные потребнос ти частного предпринимательства. Администрация Рейгана уже в 1982 г . отказ алась от курса жесткой огра ничительной денеж но-кредитной политики , а стала в зависимо сти от эконо мической конъюнктуры чередовать ее с либеральным вариантом . Это осно вывалось на двух теоретических посылках : кейнсианских идеях о стимули рующем воздействии на эк ономику такой либеральной политики и монетари стском положении о существовании 1,5 — 2-годового лага между введением подобной п олитики и проявлением ее инфляционного эффект а. Еще одно важное практическое направление “рейганомики” — серия мер по усилению конкурентно-рыночного климата в стране (всемерн ая либе рализация вне шне - и внутриэкономич еской деятельности ; отказ от прежних государс твенных мер по поддержке малоконкурентоспособных отраслей , включая и защиту их от межд ународной конкуренции и др .). Это , несом ненно , резко усилило конкурентное , в том числе и со стороны де ш евого импорта , понижающее давление на уровень цен внутр и США , дополнительно способствуя уменьшению и нфляции . В этом же направлении действовал курс на укрепление международных позиций долл ара. Таким образом , практический вариант “рейг аномики” не являлся мон етаристским , хотя и включал некоторые его аспекты . Серьезны е отступления от монетаристских концепций был и характерны и для курса правительства Тэ тчер в Англии . Все это вызвало резкие критические замечания известного монетариста М . Фридмана в адрес экономи ч еских программ Рейгана и Тэтчер ; однако , успехи этих программ показали несостоятельность такой критики. Аналогичная ситуация характерна и для латиноамериканских стран , в которых в 1980-е гг . была гипер инфляция . Только в двух из этих стран — Боливии и Чили — успех в бор ьбе с гиперинфляцией приписывается полно стью или преимущественно использованию ортодоксально-мо нетаристских методов (причем лишь в Чили п роисходит действительно благоприятное раз витие э кономики ). И именно в этой стране инфляцио нную политику во вто рой половине 1970-х — в начале 1980-х гг . вряд ли мож но считать полностью монетаристской , поскольку там наряду с монетаристскими использовались и противоположные данной концепции меры — длительное установление фиксированного курса обмена национальн о й валюты , активна я государственная поддержка благоприятных структ урных преобразований в экономике . Кроме того , Чили получила огромную экономическую помощь из-за рубежа. В трех других латиноамериканских странах — Мексике , Перу и Арген тине — прим енение перв оначально в 1980-е гг . только монетаристских методов борьбы с гиперинфляци ей (включая в Аргентине и Перу конфискацио нные денежные реформы , а в Аргентине — переход от полной к частичной индексации доходов ) не принесло успеха . И только ши рокое использование при сохранении же стких монетаристских ограничений гетеродоксально-немо нетаристских мер борьбы с инфляцией , особенно “политики доходов” , позволило Мексике в к онце 1980-х гг ., а Перу и Аргентине — в начале 1990-х гг . устранить гиперинфляцию , п ереведя ее на б олее умеренный г алопирующий уровень. В Бразилии же , также последовательно п рименявшей монетаристские методы (в том числе конфискационную денежную реформу и переход от полной к частичной индексации доходов ), справиться с гиперинфляцией до 1994 г . так и не у далось . Поэтому была разработ ана новая серия антиинфляционных действий . На ряду с жесткими монетаристскими мерами (включ ая конфискационную денежную реформу и введени е новой денежной единицы ) использовались и некоторые методы явно гетеродоксального характ ер а (поддержка фиксированного курса обмена национальной валюты , запрет ее сво бодн ого обмена на доллары ; ограничение роста з аработной платы и запрет на увеличение ст оимости продукции , вызванный повышением заработно й платы , и некоторые другие ). Эти меры дали п оложительные результаты , в том числе и заметное снижение инфляции . Будущ ее покажет , насколько этот успех прочен (п оскольку в прошлом там уже были примеры относительно краткосрочных успехов в борьбе с высокой инфляцией ). Все приведенные примеры свидетель ств уют об одном : даже в странах со сложившейся рыночной экономикой только ортод оксально-монетаристских методов для борьбы с инфляцией оказывается недостаточно . Как правило , успешными являются смешанные программы , в к оторых в зависимости от особенностей эконо м ики страны в том или ином варианте сочетаются меры ортодоксально-монетаристс кого и гетеродоксального характера. 4 Взгляды структуралистов В развивающихся странах , и особенно в латиноамериканских , большое распростра нение получили ор игинальные теории структ урной инфляции . Структуралисты рассматривают инфл яцию как результат структурных диспропорций в экономике , связанных с индустриализацией раз вивающихся стран ; они признают стимулирующую роль в развитии экономики даже гало пирующей ин ф ляции (до 20 — 25% прироста цен в год ) в качестве средства улучшения экономической структуры . Для сдерживания более высокой инфляции предлагаются меры по стим улированию сбалансированного эконо мического роста , ликвидации диспропорций в экономике , усилению м о биль ности капитала и рабочей силы , ужесточению внешнеэкономического , в том числе и валютного , контроля и др. Меры борьбы с инфляцией Рациональные ожидания и безболезненное обуздание инфляции Поскольку о жидаемый темп инфляции влияет на выбор между инфляцией и безработицей , вопрос о том , как люди формируют свои инфляционные ожидания , приобретает первостепенное значение. Подход , получивший название рациональных ожиданий , строится на том , что люди наиболее о птимально и спользуют имеющуюся в их распоряжении информа цию , в том числе и о проводимой в настоящее время политике , для прогнозирования будущего . Поскольку экономическая политика оказыв ают влияние на темпы инфляции , ожидаемая и нфляция также должна зависет ь от проводимой кредитно-денежной и бюджетно-налоговой политики . В соответствии с теорией рационал ьных ожиданий , изменение направления денежной или бюджетно-налоговой политики изменит ожидания , и оценка последствий экономической политики должна учитывать э т о воздействие . Подобный подход означает , что инфляция я вляется менее инерционной , нежели представлялось при первом рассмотрении. Вот как известный сторонник т еории рациональных ожида ний , Томас Сарджент , о писывает новую версию кривой Филлипса. “Альтернатив ный подход с позиций рациональных ожиданий отрицает существование ине рционного фактора в инфляции . Утверждается , чт о фирмы и рабочие подошли к ожиданию высокой инфляции в будущем и в свете своих ожиданий выдвигают и отстаивают свои требования . Однако , пон я тно , что люди ожидают высокого уровня инфляции именно вследствие того , что проводимая в настоящ ий момент и в будущем денежная и бюдж етно-налоговая политика правительства дает повод для формирования подобных ожида ний ... Таким образом , создается обманчивое впечатлен ие , что инфляция несет в себе собственный внутренний импульс ; в действительности , именн о долгосрочная государ ственная политика , сопровож дающаяся наличием крупного бюджетного дефицита и массированным выпуском денег , порождает и нфляционную инерцию. Это означает , что ин фляция может быть остановлена значительно быс трее , нежели считают сторонники инерционного подхода , и что их оценки продолжительности и дороговизны обуздания инфляции с точки зрения величины потерь преувеличены ... [Обуздание инфляции ] п отребует изменений полит ических ориентиров : проводимая правительством пол итика или экономическая стратегия должны прет ерпеть крупные изменения , а именно , должны исходить из пользующихся доверием правил уст ановления пределов дефицита государственного бюд же т а ... Во сколько обойдется этот шаг с точки зрения потерянного выпуска и как долго будет происходить этот процес с , будет в значительной степени зависеть о т решимости правительства”. Таким образом , сторонники теори и рациональных ожиданий утверждают , что крив ая Филлипса для краткосрочного временного промежутка не отражает всех возможных ко мбинаций. Они убеждены , что если бы стремление политиков обуздать инфляци ю не вызывало сомнений , рациональные граждане быстро бы изменили свои инфляционные ожи дания . В соотве тствии с теорией рацион альных ожиданий , традиционные оценки соотношения потерь бесполезны при оценке последствий альтернативных вариантов экономической политики . При проведении политики , завоевавшей доверие населения , издержки по уменьшению инфляции могут быть значительно меньше величин , предсказанных по методике анализа соотношен ия потерь. Можно представить и крайний случай : сн ижение уровня инфляции без экономического спа да . Безболезненная антиинфляционная политика треб ует наличия двух предпосылок . Во-перв ых , план снижения инфляции должен быть объявле н до формирования важнейших ожиданий . Во-вторы х , люди , устанавливающие цены и заработную плату , должны верить в объявленный план ; в противном случае они не изменят свои инфляционные ожидания . Если оба условия в ыполнены , объявление плана немедленн о сдвинет краткосрочную границу выбора между инфляцией и безработицей вниз , позволяя д остичь меньшего уровня инфляции без повышения уровня безработицы. Несмотря на то , что подход с позиц ий рациональных ожиданий остается во мн огом противоречивым , почти все экономисты сог ласны с тем , что характер инфляционных ожи даний влияет на выбор между безработицей и инфляцией в течение краткосрочного периода . Таким образом , доверие , оказываемое программе сокращения инфляции , становитс я одн им из факторов , определяющих , насколько дорого стоящим будет осуществление этой программы . К сожалению , зачастую очень трудно предсказать , окажет ли общественность доверие той или иной программе . Центральная роль ожиданий еще больше усложняет прогнозир о ван ие результатов проведения альтернативных вариант ов экономической политики. 