Диплом: Анализ финансового состояния предприятия-банкрота - текст диплома. Скачать бесплатно.
Банк рефератов, курсовых и дипломных работ. Много и бесплатно. # | Правила оформления работ | Добавить в избранное
 
 
   
Меню Меню Меню Меню Меню
   
Napishem.com Napishem.com Napishem.com

Диплом

Анализ финансового состояния предприятия-банкрота

Банк рефератов / Экономика и финансы

Рубрики  Рубрики реферат банка

закрыть
Категория: Дипломная работа
Язык диплома: Русский
Дата добавления:   
 
Скачать
Microsoft Word, 735 kb, скачать бесплатно
Заказать
Узнать стоимость написания уникальной дипломной работы

Узнайте стоимость написания уникальной работы

20 Московский государственный университет экономики, статистики и информатики Кафедра бухгалтерского учета и аудита Дипломны й проект на тему: Анализ финансового с остояния предприятия-банкрота Москва 2004 Содержание Введение Стр.3 I . Анализ финансового состоян ия. I .1. Анализ финансов ого состояния предприятия ОАО «Х». Стр.6 I .2. Место и роль банк ротства в Российской экономике. Стр.21 II . Механизм реализа ции банкротства в современной России. II .1. Экономическая с ущность банкротства. Стр.24 II .2.Причины и призна ки неплатежеспособности и банкротства российских предприятий. Стр.30 II .3.Организация финансово- правовых отношений при осуществлении процедуры банкротства. Стр .36 II .4.Финансовое состояние легкой промышленности Ростовской области. Стр.45 III . Меры по финансов ому оздоровлению российских предприятий и роль банкротства в экономич еском процессе. III .1. Государственная стратегия финансового оздоровления предприятий. Стр.49 III .2.Внутрихозяйственные резервы предотвращения банкротства на предприятии ОАО «Х». Стр.60 Заключение Стр.68 Спис ок использованной литературы. Стр.75 Введение Складывающаяся рыночная система хозяйствования обу словливает необходимость переосмысления форм и методов ведения эконом ики предприятия, нового подхода к месту и роли последнего в развитии общ ественного производства. Известно, что в период перехода к рынку возника ют и развиваются принципиально новые организационно – правовые формы предприятий, новые экономические отношения с государством, новые хозяй ственные отношения с поставщиками сырья и оборудования, с торговлей и т. д. В ходе ведения экономики предприятия постоянно воз никают вопросы, требующие решения: как должна работать экономика предпр иятия и от чего зависит эффективность ее ведения; как работать с поставщ иками и потребителями; в каких случаях необходима ориентация на оптовую торговлю, а в каких – на розничную; нужно ли привлекать посредника для ре ализации своей продукции; как стимулировать высокопроизводительный тр уд; что и какие факторы определяют успех в конкурентной борьбе; какова до лжна быть система управления производством, сбытом и т.д. Рыночная экономика предполагает становле ние и развитие предприятий различных организационно-правовых форм, осн ованных на разных видах частной собственности, появление новых собстве нников, как отдельных граждан, так и трудовых коллективов предприятий. Н абирающие силу рыночные механизмы ставят предприятия в принципиально новые отношения с государством (бюджетом), с хозяйственными партнерами и наемными работниками. Наряду с предоставленными экономическими свобо дами в осуществлении деятельности предприятий устанавливается и новые экономико-правовые регуляторы. Это важнейшая предпосылка и причина заинтересованности в результатах хозяйственной деятельности. Реализация этого принципа на деле зависит не только от предоставленной предприятиям самостоятельности и необход имости финансировать свои расходы без государственной поддержки, но и о т той доли прибыли, которая остается в распоряжении предприятия после уп латы налогов. Кроме того, необходимо создать такую экономическую сферу, в условиях которой выгодно производить товары, получать прибыль, снижат ь издержки. Принцип ответственности за результаты своей финансово – хозяйственно й деятельности реализуется в случае образования убытков, неспособност и предприятия удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (р абот, услуг) и обеспечивать финансирование производственного процесса, т.е. при наступлении банкротства предприятия. Это представляется естест венным и целесообразным в условиях развитой рыночной экономики, предпо лагает создание и функционирование отлаженного механизма и процедуры банкротства. Вместе с тем убыточность многих предприятий в России обусл овлена объективными причинами. Но их ликвидация может привести к массов ой безработице и серьезным социальным потрясениям. В развитых странах у же выработана система контроля, диагностики и защиты предприятий от бан кротства. Западный опыт имеет большое значение для России, но необходимо учитыват ь, что это опыт управления в принципиально иных условиях. Разработка теории и анализ практики антикризисного управления, обобще ние результатов первого этапа приватизации российских предприятий - ва жнейшие задачи, без решения которых на макро- и микроуровне невозможно с колько-нибудь значительное изменение социально-экономической ситуаци и в стране к лучшему. Реформирование экономики России началось и продолжается на фоне глубо кого кризиса всех сфер его отраслей. Низкая эффективность, отсутствие д ейственных стимулов предпринимательской активности, крупные структур ные диспропорции, исчерпанные ресурсы распределительной системы – да леко не полный перечень проблем, которые предстоит решать нашей стране. Негативные последствия либерализации цен, кризис сбыта и потеря управл яемости экономики, возникшие на первом этапе российских рыночных рефор м, обострили до крайности проблему платежеспособности и поставили на по вестку дня вопрос о предпосылках массового банкротства предприятий. Цель данной дипломной работы – проанализировать финансовое состояни е предприятия, проблемы банкротства российских предприятий, причины во зникновения неплатежеспособности. Проанализировать финансовое состояние предприятия ОАО «Х», определить финансовое положение, выявить изменения в финансовом состоянии в прост ранственно-временном разрезе, выявить основные факторы, вызывающие изм енения в финансовом состоянии. Прогнозировать основные тенденции фина нсового состояния. Определить роль и место банкротства в рыночной экономике. Выявить механ изм вступления предприятия, осуществляющего коммерческую деятельност ь в денежные отношения с налоговыми органами, банками, поставщиками и по требителями и т.д. Предложить меры по финансовому оздоровлению предприятия. Рассмотреть цель антикризисной инвестиционной стратегии на уровне государства. В р аботе использовались данные бухгалтерской отчетности действующего пр едприятия ОАО «Х». Данное предприятие работает в сфере легкой промышлен ности. Ему характерен весь спектр финансовых проблем. На базе этого пред приятия в работе был проведен анализ финансовой устойчивости, а также ра ссмотрены пути возможного финансового оздоровления предприятий данно й отрасли. I . Анализ финансово го состояния. I .1.Анализ финансов ого состояния предприятия ОАО «Х». Содержание и основная целевая установка финансового анализа – оценка финансового состояния и выявление возможности повыш ения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощь ю рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующе го субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности ( т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использование финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и друг ими хозяйствующими субъектами. В традиционном понимании финансовый анализ представл яет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предпр иятия на основе его бухгалтерской отчетности. Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей: - определение финансового положения; - выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе; - выявление основных факторов, вызы вающих изменения в финансовом состоянии; - прогноз основных тенд енций финансового состояния. Признаками банкротства в соответствии со ст.3, п.2 Фед ерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» является неиспол нение денежных обязательств и (или) обязанностей по уплате обязательных платежей в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнени я. В этих усло виях перед кредиторами встает задача: действительно ли предприятие явл яется неплатежеспособным и возможно (невозможно) восстановить его плат ежеспособность. Для решения этой задачи необходимо провести финансовы й анализ, источниками информации, для которого служат: форма № 1 «Баланс п редприятия»; форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках»; форма № 3 «Отчет о движе нии капитала». В соответствии с законодательством, предприятие признае тся неплатежеспособным, если в результате предварительного анализа бу хгалтерской отчетности и расчета коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами устанавливается неудовлетво рительная структура его баланса. Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность п редприятия оборотными активами для ведения хозяйственной деятельност и и своевременного погашения денежных обязательств и обязательных пла тежей. Коэффициент текущей ликвидности (К1) определяется отношением факт ической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных актив ов (итог раздела III баланса) к наиболее срочным краткосрочным пассивам пре дприятия (итог раздела V баланса). К1= итог раздела III / итог раздела V (1) Коэффициент обеспеченности собственными средствами ( К2) характеризует наличие у предприятия собственных источников, необхо димых для его финансовой устойчивости. Данный показатель определяется отношением разности между собственным капиталом предприятия и его рез ервами (итог раздела III баланса) к стоимости внеоборотных активов (итог ра здела I баланса) к стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотн ых активов (сумма итогов раздела II баланса). К2= итог раздела III /итог раздела II (2) В случае, если указанные выше коэффициенты имеют значение ниже нормативных, расс читывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, у становленный равный 6 месяцам (К3). К3= К1р /К1 норм. (3) Где: К1р – расчетны й коэффициент текущей ликвидности; К1норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, 2. Расчетный коэффициент текущей ликвидности (К1р) определяется по формуле : К1р=К1к+6/Т (К1к-К1н), (4) Где: К1к – коэффици ент текущей ликвидности на конец отчетного года; К1н – коэффициент текущей ликвидности на начало от четного года; 6 – период восстановления платежеспособности, месяцев; Т – отчетный период в месяцах. Для анализа финансовой устойчивости предприятия ОАО «Х» использовались данные бухгалтерской отчетности за 2000 год (приложени я А, Б, В, Г, Д). Анализ проводился на основе данных баланса на начало и конец о тчетного периода. Рассчитанные коэффициенты приведены в таблице 2.1. Таблица 2.1 Коэффициенты структуры баланса Показатели Обозначение На начало отчетного периода На конец от четного периода Коэффициент текуще й ликвидности К1 0,16 0,21 Коэффициент обеспеченности со бственными средствами К2 - 5,31 -3,66 Коэффициент восстановления пл атежеспособности К3 - 0,1175 Расчетный коэффициент текущей ликвидности К1р - 0,235 Для признания структуры баланса предприятия неудовлетворите льной необходимо наличие одного из следующих условий: коэффициент теку щей ликвидности на конец отчетного периода меньше 2; коэффициент обеспеч енности собственными средствами на конец отчетного периода имеет знач ение менее 0,1 Коэффициент восстановления плате жеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, ра вный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предпри ятия восстановить свою платежеспособность. Если з начение данного коэффициента меньше 1, то это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальных возможностей восстановить свою платежеспособность. Анализ структуры баланса предприятия ОАО «Х» по экономическим показат елям, а именно: К1 – 0,21< 2; К2 - - 3,66 < 0,1; К3 – 0,1175 < 1, говорит о признании его неудовлетворительным. Установив неплатежеспособность предприятия и неудовлетворительност ь структуры его баланса, проведем детальный анализ бухгалтер ской отчетности. Исследов ание баланса и форм отчетности, прилагаемых к нему, дает возможность отв етить на следующие вопросы: - оценить динамику изменения отдельных показателей финансовой деятельности; - проследить основные направления изменения структуры баланс а; - обозначить несбалансированност ь в движении средств предприятия, выявить положительные и отрицательны е тенденции; - поставить вопросы для более глубо кого изучения проблем на основе бухгалтерской, статистической и операт ивной отчетности. В условиях р ыночной экономики бухгалтерская отчётность хозяйствующих субъектов с тановится основным средством коммуникации и важнейшим элемен том инфо рмационного обеспечения финансового анализа. Любое предприятие в той и ли иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках фи нан сирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных ин весторов и кредиторов путём объективного информирования их о своей фи н ансово- хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансо вой отчётности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые р езуль таты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предпри ятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования. Разные авторы предлагают разные методики финансо вого анализа. Детализация процедурной стороны методики финансового ан ализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информа ционного, временного, методического и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры: · экспр есс-анализ финансового состояния, · детал изированный анализ финансового состояния. Ковалев В.