Реферат: Лизинг как форма предпринимательства - текст реферата. Скачать бесплатно.
Банк рефератов, курсовых и дипломных работ. Много и бесплатно. # | Правила оформления работ | Добавить в избранное
 
 
   
Меню Меню Меню Меню Меню
   
Napishem.com Napishem.com Napishem.com

Реферат

Лизинг как форма предпринимательства

Банк рефератов / Экономика и финансы

Рубрики  Рубрики реферат банка

закрыть
Категория: Реферат
Язык реферата: Русский
Дата добавления:   
 
Скачать
Архив Zip, 47 kb, скачать бесплатно
Заказать
Узнать стоимость написания уникального реферата

Узнайте стоимость написания уникальной работы

- 33 - Москва, 2015 г. Содержание. 1. Введение 3 2. Предприниматель ская среда 4 1.1. Правовое регулирование лизинга в России 5 1.2. Международный а спект 9 1.3. Налоговые льгот ы 14 3. Источники финансирования лизинговой сделки 17 4. Обеспечение гар антий 18 5. Стратегические альтернативы 23 6. Заключение 30 7. Список литерату ры 33 1. Введение Как свидетельствуют историки, первое упоминание (документальн ое) о лизинговой сделке относится к 1066 году, когда Вильгельм Завоеватель а рендовал у нормандских судовладельцев корабли для вторжения на Британ ские острова. Этот опыт не был забыт, и всего через два века, в 1248 году, была з арегистрирована первая официальная лизинговая сделка – крестоносцы, готовясь к очередному походу, получили, таким образом, амуницию. Введение в экономический лексикон термина «лизинг» (от англ. “ to lease ”), что о значает «арендовать» или «брать в аренду», связывают с операциями телеф онной компании «Белл», руководство которой в 1877 году приняло решение не п родавать свои телефонные аппараты, а сдавать их в аренду. Однако первое о бщество, для которого лизинговые операции стали основой его деятельнос ти, было создано только в 1952 году в Сан-Франциско американской компанией « Юнайтед Стейтс лизинг корпорейшн», и, таким образом, США стали родиной но вого бизнеса Опыт лизинговой деятельности США и Англии в СССР не использовался. Тольк о во время II-й Мировой войны советские граждане познакомились с понятием лизинга ( lend - lease ). США поставляло своим союзникам по блоку оружие, продоволь ствие, автомобильную технику, медикаменты и т.д. Однако сразу после войны слово «лизинг» исчезло из русского лексикона больше чем на четыре десят илетия. И только в начале 90-х годов российское правительство обратило внимание н а лизинг, используя его для стимулирования инвестиционной деятельност и. Современный уровень российской экономики свидетельствует о значитель ной потребности России в инвестициях для технического перевооружения и внедрения новых технологий практически во всех отраслях промышленно сти. В течение последних лет реальной альтернативой установившимся фор мам финансирования, особенно кредитованию, для приобретения оборудова ния становится лизинг. 2. Предпринимательская среда Опыт показывает, что развитие лизинговой индустрии в любой стра не проходит четкие стадии. Первая – развитие финансовой аренды, при которой арендатор, как правило , выкупает оборудование в конце срока договора, а условия договора остаю тся неизменными на весь срок его действия. Вторая стадия – более гибкий (разнообразный) лизинг, появление которого обуславливается ужесточением конкуренции на рынке лизинговых услуг. Д ля стадии гибкого лизинга характерны разнообразные схемы выплат лизин говых платежей с учетом потока наличных средств арендатора. Третья стадия – оперативный лизинг, срок которой намного меньше срока д ействия оборудования, сдаваемого в лизинг. Переход к этой стадии лизинго вой индустрии предполагает появление вторичного рынка оборудования, п оскольку у лизингодателя возникает проблема реализации имущества по о кончании срока договора лизинга. На следующем этапе ужесточение конкуренции между субъектами лизингово го рынка приводит к появлению новых видов услуг, таких как секъюритизаци я, венчурная аренда и др. И на последней стадии происходит насыщение рынка лизинговых услуг, и осн овные усилия компаний направляются на сокращение оперативных расходов . Из вышесказанного со всей очевидностью следует, что лизинговая индустр ия в России находится на первой стадии. Развитие лизинговой отрасли, как наверно и любой другой определяется состоянием экономики, развитием ры ночной инфраструктуры и законодательной базы. Важнейшую роль играет со стояние нормативной базы, которая также проходит через стадии, соответс твующие уровню развития лизинговой индустрии. 1.1. Правовое регулирование лизинга в России Начало развитию законодательной базы лизинга положил Указ Пре зидента России от 17 сентября 1994г. № 1929 «О развитии финансового лизинга в инв естиционной деятельности». Указ носил распорядительный характер: Прав ительству было предписано утвердить Временное положение о лизинге, рас смотреть вопрос о государственной поддержке лизинга (в том числе о предо ставлении таможенных льгот при временном ввозе используемых в лизинге товаров), а также подготовить предложения о присоединении РФ к Оттавской конвенции о международном финансовом лизинге 1988 г. В свое время Советски й Союз активно участвовал в разработке этой Конвенции, однако не присоед инился к ней. В настоящее время на территории России действует ряд нормативн ых документов регулирующих лизинговую деятельность. Основными из них я вляются: § «Нал оговый кодекс Российской Федерации (часть вторая)» от 05.08.2000 № 117-ФЗ. Принят ГД ФС РФ 19.07.2000. § Закон РФ от 21.05.1993 № 5003-1 «О таможенном тарифе ». Редакция от 27.05.2000. § «Гражданский кодекс Российской Федер ации (часть вторая)» от 26.01.1996 № 14-ФЗ. Принят ГД ФС РФ 22.12.1995. Редакция от 17.12.1999 § Федеральный закон от 09.07.1999 № 160-ФЗ «Об инос транных инвестициях в российской федерации». Принят ГД ФС РФ 25.06.1999 § Федеральный закон от 23.06.1999 № 117-ФЗ «О защит е конкуренции на рынке финансовых услуг». Принят ГД ФС РФ 04.06.1999 § «Таможенный кодекс Российской Федера ции». Утвержден ВС РФ 18.06.1993 № 5221-1. Редакция от 10.02.1999 § Федеральный закон от 29.10.1998 № 164-ФЗ «О лизин ге». Принят ГД ФС РФ 11.09.1998 § Федеральный закон от 08.02.1998 № 16-ФЗ «О присое динении российской федерации к конвенции УНИДРУА о между народном фина нсовом лизинге». Принят ГД ФС РФ 16.01.1998 § «Конвенция УНИДРУА о международном фи нансовом лизинге». Заключена в г. Оттаве 28.05.1988 Присоединение к любому м еждународному договору предполагает приведение национального законо дательства в соответствие с положениями этого договора, поэтому после п рисоединения к Конвенции, Россия произвела реформирование налогового, валютного, таможенного законодательства в части лизинговой деятельнос ти. Фактически Конвенция распространяет юридические правила, действующие обычно в рамках договора аренды, на трехсторонние отношения, характерны е для операций по аренде оборудования, с учетом некоторых особенностей, касающихся в основном прав и обязанностей сторон. Участники лизинговой сделки заключают между собой как минимум два дого вора. Первый из них – договор на поставку оборудования либо имущества з аключается арендодателем с поставщиком по указанию арендатора. Второй – собственно договор аренды закупленного оборудования. В операции фин ансового лизинга вышеназванные договоры объединяет наличие следующих характерных особенностей: § арендатор сам выбирает обору дование и поставщика; § поставщик осведомлен, что оборудовани е закупается у него под заключенный или подлежащий заключению договор а ренды; § сумма аренды, указанная в договоре, под считывается с учетом амортизации всей или значительной части оборудов ания. Федеральное законодательство детально определяет правовые и о рганизационные особенности лизинга, устанавливает порядок проведения лизинговых операций, регулирует отношения, возникающие в связи с осущес твлением лизинговой деятельности и направлено на обеспечение единой г осударственной политики, при регулировании и защите прав граждан, защит е их законных интересов, нравственности и здоровья, обеспечении обороны страны и безопасности государства, а также на установление правовых осн ов единого рынка, с целью развития форм собственности, прав участников и нвестиционного процесса, обеспечение эффективности инвестирования в р еальный сектор экономики. Российским законодательством определяется, что: § Лизинг – вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных усло виях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополуча телем; § Лизинговая сделка – совокупность дог оворов, необходимых для реализации договора лизинга между лизингодате лем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга; § Лизингодатель – физическое или юриди ческое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных