Реферат: Анализ риска - текст реферата. Скачать бесплатно.
Банк рефератов, курсовых и дипломных работ. Много и бесплатно. # | Правила оформления работ | Добавить в избранное
 
 
   
Меню Меню Меню Меню Меню
   
Napishem.com Napishem.com Napishem.com

Реферат

Анализ риска

Банк рефератов / Экономика и финансы

Рубрики  Рубрики реферат банка

закрыть
Категория: Реферат
Язык реферата: Русский
Дата добавления:   
 
Скачать
Архив Zip, 19 kb, скачать бесплатно
Заказать
Узнать стоимость написания уникального реферата

Узнайте стоимость написания уникальной работы

Анализ риска ОГЛАВЛЕНИЕ Введение Общие принципы анализа риска Способы снижения риска Распределение риска между участниками проекта Качественное распределение риска Страхование риска Резервирование средств на непредвиденные расходы Учет рисков при финансировании проекта Риск нежизнеспособности проекта Налоговый риск Риск неуплаты задолженностей Риск незавершения строительства Заключение Список литературы Общие принципы анализа риска Когда говорят о необходимости учета риска при управлении проектами, обы чно имеют в виду основных его участников: заказчика, инвестора, исполнит еля (подрядчика) или продавца, инвестора или покупателя, а также страхову ю компанию. При анализе риска любого из участников проекта используются критерии, п редложенные известным американским экспертом Б. Берлимером: - потери от риска независимы друг от друга; - потери по одному направлению из "портфел я рисков" не обязательно увеличивают вероятность потери по другому (за и сключением форс-мажорных обстоятельств) ; - максимальный возможный ущерб не должен превышать финансовых возможностей участника. Риск обычно подразделяется на два типа - динамический и статический. Динамический тип - это риск непредвиденных изменений стоимости основно го капитала в следствии принятия управленческих решений или непредвид енных изменений рыночных или политических обстоятельств. Такие измене ния могут привести как к потерям, так и к дополнительным доходам. Статический риск - это риск потерь реальных активов вследствие нанесени я ущерба собственности, а также потерь дохода из-за недееспособности орг анизации. Этот риск может привести только к потерям. Анализ рисков можно подразделить на два взаимно дополняющих друг друга вида: качественный и количественный. Качественный анализ может быть сравнительно простым, его главная задач а - определить факторы риска, этапы работы, при выполнении которых риск во зникает и т.д., то есть, установить потенциальные области риска, после чего идентифицировать все возможные риски. Количественный анализ риска, т.е. численное определение размеров отдель ных рисков и риска проекта в целом - проблема более сложная. Все факторы, так или иначе влияющие на рост степени риска в проекте, можно условно разделить на две группы: объективные и субъективные. К объективным факторам относятся факторы, независящие непосредственно от самой фирмы: это инфляция, конкуренция, анархия, политический и эконом ические кризисы, экология, таможенные пошлины и т.д. К субъективным факторам относятся факторы, характеризующие непосредст венно данную фирму: это производственный потенциал, техническое оснаще ние, уровень предметной и технологической специализации, организация т руда, уровень производительности труда, степень кооперированных связе й, уровень техники безопасности, выбор типа контрактов с инвесторами и т. д. Способы снижения риска Высокая степень риска проекта приводит к необходимости поиска путей ее искусственного снижения. В практике управление проектами существует т ри способа снижения риска: - распределение риска между участниками проек та; - страхование; - резервирование средств на покрытие непредвиденных ра сходов. Распределение риска между участниками проекта Обычная практика распре деления риска заключается в том, чтобы сделать ответственным за риск тог о участника проекта, который в состоянии лучше всех рассчитывать и контр олировать риски. Однако в жизни часто бывает так, что именно этот партнер недостаточно крепок в финансовом отношении, чтобы преодолеть последст вие от действия рисков. Фирмы - консультанты, поставщики оборудования и даже большинство подряд чиков имеют ограниченные средства для компенсации риска, которые они мо гут использовать, не подвергая опасности свое существование. Распределение риска реализуется при разработке финансового плана прое кта и контрактных документов. Как и анализ риска, его распределение между участниками проекта может бы ть качественным и количественным. Для качественного распределения риска в проектах предлагается использ овать так называемую концептуальную модель. Модель базируется на стандартных методах решений, основой которых явля ется дерево "вероятностей и решений", используемое для установления посл едовательности решений по выбору того или иного заказа определяется на стадии формирования портфеля заказов. Эта проблема носит двойственный характер, обусловленный участием в инвестиционном проекте по меньшей м ере двух сторон покупателя и продавца, или заказчика и исполнителя. С одной стороны заказчик стремиться по возможности уменьшить стоимост ь контракта, при этом все требования по срокам и качеству должны быть вып олненными. С другой стороны исполнитель при формировании портфеля заказов стреми тся к получению максимальной прибыли. Прибыль исполнителя, т.