Реферат: Выбор стратегии развития предприятия - текст реферата. Скачать бесплатно.
Банк рефератов, курсовых и дипломных работ. Много и бесплатно. # | Правила оформления работ | Добавить в избранное
 
 
   
Меню Меню Меню Меню Меню
   
Napishem.com Napishem.com Napishem.com

Реферат

Выбор стратегии развития предприятия

Банк рефератов / Менеджмент

Рубрики  Рубрики реферат банка

закрыть
Категория: Реферат
Язык реферата: Русский
Дата добавления:   
 
Скачать
Архив Zip, 83 kb, скачать бесплатно
Заказать
Узнать стоимость написания уникального реферата

Узнайте стоимость написания уникальной работы

Введение В настоящее время, с перех одом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность пр едприятий, их экономическая и юрид и ческа я ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчив о сти субъектов хозяйствования. Все это значите льно увеличивает роль ан а лиза их финансо вого состояния: наличия, размещения и использования д е нежных средств, поэтому комплексный анализ и стратегия раз вития предприятия являются важнейшими составляющими его развмтия. Результаты такого анализа нужны, прежде всего, собственникам, а та к же кредиторам, инвесторам, поставщикам, менед жерам и налоговым слу ж бам. В данной работе проводится комплексный анализ предприятия именно с точки зрения собст венников предприятия, т. е. для внутреннего использования и управления ф инансами. Существуют различные кл ассификации методов финансового анализа, которые используются в данно й работе. Горизонтальный анализ (вр еменной) - сравнение каждой позиции о т чет ности с предыдущим периодом. Вертикальный анализ (стр уктурный) - определение структуры ит о говы х финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции о т четности на результат в целом. Трендовый анализ - сравн ение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и опред еление тренда, т. е. Основной тенденции динамики показателя. С помощью тре нда ведется перспективный прогно з ный ан ализ. Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отн о шений между отдельными позициями отчета или поз ициями разных форм отчетности по отдельным показателям фирмы, определе ние взаимосвязи показателей. Сравнительный анализ - это как внутрихозяйственный анализ сво д ных показателей отчетности по отдельным показат елям фирмы, подразд е лений, цехов, так и меж хозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурен тов, со средне отраслевыми и средними хозяйстве н ными данными. Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в допо л нительных источниках фи нансирования. Найт и их можно на рынке капит а лов, привлекая п отенциальных инвесторов и кредиторов путём объективн о го информирования их о своей фи нансово- хозяйственной де ятельности, то есть в основном с помощью финансо вой отчётности и разраб отанной стратегии. Насколько привлек а тельны опубликованные финансовые резуль тат ы, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предпри я тия, настолько высока и в е роятность получ ения дополнительных источников финансирования . Стратегическое планиро вание представляет собой набор действий и решений, предпринятых руково дством, которые ведут к разработке специфических стратегий, предназнач енных для того, чтобы помочь организации достичь своих целей. Процесс ст ратегического планирования является инструментом, помогающим в принят ии управленческих решений. Его задача - обеспечить нововведения и измене ния в организации в достаточной степени. В третьей главе мы коснёмся кон кретных предложений по проблемам совершенствования работы ОАО КФТТ, ул учшению экономических показателей. В этом нам поможет правельно выбран ная стратегия. Определение стратегии — это не составление плана действий. Определение стратегии — это приня тие решения по поводу того, что делать с отдельным бизнесом или продукта ми, как и в каком направлении, развиваться организации. В настоящее время стратегическое управление является важнейши м фактором успешного выживания в усложняющихся рыночных условиях, но, те м не менее, постоянно можно наблюдать в действиях организаций отсутстви е стратегичности, что и приводит их зачастую к поражению в конкурентной борьбе. Стратегическое управление в каждый данный момент фиксирует, что организация должна делать в настоящем, чтобы достичь поставленных целе й в будущем, исходя при этом из того, что окружение будет изменяться, и усл овия жизни организации будут изменяться тоже. При стратегическом управ лении как бы осуществляется взгляд из будущего в настоящее, определяютс я и осуществляются действия организации в настоящее время, обеспечиваю щие ей определенное будущее, а не вырабатывается план или описание того, что организация должна будет делать в будущем. В противоположность при н естратегическом управлении составляется план конкретных действий, как в настоящем, так и в будущем, априори базирующийся на том, что четко извес тно конечное состояние и что окружение фактически не будет меняться. Наша стратегия непосредственно связана с финансовыми ресурсами предпр иятия. Финансовые ресурсы фирмы оказывают существенное влияние на выб ор стратегии. Любые изменения в поведении фирмы, такие, например, как выхо д на новые рынки, разработка нового продукта и переход в новую отрасль, тр ебуют больших финансовых затрат. Поэтому фирмы, имеющие большие финансо вые ресурсы либо же легкий доступ к ним, при выборе стратегии поведения н аходятся в гораздо лучшем положении и имеют для выбора гораздо большее ч исло вариантов стратегии, нежели фирмы с сильно ограниченными финансов ыми возможностями. Поэтому стратегия заслуживает самого серьезного внимания как инструме нт управления, пригодный не только для фирм, но и для широкого круга социа льных учреждений. Но надо сознавать, что он никоим образом не дополняет е стественное поведение людей, работающих в организациях, и относятся они к нему, как правило, без всякого энтузиазма. Цель данной работы показать взаимосвязь выбранной стратегии предприят ием с её финансовыми показателями. Провести комплексный анализ показат елей. Задачей работы является разработать предложения по проблемам сов ершенствования исследуемого объекта, улучшению его характеристик экон омических показателей. 1. Стратегическое планирование на предприятии. 1.1 Стратегия предприятия, к ак важнейший элемент его развития Слово “стратегия” произошло от греческого strategos, “искусство генерала”. Вое нное происхождение этого термина не должно вызывать удивления. Именно strategos позволило Александру Македонскому завоевать мир. А.Чандлер, автор одной из пионерских работ в области стратегического пл анирования, считает, что стратегия - “это определение основных долгосроч ных целей и задач предприятия и утверждение курса действий и распределе ния ресурсов, необходимых для достижения этих целей”[29 , с.5].Определение ст ратегии Чандлера дополняется требованием экономичности для принимаем ых курсов действий “Стратегическая альтернатива определяется путём со поставления возможностей и ресурсов корпорации с учётом приемлемого у ровня риска”. В конечном итоге формирование стратегии предприятия долж но дать ответы на три вопроса: Какие направления хозяйственной деятельн ости необходимо развивать? Каковы потребности в капиталовложениях и на личных ресурсах? Какова возможная отдача по выбранным направлениям? А.М. Ковалёва, доктор экономических наук, профессор считает что: « стратегия – это постановка среднесрочных и долгосрочных целей, заключ ающихся в максимизации выгоды (прежде всего дохода и прибыли). Тактика пр едполагает краткосрочные, оперативные решения для реализации стратеги ческой установки в конкретных условиях ». Круглова Н.Ю и Круглов М.И отмечают, что «каждая конкретная страт егия компании – это принятые её высшим руководством направления или сп особы деятельности для достижения важного результата, имеющего долгос рочные последствия». [14, с 232] А.Ансофф выделяет несколько отличительных особенностей стратегии: 1. Процесс выработки страт егии не завершается каким-либо немедленным действием. Обычно он заканчи вается установлением общих направлений, продвижение по которым обеспе чит рост и укрепление позиций фирмы. 2. Сформулированная страт егия должна быть использована для разработки стратегических проектов, методов поиска. Роль стратегии в поиске состоит в том, чтобы, во-первых, со средоточить внимание на определённых участках или возможностях, во-вто рых, отбросить все остальные возможности как несовместимые со стратеги ей. 3. Необходимость в данной с тратегии отпадает, как только реальный ход событий выведет организацию на желаемое развитие. 4. В ходе формулирования ст ратегий нельзя предвидеть все возможности, которые откроются при соста влении проекта конкретных мероприятий. Поэтому приходится пользоватьс я сильно обобщённой, неполной и неточной информацией о различных альтер нативах. 5. При появлении более точн ой информации может быть поставлена под сомнение обоснованность перво начальной стратегии. Поэтому необходима обратная связь, позволяющая об еспечить своевременное переформулирование стратегии. [30, с. 68 – 69] Процесс реализации стра тегии может быть разделён на два больших этапа: а) процесс стратегического планирования - выработка набора стратегий, на чиная от базовой стратегии предприятия и заканчивая функциональными с тратегиями и отдельными проектами; б) процесс стратегического управления - реализация определённой страте гии во времени, переформулирование стратегии в свете новых обстоятельс тв. Стратегическое планирование есть систематизированнный и логическ ий процесс, основанный на рациональном мышлении. В то же время оно есть ис кусство прогнозирования, исследования, расчёта и выбора альтернатив. [11, с . 156] Стратегии предприятий должны быть построены по иерархическому принц ипу. При этом уровни стратегий, комплексность, их интеграция очень разли чны в зависимости от типа и размера предприятия. Так, простая организаци я может иметь одну стратегию, а сложная - несколько на различных уровнях д ействия. [18, с. 18] Концептуальная модель стратегического плана позволяет определить сл едующие этапы составления стратегического плана предприятия: (1) Анализ окружающей ср еды: а) внешняя среда, б) внутренние возможности. (2) Определение политик и предприятия (целеполагание). (3) Формулирование стра тегиии и выбор альтернатив: а) стратегия маркетинг а, б) финансовая стратегия, в) стратегия НИОКР г) стратегия производства, д) социальная стратегия, е) стратегия организационных изменений, ж) экологическая стратегия. Результатом деятельности по предложенной выше схеме составления стра тегического плана предприятия является документ, называемый “Стратеги ческий план предприятия” и имеющий обычно следующие разделы: 1. Цели и задачи предприяти я 2. Текущая деятельность пр едприятия и долгосрочные задачи. 3. Стратегия предприятия (б азовая стратегия, основные стратегические альтернативы). 4. Функциональная стратег ия. 5. Наиболее значимые проек ты. 6. Описание внешних операц ий. 7. Капиталовложения и ресу рсное распределение. 8. Планирование неожиданн остей. Приложения: Расчёты, спра вки, другая деловая документация, в том числе: а) Объём годовых продаж по группам продуктов, б) Годовая прибыль и убытки по подразделениям, в) Годовой экспорт и его отношение к объёму продаж по подразделениям. г) Изменения в наборе продуктов и доля рынка. д) Программа ежегодных капитальных затрат. е) Годовые денежные потоки. ж) Баланс на конец последнего года плана. з) Политика поглощений и прибретений.[13, с. 218 – 219] Анализ литературы по стратегическому планированию в западных фирмах показал, что и количество и содержание этапов составления страт егического плана, а также сама его форма могут существенно варьироватьс я и зависят от многих факторов, среди которых основными являются: 1. Форма собственности предприятия. 2. Тип предприятия (специал изированнное или диверсифицированное) 3. Отраслевая принадлежно сть предприятия. 4. Размер предприятия (боль шое, среднее или малое). Точно так же не существуе т единого горизонта стратегического планирования. В Европе часто встре чаются долгосрочные, 10-летние планы, американцы используют 5-летние планы , а японцы вообще 3-летние. Процедура формулирования стратегии и выбора альтернатив состоит из сл едующих этапов: а) оценка существующей стратегии; б) собственно фаза формулирования; в) планирование риска; г) выбор стратегических альтернатив.[21, с 259 – 260] Рассмотрим подробнее эти пункты. А. Оценка существующей (действующей) стратегии. Первичная оценка действующей стратегии осуществляется у же на предыдущем этапе - оценка внутренних возможностей. Однако, оценивая имеющиеся резервы на предприятиии, позволяющие повыси ть эффективность его функционирования, мы ранее не оценивали жизненнос ть действующей стратегии и сформулированных правил поведения. Б. Собственно фаза формулирования. Стратегия, будучи объединённой основой, для организационн ых усилий, требует разработки серии стратегических планов как на уровне предприятия в целом, так и на уровне подразделений. Естественно, что кажд ый стратегический план является частью общего, и стратегия предприятия объединяет их все вместе. Стержнем любого стратегического плана предпр иятия является его базовая стратегия. Выбор базовой стратегии есть прер огатива руководства предприятия. Руководство, оценивая и анализируя ин формацию, полученную на предыдущих шагах, принимает окончательное реше ние. В. Планирование риска. Планирование риска является одной из важных составляющих стратегического плана. Основной целью является поддержание высокого у ровня противодействия возмущениям внешней среды и уменьшение потерь о т данных возмущений. В последнее время в западных фирмах становится всё более популярной не разработка резервных стратегий, а создание систем кризисных ситуаций, х арактеризующихся очень высокой степенью централизма принимаемых реше ний и быстрой реакцией на изменения в среде. Это вытекает из того, что сам набор возможных возмущений становится таким многообразным, что фирма н е в состоянии предусмотреть все возможные ситуации. Г. Выбор стратегических альтернатив. В рамках выбранной базовой стратегии возможно несколько к урсов действий, которые принято называть стратегическими альтернатива ми. Разработка стратегии должна затрагивать все уровни управления предпр иятия, так как решения, вырабатываемые при стратегическом планировании, имеют отношение ко всем сотрудникам организации. Поэтому необходимо со гласование интересов при выработке стратегии Групповое обсуждение, кр оме того, позволяет рассмотреть большое число альтернатив. Но и сходимос ть при групповом выборе существенно ниже, чем при единоначалии. Поэтому обычно имеет место групповое обсуждение и единоличное принятие оконча тельного решения.[9, с. 91] В 60-х годах стратегическая мысль концентрировалась на координации и инт еграции функциональной деятельности с расчетом на системную ориентаци ю. Затем внимание менеджеров сместилось к маркетинговым проблемам с упо ром на оптимизацию товарно-рыночных комбинаций, а в 70-х годах разрабатыва ется теория стратегии на базе моделирования фирменного опыта ("кривой об учения") с целью укрепления конкурентных позиций предприятий. Научный по дход выдвинул такие направления, как получение эффекта от расширения ма сштабов производства и оптимизации товарной номенклатуры. В 80-х годах наметилось два подхода к выявлению конкурентных преимуществ, обеспечивающих конечный успех, – рыночная ориентация и ресурсная орие нтация.