Курсовая: Стратегия инноваций и инвестиций - текст курсовой. Скачать бесплатно.
Банк рефератов, курсовых и дипломных работ. Много и бесплатно. # | Правила оформления работ | Добавить в избранное
 
 
   
Меню Меню Меню Меню Меню
   
Napishem.com Napishem.com Napishem.com

Курсовая

Стратегия инноваций и инвестиций

Банк рефератов / Менеджмент

Рубрики  Рубрики реферат банка

закрыть
Категория: Курсовая работа
Язык курсовой: Русский
Дата добавления:   
 
Скачать
Архив Zip, 41 kb, скачать бесплатно
Заказать
Узнать стоимость написания уникальной курсовой работы

Узнайте стоимость написания уникальной работы

17 Стратегия инноваций и инвестиций Курсовая работа по курсу «Инвестиционный менеджмент» 2004 ОГЛАВЛЕНИЕ Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 1. Взаимосвязь инвестиционных и инновационных процессов 4 2. Источники реализации и нвестиционных и инновационных проектов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 2.1. Особенности инвестиционных процессов в России и за рубежом 9 2.2. Инструменты инновационного финансирования . . . . . . . . . . . 10 3. Инвестиционны е и инновационные стратегии . . . . . . . . . . . 12 3.1. Управление инвестициями на предприятии . . . . . . . . . . . . . . . 15 Заключение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17 Литература . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18 Введение В современных условиях развития конкурентной среды одним из осн овных способов решения экономических, социальных и экологических проб лем является использование новейших достижений науки и техники. Каждое предприятие стремится к тому, чтобы экономический рост был интенсивным, т.е. был следствием применения более совершенных факторов производства и технологий. Предпосылкой интенсивного роста является использование в практической деятельности предприятий инновацио нной стратегии. Технологические инновации играют все большую роль в обеспечении устойчивого экономического роста, превращая деятельность по исследованиям и разработкам в области науки и технологии в более высо кую производительность труда и другие показатели экономического роста , разрешая другие экономические проблемы, стоящие перед каждым предприя тием. Развитие любого успешно действующего в условия рыночной экономи ки предприятия следует рассматривать как постоянный процесс создания инноваций, как непрерывный процесс творческой деятельности, направлен ный на создание новой продукции и услуг, технологии и материалов, новых о рганизационных форм, обладающих научно-технической новизной и позволя ющие удовлетворить новые общественные или индивидуальные потребности. Завлин П.Н., Васильев А.В. Оц енка эффективности инноваций. СПб., 1998. Конечный результат инноваций – это материализация и промышленное осв оение новшества, идеей создания которой могут выступать как научно-техн ическая деятельность, так и маркетинговые исследования по выявлению не удовлетворенных потребностей. Таким образом, инновационная деятельность понимается как вид деятельности, связанный с трансформацией идей (обычно результатов научных исследований и разработок либо иных на учно-технических достижений) в технологические инновации – новые или у совершенствованные продукты или услуги, внедренные на рынке, новые или у совершенствованные технологические процессы или способы производств а (передачи) услуг, использованные в практической деятельности. Необходимо отметить, что в основе стратегического управления лежит фактор ад аптации, приспособления фирмы к изменяющимся условиям среды. Очевидно, ч то для этого фирма должна что-либо изменить в своей структуре, т.е. внедрит ь инновацию, которая позволит во-первых - сохранить существующее положен ие фирмы, и, во-вторых – получить новые конкурентные преимущества. Вместе с тем, инновации требуют финансовых вложений. Для того чтобы полу чить дополнительную прибыль или сохранить её существующий уровень нео бходимо осуществить финансовые вложения в разработку и реализацию инн оваций. При этом эмпирически установлена зависимость: чем на больший усп ех в будущем рассчитывает организация, тем к большим затратам она должна быть готова в настоящем. Инновации представляют собой эффективную оборонительную реакц ию фирмы на возникающие угрозы потери места на рынке, постоянное давлени е со стороны конкурентов, вызов новых технологий, сокращение срока жизни продуктов, законодательные ограничения и изменение ситуации на рынке. В наступательном варианте инновация - средство использования новых возм ожностей сохранения или завоевания конкурентного преимущества. В долг осрочном аспекте у предприятия нет другого выбора, кроме ведения иннова ционной политики, которая является единственным источником длительног о успеха. Инвестиционная стратег ия - система долгосрочных целей инвестиционной де ятельности организации, определяемых общими задачами ее развития и инв естиционной идеологией, а также выбор наиболее эффективных путей их дос тижения, одним из которых являются инновации. Разработка инвестиционной стратегии основана на современной ко нцепции «стратегического менеджмента», активно внедряемой с начала 70-х годов в корпорациях США и большинства стран Западной Европы. Концепция стратегического менеджмента от ражает четкое стратегическое позиционирование организации (включая и инвестиционную ее позицию), представленное в системе принципов и целей е го функционирования, механизме взаимодействия субъекта и объекта упра вления, характере взаимоотношений между элементами хозяйственной и ор ганизационной структуры и формах адаптации к изменяющимся условиям вн ешней среды. Проблема инвестиций и инноваций особо актуальна для р оссийских компаний т.к. рынок капиталов в России еще недостаточно развит , финансирование инноваций реально может происходить лишь за счет собст венных средств предприятий, зачатую – ограниченных. Большинство хозяй ствующих субъектов российской экономики имеют недостаток оборотных ср едств. Из-за этого они вынуждены использовать прибыль и амортизационные отчисления на текущие нужды, подрывая тем самым свою стратегическую кон курентоспособность. Поэтому данная тема является актуальной, и при работе над ней были поста влены следующие задачи: § Рассмотреть понятие инвести ций и инноваций и их роль в общей стратегии фирмы; § Рассмотреть взаимосвязь инвестиц ионных и инновационных процессов. § Рассмотреть роль и источники инве стиций в инновационной стратегии фирмы. 