Диплом: Капитал - текст диплома. Скачать бесплатно.
Банк рефератов, курсовых и дипломных работ. Много и бесплатно. # | Правила оформления работ | Добавить в избранное
 
 
   
Меню Меню Меню Меню Меню
   
Napishem.com Napishem.com Napishem.com

Диплом

Капитал

Банк рефератов / Экономика и финансы

Рубрики  Рубрики реферат банка

закрыть
Категория: Дипломная работа
Язык диплома: Русский
Дата добавления:   
 
Скачать
Архив Zip, 104 kb, скачать бесплатно
Заказать
Узнать стоимость написания уникальной дипломной работы

Узнайте стоимость написания уникальной работы

41 Дипломная работа по тем e: Капитал ПЛАН Введение ………………………………… …………………………… 1 Глава 1 1.1 Сущность финансового менеджмента и его функциональная роль в управлении собственностью …………………………………… . 6 1.2 Научно-практические проблемы формирования основного капитала ООО ………………………………..…………………… . 9 1.3 Нучно-практические п роблемы формирования оборотного капитала ООО …………………………………………………… . 15 Глава 2. Анализ управления формированием и движением основного капитала 2.1 Состав и структура основного капитала современной коммерческой организации …………………………………… ... 21 2.2 Аморт изационная политика и ее влияние на эффективность функционирования основного капитала ……………………… .. 26 2.3 Инвестиционный менеджмент как база роста эффективности хозяйственно-экономической деятельности ……...…………… 29 Глава 3. Анализ эффективности использова ния оборотного капитала и управления им 3.1 Показатели и критерии оценки эффективности использования оборотного капитала ………………………………………………… 36 3.2 Действующая практика управления оборотным капиталом и возможности ее совершенствования ………………………...…… ... 44 3.3 Анализ методов учета имущества и источников в зарубежном бизнесе …...…………………………………………………………… 52 Заключение …………………………………………………….……… 56 Список использованной литературы Приложения Введение Несмотря на все трудности и проблемы , в сфере част ного предпринимательства в России заняты уже миллионы людей . Желание иметь свой собственный бизнес привлекает все больше и больше начинающих предпринимателей . Поль Самуэльсон * писал об этом желании : “Люди всегда хотят начать самостоятельное дело . … Если д а же им никогда не удается заработать больше , чем несколько тысяч долларов в год , есть все же что-то привлекательное в возможности строить собственные планы и выполнять разнообразные задачи , к каждодневному решению которых мелкий предприниматель имеет склон н ость” . Однако экономическая ситуация в России в настоящий момент требует от предпринимателя особенно взвешенных решений и постоянного , целенаправленного руководства в области финансов . Рыночные отношения предоставляют достаточные возможности для эффектив ного управления , но реальное положение дел в экономике : спад промышленного производства , негативные изменения ее структуры , кризис неплатежей и большой риск работы с банковской системой – часто сводят на нет все усилия в области повышения качества управле н ия предприятием. Происходящая организационно-экономическая перестройка народного хозяйства коренным образом сказывается на работе основного субъекта , звена рыночной экономики – предприятия . Создание новых акционерных фирм на базе старых государственных пр едприятий , появление новых форм собственности привело к возникновению потребности в финансовом менеджменте , как к науке управления финансами предприятия . Управленческая деятельность в современных условиях выступает как один из важнейших факторов функциони р ования предприятий и организаций . Именно сейчас в сложных экономических условиях должен реализовываться грамотный , целенаправленный финансовый менеджмент на предприятии. Так как основной обязанностью финансового менеджера является создание жизнеспособного отлаженного “организма” , в рамках которого работники четко сознают цель своей деятельности и способы ее достижения , наиболее актуальным становится роль финансового менеджмента именно в сфере формирования основного и оборотного капитала , т.е . имущества пр е дприятия . Этому есть ряд причин. Во-первых , в переходный период ряд государственных предприятий столкнулось с проблемой приватизации и создания новых * Хрестоматия по экономической теории . Под редакцией Е.Ф . Борисов , Москва , “Юрист” , 1997г. организаций ра зличных форм собственности : открытых и закрытых акционерных обществ , товариществ с полной , ограниченной ответственностью , производственных кооперативов ; – на базе государственных предприятий . Многообразие форм собственности настойчиво треб овало усилить вн имание к эффективности управления . Однако отсутствие опыта планирования и организации финансовой деятельности в новых нестабильных условиях привело к банкротству значительное количество фирм . Многие вновь открываемые предприятия смогли продержаться не боле е одного года на рынке и были вынуждены ликвидироваться. Результаты производственно-хозяйственной деятельности предприятия формируются посредством процесса управления активами , т.е . основным и оборотным капиталом . Такие результаты могут быть как положител ьными , так и отрицательными . Либо имущество предприятия в процессе деятельности позволяет получать прибыль и быть платежеспособным , либо оно становится бременем , оттягивающим значительные средства предприятия на себя , и приводит к все возрастающим убыткам. И наоборот , сделанный выбор и принятые решения будуь иметь финансовые последствия , которые необходимо прогнозировать . Следовательно , эти прогностические финансовые последствия способны оказаться критерием выбора (отбраковки ) тех или иных вариантов поведе ния предприятия. Именно имущество обеспечивает материально-техническую возможность функционирования предприятия , его экономическую самостоятельность и надежность . Думаю , очевидно , что без определенного имущества не могут осуществлять свою деятельность ни крупные , ни малые , ни индивидуальные предприниматели. Во-вторых , необходимо отметить значимость финансового менеджмента , его ведущую роль в общей финансовой политике , в достижении эффективности деятельности любой коммерческой структуры в целом . Главная цел ь финансового менеджера – спланировать хозяйственную деятельность фирмы на ближайший и отдаленный периоды в соответствии с потребностями рынка и возможностями получения необходимых ресурсов , а также получения прибыли . Для этого необходимо оценить финансов о е положение фирмы и соответствие имеющихся финансовых и материальных ресурсов возможностям достижения поставленных целей . Принятие решений на основе непроанализированных финансовых показателей часто приводит к тому , что под прибыльные , по мнение руководс т ва , программы привлекаются значительные инвестиционные ресурсы . И в итоге это приводит к значительным финансовым проблемам и невосполнимым убыткам . Финансовые коэффициенты , которых мы коснемся в дальнейшем , имеют особое значение для финансового менеджмент а , поскольку являются основой для оценки деятельности фирмы внешними пользователями финансовой информации , т.е . не только собственниками , но и возможными кредиторами , инвесторами , партнерами и другими. В-третьих , необходимо отметить , что производство в Ро ссии стало нерентабельным , неконкурентоспособным . Многие компании переквалифицировались и изменили сферу деятельности . Так наиболее привлекательной для предпринимателя в настоящее время является не сфера производства , а сфера так называемых “быстрых денег ” : торговля , банковское дело . Такая тенденция привела к значительному перекосу экономики нашей страны . Причинами таких тенденций можно назвать падение объема материального производства , что обусловлено резким переходом российского общества к новым имуществ е нным , стоимостным и финансовым отношениям. Также проблема вывоза капитала , обусловленная кризисом неплатежей и возможностью потери денег в банках , оказала влияние на реальные инвестиции в производство России . Большой риск потери инвестированных средств не позволяет зарубежным предпринимателям вкладывать деньги в российскую экономику . Таким образом , основные фонды не обновляются из-за нехватки средств , и это приводит к понижению производительности труда и различных финансовых показателей . Следующей причин ой можно назвать то , что автономная область теоретических знаний и практических приемов , имеющая название “финансовый менеджмент” , в нашей стране получила признание сравнительно недавно . И соотношение богатого западного опыта , значительного опыта России д о революционного времени и особенностей современной экономики и русского менталитета привел к появлению большого количества различных публикаций на эту тему . Однако информация по управлению основным и оборотным капиталом разрознена и , на наш взгляд , эпизоди ч ески отражена в финансовой литературе . Необходимо проработать огромный объем материала , чтобы иметь достаточное представление о путях улучшения эффективности использования имущества предприятия в целях получения наибольшей прибыли и достижения поставленны х самим предприятием целей . Это может быть и расширение деятельности предприятия : возникают вопросы по основным средствам , следует ли увеличивать их и в каких пропорциях ; это может быть изменение ассортимента – и тогда необходимо определить запасы предприя т ия , что делать с готовой , но еще не реализованной продукцией ; изменение финансовой политики сразу же скажется на отношениях с поставщиками и клиентами , а , значит , изменится порядок работы с дебиторской и кредиторской задолженностью. Такой большой объем ра боты необходимо производить финансовому менеджеру постоянно , по большей части интуитивно . Поэтому теоретическая основа управления основным и оборотным капиталом представляется нам наиболее актуальной и требующей более конкретной и осмысленной информации . Не надо забывать , что многолетняя директивная плановая экономика СССР не способствовала развитию теоретических знаний в области управления , так как вся деятельность планировалась сверху , директор должен был осуществлять исполнительную и контрольную функц и ю на предприятии , что привело к определенному стереотипу начальника-бюрократа . Существенное влияние оказала общая идеология , которая предполагала построение коммунистического общества , отрицавшего частную собственность и , как следствие , ответственность за эту собственность и осознание возможных негативных последствий в случае ошибок . Сильный перекос промышленности в сторону ВПК выражался в следующих проблемах : - создание продукта для безопасности страны , который не будет представлен на рынке ; - предприяти я были директивно связаны между собой , но не производили конечный продукт , а лишь детали к нему , что обуславливало сильную зависимость друг от друга ; - развитие промышленности не соответствовало современным требованиям мировой и отечественной экономики ст раны. Когда предприятия остались без контроля со стороны государства , а экономическая ситуация страны не позволяла вкладывать существенные средства в ВПК , специфическая экономическая ситуация в нашей стране стала носить название “переходной к рыночной экон омике” , предприятия попали в положение , не существовавшее ранее ни в нашей стране , ни в какой другой. Таким образом , советы финансовых менеджеров-теоретиков запада не всегда приемлемы в наших условиях . Более того , инфляционные процессы и плохо проработанно е налоговое законодательство сводили на нет результаты от их применения . Поэтому многие предприятия переквалифицировались , чтобы выжить , или перестали существовать. Как уже было отмечено , торговля стала наиболее предпочитаемой сферой деятельности для пред принимателя в нашей стране . В данной работе мы рассмотрим пример такой коммерческой организации , занимающейся торговлей промышленными товарами . ООО “Торговый дом “Парадиз” представляет значительный научно-практический интерес , так как общество с ограничен н ой ответственностью – распространенная форма собственности , возникшая в процессе перехода предприятия из государственной собственности в частную . Общество с ограниченной ответственностью (акционерное общество закрытого типа ) учреждается одним или несколь кими лицами , уставный капитал разделен на доли в размерах , определенных учредительными документами . Так как участники ООО отвечают по его обязательствам и несут риск убытков , связанных с деятельностью общества в пределах внесенных ими вкладов , а прибыль п р едприятия формирует их доход , владельцы ООО заинтересованы в наиболее эффективном использовании капитала с целью получения максимальной прибыли в течение длительного времени. Следует сразу отметить , что торговой фирме также необходимо тщательное исследова ние собственных активов и умение управлять предприятием . С самых общих позиций , уровень риска фирмы предопределяется ее адаптационной способностью эффективно реагировать на те или иные внешние и внутренние импульсы . Особенно нелегко достичь высокой адапта ц ионной способности предприятиям малого бизнеса , так как их создание и успешное функционирование полностью зависят от одного человека или небольшой группы людей , которые вполне компетентны , чтобы “поймать конъюнктурную удачу” . Однако таких знаний не всегда хватает для диагностирования глобальных структурных изменений в экономике и принятия необходимости крутого поворота в деятельности предприятия . С другой стороны , средним и малым предприятиям гораздо легче осуществить такой поворот , чем крупным. Спецификой финансов сферы товарного обращения является то , что организации торговли способствуют завершению кругооборота общественного продукта в товарной форме , обеспечивая тем самым его непрерывность . Это – связующее звено между производством продукции и ее потре б лением . Здесь сочетаются операции производственного характера (закупка , хранение , фасовка , упаковка и т.д .) с непроизводственными операциями по реализации продукции . Осуществление предпринимательской деятельности в торговле в связи с этим связано с формир о ванием и использованием основного и оборотного капитала , которые необходимы для продвижения , хранения и реализации товаров и услуг . Таким образом , в данной работе будут рассмотрены теоретические вопросы формирования основного и оборотного капитала , практ ическое применение финансовых показателей , методы улучшения функционирования капитала и будут даны рекомендации для такого улучшения на примере ООО “Торговый дом “Парадиз”. ГЛАВА 1 1.1 Сущность финансового менеджмента и его функциональная роль в управлен ии собственностью В общем виде менеджмент определяется как процесс управления , с помощью которого профессионально подготовленные специалисты формируют организации и управляют ими путем постановки цели и разработки способов их достижения . В области управл ения финансами менеджмент предлагает творческое выполнение функций планирования, анализа , организации , координирования , стимулирования , контроля и регулирования , осуществляя которые достигаются поставленные цели . Таким образом , финансовый менеджмент – это процесс управления путем использования способов воздействия финансово-кредитного механизма на финансовые ресурсы в целях реализации финансовой политики . Существуют различные определения понятия финансового менеджмента . Американские и западноевропейские фи нансисты определяют финансовый менеджмент как управление финансами фирмы , имеющей главной своей целевой функцией максимизацию курса акций , прибыли , увеличения и сохранения активов . Е.С . Стоянова определяет финансовый менеджмент с позиций критериев приняти я финансовых решений , утверждая , что главные принципы и методы финансового менеджмента носят универсальный характер . В статье “Финансовый менеджмент : эволюция взглядов и уточнение предмета” Н . Давиденко и А . Кудашев определяют финансовый менеджмент как “об л асть теоретических знаний и практических приемов , находящихся на стыке общей теории управления финансами предприятия” , рассматривающую специфические финансовые вопросы управления и включающую в себя элементы планирования , экономического анализа и составле н ия финансовой отчетности. Необходимо отметить , что понятие финансового менеджмента связано с понятием механизма управления финансами . Финансовый механизм можно определить как “комплекс финансовых форм и методов управления процессом социально-экономического развития общества” (И.А . Акодис ) в целом , и управления производственно-коммерческим процессом на предприятии в частности . Рабочий инструментарий финансового менеджмента можно охарактеризовать как анализ , планирование (прогнозирование ), принятие управленч еских решений . Таким образом , функциональную модель финансового менеджмента можно схематично отобразить следующим образом : Комплексы задач Функциональные секции Планирование Анализ Регулирование Комплексы задач – это объект ы финансового менеджмента . К таким задачам относятся : реализация ; прибыль ; движение капитала ; рентабельность ; финансовое состояние ; основные фонды ; оборотные фонды и другие . В области управления основным и оборотным капиталом такими задачами могут быть с л едующие вопросы : движение капитала , основные фонды , оборотные средства , рентабельность , финансовое состояние и т.д . Функционирование финансового механизма управления смыкается с постоянным формированием , изучением и регулированием (контролем ) информации о финансовых показателях и процессах . Финансовое планирование и анализ – это самостоятельные участки работы . Финансовое планирование включает в себя перспективное , текущее и оперативное планирование . В финансовом анализе можно выделить следующие блоки работ ы : оперативный анализ , развернутый (комплексный ) анализ и постоянные коррективы . На основании результатов планирования и постоянного анализа происходит регулирование деятельности и принятие решений , которые могут быть простыми (да , нет ), альтернативными и с ложными . Информационная основа финансового менеджмента – это финансовая отчетность . Финансовая отчетность – это совокупность форм отчетности , составленных на основе данных финансового учета с целью предоставления пользователям обобщенной информации о фина нсовом положении и деятельности предприятия , а также изменениях в его финансовом положении за отчетный период в удобной и понятной форме для принятия этими пользователями определенных деловых решений . Основными методами анализа отчетности служат : чтение о т четности , горизонтальный анализ , вертикальный анализ , трендовый анализ и расчет финансовых коэффициентов . Чтение отчетности позволяет определить имущественное положение предприятия , его краткосрочные и долгосрочные инвестиции , вложения в физические активы и финансовые активы , источники формирования собственного капитала и заемных средств . Горизонтальный анализ позволяет определить абсолютные и относительные изменения различных статей отчетности по сравнению с предшествующим годом , полугодием или кварталом, а трендовый анализ – за ряд лет . Вертикальный анализ проводится с целью выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе . Финансовые коэффициенты описывают финансовые пропорции между различными статьями отчетности . Достоин ствами финансовых коэффициентов являются простота расчетов и элиминирование влияния инфляции , что особенно актуально при анализе в долгосрочном аспекте . Суть заключается , во-первых , в расчете соответствующего показателя и , во-вторых , в сравнении этого пок а зателя с какой-либо базой , например : с конкурирующими предприятиями , общепринятыми показателями , среднеотраслевыми показателями или показателями предыдущих отчетных периодов . Для финансового менеджера финансовые коэффициенты имеют особое значение , посколь ку являются основой для оценки деятельности предприятия , или , другими словами , оценки его деятельности как управляющего . Для этого необходимо иметь информацию о деятельности предприятия за прошлые периоды , что позволяет оценить потенциальные возможности п редприятия в будущем . Такая информация должна содержать сведения , необходимые для : 1. оценки текущего финансового положения предприятия , его активов , обязательств и собственного капитала , а также оценки изменений в этих статьях за определенный период ; 2. оценки потоков денежных средств предприятия , их суммы , времени притока /оттока и связанного с этим фактора риска ; 3. принятия решений : инвестиционных и по кредитованию. Такие решения , на наш взгляд , должны оправдывать существование предприятия , т.е . его п рибыль должна быть больше , чем прибыль , которую предприниматель мог бы получить от вклада на депозитный счет в банке. Таким образом , в обязанности финансового менеджера входит управление капитальными вложениями , т.