Диплом: Лизинг в России - текст диплома. Скачать бесплатно.
Банк рефератов, курсовых и дипломных работ. Много и бесплатно. # | Правила оформления работ | Добавить в избранное
 
 
   
Меню Меню Меню Меню Меню
   
Napishem.com Napishem.com Napishem.com

Диплом

Лизинг в России

Банк рефератов / Бухгалтерский учет и аудит

Рубрики  Рубрики реферат банка

закрыть
Категория: Дипломная работа
Язык диплома: Русский
Дата добавления:   
 
Скачать
Microsoft Word, 1174 kb, скачать бесплатно
Заказать
Узнать стоимость написания уникальной дипломной работы

Узнайте стоимость написания уникальной работы

80 Лизинг в России, перспективы и пути совершенствования. Содержание Введение 3 1. C ущность, понятие, этапы развития лизинга. 1.1. История возникновения лизинга 7 1.2.Понятие лизинга и его виды 10 1.3.Современное состояние правовой базы российского лизинга 22 2 .Практика использования лизинга на примере ООО «Газтехлизинг». 2.1. Описание деятельности ООО «Газтехлизинг». 38 2.2. Состав, виды и формы лизинговых платежей 2.2.Методы расчета лизинговых платежей 41 44 3. Пути совершенствования лизинга в современных условиях хозяйствования. 3.1. Европейский опыт применение лизинга 3.2. Деятельность российских лизинговых кампаний, перспективы развития 3.2.Пути совершенствования лизинговых отношений в России Заключение 53 59 60 68 74 Список используемой литературы 77 Приложение 81 В ВЕДЕНИЕ Уровень изношенности основных фондов многих российских предприятий достигает 70-90 процентов. Объективно неизбеж но широкомасштабное техническое перевооружение произ водства. Внедрение новых технологий возможно только на новом оборудовании. В течение последних нескольких лет альтернативой устано вившейся форме продаж оборудования из-за рубежа и внутри страны становится лизинг. Он позволяет осуществить полное финансирование капиталовложений, сохраняя предприятиям финансовую ликвидность, которая может понадобиться им в оборотном капитале или для других капиталовложений. Лизинг повышает заинтересованность отече ственных и западных компаний в получении дополнительных гарантий возвратности средств, сокращении налоговых от числений. Российским банкам предоставляется возможность привлекать под свои гарантии западных инвесторов, сотрудни чать с государством в реализации проектов, использовать более дешевые кредитные ресурсы; возможность финансиро вать клиента в точном соответствии с потребностью в средствах на техническое перевооружение. Лизинг позволяет финансовым институтам, банкам более плавно реструктуризировать свою деятельность, смещая ак центы в сторону кредитования инвестиционных проектов с более высокими гарантиями, поскольку сдаваемое в лизинг имущество, как правило, высоколиквидное, а главное, оно остается в собственности лизингодателя до истечения срока финансового лизинга. Специалисты рынка инвестиций, эксперты российского пра вительства прогнозируют в ближайшее время «лизинговый бум» в России, несмотря на то, что этот вид предпринимательской деятельности считается у нас относительно новым. Дело в том, что при активном внедрении лизинг в силу присущих ему возможностей может стать мощным импульсом не только тех нического перевооружения производства, но и структурной перестройки российской экономики. Лизинг – сравнительно молодое экономическое явление для России, его история в нашей стране насчитывает всего несколько лет. И за эти несколько лет лизинговые экономические отношения стали весьма популярны и выгодны в современных условиях Российской Федерации. Лизинг в России постепенно принимает все более четкие организационные и правовые формы. Формируются необходи мые законодательные и нормативные предпосылки для право вого регулирования деятельности участников лизинговых опе раций. Рынок лизинговых операций в России оценивается как чрез вычайно емкий, способный принести значительные доходы всем его участникам. Развитие лизингового бизнеса в России зависит прежде всего от надежных гарантий, сокращающих риски для отече ственных и зарубежных участников лизинговых операций. Переход к рыночной экономике поставил перед промышленными предприятиями ряд проблем, главной из которых является следующая: как утвердиться в условиях возрастающей конкуренции, сокращения рынка сбыта из-за невысоких цен продукции и неплатежеспособности, сложностей поиска поставщиков сырья, материалов и ограниченности финансовых ресурсов. В настоящее время большинство российских предприятий испытывает недостаток оборотных средств. Они не могут обновлять свои основные фонды, внедрять достижения научно-технического прогресса и вынуждены брать кредиты. Существуют различные виды кредитования: ипотечное, под залог ценных бумаг (операция РЕПО), под залог партий товара, недвижимости. Однако предприятию при необходимости обновления своих основных средств выгоднее брать оборудование в лизинг. При этом экономия средств предприятия по сравнению с обычным кредитом на приобретение основных средств доходит до 10% от стоимости оборудования за весь срок лизинга, который составляет, как правило, от одного года до пяти лет. Нынешняя экономическая ситуация в России, по мнению экспертов, благоприятствует лизингу. Форма лизинга примиряет противоречия между предприятием, у которого нет средств на модернизацию, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных гарантий возврата инвестированных средств. Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна сторона получает кредит, который выплачивает поэтапно, и нужное оборудование; другая сторона – гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа. Актуальность. Проблема поступления новых инвестиций в реальный сектор экономики на сегодняшний день стоит очень остро. Одним их выходов из создавшегося положения - в широком применении новых финансовых инструментов производственного инвестирования, является лизинг. Объект ом исследования является система лизинговых отношений в Российской Федерации. Предметом исследования являются тенденции, лизинга в России, пути его развития и совершенствования . Целью данной работы является выявление, систематизация и анализ основных факторов эффективности лизинга на примере функционирования лизинговой компании ООО «Газтехлизинг». Для реализации цели необходимо было решить следующие задачи: - изучить сущность, понятие, этапы развития лизинга (историю возникновения лизинга, его виды); - рассмотреть практику использования лизинга на примере ООО «Газтехлизинг». - выявить пути совершенствования лизинга в современных условиях хозяйствования (европейский опыт применение лизинга); - изучить деятельность российских лизинговых кампаний, перспективы развития; - выявить пути совершенствования лизинговых отношений в России. 1. C УЩНОСТЬ , ПОНЯТИЕ , ЭТАПЫ РАЗВИТИЯ ЛИЗИНГА 1.1. История возникновения лизинга Лизинг в древности не был ограничен арендой каких-либо конкретных типов собственности, как считают многие. Факти чески из истории известно, что арендовались не только различ ные типы сельскохозяйственной техники и ремесленного обору дования, но даже военная техника. Имеются свидетельства, что первое документальное упоми нание о практически проведенной лизинговой сделке относится к 1066 году, когда Вильгельм Завоеватель арендовал у норманд ских судовладельцев корабли для вторжения на Британские острова. В результате за две недели два больших флота втор жения достигли берегов Англии. Каждый из флотов по тем временам был очень внушительным. Однако ни норвежский король, ни нормандский герцог не обладали необходимым экономическим потенциалом для финансирования такой кампании. Вот почему для получе ния необходимого количества судов, экипажей и снаряжения использовалась особая форма аренды — лизинг. В Венеции также в XI веке существовали сделки, схожие с лизинговыми операциями: венецианцы сдавали в аренду тор говцам и владельцам торговых судов очень дорогие по тем временам якоря. По окончании плавания "чугунные ценности" возвращались их владельцам, которые вновь сдавали их в аренду. В начале XIX века в Великобритании в связи с развитием промышленности, увеличением производства различных видов оборудования возросло количество товаров, сдаваемых в лизинг. Особую роль в этом сыграло развитие железнодорожно го транспорта и каменноугольной промышленности. В начале XX века многие железнодорожные лизинговые компании осознали, что возрастающее число грузоотправите лей не желает осуществлять долгосрочное управление или моно польное использование вагонов, что предусматривало предо ставление оборудования в трастовое (доверительное) пользо вание. Вместо этого они требовали лишь краткосрочного его использования. Трасты стали предлагать контракты с более коротким сроком действия. По окончании контракта вагоны должны были возвращаться арендодателю, который сохранял за собой право собственника. Такие арендные договоры заложили начало истинного, или операционного, лизинга. Как показывает зарубежная статистика, сегодня они составляют большую часть всех лизинговых договоров. Развитие экономических отношений предопределило заинте ресованность производителей техники и оборудования в том, чтобы получить необходимое финансирование изготовления своей продукции. Это обстоятельство, в свою очередь, вызвало в США в начале XX века волну нового вида кредитования — кредита, выплачиваемого по частям. Изготовители и продавцы посчитали, что они смогут продать больше, если наряду с необходимым оборудованием предложат более привлекатель ный для клиента план-график выплат. Отсюда берет начало практика лизингового финансирования, обеспечиваемого продавцами. Теперь ясно, что тогдашние финансисты и пред приниматели оказались правы, ибо лизинг, инициированный продавцом оборудования, остается до настоящего времени важнейшим инструментом поставок по лизингу. У нас в стране с понятием "лизинг" познакомились во время второй мировой войны, когда в 1941-1945 годах по lend - lease осуществлялась поставка американской техники. Объемы помо щи США союзникам составили 49,1 млрд. долл 1 1 Трушкевич Е.В., Трушкевич С.В., Лизинг: Учебное пособие. – Мн.: Амалфея, 2001., С. 36-39 . Коммерческие банки США начали принимать непосредст венное участие в лизинговых операциях в начале 60-х годов. Расширению лизингового бизнеса способствовало принятое в 1971 году решение Совета управляющих Федеральной резерв ной системой, позволившее банкам учреждать дочерние фирмы для сдачи в аренду оборудования, а затем и недвижимости. Во Франции первая лизинговая компания появилась в 1957 году. Она называлась SEPAFITES (с 1962 г. — Locafrance ) и занималась лизингом промышленного оборудования. Первое соглашение компания подписала 22 февраля 1961 года. Закон о лизинге был принят во Франции в 1966 году. По мнению таких специалистов, как Е. Н. Чекмарева, К. Г. Сусадян, В. А. Перов, в России лизинг применялся до начала 90-х годов в сравнительно небольших масштабах и лишь в международной торговле. Объективности ради заметим, это мнение не совсем верное. Люди старшего поколения хорошо помнят довольно развитую сеть прокатных пунктов, где можно было взять в пользование на месяц, квартал, год бытовую технику: телевизоры, холодильники, стиральные машины и т. п. В конце 50-х годов напрокат давали и легковые машины, правда, это продолжалось не очень долго. Тем не менее прокат по своей сущности близок к оперативному лизингу. Позже, в 70-80-е годы лизинг рассматривался советскими внешнеторговыми организациями прежде всего как одна из форм приобретения или реализации такого оборудования, как крупногабаритные универсальные и другие дорогостоящие станки, поточные линии, дорожно-строительное, кузнечно- прессовое, энергетическое оборудование, а также ремонтные мастерские, самолеты, морские суда, автомашины, вычисли тельная техника на базе ЭВМ и т. д., с использованием спе циальной формы кредита. Лизинг обычно фиксировался в со глашениях, заключенных между советскими и иностранными партнерами, как аренда на определенный срок. Разновидностью лизинговой операции, активно применяв шейся Минморфлотом СССР, являлся "бебоат-чартер" — наем морского судна без экипажа. Суть этой операции состояла в следующем. В соответствии с условиями контракта, заключае мого В/О "Совфрахт" Минморфлота СССР с посреднической фирмой, предоставляющей интересующее Минморфлот судно в аренду, на это судно, прибывшее в какой-либо из портов За падной Европы или Японии под флагом третьей страны, на правлялся советский экипаж, поднимался флаг Советского Со юза и судно поступало в распоряжение советской стороны для эксплуатации. По окончании или до истечения срока аренды по взаимно заключенному соглашению в качестве обязательного условия предусматривалось приобретение корабля арендатором. Достаточно активно применялся лизинг международных ав томобильных перевозок внешнеторговым объединением "Сов трансавто", которое приобретало за рубежом на условиях аренды с последующей покупкой различные виды грузового автомобильного транспорта: тягачи, рефрижераторные и тен товые полуприцепы, кузова, контейнерные шасси. На условиях аренды в СССР использовались иностранные контейнеры. В 1990 году Аэрофлот сделал заказ на аренду нескольких пасса жирских самолетов западно-европейского производства А-310. В дальнейшем эта практика получила заметное развитие 1 1 Трушкевич Е.В., Трушкевич С.В., Лизинг: Учебное пособие. – Мн.: Амалфея, 2001., С. 39 . В июне 1991 года была создана, а с декабря того же года приступила к деятельности международная советско-француз ско-немецкая лизинговая компания "Евролизинг". Ее учредите лями с советской стороны стали Внешэкономбанк СССР, Госснаб СССР, с французской — один из крупней ших банков Европы "Банк Насиональ де Пари" ( Bank National de Paris ). Начало развития лизинговых операций на отечественном внутреннем рынке можно определить серединой 1989 года в связи с переводом предприятий на арендные формы хозяйство вания. Заметным явлением в становлении начальных правил применения лизинга стали Основы законодательства Союза ССР и союзных республик об аренде от 23 ноября 1989 года и письмо Госбанка СССР от 16 февраля 1990 года № 270 "О плане счетов бухгалтерского учета", в котором был представлен порядок отражения лизинга в бухгалтерском учете. Развитие сети коммерческих банков способствовало внедрению лизинго вых операций в банковскую практику. Российские лизинговые компании начали образовываться с середины 1990 года. 1.2. Понятие лизинга и его виды Лизинг - это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей. Любое определение лизинга является ограниченным и не может учесть всех форм проявления этого нового кредитного инструмента, но все-таки можно привести еще одно - определение Европейской федерации национальных ассоциаций по лизингу оборудования (Leaseurope): “Лизинг - это договор аренды завода, промышленных товаров, оборудования, недвижимости для использования их в производственных целях арендатором, в то время как товары покупаются арендодателем, и он сохраняет за собой право собственности” 1 1 Гайнетдинов М. Лизинг - выгодная форма предпринимательства // Хозяйство и право. -1994.- N 5. -С.30-40. . Лизинг представляет собой соглашение между собственником имущества (арендодателем) и арендатором о передаче имущества в пользование на оговоренный период по установленной ренте, выплачиваемой ежегодно, ежеквартально или ежемесячно. Лизинг имеет сходство с кредитом, предоставленным на покупку оборудования. Действительно, исходя из приведенного определения, лизинг можно рассматривать как имущественные отношения на основе предоставления кредита лизинговой компанией лизингополучателю на условиях срочности, возврат ности и платности. Однако это только одна из характеристик лизинга. Другая основная характеристика базируется на отношениях собственности. При лизинге собственность на предмет аренды сохраняется за лизингодателем, а лизингополучатель приобретает его лишь во временное пользование, т. е. право пользования имуществом отделяется от права владения им. За обладание этим правом лизингополучатель платит лизинговой компании соответству ющие суммы — лизинговые платежи, размер, вид и график перечисления которых определяется условиями двустороннего лизингового договора. По истечении срока лизингового договора лизингополуча тель может в зависимости от того, как договорятся стороны, приобрести объект сделки по согласованной цене (остаточной стоимости имущества); продлить лизинговый договор на пре жних или скорректированных условиях; вернуть оборудование владельцу по истечении срока договора. Краткосрочная аренда, или, как ее еще называют, рейтинг ( renting ), производится на срок от одного дня до одного года и представляет собой аренду машин, оборудования, транспорт ных средств и других видов техники без права их последующего приобретения арендатором. Среднесрочная аренда имущества, или иначе хайринг ( hiring ), производится на срок от одного года до трех лет. Долгосрочная аренда имущества, или лизинг ( leasing ), про изводится партнерами на срок от трех лет и более. Вместе с тем приведенные сроки представляют скорее элемент классического подхода к временному аспекту, характеризую щему арендные отношения. На практике они во многом опреде ляются содержанием и формой непосредственно самого догово ра, экономическими и правовыми условиями, складывающимися в странах, представители которых участвуют в конкретной лизинговой операции. Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижи мое имущество, относящееся в соответствии с действующей классификацией к основным средствам, кроме имущества, запрещенного к свободному обращению на рынке. В силу недостаточности собственных средств и ограничен ного доступа к кредитным ресурсам для приобретения имуще ства в собственность или отсутствия необходимости в обяза тельной покупке имущества он (лизингополучатель) обра щается к потенциальному (будущему) лизингодателю, имеюще му необходимые средства, с просьбой об участии его в сделке. Это участие лизингодателя выражается в следующем: — лизинговая компания проверяет соответствие цены, ко торую согласовал лизингополучатель, текущему рыночному уровню; — покупает необходимое лизингополучателю имущество у поставщика или производителя на основе договора купли- продажи в собственность лизинговой компании; — передает купленное имущество лизингополучателю во временное пользование на оговоренных в договоре лизинга условиях. Таким образом, лизинг имеет следующую принципиальную схему: Лизинговая компания Договор Договор купли- лизинга продажи Изготовитель оборудования Пользователь или поставщик оборудования К прямым участникам лизинговой сделки, т. е. к субъектам лизинга, относятся: а) лизинговые фирмы и компании — лизингодатели. Лизингодатель — юридическое лицо, осуществляющее лизин говую деятельность, то есть передачу в лизинг по договору специально приобретенного для этого имущества, или гражда нин, занимающийся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя. Лизинговые компании (фирмы) — это коммерческие организации, создавае мые в форме акционерного общества или других организацион но-правовых формах, выполняющие в соответствии с учреди тельными документами и лицензиями функции лизингодателей; б) производственные предприятия — лизингополучатели. Ли зингополучатель — юридическое лицо, осуществляющее пред принимательскую деятельность, или гражданин, занимающий ся предпринимательской деятельностью без образования юри дического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя, получающие имущество в пользова ние по договору лизинга; в) поставщики объектов сделки — оборудования, техники, другого имущества, т. е. продавцы. Косвенными участниками лизинговой сделки являются коммерческие и инвестиционные банки, кредитующие лизинго дателя и выступающие гарантами сделок, страховые компании, посредники, лизинговые брокеры. В соответствии с российским законодательством предусмот рены следующие особенности лизинговых операций: 1) право выбора объекта лизинга и продавца лизингового имущества принадлежит лизингополучателю, если иное не предусмотрено договором; 2) лизинговое имущество используется лизингополучателем только в предпринимательских целях; 3) лизинговое имущество приобретается лизингодателем у продавца лизингового имущества только при условии передачи его в лизинг лизингополучателю; 4) сумма лизинговых платежей за весь период лизинга долж на включать полную (или близкую к ней) стоимость лизинго вого имущества в ценах на момент заключения сделки. 5) лизинг может быть как внутренним, когда все субъекты лизинга являются резидентами Российской Федерации, так и международным, когда один или несколько субъектов лизинга являются нерезидентами согласно законодательству Российской Федерации. 6) имущество, переданное в лизинг, в течение всего срока действия договора лизинга является собственностью лизингода теля, за исключением имущества, приобретаемого лизинговой компанией за счет бюджетных средств; 7) в договоре лизинга может быть предусмотрено право вы купа лизингового имущества лизингополучателем по истечении или до истечения срока договора; 8) по соглашению сторон в договоре лизинга может предус матриваться ускоренная амортизация лизингового имущества в соответствии с законодательством Российской Федерации с последующим уведомлением об этом налоговых органов. Универсальные лизинговые фирмы передают в аренду (ли зинг) разнообразные виды машин и оборудования. Они предос тавляют лизингополучателю право выбора поставщика необхо димого ему оборудования, размещения заказа и приема объекта сделки. Техническое обслуживание и ремонт осуществляют поставщик либо сам лизингополучатель. При этом лизингода тель на правах владельца имеет право осмотреть имущество и проверить комплектность. После ввода объекта в эксплуатацию лизингодатель обязан подписать протокол приемки объекта. Если протокол приемки содержит перечень недостатков, обна руженных при приемке, лизингодатель должен поручить по ставщику устранение их в течение определенного срока. Лизин годатель имеет право систематически проверять состояние сда ваемого внаем оборудования и правильность его эксплуатации. При организации лизинговой операции лизингополучатель принимает на себя следующие обязанности: — произвести приемку объекта сделки непосредственно при поставке, обеспечить все необходимые технические и правовые условия приемки; — осуществить монтаж и ввод объекта в эксплуатацию, если это не входит в обязанности поставщика; — подтвердить комплектность поставки, качество работы оборудования и достижение проектной мощности; — при обнаружении недостатков их перечень указать в протоколе приемки и сообщить лизингодателю 1 1 Гайнетдинов М. Лизинг - выгодная форма предпринимательства // Хозяйство и право. -1994.- N 5. -С. 40. . Лизингополучатель обязан также предоставить лизингода телю необходимые гарантии, перечень которых указывается в договоре. Чаще всего лизинговые фирмы выступают как филиалы или дочерние компании банков, реже — промышленных и иногда торговых фирм, страховых обществ. В большинстве своем лизинговые компании принадлежат или контролируются бан ками. Лизингополучатель может получить следующие услуги от лизингодателя: технические услуги, связанные с организацией транспортировки объекта лизинга к месту его использования клиентом, монтажом и наладкой сданного в лизинг оборудова ния, техническим обслуживанием и текущим ремонтом оборудо вания; консультационные услуги по вопросам налогообложе ния, оформления сделки и др. При выделении видов лизинга исходят прежде всего из признаков их классификации, которые характеризуют: отноше ние к арендуемому имуществу; тип финансирования лизинговой операции; тип лизингового имущества; состав участников ли зинговой сделки; тип передаваемого в лизинг имущества; сте пень окупаемости лизингового имущества; сектор рынка, где проводятся лизинговые операции; отношение к налоговым, та моженным и амортизационным льготам и преференциям; по рядок лизинговых платежей. По отношению к арендуемому имуществу (или по объему обслуживания) лизинг делится на: — чистый ( net leasing ), когда все расходы по обслуживанию имущества принимает на себя лизингополучатель. Большинство услуг на отечественном лизинговом рынке оборудования являются чистыми; — полный, т. е. с полным набором услуг, или, как его еще называют, "мокрый лизинг" ( wet leasing ), когда лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества. Его используют, как правило, сами изготовители оборудования. По стоимости полный (мокрый) лизинг один из самых дорогих, т. к. у лизингодателя увеличиваются расходы на техническое обслуживание, сопровождение квалифицированным персона лом, ремонт, поставку необходимого сырья и комплектующих изделий и др. В наших российских условиях при проектирова нии лизинговой сделки необходимо исходить из того, что, если зарубежная лизинговая компания по договору о "мокром ли зинге" может предоставить требуемые лизингополучателю услу ги быстрее, точнее, более комплексно и качественно по срав нению с отечественной компанией, то заключение сделки можно считать оправданным. Во всех остальных случаях следует по стараться самостоятельно осуществлять сопутствующие лизингу функции либо искать их на внутреннем рынке; — частичный (с частичным набором услуг), когда на лизин годателя возлагаются лишь отдельные функции по обслужива нию имущества. Например, Ростовский вертолетный завод (АО "Роствертол") сдает в лизинг изготавливаемые им вертолеты в сопровождении экипажей. По типу финансирования лизинг делится на: — срочный, когда имеет место одноразовая аренда иму щества; — возобновляемый (револьверный), при котором после исте чения первого срока договор лизинга продлевается на сле дующий период. При этом объекты лизинга через определенное время в зависимости от износа и по желанию лизингополу чателя меняются на более совершенные образцы. Лизингополу чатель принимает на себя все расходы по замене оборудования. В зависимости от состава участников (субъектов) сделки раз личаются следующие виды лизинга: — прямой лизинг, при котором собственник имущества (по ставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двусторонняя сделка). Лизинг с участием двух сторон (хотя статистика по данному вопросу не ведется), по оценкам ведущих западных экспертов, занимает относительно скромное положение в общем числе заключаемых лизинговых соглашений. Его доля не превышает 5-7 процентов. По сути, эту сделку нельзя назвать классической, т. к. в ней не участвует лизинговая компания. По действующим в настоящее время российским правилам лизинго вая компания обязательно должна быть участником лизинговой операции; — косвенный лизинг, когда передача имущества в лизинг происходит через посредника. Такого рода сделка схожа с классической лизинговой операцией, т. к. в ней участвуют по ставщик, лизингодатель и лизингополучатель. Причем каждый из них выступает раздельно и самостоятельно 1 1 Куликов А.Г., Лизинг в России: // Деньги и кредит № 6, 2000. С. 36 . — лизинг с участием множества сторон, или раздельный ли зинг ( leveraged leasing ).; Этот вид лизинга распространен как форма финансирования сложных, крупномасштабных объектов, таких, как авиатехника, морские и речные суда, комплектное оборудование предприятий, железнодорожный и подвижной состав, буровые платформы и т. п. Такой лизинг называется еще групповым, или акционерным, лизингом с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением кре дитных средств у ряда банков, а также страхованием лизинго вого имущества и возврата лизинговых платежей с помощью страховых пулов. В зарубежной практике такой лизинг счита ется наиболее сложным. Ему присуще многоканальное финан сирование. Специфической особенностью этого вида лизинга является то, что лизингодатели обеспечивают лишь часть (на практике 20-40 процентов) суммы, которая необходима для покупки объекта лизинга. Эти средства привлекаются и аккуму лируются путем выпуска акций и распространения их среди лизингодателей, принимающих участие в финансировании сделки. Оставшаяся часть (60-80 процентов) контрактной стои мости объекта лизинга финансируется кредиторами (банками, другими инвесторами). Характерно, что при этом кредиторы не имеют, как правило, права востребования задолженности по кредитам непосредственно у лизингодателей. В этих сделках ввиду множества участвующих сторон присутствуют поверен ный кредиторов — для координации действий заимодателей и поверенный лизингодателей — для управления совместными действиями контрагентов. Поверенный лизингодателей дейст вует в качестве номинального лизингодателя и получает титул собственника оборудования. Он же распределяет лизинговую прибыль между акционерами. Одной из форм прямого лизинга следует признать возврат ный лизинг ( sale and leaseback arrangement ). Возвратный лизинг представляет собой систему взаимосвязанных соглашений, при которой фирма-собственник земли, зданий, сооружений или оборудования продает эту собственность финансовому инсти туту с одновременным оформлением соглашения о долгосроч ной аренде своей бывшей собственности на условиях лизинга. Таким покупателем может быть банк, страховая компания, инвестиционный фонд, фирма, специально ориентированная на лизинговые операции. Возвратный лизинг выступает в данном случае как альтерна тива залоговой операции, причем продавец собственности, перевоплощающийся в ее арендатора, немедленно получает в свое распоряжение от покупателя взаимно согласованную сумму сделки купли-продажи, а покупатель продолжает участвовать в этой операции, но уже в качестве арендодателя. Важным преимуществом возвратного лизинга является использование уже находящегося в эксплуатации оборудования в качестве источника финансирования строящихся новых объектов с вытекающей из этого возможностью использовать налоговые льготы, предоставляемые для участников лизинговых операций. Возвратный лизинг дает возможность рефинансиро вать капитальные вложения с меньшими затратами, чем при привлечении банковских ссуд, особенно если платежеспособ ность предприятия ставится кредитующими организациями под сомнение ввиду неблагоприятного соотношения между его уставным капиталом и заемными фондами. При возвратном лизинге арендная плата устанавливается по такой же схеме: сумма платежей должна быть достаточной для полного возмещения инвестору всей суммы, которая была выплачена им при покупке, и плюс к этому обеспечивать среднюю норму прибыли на инвестированный капитал. По типу имущества различают: — лизинг движимости (оборудование, техника, автомобили, суда, самолеты и т. п.), в том числе новой и бывшей в употреблении ( second hand ); — лизинг недвижимости (здания, сооружения). По степени окупаемости имущества лизинг подразделяется на: — лизинг с полной (или близкой к полной) окупаемостью, когда в течение срока действия лизингового договора происхо дит полная или близкая к полной амортизация имущества и, соответственно, выплата лизингодателю стоимости имущества; — лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока действия одного лизингового договора происходит частичная амортизация имущества и окупается только часть ее. В соответствии с признаками окупаемости (условиями амортизации) имущества выделяют так называемые финансо вый и оперативный лизинг. Финансовый лизинг характеризуется следующими основны ми чертами: — участие кроме лизингодателя и лизингополучателя третьей стороны (производителя или поставщика объекта сделки); — невозможность расторжения договора в течение основного срока аренды, т. е. срока, необходимого для возмещения рас ходов арендодателя (однако на практике это иногда происхо дит); — продолжительный период лизингового соглашения (обыч но близкий к сроку службы объекта сделки). О своем выборе лизингополучатель должен заблаговременно, например за шесть месяцев до окончания срока договора, со общить лизингодателю. Если в договоре предусматривается со глашение (опцион) на покупку предмета сделки, стороны зара нее определяют остаточную стоимость объекта, сдаваемого в лизинг. Обычно она составляет от 1 до 10 процентов от вели чины первоначальной стоимости имущества, что дает лизин годателю право начислять амортизацию на всю стоимость обо рудования. На Западе лизинг с привлечением средств предусматривает получение лизингодателем долгосрочного займа у одного или нескольких кредиторов на сумму до 80 процентов сдаваемых в аренду активов. Кредиторы — банки. Лизинговые платежи и само оборудование служат обеспечением кредита. Финансиро вание лизинговых сделок банками осуществляется обычно двумя способами: — предоставление займа, когда банк кредитует лизинговую компанию, предоставляя ей кредит на проведение одной лизин говой операции или, что чаще, нескольких операций, т. е. На целый пакет лизинговых соглашений. Сумма кредита зависит от репутации и кредитоспособности лизингодателя; — приобретение обязательств — банк покупает у лизингода теля обязательства его клиентов без права на регресс (обратного требования), учитывая при этом репутацию лизин гополучателей и эффективность проекта. Банковские учрежде ния при организации финансирования проекта с участием лизинговой компании выступают также в качестве гарантов. Обеспечением банковской ссуды при получении ее лизингодате лем (без права обратного требования к лизингополучателю) являются объекты лизинговой сделки и лизинговые платежи. Оперативный, или сервисный, лизинг ( service , operating leases ) представляет собой арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта. Он заклю чается, как правило, на 2-5 лет. При оперативном лизинге риск порчи или утери объекта лежит в основном на лизингодателе. Ставка лизинговых платежей обычно выше, чем при финансо вом лизинге, из-за отсутствия гарантии окупаемости затрат. По окончании оперативного лизингового договора лизингополу чатель имеет право: продлить срок договора на более выгодных условиях; вернуть оборудование лизингодателю; купить обору дование у лизингодателя при наличии соглашения (опциона) на покупку по справедливой рыночной стоимости. На дефицитную технику она всегда будет выше остаточной. В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции, разделяют: — внутренний лизинг, когда все участники сделки представ ляют одну страну; — внешний (международный) лизинг. К внешнему лизингу относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторон принадле жала разным странам. Внешний лизинг, в свою очередь, подразделяется на импорт ный, когда зарубежной стороной является лизингодатель (для России это означает движение имущества с Запада на Восток), и экспортный, когда зарубежной стороной является лизингополу чатель (движение сдаваемого в лизинг имущества из России в западные страны). По отношению к налоговым, амортизационным льготам различают лизинг: — с использованием льгот по налогообложению имущества, прибыли, НДС, различных сборов, ускоренной амортизации и т. п. По характеру лизинговых платежей осуществляется разделе ние лизинга по видам в зависимости от: — вида лизинга (финансовый, оперативный); — формы расчетов между лизингодателем и лизингополуча телем: а) денежные, когда все платежи производятся в денежной форме; б) компенсационные, когда платежи осуществляются в форме поставки товаров, произведенных на сданном в лизинг обору довании (по существу, это бартер), или путем зачета услуг, оказываемых друг другу лизингополучателем и лизингодателем; в) смешанные, когда применяются обе указанные формы платежа; — состава учитываемых элементов платежа (амортизация, дополнительные услуги, лизинговая маржа, страхование и т. д.) 1 1 Газман В.Д., Лизинг в России // Финансы, № 8, 1999., С. 12 . 1.3. Современное состояние правовой базы российского лизинга У спешному развитию лизинга в России препятствует ряд обстоятельств, в числе которых одним из основных можно считать как раз несовершенство имеющейся правовой базы. Анализ ГК РФ в части, касающейся лизинговых отношений, вы являет ряд его недостатков. Например, в Кодексе никак не ограни чивается срок сдачи имущества в аренду и лизинг. Продолжитель ность действия договора полностью отдается на усмотрение сторон. Между тем существует проблема отграничения лизинга от опера ций, маскируемых под него с целью получения налоговых льгот. В соответствии со ст. 666 ГК «предметом договора финансовой аренды могут быть любые непотребляемые вещи, используемые для пред принимательской деятельности...» 1 Гражданский кодекс РФ.: М. 2004.