Курсовая: Валютная система России и её особенности - текст курсовой. Скачать бесплатно.
Банк рефератов, курсовых и дипломных работ. Много и бесплатно. # | Правила оформления работ | Добавить в избранное
 
 
   
Меню Меню Меню Меню Меню
   
Napishem.com Napishem.com Napishem.com

Курсовая

Валютная система России и её особенности

Банк рефератов / Международные отношения

Рубрики  Рубрики реферат банка

закрыть
Категория: Курсовая работа
Язык курсовой: Русский
Дата добавления:   
 
Скачать
Архив Zip, 169 kb, скачать бесплатно
Заказать
Узнать стоимость написания уникальной курсовой работы

Узнайте стоимость написания уникальной работы

54 Министерство образования Российской Федерации Новосибирская государ ственная академия экономики и управления Кафедра валютно-кредитных отношений Курсовая работа по дисциплине : "Деньги , банки , кредит " Тема : "Валютная система России и её особенности " Выполнил : Студент гр . БЭ -02 Казенных И.В. Проверил : Ст . преподаватель Меринова А.С. Новосибирск 2003 Содержание Введение …………………………………………………………………………...….. 3 Глава 1. Понятие валютной системы страны …………………..……………..…. 5 1.1. Сущность валютной системы , её задачи и роль………………………….. 5 1.2. Эле менты валютной системы , валютный курс , его регулирование и контроль……………………………………………………………………. 7 1.3. Валютная система Советского Союза…………………………………… 18 Глава 2. Анализ развития валютной системы в России и её особенности …. 21 2.1. Анализ динамики валютного курса в России с начала экономических реформ……………………………………………………………………… 21 2.2. Становление и развитие валютного рынка в Российской Федерации…. 27 2.3. Система валютного регулирования и контр оля на современном этапе.. 34 Глава 3. Проблемы развития валютной системы в России …………………... 41 Заключение ……………………………………………………………………….…. 50 Список использованной литературы …………………………………………….. 52 Приложения …………………………………………………………………………. 53 Введение. Предст авленная курсовая работа посвящена рассмотрению вопроса валютной системы России . Тема является актуальной и довольно интересной не только с позиции экономиста , но и простого обывателя. Валютная система страны отражает уровень развития экономики , степень ра звития внешнеэкономических отношений и должна способствовать выполнению социальных задач общества , поэтому становление высокоэффективной российской экономики невозможно без развитого финансового рынка , составной частью которого является валютный рынок. Вал ютный рынок как форма организации движения валютных ценностей России за последние годы развивается бурными темпами , свидетельством чему служит появление новых уполномоченных банков , валютных бирж , валютных отделов на фондовых биржах , широкой сети пунктов о бмена валюты , резкий рост объема валютной выручки хозяйствующих субъектов от продажи ими на экспорт товаров , работ , услуг , бурное развитие торговли валютными фьючерсами и опционами . Развитие внутреннего валютного рынка Российской Федерации требует обобщен и я опыта его функционирования , возможностей и проблем. Национальная валютная система России образована с учетом структурных принципов мировой валютной системы , так как страна интегрируется в международные финансовые механизмы , и вступила в 1992 г . в МВФ . Пр изнание устава Фонда налагает на неё определенные обязательства , касающиеся устройства её валютной системы. Основной задачей данной курсовой работы является рассмотреть валютную систему страны , выявить её основные элементы , на основе чего попытаться провес ти анализ становления валютной системы Российской Федерации (в условиях перехода от валютной монополии плановой экономики Советского Союза к рыночным методам функционирования валютной системы ), показать развитие валютной системы в России на основе эволюци и таких важнейших категорий , как валютный курс и валютный рынок , а также выявить основные проблемы , существующие на данном этапе развития валютной системы в России , и рассмотреть возможные пути их решения. Структурно курсовой проект состоит из трех частей . В первой части определяются основные понятия , составляющие валютную систему как экономическую категорию : сущность , элементы и задачи валютной системы , валютный курс , валютное регулирование и контроль . Вторая часть является аналитической , в ней рассматрива е тся вопрос о состоянии валютного регулирования и контроля на современном этапе развития , проводится анализ динамики курса рубля , а также вопрос становления российского валютного рынка . В третьей части поднимаются проблемы функционирования валютной системы в Российской Федерации. При написании работы были использованы различные источники : нормативные документы , учебные пособия и экономические периодические издания ("Экономист ", "Деньги и кредит ", "Международная экономика и международные отношения ", "Вестник экономики ", "Финансы и кредит " и прочие ). Также в ходе работы были задействованы материалы с официальных сайтов Центрального банка России ( www . cbr . ru ) и Государственного комитета статистики Российской Федерации ( www . gks . ru ). Глава 1. Понятие валютной системы страны. 1.1. Сущность валютной системы , её задачи и роль. По мере интернационализации хозяйственных связей стран возрастают международные потоки товаров , услуг , капиталов и кредитов . В мировом хозяйстве осуществляется круглос уточный "перелив " денежного капитала , формирующегося в процессе национального общественного воспроизводства . Причем в каждом суверенном государстве законным платежным средством являются его национальные деньги . Однако в международном обороте обычно испол ь зуются иностранные валюты . Это обусловлено тем , что в мировом хозяйстве пока еще отсутствуют общепризнанные мировые кредитные деньги , обязательные для всех стран. Интеграция стран , в том числе современной России , в мировое хозяйство вызывает превращение ч асти денежного капитала из национальных денег в иностранную валюту и наоборот . Это происходит при международных валютных , расчетных и кредитно-финансовых операциях .[4. C 234] Формирование устойчивых связей по поводу купли-продажи валюты и их юридическое закр епление исторически привело к формированию сначала национальных , а затем и мировых валютных систем . Поэтому валютную систему можно рассматривать с двух сторон : во-первых , она является объективной реальностью , которая возникает с углублением экономических с вязей между странами ; с другой стороны , эта объективная реальность осознается и закрепляется в правовых нормах , институтах , международных соглашениях . Именно в этом смысле можно говорить о создании валютной системы как о целенаправленной деятельности . Так и м образом , валютная система - это совокупность экономических соглашений , связанных с функционированием валюты и формы их организации (рис .1). Валютная система Экономические Правовые О рганизационные отношения отношения отношения Рис. 1. Важнейшие сущностные составляющие валютной системы. Также , необходимо сказать , что различаются национальная , региональная (межрегионал ьная ) и мировая валютные системы (рис . 2.). Мировая Региональная Национальная Рис . 2. Структура валютной системы по критерию глобалистики. Первоначально возникли национальные валютные системы , закрепленные национальным законодательством с учетом норм международного права . Национальная валютная система - это совокупность валютно-экономических отношений , с помощью которых осуществляется международный платежный оборот , образуются и используются валютные ресурсы страны . Национальная валютная си стема является составной частью денежной системы страны , хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы . Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны .[5.С .169-170] Национал ьная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой . Мировая валютная система (МВС ) является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений , закрепленной межгосударственными договоренностями . МВС представляет с обой совокупность способов , инструментов и межгосударственных органов , с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в рамках мирового хозяйства . Ее возникновение и последующая эволюция отражают объективное развитие процессов интернационализа ц ии капитала , требующих адекватных условий в международной денежной сфере. Мировая валютная система сложилась к середине XIX века . Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре миро вого хозяйства , расстановке сил и интересам ведущих стран . При изменении данных условий возникает периодический кризис мировой валютной системы , который завершается ее крушением и созданием новой валютной системы (это ясно видно на примере того , как систе м а «золотого стандарта» сменялась Бреттон-Вудской валютной системой и т.д .). [20.C52] Хотя мировая валютная система преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет особый механизм функционирования , она тесно связана с национальными валютными системами. Эта связь осуществляется через национальные банки , обслуживающие внешнеэкономическую деятельность , и проявляется в межгосударственном валютном регулировании и координации валютной политики ведущих стран . Взаимная связь национальных и мировой валютной сист ем не означает их тождества , поскольку различны их задачи , условия функционирования и регулирования , влияние на экономику отдельных стран и мировое хозяйство . От эффективности валютного механизма , степени вмешательства государственных и международных валю тно-финансовых организаций в деятельность валютных , денежных и золотых рынков во многом зависит экономическое развитие , внешнеэкономическая стратегия промышленно-развитых стран . Рост значения валютной системы заставляет промышленно-развитые страны соверше н ствовать старые и искать новые инструменты и методы государственно - монополистического регулирования валютной сферы на национальных и наднациональных уровнях. Всемирное хозяйство предъявляет определенные требования к мировой валютной системе , которая долж на обеспечивать международный обмен достаточным количеством пользующихся доверием расчетно-платежных средств ; поддерживать относительную стабильность и эластичность приспособления валютного механизма к изменению условий в мировой экономики ; служить интере с ам всех стран-участниц . Однако выполнению этих требований препятствуют противоречия воспроизводства , изменения в структуре мирового хозяйства и в соотношении сил на мировой арене .[13. C 56] 1.2. Элементы валютной системы , валютный курс , его регулирование и контроль. Национальная валютная система - часть денежной системы страны , в рамках которой формируются и используются валютные ресурсы , осуществляется международный платежный оборот . В её состав входят следующие элементы : § национальная валютная единица ; § степень её обратимости ; § паритет национальной валюты ; § режим курса национальной валюты ; § международная валютная ликвидность страны ; § наличие или отсутствие валютных ограничений ; § международные кредитные средства , регламентация их использовани я ; § регламентация международных расчетов страны ; § режим национального рынка и рынка золота ; § национальные органы , обслуживающие и регулирующие валютные отношения страны. Национальные валютные системы формируются на основе национального законодательст ва с учетом норм международного права . Их особенности определяются условиями и уровнем развития экономики страны , её внешнеэкономическими связями , задачами социального развития. На базе национальных систем функционирует мировая валютная система - форма орг анизации международных валютных отношений на основе развития мирового рынка , закрепленная межгосударственными соглашениями . Её составляющими элементами являются : § резервные валюты , международные счетные единицы ; § условия взаимной обратимости (конвертир уемости ) валют ; § унифицированный режим валютных паритетов ; § регламентация режимов валютных курсов ; § межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности ; § межгосударственное регулирование валютных ограничений ; § унификация правил ис пользования международных кредитных средств обращения ; § унификация основных норм международных расчетов ; § режим мировых валютных рынков и рынков золота ; § международные организации , осуществляющие межгосударственное регулирование. Основой национальной валютной системы является национальная валюта - установленная законом денежная единица данного государства . Деньги , используемые в МЭО , становятся валютой . В международных расчетах обычно используется иностранная валюта . С ней связано понятие девиза - люб ое платежное средство в иностранной валюте. Мировая валютная система базируется на функциональных формах мировых денег . Мировыми называются деньги , которые обслуживают международные отношения . Мировая валютная система в ХХ в . базируется на одной или нескол ьких национальных валютах ведущих стран или в международной валютной единице (СДР , ЭКЮ , которую с 1999г . заменяет евро ). Особой категорией конвертируемой национальной валюты является резервная (ключевая ) валюта , которая выполняет международного платежного и резервного средства , служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран - участниц мировой валютной системы . Статус резервной валюты был официально закреплен , и в этом качестве на практике используются евро и японская иена. Об ъективными предпосылками приобретения статуса резервной валюты являются : господствующие позиции страны в мировом производстве , экспорте товаров и капиталов , в золото - валютных резервах ; развитая сеть кредитно-банковских учреждений , в том числе за рубежом ; организованный и емкий рынок ссудных капиталов , либерализация валютных операций , свободная обратимость валюты , что обеспечивает спрос на неё других стран . Субъективным фактором выдвижения национальной валюты на роль резервной служит активная внешняя поли т ика , в том числе валютная и кредитная . В институциональном аспекте необходимым условием признания национальной валюты в качестве резервной является внедрение её в международный оборот через банки и международные валютно-кредитные и финансовые организации. Международная счетная валютная единица используется как условный масштаб для соизмерения международных требований и обязательств , установления валютного паритета и курса , как международное платежное и резервное средство. Следующий элемент валютной системы характеризует степень конвертируемости валют , то есть рамена на иностранные . Различаются свободно конвертируемые валюты , без ограничений обмениваемы на любые иностранные валюты . К этой категории относятся денежные единицы США , Канады , стран-членов ЕЭС , Шве йцарии , Японии , Швеции , Австрии и др . Фактически свободно конвертируемыми считаются валюты стран , где нет валютных ограничений по текущим операциям платежного баланса , - в основном промышленно развитых государств и отдельных развивающихся стран , где слож и лись мировые и финансовые центры или которые приняли обязательство перед МВФ не вводить валютные ограничения ; Частично конвертируемые валюты стран , где сохраняются валютные ограничения ; неконвертируемые (замкнутые ) валюты стран , где для резидентов и нерези дентов введен запрет обмена валют. Элементом валютной системы является валютный паритет - соотношение между двумя валютами , устанавливаемое в законодательном порядке . При монометаллизме - золотом или серебряном - базой валютного курса является монетный пар итет - соотношение денежных единиц разных стран по их металлическому содержанию . Он совпадал с понятием валютного паритета. Режим валютного курса является также элементом валютной системы . Различают фиксированные валютные курсы , колеблющиеся в узких рамках , плавающие курсы , изменяющиеся в зависимости от рыночного спроса и предложения валюты , а также их разновидности .