Контрольная: Валютные ограничения и валютный риск - текст контрольной. Скачать бесплатно.
Банк рефератов, курсовых и дипломных работ. Много и бесплатно. # | Правила оформления работ | Добавить в избранное
 
 
   
Меню Меню Меню Меню Меню
   
Napishem.com Napishem.com Napishem.com

Контрольная

Валютные ограничения и валютный риск

Банк рефератов / Международные отношения

Рубрики  Рубрики реферат банка

закрыть
Категория: Контрольная работа
Язык контрольной: Русский
Дата добавления:   
 
Скачать
Архив Zip, 61 kb, скачать бесплатно
Заказать
Узнать стоимость написания уникальной работы

Узнайте стоимость написания уникальной работы

Реферат По теме: Валютная система Выполнил а Андронова Валентина Проверила Какшарова Н.Н Валютные системы. Мир Мировая валютная система - это совокупность не обходимых для расчетов ме жду странами и в процессе осуществления международных экономических о тношений платежных средств форм их регулирование деятельности междуна родными договорами и соглашениями. Выделяют три вида валютных систем: зо лотой, золотовалютный и валютный. Золотой стандарт К самой простой системе золотого стандарта относится золотомонетный с тандарт, когда денежные знаки стран (франк, марка, лира, доллар и т.д.) находи ли свое выражение в определенном количестве золота. Это значит, что день ги любой страны, придерживающейся золотого стандарта, представлены в ви де золотых монет, и единственное различие между, например, английскими и французскими деньгами проявляется в символах, изображенных на эти моне тах. В чистом виде эта система никогда не существовала. Другие металлы также могли играть роль золота. У многих стран серебро, на пример, служило средством обращения наряду с золотом или вместо золота. Такая система называется биметаллическим стандартом, при котором фикс ируется выражение денег, как в золоте, так и в серебре, а также относительн ая цена этих двух металлов. Во второй половине XIX в. золото практически пол ностью отстранило серебро от выполнения функций денег. В более сложной и реальной системе, золотого стандарта деньги представл ены как монетами, так и бумажными банкнотами. При этом золотые монеты вып олняют ту же роль, что и при золотомонетном стандарте. Что касается бумаж ных банкнот, то центральный банк должен быть готовым обменивать их на зо лото. Таким образом, все деньги страны должны оцениваться как золото и на прямую выражаться в его стоимости, хотя не оно выполняет основную функци ю средства обращения. Следовательно, деньги любой, пары стран при золотом стандарте соотносят ся друг с другом как весовые соотношения одного и того же драгоценного м еталла (золота), содержание которого зафиксировано центральным банком. П равительство не может произвольно печатать деньги. Дополнительно оно м ожет печатать их только в случае, когда появляются дополнительные золот ые резервы. При отсутствии таковых печатание бумажных денег вызовет изм енение их золотого обеспечения. Центральный банк должен иметь золотой з апас, чтобы по требованию мог обменять бумажные деньги на золото. Золотой запас представляет собой централизованный резерв золота в сли тках или монетах, находящийся в распоряжении государственных финансов ых органов или международных валютно-кредитных организаций. При золото м стандарте золотой запас служил резервным фондом для внутреннего дене жного обращения в случае обмена кредитных денег на золото. В дальнейшем золотой запас стал страховым фондом только для устойчивого обеспечени я международных платежей. При необходимости золотой запас используетс я как страховой фонд для получения международных платежных средств -- св ободно конвертируемой валюты путем продажи золота на рынках для получе ния кредита от иностранных государств или международных организаций. Начало золотому стандарту было положено в 1819 г., когда Британский парламе нт принял Закон о восстановлении, который обязывал Банк Англии восстано вить прерванную практику обмена по требованию денежных банкнот на золо то по фиксированному курсу. На протяжении XIX в. большинство ведущих стран мира приняли золотой стандарт, и, начиная с 1870 г. он становится господствую щей системой в международных валютных отношениях. Распространение это й системы на весь мир в этот период связано, прежде всего, с утверждением В еликобритании в качестве лидера в мировом производстве и торговле. Лонд он превратился в мировой финансовый центр. Экономическая стабильность Великобритании была примером для остальных развитых стран, и они старал ись копировать ее экономическую политику., Вплоть до 1914 г. развитой мир жил в условиях золотого стандарта, который пре дусматривал выполнение золотом всех функций денег и свободное обращен ие золотой монеты. Бумажные деньги при этой системе имели неограниченны й обмен на золото по цене, соответствующей их золотому содержанию. Золот о свободно ввозилось в страну и вывозилось за границу. Монеты, чеканившиеся в условиях золотого стандарта, имели одинаковую це нность и номинал, которые определялись золотым паритетом монеты, т.е. уст ановленным законом весом чистого золота в денежной единице страны. При совершении международных торговых операций необходимо было опреде лить обменный курс двух валют. Он определялся как соотношение двух денеж ных единиц по количеству содержащегося в них чистого золота (паритетный курс). Например, золотое содержание одного доллара в конце прошлого века составляло 0,04837 унции, а золотое содержание одного фунта стерлингов -- 0,2354 унц ии. Следовательно, валютный курс был равен 4,866 долл. за 1 ф.ст. Эти фиксированн ые курсы могли колебаться между верхней и нижней так называемыми золоты ми точками в узких пределах, обусловленных издержками, связанными с тран спортировкой золота и страхованием его при перевозке. На практике колеб ания курсов время от времени выходили за пределы «золотых точек». При золотом стандарте осуществление международных торговых операций м ежду странами не обязательно влекло за собой перемещение золота между н ими. Расчеты велись путем взаимозачетов стран друг другу. Если же баланс торговых операций не был равен нулю, например, страна имела отрицательно е сальдо, она должна была либо привлекать краткосрочный капитал из-за гр аницы, либо отправлять часть своего резервного золота за границу. Если с трана была вынуждена перемещать свои золотые резервы, то восстановлени е равновесия три золотом стандарте достигалось в результате действия а втоматических регуляторов, которые имела эта система. В основе этих регуляторов лежал механизм цен. Страна, имевшая Положитель ное сальдо платежного баланса, ввозила золото из-за границы. Соответстве нно увеличивалось предложение национальной валюты, цены, та товары в дан ной стране росли, и спрос со стороны иностранцев на них уменьшался. За гра ницей же происходил обратный процесс. Иностранные товары охотнее ввози лись резидентами данной страны, и у нее возникало отрицательное сальдо с чета текущих операций. Чтобы устранить отрицательное сальдо, эта страна должна была отправлять золото за границу, что вело к падению ее внутренн их цен, росту ее экспорта и восстановлению равновесия в обеих странах. До 1914 г. механизм автоматических регуляторов в основном действовал эффекти вно. Это был период классического золотого стандарта -- золотомонетного стандарта. . С началом. Первой мировой войны страны были вынуждены финансировать зна чительные военные расходы путем эмиссии, из-за чего им пришлось отменить золотые паритеты своих валют. После войны начинается постепенная стабилизация денежного обращения и валютного курса, возвращение к золотому стандарту Первыми к нему вернул ись США еще в 1919 г. За годы войны экспорт США увеличился втрое, прежде всего за счет поставок военной продукции, продовольствия и сырья в Европу. К 1918 г в этой стране была сосредоточена половина всего золотого запаса развит ых стран. В отличие от США Европа была ослаблена и не могла так быстро вернуться к з олотому стандарту. Однако в США золотые монеты продолжали обращаться до 1934 г В период временной стабилизации экономики (20-е гг.) в некоторых странах, на пример в Великобритании и Франции, был введен золотослитковый стандарт, при котором банкноты могли обмениваться только на золотые слитки весом 12,5 кг. Это означало, что на золото когда быть обменена лишь значительная су мма денег. Фактически золото было вытеснено из обращения. В других стран ах обмен банкнот на золото вообще не был восстановлен, а был установлен з олотодевизный стандарт, означающий, что бумажные кредитные деньги обме нивались на девизы, т.е. на валюты стран, где действовал золотослитковый с тандарт, а затем на золото. При золотодевизном стандарте валюты одних ст ран оказались в зависимом положении от валют других стран. Обесценение о дних приводило к подрыву устойчивости других валют, Великий кризис 1929-1933 г г. подорвал денежное обращение в странах Запада. Обмен банкнот на золото в любых формах был отменен практически во всех странах, что означало пре кращение действия золотого стандарта. Только в США золотые слитки прода вались официальным органам иностранных государств за доллары по тверд ой цене казначейства. В июне 1933 г. группа стран, придерживавшихся золотого стандарта (Франция, Бе льгия, Нидерланды, Швейцария, а затем Италия и Польша), образовала так назы ваемый золотой блок, стремясь сохранить функционирование золотого ста ндарта на основе существующих паритетов. Позднее все эти страны были вын уждены отменить свободный размен своих валют на золото и ввести валютны е ограничения. В 1936 г. золотой блок окончательно распался. Золотовалютный стандарт. Бреттон-Вудская система По мере приближения окончания. Второй мировой войны союзники стали все б ольше уделять внимания послевоенному устройству мира. Прежде всего, реч ь шла о создании новой экономической системы. Переговоры относительно н овой международной валютной системы велись в течение длительного врем ени между США и Англией как наиболее влиятельными странами. Окончательн ое соглашение было достигнуто на международной конференции в небольшо м городке Бреттон-Вудсе (штат Нью-Хэмпшир, США). В июле 1944 г. в этом городке ок оло 300 представителей 44 стран (включая СССР) в течение трех недель работали над окончательным вариантом соглашения о новой международной валютной системе. Основные вопросы, на которых сосредоточили особое внимание уча стники конференции, сводились к тому, как согласовывать внутреннее и вне шнее равновесие и как избежать международных конфликтов. Среди многочисленных проектов послевоенного переустройства междунар одных валютных отношений, которые обсуждались в Бреттон-Вудсе, наиболее дискутируемыми были «план Кейнса» и «план Уайта». Суть предложений, выдв инутых Дж. М. Кейнсом (он возглавлял английскую делегацию), сводилась к соз данию многостороннего клирингового союза, предусматривающего определ енный автоматизм в предоставлении кредитов странам-участницам, имевши м дефицит платежного баланса. При этом предполагалось, что страны-должни ки будут предпринимать необходимые меры для устранения своих дефицито в. Эти предложения не нашли поддержки со стороны США и Канады. Американский «план Уайта», работника Министерства финансов США, основы вался на идее учреждения специального фонда, средства которого могли бы использоваться странами-участницами для регулирования сальдо их плате жных балансов при условии, что программы экономического развития стран гарантировали бы ликвидацию дефицитов и погашение задолженности перед фондом. Именно по этому плану и была построена Бреттон-Вудская валютная система. Америка в то время была основным кредитором, а Англия, как и больш инство других стран, была должником. Но, как показала практика, система по степенно эволюционировала в сторону «плана Кейнса». Бреттон-Вудская валютная система была по существу системой золотовалю тного стандарта, а точнее, золотодолларового стандарта. Основные принци пы системы были зафиксированы в уставе созданного Международного валю тного фонда (МВФ). Ее характерные черты состояли в следующем. Функции миро вых денег сохранялись за золотом, которое играло роль средства окончате льных расчетов между странами и всеобщего общественного богатства. Но н аряду с золотом в качестве международных платежных средств и резервных.