Реферат: Страхование рисков - текст реферата. Скачать бесплатно.
Банк рефератов, курсовых и дипломных работ. Много и бесплатно. # | Правила оформления работ | Добавить в избранное
 
 
   
Меню Меню Меню Меню Меню
   
Napishem.com Napishem.com Napishem.com

Реферат

Страхование рисков

Банк рефератов / Финансы

Рубрики  Рубрики реферат банка

закрыть
Категория: Реферат
Язык реферата: Русский
Дата добавления:   
 
Скачать
Архив Zip, 62 kb, скачать бесплатно
Заказать
Узнать стоимость написания уникального реферата

Узнайте стоимость написания уникальной работы

- 27 - Государственный университе т управления Институт заочного обучения Специальность – менеджмент Кафедра финансового менеджмента реферат по дисциплине: «Финансы, денежное обр ащение и кредит» на тему: «Страхование р исков» Выполнил студент 2-го курса Группа № УП4 Студенческий билет № Содержание. 1. Введение 3 2. Сущность и классификация рисков 4 2.1. Финансовые риски 6 2.2. Чистый и спекулятивный риск 7 2.3. Страхуемые и нестрахуемые риски 9 3. Страхование рисков 12 3.1. Страхование при заключении стандартн ых контрактов 12 3.2. Страхование при расчетах по клирингу 21 3.3. Хеджирование 24 4. Заключение 25 5. Литература 27 1. Введение Страхование одновременно выступает как один из стабилиз аторов экономи ческой и социальной ситуации в стране и как одна из сфер э кономики и бизнеса. Одновременно страхование считается одним из методо в управления риском. Специфика страховой защиты состоит в компенсации у щерба при осуществлении страхового случая. Велико значение страхования в инвестиционной деятельности и управлени и капиталами финансово-промышленных групп и холдингов. Наконец, страхование выступает как одно из средств обеспечения экономи ческой свободы и прав личности в условиях рыночной экономики. Традиционное страхование как инст румент финансового менеджм ента используется тогда, когда: ъ меры по предупреждению и снижению рисков оказываются либ о недоста точными, либо экономически не эффективными; ъ имеет место эко номическая обособленность субъектов хозяйственной дея тельности, баз ирующаяся на многообразии форм собственности; ъ в производстве и отрасли имеется добавочный продукт, необходимый для добровольного ст рахования; ъ риск деятельнос ти существует, но не слишком опасен; ъ страховые услуг и достаточно надежны, а финансы страховщика устойчивы, чтобы обеспечить реальную страховую защиту страхователя, его ответст венности, имуществ а и др. В данной работе пре дставлены основы страхования рисков, как инструмента фи нансового мене джмента предприятия. 2. С ущность и классификация рисков Под риском понимается ситуация, когда, зная вероятность к аждого возможного исхода, все же нельзя точно предсказать конечный резу льтат. В основе страхования лежит страховой риск. Страховой риск – это неоднозначное понятие, но чаще всего под ним поним ается вероятность наступления ущерба. Риск является объективной предп осылкой возникновения страховых отношений: если нет риска – нет и потре бности в страховании. Однако не всякий риск может лечь в основу страховы х отношений. Застрахован может быть лишь тот риск, по которому можно оцен ить вероятность наступления страхового случая, определить размер возм ожного ущерба и исчислить эквивалентную страховую премию. Страховой риск – определенное событие, на случай которого проводится с трахование и которое имеет признаки вероятности случайности наступлен ия. Страховой случай – событие, предусматриваемое договором страхования или законодательством, которое произошло и с наступлением которого воз никает обязанность страховщика осуществить выплату страховой суммы (с трахового возмещения) По сути, любая сфера жизнедеятельности человеческого общества связана с возможностью возникновения риска или угрозой убытков, как материальн ых, так и физических. Известно, сколь серьезный ущерб и народному хозяйству, и населению нанос ят природные катаклизмы. Достаточно вспомнить землетрясение в Армении, когда были разрушены не только промышленные предприятия, но и магазины, склады, инфраструктура, жилые дома, пострадали люди. Между тем, на Земном ш аре происходит в среднем более 18 землетрясений ежегодно. Даже гораздо бо лее мелкие по масштабам стихийные бедствия – пожары, взрывы, сель, цунам и, тайфуны, пыльные бури и т.д. – могут вызвать значительные разрушения и надолго вывести из строя то или иное звено общественного воспроизводст ва. С развитием производительных сил общество встретилось с новым, весьма с ущественным источником опасности: так называемыми техническими рискам и. Технические риски связаны с осуществлением воспроизводственного пр оцесса. Они растут с ростом производственных мощностей, усложнением тех нологии, использованием новых видов энергии и т.д. Большое влияние на вел ичину технического риска оказывает плотность размещения промышленных объектов на той или иной территории, так как при высокой плотности авари я на одном объекте может провоцировать аварию на другом и т.д. по так назыв аемому «принципу домино». Огромный ущерб приносят аварийные загрязнения окружающей среды, такие как выбросы или сбросы вредных веществ в атмосферу или воду; рассредоточ ения твердых, жидких или газообразных веществ на почве; образования запа хов, шумов, радиации, температурных изменений, превышающих установленны й для данных территории и времени уровень и др. Снижение риска и уменьшен ие ущерба от аварийного загрязнения является, несомненно, одной из остр ейших проблем. В целом, воздействие научно-технического прогресса на общество неодноз начно. С одной стороны, НТП позволяет овладевать силами природы, дает воз можность более эффективно контролировать общественное производство. П оявляются новые средства борьбы с риском. С другой стороны, прогресс вед ет к возникновению новых рисков, к их аккумулированию, а также к огромной концентрации ценностей, что в сочетании с аккумулированием рисков резк о повышает опасность катастроф. Существуют отрасли народного хозяйства, наиболее подверженные риску, н апример сельское хозяйство, морские и воздушные перевозки, химическая п ромышленность, энергетика и др. Каждый предприниматель, вкладывающий ср едства в эти отрасли, подвергает свой капитал значительному риску. Само понятие «предпринимательство» всегда связано с большим или меньшим ри ском. Риск почти всегда сопутствует покупке ценных бумаг, депозитных се ртификатов и иным операциям на денежном рынке. В банковском деле существ ует целостная система страхования (хеджирования) финансовых рисков. Людям свойственно различное отношение к риску. В экономической теории п ринято выделять: а) нейтральных к риску; б) любителей риска; в) испытывающих антипатию к риску, или противников риска. Однако в основной своей массе люди не склонны к рисковой деятельности. Т акое поведение обычно объясняют, помимо особенностей человеческой пси хики, чисто экономическими причинами, в частности, той или иной деятельн остью, которую выбирает человек. Но не только экономическая деятельност ь оказывает влияние на человека, его отношение к риску. Под воздействием и других факторов: социальных, политических, экологических и прочих возн икают те или иные риски. 