Реферат: Обзор состояния финансового рынка - текст реферата. Скачать бесплатно.
Банк рефератов, курсовых и дипломных работ. Много и бесплатно. # | Правила оформления работ | Добавить в избранное
 
 
   
Меню Меню Меню Меню Меню
   
Napishem.com Napishem.com Napishem.com

Реферат

Обзор состояния финансового рынка

Банк рефератов / Экономика и финансы

Рубрики  Рубрики реферат банка

закрыть
Категория: Реферат
Язык реферата: Русский
Дата добавления:   
 
Скачать
Архив Zip, 20 kb, скачать бесплатно
Заказать
Узнать стоимость написания уникального реферата

Узнайте стоимость написания уникальной работы

8 МОСКОВСКИЙ МЕЖДУНАРОДНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ БИЗНЕСА И ИНФОРМАЦИ ОННЫХ ТЕХНО ЛОГИЙ Кафедра бизнеса , финансов и банковского дела Обзор состояния финансового рынка на текущий период (октябрь 1997 года ) Исполнитель : студент группы ИБ -205 Соболев М.Б. Москва – 1997 год Содержание 1. Введ ение 2. Денежно-кр едитная политика 3. Финансовые рынки Заключение 1. Введение. По словам пр емьер-министра РФ В.С.Черномырдина , российская экон омика по итогам 1-2 кв . 1997 г . продемонстрировала свою способность к оз доровлению и экономическому росту . Оздоровление в финансовой сфере , по мнению премьера , показано на с нижении доходности рынка ГКО со 180% в 1 полуг одии 1996 г . до менее чем 20% на данный момен т . Он также отметил снижение кредитных ста вок с 60% до 45%. Нов ы й импульс , счит ает В.С.Черномырдин , придан процессам реформировани я российской экономики . 1997 г . стал годом нач ала реформирования естественных монополий , жилищн о-коммунальной реформы , начала военной реформы , пенсионной реформы . Уже третий квартал подр яд п оказатели ВВП в РФ сохраняю т стабильность , заявил глава правительства . Ро ст деловой активности , по его словам , реги стрируется более чем в 40 регионах . Предприятия в настоящее время , по данным премьера , обеспечены заказами более чем на 5 мес ., по тому же п е риоду 1996 г . этот показатель составлял не более 3 мес . Удалось , по мнению премьера , приостановить и имущ ественную дифференциацию населения . Так , происходи т , заявил В.С.Черномырдин , рост рядов среднего класса , российские товары начали активно конкурироват ь на внутреннем рынке . В месте с тем он предостерег от эйфории . Как он выразился , "главная проблема в то м , что мы живем на разломе двух типов производства - производства , адаптированного к рыночным условиям и сектора производства , н аходящегося в полном хозя й ственном развале . Между ними - серый слой полуживых предприятий , адаптация которых к рыночным у словиям , однако , возможна ". 2. Денежно-кред итная политика. В августе 1997 г ода в российской экономике имела место де фляция . Снижение пот ребительских цен сост авило -0,1%. По предварительным оценкам , в сентябре 1997 года потребительские цены изменятся на -0,2 - 0% или -2,4 - 0% в пересчете на год . Повторение случая августовской дефляции , несмотря на наличие устойчивой тенденции к снижению и ндекса потребительских цен , п одтверждает гипотезу о сезонности инфляции в России . Общее снижение уровня инфляции в 1995 - 1997 г г ., несомненно , сказалась на динамике реальных макроэкономических агрегатов и показателей . С января 1997 года наблюдался ее ус коряющийся рост . В частности , если в начале 1996 года темп месячного прироста реаль ной денежной массы составлял -1,5%, то в мае 1997 года он вышел на уровень 2,4%. Совмещение происходящего последние полтора года роста ре альной денежной массы М 2 , выражающег о повышение уровн я монетизации экономики , и снижающейся инфляц ии объясняется , главным образом , значительным увеличением спроса экономических контрагентов на деньги . В качестве вывода можно констатир овать то , что нулевой уровень инфляции в настоящих эконом и ческих условиях не выглядит устойчивой величиной . Снижение спроса на деньги , связанное с возможными п олитическими событиями , изменением темпов роста курса доллара и любым значимым изменением альтернативной стоимости хранения денег , спо собно увеличить прир о ст потребительск их цен до уровня 1 - 1,5% в месяц . Другим последствием снижения уровня инфля ции в 1997 году является рост реального курса национальной валюты . Если принять официальны й обменный курс доллара США на конец декабря 1996 года (5560 руб ./$) за 1 00, то за пе рвые восемь месяцев 1997 года реальный курс а мериканской валюты снизился до 95,8. Это означает , что за это время реальный курс рубля вырос на 4,15%. Согласно сценариям , описанным в двух п редыдущих обзорах , прирост