[12. C 34-36] Регулирование международной валютной ликвидности как элемента валютной системы сводится к обеспеченности международных расчетов не обходимыми платежными средствами . Международная валютная ликвидность (МВЛ ) - способность страны (или группы стран ) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами . В аспекте национальной экономики страны МВЛ употребляется как показатель её платежеспособности . МВЛ включает четыре основных компонента : официальные золотые и валютные резервы страны , счета в СДР и ЭКЮ , которые с 1999 г . заменены на евро , резервная позиция в МВФ (право страны- ч лена на автоматическое получение безусловного кредита в пределах 25% её квоты ). Показателем МВЛ обычно служит отношение официальных золото - валютных резервов к сумме годового товарного импорта . Ценность этого показателя ограничена , так как он не учитывае т все предстоящие платежи , в частности по услугам некоммерческим , а также финансовым операциям , связанным с международным движением капиталов и кредитов. Элементом валютной системы является наличие или отсутствие валютных ограничений , то есть введенных в за конодательном или административном порядке ограничения операций с национальной и иностранной валютой , золотом и другими валютными ценностями . Различают ограничения платежей по текущим операциям платежного баланса и по финансовым операциям (то есть операци я м , связанным с движением капиталов и кредитов ), по операциям резидентов и нерезидентов . На межгосударственном уровне осуществляется регулирование валютных ограничений по текущим операциям . Ограничения по финансовым операциям сохраняются в большинстве стра н. Что касается следующего элемента валютной системы - международных кредитных средств обращения , то регламентация правил их использования осуществляется в соответствии с унифицированными международными нормами . В их числе Женевские конвенции (вексельная и чековая ). Регламентация международных расчетов осуществляется на уровне национальной и мировой валютной систем в соответствии с Унифицированными правилами и обычаями для документарных аккредитивов и инкассо .[19. C 30] Режим валютного рынка и рынка золота явл яется объектом национального и международного регулирования . На валютном рынке осуществляется широкий круг операций , связанных с внешнеторговыми расчетами , миграцией капитала , туризмом , а также со страхованием валютных рисков и проведением интервенционных мероприятий. Наконец , важный элемент валютной системы - институциональный . Речь идет о регламентации деятельности национальных органов управления и регулирования валютных отношений страны (центральный банк , министерство экономики и финансов , в некоторых странах - органы валютного контроля ). Национальное валютное законодательство регулирует операции в национальной и иностранной валюте (право владения , ввоза и вывоза , куплю-продажу ). Межгосударственное валютное регулирование осуществляет МВФ (1944 г .), а в Европейской валютной системе Европейский фонд валютного сотрудничества (1973- 1993 гг .), который в 1994 г . заменен Европейским валютным институтом . Перечисленные национальные и межгосударственные институты стремятся разработать и поддерживать режим безопа с ного , бескризисного развития международных валютно-кредитных и финансовых отношений .[12. C 39-40] Одним из важнейших элементов любой валютной системы является валютный курс , который показывает цену валюты одной страны , выраженную в валюте другой . Существует три режима установления валютных курсов : § на основе золотых паритетов - определенному соотношению , устанавливаемому в законодательном порядке (или золотом стандарте ); При золотом монометаллизме валютный курс опирался на золотой паритет - соотношение валю т по их официальному золотому содержанию - и стихийно колебался вокруг него в пределах золотых точек . Пределы колебаний валютного курса определялись расходами , связанными с транспортировкой золота за границу и фактически не превышали 1%. С отменой золотог о стандарта механизм золотых точек перестал действовать. § система фиксированных курсов валют ; При данном режиме центральный банк устанавливает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к валюте какой-либо страны , к которой привязана вал юта данной страны , к "валютной корзине " или к международной денежной единице . Особенность данного курса состоит в том , что он остается неизменным в течение более или менее продолжительного времени , то есть не зависит от изменения спроса и предложения на в а люту . Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального пересмотра. § система плавающих курсов валют , колеблющихся в зависимости от спроса и предложения ; При таком режиме валютный курс относительно свободно меняется под влиянием спро са и предложения на валюту . Однако такой режим не исключает проведение центральным банком тех или иных мероприятий , направленных на регулирование валютного курса. К промежуточным между фиксированным и "плавающим " вариантами режима валютного курса можно отн ести : режим "скользящей фиксации " - где центральный банк ежедневно устанавливает валютный курс , исходя из определенных показателей : уровня инфляции , состояния платежного баланса и др ., режим "валютного коридора " - центральный банк устанавливает верхний и н ижний пределы колебания валютного курса ; режим "коллективного плавания " валют - курсы валют стран - членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах "валютного коридора " и "совместно плавают " вокруг валют , не входящих в групп ировку .[3. C .78-79] Валютные курсы формируются под действием большого числа макро - и микроэкономических факторов как внутренней , так и внешней сфер экономики . Многофакторность валютного курса отражает его связь с другими экономическими категориями - стоимос тью , ценой , деньгами , процентом , платежным балансом и т . д . Причем происходит сложное их переплетение и выдвижение в качестве решающих то одних , то других факторов . Среди них можно выделить следующие. 1. Темп инфляции. Соотношение валют по их покупательной способности (паритет покупательной способности ), отражая действие закона стоимости , служит своеобразной осью валютного курса . Поэтому на валютный курс влияет темп инфляции . Чем выше темп инфляции в стране , тем ниже курс её валюты , если не противодействуют иные факторы . Инфляционное обесценение денег в стране вызывает снижение покупательной способности и тенденцию к падению их курса к валютам стран , где темп инфляции ниже . Данная тенденция обычно прослеживается в средне - и долгосрочном плане . Выравнивание в а лютного курса , приведение его в соответствии с паритетом покупательной способности происходят в среднем в течение двух лет . Это объясняется тем , что ежедневная котировка курса валют не корректируется по их покупательной способности , а также действуют иные курсообразующие факторы. Зависимость валютного курса от темпа инфляции особенно велика у стран с большим объемом международного обмена товарами , услугами и капиталами . Это объясняется тем , что наиболее тесная связь между динамикой валютного курса и относит ельным темпом инфляции проявляется при расчете курса на базе экспортных цен. 2. Состояние платежного баланса . Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты , так как увеличивается спрос на неё со стороны иностранных должников . Па ссивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты , так как должники продают её на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств . Нестабильность платежного баланса приводит к скачкообразному изменению спроса на соответствующие валюты и их предложение. Так как платежный баланс состоит из различных неоднородных статей , то необходимо рассмотреть влияние каждой из них на валютный курс. Валютные операции , обслуживающие такие статьи баланса как товарная торговля , между народные услуги и доходы , обеспечивающие движение долгосрочных капиталов , носят относительно устойчивый характер . Поэтому данные операции определяют долгосрочное соотношение спроса и предложения валюты на рынке и тем самым долгосрочную динамику валютного к урса. Краткосрочные изменения валютных курсов во многом определяются движением краткосрочных капиталов . Именно этот фактор приобрел в настоящее время важнейшее значение , тогда как ещё 20-25 лет назад важную роль играло состояние торгового баланса и операци й , связанных с внешней торговлей. 3. Разница процентных ставок в разных странах . Влияние этого фактора на валютный курс объясняется двумя основными обстоятельствами . Во-первых , изменение процентных ставок в стране воздействует при прочих равных условиях на международное движение капиталов , прежде всего краткосрочных . В принципе повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов , а её снижение поощряет отлив капиталов , в том числе национальных за границу . Движение капиталов , особенно спекул я тивных "горячих " денег , усиливает нестабильность платежных балансов . Во-вторых , процентные ставки влияют на операции валютных рынков и рынков ссудных капиталов . При проведении операций банки принимают во внимание разницу процентных ставок на национальном и мировом рынках капиталов с целью извлечения прибылей . Они предпочитают получать более дешевые кредиты на иностранном рынке ссудных капиталов , где ставки ниже , и размещать иностранную валюту на национальном кредитном рынке , если на нем процентные ставки в ы ше. 4. Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к понижению , то фирмы и банки заблаговременно продают её на более устойчивые валюты , что ухудшает позиции ослабленной валюты . Валютные рынки б ыстро реагируют на изменения в экономике и политике , на колебания курсовых соотношений . Тем самым они расширяют возможности валютной спекуляции и стихийного движения "горячих " денег. 5. Степень использования определенной валюты в международных расчетах . Та к , в 90-х годах на долю доллара приходилось 50% международных расчетов , 70% внешней задолженности , в частности развивающихся стран . Поэтому периодическое повышение мировых цен , растущие выплаты по долгам государств способствуют повышению курса доллара даж е в условиях падения его покупательной способности. 6. Ускорение или задержка международных платежей . В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стремятся ускорить платежи контрагентам в иностранной валюте , чтобы не нести потерь при повышении её курса . При укреплении национальной валюты , напротив , преобладает их стремление к задержке платежей в иностранной валюте . Такая тактика , получившая название "лидз энд легз ", влияет на платежный баланс и валютный курс. 7. Степень доверия к валюте на национал ьном и мировых рынках. Она определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране , а также рассмотренными выше факторами , оказывающими воздействие на валютный курс . Причем дилеры учитывают не только данные темпы экономического роста , инфляци и , уровень покупательной способности валюты , соотношение спроса и предложения валюты , но и перспективы их динамики. 8. Валютная политика . Соотношение рыночного и государственного регулирования валютного курса влияет на его динамику . Формирование валютного к урса на валютных рынках через механизм спроса и предложения валюты обычно сопровождается резкими колебаниями курсовых соотношений . На рынке складывается реальный валютный курс - показатель состояния экономики , денежного обращения , финансов , кредита и степ е ни доверия к определенной валюте . Государственное регулирование валютного курса направлено на его повышение либо снижение исходя из задач валютно-экономической политики . С этой целью производится определенная валютная политика. Это лишь несколько факторов, оказывающих существенное влияние на валютный курс , помимо них существуют и такие , как национальный доход , сезонные пики и спады деловой активности в стране , конкурентоспособность товаров страны на мировом рынке и ее изменение и другие . Таким образом , форм ирование валютного курса - сложный многофакторный процесс , обусловленный взаимосвязью национальной и мировой экономики и политики . Поэтому при прогнозировании валютного курса учитываются рассмотренные курсообразующие факторы и их неоднозначное влияние на с оотношение валют в зависимости от конкретной обстановки .[12. C 47-49] Валютное регулирование в широком смысле - это регламентация государством основных принципов организации национальной валютной системы и механизмов её функционирования . Сущность валютного р егулирования заключается в создании такой системы воздействия на конвертируемость валюты , валютного курса , внутреннего валютного рынка и платежного баланса , которая отвечала бы стратегическим задачам развития национальной экономики и вместе с тем отражала бы потребности текущего момента. Содержание понятия "валютное регулирование " многообразно . Это по существу совокупность таких принципов , как : § деятельность государственных органов по управлению обращения валютой ; § контроль государства за валютными опер ациями ; § воздействие на курс национальной валюты ; § ограничение использования национальной валюты ; § совокупность законодательных , административных , экономических и организационных мероприятий , определяющих порядок проведения операций с валютными ценно стями. Функции государства в сфере валютного регулирования , как правило , включают в себя : 1) накапливание статистических данных об экспорте из страны и импорте в страну ; 2) регулирование вывоза из страны стратегического сырья ; 3) регламентирование вывоз а или ввоза национальной валюты из страны , куплю-продажу ценных бумаг ; 4) покупка резидентами и нерезидентами недвижимости на территории страны или за её пределами ; 5) определение курса валюты данной страны по отношению к прочим валютам ; 6) регулировани е порядка проведения операций с валютой резидентами и нерезидентами (осуществление ими платежей , инвестиций ); 7) регламентирование репатриации и прибыли , полученной от проведения экспортных операций. Валютное регулирование формируется и во многом определя ется валютной политикой государства . Валютная политик a - совокупность государственных мер в области внешнеэкономических связей , направленных на достижение стратегических задач и текущих целей страны , поддержание внутреннего и внешнего равновесия . При этом валютная политика всегда определяется валютно-экономическим положением страны и её местом в системе мирового хозяйства .[9. C 33] Валютное регулирование в узком смысле - это элемент валютной политики , выражающийся во введении различных видов ограничений на пр оведение операций резидентов и нерезидентов с иностранной валютой и другими валютными ценностями путем лицензирования , дифференциации и контроля. Валютное регулирование может быть : § прямым и косвенным . Прямое валютное регулирование - совокупность законод ательных и административных действий власти , определяющие порядок проведения операций с валютными ценностями . Косвенное валютное регулирование - совокупность экономических методов воздействия на участников внешнеэкономических связей путем создания у них э к ономической заинтересованности в осуществлении определенных валютных операций . Преобладание того или иного метода валютного регулирования определяет его характер ; § либеральным или ограниченным . Либеральное валютное регулирование направленно на текущую к онъюнктуру валютного рынка , оно не затрагивает структурных основ валютной системы и валютного курса . Ограничительное валютное регулирование целенаправленно воздействуют на формирование валютного курса и платежного баланса . Его законодательной формой высту п ают валютные ограничения , то есть законодательное или административное запрещение , лимитирование и регламентирование операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями. Формы валютных ограничений разнообразны : ограничение или запре т на экспорт капитала , блокирование счетов нерезидентов , множественность валютных курсов и т.д .