3 Контроль и управление спросом Все экономисты сходятся во мнении , что контроль и управление совокупным спросом через проведение налогово-бюджетной или д енежно-кредитной политики может заме длить развитие инфляционных процессов . Однако такая деятельность сопряжена с издержками. Инфляция может получить толчок , так как ожидания дальнейшего развития инфляционных процессов сдвигают кри вую реального совокупного предложения еще выше , и , следовательно , попытки остановить и нфляцию путем замедления роста спроса приведу т к возникновению инфляции , сопря женной со спадом . От этого источника инфляции удается избавиться лишь ценой высокой безработицы и низкого реального объема производ ства в течение некоторого периода , который даже в самых смелых ожиданиях нельзя н азвать кратким. Стоит ли удивляться тому , что экономисты направили свои усилия на поис к путей сокращения издержек , связанных с о становкой инфляционных процессов ? В качестве неотъемлемого элемента предлагаемые стратегии вклю чают контроль и регулирование спроса , но они стремятся к тому , чтобы сократить указанные выше издержки , применяя ограничите льные действия денежно-кредитной или налогово-бюдж етной политики. Контроль н ад заработной платой и ценами Под контролем над заработной платой и ценами понимают любую после довате льность целого ряда действий — от весьма умеренных до принудительного установления верхних пред елов роста заработной плат ы и цен, — проводим ых в рамках экономической политики . В исто рии Соединенных Штатов был ряд периодов , в течение которых предпринимались попытки уста новить такой контроль ; еще большее распростра нение подобная практика получила за рубе жом . Как же работают у казанные мероприяти я в рамках экономической политики , и почем у они вызывают так много разноречивых мне ний ? Осуществление контроля : pro et contra . Аргументы в пользу контроля над заработной платой и ценами наиболее обоснованы в том случае , когда он осуществ ляется со гласно ограничительным действиям политики управл ения спросом в качестве некой временной м еры по преодолению инфляции , сопряженной со спадом . Когда высшие чиновники правящей адм инистрации после некоторого периода быстрого развития инфляционных про ц ессов устан авливают ограничения на совокупный спрос , пре дприниматели и рабочие вовсе не ожидают , ч то инфляция остановится немедленно . Их инфляц ионные ожидания относительно изменения цен на конечные товары и на привлекаемые фактор ы производства толкают кри в ую сов окупного предложения вверх , вызывая , развитие инфляционных процессов , инспирированных затратами . Сам факт ожидания еще большей инфляции действительно порождает инфляцию. Предположим , что с замедлением темпов роста совокупного спроса правительство вво дит некую программу жестокого кон троля над заработной платой и ценами . Оно во всеуслышание заявляет об этом и д елает все , чтобы создать видимость своей н епоколебимой решимости раз и навсегда покончи ть с инфляцией . Правительство надеется , что все хозяйстве н ные агенты поверят в то , что такой контроль действительно остановит инфляцию , ибо , поверив , они понизят свои инфляционные ожидания гораздо раньше , чем если бы им пришлось узнавать об э том в процессе своей повседневной деятельност и. Такое сокращение уровня ожидаемой и нфляции— если оно случится— устранит из развития инфляционных процессов , сопряженных со спадо м , элемент , инспирированный затратами . Понимая , что нет необходимости на стаивать на более высокой заработной плате , чтобы победить ин фляцию , рабочие по- прежнему будут считать текущий уровень заработной платы приемлемым . Осознавая , что цены на привлекаемые ими факторы производ ства не станут повышаться , фирмы вряд ли сократят объем производства и увеличат цены на производимые ими конечные товары . Более зн а чительная часть снижения роста номинального ВНП прим ет форму замедления повы шения цен (в отли чие от уменьшения реального объема производст ва ). Падение реального объема производства и рост безработицы уменьшатся по сравнению с альтернативным вариантом . В р езульт ате переход к стабильному уровню цен сове ршится быстрее и менее болезненно . Таков т еоретический сценарий. Проблемы , связанные с осуществ лением контроля . Проблема состоит в том , что контроль над заработной пл атой и ценами нередко используется в каче ст ве “заменителя” политики по управлению спросом вместо ее дополнения . Правительство либо пытается осуществить контроль над з аработной платой и ценами , чтобы покончить с инфляцией без . замедления роста совокупно го спроса , либо сохраняет этот контроль в силе уже после завершения промежу точного периода и начала нового подъема . П оэтому контроль над заработной платой и ц енами будет малоэффективен , либо приведет к возникновению дефицита , рационирования и черног о рынка. В Соединенных Штатах проводилось несколько эк спериментов по осуще ствлени ю контроля над заработной платой и ценами . Один из них имел место в годы Вт орой мировой войны . Высокий уровень государст венных расходов военного времени затруднял ко нтроль совокупного спроса . Для того чтобы сдерживать инфляцию, был установлен же сткий контроль над ценами . Предсказать его последствия нетрудно : было введено рационирован ие бензина , автомобильных покрышек , сахара и многих других товаров ; параллельно и повсем естно возникали черные рынки. Еще один эксперимент по уст анов лению контроля над заработной платой и ценами проводился администрацией президент а Никсона с 1971 по 1974 год . Контроль , осуществлявшийся Никсоном , имел в лучшем случае переменный успех . Впервые он был введен , когда инфляция уже снижалась , и . возможно , пом ог нескольк о ускорить этот процесс . Однако он оставал ся в силе и после того , как в сере дине 1972 года цены вновь начали расти . В этот перио д контроль такого рода оказался бесполезным и лишь ухудшил ситуацию. После неудачи , которая постигла эксперименты с к онтролем в 70-е годы , направление экономической политики изменилось . Можно предположить , однако , что такой контр оль мог бы быть возобновлен , если бы в экономику Соединенных Штатов “вернулась” быс трая инфляция . Контроль позволяет политическим деятелям заня т ь жесткую позицию по отношению к крупному капиталу и объ единенному труду , которые в глазах общественн ости нередко выступают главными виновниками и нфляции . А в политике , как известно , создат ь видимость зачастую бывает гораздо важнее , чем довести дело до ко н ца. Индексация Индексация подразумевает , что з аработная плата , налоги , долговые обязательства , процентные ставки и многое другое становят ся нечувствительными к инфляции , если в от вет на изменения цен осуществляется корректир овка н оминальных денежных платежей . Иногд а индексация используется только для того , чтобы облегчить жизнь в условиях инфляции . С этой целью индексация применялась в таких странах как Бразилия и Израиль , к огда инфляция там измерялась двузначными и даже трехзначн ы ми цифрами . Однако некоторые экономисты , в том числе и Мил тон Фридман , высказали предположение , что инде ксация может сдерживать инфляцию , а также уменьшать связанные с нею неприятности. Дело в том , что индексация , подобно контролю над заработной платой и ц енами , может помочь вытеснить из инфляционных процессов , сопряженных со спадом , элементы , инспирированные спросом . В течение инфляционно го периода все долгосрочные контракты — договоры с профсоюзами о заработной плате , соглашения о поставках промышленной п родукции , кон тракты о предоставлении ссуд и т . д. — должны предусматривать защиту от роста цен . Если это делается просто за счет установления более высоких ставок номинальной заработной п латы , цен и процентных ставок , упомянутые контракты будут продолжать действовать в сторону повышения издержек даже после того , как в тех или иных частях экономичес кой системы инфляция замедлилась . Однако если заработная плата , цены и процентные ставк и в долгосрочных контрактах связаны с тем пом инфляции , их движение будет с и нхронизировано с изменением общего уровня цен . Следовательно , если индексация распростр анится повсеместно , вероятно , что темп инфляци и быстрее среагирует на замедление роста совокупного спроса и , в свою очередь , такж е замедлится. Однако если инфляционные п роцессы вызваны резким нарушением (“шоком” ) предложения , а не избыточным спросом , то индексация может ухудшить , а не улучшить положение вещей . Приспособление к последствиям шока — скажем , к последствиям повышения цен на импортируе мую нефть — требует измене ния структуры относи тельных цен . Цену на нефть придется повыша ть быстрее , чем предполагает темп инфляции , тогда как цены на другие товары будут расти медленно . Индексация имеет тенденцию сводить все цены и ставки заработной п латы к средней величине , затру д няя корректировку относительных цен . В качестве примера такого рода нередко приводят Изр аиль , где практика индексации получила наибол ее