1. Взаимосвязь инвестиционных и инновационн ых процессов В мировой экономической литературе «инновация» инте рпретируется как превращение потенциального научно-технического прог ресса в реальный, воплощающийся в новых продуктах и технологиях. Проблем атика нововведений в нашей стране на протяжении многих лет разрабатыва лась в рамках экономических исследований НТП. Термин «инновация» стал активно использоваться в переходной экономике России как самостоятельно, так и для обозначения ряда родственных понят ий: «инновационная деятельность», «инновационный процесс», «инновацио нное решение» и т.п. Для уточнения понятия инновации ознакомимся с разли чными взглядами на её сущность. Различные ученые, в основном зарубежные (такие как Н.Мончев, И.Перлаки, В.Х артман, Б.Твисс и др.), трактуют это понятие в зависимости от объекта и пред мета своего исследования. Например, Б. Твисс определяет инновацию как пр оцесс, в котором изобретение или идея приобретает экономическое содерж ание. Ф.Никсон считает, что инновация – это совокупность технических, пр оизводственных и коммерческих мероприятий, приводящих к появлению на р ынке новых и улучшенных промышленных процессов и оборудования. По мнени ю Б.Санто, инновация – это такой общественно-технико-экономический проц есс, который через практическое использование идей и изобретений приво дит к созданию лучших по своим свойствам изделий, технологий, и в случае, е сли инновация ориентирована на экономическую выгоду, то её появление на рынке может принести добавочный доход. И.Шумпетер трактует инновацию ка к новую научно-организационную комбинацию производственных факторов, мотивированную предпринимательским духом. Во внутренней логике нововв едения – новый момент динамизации экономического развития. Анализ различных определений инновации приводит к выводу, что специфич еское содержание инноваций составляют изменения, а главной функцией ин новационной деятельности является функция изменения. Инновация может быть рассмотрена как в динамическом, так и статическом а спекте. В последнем случае инновация представляется как конечный резул ьтат научно-производственного цикла. Иными словами, мы имеем факт иннова ции как явления. Вместе с тем инновация как процесс представляет собой создание, освоени е и распространение нововведений. Научно-технические разработки выступают как промежуточный результат н аучно-производственного цикла и по мере практического применения прев ращаются в научно технические нововведения. Таким образом происходит м атериализация новых идей и знаний в процессе производства с целью их ком мерческой реализации для удовлетворения новых потребностей потребите лей. Иными словами, непременными свойствами инновации как явления являю тся научно-техническая новизна и производственная применимость. Комме рческая реализуемость по отношению к инновации выступает как потенциа льное свойство, для реализации которого необходимы определенные усили я. Из сказанного следует, что инновацию как явление необходимо рассматрив ать неразрывно с инновацией как процессом. Необходимо также отметить, что на практике понятия «новшество», «н овация», «нововведение» нередко отождествляются, хотя между ними есть о пределенные различия. Новшеством может быть новый порядок, новый метод, изобретение. Нововведение означает, что новшество используется. С момен та принятия к распространению новшество приобретает новое качество и с тановится инновацией. Управление организацией / Под ред. А.Г.Поршнева, З.П.Румянцево й, Н.А.Саломатина. – М.: Инфра – М, 1999. Как уже было отмечено выше, инновационный процесс , как правило, невозмож ен без инвестиций («инвестиции в инновации»). По результатам многочисленных исследований, проведенных в США, экономи ческая отдача инвестиций в инновации превышает окупаемость в любых дру гих сферах применения финансовых ресурсов и находится на уровне 35 – 50 %. Ес ли учесть сопутствующие выгоды для общества в целом, зачастую существен но превышающие прямой эффект первоначального назначения разработки, и нвестиции в инновации и питающую их науку являются наиболее эффективны м способом размещения финансового капитала. Однако необходимо принимать во внимание противореч ия между оптимистическими среднестатистическими данными и необходимо стью принятия решений по конкретному всегда высокорискованному проект у в условиях ограниченных ресурсов. Применительно к инвестициям в НИОКР недостаточность ресурсов становится общемировой проблемой: растущий у ровень общемировой конкуренции в условиях прозрачных границ делает не обходимыми столь значительные инвестиции в разработку новых продуктов и технологий, что это становится все более непосильным ни большим корпо рациям, ни бюджету даже в преуспевающих странах Запада. Основы коммерциализации результатов НПОКР и технологий / Сост. Н.М. Фонштейн. М.: АНХ, 1999. Достижение конкурентоспособности на мировом рынке требует в се более и более существенных финансовых затрат на реализацию новых тех нологий, и при этом для их успешного внедрения требуется от пяти до десят и лет. Часто ставкой подобного выбора (ценой ошибки) является кампания ил и целая отрасль. В этой жесткой только конкуренция ресурсов на меньшем ч исле наиболее перспективных проектов, профессионально отобранных на б олее ранних стадиях, исходя из коммерческого потенциала, с последующей б ыстрой успешной коммерциализацией разработок обеспечивает возврат ин вестиций. Один из аспектов разрешения проблемы – интеграция усилий всех у частников, заинтересованных в коммерциализации технологий: частного с ектора, исследовательских и учебных организаций, государства. Еще более важным представляется качественный уровень самого инновацио нного процесса (или тождественного с ним процесса коммерциализации тех нологий), определяющий возможный успех