В Финансовый анализ: у правление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. – М.: ФиС, 1999. С.-85. Экспресс-ан ализ финансового состояния. Его целью является наглядная и простая оценка финансового благополучи я и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В.В. Ко валев предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их метод ами, основанными на опыте и квалификации специалиста. Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, э кономическое чтение и анализ отчетности. Цель первого этапа - принять решение о целесообразности анализа финансо вой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится ви зуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным призн акам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложе ний, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отче тных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги. Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Эт о необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, о пределить тенденции основных показателей деятельности, а также качест венные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующег о субъекта. Третий этап - основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная оценка рез ультатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей. Экспресс-ан ализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости б олее углубленного и детального анализа финансовых результатов и финан сового положения. Совокупность аналитических показателей для экспресс- анализа представлена в таблице 2.2. Таблица 2.2 Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа. Направление анализа Пок азатели 1. Оценк а экономического потенциала субъекта хозяйствования. 1.1. Оцен ка имущественного положения 1. Величина основных средств и их доля в общей сумме активо в. 1. Коэффициент износ а основных средств. 2. Общая сумма хозяйс твенных средств, находящихся в распоряжении предприятия. 1.2. Оценка финансового поло жения. 1. Величин а собственных средств и их доля в общей сумме источников. 2. Коэффициент покры тия (общий). 3. Доля собственных о боротных средств в общей их сумме. 4. Доля долгосрочных заемных средств в общей сумме источников. 5. Коэффициент покры тия запасов. 1.3. Наличие «больных» стате й в отчетности. 1. Убытки. 2. Ссуды и займы, не по гашенные в срок. 3. Просроченная деби торская и кредиторская задолженность. 4. Векселя выданные (п олученные) просроченные. 2. Оценк а результатов финансово-хозяйственной деятельности. 2.1. Оцен ка прибыльности. 1. Прибыль. 2. рентабельность об щая. рентабельность основ ной деятельности. 2.2. Оценка динамичности. 1. Сравнительные темпы роста выручки, прибыли и авансированного капитала. 2. Оборачиваемость а ктивов 3. Продолжительность операционного и финансового цикла. 4. Коэффициент погаш аемости дебиторской задолженности. 2.3. Оценка эффективности ис пользования экономического потенциала. 1. Рентабельность авансированного кап итала. 2. Рентабельность со бственного капитала. Финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающ их наличие, размещение, использование финансовых ресурсов предпри ятия и всю производственно-хозяйственную деятельность. Основной формой при анализе финансового состояния является баланс. Со гласно действующим нормативным документам баланс в настоящее время со став ляется в оценке нетто (учет основных средств и МБП п о остаточной стоимости без учета износа). Итог баланса даёт ориентировоч ную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Иссле довать структуру и динамику финансового состояния предприятия удобно при помощи сравнительного анали тического баланса. Сравнительны й анализ динамики отдельных статей баланса предприятия (особенно произ водственных запасов, дебиторской и кредиторской задолженности) позвол яет уловить характерные несбалансированности в работе предприятия. В т аблице 2.3 приведены перечисленные аналитические методы, применительно к балансу предприятия ОАО «Х». Таблица 2.3 Структурированный баланс предприятия ОАО «Х » на 1.01.2001 г. Группы с татей актива Код статьи На начало периода На конец периода Прирост абсолютный Рост в % к началу периода Внеоборотные активы Основные средства (01,02,03), в т.ч. Здания, машины, оборудование Итого по разделу 1 Оборотные активы Запасы В т.ч. сырье, материалы и др. аналогичные ценности Готовая продукция и товары для перепродажи (16,40) НДС по приобретенным ценностям (19) Денежные средства, в т.ч. Касса (50) Валютные счета (51) Итого по разделу 2 Баланс (сумма строк 190+290) 120 122 190 210 211 214 220 260 261 263 290 300 1124423 1124423 1124423 161470 49085 112385 5213 163 163 0 166846 1291269 1080670 1080670 1080670 278475 182608 95867 4843 1111 39 1072 284429 1365099 -43753 -43753 -43753 117005 133523 -16518 -370 948 -124 1072 117583 73830 96,11 96.11 96.11 172.46 372.02 85.30 92.90 681.59 23.92 0 170.47 105.72 Капиталы и резервы Уставный капитал (85) Добавочный капитал (87) Нераспределенная прибыль прошлых лет (88) Непокрытый убыток прошлых лет (88) Нераспределенная прибыль отчетного года Непокрытый убыток отчетного года (88) Итого по разделу 3 Долгосрочные обязательства Краткосрочные обязательства Кредиторская задолженность в т.ч. Поставщики и подрядчики Задолженность перед персоналом организации (70) Задолженность перед государственными внебюджетными фондами (69) Задолженность перед бюджетом (68) Прочие кредиторы Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов (75) Итого по разделу 5 Баланс (сумма строк 490+590+690) 410 420 460 465 470 475 490 620 621 624 625 626 628 630 690 700 84000 1183000 -450956 -577916 х х 238128 - 1001438 94093 52580 325183 527180 2402 57703 1053141 1291269 84000 1183000 -472817 -577916 0 176461 39806 - 840261 80491 130950 16783 455916 156171 485032 1325293 1365099 0 0 21861 0 0 - -198332 - -161177 -13602 78370 -308400 -71264 153769 427329 272152 73830 100,0 100,0 104,85 100 - - 0,17 - 83,90 85,54 249,05 5,16 86,48 6501,70 840,56 125,84 105,72 Анализ финансового состояния неплатежеспособного предприятия начнем с сопоставления данных по валюте его баланса на начало и конец отчетного периода. Валюта баланса увеличилась за год на 5,27%, или на 74 тыс. руб. Рост валюты баланса может происходить как под влияние м переоценки основных фондов и инфляционных процессов, так и являться ре зультатом развития производственной деятельности. Если установлена ус тойчивая тенденция расширения хозяйственного оборота, а предприятие я вляется неплатежеспособным, то причину следует искать в нерационально й финансово-кредитной и маркетинговой политике, проводимой руководств ом предприятия. а) Актив. Из данных т аблицы 2.3. видим, что за отчётный период имущество предприятия увеличилос ь на 74 тыс. руб. или на 5,72%. Данное увеличение произошло в основном за счет увеличения в оборотных активах почти по вс ем статьям, в том числе материально оборотные средства (запасы) увеличил ись на 117 тыс. руб. или 72,46%. Так, увеличение удельного веса запасов может свиде тельствовать как о положительных, так и о негативных моментах в финансов ой политике предприятия: - увеличе ние коэффициента текущей ликвидности; - наращив ание производственного капитала; - стремле ние за счет авансирования средств в запасы защитить денежные активы от и нфляции; - иммобил изация значительной части оборотных активов в запасы, чья ликвидность м ожет быть невысокой. Денежные ср едства выросли на 948 руб. (в 7 раз). Хотя они и являются наиболее ликвидными ак тивами, их величина не позволяет говорить об улучшении обстановки к лучш ему. Дебиторская задолженность на предприятии отсутствует; что являетс я положительным моментом в работе предприятия, т.к. снижает долю медленн о реализуемых активов, остатки готовой продукции на складе уменьшились на 16,5 тыс. руб. Состав внеоборотных активов не изменился. Однако, учитывая степень эффе ктивности использования основных средств (фондоотдача - 15%), можно говорит ь о нецелесообразном использовании производственных площадей и мощнос тей. Рациональный подход к использованию основных средств мог бы привес ти к формированию более мобильной структуры активов, а также стать допол нительным источником пополнения собственных средств. б) Пассив. Пассивная ч асть баланса увеличилась за счет роста кредиторской задолженности на 161,7 тыс. руб. в том числе за счет увеличения по следующим статьям: - задолже нность перед персоналом организации на 78,4 тыс. руб. (2.5 раза) - прочие к редиторы на 153,8 тыс. руб. - задолже нность участникам (учредителям) по выплате доходов на 427,3 тыс. руб. Положитель ным моментом является сокращение кредиторской задолженности перед гос ударственными внебюджетными фондами (308,4 тыс. руб.) в основном за счет предо ставления льгот для погашения задолженности, а именно, изготовление мяг кого инвентаря для бюджетных организаций в счет взаимозачета. При оценке пассива баланса можно выявить так называемые «больные» статьи баланса, сразу свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предпри ятия в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансо вом положении. К таким статьям относятся «Непокрытый убыток отчетного г ода», составляющий 176,5 тыс. руб., о неудовлетворительности работы предприя тия не только в отчетном году, а и ранее свидетельствует статья баланса « Непокрытый убыток прошлых лет» – 588 тыс. руб. Это говорит о том, что предпри ятие ежегодно не только не дает прибыли, а работает с постоянными убытка ми. Одной из причин финансовой неустойчивости, а, в конечном счете, и неплате жеспособности, соотношение собственных и заемных средств, привлекаемы х для финансирования хозяйственной деятельности. Следует отметить, что в соответствии с международными стандартами общая оценка финансового положения предприятия подразделяется на четыре зоны: - Опасная зона. Сумма собственных источников средств менее 33% от суммы всех источни ков. - Зона по стоянного внимания (33-55%%) - Нормаль ная зона (55-66%%) - Зона ра сширения (развития), (более 66%). Коэффициен т обеспеченности собственными средствами на предприятии на начало отч етного периода составлял 18,4%, на конец отчетного периода – менее 3%. На пред приятии имеется устойчивая тенденция к снижению обеспеченности источн иками собственных средств. Предприятие находится в опасной зоне. Систем а финансирования вызывает значительные финансовые затраты и сокращает рентабельность. Создается тяжелое финансовое положение и зависимость предприятия от кредиторов. Возможность выхода из этой зоны сводится к пр ивлечению акционерного капитала, увеличение добавленного и резервного капитала. Следует отметить, что в связи с отсутствием нераспределенной прибыли прошлых лет, возможность пополнить оборотные средства и снизит ь кредиторскую задолженность за счет этого источника отсутствует. Заключительным этапом оценки неплатежеспособного предприятия являет ся исследование полученной им прибыли (убытка). Как отмечалось выше, пред приятие уже несколько лет работает не только без прибыли, но и несет знач ительные убытки: убытки отчетного года – 176,5 тыс. руб., непокрытые убытки п рошлых лет – 578 тыс. руб. Убыточность предприятия является следствием ряд а причин, а именно: неправильная финансово-кредитная политика руководст ва, отсутствие ценовой политики, неэффективное использование производ ственных площадей, производство не конкурентно способной продукции, от сутствие рынка сбыта и как следствие, основного источника денежных пост уплений - выручки от реализации продукции (26% от всего поступления денежны х средств) и ряд других причин. Таким образом, на основании проведенного предварительного обзора бала нса ОАО «Х» за 2000-2002 год, можно сделать вывод о неудовлетворительной работе предприятия и росте больных статей в 2000 году. В связи с этим необходимо дат ь оценку кредитоспособности предприятия, которая производится на осно ве анализа ликвидности и платежеспособности баланса. Критериями оценки финансового состояния предприятия выступает его пла тежеспособность. Под платежеспособностью предприятия понимается нали чие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для ра счета по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения , при бесперебойном осуществлении основной деятельности. Таким образом, основными признаками платежеспособности предприятия в идеальном состоянии являются наличие в достаточном объеме средств на р асчетном счете и отсутствие просроченной краткосрочной задолженности. Текущая платежеспособность за отчетный период определяется следующим образом: П тек = Спл/Соб где Спл – сумма платежных средств предприятия; Соб – срочные обязательства предприятия. К вопросу определения суммы платежных средств предприятия существуют различные подходы. Наиболее распространенным является отнесение к пла тежным средствам следующих статей: - денежны е средства; - краткос рочные ценные бумаги - часть д ебиторской задолженности, когда уверены в ее поступлении. К срочным обязательствам относятся текущие пассивы, т. е. обяз ательства и долги, подлежащие погашению: - краткос рочные кредиты банков; - кредито рская задолженность за товары, работы, услуги юридическим, физическим ли цам, бюджету. По данным баланса предприятия Птек на конец отчетного период а составляла 0,0013, что свидетельствует о неудовлетворительной платежеспо собности предприятия, то есть на конец отчетного периода предприятие не сможет оплатить и 1% своих обязательств денежными средствами, находящими ся в его распоряжении. Наиболее распространенной причиной возникновения неплатежеспособно сти является превышение суммы внешней задолженности (раздел IV+ раздел V ба ланса) над текущими активами (раздел II баланса) предприятия. По данным баланса предприятия ОА О «Х», сумма внешней задолженности на конец отчетного периода составляе т 1325,3 тыс. руб., а сумма текущих активов – 284,4 тыс. руб., что говорит о неплатеже способности данного предприятия. На платежеспособность предприятия большое влияние оказывает показате ль величины оборотного капитала, который определяется как разница межд у всеми текущими активами и краткосрочными пассивами. Если соотношение оборотных активов и краткосрочных пассивов меньше единицы, то предприя тие не способно выполнять в срок свои краткосрочные обязательства. Данн ое соотношение по данным баланса на конец отчетного периода составляет – 0,21, т.