Реферат: Эмиссия денег. Сущность и механизм банковского мультипликатора - текст реферата. Скачать бесплатно.
Банк рефератов, курсовых и дипломных работ. Много и бесплатно. # | Правила оформления работ | Добавить в избранное
 
 
   
Меню Меню Меню Меню Меню
   
Napishem.com Napishem.com Napishem.com

Реферат

Эмиссия денег. Сущность и механизм банковского мультипликатора

Банк рефератов / Банковское дело и кредитование

Рубрики  Рубрики реферат банка

закрыть
Категория: Реферат
Язык реферата: Русский
Дата добавления:   
 
Скачать
Архив Zip, 44 kb, скачать бесплатно
Заказать
Узнать стоимость написания уникального реферата

Узнайте стоимость написания уникальной работы

27 Содержание Введение 2 1. Эмиссия денег и организация эмиссионных операций в России 5 1.1 Банкнотная и безналичная эмиссия 6 1.2 Эмиссия ценных бумаг 8 1.3 Кредитная эмиссия 17 2. Сущность и механизм банковского мультипликатора 19 Заключение 24 Список используемой литературы 26 Приложение 27 Введение Банки - одно из главных действующих лиц в мире денег. Именно банки создают деньги и более того - превращают их в товар, помогая экономике развиваться, а странам богатеть. Банки - одно из древнейших экономических изобретений человече ства. Сегодня они заняли столь важное место в хозяйстве большинства стр ан, что любые сбои в их работе сотрясают страны подобно землетрясениям. И связано это прежде всего с тем, что банки сегодня выполняют основную час ть работы по переводу денег от покупателей к продавцам, обслуживая систе му расчетов в экономике. Чем лучше банки справляются с этой работой, тем быстрее деньг и оборачиваются в экономике и тем большую пользу они могут принести стра не, помогая заключать сделки и развивать производство товаров. Но если б анки перестают справляться с этой работой, экономику любой страны сразу начинает лихорадить. Все действующие лица рыночной экономики так или иначе пользуются услу гами банков. Семьи хранят в банках свои сбережения, а банки в свою очередь выплачива ют проценты по вкладам и дают ссуды на покупку дорогостоящих товаров. Пр едприятия хранят в банках прибыль и ведут через них расчёты с партнёрами . Государство через банки оплачивает свои закупки и осуществляет другие траты, а иногда и одалживает недостающие суммы. Коммерческие организаци и, работающие на рынке товаров и ресурсов производств, а также участники фондовой биржи берут ссуды на свои нужды и ведут через банки расчёты с по купателями и продавцами. Собственники недвижимости берут у банков ссуд ы на покупку этой недвижимости или на организацию её использования и воз вращают одолженные деньги и проценты по ним. Наличие банков позволяет вести большую часть расчетов в безналичной ф орме, что значительно облегчает ведение дел. Таким образом, банки обеспечивают рыночное хозяйство системой канало в, по которой можно удобнее и быстрее перемещать деньги, необходимые гра жданам, государству и предпринимателям. Именно оказание таких услуг, а т акже обеспечение надёжного хранения ценностей испокон веку и приносит банкам основную часть их доходов. Трудно представить, ч то частные ком мерческие банки стали возникать в России лишь в начале XIX в. До этого 100 лет в стране существовала государствен ная моно полия на выдачу кредита — одолжить день ги можно было только в императорских банках. Лишь в 1809 г. в городе Слободском В ятской губернии купец К. А. Анфилатов учре дил вполне современный по свои м принципам «Первый городской обществен ный Анфилатова банк». И эта «пр овинци альная банковская революция» нашла широкий отклик в стране. Ее а ктивно под держал адмирал Нико лай Мордвинов — и в качестве члена Непременного совета, и как президе нт Им ператорского Вольного экономического об щества. Но сдвинуть корабль банковской рефор мы с места адмиралу все же не удало сь: слишком сильно Министерство финансов боялось появления конкуренто в на рынке кредитных операций. И лишь в начале 60-х годов прошлого века ситуация начала меняться, когда: 1) нарастание железнодорожного строи тельства потребовало развития акционер ных обществ и совершенст вования их банковского обслуживания; 2) железные дороги оживили торг овлю и привели к окончательной победе денежно го, рыночного хозяйства н ад натуральным; 3) в стране образовались огромн ые сбе режения (в 1860 г. их сумма бы ла крупней шей в мире — более 1 млрд. руб.); 4) на пост министра финансов при шел сторонник коммерческих банков Михаил Рейтерн. И в 1863 г. при поддержке Рейтерна и по инициативе управляющего Госбанком России Евгения Ламанского было у чрежде но Петербургское общество взаимного кре дита. С этого момента развитие частного ком мерческого банковского дела поль зовалось в стране постоянной поддержкой и было окружено заботой госуда рства. С этого времени началось трудное воз рождение российской системы частн ых ком мерческих банков. Сегодня их в стране более 2,5 тысяч, и это пока еще очень ма ло для тако й огромной страны, как наша. И все же молодая банковская система Рос сии у же играет большую роль в экономике страны, хотя у нее масса проблем и не ме нь ше — недостатков. Из выше сказанного вытекает тема для написания курсовой работы: «Эмисси я денег. Сущность и механизм банковского мультипликатора». Объектом исследования является банковская система РФ. Предметом исследования являются эмиссия денег и механизм банковского мультипликатора. Для исследования данной темы, были поставлены следующие задачи: 1) И сследовать эмиссию наличных денег и организацию эмиссионных операций в России; 2) Рассмотреть сущность и механизм банковского мультипликатор а. 1. Эмиссия наличных денег и организация эмиссионных опера ций в России Эмиссия – это выпуск дополнительных ден.