[2, с. 37 – 38] В соответствии с первой парадигмой, разработанной специалистами Гарва рдской школы, стратегический успех фирмы зависит, с одной стороны, от стр уктуры отрасли, в которой она выступает, а с другой – от выбранной принци пиальной стратегии для данной хозяйственной области. Привлекательност ь отрасли обуславливается действующими в ней конкурентными силами. Чем сильнее в отрасли конкуренция, тем меньше ее привлекательность для фирм ы. Эмпирические исследования показали, что отраслевая структура действит ельно во многом определяет успех предприятия. В свою очередь возможност и выбора принципиальной фирменной стратегии кроются в таких областях, к ак явное преимущество в издержках, оперативная дифференциация произво дства, быстрый захват рыночных ниш. Удачный выбор стратегии менеджеров м ожет сыграть роль в обеспечении успеха предприятия. Гарвардская парадигма четко нацелена на рынки сбыта. Подобная ориентац ия стала объектом острой критики. Она совершенно игнорирует факторы усп еха, которые могут содержать в себе, например, внутрифирменные структура и процессы, ресурсообеспечение или поведение персонала, который непоср едственно участвует в реализации стратегии. Не учитывается ресурсная о риентация и социальные аспекты управления. Таким образом, экономически рациональный подход оставляет без внимания организационные, научно-пс ихологические и социальные модели стратегического поведения предприя тия. [28, с. 420 – 423] Стратегический анализ положения фирмы надо начать, прежде в сего, с исследования структуры отрасли в которой работает данная фирма. Здесь необходимо оговорить, что основной единицей будет являться отрас ль, представляющая собой группу конкурентов, которые производят товары и услуги и непосредственно соперничают между собой. На фирму в отрасли воздействуют пять сил, впервые выделенные американск им экономистом М.Портером, которые определяют уровень конкуренции. Перв ая из них – соперничество между конкурентами в отрасли, между фирмами п роизводящими аналогичную продукцию и продающими ее на одном и том же рын ке. В случае если проникновение в ту или иную отрасль не представляет осо бого труда, а уровень прибыли достаточно высок, количество фирм в ней буд ет увеличиваться. Так появляется вторая сила, воздействующая на фирму – угроза появления новых конкурентов. Третьей силой воздействующей на от расль является угроза появления товаров-заменителей. Под заменителем п онимается товар, отвечающий тем же потребностям, что и конкретный товар, производимый в рассматриваемой отрасли. Четвертой силой является спос обность покупателей диктовать свои условия. Крупные клиенты способны о казывать влияние на уровень прибыли фирм-продавцов. Покупатели могут ди ктовать этим фирмам свои условия, и те, в свою очередь, будут готовы снизит ь свои цены с тем, чтобы заключить сделку с данным клиентом. Аналогично по купателям поставщики пользующихся спросом товаров могут устанавливат ь высокие цены, воздействуя, таким образом, на объем своей прибыли. Способ ность поставщиков диктовать свои условия является пятой силой воздейс твующей на отрасль. Продавцы имеют преимущества, когда поставки данного товара так или иначе важны для покупателя, когда на рынке представлены н есколько крупных фирм-поставщиков, занимающих достаточно прочные пози ции и уровень конкуренции между ними невысок. Фирмы способны воздействовать на каждую из пяти сил посредством собств енной стратегии. Применяя прогнозирование к анализу отрасли необходим о учесть стадию развития отрасли. Жизненный цикл отрасли определяет хар актер конкурентной борьбы. Изменение одной из пяти сил может повлиять на остальные силы. Но обычно прибыльность каждой отрасли определяют всего лишь одна или две силы. Таким образом, при выборе стратегии фирмам необхо димо принимать во внимание именно определяющие силы и пытаться занять н аиболее выгодную позицию по отношению к конкурентам [20, с. 117 – 122] Стратегия роста. Стратегия роста впервые подробно была разработана Игорем Ансо ффом. Им же была построена модель роста фирмы. Она состоит из пяти этапов: 1. Стадия планирования. Ко мпания находится в состоянии готовности к формулированию стратегии ро ста, то есть существует некоторое совмещение внешних условий и внутренн их возможностей. 2. Начальная стадия. Обычно фирма проходит этап очень быстро. В течение этого этапа возникают и ликв идируются узкие места в процессах и структуре реализации конкретных пр оектов, которые не были предусмотрены в плане. Также растёт объём продаж, хотя дохода фирма практически не получает. 3. Стадии проникновения. 4. Ускоренный рост. 5. Переходная стадия. Начальная стратегия Целью начальной стратегии является умеренный рост для того, что бы обеспечить предприятию выход на оптимальную эффективность. Руковод ство занимает бдительную позицию по отношению к ускорению темпов разви тия, стараясь обеспечить выявление узких мест и их ликвидацию, чтобы в да льнейшем занять настойчивую наступательную позицию на рынке. Как уже от мечалось, руководство должно быть готово к тому, что на первом этапе могу т возникнуть сложности в производстве, административные трения, напряж ённое финансовое состояние, связанное с большими затратами и отсутстви ем доходности. Однако одной из целей начальной стратегии является быстр ота данного этапа и переход к следующей стратегии. [30, с. 70] Стратегия проникновения. Данная стратегия направляет усилия предприятия на более глубок ое проникновение на рынок и дополнительные усилия по увеличению темпов роста объёма продаж. Если для этого требуются приобретения и поглощения , то они производятся в рамках данной стратегии. Долговременные программ ы предусматривают укрепляющие и развивающие действия по всем направле ниям функционирования предприятия, особенно обращая внимание на усиле ние финансовых позиций, модернизацию основных фондов, НИОКР. После достижения этих целей и проведя все необходимые внутренние перес троения, предприятие может перейти к следующей стратегии. Стратегия ускоренного роста. Целью этой стратегии является полное использование внутренних и внешних возможностей. Данный этап цикла роста должен производиться ка к можно дольше, так как именно на нём происходит полное использование ре сурсов, рост доходов начинает превосходить рост продаж, доля рынка прибл ижается к запланированной. Но на этапе ускоренного роста начинают возни кать и накапливаться негативные тенденции в деятельности предприятия, поэтому одной из целей данной стратегии является как можно более раннее их выявление и попыток разрешения. Если решить возникшие проблемы не пре дставляется возможным, то руководство предприятия в рамках данной стра тегии начинает плавный переход к реализации, следующей стратегии. Стратегия переходного периода. Целью этой стратегии является обеспечение после периода ускор енного роста период перегруппировки и перестройки деятельности предпр иятия для вхождения в новый цикл роста как можно быстрее, то есть не допус кая длительной стагнации. Стратегия предусматривает экономию, отказ от новых производств. Происх одит глубокий анализ существующего положения дел на предприятии с цель ю уменьшения затрат, повышения доходности изделий, перестройки системы управления.[22, с. 243] Сама по себе стратегия роста может применяться в различных ситуациях: · начало предпринимательской деят ельности; · молодая компания, борющаяся за сво ё выживание; · однопродуктовое специализирован ное предприятие; · диверсифицированное предприятие , где стратегия роста организации в целом может поддерживаться стратеги ей роста по отдельному виду продукта. Именно поэто му стратегических альтернатив роста в хозяйственной практик может быт ь предложено очень много. Перечислю лишь некоторые, являющиеся базовыми , стратегические альтернативы: интенсификация рынка, диверсификация, ме жфирменное сотрудничество и кооперация, внешнеэкономическая деятельн ость, Стратегия стабилизации и выж ивания. В условиях расстроенной экономики в соотв етствии с циклами деловой активности и циклами развития предприятия по следние могут испытывать болезненный период нестабильности, когда нач инают падать объёмы продаж и прибыли. Возникает необходимость разработ ки специальных процедур анализа, позволяющих уловить период перехода п редприятия от стадии роста к стадии падения, то есть переориентации из н аступательной в наступательно-оборонительную стратегию - стратегию ст абилизации. Стратегия стабилизации. Стратегия стабилизации направлена на дост ижение раннего выравнивания объёма продаж и прибылей с последующим их п овышением, то есть с переходом на следующий этап роста. В зависимости от с корости падения предприятие может использовать один из трёх наиболее в ероятных подходов: · экономия с чётким намерением быст рого оживления; · сдвиги в продолжительном спаде с м еньшими надеждами на быстрое оживление; · стабилизация, когда необходимы до лговременные программы для достижения сбалансированного состояния пр едприятия на рынке. Стратегия выживания. Стратегия выживания - чисто оборонительна я стратегия и применяется в случаях полного расстройства экономическо й деятельности предприятия, в состоянии, близком к банкротству. Целью ст ратегии является стабилизация обстановки, то есть переход к стратегии с табилизации и, в дальнейшем, к стратегии роста. Понятно, что данная страте гия не может быть долгосрочной. Она требует, с одной стороны, быстрых, реши тельных, полностью скоординированных действий, с другой - осмотрительно сти и реалистичности в принятии решений. Именно поэтому в условиях реали зации стратегии выживания происходит жесткая централизация управлени я, создаётся “антикризисный комитет”, который наряду с принятием быстры х по реакции ответных мер на возмущения внешней среды разрабатывает и же стко проводит в жизнь следующие программы: · перестройка управления · финансовая перестройка · перестройка маркетинга [6, с. 213 – 216] Мы можем сказать, что форм ирование стратегии становится жизненно необходимым в тех случаях, когд а возникают внезапные изменения во внешней среде компании. Оказаться бе з стратегического управления означает, что предприятие стало как бы бли зоруким и может принимать лишь краткосрочные, порой сиюминутные или зап оздалые решения. Стратегическое управление является важнейшей составл яющей антикризисного управления, поскольку позволяет вовремя выявить внешние опасности и возможности предприятия, сильные внутренние и слаб ые стороны его производственно – хозяйственной деятельности и на осно ве оценки ситуации разработать систему стратегий, направленных на пред отвращение кризиса. Правильно выбранная стратегия целеустремляет и мо билизует использование научно – технического, производственно – тех нологического, финансово – экономического, социального и организацио нного потенциалов компании в определённых направлениях, обещающих дос тижение успеха. 1.2. Финансовое состояние предприятия и его влияние на формиров ание стратегии. Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показател ей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способн ость субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фикси рованный момент времени. В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деят ельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменя ются структура средств и источников их формирования, наличие и потребно сть в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предпри ятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.[1, с.420] Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным, ч то в свою очередь оказывает влияние на формирование стратегии. Способно сть предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равн овесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней сре де, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную п ривлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. Если платежеспособность – это внешнее проявление финансового состоян ия предприятия, то финансовая устойчивость – его внутренняя сторона, от ражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и рас ходов, средств и источников их формирования. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоя нное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспосо бности и создания условий для нормального функционирования.[23, с. 242- 244] Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зав исят от результатов его производственной, коммерческой, и финансовой де ятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняю тся, это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напро тив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение её себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как сле дствие – ухудшение финансового состояния предприятия и его платежесп особности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является игрой случая, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом фа кторов, определяющих результаты финансово – хозяйственной деятельнос ти предприятия. В зависимости от финансового состояния предприятия раз рабатывается стратегия .[24, с. 51] Финансовое состояние фирмы является комплексным понятием. Оно характе ризуется системой показателей, отражающих реальные и потенциальные фи нансовые возможности фирмы как партнёра по бизнесу, объекта инвестиров ания капитала, налогоплательщика. Хорошее финансовое состояние – это э ффективное использование ресурсов, способность полностью и в сроки отв етить по своим обязательствам, достаточность собственных средств для и сключения высокого риска, хорошие перспективы получения прибыли. Плохо е финансовое положение выражается в неудовлетворительной платёжной го товности, в низкой эффективности использования ресурсов, в неэффективн ом размещении средств, их иммобилизации. Пределом плохого финансового с остояния предприятия является состояние банкротства, т.е. неспособност ь предприятия ответить по своим обязательствам. Финансовое состояние предприятия может ухудшаться или улучшаться под влиянием совокупности внутренних и внешних факторов. К числу первых отн осятся качество менеджмента, имущественное положение фирмы, не верно вы бранная стратегия. Внешними являются изменения налоговой системы, кред итной политики, конъюнктуры рынка и т.п. Информация, необходимая для анализа финансового состояния предприятия , содержится в финансовой отчётности, аудиторских заключениях, оператив ном бухгалтерском учёте и других источниках.[7 с. 292- 294] Основными формами финансовой отчётности российских предприятий являю тся: · «Бухгалтерский баланс»; · «Отчёт о прибылях и убытках»; · «Отчёт о движении денежных средств »; · «Приложение к бухгалтерскому бала нсу». Баланс – главная форма бухгалтерской отчётности. Он показывает состоя ние активов предприятия и источники их формирования на определённую да ту. «Отчёт о прибылях и убытках» содержит информацию о процессе формирован ия и использования прибыли за определённый период времени. «Отчёт о движении денежных средств» отражает остаток денежных средств на начало года, поступления и расход в течение года, остаток на конец года. «Приложение к бухгалтерскому балансу» включает девять разделов, отраж ающих движение собственного и заёмного капиталов, дебиторской и кредит орской задолженности. Для ОАО существует ещё один важный источник информации о финансовом сос тоянии – котировка ценных бумаг на биржевом или внебиржевом рынках.