[15. C 21] Валютное регулирование осуществляется государством посредством использования определенных инструментов , которые представляют собой конкретные организаци онные и экономические меры , с помощью которых государство воздействует на соотношение спроса и предложения на иностранную валюту внутри страны и на состояние её платежного баланса . Содержание инструментов и механизм их использования формируется под опреде л енным воздействием реальной макроэкономической ситуации , целей микроэкономической политики и действующего в стране законодательства (например , квоты , устанавливаемые лимиты , вводимые штрафные санкции , валютные интервенции ). Валютное регулирование осуществл яется посредством валютного контроля . Валютный контроль - система мер по обеспечению , исполнению законов , норм и правил проведения валютных операций , установленных государством . По сути , валютный контроль обеспечивает эффективность валютного регулирования, поэтому является его составной частью . Взаимодействие и взаимосвязи инструментов и методов валютного регулирования и валютного контроля представлено в приложении 1, схема 1. Для осуществления валютного контроля внешнеэкономической деятельности создается с пециальный механизм , который включает специальные инструменты осуществления контроля , формы , методы и инструменты его проведения . В России этот механизм имеет следующую структуру (приложение 1, схема 2).[16. C 41-42] 1.3. Валютная система Советского Союза. Государственная валютная монополия была главным принципом валютной политики на протяжении всей истории СССР . Она означала , что государство выступало единственным законным владельцем иностранной валюты , которая концентрировалась в одних руках и распределял а сь из центра с помощью валютного плана . Государство имело тогда исключительное право на совершение операций с валютными ценностями , на управление принадлежавшими ему золото-валютными резервами . Действовали принципы концентрации валютных резервов и единст в а валютной кассы. В условиях плановой экономики и валютной монополии валютный рынок в СССР отсутствовал . Государство являлось единственным законным владельцем иностранной валюты , которая концентрировалась в его руках и распределялась с помощью валютного пл ана . Оно имело монопольное право на совершение операций с валютными ценностями и управление золото-валютными резервами . Принцип единства валютной кассы обязывал всех держать валюту на счетах во Внешэкономбанке СССР. Развитие валютного рынка и валютных опе раций в стране началось с конца 80-х годов . Составной частью экономических реформ , направленных на переход к рыночной экономике , явились отмена государственной монополии внешней торговли и валютной монополии и введение децентрализации внешнеэкономической д еятельности страны . Валютная реформа обеспечила переход от административного распределения валютных ресурсов государственными органами к формированию валютного рынка . Предприятиям и организациям впервые было предоставлено право оставлять в своем распоряж е нии значительную часть экспортной выручки на открытых им валютных счетах . Они получили возможность использовать эти средства по своему усмотрению . С ноября 1989 г . Внешэкономбанк СССР начал проводить аукционы по продаже валюты по рыночному курсу . В Москве была создана валютная биржа . Согласно Закону "О валютном регулировании " от 1 апреля 1991 г . всем предприятиям и организациям , а также гражданам было предоставлено право продавать и покупать через уполномоченные коммерческие банки иностранную валюту в обме н на советские рубли по рыночному курсу . В апреле 1991 г . стали регулярно проводиться торги на валютной бирже Госбанка СССР по рыночному курсу. После распада СССР на рубеже 1991-1992 гг . и образования Российской Федерации процесс формирования валютного рынк а ускорился . Это составная часть радикальных структурных экономических реформ . Валютный рынок дает возможность эффективнее использовать валюту и определять реальный валютный курс . Рассмотрим , как определялся валютный курс в отсутствие валютного рынка и пр о следим его эволюцию на протяжении всей истории Советского Союза .[12. C 504] В условия валютной монополии в СССР валютный курс рубля был счетным инструментом и не оказывал реального воздействия на результаты хозяйственной деятельности участников внешнеэкономи ческих связей : доходы внешнеторговых объединений , возникавшие в результате разницы между мировыми и внутренними ценами , поступали в государственный бюджет , а убытки соответственно покрывались из бюджета , следовательно , имели плановый характер . Советский р у бль , за исключением 1922-1924 гг ., когда был введен основанный на золоте червонец , был привязан к иностранным валютам . Курс рубля устанавливался административным путем . Советский рубль имел золотое содержание (с 1 марта 1950 г . 0,222168 г и с 1 января 196 1 г . 0,987412 г чистого золота ), которое было лишено практического значения . С 1950 г . курс рубля стал формально определятся на базе золотого паритета . Он был установлен на уровне 1 долл . = 4 руб ., а с 1 января 1961 г ., в связи с изменением масштаба цен , п о вышен до 1 долл . = 0,90 руб . Однако паритетный курс рубля к доллару был завышенным , что привело к появлению "черного " рынка валюты в стране и незаконным котировкам наличного рубля западными банками. С 1974 г . курс рубля по отношению к доллару и другим ва лютам стал определяться по методу валютной корзины , которая сначала включала 14, а позже 6 ведущих конвертируемых валют - доллар США (42%), марку ФРГ (19%), японскую иену (19%), фунт стерлингов , французский и швейцарские франки (каждый по 10%). Однако пар и тетный курс рубля оставался почти неизменным с 1961 г ., и завышенность его по отношению к другим валютам не была устранена . Удельные веса валют в корзине не в полной мере учитывали валютную структуру внешней торговли СССР и не обеспечивали страхование вал ю тного риска. Чтобы курс рубля мог играть роль эффективного инструмента валютной политики , он должен был трансформироваться из технического коэффициента пересчета в реальную экономическую категорию . Попыткой достижения этого стало использование ДВК в СССР в 1987-1989 гг . в условиях перехода к рыночной экономике . Это внутренние расчетные курсы рубля , которые были призваны компенсировать ценовые диспропорции и заменить дотации и скидки экспортерам . Вначале были введены 3000 ДВК , а затем 5000 по группам валют, товаров и даже по отдельным предприятиям . Они применялись по экспорту и импорту . Однако ДВК охватывали лишь 30-40% товаров , входивших в номенклатуру Министерства внешней торговли . В результате возник дуализм в оценке эффективности внешнеэкономических связ е й предприятий - на базе ДВК и на базе оптовых цен плюс экспортные премии (государство продолжало субсидировать экспорт ). С отменой ДВК с января 1990 г . по внешнеторговым операциям была введена 100%-ная премия к официальному курсу , что практически означало девальвацию рубля. С ноября 1990 г . возник режим дифференцированного курса рубля (коммерческий , официальный , биржевой ). Коммерческий курс использовался для расчетов по внешней торговле при обязательной продаже государству предприятиями 50% их экспортной вы ручки . Его уровень был в три раза ниже официального курса , который по-прежнему использовался при конверсии наличной валюты . Биржевой курс рубля введен в апреле 1991 г ., когда начала функционировать валютная биржа Госбанка СССР , он превышал коммерческий ку р с в 16-20 раз. В дальнейшем , после распада СССР , курс рубля еще много раз подвергался изменениям , однако принципиальная разница между режимами курсов советского рубля и рубля российского заключалась в том , что в дальнейшем это уже был не фиксированный курс , неизменный в течение более или менее длительного срока , а режим "плавающего " валютного курса , меняющегося под воздействием спроса и предложения на иностранную валюту , а также ряда других факторов .[12. C 528-529] Глава 2. Анализ развития валютной системы в России и её особенности 2.1.Анализ динамики валютного курса в России с начала экономических реформ. Режим валютного курса рубля подвергся изменениям с началом либеральных экономических реформ , либерализации цен и внешнеэкономической деятельност и в России . С января 1992 г . Центральный банк РФ ввел рыночный курс рубля по отношению к иностранным валютам , который применялся при покупке Банком России подлежавшей обязательной продаже ему 10% экспортной выручки резидентов . Ориентиром для установления р ыночного курса рубля служил межбанковский фиксинг доллара США на торгах ММВБ . Курс рубля к другим конвертируемым валютам устанавливался через кросс-курсы этих валют к доллару . Исходный уровень рыночного курса (110 руб . за 1 долл .), по которому осуществлял а сь продажа 40% валютной выручки российских экспортеров в Республиканский валютный резерв. Статья VIII устава МВФ требует от стран-членов не использовать практику множественности валютных курсов . В соответствии с этим с июля 1992 г . был введен единый курс р убля к доллару , который определялся Центральным банком РФ по результатам межбанковского фиксинга на торгах ММВБ . Официально котируемый Центральным банком РФ курс рубля используется во внутренних расчетах по внешнеэкономическим сделкам для определения разм е ра налогообложения , таможенных платежей в бюджет и бухгалтерского учета валютных средств в балансах банков , предприятий и организаций , а также для статистической отчетности . В России принята прямая котировка , то есть за единицу принимается иностранная вал ю та , выражаемая в рублях . Коммерческие банки устанавливают собственные курсы рубля , которые основаны на соотношении спроса и предложения , но ориентируются на курс ЦБ РФ. Введение единого плавающего валютного курса послужило важным шагом к конвертируемости р убля . Однако кризисное состояние экономики и зависимость от импорта вызвали отрицательные последствия этого поспешного шага . В частности курс рубля снизился за 1992 г . со 110 до 414,5 руб . за 1 долл ., в январе 1994 г . до 1607 руб ., а в середине года - ниже 2000 руб . Вследствие этого обострилась проблема насыщенности российского рынка импортными товарами , затруднялась борьба с инфляцией . Несмотря на нехватку бюджетных средств , выделялись крупные дотации для импорта жизненно необходимых товаров (зерна , лекарс т в , сырья и полуфабрикатов ), в результате практически сохранялись некоторые элементы механизма множественности курса рубля. Устав МВФ предоставляет странам-членам возможность выбора любого режима валютного курса . Курс рубля не привязан официально к какой-ли бо валюте или валютной корзине . В России в соответствии с Указом Президента РФ "О либерализации внешнеэкономической деятельности на территории РСФСР " от 15 ноября 1991 г . (п .5) установлен режим плавающего валютного курса , который складывается под воздейст в ием соотношения спроса и предложения на валютных биржах страны , прежде всего на ММВБ , а также на межбанковском валютном рынке. Драматические события осени 1994 г ., кульминацией которых стал "черный вторник " 11 октября 1994 г ., когда произошло беспрецедентн ое падение курса рубля на ММВБ (с 3081 руб . до 3926 руб . за 1 долл .) на 27,4% за одну торговую сессию , послужило сигналом для резкой смены макроэкономической политики России . Власти поставили во главу угла подавление инфляции любой ценой . Одновременно бы л взят курс на тесное сотрудничество с МВФ , безусловное выполнение его требований . В валютной сфере это нашло проявление во введении с 6июля 1995 г . режима валютного коридора , то есть официальных пределов колебаний курса рубля к доллару . Эти зафиксированны е пределы (от 4300 до 4900 руб . за 1 долл . В 1995 г . и соответственно от 4550 до 5150 руб . за 1 долл . В первом полугодии 1996 г .) поддерживались Центральным банком РФ с помощью интервенций на биржевом и межбанковских валютных рынках. Введение валютного кори дора содействовало нейтрализации импорта инфляции . Однако повышение реального курса рубля к доллару ухудшило конкурентоспособность российского экспорта . Это побудило власти перейти от "горизонтального " к "наклонному " ("ползущему ") валютному коридору с сер е дины 1996 г . В рамках этого механизма предусматривалось последовательное понижение рамок допустимых колебаний курса рубля к доллару от 5000 до 6100 руб . на 31 декабря 1996 г . Действие наклонного коридора было продлено на 1997 г . При этом осталась неизменн о й и ширина коридора , то есть полоса допустимых колебаний курса рубля к доллару между нижним и верхним пределами , составляющая 600 руб . Однако "угол наклона " бал значительно уменьшен : если во втором полугодии 1996 г . только за 6 месяцев верхний и нижний п р еделы были смещены на 500 руб ., то на этот раз их снижение за год должно было составить вдвое меньшую сумму - 250 руб . (5500-6100 руб . за 1 долл . в начале года и 5750-6350 руб . в конце 1997 г .) Уверовав в устойчивость достигнутой в 1995-1997 гг . финансовой стабилизации , власти 10 ноября 1997 г . объявили о переходе от краткосрочных к среднесрочным ориентирам динамики курса рубля . На 1998-2000 гг . был определен центральный курс рубля на уровне 6,2 руб . за 1 долл . С возможным отклонениями в пределах 15% (соот в етственно 5,25 и 7,15 руб . за 1 долл .). Намерение сохранить средний курс в 1998 г . на уровне 6,10 руб . за 1 долл . Практически означало возвращение к горизонтальному валютному коридору. В 1998 г . обострение бюджетных проблем , связанное особенно с трудностям и сбора налогов и ростом платежей по погашению государственных ценных бумаг (ГКО - ОФЗ ), исчерпание возможностей финансирование дефицита бюджета с помощью эмиссии новых государственных ценных бумаг , резкого ухудшения платежного баланса в результате падени я мировых цен на энергоносители и сырье , изъятие иностранными инвесторами в больших масштабах своих портфельных инвестиций из России вследствие мирового финансового кризиса , необходимость крупных валютных платежей по государственному долгу , возобновившееся падение производства - все эти обстоятельства в совокупности привели к глубоким финансовому и валютному кризисам. В условиях кризисных потрясений власти 17 августа 1998 г . наряду с решением о переоформлении государственных ценных бумаг и объявлением 90-дне вного моратория на возврат банками полученных от иностранцев финансовых кредитов вынуждены были пойти на смещение в сторону понижения (для рубля ) и существенное расширение границ валютного коридора , который был установлен на уровне от 6 до 9,5 руб . за 1 д о лл . США . Однако 1 сентября верхняя граница нового валютного коридора была превышена , а в дальнейшем произошло резкое падение курса рубля (в течение трех с небольшим недель - к 9 сентября - он понизился в 3,3 раза по сравнению с уровнем на 17 августа ). Фак т ически валютный коридор был отменен , и курс рубля вновь стал свободно плавающим. Значительную эволюцию претерпел механизм фиксации официального курса рубля . С 17 мая 1996 г . Центральный банк РФ отказался от практики установления этого курса в форме привязк и к фиксинг ММВБ и стал определять его самостоятельно на базе текущих котировок рубля на биржевом и межбанковских валютных рынках . Официальный курс рубля ежедневно устанавливался Центральным банком РФ как средняя величина между курсами покупки и продажи в а люты по его операциям на внутреннем валютном рынке . С 1998 г . разница между центральным курсом и курсами покупки и продажи валюты Банка России не должна была превышать 1,5%. Центральный банк РФ старался удерживать рыночный валютный курс в пределах определ я вшихся им самим , более узкого по сравнению с официальным , валютного коридора. После кризиса 1998 г . Центральный банк РФ вновь отказался от установления собственных курсов покупки и продажи и стал ежедневно объявлять официальный курс рубля к доллару по итог ам утренней специальной торговой сессии на ММВБ , а с 29 июня 1999 г . по итогам единой торговой сессии ММВБ с участием региональных валютных бирж .