проекта – отношение уровня фина нсовой отдачи к начальным инвестициям, а также риски участников реализа ции инвестиции. Учитывая все вышеизложенные факторы повышения роли инноваций в низово й экономике и доступа к финансовым ресурсам в сфере коммерциализации те хнологий, можно утверждать, что венчурный капитал как специфический тип финансирования, разработанный специально для инвестиций в проекты, свя занными с высокими рисками, прежде всего инновационные, играет критичес кую роль. Внедрение инноваций в хозяйственную жизнь организац ии естественно требует вложения финансовых средств в их разработку и ос воение. При этом установлена эмпирическая зависимость – чем большую пр ибыль от нововведения рассчитывает получить в будущем организация, тем к большим затратам она должна быть готова в настоящем. Тем не менее, для организации проблема выбора объекта финансовых в ложений не исчерпывается предельной суммой инвестиций. Исследования п оказали, что наибольшей эффективностью обладают вложения в инновации, г де организация имеет возможность получать монопольную сверхприбыль. Управление организацией / Под ред. А.Г.Поршнева, З.П.Румянцевой, Н.А.Саломатина. – М.: Инфра – М, 1999. Иными словами, наиболее выгодны инвестиции в инновации, раз вивающие отличительные способности организации. 2. Источники реализации инве стиционных и инновационных проектов С коммерческой точки зрения любой инновационный проект можно ра ссматривать как инвестиционный, направленный на получение прибыли. Под инвестиционным проектом обычно понимают план (программу) хозяйственно го мероприятия или предпринимательской идеи, реализация которых потре бует привлечения инвестиций. Инвестиции представляют собой все виды вл ожения капитала в форме имущественных, интеллектуальных и иных ценност ей в экономические объекты с целью получения в будущем доходов или иных выгод. Завлин П.Н., Васи льев А.В. Оценка эффективности инноваций. СПб., 1998. По направлениям вложения капитала (объектам инвестирования) принято вы делять материальные, финансовые и нематериальные инвестиции. Важнейшей особенностью инновационного проекта, что подчеркивают все с пециалисты, является его направленность в будущее, предвидение которог о сопряжено с неопределенностью, а, следовательно, с коммерческим (предп ринимательским) риском, то есть опасность возникновения в будущем ситуа ций, при которых фактические результаты инвестирования (доходы или иные выгоды) окажутся меньше по сравнению с ожидаемыми, из расчета, на которые принималось решение об инвестировании. Другой важной особенностью инновационных проектов является их протяже нность во времени. Промежуток времени от момента начала вложения капита ла до момента завершения поступления доходов или иных результатов от вл оженного капитала называется инвестиционным периодом (жизненным цикло м проекта). Основой взаимодействия между потенциальным инвест ором и новатором должно стать инвестиционное предложение, позволяющее перевести знания предпринимателя о предметной области и технологиях н а экономический язык, понятный инвестору. Практика составлений инвестп редложений в России еще очень слаба. Стандарт написания инвестиционного предложения можно рассмотреть на с ледующем примере. После краткого введения следует описание проекта, включающее наскольк о пунктов: 1. Миссия проекта (три-четыре п редложения, четко определяющие идею проекта: результат, способ, цели) 2. Ключевые факторы успеха (обстоятель ства, позволяющие сделать вывод, что проект перспективен в рассматривае мом отрезке времени) 3. Рынок, на который ориентирован прое кт (типы клиентов и их потребностей, которые призван удовлетворить прое кт) 4. Сервис (формы обслуживания и расчет стоимости услуг) 5. Функциональная модель (описание инс трументария по работе с клиентами) 6. Конкуренция (в этом разделе должны б ыть описаны аналогичные проекты параметры их услуг и их рыночные доли. Ц ель – показать конкурентное преимущество предлагаемого проекта) 7. Цели и задачи проекта (отчетная дата и результаты, которые должны быть достигнуты к этому сроку) 8. Расчет потока доходов (консервативн ая оценка дохода проекта, учитывающая рыночный оборот, наличие конкурен тов, существующие вознаграждения для посредников и т.д.) 9. Схема воплощения проекта (участники проекта, структура и схема управления, условия участия инвестора) 10. Риски (факторы риска и стратегия их с нижения) Вторая часть инв естпредложения должна описывать ресурсы, необходимые для исполнения п роекта (структуру штата, даты приема сотрудников, имеющиеся кандидатуры ; технико-технологические ресурсы, включая перечень компьютерной и иной техники; перечень необходимых информационных продуктов; перечень пров одимых компанией рекламных акций). Отдельным пунктом необходимо указат ь расходы на специфическую экспертизу (например, в случае организации-ау кциона необходима экспертиза партий товаров). Далее следует рассмотрет ь возможных партнеров и перечень работ, которые могли бы быть отданы на а утсорсинг. Следующая часть инвестпредложения – это план работ, разумеется с указанием работ, с ука занием времени, которое отводится для их исполнения, ответственных лиц и задействованных ресурсов. И, наконец, заключает предложение покварталь ный бюджет новой компании. Основное преимущество данного инвестиционного предложения его простота: с одной стороны предприниматель имеет возможность не обращая сь в консалтинговые агенства, что требует значительных финансовых затр ат, с другой стороны, венчурные фонды получают стандартизованные предло жения, что снижает трудозатраты на их рассмотрение. Собственные средства организаций остаются основным источником финансирования инновационной деятельности. Основным внутр енним источником инновационного финансирования инноваций является пр ибыль, получаемая от всех видов хозяйственной деятельности. Остающаяся после уплаты налогов прибыль может быть целиком использована организа циями в виде вложений капитала в собственное развитие. Для высокорентаб ельных организаций это мощный источник привлечения инвестиций в форме самофинансирования, не приводящий к возникновению