С. 56 . Эта норма может принести вред, поскольку исключает из числа лизингополучателей некоммерческие организации, использующие взятое в лизинг («аренду») имущество для выполнения своих уставных целей. Из определения договора лизинга очевидно, что в ГК РФ при знается лишь финансовый лизинг, так как предусматривается уча стие в сделке только 3-х субъектов. Кроме того, в ст. 665 закреплен разовый характер лизинговой сделки, вытекающий из того, что для каждой сделки лизингодатель должен покупать имущество вновь. Это по сути исключает из сферы прямого законодательного регули рования такие важные, апробированные многолетней практикой виды лизинга, как оперативный, револьверный, возвратный и др. В октябре 1998 г. был принят Закон «О лизинге», в котором в трактовку и регулирование данных отношений были внесены неко торые уточнения и изменения. В Законе сама суть лизинга опреде лена как вид инвестиционной деятельности, причем он рассматри вался как самостоятельный вид деятельности (без прежней «при вязки» к понятию аренды). В Законе раскрыты основные понятия и определения, присущие лизинговым операциям, определены участники данных отношений, даны определения основных видов лизинга, сформулированы права и обязанности сторон, основные условия лизингового договора, поря док страхования лизингового имущества, порядок разрешения споров между сторонами, установлены структура и состав лизинговых плате жей, требования к лицензированию лизинговой деятельности. Закон также предусматривал государственные гарантии для реализации ли зинговых проектов, предоставление участникам лизинговых опера ций права самостоятельно определять сроки амортизации оборудова ния, освобождение от налоговых платежей в течение года после соз дания компании, ряд других налоговых льгот для лизинговых компа ний, работающих в определенных отраслях (например, в аграрном секторе и авиации). Однако по своей сути данный Закон мало чем отличался от бывшего «Временного положения о лизинге». Отдельные специалисты-правоведы отмечали, что существующее законодательство создает противоречия в области регулирования ли зинговых отношений, в связи с чем лизингополучатель не всегда мо жет четко и верно определить свои права и обязанности, в том чис ле и по отношению к государству. Так, поскольку Закон « О лизинге» в отличие от Гражданского ко декса регулировал не только финансовый, но и возвратный и опера тивный лизинг, то данное обстоятельство становилось основой для применения п. 2 ст. 3 ГК РФ, который требует, чтобы федеральные законы, составляющие гражданское законодательство РФ, прини мались в соответствии с Гражданским кодексом, а их нормы со держательно соответствовали нормам Кодекса. В таком случае За кон «О лизинге» должен был применяться лишь в части, не проти воречившей ГК РФ. В связи с этим и возвратный, и оперативный лизинг в России оказывались в зоне коллизии, вызванной к жизни несоответствием норм Закона « О лизинге» Гражданскому кодексу. Выражением указанной коллизии являлась нередко встречав шаяся точка зрения, согласно которой придерживаться следовало трактовки лизинга, данной в ст. 665 ГК РФ, именуемой «Договор финансовой аренды». Ясно, что здесь лизинг рассматривается лишь как «финансовая аренда», а любые отклонения от этой формулы — как искажение закрепленного в ГК РФ понятия лизинга. При та ком подходе тот же оперативный лизинг, понятие о котором закре плено в Законе «О лизинге», предлагалось рассматривать как обыч ную аренду, поскольку в нем якобы отсутствует инвестиционная сущность (ибо такая сделка не предполагает приобретения оборудо вания для конкретного лизингополучателя, и оно может переда ваться в «лизинг» неоднократно). В то же время имеется и другая точка зрения, признающая «оперативный лизинг» лизингом. Есть верное мнение, что указанная разница позиций объясняет ся несоответствием норм законов экономическому содержанию ли зинга. Юридическая наука, приняв понятие лизинга, ограничила его рамками того, что записано в §6 «Финансовая аренда (лизинг)» гл. 34 «Аренда» ГК РФ, тем самым задав весьма узкое содержание аппарата и инструментария осуществления лизинговых отношений 1 1 Гражданский кодекс РФ, М. 2004. С. 78 . К сожалению, это не единственный случай, когда российский за конодатель и значительная часть правоведов совершенно извра щенно толкуют соотношение экономических и правовых понятий. Самый впечатляющий в этом смысле пример — когда отечест венная юридическая наука последних лет, смело перевернув про блему с ног на голову (о причинах такой смелости будет сказано ниже), на первое, базовое место ставит правовую трактовку собст венности, неизвестно кем и как полученную и уж определенно не учитывающую экономического содержания собственности, оставив для ее экономической трактовки лишь вторичное место, произ водное от юридических терминов. Лучший тому пример — часть 1 ст. 807 ГК РФ, где юристы недрогнувшей рукой записали, что по договору займа одна сторона передает другой стороне (заемщику) деньги или другие определенные вещи не как-нибудь, а именно в собственность этого заемщика. После этого не надо удивляться, ес ли заемщик не пожелает вернуть кредитору то, что добрые авторы ГК РФ решили считать собственностью первого. Словом, наше гражданское право в вопросах собственности за шло в тупик, из которого выйти можно одним способом — карди нально «сдать назад», пересмотреть всю правовую конструкцию соб ственности. Главное, что необходимо сделать, — это отказаться от самой мысли о том, что правовая наука может позволить себе трак товать собственность (а также лизинг и другие хозяйственные явле ния) таким образом, что эта трактовка принципиально отличается от той, что дает собственности (лизингу и т.д.) экономическая нау ка, порвать с порочной «методологией», в соответствии с которой юриспруденция и юристы при определенных условиях (узость зна ний и явно недостаточная общеметодологическая компетентность ее «виднейших представителей», не позволяющая взглянуть на про блему не с одной узкой юридической точки зрения, а шире, незнание не только экономики, но, возможно, и «тонкостей» самой юрис пруденции) могут позволить себе воспринимать выводы, имеющие несомненный смысл с точки зрения экономики, как нелепость. Другими словами, наши юристы должны научиться думать так, что бы выводы экономической науки о той же собственности (лизинге и т.д.) стали для них тем неоспоримым знанием, которое им, юри стам, остается лишь облечь в адекватную юридическую форму, ибо право — это лишь специфическая форма и только форма, которая может и должна по возможности адекватно отражать и закреплять («формовать») некое содержание, а содержание — это «предмет ве дения» других наук, в данном случае экономической. По крупному счету (в смысле — что первично, а что вторично) юридическая форма должна соответствовать экономическому содер жанию, логически следовать за содержанием, а не предписывать тако вое. Можно, конечно, говорить и о необходимости обратного соответ ствия, т.е. соответствия конкретных хозяйственных действий реальных экономических субъектов требованиям действующих правовых норм, за несоблюдение которых полагается конкретное наказание, но это ка сается уже другого, более «заземленного» уровня анализа, где не реша ется вопрос о первичности и вторичности явлений «экономика» и «право» в целом. Вопросы теперь в том, понимают ли некоторые юри сты нелепость своих претензий и драматичность сложившейся в связи с этим ситуации, смогут ли они выйти из тупика, в который сами себя загнали, как и когда это может произойти? Таким образом, понимание лизинга лишь как финансовой арен ды значительно и необоснованно сужает реальную экономическую суть лизинга и сводит его лишь к одному из его видов, пусть и са мому распространенному и, возможно, удачному по определенному критерию. Кстати, за рубежом, где лизинг имеет более давнюю ис торию и богатые традиции, экономическая сущность лизинга не ог раничивается финансовым лизингом и включает также иные его виды. Заведомый отказ от этих последних видов лизинговой деятель ности выводит Россию из широкого законодательного поля лизинга. Как ясно из предыдущего, вопрос упирается также в понимание инвестиционной деятельности как таковой. Отдельные специалисты считают неверным вывод о том, что лизинг не может быть «оператив ным», исходя в свою очередь из идеи о том, будто инвестиции не яв ляются единственной целью (функцией) лизинга, что, следовательно, могут быть виды лизинга, не связанные с инвестициями. Однако эта последняя идея представляется надуманной и неконструктивной. Инвестиции — это вложения капитала в производство, прежде всего в материальное, именно в расширение существующего произ водства, в его модернизацию, капитальный ремонт, в новое произ водство. Но указание источника инвестиций не входит в само это понятие. То есть инвестиционный процесс может осуществляться за счет как собственных средств предприятия, так и внешнего фи нансирования, включая ресурсы, привлеченные на срок. Это решаю щий аргумент. Далее, под инвестициями понимают, как правило, долгосрочные вложения в производство. При этом следует принять во внимание относительность самой этой характеристики. Если оборудование отдано в чужое пользование на срок до 3— 5 лет — это по любым меркам достаточно долгосрочный, а по российским меркам — во обще невероятно долгосрочный лизинг. Поэтому нет никаких серь езных оснований полагать, что в случае оперативного лизинга не реализуется инвестиционная функция. Закон «О лизинге» был не лишен и многих других недочетов. Так, в ст. 15 было прописано, что в числе существенных положений договора лизинга должны быть указаны общая сумма договора и размер вознаграждения лизингодателя. Как отмечали специалисты, легко было представить себе ситуацию, когда в процессе исполне ния договора, что займет несколько лет, эти суммы не сойдутся с данными учета, поскольку фактические затраты, составляющие об щую сумму лизинговых платежей, наверняка изменятся по сравне нию с запланированными. Это определенно приведет к разногласи ям с налоговыми органами. В соответствии с п. 1 ст. 11 Закона «предмет лизинга, переданный во временное владение и в пользование лизингополучателю, является соб ственностью лизингодателя (так же и в новом варианте Закона) 1 1 Федеральный закон «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О лизинге» // Российская газета №21 2002 г. . Это правильная констатация, хотя, как уже отмечалось, она реши тельно не согласуется со ст. 807 ГК РФ. При этом согласно п. 1 ст. 12 этого же (старого) Закона «предмет лизинга, переданный лизингополу чателю по договору финансового лизинга, учитывается на балансе лизингодателя или лизингополучателя по соглашению сторон» (анало гичен смысл п. 1 ст. 31 нового варианта Закона). Другими словами, допускается возможность учета на балансе лизингополучателя иму щества, остающегося собственностью лизингодателя. Между тем со гласно части 2 ст. 8 Закона «О бухгалтерском учете» такое имуще ство лизингополучатель может отразить лишь на забалансовых сче тах, поскольку «имущество, являющееся собственностью организации, учитывается обособленно от имущества других юридических лиц, на ходящегося у данной организации». Следовательно, получается нераз решимая коллизия: в соответствии с Законом о лизинге лизингопо лучатель может по договоренности с лизингодателем учитывать на своем балансе одновременно как собственное имущество, так и имущество, принадлежащее последнему, тогда как в соответствии с Законом «О бухгалтерском учете» этого делать нельзя. Много вопросов порождает практика того, что именуется мера ми государственной поддержки лизинговой деятельности. В результате действия целого комплекса указанного рода обстоя тельств лизинг в России приобрел несомненные черты псевдоли зинга, по схеме которого работают главным образом дочерние ком пании крупных финансовых структур, обеспечивших себе и своим «дочкам» доступ к использованию в той или иной форме бюджет ных ресурсов или получивших статус уполномоченных лиц испол нительной власти федерального или регионального уровня. Распро странение монопольного влияния крупных финансовых структур и на лизинговый рынок в свою очередь представляет собой дополни тельное препятствие для развития в стране мелкого и среднего пред принимательства. Как очевидно из изложенного, нормативно-правовая база лизин га в России нуждалась в дальнейшем развитии. В первую очередь нуждался в существенных коррективах сам Закон «О лизинге». И они последовали: в соответствии с Законом № 10-ФЗ от 29.01.2002 г. За кон «О лизинге» получил новую редакцию, в том числе новое назва ние — «О финансовой аренде (лизинге)». Здесь можно сразу отметить, что авторы такой новации, как лег ко понять, желали привести терминологию Закона в соответствие с названием §6 гл. 34 ГК РФ 1 1 Гражданский кодекс РФ, М. 2004. С. 67 . Однако реализация такого благого, ка залось бы, желания может окончательно выхолостить собственное (инвестиционное) содержание лизинга, отличающее его от аренды, Другими словами, новый вариант Закона уже не противоречит нор мам ГК РФ, однако стал менее определенным в части экономиче ской трактовки лизинга. Что еще нового в новом варианте Закона? Об этом можно судить прежде всего по тому факту, что Закон «похудел» на целых 12 статей, исключенных из старого варианта. Имеются в виду следующие статьи: ст. 6. Лизинговая деятельность; ст. 9. Запреты на совмещение обязательств участниками лизинга; ст. 12. Учет предмета лизинга; ст. 16. Обязательные признаки и условия договора лизинга; ст. 24. Порядок разрешения споров участников международных лизинговых сделок; ст. 25. Изъятие предмета лизинга у лизингополучателя; ст. 27. Экономическое содержание договора лизинга; ст. 29. Лизинговые платежи; ст. 30. Состав вознаграждения лизингодателя; ст. 32. Доход и прибыль лизингодателя по договору лизинга; ст. 33. Переоценка предмета лизинга и обязательств сторон при осуществлении лизинговой сделки. Таким образом, источниками правового регулирования лизин говой деятельности в Российской Федерации являются норматив но-правовые акты разных уровней: конституционные нормы, нормы Гражданского кодекса РФ, Налогового кодекса РФ, Таможенного кодекса РФ, Земельного кодекса РФ, закона «О финансовой аренде (лизинге)» и некоторых других федеральных законов 1 1 Федеральный закон «О лизинге». Принят Государственной Думой Российской Федерации 11 сентября 1998 года. № 164-ФЗ. . Лизинговые компании (фирмы) в ст. 5 Закона «О финансовой аренде (лизинге)» определены как коммерческие организации (рези денты или нерезиденты Российской Федерации), которые в соот ветствии с законодательством РФ и своими учредительными доку ментами выполняют функции лизингодателей. Как коммерческие организации они должны обладать всеми необходимыми атрибута ми юридического лица (наличие обособленного имущества, само стоятельного баланса или сметы, возможность отвечать по обяза тельствам этим имуществом и т.п.). Равным образом ясно указано, что учредителями таких компаний могут выступать юридические и физические лица, как резиденты, так и нерезиденты. В то же время в Законе не уточнено, относятся ли к числу физических лиц, имеющих право быть учредителями лизинго вых компаний, и граждане, зарегистрированные в качестве индивиду альных предпринимателей (в прежней редакции Закона такие гражда не могли быть учредителями лизинговых компаний). Очевидно, здесь следует исходить из нормы ГК РФ (п. 4 ст. 66) о том, что индивиду альные предприниматели могут быть участниками полных товари ществ и полными товарищами в товариществах на вере, тогда как обычные граждане — участниками хозяйственных обществ (см. ниже). В данном Законе не сказано также, в каких организационно-пра вовых формах могут создаваться лизинговые компании. По смыслу ГК РФ (ст. 50) это означает, что они могут учреждаться в формах: хозяйственных товариществ (полных товариществ и товариществ на вере); хозяйственных обществ. Выбор наиболее целесообразной организационно-правовой фор мы зависит от многих факторов, и прежде всего от целей и уровня ответственности учредителей, их числа, предполагаемых направле ний и особенностей деятельности компании, а также от результатов сравнения объективных достоинств и недостатков разных организа ционно-правовых форм (причем достоинств и недостатков главным образом с точки зрения собственников и менеджмента компании). Впрочем, следует иметь в виду, что идеальных организационно -правовых форм не существует. В то же время нельзя признать слу чайностью, что в современной России наибольшее распространение получили более «закрытые» их формы — ООО и закрытые АО. В зависимости от избранной учредителями организационно-пра вовой формы будущей компании разрабатываются ее учредительные документы в соответствии с достаточно жесткими законодательными требованиями. Учредительными документами считаются: для товарищества — учредительный договор; для ООО и ОДО — учредительный договор и устав (только устав — если фирму создает одно лицо); для АО — устав (но необходим также договор о создании АО). Желательно, чтобы устав создаваемой компании был в доста точной степени стандартизирован (с учетом необходимости прохо ждения процедур его регистрации). Целесообразно включить в его структуру следующие разделы (для случая, когда компания учреж дается в форме АО): Общие положения; Цель создания и виды деятельности общества; Уставный капитал и акции общества; Учредители общества и их доли в уставном капитале; Имущество, хозяйственно-финансовая деятельность общества; Права и обязанности акционеров; Органы управления общества и их компетенция; Реорганизация и ликвидация общества. Во всех остальных вопросах, относящихся к созданию лизинговых компаний, следует всецело ориентироваться на нормы Гражданско го кодекса и законов «Об акционерных обществах» и № 14-ФЗ от 8.02.1998 г. «Об обществах с ограниченной ответственностью» (име ется в виду случай, когда лизинговая компания учреждается в фор ме хозяйственного общества). В структуре лизинговой компании кроме директора (генерально го директора) могут предусматриваться должности финансового ди ректора, директора по коммерческим вопросам и директора по об щим вопросам. Нельзя забывать, что оптимальное построение внут ренней организационной структуры и адекватной системы органов управления — залог успешной деятельности лизинговой компании. Прежде всего организационная структура компании должна от вечать целям и задачам организации и ее учредителей. Следова тельно, при ее построении надо учитывать характер и интересы уча стников (типы предприятий и организаций, частные лица), предпо лагаемую сферу и зоны деятельности (промышленность, агропро мышленный комплекс, торговля и т.