е. предприятие не платежеспособно. Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необх одимостью да вать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его сп особности своевре менно и полностью рассчитываться по всем своим обяза тельствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств ор га низации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку по гашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность акти вов, которая определяется как величина, обратная врем ени, необходимому для пре вращения их в денежные средства. Чем меньше вре мя, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, т ем выше их ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, с группированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убы вания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по ср окам их по гашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Анал из ликвидности баланса приведён в таблице 2.4 Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следу ющие соотношения: Таблица 2.4 Анализ ликвидности бала нса Абсолютно Ликвидный баланс Соотношение актив ов и пассивов баланса ОАО «Х» 2000 год На начало года На конец года А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 >П4. А1>П1; 1124423 >238128 А2>П2; 1161470>0 А3 =П3; 0=0 А4 <П4; 163<1001438 А1> П1; 1080670 >39806 А2 П2; 278475>0 А3 = П3; 0=0 А4 <П4; 1111<840261 Где:А1- труднореализуемые активы (строка 110+ строка 120+ строка130); А2- медленно реализуемые активы (строка 210- строка 217+ строка 230+ строка 140+ строка 244); А3- быстро реализуемые активы (строк а 240+ строка 270); А4- наиболее ликвидные активы (строка 250+ строка 270); П1- постоянные пассивы (строка 490- строка 217); П2- долгосрочные пассивы (строка 590); П3- краткосрочные пассивы (строка 610); П4- наиболее срочные пассивы (строка 620+ строка 670). Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, а предпри ятие платежеспособным, если активы равны или превышают пассивы по каждо й группе соответственно. Исходя из данных таблицы 2.4, можно охарактеризовать ликвидность баланса ОАО «Х» как недостаточную. Анализируя ликвидность баланса, следует отм етить, что в отчетном периоде платежный недостаток наиболее ликвидных а ктивов (денежных средств) для покрытия наиболее срочных обязательств со ставлял: на начало периода 163 руб, или 0,09%, и на конец отчетного года 1111 руб., или 0,39%. Эти цифры говорят о том, что только 0,13% срочных обязательств предприяти я на конец отчетного периода покрывались наиболее ликвидными активами. Медленно реализуемые активы превышали долгосрочные пассивы на конец о тчетного периода на 278,5 тыс. руб., но данный платежный излишек по причине ег о низкой ликвидности не может быть направлен на покрытие краткосрочных обязательств. Таким образом, недостаточная ликвидность баланса подтве рждает ранее сделанное заключение о кризисном финансовом состоянии пр едприятия. С учетом изложенной выше мобильности текущих активов можно рассчитать следующие коэффициенты ликвидности: - коэффиц иент покрытия (или показатель текущей ликвидности); - коэффиц иент ликвидности, или коэффициент критической (быстрой) ликвидности; - коэффиц иент абсолютной ликвидности. Расчет указ анных выше коэффициентов приведен в таблице 2.5. Анализируя данные таблицы 2.5, можно сделать вывод, что ни один из показателей ликвидн ости не превышает нормативное значение, что в очередной раз подтверждае т неудовлетворительное финансовое состояние предприятия. Таблица 2.5 Расчет коэффициентов ликви дности. Наименование показателя Расчетная формула Норма тивное значение На нач ало отчетного периода Н а конец отчетного периода Коэффициент покрытия Кпокр=(МПз+ДС+ДЗ+ПА)/Тоб 1,5-2 0,16 0,33 Коэфф ициент ликвидности Кл=( ДС+ДЗ+ПА)/Тоб 0,7-1,0 0,00016 0,0013 Коэфф ициент абсолютной ликвидности Каб=ДС/Тоб 0,2 0,00016 0,0013 Где МПз – материально-производственные запасы; ДС – денежные средства; ДЗ – дебиторская задолженность; ПА – прочие активы; Тоб – текущие краткосрочные обязательства. Рассмотрен ная система показателей позволяет характеризовать финансовое состоян ие предприятия как неплатежеспособное. В результате предварительного анализа бухгалтерской отчетности и расчета коэффициентов текущей ликв идности и обеспеченности собственными средствами структура баланса яв ляется неудовлетворительной, отсюда следует, что предприятие по всем пр изнакам является потенциальным банкротом. Однако ликвидация неэффективных производств и обеспечение оптимально го перераспределения материальных и трудовых ресурсов в условиях масс овой несостоятельности отечественных предприятий почти во всех отрасл ях экономики приведет к тяжелым социальным последствиям, таким как, масс овая безработица и исключение освобожденных мощностей из производстве нного цикла. Поэтому в следующей главе будут рассмотрены возможные пути финансового оздоровления предприятия, являющегося потенциальным банк ротом. I .2. Причины возникно вения банкротства в Российской экономике. Банкротство зарождается если отсутствуе т постоянная аналитическая работа, направленная на выявление и нейтрал изацию скрытых негативных тенденций. В своем развитии банкротство прох одит несколько стадий: скрытая, финансовой неустойчивости и явное банкр отство. Прогнозирование банкротства, как показывает зарубежный опыт, возможно за 1,5-2 года до появления очевидных признаков. На скрытой стадии начинаетс я незаметное снижение цены предприятия по причине неблагоприятных тен денций как внутри предприятия, так и во вне его. Анализ скрытой стадии бан кротства можно проводить, используя так называемые формулы «цены предп риятия», которые представляют собой соотношение ожидаемой прибыли до в ыплаты налогов, проценты по займам, дивидендов от средневзвешенной стои мости пассивов (обязательств) фирмы, или средний процент, показывающий п роценты и дивиденды, которые необходимо будет выплачивать в соответств ии со сложившимися на рынке условиями платы за заемный и акционерный кап итал. Снижение цены предприятия может означать либо снижение его прибыльнос ти, либо увеличение средней стоимости обязательств. Снижение прибыльно сти происходит под воздействием различных причин – внутренних и внешн их. Значительная часть внутренних причин может быть определена как сниж ение качества управленческих решений. Большинство внешних причин явля ются проявлением общего ухудшения условий предпринимательства. В этом случае надо иметь ввиду, что общественное благополучие может потребова ть ухудшения условий для некоторых видов предпринимательства. Рост процентных ставок и требования вкладчиков также определяется раз личными факторами, среди которых можно выделить инфляционное ожидание, усиление различных типов вложений. Рост цен действует аналогично росту процентных ставок: - он формирует определенные инфляционные ожидания, что повышает инфляционную составл яющую номинальных процентных ставок и дивидендов; - рост цен на сырье и материалы, ком плектующие изделия, обгоняющий рост цен готовой продукции предприятий, увеличивает при прочих равных условиях кредиторскую задолженность пре дприятия, что может потребовать дополнительного кредитования и, в конеч ном счете, такого изменения структуры обязательств предприятия, которо е поднимает среднюю стоимость пассивов. На второй стадии начинаются трудности с наличностью, появляются некоторы е ранние признаки банкротства: резкие изменения в структуре баланса и от чета о финансовых результатах. Нежелательным являются резкие изменени я любых стадий баланса в любом направлении. Однако особую тревогу должны вызывать: - резкое умень шение денежных средств на счетах; - увеличение дебиторской задолже нности (резкое снижение также говорит о затруднениях со сбытом, если соп ровождается ростом запасов готовой продукции); - старение дебиторской задолженн ости; - разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженности (резкое снижение, при наличии денег на счет ах, также говорит о снижении объемов деятельности); - снижение объемов продаж. Не благоприятным может оказаться и резкое увеличение объемов продаж, т.к. в этом случае банкротство может наступить в результате последующего раз балансирования долгов, если последует непродуманное увеличение закупо к, капитальных затрат. Кроме того, рост объемов продаж может свидетельст вовать о сбросе продукции перед ликвидацией предприятия. При анализе работы предприятия тревогу также должны вызывать: - задержки с пр едоставлением отчетности; - конфликты на предприятии, уволь нение кого – либо из руководства, резкое увеличение числа принимаемых р ешений. По вышенного внимания требуют предприятия, испытывающие бурный рост акти вности. Они могут стать банкротами из-за ошибочных расчетов эффектности , разбалансированности долгов. На стадии финансовой неустойчивости руководство часто прибегает к кос метическим мерам: продолжает выплачивать высокие дивиденды, увеличива ть заемный капитал, продавая часть активов, чтобы снять подозрения инвес торов. При ухудшении финансовой ситуации руководители не редко становя тся склонны к незаконным действиям. На третьей стадии предприятие не может своевременно оплачивать долги, и банкротство становится юридически очевидным. Банкротство проявляется как несбалансированность денежных потоков. Предприятие может стать ба нкротом как в условиях отраслевого роста, даже бума, так и в условиях отра слевого торможения и спада. В условиях резкого подъема возрастает конку ренция, а при спаде падают темпы роста. Во всех случаях причиной банкротства является неверная оценка руковод ителями предприятия ожидаемых темпов роста их предприятия, под которые заранее находятся источники дополнительного, как правило, кредитного ф инансирования. II. Механизм реализации банкротства в современной России. II .1. Экономическая с ущность банкротства. Место и роль банкротства в рыночной экономике. Всякое предприятие, осуществляющее коммерческую д еятельность, вступает в денежные отношения с налоговыми органами, банка ми, поставщиками и потребителями и т.д. В процессе этих отношений у предпр иятия возникают обязательства, которые могут привести к тому что, предпр иятие станет должником и будет обязано в некоторый срок совершить в поль зу другого лица определенные действия такие как, произвести платеж, пос тавить товар, исполнить услуги и т.д. Если же предприятие из режима своевр еменного исполнения обязательств переходит в кризисную зону ненадежно го исполнения, исполнения со сбоями и срывами, вплоть до безнадежного со стояния, то оно становится как партнер неплатежеспособным, или несостоя тельным, наносящим ущерб кредиторам. В конечном счете, неплатежеспособное пред приятие ставит своих кредиторов (и государство в том числе) перед выборо м: а) или дать предприятию контролируемый шанс на преодоление внутреннего финансового кризиса, на финансовое оздоровление, что может быть реализо вано в рамках некоторого ограниченного во времени соглашения; б) или выставить требования о ликвидации данного предприятия и продажи е го имущества, чтобы за счет этого удовлетворить полностью или хотя бы ча стично требования кредиторов; в) поставить вопрос о диалоге должника и кредиторов и объявить доброволь ную ликвидацию. Лечение болезни по определенным правилам является важной предпосылкой сохранения здоровья не только больного, но и окружающих. Точно также реш ение вопросов по упорядочению не выплачиваемых долгов больных, неплате жеспособных предприятий является важной гарантией здоровья любой экон омики. Термин «банкротство», прочно вошедший в русский язык, до настояще го времени не нашел какого-либо правового содержания у нас в стране. Но се йчас мы строим рынок, а рынок без банкротства отдельных предприятий не б ывает. Ц ивилизованная процедура ликвидации должника, продажи его имущества и р асчета с кредиторами называется банкротством. Банкротство есть юридич еский факт, наступающий после признания данного факта арбитражным судо м или после официального объявления должником о банкротстве при его доб ровольной ликвидации. До этого можно говорить лишь о неплатежеспособно сти, несостоятельности, предбанкротном состоянии или при кризисном сос тоянии. Институт банкротства является важнейшим элементом механизма рыночн ой экономики. Его значение состоит в добровольной или принудительной ли квидации несостоятельных юридических лиц, когда проведение мер по пред упреждению банкротства, осуществление досудебной санации, либо наблюд ение, либо внешнее управление не обеспечивает необходимого уровня плат ежеспособности предприятия (организации). Механизм банкротства предприятий (организаций), индивидуальных пред принимателей ранее действовал в соответствии с Законом Российской Фед ерации «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» от 19.11.92 года, ГК РФ, Арбитражным процессуальным кодексом РФ и соответствующими нормативны ми актами. С 1 марта 1998 года в действие введен закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 8 января 1998 года N 6-ФЗ, в соответствии, с которым осуществля ется процедура банкротства предприятий (организаций), индивидуальных п редпринимателей, а также граждан - должников. В отношении последних уста новленные процедуры банкротства вводятся в действие с момента вступле ния в силу Федерального закона о внесении соответствующих изменений в Г К РФ. Таким образом, положения Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)» распространяются на все юридические лица, являющиеся ком мерческими организациями (за исключением казенных предприятий), на неко ммерческие организации, действующие в форме потребительских кооперати вов, благотворительных и иных фондов, граждан, в том числе зарегистриров анных в качестве индивидуальных предпринимателей. Все вышеназванные х озяйствующие субъекты, признанные должником, могут быть объявлены арби тражным судом банкротом. Должником считается гражданин, в т.