[12. C 530-532] В целом за 1999 г . обменный курс изменился с 20,65 руб . за доллар на 31 декабря 1998 года до 27 р уб . за доллар на конец 1999 года . Таким образом , в реальном выражении (с учетом инфляции на 1999 г .) рубль укрепился . Такой результат был достигнут на фоне некоторого общего улучшения платежного баланса , выразившегося в том , что удалось сохранить и даже н е сколько увеличить золотовалютные резервы .[23.] В 2001 году основными задачами политики валютного курса Банка России являлись укрепление доверия к национальной валюте и обеспечение стабильности на внутреннем валютном рынке , а также пополнение золотовалютных резервов для поддержания устойчивости российской финансовой системы . Курсовая политика базировалась на использовании режима плавающего валютного курса , что позволяло Банку России учитывать изменения конъюнктуры на мировых товарных и финансовых рынках и д и намику спроса на деньги. Реализация политики валютного курса в 2001 году происходила в условиях , обеспечивших значительное положительное сальдо счета текущих операций платежного баланса (около 28 млрд . долл . США за девять месяцев 2001 года ), которое превыс ило прогнозировавшийся уровень , хотя и несколько уступало показателям аналогичного периода предшествующего года (33,4 млрд . долл . США ). Основным фактором его формирования стало сохранение благоприятной ценовой конъюнктуры основных товаров российского эксп о рта в течение первых трех кварталов года . Приток иностранной валюты в страну создавал потенциал значительного реального укрепления рубля. В сложившейся ситуации для поддержания баланса между предложением иностранной валюты и спросом на нее на внутреннем ва лютном рынке Банк России использовал инструменты денежно-кредитной политики , среди которых главную роль играли интервенции на валютном рынке , ограничивавшие резкие колебания валютного курса рубля . Накопленные валютные резервы позволили Банку России эффект и вно противодействовать кратковременным всплескам спроса на иностранную валюту , предотвращая экономически необоснованные резкие курсовые колебания. Ежемесячные темпы прироста официального курса доллара США к рублю в январе— октябре 2001 года не превышали 1,1 %, а волатильность динамики обменного курса снизилась по отношению к прошлому году (диапазон внутримесячных колебаний с начала года находился в пределах 8 — 36 коп ., не превышая 1,3% от среднемесячных значений курса ). В результате за 10 месяцев с начала год а курс доллара США по отношению к рублю вырос с 28,16 до 29,68 руб ./долл ., то есть на 5,4%. Темпы роста реального курса рубля к доллару США и к евро за январь— сентябрь 2001 года по отношению к декабрю 2000 года составили 6 и 4% соответственно , а реальный э ф фективный курс (агрегированный показатель , рассчитываемый на основе курсов валют стран — основных торговых партнеров России ) за этот период возрос на 6%. Несмотря на напряженный график обслуживания внешнего долга и значительные объемы валютных ресурсов , пр иобретаемых Минфином России для этих целей у Банка России , с начала года сохранялись довольно высокие темпы прироста золотовалютных резервов , и к 1 ноября золотовалютные резервы страны возросли на 35,7% по сравнению с 1 января , достигнув 38,0 млрд . долл . С ША . Накопление золотовалютных резервов происходило одновременно с сокращением чистых внутренних активов органов денежно-кредитного регулирования и не приводило к чрезмерному росту денежного предложения , а его инфляционные последствия сдерживались предприн и маемыми стерилизационными мерами . В результате в 2001 году денежная база в широком определении в пересчете по текущему курсу рубля была полностью обеспечена золотовалютными резервами Российской Федерации , что указывает на устойчивость российской националь н ой валюты (см . график ). Следует отметить , что укрепление рубля в реальном выражении не оказывало значимого воздействия на экономическую ситуацию на фоне существенного улучшения условий торговли для России . Кроме того , реальное укрепление рубля создавало д ополнительные стимулы для увеличения объема инвестиций , направленных на повышение производительности труда и эффективности производства за счет использования интенсивных факторов его роста. Как уже отмечалось , основным инструментом проведения политики валютного курса в 2001 году являлись интервенции на внутреннем валютном рынке . В целях стерилизации свободной ликвидности и ослабления давления на валютный рынок использовалось привлечение сре дств кредитных организаций на депозиты Банка России . Помимо операций покупки /продажи иностранной валюты на внутреннем рынке , в 2001 году в отдельные периоды (при возникновении дополнительной потребности в краткосрочной ликвидности ) Банк России осуществлял операции “валютный своп” (покупку валюты с одновременным заключением встречной сделки с более поздним сроком ). Относительно декабря 2001 г . прирост номинального курса доллара США к рублю в 2002 году составил 5,5%, евро к рублю – 17,3%. В реальном выражен и и относительно доллара США рубль укрепился на 6,2%, по сравнению с евро - обесценился на 6,9%.[22.] Общий же итог изменения курса рубля показан на следующем графике : 2.2. Становление и раз витие валютного рынка в Российской Федерации. После распада СССР на рубеже 1991-1992 гг . и образования Российской Федерации процесс формирования валютного рынка ускорился . Первыми основными нормативными актами , регулировавшими функционирование российского валютного рынка , стали указы Президента РФ «О либерализации внешнеэкономической деятельности на территории РСФСР» от 15.11.91 г . и «О формировании Республиканского валютного резерва РСФСР в 1992 г.» от 30.12.91 г ., а также инструкция Центрального банка Р о ссии от 22.01.92 г . «О порядке обязательной продажи предприятиями , организациями и гражданами валюты в Республиканский валютный резерв Российской Федерации , валютные фонды республик , краев и областей в составе Российской Федерации , стабилизационный фонд Б а нка России» . 14 июня 1992 г . последовал Указ Президента РФ «О частичном изменении порядка обязательной продажи части валютной выручки и взимания экспортных пошлин» . На первых порах специфика валютного рынка России состояла в том , что он был представлен пр е имущественно биржами , прежде всего ММВБ . Институциональная структура валютного рынка России включает ряд сегментов . По видам операций различаются : биржевой межбанковский и внебиржевой , рынок срочных валютных операций и рынок наличной валюты .[12. C 504-505] Х арактерной особенностью образования валютного рынка России являлось развитие его биржевого сегмента , что во многом было вызвано относительной неразвитостью корреспондентских контактов между банками (в связи с этим отсутствием достаточной степени доверия м е жду ними ), регионализацией экономических отношений , подчеркивающей специфику финансово-кредитной ситуации в регионах , а также различной степенью концентрации валютных ресурсов в российских банках. Биржевой валютный рынок является важным сегментом валютного рынка России . Валютные биржи выполняют посреднические функции в качестве торговых площадок . Однако биржа не может сама выступать в качестве партнера по совершаемым сделкам . По счетам бирж отражаются все валютные сделки между банками – участниками рынка . Б иржи – гаранты расчетов . Во многом важная роль бирж определяется тем , что они обслуживают в основном расчеты , связанные с внешнеторговыми сделками , с обеспечением торговли наличной валютой .[1.33-35] Первая валютная биржа России – ММВБ – была создана 9 янв а ря 1992 г . Операции на ММВБ осуществлялись по принципу сделок по цене фиксинга на доллары США и марки ФРГ против рубля . В операциях биржи могут принимать участие банки – члены ММВБ по поручению свих клиентов и от собственного имени . Активное участие в оп е рациях биржи принимает Центральный банк РФ , в основном для проведения валютных интервенций . В 1992 г . были учреждены пять региональных валютных бирж : Санкт-Петербургская (СПВБ ), Ростовская межбанковская (РМВБ ), Уральская региональная (УРВБ ) в Екатеринбург е , Сибирская межбанковская (СМВБ ) в Новосибирске и Азиатско-Тихоокеанская межбанковская (АТМВБ ) во Владивостоке . В конце 1993 г . совокупный ежемесячный оборот шести валютных бирж составлял 2 млрд . долл . В 1995 г . возникли еще три биржи – Нижегородская валю т но-фондовая (НВФБ ), Самарская валютная межбанковская (СМВБ ) и Краснодарская межбанковская (КМВБ ). Валютные биржи охватывают все крупнейшие финансово-промышленные регионы страны . Объединение локализованных рынков каждого региона будет способствовать свобод н ому переливу капитала из региона в регион и росту производства . Относительный удельный вес этих бирж и его изменение показаны в следующей таблице : Объем сделок с долларами США на валютных биржах России (млн . долл .) Биржи 1992 1993 1994 1995 199 6 1997 1998 Москва (ММВБ ) 2790 12627 23564 23518 5020 6038 37986 С.-Петербург (СПВБ ) 74 1071 2108 2407 1384 1153 1327 Екатеринбург (УРВБ ) - 362 1546 2481 1249 75 134 Владивосток (АТМВБ ) - 282 815 882 486 351 338 Самара (СВМБ ) - - 196 853 444 226 225 Новосибирск (СМВБ ) 5 357 1077 1060 396 252 250 Н.Новгород (НВФБ ) - - 84 234 147 119 106 Р.-на-Дону (РМВБ ) - 34 157 156 64 48 94 Всего 2869 14733 29548 31655 9191 8261 40460 Доля ММВБ (%) 97 86 80 74 55 73 94 Рост валютного оборота в регионах России , который происходил по мере достижения финансовой стабилизации , имел своим результатом относительное увеличение доли региональной биржевой торговли – с 3% в 1992 г . до 45% в 1996 г . от общего объема операций с американским долларом . Нарастание в 1997-1998 г г . кризисных процессов в экономике и валютно-финансовой сфере повернуло вспять наметившуюся тенденцию децентрализации биржевой торговли иностранной валютой . В результате доля ММВБ в этой торговле достигла в 1998 г . 94%, то есть практически вернулась на ур о вень 1992 г . Что касается региональных валютных бирж , то в первую тройку в 1998 г . вошли С .- Петербург , Владивосток и Новосибирск .[12. C 505-507] Помимо валютных торгов , биржи стали проводить операции с государственными ценными бумагами . С начала 1993 г . ММВ Б организовала торговлю по этим долговым обязательствам , объем которых в последующие годы рос быстрыми темпами . Вслед за ММВБ и региональные валютные биржи стали проводить торги по ценным бумагам и МБК . На ряде валютных бирж поводятся торги не только по Г К О /ОФЗ , но и торги по государственным валютным облигациям , муниципальным и негосударственным ценным бумагам , а также торги по межбанковским кредитам . Таким образом , валютные биржи явились основой для использования их в качестве инфраструктуры в других част я х финансового рынка , превратившись таким образом в многопрофильную структуру . В целях стабилизации биржевого валютного рынка и активизации проведения операций со 2 июня 1997 г . стали осуществляться конверсионные операции доллар /рубль в системе электронных лотовых торгов (СЭЛТ ) ММВБ . Первые торги в СЭЛТ были направлены на сближение условий биржевых торгов в СЭЛТ к условиям межбанковского валютного рынка . Торги в этой системе были высоко оценены участниками биржевого валютного рынка и осуществлялись паралл е льно с фиксинговыми торгами . Причем объем первых со временем превысил масштабы проводимых операций по фиксинговым торгам. После августовского кризиса 1998 г . основные направления деятельности ММВБ стали концентрироваться в сфере развития биржевого валютног о рынка , технического обеспечения торгов на рынке государственных ценных бумаг и торгов корпоративными и субфедеральными ценными бумагами . Большое внимание стало уделяться к возобновлению операций на рынке срочных сделок , развитию системы страхования риск о в , организации биржевого рынка драгметаллов , а также оптимизации внутренней структуры ММВБ и снижению расходов на содержание её аппарата. По мере развития валютного рынка и совершенствования его инфраструктуры удельный вес в нем валютных бирж стал резко па дать , а межбанковского валютного рынка - возрастать . В значительной степени это объяснялось и успехами в деле регулирования валютного рынка . Когда в условиях финансовой стабилизации тенденция изменения курса рубля стала предсказуема , роль биржи как основн о го курсообразующего института снизилась . Если в 1992 г . на долю бирж приходилось до 4/5 оборота операций валютного рынка России , то в 1993 г . она упала до 3/5, в 1994 г . - в среднем до 1/3, в 1995 г . – более 10% и в 1996 г . – всего лишь несколько процент о в . В 1997 г . удельный вес биржевого рынка уже составлял менее 1% объема конверсионных операций. Несмотря на снижение до августовского кризиса 1998 г . удельного веса биржевого сегмента в операциях , проводимых на валютном рынке , значимость бирж нельзя сбрасы вать со счетов . Для бирж характерна прозрачность в отношении спроса и предложения и формирования валютного курса . Наличие бирж дает участникам валютного рынка право выбора проведения операций на биржевом или внебиржевом рынке . Кроме того , в условиях неста б ильного развития банковской системы России банки не могут отказаться от бирж как посредников . И события 1998 г . показали , что валютные биржи находятся на новом этапе своего развития. Межбанковский валютный рынок фактически начал действовать с 1993 г . Валют ные операции уполномоченных коммерческих банков во внебиржевом обороте осуществляются без посредников между банками , банками и их клиентурой на основе договорных валютных курсов . Поведение участников этого сектора валютного рынка определяется их взаимной д оговоренностью , а условия сделок являются коммерческой тайной . В отличие от биржевого внебиржевой валютный рынок характеризуется оперативностью в расчетах , относительной дешевизной осуществления операций (но при более высоком уровне риска для контрагенто в ), что дает ему большие преимущества . Внебиржевой валютный рынок аккумулирует крупные объемы валютного спроса и предложения и является источником валюты для бирж . За истекшие годы произошли резкое снижение доли биржевого оборота , перемещение основного объ е ма валютных операций на межбанковский рынок , уменьшение значения биржи как основной курсообразующей площадки . Это сокращение компенсировалось увеличением сделок между коммерческими банками .[1. C 36-39] Торговля валютой на российском рынке приблизилась к миро вой практике , где подавляющий объем операций совершается на межбанковском рынке . Однако роль межбанковского валютного рынка в определении рыночного курса рубля оставалась ограниченной . Снижению доли биржевого валютного рынка в пользу межбанковского способ с твовала политика финансовой стабилизации , в результате которой курс рубля приобрел предсказуемую динамику . Валютно-финансовый кризис 1998 г ., нарушивший эту динамику привел к замораживанию межбанковского рынка и вернул валютную торговлю на ММВБ . Общий обо р от валютных бирж России вырос в 1998 г . по сравнение с уровнем 1997 г . в 4,7 раза – до новой рекордной величины в 40,8 млрд . долл. По мере преодоления кризиса 1998 г . органы денежно-кредитного регулирования предпринимают меры , направленные на то , чтобы вно вь активизировать межбанковский валютный рынок . Однако этому препятствует кризисное состояние российской банковской системы .