Курсовая: Доллар и евро в мировой валютной системе - текст курсовой. Скачать бесплатно.
Банк рефератов, курсовых и дипломных работ. Много и бесплатно. # | Правила оформления работ | Добавить в избранное
 
 
   
Меню Меню Меню Меню Меню
   
Napishem.com Napishem.com Napishem.com

Курсовая

Доллар и евро в мировой валютной системе

Банк рефератов / Международные отношения

Рубрики  Рубрики реферат банка

закрыть
Категория: Курсовая работа
Язык курсовой: Русский
Дата добавления:   
 
Скачать
Архив Zip, 34 kb, скачать бесплатно
Обойти Антиплагиат
Повысьте уникальность файла до 80-100% здесь.
Промокод referatbank - cкидка 20%!
Заказать
Узнать стоимость написания уникальной курсовой работы

Узнайте стоимость написания уникальной работы

КУРСОВАЯ РАБОТА по курсу «Мировая экономика» по теме: «Доллар и евро в мировой валютной системе» СОДЕРЖАНИЕ ВВЕДЕНИЕ 1. ДОЛЛАР - МЕЖДУНАРОДНАЯ ВАЛЮТА ХХ ВЕКА 1.1. Выдвижение доллара на лидирующие позиции в мировой валютной системе 1.2. Кризис бреттон-вудской валютной системы и колебания курса доллара в пр отивостоянии с валютами Европейского Союза (ЕС) 2. ЕВРО - ВАЛЮТА ХХI ВЕКА 2.1. Предпосылки создания евро 2.2. Значение создания евро 3. ВЗАИМООТНОШЕНИЯ ЕВРО И ДОЛЛАРА В СОВРЕМЕННОЙ ВАЛЮТНОЙ БИСИСТЕМЕ 3.1. Конкуренция евро и доллара 3.2. Сравнительная характеристика доллара и евро по критериям доверия к ме ждународной валюте ЗАКЛЮЧЕНИЕ СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ ВВЕДЕН ИЕ Междунар одная валютная система представляет собой совокупность способов, инст рументов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляет ся взаимный платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства. Ее во зникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие проц ессов интернационализации капитала, требующих адекватных условий в ме ждународной денежной сфере. В процессе эволюции мирового хозяйства, рост мировой экономики и междун ародной торговли потребовал создания упорядоченной системы взаиморас четов, выбора некоего общемирового эталона, на который могли бы равнятьс я национальные валюты всех государств. Идея валютной интеграции возник ла в ХIХ в. в Европе и постепенно переросла в общемировую. С тех пор последо вательно существовали и сменяли друг друга четыре мировые валютные сис темы. Доминирующей мировой валютой, как правило, являлась валюта страны, заним авшей лидирующую позицию на международной арене. Долгое время таковой б ыл фунт стерлингов, отражая могущество Великобритании ХIХ в., после перво й мировой войны лидирующую позицию занял доллар, что свидетельствовало о переходе пальмы мирового первенства к США, в конце ХХ в. доллар был потес нен евро, что привело к созданию мировой валютной бисистемы, и означило в ыход большинства европейских стран из под влияния США. Остановиться ли на этом развитие валютной системы или нас ждут новые изм енения, связанные с появлением новых экономических сверхгигантов в ази атском регионе? Развитие валютных отношений в России является важной задачей Правител ьства Российской Федерации и Банка России. Россия стремится органично в литься в систему мирового хозяйства. Одним из важнейших шагов на этом пу ти станет вступления России в ВТО, вследствие чего Россия станет частью Европейского экономического союза. Актуальность данной работы объясня ется необходимостью понимать сущность и основы мировой и европейской в алютной интеграции, ввиду неизбежности охватывания глобализацией терр итории России. Целью работы является исследование значения доллара и евро, как валют ок азавших наибольшее влияние на развитие мировой валютной системы. Для до стижения цели были поставлены следующие задачи: изучить значение доллара в мировой валютной системе; изучить причины возникновения и интеграции в мировую валютную систему евро; рассмотреть взаимоотношения доллара и евро, как доминирующих валют сов ременной мировой валютной системы. 1. ДОЛЛАР - МЕЖДУНАРОДН АЯ ВАЛЮТА ХХ ВЕКА 1.1 Выдвиже ние доллара на лидирующие позиции в мир овой валютной системе Доллар з анимает особое место в мировой экономике, являясь по существу первой по- настоящему международной валютой. Первая мировая валютная система сформировалась стихийно в XIX в. после про мышленной революции на базе золотого монометаллизма в форме золотомон етного стандарта. Юридически она была оформлена межгосударственным со глашением на Парижской конференции в 1867 г., которое признало золото единс твенной формой мировых денег. В эту систему входил и доллар с 1837 г. получивш ий золотое содержание. Валюты свободно конвертировались в золото. Золот о использовалось как общепризнанные мировые деньги. Постепенно золото й стандарт (в золотомонетной форме) изжил себя, так как не соответствовал масштабам возросших хозяйственных связей и условиям регулируемой рыно чной экономики. Первая мировая война ознаменовалась кризисом мировой в алютной системы. Золотомонетный стандарт перестал функционировать как денежная и валютная системы. Вторая мировая валютная система была юридически оформлена межгосударс твенным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономич еской конференции в 1922 г. Ее основой являлись золото и девизы - иностранные валюты. Конверсия валют в золото стала осуществляться не только непосре дственно (США, Франция, Великобритания), но и косвенно, через иностранные в алюты (Германия и еще около 30 стран, чьи денежные системы базировались на золотодевизном стандарте). Национальные кредитные деньги стали исполь зоваться в качестве международных платежно-резервных средств. Однако в межвоенный период статус резервной валюты не был официально закреплен ни за одной валютой, а фунт стерлингов и доллар США оспаривали лидерство в этой сфере. Великая депрессия 1929-1933 гг. резко обесценила доллар, его золото е содержание снизилось более чем на 40 %. Вторая мировая война привела к углублению кризиса Генуэзской валютной системы. Англо-американские эксперты с 1941 г. отвергая идею возвращения к з олотому стандарту, стремились разработать принципы новой мировой валю тной системы, способной обеспечить экономический рост и ограничить нег ативные социально-экономические последствия экономических кризисов. С тремление США закрепить господствующее положение доллара в мировой ва лютной системе нашло отражение в плане Г.Д. Уайта и легли в основу т.