ч. индивидуа льный предприниматель или юридическое лицо, неспособное удовлетворять требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обяз анность по уплате обязательных платежей в установленные законом сроки. Под денежным обязательством понимается обязанность должника уплатить кредитору определенную денежную сумму по гражданско – правовому дого вору и по иным основаниям, предусмотренным ГК РФ. По д несостоятельностью (банкротством) понимается, признанная арбитражны м судом, неспособность должника удовлетворить в полном объеме требован ия кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнять обязанность п о уплате налогов, сборов и иных обязательных платежей в бюджет соответст вующего уровня (федеральный, бюджеты РФ, местный бюджет) и во внебюджетны е фонды в порядке и на условиях, определенных федеральным законодательс твом, в связи с превышением обязательств должника над его имуществом ил и в связи с неудовлетворительной структурой баланса должника. Внешними признаками несостоятельности является приостановление его т екущих платежей, если предприятие не обеспечивает или заведомо не спосо бно обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяце в со дня наступления сроков их исполнения. В соответствии с Указом Президента РФ от 22 декабря 1993 года № 2264 «О мерах по р еализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве) пре дпринимателей» была разработана система критериев для определения не удовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприяти й, базирующейся на текущей ликвидности, обеспеченности собственными ср едствами и способности восстановить (утратить) платежеспособность. На основании указанной системы критериев могут быть п риняты следующие решения: - о признании структуры баланса предприятия неудовлетворите льной, а предприятие – неплатежеспособным; - о наличии реальной возможности утраты платежеспособности предприятием, когда оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства. Решения, принимаемые в соответствии с указ анной системой критериев, являются основанием для подготовки предложе ний по оказанию финансовой поддержки неплатежеспособным предприятиям , их приватизации, а также установленных действующим законодательством полномочий Федерального управления по делам о несостоятельности (банк ротстве). Банкротство зарождается если нет постоянной аналитической работы, нап равленной на выявление и нейтрализацию скрытых негативных тенденций. В своем развитии банкротство проходит несколько стадий: скрытая, финансо вой неустойчивости и явное банкротство. Анализ скрытой стадии банкротства можно проводить, используя так назыв аемые формулы «цены предприятия», которые представляют собой соотноше ние ожидаемой прибыли до выплаты налогов, проценты по займам, дивидендов от средневзвешенной стоимости пассивов (обязательств) фирмы, или средни й процент, показывающий проценты и дивиденды, которые необходимо будет в ыплачивать в соответствии со сложившимися на рынке условиями платы за з аемный и акционерный капитал. Снижение цены предприятия может означать либо снижение его прибыльнос ти, либо увеличение средней стоимости обязательств. Снижение прибыльно сти происходит под воздействием различных причин - внутренних и внешних . Значительная часть внутренних причин может быть определена как сниже ние качества управленческих решений. Большинство внешних причин являю тся проявлением общего ухудшения условий предпринимательства. В этом с лучае надо иметь ввиду, что общественное благополучие может потребоват ь ухудшения условий для некоторых видов предпринимательства. Рост процентных ставок и требования вкладчиков также определяется раз личными факторами, среди которых можно выделить инфляционное ожидание, усиление различных типов вложений. Рост цен действует аналогично росту процентных ставо к: - он формирует определенные инфляционные ожидания, ч то повышает инфляционную составляющую номинальных процентных ставок и дивидендов; - рост цен на сырье и материалы, комплектующие изделия, обгоняющий рост цен готово й продукции предприятий, увеличивает при прочих равных условиях кредит орскую задолженность предприятия, что может потребовать дополнительно го кредитования и в конечном счете такого изменения структуры обязател ьств предприятия, которое поднимает среднюю стоимость пассивов. На второй стадии начинаются трудности с на личностью, появляются некоторые ранние признаки банкротства: резкие из менения в структуре баланса и отчета о финансовых результатах. Нежелате льным являются резкие изменения любых статей баланса в любом направлен ии. Однако особую тревогу должны вызывать: - резкое уменьшение денежных средств на счетах; - увеличе ние дебиторской задолженности (резкое снижение также говорит о затрудн ениях со сбытом, если сопровождается ростом запасов готовой продукции); - старени е дебиторской задолженности; - разбала нсирование дебиторской и кредиторской задолженности; - увеличе ние кредиторской задолженности (резкое снижение, при наличии денег на сч етах, также говорит о снижении объемов деятельности) - снижени е объемов продаж. Неблагоприятным может оказаться и резкое увеличение объемов продаж, т.к. в этом случае банкротство может наступит ь в результате последующего разбалансирования долгов, если последует н епродуманное увеличение закупок, капитальных затрат. Кроме того, рост об ъемов продаж может свидетельствовать о сбросе продукции перед ликвида цией предприятия. При анализе работы предприятия тревогу также должны в ызывать: - задержки с предоставлением отчетности; - конфлик ты на предприятии, увольнение кого-либо из руководства, резкое увеличени е числа принимаемых решений. Повышенного внимания треб уют предприятия, испытывающие бурный рост активности. Они могут стать ба нкротами из-за ошибочных расчетов эффективности, разбалансированности долгов. На стадии финансовой неустойчивости руководство часто прибегает к кос метическим мерам: продолжает выплачивать высокие дивиденды, увеличива ть заемный капитал, продавая часть активов, чтобы снять подозрения инвес торов. При ухудшении финансовой ситуации руководители не редко становя тся склонны к незаконным действиям. На третьей стадии предприятие не может своевременно оплачивать долги, и банкротство становится юридически очевидным. Банкротство проявляется как несбалансированность денежных потоков. Предприятие может стать ба нкротом как в условиях отраслевого роста, даже бума, так и в условиях отра слевого торможения и спада. В условиях резкого подъема возрастает конку ренция, а при спаде падают темпы роста. Во всех случаях причиной банкротства является неверная оценка руковод ителями предприятия ожидаемых темпов роста их предприятия, под которые заранее находятся источники дополнительного, как правило, кредитного ф инансирования. II .2. Причины и признаки неплатежеспособности и банкротства российских пред приятий. Когда предприятие испытыв ает дефицит или кризис возможностей для исполнения имеющихся обязател ьств, таких как: - обязательства перед фискальной системой; - обязате льства перед финансово-кредитной системой, т.е. обязательства перед банк ами финансовыми компаниями, страховыми компаниями; - обязате льства перед акционерами и работниками предприятия; - возника ет вопрос, способно ли оно в полной мере, т.е. без ущерба удовлетворить кре диторов. Предприятие, которое из режима своевремен ного исполнения обязательств переходит в кризисную зону ненадежного и сполнения, исполнения со сбоями и срывами, вплоть до безнадежного состоя ния, становится как партнер неплатежеспособным, или несостоятельным, на носящим ущерб своим кредиторам. Представляется очевидным, что неплатежеспособность прямо пропорциона льна объему обязательств и обратно пропорциональна величине средней в ыручки. Если за определенный период темпы роста обязательств были выше, чем темпы прироста выручки, то предприятие продвинулось в направлении р оста неплатежеспособности. В общем случае причинами неплатежеспособности являю тся, факторы влияющие на: · снижение или недостаточный рост вы ручки; · опере жающий прирост обязательств. Основными источниками платежа является выручка пр едприятия, которая содержит: · возмещение ранее понесенных затра т, в том числе за счет еще не погашенных обязательств; · резер в в виде чистой прибыли предприятия. Сама по себе выручка есть обезличенное пос тупление, способное оплатить любой расход. Для того чтобы выручка направ лялась полностью или частично на погашение обязательств, нужна определ енная управленческая воля. В условиях рыночной экономики сложилась практика планирования выручки и ее распределения по различным видам платежей. Это называется планиров анием денежного потока, который строго контролируется финансовым руко водством. В России, к сожалению, такой тенденции нет. В результате выручка зачастую расходуется хаотически, под влиянием текущих обязательств и без увязки со своевременным исполнением обязательств. Отсутствие планирования денежных потоков как планомерного поступлени я и расхода выручки во многих случаях является базовой причиной неплате жеспособности многих российских предприятий. Замедление темпов роста выручки либо ее абсолютное сн ижение наблюдается при: - затоваривании, когда рынок снижает спрос на продук цию из-за ее неудовлетворительного качества, высокой цены или снижения е е потребности; - растуще м не возврате платежей за отгруженную продукцию, когда предприятие рабо тает с ненадлежащем покупателем или не свободно в выборе надлежащего; - сужения рынка за счет ограничения на него доступа путем ввода запретов, квот, там оженных барьеров и т.д. Опережающий темп прироста обязательств наблюдается в случаях когда: - предпри ятие осуществляет неэффективные долгосрочные финансовые вложения, кот орые не сопровождаются соответствующим ростом выручки. Здесь может быт ь и разрыв между сегодняшними вложениями и завтрашним приростом выручк и; - предпри ятие загружает производство избыточными (неработающими) запасами, кото рые не увеличивают объемов производства и выручки; - предпри ятие наращивает средства в расчетах (сумма раздела III актива баланса), кот орые практически не имеют отношения к выручке; - предпри ятие несет убытки. Данный комп лекс общих причин неплатежеспособности характерен для всех предприят ий, испытывающих трудности своевременного расчета по своим обязательс твам, независимо от страны производства и рынка. В общем, и целом причины неплатежеспособности могут быть сведены к двум основным: отставанию от запросов рынка (по предлагаемому ассортименту, по качеству и по цене и т. д.). В этом случае можно говорить о болезни бизнеса. Неудовлетв орительному финансовому руководству предприятием, когда оно избыточно отягощается обязательствами. В данном случае можно говорить о болезни финансового руководства или ме неджмента. Первый случай наиболее наглядно отражает ся на выручке, второй – на приросте массы обязательств. Рыночная экономика, т.е. экономика, когда товары производятся и распрост раняются не в плановом порядке, а благодаря частной инициативе независи мых предпринимателей, ориентированных на спрос потребителей, доказала свою жизнеспособность на протяжении длительного времени, т.к. она: - изначально ориентирована на платежеспособный спр ос покупателей; - основан а на частной инициативе предпринимателей, вынужденных в целях максимиз ации своих доходов ориентироваться на потребителей (рынок) и на снижение собственных издержек. Отсюда стимулы технического прогресса, эффектив ности производства; - предпол агает конкурентную борьбу предпринимателей или банкротство тех, кто от стает от растущих запросов рынка по качеству и ассортименту товаропред ложения, а также по уровню собственных издержек. Социалистическая административно-планов ая экономика также всегда претендовала на высокую эффективность. И она д ействительно оказывалась высокоэффективной, когда концентрировалась на крупных политико-экономических задачах (космос, вооружение). В то же вр емя в сфере производства товаров для населения, для массовых потребител ей плановая экономика всегда предлагала рынку ограниченный ассортимен т, как правило, низкокачественных товаров, изготовляемых по устаревшим технологиям. Современная российская экономика накануне ее реформирования именовал ась экономикой развитого социализма. Она формировалась многие десятки лет и обрела ряд специфических характеристик, совершенно неведомых рын очной экономике. · В отличие от рыночной экономики , где предприятия создаются и находят свое место на карте страны как прод укты инициативы предпринимателей, заинтересованных в доходах от откры вающихся рынков, российская экономика в основном была выстроена после 30- х годов на основе централизованных планов из расчета единых и достаточн о низких энергетических и транспортных тарифов. Создалась сеть больших , малогибких предприятий с высокой степенью монополизма. Многие из них о казались совершенно не конкурентоспособными, когда на российский рын ок стали поступать импортные товары. · Если в одни предприятия вкладывалось избыточно много средст в, другие из-за дефицита капитальных вложений едва развивались. В резуль тате накопилась высокая доля устаревших предприятий. · Очень многие заводы строились как универсальные производст ва для выпуска единичных и малосерийных изделий, однако, не способных пр оизводить прибыль. Они также оказались не конкурентоспособными. · Социалистическая экономика всегда отличалась высоким уровн ем милитаризации, большим количеством оборонных предприятий, где произ водство гражданской продукции составляло небольшой удельный вес. В 1930-50 гг. вообще не существовало понятия приб ыли. Доходы предприятия изымались в полном объеме еще в момент отгрузки. На верхних уровнях управления народным хозяйством эти доходы складыва лись и перераспределялись. Предприятия получали капитальные вложения, фонд зар аботной платы и так вплоть до командировочных расходов, т.