[25, с . 537] По мнению большинства авторов, анализ финансового состояния предприят ия включает следующие блоки: 1. Оценка имущественного положения и структуры капитала; 1.1. Анализ размещения капитала; 1.2. Анализ источников формирования кап итала. 2. Оценка эффективности и интенс ивности использования капитала: 2.1. Анализ рентабельности (дохо дности) капитала; 2.2. Анализ оборачиваемости капи тала. 3. Оценка финансовой усто йчивости и платёжеспособности: 3.1. Анализ финансовой устойчивости; 3.2. Анализ ликвидности и платёжеспособности. 3. Оценка кредитоспособности и р иска банкротства.[22, с. 243] Анализ финансовых показ ателей позволяет выявить критические точки в деятельности фирмы, опред елить причины проблем и запланировать действия, направленные на их реше ние. Финансовый анализ складывается из четырех основных шагов: 1. выбор показателей, подходящи х для анализа стратегических проблем; 2. расчёт этих показателей; 3. сравнение полученных величин с аналоги чными показателями данной фирмы за предыдущие годы, среднеотраслевыми, конкурентными величинами; 4. использование показателей при составл ении финансовых планов для определения способов решения проблем и буду щих возможностей фирмы. Среди множества финансо вых показателей есть такие, которые имеют особо важное значение для опре деления позиции фирмы и могут использоваться для анализа любых стратег ических проблем. Можно выделить четыре типа наиболее значимых финансовых показателей. Э то показатели: · ликвидности (краткосрочной плате жеспособности); · хозяйственной активности (оборач иваемости); · доходности (прибыльности, рентабе льности); · рыночной активности Ликвидность — это способность организации ответить по сво им краткосроч ным обязательствам. Если платежеспособность фир мы низка, это говорит о ее крайне слабом финансовом здоровье и невозможности решать большинст во вопросов своей деятельно сти, в частности такого, как привлечение нов ых займов, поскольку доверие кредиторов будет подорвано. Иначе ликвидно сть опреде ляют как качество оборотных (текущих) активов фирмы, их спо со бность покрывать долги фирмы. Если фирма хочет составить обоснованный стратегический план, т о проблема ликвидности должна быть решена еще до начала про цесса долго срочного планирования. Выделяют два основных вида показателей ликвидности: - общий коэффициент покрытия, - коэффициент абсолютной ликвидности. Общий коэффициент покры тия выражает соотношение между те кущими (оборотными) активами фирмы и е е текущими (кратко срочными) обязательствами. Общий коэффициент Теку щие активы покрытия (ОКП) = Текущие пассивы Минимально необходимая величина ОКП должна быть не ме нее 1 — иначе фирма будет признана неплатежеспособной. Опти мальный показател ь ОКП по оценкам экспертов колеблется в диа пазоне от 2 до 2,5. Однако приемлемая величина ОКП в большой степени зависит от специфики о трасли, размеров фирмы, степени доверия к ней кредиторов. ОКП может быть н иже для отраслей с быстрой оборачи ваемостью текущих активов (около 1,5), для фирм с небольшими товарно-материал ьными запасами и хорошей репутацией. Значение общего коэффициента покрытия, как и в целом показа телей ликви дности для планирования определяется его способ ностью ответить на сле дующие вопросы. 1. Могут ли прогнозы ликвидности обесп ечить выплаты фирмы по значительным обязательствам? 2. В состоянии ли подготовленные прогн озы ликвидности объяс нить причины падения платежеспособности (если та кое существует) и связать эти процессы с изменениями в доходах? 3. Какие усилия должна предпринять орг анизация (а точнее, ее менеджмент) для улучшения позиций платежеспособно сти? 4. Могут ли быть изменены условия, лежащ ие в основе ухудшив шейся ситуации?[26, с. 121] Существует ряд практических советов по повышению платеже способности фирмы. Один из них — увеличение краткосрочн ых долгов предприятия, а за счет их — и величины текущих активов. Если предприятие путем эффективной деятельн ости сумеет вложить денежные средства так, чтобы они принесли дополните льную прибыль, то полу ченная прибыль позволит увеличить оборотные сред ства, а значит, улучшить соотношение между текущими активами и пассивами . Другой способ — не увеличивать оборо тные средства, а часть их, напротив, направить на погашение долгов. Но в эт ом случае снижается величина, как текущих пассивов, так и текущих акти во в, что может привести не только к повышению, но и к пониже нию показателей ликвидности. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает соотношение между наиб олее ликвидной частью текущих активов и текущими пассивами. Наиболее ли квидная часть текущих активов, или «быстрооборачиваемые» активы, опред еляется как разница между общей величиной текущих активов (оборотных ср едств) и всеми товарно-материальными запасами. Коэффициент абсолютной ликвидности = Текущие активы Текущие пассивы По оценкам экспертов теоретически приемлемой величиной счи тается АЛК не ниже 0,2. Показатель АЛК менее консер вативен, чем общий коэффициент покрытия, он определяет способности наиб олее ликвидных текущих активов — ден ег в кассе, на банков ском счете, ценных бумаг — оплатить долги предприятия. Этот тип финансовых показателей о пределяет, насколько хоро шо фирма использует свои ресурсы. Обычно пока затели активно сти выражают соотношение между величиной продаж и разли ч ными элементами активов, то есть выясняют количество продаж, созданно е одним рублем инвестиций в активы. Одними из наибо лее употребляемых по казателей активности являются: - оборот счетов к оплате (оборот дебиторской задолженности); - оборот запасов; - оборот основных средств (фиксированных активов). Оборот счетов к оплате оп ределяется как соотношение величины продаж в кредит и счетов к оплате (д ебиторской задолженности). Оборот счетов Чистые продажи в кредит к оплате (ОСО) = — — — — — — — — — — — — — — — — — — — Счета к оплате (дебиторская задолженность) Чем выше показатель ОСО, тем короче время между продажей и получе нием денег. Величина ОСО, таким образом, показывает, насколько хорошо фир ма управляет дебиторской задолженностью. Если показатель ОСО фирмы низок по сравнению с предыду щими периодами, и ли среднеотраслевыми цифрами, или показа телями фирм-конкурентов, это м ожет означать: - р азнообразие разновидностей потребительских кредитов, при меняемых фи рмой; - чрезмерно мягкую кредитную политику; - неумение фирмы справляться со сбором пл атежей в назна ченные сроки. Если при планировании своей деятельности фирма не обратит вним ание на тревожные показатели ОСО, в будущем это приведет к следующим нег ативным последствиям: - у быткам в сфере кредитных продаж; - увеличению издержек по получению плате жей; - снижению ликвидности за счет увеличени я доли активов, вы раженных в дебиторской задолженности. Оборот товарно – матери альных запасов. Этот показатель опреде ляет насколько сбалансирована величина запасо в фирмы. Рассчиты вается как соотношение между стоимостью проданных тов аров (издержек на реализованные фирмой товары) и величиной товар но-мате риальных запасов. Оборот товарно - Стоимо сть проданных товаров материальных запасов (03) = — — — — — — — — — — — — — — — — Запасы Данный показатель измер яет скорость прохождения товаров от покупки ресурсов до продажи готовы х товаров. Расчет 03 приме ним только в т ех случаях, когда продажи возрастают равномерно. Высокий показатель 03 показывает очен ь хорошую ликвидность фирмы или превосходное торговое искусство. Или на оборот — коли чество запасов, не дост аточное для торговли. Низкий показатель 03 означает неважную ликвидность, излишек запасов или их устаре лость . Иногда причиной низкого 03 являются се зонность продаж (и накопление несезонных товаров), проведение политики п ридерживания запасов или запланированное повышение запасов в ожидании некоторых других событий (например, создание запа сов угля в ожидании за бастовки шахтеров). Другим способом определения оборота запасов является деле ние величины чистых продаж на объем запасов: 0,3 = Чистые продажи Запасы Оборот основных средств (фиксированных активов) определяет ся в результ ате деления чистых продаж фирмы на величину основ ных средств. Оборот основных Чистые прода жи средств (ОСС) = _________________________________________ Основные средства (чистая величина основных средств за вычетом нематериальных активов) ООС определяет ежегодный д оход, приносимый каждым руб лем основных средств Подсчет ООС — хороший способ реальной оценки основных ср едств в противовес установлению их балансовой стоимости, ко торая не мо жет учесть подлинную ценность основных средств для хозяйственной деят ельности. Еще один показатель активности — оборот общих акт ивов фир мы, который является общим индикатором эффективн ости управ ления использованием ресурсов фирмы. Оборот общих Чистые продажи активов (ООА) = — — — — — — — — — — [29, с. 5] Общие активы Таким образом, финансовые показатели сами по себе не являют ся причиной неудач фирмы. Они всего лишь индикаторы неблаго получия, глуби нные причины которого кроются в непосредственной хозяйственной деятел ьности, а также в стратегии действий, которую выбрало руководство фирмы. Следовательно, неудовлетворительные финансовые показатели должны пос лужить отправной точкой не толь ко для пересмотра финансовых планов, но и в первую очередь для переформулирования общей стратегии фирмы. Показатели доходности (рентабельности) — наиболее распро страненный способ измерения успеха фирмы. Показатели рентабельности являются относительными ха рактеристиками финансовых результатов и эффективности дея тельности предприятия. Осн овные показатели доходности: - коэффициент чистой прибыли; - оборот на вложенный капитал; - чистый доход на акционерный (собственны й капитал). Коэффициент Чистая прибыл ь чистой прибыли = — — — — — — — — — — Чистые продажи Чистая прибыль Оборот на вложенный капитал = — — — — — — — — — — Общие активы Чистый доход Чистая пр ибыль на акц ионерный (соб- = — — — — — — — — — — — ственный) капитал Активы « - « пассивы Финансовый рычаг — это способ увелич ения доходности (рента бельности) собственного капитала за счет использ ования кредита. Чем больше величина заемных средств, тем длиннее рычаг, т ем выше рентабельность собственного капитала. Одновременно чем длинне е рычаг, тем выше риск деятельности фирмы, связанный с оплатой своих обяз ательств. Поэтому показатели использования финансового рычага — это в первую очередь измерители финансо вого риска. Существует два способа измерения рычага в финансовом анализ е. 1. Определение меры использован ия долгов для финансирова ния активов. 2. Расчёт показателей охвата, измеряющих с пособность фирмы покрыть свои долги. Показатель (ПД) = О бщие пассивы [7, с.155] Общие активы Более точные представления о финансовом положении фир мы дает с очетание нескольких значительных финансовых по казателей. По окончании анализа финансовых показателей необходимо п ри ступать к составлению финансовых планов — долгосрочного и краткосрочного (бюджетов) в рамках стратегиче ского планирования. Целью долгосрочного планирования является составление прогно за баланса и отчета о прибылях и убытках. Основываясь на этих плановых до кументах, организация разрабатывает оператив ные бюджеты. Качество фин ансового планирования определяется уровнем бух галтерского учета и фи нансового контроля. Финансовые отчеты организации должны включать так ие ключевые позиции, как прибыльность, рыночная позиция, производительн ость, исполь зование активов, инновации. Основой краткосрочного финансо вого планирования является составление прогнозных финансовых бюджето в экономической ор ганизации. Оценка финансового положения предп риятия - это совокупность мет о дов, позволяющих определить состояние дел предприятия в результате анал и за его деятельности на к о нечном интервале времени. В конечном результате анализ финансового положения предприяти я должен дать руководству предприятия картину его действительного сос то я ния, а лицам, непосредственно не работа ющим на данном предприятии, но з а инт е ресованным в его финансовом состоянии - сведе ния, необходимые для беспр и страстного су ждения, например, о рациональности использования вложенных в предприят ие дополнительных инвестициях и т. п., что в свою очередь влияет на формиро вание стратегии. 1.3. Процесс разработки стратегии во взаимосвязи с финансов ым состоянием предприятия. Разработка стратегии предприятия начинается с определения основных ор иентиров предпринимательской деятельности, так называемой его философ ии, которая в сочетании с мотивационной идеей определяет основные напра вления развития предприятия и устанавливает цели фирмы. Важным источни ком информации для формирования стратегических целей является информа ция о внутренней и внешней среде, анализ которой позволяет оценить реаль ность поставленных целей, спрогнозировать возможные изменения и выбра ть наиболее эффективную стратегию предприятия. Смысл стратегического анализа в том, что если понять конкурентную динамику отрасли, то можно ду мать о том, какие шаги предпринимать, что необходимо поменять, как исполь зовать те или иные возможности, преимущества, компетенции. Фирма может л ибо приспособиться к изменяющимся условиям, либо противодействовать и м, пытаясь изменить конкурентную среду. Если компания чаще, чем конкурен ты, пытается прогнозировать будущее то велика вероятность того, что она скорее будет держать под контролем будущую ситуацию, а конкуренты смогу т лишь реагировать на нее. Помимо прогнозирования, задачей стратегическ ого анализа является также выявление, развитие и защита от конкурентов ф акторов стратегического успеха. Поиски факторов стратегического успеха давно являлись основной забото й менеджеров.[27, с. 52] В 90-х-начало-2000 г.г. считается, что кризисное финансовое состояние предприя тий обусловлено, с одной стороны, общеэкономической и политической ситу ацией, а с другой, неэффективным менеджментом, разрозненное применение м етодов повышения финансовой устойчивости не приведёт к реальному восс тановлению платежеспособности и финансовому благополучию. Предприяти е может достичь этих результатов посредством формирования и реализаци и стратегии финансового оздоровления. Для сохранения в современных усл овиях максимальной эластичности предприятия стратегия рассматривает ся как инструмент формирования общей идеи будущего, детали которой уточ няются в соответствии с необходимыми изменениями. Данную точку зрения в ысказывают Е. Торкановский и Л. Владимирова. Под стратегией финансового оздоровления мы понимаем целевую установку, базовые принципы, а также со вокупность направлений и критериев повышения финансовой устойчивости предприятия. Иными словами, стратегия есть концепция финансового оздор овления предприятия, для реализации которой разрабатываются программа и план.