( ключевых) валют использовались доллар США, приравненный к золоту в качес тве эталона ценности остальных валют, и отчасти английский фунт стерлин гов. Резервные валюты -- доллар и фунт стерлингов -- могли обмениваться на з олото. Доллар обменивался в Казначействе США по официальному, фиксирова нному курсу -- 35 долл. за одну тройскую унцию золота (31,1 г). Обе валюты могли обм ениваться на рынках золота центральными банками и правительственными организациями. Цена золота складывалась на основе его официальной цены. Курсы валют были практически фиксированы, и их обмен производился на осн ове согласованных с МВФ валютных паритетов, выраженных в золоте и доллар ах США. Страны были обязаны следить за соответствием курса своих валют оговоре нным паритетам. Отклонение от них допускалось лишь в размерах ±1),зднее ко лебания были увеличены до ±2,25%). В случае большего отклонения МВФ принимал меры для уравновешивания курсов. Многие, кто принимал участие в создании новой валютной системы, испытыва ли на себе влияние двух моментов. Во-первых, на старшее поколение оказыва ло влияние существование золотого стандарта в период до Первой мировой войны. Эти люди видели в золотом стандарте эффективную валютную систему , обеспечившую стабильное развитие национальных экономик и устойчивые экономические связи между странами. Во-вторых, имелся опыт 30-х гг., когда вн утренняя экономика рассматривалась как первостепенная задача по отнош ению к международной экономике. Проблема при выработке новой валютной системы состояла в том, чтобы созд ать гармоничную систему, обеспечивающую стабильный обменный курс, анал огичный золотому стандарту, и свободу стран в выборе собственной макроэ кономической политики. Авторы Бреттон-Вудской системы пытались решить эту проблему с помощью компромиссного обменного курса, находящегося ме жду фиксированным и плавающим курсами. Предусматривалось, что страны до лжны осуществлять нормальную интервенцию для поддержания обменного ку рса, в то же время внутренняя политика должна быть направлена на поддерж ание желаемых макроэкономических условий. Страна должна делать все, что бы ее платежный баланс находился в состоянии фундаментального равнове сия. Хотя автоматическое уравновешивание платежного баланса связывается с классическим золотым стандартом, на самом деле, за исключением плавающе го курса, оно происходит при всех стандартах. Предположим, что у Франции -- дефицит платежного баланса, а у Германии -- пол ожительное сальдо. Это значит, что Германия продает больше неденежных ак тивов и товаров Франции, чем покупает у нее, накапливая, таким образом, фра нцузскую валюту. При золотомонетном стандарте это означает, что немцы на капливают французские золотые монеты. Они могут быть в обращении в Герма нии или могут быть переплавлены в немецкие монеты. В результате предложе ние денег во Франции уменьшается, а в Германии возрастает на величину ди сбаланса. Предположим теперь, что золотовалютный стандарт поддерживается и Герм ания накапливает французские банкноты, а не золотые монеты. Но немцы бол ьше нуждаются в немецких банкнотах, нежели во французских. В таком случа е они обменивают французские банкноты в Центральном банке Франции на зо лото, которое потом продают Центральному банку Германии за марки. Затем Центральный банк Франции продает международные резервы и покупает фра нки в количестве, равном дефициту платежного баланса, а Центральный банк Германии накапливает резервы и продает марки в таком же количестве. Так им образом, дисбаланс платежей уменьшает предложение французских дене г и увеличивает предложение немецких, так же как при золотом стандарте. Изначально было принято, что США будут играть в новой системе особую рол ь. При этом исходили из того, что европейская экономика была разрушена во йной, а США накопили во время войны огромный золотой запас. Каждая страна, за исключением США, была обязана покупать и продавать собственную валют у на международном валютном рынке, поддерживая курс доллара и не допуска я отклонения курса более чем на один процент в каждую сторону. Доллар ста л базовой валютой при осуществлении интервенции на международном валю тном рынке. США в отличие от всех стран не были обязаны осуществлять инте рвенцию на этом рынке. Но даже если случайно и делали это, то обязаны были немедленно обменять золото на доллары другого центрального банка. Так, с 1951 по 1967 г. золотой паритет английского фунта стерлингов составлял 12,5 ф унта за унцию золота, а паритет доллара -- 35 долл. за унцию. Следовательно, ку рс был равен 35:12,5 = 2,8 долл. за 1 ф.ст. Банк Англии был обязан обменивать доллары н а фунты на Лондонской валютной бирже в любом количестве, необходимом для поддержания курса на уровне 2,772 -- 2,828 долл. за 1 ф.ст. На практике курс колебался от 2,78 до 2,82 долл. за 1 ф.ст. Федеральная резервная система была обязана продав ать Банку Англии золото по 35 долл. за унцию плюс небольшие комиссионные, к оторые ему были необходимы для проведения интервенции, или покупать у не го золото по той же цене. Если каждая страна, которая приобретает доллары посредством валютной и нтервенции, всегда обменивает их на золото США и если каждая страна прод ает доллары, ранее приобретенные за золото у США, то все платежи по уравно вешиванию платежного баланса, включая платежи США, полностью отражают д вижение золота между центральными банками. Это объясняет тот факт, что с траны желали иметь часть своих международных резервов в долларах и немн ого в других валютах. Однако на практике все оказалось сложнее. В течение 60-х гг. обязательства США оказались размытыми до такой степени, что система стала похожей прос то на долларовый стандарт. В 70-х гг. большинство индустриальных стран пере стали поддерживать свои валюты, ориентируя их на единый стандарт, что оз начало конец эры фиксированного курса. Этот кризис явился отражением внутренних противоречий, присущих Бретт он-Вудской системе. Эти противоречия заключались, с одной стороны, в необ ходимости поддержания баланса резервных активов в рамках золотовалютн ого стандарта, а с другой -- в привязанном к доллару регулировании обменно го курса. Согласно Бреттон-Вудскому соглашению, изначально предусматривалось тр и вида резервных активов: золото, валютная позиция в, МВФ и резервные валю ты, прежде всего доллары США. Национальный доход стран рос очень быстро п осле войны, но еще быстрее рос объем внешней торговли. Кроме того, значите льно возросла международная мобильность капитала. Все это требовало зн ачительного увеличения запасов международных платежных средств. Но эт ого не происходило. Возникла проблема международной валютной ликвидности, т.е. обеспеченно сти всех форм международных экономических отношений международными пл атежными средствами, позволяющими бесперебойно осуществлять междунар одные расчеты. Объем золотых резервов -- основных платежных средств -- огра ничен физическим количеством этого металла. Его можно увеличить, конечн о, путем роста добычи, но сделать это трудно из-за ограниченности данного металла в природе. Можно прибегнуть и к скупке золота у частных держател ей его, что также сделать трудно в условиях фиксированной цены золота и и нфляционной экономики. Стоимость золотых запасов можно было бы увеличи ть путем всеобщей девальвации, т.е. путем повышения цены на золото, выраже нной во всех валютах. Некоторые экономисты, особенно французские, рекоме ндовали сделать это, но большинство официальных лиц были против данной и деи, боясь упрочения позиций Южно-Африканской Республики и СССР как круп нейших экспортеров золота. Что касается валютных позиций в МВФ, то их можно повысить только путем ув еличения квот для членов фонда, которые, как показала практика, чаще умен ьшались, нежели увеличивались. На самом деле повышение позиций в МВФ не о значает прироста резервов, поскольку оно влечет сокращение резервов со бственного центрального банка. Таким образом, реальным источником роста резервов было увеличение объе ма резервной валюты, прежде всего долларовых активов. Это и произошло на самом деле. Если в 1969 г. валютные резервы оценивались в 32,4 млрд. долл., то в 1973 г. о ни уже составили 122,6 млрд. долл. Этот процесс вызвал рост дефицита платежно го баланса США и накопление резервной валюты другими странами, что пород ило две основные проблемы. Первую называют проблемой доверия. Эта проблема возникла в связи с необх одимостью увеличения резервов в виде долларов, поскольку к ним такое же отношение, как и к золоту. В то же время США должны были обменивать доллары , предлагаемые центральным банком другой страны, на золото по фиксирован ной цене. Мир нуждался в постоянном росте запасов резервной валюты, что м огло быть обеспечено постоянным покрытием дефицита платежного баланса США. Если этот процесс продолжается достаточно долго, центральные иност ранные банки неизбежно будут иметь больше долларов, чем имеет золота Фед еральная резервная система США. В таком случае совер -шенно очевидно, что невозможно все доллары обменять на золото и США обречены быть страной с хроническим дефицитом платежного баланса. Доллар неизбежно должен был потерять свою привлекательность. Это оказалось внутренним противоречи ем системы, базирующейся на резервной валюте. Выходом из этой ситуации м огло бы быть недопущение роста резервов, что, в свою очередь, привело бы к краху международной торговли. Второе противоречие заключается в асимметричном положении страны эмит ента резервной валюты по отношению к остальным странам. Постоянный дефи цит платежного баланса США в течение 50-х гг. в основном приветствовался: з олотой запас США был довольно большим, доллар был так же хорош, как и золот о, а слабые европейские экономики испытывали долларовый голод, т.е. нужда лись в резервах. Бреттон-Вудская валютная система, возникшая в условиях усиления позиций США после Второй мировой войны, отвечала их интересам, так как установила привилегированное положение доллара, что позволяло США расширять внешнеэкономические позиции, расплачиваясь со своими па ртнерами своей национальной валютой. Однако постепенно происходило из менение соотношения сил на мировой арене в пользу Западной Европы и Япон ии. Уже с конца 50-х гг. долларовый голод остался позади, а дефицит платежног о баланса США не исчез. Все знали, что США не в состоянии обменять все долл ары на золото, даже если бы они этого желали. Доллар мог бы оставаться в це не «одна тридцать пятая часть унции золота» до тех пор, пока США обязывал ись продавать золото по этой цене. Чье-либо стремление обменять доллары на золото в большом количестве мог ли вынудить США отказаться от этого обязательства, вынуждая, таким образ ом, центральные иностранные банки девальвировать доллары. Эти банки был и обеспокоены возможными скачками доллара при попытке обменять свои до лларовые резервы или вообще отказом принять их к обмену. К концу 60-х гг. обя зательство США конвертировать доллары центральных иностранных банков в золото де-факто было отменено, хотя де-юре оставалось. Все больше и больш е золотовалютный стандарт превращался в долларовый стандарт. Соединенные Штаты Америки пытались убедить и заставить центральные ин остранные банки держать долларовые резервы, вместо того чтобы требоват ь обмена долларов на золото и установить строгий контроль за оттоком зол ота. В первом случае попытка удалась, во втором -- нет. Что США не удалось, та к это добиться положительного влияния денежно-кредитной и налогово-бюд жетной политики на платежный баланс с целью его улучшения. Макроэкономи ческая политика США была нацелена на решение внутренних задач. Америка э то делала частично потому, что экономика страны была относительно закры той по сравнению с экономиками других стран, и частично потому, что долла р был резервной валютой. Естественно, многие европейские страны проявляли по этому поводу беспо койство. Особые трудности испытывали те страны, у которых было постоянно е положительное сальдо платежного баланса, например ФРГ. Эта страна была вынуждена неоднократно ревальвировать свою марку (повышать ее курс), ос обенно когда в 60-х гг. американский платежный баланс резко ухудшился из-за войны во Вьетнаме. С этой точки зрения дефицит платежного баланса США мо жно рассматривать как использование особого положения в международной валютной системе для экспорта своей инфляции, вместо того чтобы боротьс я с ней. Другие европейские страны считали, что постоянный дефицит плате жного баланса США означал приобретение американцами товаров, услуг и ак тивов за доллары, которые затем не будут приняты к обмену. Уникальная поз иция США в международной валютной системе вынуждала европейские стран ы финансировать как Войну во Вьетнаме, так и приобретение американскими корпорациями европейской промышленности. К концу 60-х гг. доверие к доллару значительно упало, и частные лица стали ск упать золото. Центральные банки стали продавать больше золота на частно м рынке для поддержания его цены на уровне 35 долл. за унцию. Это положило на чало сокращению золотых резервов у центральных банков. Чтобы избежать э того, в 1968 г. индустриальные страны договорились отказаться от продажи зо лота центральными банками частным лицам и торговать им только между соб ой. Так появилось два рынка золота: при сделках между центральными банка ми цена была 35 долл. за унцию и другая цена была на частном рынке. С целью укрепления доверия и устранения асимметричного положения разл ичных стран в международной валютной системе было принято решение о вве дении СДР (специальных прав заимствования). Основная идея состояла в соз дании нового актива, количество которого тесно увязывалось с потребнос тями в международных резервах. Но если введение СДР помогало решить проблему доверия и асимметричност и, то при функционировании Бреттон-Вудской системы серьезной проблемой оставалось достижение увязки внутреннего и внешнего равновесия. Эта пр облема проистекала из необходимости сочетания трех трудно объединяемы х явлений: а) фиксированный обменный курс; б) автономная национальная мак роэкономическая политика; в) международная, мобильность капитала. Но на практике трудно обеспечить автономною экономическую политику и эффект ивное вложение капитала за рубежом при фиксированном курсе в долгосроч ном периоде. Как мы знаем, решения индивидов о том, как разместить богатство в активах, деноминированных в различных валютах, например во франках или в марках, принимаются ими исходя из разницы между .