н. брет тон-вудской валютной системы, явившейся третьей мировой валютной систе мой. Был введен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и двух рез ервных валютах - долларе США и в значительно меньшем объеме фунте стерли нгов. Золото продолжало использоваться как международное платежное и р езервное средство. Опираясь на свой возросший валютно-экономический потенциал и золотой з апас, США приравняли доллар к золоту, чтобы закрепить за ним статус главн ой резервной валюты. С этой целью казначейство США продолжало разменива ть доллар на золото иностранным центральным банкам и правительственны м учреждениям по официальной цене, установленной в 1934 г., исходя из золотог о содержания своей валюты (35 долл. за 1 тройскую унцию, равную 31,1035 г). Этот обме н распространялся только на государства-члены Международного валютног о фонда (МФВ) в лице их центральных банков. Регулирование валютных отношений между странами (кроме социалистическ их) осуществлялось МВФ. Курсовое соотношение валют и их конвертируемост ь стали производиться на основе фиксированных валютных паритетов, выра женных в долларах. Девальвация свыше 10% допускалась лишь с разрешения МВФ . Был установлен режим фиксированных валютных курсов: рыночный курс валю т мог отклоняться от долларового паритета в узких пределах (±1% по Уставу М ВФ и ±0,75% по Европейскому валютному соглашению (ЕВС)). Для соблюдения предел ов колебаний курсов валют центральные банки были обязаны проводить вал ютную интервенцию в долларах. Для нормального функционирования золотовалютного стандарта требовал ось постоянное увеличение резервов в соответствии с потребностями рас ширения экономических и соответственно платежных отношений в условиях роста мировой экономики и поддержание оптимального соотношения между золотыми и валютными (долларовыми) резервами, с тем, чтобы цена на золото б ыла равновесной. Невыполнение этих условий закономерно должно было вес ти к краху бреттон-вудской валютной системы. Недостаток резервных средс тв (долларов, фунтов стерлингов, золота) вел к торможению мировой торговл и, а избыток - к дестабилизации системы фиксированных валютных курсов. Вы сокие темпы прироста валютных резервов, по сравнению с темпами прироста золотого компонента резервов со временем поставили под сомнение спосо бность США сохранять конвертируемость доллара в резервах центральных банков по установленной официальной цене. В 60-е гг. доллар практически мон ополизировал сферу международных расчетов, что нашло свое отражение в р осте его доли в золотовалютных резервах всех стан с 9% в 1950 г., до 75% в 1970 г. 1.2 Кризи с бреттон-вудской валютной си стемы и колебания курса доллара в противостоянии с валютами Европейского Союза (ЕС) В 60-е гг. ХХ в. начался кризис, приведший к крушению Бреттон-Вудской валютной системы . В начале этого периода, дефицит платежного баланса США привел к значите льному сокращению золотого запаса. Одновременно с этим происходило нар астание внешних долгов США. Одной из причин крушения Бреттон-Вудской сис темы явились исключительные полномочия доллара в качестве резервной в алюты и связанные с этим претензии на выполнение функции мировых денег. Несостоятельность претензий доллара на такую роль вытекала из того, что ни одна национальная валюта, на какую 6ы экономическую и политическую мо щь государства она ни опиралась, не могла на тот момент стать мировыми де ньгами: поступление долларов в международный платежный оборот было свя зано с пассивом платежного баланса США, а не с реальными потребностями м еждународных расчетов. Отрицательное сальдо платежного баланса было с вязано с относительным снижением конкурентоспособности американской экономики с 70-х гг. Дефицит баланса США активно погашали долларами, а не зо лотом. В 1970 г. в США резко снижаются процентные ставки, что порождает сильнейший к ризис доллара. За короткий промежуток времени происходит массовый отто к капитала из США в Европу, где уровень процентных ставок был более высок им. Когда запасы долларов в международных резервах превысили золотой запа с США в несколько раз, другие страны начали требовать обмена долларовых резервов на золото. Все это, а также непрекращающийся рост дефицита плат ежного баланса США вынудил президента Р. Никсона в 1971 г. приостановить кон вертируемость долларов в золото, что подорвало устойчивость этой валют ы, впервые с 1934 г. произошла ее девальвация и началось т.н. «бегство от долла ра». Западноевропейские страны отказались от обязательств по поддержк е курса доллара, что, по сути, привело к отказу от всех основополагающих пр инципов системы золотовалютного стандарта. Чуть позже в Вашингтоне была предпринята последняя попытка сохранить б реттон-вудскую систему. Интервал отклонений обменных курсов от паритет ов был увеличен до ±4.5%. Однако, удержать границы интервала было очень непр осто. Так, например германский Бундесбанк провел интервенцию на сумму 5 м лрд. долларов, что была громадной суммой по тем временам, но успеха это не принесло. Валютные биржи в Европе и в Японии пришлось временно закрыть, а США объявили о девальвации доллара на 10%. В условиях экономического спада в 1980-1982 гг. иностранный капитал привлекалс я в американскую экономику посредством поддержания завышенной ставки процента коммерческих банков. В последующие десятилетия, на динамику ку рса доллара существенно возросло влияние притока иностранного капитал а, который с 1983 г. превышает отток капитала из США. Доля частных инвесторов в притоке иностранных активов в экономику США в эти годы достигала 90 %. В ре зультате в 1983 г. США превратились из чистого экспортера в чистого импорте ра капитала. В 1985 г. обязательства превысили активы США, и страна превратил ась в чистого международного должника с острой зависимостью от устойчи вого притока иностранного капитала. Курс доллара поддерживался высоко й процентной ставкой, а позднее - и высоким экономическим ростом, вызванн ым «рейганомикой». К 1985 г. рост курса доллара к основным валютам достиг мак симальных значений. В годы «рейганомики» произошло кардинальное обновление американской э кономики; обозначился ее переход к открытой экономике с усиливающейся з ависимостью от внешней сферы. Модернизация базовых отраслей сопровожд алась корпоративной реорганизацией, рационализацией производства и уп равления; был достигнут качественно новый уровень производительности и эффективности труда. Высокие темпы экономического роста обеспечивал и приток иностранного капитала. Высокие процентные ставки, притягивающие капиталы в американскую экон омику и завышенный курс доллара вызвали недовольство партнеров США. В 1985 г. пятью странами (Великобритания, Германия, США, Франция и Япония) было пр инято т.