е . инвестиционными вложениями в основной и оборотный капитал . Он должен тщательно взвесить все методы приобретения основных средств или того , что они будут давать , прежде чем вкладывать в них средства . Так как главной цель является определение наиболее экономичного проекта , необходимо не только в ы брать между проектами , но и рассчитать степень отдачи от вложений капитала в основные средства , а также окупаемость этих средств и возможность минимизации и страхования рисков. Для этого , необходимо , прежде всего , четко представлять себе структуру и состав основного и оборотного капитала , источники его формирования и восстановления , а также иметь наглядные примеры управления основными и оборотными средствами. 1.2 Научно-практические проблемы формирования основного капитала ООО Основной признак предприяти я – это наличие в его собственности , хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленного имущества , обеспечивающего материально-техническое функционирование . Основной капитал охватывает все объекты , предназначенные для постоянного использования на предприятии : основные фонды , нематериальные активы и финансовые вложения. Основные фонды являются длительно иммобилизованными , это – материально-вещественные ценности , действующие в неизменной натуральной форме , используемые предприятием в различных сфе рах деятельности на протяжении определенного амортизационного периода , превышающего один год , и утрачивающие свою стоимость по частям . В зависимости от характера участия основных фондов в процессе расширенного производства они подразделяются на производст в енные и непроизводственные. Производственные основные фонды функционируют в производственно-коммерческой деятельности предприятия , изнашиваются постепенно , неоднократно участвуют в производственном процессе и пополняются за счет капитальных вложений . По де йствующей видовой классификации основные производственные фонды делятся на следующие группы : · земельные участки и объекты природопользования (вода , недра , другие природные ресурсы ), принадлежащие предприятию на правах собственности ; · здания (производст венно-технические , служебные и другие ); · сооружения (инженерно-строительные объекты , обслуживающие производство ); · передаточные устройства (электросети , теплосети ); · машины и оборудование ; · измерительные и регулирующие приборы , устройства и лаборат орное оборудование ; · вычислительная техника ; · транспортные средства (внутри - и внепроизводственные ); · инструменты и приспособления стоимостью свыше 50 минимальных размеров оплаты труда ; · производственный и хозяйственный инвентарь ; · внутрихозяйств енные дороги ; · капитальные вложения на улучшение земель и в арендованные здания , помещения , оборудование и другие объекты , относящиеся к основным средствам. Улучшение структуры основных фондов рассматривается как обязательное условие роста производства , снижения себестоимости , увеличения денежных накоплений предприятий . Перед финансовым менеджером стоит вопрос , какие основные фонды следует иметь в собственности , а какие лучше только арендовать . Каким образом улучшить структуру основных фондов : следует ра с ширить их или сократить , здесь переплетаются не только вопросы финансового планирования , но и стратегической политике предприятия , влияющей на деятельность фирмы. Непроизводственные основные фонды не участвуют в процессе в производственно-коммерческой деят ельности предприятия и не переносят свою стоимость на продукт , ибо он не создается . К ним относят : жилые дома , детские и спортивные учреждения , другие объекты культурно-бытового обслуживания трудящихся , которые находятся на балансе предприятия . Наличие не п роизводственных фондов в структуре имущества предприятия дает некоторые налоговые льготы . Однако менеджер должен определить , стоят ли затраты на приобретение и обслуживание таких фондов тех налоговых благ. Основные фонды имеют следующие виды денежной оцен ки : 1. первоначальную стоимость ; по этой стоимости они принимаются к бухгалтерскому учету ; 2. восстановительную стоимость , которую они имеют в период воспроизводства , с учетом морального износа и переоценки ; 3. остаточную стоимость , которая представляет первоначальную или восстановительную стоимость основных средств за минусом износа. Первоначальной стоимостью основных фондов , приобретенных за плату , считается сумма фактических затрат предприятия на их приобретение , сооружение и изготовление , за исключен ием налога на добавленную стоимость и иных возмещаемых налогов. Фактическими затратами на приобретение , сооружение и изготовление основных фондов могут быть : - суммы , уплачиваемые в соответствии с договором поставщику ; - суммы , уплачиваемые организациям за осуществление работ по договору строительного подряда и иным договорам ; - суммы , уплачиваемые организациям за информационные и консультационные услуги , связанные с приобретением основных фондов ; - регистрационные сборы , государственные пошлины и други е аналогичные платежи , произведенные в связи с приобретением или получением прав на объект основных фондов ; - затраты , непосредственно связанные с приобретением , сооружением и изготовлением объекта основных фондов. Первоначальной стоимостью основных фондо в , внесенных в уставной капитал предприятия , считается их денежная оценка , согласованная с учредителями организации . Первоначальной стоимостью основных фондов , полученных по договору дарения и в иных случаях безвозмездного получения , признается их рыночна я стоимость на дату оприходования . Стоимость основных фондов , по которой они приняты к бухгалтерскому учету , не подлежит изменению . Изменение первоначальной стоимости основных фондов допускается в случаях достройки , дооборудования , реконструкции и частично й ликвидации соответствующих объектов . Предприятие имеет право не чаще одного раза в год переоценивать объекты основных фондов по восстановительной стоимости путем индексации или прямого пересчета по документально подтвержденным рыночным ценам. Следующей п роблемой управления основным капталом является выбор метода ремонта основных средств : следует ли производить капитальный ремонт и включать его в стоимость объекта основных средств или нет. При изменении отпускных цен на средства производства , сметных цен и тарифов в строительстве в связи с изменением стоимости воспроизводства основных фондов возникает несопоставимость действующих и вновь вводимых основных фондов , затрудняется определение эффективности их использования , а также объема и структуры капитальны х вложений . Для устранения этих недостатков периодически проводится переоценка основных фондов. В ООО в сфере торговли основные фонды имеют свои особенности . Они состоят из активной части : торговое оборудование , машины , транспортные средства и т.д .; и пасси вной части : здания , помещения (магазины , павильоны , киоски и т.д .), сооружения (подъездные пути , площадки и т.д .). Структура основных фондов торгового предприятия существенно отличается от структуры основных фондов промышленного предприятия . В основных фон дах торгового предприятия удельный вес зданий , сооружений и передаточных устройств составляет свыше 80%. С учетом арендуемых и безвозмездно предоставленных помещений удельный вес зданий окажется выше , а машин и оборудования – ниже (около 10%). Это объясн я ется спецификой сферы торговли : необходимость применения ручного труда , но в то же время низкий уровень механизации и технической вооруженности труда в торговле . Расширение и совершенствование основных фондов торгового предприятия являются непрерывным усл овием увеличения объема продаж и улучшения обслуживания покупателей . Проблемой финансового менеджмента является выбор времени расширения деятельности и нахождение средств для такого расширения . Особенностью торговой сферы является то , что менеджер должен п родумать не только место дополнительной торговой точки , но и найти средства на закупку товара , который будет продаваться в этой точке . Следует определить эффективность планируемого расширения. Эффективность использования основных фондов характеризуется нат уральными и стоимостными показателями . Фондоотдача отражает сумму реализуемой продукции на рубль среднегодовой стоимости основных производственных фондов . Это – комплексный синтетический показатель . Он зависит , с одной стороны , от состава , структуры , каче ства , темпов изменения и эффективности использования основных фондов , с другой стороны – от темпов увеличения выпуска продукции . Фондоемкость выражается отношением стоимости основных производственных фондов к стоимости продукции . Фондовооруженность характ е ризуется стоимостью основных производственных фондов , приходящуюся на одного работника предприятия или отрасли в целом. Нематериальные активы включаются в себя : патенты , лицензии , торговые марки и товарные знаки , другие права по использованию производствен ной и коммерческой информации , права на пользование землей и природными ресурсами , программные продукты для ЭВМ , права на интеллектуальную собственность (ноу-хау ) и другие . Нематериальные активы числятся в составе активов предприятия в течение срока их по л езного использования и в течение этого срока происходит их амортизация . Необходимо также произвести стоимостную оценку нематериальных активов , определить срок полезного действия и приказом руководителя установить нормы и сроки амортизации. Долгосрочные фи нансовые вложения отражают деятельность фирмы на финансовом рынке вместе с краткосрочными финансовыми вложениями , это – вложения в ценные бумаги , облигации и кредиты другим предприятиям на срок более одного года . Здесь задачей финансового менеджера можно с читать решение вопроса : что выгоднее для компании вести деятельность на финансовом рынке или вкладывать денежные средства в свой оборотный капитал. На начальном этапе формирование основного капитала происходит за счет уставного капитала предприятия – перво начального источника собственных средств предприятия . Предприятие создает уставной капитал в размере не менее установленного законодательством , для ООО это – 100 минимальных размеров оплаты труда . На дату регистрации уставной капитал должен быть оплачен н е менее чем на половину . Уставом ООО может быть предусмотрена обязанность вносить вклады в имущество общества . Тогда вклады в имущество вносятся пропорционально размеров вкладов . Такие вклады вносятся деньгами , если не предусмотрено иное в уставе ООО. В цел ом формирование основного капитала происходит за счет собственных и заемных средств . Амортизация играет важную роль в обновлении основного капитала . Амортизация представляет собой в денежном выражении износ основных фондов в процессе их функционирования . Назначение амортизационных отчислений состоит в накоплении денежных средств в размерах , необходимых для воспроизводства в натуральной форме выбывающих основных фондов по истечению нормативного срока службы . С 1998 года срок полезного использования основны х фондов определяется самим предприятием при принятии объекта к бухгалтерскому учету . Если срок полезного использования отсутствует в технических условиях или не установлен в централизованном порядке , его определяют исходя из планируемого срока использован и я объекта в соответствии с ожидаемой производительностью и мощностью и физическим износом , который может зависеть от режима эксплуатации , естественных условий и влияния агрессивной среды. Существует несколько способов начисления амортизационных отчислений : 1. линейный Начисление амортизации производится равномерно исходя из первоначальной или восстановительной стоимости объекта основных фондов и нормы амортизации , исчисленной из срока полезного использования этого объекта. 2. уменьшаемого остатка При этом способе годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из остаточной стоимости основных фондов на начало года и нормы амортизационных отчислений , исчисленной исходя из срока полезного использования этого объекта . 3. списания стоимости по с умме чисел лет срока полезного использования Годовая сумма амортизационных отчислений определяется исходя из первоначальной стоимости объекта основных фондов и соотношения числа лет , оставшихся до конца срока службы объекта , и суммы числа лет срока службы объекта . Этот способ с точки зрения финансового менеджмента более предпочтителен , так как позволяет уже в начале эксплуатации списать большую часть стоимости основных фондов . 4. списания стоимости пропорционально объему продукции (работ ) Начисление амор тизационных отчислений производится исходя из натурального показателя объема продукции (работ ) в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта основных фондов и предполагаемого объема продукции (работ ) за весь период полезного использова н ия объекта основных фондов. Перед финансовым менеджером стоит важная проблема выбора наиболее приемлемой амортизационной политики . В зависимости от данного решения предприятие может выгодно для себя использовать льготы , предоставленные государством , на во змещение основного капитала , вложенного в основные средства. Финансовый менеджер должен не только определить наиболее выгодный способ амортизационных отчислений , но и продумать амортизационную политику предприятия . Куда будут направляться амортизационные отчисления , какие фонды необходимо сформировать и т.д . Прямые инвестиции также являются способом воспроизводства основного капитала . Прямые инвестиции представляют собой затраты на создание новых объектов основного капитала , расширение , реконструкцию и те хническое перевооружение действующих . Источниками финансирования прямых инвестиций в настоящее время могут быть следующими : - собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы ; - заемные денежные средства ; - привлеченные денежные средства , по лученные от эмиссии ценных бумаг , паевых и иных взносов юридических и физических лиц ; - денежные средства , поступающие в порядке перераспределения из централизованных инвестиционных фондов концернов , ассоциаций и других объединений ; - средства внебюджетн ых фондов и бюджетов ; - средства иностранных инвесторов. Собственные финансовые ресурсы предприятия включают первоначальные взносы учредителей и часть денежных средств , полученных в результате его хозяйственной деятельности . Источники , образуемые от прове дения работ хозяйственным способом включают мобилизацию внутренних ресурсов , прибыль по капитальным работам , экономию от снижения цен на оборудование и другие . К собственным источникам , получаемым в результате основной деятельности предприятия , относятся а мортизационные отчисления и прибыль от основной деятельности. Заемные средства – это долгосрочные целевые кредиты банков , а также заемные средства других предприятий и индивидуальных инвесторов . Следующим источником финансирования прямых инвестиций являют ся привлеченные средства , получаемые предприятиями на финансовом рынке . Выбор источников финансирования основного капитала должен решаться предприятиями с учетом многих факторов : стоимости привлекаемого капитала , эффективности отдачи от него , соотношения собственного и заемного капитала , определяющего уровень финансовой независимости предприятия , степени риска различных источников финансирования , экономических интересов инвесторов и кредиторов. Рассмотрев все факты , менеджер должен выбрать политику финанси рования своей деятельности : следует ли привлекать заемные средства (банковский кредит , например ) или выпускать акции для расширения собственного капитала предприятия . 1.3 Научно-практические проблемы формирования оборотного капитала ООО Имуществом пред приятия являются также оборотные активы (оборотные средства ), которые представляют собой совокупность оборотных фондов и фондов обращения . Оборотный капитал – это средства , обслуживающие процесс хозяйственной деятельности , участвующие одновременно и в про ц ессе производства , и в процессе реализации продукции . Оборотный капитал предприятия подразделяется на вложения в оборотные производственные фонды и фонды обращения . Оборотные производственные фонды материализуются в предметах труда (сырье , материалах , топ ливе и т.д .) и в средствах труда в виде МБП и воплощаются в запасах , незавершенном производстве , полуфабрикатах . Оборотные производственные фонды представлены также расходами будущих периодов. Фонды обращения непосредственно не участвуют в процессе произво дства . Их назначение состоит в обеспечении ресурсами процесса обращения , в обслуживании кругооборота средств предприятия и достижении единства производства и обращения . Фонды обращения состоят из готовой продукции и денежных средств . Здесь также учитывает с я дебиторская задолженность . В отличие от других отраслей экономики в составе и структуре оборотных средств торговли наибольший удельный вес занимают товарные запасы . Это связано с особенностью торгового обслуживания : равномерностью процессов обращения , с езонностью производства и потребления , непредвиденными колебаниями спроса и ритма производства , необходимостью образования страховых резервов . При анализа и планировании величины товарных запасов важное значение имеет соизмерение товарных запасов с товаро оборотом . С этой целью товарные запасы выражаются в днях . Этот показатель относительный , он характеризует величину товарного запаса , находящегося на предприятии торговли на определенную дату . Он показывает , на сколько дней торговли хватит товарного запаса. Размеры товарных запасов непосредственно связаны со скоростью обращения товаров . При неизменном объеме товарооборота ускорение оборачиваемости товаров приводит к снижению товарных запасов и , наоборот , замедление оборачиваемости требует большей массы това р ных запасов . Ускорение времени обращения товаров имеет большое значение : повышает экономическую эффективность товарного обращения , влияет на воспроизводственные процессы в торговле , является одновременно важным условием повышения прибыли и рентабельности производственно-финансовой деятельности торгового предприятия. Однако более важным аспектом финансового управления является удачно выбранная политика работы с поставщиками и покупателями . Финансовый менеджер должен продумать сроки оплаты и получения денежн ых средств за товары , определить , какие товары будут продаваться . Здесь переплетаются вопросы маркетинга и менеджмента . Менеджер должен иметь четкую картину спроса населения , чтобы структура продукции для перепродажи была ликвидной . Важной проблемой работ ы финансового менеджера может стать некачественная информация , а это будет прямо пропорционально отражаться на результатах работы. Денежные средства – наиболее ликвидная часть оборотных средств . Оптимальная для предприятия сумма денежной наличности определя ется под влиянием противоположных тенденций . Деловая репутация фирмы и возможные конъюнктурные осложнения обязывают иметь определенный денежный запас . Денежные средства предприятия могут быть в финансовых инструментах – на счетах в кредитно-банковских учр еждениях , в ценных бумагах , и , во-вторых , в кассе предприятия и в расчетах (почтовых переводах , чеках и прочих расчетах : недостачи , потери , перерасходы ). Грамотное управление денежными средствами , ведущее к росту платежеспособности предприятия , получению д ополнительного дохода – важнейшая задача финансового менеджмента . Управление денежными средствами включает в себя определение времени обращения денежных средств и их оптимального уровня , анализ денежных потоков и их прогнозирование . Такой анализ и постоян н ое планирование также важная задача работы финансового отдела. Дебиторская задолженность включает задолженность подотчетных лиц , поставщиков по истечению срока оплаты , налоговых органов при переплате налогов и других обязательных платежей , вносимых в виде аванса . Она включает также дебиторов по претензиям и спорным долгам . Дебиторская задолженность всегда отвлекает средства из оборота , означает их неэффективное использование и ведет к напряженному финансовому состоянию . Управление дебиторской задолженность ю – это контроль финансового менеджера за оборачиваемостью средств в расчетах . В составе оборотных средств можно выделить быстрореализуемые и медленнореализуемые активы . К быстрореализуемым относятся краткосрочные финансовые вложения – депозиты , ценные бу маги , деньги в кассе и на расчетном счету , реальная дебиторская задолженность . К медленнореализуемым относят полуфабрикаты , залежалые товары на складе , сомнительная задолженность . Проблемой каждого предприятия могут стать неликвиды к структуре баланса фир м ы , менеджер должен иметь четкое представление о таких неликвидах и