е. оценка по ртфеля заказов, может быть рассчитана по следующей формуле: П = (К_5 +_5 У_41) _5Р (У 1) * (К_5 +_5 У_42) _5Р (У2) ... (К_5 +_5 У_4n) _5Р (Уn) , где П прибыль фирмы с учетом неопределенности; К - первоначальный капитал фирмы; У_4i - возможная прибыль фирмы (i = 1,2,3,..., n) ; n - число в озможных исходов событий при выполнении проекта; Р (У_4i) - вероятность кажд ого исхода. Рост размеров и продолжительность инвестирования проектов, разнообраз ие и сложность, внедрение новых методов и технологий в их реализацию, выс окая динамичность внешней среды, окружающий любую фирму, конкуренция, ин фляция и другие отрицательные факторы приводят к росту степени риска в п роцессе осуществления проекта. Качественное распределение риска Качественное распределение риска по дразумевает, что участники проекта принимают ряд решений, которые либо р асширяют, либо сужают диапазон потенциальных инвесторов. Чем большую ст епень риска намериваются возложить на инвесторов, тем труднее участник ам проекта привлечь опытных инвесторов к финансированию проекта. Поэто му участникам проекта рекомендуются при ведении переговоров проявить максимальную гибкость относительно того, какую долю риска они согласны на себя принять. Желание обсудить вопрос о принятии участниками проекта на себя большей доли риска может убедить опытных инвесторов снизить сво и требования. Страхование риска Большинству крупных проектов свойственна задержка в их реализации, что может привести для заказчика к такому увеличению стоимости работ, котор ое превысит первоначальную стоимость проекта. Например, в результате несвоевременного подключения линий электроснаб жения. В этом случае штраф за задержку, который должен заплатить подрядч ик, окажется значительно меньше потерь заказчика. Выход из такой ситуаци и заключается в том, что к участию в проекте необходимо привлекать страх овые компании. Страхование риска есть по существу передача определенных рисков страх овой компании. Рассмотрим этот вопрос на примере возведения крупного ст роительного комплекса. Могут быть применены два основных способа страхования: имущественное с трахование и страхование от несчастных случаев. Имущественное страхование может иметь следующие формы: - страхование ри ска подрядного строительства; - страхование морских грузов; - страховани е оборудования, принадлежащего подрядчику. Страхование от несчастных случаев включает: - страхование общей граждан ской ответственности; - страхование профессиональной ответственности. Особенности основных форм страхования: Страхование риска подрядного с троительства предназначено для страхования незавершенного строитель ства от риска материальных потерь или ущерба. В зависимости от страховых рисков договора страхования риска подрядно го строительства могут быть трех типов: - стандартный договор страховани я от пожара служит защитой от прямых материальных потерь и/или поврежден ий указанной в договоре собственности от пожара; - расширенный договор с трахования от пожара включает стандартный договор страхования от пожа ра и одно или несколько специфических дополнений, учитывающих потребно сти конкретного страхователя; - договор страхования от всех рисков обычн о учитывает конкретные потребности подрядчика и может предоставить ем у более широкий выбор страховых услуг. Такой договор охватывает все неза вершенное строительство, включая все материалы, оборудование и результ аты труда. Страхование морских грузов предусматривает защиту от материальных пот ерь или повреждений любых перевозимых по морю или воздушным транспорто м грузов. Страхование охватывает все риски, включая войну и забастовки, и распрост раняется на перемещение товаров со склада грузоотправителя до склада г рузополучателя. Страхование оборудования, принадлежащего подрядчику, широко используе тся подрядчиками, когда в своей деятельности они применяют большое коли чество принадлежащего им оборудования с высокой восстановительной сто имостью. Эта форма страхования обычно распространяется также на аренду емое оборудование. Страхование общей гражданской ответственности является формой страхо вания от несчастных случаев и имеет целью защитить генерального подряд чика в случае, если в результате его деятельности "третья" сторона потерп ит телесное повреждение, личный ущерб или повреждение имущества. Страхование профессиональной ответственности требуется только в том с лучае, когда генеральный подрядчик несет ответственность за подготовк у архитектурного или технического проекта, управление проектом, оказан ие других профессиональных услуг по проекту. Юридическая ответственность генерального подрядчика возникает в случ ае его неспособности обеспечить соответствие профессиональных услуг о пределенным стандартам качества, общепринятым в данной деятельности. Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов Создание р езерва средств на покрытие непредвиденных расходов представляет собой способ борьбы с риском, предусматривающий установление соотношения ме жду потенциальными рисками, влияющими на стоимость проекта, и размером р асходов, необходимых для преодоления сбоев в выполнении проекта. Основной проблемой при создании резерва на покрытие непредвиденных ра сходов является оценка потенциальных последствий рисков. Точность оце нки стоимости проекта влияет на размер резерва на покрытие непредвиден ных расходов. Тщательно разработанная оценка непредвиденных расходов сводит до минимума перерасход средств. Определение структуры резерва на покрытие непредвиденных расходов мож ет производиться на базе одного из двух подходов. При первом подходе резерв делится на две части: на общий и специальный. Общий резерв должен покрывать изменения в смете, доставки к общей сумме контракта и другие аналогичные элементы. Специальный резерв включает в себя надбавки на покрытие роста цен, увели чение расходов по отдельным позициям, а также на оплату исков по контрак там. Второй подход к созданию структуры резерва предполагает определение н епредвиденных расходов по видам затрат, например, на заработную плату, м атериалы, субконтракты. Такая дифференциация позволяет определить сте пень риска, связанного с каждой категорией затрат, которые затем можно р аспространить на отдельные этапы проекта. Этот подход обеспечивает достаточный контроль за непредвиденными расх одами, однако необходимость использования для этого большего числа дан ных и оценок позволяет применять его только для относительно небольших проектов. Резерв на непредвиденные расходы определяется только по тем видам затр ат, которые вышли в первоначальную смету. Резерв не должен использоваться для компенсации затрат, понесенных в сл едствии неудовлетворительной работы. В общем случае резерв может использоваться для следующих целей: - выделе ние ассигнований для вновь выявленной работы по проекту; - увеличение ас сигнований на работу, для выполнения которой было выделено недостаточн о средств; - временное формирование бюджета с учетом работ, для которых не обходимые ассигнования еще не выделены; - компенсация непредвиденных из менений трудозатрат, накладных расходов и т.п., возникающих в ходе работы над проектом. Текущие расходы резерва должны отслеживаться и оцениваться, чтобы обес печить наличие остатка на покрытие будущих рисков. После выполнения работы, для которых выделен резерв на покрытие непредв иденных расходов, можно сравнить плановое и фактическое распределение непредвиденных расходов, и на этой основе определить тенденции использ ования непредвиденных расходов до завершения проекта. При этом неиспол ьзованная часть выделенного резерва на покрытие непредвиденных расход ов может быть возвращена в резерв проекта. Определенная часть средств, предназначенных для покрытия непредвиденн ых расходов, обычно называемая общим резервом, должна остаться под прямы м контролем высших руководителей. Учет рисков при финансировании проекта. Финансирование проекта является одним из наиболее важных условий обес печения эффективности его выполнения. Финансирование должно быть нацелено на решение двух основных задач: - об еспечение потока инвестиций, необходимо для планомерного выполнения п роекта; - снижение капитальных затрат и риска проекта за счет оптимально й структуры инвестиций и получения налоговых преимуществ. План финансирования проекта должен учесть следующие виды рисков: - риск нежизнеспособности проекта; - наибольший риск; - риск неуплаты задолженн остей; - риск незавершения строительства. Риск нежизнеспособности проекта Инвесторы должны быть уверены, что пре дполагаемые доходы от проекта будут достаточны для покрытия затрат, вып латы задолженностей и обеспечения окупаемости любых капиталовложений . Кроме того, финансирование проекта должно удовлетворять существующим федеральным тестам на "адекватную надежность", чтобы определенные инсти туциональные инвесторы, например, страховые компании, получили возможн ость осуществить инвестиции в проект. Налоговый риск Налоговый риск включает: - невозможность