д.), типы контрактов и лизингуемого имущества (оборудование, транспорт, недвижимость и пр.). Ведущие сотрудники компании должны обладать опытом разра ботки лизинговых проектов (включая опыт разработки схем инве стирования, обеспечения и предоставления гарантий по финансово му лизингу), инвестиционных проектов, проведения аудита, оценки имущества. Компания должна устанавливать, поддерживать и раз вивать контакты с производителями и потребителями имущества, банками и их дочерними лизинговыми фирмами. Государственная регистрация вновь создаваемой лизинговой ком пании осуществляется в соответствии с процедурами, предусмотрен ными в ГК РФ, Законе № 129-ФЗ от 8.08.2001 г. «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей», а также принимаемых на их основе нормативных правовых актах. Фе деральным органом, ответственным за процесс регистрации юриди ческих лиц, сейчас является Министерство РФ по налогам и сборам. Из числа указанных процедур в первую очередь следует иметь в виду следующие. Государственная регистрация юридического лица осуществляется: по месту нахождения исполнительного органа создаваемой ор ганизации или иного органа или лица, имеющих право действовать от имени организации без доверенности, указанного ее учредителя ми в заявлении о регистрации; в срок не более 5 рабочих дней со дня представления доку ментов в регистрирующий орган. Документы представляет уполно моченное лицо непосредственно или через почту. Таким уполномо ченным лицом (или заявителем) в случае создания новой организа ции могут являться следующие физические лица: учредитель (учредители) юридического лица; руководитель юридического лица, выступающего учредителем регистрируемого юридического лица; руководитель постоянно действующего исполнительного органа регистрируемого юридического лица или иное лицо, имеющие право без доверенности действовать от имени этого юридического лица; иное лицо, действующее на основании доверенности или ино го полномочия, предусмотренного в федеральном законе или акте специально уполномоченного на то государственного органа, или акте органа местного самоуправления. Заявитель удостоверяет своей подписью заявление, представляе мое в регистрирующий орган, и указывает свои паспортные данные либо данные иного удостоверяющего личность документа и ИНН (при его наличии). Подпись заявителя на заявлении должна быть удостоверена нотариально. Датой представления документов при регистрации является день их получения регистрирующим органом. При регистрации создаваемого юридического лица в регистри рующий орган представляются: 1) подписанное заявителем заявление о регистрации по форме. В заявлении должно быть подтверждено, что представленные учре дительные документы соответствуют установленным б законодатель стве РФ требованиям к учредительным документам юридического лица данной организационно-правовой формы, что сведения, со держащиеся в этих учредительных и иных представленных докумен тах, в заявлении, достоверны, что при создании юридического лица соблюден установленный для юридических лиц данной организаци онно-правовой формы порядок их учреждения, в том числе оплаты уставного капитала на момент регистрации, и в установленных в законе случаях согласованы с соответствующими государственными органами и/или органами местного самоуправления вопросы создания юридического лица. Понятно, что все эти «подтверждения» — не более чем плод бюрократической фантазии, но выбора нет; 2) решение о создании юридического лица (протокол, договор или иной документ в соответствии с законодательством); 3)учредительные документы юридического лица (подлинники или нотариально удостоверенные копии); 4) выписка из реестра иностранных юридических лиц соответ ствующей страны происхождения или иное равное по юридической силе доказательство юридического статуса иностранного юридиче ского лица-учредителя; 5) документ об уплате государственной пошлины. Регистрирующий орган не вправе требовать от регистрирую щейся организации представления других документов. Решение о государственной регистрации, принятое регистрирую щим органом, является основанием для внесения соответствующей записи в Государственный реестр юридических лиц. Моментом го сударственной регистрации организации признается внесение реги стрирующим органом соответствующей записи в указанный Госу дарственный реестр. Важным элементом правового регулирования лизинговой дея тельности до недавнего времени считалось ее лицензирование. Оно применялось только к лизингодателям (если это были не банки) и велось по не очень внятной схеме в соответствии с уже упоминав шимся правительственным Положением «О лицензировании финансо вой аренды (лизинга) в Российской Федерации» от 1.02.2001 г.), хотя и было непонятно, зачем это вообще нужно делать. Сейчас, как уже отмечалось, лизинг перестал быть лицензируемым видом деятель ности. В постановлении Правительства РФ № 752 от 27.06.1996 г. «О го сударственной поддержке развития лизинговой деятельности в Рос сийской Федерации» содержались, в частности, такие многообещаю щие пункты: «2. Министерству финансов РФ совместно с Министерством эко номики РФ, Государственным комитетом РФ по промышленной по литике и другими заинтересованными федеральными органами ис полнительной власти предусмотреть при разработке особенной час ти Налогового кодекса РФ комплекс мер по налоговому стимулиро ванию инвесторов, осуществляющих операции финансового лизин га с использованием оборудования отечественного производства. Рекомендовать органам исполнительной власти субъектов РФ оказывать необходимую поддержку развитию лизинговой деятель ности, направленной на техническое перевооружение и модерниза цию производства, в том числе путем участия в финансировании соответствующих проектов за счет бюджетов субъектов РФ». В качестве первой меры государственной поддержки лизинго вых организаций называлась «разработка и реализация федераль ной программы развития лизинговой деятельности в Российской Федерации или в отдельном регионе как части программы сред несрочного и долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации или региона». Действительно, проект фе деральной программы развития лизинга был подготовлен, при чем задолго до принятия рассматриваемого Закона, однако этим дело и ограничилось. Подобным образом складывалась ситуация и с такими законо дательно обещанными финансовыми мерами государственной под держки лизинга, как налоговые льготы банкам и лизингодателям. Критики действий правительства в этой сфере справедливо от мечали и то, что почти все меры государственной поддержки ли зинга были обещаны почему-то лишь посредникам — лизинговым компаниям и банкам, а не главному «пахарю экономики» — лизин гополучателю. Наконец, справедливые критические замечания вызывала ориен тированность государственных мер поддержки развития лизинга в отдельных отраслях (авиационная промыш ленность), а не во всей экономике. В современном варианте Закона о лизинге также имеется глава о государственной поддержке лизинговой деятельности, состоящая, правда, из единственной статьи № 36. Статья сформулирована сле дующим образом; «Мерами государственной поддержки деятельности лизинговых организаций (компаний, фирм) ... могут быть: - разработка и реализация федеральной программы развития лизинговой деятельности в Российской Федерации или в отдель ном регионе как части программы среднесрочного и долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации или региона; -создание залоговых фондов для обеспечения банковских ин вестиций в лизинг с использованием государственного имущества; -долевое участие государственного капитала в создании ин фраструктуры лизинговой деятельности в отдельных целевых инве стиционно-лизинговых проектах; -меры государственного протекционизма в сфере разработки, производства и использования наукоемкого высокотехнологическо го оборудования и т.д. -создание, развитие, формирование и совершенствование нор мативно-правовой базы, обеспечивающей защиту правовых и иму щественных интересов участников лизинговой деятельности; создание фонда государственных гарантий по экспорту при международном лизинге отечественных машин и оборудования 1 1 Белоус А.П. Лизинг: Мировой опыт, уроки для России / отв. ред. Е.С. Хесин – М.:РАН. Институт мировой экономики, 2000. С. 78 ». Итак, мы считаем, что лизинг - это предпринимательская деятельность, которая направлена на инвестирование собственных или привлеченных финансовых средств и состоит в предоставлении лизингодателем в исключительное пользование на определенный срок лизингополучателю имущества, являющегося собственностью лизингодателя или приобретаемого им в собственность по поручению и согласованию с лизингополучателем у соответствующего продавца имущества, при условии уплаты лизингополучателем периодических лизинговых платежей. 2 . ПРАКТИКА ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЛИЗИНГА НА ПРИМЕРЕ ООО «ГАЗТЕХЛИЗИНГ» 2.1. Описание деятельности ООО «Газтехлизинг» ООО «Газтехлизинг» является филиалом ООО “Сургутгазпром” и не является юридическим лицом по действующему законодательству РФ. ООО «Газтехлизинг» действует от имени ООО “Сургутгазпром” и в своей деятельности руководствуется действующим законодательством РФ, Уставом Общества, а также решениями руководства Общества, приказами начальника ЭУ “Сургутэнергогаз” в пределах его компетенций и полномочий. ООО «Газтехлизинг» имеет круглую печать со своим наименованием для внутреннего пользования, вправе иметь штампы и бланки со своим наименованием и средства визуальной идентификации. ООО «Газтехлизинг» не имеет расчётного (текущего, корреспондентского) счёта. ООО «Газтехлизинг» не является самостоятельным налогоплательщиком. Расчёты с бюджетом и внебюджетными фондами осуществляет Общество в соответствии со своей Учётной политикой. ООО «Газтехлизинг» самостоятельно не осуществляет реализацию продукции (работ, услуг). Для выполнения своих задач и задач Общества «Газтехлизинг» “Сургутгазпром” осуществляет финансово – хозяйственную деятельность в пределах и на условиях, определённых ему Обществом. За счёт имущества Общества «Газтехлизинг» “Сургутгазпром” наделяется основными и оборотными средствами, необходимыми для осуществления его деятельности. Имущество, закреплённое за «Газтехлизингом» “Сургутгазпром”, отражается на его балансе, являющимся частью баланса Общества. ООО «Газтехлизинг» пользуется наделённым имуществом в пределах предоставленных ему прав. Имущество, закреплённое за «Газтехлизингом» “Сургутгазпром”, является собственностью Общества. ООО “Сургутгазпром” предоставляет ООО «Газтехлизинг» “оперативную самостоятельность в процессе выполнения закреплённых за ним функций. ООО «Газтехлизинг» предоставляет декларации по всем налогам и платежам в отдел налоговой политики Общества в сроки, установленные Положением о консолидации расчётов и платежей. ООО «Газтехлизинг» осуществляет оперативный и бухгалтерский учёт хозяйственной деятельности, отчитывается о результатах деятельности перед Обществом в порядке и в сроки, установленные Обществом и законодательством РФ. Программа производственной деятельности Энергетического управления была сформирована на основании имеющихся мощностей и заключенных договоров со сторонними организациями для обеспечения деятельности филиалов ООО «Сургутгазпром» и для прочих организаций (по заключенным договорам) тепловодоснабжением, электрической энергией, а также передачу машин и оборудования в лизинг. На балансе ООО «Газтехлизинг» имеется: ь ЦТП - 1шт. Qmax = 6.4 Гкал/час; ь Центральная котельная с десятью котлами общей мощностью 47 Гкал/час; ь Водозабор с тремя скважинами, станцией обезжелезивания , насосной; ь Водопроводные сети - 18,8 км; ь Тепловые сети - 19,4 км; ь Канализационные сети - 7,4 км; ь Тепловые и элеваторные узлы - 167 шт.; ь Газопровод - 2,4 км. ь Погрузчик ТМ-3 – 20 шт.; ь Экскаватор ВЭКС-30 L – 15 шт.; ь Экскаватор ЭО-5225 – 11 шт.; ь Грейдер прицепной ПГ-1 – 12 шт.; ь Манипулятор МКС-5531 – 10 шт.; ь Автобетоносмеситель СБ-92В-2 – 15 шт.; ь Автобетоносмеситель СБ-237 – 12 шт.; ь Автобетононасос СБ-170-1 – 11 шт.; ь Автобетононасос 581520 – 18 шт.; ь Автопеноподъёмник 585210 (АПП-21) – 9 шт.; ь Автопеноподъёмник 585200 (АПП-21-1) – 13 шт.; ь Автопеноподъёмник АПП-32 – 10 шт. Для успешных результатов на начальном этапе становления ООО «Газтехлизинг» “Сургутгазпром” обеспечила динамику заключения договоров лизинга. Большая часть из них около 60% составили двухлетние договора и около 40% - трёхлетние договора. Такая статистика обусловлена возможностями среднесрочного кредитования ООО «Газтехлизинг» и нормативными сроками амортизации передаваемого в лизинг оборудования. 2.2. Состав, виды и формы лизинговых платежей В самом общем виде лизинговые платежи - это одна из экономиче ских форм реализации права собственности на имущество. При передаче в лизинг оборудования или другого объекта собственник вправе возвратить его стоимость с прибавкой определенного процента на капитал. Объективной основой установления лизинговой платы является стоимость и состояние имущества, срок и нормы амортизации, ссудный процент, налоговые льготы и другие условия. В самом же содержании лизинговых платежей можно выделить три наиболее существенных компоненты: состав платежей по экономическим элементам; размер или уровень платежей; методы (способы) расчетов. Хотя на поверхности хозяйственных отношений отдельные струк турные элементы лизинговых платежей могут и не различаться, учет их специфических функций имеет важное теоретическое и практическое зна чение. Ясно, например, что возвратная стоимость арендованного имущест ва, которое изначально принадлежит собственнику (лизингодателю), и плата за авансированный капитал в общей сумме лизинговых платежей имеют различную экономическую природу и назначение. Аналогично про центы за кредит по приобретению объекта лизинга, налог на имущество и страховые платежи, выплачиваемые лизингодателем, по своему экономи ческому содержанию не являются рентой и не должны составлять налого вую базу для НДС, как это имеет место в современной российской практи ке. По составу экономических элементов и статей лизинговые платежи можно подразделить на чистые (чистая рента) и общие. При чистых лизинговых платежах лизингополучатель сам оплачива ет все расходы по содержанию арендуемого имущества (особенно недви жимого), включая оплату за отопление, освещение и т.п., а лизингодателю выплачивает сумму, которая является чистым доходом или практически рентой. При общих лизинговых платежах пользователь имуществом выпла чивает все их экономические элементы лизингодателю, который и несет бремя собственности, осуществляя необходимые платежи по ее содержа нию. К моменту ввода в эксплуатацию объекта лизинга часть расходов уже точно известна и учтена в стоимости лизингового имущества. Однако такие расходы, как затраты на проведение капитального ремонта или га рантийное обслуживание, могут быть представлены при расчете лизинго вого платежа только плановыми показателями, которые должны быть со гласованы сторонами. В течение действия договора лизинга возможны значительные от клонения от плановых показателей, что может привести к существенному ухудшению финансового состояния лизингодателя. Очевидно, в договоре следует предусмотреть условия, при которых лизинговые платежи должны быть пересмотрены в соответствии с п. 2 ст. 28 Закона «О финансовой аренде (лизинге)» (например, при увеличении расходов лизингодателя по услугам более чем на 10 %) 1 1 Голубев М., Лизинговые операции коммерческих банков // Коммерсант – 2000, №12, С. 34 . В течение действия договора может возникнуть необходимость ока зания лизингодателем дополнительных услуг, не учтенных договором. В этом случае могут быть пересмотрены лизинговые платежи, либо услуги могут быть оказаны по отдельному договору. Одним из главных принципов определения лизинговых платежей яв ляется возвратность арендованных средств с соответствующим прирос том. Величина возвратной стоимости лизингового объекта не должна быть предметом торга. На момент лизинговой сделки она заранее известна по величине и поэтому в составе лизинговых платежей может быть в неиз менном размере на весь нормативный срок использования имущества. Стоимость средств производства, как известно, лишь переносится трудом лизингопользователя на вновь создаваемый продукт. На практике применяется три основных формы лизинговых плате жей: - денежные - если все платежи производятся в денежном выраже нии; - натуральные или компенсационные - если расчеты производятся товарами, выпускаемыми с использованием объекта лизинга, или путем оказания лизингодателю встречных услуг. Возможна, например, передача ему обусловленной договором вещи в собственность или в аренду, возложение на арендатора затрат на улучшение используемого имущества и др. (ст. 614 ГК РФ 1 1 Гражданский кодекс РФ, М. 2004. С. 78 ). Такая форма расчетов широко применяется при внешнем лизинге, когда нет достаточных валютных средств для закупки импортного оборудования, а также в агропромышленном комплексе страны; смешанные платежи - сочетание денежных и компенсационных выплат может широко использоваться - по соглашению сторон, особенно в условиях жесткой финансовой политики и кризиса. В зависимости от метода начисления выделяется четыре вида лизин говых платежей: - фиксированные ставки, устанавливаемые в денежной, натураль ной или смешанной форме в абсолютной сумме по сделке; - долевые платежи определяются не заранее фиксированной сум мой, а в определенной доле от объема реализуемой продукции, произве денной на арендуемом имуществе, путем участия в прибыли или валовом доходе лизингополучателя и др. Это простой, удобный и выгодный для пользователя объектом лизинга способ установления платежей. Но он име ет существенный недостаток: при умелой, эффективной работе и высоких производственно-финансовых результатах лизинговые платежи значитель но повышаются. Получается парадоксальная ситуация: чем лучше, интен сивнее работает арендатор, тем больше надо платить при прочих равных условиях, что может снижать мотивационные стимулы предпринимателя; - совокупные или, как их неточно называют, минимальные плате жи - это сумма всех лизинговых платежей за весь период лизинга плюс оплата за выкуп арендованного имущества в собственность после оконча ния срока сделки; - платежи в процентах от стоимости сданного в лизинг объекта - наиболее распространенный метод начисления. В зависимости от харак тера оборудования и сроков окупаемости размер платы за лизинг, напри мер, в Москве устанавливается от 1 до 7-8 % в год от стоимости оборудо вания, закупаемого за счет городских средств. При заключении лизингового контракта стороны могут выбрать наи более приемлемый в конкретных условиях вариант лизинговых платежей, который будет устраивать всех участников сделки. В лизинговом контракте по соглашению сторон устанавливаются: · размер лизинговых платежей; · форма осуществления - денежная, натуральная или смешанная; · способ осуществления: фиксированный общей суммой с выплатой равными долями в течение всего срока договора; с авансом в согласованном размере; в увеличивающихся или уменьшающихся размерах; с отсрочкой лизинговых платежей. 