сред ств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность им ущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополуча телю за определенную плату, на определенный срок и на определенных услов иях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга; § Лизингополучатель – физическое или ю ридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано при нять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на оп ределенных условиях во временное владение и в пользование в соответств ии с договором лизинга; § Продавец (поставщик) – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли - продажи с ли зингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поста вщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополуча телю в соответствии с условиями договора купли - продажи. Важным аспектом являетс я то, что приобретение имущества осуществляется на основании договора л изинга и в соответствии с условиями, определенными этим договором. В то ж е время лизинговая сделка охватывает комплекс договорных отношений, со стоящий из двух договоров: между лизингодателем и лизингополучателем (д оговор лизинга) и между лизингодателем и поставщиком (договор купли – п родажи предмета лизинга). Термин «лизинговая сделка» представляется достаточно емким, но следуе т учесть, что сделка согласно ст. 154 ГК РФ может быть односторонней или пред ставлять собой дву- или многосторонний договор. Конечно, возможность осу ществления лизинговой сделки зависит не только от заключения и выполне ния двух договоров. В действительности определяющее влияние на большин ство лизинговых сделок оказывает кредитный договор между банком и лизи нговой компанией. С помощью кредита осуществляется финансирование зак упки лизингового имущества. Если рассматривать лизинговую сделку как к омплекс договоров, то, помимо вышеназванных, необходимо учитывать догов оры страхования лизингового имущества, договоры купли - продажи продукц ии (услуг), изготовленной на сдаваемом в лизинг имуществе. Необходимость их включения в лизинговую сделку обусловлена требованием обязательног о выполнения самого договора лизинга. Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе пред приятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудова ние, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, кот орое может использоваться для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные об ъекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для св ободного обращения или для которого установлен особый порядок обращен ия. А поскольку в соответствии с п. 2 ст. 130 ГК РФ к движимому имуществу относятс я ценные бумаги, то действие законодательства о лизинговом предпринима тельстве, как это ни парадоксально, может быть распространено на операци и с ценными бумагами. Такая форма лизинга стала очень привлекательной дл я брокеров российского фондового рынка. 1.2. Международный аспект В течение 1997 года лизинговое законодательство оставалось практ ически без изменения. Законодательная база оставалась практически ста бильной с 1 марта 1996 года, времени принятия второй части Гражданского Код екса Российской Федерации. Вторая часть определила основные формы арен ды и лизинга в России и стала законодательной основой содержащей основн ые положения, необходимые для реализации операций финансового лизинга, предопределившей присоединение России к международной Конвенции и дал ьнейшее совершенствование законодательства. Однако наиболее важным препятствием, возникающим при ведении лизингов ого бизнеса в России, является определение кредитоспособных клиентов. П роблемой для многих лизинговых компаний является обеспечение адекватн ой финансовой безопасности лизинговых сделок, а для многих российских л изинговых компаний также и краткосрочность доступных средств, что созд ает для них трудности в оптимизации источника финансовых средств. Однако можно сделать вывод, что законодательная база не является основн ым узким местом для ведения лизингового бизнеса в России, хотя она и созд ает некоторые риски. И любая лизинговая компания должна уметь анализиро вать и управлять этими рисками. Существующая законодательная база уста навливает определенные границы для лизингового бизнеса, однако, она дов ольно схожа с западной, что и позволяет международным лизинговым компан иям вести бизнес в привычной для них среде. Хотя и существуют некоторая н еопределенность при заключении контрактов касающаяся обеспечения гар антий и проведения расчетов ( set - off agreements ). Очень часто высокие расходы практически исключают возможность решения возникающих споров в российском суде. Например, судебные издержки при р азбирательстве дела в московском арбитражном суде могут превысить 50000$. Legal and Regulatory Framework for Leasing in Russia During 1998, by: Derek A. Bloom. Если же контракт предусматривае т рассмотрение дела в арбитражном суде, например в Швеции, то предмет дог овора должен обладать значительной стоимостью или такое разбирательст во может оказаться просто экономически невыгодным. В зарубежных странах лизинг, в соответствии с существующим законодател ьством, обладает преимуществами в сравнении с кредитованием для покупк и материальных средств и принятия их в обеспечение данного обязательст ва. В России же процесс обеспечения прав кредитора является громоздким и неопределенным. Как правило, для урегулирования споров по обеспеченным долгам, необходимо судебное разбирательство и возможно реализация иму щества посредством аукциона. Хотя очень вероятна ситуация когда кредит ор не может вступить в законное владение имуществом которое выступало о беспечением по ссуде. Также и заемщики обладают широкими возможностями по оттягиванию вступления кредитора во владение имуществом, которое до лжно быть ему передано как обеспечение по невыплаченной ссуде. В противо положность этому лизингодатель обладает всеми права на имущество при н есвоевременной уплате лизинговых платежей. В России, на практике, могут возникнуть трудности при передачи имущества кредитору при банкротстве заемщика. Некоторые лизинговые компании в Ро ссии уже столкнулись с этими трудностями. Хотя и были некоторые попытки направленные на урегулировании этой проблемы, но процесс урегулирован ия споров при неисполнении обязательств занимает как минимум 3 месяца. Л изинговая компания может насильственно забрать имущество и оставить л изингополучателю возможность самому обращаться в суд в случае если пос ледний считает, что его права были нарушены, несмотря на то, что он вовремя не выполнил своих обязательств. Хотя существуют и особые случае, когда д аже и эта схема неработоспособна, как, например, для имущества переданно го по договору лизинга для нефтедобывающей промышленности и установле нного в малодоступном районе. В этом случае возвращение имущества лизин годателю может оказаться просто не выгодно. Передача имущества лизинго дателю, как и во всем мире, является наименее желательным методам урегул ирования споров возникающих при неисполнении обязательств и может быт ь даже невозможно. И как следствие, в дополнение к использованию прав собственности на имущ ество лизинговыми компаниями в России используются различные другие с пособы обеспечения дополнительных гарантий. Многие российские лизинго вые компании и банки очень редко рассматривают права на владение переда нного в лизинг имущества как достаточную гарантию для заключения лизин говой сделки. В противоположность им европейские лизинговые компании п ридают слишком большое значение правам на имущество, переданное по дого вору лизинга как основному обеспечению и средству снижения финансовог о риска, не принимая во внимание в полной мере российской действительнос ти. Дополнительным обеспечением при заключении лизинговой сделки могут вы ступать поручительства продавца оборудования, филиалов и компаний-пар тнеров лизингополучателя, договор на выкуп оборудования производителе м ( re - sale agreement ) у лизинговой компании, дого вор на покупку товаров производимых на взятом в лизинг оборудовании ( price guarantee ), другое имущество лизингополучателя, средства депонированные в ин остранном банке в обеспечение выполнения обязательств ( off - shore escrow accounts ), векселя зарубежных банков, и другие механизмы. Все большее распростране ние в России получают страхование риска невыполнения обязательств лиз ингополучателем и не передача имущества являющегося предметом лизинго вого договора. Некоторые российские страховые компании уже предлагают подобный вид страхования, при котором перестраховщиком выступает евро пейская страхования компания. Ведущие международные и российские лизи нговые компании признают, что большинство текущих проблем