разработать пути реализации такой неликвидной продукции или пути улучшения работы с просроченной дебиторской задолженности . Вообще , существование таких неликвидов указывает на проблемы в ф и нансовой стратегии предприятия. На каждом конкретном предприятии величина оборотных средств , их состав и структура зависят от множества факторов , производственного , организационного и экономического характера . Наличие у предприятия собственного оборотно го капитала , его состав и структура , скорость оборота и эффективность использования оборотного капитала во многом предопределяет состояние предприятия и устойчивость его положения на финансовом рынке . Эффективное использование оборотного капитала играет б о льшую роль в обеспечении нормализации работы предприятия . Негативное влияние на изменение эффективности использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают следующие факторы : - высокие темпы инфляции ; - разрыв хозяйственных связей ; - высокий уровень налогового бремени ; - снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов. Различные финансовые показатели характеризуют эффективность использования оборотного капитала : рентабельность , длительность и скорость оборота , к оэффициенты оборачиваемости и другие . Прежде всего , необходимо правильно определить потребность предприятия в оборотных средствах , так как завышение или занижение оборотных средств приводит к неустойчивому финансовому состоянию и потере выгоды . Если велич и на оборотного капитала занижена , то такое предприятие будет постоянно испытывать недостаток денежных средств и иметь низкий уровень ликвидности . Но увеличение оборотных средств по сравнению с оптимальной потребностью приводит к замедлению их оборачиваемос т и. Такие показатели укажут области , требующие наибольшего внимания финансового менеджера . Его задача – предусмотреть возможные проблемы и найти пути решения этих задач. Источники формирования оборотного капитала ООО также могут быть собственными и заемными . Собственным источником финансирования на начальном этапе также является уставный капитал . В дальнейшем пополнение оборотных средств происходит за счет полученной прибыли . Создается специальный фонд накопления для аккумулирования средств , направляемых на пополнение оборотного капитала . Кроме прибыли , каждое предприятие располагает средствами , приравненными к собственным , устойчивыми пассивами , которые не принадлежат предприятию , но постоянно находятся в обороте . К устойчивым пассивам относятся : - минимал ьная переходящая задолженность по оплате труда , отчислениям во внебюджетные социальные фонды , которая обусловлена естественным расхождением между сроком начисления и датой выплаты заработной платы , перечисления обязательных платежей ; - минимальная задолже нность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей ; - задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам и акцептованным расчетным документам , срок оплаты которых не наступил ; - задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате (пр едоплате ) продукции ; - задолженность бюджету по некоторым видам налогов. Устойчивые пассивы являются источником покрытия собственных оборотных средств только в сумме прироста , т.е . разницы между их величиной на конец и начало периода . Данный источник явл яется по существу планируемой кредиторской задолженностью. Следующим источником формирования оборотных средств могут быть прочие собственные средства , а именно временно неиспользуемые остатки резервного фонда , фондов специального назначения . Нарушением пр инципа целевого использования является привлечение как источника финансирования оборотного капитала амортизационных отчислений . Однако в условиях высокой инфляции и экономической нестабильности этот путь помогает решить задачи по стабилизации объема собст в енного капитала , вложенного в текущий оборот . Так как эти источники формируются из чистой прибыли , а вся прибыль , как правило , уходит в оборот , менеджер должен проанализировать , достаточно ли предприятию собственных средств или нет . Решение проблемы финан сирования экономичекой деятельности – важнейшая задача финансового менеджмента. Специфическим источником собственных оборотных средств являются выгодные финансовые вложения временно свободных финансовых ресурсов ; дополнительный выпуск акций и их размещение ведет к увеличению уставного капитала , т.е . собственных средств предприятия . Однако для владельцев ООО такое размещение акций ведет либо к увеличению собственных вложений , либо к привлечению дополнительного лица (лиц ) в ООО , что не всегда хорошо . Однако в случае расширения такой путь позволяет сохранить контроль в своих руках , не влезая в долги. Заемные источники для пополнения оборотных средств традиционно включают в себя банковский краткосрочный кредит , а также кредиторская задолженность , которая по суще ству является бесплатным кредитом . Однако если такая кредиторская задолженность возникает как результат нарушения расчетно-платежной дисциплины , то это характеризует предприятие не с лучшей стороны . Величина оборотных средств не является постоянной и зав исит от таких факторов , как : сезонность производства /продаж , неравномерность поставок , несвоевременность поступления средств . Принято делить оборотный капитал на постоянный оборотный капитал и переменный . Постоянный оборотный капитал можно рассматривать как часть текущих активов , которая относительно постоянна в течение производственно-коммерческого цикла . Она может быть либо усредненной , либо минимальной величиной текущих активов , необходимых для деятельности предприятия в зависимости от решения финансо в ого менеджера. Величина переменного капитала определяет дополнительную потребность в оборотных средствах , связанную с отклонениями , возникающими в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприятия . Так потребность в переменном капитале невозможн о планировать , его источниками формирования может быть либо специально предусмотренные фонды (средств в этих фондах может не хватать ), либо краткосрочные займы. На примере ООО “Торговый дом Парадиз” рассмотрим , как решаются задачи или проблемы формирова ния основного и оборотного капиталов и какие пути улучшения их использования можно предложить . Глава 2 Анализ управления формированием и движением основного капитала 2.1 Состав и структура основного капитала современной коммерческой фирмы Фирма ООО “Торговый дом Парадиз” работает с декабря 1992 года , первоначально зарегистрирована как ТОО “Дом обуви” , приватизирована трудовым коллективом из государственной собственности в частную долевую , и в связи с измен ением законодательства перерегистрирована как ООО в 1998 году. Основное направление деятельности ООО “Торговый дом Парадиз” является розничная торговля товарами народного потребления , а именно фирма предлагает широкий ассортимент мужской , женской , подрост ковой , детской одежды и обуви , хозяйственных товаров , товаров для детей , парфюмерии и косметики . С 1997 года фирма имеет собственные торговые площади , с октября 1999 года ввела новые и расширила уже имеющиеся в собственности . ООО “Торговый дом Парадиз ” ведет бухгалтерский учет своего имущества на основании “Учетной политики” , которая ежегодно утверждается Генеральным директором и главным бухгалтером в январе на отчетный год на основании ПБУ 1/94, утвержденного приказом № 100 Минфина РФ от 27 июля 1994 г ода . В “Учетной политике” на 1999 год утверждалось , что ведение бухгалтерского учета имущества производится на основе натуральных измерителей в денежном выражении путем документального отражения с применением компьютерной техники (Приложение 1). Согласно данному документу при приобретении к основным средствам относятся только те средства , стоимость которых на основании установленных норм превышает 100-кратный минимальный размер оплаты труда , установленный законодательством , т.е . превышает 8349 рублей . Сто и мость основных средств , в которой они приняты , не подлежит изменению , кроме случаев , установленных законодательством . Первоначальная стоимость основных средств для целей бухгалтерского учета может быть изменена только в случае достройки , дооборудования , р е конструкции и частичной ликвидации объектов основных средств , а также переоценки основных средств. Остаточная стоимость основных фондов на 01.01.2000 года составила 580241 рубль , структура которой следующая : Объект Остаточная стоимость Остаточная стоимо сть помещение “Дом обуви” 247136,3 Киоск (приобретен 09.1999) 65643,75 Помещение “Диана” (приобретено 10.1999) 99508,88 Помещение “Парадис” (приоб . 01.10.1999) 144445,53 Дооборудование помещения “Парадис” 23506,5 Итого 580241 Таким образом , видим ч то 100% основных фондов фирмы – здания , оборудованные для розничной торговли . Необходимо также рассмотреть динамику состава основных фондов . Данные берем из Таблицы 1 (Приложение 2), основанной на ежеквартальных балансах . Для удобства расчетов все показат е ли сведены к тыс . руб . Показатель 01.01.99 01.04.99 01.07.99 01.10.99 01.01.00 Нематериальные активы 3 3 0 0 0 Основные средства 252 250 247 311 580 Незавершенное строительство 0 0 0 0 0 Долгосрочные финансовые вложения 0 0 0 0 0 К нематериальным активам относилась лицензия на право торговли в размере 1 тыс . руб ., приобретенная в 1997 году при регистрации , а также бухгалтерская программа 1С в размере 2 тыс . руб ., приобретенная в 1997 году . Во втором квартале 1999 года нематериальные активы были с п исаны и более не приобретались. Для анализа динамики основных средств необходимо рассмотреть управление основным зданием фирмы “Дом обуви” за ряд лет . “Дом обуви” является основным зданием фирмы , где располагался государственный магазин обуви до 31 декабр я 1992 года , когда предприятие было приватизировано в Товарищество с ограниченной ответственностью “Дом обуви” коллективом предприятия . Однако до февраля 1997 года фирма была арендополучателем . Многие компании , начиная свою хозяйственную деятельность , не и меют собственного помещения , поэтому аренда сейчас является очень распространенной . Такие некапитализированные обязательства компании по арендной плате являются по сути операционным лизингом . К сожалению , в нашей стране не распространены лизинговые отноше н ия с государством . В 1997 году можно было выкупить помещение только полностью. Однако руководство фирмы приняло следующее финансовое решение , позволившее значительно дешевле приобрести здание магазина . Так как приватизированное ТОО , акционерами которого я влялся коллектив предприятия , имело льготы по выкупу арендованного помещения в размере 30% стоимости , три владельца компании вошли в состав коллектива на общих правах и после покупки помещения выкупили остальные акции предприятия . Такое решение безусловно было рискованным , но , с точки зрения финансового менеджера , очень выгодным . Решением Главы Администрации города Подольска встроенно-пристроенное помещение “Дом обуви” было приобретено за 196109930 рублей согласно договору купли-продажи (Приложение 3). Впо следствии в 1998 году была произведена переоценка основных средств предприятия , приобретенных до 1997 года (Приложение 4). Переоценка производилась на основании коэффициентов пересчета по следующему оборудованию : Наименование Коэффициент Пандус 1,25 Ка ссовый аппарат 1,21 Кабина примерочная 1,17 Комплект торгового оборудования 1,01 Решетка оконная 1,21 Таким образом , до покупки здания в состав основных средств предприятия входило следующее оборудование : 3 кассовых аппарата , 3 комплекта торгового о борудования , пандус и примерочная кабина . В результате пересчета балансовая стоимость основных фондов увеличилась на 6445998 рублей , что в свою очередь увеличило амортизационные отчисления . В 1997 году также было приобретено оборудование , которое вошло в с остав основных средств : комплект офисной мебели , комплект руководителя , две кассовые кабины ; в 1998 году – компьютер. В течение 1999 года за 1 полугодие общая стоимость снизилась с 252 до 247 тыс . руб . в связи с ежемесячными квартальными амортизационными отчислениями . В 3 квартале был приобретен киоск с остановочным павильоном общей стоимостью 67500 рублей . В 4 квартале также были приобретены 2 помещения : помещение “Диана” стоимостью 99675 рублей и помещение “Парадис” стоимостью 144686 рублей 65 копеек . С в идетельства о регистрации права собственности приложены в Пакете документов ООО “Торговый дом Парадиз” . Также на хозяйственные нужды было истрачено 23833 рубля 34 копеек на изготовление дверей в помещении “Парадис” . Статьи незавершенное строительство и д олгосрочные финансовые вложения не используются предприятием . К незавершенному строительству относится незаконченное строительство , осуществляемое как подрядным , так и хозяйственным способом . На момент выкупа здание “Дом обуви” уже было полностью оборудов а но . В последствии руководство фирмы приобретало помещения , ранее уже служившие в качестве торговых площадей и не нуждающиеся в капитальном ремонте . Все дооборудование и текущий ремонт были произведены малыми потерями (своими силами ) и стоимость работ и по к упок не превышали 100-кратный минимальный размер труда , поэтому учитывались как МБП и не вошли в статью основных средств. Многие учебники по организации хозяйственной деятельности рекомендуют выбрать помещение и произвести капитальный ремонт . В данном слу чае руководство компании приобретало помещения с учетом нужд компании и состоянием приобретаемого имущества . Это , безусловно , положительно характеризует менеджера , принимавшего решение . Также , расположенные в разных местах торговые точки позволят охватить больший объем населения . С точки зрения удобств потребителя , покупатель может выбрать ближайшее к нему место . В этом отношении , безусловно , положительный характер носит приобретение киоска с остановочным павильоном , так как покупатель в ожидании транспор та может совершить покупку , не намеченную ранее . Подобное расширение может принести значительную прибыль фирме. К долгосрочным финансовым вложения относят вложения в ценные бумаги , облигации и кредиты другим предприятиям на период более одного года . Руков одством было принято решение не работать на финансовом рынке , поэтому данная статья также не применяется . К долгосрочным финансовым вложениям также относят долгосрочную дебиторскую задолженность , что можно рассматривать как долгосрочный кредит . Но так как ООО “Торговый дом Парадиз” занимается розничной торговлей и мелким оптом , такая долгосрочная дебиторская задолженность не появляется. Необходимо рассмотреть структуру основного капитала в общей доли имущества в Таблице 2 (Приложение 5). Мы видим , что , нес мотря на приобретение основных средств доля внеоборотных активов уменьшилась , однако не существенно на 0,4%, что говорит о целесообразности их приобретения . Пропорции между внеоборотными и оборотными активами в целом остались теми же . Доля нематериальных а ктивов сократилась за счет списания ранее приобретенных прав . Общее увеличение баланса на 4382 тыс . руб . с 3142 тыс . руб . по 7524 тыс . руб . почти в 2 раза объясняет сокращение доли основных средств в балансе , что говорит о равномерном увеличении долей осн о вных и оборотных средств. К основным средствам также относятся транспортные средства . Однако обслуживание транспорта : легковых машин и газелей , дорого . Поэтому было принято решение не покупать в собственность предприятия машин . Выделяются средства на тран спортные расходы ежемесячно в размере 30 тыс . руб . ежемесячно , также работники предприятия используют свой личный транспорт для доставки мелкооптового товара . Кроме того , при покупке продукции менеджер старается включить в договор и поставку в магазин . По д обная практика позволяет не только сократить расходы на транспорт , но и исключить возможность риска аварийных ситуаций , требующих дополнительных и больших затрат на ремонт и компенсацию потерь владельцу другой машины в случае вины водителя предприятия . А т акже нет необходимости нанимать водителя и платить ему заработную плату . Как правило , владельцы ООО , принимающие активное участие в управлении компании , используют свой личный транспорт для таких доставок. Однако аренда зданий не целесообразна , так как в арендную плату включается не только реальная стоимость аренды здания , все налоги , коммунальные платежи , но и прибыль арендодателя . Поэтому для предприятия выгоднее выкупить здание в свою собственность , чем платить арендную плату , если предприятие намерено существовать и использовать данный объект в течение длительного времени . Поэтому предприятия , расширяясь , приобрело в собственность новые торговые площади. Существует несколько показателей эффективности использования основных средств . Обобщающий показател ь эффективности основных средств является фондоотдача . Это показатель выпуска продукции , приходящейся на 1 руб . Фондоотдача = Объем товарной или валовой , или реализованной продукции / среднегодовую стоимость основных производственных фондов предприятия . П о скольку предприятие не занимается коммерческой деятельностью , то в числителе принимается объем реализованной продукции , а среднегодовую стоимость основных фондов рассматриваем , как среднегодовую стоимость основных средств. Среднегодовая стоимость основных средств = 255 + (66*3+100*2+144*2) / 12 = 312,16 тыс . руб .; объем реализованной продукции = 20230 тыс . руб . (данные взяты из отчета о прибылях и убытках на 01.01.00). Фондоотдача = 20230 / 312,16 = 64,8 тыс . руб . Этот показатель отражает сумму реализован ной продукции на 1 рубль среднегодовой стоимости основных фондов . Такое большое соотношение объясняется тем , что предприятие может увеличивать сумму реализованной продукции не пропорционально увеличению величины основных фондов в сфере торговли . Фондоемк ость – величина , обратная фондоотдаче . Она показывает долю стоимости основных фондов , приходящуюся на каждый рубль выпускаемой продукции . Фондоемкость = 1/64,8 тыс . руб . = 0,015 тыс . руб ., т.е . 15 рублей. Для сравнения : Фондоотдача (1998 г .) = 2016/ [ (252 +250)/2]= 8,03 тыс . руб . Фондоемкость (1998 г .) = 1/8,03 = 124,5 руб. Таким образом , по сравнению с 1998 годом , коэффициенты указывают на более эффективное использование основных средств , что достигается исключительно увеличением величины реализованной продукции . По сравнению с 1998 г . величина реализованной продукции возросла в 10 с лишним раз. Следующим моментом управления основными фондами является инвестиционная политика предприятия , а именно амортизационная политика. 2 .2 Амортизационная политика и ее влияние на эффективность использования основного капитала Как уже было рассмотрено в главе 1 существует несколько методик расчета амортизационных отчислений , исходя из которых выстраивается амортизационная политика предприятия . ООО “Торговый дом Па радиз” ведет расчет амортизационных отчислений линейным способом согласно утвержденным единым нормам амортизационных отчислений на полное восстановление основных фондов народного хозяйства . Данные нормы позволяют определить величину ежегодных отчислений н а восстановление основных фондов путем капитального ремонта или замены объекта основных фондов . Списание суммы амортизационных отчислений происходит в момент списания объекта основных средств . В целях осуществления полной замены основных фондов при их выб ытии осуществляется амортизация . Сумма амортизационных отчислений зависит от стоимости основных фондов , времени их эксплуатации , затрат на модернизацию . Единые нормы амортизационных отчислений , утвержденные законодательно и используемые предприятием , чет ко определяют размер амортизационных отчислений : Объект Процент амортизационных отчислений в год в %% Здания , сооружения 1 Киоск 11 Хозяйственные работы (относимые к основным средствам ) 12,15 Здесь представлены только те нормы амортизационных отчис лений , которые используются предприятием при расчете амортизации . Каждый объект учитывается по первоначальной стоимости покупки , установки , которая указывается в договоре и кассовом чеке при приобретении . Со следующего месяца после приобретения объекта ос н овных средств начисляется амортизация в размере 1/12 от годовой нормы амортизационных отчислений . Примером , можно указать расчет амортизационных отчисления на приобретение здания “Парадис”. Здание “Парадис” было приобретено за 144686 рублей 67 копеек 01 о ктября 1999 года и начиная с октября сумма ежемесячных амортизационных отчислений составляет : Амес = 144686,67*0,01/12=120,57 руб .; где 0,01 – норма амортизационных отчислений в год (1%), 12 – количество месяцев в году . Когда сумма амортизационных отчислен ий будет равна балансовой стоимости здания , амортизационные отчисления прекратятся . Существует несколько методик расчета амортизационных отчислений , рассмотренных в главе 1. Функция финансового менеджера выбрать наиболее приемлемый метод для предприятия. Амортизация в ООО “Торговый Дом Парадиз” начисляется линейным способом , что подразумевает равные части амортизационных отчислений ежемесячно. Однако амортизационная политика – понятие значительно более широкое , чем просто осуществление амортизационных о тчислений . По сути , такие отчисления не подкреплены денежными средствами , а являются балансовой проводкой , уменьшающей налогооблагаемую прибыль предприятия , и позволяющей постепенно возвращать денежные средства , вложенные в основные активы . Однако стоит з а метить , что в этом случае возврат значительной суммы , вложенной в основные средства сразу же , осуществится в течение 100 лет (по 1% в год ). Предприятия эти отчисления не дадут денежной опоры для покупки еще одного объекта основных средств. Поэтому все амо ртизационные отчисления рассматриваются предприятием как временно свободные денежные средства в составе прибыли и используются в обороте , т.