долговых обязательс тв. Однако при этом необходимо также учитывать, что из чистой прибыли обр азуются также фонды организаций: резервный, премиальный, социальный. В р езультате, используя чистую прибыль практически целиком в качестве ист очника инвестиций, фирма вынуждена отказываться от других направлений её использования, возможно даже от выплаты дивидендов акционерам. Сам факт получения организацией прибыли представляет необходимое, но н едостаточное условие инвестиционного самофинансирования. Необходим е ще и её достаточный уровень. Так, что бы организация могла превращать в ин вестиции, образуемые из прибыли, хотя бы 10% своего валового продукта, её чи стая прибыль должна составлять не менее 20% от величины этого продукта. Так ой уровень рентабельности следует считать минимально необходимым для инвестиционного самообеспечения. Наиболее устойчивым и к тому же адресным источником инновационного сам офинансирования предприятий являются амортизационные отчисления, кот орые в обязательном порядке в соответствии с установленными нормами ам ортизации начисляются на все виды используемых в производстве основны х фондов и включается в себестоимость готовой продукции. Эти средства по определению должны использоваться предприятиями на возмещение износа основного капитала и потому обладают инвестиционной природой. Вместе с тем необходимо помнить, что амортизационные отчисления увеличивают из держки фирмы и, следовательно, цену готовой продукции, что неблагоприятн о сказывается на спросе и объеме продаж. К тому же амортизационные отчис ления можно относить к инвестициям с определенной степенью условности, так как они, как правило, не обеспечивают расширенного воспроизводства. К внутренним инвестиционным источникам организаций правомерно также о тнести паевые, учредительские и другие взносы, денежные и имущественные вложения, вклады учредителей и работников предприятий в виде, например, акций компании, товаров, используемых в качестве инвестиционных ресурс ов. Такие вложения могут носить возмездный характер и требовать выплаты процентов, но от этого их инвестиционная сущность не изменяется. Одним из основных внешних источников получения инвестиционного капита ла в денежной форме являются средне- и долгосрочные кредиты банков. Банк овский инвестиционный кредит обычно предоставляется организациям на ф иксированный срок, под определенный процент и под определенное обеспеч ение, гарантии возврата. Однако в условиях нестабильной экономики Росси и коммерческие банки и финансовые компании неохотно идут на предоставл ение долгосрочных кредитов, опасаясь их невозврата. Кроме того, банковск ие кредиты выдаются под довольно высокий процент, в связи с чем заемщики несут значительные потери, обусловленные длительностью периода инвест ирования. Инвестиционные кредиты, предоставляемые организациям со стороны финан сово-кредитных организаций, представляют в мировой практике один из осн овных источников привлечения капитала. Этот источник особо удобен, если банк-инвестор предоставляет организации-заемщику возобновляемый кред ит в виде так называемой «кредитной линии». 2.1. Особенности инвестиционных процессов в России и з а рубежом В России инвестиционн ое кредитование организаций со стороны коммерческих банков пока не пол учило должного распространения. На Западе в качестве стратегических инвесторов часто выступают промыш ленные компании, встраивающие в себя то или иное перспективное подразде ление. Спрос же российских промышленных предприятий на технологии, о чем говорилось несколько выше, недостаточен для того, чтобы они выступали к ак стратегические инвесторы. В силу всех названных сложностей бизнес-мо дель недавно возникших российских венчурных компаний строится с учето м невозможности выхода. Неопределенность стратегии выхода является ключевым элементом общей с тратегии проекта, приводит к увеличению срока проекта. Хотя столь длител ьные сроки не отвечают динамике мирового инвестиционного рынка, сегодн яшней ситуации у инвесторов нет четкой стратегии выхода Материалы журнала «Эксп ерт» за 2000 – 2004 гг. и им приходится соглашаться на боле е длительные сроки осуществления инвестиций, чем на западном рынке. В СШ А и в Европе обычный срок инвестиций составляет от трех до пяти лет, а с ра спространением новых технологий эти сроки стали еще короче. Длительность сроков связана еще и с тем, что в России больше времени уход ит на разработку и доводку необходимой технологии. Ученые не привыкли ре шать коммерческие задачи и в сжатые сроки разрабатывать необходимые ры нку продукты, а инновационных менеджеров катастрофически не хватает. Все эти факторы сводят к минимуму приток инвестиций в российские технол огии. Учитывая, что в России меньше конкуренция капитала и существенно н иже стоимость поднятия проекта западные инвесторы заинтересованы в то м, чтобы найти недорогую готовую технологию в России, развить разрабатыв ающую компанию, а затем вывезти проект на Запад с целью привлечения боле е широких инвестиций. Многие инвесторы говорят о том, что для привлечения инвестора рос сийским компаниям не хватает успешных историй, в тоже время многие техно логические предприниматели говорят о появившемся интересе к инновацио нным предприятиям со стороны отечественного бизнеса – это критически й момент для привлечения денег зарубежных. Материалы журнала «Эксперт» за 2000 – 2004 гг. 2.2. Инструменты ин новационного финансирования Среди новых инструмен тов инновационного финансирования необходимо выделить: § Лизинг, т.