знаков и явл. частью п онятия “выпуск денег в обращение”. Осуществляется в строго централизов анном порядке общий размер эмиссии опред. ЦБ в соответствии с законом о Ц Б РФ. Бюджетная эмиссия допускалась в период 1 пятилетки на нужды индустриали зации государства, в 1943 г. на нужды покрытия военных расходов, но преоблада ла кредитная эмиссия, конец 80-х – допускалась сверхплановая (фидуциарна я, бюджетная) эмиссия на покрытие расходов государственного бюджета. Таблица 1 Денежная эмиссия, ее виды Показат ели Бюджетная эмиссия Кредитная эмиссия Цель выпуска денежных знаков на покрытие бюджетного дефи цита кредитование Н/Х Эмит ент казначейство или банк под казначейские векселя или обязательства ЦБ, эмиссионный банк Особ ен-ности эмиссии деньги оседают в сфере обращения, переполняют каналы ден. обращения, не возвращаются к эмитенту деньги не оседают в каналах д енежного обращения, не переполняют каналы ден. обращения, возвращаются в банк в процессе погашения кредита Обес пече-ние денег деньги не имеют обеспечения либо имеют пониженное обесп ечение. Деньги обесцениваются деньги имеют товарное и золотое обеспеч ение, не обесцениваются. Обеспечение денег стабильное, либо растущее Бюджетная эмиссия допускалась в период 1 пятилетки на нужды инду стриализации государства, в 1943 г. на нужды покрытия военных расходов, но пр еобладала кредитная эмиссия, конец 80-х – допускалась сверхплановая (фид уциарная, бюджетная) эмиссия на покрытие расходов государственного бюд жета. С декабря 1990 г. ЦБ не имеет права по закону о ЦБ осуществлять бюджетну ю эмиссию. 1.1 Банкнотная и безналичная эмиссии Законодательно эмиссионная монополия за ЦБ как представи телем государства закреплена на Западе только в отношении банкнот и в не которых случаях монет. На Западе наличное обращение имеет крайне небольшое место даже в расчет ах населения - обычно менее 5 - 10%. Планирование наличного обращения отсутст вует ввиду его бессмысленности: деньги автоматически “продаются” банк ами через отделения ЦБ по мере предъявления спроса и не могут использова ться для покрытия дефицита государственного бюджета. Поэтому монополи я на банкнотную эмиссию не подразумевает ее жестокого контроля или увяз ки с макроэкономическими показателями. Эмиссия банкнот в принципе отличается от выпуска долговых обязательст в государства только тем, что банкноты - простые векселя до востребовани я - могут использоваться как законное платежное средство и по ним не надо платить процент. Поскольку современные деньги имеют кредитный характе р, банковские счета по сути мало чем отличаются от банкнот и представляю т собой основной компонент денежной массы в обращении. ЦБ развитых стран часто занимаются не только производством, но и дизайно м, защитой банкнот от подделки, другими техническими вопросами. На Западе не пишут на банкнотах, что они обеспечиваются золотом, драгоце нными металлами и прочими активами ЦБ, но это отражено в их публикуемых б алансах. Обеспечением выступает актив ЦБ, основными статьями которого о бычно являются золотовалютные резервы, портфель государственных и про чих ценных бумаг, кредиты банкам под залог ценных бумаг. В развитых стран ах вопрос обеспечения банкнотной эмиссии решается по-разному, но он всег да имеет юридическую основу, нередко законодательно определен характе р обеспечения и, следовательно, косвенные пределы бумажной эмиссии. О незначительной роли функции ЦБ как эмиссионного центра нередко свиде тельствует отсутствие специального подразделения в головной конторе Ц Б (например, Банк Англии). Данная функция все более рассматривается как те хническая и касается в основном отделений банка, непосредственно заним ающихся кассовой работой, а также типографии, печатающей банкноты. Моноп олия нужна прежде всего для исключения злоупотреблений и содействия пр оведению единой денежно-кредитной политики. Безналичная эмиссия составляет особую проблему. ЦБ не располагает ни фо рмальной, ни фактической монополией на такую эмиссию, и она не равнознач на средствам на счетах коммерческих банков в ЦБ. Банки держат в ЦБ главны м образом обязательные резервы, которые от них требуют власти в порядке денежно-кредитного регулирования, а в меньшей степени - средства для кли ринговых расчетов. Сумма таких депозитов обычно не превышает 30 - 50% баланса ЦБ, а чаще имеет еще более незначительный вес. Безналичная эмиссия не сов ершается исключительно ЦБ. Коммерческие и прочие банки могут создавать денежную массу теми же методами, что и ЦБ. Разница лишь в том, что коммерче ские банки делают это для развития своих операций, а ЦБ - при нехватке сред ств для регулирования ликвидности банковской системы. Анализ балансов ЦБ показывает, что объем их безналичной эмиссии незначителен по сравнен ию с деятельностью других банков. Принципиальной особенностью системы денежного обращения в капиталист ических странах является практически полное отсутствие разделения на личного и безналичного оборота, безналичные и наличные деньги имеют рав ную покупательную способность, перелив из одной формы в другую обусловл ен реальными потребностями экономических агентов. Таким образом, регул ируется совокупная денежная масса, а не ее составляющие. Единство денежн ого обращения, взаимодействие денежного рынка с рынком товаров и произв одством делает процентные ставки регулятором деловой активности, дает в руки государства действенный инструмент. 1.2 Эмиссия ценных бумаг В соответствии с Гражданским Кодексом РФ це нной бумагой является документ, удостоверяющий с соблю дением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные пр ава, осуществление или передача которых возможны только при его предъяв лении. [1] Первичный рынок — рынок, на котором о существляется размещение впервые выпщенных ценных бумаг. Основными ег о участниками явля ются эмитенты ценных бумаг и инвесторы. Эмитенты, нуж дающиеся в финансовых ресурсах для инвестиций в основной и оборотный ка питал, определяют предложение ценных бумаг на фондовом рынке. Инвесторы , ищущие выгодную сферу для применения своего капитала, формируют спрос на ценные бумаги. Именно на первичном рынке осуществляется мобилизация временно свободных денежных средств и инвестирование их в экономику. Но первичный рынок не только обеспечивает расшире ние накопления в масшта бе национальной экономики. На первичном рынке происходит распределени е свободных денежных средств по отрас лям и сферам национальной экономи ки. Критерием этого размещения в условиях рыночной экономики служит дох од, приносимый ценными бумагами. Это означает, что свободные денежные ср едства направляют ся в предприятия, отрасли и сферы хозяйства, обеспечи вающие мак симизацию дохода. Первичный рынок выступает средством созда ния эффективной с точки зрения рыночных критериев структуры националь ной экономики, поддерживает пропорциональность хозяйства при