е. фактически о ни были поставлены в условия жесткой сметы расходов, которая никогда не увязывалась с реальной прибылью предприятий. Соответственно развился менталитет, ориентированный на: - исполнение планов и смет, но не обученный навыкам управ ления финансами; - постоянно просить у государства; - растрат у заработанного и полученного на то, что раньше не допускалось (на инвест иции, элементы внешней роскоши). Вся эта совокупность спец ифических характеристик определила особую предрасположенность многи х российских предприятий кризису и предбанкротным явлениям в условиях реформирования экономики. Отмена государственного регулирования цен в 1992 году привела к тому, что п о отдельным видам продукции цены превысили мировой уровень. Это породил о затоваривание, либо отгрузку без предоплаты с высоким риском. Широкое распространение получили расчеты по так называемому бартеру, к огда стороны обмениваются товарами без денежных расчетов, хотя при этом возникают налоговые обязательства и не образуется средств даже на опла ту труда. Фактически, при господстве монополий, не имевших на внутреннем рынке кон курентов, был спровоцирован интерес к росту доходов предприятий за счет роста цен на продукцию при пониженных объемах производства. Россия фактически подтвердила положение экономической теории о том, чт о в условиях монополии, при отсутствии рыночного регулирования цен, коле бания спроса и предложения и государственного контроля за ценами неизб ежны рост цен и одновременное сокращение объемов производства. Рост цен и спад производства однов ременно сопровождались прогрессивным ростом всех видов платежей. В известной степени в этом участвовало и государство, провозгласив рыночные свободы производите лей, в то же время обязывало их осуществлять обязательные поставки сельс кому хозяйству, армии, завозить продукты на Север при отсутствии реальны х расчетов. Основная причина неплатежеспособности определялась составом оборотн ых средств, где абсолютно преобладал заемный капитал. Из-за этого предпр иятия регулярно оказывались перед выбором: - или расплачиваться своевременно по взятым обязате льствам, но тогда ничего не оставлять на деятельность; - или прод олжать деятельность, но тогда оплата по обязательствам оттягивалась на месяцы и годы. Первоначальные причины и предпосылки бан кротства зарождаются внутри финансов предприятия, в том числе, в структ уре его капитала, из-за чего по каким-то причинам возникает регулярная не способность платежа. Банкротство есть возможный юридический итог небл агоприятного развития финансового состояния предприятия, при котором его способность своевременно погашать долги прогрессивно уменьшается. В соответствии со ст. 3п. 2 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» № 127 ФЗ от 26.10.2002 г. признаками банкротства считается неспособность предприятия удов летворять требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) обяз анности не исполнены им в течение 3-х месяцев с момента наступления даты и х исполнения. Для определения признаков банкротства предприятия-должн ика должен приниматься в расчет размер денежных обязательств, в том числ е, размер денежной задолженности за переведенные товары, выполненные ра боты и оказанные услуги, суммы займов с учетом процентов, подлежащих упл ате должником, за исключением обязательств перед гражданами, перед кото рыми предприятие-должник несет ответственность за причинение вреда жи зни и здоровью, обязательств по выплате авторского вознаграждения, а так же обязательств перед учредителями должника-предприятия, вытекающих и з такого участия. Подлежащие уплате за неисполнение или ненадлежащее ис полнение денежного обязательства неустойки (штрафы, пени) не учитываютс я при определении размера денежных обязательств. При определении наличия признаков банкротства предприятия должны прин имать в расчет размеры обязательных платежей (налогов, сборов), без учета установленных Федеральным законодательством штрафов (пени) и других фи нансовых (экономических) санкций. Арбитражный суд может возбудить дело о банкротстве, если требования к пр едприятию-должнику в совокупности составляют не менее 500 минимальных ра змеров оплаты труда. II .3. Организация фин ансово-правовых отношений при осуществлении процедуры банкротства. Реорганиза ционные процедуры направлены на поддержание деятельности и оздоровлен ие предприятия-должника, улучшение его экономического положения и явля ются попыткой арбитражного суда помочь конкретному предприятию ликвид ировать состояние неплатежеспособности. Данный вид мер, применяемых дл я финансового оздоровления неплатежеспособного предприятия включает наблюдение и внешнее управление (судебная санация) имуществом должника. Наблюдение - применяется к должнику в целях обеспечения сохранности его имущества и проведения анализа его финансового состояния, с момента при нятия арбитражным судом заявления о признании предприятия-должника ба нкротом до момента принятия арбитражным судом следующих решений: об отк рытии конкурсного производства, о введении внешнего управления, об утве рждении мирового соглашения. Наблюдение осуществляется под контролем арбитражного суда в лице временного управляющего - лица, назначаемого ар битражным судом для наблюдения, осуществления мер по обеспечению сохра нности имущества должника и иных полномочий, установленных Федеральны м законом «О несостоятельности (банкротстве)» № 6-ФЗ от 8 января 1998 г. Принятие арбитражным судом определения о принятии заявления о признан ии должника банкротом и введении наблюдения приводит к многочисленным ограничениям имущественных и финансовых прав и иных должника. Так, приос танавливается производство по делам, связанным с взысканием с должника денежных средств и иного имущества. Приостанавливается исполнение исп олнительных документов по имущественным взысканиям, за исключением ис полнительных документов, выданных на основании судебных решений о взыс кании задолженности по заработной плате, выплате вознаграждений по авт орским договорам, алиментов, возмещении вреда, причиненного жизни и здор овью, и морального ущерба, вступивших в законную силу до момента приняти я арбитражным судом заявления о признании должника банкротом. Кроме тог о, запрещается удовлетворение требований участника должника - юридичес кого лица о выделении доли (пая) в имуществе должника в связи с выходом из состава его участников. В целях действенного обеспечения, названных мер , определение арбитражного суда о принятии заявления о признании предпр иятия-должника банкротом направляется в банки и иные кредитные учрежде ния, с которыми должник имеет договор банковского счета, а также в суд общ ей юрисдикции, главному судебному приставу по месту нахождения должник а, в налоговые и иные уполномоченные органы. Введение процедуры наблюдения не является основанием для отстранения руководителя должника и иных его органов управления. Они продолжают вып олнять свои полномочия, хотя и с определенными ограничениями: сделки, св язанные с передачей недвижимого имущества в аренду, залог, с внесением и мущества в качестве вклада в уставный капитал хозяйственных обществ; с р аспоряжением имуществом должника, балансовая стоимость которого соста вляет более 10 процентов балансовой стоимости активов должника, а также, с вязанные с получением и выдачей кредитов, поручительств и гарантий, усту пкой прав требований, переводом долга, с учреждением доверительного упр авления имуществом должника могут совершаться только с согласия време нного управляющего. Органы управления должника не правомочны принимать решения по ряду воп росов, в том числе по таким финансовым вопросам как: о выплате дивидендов; о размещении должником облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг; о выхо де из состава участников должника, приобретении у акционеров ранее выпу щенных акций. Арбитражный суд вправе отстранить руководителя должника от должности в случае нарушения им требований процедуры наблюдения и иных нарушений законодательства РФ. В этих случаях исполнение обязанностей руководит еля возлагается на временного управляющего. Одной из основных задач вре менного управляющего является проведение анализа финансового состоян ия должника, установление его кредиторов и размера их требований. Целью данного анализа является определение достаточности принадлежащего до лжнику имущества для покрытия судебных расходов и выплату вознагражде ния временному управляющему, а также возможности или невозможности вос становления платежеспособности должника. Если в результате анализа фи нансового состояния должника установлена недостаточность принадлежа щего должнику имущества для покрытия судебных расходов, кредиторы впра ве принять решение о введении внешнего управления только при определен ии источников покрытия судебных расходов. Порядок вве дение внешнего управления для градообразующих организаций, сельскохоз яйственных организаций, профессиональных участников рынка ценных бума г и крестьянского (фермерского) хозяйства имеет некоторые особенности, о пределяемые Федеральным законом «О несостоятельности (банкротстве)». П о собственной инициативе арбитражный суд назначить внешнее управление не может. Внешнее управление вводится на срок не более двенадцати месяцев, который может быть продлен не более чем на шесть месяцев. Внешнее управление осуществляется при наличии реа льной возможности восстановления платежеспособности предприятия-дол жника с сохранением единого имущественного комплекса и самой организа ции в качестве субъекта права. Основной целью проведения внешнего управ ления является продолжение деятельности предприятия путем реализации части его имущества и осуществления других финансовых, экономических и организационных мероприятий. На период проведения внешнего управления имуществом должника вводится мораторий на удовлетворение требований кредиторов к должнику сроки ис полнения, которых наступили до введения внешнего управления. Поэтому, од ним из условий введения внешнего управления имуществом должника являе тся наличие согласия кредиторов на его проведение. Мораторий распростр аняется также и на обязательства должника перед бюджетом. Однако морато рий не прерывает исчисление процентов за пользование кредитными средс твами и санкции по обязательствам должника, срок исполнения которых нас тупил после введения внешнего управления. Мораторий также не распростр аняется на требования о взыскании задолженности по заработной плате, вы плате вознаграждений по авторским договорам, алиментов, а также о возмещ ении вреда, причиненного жизни и здоровью. В то же время должник вправе тр ебовать от своих контрагентов исполнения взятых ими обязательств и исп ользовать установленные законодательством средства для взыскания с ни х убытков и штрафных санкций, а также сумм дебиторской задолженности. Внешний управляющий имеет право самостоятельно распоряжаться имущест вом должника, заключать от его имени мировое соглашение, заявлять отказ от исполнения договоров должника. Он обязан принять имущество должника и провести его инвентаризацию; открыть специальный счет для проведения внешнего управления и расчетов с кредиторами; разработать и представит ь на утверждение собранию кредиторов план внешнего управления; вести бу хгалтерский, финансовый, статистический учет и отчетность; рассматрива ть требования кредиторов, вести их реестр и заявлять, в установленном по рядке, возражения по ним; принимать меры по взысканию задолженности пере д должником; представлять собранию кредиторов отчет по итогам реализац ии плана внешнего управления и т.д. В то же время возможности арбитражного управляющего ограничены опреде ленными пределами. Так, крупные сделки (сделки, влекущие распоряжение им уществом, балансовая стоимость которого превышает 20 процентов балансов ой стоимости активов должника), заключаются внешним управляющим только с согласия собрания (комитета) кредиторов. Кроме того, в случаях, когда раз мер денежных обязательств должника возникших после введения внешнего управления превышает 20 процентов суммы требований кредиторов, сделки, в лекущие новые обязательства должника, за исключением предусмотренных планом внешнего управления могут совершаться при согласии кредиторов. Это положение относится и к расходам на потребление, в том числе на оплат у труда работников. Важнейшим этапом проведения внешнего управления является разработка плана внешнего управления, который должен быть разработан внешним упра вляющим, не позднее одного месяца с момента своего назначения, и утвержд ен собранием кредиторов не позднее чем через два месяца с момента введен ия внешнего управления. План внешнего управления должен предусматрива ть меры по восстановлению платежеспособности должника. Такими мерами м огут быть перепрофилирование производства; закрытие нерентабельных пр оизводств; ликвидация дебиторской задолженности; продажа предприятия ( бизнеса) должника, части его имущества; исполнение обязательств должник а собственником имущества или третьими лицами; иные способы восстановл ения платежеспособности. При продаже предприятия должника, части его имущества, отчуждаются все в иды имущества, предназначенного для осуществления предпринимательско й деятельности, включая земельные участки, основные и оборотные произво дственные фонды и фонды обращения, права требования и обозначения и т.