[17 с. 30-33] В условиях рыночных отношений, самостоятельности предприятия, ответст венности за результаты своей деятельности возникает объективная необх одимость определения тенденций финансового состояния, ориентации в фи нансовых возможностях и перспективах, оценки финансового состояния др угих хозяйствующих субъектов. Решению этих вопросов служит финансовая стратегия предприятия. Финансовая стратегия- это генеральный план действий по обеспечению пре дприятия денежными средствами. Финансовая стратегия предприятия охват ывает все стороны деятельности предприятия, в том числе оптимизацию осн овных и оборотных средств, распределение прибыли, безналичные расчёты, н алоговую и ценовую политику, политику в области ценных бумаг. Особое вни мание при разработке финансовой стратегии уделяется полноте выявления денежных доходов, мобилизации внутренних ресурсов, максимальному сниж ению себестоимости продукции, правильному распределению и использован ию прибыли, определению потребности в оборотных средствах, рационально му использованию капитала предприятия. Финансовая стратегия разрабаты вается с учётом риска неплатежей, скачков инфляции и других форс – мажо рных обстоятельств. Контроль за реализацией финансовой стратегии обес печивает проверку поступления доходов, экономное и рациональное их исп ользование. Важной частью финансовой стратегии является разработка вн утренних нормативов. Разработке финансовой стратегии предприятия пред шествует анализ финансового состояния предприятия. Различают генераль ную финансовую стратегию, оперативную финансовую стратегию и стратеги ю выполнения отдельных стратегических задач. Главной стратегической ц елью финансов является обеспечение предприятия необходимыми и достато чными финансовыми ресурсами. Одними из главными задачами финансовой ст ратегии являются: обеспечение предприятия финансовыми ресурсами, необ ходимыми для производственно – хозяйственной деятельности; обеспечен ие эффективного вложения временно свободных денежных средств с целью п олучения максимальной прибыли; определение финансовых взаимоотношени й с поставщиками и покупателями, бюджетами всех уровней, банками и други ми финансовыми институтами.[15, с. 324-327] Попробуем сгруппировать вопросы и методы стратегии для нашего анализируемого предприятия: · разработка новых видов продук ции; · расширение ассортимента; · смена технологий; · обновление основных фондов; · реструктуризация собственности; · повышения качества продукции; · расширение рынка сбыта; · использование внутренних резервов; · переподготовка, повышение квалифика ции кадров; · какую продукцию производить, в каком ассортименте и по каким ценам; · на какого потребителя она рассчитана и каких потенциальных потребителей можно привлечь дальше; · какие условия необходимы для продажи продукции на запланированном уровне; · через какие каналы распределения и в каких объёмах будет организована рыночная поставка,; · какими средствами лучше всего воздей ствовать на спрос и стимулировать продажу,; · каким должно быть послепродажное обс луживание и кем оно будет осуществляться; · каких результатов ожидают участники рынка, и какие для этого потребуются затрат. Сущность предпринимат ельства состоит в том, чтобы произвести нужную потребителю продукцию, пр одать её, получить прибыль. Предприятию необходимо стабилизировать пол ожение: поддерживать производство, сохранять основные производственны е фонды и ключевые технологии, ядро трудового коллектива. Ближайшая цель финансового оздоровления - рентабельность производства. Для её достиже ния в стратегию должен быть заложен ряд частных задач - реструктуризация задолженности, сокращение издержек и т.д.[19, с. 68-69] Наряду с данными стратегиями многие исследователи выделяют так же стратегию инноваций и стратегию копирования. В первом случае фирма сп особствует научно-техническому развитию и делает акцент на нововведен ия, рассчитывая работать с довольно обеспеченным сегментом потребител ей или же защищать свои изобретения с помощью патентов и лицензий. Однак о чрезмерные расходы на инновации могут отрицательно сказаться на поло жении фирмы, в случае если конкуренты будут использовать ее достижения в своем производстве, т.е. применяя стратегию копирования. Эти две стратег ии могут применяться в сочетании с общими стратегиями развития фирмы. Так возможен случай, когда обновление (особенно технологического проце сса) может помочь фирме резко снижать издержки производства и проводить дифференциацию одновременно. Точно так же, если себестоимость тесно свя зана с долей на рынке, то тогда производитель с минимальной себестоимост ью продукции в состоянии усилить свой потенциал в дифференциации и при э том остаться производителем, имеющим самые низкие издержки производст ва. С другой стороны, преуспевающая дифференцированная компания может д остичь такого объема реализации, который поможет ей стать также лидером по издержкам. Следование той или иной общей стратегии требует того, чтобы у компании б ыли определенные ограничения, которые затрудняли бы имитацию их страте гии. Так как эти барьеры не являются непреодолимыми, то фирме обычно необ ходимо предлагать своим конкурентам меняющуюся цель путем постоянного инвестирования и обновления.[16 с. 32-36] Определение политики предприятия (целеполагание). В последнее время в западных фирмах становится всё более популярной не разработка резервных стратегий, а создание систем кризисных ситуаций, х арактеризующихся очень высокой степенью централизма принимаемых реше ний и быстрой реакцией на изменения в среде. Это вытекает из того, что сам набор возможных возмущений становится таким многообразным, что фирма н е в состоянии предусмотреть все возможные ситуации.[10, с. 89] В условиях расстроенной экономики в соответствии с циклами деловой акт ивности и циклами развития предприятия последние могут испытывать бол езненный период нестабильности, когда начинают падать объёмы продаж и п рибыли. Возникает необходимость разработки специальных процедур анали за, позволяющих уловить период перехода предприятия от стадии роста к ст адии падения, то есть переориентации из наступательной в наступательно- оборонительную стратегию.[3, с. 524 – 525] Стратегический анализ требует понимания со стороны руководства того, н а какой стадии развития находится предприятие, прежде чем решать, куда д вигаться дальше. Для этого необходима эффективная информационная сист ема, обеспечивающая данными для анализа прошлых, настоящих и будущих сит уаций. Хорошо проведенная диагностика сильных и слабых сторон деятельн ости предприятия дает реальную оценку его ресурсов и возможностей, а так же является отправной точкой разработки стратегии. Международный опыт показывает, что применение стратегий развития фирм ы зависит от множества факторов, в том числе от сегмента потребителей. Та к на рынках потребительских товаров большую эффективность приносит ст ратегия дифференциации, в силу того, что доходы населения довольно высок и и люди готовы получить не то что дадут, а то, что устраивает их по качеств у. Также в пользу стратегии дифференциации говорит тот факт, что в отрасл и по производству товаров широкого потребления, риск от стратегии низки х издержек значительно выше, так как второе или третье место по издержка м будет давать лишь незначительные преимущества. Это касается и нашего а нализируемого объекта. [4, с. 10] Напротив, в отраслях производящих товары для промышленности более эффе ктивной будет стратегия снижения издержек. Нет смысла проводить диффер енциацию продукта, если в последующей технологической цепочке дополни тельные свойства продукта не могут быть использованы. Улучшение свойст в, еще не готовых к конечному потреблению товаров, должно повлечь и соотв етствующие изменения способов их обработки. Понятно, что такого совмест ного совершенствования всей технологической цепочки добиться чрезвыч айно тяжело. В непредсказуемых условиях развития рыночной экономики России лишь не которые предприятия придерживаются определенной организационно-экон омической стратегии своего развития. Подавляющее большинство из них бо льше озабочены оперативным реагированием на возникающие сиюминутные п роблемы. В силу несовершенства законодательства и непредсказуемости р ынка к выбору стратегии необходимо подойти очень осторожно. Не стоит стр оить далеко идущие планы. Зарубежный опыт показывает, что период формиро вания стратегии в промышленных отраслях в стабильно развивающейся эко номике около 10-15 лет. В сфере потребительских товаров около 3-5 лет. Если к это му добавить и нестабильность российского рынка, то видно, что выбираемая стратегия должна быть гибкой по отношению к внешним условиям. Например, в российских условиях, возможно, будет иметь успех стратегия лидерства п о издержкам в отраслях потребительских товаров. С одной стороны в России формируется класс социально обеспеченных людей, а с другой, большинство населения находится за чертой бедности. Первые, вероятно, предпочтут то вары западных производителей, которые обладают более высоким качество м, а другие будут искать что-то по низкой цене. В любом случае при определе нии стратегии в большой степени надо руководствоваться сегментом рынк а, и смотреть, не сократится ли он в будущем. Для достижения главной страте гической цели в соответствии с требованиями рынка разрабатывается ген еральная стратегия, которая взаимосвязана с финансовым состоянием пре дприятия. В зависимости от этого выявляют вышеуказанные типы стратегий . [7, с. 32 – 33] Высшее руководство фирмы в современных рыночных условиях должно привл екать к разработке стратегических решений аналитиков, иначе, без тщател ьно проведенного стратегического анализа, такое решение может носить с лучайный характер, быть не эффективным и способно в условиях жесткой кон куренции привести к банкротству. [12 с. 180-187] 1. Стратегия — сложное и потенциально мощное орудие, с помощью ко торого современная фирма может противостоять меняющимся условиям. Но э то — непростое орудие, и его внедрение и использование обходятся недеше во. 2. Стратегия — это инструмент, который может серьезно помочь фир ме, оказавшейся в условиях нестабильности, университету, потерявшему пр естиж, а также при сбоях в обеспечении правопорядка, в работе системы здр авоохранения и городского коммунального хозяйства. Поэтому стратегия заслуживает самого серьезного внимания как инструме нт управления, пригодный не только для фирм, но и для широкого круга социа льных учреждений. 3. Стратегическое планирование как логический, аналитический пр оцесс определения будущего положения фирмы в зависимости от внешних ус ловий деятельности было разработано фирмами, которые стремились повер нуть вспять процесс замедления роста и морального устаревания техники и технологий. 2. Общая характеристи ка Курской фабрики технических тканей 2.1. Правовой статус, предмет и хозяйственная деятельность общес тва Открытое акционерное об щество «Курская фабрика те х нических тка ней», именуемое далее «Общество», учреждено в целях удовлетворения обще с т венных потребностей в товарах и услуга х и извлечения прибыли. Общество в своей деятельности руководствуется у чредительным догов о ром, н а стоящим уставом, законодательством Российской Ф едерации для исполнения актами исполнительных органов власти. Настоящ ий устав ра з работан в соответствиями с по ложениями Гражданского кодекса РФ и Ф е де рального закона РФ «Об акционерных обществах». Сокращённое наим е нование ОАО «КФТТ». Общество является юридическим лицом, имеет в собственности обособленн ое имущество, учитываемое на самостоятельном балансе и о т вечает по своим обязательствам этим имуществом, может от своего имени прио б ретать и осуще ствлять имущественные и личные неимущественные права. Может нести обяз анности, быть истцом и ответчиком в суде. Общество вправе открывать расчётный и иные счета в российских и зарубеж ных банках, имеет круглую печать и бланки со своим наименов а нием. Предметом деятельности общества является: · П роизводство и реализация технических тканей и круч е ных нитей, товаров народного потребления и сельхозпродукц ии; · торговля (в том числе оптовая) продукци ей производстве н но-технического назначе ния и товарами народного потребления; · оказание транспортных услуг; · посредническая деятельность; · осуществление строительно-монтажных и пусконал а дочных работ. Общество вправе также осуществлять иную финансово-хозяйствен ную деятельность, не противоречащую действующему закон о дательству, а также уставным задачам. Общество самостоятельно планирует и осуществляет свою прои з водстве н но- хозяйственную деятельность, а также социальное развитие кол лектива. Основу планов составляют договоры. Заключаемые с потреб и телями пр о дукции и услуг и поставщиками материально- технических и иных ресу р сов. В соответствии со своими уставными задачами Общество имеет пра во: · совершать как в России, так и з а её пределами сделки и иные юридические акты с предприятиями. Организац иями, учрежд е ниями, обществами, товарищес твами и отдельными лицами, в том числе к у п ли- продажи, мены, подряда, займа, перевозки поручения и коми с сии, хранения, совместной деятельности, а также уч аствовать в то р гах, аукционах, конкурсах, представлять гарантии; · строить, приобретать, отчуждать, брать и сдавать в наём движимое и недвижимое имущество; · выступать заказчиком или подрядчиком по договорам с предпр и ятиями, организаци ями и кооперативами; · привлекать для работы российских и ино странных специ а листов; · формировать временные, научные, произв одственные, тво р ческие коллективы, привл екать специалистов по договорам; · реализовывать свою продукцию работы и услуги, отходы произво д ства; · приобретать необходимые материалы, сы рьё, оборудов а ние, машины, другие материал ьные ценности в оптовой и розничной то р го вле; · осуществлять в установленном порядке внешне - экономич е скую де я тельность; · в установленном порядке выступать учр едителем и чл е ном ассоци а ций, акционерных обществ, совместных предприятий и.т.п. · открывать банковские счета, как в рубл ях, так и в иностра н ной вал ю те; · пользоваться кредитами банков на усло виях, определя е мых согл а шениями сторон. Общество имеет уставный капитал в размере 306827000 (триста шесть милл ионов восемьсот двадцать семь тысяч) руб. который составл я ется из номинальной стоимости 306 827 обыкновенных именных акций, разм е щённых среди акци онеров. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций Общества од и накова и составляет 1000 рублей за каждую акцию. Общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном п орядке уменьшение своего уставного капитала, если по окончании втор о го и ка ж дого последующего года стоимость чистых активов Общества окажется меньше уставного капитала. Общество является собственником имущества, переданного ему а к ционерами в качестве оплаты акций, проду кции, произведённой Общес т вом в результа те хозяйственной деятельности, полученных доходов, а также иного имущес тва, приобретённого им по другим основаниям, допу с ка е мым законодательством. Вкладом участника Общества могут быть здания, сооружения, об о рудование и другие материальные ценности, ценные бумаги, права польз о вания землёй, водой и другими природными ресурсами, зданиями, соор у жениями и оборудованием, а также иные имущественные права, денежные средства. Риск случайной гибели или повреждения имущества, переданного в пользов ание Обществу, возлагается на акционера, передавшего это имущ е ство, если иное не предусмотрено учредительными документами. Общество может объединить часть своего имущества с имуществом гос у дарственных, кооперативных, Общественных и др угих организаций для совместного производства товаров, выполнения раб от и оказания у с луг. Часть имущества Общества может быть передано дочерним пре д приятиям филиалам, представительствам по решени ю и на условиях, опр е деляемых Общим собран ием общества. В обществе создаётся резервный фонд в размере 25 процентов у с тавного капитала. Для осуществления контроля за финансово – хозяйственной де я тельн о стью Общест ва по решению общего собрания может быть создана ревиз и онная комиссия. Ревизионная комиссия имеет право привлек ать к своей работе эк с пертов. Общество за свой счёт может нанять аудитора для проверки и по д тве р ждения финансовой отчётнос ти. Общество осуществляет учет результатов работы, контроль за х о дом производства, ведёт оперативный б ухгалтерский и статистический учёт в с о ответствии с действующим законодательством РФ. Ответственность за организацию, состояние и достоверность бу х галте р ско го учёта, своевременное представление ежегодного отчёта и иной финансо вой отчётности и соответствующие органы, а также сведений о деятельност и общества, представляемых акционерам, кредиторам и в сре д ства массовой информации, несет генеральный дире ктор общества. Финансовый год устанавливается с 1 января по 31 декабря включ и тельно. Достоверность данных, содержащихся в годовом отчёте Общества общему со бранию акционеров, бухгалтерском балансе, счёте прибылей и убытков, долж на быть подтверждена ревизионной комиссией (ревизором) Общес т ва. Общество и его должностные лица несут установленную законод а тельством ответственность за достоверность сод ержащихся в годовом о т чёте и балансе свед ений. 2.2. Анализ основных показателей общества. Основные показатели, отражающие финансовое положение пре д приятия представлены в балансе. Планирование стратегии начинается с изучения этих показателей Баланс характеризует финансовое пол о жение предприятия на определённую дату и отражает ресурсы предпр и ятия в единой денежной оценке по их соста ву и направлениям использов а ния, с одной с тороны (актив) и по источникам их финансирования- с др у гой (пассив). Баланс содержит подробную характеристику ресу рсов предприятия. Для принятия эффективных решений выделены некоторые основные пар а ме т ры: - О бщая стоимость активов предприятия. - Доли долгосрочных и кратковременных ак тивов в общей сумме а к тивов. - Общая стоимость собственного капитала. - Прирост стоимости вложенного капитала. - Стоимость заёмного капитала. - Доли долгосрочных и краткосрочных исто чников финанс и рования в общей сумме пас сивов. Некоторые из этих показателей содержатся непосредственно в б а лансе, а также в пояснительной записке. Но ряд показателей должен быть получен с помощью дополнительных расчётов, перегруппировки данных баланса или привлечения данных бухгалтерского учёта. Активы предприятия отражают инвестиционные решения, прин я тые ко м панией з а период её деятельности. Ликвидность – способность превращ е ния средств предприятия в денежную наличность. Д олгосрочные активы это средства, которые исполъзуют в теч е ние более чем одного отчётного периода, не предна значены для продажи в течении года. Они представлены в первом разделе ба ланса «Основные сре д ства и внеоборотные активы». Краткосрочные активы или оборотные средства, используемые, про данные или потреблённые в течение одного отчётного периода, кот о рый, как пр а вил о, составляет один год. Оборотные активы представлены во втором и третье м разделах актива. Для принятия финансовых решений выделяют следующие группы ресу р сов: · Денежные средства. · Краткосрочные финансовые вложения. · Дебиторская задолженность. · Материально- производственные запасы. Наиболее ликвидная часть оборотных активов – денежные средств а. Это денежные средства в кассе и денежные средства в банках, включая д е не ж ные сре дства в валюте. Денежные средства используются для текущих денежных пла тежей. Отсутствие денежных средств может привести к ба н кротству пре д приятия. Крат косрочные финансовые вложения отражают инвестиции пре д приятия в ценные бумаги других предприятий, в обл игации, а также пр е доставл е ние займов на срок более года. Следующая статья баланса – дебиторская задолженность (ещё не п олученные средства). Она учитывается в балансе по фактической стоим о сти реализации. Может быть рассчитана чиста я дебиторская задолже н ность (ра з ница между фактической суммой дебиторской задол женности и резервам по сомнительным долгам). Материально- производственные запасы – это материальные активы для: · Продажи в течение обычного де лового цикла; · Производственного потребления внутр и предприятия; · Производственного потребления в целя х дальнейшего изг о товления реализуемой продукции. Базой оценки материально- производственных запасов является с е бесто и мос ть (затраты на их приобретение и доставку). Основные средства (активы)- это средства длительного пользов а ния, имеющ ие материальную форму. На все статьи реальных основных средств начисляе тся амортиз а ция. Нематериальные активы – патенты, товарные знаки, торговые ма р ки, а в торс кие права, лицензии, затраты на научно-исследовательские и опытно- конст рукторские разработки, затраты програмного обеспечения. Долгосрочные финансовые вложения, т.е. вложения в ценные бум а ги других компаний, облигации и кредиты другим предприятиям на с рок б о лее одного года. «Таблица 1» Показатели актива ОАО КФТТ. Пока затель Расчёт Сумма 2000 Сумма 2001 Сумма 2002 Темпы приро с та или сниж е ния 2001 к 2000 2002 к 2001 1 2 3 4 5 6 7 1. Общая сумма а к тивов Строка 300 – стр о ка 390 49422 35172 41094 - 28,83 +16,84 2. Внеоборотные акт и вы Строка 190 + стр о ка 230 31402 21628 23179 -31,13 +7,17 3. Оборотные акт и вы Строка 290 18020 14089 18121 -21,81 +28,62 4. Денежные сре д ства Строка 260 90 142 5 +57,78 -96,48 5. Краткосро ч ные финансовые влож е ния Строка 250 - - - - - 6. Чистая дебито р ская задо л женность Строка 240 4502 4199 5210 -6,73 +24,08 7. Материально- производстве н ные запас ы Строка 210 – стр о ка 217 12107 7700 11762 +38,42 +56,13 8. Основные сре д ства Строка 120 + стр о ка 130 31350 21068 22948 -32,8 +8,92 9. Долгосрочные финансовые влож е ния Строка 140 15 15 25 0 +66,67 10.Нематер и альные а к тивы Строка 140 37 - - - - Рассмотрим порядок расчёта показателей актива 1. Общая сумма активов. 100- (35172:49422) 100 = -28,83 100-(41094:35172) 100 = +16,84 2. Внеоборотные активы. 100- (21628:31402) 100 = -31,13 100-(23179:21628) 100 = +7,17 3. Оборотные активы. 100-(14089:18020) 100 = -21,81 100-(18121:14089) 100 = +28,62 4. Денежные средства 100-(142:90) 100 = +57,78 100-(5:142) 100 = -96,48 6. Чистая дебиторская задолженность. 100-(4199:4502) 100 = -6,73 100-(5210:4199) 100 = +24,08 7. Материально – производственные запасы. 100-(7456:12107) 100 = +38,42 100-(11641:7456) 100 = +56,13 8. Основные средства. 100- (21068:31350) 100 =- 32,8 100- (22948:21068) 100 = +8,92 9. Долгосрочные финансовые вложения. 100-(15:15) 100 =0 100-(25:15) 100 =+66,67 Анализируемые нами пок азатели отразили уменьшение активов предприятия 2001 г. по сравнению с 2002 г (к роме денежных средств и матер и ально – производственных запасов). Напротив, показатели актива 2002г. увеличились п о сравнению с 2001 г (кроме денежных средств). В пассиве баланса отражаются решения компании по выбору ф и нансир о вания. Статьи пассива: · Краткосрочные обязательств а. · Долгосрочные обязательства. · Собственный капитал. Краткосрочные обязат ельства – это обязательства, которые покр ы ваются оборотными активами или погашаются в результате образован ия новых краткосрочных обязательств (счета и векселя к оплате, долговые свидетельства о получении компанией краткосрочного займа, задолже н ность по налогам и отсроченные налоги, задо лженность по заработной плате, пол у ченн ые авансы, часть долгосрочных обязательств.) Долгосрочные обязательства – это обязательства, которые должны быть п огашены в течение срока больше года (займы, кредиты, облигации, ве к селя к оплате, обязательства по пенсионным в ыплатам.) Вложенный капитал – это капитал, инвестированный собственн и ками. Накопленная прибыль – это прибыль за вычетом налогов и див и дендов, которую предприятие заработало за все г оды своего существов а ния (нераспределё нная прибыль прошлых лет, резервный капитал, фонды накопления и чистая п рибыль отчётного года) Капитал может быть собственный либо заёмный. «Таблица 2». Показатели собственного и заёмного капитала ОАО КФТТ. Показа тель Расчёт Сумма 2000 Сумма 2001 Сумма 2002 Темпы приро с та или сниж е ния (%) 2001 к 2000 2002 к 2001 1 2 3 4 5 6 7 1. Собстве н ный к а питал Строка 490-строка 440 22164 16792 16319 -24,24 -2,82 2. Вложе н ный к а питал Строка 410 + стр о ка 420 25780 25658 25658 -0,47 0 3. Накопле н ная прибыль пр о шлых лет Строка 460 +стр о ка 420 +стр о ка 430 + строка 440 34207 25352 25352 -25,89 0 4. Краткосро ч ные обязател ь ства Строка 690 18524 18380 24775 -0,78 + 34,79 5. Долгосро ч ные обязател ь ства Строка 590 - - - - - 6. Заёмный к а питал Строка 590 + стр о ка 690 18524 18380 24775 -0,78 + 34,79 Рассмотрим порядок расчёт а показателей собственного и заёмного капитала . 1. Собственный капитал. 100-(16792:22164) 100 =-24,24 100-(16319:16792) 100 =-2,82 2. Вложенный капитал. 100-(25658:25780) 100 = -0,47 100-(25658:25658) 100 =0 3. Накопленная прибыль прошлых лет. 100-(25352:34207) 100 = -25,89 100 -(25352:25352)100 =0 4. Краткосрочные обязательства. 100 -(18380:18524) 100 = - 0,78 100-(24775:18380) 100 =+ 34,79 6. Заёмный капитал. 100-(18380:18524) 100 =-0,78 100-(24775:18380) 100 =+34,79 Анализируя показатели собственного и заёмного капитала, мы м о жем о т метить, что собственный капитал в 2001 г. по сравнению с 2002 г. умен ь шился. Такая ж е тенденция наблюдается в 2002 г. по сравнению с 2001 г. Заметен рост увеличения краткосрочных обязательств, что говорит о недостаточности собственных средств. Вложенный капитал характериз у ется в 2001 г и в 2002 г на одном уровне, а в 2000 г он превысил на 122 тыс. руб. Темп снижен ия накопленной прибыли в 2001 г по сравнению с 2000 г составил – 25,89 %. В 2002 г и в 2001 г эт от показатель остался также на пре ж нем уровне. Рассмотрим финансовы е результаты отчётного года с помощью о т чёта о прибылях и убытках. Он отражает показатели, как выручка от ре а лизации продукции, налогооблагаемая п рибыль, направления использов а ния приб ыли, оставшуюся в распоряжении предприятия. Показатели доходов и прибыли: · Чистая выручка от реализации про дукции (работ, услуг)- это валовая выручка от реализации за вычетом налога на доба в ленную стоимость, акцизов, возв ращённых товаров и цен о вых скидок. · Валовая прибыль от реализации - эт о выручка от реализаци за вычетом производственных расходов на реализо ванную пр о дукцию. Этот показатель позво ляет анализировать эффекти в ность прои зводственной деятельности предприятия. · Прибыль (убыток) от основной деяте льности (операционная прибыль или операционный убыток) – валовая прибы ль от реализации за вычетом расходов по управлению и расходов по сбыту. · Прибыль от финансовой деятельно сти – сальдо доходов и расходов по финансовой деятельности. Этот показа тель н е обходим, чтобы отделить прибыль от производственно- х о зяйственной деят ельности предприятия от таких источников прибыли, как получение процен тов и дивидендов предпр и ятием, операции с иностранной валютой и другие. · Прибыль от обычной хозяйственно й деятельн о сти – сумма прибылей от хоз яйственной основной деятельности и приб ы лей от финансовой деятельности. Чрезвычайные прибыли. · Прибыль (убыток) до уплаты налога. Этот показатель являе т ся точкой перехо да от бухгалтерской прибыли к налогообл а гаемой прибыли. Бухгалтерская или отчётная прибыль – это прибыль, рассчитанная в соответствии с требованиями бу х галтерского учёта. Налогооблагаемая прибыль- это бухга л терская прибыль, перечисленная согласно на логовым треб о ваниям. · Чистая прибыль (чистый убыток) – прибыль после уплаты налога. В условиях рыночной экономики это важнейши й п о казатель деятельности предприятия. Показатели расходов предприятия: · Себестоимость реализованной про дукции. В данную статью включаются только производственные расходы пре дприятия на реализованную продукцию, такие, как, расходы на мат е риалы, заработную плату и производственные нак ладные расходы. Общехозяйственные и ком мерческие расходы. · Расходы по финансовой деятельно сти. Их особенно важно рассчитать для того, чтобы показать долю расходов, прих о дящуюся на обслуживание долга пре дприятия. В условиях рыночной экономики этот показатель необходим для о ценки жизнеспособности предприятия: высокий удельный вес таких расход ов может привести к банкротству. · Чрезвычайные расходы. Чёткая классификация д оходов и расходов является базой обосн о ванного определения чистого результата деятельности за о п ределённый период. Рассчитаем показатели ОАО КФТТ по данным его отчёта о приб ы лях и убытках и данных бухгалтерского учёта. Изменения в абсолютных величинах. 2001 г- 2000 г 2002 г – 2001г. 1. Чистая выручка от реализации ( строка 010 ф. №2). 67167 – 113426 = - 46259 120102 – 67167 = 52935 2. Себестоимость реализованной продукции (Данные учёта) 68040 – 104948 = - 36908 118156 – 68040 = 50116 3. Валовая прибыль от реализации продукции (Строка 010 – строка 020 Ф. №2) -873 – 8478 = -9351 1946 – (-873) = 2819 5. Прибыль от основной деятельности (Валовая прибыль от реализации + (строка 090 – строка 100) +(строк а 120 – строка 130) ф. № 2 - 4729 – 9066 =- 13795 535 – (- 4729) = 5264 6. Сальдо результатов хозяйственной деятельности (строка 060 – строка 070 +строка 080 =(строка 120 – стр ока 130) ф. №2 - 3492 – 969 =- 4461 663- (- 3492) = 4155 7. Прибыль от обычной хозяйственной деятельности (Прибыль от осно в ной деятельности + сальдо результатов финан совой деятельности) -8251 – 10035 = -18256 1198-(-8221) =9419 8. Чрезвычайные прибыли (Строка 120 - строка 130) ф. № 2 - 3492 – 969 = - 4461 663- (-3492) = 4155 9. Прибыль до уплаты налога (Строка 140) -4729 – 9066 = -13795 535-(-4729) =5264 10. Чистая прибыль после уплаты налога (Строка 140 – строка 150) ф. № 2. -5250 – 6796 = -17296 -473 – (-5250)= 4777 Валовая прибыль от реализации продукции, общехозяйственные расходы, пр ибыль от основной деятельности, сальдо результатов финанс о вой деятельности, прибыль от обычной хозяйстве нной деятельности, чре з выча й ные прибыли, а также прибыль до уплаты налога и ч истая прибыль после уплаты налога уменьшились в 2001 г по сравнению с 2000 г, что г о ворит о превышении расходов над дохо дами. Напротив, в 2002 г по сра в нению с 2001 г наб людается рост этих показателей (кроме чистой прибыли после уплаты налог а), что характеризует более стабильное финансовое п о лож е ние отчётного года с б азисным. Сгруппируем доходы и расходы ОАО КФТТ, рассмотрев их в таблице п о раннее рассчитанным нами показат е лям , изменения покажем в абсолю т ных величи нах. (Таблица № 3) Рассмотрим показатели прогноза банкротства. 