сло живш емся в данный момент уровне прибыли по отдельным предприяти ям и отрасл ям. Все это означает, что первичный рынок ценных бумаг является фак тически м регулятором рыночной экономики. Он в значительной степени определяет размеры накопления и инвестиций в стране, служит стихий ным средством п оддержания пропорциональности в хозяйстве, отвеча ющей критерию макси мизации прибыли, и таким образом определяет темпы, масштабы и эффективно сть национальной экономики. Первич ный рынок предполагает размещение н овых выпусков ценных бумаг эмитентами. При этом в качестве эмитентов мог ут выступать корпорации, федеральное правительство, муниципалитеты. Зн ачение этих групп эмитентов на рынке определяется состоянием экономик и в стране и общим уровнем ее развития. Хронические дефициты государстве нных бюджетов большинства стран обусловливают преобладающую роль го с ударства на рынке ценных бумаг. Так, в США в 1989 г. на долю госу дарства приход илось до 75% всех заимствований, в России в 1995 г. около 70%.[11] Рассмотрю процедуру эмиссии корпо ративных ценных бумаг , т.е . их первоначального размещения на рынке ценных бумаг или поступления в обращ ение . Эмиссия ценных бумаг - выпуск в обращение акций , облигаци й и других финансовых инструментов , осуществл яемый акционерными обществами в процессе их учреждения , а также при увеличении их уставного капитала или привлечении дополнитель ных финансовых ресу р сов . Первичная эмиссия ценных бумаг , это - продажа ценных бумаг эмитентами их первым владельцам - инвест орам . Процедура эмиссии ценных бумаг акционер ными обществами регламентируется : Федеральным зак оном Российской Федерации "Об акционерных общ ествах ", п ринятым Государственной Думой 24 ноября 1995 г .; Федеральным законом Российской Федерации "О рынке ценных бумаг ” , прин ятым Государственной Думой 20 марта 1996 г .; Инструк цией Министерства финансов РФ от 3 марта 1992 г . № 2 "О правилах выпуска и регистраци и ценных бумаг на территории РФ " и др . Первичная эмиссия ценных бумаг осуществля ется при учреждении акционерного общества и при увеличении размеров его уставного ка питала . При финансировании заемного капитала она происходит путем выпуска долговых ценных б умаг (облигаций ). Первичная эмиссия це нных бумаг осуществляется в форме : · открытого (пуб личного ) размещения ценных бумаг среди потенц иально неограниченного круга инвесторов с пуб личным объявлением о выпуске ценных бумаг , проведением рекламной кампании и регистра цией проспекта эмиссии ; · закрытого (час тного ) размещения - без публичного объявления , б ез проведения рекламной кампании , публикации и регистрации проспекта эмиссии среди заранее известного ограниченного круга инвесторов (д о 500 включительно ), или на сумму не боле е 50 тыс . минимальных размеров оплаты труда ( МРОТ ). [2] Можно выделить два основных вида эмиссии акций : 1. эмиссия акций в процессе учреждения акционерного общества (учредительная эмиссия ); эмиссия ценных бумаг для осущ ествления финансирова ния инвестиционной и расширения производственно-хозяйственной деятельности акционерного общества . Процедура эмиссии э миссионных ценных бумаг, если иное не предусмотрено законодательством Российской Федерации, включает следующие этапы: · принятие эмитентом решения о выпус ке эмиссионных ценных бумаг; · регистрацию выпуска эмиссионных ц енных бумаг; · для документарной формы выпуска - и зготовление сертификатов ценных бумаг; · размещение эмиссионных ценных бум аг; · регистрацию отчета об итогах выпус ка эмиссионных ценных бумаг. При регистрации проспек та эмиссии ценных бумаг процедура эмиссии дополняется следующими этап ами: · подготовкой проспекта эмиссии эми ссионных ценных бумаг; · регистрацией проспекта эмиссии эм иссионных ценных бумаг; · раскрытием всей информации, содерж ащейся в проспекте эмиссии; · раскрытием всей информации, содерж ащейся в отчете об итогах выпуска. [3] Таким образом , процесс эмиссионно й деятельности складывается из нескольких клю чевых этапов , и первым из них можно сч итать подготовительный этап , который связан с проведением обширного круга достаточно разнообразных работ и мероприятий . Успех пр едстоящей эмиссии ценных бумаг во многом зависит от того , как она подготовлена . Осу ществление миссии должно основываться на четк ом понимании целей и детал ь ной проработке финансируемых с помощью эмиссии пр оектов. В процессе учреждения организации и по дготовки учредительной эмиссии должен быть пр ежде всего решен вопрос о целесообразности создания новой хозяйственной структуры . Необход имо произвести расчеты и а нализ , убеди тельно доказывающие , что создание нового пред приятия позволит более эффективно организовать производственные и хозяйственные процессы и что вновь создаваемое предприятие будет ко нкурентоспособно на рынке выпускаемой им прод укции (производимых р абот и услуг ). При повторном выпуске ценных бумаг , средства от которого используются для финанси рования инвестиционной деятельности (новых произв одственных программ ), необходимо решить вопрос о выборе наиболее эффективных источников и механизмов финансиро вания и кредитования инвестиционной и производственно-хозяйственной д еятельности ; решить , что выгоднее осуществить : эмиссию акций , выпуск облигаций , получить ссуд у в банке или же привлечь денежные ср едства под векселя предприятия. Предприятия , планирующие проведение новых эмиссий , должны определить : 1. объем эмиссии ; 2. условия размещения ценных бумаг ; 3. эмиссионную цену размещаемых на рынке бумаг. Подготов ка к решению вопроса о выпуске ценных бумаг предполагает проведение аналитической ра боты по следующим направлениям : · анализ отрасли , в которой действует компания (или собира ется действовать вновь учреждаемая корпорация ); · изучение полож ения компании в отрасли (ее конкурентоспособн ость ); · анализ финансо вого состояния предприятия (изучение финансовой отч етности компании ). В ре зультате такой подготовки решается вопрос о том , предпринимать или не предпринимать в ыпуск ценных бумаг . В случае осуществления первого публичного размещения акций (облигаций ) или повторного их выпуска при условии , что данные ценн ые бумаги не обращаются на вторичном рынке , т.