процентными ставками в Германи и и во Франции за вычетом ожидаемого обесценения франка относительно ма рки. Если капитал высокомобильный, незначительные изменения этой разни цы в ставках могут породить значительные Изменения в структуре портфел я активов, а соответственно и в платежном балансе. Слабость американских конкурентных позиций быстро проявилась в 1970 г. при спаде американской экономики на фоне экономической активности в Европ е, когда дефицит платежного баланса США составил 9,8 млрд долл, Весной 1971 г. ра зразился валютный кризис, и все устремились продавать доллары. Летом сит уация обострилась, иностранные центральные банки начали предъявлять С ША доллары, которые они накопили, к обмену. Президент Р. Никсон 15 августа 1971 г. объявил, что США больше не будут принимат ь от других центральных банков доллары к обмену на золото. В течение осен и 1971 г. валюты большинства индустриальных стран были переведены в режим « регулируемого плавания». Продолжались переговоры о дальнейшей реформе валютной системы. Они завершились конференцией в Смитсоновском инстит уте в Вашингтоне 17-18 декабря 1971 г. Доллар был девальвирован в среднем на 10%. Од нако это не означало, что США должны продавать и покупать его по этой цене . Было признано, что Америка не обязана поддерживать конвертируемость до ллара в золото. Смитсоновское соглашение предусматривало также расшир ение границ интервенции от 1 до 2,25% в каждую сторону от паритета. Была созда на так называемая группа 20 для выработки предложений по совершенствован ию валютной системы. На этом этапе жизнь Бреттон-Вудской системы была пр одлена, но, как оказалось, лишь на 15 мес. В феврале 1973 г. разразившийся вновь т яжелый кризис доллара привел к закрытию международного валютного рынк а, а в марте большинство индустриальных стран отошли от нового долларово го паритета. Это был конец Бреттон-Вудской системы. Нефтяной кризис 1973-1974 гг . окончательно развеял надежды на возврат к этой системе. Ямайская валютная система Основные черты и противоречия Ямайской валютной системы При проведении реформы международной валютной системы наметились два подхода. Европейские страны, особенно Франция, считали необходимым восс тановить роль золота и путем валютных интервенций поддерживать курс. СШ А считали, что нужно свести к минимуму официальные интервенции. На встре че в Рамбуйе (Франция) в ноябре 1975 г. за основу была принята американская по зиция. Лидеры основных индустриальных стран призвали изменить Устав МВ Ф с учетом реальности плавающих курсов. В январе 1976 г. директора МВФ встрет ились в Кингстоне на Ямайке и пересмотрели IV статью Устава МВФ, определяю щую порядок установления валютных курсов. Новый Устав в неявной форме одобрял свободное плавание курсов, предоста вив каждой стране-члену выбирать любую валютную систему. Государствам п редписывалось проводить макроэкономическую политику, обеспечивающую стабильность цен и рост экономики, и воздерживаться от манипулирования валютными курсами с целью получения нечестных конкурентных преимущест в по отношению к другим членам, как это было в межвоенный период, когда стр аны проводили обесценение валюты по принципу «разоряй соседа». Обновле нный Устав предписывал МВФ следить за тем, чтобы валютная политика стран соответствовала новым принципам, хотя механизм такого надзора не был со здан. В апреле 1978 г. это изменение было ратифицировано требуемым большинс твом стран -- членов МВФ. Таким образом, был официально завершен переход от золотовалютного стандарта к валютному. Основой новой международной валютной системы, получившей название «Ям айская валютная система» (так как она была создана соглашением стран -- чл енов МВФ в г. Кингстоне на Ямайке), были объявлены специальные права заимс твования (СДР), введенные МВФ еще в 1970 г. На их базе должны определяться валю тные паритеты и курсы валют. Однако практически ведущую роль в Ямайской валютной системе играет доллар США, на который приходится большая часть международных расчетов, официальных валютных резервов и валютной корз ины СДР. Правда, странам разрешено устанавливать паритеты своих валют в любых валютах, но не в золоте. При этом они могут самостоятельно выбирать режим формирования валютного курса, что представляет собой международ ное признание режима плавающих курсов, который был введен многими стран ами еще в начале 70-х гг. Были отменены официальная цена золота и золотые паритеты. По Ямайскому с оглашению золото не должно служить мерой стоимости и точкой отсчета вал ютных курсов. Была официально признана валютная система, при которой ни одна из национальных денежных единиц, включая доллар, не обменивается на золото. Роль мировых денег выполняют валюты, т.е. национальные и коллекти вные денежные единицы. Золото перестало выполнять функцию всеобщего ср едства платежа как на внутреннем, так и на внешнем рынках. Тем не менее оно все же остается особым ликвидным активом, который в определенных случая х может быть продан за валюту, а она может быть использована для расчетов. Теперь страны сами могут выбирать любой режим валютного курса, а МВФ при зван усилить межгосударственное валютное регулирование. Как показала практика последних лет, денежно-кредитная политика стран о казалась не столь независима при плавающих курсах валют, как на это расс читывали авторы Ямайского соглашения. С 1976 г. в США начала проводиться масштабная экспансионистская политика. Э то привело к обесценению доллара, что означало удорожание немецкой марк и и японской иены и оказывало дефляционное давление на экономику Герман ии и Японии, переключая совокупный спрос с экспорта этих стран на экспор т США. Для противодействия этому Бундесбанк и Банк Японии проводили знач ительные интервенции на валютном рынке, скупая доллары и выпуская в обра щение собственные денежные знаки. Это указывает на то, что правительства не могут проявлять безразличие к поведению валютных курсов. Они неизбеж но жертвуют частью своей автономии, стремясь предотвратить неблагопри ятные для национальной экономики изменения валютного курса. Однако к та ким действиям правительства значительно реже прибегают при плавающем курсе, чем' при фиксированном. К тому же негативные последствия интервен ционистской политики при плавающем курсе, как правило, менее обремените льны для национальной, экономики. Тем не менее важнейшая черта Ямайской валютной системы -- нестабильность международных расчетов в связи с постоянными колебаниями валютных кур сов отдельных стран, что заставляет всех участников международных экон омических связей прибегать к страхованию валютных рисков, нести значит ельные расходы. Страны также вынуждены нести затраты на поддержание кур сов своих валют путем валютной интервенции. Международный валютный фон д, который получил полномочия по надзору за валютной политикой стран-чле нов, предпринимает усилия к стабилизации валютных курсов и сбалансиров анности платежных балансов, для чего расширены масштабы взаимных креди тов стран -- членов МВФ. Тем не менее, нестабильность валютных курсов остае тся серьезной проблемой всей системы международных экономических отно шений. Попытка ее решения в рамках координации валютной политики ведущи х промышленно развитых стран, и, прежде всего «большой семерки», хотя и да ет определенные текущие результаты, но не решает ее кардинально, что ста вит вопрос о дальнейшем реформировании современной международной валю тной системы. Решения, принятые в Кингстоне, были направлены прежде всего на демонетиз ацию золота, т.е. вытеснение золота из международных расчетов, лишение ег о денежных функций. В этих целях была подтверждена отмена официальной це ны на золото. Теперь цена на золото, как и на любой другой товар, должна скл адываться на рынке. На '/З. сокращался золотой запас МВФ, и впредь страны -- ч лены МВФ не должны были вносить часть своей квоты в МВФ в золоте. Имелось в виду, что страны также откажутся от золота как валютного резерва и не буд ут выражать в золоте курс своих валют. Как уже говорилось выше, в главный р езервный актив международной валютной системы намечалось превратить и скусственную валюту - специальные права заимствования (СДР), выпускаемую МВФ. Но на самом деле за политикой демонетизации золота скрывались инте ресы США, которые считали, что им таким путем удастся сохранить за доллар ом роль основной международной валюты. Отказ от твердых валютных паритетов и признание системы плавающих курс ов валюты означали, что в этой области верх взяли рыночные методы валютн ого регулирования. «Отцы» валютной реформы понимали, что при отсутствии единства в экономической политике амплитуда колебаний курсов валют пр имет масштабы, которые могут иметь тяжелые последствия для мировой торг овли, поэтому им ничего не оставалось, как призывать страны -- члены МВФ к у вязке внутренней и внешней экономической политики. Повышение роли рыночных форм регулирования усилило нестабильность и н еустойчивость в международных расчетах. Демонетизация золота, продажа части золота из запасов МВФ преследовали цель снизить цены на золото. Но этого сразу не произошло. Мировая цена на золото в январе 1980 г. достигла 850 до лл. за унцию. В дальнейшем под влиянием кризиса 1980-1982 гг., уменьшения промышл енного потребления золота и его закупок тезавраторами (накопителями зо лота в виде сокровищ) в странах Ближнего и Среднего Востока, а также высок их процентных ставок и роста курса доллара цена на золото, выраженная в д олларах, снизилась. Тем не менее, современный уровень цены на золото почт и в 9 раз превышает старую официальную цену на него. Несмотря на призывы МВ Ф, многие страны продолжают сохранять золото как валютный резерв. Если н а конец 1985 г. в резервах валютных органов семи основных промышленно разви тых стран находилось 569,8 млн. унций золота, то в июле 1999 г. золотые резервы эти х стран составили 598,5 млн. унций. Общие золотые запасы всех стран мира на ук азанную дату составили 947 млн. унций. Особую роль в усилении валютной неустойчивости играли и продолжают игр ать транснациональные корпорации, которые, используя изменения валютн ых курсов, ставок процента, перебрасывают огромные суммы свободных сред ств из одной страны в другую. Деятельность ТНК на валютных рынках стала о дной из причин усиления нестабильности последних. В условиях отсутстви я должного международного регулирования валютно-финансовой сферы дохо ды ТНК от чисто валютных операций достигают огромных размеров. Западные экономисты видели во введении системы плавающих курсов чуть л и не панацею от всех бед. Считалось, что плавающие курсы помогут покончит ь с инфляцией, но она сохраняется. В известной мере система плавающих кур сов даже подстегивает ее, подтягивая страны с низким уровнем инфляции к более высокому уровню. Не оправдываются надежды и на выравнивание плате жных балансов. Большая разница в процентных ставках приводит к значител ьному движению краткосрочных капиталов («горячих денег») между странам и, чему плавающие курсы также не смогли противостоять. Вместе с тем плавающие курсы вызвали серьезные трудности в деятельност и банковских учреждений, государственных финансовых органов, поскольк у в условиях неустойчивости валютных курсов многие клиенты предпочита ют покупки валюты на срок. В случае, когда та или иная валюта проявляет при знаки слабости, сделки на срок заключаются в огромных масштабах. Неустойчивость курсов валют, характерная для современной валютной сис темы, отрицательно сказывается на развитии международной торговли, все й системе международных расчетов, что порождает стремление к их большей стабильности. Именно под этим углом зрения следует рассматривать созда ние в 1979 г. Европейской валютной системы (ЕВС), а затем и введение европейск ой валюты -- евро. На регулярно проводимых совещаниях глав государств и правительств сем и ведущих держав много говорится о необходимости выравнивания курсов в алют, проведения согласованных действий с целью устранения «валютных в ихрей». Однако при этом каждая страна защищает свои интересы. Роль золота в мировой валютной системе Как уже отмечалось, мировая валютная система, сложившаяся после Второй м ировой войны, до известной степени отвечала потребностям и условиям раз вития экономики Запада. Золотой стандарт соответствовал лишь определе нной стадии развития капитализма, а переход к бумажноденежному обращен ию и кредитным деньгам представлял собой эволюцию денежной системы кап итализма, ее приспо собление к изменяющимся условиям мирового развития. Эта проблема широко обсуждалась в отечественной экономической литерат уре. Дискуссию по вопросу о потере золотом роли всеобщего эквивалента откры л С.М. Борисов своей книгой «Золото в экономике современного капитализма » (1-е изд. -- 1960 г.; 2-е изд. -- 1984 г.). По его мнению, в эпоху неразменных бумажных денег и огосударствления металлических запасов монетарная роль золота не то лько ограничивалась сферой международных расчетов, но и занимала в этой сфере уже в 60-е гг. скромное место. Точку зрения о постепенной утрате золот ом денежных функций под влиянием объективных факторов экономического развития и в результате государственного регулирования поддержали А.В. Аникин, О.С. Богданов, ГГ. Матюхин, Г.П. Солюс, Я.А. Певзнер, В.М. Усоскин, позднее В.Н. Шенаев, P.M. Энтов, А.Д. Хандруев и другие ученые. Таким образом, в процессе дискуссии выявилось, что большая группа отечественных экономистов при знавали объективность процесса демонетизации золота, хотя и считали ег о незавершенным. Но им возразили другие авторы, в частности М.Ю. Бортник, А.С. Гальчинский, И.Д . Злобин, И.И. Конник, Я.А. Кронрод, Б.В. Майоров, А.И. Стадниченко, выступавшие с позиций сохранения за золотом прежних монетарных функций. Введение Ямайской валютной системы усилило аргументы тех, кто говорил о демонетизации золота. Вместе с тем многие исследователи отмечают, что вы теснение благородного металла из международного валютного механизма п ока еще не завершилось окончательной его демонетизацией. ГГ. Матюхин в э той связи отмечал, что золото и ныне может считаться одной из форм мировы х денег (хотя и исчезающей). По мнению Д.В. Смыслова, неопределенность поло жения в мировой валютной системе пока не дает возможности достаточно че тко охарактеризовать его ни как окончательную демонетизацию золота, ни как сохранение за ним прежней роли. А.