е. долгосрочная ар енда оборудования на срок до двадцати лет. Лизингодатель за свой счет пр иобретает необходимое оборудование и сдает его в аренду лизингополуча телю. При этом права собственности на оборудование остаются у лизингода теля. по окончании лизингового договора лизингополучатель может верну ть лизингодателю арендуемое им имущество, либо выкупить его по остаточн ой стоимости. В течение всего срока эксплуатации лизингополучатель пер ечисляет плату за использование арендованного имущества, включающую а мортизацию и доход лизингополучателя. § Форфейтинг – финансовая операция , превращающая коммерческий кредит в банковский. Инвестор при отсутстви и достаточных средств для инноваций выписывает комплект векселей, срок и погашения которых распределены во времени. Таким образом, инвестор пол учает отсрочку в платежах и гарантии банков по обеспечению платежей. § Франчайзинг предусматривает тира жирование инноваций с привлечением крупного капитала. Таким образом, финансирование инновационной деятельности может п роисходить за счет как собственных, так и заемных средств. При этом необх одимо учитывать, что на этапе разработки и реализации инноваций рынок ка питала выступает как один из главных факторов общественного признания инновации. Без достаточного финансового обеспечения жизненный цикл ин новации ограничивается стадией «идея». Любое новшество должно быть инв естиционно привлекательным и конкурентоспособным на рынке капитала. Внешний инвестор, определяя норму прибыли инновацион ного проекта, руководствуется альтернативными вложениями средств. При этом соизмеряется риск вложений и их доходность: как правило, инвестиции с меньшим риском приносят инвестору меньший доход. Поэтому принятие реш ения о финансировании инновации инвестор согласует со своей финансово й стратегией (склонностью к риску или его избежание). При этом инвесторы, п ринявшеё решение о финансировании инновационных проектов, уровень рис ка закладывают как надбавку к норме прибыли. Так обстоят дела в теории. Однако, рассматривая российскую практик у, необходимо отметить, что ввиду недостатка «долгих» денег на финансово м рынке страны и недоступности банковских кредитов из-за их высокой цены собственные средства организаций (в первую очередь прибыль и амортизац ионные фонды) стали по существу единственным источником финансировани я инвестиционных проектов, в том числе носящих инновационный характер. В основе процесса принятия управленческих решений инвестиционног о характера лежат оценка и сравнение объема предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений. Поскольку сравниваемые показатели отн осятся к различным моментам времени, ключевой проблемой здесь является проблема их сопоставимости в существующих условиях: темпа инфляции, раз мера инвестиций и генерируемых поступлений, горизонта прогнозирования , уровня квалификации аналитиков и т.д. Основа деловой активности - наращивание экономического потенциал а предприятия. Вкладывая капитал в какой-либо проект, предприниматель по лагает через какое-то время не только возместить пущенный в оборот капит ал, но и получить определенную прибыль. Оценка этой прибыли, т.е. решение д илеммы - выгоден или нет данный проект, базируется на прогнозах будущих п оступлений от сделанных вложений (инвестиций). Суть инвестирования с точки зрения инвестора заключается в отказе от получения прибыли «сегодня» во имя прибыли «завтра». Для приня тия решения о долгосрочном вложении капитала необходимо располагать и нформацией, в той или иной степени подтверждающей два основных предполо жения: - вложенные средства должны быть полностью возмещены; - прибыль, полученная в ре зультате данной операции, должна быть достаточно велика, чтобы компенси ровать временный отказ от использования средств, а также риск, возникающ ий в силу неопределённости конечного результата. 3. Инвестиционные и инновационные стратегии Стратегическое управл ение – это такое управление организацией, которое: § опирается на человеческий по тенциал как основу организации; § ориентирует производственную де ятельность на запросы потребителей; § гибко реагирует и проводит своев ременные изменения в организации, отвечающие вызову со стороны окружен ия и позволяющие добиваться конкурентных преимуществ. Методология системного описания инноваций в условиях рыночн ой экономики базируется на международных стандартах, рекомендации по к оторым приняты в Осло в 1992 г. и получили название «Руководство Осло». Они ра зработаны применительно только к технологическим инновациям и охватыв ают новые продукты и процессы, а также их значительные технологические и зменения. Инновация считается осуществленной, если внедрена на рынке ил и в производственном процессе. Инвестиционная деятельность организации во всех ее формах не может сво диться к удовлетворению текущих инвестиционных потребностей, определя емых необходимостью замены выбывающих активов или их прироста в связи с происходящими изменениями объема и структуры хозяйственной деятельно сти. На современном этапе все большее число организаций осознают необхо димость сознательного перспективного управления инвестиционной деят ельностью на основе научной методологии предвидения ее направлений и ф орм, адаптации к общим целям развития предприятия и изменяющимся услови ям внешней инвестиционной среды. Эффективным инструментом перспективн ого управления инвестиционной деятельностью организации, подчиненног о реализации целей ее общего развития в условиях происходящих существе нных изменений макроэкономических показателей, системы государственн ого регулирования рыночных процессов, конъюнктуры инвестиционного рын ка и связанной с этим неопределенностью, выступает и нвестиционная стратегия . Бясов К.Т. Основные аспекты разработки инвестицио нной стратегии организации // Финансовый менеджмент № 4, 2003 Инвестиционная стратегия представляет собой систему долгосрочных цел ей инвестиционной деятельности организации, определяемых общими задач ами ее развития и инвестиционной идеологией, а также выбор наиболее эффе ктивных путей их достижения. Инвестиционную стратегию можно представить как генеральное направлен ие (программу, план) инвестиционной деятельности организации, следовани е которому в долгосрочной перспективе должно привести к достижению инв естиционных целей и получению ожидаемого инвестиционного эффекта. Инв естиционная стратегия определяет приоритеты направлений и форм инвест иционной деятельности организации, характер формирования инвестицион ных ресурсов и последовательность этапов реализаций долгосрочных инве стиционных целей, обеспечивающих предусмотренное общее развитие орган изации. Процесс разработки инвестиционной стратегии является важнейшей составной частью общей системы страте гического выбора предприятия, основными элементами которого являются миссия, общие стратегические цели развития, система функциональных стр атегий в разрезе отдельных видов деятельности, способы формирования и р аспределения ресурсов. По мере продвижения в процессе определения приоритетов могут возникну ть дополнительные требования к анализу ситуации, понадобится самоопре деление в новом контексте, оценка реальных ресурсов и проектной активно сти приведет к корректировке приоритетов, и т.