[12. C 509-510] В любом случае вряд ли можно полагать , что валютные биржи утратят значение . Это объясняется тем , что биржевой рынок яв ляется единственной структурой валютного рынка , которая придает операциям «прозрачность» в отношении формирования спроса и предложения , а также динамики валютного курса , дает определенные гарантии участникам сделок от невыполнения платежных обязательств . Т ем не менее , дальнейшее развитие валютного рынка страны во многом будет определяться именно состоянием межбанковского валютного рынка и в значительной степени будет зависеть от ЦБР в регулировании внебиржевых банковских операций . Следует подчеркнуть , что н а внебиржевом валютном рынке проводятся операции с валютами , которые не котируются на валютных биржах , заключаются опционные и фьючерсные сделки , а также осуществляются операции , сочетающие безналичный и наличный обороты . Развитие межбанковского валютного рынка , действующего параллельно биржевому , обостряет конкуренцию с валютными биржами .[1. C 34-35] Рынок срочных операций (форвардный и фьючерсные рынки ). Главной причиной появления данного сегмента валютного рынка было стремление банков и их клиентов использ овать возможности страхования валютных операций и совершения прибыльных спекулятивных сделок . К услугам форвардного рынка в основном прибегают экспортеры , ожидающие получения валютной выручки , либо импортеры , намеревающиеся осуществить платеж за импорт . У ч астники фьючерсного рынка – банки и небанковские организации , стремящиеся получить доход в результате изменения курсов валют. Рынок форвардных операций возник в России в ноябре 1993 г ., когда отдельные коммерческие банки стали заключать со своими клиентами договоры о покупке и продаже долларов США на срок . Он формировался в основном как клиентский рынок и наиболее значительных масштабов достиг в 1994 г . На нем работало около 30 банков Москвы . В дальнейшем рынок форвардных контрактов периодически то расширя л ся , то сужался в зависимости от характера денежно-кредитной политики властей и изменения конъюнктуры валютного рынка . По данным ММВБ , в среднем еженедельный его оборот колебался в пределах 80-200млн . долл. С введением валютного коридора и установлением жес ткого контроля Банка России над динамикой валютного курса объемы операций на форвардном рынке заметно сократились . Однако в 1996 г . этот рынок вновь существенно активизировался . Основной причиной этого стал допуск нерезидентов на рынок государственных цен н ых бумаг . Дело в том , что Банк России поставил условием участия нерезидентов в операциях на рынке ГКО покупку ими при обмене иностранной валюты на рубли соответствующих форвардных контрактов . Однако валютно-финансовый кризис 17 августа 1998 г . создал боль ш ие препятствия для исполнения заключенных банками форвардных контрактов и привел к банкротству ряда банков. Объектом сделок фьючерсного валютного рынка являются срочные контракты на поставку валюты , имеющие стандартные величины и сроки исполнения . На этом рынке порядок заключения сделок , гарантия выполнения взятых обязательств и окончательные расчеты обеспечиваются соответствующим расчетным механизмом . Фьючерсный рынок возник в России вслед за введением с июля 1992 г . единого плавающего валютного курса руб л я . Первые по фьючерсным валютным контрактам были проведены на Московской товарной бирже (МТБ ) в октябре 1992 г . К весне 1996 г . на московских торговых площадках действовало около 100 фирм - профессиональных участников фьючерсного рынка . Большинство из них работали одновременно на двух или трех биржах . Особенностью российского фьючерсного рынка с самого начала являлся преимущественно спекулятивный характер . Поэтому после введения валютного коридора с конца 1995 г . начался отток средств с этого рынка , произо ш ло почти десятикратное снижение его оборотов . Одновременно уменьшилась амплитуда колебаний фьючерсных котировок . Отмена в 1998 г . валютного коридора и возвращение к свободно плавающему курсу открывают возможность для расширения фьючерсных операций . При со х ранении колебаний валютного курса рубля эти операции будут по-прежнему ориентированы на извлечение спекулятивного дохода . В условиях же относительной стабильности курса главной целью фьючерсных валютных контрактов может стать хеджирование валютных рисков. В связи с этим фьючерсный рынок может внести вклад в процесс стабилизации валютного и финансового рынков. Рынок наличных валютных сделок . Легальный рынок наличной иностранной валюты возник в России в 1992 г ., когда граждане получили право осуществлять валю тные операции на основе Указа Президента "О либерализации внешнеэкономической деятельности " от 15 ноября 1991 г . Впервые российские граждане смогли выбирать , в какой форме лучше держать сбережения - в наличных рублях , в рублевых вкладах в банках , в наличн о й иностранной валюте или на валютных счетах в уполномоченных банках. С 1992 г . рынок наличных валютных сделок стал составной частью инфраструктуры валютного рынка . Функционирование этого рынка обеспечивается разветвленной сетью пунктов обмена валюты . В Мос кве в конце 1994 г . действовало свыше 1100 обменных пунктов , которые принадлежали 200 банкам . Право на открытие обменного пункта имеют лишь уполномоченные банки , обладающие лицензией Банка России на совершение валютных операций. Развитие рынка наличной вал юты зависит от проводимой властями финансовой , денежно-кредитной и валютной политики . Ключевую роль среди факторов , предопределивших большой спрос граждан на иностранную валюту , сыграли значительное снижение курса рубля по сравнению с ростом внутренних це н и потери граждан от обесценения вкладов в Сбербанке . Рынок наличной валюты активно реагирует на нестабильность курса рубля . Поэтому , даже после подавления инфляции и достижения определенной финансовой стабилизации в 1995-1997 гг . спрос на наличную валюту постоянно превышал предложение , в связи со значительным ухудшением финансового положения многих банков и снижением уровня процентных ставок , что стимулировало ввоз наличной иностранной валюты .[12. C 510-512] А кризис на рынке МБК , разразившийся в конце авгус та 1995 г ., лишь подстегнул спрос на валюту , покрываемый за счет ее импорта и продажей ранее купленной валюты . Спрос на наличную валюту продолжал возрастать и в 1996 г ., чему в большей степени способствовала нестабильность банковской системы , неясность в и сходе президентских выборов , обострение бюджетных проблем , плохое финансовое состояние экономики , рост покупательной способности населения (погашалась задолженность по зарплате ), компенсация вкладов некоторых категорий граждан. В результате огромные масшта бы приобрела долларизация экономики , по некоторым оценкам , она составила 50-70 млрд . долл ., что намного превышает рублевую наличность в обращении . Валютный кризис 1998 г . стимулировал накопление иностранной валюты в связи с опасениями россиян за сохраннос т ь рублевых активов при отсутствии альтернативных возможностей надежного и прибыльного инвестирования сбережений . Для дедолларизации денежных сбережений населения необходимо создать систему страхования банковских вкладов населения . В 1999 г . на территории Р оссии в наличном обращении находилось американских долларов больше , чем в наличном обороте США , и примерно 1/3 всех наличных долларов в мире. Таким образом , за время своего существования на рынке наличной валюты наблюдалось превышение спроса над предложени ем . Во многом это объяснялось нестабильностью финансово-валютной системы России , в частности , банковской , проблемами в проведении в налоговой политики , отсутствием средств эффективного приложения свободных рублевых сбережений населения и другое . Проблема с окращения высокого спроса на наличную инвалюту со стороны населения в определенной степени может быть решена за счет образования системы страхования депозитов в банке . Однако до конца 1999 г . введение в России системы страхования банковских депозитов зак о нодательно так и не было оформлено .[1. C 41-42] 2.3. Система валютного регулирования и контроля на современном этапе Валютное регулирование является неотъемлемой частью экономической политики стран с внутренне конвертируемой валютой . Тактические цели валю тного регулирования состоят в создании условий для постепенного снятия ограничений на валютные операции . Ключевые аспекты валютного контроля могут быть объединены в три основных принципа : § централизованное принятие решений регулирующим органом , а также н еобходимость централизации процесса принятия решений ; § сочетание регулирующих и стимулирующих мер (экономические агенты поощряются к сотрудничеству с органами регулирования ); § последовательная интеграция в согласованную экономическую стратегию , то есть , если валютный контроль используется в нечестной политической игре , то его эффективность значительно снизится , так как контроль будет рассматриваться как нелегитимный. Основные цели на современном этапе реформирования экономики РФ заключается в следующем : - сокращение дисбаланса счетов резидентов в процессе осуществления ими текущих валютных операций за счет обеспечения репатриации валютной выручки от экспорта продукции , а также уменьшения авансовых платежей по импорту , не обеспеченных своевременными пост авками товаров ; - поэтапное обеспечение конвертируемости валюты по текущим операциям с учетом состояния и изменения основных факторов , создающих для этого необходимые условия , к числу которых относятся : эффективный обменный курс , адекватная международная ликвидность (резервы и зарубежное финансирование ), устойчивая макроэкономическая политика и необходимая экономическая среда , создающая возможности и стимулы для соответствующего реагирования на рыночные цены ; - создание необходимых условия для привлечени я иностранных инвестиций и притока финансового капитала в экономику страны , с учетом приоритета долгосрочных вложений , а также ограничения притока неустойчивого краткосрочного капитала ; - предотвращение необоснованного оттока капитала из страны и ограниче ние возможностей для бегства капитала , включаю возвратность капиталов и дивидендов на вложенный капитал ; - противодействие легализации через систему кредитных организаций преступных доходов , полученных в иностранной валюте или в виде других валютных ценно стей .[21. C 18-19] По состоянию на сегодняшний день Банк России имеет право констатировать , что в результате предпринятых регулирующих мер и усиления контрольно-инспекционной работы выполняется самая неотложная задача по обеспечению полноты и своевременност и репатриации в страну экспортной выручки и увеличению предложения валюты на внутреннем валютном рынке . Основные меры , которые были предприняты Банком России : § совместно с ГТК России разработаны нормативные документы , усилившие контроль за репатриацией в алютной выручки от экспорта товаров и повысившие ответственность экспортеров за её не начисление на счета в уполномоченных банках в сроки , указанные в документах таможенно - банковского контроля ; § изменена система торгов на межбанковских валютных биржах , что обеспечило более обоснованный механизм курсообразования и отделение торговли валютой по внешнеторговым операциям от спекулятивных сделок ; § установлен более жесткий контроль за уполномоченными банками и их клиентами при осуществлении покупки иностра нной валюты за рубли на внутреннем рынке и целевым использованием приобретенной валюты ; § организовано ежедневное статистическое наблюдение и контроль за движением средств на транзитных валютных счетах резидентов и продажей экспортной валютной выручки на межбанковских валютных биржах .[17. C 5-8] В настоящее время главная задача валютного регулирования и валютного контроля состоит в том , чтобы ограничить масштабы утечки капитала из страны при одновременном поддержании предложения валюты на внутреннем валютном рынке . Перечислим основные направления валютного регулирования и валютного контроля в РФ : 1. Таможенно - банковский контроль за поступлением валютной выручки от экспортных операций : Первой задачей , поставленной правительством РФ перед Центральным Банком России (ЦБ РФ ) и ГТК России в 1993 году , было обеспечение возврата валютной выручки по экспортным операциям . Правовой поддержкой этого мероприятия было утверждение 12.10.1993г . совместной инструкции ЦБ РФ № 19 и ГТК России № 01-20-10283 "О порядке осуществл е ния валютного контроля за поступлением в Российскую Федерацию валютной выручки от экспорта товаров " (далее Инструкция ), которая затем 30.12.98 была признана недействительной. 2. Валютный контроль за обоснованностью платежей в иностранной валюте по импортн ым товарам. Необходимость введения таможенно - банковского контроля за импортными операциями была вызвана широким применением отечественными импортерами при расчетах - предоплаты , завышением импортных цен по сравнению с мировыми и т.п ., что привело к значи тельным переводам валютных средств за рубеж , не подтвержденных поставками товаров . Методическое и техническое решение задачи организации валютного контроля при импорте товаров базировалось на опыте , приобретенном таможенными органами и уполномоченными бан к ами при осуществлении контроля за поступлением валютной выручки от экспорта. Правовой основой для создания эффективной системы валютного контроля по импортным операциям явилось создание совместной инструкции ЦБ РФ № 30 и ГТК России № 01-20/10538 от 26.07.95 "О порядке осуществления валютного контроля за обоснованностью платежей в иностранной валюте за импортируемые товары " и Инструкции от 4.10.2000 "О порядке осуществления валютного контроля за обоснованностью оплаты резидентами импортируемых товаров ". Дейс т вие инструкций распространяется на все сделки , предусматривающие ввоз товаров на таможенную территорию РФ в таможенных режимах "выпуск для свободного обращения " и "реимпорт ", по которым : а ) расчеты осуществляются в валютах иных , чем валюта РФ ; б ) контракт предусматривает передачу российским резидентом компенсации за поставленный товар хотя бы частично в виде денежных средств в иностранной валюте. Инструкции жестко вменяют в обязанности отечественным предприятиям и организациям - импортерам обеспечение ввоз а в Россию товара , эквивалентного по стоимости уплаченным за него средствам в иностранной валюте , а в случаях непоставки товара они должны добиться возврата этих средств в установленные контрактом сроки. 3. Осуществление валютного контроля при бартерных о перациях. Следующим шагом в деле создания эффективной системы валютного регулирования и контроля ВЭД в России стало принятие в 1996г . ряда законодательных и нормативных документов , устанавливающих действенный контроль за бартерными сделками . Необходимость принятия мер по упорядочению бартерных операций диктовалась стремлением сократить неоправданно высокий их удельный вес во внешнеторговом обороте страны , приносящий большие косвенные потери , особенно из-за неэквивалентного обмена и несбалансированности экс п орта и импорта бартерных товаров. Правовой основой создания эффективной системы валютного контроля за бартерными операциями явились Указ Президента России от 18.07.96 № 1209 "О государственном регулировании внешнеторговых бартерных сделок ". Под внешнеторгов ыми бартерными сделками понимаются совершаемые при осуществлении внешнеторговой деятельности сделки , предусматривающие обмен эквивалентными по стоимости товарами , работами , услугами , результатами интеллектуальной деятельности. Российские лица , заключившие бартерную сделку , обязаны в сроки , установленные законодательством для исполнения текущих валютных операций , обеспечить ввоз в Российскую Федерацию эквивалентных по стоимости товаров , работ , услуг , результатов интеллектуальной деятельности , подтвердив это соответствующими документами. Экспорт товаров , работ , услуг , результатов интеллектуальной деятельности производится только после оформления паспорта бартерной сделки (ПСб ), который является основным документом контроля и учета бартерных операций . Оформлени е и переоформление ПСб осуществляет МВЭС РФ или его региональные представительства. 