н. соглашение Плаца. В соглашении признавалось, что курс доллара н едостаточно отражает фундаментальные изменения в экономике. Соединенн ым Штатам рекомендовалось снизить бюджетный дефицит и принять меры по р асширению спроса на японские товары для сокращения торгового дефицита. За этим последовали массовые интервенции центральных банков по покупк е дойчмарки и иены, что снизило курс доллара. В феврале 1987 г. состоялось совещание министров финансов «большой семерки », и было заключено Луврское соглашение. Участники совещания признали, ч то доллар достаточно снижен и обменные курсы основных валют в целом соот ветствуют состоянию экономики. Была достигнута договоренность о более тесном сотрудничестве в поддержании валютных курсов на текущем уровне. Луврское соглашение было подкреплено негласной договоренностью о подд ержании курса доллара в пределах 5% по отношению к иене и дойчмарке. После совещания Япония осуществила крупномасштабные закупки доллара, нескол ько повысив его курс к иене в целях расширения японского экспорта в США. Огромные дефициты торгового баланса и федерального бюджета США в 1987 г. об условили снижение спроса частных инвесторов на корпоративные ценные б умаги, массовый сброс казначейских бондов и давление на курс доллара. В о ктябре 1987 г. после четырехлетнего подъема произошло почти 30%-ное падение ку рсов акций на Нью-Йоркской бирже. Опасаясь возникновения мирового эконо мического кризиса и стараясь стабилизировать валютные курсы, централь ные банки партнеров США по «большой семерке» осуществили крупнейшие ва лютные интервенции на рынке краткосрочных векселей американского казн ачейства и снизили процентные ставки. В 1988-1990 гг. центральные банки семи ведущих стран осуществляли крупные стаб илизирующие валютные операции в целях удержания курса доллара в узких п ределах колебаний относительно большинства основных валют. Период с конца 1991 г. до начала 1993 г. считается наиболее серьезным и широкомас штабным кризисом валютных рынков после краха бреттон-вудской валютной системы. Механизм, породивший кризис был создан в 1972 г. европейскими стран ами, в первую очередь Германией и получил название «валютная змея». Перв оначально он представлял собой режим поддержания взаимных колебаний в алютных курсов (для каждой пары валют) в определенных пределах, при этом с овместное плавание валют стран ЕС также не должно было превышать устано вленного значения по отношению к доллару. К середине 1990-x гг. глобализация финансов достигла высокого уровня, и между народные потоки капиталов увеличивались нарастающими темпами. Америка нская экономика оказалась наиболее подготовленной к условиям, создавш имся после кризиса, и США стали главным получателем международных ресур сов. Если в 1985-1995 гг. преобладала понижательная тенденция курса доллара, и в 1995 г. доллар достиг самых низких значений, то с 1996 г. начался продолжительны й рост курса доллара к основным валютам под воздействием стабильных тем пов роста экономики США и растущего притока иностранного капитала, стру ктура и мотивация которого претерпевали изменения. Увеличение курса доллара к основным валютам определялось рядом фактор ов. Во-первых, различиями в фазах цикла стран: США находились на подъеме по сле некоторого спада в 1990-1991 гг., в то время как экономики многих западноевро пейских стран и Японии испытывали серьезные трудности. Во-вторых, с 1995 г. на блюдался масштабный приток капитала в США особенно на рынки ценных бума г с фиксированным доходом. С середины 1990 г. на валютный курс доллара сущест венное воздействие оказал иностранный спрос на американские активы, об ъемы закупок американских ценных бумаг, а также приток других инвестици й. США стали финансовым посредником, обеспечивающим перераспределение гл обальных ресурсов. Ключевым фактором массивного притока капитала в США и укрепления доллара являлись различия в процентных ставках между США, Г ерманией и Японией. Процентные ставки оставались низкими и даже снижали сь повсюду в Европе и Японии, в США они держались в 1995-1998 гг. на одном уровне, а к 2000 г. поднялись. В 1999-2001 гг. на американском рынке акций наблюдался бум на фоне высокого рост а котировок акций, особенно высокотехнологичных компаний. Курс акций на чал оказывать заметное воздействие на валютный курс доллара в сторону е го завышения. В целом в 1996-2002 гг. курс доллара плавно поднимался. Далее началось снижение д оллара по отношению к евро, которое продолжается по сей день, что вполне в озможно связано с нерациональной экономической политикой Дж. Буша-млад шего. Помимо США доллар ходит в ряде стран Центральной и Латинской Америки. Вл ияние доллара в Латинской Америке всегда было особенно велико. Государс твам-членам Центральноамериканского валютного союза не удалось унифиц ировать национальные валютные системы. Созданная совместная валюта - це нтральноамериканское песо - использовалась лишь для взаимного зачета т ребований. Жестко был привязан к доллару США карибский доллар - расчетна я единица Карибского общего рынка. В 90-е годы в Латинской Америке, процесс долларизации набрал наибольшие обороты. Толчком к этому послужило резк ое ухудшение экономической ситуации в ряде стран региона и усиление соо тветствующего компонента внешнеполитической стратегии США. В 2000 г. Эквад ор отказывался от национальной валюты - сукре, поменяв ее на доллар США. В Аргентине Центральный банк готовит план замены на доллар аргентинског о песо. Давно и полностью долларизованы денежные системы Панамы и Гаити. Центральный банк Аргентины официально предложил создать в Латинской А мерике валютный союз, предусматривающий замену национальных валют на д оллар США и передачу США прав регулирования эмиссионной и бюджетной пол итики. Таким образом, в отличие от зоны евро со внутренней валютой в Латин ской Америке единое валютное пространство основано на внешней валюте, к оторая сначала используется для внешних расчетов, а потом вытесняет нац иональные деньги из внутреннего обращения. Подводя итоги первой главы, отметим, что на изменение курса доллара США, к ак и любой другой валюты, оказывает воздействие внешние и внутренние фак торы. Внутри страны, это динамика экспорта/импорта товаров, услуг, капита ла, состояние торгового и платежного баланса, экономический рост, национ альная валютная политика. Также валютный курс доллара колеблется под во здействием изменений в экономике других стран, и, прежде всего стран Зап адной Европы и Японии, и, соответственно, колебаний валютных курсов евро и иены. В отдельные периоды большое воздействие на главные валютные рынк и оказывали согласованные решения и мероприятия центральных банков ст ран «большой семерки». 