возникающих при заключении лизинговой сделки могут быть решены и повышенные требов ания при рассмотрении возможности заключения лизингового договора поз воляют устранить очевидные риски. Российские лизинговые компании стараются оказывать влияние на процесс формирования законодательной базы. Так одним из направлений для них явл яется отделения возмещения, которое может быть получено лизингодателе м от общего случая возмещения по существующему законодательству. В посл еднем случае возмещение средств лизинговой компании ограничено задолж енностью лизингополучателя в момент невыполнения им своих обязательст в и данное положение не позволяет надеяться на возмещения дополнительн ого ущерба или возмещения дополнительных расходов понесенных лизингов ой компанией. Например, не предусмотрено никакой компенсации, в случае е сли имущество являющееся предметом лизингового договора и возвращенно е лизингодателю в случае невыполнения обязательств лизингополучателе м обладает меньшей стоимостью, чем подобное новое оборудование. Как и везде в мире, хороший анализ кредитоспособности клиента, значитель ный не возмещаемый лизинговый платеж, и использование наиболее надежны х механизмов обеспечивающих гарантии платежа и страхование являются н аиболее эффективными способами предотвращения невыполнения обязател ьств. Также просто необходимым условием является договор, грамотно сост авленный с юридической точки зрения. На современном этапе западная лизинговая компания может иметь заметно е конкурентное преимущество по сравнению с российской лизинговой комп анией благодаря более низкой стоимости западного капитала. Процентные ставки в США и Западной Европе значительно ниже российских. В России про центные ставки на займы в твердой валюте, как правило, держатся на уровне не ниже 25 % годовых. В США и Западной Европе стоимость капитала в финансово й лизинговой сделке, включающей приобретение и доставку необходимого о борудования, как правило, значительно ниже. Разница между процентными ставками на займы в твердой валюте в России и на Западе подсказывает такую форму сделки, при которой западная лизинго вая компания договаривается о тесном взаимодействии типа аренда/субар енда с российской лизинговой компанией или дочерней лизинговой компан ией, созданной в России. Даже при таких условиях лизинг оборудования может быть предоставлен ро ссийскому пользователю с заведомо более низкой стоимостью капитала, че м в сделке между российским пользователем и российской лизинговой комп анией или российским банком. Предположим, что процентная ставка в лизинг овой сделке с западной компанией составляет 12 %, тогда российская лизинговая компания может получить необход имое оборудование от западной лизинговой компании и предоставит его ро ссийскому пользователю на условиях субаренды, введя 5 процентную надбавку за свои услуги, при этом стоимость капитала по договору о субаренде составит 17 %. В данном случае и здержки российского пользователя на приобретение необходимого оборуд ования существенно ниже, чем в сделке, включающей банковский заем в твер дой валюте под 25 % годовых, или же по финансовому лизингу оборудования, фин ансируемому российским банковским займом. Хотя российские лизинговые компании также обладают значительным преим уществом по сравнению с западными. Российским предприятиям была предос тавлена льгота при импорте технологического оборудования на территори ю России. Если ввоз оборудования производился нерезидентом, то за это до лжна была заплатить российская сторона, даже если это оборудование техн ологическое. Нахождение инопартнера в неравном положении с российским приводило к срыву сделок. То же можно сказать и о лицензировании лизинго вой деятельности. Выходом из создавшейся ситуации служил сублизинг, то е сть совместная деятельность российской и западной компаний, где лиценз ированию подлежала только российская сторона. В этом сказывается проте кционистская политика государства по отношению к отечественным произв одителям. Руководители российских финансовых лизинговых компаний стремятся к то му, чтобы лизинговая компания, в которой иностранное физическое или юрид ическое лицо владеет свыше 49 % капитала, считалась компанией-нерезиденто м и чтобы на нее не распространялись налоговые и таможенные льготы, пред усмотренные Временным положением. Предполагается, что подобное ограничение реально вынудит иностранные лизинговые компании работать с российскими финансовыми лизинговыми ко мпаниями через соглашения об аренде/субаренде или же приняв меньшее дол евое участие в совместных предприятиях. Такое ограничение направлено н а содействие развитию российских финансовых лизинговых компаний в той же мере, в какой ограничение на деятельность иностранных банков в России ускорило рост некоторых российских банков за последние годы. На практик е возникнет вопрос о степени воздействия регуляторов на новые финансов ые лизинговые компании через выдачу или отказ в выдаче лицензий на веден ие финансовых лизинговых операций. Хотя Временное положение устанавли вает, что любое лицо может создать финансовую лизинговую компанию, проце дура выдачи лицензии, вне всякого сомнения, будет использоваться для реа льного ограничения этой свободы. Вероятнее всего российские банки и лизинговые компании будут рассматр ивать новые иностранные лизинговые компании как потенциально сильных конкурентов и будут стремиться ограничить их деятельность и количеств о выдаваемых им лицензий. В этой связи иностранная лизинговая компания м ожет из практических соображений выбрать в качестве партнера российск ую лизинговую компанию, которая имеет связи в правительственных и банко вских кругах. Создание совместного предприятия с российской компанией поможет огран ичить сложности с получением лицензий, гарантий, а также в ежедневной де ятельности. С другой стороны, ряд иностранных компаний предпочтут выйти на российский рынок через посредничество своих собственных дочерних к омпаний, с тем, чтобы сохранить исключительный контроль над операциями в России, пренебрегая некоторым увеличением риска. 1.3. Налоговые льготы На данный момент можно констатировать, что уже успела сложиться определенная практика установления различных видов льгот для участник ов лизинговых сделок по сравнению с другими видами предпринимательско й деятельности. Как правило, предоставляемые льготы касаются освобожде ния (полного или частичного) лизингодателем, лизингополучателей, кредит оров лизинговых операций от налогообложения (прибыли, НДС, других налого в и сборов); таможенных платежей (налогов, сборов) при импортных, а в перспе ктиве и экспортных поставках, сдаваемого в лизинг оборудования, техники ; применения выгодного для сторон механизма амортизации и учета лизинго вого имущества. Основной налоговой льготой при сравнении с обеспеченным кредитом дост упным при заключении лизинговой сделки принято считать возможность пр именения ускоренной амортизации с коэффициентом три. Именно грамотно проводимая амортизационная политика позволит полност ью использовать налоговые льготы на полную и сделать лизинговую сделку особенно выгодной. В соответствии с Приказом Министерство Финансов Российской Федерации от 17 февраля 1997 года № 15 «Об отражении в бухгалтерском учете операций по до говору лизинга» лизинговое имущество может быть поставлено на баланс л изингодателя или лизингополучателя по согласованию между сторонами до говора лизинга. Второй основной налоговой льготой является возможность отнесения лизи нгополучателем расходы на выплату лизинговых платежей на себестоимост ь. Для сравнения при выдачи ссуды на себестоимость может быть отнесена т олько определенная часть процентов, а именно ставка ЦБ плюс три процента или ставка LIBOR плюс 3 процента. Однако существует еще одно ограничение на о тнесение на себестоимость выплачиваемых процентов в конвертируемой ва люте. В соответствии с письмом ЦБ № 224 от 28 декабря 1995 года максимально допу стимый процент составляет 15 процентов. Также сюда можно отнести возможность полного освобождения лизинговых платежей малых предприятий от НДС. После реформирования законодательной базы РФ, появилась возможность, к ак для российских, так и для иностранных юридических лиц проводить более гибкую налоговую политику. Так в Республике Коми лизинговые компании в первые три года своей деятел ьности выплачивают 10 % от той части налога на прибыль, которая перечисляе тся в республиканский бюджет, или 2,2 % суммы всего налога, а в последующие г оды – 50 %, или 11 % общего объема. Также дополнительные льготы по налогу на доходы иностранных юридическ их лиц у источника устанавливаются и рядом международных соглашений об исключении двойного налогообложения. Такие льготы были предусмотрены, в частности, соглашениями между Россией и Ирландией, СССР и Бельгией, ССС Р и Финляндией, СССР и Данией, СССР и Кипром, СССР и Австрией. Российское налоговое законодательство предусматривает возможность о свобождения иностранного юридического лица от уплаты налога до выплат ы дохода, если данный доход можно охарактеризовать как регулярный или од нотипный. Платежи по лизингу обычно рассматриваются налоговыми органа ми, как таковые. В противном случае иностранное юридическое лицо, имеюще е право на льготу, вынуждено требовать возврата уплаченного налога. Ряд соглашений об исключении двойного налогообложения освобождает ино странные юридические лица, не имеющие постоянного представительства в России, от обязанности уплаты налога на имущество (соглашение между СССР и Данией, СССР и Кипром, некоторые виды имущества по договорам между США и РФ, СССР и Австрией и т.