е . являются оборотным капиталом. Чтобы сократить срок возврата денежных средств предприятие все доработки производи т собственными силами и хозяйственные работы , ремонт , покупка оборудования рассматриваются не как капитальный ремонт , увеличивающий величину основного капитала , а как МБП . Если бы предприятие учитывало общую стоимость оборудования , хозяйственных работ как основные средства , то это увеличило бы амортизационные отчисления , но возврат денег длился бы 8 лет по 12,15% в год . Как амортизация МБП все затраты списываются на себестоимость согласно учетной политике ООО. В учетной политике предусмотрено : “амортизация МБП начисляется процентным способом , при котором на фактическую себестоимость МБП начисляется амортизация 100% при передаче предмета в эксплуатацию” . Однако главный бухгалтер предприятия использует также следующий метод начисления амортизации на МБР . Есл и затраты в текущем месяце достаточно велики , списывается какая-то часть МБП , а остаточная величина учитывается следующим месяцем . Такая политика была принята до 1999 года . В 1999 году предприятие поменяло главного бухгалтера . Поэтому новому специалисту п ришлось исправлять многие неточности работы прежнего бухгалтера . Например , на нематериальные активы не начислялась амортизация в течение 1998 года , а также не списывалась амортизация , начисленная ранее и покрывшая расходы на приобретение лицензионных прав, полученных до 1997 года . Как мы видим , в таблице 1 списание нематериальных активов было произведено полной стоимостью (так как амортизация не начислялась ежемесячно в 1997 – 1998 годах ) в 1 квартале 1999 года. Новый главный бухгалтер все приобретения на хозяйственные нужды предприятия относит на МБП . Сюда входит : компьютерное оборудование , полки , прилавки , покупка ткани для кабинки переодевания , стройтеплоналадка , ремонт оборудования , мебель , светильники и т.д .; а также канцтовары . Также одной из задач, рассматриваемой в амортизационной политике , переоценка основных фондов и , как следствие , амортизационных отчислений . Минфин РФ предоставляет возможность делать такую переоценку всем коммерческим организациям раз в год . Регламентируется порядок отражения в бухгалтерской отчетности результатов переоценки основных фондов . На 1 января 1997 года была произведена переоценка всех оборотных средств по коэффициентам , предусмотренным законодательно . В зависимости от новой величины основных фондов (что рассмотрено в данной главе в пункте 2.1) была переоценка также амортизационных отчислений и разница зачислена в бухгалтерскую отчетность . Это позволило предприятию в целом начислить полную стоимость основных средств в соответствии с инфляционными процессами в нашей стр а не в конце периода эксплуатации объекта основных средств равными долями. Таким образом , видим , что роль финансового специалиста в амортизационной политике предприятия в том , чтобы наиболее эффективно использовать средства предприятия , максимально за счет амортизационных отчислений снизить налог на прибыль . Данное требование может выполнить только высокопрофессиональный специалист , имеющий знания не только по бухгалтерскому учету , налогам , но и представление о методах финансового менеджмента капитала . На 2000 год предполагается создания ряда фондов , упорядочивающих работу предприятия , прежде всего резервного фонда и ремонтного фонда . Данные фонды создаются из прибыли и также не являются денежными отчислениями , а бухгалтерскими проводками . Однако эти ежеме с ячные отчисления позволяют упорядочить работу с капитальными вложениями в основные фонды . 2.3 Инвестиционный менеджмент как база роста эффективности хозяйственно-экономической деятельности Под инвестициями понимаются денежные средства , целевые банк овские вклады , паи , акции и другие ценные бумаги , технологии , машины , оборудование , лицензии , в том числе и на товарные знаки , кредиты , любое другое имущество или имущественные права , интеллектуальные ценности , вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения доходов (прибыли ). Другими словами , инвестиции – это совокупность долговременных затрат финансовых , трудовых и материальных ресурсов с целью увеличения накоплений и получения прибыли . Благодаря таким затратам об е спечивается динамичное развитие предприятия и решаются следующие задачи : - расширения собственной предпринимательской деятельности за счет накопления финансовых и материальных ресурсов ; - приобретения новых предприятий ; - диверсификации за счет освоения новых областей бизнеса. Первоначально такими инвестициями являются средства , вложенные собственниками в уставный и добавочный капитал . Таблица 3 представляет состав и структуру источников средств предприятия на настоящий момент . Эти источники формируют не только основные средства предприятия , но и оборотные , поэтому рассмотрим все статьи источников. К собственным источникам относятся статьи баланса “Капитал и резервы” , их доля не большая 13,53% на начало года и 7,32 % на конец года . В собственном капитале для финансового менеджера важно выделить вложенный капитал и накопленную прибыль. Вложенный капитал – это капитал , инвестированный собственниками , включающий Уставный капитал , добавочный капитал , целевые финансирование и поступления . Уставный капитал опред еляет минимальный размер имущества ООО , гарантирующий интересы кредиторов . Был внесен единожды в равных долях от участников ООО “Торговый дом Парадиз” общей стоимостью 300 тыс . руб ., что отражено в Уставе общества . Реально после приватизации коллективом Т О О “Дом обуви” , участники ООО “Торговый дом Парадиз” выкупили акции у коллектива и увеличили Уставный капитал до 300 тыс . руб . в равных долях , что было запротоколировано в 1998 году при перерегистрации ТОО в ООО. К вложенному капиталу также относится добаво чный капитал в размере 19 тыс . руб . Общая величина собственного капитала 319 тыс . руб ., она неизменна , но может быть увеличена путем увеличения Уставного или добавочного капитала в случае решения об этом общего собрания акционеров фирмы . Общая доля вложен н ого капитала на начало года 10,15% в структуре источников средств предприятия , на конец года 4.24%. К собственным средствам также относится накопленная прибыль , которая подразделяется на нераспределенную прибыль прошлых лет и нераспределенная прибыль отчет ного периода , а также резервный капитал и фонды накопления , которые формируются за счет прибыли . В нашем случае рассмотрим только прибыль отчетного периода и предыдущих лет . Нераспределенная прибыль прошлых лет на начало года составила 106 тыс . руб ., а на конец года 28 тыс . руб . Разница составила 78 тыс . руб ., которые были использованы на приобретение основных средств в конце 3 – 4 кварталах . Нераспределенная прибыль отчетного года составила 204 тыс . руб . Общая величина прибыли на начало года 106 тыс . руб., что является 3,37% всех источников средств , а на конец года 232 тыс . руб ., 3,08%. Несмотря на то , что абсолютная величина прибыли возросла на 126 тыс . руб ., в процентном содержании доля собственных средств сократилась на 0,29%. Общее снижение доли собстве нных средств составило 6,2% в год . Доля заемного капитала возросла с 86,47% до 92,68%. Величина заемных средств на конец года составила 6973 тыс . руб ., увеличилась в 2,6 раза по сравнению с началом года . 58,9% заемного капитала – кредиторская задолженност ь . Однако кредиторская задолженность не является просроченной и отражает только величину товара , находящегося в распоряжении предприятия . В главе 3 будет рассмотрен порядок работы с продукцией , а так как вся продукция для перепродажи , и порядок работы с по с тавщиками . Однако сразу необходимо заметить , что основной вид оплаты за продукцию поставщикам – это оплата по реализации , т.е . 57% всей задолженности фактически не является таковой , пока продукция не продана . Существенно возросла доля банковских кредитов на конец года – 17,82%, что составило увеличение в 4 раза по сравнению с началом года . Здесь необходимо рассмотреть политику предприятия по инвестированию своей хозяйственной деятельности. Важно отметить , что в экономической теории наиболее благоприятным с оотношением собственного и заемного капитала считается соотношение 50/50. Огромный перекос в сторону заемного капитала (7/93), показывает катастрофическую нехватку собственный средств . Решением этой проблемы считается продажа имущества предприятия , его ос н овных фондов , с целью увеличения собственного капитала . Но руководство предприятия выработало стратегию работы с банком для получения дополнительных средств . Прежде всего , было заключено соглашение с банком о предоставлении овердрафтного кредита , который позволяет восполнить разрыв между сроком оплаты по договорам или в бюджет и сроком получения достаточной суммы денег на расчетный счет . Дополнительное соглашение № 01 к Генеральному соглашению об овердрафтных кредитах № 45201/035/ от 29 ноября 1999г . Устано в ил лимит овердрафтного кредита в сумме 256 тыс . руб . Данные средства выдаются предприятию для оплаты платежных документов при недостаточности средств на счете предприятия под 35% годовых . Данный договор действителен до конца января 2000 года . После этой д а ты будет оформлен новый договор об овердрафтном кредите. Данный кредит преследует несколько целей . В случае необходимости средств на определенную дату в пределах лимита банка можно перевести деньги с расчетного счета . Погашение кредиты осуществляется банко м путем ежедневного безакцептного списания средств со счета предприятия , начиная с даты следующей за днем образования ссудной задолженности . Дата выдачи кредита является датой оплаты первого платежного поручения , исполненного за счет открытого лимита ове р драфта . Отчет срока для начисления процентов за пользование кредитом начинается датой образования задолженности по ссудному счету и заканчивается датой окончательного погашения задолженности . Задолженность рассматривается как остаток суммы кредита , не по г ашенный предприятием . Таким образом , такой кредит выгоден тем , что проценты за кредит начисляются только за реальную сумму кредита . Причем . Погасив часть лимита кредита , можно тотчас использовать эту сумму на новые платежи в пределах лимита и срока действ и я договора . Такой кредит предприятие использует в течение всего года и заключает новые договора после окончания действующего . Как правило , финансовый менеджер обращает особое внимание на ссудный счет для того , чтобы , во-первых , не превысить лимит и все вр емя иметь в запасе некоторую сумму на всякий случай . Во-вторых , чем скорее денежная сумма будет возвращена , тем меньшую сумму кредита придется платить . Как правило , овердрафтный кредит возвращается в течение нескольких дней , что позволяется предприятию пр о держаться на плаву и не высвобождать деньги из оборота . Однако за такое право предприятие несет обязанность поддерживать на своих счетах в этом отделении сбербанка среднемесячные кредитовые обороты в объеме не менее 2141 тыс . руб. Кроме того , в октябре 199 9 года был заключен договор на 1500 тыс . руб . сроком до октября 2000 года , т.е . на год , под 45% годовых . Все заемные средства (кредиты банков ) в размере 1341 тыс . руб . на конец года – по данному договору . Денежные средства перечислялись по мере необходимо с ти . Все остальные кредиты погашены , и оплачены проценты . Последний возврат овердрафтного кредита был 27 декабря 1999 года. Такая политика хорошо характеризует предприятие , так как все кредиты оплачиваются вовремя . ООО оплачивает проценты и не допускает про срочки . Следует также обратить внимание , что предприятие не может взять новый кредит , не оплатив предыдущий . Поэтому финансовый менеджер ведет четкую политику учета возврата кредита вовремя , так как это дает широкие возможности предприятия для получения д е нежных средств. Интересным моментом является также условия залога кредита предприятия . Все кредиты выдаются под залог товаров народного потребления . По дополнительному соглашению № 45206/009/01 стоимость предмета залога оценивается на сумму 5568991,00 рубле й , при этом залогодателю предоставляется право менять состав и натуральную форму заложенных товаров . Такое соглашение предоставляет свободу предприятию в области работы с банковским кредитом , так как под залог предоставляется готовая продукция для перепро дажи , находящаяся в распоряжении предприятия на указанную сумму. Важным аспектом является то , что проценты за кредит на приобретение товаров народного потребления учитываются в себестоимости товара . К товарам народного потребления относят одежду , обуви , то вары для детей . Проценты за кредит списываются бухгалтером ежемесячно исходя из товарообороты фирмы за месяц и среднего процента . Так как списывается проценты за кредит только на проданную продукцию необходимо также учесть остаток продукции в распоряжении предприятия . Расчет издержек обращения на остаток товара и % за кредит банка представлен в Приложении . Такой порядок учета процентов также уменьшает налогооблагаемую прибыль . В противном случае все проценты по кредитам списываются с прибыли , оставшейся в распоряжении фирмы после уплаты всех налогов. Величина собственного и заемного капитала , их соотношение позволяет оценить финансовую устойчивость предприятия . Показатели структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторо в , имеющих долгосрочные инвестиции в предприятие . Эти показатели называются также коэффициентами платежеспособности. Коэффициент собственности (автономии ) показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия . Чем выше этот показатель , те м выше финансовая независимость предприятия. Коэффициент автономии рассчитывается как отношение величины источника собственных средств к итогу баланса (таблица 7, Приложение 9). Коэффициент автономии на 01.01.99 = 252/3142=0,08; показатели за 01.04.99, 01 .07.99, 01.10.99 и 01.01.00 рассчитываются по этой же формуле. Оптимальная величина этого коэффициента более или равна 0,5. В нашем случае коэффициент автономии очень низкий и постоянно падает . Необходимо продумать пути увеличения величины собственного кап итала . Есть различные возможности : путем продажи акций , т.е . путем нахождения еще одного или нескольких участников общества . Однако руководство фирмы предпочитает не впускать еще кого-либо в дела компании . Возможно привлечение частных инвесторов . По той ж е причине для предприятие этот путь нежелателен . Руководство фирмы видит альтернативу данного подхода в долгосрочном , постоянно возобновляемом сотрудничестве с банком. Обычно собственный капитал увеличивают за счет продажи объектов основных фондов . Однако р уководство видит в расширении своей деятельности , а значит расширении числа торговых точек , улучшение своего финансового положения , повышения результатов хозяйственно-экономической деятельности. Для этого необходимо рассмотреть приложения к бизнес-плану на 2000 год . В сводном расчете по кредитной сделке и календарном финансовом расчете сделки представлены некоторые планируемые данные . В связи с расширением торговых площадей намечено увеличение объема продаж . Это позволит не только оплатить кредит банку (ра с чет сделан на 2 млн . руб . на случай необходимости дополнительных средств ), но и получить прибыль в 2000 году в размере 751 тыс . руб . При этом , в отчете о прибылях и убытках показано постоянное увеличение коэффициента рентабельности деятельности предприяти я. Следующим показателем финансовой независимости предприятия является коэффициент финансирования . Он рассчитывается как соотношение собственных и заемных средств . На 01.01.99 коэффициент финансирования = 425/2717=0,156; показатели на 01.04.99, 01.07.99, 01 .10.99 и 01.01.00 рассчитываются соответственно . Этот коэффициент показывает , какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств . Показатель должен быть не менее 1. В нашем случае коэффициент также сильно занижен . Предприятие н е льзя назвать независимым , существует опасность дефицита денежных средств , которая постоянно существует и решается получением овердрафтного кредита. Позволяет определить рентабельность использования собственного капитала и коэффициент рентабельности собстве нного капитала . Рентабельность собственного капитала показывает , сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица , вложенная собственниками. За 1999 г . коэффициент рентабельности собственного капитала = Чистая прибыль / Среднегодо вую стоимость собственного капитала = 204 / [ (425+551)/2 ] = 0,42. За 1998 г . = 106 / [ (345+425)/2 ] = 0,28. Таким образом , несмотря на неважное финансовое состояние предприятия , рентабельность собственного капитала по сравнению с 1998 г . значительно выросла. Благодаря рассмотрению всех этих фактов , можно сделать вывод , что инвестиционные вложения на предприятии только краткосрочные получаемые от банка . Данные вложения обычно идут в оборотный капитал и поддерживают , а не развивают работу с готовой продукцией для перепродажи . Однако во второй половине 1999 года предприятие решило расширить свою деятельность , что , по мнению финансового менеджмента , позволит улучшить положение фирмы и увеличить прибыль компании . Денежные средства , уплаченные за объекты основных фондов , были освобождены из оборота , так как используемая величина нераспределенной прибыли прошлых лет в размере 78 тыс . руб . была в оборотном капитале . Остаточная величина , необходимая для закупки зданий , составила 94 тыс . руб . и была выплачена за счет п рибыли предприятия текущего года . Таким образом , объекты основных фондов были приобретены за собственные средства предприятия . Однако реально нельзя забывать , что прибыль прошлого периода и частично прибыль этого года уже были вложены в оборотный капитал и теперь высвобождены обратно , что в свою очередь поставило вопрос о восполнении этих средств , а так как дополнительных инвестиций. Полная сумма инвестиций банка направлена на расширение деятельности предприятия в области перепродажи готовой продукции , т.е. все поступления были в оборотный капитал. Необходимо рассмотреть структуру и показатели эффективности работы оборотного капитала , что определить , насколько целесообразно , такое вложение средств. Глава 3 Анализ эффективности испол ьзования оборотного капитала и управления им 3.1 Показатели и критерии оценки эффективности использования оборотного капитала ООО “Торговый дом Парадиз” является торговой фирмой со среднемесячным оборотом 1287836 рублей . Как в любом другом торговом пре дприятии , наибольший удельный вес в структуре оборотных средств занимают товарные запасы , а в них готовая продукция . Сюда относятся : косметика , белье , товары для детей , одежда , обувь , хозяйственные товары , кожгалантерея , продукты . Структура оборотных ср едств отражает соотношения (в виде долей , процентов ), которые складываются между составными частями оборотных средств или отдельными элементами. Общий удельный вес оборотный средств предприятия составляет более 90%. Весь учет продукции ведется в бухгалтерс кой программе 1С . Объектами управления оборотными (текущими ) активами являются : степень их ликвидности , состав , структура , величина , источники покрытия и их структура . Чтобы определить эффективность работы предприятия , используют различные показатели и к оэффициенты . Наиболее важными показателями в финансовом менеджменте признаются коэффициенты ликвидности , которые позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода . Наиболее важными среди ни х для финансового менеджмента являются следующие : коэффициент общей (текущей ) ликвидности ; коэффициент срочной ликвидности ; коэффициент абсолютной ликвидности ; чистый оборотный капитал (Таблица 6, Приложение 9). Ликвидность предприятия – это способность о боротных средств превращаться в наличность , необходимую для нормальной финансовой деятельности предприятия , т.