4. Осуществление валютного контроля в неторговом обороте. Таможенные органы осуществляют валютный контроль в неторговом обороте с целью обеспечения соблюдения норм и прави л , регулирующих перемещение через границу Российской Федерации юридическими и физическими лицами иностранной валюты , ценных бумаг в валюте РФ , драгоценных металлов и камней. При перемещении иностранной валюты физические лица могут ввозить иностранную валют у без ограничений при условии заполнения таможенной декларации. Вывоз из РФ иностранной валюты физическими лицами в размере до 500 долларов США осуществляется без ограничений при условии письменного или устного декларирования её наличия таможенным органам. При вывозе из РФ наличной иностранной валюты физическими лицами в сумме свыше эквивалента 500 долларов США в таможенный орган предъявляется справка по форме № 0406007, в противном случае валюта может быть сдана на хранение в таможенный орган и получена при въезде в РФ . Перемещение валюты РФ через таможенную границу РФ осуществляется в соответствии с "Положением о порядке вывоза и пересылки из РФ и ввоза и пересылки в РФ валюты РФ ", принятым в совместной редакции ЦБ РФ , Минфина и ГТК РФ от 06.09.96 и письмо м ЦБ РФ от 19.09.96 "О нормах вывоза и ввоза наличной валюты РФ физическими лицами ". Вывоз из РФ валюты России физическими лицами разрешен в пределах суммы , не превышающей 500 МРОТ при подтверждении документами источников образования этих сумм , заверенной к онсульской службой МИД РФ . Вывоз из РФ памятных монет из драгоценных металлов , находящихся в обращении и являющихся законным платежным средством в РФ , физическими лицами разрешается в количестве не более 10 штук на одно лицо и на одну поездку без обязател ь ства об обратном ввозе . В иных случаях вывоз и пересылка из РФ таких монет запрещается за исключением вывоза на основании специального разрешения ЦБ РФ (Письмо ГТК РФ от 08.04.94 № 01-13/3784 "О порядке ввоза в РФ и вывоза из РФ памятных монет из недрагоце н ных и драгоценных металлов "). В соответствии с законодательством Российской Федерации валютный контроль осуществляется органами валютного контроля . К органам валютного контроля относятся Правительство Российской Федерации , Центральный банк России , ГТК Росс ии и Федеральная служба по валютному и экспортному контролю . Правительство России руководит подотчетными ему органами валютного контроля : ГТК России , Федеральной службой по валютному и экспортному контролю . Агентами валютного контроля в России являются по д отчетные соответствующим органам валютного контроля организации , осуществляющие свои функции в соответствии с законодательством . Уполномоченные банки являются агентами валютного контроля , подотчетными Центральному Банку России . Таким образом , организацион н ая структура системы валютного контроля может быть представлена в виде следующей схемы : Правительство России Центральный банк России Фед . служба ГТК России валютно - экспортного контроля Территориальные Таможенные Уполномоченные Органы ВЭК Органы Банки Рис . 1 Организационная структура схемы валютного контроля Исключительно важное место среди субъектов валютного контроля занимают таможенные органы . Функции и полномочия таможенных органов в области валютного контроля определены Таможенным Кодексом РФ (ст . 199). В компетенцию таможенных органов входит : 1) контроль за перемещением лицами через таможенную границу валюты РФ и ценных бумаг в валюте РФ ; 2) контроль за перемещением лицами через таможенную границу валютных ценностей ; 3) контроль за валютными операциями , связанными с перемещен иями через таможенную границу товаров и транспортных средств. Таким образом , можно сказать , что в России на современном этапе почти полностью сформировалась правовая система государственного валютного регулирования и контроля , как его составляющего . Правов ая система дополняется и дорабатывается каждый год , что связано с необходимостью приведения нормативных актов в соответствие с требованиями и условиями , предъявляемыми экономической ситуацией , и выявленными недостатками. Глава 3. П роблемы развития валютной системы в России Либерализация внешнеэкономической деятельности и предоставление права выхода на внешний рынок практически любому хозяйствующему субъекту , включая физических лиц , занимающихся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица , привели к возникновению новых для российской экономики и законодательства проблем . К таким проблемам относятся , прежде всего , массовая утечка из России за рубеж валютных средств и нестабильность валютного курса . Рассмотрим к аждую из проблем более подробно. Нынешняя ситуация на валютном рынке далека от требуемой для продолжения процесса либерализации , она характеризуется неустойчивым равновесием на рынке , что проявляется в незаметных колебаниях курса доллара , которые обрели ци клический характер . Цикличность колебаний состоит в том , что в первые дни каждого месяца курс доллара испытывает заметный рост , а в последующие дни курс доллара снижается. Явление цикличности на российском валютном рынке наблюдалось и ранее , цикличность в динамике курса доллара обусловлена тремя моментами : 1. Тем , что уровень золотовалютных резервов Банка России остается недостаточным для сглаживания резких скачков курса доллара . Покупка валюты Банком России на рынке идет не только на пополнение резервов , но и на обслуживание внешней задолженности . Чем больше требуется средств для обслуживания внешнего долга , тем меньше возможностей у Банка России проводить политику сглаживания колебаний курса доллара ; 2. Узостью внутреннего финансового рынка рублевых инст рументов . Особенность финансового рынка России после кризиса состоит в том , что подавляющую часть расчетов коммерческие банки осуществляют не между собой , а через Банк России , соответственно значительно возросла роль корреспондентских счетов коммерческих б анков в Банке России . В последние дни , когда осуществляется значительная часть расчетов , связанных с налоговыми платежами и погашением кредитов , как самими банками , так и их клиентами , возрастает потребность банков в рублевых инструментах рынка . Дефицит р у блей вынуждает банки продавать валюту , а Банк России – предоставлять финансовую помощь банкам в виде краткосрочных кредитов для обеспечения бесперебойности платежей . Снижение потребности в рублях в начале каждого месяца ведет к образованию временного избы т ка рублевых средств у коммерческих банков . На эти средства банки покупают валюту для того , чтобы при следующем наступлении срока погашения полученных от Банка России кредитов подать валютные активы . Такая операция приносит определенную выгоду банкам , так к ак валюта реализуется по более высокому курсу ; 3. Возросшими объемами операций на валютном рынке после либерализации валютного рынка и введения единой торговой сессии , в результате чего возросла нагрузка на Банк России по сглаживанию колебаний курса на ва лютном рынке . В результате либерализации исчезла разница в курсах доллара на единой торговой сессии и на дневной , возросли масштабы перетока капитала между двумя торговыми сессиями , и Банк России оказался вынужден либо проводить интервенции как на единой, так и на дневной торговой сессии , либо смириться с колебаниями курса. Другая проблема - это вывоз капитала из России , который исчисляется миллионами долларов . Возврат из-за рубежа незаконно вывезенных из России валютных средств в современных экономических и политических условиях представляет собой первоочередную государственную задачу . Особая важность решения проблемы заключается в том , что масштабы утечки капитала , возрастающие из года в год , послужили одной из причин дестабилизации экономики . Вывоз и не в озврат валютных средств принял угрожающие размеры , как при совершении внешнеэкономических сделок (экспортно-импортных операций ), так и на внутреннем валютном рынке , связанном с конвертацией рублей , обналичиванием и вывозом валюты физическими лицами , отмыв а нием средств , полученных в результате преступной деятельности. Экспертные оценки размера вывезенных и незаконно не возвращенных в Россию средств довольно противоречивы . Так , по данным Министерства экономики России , за весь период реформ из страны вывезено 210-230 миллиардов долларов США . 40-50 из них получены в основном в результата незаконных экспортно-импортных , бартерных , валютно-финансовых операций , а также легализации доходов от незаконных видов бизнеса . 165 миллиардов долларов вывезено без нарушения з аконодательства [7. С 26]. Совет Безопасности РФ , также ссылаясь на выкладки экспертов , считает : с 1992 по 1997 год из России в мировые финансовые центры переведено свыше 60 миллиардов долларов . Доля «грязных» денег составляет 30-40% общего объема российско го капитала , осевшего за рубежом . Ежемесячно гражданами РФ переводится за рубеж , по данным иностранных правоохранительных органов , примерно 1 миллиард долларов. По оценкам специалистов Банка России , ежегодный незаконный вывоз капитала из страны составляет от 12 до 15 миллиардов долларов . Только за один 1997 год было вывезено около 9 миллиардов долларов . Общая сумма капиталов , нелегально покинувших страну за 5 лет , согласно этим оценкам эквивалентна 70-80 миллиардов долларов США. По данным МВФ и Парижского к луба , сумма нелегального оттока валютно-финансовых средств из России составляет примерно 50-60 миллиардов долларов. Есть и более пессимистические взгляды . Некоторые специалисты полагают , что бегство капитала достигло 700 миллиардов долларов. По оценкам же различных контролирующих ведомств России , за последние несколько лет наше государство потеряло около 60 миллиардов долларов. Отмечая масштабность этих процессов , эксперты указывают , что в случае возврата в Россию её валютных ресурсов страна могла бы не то лько решить проблему выплаты внешней задолженности , но и отказаться от финансовой помощи других государств и международных организаций. Острота проблемы незаконного вывоза российского капитала побудила Президента и Правительство Российской Федерации принят ь меры , направленные на обеспечение поступления в страну экспортной валютной выручки и упорядочивающие вывоз валюты из страны за рубеж (система валютного регулирования , важнейшим направлением которой является валютный контроль ). Фундамент нормативной базы валютного регулирования образовали закон РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» , а также принятые в его развитие многочисленные подзаконные акты . В 1992 – 1995 годах в основном было завершено строительство системы органов и агентов валютного ре г улирования и валютного контроля : образованы Федеральная служба России по валютному и экспортному контролю и её территориальные органы – 12 региональных центров и 3 отделения. Главной задачей валютного контроля в современных условиях является ограничение ма сштабов утечки капитала из страны при одновременном поддержании предложения иностранной валюты на внутреннем валютном рынке . По мнению Банка России , масштабы и скорость нарастания оттока капитала таковы , что они создают реальную угрозу экономической безоп а сности страны . Если в прошлые годы утечка капитала из России ежегодно составляла 20-25 млрд . долларов и хотя бы «компенсировалась» притоком иностранных инвестиций и кредитных ресурсов , то сейчас в условиях сокращения иностранных инвестиций ситуация другая : бегство капитала «съедает» сегодня примерно половину экспортной выручки и почти в 3 раза превышает платежи государства по внешнему долгу .[10. C 10] При дефиците валютных средств , необходимых для обслуживания внешних обязательств и оплаты инвестиционного имп орта , утечка капитала может ухудшить состояние платежного баланса и свести на нет усилия денежных властей по укреплению рубля. Проблема оттока капитала из страны является сейчас во многом определяющей дальнейшее развитие нашей экономики . Имея ряд общих чер т с зарубежными аналогами , российский феномен бегства капитала отличается большим своеобразием как по мотивам оттока , так и по каналам вывоза ресурсов и макроэкономическим последствиям . Оно напрямую вытекает из специфики первоначального накопления капитал а путем теневого перераспределения доходов и извлечения спекулятивных прибылей на рынке финансовых инструментов , стремления хозяйствующих субъектов стабилизировать (или наращивать ) уровень доходов в обстановке спада производства и в тяжелых условиях ведени я бизнеса (тяжелое налоговое бремя , криминализация экономики и низкий уровень гарантий безопасности бизнеса , недостроенность рыночной институциональной и правовой базы и т.д .)[8. C 43-47]. В процессе проведения в России экономических реформ становление новой системы государственного регулирования экономики , финансовой и банковской сфер и внутреннего валютного рынка в частности заметно отставало от темпов , которыми осуществлялась их либерализация . Следствием этого стало то , что капитал из страны вывозиться не с только в нарушение закона , сколько в обход действующих и нормативно-правовых норм , то есть в легальных и легализированных формах , которые казались допустимыми де-факто из-за пробелов в законодательстве. Наиболее значительная часть капитала , по подсчетам Ме льникова В.Н . составляющая 18-19 млрд . долларов , уходит за рубеж по внешнеторговым операциям в виде нерепатриации экспортной валютной выручки , непоступления товаров и услуг в счет погашения авансовых платежей по импорту , занижения цен по импорту продукции. Проведенные Банком России проверки уполномоченных банков – крупнейших покупателей иностранной валюты на межбанковской валютной бирже выявили ряд схем утечки валюты за границу , и во всех из них ключевую роль играют так называемые «фирмы - однодневки» . «Фир мы - однодневки» , как правило , состоят из одного – двух физических лиц , имеют юридический адрес на арендованную квартиру и минимально допустимый уставной капитал в 100 МРОТ . Каждая из таких фирм ежедневно закупает до 3 - 4 млн . долларов для оплаты поставо к по импортным контрактам . Как правило , платежные условия предусматривают 100%-ный авансовый платеж , а месторасположением торгового партнера являются офшорные зоны . Несмотря на явный фиктивный характер таких сделок , действующее законодательство не предоста в ляет уполномоченному банку права отказать клиенту в совершении сделок . Специфика «бизнеса» «фирм - однодневок» делает бессмысленной работу органов валютного контроля и правоохранительных органов , так как фирма исчезает раньше , чем попадает в поле их зрени я. В последнее время масштабы мошеннических операций , связанных с переводом валюты в офшорные зоны такими фирмами по заключенным импортным контрактам , предусматривающим 100%-ные авансовые платежи , а также по импортным контрактам на оказание услуг и результа тов интеллектуальной деятельности , приобрели особую остроту . В 1999 г . их ежемесячный объем увеличился с 800 млн . долларов в январе до 1 млрд . долларов в марте [10. C 11], то есть более одной трети от всей продаваемой экспортерами валютной выручки «уходит» в офшоры. «Бегство» капитала имеет ряд отрицательных последствий для экономики страны : 1. Сокращается предложение валюты и уменьшается в целом денежная масса (денежный агрегат М 2). Рубли поступают на валютный рынок , конвертируются и вывозятся , или вообщ е не поступают в страну , если в результате ценовых манипуляций скрывается валютная выручка или совершается нелегальный вывоз экономических активов . Сокращается объем предложения валюты , продаваемой на Московской межбанковской валютной бирже , валютное поле резко сужается и курс рубля становится неустойчивым. 2. Сокращаются валютные резервы , что косвенно бьет по курсу рубля . Если хотя бы часть «сбежавшего» капитала осталась в стране , валютные резервы могли бы быть в 3-4 раза больше , чем в настоящее время. 3. Сокращаются инвестиционные ресурсы , и создается искусственный спрос на зарубежные кредиты. 4. Уменьшается налогооблагаемая база . При государственном регулировании вывоза капитала сделки регистрируются , а потому уплачиваются налоги. 5. В страну не инвестиру ется прибыль , полученная от «сбежавшего» за границу капитала. 