д.). Обычно упомянутые налоговые льготы предоставл яются по движимому имуществу. Иногда специально оговаривается налогоо бложение транспортных средств. Получение права на использование данных льгот требует получения специ ального подтверждения налоговыми органами России и страны постоянного местопребывания иностранного юридического лица. Эта процедура обычно связана с определенными бюрократическими трудностями, так как зачасту ю российские налоговые органы по месту источника выплаты не имеют четко го представления, какие документы необходимы для получения налогового освобождения, и не заинтересованы в его предоставлении. После рассмотрения всех налогов самым главным остается правильное нал оговое планирование, которое подразумевает сочетание различных схем к редитования лизинговой компании и выбор такой организационно-правовой формы лизинговой компании, которая позволит сократить налоговые выпла ты. 3. Источники финансирования лизинговой сделки Самым простым и стандартным вариантом является финансирование сделки лизинговой компанией за счет собственных средств. Но, однако, это т вариант является не всегда оптимальным. Так, например, наиболее вероятными направлениями повышения эффективно сти сделки является привлечение более дешевых ресурсов третьих лиц. Так , например, более дешевые ресурсы можно привлечь, грамотно построив схем у финансирования с применением лизинга, которая обеспечит снижения рис ка вложения. Одним из источников дешевых ресурсов могут стать федеральные или регио нальные фонды содействия развитию лизинга, федеральное и региональное правительства. Другим источником получения дешевых ресурсов может яви ться производитель оборудования, которое должно стать предметом догов ора, так как он заинтересован в продвижении своей продукции на рынок. Рес урсы могут быть представлены производителем в виде отсрочки платежа по договору купли-продажи лизингового имущества или в иной форме. Лизингов ая компания при этом может наладить более тесное сотрудничество с произ водителем и извлечь для себя немалую пользу. Также перспективным представляется схема, при которой лизинговой комп анией находятся один или несколько сторонних инвесторов, которые готов ы профинансировать определенную лизинговую сделку. Здесь следует отме тить, что от лизинговой компании требуется выстроить такую схему распре деления риска и доли вложения, которая обеспечивает адекватную прибыль инвестору. 4. Обеспечение гарантий Снижение риска вложения средств можно добиться за счет выработ ки механизмов предоставления дополнительных гарантий третьими лицами . Лизинговой компании важно получение гарантий своевременного возврат а лизинговых платежей, построения страховой защиты от потерь в результа те неисполнения обязательств, наступивших вследствие временной или по лной неплатежеспособности лизингополучателей. Одним из путей снижения степени риска является его распределение между участниками проекта. Здесь существует несколько вариантов. Первый вариант заключается в том, что, организационно используя лизинго вую компанию и ее потенциал, привлечь к реализации проекта в качестве га рантов 6-8 участников. Второй вариант предполагает создание специализированной компании для отдельного лизингового проекта, как правило, объемного по стоимости и по количеству сдаваемого в лизинг имущества. Третий вариант заключается в разделении финансовых рисков, что может бы ть реализовано с участием федерального и регионального фондов поддерж ки лизинга в качестве гаранта лизинговых операций. Имеется в виду исполь зовать эти фонды как мощные специализированные страховые компании и на править их деятельность на страхование сдаваемого в лизинг имущества и страхование возврата лизинговых платежей. В настоящее время при построении схем финансирования при помощи лизинг а в качестве гарантов рассматривают одного, иногда двух субъектов. Конеч но, проще работать с минимальным количеством партнеров. Однако в действи тельности найти одного инвестора под крупный проект не просто. Так, напр имер, Европейский Банк Реконструкции и Развития участвует своим капита лом в инвестиционных проектах только на одну треть. Остальные две трети капитала должны быть собраны другими инвесторами. Международная Финан совая Корпорация осуществляет финансирование проектов на 20 процентов. По предложению Минэкономики РФ по аналогичному пути пошло и Российское правительство при финансировании инвестиционных проектов за счет сред ств федерального бюджета. Так, в соответствии с постановлением Правител ьства РФ от 1 мая 1996 г. № 534 «О дополнительном стимулировании частных инвести ций в Российской Федерации» предусматривается государственная финанс овая поддержка по четырем категориям инвестиционных проектов, включая лизинговые. - По категории А (проекты, обесп ечивающие производство продукции, не имеющей зарубежных аналогов) – на 50 %. - По категории Б (проекты, обеспечивающие п роизводство экспортных товаров не сырьевых отраслей, имеющих спрос на в нешнем рынке, на уровне лучших мировых образцов) – на 40 %. - По категории В (проекты, обеспечивающие п роизводство импортозамещающей продукции с более низким уровнем цен на нее по сравнению с импортируемой) – на 30 %. - По категории Г (проекты, обеспечивающие п роизводство продукции, пользующейся спросом на внутреннем рынке) – на 20 %. Размер господдержки в ви де государственных гарантий устанавливается также в зависимости от ка тегории проекта и не может превышать 60 % заемных средств, необходимых для его осуществления. В ряде случае потребуется определенное усложнение схем финансирования лизинговых проектов за счет дополнительного согласования экономико-п равовых интересов сторон и предоставление большему количеству участни ков возможности разделить финансовые риски и тем самым привлечь контра гентов к реализации значительно большего количества лизинговых проект ов. Причем, за свою долю риска, гарант получает соответствующее вознагра ждение. Возможен следующий состав гарантов под лизинговую сделку § лизингополучатель; § поставщик (продавец) оборудования; § лизингодатель; § банк-гарант; § банк-кредитор; § страхования компания; § Федеральный и региональный фонды соде йствия развитию лизинга; § Федеральное и региональное правитель ства. На практике лизинговые к омпании, как правило, рассматривают принятие на себя риска в размере 5-10 % о т контрактной цены. Таким образом, в схеме предоставления гарантий каждый участник лизинго вой сделки может принимать на себя риски в размере от 5 до 25 %, и соответств енно принятому риску получать прибыль. Второй вариант, обеспечивающий разделение рисков, предполагает объеди нение на акционерной основе интересов § небольшой группы не конкурирующи х поставщиков оборудования; § потребителей этого оборудования; § российских и западных банков; § страховщиков; § лизинговой компании. Механизм может быть раск ручен, то есть, увеличен рычаг его воздействия, посредством гарантирован но обеспеченных заемных средств, структурированных инициатором проект а (в нашем случае лизинговой компанией), которые будут получены от инвест оров (российских и западных). Можно добиться привлечения значительных ср едств сторонних инвесторов. Так, например, в проектах МФК соотношения со бственных средств к заемных достигает один к двадцати. Лизинг ревю. – 1999. – № 1. с. 29 По-вид имому, наиболее приемлемым был бы вариант, при котором участниками с рос сийской стороны были бы структуры, входящие в крупный ФПК, где аккумулир уется потенциал и производителей, и банковского капитала, и страховщико в. Также для страхования финансовых рисков по лизинговым операциям привл екались такие государственные агентства как КОФАСЕ (Франция), ДГЭК (Вели кобритания), Эксимбанк (США, Япония), ОПИК (США), Гермес (Германия), САЧЕ (Итали я). Хотя этих случае было не так уж и