е . платить по своим краткосрочным обязательствам , реализуя текущие активы . Прежде всего , необходимо определить величину краткосрочных обязательст в . Краткосрочные обязательства рассматриваются как краткосрочные пассивы – фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей . Так как предприятие не использует статьи баланса фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей , краткосроч н ые обязательства = краткосрочные пассивы (данные взяты из баланса ). Коэффициент общей текущей ликвидности рассчитывается как отношение всех оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Данные оборотных активов взяты из баланса . Коэффициент общей текущ ей ликвидности на 1.01.1999 = 2887/2717=1,063; показатели на 01.04.99, 01.07.99, 01.10.99 и 01.01.00 рассчитывается по этой же формуле. Коэффициент общей текущей ликвидности позволяет установить , в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обя зательства , показывает платежные возможности предприятия при оценки его расчетов с дебиторами и реализации готовой продукции . В общем случае нормальными считаются значения показателя в пределах от 2 до 4 (в зависимости от состава активов ), согласно между н ародной практике этот коэффициент должен находиться в пределах от 1 до 2 (иногда 3). Нижняя граница обусловлена тем , что оборотных средств должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств , иначе компания окажется под угрозой банкротства . Коэффициент общей текущей ликвидности снизился , что говорит о снижении объема свободных ресурсов , которыми располагает предприятие . Показатель на конец года опустился ниже 1 (0,996 – почти равен 1), что является уже серьезным моментом . Необхо димо рассмотреть , что явилось причиной понижения коэффициента . Несмотря на значительный рост оборотных активов (в 2,4 раза по сравнению с началом года ), краткосрочные обязательства выросли более в процентном соотношении (в 2,5 раза ). Однако покупка основн ы х средств за счет оборотного капитала и кредит на значительную сумму привело к значительному понижению коэффициента. Следующий показатель – коэффициент срочной ликвидности , этот частный показатель коэффициента текущей ликвидности раскрывает отношение наибо лее ликвидной части оборотных средств (денежных средств , краткосрочных финансовых вложений ) к краткосрочным обязательствам . На начало года коэффициент срочной ликвидности = 61/2717=0,022. Краткосрочные финансовые вложения отсутствуют , величины денежных ср е дств взяты из баланса . Показатель на 01.04.99, 01.07.99, 01.10.99 и 01.01.00 рассчитаны соответственно. По международным стандартам уровень коэффициента также должен быть выше 1. В России его оптимальное значение определено как 0,7 – 0,8. По данной формуле коэффициент срочной ликвидности недопустимо мал . Наиболее надежной оценкой ликвидности является коэффициент абсолютной ликвидности . Рассчитывается как частное отделения денежных средств на краткосрочные обязательства . В нашем случае этот коэффициент раве н коэффициенту срочной ликвидности (по первой формула ). Показатель по России должен находиться в промежутке 0,2 – 0,25. В нашем случае коэффициент сильно занижен , что требует дополнительного менеджмента в области управления денежными потоками. У рассмотрен ных коэффициентов есть свои недостатки . Первый и основной из них то , что все расчеты производятся на основе баланса , который , к сожалению , не всегда отражает реальную ситуацию . В любом случае данные показатели указывает области , в которых необходимо прове с ти дополнительный анализ и найти пути улучшения работы финансового отдела. Большое значение в анализе ликвидности предприятия имеет изучение чистого оборотного капитала , который рассчитывается как разность между оборотными активами предприятия и его кратко срочными обязательствами . Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия , поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает , что предприятие имеет финансовые ресурсы для расширения с в оей деятельности в будущем. Чистый оборотный капитал на 01.01.99 равен = 2887-2717=170 тыс . руб . Расчет показателя на 01.04.99, 01.07.99, 01.10.99 и 01.01.00 рассчитывается соответственно . Тенденция с начало года по конец 3 квартала этого показателя положи тельно характеризовала деятельность предприятия . Решение по расширению деятельности на основе данного показателя можно считать оправданным , несмотря на коэффициенты ликвидности . Резкое снижение показателя в 4 квартале обусловлено оттоком средств из оборот н ого капитала в основной и крупным кредитом . Данный коэффициент показывает временные трудности и невозможность расширения деятельности в ближайшем будущем . Это следует учесть в финансовой стратегии на 2000 год. Так как коэффициент текущей ликвидности менее 2, следует рассмотреть еще два показателя : коэффициент утраты платежеспособности (в течение 3 месяцев ) и коэффициент восстановления платежеспособности (за 6 месяцев ). Нормативное значение показателей – 1. Коэффициент утраты платежеспособности рассчитываетс я , как : К = [Коэффициент общей ликвидности на конец года + 3/12 (Коэффициент общей ликвидности на конец года + Коэффициент общей ликвидности на начало года ] / 2 = [0,996 + 3/12 (0,996 – 1,063)] / 2 = 0,49. Коэффициент восстановления платежеспособности ра ссчитывается , как : К = [Коэффициент общей ликвидности на конец года + 6/12 (Коэффициент общей ликвидности на конец года + Коэффициент общей ликвидности на начало года ] / 2 = [0,996 + 6/12 (0,996 – 1,063)] / 2 = 0,481. Оба показателя значительно ниже норм ы , а также коэффициент общей текущей ликвидности тоже ниже нормы – структура признается неудовлетворительной . Однако коэффициент восстановления ниже нормы , что не позволяет судить о реальных возможностях восстановления платежеспособности . Структуру балан са предприятия можно признать неудовлетворительной , а предприятие – неплатежеспособным . Однако предприятие имеет стабильную репутацию и выполняет все свои обязательства в срок , а также имеет прибыль , что говорит о целесообразности продолжать коммерческую д еятельность. Финансовое состояние предприятия зависит от того , насколько быстро средства , вложенные в активы , превращаются в деньги . Длительность нахождения денежных средств в обороте определяются совокупным влиянием разнонаправленных факторов внутреннего и внешнего характера . Рассмотрим основные коэффициенты деловой активности предприятия. Основные два показателя оборачиваемости : коэффициент оборачиваемости оборотного капитала и продолжительность одного оборота в день (Таблица 5). Коэффициент оборачивае мости оборотных активов производится на основе следующих показателей : Оборачиваемость Выручка от Активов реализации . (скорость = Средняя величина ; оборота ) оборотных активов где средняя величина оборотных активов равна среднеарифметической величине активов на начало периода и конец периода . Таким образом , средняя величина оборотных средств за 1 квартал = (оборотные активы на начало квартала + оборотные активы за 1 квартал ) / на 2 = (2887+4134) / 2= 3510,5 тыс . руб .; за 2, 3, 4 кварталы соответственно. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств увеличился с 0,193 до 1,547 в 8 раз . На изменение коэффи циента оборачиваемости наибольшее влияние оказывает изменения объема реализации продукции и изменение величины размера оборотных средств . Мы видим , что выручка от реализации не пропорционально возросла в 3 квартале , что значительно в 13,8 раз увеличило ко э ффициент оборачиваемости оборотных средств по сравнению с началом года . Отток средств в 4 квартале значительно понизил этот показатель , но в целом очевидна положительная динамика коэффициента. Значительное вложение средств в основные фонды , т.е . отток реа льных денежных средств из оборотного капитала , почти в 1,5 раза понизило величину выручки от реализации продукции , товаров , услуг , что сказалось на коэффициенте оборачиваемости оборотных средств . Однако величина оборотных средств выросла с начала года на 4 057 тыс . руб ., а средний остаток оборотных средств на 2717 тыс . руб . (с 3510,5 по 6227,5 тыс . руб .). Это показывает тенденцию к расширению экономической деятельности предприятия . Отсутствие резких скачков и спадов величин оборотных средств говорит о стаби л ьном росте данного показателя , что указывает на положительное развитие коэффициента оборачиваемости оборотного капитала. Следующий показатель – продолжительность одного оборота оборачиваемости оборотных средств . Он рассчитывается как отношение длительност и анализируемого периода к коэффициенту оборачиваемости оборотных средств . Так как анализ производится поквартально , то длительность анализируемого периода принимается за 90 дней . Таким образом , длительность одного оборота за 1 квартал = 90 / Коэффициент о борачиваемости за 1 квартал = 90 / 0,193 = 466,68 дней . Расчет длительности одного оборота за 2, 3, 4 кварталы рассчитывается соответственно. Ускорение оборачиваемости оборотных средств приводит к сокращению продолжительности одного оборота , что в свою о чередь говорит об экономии оборотных средств предприятия . В целом продолжительность оборота оборотных средств на конец 1999 года сократился в 8 раз , что является хорошим показателем. Следующие показатели в анализе оборачиваемости оборотных активов – это а нализ дебиторской задолженности . Прежде всего , кратность повышения выручки от реализации на средней дебиторской задолженностью показывает оборачиваемость дебиторской задолженности : Оборачиваемость = Выручка от реализации . ; д ебиторской задолженности Средняя дебиторская задолженность где Средняя дебиторская задолженность является среднеарифметической величиной дебиторской задолженности на начало и конец анализируемого периода . Средняя дебиторская задолженность за 1 кварт ал = (Дебиторская задолженность на начало квартала + дебиторская задолженность на конец квартала ) / 2 = (60+57)/2=58,5 тыс . руб . Средняя дебиторская задолженность за 2, 3, 4 кварталы рассчитывается соответственно . Оборачиваемость дебиторской задолженност и за 1 квартал = 677/58,5 = 11,57. Увеличение данного показателя указывает , сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась в денежные средства в течение отчетного периода . Резкое увеличение коэффициента объясняется не только понижением велич и ны средней дебиторской задолженности , но и увеличением выручки от реализации . Период погашения дебиторской задолженности характеризует сложившийся за период срок расчетов покупателей . Показатель рассчитывается как отношение длительности анализируемого пе риода к оборачиваемости дебиторской задолженности . Таким образом , период погашения дебиторской задолженности в 1 квартале = 90 / 1,573 = 7,777. Расчет показателя во 2, 3, 4 кварталах производится подобным образом . Коэффициенты за 3 и 4 квартал показывают, что оплата производится в 1 день , что характерно для розничной торговли , так как в нашей стране на настоящее время не предоставляется кредит в магазинах , а следовательно покупатель вынужден полностью предоплачивать за товар. Этот коэффициент полезно сравн ить с коэффициентом погашения кредиторской задолженности (только по поставщикам ). Для этого необходимо определить среднюю стоимость кредиторской задолженности и себестоимость реализованной продукции , товаров , услуг . Себестоимость продукции , товаров , услуг можно найти в приложении к балансу “Отчет о прибылях и убытках” . Средняя стоимость кредиторской задолженности за 1 квартал = (кредиторская задолженность по поставщикам на начало и на конец периода ) / 2 = (1768+2382)/2 = 2075 тыс . руб . Расчет средней креди т орской задолженности за 2, 3, 4 кварталы производится подобным образом . Период погашения кредиторской задолженности (только по поставщикам ) в днях = 90/Себестоимость реализованной продукции / Среднюю стоимость кредиторской задолженности = 90/530/2075= 352 ,358 дней . Таким же образом , рассчитывается показатель во 2, 3, 4 кварталах . Отношение данных показателей позволяет выявить следующие тенденции : периоды погашения дебиторской и кредиторской задолженностей сократились в 41 и 7 раз соответственно . На конец года срок погашения кредиторской задолженности составил 48,83 дня . Необходимо рассмотреть скорость оборота товарно-материальных запасов и срок хранения запасов . Оборачиваемость запасов рассчитывается как отношение себестоимости реализованной продукции к средней величине запасов . Рассмотрим эти показатели за 1999 и 1998 годы. Оборачиваемость запасов за 1999 год = 17082 / ((2766+6859)/2 = 3,55 дня ; Оборачиваемость запасов за 1998 год = 1720 / ((1829+2766)/2 = 0,74 дня. Срок хранения запасов = Длительность анализируемого периода / оборачиваемость запасов . Таким образом, Срок хранения запасов в 1999 году = 360 / 3,55 = 101,4 дня ; Срок хранения запасов в 1998 году = 360 / 0,74 = 486,5 дня. Срок хранения запасов сократился более чем в 4,5 раза , а оборачиваемост ь выросла в такой же пропорции , что является положительной тенденцией в целом. Необходимо рассмотреть состав и структуру оборотного капитала в таблице 2 (Приложение 4). Общая доля оборотных активов на начало года 91,88%, а на конец года 92.29%. Увеличение незначительное на 0,41%. Такое соотношение объяснимо притоком денег в готовую продукцию , т.е . оборотный капитал работает в сфере торговли , а именно перепродажи . 0,89% на начало года и 0,97% на конец в оборотном капитале – готовая продукция . А в общей стр у ктуре активов доля готовой продукции также возросла с 81,86% до 89,83%, что показывает финансовую политику предприятия в области управлением капитала . Весь капитал находится в обороте , а вся полученная прибыль также направляется на работу с товарами для п е репродажи . Отчет о движении денежных средств показывает , что предприятие не ведет ни инвестиционной , ни финансовой деятельности . Данная специфика четко отображена в структуре имущества предприятия. Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (МБП ) – это ос обая статья оборотных активов . МБП – это часть материально-производственных запасов , используемая в качестве средств труда в течение не более 12 месяцев или обычного операционного цикла , если он превышает 12 месяцев , либо имеющая стоимость на дату приобре т ения ниже лимита , утвержденного организацией в пределах не более 100-кратного минимального размера оплаты труда , установленного законодательством . В балансе МБП отражаются по остаточной стоимости . В структуре оборотного капитала доля МБП сократилась с 6,1 7 % по 1,33%. Дебиторская задолженность на конец периода составила 0 рублей и соответственно 0%. Причины были рассмотрены выше. Доля денежных средств в оборотном капитале очень мала : 1,94% на начало года и 1,13% на конец года . Доля сократилась , несмотря н а реальное увеличение денежных средств на 24 тыс . руб . за счет денег на расчетном счету на 29 тыс . руб . и сокращения денег в кассе на 5 тыс . руб . Работа с наличностью тщательно планируется главным бухгалтером ежедневно . Расчеты с некоторыми поставщиками , р асчеты с бюджетом , расчеты по погашению кредитов и другие производятся с расчетного счета , а выплата заработной платы , командировочные , некоторые транспортные и другие расходы осуществляются наличными , и в случае недостаточности средств в кассе всегда мож н о снять деньги со счета. Таким образом , можно сделать вывод , что весь оборотный капитал состоит из готовой продукции для перепродажи , что и является финансовой стратегией предприятия. Следует рассмотреть также структуру готовой продукции , представленную в таблице 8. Основные статьи продаж (более 30%) – обувь и одежда , следующей ощутимой статьей продаж является продукты (12,19%) и товары для детей (более 9%). 7% от величины выручки от реализации – это косметика . Таким образом , товары народного потреблени я и продукты в нашей стране являются наиболее пользующимися спросом. Хотя новая торговая площадь была открыта только в 4 квартале , общая выручка от реализации составила 1,04% от всей годовой выручки от реализации , что , на наш взгляд , говорит о хорошем начал е . Необходимо рассмотреть коэффициенты рентабельности активов . Рентабельность характеризует прибыль , получаемую с каждого рубля вложенных средств . Коэффициенты рентабельности крайне важны , они показывают , насколько прибыльна деятельность фирмы . Наиболее часто используемыми показателями в контексте финансового менеджмента являются коэффициенты рентабельности всех активов предприятия , рентабельности оборотных активов предприятия и рентабельности реализации. Коэффициент рентабельности всех активов предприят ия рассчитывается делением чистой прибыли на среднегодовую стоимость активов предприятия . Он показывает , сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли , независимо от источника привлечения этих средств , этот показатель является индикатором конкурентоспособности предприятия. За 1999 год коэффициент рентабельности всех активов = 204 / ((3142+7524)/2) * 100% = 3,83; За 1998 год коэффициент рентабельности всех активов = 106 / ((2225+3142)/2) * 100% = 3,95. Коэф фициент ликвидности снизился по сравнению с предыдущим годом , что не является положительным аспектом . Коэффициент рентабельности оборотных активов рассчитывается подобным образом : только в знаменателе среднегодовая стоимость оборотных активов. За 1999 год коэффициент рентабельности оборотных активов = 204 / ((2887+6944)/2)*100% = 4,15; За 1998 год коэффициент рентабельности оборотных активов = 106 / ((1981+2887) /2) *100% = 4,35. Коэффициент рентабельности реализации рассчитывается как отношение чистой пр ибыли к выручке от реализации (без НДС ) и помножается на 100. Коэффициент рентабельности реализации за 1999 год = 204 / 20230 * 100 = 1,01; Коэффициент рентабельности реализации за 1998 год = 106 / 2016 *100 = 5,26. Общее снижение коэффициентов рентабель ности говорит о том , что общая отдача от активов снизилась , что , возможно , указывает на необходимость искать пути улучшения работы с капиталом . Снижение также может свидетельствовать о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов . Значительное п а дение коэффициента рентабельности реализации может говорить о плохой работе с товаром . Однако нельзя забывать о недостатках этих показателей . Во-первых , финансовые показатели в значительной мере зависят от учетной политики предприятия , а , во-вторых , коэф ф ициенты не улавливают особенностей элементов , участвующих в расчетах коэффициентов . Следует рассмотреть действующую политику управления оборотным капиталом. 3.2 Действующая практика управления оборотным капиталом и возможности ее совершенствования На о сновании выше указанных показателей можно сделать некоторые выводы . Из-за оттока средств из оборотного в основной капитал и получения кредита на значительную сумму предприятие поставило под угрозу свое положение . Следует заметить , что финансовый менеджер в данном случае полагается на предположение , что экономическая ситуация в нашей стране останется относительно стабильной по крайней мере еще полгода– год . Этот риск является стратегической политикой компании , одобрен всеми учредителями . В случае успешной вы п латы кредита ООО “Торговый дом Парадиз” вернет стабильное положение и значительно расширит свою деятельность . С точки зрения цифр , менеджер должен продумать действия по повышению коэффициентов ликвидности своего предприятия . С точки зрения финансового мен е джера , фирма вынуждена привлечь заемный капитал для расширения своей деятельности , что естественно отразится на финансовых показателях. Обычно предприятие рассчитывает коэффициент общей (текущей ) реальной ликвидности , в котором учитываются неликвиды , изве стные только бухгалтерии /финансовому отделу в зависимости от того , кто ведет такой учет . Однако считается , что таких неликвидных текущих активов в имуществе предприятия нет. Такой вывод базируется на следующих утверждениях : 1. На предприятии нет неликвид ов в составе запасов сырья , материалов . Действительно таких неликвидов нет и быть не может , так как на предприятии вообще нет запасов сырья , материалов и других аналогичных ценностей , потому что предприятие не ведет производственную деятельность. 2. Незав ершенное производство по снятой с производства продукции отсутствует по той же причине. 