2.1. Финансовые риски В любой хозяйственной деятельности всегда существует оп асность денеж ных потерь, вытекающая из специфики тех или иных хозяйств енных операций. Опасность таких потерь представляют собой финансовые р иски. Финансовые риски – это коммерческие риски. Риски бывают чистые и спекул ятивные. Чистые риски означают возможность получения убытка или ну лево го результата. Спекулятивные риски выражаются в возможности получения как положительного, так и отрицательного результата. Финансовые риски – это спекулятивные риски. Инвестор, осуществляя венчурное вложение ка питала, за ранее знает, что для него возможны только два вида результатов : доход или убы ток. Особенностью финансового риска является вероятност ь наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в фина нсово-кредитной и би ржевой сферах, совершения операций с фондовыми цен ными бумагами, т.е. рис ка, который вытекает из природы этих операций. К фин ансовым рискам относятся кредитный риск, процентный риск, валютный риск ; риск упущенной финансовой выгоды (рисунок 1 ). Кредитные риски – опасность неуплаты заемщиком основного долга и проц ентов, причитающихся кредитору. Процентный риск – опасность потерь ком мерческими банками, кредитными учреждениями, инвестиционными фонда ми, селенговыми компаниями в результате превышения процентных ставок, вып лачиваемых ими по привлеченным средствам, над ставками по пре доставлен ным кредитам. Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связан ны х с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, в то м числе национальной валюте при проведении внешнеэкономических, креди т ных и других валютных операций. Риск упущенной финансовой выгоды – это риск наступления косвенного (по бочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуще ствления какого-либо мероприятия (например, страхование) или остановки хозяй ственной деятельности. 2.2. Чистый и спекулятивный риск Риск – это угроза убытков. Их возмещение фиксируется опр еделенной денежной компенсацией, которую суд присуждает к выплате истц у, выигравшему процесс. Но не всякий ущерб возмещается. Страхование имее т дело главным образом с чистым риском. Чистый риск – это риск, предполагающий только вероятность убытков. Так, снежная лавина являет собой такой вид риска, которого никакое физическо е или юридическое лицо не способно ни предсказать, ни избежать. Другими с ловами, любая катастрофа, подобная землетрясению или пожару, дорого обхо дится людям, на которых она обрушивается, но ее отсутствие не приводит к п овышению прибылей. Чистый риск содержит в себе лишь опасность ущерба, без всякой возможност и выигрыша. С другой стороны, спекулятивный риск открывает перспективу получения п рибыли, что, прежде всего, и подталкивает людей заниматься бизнесом. Любо й бизнес подразумевает, что, делая деньги их можно потерять. Спекулятивный риск – риск, предполагающий вероятность как прибылей, та к и убытков. Чтобы понять разницу между чистым и спекулятивным риском, рассмотрим пр имер с компанией «Шуа-Грип-Интернэшл», которая производит роликовые кон ьки и роликовые доски. Когда в конце 70-х годов подростков неожиданно охва тило безумное увлечение роликовыми коньками, двадцатичетырехлетний сы н президента компании решил сам сделать пару коньков, прикрепив их к под ошве старых кроссовок фирмы «Адидас». В результате получился совершенн о новый вид обуви – «джоггеры», сменивший традиционные ботинки с припод нятым носком. Не существовало никакой гарантии, что публика предпочтет н овые коньки старым, но компания была готова рискнуть. Решение запустить новую обувь в массовое производство несло в себе значительную долю спек улятивного риска, который в итоге себя оправдал. За 8 месяцев компания ста ла ведущим производителем коньков. В тоже время «Шуа-Грип» испытывала по стоянную угрозу различных видов чистого риска: - пожары, наводнен ия или землетрясения могли уничтожить фабрику; - со склада могли у красть все запасы; - грузовики, поста вляющие товары могли попасть в аварию; - кто-то мог постра дать из-за бракованных коньков. Если бы это случило сь, компания ничего не выиграла бы. В лучшем случае она бы постаралась пре дотвратить убытки. Неопределенность, присущая рыночному хозяйству, делает возмож ным существование и развитие спекулятивного риска. Особенно спекуляци я развита на биржах. Отличают три способа спекулятивной деятельности на биржах: 1. Покупка товара, его хранение в течение определенного срока и п оследующая продажа. Покупая товар, спекулянт рассчитывает на повышение цен. Если цены не повысятся, а понизятся, спекулянт потерпит убытки. 2. Заключение срочных (ф ьючерсных) контрактов, когда по истечении определенного срока инвестор берет на себя обязательство купить или продать определенное количеств о биржевого товара по цене, определенной сегодня. Но если цена упадет, он п роиграет. 3. Заключение опционно го контракта. Опцион – это контр акт, в соответствии с которым инвестор покупает право купить или продать в будущем какое-либо количество товара по цене, определяемой на сегодня шний день. Специфика этого способа заключается в том, что свое право инве стор может реализовать или не реализовать в зависимости от своего желан ия, которое определяется обстоятельствами. Если продажная цена снизитс я вопреки ожиданиям, инвестор не будет реализовать свое право. В этом слу чае он, правда, потеряет ту часть, которую заплатил в виде гонорара маклер у при заключении с ним контракта. Опционный контракт более безопасный (м енее рискованный) способ спекуляции по сравнению со срочным контрактом, потому что проигрыш может быть равен лишь гонорару маклеру. И срочные контракты, и опцион используются при осуществлении хеджирова ния – страхования производства и торговли промышленных и торговых фир м при помощи биржи. Хеджирование помогает снизить риск от неблагоприятн ого изменения цены, но не дает возможности воспользоваться благоприятн ым изменением цены. При операциях хеджирования риск не исчезает, но он ме няет своего носителя: производитель перекладывает риск на биржевого сп екулянта, так как испытывает антипатию к риску. Спекулянт принимает на с ебя риск, так как по сути своей является любителем риска. 2.3. Страхуемые и нестрахуемые риски Большинство чистых рисков (но не все из них) подлежат стра хованию; спекулятивные риски, вообще говоря, не страхуются. Нестрахуемый риск – это риск, страхования которого избегает большинст во страховых компаний из-за того, что вероятность связанных с ним убытко в почти непредсказуема. Можно купить страхование от стихийного бедстви я, таких как наводнение или землетрясение. Но страховые компании всегда неохотно, если не сказать больше, рассматривают возможность сотрудниче ства в тех случаях, когда риск связан с акциями правительства или общей э кономической ситуацией. Такие неопределенные факторы, как изменения за конодательства и экономические колебания, выходят за рамки страховани я. Иногда нестрахуемы е риски становятся страхуемыми, когда набирается достаточно данных для точной оценки предстоящих убытков. Изначально страховые компании неох отно страховали авиапассажиров, но десятилетие спустя этот риск стал пр едсказуемым. К нестрахуемым рискам относятся: 1. Рыночные риски – фак торы, которые могут привести к потере собственности или дохода, такие ка к: сезонные или циклические изменения цен; безразличие потребителей; изм енения моды; конкурент, предлагающий более высококачественный товар. 