2. ЕВРО - ВАЛЮТА ХХI ВЕКА 2.1 Предпосылки создания евро Главным предназначением европейской валютной интеграции было и остается обесп ечение системы многосторонних расчетов, поскольку экономические связи в Европе всегда были многосторонними, а национальные хозяйства тесно пе реплетались. Уже в конце 50-х годов ХХ в. все члены только что образовавшего ся Европейского экономического сообщества направляли и получали из ст ран-партнеров от 30 до 50% экспортно-импортных товаров. Основой созданного в 1999 г. Европейского валютного союза, послужила теория Р. Манделла. Ее смысл в том, что нынешние процессы формирования валютных з он и объединений находятся в русле теории «оптимального валютного прос транства». В 1961 г. он теоретически обосновал возможность и целесообразнос ть отказа группы стран от национальных денежных знаков в пользу единой в алюты. Согласно теории, условиями создания оптимального валютного пространст ва являются следующие факторы: наличие политической воли. За полвека страны ЕС проделали в области валю тно-финансового сотрудничества многотрудный путь от замкнутых неконве ртируемых национальных денежных единиц к единой валюте, способной оспо рить на мировых рынках позиции доллара; мобильность факторов производства (товаров, услуг, капиталов и рабочей с илы) между странами. В странах Западной Европы правительства уделяли осо бое внимание поддержанию высокой динамики взаимного торгово-экономиче ского сотрудничества, проводя политику либерализации торговых отношен ий, создавая благоприятные условия для перелива капиталов и передвижен ия рабочей силы; активное использование национальных валют в обслуживании взаимных тор гово-экономических связей и наличие развитых ликвидных валютных рынко в. В странах Западной Европы взаимный товарооборот в основном осуществл ялся в национальных валютах, в них же проводилась существенная доля внеш неторговых операций; обеспечение долговременной стабильности валютных курсов стран-участн иц по отношению друг к другу, в том числе с помощью механизмов ограничени я взаимных колебаний курсов. Страны Западной Европы продвигались к реше нию этой задачи в течение 25 лет: сначала в рамках «валютной змеи», потом пр и помощи механизма обменных курсов Европейской валютной системы и, нако нец, в формате валютного союза. Путь к созданию евро начался после крушения Бреттон-Вудской системы. Рух нули твердо фиксированные паритеты валют и узкие курсы колебания вокру г них валютных курсов. В 1972 г. мировая валютная система перешла к плавающим валютным курсам. Начался процесс падения монопольной роли доллара. Выполнение функции м ировых денег все в большей мере стали осуществлять «твердые» националь ные валюты других стран, а с начала 1970 г. были введены в практику специальны е права заимствования (СДР). Первоначально они использовались в МВФ лишь как право на получение валют стран-членов МВФ, но в дальнейшем начали вып олнять, хотя и в ограниченных размерах, денежные функции - меру стоимости, средства платежа и накопления. Международная расчетная единица СДР, осн ованная на корзине основных мировых валют, не смогла стать «настоящими» мировыми деньгами. Этому помешали проблемы, связанные с вопросами ее эми ссии, распределения и обеспечения, методом определения курса и сферы исп ользования. Изначальная ограниченность применения СДР и сложный механ изм эмиссии привели к постоянному снижению ее значения и доли в междунар одных расчетах и резервах. Укрепление валютно-экономических позиций ст ран-членов ЕС и Японии привело к постепенному переходу от стандарта СДР к многовалютному стандарту на основе ведущих валют - доллара США, марки Ф РГ, японской иены, швейцарского франка. С крушением Бреттон-Вудской системы начался поиск новых принципов функ ционирования мировой валютной системы, которые были приняты в 1976 г. на Яма йке. Было объявлено, что золото больше не является мировыми деньгами и не ука зывается золотое содержание валют национальных государств. Ямайская в алютная система предусматривала постепенное лишение доллара монополь ной роли не только в выполнении функции средства обращения и платежа на мировом рынке, но и как средства накопления валютных резервов ЦБ различн ых стран. Ставка была сделана на СДР, представительная стоимость этой де нежной единицы определялась исходя из «корзины» валют вначале 16, а потом 5 стран-членов МВФ. Поскольку удельный вес доллара в СДР составлял 42%, то, по существу, за этой н овой международной денежной единицей по-прежнему реально стоял доллар. Кроме того, произошло узаконивание практики свободно колеблющихся кур сов валют. При этом принцип «плавания» не исключал вмешательства госуда рств в рыночный механизм установления курсов с помощью валютной интерв енции. Чуть позже страны ЕС приняли решение создать региональную европейскую валютную систему (ЕВС). Подготовка к ее созданию началась странами ЕС еще во время кризиса бреттон-вудской валютной системы, но решение вступило в силу почти одновременно с началом действия ямайской системы. Создание ЕВС осуществлялось по т.н. плану Вернера в три этапа. 1971-1973 гг. - предусматривалась координация бюджетной, кредитной и валютной п олитики, либерализация движения капиталов и создание Европейского фон да валютного сотрудничества; 1974-1979 гг. - должны были возникнуть наднациональные органы с правами в област и финансовой, денежно-кредитной и валютной политики; 1980 г. - введение единой валюты и создание европейской федеральной денежно й кредитной системы. План Вернера послужил основой валютной интеграции, и, хотя не был осущес твлен в указанные этапы, идеи его в значительной мере реализовались позд нее при создании евро. Согласно плану, странам ЕС удалось создать в апреле 1973 г. Европейский фонд валютного сотрудничества и европейскую расчетную единицу (ЕРЕ). Чуть поз же была создана новая европейская валютная единица - экю, которая, замени в ЕРЕ, использовала ее метод определения представительной стоимости че рез «корзину» валют стран-членов ЕС. Были законодательно установлены твердые центральные курсы для валют с тран-участниц и пределы отклонений от них, укреплена база валютных резер вов и кредитного механизма, предусмотрено создание европейского валют ного фонда, который мог бы со временем взять на себя функции центральног о европейского банка. Но ямайская мировая валютная система не сумела осуществить заложенные в ней принципы, прежде всего, усилить роль СДР и поколебать, монопольные п озиции доллара в мировой валютной системе. Европейской валютной систем е и экю также не удалось серьезно противостоять доллару. Перспективы экю полностью зависели от углубления интеграционных процессов в Западной Европе в целом, от успехов создания экономического и валютного союза, пр едусматривающего координацию экономической политики установления тв ердых пределов колебаний валютных курсов, создания европейской центра льной банковской системы и единой европейской валюты к 2000 г. Следующей попыткой потеснить позиции доллара явился план Делора. Он нач ал осуществляться в 1990 г. одновременно с введением либерализации движени я капиталов. И это не случайно: завершилось формирование европейского вн утреннего