В. Аникин считает тенденцию к демоне тизации золота основной и длительной, но вместе с тем подчеркивает, что э тот процесс нельзя признать завершенным. По его мнению, можно полагать, ч то золото не утратило роли военно-стратегического резерва, разумеется, н е как сырье, а как всеобщее платежное средство, как резерв мировых денег. Несмотря на внесение в новый Устав МВФ положений, направленных на вытесн ение золота из международной валютной системы, официальные и частные зо лотые резервы сохраняются и воплощают всеобщую материализацию обществ енного богатства. Роль МВФ в мировой валютной системе Хотя в современной валютной системе основную роль играет рыночное регу лирование, существенное место в ней занимают национальные государстве нные и наднациональные формы регулирования. Применение наднационально го регулирования связано, прежде всего с Международным валютным фондом, который был создан на международной валютно-финансовой конференции в Б реттон-Вудсе (США) в 1944 г. и начал функционировать с марта 1947 г. В настоящее вре мя членами МВФ являются 182 страны; Россия -- член МВФ с 1992 г. Официальная цель создания МВФ -- содействие развитию международной торг овли и валютного сотрудничества путем устранения валютных ограничений , предоставление государствам-членам валютных займов для выравнивания платежных балансов и установления норм регулирования валютных курсов. Первоначально в рамках Бреттон-Вудской валютной системы МВФ стремился к поддержанию устойчивых курсов валют стран-членов, выраженных в золоте или долларах (страны-члены не имели права изменять паритеты своих валют более чем на 10% без санкций МВФ и допускать при проведении операций отклон ения от паритета свыше ±1%, а с декабря 1971 г. свыше ±2,25%). После крушения этой сис темы, отмены фиксированных паритетов валют и введения плавающих валютн ых курсов в соответствии с поправками, внесенными в Устав МВФ, он осущест вляет наблюдение за курсами валют. Капитал МВФ образуется за счет взносов государств-членов в соответстви и с установленной для каждого из них квотой, которая определена в зависи мости от уровня экономического развития страны и ее роли в мировой эконо мике и торговле. На начало 1998 г. капитал МВФ составлял 199 млрд долл. Принято р ешение о его увеличении до 288 млрд долл. Наибольшие квоты имеют США, Велико британия, ФРГ, Франция, Япония, Италия и Канада. Руководящие органы МВФ -- Совет управляющих и Директорат. Совет управляю щих -- высший орган, решающий принципиальные вопросы. В него входят минист ры финансов или управляющие центральными банками государств-членов, ко торые ежегодно собираются на сессии. Исполнительный орган -- Директорат, в который на постоянной основе входят представители стран с наибольшей квотой. Директорат назначает директора-распорядителя. В руководящих ор ганах МВФ каждая страна имеет 250 голосов плюс 1 голос на каждые 100 тыс. СДР кво ты. С учетом квоты в капитале МВФ на долю «семерки» приходится 45% голосов, в том числе на долю США -- 18%. Штаб-квартира МВФ размещается в г. Вашингтоне. Для выравнивания платежных балансов государств-членов МВФ предоставля ет им кредиты в иностранной валюте в форме ее продажи за национальную ва люту. Кредиты погашаются путем покупки национальной валюты за иностран ную валюту. Кредиты МВФ подразделяются на несколько видов в зависимости от причин, вызвавших несбалансированность платежного баланса. Обычный кредит МВФ предоставляется для преодоления временных трудностей плате жного баланса на срок до 1 года (с возможностью продления до 4-5 лет). Эти кред иты выделяются при условии, что наличие национальной валюты в МВФ в тече ние года не должно возрастать более чем на 25% квоты и в общем объеме не прев ышать 200% квоты. Для получения кредита в больших размерах страна-заемщик должна заключи ть соглашение «стэнд-бай» (Stand arrangements) о получении кредита на срок до 12мес. (в отд ельных случаях до 3 лет), в течение которого она имеет право получить иност ранную валюту в обмен на национальную в пределах заранее оговоренной су ммы. Кредит выдается по частям (траншами) при условии выполнения страной- заемщиком условий выполнения стабилизационной программы. Международный валютный фонд предоставляет также кредиты для компенсац ий временного сокращения экспортной выручки по не зависящим от страны-з аемщика причинам, «буферные» (стабилизационные) кредиты для финансиров ания запасов сырья в условиях неблагоприятной для него конъюнктуры на м ировых рынках. С середины 70-х гг. в МВФ созданы специальные фонды, в частнос ти фонд Витте-веена (директор-распорядитель МВФ в 1973-1978 гг.), формируемый за с чет ресурсов ведущих промышленно развитых государств, а также нефтедоб ывающих стран и выделяемый странам, имеющим значительный дефицит плате жного баланса и исчерпавшим возможности получения обычных ссуд МВФ. Кре диты МВФ Российской Федерации, в том числе на условиях «стэнд-бай», в 1992-1995 г г. составили около 5 млрд. долл. Было заключено соглашение о предоставлени и Российской Федерации в 1996-1998 гг. кредита на сумму 10,2 млрд. долл., который пост упал траншами. Во время финансового кризиса в августе 1998 г. МВФ выделил Рос сии кредит в сумме 4,8 млрд. долл. В последнее время деятельность МВФ подвергается критике со стороны мир овой общественности, особенно развивающихся стран. Дело в том, что, предо ставляя займы на оздоровление экономики, МВФ выдвигает для всех стран, к ак правило, примерно одинаковый пакет требований, который включает прив атизацию крупных предприятий, либерализацию цен и внешней торговли, жес ткую денежно-кредитную политику для стабилизации валюты, прекращение с убсидирования убыточных предприятий, минимизацию бюджетного дефицита за счет сокращения социальных программ и повышения налогов, девальваци и валюты. В большинстве случаев выполнение этих требований не только не способствует улучшению состояния экономики, а, наоборот, ведет к падению производства, обострению социальных конфликтов. Во время финансового кризиса 1997 г. в Юго-Восточной Азии деятельность МВФ с тала фактически дестабилизирующим фактором. Его стандартные требовани я, как правило, направлены на борьбу с расточительством государства. В да нном случае кризисы в странах этого региона были связаны не с бюджетными проблемами, а с состоянием банковского сектора. «Пакет мер» по спасению экономики Таиланда, Индонезии, Южной Кореи в действительности обострял экономическую, социальную и финансовую ситуацию в этих странах. Провал « пакета помощи» Бразилии в размере 41,5 млрд долл., предоставленного в ноябр е 1998 г., окончательно дискредитировал меры, на которых настаивает МВФ. Поскольку главными причинами кризисов в Юго-Восточной Азии, Бразилии и в значительной мере в России (в августе 1998 г.) были спекулятивные атаки на на циональную валюту, бегство капитала, многие эксперты считают, что развив ающимся странам-должникам в случае возникновения таких ситуаций надо д ать право устанавливать в одностороннем порядке ограничения на операц ии с капиталом. По этому пути во время кризиса 1997 г. пошла Малайзия, что позв олило ей смягчить остроту финансовой ситуации в стране. Некоторые запад ные экономисты идут дальше, предлагая вообще пересмотреть основу совре менной валютной системы -- механизм плавающих курсов валют. События посл едних лет поставили в повестку дня реформирование МВФ, так как он оказал ся не в состоянии предотвратить частые взлеты и падения валют, что чрева то обострением кризисов в мировой экономике, охватывающих многие стран ы. Выводы 1. При изучении международной валютной системы обычно выделяют три перио да, или стандарта: золотой, золотовалютный и валютный. Самый простой стан дарт -- золотомонетный, когда деньги любой страны представлены в виде зол отых монет. В более сложной и реальной системе золотого стандарта деньги представлены как монетами, так и бумажными банкнотами, которые централь ный банк должен быть готов обменять на золото. При совершении международ ных торговых операций обменный курс между двумя валютами определялся к ак соотношение двух денежных единиц по количеству содержащегося в них ч истого золота (паритетный курс). Если страна была вынуждена перемещать с вои золотые резервы, то восстановление равновесия при золотом стандарт е достигалось в результате действия автоматических регуляторов, котор ые имела эта система. Основу этих регуляторов составлял механизм цен. 2. По мере приближения окончания Второй мировой войны активизировались п ереговоры относительно новой международной валютной системы. Окончате льное соглашение было достигнуто на международной конференции в небол ьшом городке Бреттон-Вудсе (штат Нью-Хэмпшир) в июле 1944 г. В основу Бреттон-В удской системы был положен золотой стандарт, но доллар выступал в качест ве его полноценного заменителя и рассматривался как резервная валюта. К урсы других валют были установлены по отношению к доллару США на основе фиксированных паритетов, а доллар должен был сохранять свою неизменную цену: 35 долл. за одну тройскую унцию золота. Страны могли хранить свои резе рвы в золоте и долларах, а Федеральная резервная система США была обязан а по первому требованию центральных банков конвертировать доллары в зо лото. Таким образом, Бреттон-Вудская система представляла собой золотов алютный стандарт с долларом в качестве главной резервной валюты. В 70-х гг. большинство индустриальных стран перестали поддерживать ориентацию с воих валют на единый стандарт, что означало конец эры фиксированного кур са. 3. Валовой национальный продукт стран рос очень быстро после войны, но еще быстрее рос объем внешней торговли. Кроме того, значительно увеличилась международная мобильность капитала. Все это требовало значительных за пасов международных резервов, но они были ограниченны, что привело к воз никновению проблемы международной ликвидности. Объем золотых резервов был ограничен физическим количеством этого металла. Реальным источник ом роста резервов служило увеличение объема резервной валюты, прежде вс его долларовых активов. Этот процесс вызвал рост дефицита платежного ба ланса США и накопление резервной валюты другими странами. Доллар неизбе жно стал терять свою привлекательность. К концу 60-х гг. обязательство США конвертировать доллары иностранных центральных банков в золото де-фак то было отменено, хотя де-юре оставалось. В начале 70-х гг. был осуществлен пе реход к системе плавающих курсов, что означало крах Бреттон-Вудской валю тной системы. 4. Соглашение, достигнутое на совещании стран -- членов МВФ в Кингстоне (Яма йка) в январе 1976 г., положило начало новой международной валютной системы, п олучившей название Ямайской. Основой этой системы были объявлены специ альные права заимствования (СДР), но ведущую роль в ней практически играе т доллар США. Решения в Кингстоне направлены на демонетизацию золота. От менены официальная цена золота и золотые паритеты. Международное призн ание получил режим плавающих курсов. Однако повышение роли рыночных мет одов валютного регулирования усилило неустойчивость и нестабильность в международных расчетах. Валютное регулирование и валютный рынок в России Во всех странах мира валютное регулирование составляет особую часть си стемы регулирования внешнеэкономических связей. Задачи валютного регу лирования в России -- поддержание курса с учетом обеспечения конкурентос пособности российских товаров и пропорций платежного баланса, борьба п ротив утечки капитала. В России, как и в других странах мира, в основе государственного валютног о регулирования лежит валютное законодательство. Оно закрепляет принц ипы организации валютных отношений, порядок ввоза и обращения на террит ории страны валютных ценностей, совершения переводов и платежей в иност ранной валюте, определяет компетенцию различных органов в области осущ ествления валютной политики и валютного контроля. На систему валютного регулирования влияют также международные договор ы России, в которых устанавливаются общие условия расчетных отношений с о странами дальнего зарубежья, государствами -- членами СНГ, определяютс я соответствующие системы расчетов (клиринг, в свободно конвертируемой валюте). Договоры, заключаемые на межведомственном уровне (например, меж ду центральными банками) детализируют положения межправительственных соглашений и определяют порядок расчетов, ведения банковских счетов и т. д. В соответствии с действующим российским законодательством, и прежде вс его Законом РФ от 9 октября 1992 г. «О валютном регулировании и валютном контр оле», к валютным ценностям, подпадающим под юрисдикцию валютных органов , относятся: иностранная валюта -- денежные знаки в виде банкнот, казначейских билето в, монет, находящихся в обращении и являющихся законным платежным средст вом в соответствующем иностранном государстве |или группе государств, а также изъятые или изымаемые из обра-щен'ия, но подлежащие обмену денежны е знаки, средства на счетах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных и р асчетных единицах; ценные бумаги в иностранной валюте -- платежные документы (чеки, векселя, а ккредитивы и др.); фондовые ценности (акции, облигации, купоны к ним и т.п.) и другие долговые о бязательства, выраженные в иностранной валюте; драгоценные металлы -- золото, серебро, платина. И металлы платиновой груп пы (палладий, иридий, родий, рутений, осмий) в любом виде и состоянии, за искл ючением ювелирных и других бытовых изделий и лома таких изделий; природные драгоценные камни -- алмазы, рубины, изумруды, сапфиры и алексан дриты в сыром и обработанном виде, а также жемчуг, за исключением ювелирн ых и других бытовых изделий и лома таких изделий. В валютном регулировании широко применяются понятия «резидент» и «нер езидент». Этими понятиями определяется, юрисдикции какого государства подчиняется данное физическое или юридическое лицо, и соответственно у станавливается, каким образом регулируется деятельность такого лица н а территории рассматриваемого государства. Например, если физическое л ицо постоянно проживает на территории данного государства, то оно относ ится к резидентам. Если это временно оказавшийся в данной стране иностра нец, то он рассматривается как нерезидент. Такое разграничение субъекто в экономической деятельности на резидентов и нерезидентов очень важно, так как от него зависит применение определенных норм валютного законод ательства по отношению к конкретному лицу. Закон «О валютном регулировании и валютном контроле» к резидентам отно сит: физических лиц, имеющих постоянное местожительство в Российской Федер ации, в том числе временно находящихся за ее пределами; юридических лиц (предприятия и организации), созданных в соответствии с законодательством РФ, с местонахождением в России; предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданны е в соответствии с законодательством РФ, с местонахождением в России; дипломатические и иные официальные представительства РФ, находящиеся за пределами РФ; находящиеся за пределами РФ филиалы и представительства резидентов. К нерезидентам относятся: физические лица, имеющие постоянное местожительство за пределами РФ, в т ом числе временно находящиеся в России; юридические лица (предприятия и организации), созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пред елами РФ; предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданны е в соответствии с законодательством иностранных государств, с местона хождением за пределами РФ; находящиеся в РФ иностранные дипломатические и иные официальные предс тавительства, а также международные организации, их филиалы и представи тельства; находящиеся в России филиалы и представительства нерезидентов -- физиче ских и юридических лиц. Следует отметить, что основным признаком, позволяющим относить юридиче ских лиц к резидентам или нерезидентам, вляется не принадлежность к отеч ественному или иностранному капиталу, а факт регистрации или нерегистр ации в России 7 по действующему законодательству. Поэтому коммерческие органи зации с иностранными инвестициями, в том числе полностью (на 100%) принадлеж ащие иностранным инвесторам, зарегистрированные в России, являются рос сийскими резидентами, а филиалы и представительства иностранных фирм в России, зарегистрированные за рубежом, являются нерезидентами. В то же в ремя предприятия и организации, принадлежащие российскому капиталу, но зарегистрированные и действующие за рубежом, а также их филиалы и предст авительства в России рассматриваются российским законодательством ка к нерезиденты. Действующие за рубежом филиалы и представительства комм ерческих организаций (включая компании с иностранными инвестициями), за регистрированных в России, рассматриваются как резиденты. Центральный банк РФ играет ведущую роль в проведении единой валютной по литики. На него возложены функции по организации международных расчето в России. Он котирует курс рубля к иностранным валютам, участвует (совмес тно с правительством) в разработке валютной политики страны, представля ет интересы России в отношениях с центральными банками других государс тв и в международных валютно-финансовых организациях. Все операции с валютными ценностями регламентируются упомянутым Закон ом, а также нормативными актами, издаваемыми Правительством РФ и Централ ьным банком РФ. Последнему предоставлено право выдавать соответствующ ие разрешения (лицензии) на проведение валютных операций специальным ор ганизациям, главным образом банкам. Существующий в настоящее время в Российской Федерации валютный режим д остаточно либерален. В его основе лежит практически свободная внутренн яя обратимость рубля по текущим операциям и действующий внутренний вал ютный рынок. Резиденты имеют право свободно покупать и продавать иностр анную валюту на внутреннем рынке для осуществления текущих валютных оп ераций. .