широкое распространение . Нефтяные шоки 70-х годов вызвали в Израиле возникновение ин фляционной спирали , раскручивание к о т орой к середине 80-х годов достигло 1000% в год . В экономике США , где индексация используется в гораздо меньшей степени , резкие колебания цен на энергоносители увеличили темп инфля ции лишь на несколько процентных пунктов. Изменение режима эко номической политики Индексация и контроль в луч шем случае облегчают задачу сглаживания после дствий инфляции . Когда инфляционные процессы действительно выходят из-под контроля , требуется предпринять нечто более существенное . То , чт о необходимо в таком случае , как люб ят говорить монетаристы и еще больше — “неоклассик и”, — это изменение режима экономической политики. Томас Сарджент — один из наиболее выдающихся теоретиков “новой классической школы” — занимался серьезными теоретическими исследовани ями в данной области . С точки зрения Сарджента , экономическая политика США после Второй ми ровой войны проводилась в режиме “стой — иди” , причем допускалась систематическая инфляционная ошибка . Правительство попеременно боролось то с безработицей (проводя эк спансионистскую эконо мическую политику ), то с инфляцией (проводя ограничительную экономическую политику ) . Однако в среднем периоды экспансии были более продолжительными и более радикальными , чем периоды огранич ений. Сарджент обращает особое внимание на то, что традиционные оценки тех высоких издержек , с которыми сопряжено преодоление инфляции , основаны на данных об экономическ ом развитии в условиях именно этого режим а экономической политики . Разве может вызвать удивление , говорит он , что при таком в арианте экономического развития цены медленно реагируют на ограничительные мероприяти я экономической политики ? Абсолютно все хозяй ственные агенты отдают себе отчет в том , что сложившееся “ status quo ” не может продолжаться бесконечно долго . В этом случае им станови тся выгодно сами м определять свое положение на экономических Подмостках , а их сопротив ление контролю над ценами и заработной пл атой возрастает. Однако , рассуждает Сарджент , задумаемся на д тем , что бы случилось , если бы в период быстрой инфляции произошло з аслужи вающее доверия изменение режима проводимой эк ономической политики . Что произошло бы , если бы правительство убедило всех , что оно никогда не допустит вновь того — и не им еет значения , как оно это сделает, — чтобы сово купный спрос опережал рост естеств енного уровня реального объема производства ? Повери в этому обещанию , предприниматели и наемный персонал ожидали бы падения темпа инфляции до нулевой отметки . В случае изменения их ожиданий иной была бы и их реакция на ограни чительную экономическую политику . Перемещение вверх кривой реального совокупного предложения на краткосрочном временном интервале сразу бы прекратилось . Поскольку она пришла бы в состояние покоя , экономика быстро и безболезненно могла бы сохранить переход к стабильному уровню цен. Хотя п риведенные рассуждения звучат слишком привлекательно , чтобы им можно бы ло безоговорочно поверить , Сарджент заявляет , что существует доказательство возможности такого хода событий . Доказательство это следует из реального факта обеспечения контроля над гипе р инфляцией , как это произошло , например , в Германии в 20-е годы . Во второй половине 1923 года ежемесячный (!) темп инфляции в Гер мании достиг 35 000 процентов . Однако уже к концу года решительное изменение в проводимой налогово- бюджетной и денежно-кредитной политике , сопр овождавшееся обещанием добиться кон вертируемости немецкой марки в доллары (что означало тогда обратимость в золото ), резко остановило развитие инфляционных процессов. В 90-е годы некоторые страны , подверженн ые гиперинфляции , предпринимали а налогичные изменения в режиме проводимой ими экономич еской политики и добивались при этом пере менного успеха . В 1990 году к решительным изменениям в режиме экономической политики приступили Брази лия и Польша , переживавшие в предыдущем го ду гиперинфляцию . Х отя эти последние п римеры и не подтверждают заявление о том , что существуют способы преодоления инфляции без определенных издержек , они действительно указывают на то , что изменение режима экономической политики может стать весьма существенным элементом в п рограмме замедления темпов развития инфляции. 1 “Валютный коридор” “Валютный коридор” является сп особом принудительного ограничения курса доллара с целью преодоления инфляции . Однако зани женный курс неизбежно приводит к увеличению импорта , сокращению внутреннего производств а и экспорта . Дополнительная валюта для им порта при этом может браться только из ранее созданных резервов либо за счёт займов. При длительном сохранении “валютн ого коридора” экономика выходит на специфичес кий стац ионарный режим с высокой допо лнительной потребностью в валюте . Если гарант ированные долгосрочные источники валюты имеются , то такой режим реализуем (хотя и не обязательно целесообразен ). Если же таких источников нет , то избранная политика неизбеж но привод и т к разрушительным посл едствиям. 6 Кредитно-денеж ная политика Стабилизация обменного курса и цен приводит к увеличению реальных денеж ных остатков , которые стремятся держать люди . Ключевой вопрос экономической политики сост оит в том , каким образом происходит приспособление к этому росту спроса на де ньги . Изменение денежной базы (или количества денег высокой эффективности ) равно изменению объема внутренних кредитов плюс изменение валютных резервов . Таким образом , правительство имеет т ри возможных способа уд овлетворения возросшего спроса на деньги : оно может увеличить внутреннее кредитование госу дарственного сектора (т.е . центральный банк мож ет купить облигации у казначейства ), увеличить внутреннее кредитование частного сектора (т.е . ц е нтральный банк может предостав ить больше кредитов частным банкам ) или са нкционировать приток валютных резервов через платежный баланс (т.е . центральный банк может скупать иностранную валюту по фиксированному курсу ). Например , в Боливии правительство избрал о третий способ , который , очевидно , является наиболее безопасной стратегией сохранения контроля над инфляцией . По завершении гиперинфляции боливийс кие домашние хозяйства пожелали увеличить сво и денежные остатки за счёт иностранных ак тивов (которыми облада л и многие со стоятельные граждане Боливии ). Боливийцы воспользо вались своими иностранными активами , продав и х центральному банку в обмен на националь ную валюту . По мере накопления центральным банком валютных резервов предложение денег внутри страны возросло. Доверие к нац иональной валюте увеличилось , так как люди видели , что рост внутренней денежной базы подкреплялся валютными резервами . Если бы п равительство в целях ремонетизации экономики избрало путь агрессивной кредитной эмиссии бе з существенного увеличе н ия своих валютных резервов , население могло бы усомнит ься в окончательном успехе его стабилизационн ой программы. Денежная р еформа : введение новой денежной единицы Успешные попытки стабилизации нередко сопровождаются введением ново й де нежной системы . Наиболее популярный способ ст абилизации состоит в "отбрасывании нулей " силь но обесценившейся денежной единицы . Например , в Германии в 1924 г . новая рентенмарка была эквивале нтна триллиону старых бумажных марок . Тем не менее , какой бы по пулярной ни была политика , связанная с введением новой денежной еди ницы , она не является фундамен тальным элементом пакета стабилизационных мер . Как мы увидим , это и не единственный тип денежной реформы. При простейшем варианте денежной реформы новая дене жная единица вводится для того , чтобы отбросить несколько нулей во всех ценах , заработных платах и финансовы х активах в экономике . Это во многом к осметическое изменение , которое не приносит в реда , но может принести некоторую экономию на издержках (чернил, бумаги , времени , числа позиций в вычислительных машинах и т.д .). Боливия предприняла этот шаг в 1986 г ., через несколько месяцев после начала стабилизацион ной программы , сменив песо на боливары при курсе обмена 1 млн . песо на 1 боливар. При более сложном т ипе денежной реформы новая денежная едини ца вводится не только для отбрасывания нулей , но также и для создания специального режима оплат ы долгосрочных контрактов , заключенных в преж ней денежной единице . Здесь есть проблема . Предположим , что в 1985 г . в Ар гентине люди ожидали продолжения инфляции с месячным темпо м 50%. Заемщик мог взять кредит на два месяца под 110%. Номиналь ная ставка процента высока , но реальная ст авка процента (с учетом инфляции ) весьма н изка . Но допустим , после заключения соглашения о т аком займе правительство удивляет всех и останавливает высокую инфля цию . З аемщик обанкротится , если ему придется возвра щать кредит по первоначальной ставке процента , которая теперь будет реальной процентной ставкой , составляющей 110%. Для учета подобных с итуаци й в отдель ных странах (в том числе в Аргентине в 1985 г . и в Бразилии в 1986 г .) был раз работан более сложный вид денежной реформы , в ходе которой долгосрочные займы могли быть возвращены в новой валюте , но под процент , скорректированный согласно пр ед варительно установленной формуле. Наконец , возможна конфискационная реформа , при которой новая денежная единица обменивае тся на старую без приведения курса обмена денег в соответствие с изменениями зараб