2.3. Мет оды расчета лизинговых платежей Методы расчетов периодических лизинговых платежей основывают ся на теории финансовых рент. Расчеты размеров лизинговых платежей могут производиться раз личными методами в зависимости от вида лизинга, формы и способа вы плат, а также условий функционирования экономики, т.е. при стабильном развитии или с учетом инфляционных процессов. В условиях стабильной экономики стоимость лизинга складывается из суммы амортизационных отчислений на объект, платы за кредитные ре сурсы, маржи (комиссионных выплат) лизинговой компании, оплаты сер висных услуг пользователю имущества, налога на добавленную стоимость, таможенных платежей (при внешнем лизинге), расходов по страхованию рисков и др. Методически каждый элемент платежей исчисляется в общеприня том порядке, исходя из сложившейся практики на основе методических рекомендаций Министерства экономики РФ. 1. Амортизационные отчисления (А) на используемый объект на числяются двумя методами: обычным и ускоренным. Обычный метод основан на действующих нормах в зависимости от стоимости объекта лизинга (С) и срока его эксплуатации (Т): А= С/ Т (1) При использовании метода ускоренной амортизации нормы аморти зационных отчислений на полное восстановление объекта увеличивают до 3 раз (ст. 21 Закона). Кроме того, малые предприятия могут списать в пер вый год до 35% первоначальной стоимости основных фондов со сроком службы свыше трех лет. Величина амортизационных отчислений в составе лизинговых платежей рассчитывается по формуле: А= С*На*Тл (2) 100 где На - норма амортизации на полное восстановление, в процентах; Тл - срок лизингового договора. 2. Плата за кредитные ресурсы (Пк) определяется, как: Пк=Вк*Пс/100 где Пс - кредитная ставка, %; Вк - величина кредитных ресурсов, привлекаемых для лизинговой сделки. Она исчисляется так: Вк= У тл +Ск)/ 2 (3) где Си и Ск - стоимость объекта лизинга соответственно на начало и конец года. 3.Размер комиссионных выплат (Пк/м): П ком = Вк Пв/100, (4) где П ком - ставка комиссионных вознаграждений. 4. Плата за дополнительные (сервисные) услуги (Пу): Пу = Рк + Ру + Рр + Рд, (5) где Рк - командировочные расходы лизингодателя; Ру - расходы на услуги (юридические консультации, информация и другие расходы по эксплуатации оборудования); Рр - расходы на рекламу лизингодателя; Рд - другие расходы на услуги лизингодателя. 5. Налог на добавленную стоимость (НДС): НДС= В 20/100, (6) где В - выручка по лизинговой сделке, облагаемая НДС, В=Пк+Пком + Пу, (7) 20 - ставка НДС, % Общая сумма лизинговых платежей (Д): Лп=А+П К + П ком + П У + НДС + Тп, (8) где Тп - таможенная пошлина. Величина лизинговых взносов определяется в соответствии с их пе риодичностью: а) при ежегодной выплате – Лв =Л П : Та; б) при ежеквартальной выплате - Лв - Лп: Тл: 4; в) при ежемесячной выплате -Лв- Лп : Тл : 12. В каждом случае расчет лизинговых платежей будет зависеть от осо бенностей соглашения: вида лизинга и вида платежей (пример расшифровки лизинговых платежей приведен в приложении). В рассматриваемой методике сделано одно допущение: денежная сумма имеет одинаковую ценность в любой момент времени, т.е. расчеты ведутся без учета дисконтирования денежных потоков. Примеры расчетов лизинговых платежей Пример 1. Расчет лизинговых платежей по договору оперативного лизинга (см. табл. 3). Условия договора: · стоимость имущества - предмет договора - 72,0 млн. руб.; · срок договора - 2 года; · норма амортизационных отчислений на полное восстановление - 10% годовых; · процентная ставка по кредиту, использованному лизингодателем на приобретение имущества, - 30% годовых; · величина использованных кредитных ресурсов - 72,0 млн. руб.; · процент комиссионного вознаграждения лизингодателю - 12% го довых; · дополнительные услуги (Д у ) лизингодателя, предусмотренные до говором лизинга, - 4,0 млн. руб.; в том числе: оказание консалтинговых услуг по использованию (экс плуатации) имущества - 1,5 млн. руб.; командировочные расходы - 0,5 млн. руб.; обучение персонала- 2,0 млн. руб.; · ставка налога на добавленную стоимость - 20%; · лизинговые взносы осуществляются равными долями ежеквар тально, 1-го числа 1-го месяца каждого квартала. Таблица 1 Расчет среднегодовой стоимости имущества Год Стоимость имущества на начало года Сумма амортизационных отчислений Стоимость имущества на конец года Среднегодовая стоимость имущества 1 72,0 7,2 64,8 68,4 2 64,8 7,2 57,6 61,2 Расчет общей суммы лизинговых платежей (млн.руб.) по годам: 1-й год А = 72,0х 10: 100 = 7,2 П к = 68,4x30 -.100 = 20,52 К в = 68,4x12: 100 = 8,208 Д у = (1,5+ 0,5+ 2,0) :2= 2,0 В = 7,2 + 20,5 + 8,208 + 2,0 = 37,928 НДС - 37,928 х 20 : 100 = 7,586 Л п1 - 7,2 + 20,52 + 8,208 + 2,0 + 7,586 = 45,514 2-й год А = 72,0х 10: 100 = 7,2 П к = 61,2x30; 100 = 18,36 К в = 61,2x12: 100 = 7,344 Д у = (1,5 + 0,5+ 2,0): 2 = 2,0 В = 7,2 + 18,36 +7,344 + 2,0 - 34,904 НДС = 34,904 х 20 : 100 = 6,98 Лп 2 - 7,2 + 18,36 + 7,344 +2,0 + 6,98 = 42,88 Общая сумма лизинговых платежей (млн.руб.) за весь срок договора лизинга (табл. 1.): Л П 1 + Л П 2 = 45,514 + 42,88 - 88,399. Разм ер лизинговых взносов (табл. 3 ). 88,399:2:4= 11,05 Таблица 2 Состав затрат лизингополучателя Статья Сумма, млн. руб. Проценты 1 . Амортизационные отчисления (возмещение стоимости имущества) 14,4 15,56 2. Оплата процентов за кредит 36,88 41,98 3. Комиссионное вознаграждение 15,552 16,80 4. Оплата дополнительных услуг 4,0 4,32 5. Налог на добавленную стоимость 14,665 21,33 Итоги 88,399 100,0 Таблица 3 График уплаты лизинговых взносов Дата Сумма, млн. руб. 1 января 2001 г. 11,05 1 апреля 2001 г. 11,05 1 июля 2001 г. 11,05 1 октября 2001 г. 11,05 1 января 2002 г. 11,05 1 апреля 2002 г. 11,05 1 июля 2002 г. 11,05 1 октября 2002 г. 11,05 Пример 2. Расчет лизинговых платежей по оперативному лизингу с правом выкупа. Условия лизингового соглашения: - стоимость оборудования - 100 млн. руб.; - срок лизинга - 5 лет; - норма амортизации - 10% в год; - процентная ставка по кредиту - 10% годовых; - комиссионные лизинговой компании - 10% годовых (расчет лизинговых платежей по элементам, приложение 1, 2) 1 1 Лизинг: виды, формы и практика применения // Консультант. -1999.- N 2, С. 21-24. . Таблица 4 График выплаты лизинговых взносов при дегрессивном, пропорциональном и прогрессивном способах выплаты Дата Лизинговые с авансом взносы равномерно тыс.руб. прогрессивно Аванс 1.01 1999 50 - прогрессивно Лизинговые взносы на 1.01.. 2000 70 46,36 20 2001 50 46,36 30 2002 30 46,36 50 2003 20 46,36 60 2004 11,8 46,36 71,8 итого 231,8 231,8 231,8 Ремонт и техническое обслуживание оборудования осуществляет пользователь, а лизингодатель оказывает арендатору консультационные услуг по юридическим вопросам и эксплуатации оборудования на сумму 10 млн. руб. Выплаты производятся ежегодно равными долями. По окон чании срока сделки возможен выкуп оборудования по остаточной стоимо сти (табл. 4, 5, 6). Табл ица 5 Расчет среднегодовой стоимости оборудования Год Стоимость оборудования на начало года в млн. руб . (Сн) Амортизационные отчисления (А) Стоимость оборудо вания на коней года в млн. руб . (Ск) Среднегодовая стоимость оборудования в млн. руб. (Сс) 2000 100 10 90 95 2001 90 10 80 85 2002 80 10 70 75 2003 200 4 70 60 10 10 60 50 65 55 Таблица 6 График выплаты лизинговых взносов Дата Сумма выплат равномерными взносами в млн. руб. 01.01.2000 30,4 01.01.2001 30,4 01.01.2002 30,4 01.01.2003 30,4 01.01.2004 30,4 Итого 152 Общая сумма лизинговых платежей по учтенным элементам за весь период лизинга - 152,0 млн. руб. Остаточная стоимость оборудования (Со), по которой оно может быть продано арендатору после окончания лизинговой сделки, составит: С 0 = С - А = 100 - 50 = 50 млн. руб. Пример 9. Расчет платежей по финансовому лизингу с полной оку паемостью и прогрессивными выплатами. Условия соглашения: - стоимость объекта лизинга - 300 тыс. руб.; - срок его полной амортизации - 10 лет; - норма амортизации -10% в год; - срок сделки - 10 лет; - процентная ставка по кредиту - 20% годовых; - маржа лизингодателя - 4% годовых. Начало платежей отсрочено на 1 год, а в дальнейшем они произво дятся прогрессивным способом (табл. 7,8,9 ). Таблица 7 Расчет среднегодовой стоимости объекта лизинга Год Стоимость объекта на начало года в тыс.руб. (Сн) Амортизацион- ные отчисления (А) Стоимость объек та на конец года в тыс.руб. (Ск) Среднегодовая стоимость объекта в тыс. руб. (Се) 1-й 300 30 270 285 2-й 270 30 240 255 3-й 240 30 210 225 4-й 210 30 180 195 5-й 180 30 150 165 6-й 150 30 120 135 7-й 120 30 90 105 8-й 90 30 60 75 9-й 60 30 30 45 10-й 30 30 0 15 Таблица 8 График выплаты лизинговых взносов Дата Сумма выплат, тыс. руб. Дата Сумма выплат, тыс. руб. 01.01.1996 01.01.1997 01.01.1998 01.01.1999 01.01.2000 - - 20 40 60 03.01.2001 01.01.2002 01.01.2003 01.01.2004 01.01.2005 70 80 90 110 141,82 Итого: 611,82 Таблица 9 Расчет общего размера лизинговых платежей по элементам Год Амортиза ция (А) Плата за кредит (ПО Сс 10% Комиссионные (Пком) Сс 4% Выручка по сделке в тыс. руб. (В) гр.3+4 НДС (гр.5 20%) Лизинговые платежи в тыс. руб. (Л п ) гр.2+3+4+6 1 2 3 4 5 6 7 1-й 30 28,5 11,4 39,9 7,98 77,88 2-й 30 25,5 10,2 35,7 7,14 82,84 3-й 30 22,5 9,0 31,5 6,3 67,8 4-й 30 19,5 7,8 27,5 5,46 62,76 5-й 30 16,5 6,6 23,1 4,62 57,62 6-й 30 13,5 5,4 18,9 3,78 52.68 7-й 30 10,5 4,2 14,7 2,94 47,64 8-й 30 7,5 3,0 10,5 2,1 42,6 9-й 30 4,5 1,8 6,3 1,26 37,56 10-й 30 1,5 0,6 2,1 0,42 32,52 Итого 300,0 150,0 60,0 210,0 42,0 561,82 Регулярные платежи производятся через равные интервалы времени (ежемесячно, поквартально, ежегодно) в конце или в начале периодов. Финансирование лизинговых операций ООО «Газтехлизинг» осуществляется, в основном, за счёт ООО “Сургутгазпром”. Определяющим фактором, влияющим на конкурентоспособность, экономический рост и эффективность ООО «Газтехлизинг» “Сургутгазпром”, является наличие человеческих ресурсов, способных профессионально решать поставленные экономические задачи. Для эффективного управления персоналом компании нуждается в целостной системе работы с кадрами, позволяющей управлять ими от момента приема на работу до завершения карьеры 1 1 Лобанов В. Лизинговая деятельность в Российской Федерации // Налоги;. - 2000. - авг. (№31). - Нач.см. №29, 30. . Таким образом, можно отметить, высокую эффективность лизинговых операций в ООО «Газтехлизинг». 3. П УТИ СОВЕРШЕНСТВОВАН ИЯ ЛИЗИНГА В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ 3.1. Евро пейский опыт применение лизинга Структура лизингового бизнеса представляет несомненный интерес для анализа и прогнозирования лизинговой деятельнос ти. На Западе этому придается большое значение. Во всяком случае, Европейская федерация ассоциаций лизинговых компа ний ( LEASEUROPE ) постоянно накапливает, систематизирует и публикует такого рода информацию. При любом заимствовании зарубежного опыта следует принимать во внимание не только внешнее сходство экономи ческих процессов. Необходимо реально оценивать отличия си туации в нашей стране и в странах с развитой рыночной экономикой. Причины пристального внимания российских предпринима телей к лизингу совсем иные, чем у их зарубежных коллег 25-30 лет назад. В тот период на Западе лизинг был востребован ввиду резко возросших инвестиционных потребностей экономи ки, в силу сложившихся темпов технического прогресса, кото рые уже не могли удовлетворяться за счет исключительно тради ционных каналов финансирования. Вот почему в условиях обо стряющейся конкуренции лизинг был дополнительным и дос таточно эффективным каналом сбыта произведенной продук ции, он позволял добиваться расширения крута потребителей и завоевывать новые рынки сбыта. Освоение нового финансового рычага в России началось ввиду общего интереса к новым рыночным инструментам, которые показали высокую эффективность на Западе. Последо вавший с начала 90-х годов спад деловой активности замедлял развитие лизинга, который не мог конкурировать с кругообо ротом и доходностью "коротких денег". Однако, как и на Западе, лизинг становится эффективным каналом сбыта произ веденной продукции и, несомненно, переигрывает в результа тивности традиционные механизмы инвестирования в основные фонды. По оценкам европейских исследователей лизинговой де ятельности, рост промышленного производства, например, на 5,2 процента в год коррелирован с 7-процентным ростом объема лизинговых операций. Рассмотрим, что те тенденции, которые характерны для развития лизинга в большинстве западных стран, с достаточно высокой вероятностью характер ны или будут характерны в ближайшее время и для России. Поскольку отечественные данные по объему и структуре лизингового бизнеса отсутствуют, попробуем воспользоваться европейской статистикой, публикуемой в специальных изданиях Европейской федерации ассоциаций лизинговых компаний " LEASEUROPE ". Подавляющую часть лизинговых операций в странах членах Ассоциации LEASEUROPE составляют сделки с дви жимым имуществом. Однако имеющаяся за девять лет статисти ка, как видно из таблицы 2, свидетельствует, что имеет место слабая (всего-то 7-процентная, т. е. меньше чем на один процент в год), но вполне отчетливая тенденция к увеличению доли лизинга недвижимого имущества. Эта тенденция сохранялась как в период экономического подъема, так и при спаде деловой активности. Таблица 10 Динамика инвестиции в лизинг в Европе Годы 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 Объемы лизинговых операций, млрд. ЕСУ 15,8 19,6 21,5 29,1 36,1 51,7 69.5 Годы 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 Объемы лизинговых операций, млрд. ки 82,1 95,2 94,5 89,0 79.7 85,5 95,0 Как видно из динамики инвестиций в лизинг в Европе, за 13 лет (с 1991 по 2004 год) объем всех лизинговых операций возрос в 6 раз, т. е. в среднем ежегодно имело место увеличение на 15 процентов. По сравнению с российскими показателями за два с небольшим года это более чем плавный рост. Отмечался трехлетний период беспрерывного падения на рынке лизинговых услуг, что было напрямую связано с общим экономическим кризисом в Европе. И только в 2004 году удалось почти восстановить уровень 1998 года. Таблица 11 Доля движимого имущества в общем объеме лизинговых операций, % (лизинг легковых автомобилей) Годы 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 % 87,0 85,3 85,8 86,0 83,1 85,6 84,8 83,6 81,3 Таблица 12 Структура лизинга оборудования в Европе Годы 2001 2002 2003 Всего, % 100 100 100 Виды оборудования, в т. ч. в процентах: 1. Промышленное оборудование 30,9 26,2 24,3 2. Компьютеры и оргтехника 16,7 17,1 13,9 3. Грузовые автомобили 13,2 15,4 13,8 4. Легковые автомобили 29,1 31,1 38,8 5. Корабли, самолеты, вагоны 4,5 4,2 4,2 6. Другое 5,6 5,9 5,0 Как видно, лидером по удельному весу в общем объеме лизинговых операций и лидером по темпам роста является лизинг легковых автомобилей. Это не случайно. Развивается международный туризм, растет деловая активность, а значит, увеличивается количество деловых поездок людей различных сфер деятельности. В России, к сожалению, этот вид бизнеса (лизинг легковых автомобилей) не получил пока широкого развития. Хотя уже имеются компании, прежде всего туристические, которые готовы активно использовать преиму щества лизинга легковых автомобилей. В этой связи они обра щались в фирму "Гарантинвест" за помощью в организации ли зинговых операций 1 1 Газман В. Российский лизинг нуждается в законодательной поддержке // Хоз-во и право. -2001.- №1.- С. 40-51. . Более активно в России, Белоруссии используется лизинг грузовых автомобилей. Европейские показатели свидетельству ют, что это значительная по объемам и стабильная ниша ли зингового бизнеса. Таблица 13 Структура пользователей услугами лизинга Годы 2001 2002 2003 Всего, % 100 100 100 Секторы экономики, в т. ч. в процентах: 1 . Аграрный сектор 2,6 3,0 3,2 2. Промышленность и строительство 41,8 35.8 38,1 3. Частный сектор услуг 41,4 47,3 42,4 4. Коммунальное хозяйство 4,2 5,2 4,7 5. Индивидуальные потребители 6,8 5,7 7,6 6. Другие 3,2 3,0 4,0 Несмотря на то, что объем лизинговых операций в промыш ленности несколько сократился, эта отрасль народного хозяй ства совместно со строительством продолжают оставаться наиболее крупными потребителями лизинговых услуг. По- прежнему крупнейшим заказчиком выступает частный сектор. Что касается последнего, то здесь преобладает оперативный лизинг, к примеру все тот же лизинг легковых и грузовых автомобилей, на который приходится в совокупности свыше половины объемов лизинговых сделок. Таблица 14 Сроки предоставления оборудования в лизинг в Европе Годы 2002 2003 Всего, % 100 100 В т. ч. в процентах: 1 . До 2 лет 10,8 11,1 2. До 5 пет 75,6 74,6 3. До 10 лет 9,7 11,0 4. Свыше 10 лег 3,8 3,2 Как видно из таблицы 5, наибольший удельный вес (на нача ло соответствующего года), т. е. 3/4 операций по срокам пре доставления оборудования в лизинг в Европе, составляет лизинг от двух до пяти лет. Это обстоятельство во многом зависит от эффективного использования сторонами (лизингодателями и лизингополучателями) механизма ускоренной амортизации. Вместе с тем значительные объемы (14,2 процента) приходят ся на лизинговые операции свыше пяти лет. Возможность полу чения в лизинг оборудования на такие сроки позволяет лизин гополучателям уверенно строить свою долгосрочную инвес тиционную политику в части приема и использования капитала, что чрезвычайно важно для использования в российских ус ловиях. Таблица 15 Структура лизинга недвижимости в Европе Годы 2001 2002 2003 Всего, % 100 100 100 Виды недвижимости, в т. ч. в процентах: 1. Промышленные здания 32,9 31,8 26,3 2. Магазины розничной торговли 19,2 21,5 26,3 3. Офисы 21,5 24,2 28,6 4. Отели 6,5 6,0 2,2 5. Общественные здания 3,1 1,9 4,4 6. Другое 16,8 14,6 12,2 Структура лизинга недвижимости в Европе (на начало каж дого года) приведена в таблице 6. В России такого рода опера ции чаще называются арендой недвижимости. Однако по истечении срока аренды недвижимость выкупается в собственность довольно редко. А именно это обстоятельство во многом присуще лизинговым отношениям. Интересно, что более четверти объемов лизинговых операций приходится на промышленные здания. Такая форма лизинговых отношений имеет большую перспективу в России, особенно в малом бизнесе, когда лизинговые компании закупают и сдают в последующем в лизинг небольшие и недорогостоящие заводики по производству пива, сыроварни, маслозаводы, мини-пекарни, мини-пиццерии, мини-заводы по переработке мяса, сельхозпродукции и т. п. Причем сроки предоставления недвижимости в лизинг в Европе (таблица 16) более чем на 4/5 превышают восемь лет. Таблица 16 Сроки предоставления недвижимости в лизинг в Европе Годи 2002 2003 Всего, % 100 100 В т. ч. в процентах: 1 До 8 лет 18,3 16,2 2 До 16 пет 59,4 59,0 3 До 20 лет 11,8 17,1 4 Свыше 20 лет 10,5 7,7 Кроме того, статистические данные о длительных сроках предоставления недвижимости в лизинг в Европе свидетель ствуют о добротности лизингового имущества и серьезности намерений лизингополучателей 1 1 Газман В. Российский лизинг нуждается в законодательной поддержке // Хоз-во и право. -2001.