рынка, произошло сближение макроэкономических показателей, было достигнуто согласование финансовой и региональной политики. В 1994 г., было заключено специальное соглашение по экономическому сотрудничест ву и созданию Европейского централизованного банка (ЕЦБ). Был создан Евр опейский валютный институт с целью координации валютной политики госу дарств, укрепления роли экю и подготовки создания ЕЦБ. В заключение предусматривалась передача ряда важнейших экономических компетенций национальных органов Европейскому Союзу, что связано с пер еходом к твердым фиксированным валютным курсам и затем к единой европей ской валюте, что и произошло 1 января 1999 г. Введение евро произошло в два этапа. На первом этапе, курс евро привязыва лся к курсу национальных валют, и в течение трех лет производилась деном инация, пересчитывались все финансовые и другие активы, как внутри валют ного союза, так и за его пределами. Некоторое время евро выступал только в безналичном обороте, а наличное денежное обращение осуществлялось нац иональными денежными единицами стран-членов европейского валютного со юза. В 2002 г. евро взял на себя и налично-денежное обращение, а национальные в алюты прекратили свое существование. Наступил завершающий этап создания экономического и валютного союза в рамках ЕС. Было образовано общее экономическое пространство со своим це нтральным банком, вырабатывающим единую валютно-финансовую политику, и с европейской валютой. 2.2 Значе ние создания евро Чтобы оп ределить роль евро в мировой валютной системе, необходимо опираться на п роцессы, происходящие в сфере денежного обращения под влиянием объекти вных экономических законов не только в национальных масштабах, но и в ми ровой экономике. Введение евро в начале 1999 г. стало значительным событием в международной валютной системе. По своей значимости это событие сравнимо с трансформа цией международной системы в начале 70-х гг. ХХ в., из системы фиксированных валютных курсов, к свободному выбору странами режимов курсов националь ных валют. Но фактически значение этого события гораздо глубже. Крах бреттон-вудских соглашений не сильно изменил статус основной межд ународной валюты - доллара США. И до, и после кризиса системы, доллар остав ался доминирующей мировой валютой. Введение евро значительно изменило конфигурацию мировой системы и стало самым важным событием в развитии м ировой валютной системы с тех пор, как доллар США заменил английский фун т стерлингов в качестве доминирующей мировой валюты. С созданием бреттон-вудской валютной системы в 1944 г. доллар взял на себя вы полнение функции мировой валюты, не являясь мировой валютой по существу в соответствии с законами денежного обращения. Это проявилось в том, что наряду с внутренним денежным оборотом, которое он обслуживал и обслужив ает в США, ему приходилось выполнять денежные функции в сфере международ ных экономических отношений. При этом удельный вес США в мировой экономи ке был гораздо меньше удельного веса доллара в международных финансовы х операциях. Слабость доллара заключалась, прежде всего, в том, что его эмиссия осущес твлялась в США, и поступление в мировой оборот происходило на основе пла тежного баланса этой страны, а не в соответствии с потребностями мировог о платежного оборота. В результате спрос и предложение на доллары не сов падал, и это отражалось на его курсе по отношению к другим валютам. Что касается евро, то европейский центральный банк наделен функцией эми ссии европейской валюты на территории стран-членов ЭВС в соответствии с требованиями законов денежного обращения, и здесь принципиальное разл ичие между евро и долларом. Вкратце подведем итог 2-й главы. В 1950-1959 гг. действовал Европейский платежный союз. В 70-е годы, когда мир перешел к плавающим курсам, каждая из европейски х валют стала двигаться по индивидуальной курсовой траектории. Многост оронние расчеты снова оказались под угрозой. Тогда страны ЕС создали «ва лютную змею», а позже - Европейскую валютную систему с собственной колле ктивной единицей - экю. Эти механизмы удерживали (хотя и не всегда) национа льные курсы в рамках единого коридора. В 90-е годы всеобщая либерализация д вижения капиталов резко снизила эффективность коллективной привязки к урсов. Жесточайший кризис Европейской валютной системы 1992-1993 гг. показал, ч то держать в одной «упряжке» свыше десяти разных валют больше не получит ся. Оставалось либо «отпустить их на волю», либо отказаться от них, создав единую валюту. ЕС выбрал 2-й путь, создав евро. Важной особенностью новой мировой валютной системы, с которой мир вступ ил в XXI век является то, что впервые появилась региональная международная валюта, ибо до сих пор мировая валютная система характеризовалась взаим одействием национальных валют, с преобладанием одной из них над другими. 3. ВЗАИМООТНОШЕНИЯ ЕВРО И ДОЛЛАРА В СОВРЕМЕННОЙ ВАЛЮТНОЙ БИ СИСТЕМЕ 3.1 Конкуре нция евро и доллара На между народный валютный рынок воздействуют высокая динамика и масштабы мигр ации капитала. Меняются курсообразующие факторы и структура рынка. Курс овые соотношения все более определяются движением финансовых потоков, изменения курсов национальных валют зависят от сравнительной доходнос ти финансовых инструментов. Наблюдается совпадение расчетного и текущ его валютного курса, что может быть объяснено тесной связью финансового рынка с реальным сектором. Это значит, что рыночный курс валюты, формирую щийся под влиянием финансовых потоков, отражает также сравнительную ко нкурентоспособность национальной экономики. К моменту введения евро повышение производительности труда в США за сче т притока капитала в высокотехнологичные производства и высокие темпы роста экономики стимулировали подъем курса акций и доллара и укрепили е го конкурентоспособность. В 1999 г. стала заметна корреляция между динамико й курса доллара (и евро) и индексом курса акций на американском фондовом (е вропейском) рынке. Все более четко прослеживается возрастающая роль кур са акций в формировании курса доллара. Объяснялось это преобладанием ры нка акций над рынком государственных ценных бумаг и изменением предпоч тений нерезидентов. На рубеже тысячелетий США оставались наиболее привлекательной сферой приложения иностранного капитала, куда направлялась большая часть мир овых потоков. В 1999-2000 гг. 62% всего экспортируемого капитала из стран с положит ельным текущим платежным балансом направились в США. В 1999 г. завершилось с оздание зоны евро, и единая валюта начала действовать в безналичных расч етах с курсом 1/1.184 долл. Это не оказало существенного влияния на приток ино странного капитала в США, и курс доллара продолжал расти теперь уже в евр о. Помимо притока капиталов, движение валютных