отной платы и цен . Например , старые деньги могут бы ть обменены на новые по курсу 10:1 без изменения уровней заработной платы и цен . Это значительно сократит реальные дене жные остатки , что обязательно приведет к с ильному экономическому спаду . Такого рода ден ежная реформа имела место в Германии в 1948 г . В ц елом это наиболее полезно в сит уации подавленной инфляции , когда предложение денег резко выросло , а контроль за ценами препятствует их росту в соответствии с увеличением предложения денег . Денежная реформа в таком случае приводит предложение дене г в соотв е тствие с ценами , вме сто того чтобы позволить ценам резко раст и вслед за ростом предложения денег. Смягчение внешнего бюджетного ограничения Все страны , испытывающие гипери нфляцию , достигают крайне низкого уровня валю тных резервов, что затрудняет защиту обм енного курса , а значит , и стабилизацию цен . В более широком смысле страны часто вступают в гиперинфляцию из-за лежащего на бюджете тяжелого бремени внешних обязательств . Следовательно , для правительства , предпринимающег о стабилиз а ционную программу , весьма желательно для поддержки платежного баланса получить заем , чтобы с его помощью ув еличить объем валютных резервов , или договори ться о пакете иностранной помощи для обле гчения лежащего на бюджете финансового бремен и внешнего долга. Эта долгосрочная поддержка может включать предоставление новых займов и облегчение обслуживания существующего долга. В 20-х годах Лига Наций способствовала улучшению платежных ба лансов при осуществле нии стабилизационных программ в Австрии и Венгрии . Часть репарационного бремени был а снята с Германии , и она получила нов ые иностранные займы , хотя общее послабление в долгосрочном периоде было недостаточным . В 80-х годах Боливия получила значительные суммы от новых займов (от МВФ , Мирового банка и других межд у на родных организаций ) и сокращения долга коммерческими банками и правительствами иностранных госуда рств . Однако другие страны , испытывавшие в 80-х годах гиперинфляцию , не получили адекватно й международной помощи . И это одна из причин неудачи ряда попыток стабилиза ции в этих странах. Проблема д оверия Во всех случаях гиперинфляции реальные процентные ставки даже после до стижения стабилизации остаются весьма высокими , намного выше мирового уровня . Почему так происходит ? Главная причи на состоит в том , что люди все еще скептически относ ятся к успеху стабилизационной программы . Сле довательно , агенты учитывают возможность девальва ции в процентной ставке , выраженной в наци ональной валюте , повышая номинальную процентную ставку , как правило, намного выше темп а инфляции . Процентные ставки снижаются по мере того , как укрепляется дове рие населен ия к стабилизационной программе. В краткосрочном периоде высокие реальные процентные ставки обычно порождают требовани я экспансии внутреннего кредитован ия . Одн ако искушение снизить их посредством кредитно й экспансии крайне опасно . Возврат к полит ике “легких” денег в начале стабилизационной программы может вызвать утрату валютных резервов и последующую спекулятивную атаку на отечественную валюту , сопровож д аемые значительной девальвацией и возрождением выс окой инфляции. Наиболее ярким примером были высокие реальные процентные ставки в Германии в к онце 1923 г ., когда стабилизация закончилась . После того как в середине ноября стабилизация была д остигнута , номи нальные процентные ставки все еще находились в интервале между 0,5 и 6,5% в день . Но при стабильности цен они совпадали с реальными процентными ставками . Дневная процент ная ставка 0,5% эквивалентна 500% годовых , а 3% в день приблизительно равны 150% в меся ц . Процентные ставки быстро снижались по сравнению с этими астрономическими величин ами , но оставались достаточно высокими в т ечение 6 м есяцев после стабилизации . Процентные ставки в Боливии ведут себя , как ставки в Гер мании . Номинальные ставки процента в н ациональной валюте оставались на уровне прибл изительно 20% в месяц с октября 1985 г . по март 1986 г . (кроме кратких вс пышек инфляции в декабре 1985 г . и январе 1986 г .), т.е . посл е стабилизации цен. Для снижения внутренних ставок процента как можно быстрее нуж но восстановить доверие к стабилизационной программе . В п ротивном случае высокие процентные ставки сам и по себе могут подорвать стабилизационную программу . Это может произойти одним из трех путей . Во-первых , высокие ставки процен та могут вызвать давл е ние в п ользу большей экспансии предложения денег , те м самым подвергая опасности вновь зафиксирова нный обменный курс . Во-вторых , если правительст во имеет значительную внешнюю задолженность , высокие процентные ставки могут ухудшить сост ояние бюджета . В-трет ь их , высокие п роцентные ставки могут подорвать финансовое б лагополучие предприятий , вызывая банкротства , безр аботицу и политическую напряженность. 7 “Концепци я предложения” В США , являющихся родиной м онетаризма , параллельно возникло и утвердило сь иное направление экономической мысли , полу чившее название теории “экономики предложения”. Как нам известно , любое вмешательство в функционирование экономики , которое замедляет сдвиг кривой совокупного предложения на кр аткосрочном временном и нтервале вверх или заставляет ее сдвигаться вниз относительно кривой совокупного предложения на долгосрочн ом временном интервале , будет сдерживать темп инфляции , сопутствующий любому заданному уве личению совокупного спроса . Контроль над зара ботной платой и ценами , индексация и изменение режима проводимой экономической политики — все это направлено на оказание так ого воздействия . Аналогичный эффект мог бы быть достигнут , если бы можно было повл иять на совокупное предложение на долгосрочно м временном интервал е (в этом случае результаты на более кратких временных от резках не заставили бы себя ждать ). Послед овательность действий в рамках проводимой эко номической политики , направленных на осуществлени е подобных мероприятий , нашла сторонников в лице весьма влияте л ьных советников Рейгана в первые годы его правления . Такой подход к экономической практике стал известен как “концепция пред ложения” . Рисунок показывает , каким образом экономическая п олитика “концепции предложения” могла бы соде йствовать преодолению инфляц ии . Экономическая система 1 000 2 000 3 000 4 000 Реальный национальный продукт (мл рд . долларов в год ) Антиинфляционна я экономическая политика в рамках “конц епции предложения” первоначально находится в состоянии равновесия на долгос рочном временном интервале в точке Е 0 . Кривая совокупного пр едложения на долгосрочном временном интервале N 0 задает естественный уровень реального объема про изводства в размере 2000 миллиардов дол ларов . Предположим , что начиная с этой точ ки экспансионистская денежно-кредитная политика с двигает кривую совокупного спроса в положение AD 1 . Экономическая система переместилась бы тогда в новое состояние равновесия н а краткосрочном временном интервале E 1 (при условии , что никаких сдвигов кр ивой совокупного предложения не происходит ). В процессе этого перехода значительно повысилс я бы уровень цен на конечные товары. Предположим , однако , что в тот момент , когда сдвигает ся кривая совокупного спроса , имеет ме сто также некоторое увеличение естественного уровня реального объема производства до 3000 миллиардов дол ларов . Увеличение естественного уровня реального объема производства соответствовало бы сдвиг у кривой совокупного предложения на дол госрочном временном интервале из положения N 0 в положение N 1 . Если предполагается , что ожидаемый уров ень цен на привлекаемые факторы производства (скорректированный с учетом любых изменений в уровне их производительности ) не претер певает немедленно никаких изменений , то кривая совокупного предложения на краткосрочном временном интервале сдвинется вправо вместе с кривой предложения на долгосрочном вре менном интервале . События будут развиваться и менно таким образом , ибо неизменные ожидания о тносительно цен на привлекаемые факторы производства , скорректированные с учето м их производительности , подразумевают , что не происходит каких-либо изменений в уровне затрат на единицу выпускаемой продукции . След овательно , точка пересечения кривых совокуп н ого предложения на краткосрочном и долгосрочном временных интервалах останется на прежнем уровне 1,0. Если обе кривые совокупного предложения сдвинутся вправо с такой же скоростью , с к акой смещается кривая совокупного спроса , эко номическая система достигне т состояния но вого равновесия в точке Е 2 , а не в E 1 . Рассмотренный сдвиг кривой с овокупного предложения компенсирует последствия сдвига кривой спроса , и в этом случае повышения цен на конечные товары не предв идится. Сокращение налогов в свете “концепции пр едложения”. В опрос состоит в том , как осуществить столь желаемое увел ичение естественного уровня реального объема производства . Сторонники “концепции предложения” из числа экономических советников администрации Рейгана в качестве одного из способов достиже ния этого результата рассматривали изменение налоговой политики . Они обращали внимание на то , что в течение 70-х год ов произошла приостановка роста естественного уровня реального объема производства . Главной причиной этого замедления , по мнению прив ерженц е в концепции предложения , стала действовавшая в США налоговая система . Он а никоим образом не способствовала