2000 г) (2332 + 0 – 18524):49422 = -0,1 2001 г) (7705 + 42- 18380):35172 =-0,3 2002 г) (11773 + 5 – 18121):41094 = -0,2 Полученные показатели имеют отрицательные значения, что говорит о том, ч то предприятие склонно к банкротству, и это отрицательно характеризует его экономическую деятельность. «Таблица 3» Показатели доходов и р асходов ОАО КФТТ Показате ль Сумма 2000 г Сумма 2001 г Сумма 2002 г. Изменения 2001- 2000 г. 2002- 2001 г. 1 3 4 5 6 7 1. Чистая выру ч ка от реализации проду к ции 113426 67167 120102 -46259 52935 2. Себестоимость реализованной пр о ду к ци и 104948 68040 118156 -36908 50116 3. Валовая пр и быль от реализации пр о дукц ии 8478 -873 1946 -9351 2819 4. Общехозяйстве н ные расходы и ко м мерческ ие ра с ходы 7 - 1277 5. Прибыль от о с новной деятельн о сти 9066 - 4729 +535 -13795 5264 6. Сальдо результ а тов финансовой де я тельн о сти 969 -3492 663 -4461 4155 7. Прибыль от обы ч ной хозяйс т венной деятел ьн о сти 1035 -8221 1198 -18256 9419 8. Чрезвычайные прибыли 969 -3492 663 -4461 4155 9. Прибыль до упл а ты налога 9066 -4729 535 -13795 5264 10. Чистая пр и быль после уплаты нал о га 6796 -5250 -473 -17296 4777 Из расчётов показа телей расходов и доходов ОАО КФТТ мы в и д им, что 2002 год был более прибыльным, чем за тот же период предыдущего года, а прибыль получают от основной деятельности по производству и реализ а ции продукции, небольшая часть денежных ср едств поступило от реализации основных средств и иного имущес т ва. Если бы в отчётном периоде основным источником денежных п о токов явилась бы распродажа предприятием свои х активов, это стало бы сигналом для инвесторов об ухудшении ликвидности предприятия и о проблемах получения достаточных сумм денежных средств от основной деятельности. 2.3. Расчёты финансовых коэффициентов ОАО КФТТ Рассмотрим наиболее ва жные коэффициенты: · Коэффициент ликвидности · Коэффициент деловой активности · Коэффициент рентабельности · Коэффициент платежеспособности или структуры капитала · Коэффициенты рыночной активност и. Коэффициенты ликвидно сти позволяют определить способность предприятия оплатить свои кратк осрочные обязательства в течение отчё т ного п е риода. Коэффициент общей ликвидности рассчитывается как частное от деления о боротных средств на краткосрочные обязательства. Он показыв а ет, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использов а ны для погашения его краткосрочных обязательств в течение определённ о го периода (коэффициент прибл и жен к 1 или 2). Оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашени я краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под у г розой банкротства. Превышение оборотных средс тв денежных средств над краткосрочными обязательствами более чем в два, три раза, считается та к же нежелательным , поскольку, может свидетельств о вать о н ерациональной структуре капитала. Частным показателем коэффициента текущей ликвидности является коэ ф фициент срочной ликвидности, раскрыва ющей отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных ср едств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам. В России его о п тимальное значение определено как 0,7 – 0,8. Представляется, что в большинстве случаев наиболее надёжной я в ляется оценка ликвидности только по показател ю денежных средств. Этот показатель называется коэффициентом абсолютн ой ликвидности и рассч и тывается как час тное от деления денежных средств на краткосрочные об я зательства. В России его опт и мальный уровень считается равным 0,2 – 0,25. Большое значение в анализе ликвидности предприятия имеет из у чение чистого оборотного капитала, который рас считывается как разность между оборотными активами предприятия и его к раткосрочными обяз а тельствами. Чистый оборотный капитал необходим для поддержания ф и нансовой устойчивости предприятия, п о скольку превышение оборотных средств над краткосрочными об я зательствами означает, что предприяти е не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет финансовые ресурсы для расширения своей деятельности в будущем. Н а личие чистого оборотного капитала служит д ля инвесторов и кредиторов пол о жительн ым индикатором к вложению средств в компанию. На финансовом положении предприятия отрицательно ск а зывается, как недостаток, так и излишек чистого оборотног о кап и тала. Недостаток этих средств мож ет привести предприятие к банкротству, поскольку св и детел ь ствует о его неспос обности своевременно погасить краткосрочные обяз а тельства. Недостаток может быть вызван убытками в хозяйст венной деятельности, ростом безнадёжной дебиторской задолженности, пр иобр е тен и ем дорогостоящих объектов основных средств без предварительного накопления денежных средств на эти цели, выплатой дивидендов при о т сутс т вии со ответствующей прибыли, финансовой неподготовленностью к пог а шению долгосрочных обязательств предприятия. «Таблица 4» «Коэффициенты ликвидности ОАО КФТТ» Показ а тель ли к видности Расчёт Источник информ а ции 2000 2001 2002 2001-2000 2002-2002 1 2 3 4 5 6 7 8 1 .Текущая (общая ликви д ность) Оборо т ные средства: краткосро ч ные обязательс т ва Строка 3 Таблица 1: строка 4 Таблица 2 0,97 0,77 0,73 -0,2 -0,04 2 .Сро ч ная ликви д ность (Денежные средства + краткосро ч ные фина н совые вложения+ чи с тая дебито р ская задолже н ность): краткосро ч ные обязательс т ва (Строка 3 Таблица 1 – строка 7 Таблица 1): строка 4 Таблица 2 0,25 0,24 0,21 -0,01 -0,03 3Абс о лю т ная ликви д ность Денежные средства: краткосро ч ные обязательс т ва Строка 4 Таблица 1: Строка 4 Таблица 2 0,005 0,008 0,0002 0,003 -0,008 4 . Чи с тый оборо т ный капитал Оборотные сре д ства– к ч ные обязател ь ства Строка 3 Таблица 1- строка 4 таблица 2 504 -4291 -6654 -4795 -2363 Рассмотрим более подр обные расчёты коэффициентов ликви д нос ти. Текущая ликви д ность. 0,77-0,97 = -0,2 0,73-0,77 = -0,04 Срочная ликвидность. 0,24-0,25 = -0,01 0,21-0,24 =-0,03 Абсолютная ликвидность. 0,008 – 0,005 = 0,003 0,0002- 0,008 =-0,008 Чистый оборотный капитал. 100 – (2001:2000) 100, 100- (2002:2001) 100 (4291:504) 100=-851,39 (-6654:-4291) 100=-155,06 Мы видим, что финансово е положение данного предприятия выз ы ва ет тревогу, так как коэффициенты меньше общепринятых станда р тов. Норматив коэффициент а общей ликвидности - от 1 до 2. Для наш е го п ре д приятия он приближен к 1 только в 2000 г, д алее наблюдается, хотя и незначительное снижение показателя. Но наше пре дприятие прогнозир у ет свои платёжные в озможности при условии своевременного проведения расч ё тов с дебиторами. Норматив коэффициента срочной ликвидности – от 0,7 до 0,8, на нашем пре д приятии он заметно занижен. Норматив коэффициента абсолютной ликвидности - от 0,2 до 0,25. Этот коэффициен т показывает, что анализируемое нами предприятие в ближайшее время затр удняется погасить краткосрочную задолженность. Самый выс о кий показатель наблюдался в 2001 г (0,008 =0,1) Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать насколько эффективно предприя тие использует свои средства. Скорость оборота средств, превращение их в денежную форму, оказывает непосре д с т венное влияние на платежеспособность. Рассмотрим следующие показатели оборачиваемости: коэффициент оборачиваемости активов, коэф фициент оборачиваемости дебиторской з а долженности, коэффициент оборачиваемости кредиторской задолжен н о сти, коэффициент оборачиваемости мат ериально – производственных з а пасов, к оэффициент длительности операционного цикла. Коэффициент оборачиваемости активов – отношение выручки от реализаци и продукции ко всему итогу актива баланса. Характеризует э ф фективность использования всех имеющихся ресу рсов, независимо от и с точников их привл ечения, т. е. показывает, сколько раз за год совершается полный цикл произв одства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, ил и сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая ден ежная единица активов. На нашем пре д при ятии оборачиваемость активов составляет в 2002, 2000 г – 7 раз, а в 2001 – 4. По коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности судят, скол ько раз в среднем дебиторская задолженность (или счета пок у пателей) превращались в денежные средства в теч ение отчётного периода. Рассчитывается, как выручка от реализации проду кции разделить на сре д негодовую стоимо сть чистой дебиторской задолженности. На ОАО КФТТ оборачиваемость деби торской задолженности в 2000,2002 составила 14 дней, а в 2001 г – 23 дня. Коэффициент оборачива емости кредиторской задолженности ра с считывается как частное от деления себестоимости реализованной проду к ции на среднегодовую стоимость кредит орской задолженности, показыв а ет, скол ько компании требуется оборотов для оплаты выставленных ей сч е тов. В 2000 г обществу потребовалось 29 дней, в 2001 г-77 дне й, а в 2002 г-44 дня. Коэффициент оборачиваемости материально – производственных запасов отражает скорость реализации этих запасов. Он рассчитывается как частн ое от деления себестоимости реализованной продукции на сре д негод о вую стои мость материально – производственных запасов. В целом, чем выше показат ель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связ а но в этой наименее ликвидной статье оборотных средств, тем устойчивее ф и нансовое положение предп риятия. Длительность операци онного цикла определяют в течение, какого периода денежные средства свя заны в материально – производственных запасах. Длительность операцио нного цикла в 2000 г – 50 дней, в 2001 г – 77 дней. В 2002 г- 44 дня. Рассчитаем основные показатели (коэффициенты деловой акти в ности) ОАО КФТТ. «Таблица 5» «Коэффициенты деловой акти вности ОАО КФТТ Показатели дел овой активности Расчёт Источник инфо р мации 1 2 3 1. Оборачиваемость активов Чистая выручка от реализ а ции: среднегодовая су м ма активов Строка 1 таблицы 3: среднегодовую сумму строк а 1 та б лица 1 2. Оборачиваемость д е биторской задолженн о сти 365:(чистая выручка от реализ а ции: чистая среднегодовая деб и торская за долженность покупат е лей) 365:(строка 1 та б лицы 3: среднегодовую су м му строка 6 та б лицы 1) 3. Оборачиваемость кредиторской задо л женности 365:(себестоимость реализ о ванной продукции: среднегодовая сто и мость кредиторской задолженн о сти поста в щикам) 365:(строка 2 та б лицы 3:(стро ка 210 баланса + строка 240 баланса):2) 4. Оборачиваемость м а териально- производс т венных запасов 365:(себестоимость реализ о ванной продукции: средне годовую сто и мость материально производстве н ных з а пас ов) 365: строка 2 та б лицы 4: среднегодовая су м ма строка 7 таблицы 1 5. Длительность опер а ционного цикла Оборачиваемость дебиторской з а долженности в днях + оборачива е мость материально производстве н ных з а пас ов в днях Пункт 2 + пункт 4 та б лицы 5 Значение 2000 г. Значение 2001 г. Значение 2002 г. Измен е ния 2001 г. - 2000 г. Измен е ния 2002 г. - 20001 г. 113426: (13010+18020):2=7,31 67167: (18020 + 14089): 2=4,18 120102: (14089 + 18121): 2=7,45 -3,13 характер и зует отр и цательно 3,27 характер и зует пол о жительно 365:(113426: (4680+4502): 2=14,77 365:(67167: (4502+4199): 2=23,6 дня 365:(120102: (4199+5210): 2=14,24 дня 8,83 характер и зует отр и цательно -9,36 характер и зует пол о жител ь но 365:(104948: (12332+4502): 2=29,27 365: (68040:14443,5)= 77,5 дней 365: (118156:14369)= 44,4 дня 48,23 характер и зует отр и цательно -33,1 характер и зует пол о жительно 365:(104948: (8024+12332): 2=35,34 365: (68040:1018,5)= 53,76 дня 365:(118156: (7705 +11773): 2=30,09 дня 18,36 характер и зует отр и цательно -23,67 характер и зует пол о жительно 50,17 77,36 44,30 27,19 характер и зует отр и цательно -33,06 характер и зует пол о жительно Как следует из наших ра счётов, условия, на которых предприятие получает поставки, несколько луч ше, чем условия, предоставляемые пре д пр иятием покупателям своей продукции. Приток денежных средств от д е биторов более интенсивен, чем их остаток кре диторам. В 2002 г намет и лось ускорение обор ачиваемости активов, дебиторской задолженности, кредиторской задолжен ности, материально – производственных запасов, уменьшился производст венный цикл по сравнению с 2001 и 2002 г. Далее рассмотрим коэффициенты рентабельности. Они показыв а ют, насколько прибыльна деятельность компании. Эти коэффициенты ра с считываются как от ношение полученной прибыли к затраченным средс т вам, л и бо объёму реализованно й продукции. Коэффициент рентабельности всех активов предприятия рассч и тыв а ется делен ием чистой прибыли на среднегодовую стоимость активов предпр и ятия. Он показывает, сколько денежных единиц пот ребовалось для получения одной денежной единицы прибыли независимо от исто ч ника привлечения этих средств. Это т показатель является одним из наиб о лее важных инд и каторов конкурентно способ ности предприятия. Коэффициент рентабельности реализации рассчитывается делен и ем прибыли на объём реализованной продукции. Ра зличаются два осно в ных показателя рент абельности реализации: из расчёта по валовой приб ы ли от реализации и из расчёта по чистой прибыли. Коэффициент рентабельности собственного капитала позволяет о п ределить эффективность использования капи тала, инвестированного со б ственниками, и сравнить этот показатель с возможным получением дохода от вложения эт их средств в другие ценные бумаги. Рентабельность собс т венного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая денежная единица, вложенная со бственниками комп а нии. «Таблица 6» Коэффициенты рентабе льности и деловой активности ОАО КФТТ. Показатель рентабельности Расчёт Источник информации 1 2 3 1.Рентабельность внеоб о ротных а к тивов Чистая прибыль: Среднегодовая стоимость а к тивов Строка 10 таблицы 3: сре д негодовая сумма строка 1 та б лицы 1 2.Рентабе льность реал и зации Чистая прибыль: чистая в ы ручка от реализации Строка 190 ф. № 2: стр о ка 010 3.Рентабельность собс т венного кап и тала Чистая прибыль: среднегод о вая стоимость со б ственного капитала Строка 10 табл ицы 3: сре д негодовая сумма строка 1 таб лицы 3 4.Рентабельность вс е го капитала. Чистая прибыль: валюта б а ланса Строка 10 таблицы 3: ст р о ка 300 ф. № 1 5. Рентаб ельность перм а нентн о го капитала Чистая прибыль: (итоги Кап и тал и резервы +Долгосрочные об я зательств а) Строка 10 таблицы 3: (строка 490 + строка 590 ф.№1) 6.Общая о борачива е мость капитала Выручка: валюта баланса Строка 010 ф.№ 2: стр о ка 300 ф.№ 1. 7.Оборачиваемость м о бильных средств Выручка: итог оборотных а к тивов Строка 010 ф.№ 2: строка 290 ф. №1 8. Оборачиваемость мат е риальных оборотных средств Выручка: запасы Строка 010 ф.№2: строка 210 ф. Рассчитаем данные коэ ффициенты финансовых результатов деятельности предприятия. 1. Рентабельность внеобо ротных активов. 2000 г) 6797: 31402 =0,216 (21,6%) 2001 г) -5250:21083 = -0,249 (-24,9 %) 2002 г) -473: 22973 = -0,021 (-2,1 %) 2. Рентабельность реализации. 2000 г) 6796:113426 =0,059 (5,9 %) 2001 г) -5250:67167 = -0,078 (-7,8 %) 2002 г) -473:120102 = -0,003 (-0,3 %) 3. Рентабельность собственного капитала. 2000 г) 6796:30898 = 0,219 (21,9 %) 2001 г) -5250:16792 = -0,028 (-2,8 %) 2002 г) -473:16319 = -0,028 (-2,8 %) 4. Рентабельность всего капитала предприятия. 2000 г) 6796:49422 = 0,138 (13,8 %) 2001 г) -5250:35172 = -0,149 (-14,9 %) 2002 г) -473:41094 = -0,012 (- 1,2 %) 5. Рентабельность перманентного капитала. 2000 г) 6796:30898 = 0,220 (22 %) 2001 г) -5250:16792 = -0,313 (-31,3 %) 2002 г) -473: 16319 = -0,029 (-2,9 %) 6. Общая оборачиваемость капитала. 