2. Политические риски – опасность возникновения таких событий, как: смена правительства; войн а; ограничения свободной торговли; необоснованные или чрезмерные налог и; ограничения свободного обмена валюты. 3. Производственные ри ски – опасность таких факторов, как: неэкономическая работа оборудован ия; нехватка сырьевых ресурсов; необходимость решать технические пробл емы; забастовки, прогулы, трудовые конфликты. 4. Личные риски – опасн ость таких факторов, как: безработица; бедность вследствие развода, недо статка образования, отсутствия возможности получить работу или потери здоровья на военной службе. Страхуемый риск – это риск, уровень допустимых убытков для кото рого легко определим, и потому страховая компания готова их возместить. К страхуемым рискам относятся: 1. Имущественные риски – опасность возникновения убытков от бедствия, которые приводят к: прям ой потере собственности; косвенной потере собственности. 2. Личные риски – опасн ость возникновения потерь в результате: преждевременной смерти; нетруд оспособности; старости. 3. Риски, связанные с юр идической ответственностью – опасность возникновения потерь из-за: по льзования автомобилем; пребывания в здании; рода занятий; производства т оваров; профессиональных ошибок. Страхуемый риск, ко торый готова взять на себя страховая компания, обычно отвечает следующи м требованиям: 1. Страхуемая опас ность не может быть результатом преднамеренных действий. Это значит, что страховые компании не платят за ущерб, намеренно причиненный самой заст рахованной фирмой или физическим лицом, по ее указанию или с ее ведома. На пример, в страховой полис от пожара не включаются убытки, причиненные по джогом застрахованной фирмы. Однако такой полис предусматривает покры тие убытков, если поджог совершает служащий фирмы. 2. Убытки должны по длежать подсчету, и затраты на страхование должны быть экономически опр авданны. Чтобы получить прибыль, страховым компаниям необходимо иметь с ведения о частоте и серьезности убытков, причиняемых данным бедствием. Е сли эта информация охватывает длительный период времени и основана на б ольшом количестве случаев, страховые компании обычно могут довольно то чно предсказать, какие убытки возникнут в будущем. 3. Один вид риска до лжен охватывать значительное количество подобных случаев. Чем больше с лучаев попадает в данную категорию, тем более вероятно, что будущее подт вердит прогнозы страховой компании. Поэтому страховые компании охотне е берут на себя риски, с которыми сталкиваются многие фирмы и частные лиц а. Например, пожар – это общая опасность, которая угрожает практически в сем зданиям, поэтому обычно страхование убытков от пожара не вызывает тр удностей. 4. Риск не должен од новременно затрагивать всех застрахованных. Если страховая компания н е охватывает большие географические зоны или широкие слои населения, то всего лишь одна катастрофа может привести к тому, что ей придется заплат ить сразу по всем своим полисам. 5. Потенциальные ф инансовые потери должны быть ощутимыми для страхователя. Страховая ком пания не может позволить себе заниматься канцелярской работой, связанн ой с удовлетворением множества мелких страховых требований (заявлений застрахованных лиц о возмещении ущерба). Поэтому многие полисы содержат статью, предусматривающую, что страховая компания выплатит только ту ча сть ущерба, которая превышает сумму, названную в полисе. Это так называем ый нестрахуемый остаток, который представляет собой некоторую часть от общей суммы убытка, которую согласен оплатить сам застрахованный. 3. Страхование рисков Страхование рисков откосится к мероприятиям компенсаци онного характера. Оно компенсирует ущерб (или его часть) в денежной форме, но не возмещает утраченных товарно-материальных ценностей, и тем самым н е может полностью устранить ход процесса воспроизводства. К мероприяти ям компенсационного характера также относятся самострахование и креди ты банка. Каждый из трех методов имеет свои достоинства и недостатки. Поэ тому хозяйствующий субъект использует их в совокупности или в определе нной комбинации. Самострахование – механизм, с помощью которого компания страхует сама себя, самостоятельно накапливая средства для покрытия убытков. Самостр ахование позволяет в критический момент иметь не деньги, а товарно-матер иальные ценности (например, запасы семян определенного сорта и кондиции ); но оно имеет ярко выраженные экономические границы, с его помощью не мог ут быть компенсированы большие убытки, так как средства, которые предпри ятие может отвлечь из оборота в резерв, не беспредельны. Тем не менее, страхование позволяет уменьшить зависимость общественно го производства и отдельного товаропроизводителя от непредвиденных не благоприятных событий и представляет собой выработанный обществом в х оде исторического развития специальный социально-экономический механ изм для борьбы с нарушениями общественного производства. В западной эко номической науке существует теория, согласно которой страхование опре деляется как регулятор общественного производства, обеспечивающий дин амическую стабильность системы хозяйства путем выравнивания возникаю щих отклонений. 3.1. Страхование при заключении стан дартных контрактов Предприятия и организации, непосредственно выходящие на внешн ий ры нок, сталкиваются с опасностью валютных потерь из-за резкого колеб ания курсов иностранных валют. Валютные риски существуют при ведении ра счетов как в свободно конвертируемых валютах (СКВ), так и в клиринговых ва лютах, а также при осуществлении товарообменных сделок. Различают два ос новных валютных риска: риск наличных валютных убытков по конкретным опе рациям в иностран ной валюте и риск убытков при переоценке активов и пас сивов, а также балансов зарубежных филиалов в национальную валюту. Риск наличных валютных убытков существует как при заключ ении контрак тов, так и при предоставлении (или получении) кредитов и сост оит в возможности изменения курса валюты сделки по отношению к рублю (и, с оответственно, изме нения величины поступлений или платежей при пересч ете в рубли). Указанные валютные риски (до и после заключения контракта) различаются п о характеру и существующим возможностям их предупреждения. Так, первый в ид риска (до подписания контракта) – близок к ценовому риску или риску ух удшения конкурентоспособности, связанному с изменением валютного курс а. Он может быть учтен уже в процессе ведения переговоров. В частности, в с лучае резкого изменения валютного курса в период проведения переговор ов предпри ятие может настаивать на некотором изменении