развитию процессов сбережения и инвестирования , а также заинтересованности в высокопроизводительном труде . Инфляция еще более усугубила эту проблему. Во многих случаях налоги на процентные доходы и доходы от приращения капитала опустили ниже нулевой отметки н орму прибыли (скорректированную с учетом инфл яции ) на каждый дополнительный доллар инвести ций . Система расчета амортизационных отчислений , основа н ная на первоначальной , не учитывающей инфляции стоимости основных произв одственных фондов , привела к истощению денежн ых средств , необходимых для возмещения изноше нного оборудования компаний . Хотя налоговая с истема не поощряла осуществления производственны х инвестиций , существовали многочисленны е “лазейки” в налоговом законодательстве , кот орые содействовали расточительству в налоговых “убежищах” — от роскошных особняков , находящихся в совместном владении , до компаний по разведе нию скаковых лошадей . Не только корпорац ии и владельцы огромных состояний страдали от высоких налогов . Объединенное воздействие инфляции , прогрессивного подоходного налога и растущего налога , взимаемого со средств , направляемых на социальное обеспечение , вводило обыкновенных рабочих , п о лучающих за работную плату , в группы , облагаемые еще б олее высоким налогом . Предельные ставки налог ов до 30 или даже 40% от величины дохода рабочих и служащих обрабатывающей промышленности не поощряли их стремления повышать свою квалификацию , работ ать сверх урочно или просто регулярно появляться на рабочих местах. Основной экономической программы сторонников “концепции предложения” должна была стать тщательно продуманная последовательность действий по уменьшению предельных ставок налогообложе ния . Во-первых , э ти действия усилили бы трудовую мотивацию , понизив налог на кажд ый дополнительный доллар полученного дохода . Во-вторых , они развеяли бы пр едубеждение против сбережений и инвестиций , р еформировав систему налогов на доходы от прироста капитала и систему расч ета а мортизационных отчислений . Наконец , они распростра нили бы практику индексации на налоговую систему с тем , чтобы ставки налогов не подталкивались инфляцией. Решение об уменьшении налогов , которое было принято Конгрессом США в 1981 году , во мн огих своих положениях учло пожелания ст оронников “концепции предложения” , а именно : б ыли установлены более низкие налоговые ставки для отдельных лиц , предпринято стимулировани е сбережений и инвестиций , а также уменьше ние налоговых ставок на доходы от прирост а капит а ла . (Некоторые сторонники “концепции предложения” также призывали к зна чительным сокращениям государственных расходов , о днако Конгресс не был склонен присоединиться к этой части их программы ). Закон о налогах 1986 года включил в себя дальнейшее уме ньшение ставок личного подоходного налога и расширил базу налогообложения , уничтожив в налоговом законодательстве , к большому удов летворению сторонников “концепции предложения” , м ногие “лазейки” . Однако этот закон содержал также много положений , которые весьма ра з очаровали приверженцев упомянутой ко нцепции . Наиболее резкое осуждение с их ст ороны вызвали такие меры , как повышение на логообложения доходов от прироста капитала и уменьшение налоговых стимулов для осуществле ния производственных инвестиций. Другие составл яющие эконо мической программы сторонников “концепции предло жения”. Уменьшение налогов стало наиболее известной частью экономической прог раммы сторонников “концепции предложения” , но их программа не ограничивалась рамками данного мероприятия . Были предусмот рены и иные действия в целях повышения темпа роста естественног о уровня реального объема производства . Рефор ма регулирования систем транспорта , связи и контроля над предоставлением финансовых услуг была направлена на развитие конкуренции в этих отраслях и повышение эффект ивности их деят ельности . Предполагалась корректировка считавшегося обременительным природоохранного законодательства . Реформирование системы социального обеспечения д олжно было усилить трудовую мотивацию бедных слоев населения . Короче говор я , все направления государственной экономической политики , на которые можно было бы возложить о тветственность за спад 70-х годов , подлежали пересмотру. Вместе с тем настойчиво проводилась и дея поддержки Федеральной резервной системой ожидаемого ускорения р оста естественного уровня реального объема производства . Стремясь избежать инфляции , сторонники “концепции предло жения” хотели не допустить опережающего разви тия совокупного спроса по отношению к пов ышению реального объема производства . Они ожи дали по кра й ней мере пятипроцентн ого годового роста естественного уровня реаль ного объема производства на протяжении достат очно длительного периода . В то же время общепринятые оценки данного параметра даже с учетом возможного прироста производительност и составляли тр и процента . В ожи дании более значительного реального экономическо го роста приверженцы “концепции предложения” настаивали на ослаблении денежно-кредитной полити ки ФРС в противовес проводимой ею огранич ительной антиинфляционной политике начала 80-х годов. 1 Та ким образом , отвергнув кейнсианские идеи о дефицитном бюджетном с тимулировании , теоретики “экономики предложения” , по сути , используют их , но в другом кач естве — не как активный инструмент стиму лирования экономики , а как результат подобног о стимулирования. Виды стабилизационных программ На основе различных теорий возникли два основных вари анта антиинфляционных стабилизационных программ — ортодоксальная и гетеродоксальная (осуществляются и смешанные программы ). Ортодоксальная исх одит из пр изнания господствующей роли в развитии инфляц ии денежных факторов ; гетеродоксальная — фак торов неденежного характера инфляции издержек . Ортодоксальная программа предусматривает максимал ьно возможное включение рыночных регуляторов (свободные цены при возможном ограниче нии роста заработной платы и поддержании стабильного курса национальной денежной единицы , либерализация условий деятельности предприятий на внутреннем и мировом рынке ), свертыван ие хозяйственной активности государства (необходи мо лиш ь стремиться к сбалансировани ю бюджета и поддержанию темпов прироста д енежной массы в обращении в соответствии с реальными возможностями увеличения производств а ). Иначе говоря , она имеет монетаристский характер . Один из ее примеров — известная программа Ме ж дународного Валютного Фонда (МВФ ), принятая в России как осн ова ее перехода к рыночной экономике. 4 Гетеродоксаль ная программа Гетеродоксальная программа предусм атривает более активное регулирующее воздействие государства , включая временное замораживани е или сдерживание роста цен и заработной платы (политику доходов ) с целью предотвр ащения высокой инфляции , участие в создании рыночной инфраструктуры , налоговое стимулирование производства , поддержку жизненно важных отра слей и произв о дств , регулирование внешней торговли и валютных операций . Таким образом , она включает меры , рекомендуемые не монетаристскими теориями. “Гетеродоксал ьные” стабилизационные программы — это те программы , которые наряду со стандартными монетарными и фискальными мерами предусматривают пря мое вмешательство в установление цен и за работной платы . Гетеродоксальные программы исходя т из того , что инфляция обла дает значител ьной инерционной составляющей , которая приводит к ее самовоспроизведению . Инфляционная инерция в о зникает из-за долгосрочных конт рактов , индексации заработной платы по прошло му опыту и других механизмов , приводящих к автоматическому пересмотру заработной платы и цен на основе прошлой инфляции. Из гетеродо ксального подхода следует , что сбалансированност ь бюджета и жесткая кредитно-денежная политика сами по себе недостаточны для об уздания высокой инфляции . Как утверждается , в условиях инерционной инфляции использование одних лишь ортодоксальных мер может привести к глубокому спаду , отнюдь не являющемуся н еотвратимым . Даже после того , к ак обменный курс зафиксирован , внутренние цен ы могут продолжать расти , приводя к резком у падению прибылей экспортного сектора эконом ики . Сторонники гетеродоксальных стабилизационных программ утверждают , что политика доходов, т.