3. Готовая продукция , не пользующаяся спросом , отсутствует в связи с финансовым менеджментом в области работы с поставщиками . На предприятии приняты различные условия работы с поставщиками : предоплата , оплата через определенный период и оплата по реализации продукции . Основной вид расчетов – это оплата по реализации продукции . Этот вид расчетов очень выгоден для предприятия . Алгоритм расчета следующий : - фирма-постав щик поставляет продукцию - бухгалтер по оговоренным ценам (согласно с документами ) учитывает эту продукцию по двум направлениям : готовая продукция по продажным ценам (баланс ) и продукция “на складе” (дополнительные возможности бухгалтерской программы ) – “на складе” означает товары , находящиеся на прилавке , но не оплаченные поставщику – как бы на хранении - при покупке товара по товарным чекам списывается проданная продукция - для оплаты товара бухгалтер производит следующий расчет еженедельно или 2 раз а в месяц в зависимости от договора : остатки “на складе” на начало периода + товар (поступило ) – товар (выбыло ) = остатки “на складе” на конец периода . Происходит сравнение общей кредиторской задолженности поставщику и остатка товара “на складе” – разница оплачивается с расчетного счета . Таким образом , если продукция не пользуется спросом или бракованная или в случае кризиса , ее можно вернуть по цене , указанной в договоре , без каких-либо денежных потерь со стороны ООО “Торговый дом Парадиз” . В таком случае просто произойдет списание с балансовой статьи “Готовая продукция” по стоимости предполагаемой продажи . Поэтому не ведется дополнительный учет продукции , которую можно считать неликвидной. В этом промах финансового менеджера . Так как часть продукции заку пается все же по предоплате или с фиксированной датой оплаты , продукция становится собственностью фирмы . Учет этой продукции позволит избежать залежалых товаров . Пока предприятие имело в собственности только один магазин , менеджер мог просматривать по отд е лам журналы учета продукции и делать свои выводы , основанные не на финансовом учете , а на собственном мнении в зависимости от просмотренной информации . При таком методе работы только при полной инвентаризации отдела можно определить товары , долгое время н а ходящиеся в магазине . После расширения такой метод будет не только неэффективным , но и трудно выполнимым . В отношении продукции фирм-поставщиков с оплатой по реализации продукции отсутствие информации по товарам , долгое время находящимся на прилавке , не п о зволяет применить правильную ценовую политику , а , следовательно , теряется возможность получения прибыли. 4. Дебиторская задолженность , признанная сомнительной , не учитывается , во-первых , в связи с отсутствием дебиторской задолженности на конец года , как та ковой , а также в связи с особенностью работы предприятия . В розничной торговле происходит полная предоплата . Фирма также стремится сотрудничать с мелкооптовыми клиентами , но также используется метод предоплаты . Такое финансовое решение позволяет получать д еньги в день продажи товара , что хорошо сказывается на периоде оборачиваемости оборотных средств и дебиторской задолженности . Успехи такой политики ясно представлены в таблице 5 и проанализированы в этой главе. Следовательно , можно сделать вывод , что необ ходимо улучшить работу с товаром и внедрить на предприятии систему учета и контроля товаров , не реализованных в течение месяца. Показатель чистого оборотного капитала за 4 квартал отражает невозможность расширения деятельности в ближайшем будущем . Однако п редприятие не будет расширяться в ближайшем времени . Наиболее актуальные задачи на 2000 год : отдать кредит на 2000000 руб ., выплатить проценты по кредиту , нормализовать работу дополнительных товарных точек , приобретенных в 1999 году , улучшить свое финансо в ое положение в сложившихся условиях . Это оговорено в Бизнес-плане на 2000 год . Так как ООО “Торговый дом Парадиз” все свободные денежные средства направляет на текущий счет , а с него происходит списание денежных средств на счета основных клиентов , все вы свобождаемые средства направляются в оборотный капитал . Если вспомнить алгоритм оплаты поставщикам за товары , понятно , что после продажи товара часть денежных средств идет на оплату за эти товары поставщикам , часть в бюджет , на погашение кредита , проценты по кредиту , коммунальные платежи и другие расходы предприятия . Предприятие не оставляет в своем распоряжении денежные средства , так как они имеют обыкновение обесцениваться. Более детальный анализ необходимо произвести в политике управления готовой продук цией , предназначенной для перепродажи . Исходя из структуры продаваемой продукции , особым спросом пользуется продукция народного потребления : одежда , обувь , товары для детей и продукты . В данном случае решением финансового менеджера становятся следующие пр о блемы : что ? По какой цене покупать ? На каких условиях ? И каким образом реализовывать ? Основной вид продукции – одежда и обувь , а также продукты . Магазины “ООО Торговый дом Парадиз” являются супермаркетами , которые предлагают широкий выбор продукции . Покуп атель одновременно может получить возможность приобрести товары различного ассортимента . Расширение торговых площадей позволит охватить большее количество потенциальных клиентов . Примером является магазин “Диана” , который , проработав только 3 месяца , прод а л 1% всей реализованной продукции , 60% из которой – одежда . Работа с поставщиками и выбор поставщиков наиболее важный аспект управления оборотным капиталом . В основном фирма предпочитает сотрудничать с фирмами , известными не один год и являющимися постоя нными клиентами . В бизнес-плане на 2000 год указаны некоторые из них . Фирмы-изготовители одежды ООО “Вымпел Плюс” , ООО “Вымпел Инвекс” , ЗАО “Фирма Вымпел” и ООО “Ларентия Шарм” являются постоянными партнерами в течение 3 лет . Фирма “Большевичка” зарекомен д овала себя на российском рынке , как производитель качественной отечественной одежды , доля продукции составляет 1/8 всех закупок одежды . ООО “Одежда Рико Понти” предоставляет гибкую товарно-кредитную политику , доля продукции составляет 1/10 всех закупок од е жды . Выбор качественной одежды и кожаной обуви , а также сравнительно (с Москвой ) низкие цены притягивают клиентов к продукции фирмы . Работа с поставщиками также предполагает выбор условий оплаты продукции . Как уже было замечено основной вид оплаты – по р еализации . Для предприятия такой метод работы позволяет не только иметь свободные денежные средства некоторой период времени между получением товара и оплатой за него , но и уменьшается риск приобретения неликвидной продукции . Однако предприятие не осущест в ляет постоянный анализ продукции с целью выявления неликвидной , т.е . находящейся более 30 дней на прилавке (или , возможно , установить другой срок реализации ). Такая аналитическая работа позволяет сделать вывод , что не нужно приобретать , что не пользуется с просом , а также укажет на недостатки ценовой политики предприятия . Возможно , если немного снизить цены и провести мероприятия по рекламе данной акции , то товар будет продан , а фирма получит денежные средства . Многие коммерческие фирмы проводят сезонные ра с продажи , или политику сравнительных цен . Когда покупатель видит зачеркнутую “прежнюю” (или предполагаемую ) цену , а выше реальную , то подсознательно он высчитывает выгоду между этими двумя ценами , и решает приобрести товар из-за такого психологического дав л ения . Политика работы с потребителем крайне необходима . Финансовый менеджер должен четко представлять себе запросы покупателя . Для этого нужно проводить различные мероприятия по общению с покупателями . Одно из таких мероприятий , не требующих затрат , книг а жалоб и предложений , которая должна находиться в удобном для покупателя месте , а лучше в нескольких местах . Было крайне уместно требовать от сотрудников вносить предложения покупателей в эту книгу , сделанные в устной форме . Например , в отделе продуктов н есколько покупателей изъявили желание купить один и этот же отсутствующий в ассортименте товар , менеджер , ответственный за закупку обязан быть поставлен в известность . Такая политика прямой связи с клиентами даст положительные результаты . Положительным мо м ентом можно считать задачу на 2000 год , предложенную руководством . Предполагается ввести новый вид оплаты – оплата по кредитным карточкам . Для этого предполагается закупить специальное оборудование для работы с карточками . Кроме оплаты по реализации пред приятие использует другой метод расчетов с покупателями , это – предоплата . Некоторые поставщики предоставляют товар только за наличный расчет , например : продовольственные товары , хозяйственные товары и некоторые небольшие фирмы , торгующие одеждой и обувью. В связи с этим , менеджер составляет приблизительный план закупок данных товаров с учетом их средней недельной реализацией , а по некоторым быстро портящимся продуктам ежедневно . Ценовая политика на предприятии ведет исключительно финансовым менеджером . У тверждаются единолично финансовым менеджером , исходя из цены закупки : если цена закупки невысока , надбавка большая , если высока надбавка меньше . Такая политика хороша для небольшого предприятия . Но в связи с расширением деятельности и появлением 3-х новых магазинов необходимо продумать политику надбавок по товарам таким образом , чтобы сократить длину товарооборота , что позволит увеличить прибыль от реализации . Положительным аспектом является то , что предприятие четко выполняет все свои обязательства . Для подтверждения данного момента необходимо рассмотреть состав кредиторской задолженности . Кредиторская задолженность сама по себе является положительным аспектом в деятельности предприятия . Это значит , что предприятие имеет денежные средства в обороте , не я в ляющиеся заемными , не требующие оплаты процентов , но работающие в оборотном капитале предприятия . Однако наличие просроченной кредиторской задолженности говорит о не состоятельности предприятия погасить свои обязательства. Рассмотрим таблицу 1 (Приложение 2). Основная доля кредиторской задолженности , около 90%, является задолженность поставщикам . Приложение к балансу на 01.01.00 “Расшифровка дебиторской и кредиторской задолженности организации” показывает список основных поставщиков , по которым предприяти е имеет кредиторскую задолженность . Наибольшая сумма долга поставщику является 231725 рублей ООО “Краст-М” . В бизнес-плане на 2000 год по данному клиенту дает следующая информация : это – эксклюзивный поставщик и производитель обуви с торговой маркой “Метро п олюс” из натуральной кожи . Доля продукции , предоставляемой фирмой , 1/10 в общих объемах доставки обуви . Кредиторская задолженность возникла в октябре-ноябре 1999 года . Несмотря это , задолженность не является просроченной , так как задолженность менее 3-х м е сяцев , а условия расчетов – по реализации , поскольку обувь сравнительно дорогая из-за высокого качества материала . Задолженности по оплате труда , перед бюджетом и по социальному страхованию и обеспечению возникают в связи с датой выдачи заработной платы. По учетной политике дата выдачи заработной платы – 15 числа каждого месяца . Таким образом , заработная плата и связанные с ней задолженности перед бюджетом и внебюджетными фондами начисляются в конце месяца , а оплачиваются в середине следующего месяца , пр е доставляя 15 дней для использования денежных средств в обороте . Отсутствие задолженности по оплате труда на конец 1998 года и конец 1 квартала , обусловлен тем , что в то время оплата труда производилась в последний рабочий день месяца . С приходом нового гл а вного бухгалтера срок оплаты передвинулся на 15 дней , что дало предприятию 2-х недельный беспроцентный кредит . С точки зрения управления , такая политика крайне выгодна предприятию. К прочим кредиторам относятся учредители и работники фирмы . Доля такой зад олженности не велика – на конец года 6% от кредиторской задолженности . Хотя в денежном отношении это ничего не дает предприятию , огромную роль в финансовом менеджменте предприятием в целом играет отношение к персоналу фирмы . Участие сотрудников фирмы в ра б оте предприятия в виде вложения собственных средств , во-первых , укрепляет связь между работником и предприятием , так как работник получит назад свли деньги только в том случае , если предприятие не разорится , а это даст вескую причину улучшить качество сво е й работы . Во-вторых , отношение работника к руководству и фирме резко изменится в лучшую сторону . Работник будет относиться к работе , как к частной собственности , нести ответственность за свои действия внутри компании , прежде всего , перед самим собой . Кро ме того , предприятие получило кредит на 1341 тыс . руб . и предполагает увеличить сумму кредита до 2000 тыс . руб . на увеличение оборотного капитала , т.е . величины готовой продукции на перепродажу . Это связано с приобретением дополнительных торговых площадей. Предприятие считает , что предоставление кредитной линии является экономически целесообразно , так как в результате кредитуемого мероприятия будет получена выручка от реализации в объеме 2876358 рублей . После осуществления всех необходимых платежей , погаше н ия кредита и уплаты процентов за кредит предприятием будет получена прибыль в размере 750651 рубля . Рентабельность кредитуемого мероприятия составит 26 %. Источником погашения кредита является выручка , поступающая на расчетный счет предприятия . Однако в случае невыплаты кредита предприятие может отдать залог в виде товара , являющегося собственностью предприятия . А кредиторы – поставщики будут вынуждены забрать продукцию по условиям договора . Однако руководство рассчитывает на более-менее стабильную эконо м ическую ситуацию в стране , которая позволяет планировать дальнейшую деятельность. Работа с дебиторской задолженностью также имеет положительный эффект . Так как фирма работает в розничной торговли , период погашения дебиторской задолженности не должен превы шать 1 дня . Однако на протяжении года предприятие имело дебиторскую задолженность от прочих дебиторов . Такая задолженность не была просроченной , и не является отрицательным моментом в работе предприятия . Она была связана с условиями работы с поставщиками. Время от времени ООО “Торговый дом Парадиз” работает с менее знаменитыми фирмами . В случае возврата брака возникает дебиторская задолженность , так как за товар уже оплачено , но денежные средства не вернулись за брак . Руководство фирмы приняло решение ра ботать с проверенными фирмами в области качества продукции , что позволит избегать ситуаций , в которых существует риск потерять собственные средства из-за бракованной продукции . Таким образом , к концу года величина дебиторской задолженности составила 0 руб л ей . Данную величину дебиторской задолженности руководство намерено поддерживать и в дальнейшем . Наиболее ликвидной статьей баланса являются денежные средства . Управление этой статьей позволит предприятию поддерживать свою платежеспособность . Отчет о движ ении денежных средств на 01.01.00 г . показывает , что остаток денежных средств на начало 1999 года был 61 тыс . руб ., а на конец года 85 тыс . руб . Таким образом , превышение притока денежных средств над оттоком составило 24 тыс . руб ., за весь год приток дене ж ных средств составил 32556274 рубля , а отток 32532431 рубль . Всю движение денежных средств – по текущей деятельности . Как это уже было отмечено , весь капитал направляется на оплату приобретенных товаров . Величина таких оплат за год составила 20062359 руб лей , а выручка от реализации составила 20566175 рублей . Разница составила 50 аРа Разница составила 504 тыс . руб . Большой статьей расходов является также оплата труда и отчисления в бюджет и внебюджетные фонды . Особенностью данного предприятия является то , ч то большинство расчетов происходит с физическими лицами с применением контрольно-кассовых аппаратов . Нельзя сказать , что предприятие не имеет денежных средств , также все оплаты производятся вовремя , что показывает платежеспособность предприятия , несмотря н а низкие коэффициенты платежеспособности. В ООО “Торговый дом Парадиз” работа с денежными средствами – целиком ответственность главного бухгалтера . Преобладание наличности в кассе над расчетным счетом не случайно . Из кассы происходят следующие выплаты : вы плата заработной платы , оплата наличными товара от некоторых поставщиков (в частности по продовольственным товарам ), расходы на хозяйственные нужды предприятия , также некоторая часть поставщиков , как правило , некрупные компании , предпочитают получать нали ч ными за свой товар . С расчетного счета происходят платежи крупным поставщикам (например , ООО “Вымпел Плюс” ), оплата в бюджет , выплата процентов по кредиту и погашение кредитов , также другие платежи (например , за рекламу ). Главный бухгалтер ежедневно плани рует денежные средства на следующий день , а утром происходит корректирование плана . Кроме того , предприятия имеет план расчетов с бюджетом и внебюджетными фондами . Тщательное планирование позволяет избегать разрывов в платежах . Однако при розничной торгов л е нельзя гарантированно предсказать сумму выручки на следующий день , поэтому был открыт овердрафтный кредит , который в случае необходимости служит связующим звеном между притоком и оттоком денежных средств . Так как такой кредит необходим в течение несколь к их дней , то сумма выплаченных процентов не велика . Приложение 11 “Расчет издержек обращения на остаток товара % за кредит” показывает , каким образом происходит начисление суммы уплаченных процентов на себестоимость товара в зависимости от товарооборота , е г о остатка на конец месяца. Хотя коэффициент срочной ликвидности показывает недостаток денежных средств и говорит о критической ситуации , финансовый менеджер решает проблему платежеспособности с помощью заемных средств , которые покрывают разрыв между прихо дом и уходом денег . Это помогает предприятию вести успешную деятельность и получать возрастающую прибыль . Коэффициенты рентабельности показывают , что деятельность предприятия низко рентабельна и падает по сравнению с предыдущим годом . Однако величина чис той прибыли возросла почти в 2 раза , что положительно характеризует работу предприятия . Также необходимо учесть , что в связи с покупкой основных средств за счет чистой прибыли , коэффициент упал , что является не следствием получения маленькой прибыли , а сл е дствием учетной политики предприятия . Главный бухгалтер вычел стоимость основных средств из чистой прибыли , сократив тем самым показатели рентабельности . Тем не менее , следует продумать пути повышения прибыли предприятия . Возможно , необходимо понизить ра сходы , списываемые на себестоимость . Например , проценты за кредит обычно выплачиваются из прибыли , оставшейся в распоряжении предприятия . В нашем случае кредит взят на покупку товаров народного потребления , и проценты заносятся в себестоимость продукции , ч то тоже понижает прибыль . Т.е . учетная политика предприятия занижает реальные показатели . В целом , можно отметить хорошо продуманную систему управления оборотным капиталом. 3.3 Анализ методов учета имущества и источников в зарубежном бизнесе Построение финансовой и бухгалтерской отчетности в международной практике определяется международным стандартом GAAP (ГААП ) – Общепринятыми принципами бухгалтерского учета . Первым отличием плана счетов согласно ГААП является отсутствие активно-пассивных счетов , чт о упрощает их учет . Со второй половины 80-х годов внедрена маржинальная методология учета . Суть ее состоит в соизмерении выпуска продукции с затратами по снабжению , производству и реализации . На практике это сводится к определению прибыли (убытка ) путем с о поставления затрат по экономическим элементам с учетом изменения остатков материальных запасов , незавершенного производства и готовой продукции с выпуском по моменту передачи товара покупателю независимо от момента оплаты . Таким образом , расчет и определ ение фактической себестоимости не производится , что заметно снижает трудоемкость учета , повышает его оперативность , уровень финансового анализа . Учет является финансовым , а не бухгалтерским , что дает возможность проводить финансовый анализ . Также не суще ствует установленной формы баланса . Предприятие , исходя из удобного набора балансовых счетов в определенной последовательности , составляет баланс . У крупных фирм обычно актив баланса состоит из трех частей по степени убывания ликвидности : текущие активы , д олгосрочные инвестиции и необоротные активы . Денежные средства и их эквиваленты расшифровываются подробно , запасы и затраты – свернуто , расходы будущих периодов к ним не относятся , а включаются в раздел инвестиций . Непогашенная своевременно дебиторская з адолженность исключается из состава имущества , баланс освобождается от мнимой собственности. В разделе необоротных активов делается более подробная расшифровка : земля , здания , оборудование и т.