6. Снижается устойчивость финансового рынка , возникает асимметрия между его сегментами. Для сдержания утечки капитала из экономики необходимо разработать стратегическую программу и тактику дейст вий , сделать "бегство " капитала экономически невыгодным . Прежде всего , необходимо обеспечить социально-экономическую и политическую стабильность в России и защиту прав собственности . В России полезно использовать мировой опыт сочетания уголовно-правовых н о рм , направленных на сдержание "бегства " капитала , с мерами административного и финансового контроля за валютными операциями , переводами и инвестициями за рубежом . Необходимо преодолеть трудности , связанные с тем , что каждое перемещение денежного капитала у даляет его от нелегального источника происхождения , а несколько операций на зарубежных финансовых рынках затрудняет выявление этого источника . К тому же за рубежом более 1 млн . компаний типа "почтовый ящик " (без активов и пассивов ) отмывают "грязные " день г и. Специалисты в области валютного регулирования предполагают , что для сдержания "бегства " капитала и стимулирования его репатриации должен быть правовой режим гарантий для страхования коммерческих и политических рисков , непредвиденных действий государства . Программа противодействия утечке капитала и стимулирования хотя бы частичной его репатриации требует проведения специальных мер воздействия на этот процесс . В их числе : неуклонное соблюдение созданной единой цепочки российских субъектов экспортной сделк и (экспортер - таможня - банк ), унификация форм отчетности . Важное место в этой сфере принадлежит контролю за валютно-финансовыми условиями внешнеэкономических сделок в целях сужения питательной среды "бегства " капитала. Не менее важен контроль за авансовым и платежами по российскому экспорту , которые нередко используются как форма "бегства " капитала , если после перевода предварительной оплаты за рубеж импортер аннулирует фиктивный контракт как несостоявшийся. Необходим контроль за бартерными контрактами , так как российский экспорт по товарообменным сделкам по стоимости в несколько раз (от двух до пяти-шести , по некоторым оценкам ) превышает встречные поставки из-за рубежа , а договорные цены отклоняются от среднемировых . Разница "уплывает " за рубеж в пользу би з несменов . Требуются меры для сдерживания "бегства " капитала в офшорные зоны и зарегистрированные за границей совместные предприятия. Учитывая важную роль банков и различных финансово-кредитных учреждений в механизме утечки капитала , целесообразно вменить и м в обязанность сообщать о подозрительных денежных переводах за рубеж компетентным органам , в частности , созданному на базе МВД в мае 1999 г . Межведомственному центру по противодействию отмыванию доходов . В целях частичной репатриации "беглого " капитала с учетом мирового опыта целесообразно избирательно применять экономическую амнистию , не распространяя её на "грязные " деньги , связанные с уголовными преступлениями. Необходимо также ускорить формирование в России более эффективной структуры управления эконо микой в целях ограничения олигархического и коррумпированного аппарата и "теневого " перераспределения доходов в пользу бизнесменов , которые переводят их за рубеж . По оценкам экспертов , в России в среднем "теневой " капитал достиг 40% ВВП. Международное сотр удничество непременное условие сдерживания утечки капитала из России . Подписание Россией Венской конвенции о борьбе с наркобизнесом , вступление в Интерпол - первые шаги в этом направлении . Необходимы межправительственные соглашения о сотрудничестве в обла с ти экспортного и валютного контроля. Чтобы уменьшить возможность махинаций с переводом валюты за рубеж , целесообразно совершенствовать правила открытия счетов в банках за рубежом , сотрудничество с ними в целях выявления российских владельцев крупных банков ских счетов и их возможной репатриации . Как свидетельствует мировой опыт , для эффективного противодействия "бегству " капитала и стимулирования его репатриации необходимо создать четкую институциональную структуру управления этим процессом , возглавляемую о тветственным координатором . Сферой деятельности такого межведомственного центра должно стать не только противодействие отмыванию незаконных доходов , что находится в компетенции Межведомственного центра на базе МВД , но и "бегству " капитала по легальным и н е легальным каналам и стимулирование его репатриации . В центре его внимания должны быть как нелегальные каналы - невозврат экспортной выручки , упущенная выгода по внешнеэкономическим сделкам , авансовые платежи по фиктивным внешнеторговым контрактам , контраб а ндный экспорт товаров ; так и легальные каналы - увеличение зарубежных активов предприятий и банков , недекларируемый вывоз иностранной валюты , в частности с использованием пластиковых карточек , долларизация экономики и другое .[11. C 41-42] России система конт роля необходима для ограничения бегства капитала и направление средств , полученных от операций с сырьем , в сектор с высокой добавочной стоимостью , а также , чтобы предоставить правительству определенную денежную автономию , необходимую для проведения полити к и быстрого роста . Существующая экономическая литература подтверждает необходимость контроля за капиталом в условиях , когда рыночные институты слабы , как в России. Во-первых , контроль за капиталом может использоваться для достижения или получения автономии определенного вида денежной политики и политики обменного курса . Управление валютным курсом может быть жизненно необходимо стране , нуждающейся в перестройке большинства сегментов экономики . Колеблющийся реальный валютный курс делает не ясным возможности о б еспечения прибыли и сводит к нулю попытки инвестирования . Стабилизация номинального обменного курса могла бы привести к завышению реального обменного курса , который всегда оказывается деструктивным . Попытка сбалансировать фиксированный валютный курс посре д ством небольшой инфляции ради опосредованного контроля над реальным курсом обычно приводит к тому , что денежная политика начинает негативно влиять на производственный сектор и превращает банковский сектор в огромное казино . Единственным решением проблемы в таком случае будет влияние на реальный обменный курс рубля через постоянную девальвацию номинального обменного курса . Но для этого необходима полная защищенность от спекуляций на финансовых рынках . При отсутствии всесторонней системы контроля за капитало м страна может оказаться перед выбором : или смириться с невозможностью такого воздействия , или опереться на административно установленный обменный курс , то есть не конвертируемость . Введение контроля за капиталом помогло бы избежать возвращения к админист р ативной экономике. Утечка капитала является несомненным основанием для введения контроля за капиталом , и это тем более справедливо , если имеется серьезное подозрение , что значительная часть банковского сообщества не подчиняется закону . Проблема России закл ючается , скорее , не в привлечении иностранного капитала , а утечки российского капитала из страны . Цели , для достижения которых нужно вводить ограничения потоков капитала : · Удержание внутренних сбережений ; · Сохранение внутренней базы налогообложения ; · Сохранение денежной автономии ради достижения управлять плавающим валютным курсом ; · Установление правильной последовательности шагов по достижению экономической либерализации ; · Ограничение изменяемости краткосрочных потоков капитала и снижение колебан ия обменного курса и уменьшение частоты и силы спекулятивных актов .[9. C 25-26] Таким образом , если грамотно производить контроль за капиталом , то это может дать возможность правительству России сохранить свой денежный и экономический суверенитет и свободу д ействия для стремления к положительному росту , а также восстановить финансовые институты в России , поскольку это необходимо , так как рынки могут быть эффективны только в тех случаях , когда их деятельность обеспечивается соответствующими институтами . Росси я может и должна найти способы пресечь "бегство " капитала и частично вернуть его в страну в целях возрождения национальной экономики . Непременным условием эффективного противодействия "бегству " капитала , его репатриации является усиление экономической и по л итической стабилизации. Заключение. Таким образом , можно сказать , что валютная система - это совокупность экономических соглашений , связанных с функционированием валюты и форм их организации . Национальная валютная система – часть денежной систем ы страны , в рамках которой формируются и используются валютные ресурсы , осуществляется международный платежный оборот . В её состав входят : национальная валютная единица , режим валютного курса , условия обратимости валюты , система валютного рынка и рынка зо л ота , порядок международных расчетов в стране , состав и система управления золотовалютными резервами страны , статус национальных учреждений , регулирующих валютные отношения страны . Одним из важнейших элементов валютной системы является валютный курс , кото р ый формируется под действием большого числа макро - и микроэкономических факторов внутренней и внешней сфер экономики. Валютное регулирование в широком смысле – это регламентация государством основных принципов организации национальной валютной системы и ме ханизмов её функционирования . Сущность валютного регулирования заключается в создании такой системы воздействия на конвертируемость национальной валюты , валютного курса , внутреннего валютного рынка и платежного баланса , которая отвечала бы стратегическим з адачам развития национальной экономики и отражала потребности текущего момента . Валютное регулирование осуществляется посредством валютного контроля . Валютный контроль – система мер по обеспечению , исполнению законов , норм и правил проведения валютных оп ераций , установленных государством . Для осуществления валютного контроля внешнеэкономической деятельности создается специальный механизм , который включает специальные инструменты осуществления контроля , формы , методы и инструменты его проведения. В настоящ ее время главная задача валютного регулирования и валютного контроля состоит в том , чтобы ограничить масштабы утечки капитала из страны при одновременном поддержании предложения валюты на внутреннем валютном рынке . Проблема оттока капитала из страны являе т ся сейчас во многом определяющей для дальнейшего развития нашей экономики . Имея ряд общих черт с зарубежными аналогами , российский феномен бегства капитала отличается большим своеобразием как по мотивам оттока , так и по каналам вывоза ресурсов и макроэкон о мическим последствиям . При дефиците валютных средств , необходимых для обслуживания внешних обязательств и оплаты инвестиционного импорта , утечка капитала из страны может стать основным фактором ухудшения состояния платежного баланса , поскольку «бегство» к а питала имеет ряд отрицательных последствий для экономики страны : сокращается предложение валюты и уменьшается в целом денежная масса ; сокращаются валютные резервы : сокращаются инвестиционные ресурсы и создается искусственный спрос на зарубежные кредиты ; у м еньшается налогооблагаемая база ; не инвестируется прибыль , полученная от «сбежавшего» за границу капитала ; снижается устойчивость финансового рынка. Подводя итог исследованию валютной системы вообще и валютной системы России в частности , считаю , что следуе т отметить следующее : либерализация рынка , в том числе валютного , должна проводиться в условиях достигнутой макроэкономической стабильности , крепкого валютно-финансового положения страны , здоровой и эффективно функционирующей банковской системы . В этом сл у чае проводимые реформы достигают своих целей , становятся стимулом для развития внешнеэкономической деятельности и интеграции национальной экономики в систему мирового хозяйства . Нынешняя же ситуация на валютном рынке далека от требуемой для дальнейшего пр о должения процесса либерализации , когда нет экономической стабильности , эффективного контроля со стороны Центрального Банка за деятельностью коммерческих банков на валютном рынке . При доминировании интересов спекулятивного характера , либерализация ведет ли ш ь к нарастанию спекулятивных операций и нестабильности валютного курса. Список использованной литературы 1. Баринов Валютный рынок России // Финансовый бизнес .-2000.-№ 4 2. Брейтенбихер Д.В . Валютный курс и состояние экономики //ЭКО .-1999.-№ 3 3. Деньги . Кредит . Банки / под ред . Жукова Е.Ф ., - М .,2002 4. Деньги . Кредит . Банки / под ред . ЛаврушинаО.И.,-М .,1998 5. Деньги . Кредит . Банки ./под ред . Шмыревой А.И.,-Новосибирск ,2001 6. Королев И.С . К вопросу о либерализации валютного рынка // Внеш неэкономический бюллетень .-2001.-№ 6. 7. Ларичев В.Валютный контроль за экспортно-импортными операциями // Законодательство и экономика .- М , 1999 г ., № 9, С 22-27 8. Мельников В.Н . Валютное регулирование и валютный контроль : новый взгляд на перспективы разви тия . // Деньги и кредит .-2000.-№ 12 9. Мельников В.Н . Валютное регулирование и валютный контроль // ЭКО .-1999.-№ 6. 10. Мельников В.Н . О развитии системы валютного регулирования и валютного контроля в Российской Федерации на современном этапе // Деньги и к редит .-1999.-№ 5. 11. Красавина Л.Н . Бегство капитала из России и пути его сдержания // Деньги и кредит .-2000.-№ 11. 12. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения /под ред . Л.Н . Красавиной.-М .,2001. 13. Мнацаканян А.Г . Деньги и кредит , - Кали нинград , 2000 14. Очеркан В.В . Валютные курсы в экономике современного капитализма . - М ., 1998. 15. О валютном регулировании и контроле / сост . Суханов В.Ю . - М ., 1999 16. Романов С.О . Какой валютный контроль нужен России ? // Деньги и кредит . - 2000.- № 4 17. Романов И.О совершенствовании системы валютного контроля //Вестник Банка России . - М ., 1999 г ., - № 32 18. Хлестова И.О . Валютные операции и Российское законодательство , БЕК , Москва 2000. 19. Финансы , денежное обращение и кредит / под . ред . Романовск ого , - М .,2001. 20. Финансы . Денежное обращение . Кредит / под . ред . Л.А . Дробозиной , - М ., 2000. 21. Щеголева Н.Г . Развитие российского валютного рынка на современном этапе // Финансы и кредит .-2002.-№ 2 22. Официальный сайт Центрального банка России www.cbr.ru 23. Официальный сайт Госкомстата РФ www.gks.ru Приложение 1 Схема 1. Валютное регулирование и валютный контроль. Валютное регулирование Методы Инструменты Экономические Административные Режим валютных курсов Валютные ограничения Пошлины Валютные ин тервенции Проведение валютных Лимитирование Девальвация и ревальвация операций через Лицензирование уполномоченные банки Квоты Режим счетов Штрафы Обязательная продажа Налоги Части в ыручки Контроль движения капитала Валютный контроль Эк спортно - Операций Деятельности Операций Продажи части импортных с ценными резидентов и по обмену валютной операций бумаги нерезидентов валюты выручки Приложение 2 Схема 2. Структура валютного контроля Валютный контроль в Российской Федерации Законодательная база Инструменты Органы и агенты валютного контроля Конституция РФ Лицензирование Правительство РФ операций связанных с вложением капитала Законы Центральный Банк РФ Указы Президента РФ Обязательная продажа и Государ ственный покупка валютной таможенный комитет выручки РФ Постановления Правительства РФ Ограничительн ый режим Министерство по валютных счетов налогам и сборам РФ Нормативные резидентов и рублевых документы счетов нерезидентов Уполномоченные банки и таможенные Статистическое органы накопление информации об участниках внешнеэкономической деятельности и внешнеэкономических контрактах Регулирование экспортно- импортных операций Регулирование международных расчетов
1Архитектура и строительство
2Астрономия, авиация, космонавтика
 