курсов отражает и отток кап итала с национальных рынков, который снижает курс национальной валюты и соответственно относительно повышает курс противостоящих валют. В 1998-2000 г г. происходил чистый отток капиталов из Европы, который способствовал ос лаблению евро, в 2001 г. он продолжился. Европейские и другие инвесторы продо лжали надеяться на быстрое восстановление американской экономики и ра сширение финансового рынка. Иностранные инвесторы купили значительное количество европейских акц ий, увеличились покупки долговых ценных бумаг стран еврозоны, поскольку разница в доходности между ними и американскими бумагами сократилась. С июня 1999 г. по июнь 2000 г. главной характерной чертой мирового валютного рынк а было ослабление евро против доллара. В течение 2000-2001 гг. доллар продолжал у силиваться, евро ослабевал. В 2001 г. США продолжали абсорбировать львиную д олю глобальных потоков капиталов. Индекс доллара к СДР за 1998-2000 гг. поднялся на 7,5 %, к 2001 г. еще на 3,5 % благодаря высоко му чистому международному спросу на американские активы. Это произошло, несмотря на большее снижение темпа экономического роста ВВП США, чем в д ругих ведущих странах. Несмотря на рекордный дефицит текущего платежно го баланса США, курс доллара держался на высоком уровне, благодаря прито ку капитала, который стимулировался уверенностью в том, что экономическ ий рост возобновится, и доходность корпораций будет увеличиваться. С 2004 г. в экономике США наметился спад, доллар начал снижаться, несмотря на то, что приток иностранного капитала в США в январе 2004 г. достиг своего исто рического рекорда. В настоящее время позиции евро все более укрепляются по отношению к долл ару. Применительно к нашей стране, укрепление позиций евро способствует под орожанию товаров импортируемых из стран ЕС. 3.2 Сравнительная характеристика доллара и евро по критериям до верия к международной валюте Доверие к международной валюте является ключевой ее характеристикой. Доверие к валюте зависит от следующих основных факторов: размера области обращения; стабильности валютной политики; отсутствия контроля, т.е. свободная конвертируемость; мощь государства; обеспеченность валюты. Размер области обращения определяется такими показателями, как количе ство населения, для которого валюта является национальной, а также объем ВВП. С этой точки зрения перспектива для евро благоприятна. С 1 января 2008 г к оличество государств ЕС, которые отменили свои национальные валюты в по льзу евро, возросло до 17, союз пополнился двумя новыми странами-членами: М альтой и Кипром. Это второе по счету расширение созданной в 2002 г. зоны евро: 1 января 2007 г. в нее была принята Словения. Кроме вышеназванных стран, в зону евро входят: Австрия, Бельгия, Финляндия, Франция, Германия, Ирландия, Итал ия, Нидерланды, Португалия, Испания, Великобритания, Швеция, Дания, Люксем бург. С нынешним вхождением двух новых стран, количество людей, проживаю щих в зоне евро, возросло до 320 млн. человек. Присоединение Кипра и Мальты не приведет к крупным экономическим сдвигам внутри еврозоны, так как разме ры экономик этих стран не столь значительные по сравнению с такими ее уч астниками, как Германия, Франция и Италия. Это подчеркивает тот факт, что евро сейчас находится на историческом под ъеме и обладает высокой привлекательностью. Эта тенденция нашла свое вы ражение и в том, что минувший 2007 г. стал на мировых финансовых рынках т.н. «го дом евро», когда он сумел серьезно потеснить позиции доллара США как гла вной мировой резервной валюты. В то же время, вступление еще новых членов может ослабить международные позиции евро, т.к. может вызвать усиления дисбалансов между экономиками различных стран-членов зоны евро. На сегодняшний день наиболее вероятно , что вслед за присоединением Кипра и Мальты Европейский центральный бан к возьмет длительный тайм-аут с тем, чтобы попытаться ускорить конверген цию экономик стран-членов зоны. В результате введение евро в других стра нах ЕС, в первую очередь, в Венгрии, Чехии, Польше и республиках Прибалтики может быть отложено на неопределенное время. Для сравнения: основные конкуренты евро, доллар США и японская иена, имею т внутреннюю национальную область обращения 270 и 125 млн. человек соответст венно. Следующим важным фактором, который определяет доверие к валюте, а значит , определяет ее международный характер, является валютная политика. Пред сказуемость и последовательность валютной политики оказывают влияние на настроения участников рынка, обеспечивают доверие к международной в алюте. Если власти открыто заявляют свои цели и задачи, а также механизм и х реализации, доверие участников рынка к валюте этой страны будет больше . С точки зрения валютной политики, перспективы евро благоприятнее, чем пе рспективы доллара. В соответствии с Маастрихтскими соглашениями, власт и стран ЕС открыто декларируют основные задачи макроэкономической пол итики, в том числе и такое: инфляция потребительских цен страны-члена ЕС н е должна превышать инфляцию в трех странах с наиболее низкой инфляцией б олее чем на 1,5%. Таким образом, есть все основания полагать, что валютная пол итика стран ЕС будет последовательной, предсказуемой, а курс евро - тверд ым. Валютная политика США вызывает гораздо больше вопросов, в связи с тру дностями, связанными в первую очередь с непродуманными затратами на вое нные действия. Важным фактором, определяющим доверие к валюте и ее международный харак тер, является полная свободная конвертируемость валюты или отсутствие валютного контроля и валютных ограничений. Наличие валютных ограничен ий и валютного контроля создает беспокойство участников международных валютных отношений по поводу свободы обмена валют в случае такой необхо димости. Несмотря на то, что международная валюта не может иметь огранич ения конвертируемости, а значит, государство лишается многих администр ативных рычагов регулировании национальных валютных отношений, доллар и евро в этом плане образцово-показательные международные валюты. Мощь национального государства также способствует доверию участников международных рыночных отношений к национальной экономике, и валютной системе государства. Исторически международные валюты всегда принадле жали сильным государствам в период их мирового господства (например, анг лийский фунт стерлингов был международной валютой XIX в., когда мировое гос подство принадлежало Великобритании). Когда государство находится в уп адке, не может быть стабильной твердой валюты. Потенциальная слабость ев ро в сравнении с долларом состоит в том, что ЕС в отличие от США не являетс я единым государством. Еще одним фактором является обеспеченность валюты. В отличие от ранее до минировавших валют, которые конвертировались в благородные металлы, со временные ведущие валюты не имеют золотого обеспечения. Обеспеченност ью валюты является стабильность экономической ситуации в стране, выпус кающей валюту, а также ликвидность валюты. На наш взгляд экономика США начинает переживать некоторый кризис, в связ и с непродуманной политикой последних лет. Кризис неплатежей, огромные з атраты на сомнительные военные операции привели к значительному сниже нию ликвидности активов, номинированных в долларах. В то же время ликвид ность активов, номинированных в евро, неуклонно возрастает. В настоящее время эффект ликвидности, связанный с введением евро, проявляется в след ующих направлениях: увеличение ликвидности финансовых активов; получение дополнительных резервов от объединения; привилегия использования евро в качестве резервной валюты; повышение иностранного спроса на евро и переход от доллара к евро. Введение евро предоставляет определенные преимущества для Евросоюза в виде т.