д ., показанные по остаточной стоимости . Такое деление активо в на три части значительно повышает качество анализа западного баланса . Пассив представлен двумя разделами : обязательства и собственный капитал . Обязательства расположены в порядке нарастания сроков платежа . Все резервные виды фондов и капитала , разброса нные в нашем балансе по 1 и 2 разделам пассива , в западном балансе сосредоточены в разделе собственного капитала . Это повышает качество анализа в западном балансе . Состав стандартной отчетности западных компаний кроме баланса включает : - отчет о доходах , расходах и прибыли ; - отчет об источниках и использовании средств (отчет о денежных потоках ); - справка об отдельных статьях (например , акционерный капитал , основные средства , инвестиции , заработная плата служащих и др .); - справка об общих положениях учетной политики. Состав финансовой отчетности близок к отечественной по структуре и содержанию . Тенденции в современной отечественной отчетности не в сокращении количества строк , а в качественном преобразовании баланса . Однако принципиальным отличием зап адного учета является ориентация не на валовые , а на чистые показатели . В этом отношении показателен отчет о прибылях . Отличительные особенности этого отчета : А ) развернутое представление затрат на реализацию и их четкое деление на прямые и косвенные . Это дает возможность углубленного анализа затрат по методологии безубыточности , эффекта производственного рычага и т.д. Б ) учет факторов риска с помощью введения в отчет чрезвычайных статей. В ) развернутое представление прибыли и убытков , полученных на финансо вых рынках. Г ) ориентация на исчислении чистой прибыли и доходов на акцию . Важной особенностью является предоставление полной информации о денежных потоках . Финансисты западного мира пришли к выводу , что само по себе наличие у фирмы на отчетную дату финан совых ресурсов далеко не всегда является подтверждением , а тем более гарантом ее финансового благополучия . Возможна ситуация , когда в отчете отражена значительная сумма нераспределенной прибыли , а предприятие не в состоянии платить по своим обязательствам. В качестве основного объекта управления в данной ситуации выступает величина собственных оборотных средств . Их достаточное наличие действительно является гарантом финансового благополучия фирмы , но только формальным . Информация о потоке денежных средств позволяет разрешить следующие аналитические вопросы : 1. анализ ликвидности и угрозы банкротства (именно информация о движении денежных средств позволяет судить о финансовом благополучии и ликвидности фирмы ); 2. анализ эффективности финансирования капитал ьных вложений (позволяет выявить непосильные , амбициозные инвестиции ); 3. анализ инвестиционных качеств ее ценных бумаг. Поток денежных средств – это единство поступления и расходования финансовых ресурсов за определенный период времени , независимо от ист очников их образования . В западной практике широкое распространение получили два метода : прямой и косвенный. Общим в этих методах является разделение поступлений и расходов на три категории : от операционной деятельности , от инвестиционной и от финансовой. В учете движения денежных средств в операционной деятельности предприятия отличным является определение притока денежных средств от реализации продукции по отгруженной продукции , а также выделение в отдельную категорию операционных расходов , т.е . по реали з ации продукции . Таким образом , удается отсечь постоянные затраты (операционные ) от пропорциональных затрат , что крайне важно в финансовом управлении . Кроме того , денежный поток от операуионной деятельности включает в себя притоки денежных средств в виде процентов , дивидентов , полученных от других компаний , и отток , связанный с операционными расходами , а также с выплатами зарплаты , процентов , налогов , оплаты поставщикам производственных ресурсов. Приток денежных средств от инвестиционной деятельности прин ято представлять притоком от продажи ценных бумаг других компаний , продажи необоротных активов , доходов от погашения займов , предоставленных другим фирмам . Отток включает в себя финансирование капитального строительства , приобретение необоротных активов , д олгосрочных ценных бумаг других эмитентов , от предоставления долгосрочных займов. Поток денежных средств от финансовой деятельности представляет собой операции по внешнему финансированию фирмы , а также операции по общей балансировке всех денежных потоков ф ирмы. Международным стандартом финансовой отчетности рекомендовано использовать прямой метод . Суть его заключается в преобразовании выручки от реализации в чистую денежную прибыль путем последованной корректировки поступлений и затрат в чисто денежной форм е . Однако этот метод не всегда дает представление о причинах расхождения между величинами чистой прибыли и чистым движением денежных средств. Этот недостаток устраняет косвенный метод . Суть его заключается в том , чтобы преобразовать чистую прибыль фирмы в чистый денежный поток или в чистую прибыль в реальной денежной форме . Отчет составляется путем разделения на текущую , инвестиционную и финансовую деятельность и показания реального притока и оттока по каждому разделу этих видов деятельности. В современной России отчет о потоке денежных средств нужен потому , что при большом разрыве доходности в основной и финансовой деятельности общий отчет скрывает реальный уровень упадка в реальном секторе экономики. Для Росси предоставлен шанс поэтапного перехода на между народный стандарт . Многие фирмы , имеющие партнерами иностранные компании , уже сейчас вынуждены вести двойной учет : по требованиям , предъявляемым к бухгалтерскому учету в РФ , и требованиям к финансовой отчетности по международному стандарту. Заключение Как уже было рассмотрено в главе 1, финансовый менеджмент в формировании основного и оборотного капитала играет важную роль . Все решения финансового менеджера непосредственно отражаются на эффективности работы предпрития . За ошибки приходитсчя платить в б у квальном смысле потерями части прибыли или убытками. ООО “Торговый дом Парадиз” работает на российском рынке в течение последних 9 лет , получает возрастающую прибыль и имеет репутацию платежеспособного партнера . В области управления основным и оборотным к апиталом предприятие имеет свои положительные и отрицательные моменты . Некоторые решения финансового менеджера , на наш взгляд , можно рассматривать как пример для подражания , а некоторые аспекты остались без внимания и требуют тшательной проработки. Прежд е всего , рассмотрим положительные аспеты : 1. Крайне важным решением руководства можно считать приватизацию компании . На основании закона о приватизации коллектив имеет право выкупа собственности предприятия значительно дешевле . На стр . 23 подробно описан план выкупа здания магазина . Учредители вошли в состав коллетива , а в последствии выкупили акции других акционеров . Так как при приватизации предприятие имело статус ТОО , учредители переименовали ТОО в ООО и остались единственными участниками общества за к рытого типа . Данное решение не только позволило съэкономить значительные средства , но позволило сделать некоторые выводы , которые в последствии были использованы менеджером при расширении торговых площадей. 2. Используя такой опыт в 1999 году финансовый м енеджер принял решение о покупке ряда торговых площадей с целью расширения торговой деятельности предприятия и охвата большего числа потенциальных клиентов . Опыт приватизации подсказал , что удобнее приобретать здания , уже используемые под магазин или разр а ботанные специально как торговые точки . Поэтому было приобретено : два магазина и киоск . Стр . 24 и 25 указывают причины приобтерения данных объектов . Наиболее целесообразным по сравнению с арендой является приобретение основных фондов в собственность , так к ак в арендную плату входит не только расчет за коммунальные услуги , реальная стоимость аренды и все налоги , но и прибыль арендодателя . Если руководство намерено сохранить компанию на длительное время , то покупка объектов основных фондов позволит эффективн е е использовать собственный капитал . Однако финансовый менеджер принял решение не приобретать транспортные средства , а оплачивать транспортные расходы или использовать транспорт сотрудников предприятия , компенсируя им издержки . Такое решение позволяет не т о лько экономить на ремонте , обслуживании транспорта , но и исключает риск потерять большие денежные средства в случае аварий. 3. Амортизационная политика предприятия – важнейший аспект финансовой стратегии менеджера . Необходимо не просто выбрать метод расч ета ежемесячных амортизационных отчислений , но и принять решение об объектах , попадающих под амортизацию . Так как амортизация основных фондов обычно растянута на ряд лет , финансовый менеджер принял решение ускорить амортизацию некоторых необоротных активо в . На стр . 28 рассматривает решение об учете любых ремонтных работ . В теории объект основных фондов увеливается на стоимость капитального ремонта и в результате дооборудования объекта . По единым нормам амортизации амортизационные отчисления на различные хо з яйственные работы составляет 12,15% в год (например , покупка и установка новых дверей ). Однако предприятие делает все ремонтные работы своими силами и рассматривает все хозяйственные приобретения как МБП , амортизация на которые согласно учетной политике п р едприятия начиляется в размере 100% и порядок внесения на себестоимость определяется главным бухгалтером . Этот метод позволяет сократить срок амортизации. 4. Получение овердрафтного кредита – решение финансового менеджера одной из основных проблем всех ро ссийских предприятий . Это – проблема платежеспособности и получения денежных средств в нужный момент . В главе 3, пункт 3.1 (стр . 36-38) рассмотрены коэффициенты ликвидности , которые неутешительны . Все коэффициенты ниже нормы , однако предприятие не имеет п р осроченных задолженностей : вовремя оплачивает постащикам и кредиторам , поэтому банк счел возможным предоставить ООО в 1999 году кредит на 1500 тыс . руб . на год год залог товаров народного потребления . Банк определяет лимит такого овердрафтного кредита , и п редприятие имеет право пользоваться суммой лимита по своему усмотрению , т.е . той его частью , которая необходима на данный момент . Через какое-то время на расчетный счет предприятия приходят денежные средства и банк сам списывает сумму задолженности и сумм у процента . Интересно , что зачастую кредит , взятый утром , погашает вечером того же дня . Благодаря этому , проценты небольшие , а предприятие снова может использовать любую сумму в пределах лимита. 5. Важным стратегическим решением , позволяющим сохранить дене жные средства , является также определение залога кредита . Предприятие могло бы использовать под залог , например , объекты основных фондов . Но используя залогом товары народного потребления , предприятие получает право списывать проценты по креджтам на себес т оимость (стр . 32, 33, Приложение 11). В противном случае , предприятие должно оплачивать проценты по кредиту из чистой прибыли , остающейся в распоряжении предприятия. 6. Так как предприятие является торговой фирмой , все свободные и заемные средства использ уются исключительно на приобретение товаров для перепродажи . Приобретение объектов основных фондов увеличило рентабельность собственного капитала почти в два раза по сравнению с 1998 годом (стр . 34), однако упал коэффициент рентабельности оборотных активо в и значительно понизился коэффициент рентабельности реализации , в 5 раз (стр . 43, 44). При открытии новой торговой площади необходимо нетолько приобрести здание , но и обеспечить его широким ассортиментом продукции . Поэтому можно сделать вывод , что , несмот р я на общее ухудшение финансовых показателей (пункт 3.1), предприятие пошло на некоторый риск , который должен быть оправдан в 2000 году (Бизнес-план предприятия на 2000 год ). Важным моментом здесь можно считать , что в случае ухудшения экономической ситуаци и в нашей стране , предприятие обладает возможностями погасить свою кредиторскую задолженность . Банку будет отдан залог в виде товара , находящегося в собственности предприятия , поставщикам , получаемые оплату по реализации продукции , вернут неоплаченный това р , а находящиеся основные средства в собственной предприятия будут использованы на возможно оставшиеся задолженности. 7. Представляющей интерес является также политика работы с поставщиками . Большое колическтво продукции оплачивается по реализации . Алгорит м таких отношений описан на стр .45 в пункте 3 и на стр . 47. Однако здесь необходимо пристальное внимание главного бухгалтера , т.к . по некоторым видам продукции невозможно предсказать срок реализации . Однако такой метод помогает при осуществлении платежей, так как до перевода платежа предприятие получает реальные деньги от покупателей и имеет возможность сразу же проплатить. 8. Положительным аспектом является работа с дебиторской и кредиторской задолженностью . Коэффициенты оборачиваемости дебиторской и кред иторской задолженности на стр .40-41, а также балансовые данные показывают , что период погашения дебиторской задолженности на конец года составил менее одного дня , величина дебиторской задолженности на 01.01.00 равняется нулю (стр .50). Это стало возможным б лагодаря тщательному анализу поставщиков , так как дебиторская задолженность возникала в связи с возвратом ьракованной продукции. 9. Кроме получения выгодных уловий кредитования , предприятие тщательно анализирует свои денежные потоки . Существует календарь постоянных платежей : налоговые платежи , за коммунальные услуги , за заработную плату и другие ежемесячные расходы , а также главный бухгалтер ежедневно утром уточняет план денежных расходов – доходов на текущий день (стр .50. 51). Кроме того , на стр . 49 расс м отрены условия задолженности по оплате труда . Перенесение дня оплаты на 2 недели дает предприятию временно свободные средства для дополнительного использования в обороте. 10. Важным стратегическим решением является планирование использования кредитных кар точек в 2000 году . Такая политика может расширить клиентскую базу предприятия , так как для некоторых слоев населения удобнее использовать кредитные карточки , а в г . Подольске есть состоятельные люди , имеющие карты. Однако есть и недостатки в управлении : 1. Большим промахом , на наш взгляд , является предположение , что в составе имущества предприятия отсутствуют неликвиды . На стр . 45 указано несколько утверждений , на которых основывает данное предположение . Однако отсутствие анализа продукции на предприятии не позволяет судить о неликвидных активах . Не проводится также анализ рентабельности отдельных видов продукции , по отделам , например . Финансовый менеджер просматривает журналы отмечающие уход товара по отделам и делает свои выводы , которые не являются пр о анализированными. 2. Предприятие не ведет никакой аналитической деятельности в ценовом плане . Финансовый менеджер сам назначает цену на все товары , исходя из принципа : дорогие товары – надбавка ниже , дешевая продукция – надбавка выше . Необходимо развивать работу с покупателями и анализировать спрос на продукцию , а также следует использовать некоторые мероприятия по привлечению клиента к товару . На стр .47-48 даны некоторые советы , как это сделать. 3. Несмотря на удачную инвестиционную политику предприятия, следует все-таки иметь в виду , что в случае кризисной ситуации ООО понесет значительные убытки , и вместо расширения деятельности окажется банкротом . Следует продумать способы увеличения собственного капитала в структуре источников имущества . Коэффициенты рентабельности показывают , что прибыль от активов не велика , что безусловно связано не столько с реальным положением дел , сколько с учетной политикой предприятия . Например , себестоимость повышают проценты по кредиту и списанная амортизация МБП , что снижае т уровень реальной прибыли . Также покупка основных средств была осуществлена реально за счет кредита , но списана была чистая прибыль . Следовательно , необходимо вести внутренний учет , как основу которого можно взять международный стандарт (стр . 52-55), чтоб ы самому менеджеру иметь реальную информацию , чего на сегодняшний день не существует на предприятии . Для это лучше нанять квалифицироавнного специалиста в области составления финансовой отчетности и финансового анализа . На наш взгляд , решения , принимаемые руководством предприятия безусловно приводят к положительным результат в ряде случаев , но в других аспектах отражает отсутствие аналитической работы , как таковой. Таблица 5 (Приложение 8) Анализ оборачиваемости оборотных активов Показател ь 1 квартал 2 квартал 3 квартал 4 квартал Выручка от реализации товаров , продукции , работ , услуг (минус НДС ) 677 716 11231 7606 Средний остаток оборотных средств 3510,5 4144,5 4833 6227,5 Коэффициент оборачиваемости оборотных средств 0,193 0,173 2,324 1,221 Продолжительность одного оборота (дней ) 466,68 520,96 38,73 73,69 Средняя дебиторская задолженность (в течение 12 месяцев ) 58,5 36,5 24 16 Оборачиваемость дебиторской задолженности в днях 11,573 19,616 467,958 475,375 Период погащения дебиторской задолженности в днях 7,777 4,588 0,192 0,189 Средняя кредиторская задолженность (поставщики и подрядчики ) 2075 2279 2626 3535 Стоимость реализации товаров , продукции , работ , услуг 530 602 9435 6515 Период погащения кредиторской задолженности в днях 352,36 340,71 25,05 48,83 Список использованной литературы 1. Финансовый менеджмент . Под редакцией проф . Н . Ф . Самсонова ; Финансы , Москва , 1999. 2. Финансовый менеджмент . Под редакцией академика Г . Б . Поляка ; Финансы , Юнити , Москва , 1997. 3. Финансы . Под редакцией проф . А.М . Ковалевой ; Финансы и статистика , Москва , 1997. 4. Финансы предприятий . Под редакцией Н.В . Колчиной ; Финансы , Москва , “Юнити” , 1998. 5. Финансовый менеджмент : теория и практика . Под редакцией проф . Е.С . Стояновой. 6. Финансовый аспект управления рентабельностью и ассортиментом . И.А . Акодис , Москва , “Финансы и статистика” 1985. 7. Финансы фирмы . В . Г . Белолипецкий , “Инфра-М” , Москва , 1999. 8. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия . М.С . Абрютина , А.В . Грачев , М осква , “Дело и Сервис” , 2000. 9. Экономика предприятия . Под редакцией проф . В.Я . Горфинкеля , проф . В.А . Швандара , Москва , “Банки и биржи” , “Юнити” , 1998. 10. Стоимость компаний . Оценка и управление . Том Коупленд , Тим Коллер , Джек Муррин . Москва , ЗАР “Оли мп-Бизнес” , 1999. 11. Аудит . Под редакцией проф . В.И . Подольского , Москва , “Аудит” , “Юнити” , 1997. 12. Предпринимательское (хозяйственное ) право . Учебник . О.М.Олейник . Том 1. 13. Менеджмент малого и среднего бизнеса . Е.Г . Немкович , А.Е . Курило. 14. Сам оучитель по бухгалтерскому учету . Н.П . Кондраков , “ГРОССБУХ” , Москва , 1999. 15. Федеральный закон об обществах с ограниченной ответственностью № 14-ФЗ от 08.02.98 г. 16. Постановление от 22 октября 1990 г . № 1072 “О единых нормах амортизационных отчислен ий на полное восстановление основных фондов народного хозяйства СССР” . 17. Закон РСФСР “ О приватизации государственных и муниципальных предприятий в РСФСР” от 03.07.91 № 1531-1 (Утратил силу ). 18. Журнал “Проблемы теории и практики управления” 3/1999; статья : “Программа выпуска , оборотный капитал и цена компании” И . Герцог 19. Общая теория занятости , процента и денег . Д . М . Кейнс . 20. “Экономика и жизнь” Сибирь № 5 (95), “Резервы менеджмента . Некоторые аспекты управления структурой имущества и капитал а предприятия” . Ю . Ерыгин , С . Приходько. 21. “Экономика и жизнь” Сибирь № 5 (95), “Сущность инвестиционного процесса” . В . Машкин. 22. “Экономика и жизнь” Сибирь № 1 (97), “Финансовый менеджмент : эволюция взглядов и уточнение предмета” . Н . Давиденко , А . Ку башев. 23. “Экономика и жизнь” Сибирь № 5 (99), “Приватизация в России : необходимость и содержание новых подходов” . В . Кошкин. 24. Гражданский Кодекс РФ. 25. Конспекты лекций по предметам : Финансовый менеджмент , Экономический анализ и Финансы предприятия.
1Архитектура и строительство
2Астрономия, авиация, космонавтика
 