е . некая форма контроля над заработной платой и ценами , должна быть кл ючевым элементом стабилизационной программы . Впад ая в крайность , отдельные апологеты гетеродок сального подхода доходят до утверждения , будт о один только контроль над заработной пла той и ценами достаточен для обузда ния инфляции и что ортодоксальные фискальные и кредитно-денежные ограничения не играют никакой роли. Апологеты гетеродоксальных шоковых программ считают , что необ ходимо установить для р азрушения инфляционной инерции скоордини рова нные потолки заработной платы и цен в начале стабилизационного процесса . В случае удачи легко увидеть преимущества данной по литики . Она может преодолеть как инерцию , так и инфляционные ожидания людей , и это вызывает доверие к программе . Более того , та к можно весьма быстро свести инфляцию до очень низкого уровня. Тем не менее , гетеродоксальные стабилизац ионные программы обладают рядом заметных поте нциальных изъянов . Во-первых , контроль над зара ботной платой и ценами может быть излишни м . Если инфляционная инерция незначительна , инфляция скоро прекратится сама по себе . Во-вторых , контроль над ценами , выходящий за рамки узкой группы товаров , может быть трудноосуществим , и ограниченные административны е воз можности могут сделать такой контроль по большей час т и неэффективным . В-третьих , контроль может быть предвосхищен . П редприятия , знающие о предстоящем введении ре жима контроля , могут заранее “раздуть” свои цены даже на несколько сот процентов . В- четвертых , контроль может оказывать “наркотическо е воздействие”, приучая политиков к мысл и , что инфляция может быть остановлена без лишений , связанных с осуществлением основопо лагающих изменений в кредитно-денежной и фиск альной политике . В-пятых , контроль может сделат ь очень жесткой структуру относительных цен в эконо м ике , что способно пор одить дефициты . Наконец , контроль может оказат ься трудноустранимым . Должно ли это устранени е быть постепенным или одномоментным процессо м ? Опыт Латинской Америки и Израиля дает ряд уроков использования гетеродоксальных ме тодов . В Арген тине , Бразилии и Перу все три гетеродоксальные программы потерпели неудачу — план “Аустрал” в Аргентине в 1985 г ., план “К рузадо” в Бразилии в 1986 г . и план “Инти” в Пе ру в 1985 г . В этих случаях инфляция снижалась тольк о на несколько месяцев и затем возо бновлялась с новой силой . Напротив , в Израиле и Мексике гетеродоксальные методы были применены явно с большим успехом . Обеим странам после того , как темпы инфляц ии достигли трехзначных цифр (хотя и не гиперинфляционных ), удалось достичь продолжительной ст а билизации. Примечательно , что в Боливии значительно более высокая инфляция была прекращена б ез применения каких-либо гетеродоксальных мер . Боливийское правительство в начале стабилизацион ной программы освободило все цены вместо их фиксации . Наиболее сущест венным различ ием между ситуациями , в которых стабилизация была успешной (в Боливии , Израиле и Ме ксике ), и тремя потерпевшими неудачу гетеродок сальными экспериментами являлся контроль над бюджетом . В ходе неудавшихся попыток стабилиз ации наличие значительн о го бюджетного дефицита задержало стабилизацию обменного ку рса более чем на несколько месяцев. 7 Из этого опыта можно сделать нескольк о выводов . Во-первых , для успешной стабилизации абсолютно необходима серьезная корректировка бюджета . Во-вторых , один лишь контроль над заработной платой и ценами недостаточен для прекращения инфляции . В-третьих , не су ществует однозначных выводов относительно примен ения контроля над заработной платой и цен ами в дополнение к пакету ортодоксальных мероприятий . На самом деле мы н е знаем , были ли издержки стабилизации в Израиле и Мексике снижены путем введения контроля над заработной платой и ценами или эти издержки в Боливии возросли в результате использования ортодоксальных методов . Весьма вероятно , что в стране , переживающ ей по д линную гиперинфляцию , как в Боливии , инфляционная инерция исчезает , так что гетеродоксальный контроль над ценами и заработной платой нецелесообразен . Когда тем пы инфляции ниже , как это было в Израи ле и Мексике , инфляционная инерция может б ыть достаточной д ля того , чтобы осуществлять дополнительный контроль над ценами и заработной платой. Инфляция и антиинфляционная политика в России С начала 1992 г . проблемы высок ой инфляции и мер борьбы с ней выдвиг аются в экономической политике Р оссии на первое место . Вызвано это тем резким повышением цен , которое произошло вследствие их либерализации . Высокая инфляция является негативной составляющей всего процесса перех ода от прежней огосударствленной командно-директи вной к новой рыночной эконо м ике. 4 Рынок в России находится в фазе становления , экономик а только начинает функционировать по законам рынка и рыночные регуляторы народнохозяйстве нных пропорций работают ещё плохо . Это выз ывает необходимость сочетания рыночного антиинфл яционного регулиро вания с государственным. 5 Выбор мер борьбы с инфляци ей и их результативность неразрывно связаны с ключевыми вопросами путей и направлени й указанного перехода. Два подход а Можно выделить два принципиаль но различных подхода к решени ю данной проблемы в нашей стране . Первый связан с последовательным проведением в жизнь орт одоксально-монетаристской программы финансовой стабил изации МВФ . Именно этот подход довлеет с начала 1992 г . в государственной экономической политике : его правомерно с ть активно обосновывают и защищают многие отечественные экономисты (хотя в настоящее время их ряды заметно поредели по сравнению с п рошлыми годами ). Их доводы не отличаются о ригинальностью и , как правило , сводятся к повторению азов монетаристской теории , в ключая отношение к инфляции и мерам борьбы с ней . Как отмечалось выше , монет аристы трактуют инфляцию как чисто денежное явление ; поэтому и меры борьбы с ней сосредоточиваются на мерах так называемой финансовой стабилизации . Сюда в первую очер едь на макроэ к ономическом уровне относятся минимизация или даже ликвидация деф ицита госбюджета и проведение жесткой огранич ительной кредитно-денежной политики при сохранени и плавающего (а точнее , применительно к Ро ссии , как это отмечалось длительное время , снижающегося ) курса обмена рубля на доллары и другую твердую валюту в ра мках так называемой внутренней (т . е . огран иченной ) его конвертируемости . По мнению сторо нников этой позиции , проведение таких мер уже привело к отмеченному выше замедлению инфляции в стране ; соот в етственно дальнейшее жесткое и последовательное осуществ ление указанных мер должно в конце концов перевести чрезмерно высокую инфляцию если не на ползучий , то хотя бы на прием ле мый умеренно галопирующий уровень . Жесткость и последовательность понимаются, в ч астности , как максимально возможный отказ от тех гетеродоксальных мер , которые иногда применялись параллельно с чисто ортодоксально-мон етаристскими (кредитная поддержка некоторых отрас лей или производств ; государственные ограничения во внешнеэкономичес к ой сфере ; сде рживание роста цен на отдельные товары и услуги , например , на энергоресурсы , квартирную плату и некоторые другие ). По мнению сторонников монетаристского под хода , преодоление высокой инфляции должно сфо рмировать благоприятную основу для экономи ческого возрождения России ; неминуемо про изойдет не только стабилизация , но и оживл ение , и подъем производства и всей экономи ческой деятельности . В качестве решающих факт оров подобных радужных перспектив называются два — обязательное с точки зрения монета р истски-неоклассического подхода стихийно саморегулирующееся воздействие сформировавшихся рыночных сил и усиление притока в страну иностранных , прежде всего частных , инвестиций. Другой подход в оценке мер борьбы с высокой инфляцией и вообще перспектив разви тия российской экономики принципиальн о отличен от описанного выше радикально-монет аристского ; в последнее время его часто на зывают “производственно-экономическим” или “воспроизв одственным” . Он предусматривает и обосновывает необходимость использования не т ольк о монетаристских , но и определенных достаточн о жестких гетеродоксальных мер , рекомендуемых немонетаристскими теориями (кейнсианством , “структурн ой инфляцией” , “экономикой предложения” ) или ж е просто вытекающих из здравого смысла . На помним , что именно п одобные меры , как показано в предшествующем разделе , сыгр али весьма плодотворную роль в преодолении высокой инфляции в западных странах. Остановимся на основных положениях немоне таристского подхода . Прежде всего отвергается чисто денежная трактовка инфляци и в Р оссии . Она сочетает в себе действие и факторов инфляции спроса и инфляции издержек . Причем влияние факторов инфляции спроса не играет доминирующей роли , что достаточно отчетливо проявляется в отставании увеличения денежной массы от роста цен” . Более т ого , и в факторах инфляции из держек влияние тех из них , которые более легко регулируются монетаристскими ограниче ниям и , также не довлеет . Это , например , относитс я к действию спирали “заработная плата — цены” , которое очень слабо проявляется (е сли проявля е тся вообще ) в нашей ситуации . Ведь основное ее действие — более быстрое повышение заработной платы по сравнению с ростом цен , а в современн ых условиях , наоборот , увеличение заработной п латы заметно отстает от повышения цен . (В то же время в инфляции издер ж ек довлеют мощные и в значительной мере уникальные факторы , слабо поддающиеся хотя бы косвенному воздействию монетаристских ограничений,— давление быстрорастущих цен на энерго - и другие сырьевые ресурсы , а т акже транспортных тарифов , столь важных для сохр а нения единого хозяйственного пространства в огромной России ; сверхмонополизиро ванный характер российской экономики , препятствую щий быстрому и легкому возникновению хотя бы относительно конкурентной среды ; серьезные структурные диспропорции в экономике , ос о бенно преобладание тяжелой промышлен ности ; разрыв хозяйственных связей , обусловленный распадом СССР и ликвидацией СЭВа , разрыв этих связей и в рамках самой России ; полное отсутствие каких-либо рыночных отноше ний или секторов до начала “шоковой терап ии” ; с у ровые климатические условия на значительной части территории России ; от сутствие социально-политиче ской стабильности ; огромны е возможности по вывозу материальных и ва лютных ресурсов в дальнее и ближнее заруб ежье (проблемы так называемых прозрачных гран иц и легкости и выгодности вывоза валютных капиталов за рубеж ), что неминуе мо оголяет товарные и финансовые рынки