первоначально й цены, которое компенсировало бы (полностью или частично) изменение кур са. Однако после подписания контракта (если в него не включена соответст вующая валютная ого ворка) подобные договоренности уже невозможны. Собственно валютный риск, связанный с изменением валютного курса, в пери од между подписанием контракта и платежей по нему в валюте экспорте ра в следствие понижения курса иностранной валюты к национальной или увели чения стоимости импортного контракта в результате повышения курса ино стран ной валюты по отношению к рублю. На практике указанный риск может б ыть устранен путем применения различных методов страхования валютных рисков. Риск упущенной выгоды заключается в возможности получения худш их результатов при выборе одного из двух решений – страховать или не ст раховать валютный риск. Так, изменения курса могут оказаться благоприят ны ми для ВЭО или предприятия, и, застраховав контракт от валютных рисков , оно может лишиться прибыли, которую в противном случае должно было полу чить. Вместе с тем, фактически невозможно предусмотреть риск упущенной в ыгоды без достаточно эффективных прогнозов валютных курсов. На зависимость выручки предприятий от колебаний валютных курсов влияе т и порядок внутренних расчетов по экспортно-импортным операциям. На практике валютные риски возникают в следующих случаях: 1. До 1992 года экспорт еры рассчитывались с бюджетом по внутренним оп товым ценам. В таких случ аях, получаемая предприятием сумма в рублях по существу не зависела от в нешних факторов, в том числе и от валютно го курса. Тем не менее, и в этих ус ловиях предприятия несли валютные риски – по валютным отчислениям от э кспорта. Поскольку сумма отчис лений в инвалюте определяется, исходя из твердого процента от валютной выручки, изменения последней, связанные с колебаниями валютных кур сов, отражаются на величине валютных отчислен ий. Примерно такая же модель существует и при нынешней системе валютного контроля, когда экспортеры обязаны продавать часть своей валютной выру чки на валют ной бирже. 2. Валютные риски во зникают при импорте как за счет централизованных средств (когда предпри ятие уплачивает соответствующий рублевый экви валент платежей в инвал юте по импортному контракту), так и за счет соб ственных валютных средств предприятия. В этом случае риски, связанные с возможностью изменения вал ютного курса, возникают, если валютные средства хранятся на рублевых сче тах или на счете, выраженном в какой-либо третьей валюте, отличной от валю ты импортного контракта. Для отечественных организаций и предприятий д оступными являются сле дующие методы страхования валютных рисков: - выбор валюты (или валют) цены внешнеторгового контракта; - включение в конт ракт валютной оговорки; - регулирование ва лютной позиции по заключаемым контрактам; - исполнение услуг коммерческих банков по страхованию валютных рисков. Выбор валюты цены в нешнеторгового контракта как метод страхования ва лютных рисков являе тся наиболее простым. Его цель – установление цены кон тракта в такой ва люте, изменение курса которой окажутся благоприятными. Для экспортера э то будет так называемая «сильная» валюта, то есть валюта, курс кото рой по вышается в течение срока действия контракта. К моменту платежа факти че ская выручка по контракту, пересчитанная в рубли, превысит первоначальн о ожидавшуюся. Наоборот, импортер стремится заключить контракт в валюте с понижаю щимс я курсом («слабой» валюте). Тогда к моменту платежа ему придется запла тит ь меньшую сумму в рублях, чем предполагалось, поскольку иностранная ва л юта в рублях будет стоить дешевле. Удачно выбранная валюта цены позволяе т не только избежать потерь, связанных с изменением валютных курсов, но и полу чить прибыль. Вместе с тем данный метод имеет свои недостатки. Во-первых, ожидания по вы шения или понижения курса иностранной валюты могут не оправдаться. По э тому при использовании данного метода необходимы достоверные прогнозы ди намики валютных курсов. Во-вторых, при заключении внешнеторговых контрактов не всегда есть воз можность выбирать наиболее подходящую валюту цены. Например, на некотор ых международных товарных рынках цены внешнеторгового контракта устан авли ваются в валюте экспортера. В отношении многих товаров, в частности, сырья и продовольствия, сущест в ует реальная возможность выбора валюты цены, применяемой в контракте, по договоренности между контрагентами. Но интересы сторон при выборе валю ты цены не совпадают: для экспортера при любых обстоятельствах более выг одно устанавливать цену в «сильной» валюте, а для импортера – в «слабой ». Поэтому в ответ на уступку в вопросе о валюте цены контрагенты, как прав ило, требуют встречных уступок (скидку или надбавку к цене, льготные усл овия платежа или кредита и т.д.). Размеры и виды возможных уступок различны . Так, при заключении сделок на биржевые товары, к которым относятся мно ги е виды сырья и продовольствия, размеры скидок или надбавок к цене опреде ляются, исходя из стоимости: страхования валютных рисков на международн ом валютном рынке. Например, при заключении сделки на поставку лесных то варов (с платежом через 3 месяца) импортер настаивает на установлении цен ы в долла рах, а не в шведских кронах, как предложил экспортер. Тогда цена в долларах бу дет определена путем пересчета из шведских крон по форвардн ому 3-х месячному валютному курсу кроны к доллару (т.е. с учетом премии или с кидки к текущему курсу). Разница между ценой в кронах и долларах, равная ра знице между теку щим и форвардным курсом, а в зависимости от ситуации, сло жившейся на валют ных рынках, и сроков платежей по контракту, может соста влять от десятых долей процента до 3-5% и более и будет отражать стоимость х еджирования сделки по средством срочных валютных операций. Виды и размеры уступок по товарам не биржевой торговли зависят как от ук азанных выше факторов, так и от сложившейся на том или ином рынке практи к и, желания контрагента, его положения и договоренности сторон. Подавляющ ее большинство таких уступок (около 3/4) – это скидки с цены, но встречаются и другие – изменения условий платежа, валютные оговорки и т. д. Обычно валюту цены предлагает экспортер. Если импортер не согласен и на стаивает на изменении валюты контракта, фирма-экспортер вправе потребо вать ответных уступок. Для импортера имеет смысл настаивать на изменени и валюты цены в том случае, если он ожидает, что курс предлагаемой им валют ы понизится значительно – в большей мере, чем была увеличена цена контр акта, и, таким об разом, к моменту платежа обесценивание валюты компенсир ует повышение цены. Если экспортер считает, что предложенная валюта може т сильно обесцениться, то, давая согласие на введение ее в контракт, он впр аве требовать существенной над бавки к цене. Поэтому при выборе валюты ц ены внешнеторгового контракта важ но знать не только о возможном снижен ии или повышении курса той или иной валюты, но и о приблизительных разме рах такого снижения или повышения. Включение в контракт валютной оговорки как метод страхования валютных