Покупка и продажа иностранной валюты производится резидентами через уполномоченные банки, которыми являются банки и кредитные учрежд е-I ния, получившие лицензию Центрального банка РФ на проведение валютны х операций. Эту лицензию сейчас имеют более '/ 3 всех коммерческих банков. Они проводят операции на международных валютных рынках, обеспечивают к редитными вложениями внешнеторговый оборот, выполняют внутри страны о перации по расчетам российских экспортеров и импортеров, проводят чере з сеть банков-корреспондентов расчетные операции российских организац ий с их иностранными контрагентами, а также расчеты граждан. Наиболее кр упные из коммерческих банков получили генеральную лицензию на осущест вление валютных операций. Поскольку банковско-кредитная система стран ы находится в стадии развития, далеко не все банки, получившие лицензии Ц ентробанка РФ на проведение валютных операций, имеют выход на междунаро дный рынок ввиду отсутствия или узости корреспондентской сети. Однако в этом случае такие банки могут проводить международные операции через к орреспондентские счета во Внешторгбанке России и других банках, призна нных мировым банковским сообществом. Сделки купли-продажи иностранной валюты могут осуществляться непосред ственно между уполномоченными банками, а также через валютные биржи, дей ствующие в порядке и на условиях, устанавливаемых Банком России. Покупка и продажа валюты, минуя уполномоченные банки, не допускается. По поручению правительства Внешторгбанк России осуществляет управлен ие валютной кассой, поддерживая определенный минимальный размер ее и об еспечивая сохранность, высокую ликвидность и выгодное размещение ресу рсов в иностранной валюте. Банк регулирует валютную структуру кассы с це лью минимизации риска обесценения компонентов кассы вследствие измене ния курсов валют развитых стран. Этой цели служат конверсионные операци и, т.е. обмен одних свободно конвертируемых валют на другие. С точки зрения действующего законодательства под регулирование со сто роны валютных органов подпадают операции, отвечающие хотя бы одному из с ледующих трех признаков: 1) операции, связанные с переходом права собстве нности на валютные ценности; 2) операции, связанные с использованием в кач естве средства платежа иностранной валюты, а также российской валюты пр и осуществлении внешнеэко номической деятельности; 3). операции, связанн ые с ввозом и пересылкой из Российской Федерации за границу валютных цен ностей, а также с осуществлением международных денежных переводов. Валютные операции подразделяются на текущие и связанные с движением ка питала. Применительно к российским условиям к текущим валютным операци ям относятся: а) переводы в Российскую Федерацию и из Российской Федерации иностранно й валюты для осуществления расчетов без отсрочки платежа по экспорту и и мпорту товаров (работ, услуг, результатов интеллектуальной деятельност и), а также для осуществления расчетов, связанных с кредитованием экспор тно-импортных операций на срок не более 90 дней; б) получение и предоставление финансовых кредитов на срок не более 180 дней ; в) переводы в Российскую Федерацию и из Российской Федерации процентов, дивидендов и иных доходов по вкладам, инвестициям, кредитам и прочим опе рациям, связанным с движением капитала; г) переводы неторгового характера в Российскую Федерацию и из Российско й Федерации, включая переводы сумм заработной платы, пенсий, алиментов, н аследства, а также другие аналогичные операции. Валютными операциями, связанными с движением капитала, являются: а) прямые инвестиции, т.е. вложения в уставный капитал предприятия с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении предприятие м; б) портфельные инвестиции, т.е. приобретение ценных бумаг; в) переводы в оплату права собственности на здания, сооружения и иное иму щество, включая землю и ее недра, относимое по законодательству страны е го местонахождения к недвижимому имуществу, а также иных прав на недвижи мость; г) предоставление и получение отсрочки платежа на срок более 90 дней по экс порту и импорту товаров (работ, услуг, результатов интеллектуальной деят ельности). Порядок предоставления отсрочки определяется Правительство м Российской Федерации по согласованию с Центральным банком РФ; д) предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней; е) все иные валютные операции, не являющиеся текущими валютными операция ми. Уполномоченные банки контролируют соответствие проводимых предприят иями операций действующему валютному законодательству и представляют в Центробанк РФ отчетность о них. Расчеты в иностранной валюте осуществляются юридическими лицами-резид ентами в пределах имеющихся в их распоряжении валютных средств, которые должны иметь легальное происхождение. Возможны следующие законные ист очники валютных средств: * валютная выручка от разрешенной внешнеэкономической деятельности; * взносы в уставный фонд; * валютные кредиты от уполномоченных банков и финансовых учреждений; * валюта; приобретенная на внутреннем валютном рынке за рубли через упол номоченные банки; * благотворительные фонды. Расчеты по внешнеэкономическим операциям между российскими предприят иями и иностранными партнерами осуществляются в свободно конвертируем ой валюте, если иное не предусмотрено межправительственными соглашени ями (имеется в виду возможность осуществления расчетов по клирингу). В принципе для проведения резидентами текущих валютных операций не тре буется лицензии Центробанка РФ. Однако есть исключения. Предприятие дол жно обратиться в Центральный банк Российской Федерации за получением р азрешения на совершение операций в следующих случаях: 1) если авансовые платежи резидента по импорту товаров и услуг превышают 30% стоимости этих товаров и услуг; 2) если срок платежа за импортируемые резидентом товары превышает 90 дней о т даты отгрузки. То же самое относится к платежам по консигнационным сог лашениям, бартерным товарообменным и компенсационным сделкам, реэкспо ртным сделкам; 3) если резидент уплачивает проценты при возвращении полученного от нере зидента аванса в случае невыполнения обязательств по контракту. Все валютные операции, связанные с движением капитала, могут проводитьс я только при наличии лицензии Банка России. Действующим законодательством предусмотрен обязательный перевод вал ютных средств, полученных за рубежом, на счета в уполномоченных банках н а территории РФ. Иностранная валюта в РФ должна быть переведена в течени е 20 дней с даты осуществления платежа в любой форме в пользу резидента. Ре зидент не вправе продлить срок оплаты требований нерезидента или обяза тельств последнего, а также каким-либо способом уменьшить сумму этих тре бований и обязательств. Вместе с тем законодательство предусматривает возможность использова ния валютной выручки, поступившей в собственность или распоряжение рез идента за границей, только для оплаты банковских и иных комиссий и расхо дов, непосредственно связанных с данной внешнеэкономической операцией , по которой получена эта выручка. Предприятие, осуществляющее перевод в алютной выручки, представляет уполномоченному банку информацию об опе рации, по которой поступили валютные средства. Законом «О валютном регулировании и валютном контроле» предусматривае тся возможность введения обязательной продажи резидентами части валют ной выручки на внутреннем валютном рынке. Действующая инструкция Центр ального банка РФ предусматривает, что все российские юридические лица, в ключая предприятия с иностранными инвестициями, должны продать на валю тном рынке 75% своей выручки, по курсу рубля, согласованному с уполномоченн ым банком, в течение семи календарных дней после ее поступления. Не подлежит обязательной продаже экспортная выручка резидентов, предс тавляющая собой: поступления в качестве взносов в уставный капитал, а та кже доходы (дивиденды), полученные от участия в капитале; поступления от п родажи фондовых' ценностей (акций, облигаций), а также доходы (дивиденды) п о фондовым ценностям; поступления в виде привлеченных кредитов (депозит ов, вкладов), а также суммы, поступающие в погашение предоставленных кред итов (депозитов, вкладов), включая начисленные проценты; поступления в ви де пожертвований на благотворительные цели. Кроме того, от нее освобождаются средства в иностранной валюте, купленны е на внутреннем валютном рынке Российской Федерации. Валютные счета и валютные операции резидентов В связи с существующим порядком обязательной продажи части валютной вы ручки российские юридические лица, предприятия с иностранными инвести циями должны открывать в уполномоченных банках три счета: транзитный ва лютный; текущий валютный; специальный транзитный валютный. Обязательная продажа валюты производится по поручению коммерческих ор ганизаций с их транзитных валютных счетов, на которые зачисляются в полн ом объеме их поступления в иностранной валюте. После обязательной прода жи валютных средств с транзитных валютный счетов оставшаяся часть валю тной выручки перечисляется на текущие валютные счета организаций. Сред ства, находящиеся на текущих валютных счетах, могут использоваться комм ерческими организациями на любые цели, разрешенные действующим законо дательством. На специальный транзитный валютный счет зачисляется инос транная валюта, купленная на российские рубли на внутреннем валютном ры нке страны. В настоящее время действует режим валютных счетов, согласно которому юр идические лица вправе без ограничений по количеству и видам валют откры ть счета в уполномоченных банках на территории РФ. Закон «О валютном регулировании и валютном контроле» предоставляет ре зидентам право иметь счета в иностранной валюте за пределами Российско й Федерации, но только в случаях и на условиях, определяемых Банком Росси и. В настоящее время действует лицензионный порядок открытия счетов рез идентов за границей. При этом Центробанк РФ учитывает специфику проведе ния конкретных валютных операций, для осуществления которых и предпола гается открыть соответствующий счет за границей. Учитывается также и во зможность открытия такого счета в уполномоченных банках РФ. Условия, кот орые позволяют открывать валютные счета резидентов за рубежом, недоста точно четко определены, что создает ощутимые проблемы. Между тем руковод ители предприятий, учреждений и организаций (независимо от форм собстве нности), оставившие средства в иностранной валюте на открытых без лиценз ии Центробанка РФ счетах за рубежом, могут быть привлечены даже к уголов ной ответственности. Все эти проблемы с открытием валютных счетов за руб ежом возникают и у предприятий с иностранными инвестициями, являющихся российскими резидентами. В случае получения разрешения и открытия соответствующего счета за гра ницей его владелец обязан представить отчетность по остаткам средств н а счете, также информацию о процентах, полученных и переведенных в Росси йскую Федерацию во время отчетного периода. Сумма не должна превышать ра бочие остатки, необходимые для осуществления операций, по которым откры т счет. Излишние суммы должны быть переведены в Российскую Федерацию. Вместе с тем законодательством оговорен ряд случаев, когда валютная выр учка, поступившая на счета за границей, не подлежит обязательному перево ду. К ним относятся: валютные поступления резидентов, связанные с сооруж ением ими объектов на территории иностранных государств и представляю щие собой оплату заказчиками (нерезидентами) местных расходов резидент ов (на период строительства); валютные поступления резидентов от их учас тия в фондовых операциях за границей, используемые для дальнейшего пров едения этих операций и покрытия операционных расходов (на период провед ения этих операций); валютные поступления резидентов от проведения выст авок, спортивных, культурных и иных мероприятий за границей, предназначе нные для покрытия расходов на их проведение (на период проведения этих м ероприятий). После завершения строительства, проведения фондовых опера ций, выставок, спортивных и культурных мероприятий остаток средств в ино странной валюте в течение 30 дней от даты завершения соответствующих опе раций и урегулирования всех претензий к резиденту по сделкам должен быт ь переведен в уполномоченные банки РФ. На территории Российской Федерации расчеты между резидентами осуществ ляются в национальной валюте. Она принимается без ограничений в оплату л юбых требований и обязательств. Использование иностранной валюты, а так же любых платежных документов в иностранной валюте допускается только с разрешения Центробанка РФ, который определяет порядок и сферу их обращ ения. Использование в отношениях между резидентами иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте на территории РФ допускает ся в следующих случаях: * в расчетах между экспортерами или импортерами, с одной стороны, и трансп ортными, страховыми и экспедиторскими организациями -- с другой, в случая х, когда услуги этих организаций по доставке, страхованию и экспедирован ию грузов входят в цену товара и оплачиваются иностранными покупателям и; * при оплате комиссионного вознаграждения организациям, осуществляющи м посреднические операции с иностранными партнерами по заказам постав щиков экспортной и покупателей импортной продукции; * при расчетах между поставщиками и субпоставщиками продукции на экспор т из валютной выручки, остающейся в распоряжении экспортеров, а также пр и проведении расчетов между предприятиями в случаях, когда поставщик пр одукции использует импортные компоненты, в размере, не превышающем стои мость валютных компонентов более чем на 30%; * при оплате расходов банковских учреждений и при проведении расчетов, с вязанных с получением коммерческого и банковского кредита в иностранн ой валюте и его погашением, а также при проведении операций по покупке и п родаже иностранной валюты на внутреннем рынке. Законодательство разрешает гражданам-резидентам и нерезидентам иметь в собственности валютные ценности, ввезенные или пересланные на террит орию РФ из-за границы или приобретенные на территории Рф в соответствии с действующим законодательством, хранить их на счетах во вкладах в уполн омоченных банках и использовать на цели, не запрещенные законодательст вом РФ. Нормы ввоза из-за границы и вывоза за границу физическими лицами н аличной национальной валюты устанавливаются Центробанком РФ (с феврал я 2000 г. норма вывоза иностранной валюты без Декларирования и представлени я банковских документов установлена в 1500 долл.). В соответствии с законом резиденты и нерезиденты имеют право без ограни чений переводить, ввозить и пересылать валютные ценности в Российскую Ф едерацию при соблюдении таможенных правил. В настоящее время вывоз и пер есылка валютных ценностей из России для резидентов и нерезидентов разр ешены при соблюдении лицензионного порядка, т.