2000 г) 113426:49422 = 2,295 2001 г) 67167: 35172 = 1,109 2002 г) 120102: 41094 = 2,923 7. Оборачиваемость мобильных средств. 2000 г) 113426: 18020 = 6,29 2001 г) 67167: 14089 = 4,77 2002 г) 120102: 18121 = 6,63 8. Оборачиваемость материальных оборотных средств. 2000 г) 113426:12332 = 9,197 2001 г) 67167:7705 = 8,717 2002 г) 120102:11773 = 10,201 Уменьшение коэффициен та рентабельности продаж свидетельств у ет о снижении спроса на продукцию предприятия. В 2001г рентабельность реализации снизилась по сравнению с 2000 г, а в 2002 г она пов ы силась по сравнению с 2001 г. Рассмотренные нами другие показа тели рентабельн о сти имеют ту же тенденц ию. Для наглядности сведём эти показатели в о едино. «Таблица 7» Сравнительный анализ коэфф ициентов рентабельности. % Показатель рентабельности 2000 г 2001 г 2002 г 2001- 2000 г 2002- 2001 г 1 2 3 4 5 6 1. Рентабельность внеоб о ротных акт и вов 21,6 -24,9 -2,1 -46,5 характеризует о трицател ь но 22,8 характеризует полож ительно 2. Рентабельность реализ а ции 5,9 -7,8 -0,3 -13,7 характеризуе т отрицател ь но 7,5 характеризует пол ожительно 3. Рентабельность собс т венного кап и тала 21,9 -31,3 -2,8 -53,2 характеризует отриц а тельно 28,5 характеризует поло жительно 4. Рентабельность всего к а питала. 13,8 -14,9 -1,2 -28,7 характер изует отрицател ь но 13,7 характеризуе т положительно 5. Рентабельность перм а нентного кап и тала 22 -31,3 -2,9 -53,3 характеризует о трицател ь но 28,4 характеризует полож ительно 6. Общая оборачиваемость к а питала 23 19,1 29,2 -3,9 характеризует о триц а тельно 10,1 характеризует полож ительно 7.Оборачиваемость м о бильных средств 62,9 47,7 66,3 -15,2 характеризует отрицател ь но 18,6 характеризует положительно 8.Оборачива е мость материал ь ных об о ротных средств 91,97 87,17 102 -4,8 харак теризует отриц а тельно 14,83 характери зует положительно Рассмотрим показател и структуры капитала или коэффициенты платеж е способности. Показатели структуры капитала характеризуют степень защищё н ности интересов кредиторов и инвесторов, имеющ их долгосрочные вл о жения в компанию. Он и отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженнос ть. Коэффициент собственности характеризует долю собственного к а питала в структуре капитала компании. Коэффици ентом собственности, характеризующим достаточно стабильное финансово е положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов , является о т ношение собственного капит ала к итогу средств на уровне 60 процентов. Может рассчитываться также коэффициент заёмного капитала, к о торый отражает долю заёмного капитала в источн иках финансирования. Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость фирмы о т внешних займов. Чем он выше, тем больше займов у компании, и тем рискован нее ситуация, которая может привести к банкротству пре д приятия. Высокий уровень коэффициента отражае т также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Считается, что коэффиц иент финансовой зависимости в условиях рыночной экономики не должен пр евышать единицу. Коэффициент защищённости кредиторов характеризует степень защищённо сти кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит. По это му показателю судят, сколько раз в течение отчётного п е риода компания заработала средства для выплаты процент ов по за й мам. Этот показатель отражает т акже допустимый уровень снижения прибыли, используемой для выплаты про центов. «Таблица 8» Коэффициенты структуры кап итала ОАО КФТТ Показатели структуры капитала Расчёт 2000 2001 2002 2001- 2000 2002- 2000 1 2 3 4 5 6 7 Коэффиц иент собственн о сти Собственный к а питал: итог баланса 22164: 49422 = 45 % 16792: 35172= 47,7 % 16319: 41094= 39,71 % 2,7 -7,99 Коэффиц иент финансовой зависимости Заёмный капитал: собственный к а питал 18524: 42249= 37 % 18380: 35172= 52,3 % 24775: 41094= 60,29 % 15,3 7,99 Рассмотрим другие финансовые коэффициенты. Коэффициент автономии на анализируемом нами предприятии св и детел ь ствует, ч то повышается риск финансовых затруднений в будущие периоды, понижаютс я гарантии погашения предприятием своих обяз а тельств. Его нормативное ограничение более 0,5. 2001 г – 2002 г) 0,6-0,5 = 0,1(положение ухудшилось) 2002 г – 2001 г) 0,4 – 0,5 = -0,1(положение ухудшилось) Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств на и с следуемом нами объекте отражает в 2001 и 2002 годах пр евышение вел и чины заёмных средств над с обственными источниками их покрытия. В 2000 году он приближен к нормативу. 2001 г – 2000 г) 1,1 – 0,6 = 0,5(положение ухудшилось) 2002 г – 2001 г) 1,5 – 1,1 = 0,4(положение ухудшилось) Значения коэффициентов маневренности отрицательны, но идёт тенденция к увеличению показателя. 2001 г – 2000 г) – 0,26 – (-0,16)= 0,1 2002 г – 2001 г) – 0,41 – (-0,26)=0,15 Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными и с точниками показывает, что он меньше но р мативного значения (1) поэтому предприятие не об еспечивает запасы и затраты собственными источник а ми финансирования. Но если рассмотреть его в динамике по го дам, то хотя его значение и отрицательное оно пост е пенно возрастает. 2001 г – 2002 г) - 0,47 – (-0,4) = 0,07 2002 г – 2001 г) – 0,52 – (-0,47)= 0,05 Коэффициент покрытия меньше нормативного значения (2), в д и намике по годам уменьшается, что показывает пло хие возможности предпр и ятия в случае не обходимости продажи прочих элементов материальных оборо т ных средств. 2001г – 2000 г) 0,77 – 0,97 = - 0,2 2002 г – 2001 г) 0,73 – 0,77 = - 0,04 Сведём данные коэффициенты в единую таблицу. «Таблица 9» Прочие финансовые коэффиц иенты ОАО КФТТ Коэффици ент Расчёт Норм а тивное огран и чение 2000 г 2001 г 2002 г 1. Автономии строка 490: строка 700 30898: 49422= 0,6 16792: 35172= 0,5 16319: 41094= 0,4 Более 0,5 2. Соотношения заёмных и собственных средств строка (590 + 690): 490 18524: 30898= 0,6 18380: 16792= 1,1 24775: 16319= 1,5 Макс и мально 1 3. Маневренности строка (490 + 590 – 490): строка 490 ( 30898 - 31402): 30898= -0,16 (16792-21083): 16792= -0,26 ( 16319 - 22973): 16319= -0,41 - 4. Обеспеченности запасов и затрат собственными источн и ками строка (490 + 590 – 490): строка (210 +220) (30898 – 31402): (12332 + 1096)= -0,04 (16792- 21083): 7705+ 1498= -0,47 (16319- 22973): 11773+ 927= -0,52 1 5. Покрытия строка 290: строка 690 18020: 18524= 0,97 14089: 18380= 0,77 18121: 24775= 0,73 Мин и мально 2 «Таблица 10» Коэффициенты движения и со стояния основных средств. Коэффици енты Порядок расчёта Расчёт 2000 г Расчёт 2001 г Расчёт 2002 г Характеристика 1 2 3 4 5 6 Поступления Строка 370 (графы 6): строку 370 (графы 6) 619: 65685= 0,009 451: 51156= 0,009 121: 56493= 0,002 Характеризуют вновь введённые в эксплуат а цию осно в ные средства в об щей стоимости осно в ного капит а ла Выбытия Строка 370 (графы 5): строку 370 (графы 3) 26711: 91777= 0,29 8980: 65685= 0,14 784: 57156= 0,01 Характеризуют долю в ы бывших осно вных средств в общей стоим о сти основ ного к а питала Износа Строка 394: 370 строку 35877: 65685= 0,55 36088: 57156= 0,63 36173: 56493= 0,64 Характеризует степень изноше н но сти основных средств Годности 1- К. износа 0,45 0,37 0,36 Характеризуют долю о с новных сре дств, которые используются в х / д. Из прове дённых расчётов мы видим, что поступлений основных средств за три года п рактически не наблюдается. Коэффициент выбытия показывает, что самая бо льшая часть приходится на 2001 г, наименьшая на 2002. Изношенность основных сре дств по данным годам ув е личивается, уме ньшая неизношенную их часть, что отрицательно сказыв а ется на всём состоянии предприятия. Анализируемое нами пр едприятие имеет неустойчивое финансовое положение, но принятая страте гия по выведению из кризиса стала прин о сить ощутимые результаты, например, валовая прибыль, прибыль от пр о даж в 2001 году имели отрицательный результат, а в 2002 г – положительный. «Таблица № 11» Показатели финансов ой деятельности предприятия Показатели 2000 2001 2002 2001 – 2000 2002-2001 2001: 2000(%) 2002: 2001(%) 1 2 3 4 5 6 7 8 Товарооборот 113426 67167 120102 -46259 52935 59,3 178,8 Валовый доход 8478 -873 1946 -9351 2819 Издержки производства и обращения 104948 68040 118156 -36908 50116 64,8 173,7 Прибыль от реализации 8471 -873 669 -9344 1542 Внереализационные доходы 1778 260 1419 1518 1159 14,6 545,7 Внереализационные потери 800 3752 756 2952 -2996 469 20,1 Балансовая прибыль 9066 -4729 535 -1372 5264 Налог на прибыль 2270 521 1008 -1749 487 2295 193,5 Чистая прибыль 6796 5250 -473 -1546 -5723 Численность человек 640 559 461 -81 -98 87,3 82,5 Затраты на производство 96216 62580 119959 -33636 57379 65,04 191,7 В т. ч: Сырьё и материалы 78393 41132 92847 -37261 51715 52,5 225,7 Энергия 3550 3891 4181 341 290 109,6 107,5 Заработная плата и отчисления на социальные нужды 8958 13701 17829 4743 4128 152,9 130,1 Выпуск товаров (м) 4736 3109 4363 -1627 1254 65,6 140,3 Выпуск товаров (тыс. руб.) 104320 65720 119459 -38600 53739 63 181,8 Среднемесячная заработная плата 1123 1602 2387 479 785 142,7 149 Производительность труда 141 122 187 -19 65 86,5 153,3 Фондоотдача 2,6 1,3 5,8 -1,3 4,5 За три анализируемых года предприятие ра ботало с наибольшей результативностью в 2002 г, что говорит о правильно выб ранной стратегии. За это время численность человек уменьшилась на 179 чело век, но возросла их среднемесячная заработная плата, а также производите льность труда и товарооборот. Цена производимого товара в 2002 г значительн о увеличилась, потому что поставщики подняли закупочную цену на материа лы, увеличились тарифы на электроэнергию. В 2002 г значительно уменьшились внереализационные потери, что положительно сказывается на хозяйственн ой деятельности предприятия. Увеличился коэффициент фондоотдачи. Общество после полной оплаты уставного капитала акционерами может делать займы посредством выпуска именных облигаций и облиг а ций н а предъявителя. Выпуск облигаций производится по решению Общ е го со б рания акц ионеров, определяющего цель, сумму и срок займа, число выпускаемых облиг аций, их номинальную и выпускную цену, размер пр о центов и сроки их уплаты, срок и способ погашения. Дивидендом является ча сть чистой прибыли Общества, распред е ля емой среди акционеров пропорционально числу акций, находящихся в их соб ственности. Для примера рассчитаем коэффициент рыночной активности – пр и быльность одной акции за 2000 г. Прибыльность одной акции = Чистая прибыль: Число акций в о б ращении. 6796000:(306827000: 1000) =22,15 где 1000 – стоимость 1 акции 306827000- уставный капитал 6796000 – чистая прибыль Заключение Проведённый мной анализ ОАО Курской Фабрики Технических тканей за 2001 г. – 2003 г. показывает, что в 2001 г предприятие работ а ло хуже, чем в 2002г, а в 2000 г – лучше, чем за два этих го да. Анализ общей ликвидности показывает, что оборотных средств всё – таки н едостаточно для погашения краткосрочных обяз а тельств. К о эффициент срочной л иквидности должен быть 0,7;0,8. Он же составляет 0,3, что говорит о недостаточнос ти запасов для погашения т е кущих обязат ельств. Анализ абсолютной ликвидности показывает, что д е нежных средств недостаточно у предприятия. Увеличение рентабельности реализации может быть достигнуто уменьшени ем расходов, повышением цен на реализованную продукцию, а также превышен ием темпов роста объёма реализованной продукции над темпами роста расх одов. Расходы могут быть снижены за счёт: · использования более дешёвы х сырья и материалов · автоматизации производства в целях увеличения производ и тельности труда · сокращения условно – постоянных ра сходов · снизить материально – производств енные запасы · ускорить темпы оплаты дебиторской з адолженности · выявить и ликвидировать неиспользу емые основные средства · использовать денежные средства, пол ученные в результате вышеперечисленных действий для погашения долга, в ыкупа своих акций, или для вложения в другие более доходные виды деятель ности Повышение цен на реали зуемую продукцию также может служить средством увеличения рентабельно сти активов. Однако в условиях рыно ч ной экономики это достаточно сложная задача. Повышение скорости оборота активов может быть обеспечено п о средством увеличения объёма реализации при со хранении активов на п о стоянном уровне, или же при уменьшении активов. Коэффициент финансовой зависимости показывает, что предпр и ятие не сильно зависит от внешних займов. Для принятия финансовых решений необходимо обратить вним а ние, что финансовые коэффициенты зависят от учё тной политики пре д приятия. Коэффициент ы, выбранные в качестве базы сравнения могут быть не оптимальными. Для оп тимального управления предприятием тр е буется грамотное управление оборотным капиталом, запасами, дебито р ской задолженностью, денежными средст вами, краткосрочными обяз а тельствами. Э то принесёт предприятию достаточное количество ликви д ных средств и сделает его платежеспособным. После того, как руководство рассмотрит имеющиеся стратегичес кие альтернативы, оно затем обращается к конкретной стратегии. Целью явл яется выбор стратегической альтернативы которая максимально повысит д олгосрочную эффективность организации. Чтобы сделать э ф фективный стратегический выбор, руководители высшего звена должны иметь четкую, разд е ляющую всему концепцию фирмы и её будущего. Стратегический выбор д олжен быть опред е ленным и однозначным. Выбор стратегии тесно связан с оценкой альтернативных стратеги й. Менеджеры, име ю щие большой опыт в страт егическом планировании, обычно проводят по парное сравнение стратегий, чтобы каждая альтернатива получила справедливую оценку, прежде чем при нять окончательное решение. Выработка и реализация фирменной стратегии, которая могла бы лу чше соответствовать быстро изменяющимся внешним условиям, стала исклю чительно важной частью деятельности руководства большинства компаний. В этой связи возросла роль стратегического анализа, как инструм ента дающего базу для принятия стратегических решений. Появление новых методов анализа является важным источником повышения конкурентоспосо бности фирмы, помогая ей в рамках неопределенности четко выработать осн овные направления деятельности. Стратегический анализ требует понимания со стороны руководств а того, на какой стадии развития находится предприятие, прежде чем решат ь куда двигаться дальше. Для этого необходима эффективная информационн ая система, обеспечивающая данными для анализа прошлых, настоящих и буду щих ситуаций. Хорошо проведенная диагностика сильных и слабых сторон де ятельности предприятия дает реальную оценку его ресурсов и возможност ей, а также является отправной точкой разработки стратегии. В силу несовершенства законодательства и непредсказуемости рынка к вы бору стратегии необходимо подойти очень осторожно. Высшее руководство фирмы в современных рыно чных условиях должно привлекать к разработке стратегических решений а налитиков, иначе, без тщательно проведенного стратегического анализа, т акое решение может носить случайный характер, быть не эффективным и спос обно в условиях жесткой конкуренции привести к банкротству. Компании должны быть в состоянии давать оценку своей управленч еской деятельности, если они намерены обеспечить контроль за проведени ем финансовых операций и добиться выполнения стоящих перед ними органи зационных задач.
1Архитектура и строительство
2Астрономия, авиация, космонавтика
 