гарантировать н алоговую скидку из-за того, что проект не вступит в эксплуатацию к опреде ленной дате; - потерю выигрыша на налогах из-за того, что участники прекрат или работы над уже функционирующим, по экономически не оправдавшим себя проектом; - изменение налогового законодательства, например, увеличение налога на собственность или изменение плановой нормы амортизации пере д тем как запустить проект в эксплуатацию; - решение налоговой службы пон ижающие налоговые преимущества в результате осуществления проекта. Инвесторам, как правило, удается частично защитить себя от налогового ри ска посредством соответствующих гарантий, включаемых в соглашение и ко нтракты. Риск неуплаты задолженностей Даже успешные проекты могут столкнуться с временным снижением доходов из-за краткосрочного падения спроса на пр оизводимый продукт, либо снижение цен из-за перепроизводства продукта н а рынке. Чтобы защитить себя от таких колебаний, предполагаемые ежегодные доход ы от проекта должны перекрывать максимальные годовые выплаты по задолж енностям. Участники могут применить следующие меры снижения риска от неуплаты за долженностей: - использование резервных фондов; - производственные выпла ты; - дополнительное финансирование. Помимо достаточности предполагаемых доходов часто рекомендуется, чтоб ы план финансирования включал в себя резервный фонд выплат по задолженн остям, который должен поддерживаться на определенном уровне, например, н а уровне максимальных ежегодных выплат по задолженностям. В некоторых проектах вместо резервного фонда выплат по задолженностям может использоваться принцип производственных выплат. В проектах, обес печенных доходами, участники обязуются осуществлять выплаты по задолж енностям, гарантирую на эти цели определенный процент доходов, полученн ых от продукта, производимого по проекту. План должен предусматривать возможности дополнительного финансирова ния, необходимость в котором может возникнуть из-за задержки, значительн ого увеличения масштабов проекта или проблем, связанных с эксплуатацие й. Необходимо установить контакт с отдельными кредиторами для обеспече ния покрытия непредвиденных расходов. После осуществления участниками проекта надежных мер по снижению риск а неуплаты задолженностей, инвестор может применять соответствующие г арантии частичных или полных выплат задолженностей в определенные эта пы проекта или по его завершению. Риск незавершения строительства Если проект связан с процессом строит ельства, то необходимо учитывать возможный риск незавершенного строит ельства. Поэтому перед началом строительства участники проекта и инвес торы должны прийти к соглашению относительно гарантий его завершения. При инвестировании проекта, в котором использован новый технологическ ий процесс или "ноу-хау", инвестор может потребовать безусловных гаранти й завершения строительства, поскольку подобные проекты оказываются бо лее дорогостоящими, чем первоначально предусматривалось. Заключение Переход России на рельсы рыночной экономики в сложившихся у словиях не имеет альтернативы, но чреват многими трудностями и противор ечиями. Вот почему проблема оценки рисков финансовой и производственно й деятельности предприятий, включая различные методы учета и способы сн ижения рисков, является на сегодняшний день наиболее актуальной. Оценка финансовых рисков становиться неотъемлемой частью производственного процесса, частью влияя на само направление его развития. Использование ж е финансовых инструментов при верном определении рисков, позволяет уст ранить возможные негативные последствия в изменчивых рыночных условия х. Выявление внутренних и внешних факторов, увеличивающих и уменьшающих конкретный вид риска | Анализ выя вленных рисков | Оценка кон кретного вида риска с финансовой стороны с использованием двух подходо в | | ------------------- -------------------| Определение | | Определение | | финансовой | | экономической | | со стоятельности | | целесообразности | | (ликвидности | | (эффективности | | проек та) | | вложений | ------------------- | финансовых | | | | средств) | | | -------------------| | | | | ------------------------- | | | Установка допустимого | | | | уровня риска | |да, | ------------------------- |нет | | | | ------------------------------ | | | Анализ отдельн ых операций | | -------- по выбранному уровню риска ---------------------------------| Разработк а мероприятий по снижению риска Список литературы. 1. Гратовый П. Г., Петрова С. Н., Б. Б. Хрусталь "Риски в современном бизнесе", Моск ва, 1994 2. Романов А. Н., Лукашевич И. Я. "Оценка коммерческой деятельности предприни мательства", Москва, 1993 3. Чеблоков А. Т. "Финансовое планирование на предприятиях" "Финансист" N5 1993
1Архитектура и строительство
2Астрономия, авиация, космонавтика
 