е. для осуществления таких операций необходимо получение разрешения (лицензии). Не требуется получение лицензии в следующих случаях: * при осуществлении текущих валютных операций; * при вывозе юридическими лицами-нерезидентами ранее ввезенного в Росси йскую Федерацию капитала; * при вывозе физическими лицами-нерезидентами ранее ввезенного в Россий скую Федерацию капитала. Произведенный ранее ввоз валютных ценностей подтверждается деклараци ей или иным документом. В законе предусмотрена ответственность за наруш ение валютного законодательства. Резиденты, включая уполномоченные ба нки, и нерезиденты, нарушившие эти положения закона, несут ответственнос ть в виде взыскания в доход государства всех ценностей, полученных в нар ушение закона. При повторном нарушении, а также при невыполнении или ненадлежащем выпо лнении предписаний органов валютного контроля резиденты, включая упол номоченные банки, и нерезиденты несут ответственность в виде взыскания в доход государства вышеуказанных сумм, а также штрафов в пределах пятик ратного размера этих сумм, взимаемых Центробанком РФ в соответствии с за конами Российской Федерации; приостановления действия или лишения рез идентов, включая уполномоченные банки, или нерезидентов выданных орган ами валютного контроля лицензий и разрешений; других санкций, установле нных в Российской Федерации, Особую проблему представляют валютные операции, связанные с движением капитала. В Законе «О валютном регулировании и валютном контроле» сказа но, что эти операции могут осуществляться в порядке, устанавливаемом Цен тральным банком Российской Федерации. Действующий в настоящее время по рядок требует от резидентов получения лицензии на операции, связанные с вывозом капитала. Для юридических лиц необходимый перечень документов для получения лиц ензий на вывоз капитала включает заверенные копии учредительных докум ентов; технико-экономическое обоснование проекта, на осуществление кот орого направляются средства; копии аудиторского заключения; справки из обслуживающего банка и др. Несмотря на жесткое валютное законодательство в области регулирования движения капитала, из России происходит значительная утечка капитала, п ри этом речь идет главным образом не о переводе средств из страны, а об ост авляемой за рубежом части средств от осуществления внешнеторговых опе раций (путем занижения цен при экспорте, завышения цен при импорте, перев оде средств под импорт, который фактически не осуществляется, и т.д.). В мае 2001 г в Закон РФ от 9 октября 1992 г. №3615-1 «О валютном регулировании и валютно м контроле» были внесены изменения, направленные на некоторую либерали зацию валютного регулирования. В частности, существенно расширен перечень видов переводов неторговог о характера, которые относятся к текущим валютным операциям. Резиденты п олучили право иметь счета в иностранной валюте, не являющейся свободно к онвертируемой, что важно для российских компаний, выполняющих работы по договорам международного строительного подряда. В целях поощрения экс порта машинотехнической продукции он выводится из общей системы валют ного контроля, и теперь валютную выручку по такого рода экспортным контр актам можно возвращать не в срок до 90 дней, как это требуется при экспорте всех остальных товаров, а не более чем через три года (при строительных ко нтрактах -- не позднее чем через пять лет), что расширяет возможность экспо рта машинотехнической продукции на основе предоставления кредита зару бежным покупателям..Российские граждане получили право в течение кален дарного года приобретать ценные бумаги, номинированные в иностранной в алюте на сумму, не превышающую 75 тыс. долл., поставив об этом в известность н алоговый орган. Внесены и некоторые другие поправки, либерализующие вал ютный режим. Валютные операции нерезидентов Определенные особенности имеет режим валютных операций для нерезидент ов, хотя они, как и резиденты, имеют право без ограничений ввозить и пересы лать валютные ценности в Российскую Федерацию при соблюдении таможенн ых правил. В соответствии с постановлением Правительства Российской Фе дерации от 6 марта 1993 г. № 205 «Об усилении валютного и экспортного контроля и о развитии валютного рынка» нерезиденты получили доступ на внутренний валютный рынок. По Закону «О валютном регулировании и валютном контроле» нерезиденты м огут открывать счета в иностранной валюте и рублях в уполномоченных бан ках. Порядок открытия и ведения этих счетов устанавливает Центральный б анк Российской Федерации. Для привлечения дополнительных средств из-за рубежа и оставления в России доходов, заработанных нерезидентами, был уп рошен порядок открытия и ведения ими рублевых счетов в уполномоченных б анках. Нерезиденты получили возможность использовать свои рублевые ср едства для инвестирования в российскую экономику. Инструкция Центробанка РФ от 16 июля 1993 г. «О порядке открытия и ведения упо лномоченными банками счетов нерезидентов в валюте Российской Федераци и» определяла порядок открытия нерезидентами рублевых счетов. Нерезид енты могли открывать три типа счетов: «И», «Т» и «С». Счета типа «И» (инвестиционные) предназначены для осуществления инвест иционной деятельности. Открытие таких счетов расширило возможности ин остранного участия и инвестиционной деятельности и приватизации объек тов государственной и муниципальной собственности. Счета типа «Т» (текущие), открываемые на имя нерезидентов, позволяли им ос уществлять текущие валютные операции, связанные прежде всего с внешней торговлей, а также содержанием в России различных представительств и их филиалов (дипломатических, торговых, банков и др.). Счета типа «С» открывались для совершенствования допуска нерезидентов на внутренний рынок государственных ценных бумаг, должником по которым выступает Российская Федерация. С начала 2001 г. в соответствии с Инструкцией Центробанка РФ от 12 октября 2000 г. д ля нерезидентов открываются в уполномоченных банках новые счета в валю те Российской Федерации: типа «К» (конвертируемый счет), типа «Н» (неконве ртируемый счет) и типа «Ф» (счет физического лица). С использованием счето в типа «К» могут производиться операции по платежам в валюте Российской Федерации за иностранную валюту, проданную нерезидентами, платежи рези дентов за продаваемые нерезидентами товары и услуги, уплата нерезидент ами резидентам дивидендов, платежей по ценным бумагам, оплата резидента ми акций, долей участия в капитале юридических лиц-нерезидентов, уплата нерезидентами сумм налогов, пошлин и других сборов, выплата резидентами сумм заработной платы и других видов оплаты труда нерезидентам и проч. К операциям, производимым с использованием счетов типа «Н», относятся пла тежи уполномоченных банков в валюте Российской Федерации за иностранн ую валюту, проданную нерезидентами, платежи резидентов за продаваемые н ерезидентами товары и услуги, платежи за регулируемое нерезидентами не движимое имущество, находящееся на территории Российской Федерации, и д р. Физические лица-нерезиденты вправе снимать со своих счетов типа «Ф» н аличную валюту Российской Федерации без ограничений, а зачислять ее на с вои счета за счет продажи иностранной валюты, выплаты им резидентами зар аботной платы и других видов оплаты труда, алиментов, пенсий, наследства, пособий и т.д., неустоек и сумм возмещения убытков, выплаты процентов за по льзование их денежными средствами, находящимися на счете «Ф», и др. Действующий валютный режим для нерезидентов создает для них достаточн о широкие возможности вложения капитала в российскую экономику. То обст оятельство, что иностранный капитал не очень активно идет в Россию, связ ан главным образом не с валютным режимом, а с другими факторами, определя ющими российский инвестиционный климат. Вместе с тем до тех пор, пока рос сийская экономика не будет стабилизирована, известные ограничения в ва лютном режиме, особенно в связи с вывозом капитала из страны, будут сохра няться. Валютный рынок и валютный курс рубля Либерализация внешнеэкономических связей и переход к рыночной экономи ке в России повысили роль валютного курса в развитии народного хозяйств а. В условиях планово-распределительной системы хозяйствования валютн ый курс использовался в чисто расчетных целях и не оказывал сколь-нибудь серьезного влияния на экономику. В рыночном хозяйстве валютный курс ока зывает непосредственное воздействие на эффективность экспорта и импор та, уровень благосостояния людей. С 1 января 1992 г. вместо действовавшего в России официального коммерческог о курса, который составлял 1,8 руб. за доллар США, были введены рыночный курс Центробанка РФ, основывавшийся на котировках Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ), и коммерческий курс, применявшийся при обязательн ых продажах 40% валютной выручки предприятиями-экспортерами. Рыночный ку рс, согласно введенным с начала года правилам валютного регулирования, с тал основным валютным курсом, обслуживающим экспорт (за исключением обя зательной продажи по коммерческому курсу части валютной выручки от экс порта) и импорт. С 1 июля 1992 г. были отменены коммерческий курс рубля, а также дифференцирова нные коэффициенты пересчета импортной стоимости товаров и введен един ый плавающий курс рубля, определявшийся на базе котировок ММВБ. Активизация рыночных реформ заметно способствовала развитию российск ого валютного рынка в направлении его унификации. Это стало не столько р езультатом искусственной (принудительной) ориентации на рекомендации Международного валютного фонда, сколько вполне объективным последстви ем расширения операций на легальном биржевом рынке. Резко сократился об ъем операций по валютному и товарному трансферту; экспорт капитала в пор тфельной форме стал осуществляться по курсам, совпадающим или близким к биржевому. Заработал в какой-то мере и валютный арбитраж: разброс безнал ичных курсов по регионам (в пределах России) существенно уменьшился. Непосредственными участниками валютного рынка России стали уполномоч енные коммерческие банки, которые получили лицензии Центробанка РФ на п роведение операций с иностранной валютой. Это обычные внутренние лицен зии, позволяющие банку осуществлять операции с иностранной валютой в пр еделах Российской Федерации, включая учреждение пунктов обмена валюты и открытие корреспондентских счетов в бывш. советских банках за границе й; расширенные внутренние лицензии, по которым банки в дополнение к корр еспондентским счетам в бывш. советских банках за границей получили возм ожность открыть шесть иностранных корреспондентских счетов и опериров ать не более чем шестью валютами; общие лицензии, по которым банками выпо лняется полный объем операций с иностранной валютой, включая операции с портфелями ценных бумаг. 