рисков предусматривает пропорциональную корректировку цены контракт а в случае изменение соответствующего валютного курса сверх установле нных пре делов. Например, по условиям одного из контрактов с английской фирмой цена бы л а установлена в фунтах стерлингов с валютной оговоркой в шведских крона х. При этом в зависимости от изменения курса фунта к кроне к моменту плате жа це на в фунтах стерлингов должна была измениться в соответствии с уст ановленной шкалой. Порядок расчета изменения цены в зависимости от изменения валютного ку рса может быть иным – не в соответствии со специальной шкалой, а по специ альной формуле. При этом оговаривается, какой курс (по какой публикации и ли биржевой котировки) используется. Однако подобный метод страхования валютных рисков не дает полной га ран тии от убытков. Все зависит от того, насколько удачен выбор валюты, приме няемый для валютной оговорки, и каковы тенденции изменения ее курса. Безусловно, российским внешнеэкономическим организациям и предприяти ям удобно применять валютную оговорку в рублях, что полностью гарантир ует от валютных рисков. Однако, как правило, иностранные контрагенты не с оглашают ся на включение валютной оговорки в рублях. Ввиду этого наиболее распространенными валютными оговорками, приме ня емыми ВЭО являются оговорки в СДР (международной счетной валютной еди н ице), в ряде случаев – в шведских кронах. Иногда в практике встречаются мультивалютные оговорки, предусматри ва ющие пересчет суммы платежа в случае изменения курса валюты контракта в среднем по отношению к нескольким заранее определенным валютам (валюто й «корзине» с указанием весов соответствующих валют в «корзине»). При эт ом дос тигается тот же эффект, что при использовании оговорки в СДР, но зн ачительно усложняется расчет курсов и платежей по контрактам. Чрезвычайно редко в практике применяется односторонняя оговорка, кото рая защищает интересы лишь одной из сторон, предусматривая пересчет сум м платежа только в случае неблагоприятного для этой стороны изменения в алютно го курса. В контракты с длительными сроками поставки и платежа, а также преду смат ривающими предоставление коммерческого кредита, включаются индексные оговорки или оговорки о «скольжении цены». Это значит, что цена товара и с умма платежа полностью или частично корректируются в зависимости от дв ижения рыночных цен на данный товар, издержек его производства или динам ики общего индекса цен. Применение валютных оговорок обычно влечет за собой предоставление оп ределенных уступок контрагенту (так же, как и при изменении валюты цены), о но требует от организаций и предприятий, заключающих большое количеств о внеш неторговых контрактов, дополнительных затрат времени для расчет ов сумм фак тических платежей по контрактам. Регулирование валютной позиции по заключаемым контрактам как метод ис пользуется крупными предприятиями, которые заключают большое число вн ешнеторговых контрактов. Содержание его сводится к тому, чтобы по возмож ности не иметь открытой валютной позиции. Это достигается двумя способ ами: 1. Если предприятие одновременно подписывает внешнеторговые контра кты и по экспорту, и по импорту, то ей достаточно следить за тем, чтобы эти к он тракты заключались в одной валюте и сроки платежей по ним приблизи те льно совпадали. Убытки по экспортным контрактам, связанные с колеба ния ми валютного курса, компенсируются соответствующей прибылью по импорт ным контрактам и наоборот. Если за счет перехода к использованию одной в алюты при установлении цен внешнеторговых сделок и унификации порядка и сроков платежей не удается достичь полной сбалансированности валютн ой позиции, т. е. если остаются платежи, не покрываемые встречны ми поступ лениями, в отношении оставшихся сделок могут быть применены другие мето ды страхования. 2. Если предприятие имеет в большей мере экспортную (или, наобор от, импортную) направленность и заключает большое число контрак тов, то о на может свести до минимума валютные риски посредством дивер сификации валютной структуры заключаемых по экспорту или импорту контрактов (т.е. посредством – их заключения в разных валютах имеющих противоположные тенденции изменения курсов). При заключении сдел ок одновременно в разных валютах убытки от неблаго приятного изменения курсов одних будут возмещены прибылью от изменения курсов других валют. Поэтому такая практика дает приемлемые гарантии от ва лютных рисков. Регулирование валютной позиции, включая различные приемы такого регу л ирования, – достаточно эффективный и удобный метод страхования валютн ых рисков, широко применяемый, в частности, в деятельности внешнеэкономи ческих объединений. Данный метод не требует специальных затрат на страх ование ва лютных рисков и может использоваться в сочетании с другими ме тодами. При удачном его применении может быть обеспечена почти полная га рантия от ва лютных рисков. При использовании услуг коммерческих банков по страхованию валютных р исков, заявки на страхование принимаются по телефону, после чего оформля ют ся письменно договором о страховании валютных рисков. В договоре ука зывают ся: сумма в иностранной валюте, срок платежей или поступлений по к онтракту, форвардный курс рубля, по которому осуществляется пересчет су мм в инвалюте. Банк берет на себя обязательство по истечении срока, указанного в догово ре, при поступлении платежей в иностранной валюте перевести их на счет к лиента в рублях не по курсу, существующему на момент платежа, а по обуслов ленному форвардному курсу. И наоборот, если договор заключен с предприят ием-импортером, банк обязуется списать со счета предприятия в рублях сум му, кото рая определена исходя из установленного форвардного курса рубл я. Заключение договора о страховании валютных рисков позволяет предпри я тию полностью оградить себя от возможных убытков, связанных с колебания ми валютных курсов, поскольку оно знает курс пересчета иностранной валю ты в рубли. Форвардные курсы иностранных валют к рублю рассчитываются ежедневно. Ф орвардный курс банка рассчитывается на основе форвардных курсов соотв етст вующих валют на международном валютном рынке, что позволяет банку пере страховать на нем договоры, заключенные с организациями и предприя тиями, не неся при этом материальных убытков. Как и на международном валютном рынке, форвардные курсы одних ва лют к рублю устанавливаются с премией, а других – со скидкой к текущим ва лютным курсам. Система форвардных курсов банка так же, как и срочных курс ов, приме няемых на Западе, ориентирует предприятия и организации на зак лючение экс портных контрактов в «сильных» валютах, а импортных – в «сл абых». Коммерческие банки страхуют отечественные предприятия и организации от риска убытков, связанных с колебаниями валютных курсов , но не от риска упу щенной выгоды. Механизм расчетов с клиентами таков, чт о после осуществления обычной процедуры расчетов по экспортному или им портному контракту с при менением текущего валютного курса на дату плат ежа банк списывает или, наобо рот, зачисляет на счет клиента сумму в рублях, соответствующую