потребительских цен за весь 19 97 составит около 13,2%, а прирос т обменного курса - 7,81% (это соответствует выходу доллара на уровень 5994 рублей /$). В случае реализации данных сценариев реальный курс рубля за весь 1997 год вырастет на 25,1%. В качестве основных последствий укреплени я национальной валюты можно выделить сл едующее . Рост реального курса рубля в 1997 го ду приведет к сравнительному ухудшению ситуац ии в экспортно-ориентированном секторе , основой которого является добывающая промышленность , и получению дополнительных экономи ч еск их преимуществ импортерами . Таким образом , в 1997 году у российских импортеров не будет причин повышать внутренние цены на товары иностранного производства . В этом смысле , сложившаяся структура потребления со значительно й долей импортных товаров , особе н н о продуктов питания , может служить определенн ым гарантом невыхода темпов рос - т а потребительских цен за прогнозируемые значе ния . 3. Финансовые рынки. Рынок ГКО-ОФЗ. В сентябре доходность выпусков сроком до 6 месяцев к олебалась в пределах 14 - 17 % г одовых . Доходност ь более длинных серий практически не изме нялась и составила 15-16 % годовых . Угол наклона временной структуры доходности со второй д екады месяца сменился с нулевого (в начале месяца ) на отрицательный . Это характерный признак недостатка ли к видности , о чем также свидетельствует снизившийся объем средств , зарезервированный перед торгами . За п ериод с 1 по 23 авг . 1997 Министерство финансов Р Ф провело аукционы по размещению трех год овых (21089, 21090, 21092), двух полугодовых (21091, 21093) вып у с ков ГКО и выпуска ОФЗ (25017). Заявленный объем эмиссии составил 41.5 трлн . руб ., спрос - 47.5 трлн . руб . по номиналу , размещено 34 трлн . руб ., выручка - 30 трлн . руб ., объем погашения - 30 трлн . руб ., размещено на торгах - 5 трлн . руб ., дос рочно погашен о (выкуплено ) - на 2.6 трлн . руб . выпуска ОФЗ-ПК 24007. Т.о . чистая выручка МФ составила около 2.4 трлн . руб . Хотя отрицательный наклон структуры доход ности характерен для последних двух месяцев , дальнейшее понижения доходности облигаций м аловероятно , т.к. сложившаяся доходность устр аивает ЦБ РФ . Это можно заключить из н етто-позиции Центрального Банка , который удерживае т доходность в установленных рамках в шок овые периоды спроса и предложения . Фондовый рынок. Падение котировок российского фондового рынка , начавшееся в первой декаде августа 1997 года , прекратилось уже в начале сентября . В качестве основной причины столь сильно й коррекции по большинству акций в РТС -1 и РТС -2 можно выделить продажу своих па кетов крупными иностранными инвесторами . В се нтябре 1 9 97 года произошла некоторая стабилизация большинства котировок российского ф ондового рынка после августовского падения , о днако , общая конъюнктура была достаточно вяло й . Уход западного капитала с российского рынка в августе 1997 года был связан со следующи ми факторами : 1) нестабильность азиат ских валютных и фондовых рынков , 2) некоторая неопределенность на американских рынках , как из-за азиатского фактора , так и в связи с ожидаемым решением ФРС об изменении учетной ставки . Нельзя сказать , что пакеты иностр а нных инвесторов продавались агрессивно , однако , именно это давление и определило динамику рынка в середине и конце августа . Российские компании и банки , вышедшие на фондовый рынок в связи с его двухмесячным ростом и одновременным снижением доходности от о п ераций с государственными ценными бумагами , оказались не в состоянии поддержать рынок на дос тигнутом уровне . Наличие позитивных новостей о вступлении России в Парижский клуб кред иторов и планируемое подписание договора с Лондонским клубом , безусловно , уве л и чивающие привлекательность российских рынков цен ных бумаг , практически никак не отразилось на динамике фондового рынка . Гораздо больше е влияние на цены бумаг российских эмитен тов за последние полгода оказала динамика индекса Доу-Джонса . Как уже отмечалос ь в предыдущих обзорах , тренды американск ого и российских фондовых индексов имеют высокую степень корреляции . Очевидно , что нет никакой значимой и моментальной связи ме жду финансовым положением , перспективами и др угими факторами у американских и российских компаний . Иностранные инвесторы , перер аспределяющие ресурсы между различными развивающ имися рынками , оказывают , безусловно , заметное влияние на конъюнктуру РТС -1. Однако ориентация большинства операторов фондового рынка на индекс Доу-Джонса и последующая р еакция российских котировок , в значительной