ст раны , и др. Именно эти особенности России и ставят под сомнение идею о возможности преодоления высокой и нфляции с помощью одних лишь ортодоксаль но-монетаристских методов , рекомендуемых МВФ . Во всяком случае , к настоящему времени достигнутые “успехи” в борьбе с инфляцией выглядят доста точно скромными , особенно при учете вызванных ею социально-экономических посл едствий и некоторых других сопутству ю щих обстоятельств. Ортодоксально-м онетаристская антиинфляционная политика ведет не к подавлению или сдерживанию воздействия мощных факторов инфляции издержек , а лишь к острой нехватке платежных средств в стране , что обусловливает кризисное сокращение произ водства и другие отрицательные яв ления (вроде пресловутых неплатежей заработной платы ). Иначе говоря , обеспечиваемое таким о бразом замедление роста цен достигается за счет падения производства (что в конечном счете делает крайне непрочным и само з амедлени е инфляции ). Но предположим , что ценой всенарастающих социально-экономических издержек будет-таки путем монетаристских ограничений преодолена высокая инфляция (т . е . переведена хотя бы на умеренно галопирующий уровень ). Есть серьезные основания полагать , чт о упования отеч ественных монетаристов на последующее оживление и развитие производства на основе действ ия “невидимой руки” рынка и притока иност ранных капиталов окажутся иллюзорными . Опыт т ех же западных стран (в частности , глубоко го экономического кризис а 1929 — 1933 гг . и последующей депрессии ) свидетельствует , что одних мер финансовой стабилизации и преодо ления высокой инфляции (или вообще отсутствие последней ), как правило , недостаточно для стихийного возрождения даже рыночной экономики . Практически все с траны были выну ждены для преодоления этого кризиса и деп рессии , несмотря на отсутствие инфляции , испол ьзовать , хотя и в различной форме , мощное государственное регулирование , направленное преж де на оживление и подъем производства . Име нно на базе этого опы т а возни кло кейнсианство . В качестве примера можно привести и азиатские страны , достигшие за послевоенные годы впечатляющих экономических у спехов,— Японию , Китай , Южную Корею . Во все х из них использовалось мощное экономическое государственное регулирование, характер кот орого менялся в зависимости от конкретных условий . Поэтому совершенно непонятно , почему преодоление высокой инфляции в России вопр еки всему мировому опыту должно будет сам о по себе , на основе действия только с тихийных рыночных сил , вызвать эк о номи ческий рост . Несомненно , что без мощного экономического регулирования государства , и прежде всего активной промышленной политики и стимулирования необходимых структурных преобраз ований в экономике , ожидать экономического во зрождения страны не приходи т ся. В отношении же обоснованности надежд на широкий приток частного иностранного капит ала в Россию тоже возникают серьезные сом нения (за исключением отдельных сырьевых отра слей ). Общеизвестно , что существуют два условия , необходимые для широкого привлечени я частного иностранного капитала в любую стр ану — социально-политическая стабильность (незави симо от характера правящего режима ) и усто йчивое экономическое развитие . В России подоб ных условий нет , поэтому во всех зарубежны х оценках привлекательности разли ч ных стран для иностранных инвесторов она зан имает одно из последних мест. 4 Таким образ ом , анализ мирового опыта и экономической ситуации в России свидетельствуют , что для сдерживания инфляции не за счет снижения производства , а за счет его реальной ст абили зации , оживления и подъема необходим о наряду с гибкой монетаристской политикой использовать с учетом нашей специфики и гетеродоксально-немонетаристские меры с целью в осстановления управляемости экономики . Наиболее с ущественное значение , на наш взгляд , име ю т те две группы гетеродоксальных мер , которые применялись в послевоенных “ шоковых” вариантах западногерманского и особенно япон ского образца и которые в основном обеспечили их положительный результат , — восстановление государственного внешнеэкономическог о и валютного контроля и госуда рственное регулирование изменений цен (в форм е “поли тики доходов” или в других формах ) товаров и услуг , имеющих огромное эконом ическое и социальное значение (энергоресурсов , транспортных тарифов , сельскохозяйственной продукц и и и др .). Основные з адачи в борьбе с российской инфляцией сег одня Первоочередная задача в борьбе с инфляцией — преодоление экономического спада , эффективная инвестиционная политика , формир ование стабильной макроэкономической струк ту ры рынка с целью постепенного выравнивания диспропорций общественного воспроизводства. Специфика российской инфляции заключается в том , что она своими корнями уходит в существовавшую ранее централизованную систем у хозяйствования . Оттуда проистекают , усил иваясь , два крайне неблагоприятных фактора : те хнологическая отсталость и монополизм. Технологическую отсталость необходимо уравно весить так , чтобы основная масса предприятий (за исключением заведомо несостоятельных или ненужных ) обладала приемлемой рентабе льн остью . Тогда стимулы к постоянному увеличению цен будут ослаблены или полностью исчезн ут , инфляция пойдёт на убыль при одновреме нном росте производства . Это можно сделать с помощью изменения налоговой и дотационно й политики . Необходима эффективная и ре гулируемая государством инвестиционная политика . Особое место в ней должно занимать привлечение и ностранных инвестиций при условии защиты наци онального производства. Государству нужно соблюдать лимиты внешни х заимствований и предоставления российских к реди тов иностранным государствам и междун ародным организациям . Нельзя брать больше , чем надо платить по прежним кредитам. В условиях раскручивания инфляционной спи рали заработной платы и цен важным направ лением антиинфляционной политики должна стать политика д оходов . Необходимо оздоровление бюджетов всех уровней , упрощение сбора на логов. 2 Активна роль банков в инфл яционном процессе . ЦБР должен обладать статус ом относительной независимости , выполнять свою важнейшую задачу — стабилизировать рубль , ограничивать кр едиты на покрытие дефицита госбюджета и расходы даже на валютную интервенцию , осуществлять эффективное регулировани е деятельности коммерческих банков , кредитно-финан совых институтов , сдерживая их кредитную эксп ансию . Необходимо совершенствование порядка у с тановления официального курса рубля Центральным банком. 5 На антиинфляционную политику в лияют и коммерческие банки . Необходимо ограни чение кредитной экспансии , увеличение инвестиций в производство , работа с несостоятельными предприятиями , взвешенная политик а перевода капитала за рубеж , создание электронной к лиринговой системы . Также имеет значение инфо рматизация и компьютеризация финансовых и бан ковских операций. Необходима разработка эффективного законодат ельства , регулирующего все сферы рыночной эко номики России : о Центральном банке , акцио нерных обществах , фондовом рынке и т . п. 5 Любое антиинфляционное регулирован ие обречено на провал , если государство не в состоянии противостоять теневой экономике , которая контролирует около половины ВВП . Необходима борьба с теневой экономикой и коррупцией государственных чиновников , а та кже укрепление государственной и политической стабильности. Антиинфляционная политика эффективна , если не вызывает негативных последствий (таких , к ак экономический спад , безработица , снижен ие жизненного уровня населения ). Она должна быть основана на системном подходе и о тветственности за проведение её в жизнь. Использов анная литература 1. Долан , Линдсей . Макроэкономика . — СПб . , 1994. 2. Красавина Л . Н . , Баранова Е . П . Антиинфляционная политика и стратегия эконо мического роста . // Деньги и кредит . — 1999. — № 1. 3. Мэнкью , Н . Грегори . Макроэкономика . — М . , 1994. 4. Никитин С . Инфляция и возможности её преодоления . // Экономист . — 1995. — № 8. 5. Проблемы антиинфляц ионной стратегии и политики в России . // Деньги и кредит . — 1995. — № 1. 6. Пугачёв В ., Пителин А . Анализ вариа нтов антиинфляционной политики . // Экономист . — 1996. — № 5. 7 Сакс Дж . Д . , Ларрен Ф . Б . Макроэк ономика : глобальный подход . — М . , 1996. 8. Шишов А . Л . Макроэкономика ; Учебн ик . — М . , 1997. 9. Экономика : Учебник . // Под ред . Булатова А . С . — М . , 1999. Инфляция и её виды . Управл ение инфляцией 1 Теория и практика антиинфляционной полити ки на Западе 2 Взгляды структуралистов 7 Меры борьбы с инфляцией 8 Рациональные ожидания и безболезненное обуздание инфл яции 8 Контроль и управление спросом 9 Контроль над заработной плато й и ценами 10 Индексация 12 Изменение режима экономической политики 13 “Валютный коридор” 15 Кредитно-денежная политика 15 Денежная реформа : введение новой денежной единицы 16 Смягчение внешнего бюджетного ограничен ия 17 Проблема доверия 17 “Концепция предложения” 18 Виды стабилизационных программ 22 Гетеродоксаль ная программа 23 Инфляция и антиинфляционная политика в России 25 Два подхо да 26 Основные задачи в борьбе с российской инфляцией сегодня 29 Использованн ая литература 31 тема Антиинфляционное регулирование раздел Экономическая теория курсовая WinWord 9.0 автор kreep@chat.ru ННГУ им Лобачев ского (Н . Новго род ) 2001 г. Каф . Экономической теории оценка "отлично "
1Архитектура и строительство
2Астрономия, авиация, космонавтика
 