разнице м ежду текущим и форвардным курсом. Предприятие, таким образом, либо получ ает выигрыш от того, что контракт застрахован, либо оказывается в проиг р ыше. Наряду с обычным договором по страхованию коммерческие банки предоста вляют услуги на условиях «опцион». Клиент в момент платежа за определе нную комиссию (до 5% стоимости сделки) имеет возможность выбирать – либо п роизводить расчет на форвардному курсу в соответствии с договором стра хования, либо аннулировать договор и производить расчет по текущему кур су (в случае его благоприятного изменения). Применение «опционов», учитывая большую комиссию за этот вид операций, о правданно лишь в условиях значительных изменений валютных курсов. При з а ключении таких сделок еще больше повышается роль прогнозов динамики в а лютных курсов. Таким образом, наиболее удобным и приемлемым является метод регулиро ва ния валютной позиции, который не требует оценки перспектив динамики ва лютных курсов и обеспечивает гарантии от убытков по валютным рискам. Но, как показывает опыт, невозможно полностью сбалансировать требования и обяза тельства в иностранной валюте, а это обусловливает необходимость применения и других методов. Открытая валютная позиция по внешнеторговым контрактам (то есть плате ж и или поступления, не погашаемые встречными поступлениями или платежам и в соответствующей иностранной валюте) может быть застрахована посред ством выбора другим из упомянутых методов. При этом желательна ориентац ия на дос товерные прогнозы валютных курсов. Учитывая, что прогнозы валютных курсов не обеспечивают 100% достовер ности , не следует, ориентируясь на них держать слишком большую надежно не заст рахованную валютную позицию. Для гарантии от больших убытков ее размер, как полагают, не должен превышать 10% суммы заключенных контрактов, ос тал ьную часть целесообразно застраховать через коммерческий банк или пос ред ством включения в контракт соответствующих валютных оговорок. Валютные риски при ведении валютных счетов предприятий являются наибо лее существенным для крупных структур, имеющих значительное количеств о валюты на срочных депозитах. Российские предприятия и организации имеют право открывать балансовые валютные счета, в том числе в СКВ. В результате предприятия несут риски уб ыт ков из-за возможного изменения курса валюты счета. Получив иностранн ую валюту и приняв решение об открытии валютного счета, предприятие долж но определить, в какой валюте держать средства. Конвертация в другие валюты производится без ограничения по действующ ему курсу международного валютного рынка на день совершения операции. В место счета в одной из СКВ может быть открыт счет в рублях со свободной ко нверсией. Пересчет рублей в иностранную валюту и обратно осуществляетс я по курсу ЦБ России на день совершения операции. Выгодность хранения средств в той или иной валюте определяется перспек тивами динамики ее курса на международных валютных рынках и уровнем меж дународных процентных ставок в соответствующей валюте поскольку от не го за висит и процент, начисляемый банком. Например, в начале 1990 г. сложился вы сокий уровень ставок по депозитам в английских фунтах стерлингов. В э той связи некоторые преимущества имеют счета в рублях со свободной конв ерсией. По скольку курс рубля рассчитывается на базе валютной «корзины» , он стабилен в среднем по отношению к ведущим западным валютам, какие бы и зменения не претерпевали их взаимные курсы. Наряду с этим размер ставки по рублевым сче там соответствует среднему уровню процентных ставок в в едущих западных ва лютах. В ряде случаев, если владелец валютных фондов предполагает их использо вать для закупки готовых изделий в какой-либо определенной стране (напри мер, в ФРГ), имеет смысл поместить эти средства на счет в национальной валю те этой страны. Тем самым он себе гарантирует, что к моменту использовани я средств он сможет на них закупить примерно такое же количество товаров , как и предпола гал, независимо от изменения валютного курса. При этом вл аделец валютных фондов избегает существенных потерь, хотя и лишается во зможности получить дополнительную прибыль от изменения валютных ку рсов. Однако это целесообразно лишь в тех случаях, когда речь идет о страд е, имеющей отно сительно невысокий уровень инфляции. 3.2. Страхование при расчетах по клирингу В России существует особенности страхования валютных ри сков в рамках двусторонних валютных клирингов. Россия вела расчеты по валютным клирингам в ряде стран, в том числе с Ки т аем (клиринг в швейцарских франках), Югославией (клиринг в американских д олларах), Индией (в американских долларах) и другими странами. В соответст вии с установленным порядком расчетов поставки по клирингу не оплачива лись в СКВ, а соответствующая сумма зачислялась на общий клиринговый сче т страны. Отечественная организация-экспортер получала (а импортер – уп лачивал) экви валент выручки в рублях и нес риски, связанные с возможност ью изменения кур са валюты клиринга по отношению к рублю. Ввиду того, что расчеты по клирингу с каждой страной, как правило, ведутся в одной валюте, предприятия и организации не могут применять такой метод страхования валютных рисков, как изменение валюты контракта. Они не пол ьзу ются также услугами коммерческих банков, которые, не страхуют от вал ютных рисков контракты, предусматривающие расчеты в клиринговых валют ах. Отече ственные организации применяют в основном лишь два метода стр ахования ва лютных рисков: - регулирование в алютной позиции - использование в контрактах валютных оговорок. Как свидетельствуе т практика, при расчетах в СКВ иностранные контраген ты не заинтересова ны в применении валютных оговорок и соглашаются на их включение во внешн еторговый контракт лишь в качестве уступки, поскольку в их распоряжении имеются такие методы страхования валютных рисков, как срочные сделки с в алютой, кредитные операции и т.д. При заключении контрактов каждый из них имеет свои условия платежа, нередко разных контрагентов и по каждому ст ороны несут соответствующие валютные риски. Один из распространенных вариантов организации встречной торговли – заключение отечественным предприятием (организацией) сделок по экспор ту и по импорту с разными иностранными партнерами. Российское предприятие (фирма А) поставляет товар иностранной фирме (Б), в свою очередь, получая товар от другой иностранной фирмы (В). При этом ее об язательства и требования по отношению к иностранным партнерам взаимоп огашаются. Фирмы А и Б урегулируют между собой лишь разницу между стоимо стью поставок. Товарообменные сделки не исключают платежи наличными, осущест вляе мые ее участниками. Вместе с тем для фирмы А они минимальные, так как ей приходится оплачивать лишь разницу между своим импортом и экспортом ( либо, наоборот, получить эту разницу, если экспортная сделка превышает и мпортную). Это, однако, не уменьшает валютные риски, возникающие для фирмы А в связи с заключением сделок, каждая из которых представляет собой сам остоятельный контракт в их национальной валюте. Наиболее простой путь к устранению данных