с тепени , относится к категории самореализующихся ожиданий . В сентябре 1997 года , несмотря на вялость рынка , структура объемов сделок по различ ным эмитентам , практически не изменилась . На долю акций РАО "ЕЭС Росс ии ", "ЛУКойла " и "Мосэнерго " по-прежнему приходилось более половины всех зафиксированных в РТС -1 сделок . Рынок межбанковских кредитов. В сентябре 1997 года на рынке рублевых межбанковских кредитов обозначился де фицит средств , что привело к росту стоимос ти привлечения кредитов на 5 - 10% по всем срокам . Недостаток рублевых средств и рост пр оцентных ставок стали причиной уменьшения в сентябре объемов предоставленных кредитов пр имерно на 10% по сравнению с уровнем августа 1997 года (см . табл . 1). При этом до ля наиболее распространенных однодневных кредитов выросла с 67% до 72%. Валютный рынок. Несмотря на практически нулевые изменения индекса потребительских цен , темпы роста курс а доллара США в августе - сентябре 1997 года оставались на достаточно высоком уро вн е . В августе официальный обменный курс дол лара увеличился на 0,55%, что соответствует 6,83% в пересчете на год (с 5798 до 5830 руб ./$). Курс доллара на Московской межбанковской валютной бирже вырос с 5809 до 5840 руб ./$, т.е . на 0,53% (6,60% в год ). В с ентябре 1997 года официальный обме нный курс доллара США достигнет уровня 5865 р уб ./$, что составляет 0,60% месячного прироста (7,45% в пересчете на год ). На ММВБ курс доллара также выйдет на уровень 5865 руб ./$, т.е . вы растет на 0,43% или 5,26% в годовом и счи слении . Курс "рубль /марка " вырос в августе 1997 года с 3170 руб ./DM до 3256 руб ./DM, то соответствует 2,71% за месяц или 37,88% в годовом исчислении . В сентябре тенденция к росту курса нем ецкой марки по отношению к российскому ру блю сохранилась . Ожидае тся , что к конц у месяца курс немецкой марки достигнет 3340 р уб ./DM. Таким образом , за месячный рост курса "рубль /марка " составит 2,58%, или 31,33% в пересчете на год . Суммарный брутто-оборот валютного сектора на ММВБ по доллару США и немецкой мар ке в авгу сте 1997 года составил 1986 и 108 м лрд . рублей соответственно . В сентябре тенденц ия к росту объемов сделок сохранится . По предварительным оценкам , в этом месяце бр утто-оборот валютного сектора на ММВБ вырасте т по доллару США до 2000 - 2050 млрд . рублей , а по немецкой марке - до 140 - 150 млрд . рублей . 4. Заключение. Общеэкономические показатели за период со второго полугоди я прошлого года свидетельствуют о некоторой стабилизации . В то же время тенденция к стабилизации неустойчива и сопровождается колебан иями динамики по месяцам. Несмотря на дальнейшее ослабление инфляци и , макроэкономическая ситуация начала 1997 года п родолжает оставаться весьма сложной при сохра нении основных негативных тенденций развития национальной экономики , которые сложились на протя жении последних лет. В реальном секторе структура промышленног о производства низкоэффективна , увеличивается дол я добывающих отраслей и выпуск промежуточных товаров . Финансовое положение товаропроизводител ей продолжает ухудшаться , поскольку остаются нерешен ными проблемы неплатежей , инвестиций и натурализации хозяйственной деятельности. В секторе государственных финансов нараст ает бюджетный кризис . Объемы налоговых поступ лений перестали покрывать минимальные потребност и государства , резко обострилась проблема выбора приоритетов бюджетного финансирования . С окращение государственных расходов приводит к дальнейшему сжатию конечного спроса , что не гативно сказывается на производстве. В денежно-кредитном секторе кредит банков ской системы Правительству по-прежнему ос тается основным фактором , формирующим денежное предложение. Ситуация во внешнем секторе характеризует ся устойчивой тенденцией роста положительного торгового сальдо текущих операций . В секторе домашних хозяйств , по оценке Минэкономики , снизилась склонность населени я к сбережениям . При продолжающемся росте задолженности по выплате заработной платы сок ращается доля оплаты труда в доходах насе ления . Сбережения населения в рублевых вклада х резко сократились , снизился и прирост де нег на руках у населения . Покуп к а иностранной валюты остается наиболее предпочтительной формой сбережения населения . П ри общем росте реальных доходов населения , отмечаемом Госкомстатом , сохраняется социально негативный уровень поляризации доходов . Использовал ись статьи Архипова С.А., Дробышевского С. М . and from RosB u sinessCo n sulting .
1Архитектура и строительство
2Астрономия, авиация, космонавтика
 