3Безопасность жизнедеятельности
4Биология
 
5Военная кафедра, гражданская оборона
 
6География, экономическая география
7Геология и геодезия
8Государственное регулирование и налоги
 
9Естествознание
 
10Журналистика
 
11Законодательство и право
12Адвокатура
13Административное право
14Арбитражное процессуальное право
15Банковское право
16Государство и право
17Гражданское право и процесс
18Жилищное право
19Законодательство зарубежных стран
20Земельное право
21Конституционное право
22Конституционное право зарубежных стран
23Международное право
24Муниципальное право
25Налоговое право
26Римское право
27Семейное право
28Таможенное право
29Трудовое право
30Уголовное право и процесс
31Финансовое право
32Хозяйственное право
33Экологическое право
34Юриспруденция
 
35Иностранные языки
36Информатика, информационные технологии
37Базы данных
38Компьютерные сети
39Программирование
40Искусство и культура
41Краеведение
42Культурология
43Музыка
44История
45Биографии
46Историческая личность
47Литература
 
48Маркетинг и реклама
49Математика
50Медицина и здоровье
51Менеджмент
52Антикризисное управление
53Делопроизводство и документооборот
54Логистика
 
55Педагогика
56Политология
57Правоохранительные органы
58Криминалистика и криминология
59Прочее
60Психология
61Юридическая психология
 
62Радиоэлектроника
63Религия
 
64Сельское хозяйство и землепользование
65Социология
66Страхование
 
67Технологии
68Материаловедение
69Машиностроение
70Металлургия
71Транспорт
72Туризм
 
73Физика
74Физкультура и спорт
75Философия
 
76Химия
 
77Экология, охрана природы
78Экономика и финансы
79Анализ хозяйственной деятельности
80Банковское дело и кредитование
81Биржевое дело
82Бухгалтерский учет и аудит
83История экономических учений
84Международные отношения
85Предпринимательство, бизнес, микроэкономика
86Финансы
87Ценные бумаги и фондовый рынок
88Экономика предприятия
89Экономико-математическое моделирование
90Экономическая теория

 Анекдоты - это почти как рефераты, только короткие и смешные Следующий
Люсю Сидорову в классе ненавидели и девочки и мальчики, потому что у неё первой выросли и грудь и усы.
Anekdot.ru

Узнайте стоимость курсовой, диплома, реферата на заказ.

Обратите внимание, курсовая по государственному регулированию и налогам "Антиинфляционное регулирование", также как и все другие рефераты, курсовые, дипломные и другие работы вы можете скачать бесплатно.

Смотрите также:


Банк рефератов - РефератБанк.ру
© РефератБанк, 2002 - 2016
Рейтинг@Mail.ru