рисков – сбал ансирование возникающих по таким сделкам встречных обязательств отече ственного предпри ятия (организации) и иностранных фирм (по объему, валют е, в которой выраже ны обязательства, по срокам платежей). Если экспортный и импортный контракты заключены в разных валютах, рис к и значительно возрастают. Полностью они могут быть исключены при устано в лении цен обоих контрактов в одной валюте или включении в них соответс твую щих валютных оговорок, и при совпадении сроков платежей по контрак там Определенную сложность может вызвать страхование валютных рисков по н есбалансированной части товарообменной сделки. Нередко импортный конт ракт составляет лишь 70-80% экспортного, или наоборот. При страховании от рис ков оставшихся или от сделки неприменимо большинство методов, использу емых в обычных контрактах. Вряд ли приемлемо включение в отношении части сделки специальной валютной оговорки (например, в СДР). Подобное, в частн ости, не предусмотрено в международной практике. Поэтому оговорку в СДР пришлось бы включать целиком как в экспортный, так и импортный кон тракт ы. По существу это единственный метод страхования валютных рисков, приме няемый в товарообменных (полностью не сбалансированных) сделках с Ки та ем, Индией и другими странами, расчеты с которыми ведутся в рамках двухст о ронних клирингов. При заключении аналогичных сделок с другими странам и раз ница между суммами встречных контрактов, погашаемая в СКВ, может бы ть за страхована от валютных рисков в коммерческих банках. Нередко при осуществлении товарообменных операций отечественные пред приятия (организации) пользуются услугами посредника, который от их име ни заключает контракты с иностранными фирмами. В данном случае валютные рис ки могут быть переложены на посредника, осуществляющего по своему у смотре нию страхования (за соответствующую комиссию). В таком случае вст речные по ставки между российским предприятием (фирма А) и посредником д олжны оформляться одним контрактом, аналогичным по своим условиям барт ерному кон тракту. 3.3. Хеджирование Хеджирование – это метод страхования рисков. Как страхова ние по контракту рисков от неблагоприятных изменений цен на любые товарно-м атериальные ценности. Контракт на страхование называется хедж. Существ уют две операции хеджирования: на повышение, на понижение. Хеджирование на повышение, или хеджирование покупкой, пр едстав ляет собой биржевую операцию по покупке срочных контрактов или о пционов. Хедж на повышение применяется в тех случаях, когда необходимо з астраховаться от возможного повышения цен (курсов) в будущем. Он позволя ет установить по купную цену намного раньше, чем был приобретен реальны й товар. Хеджирование на понижение, или хеджирование продажей – это биржевая оп ерация с продажей срочного контракта. Хеджер, осуществляющий хеджиро вание на понижение, предполагает осуществить в бу дущем продажу товара, и поэтому, продавая на бирже срочный контракт или оп цион, он страхует себ я от возможного снижения цен в будущем. Опцион и срочный контракт отличаются тем, что при опционе инвестор может реализовать или не реализовать свое право в зависимости от своего желан ия, которое определяется обстоятельствами. Если продажная цена снизитс я вопреки ожиданиям, инвестор не будет реализовать свое право. В этом слу чае он, правда, потеряет ту часть, которую заплатил в виде гонорара маклер у при заключении с ним контракта. Опционный контракт более безопасный (м енее рискованный) способ спекуляции по сравнению со срочным контрактом, потому что проигрыш может быть равен лишь гонорару маклеру. Хеджирование помогает снизить риск от неблагоприятного изменения цены , но не дает возможности воспользоваться благоприятным изменением цены. При операциях хеджирования риск не исчезает, но он меняет своего носител я. 4. Заключение В условиях хозяйствования ущерб от рисков любого характе ра, так или иначе, влияет на социально-экономический потенциал страны. В с вязи с этим «набор» рисков учитывается различными субъектами в своей жи знедеятельности. Особенно важен процесс определения и минимизации рис ка в предпринимательской деятельности, которая является основой для до стижения качественных сдвигов. Чтобы преодолеть отрицательные тенденции, связанные с возможностью на ступления рисков, и направить социально-экономический процесс в нужном направлении, придав ему динамизм и надлежащую структурированность, нео бходимо с большим вниманием, чем это делалось до сих пор, рассматривать о собенности формирования конкурентного страхового рынка и обеспечить с табильное правовое поле для страхового бизнеса. Страхование, как основной метод управления риском, дает реальную возмож ность для реализации крупномасштабных проектов, создает экономические предпосылки для непрерывного воспроизводственного процесса. Страхова ние обеспечивает возмещение убытков, создает механизмы для их предотвр ащения и уменьшения. Страхование, таким образом, активно влияет на инвес тиционный климат страны, создает условия для аккумуляции капиталов и их рационального использования. Учитывая эту особенность страхования, не обходимо создавать условия для формирования страхового рынка, способс твовать экономической деятельности всех его субъектов, расширять базу для страхового бизнеса, интегрировать национальные правовые механизмы страхования в мировое экономическое пространство. Сейчас страховые компании сами устанавливают размеры страховых тари ф ов, вкладывают временно свободные средства в ценные бумаги, банки. Для ко н троля за страховыми компаниями создан Росстрахнадзор, который выдает лицен зии, может выезжать с проверками компаний на предмет соблюдения з аконода тельства. Проблемы развития страхового рынка: 1. Недостаточные масшт абы рынка страхования. 2. Высокая инфляция меш ала проявлению страхового интереса. 3. Порядок включения ст раховых взносов в с/с продукции, работ и услуг пред приятий и организаций . Основная масса страховых взносов уплачивается из налогооблагаемой пр ибыли и не включается в с/с. Недостатки страхов ого рынка: 1. Высокие тарифы. 2. Много мелких ненадеж ных страховых компаний с низкой финансовой устой чивостью. Чтобы повыси ть финансовую устойчивость должны развиваться пе рестраховочные опер ации. У нас только 1 -2% страховых взносов попадает в перестрахование. 3. Некоторые страховые компании работают без лицензии, предоставляют нека чественные отчеты в Росстрахнадзор, часто несвоевременно. 5. Литература 1. Финансы. Денежное обращение. Кредит./Под ред. Л.А. Дробозиной, М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. 2. Финансы: Учебник/ В.М. Родионова, Ю.Я. Вавилов./Под ред. В.М. Родионовой, М.: Финансы и статистика, 1993. 3. Портфель делового че ловека. Страховой портфель. – М.: Соминтеэк, 1994. 4. Рейтман Л.И. Страхово е дело. – М.: Банковский и биржевой научно-консультационный центр, 1992. 5. Камаев В.Д. Экономика и бизнес. – М.: МГТУ им. Баумана Н.Э., 1993. 6. Речмен Д.Дж., Мескон М. Х. Современный бизнес. – М.: Республика, 1995.
1Архитектура и строительство
2Астрономия, авиация, космонавтика
 