много, так как возможности этих органи заций ограничены количеством и общей стоимостью проектов, и они работаю т, как правило, при предоставлении гарантий нашего государства. Кроме то го, их возможности ограничены тем, что они действуют в масштабе всего мир а и не могут на себя брать чрезмерные обязательства по рискам в одной стр ане. Третий вариант предоставления гарантий для лизинга стал возможен и пол учил свое развитие еще благодаря Указу Президента РФ от 4 апреля 1996 г. № 491 «О первоочередных мерах государственной поддержки малого предпринимате льства в Российской Федерации». В соответствии с этим указом предусматр ивается § начиная с 1996 г. предоставление госу дарственных гарантий на сумму не менее 200 млн. долларов США ежегодно иност ранным кредитных организациям, выделяющим кредиты на поддержку малого предпринимательства; § перечислить в 1996 г. 150 млрд. рублей Федерал ьному фонду поддержки малого предпринимательства для его формирования и предоставления гарантий на получение кредитов субъектами малого пре дпринимательства; § в месячный срок определить размер сред ств государственных гарантий, выдаваемых по предоставлению Федерально го фонда поддержки малого предпринимательства по кредитам, выделяемым банками и другими кредитными организациями, в том числе иностранными, су бъектам малого предпринимательства; Предусматривается такж е предоставление налоговых льгот банкам, лизинговым и страховым компан иям, обеспечивающим кредитно-инвестиционное обслуживание субъектов ма лого предпринимательства. Субъектам Российской Федерации и органам ме стного самоуправления рекомендовалось выделять на поддержку малого пр едпринимательства средства в размере не менее 0,5 процента от годовых дох одов соответствующих бюджетов и предусматривать предоставление налог овых льгот, стимулирующих развитие малого предпринимательства. Приним ая во внимание возможность гарантийного обеспечения лизинга, Федераль ный фонд поддержки малого предпринимательства стал вести переговоры с правительством Бельгии о поставке оборудования в лизинг на сумму 250 млн. д олларов. В отдельных регионах решаются вопросы формирования и реализации инвес тиционных программ с использованием лизинговых операций под гарантии администраций. Эта схема также может представлять несомненный интерес со стороны лизинговых компаний. Окончательно схема финансирования с участием правительства может выгл ядеть следующим образом – основываясь на уставе Федерального фонда по ддержки предпринимательства утвержденного постановлением Правитель ства РФ от 12 апреля 1996 г. № 424, и при поддержке правительства можно привлечь на акционерной основе капитал инвесторов для увеличения объемов гарантий ного (страхового) фонда содействия развитию лизинга. По сути, это будет уз ко профильная страховая акционерная компания. Она будет заниматься тол ько страхованием лизингуемого имущества и возврата лизинговых платеже й. Фонд может также расширить покрытие страховых рисков и увеличить пери од предоставления средств. Федеральные власти, при этом, будут выступать в качестве гаранта по возмещению определенной доли ущерба, что повысит защищенность проекта. Для эффективного использования залогового обесп ечения инвестиций необходимо определить, какую федеральную, региональ ную и муниципальную собственность для этого можно использовать. То есть в данной схеме страхование обеспечит приведение в движение всех механизмов финансирования при помощи лизинга. Однако следует оговорит ься, что страхование рисков строиться на основе статистики наступления страховых случаев, то есть существующие правила страхования основаны и сследовании невыполнения обязательств и на опыте финансовых экспертов . А так как статистика нарушения финансовых обязательств, будь то по кред итным или лизинговым операциям внутри России или при международных сде лках мало исследована. Однако как показывает практика, лизинговые плате жи выплачиваются исправно. Например, по результатам работы у Московской лизинговой компании за два года вообще не было потерь, связанных с возвр атом лизинговых платежей лизингополучателями, и только в 5 % случаев имел и место задержки по оплате. Также и опыт продажи в лизинг автомобилей в Ни жегородской области показал, что предприниматели исправно вносят лизи нговые платежи. Нижегородский рабочий. 1998. от 12 февраля с.5 Такие показатели свидетельствуют о высоком уровне предва рительной юридической проработки лизинговых проектов и умении операти вно оказать помощь лизингополучателям в ходе реализации самих проекто в. 5. Стратегические альтернативы Предприниматели обращаются к лизингу в двух случаях: § Во-первых, если приобретение обор удования в лизинг более выгодно, чем за счет банковских кредитов. § Во-вторых, если компания не имеет надеж ной кредитной истории для получения банковского кредита. Специфика лизингового б изнеса заключается в том, что лизингодатель берет на себя дополнительны й риск работать с теми лизингополучателями, которые не имеют достаточно й кредитной истории, и которым банк бы отказал в предоставлении кредита. Учитывая существующее положение на рынке лизинговых услуг, целесообра зно выделить наиболее перспективные рыночные ниши, на которых лизингов ая компания может добиться значительного успеха при применении соотве тствующей стратегии действий. Для наглядности можно разбить весь рынок на сегменты, где за один из крит ериев можно взять размер лизинговых сделок, так как именно он определяет особенности спроса в данном сегменте. А именно мелкие, средние и крупные лизинговые сделки. Другим критерием сегментирования можно взять размер, так как он также оп ределяет характер предъявляемого спроса лизингополучателя. Таким обра зом получается три сегмента – мелкие, средние и крупные предприятия лиз ингополучатели: К малым предприятиям относятся субъекты ма лого бизнеса. Можно сказать, что эти предприятия исчерпали свой внутренн ий инвестиционный потенциал, в частности, если в 1997 году малые предприяти я на одного работающего инвестировали в обновление основных средств бо льше, чем по России в целом, то в 1999 году эти капиталовложения были на 20 % мень ше, чем по всему народному хозяйству. Это и является основной причиной то го, что после бурного роста в 1994-1997 годах количество малых предприятий и чис ло занятых на них специалистов сначала стабилизировалось, а с лета 1997 год а стало уменьшаться. Заемные средства, привлекаемые малым бизнесом на св ободном внутреннем денежном рынке России в 1993-1996 годах, использовались на пополнения оборотных средств предприятий и проведение спекулятивных, краткосрочных торгово-закупочных операций. Высокая цена и короткие сро ки банковских кредитов делали инвестирование в техническое перевооруж ение основного производства малых предприятий невыгодным. Как следств ие, для товаропроизводящих малых предприятий доля основных средств, уча ствующих в производстве продукции на одного работающего в 3-4 раза (в завис имости от отрасли) меньше, чем на предприятиях среднего и крупного бизне са. Большинство оборудования, используемого малыми предпринимателями, технически и морально устарело. Можно выделить наиболее характерную черту присущую данному сегменту – финансирование малых предприятий является одним из наиболее рисков анных видов вложения, в частности, из-за: 1. Малые предприятия в подавляю щем большинстве не обладают ликвидным залогом; 2. Отсутствие на малых предприятиях высоко квалифицированных руководителей высшего и среднего звена; 3. Отсутствие у кредитных организаций реал ьной возможности контролировать целевое использование заемных денежн ых средств. И соответственно проблемы, с которыми сталкиваются лизингодат ели, решившие работать с малым бизнесом, можно условно разделить на част и: a) Анал из большого количества экономической и финансовой информации и крайни й непрофессионализм в представлении этой информации малыми предприяти ями (особенно у региональных); b) Многообразие оборудования, используемо го малыми предприятиями; c) Отсутствие стройной системы нормативны х актов в отношении лизинга, особенно в области налогообложения, таможни и валютного контроля; d) Сложность финансовых отношений и отноше ний собственности при операциях, связанных с лизингом. Высокая рискованность т аких инвестиций негативно сказывается на цене и сроках кредитов банков для малых предприятий. Кроме этого, кредитные организации неохотно рабо тают с малыми предприятиями из-за высоких затрат, сопровождающих сбор и обработку финансовой информации и сопровождение кредитных договоров п ри одной и той же сумме инвестиций по сравнению с большими инвестиционны ми проектами. Хотя лизинг и может считаться одним из выходов из сложившейся ситуации, так