3Безопасность жизнедеятельности
4Биология
 
5Военная кафедра, гражданская оборона
 
6География, экономическая география
7Геология и геодезия
8Государственное регулирование и налоги
 
9Естествознание
 
10Журналистика
 
11Законодательство и право
12Адвокатура
13Административное право
14Арбитражное процессуальное право
15Банковское право
16Государство и право
17Гражданское право и процесс
18Жилищное право
19Законодательство зарубежных стран
20Земельное право
21Конституционное право
22Конституционное право зарубежных стран
23Международное право
24Муниципальное право
25Налоговое право
26Римское право
27Семейное право
28Таможенное право
29Трудовое право
30Уголовное право и процесс
31Финансовое право
32Хозяйственное право
33Экологическое право
34Юриспруденция
 
35Иностранные языки
36Информатика, информационные технологии
37Базы данных
38Компьютерные сети
39Программирование
40Искусство и культура
41Краеведение
42Культурология
43Музыка
44История
45Биографии
46Историческая личность
47Литература
 
48Маркетинг и реклама
49Математика
50Медицина и здоровье
51Менеджмент
52Антикризисное управление
53Делопроизводство и документооборот
54Логистика
 
55Педагогика
56Политология
57Правоохранительные органы
58Криминалистика и криминология
59Прочее
60Психология
61Юридическая психология
 
62Радиоэлектроника
63Религия
 
64Сельское хозяйство и землепользование
65Социология
66Страхование
 
67Технологии
68Материаловедение
69Машиностроение
70Металлургия
71Транспорт
72Туризм
 
73Физика
74Физкультура и спорт
75Философия
 
76Химия
 
77Экология, охрана природы
78Экономика и финансы
79Анализ хозяйственной деятельности
80Банковское дело и кредитование
81Биржевое дело
82Бухгалтерский учет и аудит
83История экономических учений
84Международные отношения
85Предпринимательство, бизнес, микроэкономика
86Финансы
87Ценные бумаги и фондовый рынок
88Экономика предприятия
89Экономико-математическое моделирование
90Экономическая теория

 Анекдоты - это почти как рефераты, только короткие и смешные Следующий
"Для того чтобы иметь много денег, не надо иметь много ума, а надо не иметь совести". Талейран
Anekdot.ru

Узнайте стоимость курсовой, диплома, реферата на заказ.

Банк рефератов - РефератБанк.ру
© РефератБанк, 2002 - 2016
Рейтинг@Mail.ru