н. «дефицита без слез». Страны, не имеющие международных валют, ста лкиваются с ограничениями па платежному балансу. Страны с резервными ва лютами, напротив, имеют «мягкие» ограничения па платежному балансу. Валю ты этих стран используются в качестве резервов другими странами, в редки х случаях предъявляются в стране-эмитенте, а потому платежные дефициты н е являются для стран с резервной валютой чрезвычайно опасным явлением. С каждым годом спрос на евро будет возрастать, переход от доллара к евро в о все большем количестве стран был неизбежен по следующим причинам: расширение зоны ЕС, увеличение числа стран, которые используют евро в ка честве национальной валюты; увеличение количества стран, использующих евро, привел к тому, что торго вым партнерам выгодно накапливать эту валюту для проведения внешнеэко номических отношений. Таким образам, мир постепенно пришел от валютной гегемонии к бисистеме, и акценты все более смещаются в сторону евро. В ближайшем будущем, роль и м есто евро и доллара в мировой валютной системе XXI века будут определяться соотношением сил ЕС и США. Тенденции развития европейской интеграции иг рают на пользу евро, но одновременно США стремятся расширить интеграцио нный процесс за пределы своей страны и Северной Америки на территорию Це нтральной и Южной Америки. Созданием валютной бисистемы в XXI в. мировое развитие может не закончитьс я. Нельзя исключать из рассмотрения азиатский регион. Японский ВВП значи телен. Кроме того, темпы экономического роста в Китае свидетельствуют о том, что в будущем эта страна также будет играть важную роль в мировой эко номике. Уже сейчас золотовалютные резервы Китая, Гонконга и Тайваня сост авляют значительную сумму. Слабостью азиатского региона является его р азрозненность, велики политические разногласия Японии и Китая. Все это, однако, не исключает увеличение числа господствующих валют. ЗАКЛЮЧ ЕНИЕ Мировая валютная интеграция началась в ХIХ в. Последовательно сменили друг друга парижская, генуэзская, бреттон-вудская и ямайская валютные системы. В тр ех последних из этих систем гигантская роль принадлежит американскому доллару. Золотой доллар функционировал с 1837 г. и постепенно к окончанию первой мир овой войны начал занимать ведущую позицию среди валют капиталистическ их стран, сначала наряду с фунтом стерлингов, а затем оттеснив его с лидир ующей позиции. Имея достаточное золотое обеспечение, доллар занял госпо дствующую позицию в мировой валютной системе, стал основной резервной в алютой и обосновал претензии на то чтобы являться мировой валютой. Поско льку поступление доллара в мировой оборот происходило на основе платеж ного баланса этой страны, а не в соответствии с потребностями мирового п латежного оборота, это привело к кризису валютной системы. Страны-члены ЕС отказались от жесткой привязки своих валют к курсу доллара и пустили их в свободное плавание, создав механизм «валютной змеи». Жесткая конкур енция доллара и валют ведущих западноевропейских стран привела к ряду в алютных кризисов в конце ХХ в., и завершилась созданием Европейского вал ютного союза с введением денежной единицы евро. В основе создания евро т еория об оптимальном валютном пространстве - группа государств, которые договорились проводить согласованную курсовую политику с целью ограни чить взаимные колебания курсов национальных валют. Евро удалось прерва ть почти столетнюю гегемонию доллара и стать ведущей международной вал ютой. В современной мировой валютной бисистеме положение на ведущих валютны х рынках и уровень обменного курса доллара и евро определяют не столько спрос на национальные товары и услуги на внешних рынках, сколько приток/ отток капитала, процентная ставка, национальная политика и согласованн ые мероприятия стран-лидеров. Причину валютной интеграции между отдельными странами мира в настояще е время экономисты видят, в первую очередь, в развитии мировой экономики. Во второй половине XX в. глобализация и конкуренция достигли такого уровн я, что возможности стран добиться экономического и социального роста на индивидуальной основе резко сократились. Первыми это поняли страны-чле ны ЕС, создав евро - один из продуктов глобализации и интернационализаци и. Развитие мировых интеграционных процессов приводит к выработке общей экономической политики, созданию единых институтов по координации дей ствия национальных экономик. СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 1. Баринов Э.А., Хмыз О.В. Рынки: валютные и ценных бумаг. - М.: Экзамен, 2001. 2. Валютный рынок и валютное регулирование: Учебное пособие // под. ред. И.Н. П латоновой. - М.: БЕК, 2006. 3. Грязнова А.Г. Денежно-кредитная и валютная политика: научные основы и пр актика. - М.: «Финансы и статистика», 2003. 4. Доронин И. Новые явления и тенденции в экономике и на финансовом рынке з ападных стран // Деньги и кредит, 2006. - №9. 5. Королев И.С. К вопросу либерализации валютного рынка // Вопросы экономик и, 2002. - №3. 6. Манделл Р. Евро - М., 2000. 7. Мировая экономика: Учебник под ред. Булатова А.С. - М.: Экономист, 2007. 8. Мировая экономика: Учебник // под ред. Т.Е. Кочергина. - Ростов-на-Дону: Феник с, 2006. 9. Мовсесян А.Г., Огнивцев С.Б. Международные валютно-кредитные отношения. - М .: Инфра-М, 2005. 10. Семенов К.А. Международные экономические отношения. - М.: ЮНИТИ, 2003. 11. Симонов Ю.Ф., Носко Б.П. Валютные отношения. - Ростов-на-Дону: «Феникс», 2001. 12. Федякина А.Н. Международные финансы. - С-Пб.: Питер, 2005. 13. Харрис Дж.М. Международные финансы. - М, 2006 14. Экономика: Учебник под ред. Булатова А.С. - М.: Юрист, 2001. 15. Энг М.В., Лис Ф.А., Мауэр Л.Дж. Мировые финансы. - М: ДеКА, 2005.
1Архитектура и строительство
2Астрономия, авиация, космонавтика
 