как он позволяет снять некоторые из имеющихся инвестиционных риско в, снижает требования банков к размеру обеспечения, необходимого для пре доставления займа. Но лизинг также может привести к появлению других рис ков так, например, лизинговая компания может столкнуться с проблемой реа лизации оборудования служившего залогом. Многие лизинговые компании пытались освоить данный сегмент, но только н екоторые из них смогли добиться успеха, такие как, например Московская л изинговая компания. И именно ключевым фактором для успеха в данном сегме нте является то, что данная компания смогла создать эффективный механиз м отбора перспективных инвестиционных проектов с минимальными издержк ами, что позволило значительно снизить риск присущий данному сегменту. А также в добавление к этому она обладала важнейшим преимуществом – исто чником дешевого финансирования. Именно данная стратегия поможет добиться успеха в данном сегменте. Такж е в нее можно внести некоторые модификации и изменения, которые должны б ыть направлены на снижение риска невыполнения обязательств лизингопол учателем и снижение стоимости финансирования для него. Обязательным условием является наличие эффективного механизма отбора перспективных проектов. Здесь нужно определить задачи и параметры данн ого механизма, так как с одной стороны необходимо избегать крайностей, п ри которых создание слишком жестких требований приведет к отсеву всех п роектов и с другой стороны необходимо не допустить увеличения риска в ре зультате допуска к финансированию заведомо нежизнеспособных проектов . Тут важен такой подход, который позволит объединить два данных требова ния, то есть расширить количество проектов, которые готова рассматриват ь лизинговая компания для заключения лизингового договора, но без увели чения риска вложений. Выходом может быть построение различных схем финансирования с привлеч ением сторонних организаций. Очень большой потенциал существует у лизи нговых схем с привлечением в качестве гарантов государственных органо в, а также, что более жизнеспособно поставщиков. При этом последние могут выступать также в роли источника дешевых финансовых ресурсов, и также на них может быть возложен частично или полностью проблемы с имуществом, т ак как они наиболее эффективно смогут справиться с данным видом риска. Также лизинговая компания может значительно снизить риск, орга низовав эффективное управление оборудованием (имуществом). То есть лизи нговая компания может частично взять на себя несвойственные ей функции. А именно так как для заключения лизинговой сделки необходим анализ боль шого количества экономической и финансовой информации, а малые предпри ятия отличаются, как уже было отмечено, крайним непрофессионализмом в пр едставлении этой информации, что связано с отсутствие на малых предприя тиях высококвалифицированных руководителей то лизинговая компания мо жет выполнить эту часть работы за малое предприятие. А для снижения затр ат, так как невозможно будет выполнять анализ каждого проекта по данной схеме в связи с его дороговизной, лизинговая компания должна будет отсле живаться перспективные отрасли и направления. Далее она выбирает поста вщика, просчитывает полностью перспективность производства на данном виде оборудования и затем объявляется конкурс для сдачи данного оборуд ования в лизинг. Отбор здесь может производиться по различным критериям , как, например, наибольшего предложенного процента или лизингового плат ежа. Можно назвать данную стратегию – стратегией развития лизинговой к омпанией дополнительных функций. Также важно привлечение дешевых финансовых ресурсов, например, из государственного источника или как уже отмечалось привлечение пост авщика к финансированию лизинговых сделок. Также модификацией данной стратегии является оперативный лизинг. Но та к как он рассматривается законодательством как аренда, а соответствующ ие льготы предусмотрены только для финансового лизинга, то выходом из по ложения может быть создание такой схемы, при которой формально это будет финансовый лизинг, а реально оперативный. Например, в лизинговом догово ре может присутствовать такая схема лизинговых платежей, когда они резк о повышаются через определенный срок, то есть, фактически лизингополуча телю будет невыгодно далее держать данное оборудование, и он вынужден бу дет его вернуть, как бы нарушив условия оплаты. Далее лизинговая компани я может передать данное оборудования другому лизингополучателю. Средний и крупный бизнес . Данные группы мож но объединить, так как они предъявляют более или менее схожий спрос на ли зинговые услуги, все различие которых, только наверно и состоит в размер ах финансирования. Здесь можно выделить два основных направления. Первая стратегия направления на нахождение перспективных инве стиционных проектов и построение такой схемы финансирования, при котор ой лизинг будет более выгоден для лизингополучателя, чем другие формы фи нансирования. Данную стратегию можно назвать – стратегией отбора перс пективных инвестиционных проектов. Для данной стратегии важно проявит ь гибкость в построении лизинговых схем, которые позволят получить нало говые льготы. Так, например, для рассмотрения должны быть приняты проект ы, которые на первый взгляд оказывались невыгодными, и именно лизинг поз волял (за счет, например получения налоговых льгот или других причин пол учить прибыль). Работа в этом секторе рынка требует наличия больших фина нсовых ресурсов, а также серьезной подготовки специалистов лизинговых компаний, способных создавать для отдельных заказчиков специальные фи нансовые схемы. Однако в настоящее время данный подход не является очень многообещающим, так как все-таки лизингу, при нынешних условиях, очень тр удно конкурировать с другими формами финансирования, во всяком случае, в его классическом варианте. Другой стратегией, которая является более перспективной для да нного сегмента это развитие холдингового лизинга. Многие российские ба нки, участвуя в процессе приватизации, приобретали акции предприятий ли бо ориентируясь на отраслевую принадлежность, либо ориентируясь на деш евизну акций без какого-либо отраслевого признака. Это была попытка овла деть как можно большим объемом имущества. Дальнейшее развитие рынка пок азало, что если эти предприятия не развивать, то они становятся большим б алластом для покупателя, так как постоянно необходимо нести издержки на оплату коммунальных услуг, заработной платы персоналу, налогов. Банки, о сознавая будущую перспективу, стали реализовывать на вторичном рынке а кции тех предприятий, которые не подходили им по отраслевому признаку, и концентрироваться на развитии оставшихся. Принимая решение об инвести ровании свободных средств в развитии предприятия, банк выбирает способ ы и формы инвестирования. В части переоборудования предприятий банк чер ез собственные или дружественные лизинговые фирмы принимает участие в лизинговой сделке. Такую стратегию можно назвать – холдинговая страте гия. Также, например, сторонний инвестор, который хочет инвестироват ь в предприятие и при этом ему необходим контроль над ним, может прибегну ть к лизингу. Кроме того, стоящие особняком сделки, которые сами по себе являю тся фиктивным лизингом, то есть основной целью, которых является создани е налоговых льгот. Например, сделка, при которой предприятие при наличии у него свободных денежных средств ссужает их (банку) лизинговой компании – та приобретает оборудование и др. и передает его в лизинг предприятию. Эту стратегию называют – стратегия фиктивного лизинга. Также значительный потенциал, для всех сегментов, существует у м еждународные лизинговых сделок, при которых удастся получить дешевые ф инансовые ресурсы, перспективное оборудование и расширить возможности увеличения прибыли за счет проведения международных лизинговых сдело к. Сразу следует отметить характерные черты присущие всем сегмен там рынка лизинговых услуг это его незначительная доля при сравнении с д ругими рынками финансовых услуг. Также несформированный и неразвитый с прос на данные услуги, который иногда просто отсутствует. Если же рассма тривать данную таблицу в разрезе регионов, то спрос, как и предложение, ст ремятся к нулю, то есть практически отсутствуют. В результате была получена таблица 1 с краткой хар актеристикой каждого сегмента. Таблица 1 . Характеристика сегментов рынка. Сделки Лизинго получатели Мелкие Средние Крупные Мелкие Предложение практи чески полностью от сутствует за исклю чением крупных го родов (Москва). Спрос на лизинговые услуги существует, н о в регионах он практически неразвит и не сформировался. Сред ние Предложение существует, но касается только опреде ленных видов техники, такой как компьютеры и т. д. Спрос невысокий, а в реги онах практиче ски отсутствует. Рынок лизинговых услуг неразвит, ко лич ество лизинго вых сделок незна чительно. Заклю ченные лизинговые сделк и, как правило, были проведены между лизинговой компанией (бан ком) и доче рними предприятиями или лизингодателем была зарубежная компания (лизи н говая или произво дитель) Крупные Пре дложение существует, но касается только определенных видов техники, так ой как компьютеры и т. д. Спрос невысокий, а в регионах практиче ски отсутс твует. В данном секторе, как правило, веду щая роль принадле жит зарубеж ным компаниям (лизин говым и производи телям). Небольшое количество за ключенных лизинговых сде лок в связи с невозможно стью получения значи тель ных льгот. Предметом по добных лизинговых сделок, как правило, было импорти руемое оборудование, само леты. Ведущая роль принад лежит запад ным лизинго вым компаниям и западным производителям. 