д. П ри продаже предприятия денежные обязательства и обязательные платежи должника на дату принятия арбитражным судом заявления о признании долж ника банкротом не включаются в состав его имущества. Сумма выручки от пр одажи предприятия включается в состав имущества должника. Продажа пред приятия проводится путем проведения открытых торгов, начальная цена ег о утверждается собранием (комитетом) кредиторов. Торги проводятся в форм е аукциона. В случае, если лицо, выигравшее торги в дальнейшем отказывает ся от подписания договора купли-продажи сумма задатка, уплаченная им, вк лючается в состав имущества должника за вычетом издержек организаторо в торгов на их проведение. Если, вырученной от продажи предприятия суммы достаточно для удовлетво рения требований кредиторов в полном объеме, производство по делу о банк ротстве прекращается. В противном случае, внешний управляющий предлага ет заключить мировое соглашение. При не достижении мирового соглашения арбитражный суд принимает решение об открытии конкурсного производств а. Не позднее пятнадцати дней до истечения установленного срока внешнего управления внешний управляющий должен представить собранию кредиторо в отчет. Отчет внешнего управляющего должен содержать: баланс должника н а последнюю отчетную дату; счет прибылей и убытков; сведения о наличии св ободных денежных средств, которые могут быть направлены на удовлетворе ние требований кредиторов; расшифровку оставшейся дебиторской задолже нности и сведения об оставшихся нереализованных правах требования; ины е сведения о возможности погашения кредиторской задолженности. В соответствии с законодательством к предприятию-должнику могут приме няться и ликвидационная процедура в виде принудительной ликвидации, ко торая на практике осуществляется путем открытием и проведением арбитр ажным судом конкурсного производства. Целью конкурсного производства является соразмерное удовлетворение требований кредиторов и объявлен ие должника свободным от долгов, а также охрана заинтересованных сторон от неправомерных действий в отношении друг друга. Арбитражный суд приступает к рассмотрению дел о признании предприятия банкротом и открытии конкурсного производства в случаях если совокупн ые требования к нему составляют в сумме не менее 500 минимальных размеров о платы труда. Основанием для открытия конкурсного производства являетс я заявление должника, кредиторов, или одного из них, а также прокурора. Сро к конкурсного производства не может превышать один год, но решением арби тражного суда его можно продлить на шесть месяцев и более. С момента принятия решения об открытии конкурсного производства право вое и имущественное положение должника значительно ограничивается. Та к, предприятие-должник прекращает свое существование как субъект права. Запрещается передача имущества должника (кроме случаев, когда это разре шается собранием кредиторов), погашение его обязательств. При этом плате жи кредиторам залогодержателям, а также платежи, связанные с проведение м конкурсного производства, выплатой вознаграждения конкурсному управ ляющему, функционированием предприятия-должника не приостанавливаютс я. Сроки исполнения всех долговых обязательств должника считаются наст упившими. С целью не допущения увеличения требований одних кредиторов в ущерб интересам других, подлежащих преимущественному удовлетворению, прекращается начисление пени и процентов по всем видам задолженности н есостоятельного предприятия. Все претензии имущественного характера м огут быть предъявлены должнику только в рамках конкурсного производст ва. Сведения о финансовом состоянии должника прекращают относиться к ка тегории сведений носящих конфиденциальный характер либо являющихся ко ммерческой тайной. Снимаются ранее наложенные аресты имущества должни ка и иные ограничения по его распоряжению. Введение новых арестов имущес тва должника и иных ограничений по его распоряжению не допускается. При открытии конкурсного производства арбитражный суд выносит определ ение об отстранении руководителя от исполнения обязанностей по управл ению предприятием-должником и назначает конкурсного управляющего, его функции практически те же, что и по ранее действующему законодательству . Но, кроме этого он получил право предъявлять требования к третьим лицам, которые в соответствии с законодательством несут субсидиарную ответст венность по обязательствам должника в связи с доведением его до банкрот ства. Размер указанных требований определяется исходя из разницы между суммой требований кредиторов и конкурсной массой. Взысканные суммы вкл ючаются в конкурсную массу и могут быть использованы только на удовлетв орение требований кредиторов в порядке установленном законодательств ом. В ходе конку рсного производства используется только один (основной) счет должника в банке или ином кредитном учреждении. Другие счета, известные на момент о ткрытия конкурсного производства, а также обнаруженные в процессе его п роизводства, подлежат закрытию по мере их обнаружения. Остатки денежных средств с указанных счетов должны быть перечислены на основной счет дол жника. На основной счет зачисляются также денежные средства, поступающи е в ходе конкурсного производства. С основного счета осуществляются вып латы кредиторам, в законодательно установленном порядке, и оплачиваютс я расходы связанные с выплатой вознаграждения конкурсному управляющем у; текущие коммунальные и эксплуатационные платежи должника и иные расх оды по осуществлению конкурсного производства. Размер и порядок удовле творения требований кредиторов всех очередей определяется законодательством. На любой ста дии рассмотрения арбитражным судом дела о банкротстве должник и кредит оры имеют возможность заключить мировое соглашение. Мировое соглашени е - процедура достижения договоренности между должником и кредиторами о тносительно отсрочки или рассрочки исполнения обязательств должника; об уступке прав требования; об исполнении обязательств должника третьи ми лицами; о скидке с долга; об обмене требований на акции; об иных способа х удовлетворения требований кредиторов. Мировое соглашение должно сод ержать положения о размерах, порядке и сроках исполнения обязательств д олжника или их прекращении. Мировое соглашение может быть заключено пос ле погашения задолженности по требованиям кредиторов первой и второй о череди. Мировое соглашение подлежит утверждению арбитражным судом, пос ле чего производство по делу о банкротстве прекращается. Кроме мирового соглашения законодательством предусмотрены и другие (в несудебные) процедуры, позволяющие должнику путем переговоров с кредит орами продолжить деятельность предприятия должника (досудебная санаци я), либо согласовать с ними решение о его добровольной ликвидации. Досудебная санация (оздоровление предприятия-должника) - внесудебная пр оцедура, когда собственником предприятия-должника, (кредиторами) или ины ми лицами, в рамках мер по предупреждению банкротства, предприятию-должн ику оказывается финансовая помощь в размере, достаточном для погашения денежных обязательств и обязательных платежей и восстановления платеж еспособности должника. Цель санации - предотвращение ликвидации предпр иятия путем восстановления финансовой устойчивости, пополнения его об оротных средств за счет оказываемой заинтересованными лицами финансов ой помощи. Предоставление финансовой помощи может сопровождаться прин ятием на себя должником или иными лицами обязательств в пользу лиц, пред оставивших финансовую помощь. Условия проведения досудебной санации з а счет бюджетов различных уровней бюджета и государственных внебюджет ных фондов устанавливаются соответствующими органами власти и федерал ьными законами о бюджетах государственных внебюджетных фондов на соот ветствующий год. Добровольн ое объявление о банкротстве должника и его ликвидации, при наличии призн аков банкротства, может быть сделано руководителем должника, собственн иков его имущества или органа, уполномоченного в соответствии с учредит ельными документами должника на принятие решения о ликвидации. Руковод итель должника может добровольно объявить о банкротстве и ликвидации т олько при условии получения письменного согласия всех кредиторов долж ника. Руководитель должника обязан рассмотреть требования кредиторов, вклю чить их в реестр требований кредиторов и приступить к расчетам с ними в п орядке, предусмотренном законодательством. При добровольной ликвидаци и должника обязанности конкурсного управляющего исполняет председате ль ликвидационной комиссии. Любой кредитор должника в любой момент до за вершения процедуры ликвидации может обратиться в арбитражный суд с зая влением о признании должника банкротом. В случае нарушения вышеперечис ленных требований, сокрытия должником имущества, незаконной передачи и м своего имущества третьим лицам собственник имущества, учредители и ру ководитель должника несут перед кредиторами ответственность в размере неудовлетворенных требований кредиторов, которые могут быть предъявл ены в течение десяти лет с момента ликвидации должника. II .4.Финансовое сост ояние легкой промышленности Ростовской области. Важную роль в экономике Ростовской области всегда игр ал агропромышленный комплекс, традиционно в области были развиты такие подотрасли легкой промышленности, как обувная, швейная, трикотажная и те кстильная. Однако они функционировали в отсутствии конкуренции и при на личии неудовлетворительного спроса. Когда же в страну хлынул поток импо ртных товаров, продукция предприятий этой отрасли оказалась неконкуре нтоспособной. В сравнении с 2000 года в 2003 году в структуре промышленного производства доля легкой промышленности резко упала с 10,3% до 2,4%. Директорский корпус многих предприятий проявил недостаточную компете нтность в условиях рыночных преобразований в экономике. Сложным, в большинстве случаев и неудовлетворительным, является финанс овое состояние промышленных предприятий. Усугубляет ситуацию сложивша яся система неплатежей, приводящих к отсутствию у предприятия необходи мых оборотных средств, по состоянию на 1.10.2000 года просроченную дебиторскую задолженность имели 352 предприятия, а кредиторскую – 343. Экономическая политика Администрации Ростовской области в отношении п редприятий легкой промышленности вытекает из следующих принципиальны х оценок ситуации, сложившейся в этой подотрасли за годы реформ. Физический объем производства продукции предприятиями легкой промышл енности области за 2000-2003 года сократился почти в 9 раз, а удельный вес объема производства продукции подотрасли в общем объеме производства промышл енности снизился с 10.3% в 2000 году до 1.7% в 2003 году. По итогам 2001 года отмечается рост физического объема производства легкой промышленности в сравнении с 2000 годом на 41.3%. Удельный вес объема производства подотрасли в общем объеме п роизводства промышленности области увеличился до 2%. Позитивные сдвиги в легкой промышленности подтверждаются и обеспеченностью производства заказами на 6,2 месяца в 2000 году. Сравнивая производство продукции легкой промышленности в декабре 2001 го да с декабрем 2000 года, можно сделать вывод о значительных отклонениях в об ъемах производства отдельных видов товаров. Так производство обуви уве личилось на 47.2%, курток (включая рабочие) в 2,3 раза, костюмов – в 6,5 раз. Вместе с тем снизилось производство чулочно-носочных изделий на 10,4%; бельевого тр икотажа – на 30%; хромовых кожтоваров – на 37,3%; пальто и полупальто – на 80% и х лопчатобумажных тканей – на 43%. Негативным моментом является снижение в 2003 году по срав нению с 2000 годом производства основных видов товаров детского ассортиме нта. В 2003 году было произведено для детей чулочно-носочных изделий меньше чем в 2000 году на 13,1%, трикотажных изделий на 66,1%, детской обуви – на 59,6% и др. Анализ позволяет определить ряд основополагающих при чин, способствующих сокращению масштабов производства в легкой промыш ленности. Во-первых, это экспансия зарубежных товаров и низкое качество местных то варов. Например, обследование магазинов области в конце декабря 2000 года п оказало, что удельный вес импортных изделий легкой промышленности в общ ем количестве имевшихся в продаже товаров составил: - сапоги, сапожки женские, зимние - 81,8%; - туфли ж енские модельные - 79,7%; - сапоги мужские утепленные - 61,4%; - сорочк и верхние мужские - 51,5%; - плащи ж енские - 48,2%; - пальто женские зимние - 30,0%; - пальто мужские демисезонные - 43,8%; - костюм ы мужские -39,6% и т.д. При этом значительная часть импортных товаров реализ уется на вещевых рынках. Основная причина сложившейся ситуации заключа ется в низком качестве и дизайне товаров местного производства. Снижение сортности товаров легкой промышленности во многом объясняетс я высоким износом основных промышленно-производственных фондов. Средн ий коэффициент износа составляет 55%.