д. Большое значение имеет в ыбор такого пространственного и временного масштаба анализа, который о беспечивал бы максимально точное и взвешенное стратегическое позицион ирование. В процессе организационного проектирования очень важно выделит ь группу людей, которая приняла ценности развития и субъективировала то т или иной приоритет, сделав его предметом концентрации сил и основой ли чного, профессионального и делового успеха. Организационные формы, кото рые создаются для реализации приоритетов, должны обеспечивать эффекти вное разграничение (перераспределение) полномочий в отношении использ ования инструментов стратегии, т.е. подкреплять конкретные управленчес кие функции необходимыми нормативно-правовыми статусами и ресурсами. Экспе рт-Урал, № 11 (138) от 22 марта 2004. Актуальность разработки инвестиционной стратегии организации определяется рядом условий. Важнейшим из таких условий является интенсивность изменений факторов внешней инвестиционной среды. Высокая динамика основных макроэкономич еских показателей, связанных с инвестиционной активностью организаций , темпы научно-технологического прогресса, частые колебания конъюнктур ы инвестиционного рынка, непостоянство государственной инвестиционно й политики и форм регулирования инвестиционной деятельности не позвол яют эффективно управлять инвестициями предприятия на основе лишь ране е накопленного опыта и традиционных методов финансового менеджмента. В этих условиях отсутствие разработанной инвестиционной стратегии, адап тированной к возможным изменениям факторов внешней инвестиционной сре ды, может привести к тому, что инвестиционные решения отдельных структур ных подразделений организации будут носить разнонаправленный характе р, приводить к возникновению противоречий и снижению эффективности инв естиционной деятельности в целом. Одним из условий, определяющих актуальность разработки инвестиционной стратегии организации, является ее предстоящий этап жизненного цикла. К аждой из стадий жизненного цикла организации присущи характерные ей ур овень инвестиционной активности, направления и формы инвестиционной д еятельности, особенности формирования инвестиционных ресурсов. Разраб атываемая инвестиционная стратегия позволяет заблаговременно адапти ровать инвестиционную деятельность организации к предстоящим кардина льным изменениям возможностей ее экономического развития. Еще одним существенным условием, определяющим актуальность разработки инвестиционной стратегии, является кардинальное изменение целей опер ационной деятельности организации, связанное с открывающимися новыми коммерческими возможностями. Реализация таких целей требует изменения производственного ассортимента, внедрения новых производственных тех нологий, освоения новых рынков сбыта продукции и т. п. В этих условиях суще ственное возрастание инвестиционной активности организации и диверси фикация форм его инвестиционной деятельности должны носить прогнозиру емый характер, обеспечиваемый разработкой четко сформулированной инве стиционной стратегии. Разработка инвестиционной стратегии предприятия основана на современ ной концепции «стратегического менеджмента», активно внедряемой с нач ала 70-х годов в корпорациях США и большинства стран Западной Европы. Конце пция стратегического менеджмента отражает четкое стратегическое пози ционирование организации (включая и инвестиционную ее позицию), предста вленное в системе принципов и целей его функционирования, механизме вза имодействия субъекта и объекта управления, характере взаимоотношений между элементами хозяйственной и организационной структуры и формах а даптации к изменяющимся условиям внешней среды. Долго срочные инвестиции (в широком смысле слова - капиталовложени я) представляют собой совокупность физических, нематериальных и финанс овых активов, прямо вкладываемых на срок более одного года в объекты пре дпринимательской и (или) иной деятельности, а также в связанные с этим про цессом трудовые ресурсы с целью получения экономической выгоды, социал ьного и экологического эффекта. Процесс инвестирования р ассматривается как стра тегически направленное вложение различных эк ономических ресур сов, осуществляемое с целью приобретения компанией (г руппой ин весторов) индивидуальных конкурентных преимуществ или полу ч ения в какой-либо форме (финансовых, имущественных, нематери альных и пр.) выгод в предстоящих периодах. Таким образом, инвестирование представля ет собой способ воздействия финансовых от ношений на хозяйственный про цесс, в результате которого соединя ются те, кто предлагает временно сво бодные денежные средства, с теми, кто испытывает потребности в них. Инвестиционный проект — обосно вание экономической целесообразности, объема и сроков проведения капи тальных вложений, включая необходимую до кументацию, разрабатываемую в соответствии с принятыми в России стандартами (нормами и правилами), а та кже описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизне с-план). Наиболее комплексная классификация инвестиций приводит ся в работе Н. А . Бланка Бланк Н. А. Инвестиционный менеджмент. - Киев, МП «ИТЕМ» ЛТД «Юнайтед Лондон Трейд Лимитед», 1995. , в которой все инвестиции класси фицируются по следу ющим признакам: по объектам вложения, характеру участия в инвестировани и, периоду инвестирования, формам собственности инвестиционных ресурс ов, регионально му признаку. 