3Безопасность жизнедеятельности
4Биология
 
5Военная кафедра, гражданская оборона
 
6География, экономическая география
7Геология и геодезия
8Государственное регулирование и налоги
 
9Естествознание
 
10Журналистика
 
11Законодательство и право
12Адвокатура
13Административное право
14Арбитражное процессуальное право
15Банковское право
16Государство и право
17Гражданское право и процесс
18Жилищное право
19Законодательство зарубежных стран
20Земельное право
21Конституционное право
22Конституционное право зарубежных стран
23Международное право
24Муниципальное право
25Налоговое право
26Римское право
27Семейное право
28Таможенное право
29Трудовое право
30Уголовное право и процесс
31Финансовое право
32Хозяйственное право
33Экологическое право
34Юриспруденция
 
35Иностранные языки
36Информатика, информационные технологии
37Базы данных
38Компьютерные сети
39Программирование
40Искусство и культура
41Краеведение
42Культурология
43Музыка
44История
45Биографии
46Историческая личность
47Литература
 
48Маркетинг и реклама
49Математика
50Медицина и здоровье
51Менеджмент
52Антикризисное управление
53Делопроизводство и документооборот
54Логистика
 
55Педагогика
56Политология
57Правоохранительные органы
58Криминалистика и криминология
59Прочее
60Психология
61Юридическая психология
 
62Радиоэлектроника
63Религия
 
64Сельское хозяйство и землепользование
65Социология
66Страхование
 
67Технологии
68Материаловедение
69Машиностроение
70Металлургия
71Транспорт
72Туризм
 
73Физика
74Физкультура и спорт
75Философия
 
76Химия
 
77Экология, охрана природы
78Экономика и финансы
79Анализ хозяйственной деятельности
80Банковское дело и кредитование
81Биржевое дело
82Бухгалтерский учет и аудит
83История экономических учений
84Международные отношения
85Предпринимательство, бизнес, микроэкономика
86Финансы
87Ценные бумаги и фондовый рынок
88Экономика предприятия
89Экономико-математическое моделирование
90Экономическая теория

 Анекдоты - это почти как рефераты, только короткие и смешные Следующий
Говорят, что если человек тебе приснился - он о тебе думает.
Не ожидала, Брэд Питт, не ожидала...
Anekdot.ru

Узнайте стоимость курсовой, диплома, реферата на заказ.

Обратите внимание, курсовая по международным отношениям "Валютная система России и её особенности", также как и все другие рефераты, курсовые, дипломные и другие работы вы можете скачать бесплатно.

Смотрите также:


Банк рефератов - РефератБанк.ру
© РефератБанк, 2002 - 2016
Рейтинг@Mail.ru