е . отсутствует рыночная цена данног о финансового инструмента , необходимо произвести оценку стоимости. Решение о выпуске ценных бумаг принима ется органом управления эмитента , который име ет на то полномочия согласн о действующ ему законодательству и уставу . Этим же реш ением должен быть утверждены и определены порядок осуществления мероприятий , связанных с выпуском. В процессе подготовительной работы должны быть составлены 2 очень важных документа : бизнес-план и проспе кт эмиссии ценных. Следующим этапом эмиссии ценных бумаг является регистрация выпуска. Для регистрации выпуска эмиссионных ценных бумаг эмитент обяза н представить в регистрирующий орган следующие документы: · заявление на регистрацию; · решение о выпуске эмиссионных ценн ых бумаг; · проспект эмиссии (если регистрация выпуска ценных бумаг сопровождается регистрацией проспекта эмиссии); · копии учредительных документов (пр и эмиссии акций для создания акционерного общества); · документы, подтверждающие разреше ние уполномоченного органа исполнительной власти на осуществление вып уска эмиссионных ценных бумаг (в случаях, когда необходимость такого раз решения установлена законодательством Российской Федерации). Регистрирующий орган об язан зарегистрировать выпуск эмиссионных ценных бумаг или принять мот ивированное решение об отказе в регистрации не позднее чем через 30 дней с даты получения документов, указанных в настоящей статье. Перечень регистрирующих органов на территории Российской Федерации ус танавливается Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг. [3] Проспект эмиссии должен содержать: · данные об эмитенте; · данные о финансовом положении эмит ента. Эти сведения не указываются в проспекте эмиссии при создании акцио нерного общества, за исключением случаев преобразования в него юридиче ских лиц иной организационно - правовой формы; · сведения о предстоящем выпуске эми ссионных ценных бумаг. Данные о финансовом пол ожении эмитента включают: § бухгалтерские балансы и отчеты о ф инансовых результатах деятельности эмитента, включая отчет об использ овании прибыли, по установленным формам за последние три завершенных фи нансовых года либо за каждый завершенный финансовый год с момента образ ования, если этот срок менее трех лет; § бухгалтерский баланс эмитента (а д ля эмитентов, являющихся банками, бухгалтерский баланс по счетам второг о порядка) по состоянию на конец последнего квартала перед принятием реш ения о выпуске эмиссионных ценных бумаг; § отчет о формировании и об использо вании средств резервного фонда за последние три года; § размер просроченной задолженнос ти эмитента кредиторам и по платежам в соответствующий бюджет на дату пр инятия решения о выпуске эмиссионных ценных бумаг; § данные об уставном капитале эмите нта (величина уставного капитала, количество ценных бумаг и их номинальн ая стоимость, владельцы ценных бумаг, доля которых в уставном капитале п ревышает установленные антимонопольным законодательством Российско й Федерации нормативы); § отчет о предыдущих выпусках эмисс ионных ценных бумаг эмитента, включающий в себя виды выпущенных эмиссио нных ценных бумаг, номер и дату государственной регистрации, название ре гистрирующего органа, объем выпуска, количество выпущенных эмиссионны х ценных бумаг, условия выплаты доходов, другие права владельцев. [3] В случае открытой (публи чной) эмиссии, требующей регистрации проспекта эмиссии, эмитент обязан о беспечить доступ к информации, содержащейся в проспекте эмиссии, и опубл иковать уведомление о порядке раскрытия информации в периодическом пе чатном издании с тиражом не менее 50 тысяч экземпляров. Эмитент, а также профессиональные участники рынка ценных бумаг, осущест вляющие размещение эмиссионных ценных бумаг, обязаны обеспечить любым потенциальным владельцам возможность доступа к раскрываемой информац ии до приобретения ценных бумаг. [3] Не позднее 30 дней после з авершения размещения эмиссионных ценных бумаг эмитент обязан представ ить отчет об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг в регистрирующий о рган. Отчет об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг должен содержать след ующую информацию: 1) даты начала и окончания размещения ценных бумаг; 2) фактическую цену размещения ценных бумаг (по видам ценных бумаг в рамка х данного выпуска); 3) количество размещенных ценных бумаг; 4) общий объем поступлений за размещенные ценные бумаги, в том числе: а) объем денежных средств в рублях, внесенных в оплату размещенных ценны х бумаг; б) объем иностранной валюты, внесенной в оплату размещенных ценных бумаг , выраженной в валюте Российской Федерации по курсу Центрального банка Р оссийской Федерации на момент внесения; в) объем материальных и нематериальных активов, внесенных в качестве пла ты за размещенные ценные бумаги, выраженных в валюте Российской Федерац ии. Для акций в отчете об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг дополните льно указывается список владельцев, владеющих пакетом эмиссионных цен ных бумаг, размер которого определяется Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг. По существующему законодательству эмиссионная цена акции - едина для всех первых покупателей , она превышает номинальную ст оимость или равна ей . Оплата акций общества при его учреждении производится е го учредителями по их номинальной стоимости. [2] При всех последующих выпусках реализаци я акций осуществляется по рыночной цене . Э то обусловливается тем , что собственный капит ал ак ционерного общества выше уставного , так как в процессе существования акционерн ого общества происходит увеличение стоимости его активов из-за инфляционных процессов , прис оединения нераспределенной прибыли (реинвестирования прибыли ) и т . д. Превышение эмисси онной цены над но минальной стоимостью называется эмиссионной выру чкой , или эмиссионным доходом . Он не может быть использован на цели потребления и должен быть присоединен к собственному кап италу акционерного общества. Во-вторых , в случае размещения дополни тельных акций при участии посредника п о цене , которая не может быть ниже их рыночной стоимости более чем на размер вознаграждения посредника , установленный в проц ентном отношении к цене размещения таких акций . Таким образом , эмиссионная цена равна рыночно