9 января 1992 г. была учреждена Московская межбанковская валютная биржа (ММВ Б). Она была организована как самостоятельное акционерное общество закр ытого типа, акционером которой в числе прочих является Банк России. ММВБ получает комиссионные в долларах в размере 0,1% от чистой стоимости покупо к рублей. Центральный банк РФ участвует в работе ММВБ в основном в качестве продав ца долларов, преследуя цель сгладить краткосрочные колебания валютных курсов. Время от времени Центробанк РФ закупает валюту на межбанковском рынке посредством прямых сделок вне аукционов. Между курсом покупки и ку рсом продажи Центробанка РФ не существует разрыва. Банк России объявляе т валютный курс в полдень того дня, в который проходит аукцион. Он вступае т в силу на следующий день и становится обязательным для всех отделений Центрального банка Российской Федерации. Статус ММВБ как организационного центра внутреннего валютного рынка Р оссии существенно возрос с введением единого валютного курса (с 1 июля 1992 г .). Валютный курс, объявляемый Центральным банком Российской Федерации, я вляется официально признанным и используется для бухгалтерского учета , налогообложения и таможенных платежей. Банк России котирует валютные к урсы рубля для 39 валют и евро на основе соотношения рубля к доллару США и к росс-курса на рынке в день, предшествующий работе ММВБ. Центральный банк Российской Федерации предоставляет банкам, информацию о неконвертируе мых валютах для бухгалтерского учета. В настоящее время в Российской Федерации действует восемь межбанковск их валютных бирж, среди которых наибольшее значение сохраняет Московск ая межбанковская валютная биржа, на которой осуществляется значительн ая часть биржевых сделок (около 80%) по купле-продаже иностранной валюты. Кр оме ММВБ действуют Санкт-Петербургская, Сибирская (в Новосибирске), Урал ьская (в Екатеринбурге), Ростовская, Азиатско-Тихоокеанская (во Владивос токе) межбанковские биржи, Нижегородская валютно-фондовая биржа и Самар ская межбанковская валютная биржа. Постепенно роль региональных бирж в озрастает, так как местные экспортеры, ведущие свои счета в региональных банках, увеличили на региональных биржах продажу валютной выручки, особ енно в условиях ужесточения валютного контроля. Наряду с биржевым межбанковским валютным рынком действует внебиржевой валютный рынок, представляющий собой сделки по купле-продаже валюты меж ду уполномоченными банками. Этот рынок имеет некоторые преимущества пе ред биржевым ввиду относительной дешевизны и более высокой оперативно сти расчетов. Существуют также форвардный и фьючерсный валютные рынки. Н о их роль пока невелика. В 1993 г. на валютном рынке России произошли существенные изменения. Упомян утым выше постановлением Правительства Российской Федерации от б март а 1993 г. к операциям по продаже валюты на внутреннем рынке разрешено подклю чаться нерезидентам. До этого иностранные фирмы могли продавать свою ва люту только Центробанку РФ и только на цели содержания представительст ва. Теперь они могут продавать валюту на рынке (уполномоченному банку) дл я достижения любых, не противоречащих российскому законодательству це лей. На валютных биржах устанавливается рыночный курс, который зависит от сп роса и предложения на иностранную валюту В месте с тем Банк России влияе т на курс рубля прежде всего путем валютных интервенций (продажи иностра нной валюты для недопущения резкого снижения курса рубля или, наоборот, покупки валюты для сдерживания резкого повышения курса рубля). Очевидно , что для таких операций Центробанк РФ должен иметь запасы иностранной в алюты. Банк России влияет также на курс рубля путем установления процеду ры работы валютной биржи, введения авансов для желающих купить валюту и др. Поскольку в условиях инфляции многие стремятся держать свои сбережени я в свободно конвертируемой валюте, и прежде всего в долларах, спрос на ни х на валютных биржах был достаточно большим и в результате рыночный курс рубля к доллару значительно ниже, чем паритет покупательной способност и доллара к рублю, представляющий собой соотношение цен на основные това ры и услуги в рублях и долларах. Курс рубля к доллару в 1992 -- начале 1995 г. практически постоянно снижался, прав да, немного медленнее, чем темпы инфляции. И хотя курс рубля к доллару неск олько приблизился к паритету покупательной способности, в декабре 1995 г., п о оценке, он все же был в 1,85 раза ниже его. В конце мая 1995 г. впервые за длительное время курс рубля к доллару стабилиз ировался и даже стал повышаться, что было обусловлено снижением темпов и нфляции в стране и ростом спроса на финансовые инструменты, покупка кото рых более выгодна, чем вложения в доллары (например, в ГКО). Чтобы не допуст ить обвального изменения курса доллара по отношению к рублю, в совместно м заявлении Правительства и Центрального банка Российской Федерации 5 и юля 1995 г. впервые после введения плавающего курса рубля было объявлено об установлении диапазона изменения курса рубля до 1 октября 1995 г., затем прод ленного до 1 января 1996 г. с 4300 до 4900 руб. за доллар. С января 1996 г. оно было установл ено в диапазоне 4450-5150 руб. за доллар, а с января 1997 г. -- 5750-6350 руб. за доллар. Введение «валютного коридора» было направлено на обеспечение стабильности на в алютном рынке и защиту интересов отечественных производителей и насел ения. «Валютный коридор» сыграл позитивную роль с точки зрения укрепления по ложения рубля, снижения темпов инфляции, относительного уменьшения спр оса на доллары и другие СКВ на внутреннем рынке. Однако есть и другая стор она проблемы. Относительное снижение курса доллара по отношению к рублю привело к росту внутренних цен, выраженных в долларах, что в сочетании с в озраставшими транспортными расходами и сохранявшимися до 1 июля 1996 г. по р яду товаров экспортными пошлинами привело к росту общих затрат экспорт еров по многим основным товарам российского экспорта по сравнению с мир овыми ценами, что отрицательно сказалось на его динамике. В 1998 г. положение на валютном рынке России резко ухудшилось. Рост государс твенной задолженности в форме ГКО и других государственных ценных бума г требовал все больших сумм на покрытие обязательств и выплату проценто в по ним. Значительное снижение цен на нефть и газ, металлы и другие товары традиционного российского экспорта привело к снижению доходов по нему и соответственно доходов российского бюджета. Отголоски финансового к ризиса в Юго-Восточной Азии ослабили доверие иностранных вкладчиков к р оссийским ценным бумагам. Иностранцы начали массовый сброс российских ценных бумаг Попытки Центробанка РФ в этих условиях поддерживать курс р убля были ошибочными. Сократились золотовалютные резервы Банка России. Получение кредита от МВФ не спасло ситуацию. 17 августа 1998 г. правительство объявило об отказе выплачивать суммы в покры тие долгов по государственным ценным бумагам. Пирамида ГКО рухнула. Был отменен «валютный коридор», и Центробанк РФ отказался от поддержки курс а рубля. В результате рыночный курс рубля к доллару начал стремительно п адать и к концу 1998 г. снизился по сравнению с началом августа того же года п очти в четыре раза. События августа 1998 г, названные в прессе дефолтом (банкротство), оказали пр отиворечивое влияние на российскую экономику. С одной стороны, это повле кло за собой резкое повышение цен на импортные товары, за которыми «потя нулись» цены на отечественные товары, что дало сильной толчок росту инфл яции. С другой стороны, удорожание импорта создало благоприятные услови я для выхода на рынок товаров отечественного производства, что способст вовало его росту, особенно в 1999 г.Рост цен на нефть и другие товары российск ого экспорта с начала 1999 г. и особенно в 2000 г. способствовали улучшению полож ения российского рубля. В этих условиях Центробанк РФ проводил политику стабилизации курса рубля. Валютный контроль Ввиду значительных размеров незаконной утечки валюты за рубеж, достига ющей 20 млрд долл. в год, предпринимаются шаги по усилению валютного контро ля. С 1 января 1994 г. вступила в действие инструкция Центрального банка и Гос ударственного таможенного комитета РФ о валютном контроле. Суть разраб отанного порядка контроля состоит в том, что в единую цепочку «завязываю тся» экспортер, уполномоченный банк, обслуживающий экспортную сделку, т аможенное учреждение, контролирующее вывоз товара, Центробанк РФ и его т ерриториальные управления. Экспортная операция начинается с оформления паспорта сделки, который я вляется базовым документом валютного контроля. Он подписывается экспо ртером и уполномоченным банком, который берет на себя функцию валютного контроля, а экспортер обязуется осуществлять расчеты по контракту чере з уполномоченный банк. Копия паспорта сделки представляется для таможенного оформления. Без э того товар не пересечет границу. На основании паспорта сделки оформляет ся учетная карточка таможенного валютного контроля. В ней содержится ин формация об отгрузке; товара, о банке, в который должна поступить выручка, и о сроках ее поступления. Учетная карточка направляется в уполномоченн ый банк. С этого момента контроль за поступлением выручки осуществляет б анк, который сообщает экспортеру о поступлении учетной карточки. Банки о бязаны вести специальные журналы учета документов по валютному контро лю. В строго установленный срок уполномоченный банк должен вернуть запо лненную карточку в таможенный комитет, где ее данные вводятся в вычислит ельный центр. На основе данных таможенных органов и банка выясняется, ко гда ушел груз из России, поступила или нет выручка и соответствует ли пол ученная сумма стоимости отгруженного товара. Информация представляетс я в органы валютного контроля: Правительство, Центробанк, Государственн ый таможенный комитет РФ, а также в Министерство экономического развити я и торговли РФ, Министерство Российской Федерации по налогам и сборам. Б анк, позволивший экспортеру скрыть валютную экспортную выручку, подвер гается штрафу в размере всей сокрытой экспортной выручки. Сокрытой выручкой в иностранной валюте считаются суммы, выплаченные гр ажданам в наличной иностранной валюте (командировочные расходы, зарабо тная плата нерезидента и т.п.) из выручки, полученной предприятием от реал изации товаров за иностранную валюту, до сдачи ее в уполномоченный банк. Сокрытой также считается выручка, полученная резидентом при реализаци и от своего имени товаров, ранее ввезенных по договорам консигнации и до говорам. о совместной деятельности, не зачисленная на счета в уполномоче нных банках на территории России. Если валютная выручка не была отражена в бухгалтерском учете предприят ия, то она является сокрытым доходом, что влечет за собой применение санк ций, предусмотренных налоговым законодательством, включая взыскание в сей суммы сокрытого дохода в иностранной валюте. Однако если наложение штрафов за сокрытие валютной выручки способно вы звать резкое ухудшение финансового состояния предприятия, влекущее за собой длительное приостановление его производственной деятельности и ли его банкротство, то налоговым органом может быть принято решение о пр едоставлении отсрочки или рассрочки по уплате штрафов. Ходатайства о по лном или частичном освобождении от уплаты штрафов за нарушение порядка зачисления валютной выручки на счета в уполномоченных банках налоговы ми органами не рассматриваются. С 1 января 1996 г. такой же порядок был введен для контроля за , движением валют ы при совершении импортных операций, имея в виду недопущение перевода ва люты за рубеж без соответствующей поставки товаров или услуг. Постановл ением Правительства РФ от 28 февраля 1996 г. № 206 «О мерах по усилению и развитию валютного контроля . в Российской Федерации» МВЭС России было поручено р азбираться со всеми случаями неполучения товаров, за которые были перев едены валютные средства, или невозврата неотоваренных средств и приним ать по ним соответствующие решения. Указом Президента Российской Федерации от 18 августа 1996 г № 1209 «О государств енном регулировании внешнеторговых бартерных сделок» установлен новы й порядок оформления таких сделок, при котором экспорт товаров, работ, ус луг, результатов интеллектуальной деятельности может быть осуществлен только после оформления паспорта бартерной сделки. Вывоз товаров при ба ртерной сделке должен сопровождаться обязательным ввозом товаров, раб от, услуг, результатов интеллектуальной деятельности, эквивалентных по стоимости экспортированным товарам, либо зачислением на счета в уполно моченных банках валютной выручки в соответствующих размерах. Контроль за этим возложен на Государственный таможенный комитет и Министерство финансов РФ, а МВЭС России было поручено давать заключение об обстоятель ствах, повлекших несоблюдение условий бартерных сделок. Предпринимаются шаги по установлению контроля за ценами при экспорте и импорте, в том числе при бартерных сделках. Такого рода действия осущест вляются Государственным таможенным комитетом РФ на основе статей Зако на РФ «О таможенном тарифе», в которых речь идет о таможенной стоимости т оваров. Усиливается также контроль за валютными счетами тех российских предпр иятий, которым разрешено их иметь за рубежом. С 1 января 1994 г. на территориал ьные органы Центробанка РФ возложено осуществление функций валютного контроля за предприятиями-экспортерами, имеющими разрешение Банка Рос сии на открытие счетов в зарубежных банках. Вывод 1. В России, как и в других странах мира, существует развитая система валют ного регулирования, основанная на валютном законодательстве. В Законе Р Ф «О валютном регулировании и валютном контроле» -- основном законодател ьном акте в этой области внешнеэкономической политики -- дается определе ние валютных ценностей, понятий «резидент» и «нерезидент», текущих валю тных операций и валютных операций, связанных с движением капитала, и др. 2. Существенное значение в валютном регулировании имеет выделение банко в, которые могут осуществлять валютные операции. Центральный банк Росси йской Федерации, играющий ведущую роль в проведении единой валютной пол итики, дает разрешение на проведение международных расчетов уполномоч енным банкам. 3. Для осуществления текущих валютных операций (за некоторыми исключения ми) не требуется получение специального разрешения. Для осуществления в сех валютных операций, связанных с движением капитала, необходимо получ ение лицензии Центробанка РФ. 4. В соответствии с законодательством в течение 20 дней с даты осуществлени я операции полученная валюта должна быть переведена на счета резидента в уполномоченном банке. 75% валютной выручки, кроме некоторых видов перево дов, резидент должен продать на валютном рынке. Поэтому российские юриди ческие лица должны открывать в уполномоченных банках транзитный валют ный счет и текущий валютный счет. Полученная за рубежом валюта поступает на транзитный валютный счет, с которого идет ее продажа в установленной части; оставшаяся валюта поступает на текущий валютный счет. 5. В России в настоящее время действует рыночный курс рубля, так называемы й плавающий курс, который определяется спросом и предложением на россий скую валюту на валютных биржах. В России восемь валютных бирж, среди кото рых наибольшее значение имеет Московская межбанковская валютная биржа . По результатам торгов на ММВБ Центробанк РФ объявляет официальный валю тный курс, используемый для бухгалтерского учета, налогообложения и там оженных платежей. 6. Банк России стремится влиять на курс рубля, прежде всего путем валютных интервенций. В условиях стабилизации курса рубля в июле 1995 г. был установл ен диапазон изменения курса рубля к доллару («валютный коридор»). Ухудше ние валютного положения России в середине 1998 г. привело к отказу от выплат по государственным ценным бумагам и отмене «валютного коридора». Курс р убля к доллару в конце 1998 г. резко упал. Однако в 1999 г. Центральному банку Росс ийской Федерации удалось сдержать дальнейшее падение курса рубля. В 2000 г. им проводилась политика стабильного курса рубля. 7. В целях борьбы с незаконной утечкой капитала (бегством капитала) в Росси и действует система валютного контроля. Для осуществления валютного ре гулирования.
1Архитектура и строительство
2Астрономия, авиация, космонавтика
 