Однако, только 9% поступивших в област ь в 2000 году валютных инвестиций было направлено в легкую промышленность. Немаловажное влияние на качество продукции легкой промышленности оказ ывает низкая зарплата работников этой подотрасли. Средняя зарплата (без выплат социального характера) одного сотрудника примерно в 4,5 раза меньш е зарплаты в электроэнергетике и в топливной промышленности. Во-вторых, низкое использование производственных мощностей обуславлив ает рост цен на выпускаемую продукцию, так как необходимо компенсироват ь затраты на обслуживание всего производственного аппарата. Также спос обствует увеличению цен сужение местной сырьевой базы, поскольку сельх озпроизводство области продолжает снижать выпуск сельхозсырья и сельх озпродукции. Финансовые результаты деятельности предприятий легкой промышленност и в январе-ноябре 2000 года характеризуется убытками в размере 34,6 млрд. рубле й, просроченной кредиторской задолженностью 43 предприятий 209,2 млрд. рубле й, задолженностью по заработной плате на 01.01.2001 – 16,428 млрд. руб. В настоящее вр емя большинство предприятий легкой промышленности области так и не улу чшили свои финансовые результаты и находятся на грани банкротства. В настоящее время отрасль – легкая промышленность, в состав которой вхо дят 548 предприятий, по своим структурным характеристикам не отвечает тре бованиям переходной экономики. В условиях формирования инфраструктуры рынка, удельный вес предприятий частной собственности составляет 91%, хот я большинство собственников не являются предприимчивыми владельцами с обственности, которая им досталась практически даром. Отсюда и результа т. Доля выпуска продукции предприятиями частной собственности в общем о бъеме производства подотрасли составляет только 69,2%. Размерно-масштабная характеристика предприятий подотрасли также дале ка от оптимальной. Крупные и средние предприятия, удельный вес которых в общей численности предприятий составляет 12.2%, производят 89,7%от всей продук ции подотрасли. В то время малые предприятия, удельный вес которых соста вляет 81,2%, производят только 8,6 % продукции. При этом на крупных и средних пре дприятиях сосредоточено 83,7% промышленно-производственного персонала, н а малых 14,4%. Таким образом, деятельность Администрации Ростовской области применит ельно к предприятиям легкой промышленности на среднесрочную перспекти ву должна включать: - Целенаправленное управление государственным сек тором легкой промышленности по производству продукции для детей, пенси онеров, малообеспеченных групп населения Ростовской области по широко й номенклатуре и ассортименту товаров; - Организ ации эффективной сертификации и проверки качества продукции легкой пр омышленности как поступающей в регион по импорту, так и местного изготов ления; - Примене ние с целью защиты местных товаропроизводителей «мягкого» регулирован ия объемов импортируемых товаров, установление контроля за качеством; - Определ ение направлений реструктуризации крупных предприятий и их перепрофил ирование. Одним из характерных представителей п редприятий данной отрасли является ОАО «Х». Для него характерно наличие большинства негативных признаков, рассмотренных выше. III . Меры по финансовому оздоровлению российских предприятий и роль банкротства в экономическом процессе. III .1. Государственная стратегия финансового оздоровле ния предприятий. Основная цель антикризисной инвестиц ионной стратегии на уровне государства – структурная перестройка про мышленного производства, основанная на передовых технологиях и смешан ных формах собственности. В настоящее время отраслевую систему экономи ки западные специалисты характеризуют как типичную для развивающейся ( а не экономически зрелой) страны. Основным признаком отсталости считает ся высокий удельный вес тяжелой промышленности, особенно черной металл ургии, тяжелого машиностроения, а также добывающих отраслей, строительс тва, сельского хозяйства и низкий удельный вес сферы услуг, современных отраслей машиностроения, приборостроения и др. характер технологий, тех ническое строение основных фондов и технологический уровень основных средств производства в России и развитых странах настолько различаютс я, что сравнения становятся бессмысленными, поскольку западные страны и США с начала 1970-х гг. осуществили технологические революции, масштабы и те мпы влияния которых пошли дальше самых оптимистических прогнозов 70-х го дов, а Россия даже не начинала их. Структурной перестройке западных стран с развитой ры ночной экономикой во многом способствовал кризис начала 70-х годов, так ка к во время кризиса погибают прежде всего нежизнеспособные, слабые предп риятия. Кризисы как составная часть промышленных циклов во многом спосо бствуют обновлению основного капитала, совершенствованию технологий. В этом же направлении действует и спад производства в России, начавшийся в конце 80-х – начале 90-х гг. Однако кризис в России имеет такие существенны е особенности, которые необходимо учитывать при разработке государств енной программы, направленной на принципиальные изменения социальных, технологических, межотраслевых, территориальных пропорций: - структурная перестройка проводится в условиях общ его кризиса, т.е. в условиях принципиальных изменений характера производ ственных отношений, изменений мотиваций к труду, и, самое главное, в услов иях социально-экономической и политической нестабильности в обществе; - рыночны е отношения только начинают возникать, они крайне не развиты и соответст вуют тому периоду первоначального накопления капитала, который западн ые страны прошли более трех веков назад; - преобла дание в России крупных предприятий, не способных к быстрому реагировани ю на потребности рынка. Устаревшие производственные мощности (средний срок с лужбы которых около 20 лет), огромные монополизированные государственные предприятия, неразвитая оптовая торговля и телекоммуникационная сист ема, инфраструктура рынка – все это порождает серьезные трудности для о существления структурной перестройки. Успехов в этом направлении в России можно достичь т олько на уровне государственной антикризисной инвестиционной политик е, поскольку предприятия не способны добиться таких изменений самостоя тельно. Решение проблемы структурной перестройки как основной цели антикризис ной государственной инвестиционной стратегии непосредственно связан о с программой поддержки малого предпринимательства, которые направле ны на создание на федеральном уровне экономических, правовых и организа ционных условий для формирования в России инфраструктуры малого предп ринимательства, обеспечивающий его эффективный рост. Программа предус матривает: а) формиров ание нормативно-правовой базы поддержки малого предпринимательства; б) совершенствование системы финансовой поддержки; в) создание системы информационного обеспечения; г) содействие внешнеэкономической деятельности субъектов малого предп ринимательства; д) подготовку, переподготовку и повышение квалификации кадров; е) производственно-техническую поддержку. Мероприяти я по поддержке малого предпринимательства создают условия для более бы строго и менее болезненного развития рынка в России, действия рыночных м еханизмов, в том числе конкуренции. Структурная перестройка промышленного производства и развитие малого предпринимательства во многом взаимосвязаны, взаимообусловлены; успеш ное развитие одного из направлений государственной антикризисной поли тики, несомненно, будет способствовать успешной реализации и другого на правления. Рассматривая банкротство в качестве инструмента институциональных пр еобразований Правительство РФ предусматривает комплекс мер по соверше нствованию действующей законодательной базы. Одновременно с усовершен ствованием законодательства о несостоятельности (банкротстве) и вывод ом неэффективных предприятий из числа действующих с использованием ме ханизмов законодательства, будет осуществляться санация предприятий. Особое внимание со стороны государства уделяется активной подготовке и поддержке деятельности профессиональных антикризисных управляющих, в т.ч. конкурсных и арбитражных менеджеров. Неплатежеспособным предприятиям может быть оказана государственная ф инансовая поддержка. Порядок предоставления такой поддержки определен соответствующим Положением (Приложение 2 к постановлению Правительств а РФ от 20.05.94 г. №498). На основе этого Положения осуществляется государственно е финансирование на безвозвратной или возвратной основе из бюджетов ра зличных уровней, отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов, напра вленное на: · восст ановление платежеспособности и поддержание эффективной хозяйственно й деятельности предприятий; · финан сирование реорганизационных и ликвидационных мероприятий, в том числе мероприятий, направленных на предотвращение негативных социальных пос ледствий банкротства. Безво звратные государственные ассигнования предоставляются исключительн о на: · финан сирование непроизводственной деятельности, связанной с содержанием об ъектов социально-культурного и коммунально-бытового назначения; · возме щение убытков конкретным предприятиям, если для них действующим законо дательством установлены условия хозяйствования, при которых не обеспе чивается возмещение затрат на производство товаров (работ, услуг), что по влечь их банкротство; · финан сирование издержек по восстановлению платежеспособности предприятий, принимаемых на полное бюджетное финансирование в статусе, установленн ом действующим законодательством; · финан сирование ликвидационных процедур при недостаточности средств от прод ажи имущества должников. Во всех оста льных случаях государственная финансовая поддержка оказывается исклю чительно на возвратной основе. Безвозмездные государственные ассигнования отражаются в пассиве бала нса предприятия как целевые финансовые поступления и не влекут за собой изменения доли государства, а также его посредников в уставном капитале предприятия. Финансирование мероприятий, направленных на восстановление платежесп особности или поддержание эффективной хозяйственной деятельности, а т акже финансирование реорганизационных или ликвидационных мероприяти й, в том числе направленных на предотвращение негативных социальных пос ледствий банкротства, производится в соответствии с договором, заключа емым между органом исполнительной власти, осуществляющим финансирован ие, и Федеральным управлением, обеспечивающим контроль за целевым испол ьзованием средств и их возвратностью (в случае финансирования на возвра тной основе), с одной стороны, и уполномоченной организацией (агентом) Пра вительства РФ (субъекта РФ) – с другой. Основанием для предоставления государственной финансовой поддержки н еплатежеспособным предприятиям являются: · налич ие плана финансового оздоровления (бизнес-плана), включающего мероприят ия по восстановлению платежеспособности и (или) поддержанию эффективно й хозяйственной деятельности, согласованного и утвержденного в устано вленном порядке; · налич ие поданных в установленном порядке документов на приватизацию для пре дприятий, подлежащих обязательной приватизации в соответствии с Госуд арственной программой приватизации, утвержденной Указом Президента РФ от 24.02.1993 г. № 2284; · безусловное соблюдение целевого хара ктера использования ранее предоставленной государственной финансово й поддержки; · наличие согласованного с Федеральным управлением плана-графи ка финансирования, необходимого для обеспечения запланированных сана ционных мероприятий; · наличие средств соответствующих источников обеспечения сана ционных мероприятий. Согласно по становлению Правительства РФ от 20.05.1994 г. № 498 государственная финансовая по ддержка не предоставляется неплатежеспособным предприятиям также в сл учае, если в течение трех лет до момента обращения предприятия за поддер жкой (за исключением предприятий, для которых в соответствии с законодат ельством установлены условия хозяйствования, при которых не возмещают ся его затраты на производство товаров (работ, услуг)) ему предоставлялас ь такая поддержка. Указанным выше постановлением Правительства РФ Федеральному управлен ию поручено выступать от имени государства как кредитора при решении во просов о несостоятельности (банкротстве) предприятий вне зависимости о т их организационно-правовой формы и формы собственности в случае неисп олнения предприятиями обязательств по платежам в федеральный бюджет и ли внебюджетные фонды. Органами, осуществляющими от имени государства финансирование санацио нных мероприятий, в зависимости от источников финансирования может выс тупать: Министерство финансов РФ либо уполномоченный финансовый орган субъект а РФ, если источником финансирования санационных мероприятий выступае т федеральный бюджет либо бюджет субъекта РФ; федеральный орган исполнительной власти субъекта РФ и органы местного самоуправления, уполномоченные распоряжаться средствами отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов, если источником финансирования явл яются указанные фонды. Средства государственной финансовой поддержки подлежат перечислению в соответствии с согласованным планом-графиком и могут использоваться исключительно на финансирование мероприятий, предусмотренных утвержд енным планом финансового оздоровления (бизнес- планом). В случае есл и установлено не целевое или неэффективное использование государствен ных средств, выделенных на финансирование санационных мероприятий, нев ыполнение плана-графика поступлений средств, а также невозможность дос тижения поставленной цели, Федеральное управление обязано прекратить осуществление указанных мероприятий. Если государственная финансовая поддержка оказывается неплатежеспос обному предприятию в порядке применения реорганизационных процедур пр и решении вопроса о признании его несостоятельным (банкротом), предусмот ренные планом-графиком финансирования суммы стартовых платежей должны быть перечислены не позднее 5 дней до истечения срока подачи ходатайств а о применении реорганизационных процедур в арбитражный суд. Важным моментом является влияние налоговой системы на финансовое сост ояние предприятия. Влияние налоговых ставок на состояние производства на всех этапах промышленного цикла (кризис, депрессия, оживление, подъем) столь велико, что необходимо обосновывать границы налогового бремени. Известный