й цене минус вознаграждение посредника. Эмиссионная цена может быть ниже рыноч ной . Это возможно , во-первых , в том случае , если акционер использует имеющееся у него преимущественное право приобретения акций со скидкой в 10% от рыночной цены . Таким об разом , э миссионная цена составляет 90% рыночн ой . Во-вторых , в случае размещения дополнительн ых акций при участии посредника по цене , которая не может быть ниже их рыночной стоимости более чем на размер вознагражд ения посредника , установленный в процентном о тношен и и к цене размещения таких акций . Таким образом , эмиссионная цена равна рыночной цене минус вознаграждение посредник а. Следовательно , уже на стадии эмиссии а кций , определяя перспективы продажи новых обы кновенных акций и время их выпуска , возник ает потребнос ть в рыночной оценке . Пот ребность в оценке акции особенно необходима при : · поглощении и слиянии общества ; · покупке голосу ющего пакета акций ; · выдаче кредита под обеспечение акций ; · преобразовании открытого акционерного общества в закрытое ; · определени и целесообразности покупки ранее реализованных собственных акций ; · разделении и выделении общества ; · ликвидации общества. Цена, существующая на акцию, определена спросом и пре дложением. 1.3 Кредитная эмиссия Кредитная эмиссия — увеличение банком денежно й массы страны за счет создания новых депозитов для тех клиентов, которы е получили от него ссуды. Основой кредитной эмиссии стало осознание банками того факта, что избыт очные ре зервы не обязательно хранить в своих сейфах. Их можно превращат ь в деньги, всего лишь договорив шись с заемщиками о том, что они теперь мо гут брать из банка деньги точно так же, как те граждане и фирмы, которые не когда действительно внесли свои сбережения в этот банк. Иными словами, и збыточные резервы банк сам превращает для своих заемщиков в депозиты. За счет этих созданных самим банком депозитов можно покупать блага, как и за счет наличных де нег. Достаточно лишь дать банку указание оплатить э ти блага за счет полученного кредита. А раз бан ковские депозиты заемщик ов пригодны для оплаты покупок, то они экономически ничем не отличаются от наличных денег. Так банки и начинают создавать кредитные деньги — полноправный элемент общей ден ежной массы страны. Таким образом, в любом современном банке суще ствуют депозиты двух видо в : 1) внесенные владельцами сбереж ений; 2) созданные банком при предост авлении кредитов и имеющие своей основой избыточные резервы. Очевидно, что механизм кредитной эмиссии все же не лишен риска. Поэтому одному банку «играть» в систему креди тования на основе резерви рования лишь части ре ально полученных вкладов довольно опасно. Хотя оп асность одновременного прихода вкладчиков за суммой большей, чем храня щиеся в его сейфах резер вы, невелика, но она существует, а значит, есть и уг роза банкротства, если этих резервов не хватит. Решением этой проблемы, рожденным после ряда банковских кризисов, стало создание общенациональ ных систем частичных банковских резервов или п ро ще — резервной банковской системы. Ее принципы лежат в основе устройства банковской сферы многих с тран мира, в том числе и таких крупных, как Рос сия и США. Эта система основана на централизации части де нежных средств всех комм ерческих банков в специ альных фондах (резервных). Распоряжается ими гла вный (центральный) банк страны. Он определяет и величину норм обязательн ых резервных требований (отчислений). Резервные требования — устанавливаемая цен тральный банком страны обязательн ая пропорция резервирования части вне сенных в банк депозитов. Резервное требование устанавливается в процентах к общей сумме денег, находящихся в банке на счетах разных типов. 2. Сущность и механизм банковского мультипликатора При сущ ествовании двухуровневой банковской системы механизм эмиссии действу ет на основе банковского (кредитного, депозитного) мультипликатора. Банковский мультипли катор представляет собой процесс увеличения (мультипликации) денег на д епозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного ком мерческого банка к другому. Банковский, кредитный и депозитный мультипл икаторы характеризуют механизм мультипликации с разных позиций. Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипликации с поз иции субъектов мультипликации. Здесь дается ответ на вопрос: кто мультип лицирует деньги? Такой процесс осуществляется коммерческими банками. О дин коммерческий банк не может мультиплицировать деньги, их мультиплиц ирует система коммерческих банков. Кредитный мультипликатор раскрывает двигатель процесса мультипликац ии, то, что мультипликация может осуществляться только в результате кред итования хозяйства. Депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации – деньги на депозитных счетах коммерческих банков (именно они увеличивают в процес се мультипликации). Как же действует механизм банковского мультипликатора? Этот механизм м ожет существовать только в условиях двухуровневой (и более) банковских с истем, причем первый уровень – центральный банк управляет этим механиз мом, второй уровень – коммерческий банк заставляет его действовать, при чем действовать автоматически независимо от желания специалистов отде льных банков. Механизм банковского мультипликатора непосредственно св язан со свободным резервом. Свободный резерв представляет собой совокупность ресурсов коммерческ их банков, которые в данный момент времени могут быть использованы для а ктивных банковских операций. Такое понятие пришло в Россию из западной экономической литературы. Сле дует отметить, что оно не совсем точно. На самом деле свободные (оперативн ые) резервы коммерческих банков – это их ликвидные активы, из определен ия же видно, что данное понятие относится к ресурсам, т.е. пассивам коммерч еских банков. Данное понятие основывается на том, что коммерческие банки могут осущес твлять свои активные операции (выдавать ссуды, покупать ценные бумаги, в алюту и т.