3Безопасность жизнедеятельности
4Биология
 
5Военная кафедра, гражданская оборона
 
6География, экономическая география
7Геология и геодезия
8Государственное регулирование и налоги
 
9Естествознание
 
10Журналистика
 
11Законодательство и право
12Адвокатура
13Административное право
14Арбитражное процессуальное право
15Банковское право
16Государство и право
17Гражданское право и процесс
18Жилищное право
19Законодательство зарубежных стран
20Земельное право
21Конституционное право
22Конституционное право зарубежных стран
23Международное право
24Муниципальное право
25Налоговое право
26Римское право
27Семейное право
28Таможенное право
29Трудовое право
30Уголовное право и процесс
31Финансовое право
32Хозяйственное право
33Экологическое право
34Юриспруденция
 
35Иностранные языки
36Информатика, информационные технологии
37Базы данных
38Компьютерные сети
39Программирование
40Искусство и культура
41Краеведение
42Культурология
43Музыка
44История
45Биографии
46Историческая личность
47Литература
 
48Маркетинг и реклама
49Математика
50Медицина и здоровье
51Менеджмент
52Антикризисное управление
53Делопроизводство и документооборот
54Логистика
 
55Педагогика
56Политология
57Правоохранительные органы
58Криминалистика и криминология
59Прочее
60Психология
61Юридическая психология
 
62Радиоэлектроника
63Религия
 
64Сельское хозяйство и землепользование
65Социология
66Страхование
 
67Технологии
68Материаловедение
69Машиностроение
70Металлургия
71Транспорт
72Туризм
 
73Физика
74Физкультура и спорт
75Философия
 
76Химия
 
77Экология, охрана природы
78Экономика и финансы
79Анализ хозяйственной деятельности
80Банковское дело и кредитование
81Биржевое дело
82Бухгалтерский учет и аудит
83История экономических учений
84Международные отношения
85Предпринимательство, бизнес, микроэкономика
86Финансы
87Ценные бумаги и фондовый рынок
88Экономика предприятия
89Экономико-математическое моделирование
90Экономическая теория

 Анекдоты - это почти как рефераты, только короткие и смешные Следующий
В вагоне электрички контролёры пассажиру:
- Ваш проездной на февраль, а уже март - оплачивайте проезд!
- Ну вы, ребята, даёте, - возмущается мужик, - проездной у меня на февраль, а вы пришли проверять в середине марта, вы бы ещё, блин, в мае припёрлись!
Anekdot.ru

Узнайте стоимость курсовой, диплома, реферата на заказ.

Банк рефератов - РефератБанк.ру
© РефератБанк, 2002 - 2016
Рейтинг@Mail.ru