3Безопасность жизнедеятельности
4Биология
 
5Военная кафедра, гражданская оборона
 
6География, экономическая география
7Геология и геодезия
8Государственное регулирование и налоги
 
9Естествознание
 
10Журналистика
 
11Законодательство и право
12Адвокатура
13Административное право
14Арбитражное процессуальное право
15Банковское право
16Государство и право
17Гражданское право и процесс
18Жилищное право
19Законодательство зарубежных стран
20Земельное право
21Конституционное право
22Конституционное право зарубежных стран
23Международное право
24Муниципальное право
25Налоговое право
26Римское право
27Семейное право
28Таможенное право
29Трудовое право
30Уголовное право и процесс
31Финансовое право
32Хозяйственное право
33Экологическое право
34Юриспруденция
 
35Иностранные языки
36Информатика, информационные технологии
37Базы данных
38Компьютерные сети
39Программирование
40Искусство и культура
41Краеведение
42Культурология
43Музыка
44История
45Биографии
46Историческая личность
47Литература
 
48Маркетинг и реклама
49Математика
50Медицина и здоровье
51Менеджмент
52Антикризисное управление
53Делопроизводство и документооборот
54Логистика
 
55Педагогика
56Политология
57Правоохранительные органы
58Криминалистика и криминология
59Прочее
60Психология
61Юридическая психология
 
62Радиоэлектроника
63Религия
 
64Сельское хозяйство и землепользование
65Социология
66Страхование
 
67Технологии
68Материаловедение
69Машиностроение
70Металлургия
71Транспорт
72Туризм
 
73Физика
74Физкультура и спорт
75Философия
 
76Химия
 
77Экология, охрана природы
78Экономика и финансы
79Анализ хозяйственной деятельности
80Банковское дело и кредитование
81Биржевое дело
82Бухгалтерский учет и аудит
83История экономических учений
84Международные отношения
85Предпринимательство, бизнес, микроэкономика
86Финансы
87Ценные бумаги и фондовый рынок
88Экономика предприятия
89Экономико-математическое моделирование
90Экономическая теория

 Анекдоты - это почти как рефераты, только короткие и смешные Следующий
- Мне белого полусухого!
- Ну, намок у нас немного хлеб. Зачем же иронизировать?
Anekdot.ru

Узнайте стоимость курсовой, диплома, реферата на заказ.

Банк рефератов - РефератБанк.ру
© РефератБанк, 2002 - 2016
Рейтинг@Mail.ru