- №1.- С. 40-51. . В настоящее время в мире действует несколько тысяч лизин говых компаний. Их деятельность различается по направленно сти и объему лизинговых операций, потенциалу, региональной расположенности, другим факторам. В таблице 17 (приложение) приводится информация по численности лизинговых компаний в Европе (по странам). Например, к омпания “ Japan Leasing ” с объемом лизин говых операций в течение года в 3 млрд. 269 млн. долл. США занимает 8-ю позицию в мире; компания " Newcourt Credit Сгоир" с объемом 2,468 млрд. долл. - 18-е место. Общий объем портфеля лизинговых контрак тов по 87 крупнейшим в мире лизинговым компаниям составил 360,519 млрд. долл. США, а суммарный объем лизинговых опе раций в течение года равнялся 140,437 млрд. долл. США, т. е. в 2,6 раза меньше первого показателя. Следовательно, большин ство крупнейших лизинговых компаний мира имеют задел поч ти на три года работы. 3.2. Деятельность российских лизинговых кампаний, перспективы развития На протяжении последних лет рынок ли зинговых услуг в России динамично раз вивается, темпы роста лизинговых опера ций опережают (в долларовом измерении) рост валового внутреннего продукта. По нашим расчетам, в 2003 году сто имость заключенных договоров лизин га достигла 1415 млн долл. (таблица 18). Таблица 18 Развитие лизинга в 1999-2004гг Развитие лизинга в 1996-2001гг. 1999 2000 2001 2002 2003 2004 Стоимость заключенных договоров лизинга, млн. долл. 200 630 960 1180 1300 1415 Удельный вес лизинга в общем объеме инвестиций в основные фонды, % 0,4 1,0 1,4 2,3 4,47 4,35 По сравнению с предыдущим годом прирост составил 8,9%. Возможно, это обстоятельство позволит России под няться с 28-го места в мировой табели о рангах и обойти Китай, Ирландию, у которых годом раньше объемы лизин гового бизнеса были чуть выше рос сийских. Динамичное развитие лизинга в 2003-м и первой половине 2004 года было обус ловлено прежде всего общим ростом экономики страны, притоком прямых ин вестиций (внутренних и иностранных), улучшением условий и масштабов кре дитования участников лизинговых опе раций, а также ослаблением налоговой нагрузки на федеральном уровне и пре доставлением налоговых льгот во мно гих регионах Российской Федерации. Многие российские банки начали ак тивный поиск наиболее привлекательных объектов в промышленности, строи тельстве, транспорте, сельском хозяй стве, в которые они могли бы эффек тивно вкладывать деньги. Доля сред несрочных (от одного до трех лет) и дол госрочных кредитов (свыше трех лет) в общем объеме кредитования, осущест вляемом ста крупнейшими банками России, к марту текущего года достигла 28,3%. При этом примерно каждый седьмой рубль направлялся на кредито вание лизинговых компаний. Несмотря на то, что в последующие пять месяцев удельный показатель несколько пони зился (на 2 пункта), его абсолютная ве личина возросла на полмиллиарда дол ларов и превысила 6,6 млрд. долл. В ряде банков, которые создали актив но работающие лизинговые компании, удельный вес среднесрочных и долгос рочных кредитов на 1 августа 2001 года достиг размеров, определяющих кредит ную политику. Например, в банке «Зе нит» этот показатель соответствовал 46,9%, в банке «Авангард» — 50,2%, Промсвязьбанке — 50,8%, МДМ-банке — 85%. Причем некоторые банки стали выдавать лизинговым компаниям дол госрочные кредиты на 4-4,5 года не только в долларах, но и в рублях. Количественная и качественная оцен ка лизингового бизнеса определялась прежде всего на основе обобщения ма териалов о деятельности 93 лизингода телей. На долю этих компаний приходи лось 1085 млн долл., или 65% стоимос ти договоров, заключенных на россий ском рынке. Кроме того, учитывалась еще и общая стоимость договоров, зак люченных региональными агролизинго- выми компаниями, а также нескольки ми авиализинговыми компаниями (на 171 млн долл.). Все эти данные обоб щались, сопоставлялись с информаци ей предыдущих лет, сообщениями ру ководителей лизинговых компаний, публикациями в открытой печати, ин формацией, помещенной на сайтах ли зинговых компаний и банков, данными Государственной регистрационной па латы, материалами ассоциации «Рос- лизинг», IFC , администраций регионов. Одним из самых динамично развива ющихся в настоящее время сегментов лизинга является рынок телекоммуни кационного оборудования и средств связи. Здесь доминирует компания «РТК-Лизинг». Ее доля достигает 68,5% от стоимости всех заключенных догово ров. Еще 25,5% приходится на договоры таких компаний, как «Промсвязьли- зинг», «Госинкорлизинг», «Райффай- зенлизинг» 1 1 Газман В. Лизинг нуждается в поддержке государства // Финансовые известия, 2003, 11 июля, №70 . Компании «Медлизинг» принадлежит безусловное лидерство среди постав щиков медицинского оборудования — почти 96,5% от стоимости всех догово ров лизинга этого оборудования. Стои мость заключенных договоров другими компаниями была крайне незначитель на и не превысила 10-20 тыс. долл. Лидером среди лизингодателей, ко торые специализируются на поставках оргтехники, является российский рези дент— дочерняя структура компании «Хьюлетт-Паккард» — с показателем, соответствующим более 45% от стои мости всех соглашений в этом секторе рынка. Эта компания имеет большие возможности по кредитованию своих операций в банке Hewlett - Packard , на ходящемся в Ирландии. Основная часть всей сельхозтехни ки была поставлена в соответствии с договорами лизинга, которые заключа ло ОАО «Росагроснаб» и региональные агроснабы в республиках, краях и об ластях. По данным руководства «Росаг роснаб», эта компания в течение семи лет поставила на условиях лизинга 130тыс. единиц тех ники, в том числе 28,5 тыс. тракторов (21,9%) и 25,4 тыс. зерноуборочных и кормоуборочных комбайнов (19,5%). Автотранспортные средства явля лись предметом соглашения между ли зингополучателями в различных регио нах страны и большим количеством ли зингодателей. Так, 55% всех грузовиков, прицепов, полуприцепов, самосвалов, автобусов поставили компании «ЮКОС- лизинг», «Транс-лизинг», Volvo truck finance , «Альфа-лизинг», «Росдорли- зинг», «Балтонэксим-лизинг», «Интранс-лизинг», «Росагроснаб», региональные агроснабы. На рынке строительной и дорожно строительной техники более 80% всех договоров (в стоимостном измерении) зак лючили такие лизингодатели, как «Рос- дорлизинг», «Альфа-лизинг», «Райффай- зен-лизинг», «Балтийский лизинг», «Ли- зингстроймаш». По результатам 2002 года ожидается существенный рост поставок по лизингу строительной техники, пос кольку у ряда компаний это стало веду щим направлением лизингового бизнеса. Новым сегментом российского ли зингового рынка становится железно дорожная техника — тепловозы, цис терны на платформах. Две компа нии — «С. А. Лизинг» и «Балтцшвест» — в прошлом году накапливали опыт заключения лизинговых договоров с такими видами оборудования. В 2003 году лицензии на право осу ществления лизинговой деятельности имели 1658 компаний — резидентов и нерезидентов. Прирост лицензиатов по сравнению с прошедшим годом составил 8,4%. Как видно, этот показатель близок по значению к темпам роста лизингового бизнеса. Вместе с тем, следует отме тить, что только 1/4 из всех компаний, получивших лицензию, занимались ли зинговой деятельностью и при этом заключили один и более договоров ли зинга. В августе 2003 года число ли цензиатов достигло 2083 резидентов и 141 нерезидента. Всего за пять лет ли цензии получили 2224 компании 1 1 Газман В. Лизинг нуждается в поддержке государства // Финансовые известия, 2003, 11 июля, №70 . Реально действующих на рынке ли зинговых компаний насчитывалось 415. Примерно 2/3 от этого числа, то есть 277 компаний, заключали договоры в 2003 году. Оставшаяся 1/3 компаний в течение года договоры лизинга не за ключали, но имели реализацию, то есть продолжали получать лизинговые пла тежи по ранее заключенным договорам. Свыше 35% российских лизингодате лей — это небольшие лизинговые ком пании либо компании, клиентами кото рых являются малые предприятия, а также компании, только начавшие ли зинговый бизнес и проработавшие не полный год. Двадцать ведущих компаний, заклю чившие в течение года договоры на 10 и более миллионов долларов (приложение 4), держат 53,6% всего российского рынка лизинговых услуг. В составленный нами более развер нутый список крупнейших 50 лизинго дателей, которые расположились в диа пазоне от 143,5 до 2 млн . долл., вошли 34 компании из Москвы, 5 из Санкт-Пе тербурга, по одной из Саранска, Пер ми, Екатеринбурга, Воронежа, Башкор тостана, Южно-Сахалинска, Томска, Новокузнецка, две из Швеции, одна из Германии. В первой десятке лизинговых компаний пять представляют членов ассоциации «Рослизинг», во второй десятке— 4, а всего среди 50 крупнейших лизингодате лей 22 компании входят в эту ассоциацию. Проведенный нами анализ показал, что на российском рынке используется около 30 различных схем проведения лизинговых операций. Эти схемы раз рабатываются с учетом: · использования различных комбина ций в организации более гибких форм взаимоотношений партнеров, позво ляющих уменьшить стоимость прове дения лизинговых операций с различ ными видами имущества; · минимизации налогообложения участ ников лизинга; · возможности привлечения более де шевого финансирования проектов. Помимо договоров классического финансового лизинга заключаются со глашения по возвратному лизингу, вен дор-лизингу, лизингу «под ключ», опе ративному лизингу. Разнообразие при меняемых схем характерно для таких лизингодателей, как Балтийская лизин говая компания, Московская лизинго вая компания, «РТК-Лизинг», «Лизин-ком», «РМБ-Лизинг», группа компаний «Лидер» и др. Среди наиболее интересных лизинго вых сделок, проведенных за последние месяцы в России, была операция с участием германского агентства по страхованию экспортных кредитов Her mes Kreditversicherungs . Berliner Bank , застраховав риски в агентстве Hermes , предоставил Аль фа-банку кредит в объеме более 6 млн евро сроком на три года. Hermes осу ществил страховое покрытие в разме ре 85% от суммы контракта. Альфа- банк прокредитовал компанию «Аль фа-лизинг» на закупку германских зерноуборочных комбайнов Claas . В качестве лизингополучателя высту пила компания «Белрегионгаз». Поль зоваться техникой будут 27 сельскохо зяйственных предприятий в Красно дарском и Оренбургском краях, Рос товской, Волгоградской, Воронежской, Липецкой и Белгородской областях. Это был первый после банковского кризиса проект с участием агентства Hermes в финансировании лизинговых операций в России. С участием австрийского агентства по страхованию экспортных кредитов стала работать компания «Райффайзен-лизинг» 1 1 Лизинг в России: вчера, сегодня, завтра: // Оборудование: рынок, предложение, цены. - 2001.- № 10. - С. 16-30. . В течение последних двух лет было создано большое количество новых ли зинговых компаний с участием россий ского и западного капитала. На россий ский рынок пришли такие компании-не резиденты, как: Sogeliase Leasing GmbH ; Capital Corporation CIS ; ABN Amro Lease ; Rank Xerox Leasing ; Hewlett - Packard ; Sudleasing GmbH ; ABB Credit , Motorola Credit Corp ., Mietfinanz GmbH , Akf Unilease GmbH , Lease Finanz Ag и др. В качестве резидентов были учреждены и стали дей ствовать компании «ДаймлерКрайслер лизинг автомобили», «Райффайзен-ли- зинг», «Дойче Лизинг Восток», «Дельта Лизинг», Volvo truck finance , «Цеппелин Русланд ( Caterpillar )» и др. Экономическая сущность лизинга делает его применение наиболее эффективным в отраслях, выпускающих продукцию высокой степени готовности, сбыт которой во многом определяется ее конкурентоспособностью и наличием средств у пользователя этой продукции. Так, например, неконкурентоспособность российских автомобилей, не отвечающих экологическим и другим нормам мировых достижений, не дает возможности компенсировать потери спроса на внутреннем рынке дополнительными поставками автомашин на внешний рынок. Если бы в России действовала разветвленная система финансового и оперативного лизинга автомашин, проблемы сбыта машин и неплатежеспособности пользователя могли бы быть значительно смягчены. Использование ускоренной амортизации при лизинговых операциях позволяет оперативнее обновлять оборудование и вести техническое перевооружение, в чем так нуждается отечественное машиностроение, легкая и пищевая отрасли промышленности. Успешное применение лизинга в инвестировании оборудования этих отраслей требует широкой поддержки региональных структур, что особенно важно при лизинге оборудования для глубокой переработки сельскохозяйственного сырья, когда в качестве лизингополучателя выступают фермерские хозяйства и малые предприятия, не располагающие достаточными средствами. Развитие лизинга строительных машин и механизмов, а также оборудования стройиндустрии и строительных материалов, в первую очередь для высококачественной деревообработки, производства санитарно-технических изделий, отделочных и кровельных материалов позитивно скажется на ценообразовании в строительстве и во многом облегчит реализацию программ жилищного строительства и индивидуального домостроения. Лизинг оборудования, особенно в сфере малого предпринимательства, сопровождается созданием дополнительных рабочих мест, что особо значимо в период структурной перестройки промышленности и осуществления конверсионных программ. Решая чисто народнохозяйственные задачи, лизинг дает всем участникам сделки ряд существенных преимуществ. Так, от лизингополучателя не требуется единовременной полной оплаты стоимости имущества, включая накладные расходы, что высвобождает его ликвидные средства, снижает общие расходы и дает безусловные преимущества против обычной купли-продажи. При проведении Международного лизинга стороны могут успешно использовать налоговые льготы стран-участниц лизинговой операции. По данным Административно-бюджетного управления США, использование так называемого налогового убежища при проведении лизинговых сделок в США в 1983-1985 годах стоило федеральному бюджету около 9 миллиардов долларов. За рубежом лизинговые компании используют в своих операциях, как правило, 75-80 процентов заемных средств. Применяется практика предоставления банками так называемых гарантированных кредитов, сроки действия которых совпадают со сроками действия лизинговых договоров и обычных кредитов. Роль государства сводится к регулированию налоговых льгот и созданию благоприятных условий для привлечения лизинговыми компаниями заемных средств 1 1 Лизинг в России: вчера, сегодня, завтра: // Оборудование: рынок, предложение, цены. - 2001.- № 10. - С. 16-30. . Использование для лизинговых операций заемных средств российских коммерческих банков сталкивается с двумя проблемами: высокая ставка рефинансирования и риск обесценения банковских ресурсов. Кроме того, необходимо формировать резерв под лизинговые операции, создаваемого аналогично ссудным операциям. Хотя имущество до полного выкупа принадлежит лизингодателю, это не уменьшает риск для лизинговой фирмы. Банк вложил средства в приобретение основных средств. В случае возврата имущества оно отражается в учете на счете собственных основных средств (лизинг учитывается в балансе банка как актив, приносящий доход). При этом снижается ликвидность активов, показатели баланса ухудшаются, а вопрос о реализации имущества (особенно специфического или дорогостоящего) проблематичен (аналогичная по платежному дефициту и погашению ссудной задолженности ситуация возникает в том случае, когда в залог по ссудам принимаются низко ликвидные товары). Таким образом, риск при проведении лизинговых операций нисколько не ниже, чем при проведении ссудных операций. Начисленный резерв может быть списан с баланса после реализации (или списания) основных средств, приобретенных для проведения лизинговых операций. Важным фактором успеха лизингового бизнеса является выбор рациональной организационной структуры лизинговой компании и высокая профессиональная подготовка ее персонала. Лизинговую компанию отличает большое количество аналитических служб, сильное маркетинговое и юридическое обеспечение. Существенно постоянное взаимодействие с банковскими учреждениями, страховыми компаниями и региональными властными структурами. Лизинговый бизнес - один из сложнейших видов предпринимательской деятельности, в котором задействованы арендные отношения, элементы кредитного финансирования под залог, расчеты по долговым обязательствам и другие финансовые механизмы. 3.3.