д.) только в пределах имеющихся у них ресурсов. Свободный резерв системы коммерческих банков складывается из свободных резервов отдель ных коммерческих банков, поэтому от увеличения или уменьшения свободны х резервов отдельных банков общая величина свободного резерва всей сис темы коммерческих банков не изменяется. Величина свободного резерва от дельного коммерческого банка (11) где - капитал коммерческого бан ка; - привлеченные ресурсы комм ерческого банка (средства на депозитных счетах) - централизованный кредит, п редоставленный коммерческому банку центральным банком; - межбанковский кредит; - отчисления в централизова нный резерв, находящийся в распоряжении центрального банка; - ресурсы, которые на данный моме нт уже вложены в активные операции коммерческого банка. Рассмотрим механизм банковского мультипликатора на условном примере (рис.1. размеры кредита и отчислений даны в млн. руб.), причем для упрощения сделаем три допущения: ь коммерческие банки на данный м омент не располагают свободными резервами; ь каждый банк имеет только двух клиентов; ь банки используют свои ресурсы только для кредитных операций. Клиент 1 нуждается в кр едите для оплаты поставок от клиента 2, но банк 1 не может предоставлять ем у кредит, поскольку не имеет свободного резерва. Банк 1 обращается к центр альному банку и получает от него централизованный кредит в сумме 10 млн. ру б. У него образуется свободный резерв, за счет которого выдается ссуда кл иенту 1. Клиент 1 со своего расчетного счета оплачивает поставку клиенту 2. В резул ьтате свободный резерв в банке 1 исчерпывается, но возникает свободный р езерв в банке 2, поскольку клиент 2 держит свой расчетный счет именно в это м банке, и привлеченные ресурсы (ПР) этого банка возрастают. Часть свободного резерва банк 2 отдает в распоряжение центрального банк а в виде отчислений в централизованный резерв (ОЦР). Условно принимаем но рму таких отчислений в размере 20% привлеченных ресурсов. Оставшиеся част ь (8 млн. руб.) свободного резерва используется для предоставления кредита в размере 8 млн. руб. клиенту 3. Клиент 3 расплачивается за счет этого кредита с клиентом 4, обслуживаемым коммерческим банком 3. Таким образом, уже у этого банка возникает свободн ый резерв, в то время как у банка 2 он исчезает. Банк 3 часть свободного резер ва 1,6 млн. руб. (20% ПР) отчисляет в централизованный резерв, а оставшаяся часть – 6,4 млн. руб. используется для выдачи ссуды клиенту 5. При этом деньги на ра счетном счете клиента 4 остаются нетронутыми. Клиент 5 за счет ссуды, полученной от банка 3, расплачивается с клиентом 6, пе реводя их на его расчетный счет, открытый в банке 4. Отсюда в банке 3 свободн ый резерв исчезает: в банке 4 возникает. Опять же 20% этого резерва (1,3 млн. руб.) отчисляется в централизованный резерв, оставшаяся часть используется для выдачи ссуды в размере 5,1 млн. руб. клиенту 7, который за счет этой ссуды р асплачивается с клиентом 8, расчетный счет которого находится в коммерче ском банке 5. Свободный резерв коммерческого банка 4 исчезает (хотя средства на расчет ном счете клиента 6 остаются неизрасходованными), у коммерческого банка 5 он появляется. В свою очередь этот банк часть своего свободного резерва – 1 млн. руб. (20%ПР) оставляет в центральном банке в виде отчислений в центра лизованный резерв, а остальную часть (4,1 млн. руб.) использует для выдачи ссу ды клиенту 9. Далее процесс продолжается до полного исчерпания свободног о резерва, который в итоге за счет отчислений в централизованный резерв аккумулируется в центральном банке и достигает размера первоначальног о свободного резерва (10 млн. руб. в банке 1) . В соответствие со схемой деньги на расчетных счетах клиентов 2, 4, 6, 8, и т.д. (вс ех четных клиентов) остаются нетронутыми и поэтому общая сумма денег на расчетных счетах (депозитных) счетах составит, в конечном счете, величин у, многократно большую, чем первоначальный депозит – 10 млн. руб., образова вшийся при выдачи ссуды клиенту 1. Однако деньги на депозитных счетах мог ут увеличиваться не более чем в 5 раз, поскольку величина коэффициента му льтипликации, предоставляющая собой отношение образовавшейся денежно й массы на депозитных счетах к величине первоначального депозита, обрат но пропорциональна норме отчислений в централизованный резерв. Таким образом, если норма отчислений в централизованный резерв равна 20%, то коэффициент мультипликации будет составлять 5(1/20*100). Он никогда не будет достигать 5, потому что всегда часть свободного резерва используется для других, не кредитных операций (например, в кассе любого банка должны быть деньги для кассовых операций). Поскольку процесс мультипликации непрерывен, коэффициент мультиплика ции рассчитывается за определенный период времени (год) и характеризует , насколько за этот период времени увеличилась денежная масса в обороте. Банковский мультипликатор действует независимо от того, предоставлены кредиты коммерческим банкам или они предоставлены федеральному прави тельству. Деньги в этом случае поступят на бюджетные счета в коммерчески х банках, а они тоже относятся к привлеченным ресурсам (ПР), поэтому свобод ный резерв коммерческих банков, где находятся эти счета, увеличиться и в ключиться механизм банковского мультипликатора. Механизм банковского мультипликатора заработает не только от предоста вления централизованных кредитов. Он может быть задействован и в том слу чаи, когда центральный банк покупает у коммерческих банков ценные бумаг и или валюту. В результате этого уменьшаются ресурсы банков, вложенные в активные операции, и увеличиваются свободные резервы этих банков, испол ьзуемые для кредитных операций, т.е. включается механизм банковской муль типликации. Включить этот механизм центральный банк может и тогда, когда он уменьшает норму отчислений в централизованный резерв. В этом случаи также увеличивается свободный резерв системы коммерческих банков, что при прочих равных условиях приведет к росту кредитования и включению ба нковского мультипликатора. Управление механизмом банковского мультипликатора, следовательно, эми ссией безналичных денег осуществляется исключительно центральным бан ком, в то время как эмиссия производится системой коммерческих банков. Ц ентральный банк, управляя механизмом банковского мультипликатора, рас ширяет или сужает эмиссионные возможности коммерческих банков, тем сам ым выполняя одну из основных своих функций – функцию денежно-кредитног о регулирования. Заключение Проанализир овав данную тему и я пришла к таким выводам: 1) Эмиссия – это выпуск дополнительных ден.