3.1. Управление инвестициями на предприятии Инвестиционная полити ка — составная часть общей финансо вой стратегии предп риятия, которая заключается в выборе и реали зации наиболее рациональны х путей расширения и обновления про изводственного потенциала. При выработке инвестиционной политики целесообразно руко водствовать ся следующими принципами: 1. Достижение экономического научно-технического и социа ль ного эффекта от рассматриваемых мероприятий. При этом для каждого об ъекта инвестирования используются конкретные методы оценки эффективн ости. По итогам такой оценки осу ществляется отбор отдельных инвестицио нных проектов по критерию эффективности (рентабельности). При прочих рав ных условиях принимаются к реализации те из них, которые обеспечивают п редприятию максимальную эффективность. 2. Получение предприятием наибольшей пр ибыли на вложенный капитал при минимальных инвестиционных затратах. Источником прироста кап итала и целью инвестиций явля ется получаемая от них прибыль (доход). На п рактике масса прибы ли (П) сопоставляется с инвестиционными затратами (И З) и опреде ляется их эффективность Эффективность инвестиций = % Процесс сравнения инвестиционных затрат и финансовы х резуль татов (прибыли) осуществляется непрерывно: до инвестирования (п ри разработке бизнес-плана инвестиционного проекта), в ходе его (в процес се реализации проекта) и после инвестирования. Несмотря на разнообразие компаний по видам деятельности, област ям предложения продуктов и технологий, размерам и прибылям, все стартующ ие технологически-ориентированные компании должны пройти через следу ющие предсказуемые и измеряемые последовательные стадии роста Основы коммерциализации результатов НПОКР и технологий / Сост. Н.М. Фонштейн. М.: АНХ, 1999. , которые можно примерно идентифицировать как: · Стадия I – концептуальная · Стадия II – «семенная» ( seed ) · Стадия III – разработка п родукта · Стадия IV – освоение рын ка Эти же определения используют обычно и инвесторы, по скольку за каждой из этих стадий обычно стоит новый раунд финансировани я и, как известно, из разных источников. При удачном продвижении через эти четыре стадии компания достиг ает пятой стадии, известной как стадия устойчивого роста, расширения, эк спансии. Заключение Таким образом, обобщая все вышесказанное, можно сказа ть, что организации в соответствии со своей миссией и динамично изменяющ ейся внешней средой вырабатывают цели получения устойчивых прибылей, к онкурентных преимуществ и выживания в долгосрочной перспективе. Средс твами достижения целей, т.е. стратегиями, в этом случае служат как интенси вное развитие всех элементов производственно-хозяйственной системы ор ганизации, так и их инновационное развитие. Первое обеспечивает сохране ние потенциала организации в случае, если во внешней среде не происходит значительных изменений, что сегодня встречается очень редко. Второе обе спечивает повышение уровня организационного потенциала, в случае усто йчивой внешней среды, либо, как минимум, его сохранение, если внешняя сред а высокодинамична. Инновации могут внед ряться в каждую из подсистем организации, однако степень их «усваиваемо сти» в каждой из подсистем будет неодинакова, что обусловлено различной способностью к восприятию инноваций. Очевидно, что легче всего внедряют ся инновации, непосредственно не влияющие на структуру формальных и неф ормальных взаимоотношений работников в организации. Наиболее сложновн едряемыми инновациями будут те, что затрагивают систему интересов учас тников организации. Поскольку адаптация фирмы к внешней среде предполагает проведен ие изменений (нововведений), а изучает процесс осознанных изменений имен но стратегический менеджмент, то ответ на вопрос: «внедрять ли инновацию » заключен в ответе на вопрос: «насколько она необходима с точки зрения с тратегической конкурентоспособности организации». Необходимо также учитывать, что организация может счи таться успешной лишь тогда, когда она достигает своих целей. Очевидно, чт о для большинства организаций (за исключением так называемых «некоммер ческих») одной из основных целей является получение прибыли. В таком слу чае текущая эффективность организации определяется тем, что создаваем ая ею стоимость превращается непосредственно в прибыль. И, следовательн о, стратегическая успешность, а стратегическая конкурентоспособность организации определяется ожиданиями владельцев организации относите льно прибыли, которую организация будет получать в будущем за счет как т екущей создаваемой стоимости, так и стоимости, которая будет создана в б удущем. Каждому предприятию необходимы ресурсы, чтобы фи нансировать сво ю производственно-торговую деятельность. Из проведенного исследования вытекает, что инвестиции и инновации пред ставляют собой важнейшую экономическую категорию расширенного воспро изводства, играющую ключевую роль в реализации структурных сдвигов в эк ономике и формировании народнохозяйственных пропорций на макроуровне , адекватных рыночным формам хозяйствования. Литература 1. Ань шин В.М. Инвестиционный анализ. - М: Дело, 2002. - 280 с. 2. Балабанов И. Инновац ионный менеджмент. – СПб.: Питер, 2001. – 304 с. 3. Баркер А. Алхимия иннов аций. – М.: ООО «Вершина», 2004. - 224 с. 4. Большаков А.С., Михай лов В.И. Современный менеджмент: теория и практика. – СПб.: Питер, 2002. – 416 с. 5. Бясов К.Т. Основные асп екты разработки инвестиционной стратегии организации // Финансовый менеджмент № 4, 2003, с. 21 – 25. 6. Глазьев С.Ю. Теория дол госрочного технико-экономичес кого развития. — М.: ВлаДар, 1993. - 310 с. 7. Дойль П. Маркетинг-менеджмент и страт егии. – СПб.: Питер, 2003. – 544 с. 8. Титов А. Б. Маркетинг и управление инно вациями. – СПб.: Питер, 2001. – 240 с. 9. Фатхутдинов Р. Инновационный менеджм ент. – СПб.: Питер, 2004. – 400 с. 10. Хагстрем Р.Г. Путь Уорр ена Баффета. Стратегии инвестиций величайшего в мире инвестора. – М.: ЛОР И, 2000. – 223 с. 11. Харин А. и др. Управление инновациями. В 3- х книгах. - Мн.: Высшая школа, 2003. – 252 с. 12. Чернов В.А. Инвестицио нная стратегия. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 158 с. 13. Янковский К., Мухарь И. Организация инве стиционной и инновационной деятельности. – СПб.: Питер, 2001. - 448 с.
1Архитектура и строительство
2Астрономия, авиация, космонавтика
 