Пути совершенствования лизинговых отношений в России В создавшихся условиях дефицита материальных средств и ресурсов у предприятий развивать лизинг крайне сложно. Пока в нашей стране можно использовать в практической деятельности лишь его элементы. Следует также учитывать, что лизинг у нас, в отличие от стран Запада, зарождается не как операция внутри страны. Наоборот, становление отрасли будет, по-видимому, проходить по пути широкого использования международного лизинга, тем более, что определенный практический опыт в этой области уже имеется. Главной проблемой, с которой, возможно, столкнется большинство предприятий в ходе переговоров с западными лизингодателями, будет проблема платежеспособности и гарантии арендодателя от финансового риска. Получение оборудования от западных лизингодателей через укрупненные структуры более вероятно как ввиду большей гарантированности иностранной фирмы от риска неплатежеспо собности российского заказчика, так и в связи с открывающимися в этом случае новыми возможностями заключать сложные, многоступенчатые сделки. К организационным формам укрупненных внешнеторговых структур можно отнести совместные предприятия с западным партнером, торговые дома, включающие наряду с мощной внешнеторговой фирмой производственные, банковские, страховые, оптово-розничные, складские, транспортные и другие предприятия. Проблему неконвертируемости рубля, которая также возникает при проведении операций по международному лизингу с участием нашей страны, можно разрешить, осуществляя оплату полученного по лизингу оборудования за счет поставок произведенных на нем товаров, т. е. по компенсационному принципу. Необходимой составляющей развития лизинга на внутреннем рынке является его финансовое обеспечение, что невозможно без поддержки банковских кругов. Анализ первых итогов практики лизинговых операций в 1989— 1992 гг., когда коммерческие банки, в частности, кредитно-финансовые учреждения системы "Менатеп", взяли на себя функции лидера в области лизинговых операций, позволяет утверждать, что в ближайшей перспективе лизинг имеет все основания для широкого и активного внедрения в систему экономических отношений. Ограниченные финансовые ресурсы наших коммерческих банков не сдерживают темпов развития лизинга и при этом определяют его качественные аспекты. При высоких темпах инфляции банки опасаются обесценивания своих ресурсов и предпочитают осуществлять кредитование краткосрочных потребностей предприятий. Коммерческие банки, которые изначально включали инновационные операции в число главных направлений своей деятельности, воздерживаются в условиях нестабильности от кредитования строительства и оснащения промышленных и сельскохозяйственных предприятий. Эффективным может стать использование лизинга в сфере снабжения строительства; это связано с тем, что в отрасли велика доля основных фондов, Оборудование строительных организаций по большей части устаревшее и изношенное, а в связи с повсеместным разукрупнением крупных строительных монополистов, таких, например, как ООО “Сургутгазпром”, произошло и распределение оборудования по признаку бывших подразделений организации. В настоящее время такие самостоятельные хозяйственные единицы узко специализированы и не обладают возможностью расширения сферы своей деятельности на имеющемся оборудовании, Развитие их рационально только в области строительства. Получению необходимого оборудования для расширения видов предлагаемой продукции (услуг) и должен способствовать лизинг; как альтернатива бывших хозяйственных отношений между подразделениями ООО “Сургутгазпрома”, В дальнейшем, при появлении возможности и потребности в расширении производства, строительные организации могут и должны максимально эффективно использовать лизинг для получения нового оборудования. Предстоит освоить и развить опыт лизинговой деятельности, накопленный зарубежными странами. Отечественные компании должны как можно скорее включаться в международное сотрудничество, что, безусловно, будет способствовать развитию и укреплению лизинговых отношений у нас и, несомненно, приведет лишь к хорошим последствиям. Для использования лизинга отечественными предприятиями необходимо провести организационно-экономический анализ, который бы заключался в выяснении баланса наличия-потребности основных и оборотных средств производства, возможности и целесообразности получения или сдачи в аренду оборудования. Одновременно следует обучить специалистов предприятий и организаций, прежде всего экономических и бухгалтерских служб, а также менеджеров, отвечающих за стратегическую политику предприятия, основам лизинговой деятельности. С целью эффективного функционирования курсов по переподготовке специалистов необходимо издавать информационные и методические материалы, справочные пособия по лизингу. Полезно также создание комплекта документов, который бы содержал юридические и правовые акты, посвященные вопросам лизинговых отношений, образцы устава, договоров, внешнеторговые и зарубежные правовые нормы по лизингу, список крупнейших лизинговых фирм и банков, проводящих лизинговые операции. Развитие лизинга в нашей стране в перспективе связано с необходимостью создания специализированных лизинговых компаний, аналогичных существующим в развитых западных странах, Коммерческим банкам не под силу оказывать весь комплекс услуг по лизингу (изучение рынка тех или иных средств, сдаваемых в аренду, осуществление технического обслуживания и консультирования, непосредственного контакта с производителями оборудования и т, д.,). Специализированные лизинговые компании могут формироваться и как дочерние общества крупных коммерческих банков, и как независимые акционерные общества, где одним из учредителей может быть банк. При этом возможно ориентирование на следующую их структуру 1 1 Павлодский Е. Развитие лизинга в России // Право и экономика. -1994.- N 27 (окт.).-С.1. : Организационная структура лизинговой компании Правление Службы Правовой * Кадры депортамент *Инспек- ция и т.д. Коммерческое Административное Анализ управление управлние клиентов * Отделения внутрен- *Бухгалтерия него рынка *Казначейство *Отделения внешне- *Отдел взимания го рынка налогов * ЗВЦ Рисунок 1 Более широкое развитие лизинговых отношений надо связывать с организацией информационно-посреднических лизинговых фирм. Такого рода фирмы могли бы выполнять на первых порах роль объединяющих центров для всех желающих сдать или взять какое-либо имущество. Исходя из опыта зарубежных стран — в целях ускоренного развития лизинговых фирм, — целесообразно ввести для них соответствующие налоговые и другие льготы, Эта мера выглядит особенно актуальной в свете оказания государственной поддержки предпринимательству, мелким и средним предприятиям, ибо в предстоящий период именно они будут испытывать особые финансовые трудности в приобретении машин и оборудования, С точки зрения структуры сделок, лизинговая практика российских предприятий, видимо, должна пройти через соответст вующие этапы: от простого к сложному, т. е. эволюционировать. На первом этапе лизинг должен рассматриваться как альтернатива традиционной купле-продаже (импорту) оборудования; на второй стадии лизинг — как альтернативный вариант финансирования крупных проектов (такая возможность существует применительно к нефтехимическим комплексам в Западной Сибири); третья фаза будет, по-видимому, включать сложные многоступенчатые сделки по международному лизингу, учитывающие различия в национальных системах налогообложения и оптимизацию совокупных затрат финансирования. Если говорить о лизинге в мировом масштабе, то его специфика за рубежом состоит в продолжающейся консолидации, растущей конкуренции, которая заставляет компании расширять поле деятельности, диверсифицировать ее, искать новые формы и сферы финансового бизнеса, Для отрасли характерны: бурный процесс возникновения новых фирм, исчезновение старых и перестройка существующих, Новым компаниям присущи тонкое специализи рованное мастерство и управленческое умение, Они заполняют пробелы на рынках наукоемких технологий и специальной техники. Банки, которые уже приспособились к участию в лизинговых сделках, в свою очередь, расширяют сферу лизинга промышленными товарами. Эффективное управление и перепродажа оборудования составляют основу роста лизингодателей. Лизинговая промышленность все больше ориентируется на обслуживание и диверсификацию. Этому способствовала налоговая реформа, заставившая многие компании изменить налоговую стратегию, переориентировав ее на такую хозяйственную деятельность, которая попадает под низкие ставки налогов. Но состояние лизинговой отрасли у нас еще не скоро достигнет зарубежного уровня. Перечисленные положения нашли отражение в вышедшем в сентябре 1994 г. Указе Президента России "О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности". В нем предусмотрены следующие меры: · в месячный срок утвердить временное положение о лизинге; · проводить создание лизинговых предприятий в форме акционерных обществ, главным образом, открытого типа; · подготовить положения о развитии лизинга в конверсии и техническом перевооружении предприятий (создать координирующий центр по развитию лизинга в оборонных отраслях промышленности); · создать экспериментальные акционерные лизинговые компании в целях укрепления рыночных отношений в сельском хозяйстве и развития фермерских хозяйств; · в IV квартале 1994 г. подготовить предложения по присоединению России к Оттавской конвенции о международном финансовом лизинге 1988 г., а также по сотрудничеству с Европейской ассоциацией лизинговых компаний (Лизевропа); · подготовить предложения о проведении в Россиийской Федерации международной конференции по развитию лизинга; · рассмотреть вопрос о государственной поддержке в 2000г. специализированных лизинговых компаний; · подготовить предложения о возможности предоставления таможенных льгот при временном ввозе товаров, используемых в лизинговых операциях. З АКЛЮЧЕНИЕ Лизинг в России - сравнительно новый вид деятельности. Для стимулирования инвестиций в производственную сферу, для обновления промышленного потенциала, для повышения конкурентоспособности отечественных производителей нашей стране необходимо развивать лизинговые отношения. Но для этого нужно создать соответствующие условия. Как показывает опыт других передовых стран мира, этому уделяют самое пристальное внимание: соответствующее законодательство, налоговые льготы и т.д. На протяжении последних лет рынок ли зинговых услуг в России динамично раз вивается, темпы роста лизинговых опера ций опережают (в долларовом измерении) рост валового внутреннего продукта. По нашим расчетам, в 2003 году сто имость заключенных договоров лизин га достигла 1415 млн . долл. (таблица 1). По сравнению с предыдущим годом прирост составил 8,9%. Возможно, это обстоятельство позволит России под няться с 28-го места в мировой табели о рангах и обойти Китай, Ирландию, у которых годом раньше объемы лизин гового бизнеса были чуть выше рос сийских. Динамичное развитие лизинга в 2003-м и первой половине 2004 года было обус ловлено прежде всего общим ростом экономики страны, притоком прямых ин вестиций (внутренних и иностранных), улучшением условий и масштабов кре дитования участников лизинговых опе раций, а также ослаблением налоговой нагрузки на федеральном уровне и пре доставлением налоговых льгот во мно гих регионах Российской Федерации. Нашим производителям и предпринимателям нужно создать условия, при которых они стремились бы развивать этот род деятельности. Для этого в первую очередь следует добиваться появления лизинговых сделок с достаточно длинными сроками действия (не менее 3-х лет). Ведь именно такие договора будут нести реальные инвестиции в экономику. Мне кажется, правительство прежде всего должно если не освободить, то хотя бы снизить в два и более раз налог на прибыль, полученную лизингодателями от реализации договоров по лизингу со сроком действия три и более лет. Также следует стимулировать банки предоставлять кредиты лизинговым компаниям, которые заключают длительные договора. Кроме этого, необходимо рассмотреть возможность снижения таможенных пошлин и налогов по товарам, ввозимым на территорию РФ и являющимся объектами международного финансового лизинга. В итоге можно сказать следующее: · Лизинг в России - сравнительно новый вид деятельности. Для стимулирования инвестиций в производственную сферу, для обновления промышленного потенциала, для повышения конкурентоспособности отечественных производителей нашей стране необходимо развивать лизинговые отношения. Но для этого нужно создать соответствующие условия. Как показывает опыт других передовых стран мира, этому уделяют самое пристальное внимание: соответствующее законодательство, налоговые льготы и т.д.; · Нашим производителям и предпринимателям нужно создать условия, при которых они стремились бы развивать этот род деятельности. Для этого в первую очередь следует добиваться появления лизинговых сделок с достаточно длинными сроками действия (не менее 3-х лет). Ведь именно такие договора будут нести реальные инвестиции в экономику; · Мы считаем, что правительство прежде всего должно если не освободить, то хотя бы снизить в два и более раз налог на прибыль, полученную лизингодателями от реализации договоров по лизингу со сроком действия три и более лет. Также следует стимулировать банки предоставлять кредиты лизинговым компаниям, которые заключают длительные договора; · Кроме этого, необходимо рассмотреть возможность снижения таможенных пошлин и налогов по товарам, ввозимым на территорию РФ и являющимся объектами международного финансового лизинга. Безусловно, вышеперечисленные меры должны способствовать развитию лизинговых компаний и операций, производимых ими. Можно с полной уверенностью сказать, что лизинг в нашей стране постепенно будет наращивать свои обороты и будет играть все более весомую роль в экономике России. СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ Нормативно-правовые документы 1. Гражданский кодекс Российской Федерации. М.: ЮНИТИ,2004. 2. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». Принят Государственной Думой Российской Федерации 15 июля 1998 года. № 39-ФЗ. 3. Федеральный закон «О лизинге». Принят Государственной Думой Российской Федерации 11 сентября 1998 года. № 164-ФЗ. Статья 2. 4. Федеральный закон «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О лизинге» // Российская газета №21 2002 г. 5. Аверьянов О.В. Особенности лизинга предприятий // Юрист. - 2001.- № 5. -С. 21-24. Литература 6. Акиндинов А.А., Лизинг в России – в самом начале своего становления // Независимая газета, 2002, 23 марта. 7. Асташкина А.В. Правовое положение российских лизинговых компаний // Закон и право;. - 2000. - №7. 8. Александров А.Д. Новое в законодательстве о лизинге // Юрид. мир. - 2002.-№3.-С. 26-27 9. Блинов А.О. Лизинговая система развития предпринимательства // Промышленность России;. - 2000. - №6. 10. Белоус А.П. Лизинг: Мировой опыт, уроки для России / отв. ред. Е.С. Хесин – М.:РАН. Институт мировой экономики, 2000. 11. Банковское дело. Справочное пособие. П/р Ю.А. Бабичевой, М: “Экономика”, 1994. 12. Банковское дело. Под ред. О. И. Лаврушина. М.: Банковский и биржевой научно-консультационный центр, 2000. 13. Баннов А., Развитие лизинга в России // Маркетинг № 1, 1998 г. 14. Белоус А. Лизинг: 50 лет на мировом рынке и первые шаги в России // Человек и труд;. - 2000. - №8. 15. Бородулин В. Лизинг в современной экономике. Экономическое процветание – 2001, 24 апреля, №79 16. Викторов С.В. Лизинг во внешней торговле России // Внешнеэкон. бюл. - 2001.-№8.-С. 48-53. 17. Горемыкин В.А. Лизинг, Практическое учебно-справочное пособие. М.: Инфра-М 1997. 18 . Гараджа М., Краткий обзор рынка финансовой аренды в России // Лизинг-курьер, № 1 2002 г. 19 . Газман В.Д., Лизинг в России // Финансы, № 8, 1999. 20 . Газман В. Лизинг нуждается в поддержке государства // Финансовые известия, 2003, 11 июля, №70 21. Голубев М., Лизинговые операции коммерческих банков // Коммерсант – 2000, №12 Газман В. Российский лизинг нуждается в законодательной поддержке // Хоз-во и право. -2001.- №1.- С. 40-51. 22. Газман В. Как правильно заключать договоры финансового лизинга // Хоз-во и право. -1997.- N 3.- C .114-127. 23. Гайнетдинов М. Лизинг - выгодная форма предпринимательства // Хоз-во и право. -1994.- N 5. -С.30-40. 24. Дробозина Л.А. (под ред.) Финансы: Учебник для вузов – М.:ЮНИТИ, 2000. 25. Куликов А.Г., Лизинг в России: // Деньги и кредит № 6, 2000. 26. Кабатов Е. Лизинг: понятие, правовое регулирование- М. 1991. 27. Кузнецов Н.В. Ответственность за неиспользование и ненадлежащее использование лизинговых обязательств // Журн. рос. права. - 2001.- № 3. -С. 132-136. 28. Коган Э.Э. Правовые основы лизинга // ЭКО. -1996.- N 3.- C .61-7 5. 29. Королев С. Нормативно-правовое регулирование лизинга // Юрист;. -1999.-N12 (март). 30. Лещенко М.И. Основы лизинга: Учебное пособие. М.: «Финансы и статистика». 2000. 31. Лизинговые отношения в России: Правовые основы, налогообложение, бухгалтерский учет // Б-чка "Рос. Газ.". - 2000. - Вып. 4. 32. Лизинг в мировой экономике // Мировая экономика и междунар. отношения 1998.- N 12.-С.111-122. 33. Лизинг: виды, формы и практика применения // Консультант. -1999.- N 2, С. 21-24. 34. Лизинг в России: вчера, сегодня, завтра: // Оборудование: рынок, предложение, цены. - 2001.- № 10. - С. 16-30. 35. Лизинг в Налоговом кодексе РФ // Хоз-во и право. - 2002.- № 2. - С. 84-90. 36. Лизинг в России: правовые основы: (Комментарий, официальные документы) // Экономико-правов. б-нь. -1996.- N 9. - С. 1 – 4. 37. Лелецкий Д. Об экономической эффективности лизинга // Рынок ценных бумаг;. -1999.- N 18.-С.31-34. 38. Лобанов В. Лизинговая деятельность в Российской Федерации // Налоги;. - 2000. - авг. (№31). - Нач.см. №29, 30. 39. Налоги и регулирование лизингового предпринимательства // Финансы. - 2001.-№11.-С. 40-43. 40. Новоселова Л. Банковские сделки в ГК РФ // эж-Юрист. - 2001.- Март (№ 8). - С. 9. 41. О лизинге: Документы и комментарии // Вести. Высш. Арбитраж. Суда РФ (спец. прил.);. -1999.- N 10. - Гр. статей. 42. О государственой поддержке развития лизинговой деятельности в РФ: Постановление N 752 от 27 июня 1996 г. // АиФ Интерфакс. -1996.- N 28(8) - 14С.5. 43. Об утверждении положения о лицензировании финансовой аренды (лизинга) в Российской Федерации: Постановление № 80 от 1 февраля 2001 года // Финансы и кредит. - 2001.- № 3. - С. 65-69. - Прилаг. положение о лицензировании финансовой аренды (лизинга) РФ. 44. Павлодский Е. Развитие лизинга в России // Право и экономика. -1994.- N 27 (окт.).-С.1. 45. Положение о лицензировании лизинговой деятельности в Российской Федерации (26.02.96г.) // Фин. газета. -1996.- N 14. - С.4-5. 46. Парамонов Сергей. Канада - это то, что вам надо // Работа, бизнес, учеба за рубежом. - 2001.- № 7-8. -С. 26-27. 47. Сюткин С.Р.Страхование лизинговой деятельности // Страховое дело. - 2002.- № 2. - С. 13-19. 48. Сюткин С.Р. Страхование лизинговой деятельности // Страховое право. - 2004.- № 7. - С. 17-20. 49. Спутников А.Г. Интеллектуальная собственность: понятие и признаки // Юрист. - 2000.- № 10. С. 42-44. 50. Трушкевич Е.В., Трушкевич С.В., Лизинг: Учебное пособие. – Мн.: Амалфея, 2001. 51. Харитонова Ю.С. Законодательства о лизинге в странах Западной Европы и США // Законодательство. - 2000. - №8. - с.71 - 83. 52. Хубер М. Германия - страна университетов // Наука и жизнь. -1996.- N 4. -С.90-99. 53. Чекмарева Е. Экономическая сущность лизинга // Хоз-во и право. -1994.- N 4.-С. 18-28 54. Чекмарева Е.Н. Лизинговый бизнес, Москва, 1999. 55. Эрделевский A . M . Новое в законодательстве о лизинге // Законодательство. -2002.-№6.-с.31-34. 56. Яновский A.M. Лизинг // Эко. -1994.-N 7. - С. 172-177.
1Архитектура и строительство
2Астрономия, авиация, космонавтика
 