6. Заключение В настоящее время происходит увеличение предложения лизинговы х услуг и для создания конкурентоспособной лизинговой компании необхо димо найти наиболее перспективных клиентов и предложить им более привл екательные условия. Малый бизнес обладает значительными перспективами в качестве рынка сб ыта лизинговых услуг. Для того чтобы лизинг стал более привлекательным д ля малых предприятий, может использоваться подход, при котором лизингов ая компания начинает работу с установления партнерских отношений с пос тавщиками тех видов имущества, которые являются традиционными объекта ми малого бизнеса. Предварительная работа начинается не с поиска лизинг одателем потенциальных клиентов среди малых предприятий, заинтересова нных в лизинге. Инициатива при заключении лизинговых сделок должна исхо дить от лизинговой компании. Это помогает справиться с основной проблем ой тормозящей развитие данного сегмента лизинговых услуг. А именно малы е предприятия не могут эффективно, по причине недостаточности квалифик ации, оценить инвестиционные возможности проекта, что и приводит к высок ому риску. Лизинговая компания должны принимать более активное участие в процессе отбора и оценки инвестиционного проекта, то есть она должна с нять этот риск с малого предприятия и может быть, частично взяв его на себ я, а по возможности переложив его на другой субъект хозяйственного права . Наиболее реально здесь переложить его на поставщика оборудования, так как он наиболее знаком с рынком своего оборудования. Это целесообразно, так как риск должен передаваться стороне, которая может более эффективн о им управлять. Также значительным резервом в плане продвижения лизинговых услуг обла дают регионы. Лизинговый сектор представлен здесь единичными фирмами п ри значительном спросе на их услуги. Основные лизинговые компании сосре доточены в Москве и Санкт-Петербурге, однако именно в регионах производи тели, особенно малый бизнес, испытывают большую потребность в лизинговы х услугах, с одной стороны, а с другой – располагают значительной номенк латурой произведенной продукции, но на стадии сбыта сталкиваются с опре деленными трудностями. Лизинговые компании, как инвестиционный институт, должны действовать н аряду с государственными структурами (фондами поддержки малого бизнес а), инвестиционными компаниями, пенсионными фондами, ипотечными банками . Их действия должны быть взаимосвязаны для достижения лучшего результа та. Перспективным представляется предоставление лизинговой компанией св оим клиентам так называемых «лизинговых линий», которые аналогичны бан ковским кредитным линиям и позволяют арендатору брать дополнительное оборудование в лизинг без заключения каждый раз нового контракта. Особе нно этот прогрессивный опыт весьма интересен для малых венчурных и инно вационных предприятий. Важно расширение сферы сопутствующих лизингу услуг, переход от стандар тизации к гибкости в зависимости от потребностей, что обязательно привл ечет дополнительное количество новых клиентов. Лизинговые компании - эт о не только сдача имущества в лизинг, но и консультационные и другие услу ги, а также инструмент позволяющий добиться снижения налоговой нагрузк и. Значительный потенциал имеет стратегия, направленная на сближение лиз инговой компании и продавца-производителя оборудования. Несмотря на то, что практически все отечественные лизинговые компании в том или ином ви де распространяют информацию о себе через продавцов оборудования, в Рос сии пока нет примеров удачного воспроизведения обычных для стран Европ ы схем взаимодействия продавцов оборудования и лизинговой компании. В о снове подобной схемы лежит идея правильной организации отношений лизи нговой компании с продавцом оборудования, при которой компания получае т постоянный приток новых клиентов, а также возможность получить скидки от обычных цен реализации, которые могут быть распространены на клиенто в, а значит, условия лизинга будут более привлекательны для них, а могут бы ть сохранены в качестве дополнительного дохода лизинговой компании. Дл я продавца оборудования сотрудничество с лизинговой компанией означае т возможность предложить, пусть даже не от своего имени, внешнее финанси рование сделки купли-продажи в случае, если такое пожелание будет высказ ано покупателем. Причиной неразвитости данной связи лежит как в объективных условиях: от носительная недоступность лизинговых услуг для клиентов «с улицы» и не привлекательность лизинговых услуг для них при существующих условий ф инансирования, так и в субъективных: малая активность лизинговых компан ий при работе с новыми клиентами, также прямолинейность и не изобретател ьность в структурировании сделок и отсутствие нужных клиентам типов ли зинговых услуг. Очевидно, что по мере преодоления субъективных и исчезно вения объективных причин российские лизинговые компании научатся эффе ктивно работать и лизинг займет достойное место среди способов финанси рования. 7. Список литературы 1. « Гражданский Кодекс Российской Федерации (часть вторая)» от 26.01.1996 № 14-ФЗ (прин ят ГД ФС РФ 22.12.1995) (ред. от 12.08.1996), СПС КонсультантПлюс:ВерсияПроф. 2. «Налоговый кодекс Российской Федерации ( часть вторая)» от 05.08.2000 № 117-ФЗ (принят ГД ФС РФ 19.07.2000), СПС КонсультантПлюс:Версия Проф. 3. Федеральный закон от 21.11.96 № 129-ФЗ (ред. от 23.07.98) «О бухгалтерском учете» (принят ГД ФС РФ 23.02.96), СПС КонсультантПлюс:ВерсияПро ф. 4. Федеральный закон от 23.06.1999 № 117-ФЗ «О защите к онкуренции на рынке финансовых услуг» (принят ГД ФС РФ 04.06.1999), СПС Консульта нтПлюс:ВерсияПроф. 5. Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ (ред. от 02.01.2000) « Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (принят ГД ФС РФ 15.07.1998), СПС КонсультантПлюс:В ерсияПроф. 6. Федеральный закон от 29.10.1998 № 164-ФЗ «О лизинге» (принят ГД ФС РФ 11.09.1998), СПС КонсультантПлюс:ВерсияПроф. 7. Федеральный закон от 25.09.1998 № 158-ФЗ (ред. от 12.05.2000) « О лицензировании отдельных видов деятельности» (принят ГД ФС РФ 16.09.1998), СПС КонсультантПлюс:ВерсияПроф. 8. Федеральный закон от 08.02.1998 № 16-ФЗ «О присоеди нении российской федерации к конвенции УНИДРУА о между народном финанс овом лизинге» (принят ГД ФС РФ 16.01.1998), СПС КонсультантПлюс:ВерсияПроф. 9. Закон РФ от 21.05.1993 № 5003-1 (ред. от 27.05.2000) «О таможенно м тарифе», СПС КонсультантПлюс:ВерсияПроф. 10. «Конвенция УНИДРУА о международном фина нсовом лизинге» [рус., Англ.] (заключена в г. Оттаве 28.05.1988), СПС КонсультантПлюс: МеждународноеПраво 11. Указ Президента РФ от 04.04.96 № 491 (ред. от 06.01.99) «О п ервоочередных мерах государственной поддержки малого предпринимател ьства в российской федерации», СПС КонсультантПлюс:ВерсияПроф. 12. Постановление правительства РФ от 01.05.96 № 534 ( ред. от 21.06.96) «О дополнительном стимулировании частных инвестиций в Россий ской Федерации», СПС КонсультантПлюс:ВерсияПроф. 13. Письмо Минфина РФ № 135 от 28.12.95, Минэкономики Р Ф № СИ-517 от 29.12.95, Госналогслужбы РФ № НП-6-01/670 от 28.12.95, ЦБ РФ № 224 от 04.01.96 «Об установлени и для целей налогообложения предельной ставки по уплате процентов по сс удам, полученным в иностранной валюте» (зарегистрировано в Минюсте РФ 19.01.1996 № 1011), СПС КонсультантПлюс:ВерсияПроф. 14. В.Д. Газман. Комментарий к федеральному за кону «О лизинге», -М.: Фонд «Правовая культура», 1999. 15. Газман В.Д. Лизинг: теория, практика, комме нтарии. М.: Фонд «Правовая культура», 1997. 16. Кабатова Е.В. Лизинг правовое регулирование, практика. М.: 1996. 17. Лизинг для малых предпр иятий. Методические материалы и документы. – М.: Российская ассоциация м алых и средних предприятий. Московская лизинговая компания, 1996.
1Архитектура и строительство
2Астрономия, авиация, космонавтика
 