знаков и явл. частью понятия “выпуск денег в обращение”. Осуществляется в строго централизо ванном порядке общий размер эмиссии опред. ЦБ в соответствии с законом о ЦБ РФ. 2) Бюджетная эмиссия допускалась в период 1 пятилетки на нужды индустриал изации государства, в 1943 г. на нужды покрытия военных расходов, но преоблад ала кредитная эмиссия, конец 80-х – допускалась сверхплановая (фидуциарн ая, бюджетная) эмиссия на покрытие расходов государственного бюджета. 3) Эмиссия ценных бумаг - выпуск в обращение акций , облигаций и других ф инансовых инструментов , осуществляемый акционерными обществами в процессе их учреждения , а также при увеличении их уставного капитала или привлечении допол нительных финансовых ресурсов . Первичная эмиссия ценных бумаг , это - продажа ценных бумаг эмитентами их п ервым владельцам - инвесторам . Процедура эмиссии ценных бумаг акционерными обществами регламент ируется : Федеральным законом Российской Федерации "О б акционерных обществах ", принятым Государственной Думой 24 ноября 1995 г .; Федеральным законом Российской Федерации "О рынке цен ных бумаг ” , принятым Государственной Думой 20 марта 1996 г .; Инструкцией Министерства финансов РФ от 3 марта 1992 г . № 2 "О пра вилах выпуска и регистрации ценных бумаг на территории РФ " и др . 4) Эмиссия банкнот в принципе отличается от выпуска долговы х обязательств государства только тем, что банкноты - простые векселя до востребования - могут использоваться как законное платежное средство и по ним не надо платить процент. Поскольку современные деньги имеют креди тный характер, банковские счета по сути мало чем отличаются от банкнот и представляют собой основной компонент денежной массы в обращении. 5) Кредитная эмиссия — увеличение банком денежной ма ссы страны за счет создания новых депозитов для тех клиентов, которые по лучили от него ссуды. Основой кредитной эмиссии стало осознание банками того факта, что избыт очные ре зервы не обязательно хранить в своих сейфах. Их можно превращат ь в деньги, всего лишь договорив шись с заемщиками о том, что они теперь мо гут брать из банка деньги точно так же, как те граждане и фирмы, которые не когда действительно внесли свои сбережения в этот банк. Иными словами, и збыточные резервы банк сам превращает для своих заемщиков в депозиты. 6) Выяснили что мультипликатор- это эконо мический множитель, который показывает, как влияет прирост инвестиций (г осударственных и частных) на прирост выпуска (и дохода). Изучили способы р асчета мультипликатора, при помощи разбиения на циклы, формул и графика. 7) Банковский мультипликатор, который представляет собой процесс увеличения (мульти пликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их дви жения от одного коммерческого банка к другому. В понятие банковского мул ьтипликатора входят также кредитный мультипликатор и депозитный мульт ипликатор. Кредитный мультипликатор раскрывает двигатель процесса мул ьтипликации, то, что мультипликация может осуществляться только в резул ьтате кредитования хозяйства. А депозитный мультипликатор отражает об ъект мультипликации – деньги на депозитных счетах коммерческих банко в (именно они увеличивают в процессе мультипликации). Список используемой литературы 1. Ачкасов А. И. "Балансы коммерческих банков и методы их анализа. В опросы ликвидности и их отражение в банковских балансах." - М., АО "Консалтб анкир", 2003г.;300 с. 2. Аргунов И. А. "Прибыльно сть и ликвидность: анализ финансового состояния банка" - М., "Банковский жу рнал" № 3, 2002 г.;590 с. 3. Белых Л. П. "Устойчивост ь коммерческих банков. Как банкам избежать банкротства." - М.: Банки и биржи, ИО "ЮНИТИ", 2000 г.; 490 с. 4. "Банковская система Ро ссии. Настольная книга банкира", книга 1 - М.:2003. 540 с. 5. "Банковский портфель - 3" - М., АО "Консалтбанкир", 2005 г.; 120 с. 6. "Банковское дело в Росс ии" (в 10 томах) - т. 3 "Анализ деятельности коммерческого банка" под. общ. ред. Кум ок С. И. - М.: АОЗТ "Вече", составление АО "Московское финансовое объединение", 2004 г.;720 с. 7. "Банковское дело" под ре д. Колесникова В. И., Кроливецкой Л. П. - М., Финансы и статистика, 2001 г.;430 с. 8. Виноградов В. В. "О полож ении в экономике и банковской системе" -М., "Бизнес и банки" № 11, 2002 г.; 490 с. 9. Воронин Д. В. "Правовая б аза банковской деятельности: на пути к международным стандартам" - М., "Биз нес и банки" № 12, 2003 г.;420 с. 10. "Взгляд на надежность с квозь призму международного опыта" - М., "Финансист" № 46, 2002 г.; 56 с. 11. Иванов Л. Н., Иванов А. Л. "О ценка банковской деятельности по материалам бухгалтерской отчетности " - М., "Бухгалтерия и банки" № 1, 2001г.; 100 с. 12. Лаптырев Д. А., Батенко И. Г., Буковский А. В., Митрофанов В. И. "Планирование финансовой деятельности банка: необходимость, возможность, эффективность." - М.: Изд-во "АСА", 2005 г.; 600 с. Приложение А УТВЕРЖДЕН Советом директоров ОАО "Нижнекамскнефтехим" 19 июня 2001 г. протокол №2 ЗАРЕГИСТРИРОВАН "___"_______________ ______г. государственный регистрационный номер ___________ ФКЦБ России (наименование регистриру ющего органа) Яруллин Рафинат Саматович Председатель Совета директоров (подпись ответственного лица) М.П. М.П. ПРОСПЕ КТ ЭМИССИИ ЦЕННЫХ БУМАГ Открытое акционерное общество "Нижнекамскнефтехим" акции обыкновенные имен ные бездокументарные в количестве 1 546 805 760 штук номинально й стоимостью 1 рублей каждая акции привилегированные именные бездокументарные в количестве 210 224 400 штук номинальной стоимостью 1 рублей кажд ая РЕГИСТРИРУЮЩИЙ ОРГАН НЕ О ТВЕЧАЕТ ЗА ДОСТОВЕРНОСТЬ ИНФОРМАЦИИ, СОДЕРЖАЩЕЙСЯ В ДАННОМ ПРОСПЕКТЕ Э МИССИИ ЦЕННЫХ БУМАГ, И ФАКТОМ ЕГО РЕГИСТРАЦИИ НЕ ВЫРАЖАЕТ СВОЕГО ОТНОШЕН ИЯ К РАЗМЕЩАЕМЫМ ЦЕННЫМ БУМАГАМ Информация, содержащаяся в настоящем проспекте эмиссии ценных бумаг, по длежит раскрытию в соответствии с законодательством Российской Федера ции о ценных бумагах Общество с ограниченной отв етственностью Аудиторская и консультационная (консалтинговая) организ ация "Аудит и консалтинг" (АИКО) _______________________ А.В. Лисичкин, Директор 19 июня 2001 г. М.П. _________________ В.М. Бусыгин Генеральный директор _________________ И.Р. Яхин Главный бухгалтер 19 июня 2001 г. М.П.
1Архитектура и строительство
2Астрономия, авиация, космонавтика
 