3Безопасность жизнедеятельности
4Биология
 
5Военная кафедра, гражданская оборона
 
6География, экономическая география
7Геология и геодезия
8Государственное регулирование и налоги
 
9Естествознание
 
10Журналистика
 
11Законодательство и право
12Адвокатура
13Административное право
14Арбитражное процессуальное право
15Банковское право
16Государство и право
17Гражданское право и процесс
18Жилищное право
19Законодательство зарубежных стран
20Земельное право
21Конституционное право
22Конституционное право зарубежных стран
23Международное право
24Муниципальное право
25Налоговое право
26Римское право
27Семейное право
28Таможенное право
29Трудовое право
30Уголовное право и процесс
31Финансовое право
32Хозяйственное право
33Экологическое право
34Юриспруденция
 
35Иностранные языки
36Информатика, информационные технологии
37Базы данных
38Компьютерные сети
39Программирование
40Искусство и культура
41Краеведение
42Культурология
43Музыка
44История
45Биографии
46Историческая личность
47Литература
 
48Маркетинг и реклама
49Математика
50Медицина и здоровье
51Менеджмент
52Антикризисное управление
53Делопроизводство и документооборот
54Логистика
 
55Педагогика
56Политология
57Правоохранительные органы
58Криминалистика и криминология
59Прочее
60Психология
61Юридическая психология
 
62Радиоэлектроника
63Религия
 
64Сельское хозяйство и землепользование
65Социология
66Страхование
 
67Технологии
68Материаловедение
69Машиностроение
70Металлургия
71Транспорт
72Туризм
 
73Физика
74Физкультура и спорт
75Философия
 
76Химия
 
77Экология, охрана природы
78Экономика и финансы
79Анализ хозяйственной деятельности
80Банковское дело и кредитование
81Биржевое дело
82Бухгалтерский учет и аудит
83История экономических учений
84Международные отношения
85Предпринимательство, бизнес, микроэкономика
86Финансы
87Ценные бумаги и фондовый рынок
88Экономика предприятия
89Экономико-математическое моделирование
90Экономическая теория

 Анекдоты - это почти как рефераты, только короткие и смешные Следующий
Каждой девушке нужен тот, кому можно поойвсёкать.
Anekdot.ru

Узнайте стоимость курсовой, диплома, реферата на заказ.

Банк рефератов - РефератБанк.ру
© РефератБанк, 2002 - 2016
Рейтинг@Mail.ru