3Безопасность жизнедеятельности
4Биология
 
5Военная кафедра, гражданская оборона
 
6География, экономическая география
7Геология и геодезия
8Государственное регулирование и налоги
 
9Естествознание
 
10Журналистика
 
11Законодательство и право
12Адвокатура
13Административное право
14Арбитражное процессуальное право
15Банковское право
16Государство и право
17Гражданское право и процесс
18Жилищное право
19Законодательство зарубежных стран
20Земельное право
21Конституционное право
22Конституционное право зарубежных стран
23Международное право
24Муниципальное право
25Налоговое право
26Римское право
27Семейное право
28Таможенное право
29Трудовое право
30Уголовное право и процесс
31Финансовое право
32Хозяйственное право
33Экологическое право
34Юриспруденция
 
35Иностранные языки
36Информатика, информационные технологии
37Базы данных
38Компьютерные сети
39Программирование
40Искусство и культура
41Краеведение
42Культурология
43Музыка
44История
45Биографии
46Историческая личность
47Литература
 
48Маркетинг и реклама
49Математика
50Медицина и здоровье
51Менеджмент
52Антикризисное управление
53Делопроизводство и документооборот
54Логистика
 
55Педагогика
56Политология
57Правоохранительные органы
58Криминалистика и криминология
59Прочее
60Психология
61Юридическая психология
 
62Радиоэлектроника
63Религия
 
64Сельское хозяйство и землепользование
65Социология
66Страхование
 
67Технологии
68Материаловедение
69Машиностроение
70Металлургия
71Транспорт
72Туризм
 
73Физика
74Физкультура и спорт
75Философия
 
76Химия
 
77Экология, охрана природы
78Экономика и финансы
79Анализ хозяйственной деятельности
80Банковское дело и кредитование
81Биржевое дело
82Бухгалтерский учет и аудит
83История экономических учений
84Международные отношения
85Предпринимательство, бизнес, микроэкономика
86Финансы
87Ценные бумаги и фондовый рынок
88Экономика предприятия
89Экономико-математическое моделирование
90Экономическая теория

 Анекдоты - это почти как рефераты, только короткие и смешные Следующий
90% россиян живут в стрессе. Остальные 10% живут в Великобритании, Франции, Италии, Швейцарии, США.
Anekdot.ru

Узнайте стоимость курсовой, диплома, реферата на заказ.

Банк рефератов - РефератБанк.ру
© РефератБанк, 2002 - 2016
Рейтинг@Mail.ru