3Безопасность жизнедеятельности
4Биология
 
5Военная кафедра, гражданская оборона
 
6География, экономическая география
7Геология и геодезия
8Государственное регулирование и налоги
 
9Естествознание
 
10Журналистика
 
11Законодательство и право
12Адвокатура
13Административное право
14Арбитражное процессуальное право
15Банковское право
16Государство и право
17Гражданское право и процесс
18Жилищное право
19Законодательство зарубежных стран
20Земельное право
21Конституционное право
22Конституционное право зарубежных стран
23Международное право
24Муниципальное право
25Налоговое право
26Римское право
27Семейное право
28Таможенное право
29Трудовое право
30Уголовное право и процесс
31Финансовое право
32Хозяйственное право
33Экологическое право
34Юриспруденция
 
35Иностранные языки
36Информатика, информационные технологии
37Базы данных
38Компьютерные сети
39Программирование
40Искусство и культура
41Краеведение
42Культурология
43Музыка
44История
45Биографии
46Историческая личность
47Литература
 
48Маркетинг и реклама
49Математика
50Медицина и здоровье
51Менеджмент
52Антикризисное управление
53Делопроизводство и документооборот
54Логистика
 
55Педагогика
56Политология
57Правоохранительные органы
58Криминалистика и криминология
59Прочее
60Психология
61Юридическая психология
 
62Радиоэлектроника
63Религия
 
64Сельское хозяйство и землепользование
65Социология
66Страхование
 
67Технологии
68Материаловедение
69Машиностроение
70Металлургия
71Транспорт
72Туризм
 
73Физика
74Физкультура и спорт
75Философия
 
76Химия
 
77Экология, охрана природы
78Экономика и финансы
79Анализ хозяйственной деятельности
80Банковское дело и кредитование
81Биржевое дело
82Бухгалтерский учет и аудит
83История экономических учений
84Международные отношения
85Предпринимательство, бизнес, микроэкономика
86Финансы
87Ценные бумаги и фондовый рынок
88Экономика предприятия
89Экономико-математическое моделирование
90Экономическая теория

 Анекдоты - это почти как рефераты, только короткие и смешные Следующий
Вот будет прикол, если выяснится, что арестованные функционеры ФИФА брали взятки за то, чтобы голосовать против России.
Anekdot.ru

Узнайте стоимость курсовой, диплома, реферата на заказ.

Обратите внимание, курсовая по международным отношениям "Доллар и евро в мировой валютной системе", также как и все другие рефераты, курсовые, дипломные и другие работы вы можете скачать бесплатно.

Смотрите также:


Банк рефератов - РефератБанк.ру
© РефератБанк, 2002 - 2017
Рейтинг@Mail.ru