3Безопасность жизнедеятельности
4Биология
 
5Военная кафедра, гражданская оборона
 
6География, экономическая география
7Геология и геодезия
8Государственное регулирование и налоги
 
9Естествознание
 
10Журналистика
 
11Законодательство и право
12Адвокатура
13Административное право
14Арбитражное процессуальное право
15Банковское право
16Государство и право
17Гражданское право и процесс
18Жилищное право
19Законодательство зарубежных стран
20Земельное право
21Конституционное право
22Конституционное право зарубежных стран
23Международное право
24Муниципальное право
25Налоговое право
26Римское право
27Семейное право
28Таможенное право
29Трудовое право
30Уголовное право и процесс
31Финансовое право
32Хозяйственное право
33Экологическое право
34Юриспруденция
 
35Иностранные языки
36Информатика, информационные технологии
37Базы данных
38Компьютерные сети
39Программирование
40Искусство и культура
41Краеведение
42Культурология
43Музыка
44История
45Биографии
46Историческая личность
47Литература
 
48Маркетинг и реклама
49Математика
50Медицина и здоровье
51Менеджмент
52Антикризисное управление
53Делопроизводство и документооборот
54Логистика
 
55Педагогика
56Политология
57Правоохранительные органы
58Криминалистика и криминология
59Прочее
60Психология
61Юридическая психология
 
62Радиоэлектроника
63Религия
 
64Сельское хозяйство и землепользование
65Социология
66Страхование
 
67Технологии
68Материаловедение
69Машиностроение
70Металлургия
71Транспорт
72Туризм
 
73Физика
74Физкультура и спорт
75Философия
 
76Химия
 
77Экология, охрана природы
78Экономика и финансы
79Анализ хозяйственной деятельности
80Банковское дело и кредитование
81Биржевое дело
82Бухгалтерский учет и аудит
83История экономических учений
84Международные отношения
85Предпринимательство, бизнес, микроэкономика
86Финансы
87Ценные бумаги и фондовый рынок
88Экономика предприятия
89Экономико-математическое моделирование
90Экономическая теория

 Анекдоты - это почти как рефераты, только короткие и смешные Следующий
- Два самых высоких коэффициента интеллекта IQ, когда-либо зафиксированных человеком, принадлежали женщинам!
- Я давно догадывался, что умным людям не до тестов IQ.
© konde13
Anekdot.ru

Узнайте стоимость курсовой, диплома, реферата на заказ.

Обратите внимание, реферат по финансам "Страхование рисков", также как и все другие рефераты, курсовые, дипломные и другие работы вы можете скачать бесплатно.

Смотрите также:


Банк рефератов - РефератБанк.ру
© РефератБанк, 2002 - 2016
Рейтинг@Mail.ru