3Безопасность жизнедеятельности
4Биология
 
5Военная кафедра, гражданская оборона
 
6География, экономическая география
7Геология и геодезия
8Государственное регулирование и налоги
 
9Естествознание
 
10Журналистика
 
11Законодательство и право
12Адвокатура
13Административное право
14Арбитражное процессуальное право
15Банковское право
16Государство и право
17Гражданское право и процесс
18Жилищное право
19Законодательство зарубежных стран
20Земельное право
21Конституционное право
22Конституционное право зарубежных стран
23Международное право
24Муниципальное право
25Налоговое право
26Римское право
27Семейное право
28Таможенное право
29Трудовое право
30Уголовное право и процесс
31Финансовое право
32Хозяйственное право
33Экологическое право
34Юриспруденция
 
35Иностранные языки
36Информатика, информационные технологии
37Базы данных
38Компьютерные сети
39Программирование
40Искусство и культура
41Краеведение
42Культурология
43Музыка
44История
45Биографии
46Историческая личность
47Литература
 
48Маркетинг и реклама
49Математика
50Медицина и здоровье
51Менеджмент
52Антикризисное управление
53Делопроизводство и документооборот
54Логистика
 
55Педагогика
56Политология
57Правоохранительные органы
58Криминалистика и криминология
59Прочее
60Психология
61Юридическая психология
 
62Радиоэлектроника
63Религия
 
64Сельское хозяйство и землепользование
65Социология
66Страхование
 
67Технологии
68Материаловедение
69Машиностроение
70Металлургия
71Транспорт
72Туризм
 
73Физика
74Физкультура и спорт
75Философия
 
76Химия
 
77Экология, охрана природы
78Экономика и финансы
79Анализ хозяйственной деятельности
80Банковское дело и кредитование
81Биржевое дело
82Бухгалтерский учет и аудит
83История экономических учений
84Международные отношения
85Предпринимательство, бизнес, микроэкономика
86Финансы
87Ценные бумаги и фондовый рынок
88Экономика предприятия
89Экономико-математическое моделирование
90Экономическая теория

 Анекдоты - это почти как рефераты, только короткие и смешные Следующий
- Вовочка, сколько будет 2х2?
- Давайте не будем о политике.
Anekdot.ru

Узнайте стоимость курсовой, диплома, реферата на заказ.

Обратите внимание, реферат по экономике и финансам "Лизинг как форма предпринимательства", также как и все другие рефераты, курсовые, дипломные и другие работы вы можете скачать бесплатно.

Смотрите также:


Банк рефератов - РефератБанк.ру
© РефератБанк, 2002 - 2016
Рейтинг@Mail.ru