3Безопасность жизнедеятельности
4Биология
 
5Военная кафедра, гражданская оборона
 
6География, экономическая география
7Геология и геодезия
8Государственное регулирование и налоги
 
9Естествознание
 
10Журналистика
 
11Законодательство и право
12Адвокатура
13Административное право
14Арбитражное процессуальное право
15Банковское право
16Государство и право
17Гражданское право и процесс
18Жилищное право
19Законодательство зарубежных стран
20Земельное право
21Конституционное право
22Конституционное право зарубежных стран
23Международное право
24Муниципальное право
25Налоговое право
26Римское право
27Семейное право
28Таможенное право
29Трудовое право
30Уголовное право и процесс
31Финансовое право
32Хозяйственное право
33Экологическое право
34Юриспруденция
 
35Иностранные языки
36Информатика, информационные технологии
37Базы данных
38Компьютерные сети
39Программирование
40Искусство и культура
41Краеведение
42Культурология
43Музыка
44История
45Биографии
46Историческая личность
47Литература
 
48Маркетинг и реклама
49Математика
50Медицина и здоровье
51Менеджмент
52Антикризисное управление
53Делопроизводство и документооборот
54Логистика
 
55Педагогика
56Политология
57Правоохранительные органы
58Криминалистика и криминология
59Прочее
60Психология
61Юридическая психология
 
62Радиоэлектроника
63Религия
 
64Сельское хозяйство и землепользование
65Социология
66Страхование
 
67Технологии
68Материаловедение
69Машиностроение
70Металлургия
71Транспорт
72Туризм
 
73Физика
74Физкультура и спорт
75Философия
 
76Химия
 
77Экология, охрана природы
78Экономика и финансы
79Анализ хозяйственной деятельности
80Банковское дело и кредитование
81Биржевое дело
82Бухгалтерский учет и аудит
83История экономических учений
84Международные отношения
85Предпринимательство, бизнес, микроэкономика
86Финансы
87Ценные бумаги и фондовый рынок
88Экономика предприятия
89Экономико-математическое моделирование
90Экономическая теория

 Анекдоты - это почти как рефераты, только короткие и смешные Следующий
Чтобы сэкономить на гонораре, от Джейсона Стэйтема уже десять лет скрывают, что он снимается в разных фильмах.
Anekdot.ru

Узнайте стоимость курсовой, диплома, реферата на заказ.

Банк рефератов - РефератБанк.ру
© РефератБанк, 2002 - 2016
Рейтинг@Mail.ru