3Безопасность жизнедеятельности
4Биология
 
5Военная кафедра, гражданская оборона
 
6География, экономическая география
7Геология и геодезия
8Государственное регулирование и налоги
 
9Естествознание
 
10Журналистика
 
11Законодательство и право
12Адвокатура
13Административное право
14Арбитражное процессуальное право
15Банковское право
16Государство и право
17Гражданское право и процесс
18Жилищное право
19Законодательство зарубежных стран
20Земельное право
21Конституционное право
22Конституционное право зарубежных стран
23Международное право
24Муниципальное право
25Налоговое право
26Римское право
27Семейное право
28Таможенное право
29Трудовое право
30Уголовное право и процесс
31Финансовое право
32Хозяйственное право
33Экологическое право
34Юриспруденция
 
35Иностранные языки
36Информатика, информационные технологии
37Базы данных
38Компьютерные сети
39Программирование
40Искусство и культура
41Краеведение
42Культурология
43Музыка
44История
45Биографии
46Историческая личность
47Литература
 
48Маркетинг и реклама
49Математика
50Медицина и здоровье
51Менеджмент
52Антикризисное управление
53Делопроизводство и документооборот
54Логистика
 
55Педагогика
56Политология
57Правоохранительные органы
58Криминалистика и криминология
59Прочее
60Психология
61Юридическая психология
 
62Радиоэлектроника
63Религия
 
64Сельское хозяйство и землепользование
65Социология
66Страхование
 
67Технологии
68Материаловедение
69Машиностроение
70Металлургия
71Транспорт
72Туризм
 
73Физика
74Физкультура и спорт
75Философия
 
76Химия
 
77Экология, охрана природы
78Экономика и финансы
79Анализ хозяйственной деятельности
80Банковское дело и кредитование
81Биржевое дело
82Бухгалтерский учет и аудит
83История экономических учений
84Международные отношения
85Предпринимательство, бизнес, микроэкономика
86Финансы
87Ценные бумаги и фондовый рынок
88Экономика предприятия
89Экономико-математическое моделирование
90Экономическая теория

 Анекдоты - это почти как рефераты, только короткие и смешные Следующий
С годами я делаю меньше глупостей. Но качество их несомненно растёт!
Anekdot.ru

Узнайте стоимость курсовой, диплома, реферата на заказ.

Обратите внимание, реферат по банковскому делу и кредитованию "Эмиссия денег. Сущность и механизм банковского мультипликатора", также как и все другие рефераты, курсовые, дипломные и другие работы вы можете скачать бесплатно.

Смотрите также:


Банк рефератов - РефератБанк.ру
© РефератБанк, 2002 - 2016
Рейтинг@Mail.ru