3Безопасность жизнедеятельности
4Биология
 
5Военная кафедра, гражданская оборона
 
6География, экономическая география
7Геология и геодезия
8Государственное регулирование и налоги
 
9Естествознание
 
10Журналистика
 
11Законодательство и право
12Адвокатура
13Административное право
14Арбитражное процессуальное право
15Банковское право
16Государство и право
17Гражданское право и процесс
18Жилищное право
19Законодательство зарубежных стран
20Земельное право
21Конституционное право
22Конституционное право зарубежных стран
23Международное право
24Муниципальное право
25Налоговое право
26Римское право
27Семейное право
28Таможенное право
29Трудовое право
30Уголовное право и процесс
31Финансовое право
32Хозяйственное право
33Экологическое право
34Юриспруденция
 
35Иностранные языки
36Информатика, информационные технологии
37Базы данных
38Компьютерные сети
39Программирование
40Искусство и культура
41Краеведение
42Культурология
43Музыка
44История
45Биографии
46Историческая личность
47Литература
 
48Маркетинг и реклама
49Математика
50Медицина и здоровье
51Менеджмент
52Антикризисное управление
53Делопроизводство и документооборот
54Логистика
 
55Педагогика
56Политология
57Правоохранительные органы
58Криминалистика и криминология
59Прочее
60Психология
61Юридическая психология
 
62Радиоэлектроника
63Религия
 
64Сельское хозяйство и землепользование
65Социология
66Страхование
 
67Технологии
68Материаловедение
69Машиностроение
70Металлургия
71Транспорт
72Туризм
 
73Физика
74Физкультура и спорт
75Философия
 
76Химия
 
77Экология, охрана природы
78Экономика и финансы
79Анализ хозяйственной деятельности
80Банковское дело и кредитование
81Биржевое дело
82Бухгалтерский учет и аудит
83История экономических учений
84Международные отношения
85Предпринимательство, бизнес, микроэкономика
86Финансы
87Ценные бумаги и фондовый рынок
88Экономика предприятия
89Экономико-математическое моделирование
90Экономическая теория

 Анекдоты - это почти как рефераты, только короткие и смешные Следующий
Когда через 30 лет украинцы получат безвизовый режим с ЕС, коренные европейцы скажут: ???? ??????? ?????? ?????? ???? ??? ???
Anekdot.ru

Узнайте стоимость курсовой, диплома, реферата на заказ.

Обратите внимание, контрольная по международным отношениям "Валютные ограничения и валютный риск", также как и все другие рефераты, курсовые, дипломные и другие работы вы можете скачать бесплатно.

Смотрите также:


Банк рефератов - РефератБанк.ру
© РефератБанк, 2002 - 2016
Рейтинг@Mail.ru