русский экономист конца 19 – начала 20 века В. Твердохлебов утве рждал, что налоги должны в первую очередь служить целым развития произво дства. «Развитие производительных сил, - писал он, - вот тот высший принцип обложения, который должен лечь в основу всей податной системы…» Твердохлебов В. Финансовые очерки. М., 1916. – С. – 49. Мысль В. Твердохлебова творчески развил отечественный специалист по теории налогов А. Соколов. Он писал, что «налоги должны содействовать или, по крайней мере, не против одействовать абсолютному и относительному росту чистого национальног о продукта». Соколов А. Теории налогов. – М., 1928. – С. 65. К сожалению, экономические реформы в России начали проводиться в услови ях тяжелого системного кризиса. В этой связи политики, ученые и практиче ские работники налоговой сферы, хорошо зная общие основы построения нал оговой системы, сразу столкнулись с проблемой пополнения дефицитного б юджета. Отсутствие необходимых бюджетных резервов, невозможность пере носа срока платежей из-за наличия непокрытых расходов вынудили строить налоговое законодательство с упором на фискальную функцию налогов. При этом виду крайне низкой доходности отечественного производства и нево зможности опустить планку бюджетных расходов ниже необходимого минима льного уровня, тяжесть налогового бремени для большинства российских п редприятий оказалась непосильной. Взимаемые налоги, сборы, отчисления, д ругие обязательные платежи, включаемые в налоговую систему РФ, зачастую изымают у предприятия не только весь чистый доход, но и ресурсы простого воспроизводства. Это не только идет в ущерб налогоплательщику, но и подр ывает материальную базу будущего поступления налоговых платежей. Хорошо известно, что в России общая сумма обязательных платежей в бюджет и государственные внебюджетные фонды превышает по отношению к прибыли 100%, хотя ставка собственно налога на прибыль находится на достаточно уме ренном уровне – 24%. Для сравнения следует сказать, что в отдельных развит ых мира уровень ставки налога на прибыль выше, чем у нас, однако изменение этих ставок правительствами соответствующих стран имеют четкую тенде нцию к снижению. Неплатежеспособность большинства российских предприятий, конечно, выз вана не налоговой системой. В основе их тяжелого финансового положения л ежит обвальная утрата собственных оборотных средств в период либерали зации цен. Но действующий в России порядок налогообложения предприятий тем и не совершенен, что он не учитывает реальную способность налогоплат ельщика вносить в бюджет суммы, предусмотренные законодательством. Нап ример, начисления на фонд заработной платы до последнего времени (до вве дения в действие единого социального налога) в совокупности могли превы шать 40% его величины, что совершенно неприемлемо с точки зрения уровня зат рат. В данном случае обязательные платежи в государственные внебюджетн ые фонды делают продукцию российских предприятий неконкурентоспособн ой. На первый взгляд, в условиях рыночного хозяйства государство не должно д елать налоговых скидок для компаний и фирм, которые не сумели правильно организовать свой бизнес и в результате этого оказались неплатежеспос обными, однако, учитывая массовый характер неплатежей в российской экон омике, а главное причины происхождения этого явления, следует с особенно й осторожностью применять общие нормы налогового законодательства к к онкретным предприятиям. Не случайно Указом Президента РФ от 19.01.1996 г. № 65 «О пр едоставлении предприятиям и организациям отсрочки по уплате задолженн ости по налогам, пеням и штрафам за нарушение налогового законодательст ва, образовавшейся до 1 января 1996 г.» разрешено предоставлять отсрочку упл аты задолженности по налогам, штрафам и пеням, образовавшейся до 1 января 1996 г., предприятиям и организациям, полностью и своевременно выплачивающ им текущие платежи. В 2000 году Администрацией Ростовской области и некоторыми предприятиями промышленного сектора было заключено соглашение по льготному налогооб ложению предприятий, находящихся в трудном финансовом положении. ОАО «Х » входит в число этих предприятий. В 2000 году Администрацией Ростовской области также было разрешено погаша ть долги прошлых лет по отчислениям во внебюджетные фонды в счет зачета изготовленной товарной продукции для бюджетных организаций области. И зготовление мягкого инвентаря для социальных приютов, домов престарел ых и больниц позволило ОАО «Х» в 2000 году сократить долг пенсионному фонду на 300 тыс. руб. Такой подход свидетельствует о приближении государственной налоговой политики к интересам и реальным возможностям предприятий-налогоплател ьщиков. Вместе с тем, данные изменения практически не коснулись собственно нало гового законодательства. На сегодняшний день в налоговых законах имеют ся лишь некоторые косвенные положения, трактовка которых позволяет рас сматривать их в качестве определенных скидок предприятиям, несущим убы тки и испытывающим финансовые трудности. К таким положениям относятся: · разрешен ие исчислять сумму причитающихся к уплате налога на добавленную стоимо сть и налога на прибыль исходя из фактических цен реализации в случае не возможности реализовывать продукцию, работы, услуги по ценам выше себес тоимости. Это положение при соблюдении установленных законом правил по зволяет предприятиям, продукция которых не приносит им достаточной выр учки, не вносить в бюджет налог на прибыль, а по налогу на добавленную стои мость выводить отрицательную разницу во взаимоотношениях с бюджетом; · разрешен ие направлять на покрытие убытка (в течении 5 лет с момента его возникнове ния) прибыль текущего года при условии, чтобы направляемые на эти цели су ммы не уменьшали величину налогооблагаемой прибыли более, чем на 50%. Кроме того, предварительным условием для применения этой льготы является пол ное использование на покрытие убытков прошлых лет суммы имеющихся у пре дприятия резервов; · освобожд ение от уплаты налога на прибыль и НДС денежных средств и других активов, полученных в результате аукционов, инвестиционных торгов и инвестицио нных конкурсов. Последняя л ьгота имеет отношение к неплатежеспособным предприятиям в связи с тем, ч то они, как правило, остро нуждаются в инвестициях. Подавляющее большинс тво предприятий, находящихся в тяжелом финансовом положении, пришло к та кому состоянию из-за невозможности обновлять производственный аппарат , результатом чего явились высокая себестоимость и низкое качество выпу скаемой продукции. Для выхода из финансового кризиса этим предприятиям так или иначе нужно менять организацию производства, осуществлять инве стиции в свою компанию это совершенно не зависит от того, какая форма ант икризисного воздействия будет применена к той или иной компании. Ведь да же ликвидация предприятия далеко не всегда предполагает его полное физ ическое уничтожение и чаще всего сводится к перемене собственника с пос ледующим организационно-техническим преобразованием. Следовательно, н овый владелец так же, как и прежний, встает перед проблемой инвестирован ия. Одним из действенных инструментов, способных продвинуть решение пробл емы кризиса инвестирования, является система налоговых льгот. Сегодняшние льготы, предоставляемые инвесторам, включают в себя: а) освобожде ние от уплаты НДС предприятий, учреждений и организаций, ввозящих на тер риторию РФ оборудование, машины и механизмы, предназначенные для произв одственного развития предприятий, учреждений и организаций по заключе нным контрактам, и прошедших регистрацию в установленном порядке; б) освобождение от всех видов налогов: 1) средств , полученных приватизированными предприятиями в качестве инвестиций в результате проведения инвестиционных торгов; 2) средств , выделяемых органами власти субъектов РФ для кредитования процесса при ватизации; в) освобожде ние специализированных инвестиционных фондов приватизации от авансов ых платежей по налогу на прибыль, от налога на дивиденды по принадлежащи м им акциям, налога, выплачиваемого при регистрации проспекта эмиссии це нных бумаг. При всей в ажности вышеперечисленных налоговых льгот их влияние на расширение ин вестиционной активности не может быть значительным. Прежде всего, эти льготы не столько усиливают заинтересованность лиц, ос уществляющих инвестирование, сколько освобождают от уплаты налогов по лучателей средств. Учитывая, что инвестор вкладывает реальные деньги, а получает акции компаний с неизвестными перспективами, трудно рассматр ивать полученные инвестором налоговые льготы по этим акциям как льготы по инвестициям. Реальных выгод не получает и объект инвестирования. Ведь по существу льготы по средствам, переданным ему в результате инвестицио нного конкурса, есть ни что иное, как исправление глубокой деформации са мого налогового законодательства. Последнее рассматривает безвозмезд но получаемые средства как прибыль и добавленную стоимость а, следовате льно, как объект обложения соответствующими налогами. По мнению профессора С.В. Беляева, реальная налоговая льгота для инвесто ров могла бы заключаться в полном освобождении от налогов всех их инвест иций, осуществляемых в приватизированные предприятия. Беляев С.Г. Теори я и практика антикризисного управления. – М.; Закон и право, ЮНИТИ, 2000 г.-469 с. III .2. Внутрихозяйственные резервы предотвращения банкротства на предприятии ОАО «Х». Основная з адача производственного менеджмента в кризисной ситуации заключается в определении условий и средств, обеспечивающих поддержку промышленно го производства, стимулирующих развитие рыночных отношений, устраняющ их тенденции деиндустрилизации России, сохраняющих научно-производств енный и кадровый потенциал сферы производства, обеспечивающий вывод пр едприятия из кризисного состояния. Оперативное управление предприятием в период преодоления кризиса осно вано на положении, что функция производителя продукции, заложенная в про изводственный процесс, - это обеспечение потребностей рынка в определен ном виде продукции. Для выполнения данной функции в процессе организаци и производства продукции необходимо учитывать целый ряд факторов, в том числе: · экологи ческие (влияние производственного процесса на окружающую среду); · террито риальные; · социаль но-экономические; · актуаль ную и перспективную ресурсообеспеченность и др. Анализ бух галтерской отчетности показал, что финансовое состояние предприятия О АО «Х» является неудовлетворительным. Данные анализа финансового сост ояния предприятия выявили ряд проблем, влияющих на неплатежеспособнос ть и низкую ликвидность предприятия, основными из них являются: Ш продукция предприятия является нерентабельной; Ш нецелесообразное использование производственных площадей; Ш низкая обеспеченность собственными средствами; Ш наличие кредиторской задолженности, превышающей величину об оротного капитала; Ш неэффективное использование финансовых ресурсов на произво дство продукции; Ш плохо налаженный рынок сбыта продукции, и как следствие, низки й уровень выручки от реализации продукции; Ш отсутствие ценовой политики; Ш отсутствие дополнительных источников финансирования основ ной деятельности предприятия и др. Не смотря н а то, что по данным предварительного анализа бухгалтерской отчетности п редприятия, предприятие является потенциальным банкротом, его платеже способность не подлежит восстановлению в ближайшее время, некоторые пр едпринятые шаги в области финансового оздоровления смогли бы облегчит ь его состояние. На балансе предприятия имеются значительные основные средства, которы е не задействованы в производственном процессе, однако требуют значите льных расходов на их содержание. Продажа части основных средств или сдач а их в аренду явилась бы источником пополнения мобильных собственных ср едств предприятия, часть которых можно выделить на погашение кредиторс кой задолженности перед бюджетом и персоналом предприятия. Реальными производственными причинами неплатежеспособности являютс я следующие. Ситуация, при которой изготовленная продукция, а иногда и пр едприятие-изготовитель могут остаться невостребованными. Подобная сит уация в последнее время часто возникает в связи с узким профилем предпри ятия, а также неконкурентоспособной продукцией. По некоторым макроэкономическим оценкам обстановка в промышленном про изводстве в ближайшее время будет определяться действиями двух фактор ов, таких как: низкий спрос на отечественные товары народного потреблен ия и относительной конкурентоспособностью сырьевых отраслей на внешне м рынке. Эти факторы и составляют производствен-ные причины неплатежесп особности промышленных предприятий в рамках общего кризиса промышленн ого производства. Непосредственная экономическая причина спада промыш лен-ного производства состоит в том, что оно пришло в реальное противоре чие с сокращением платежеспособного спроса, в том числе из-за резкого ро ста доли прочих затрат в себестоимости промышленной продукции. Более од ной трети этих затрат стали занимать отчисления во внебюджетные фонды. О тмечается большой удельный вес платежей процентов по кредитам банков, н алогов, включаемых в себестоимость; оплаты нематериальных услуг и други х затрат. Данная тенденция характерна для всех отраслей промышленности и для предприятий легкой в частности. Решение данной проблемы заключает ся в максимальном снижении себестоимости продукции за счет более эконо мичного расходования сырья и комплектующих изделий, уменьшении издерж ек производства. С начала экономической реформы, системных преобразований в производст венной сфере уровень технологической оснащенности промышленного прои зводства не вырос, технологическое отставание усилилось, производител ьность труда упала. Сокращение масштабов производства и рост условно-постоянных затрат привели к прос таиванию оборудования, сокращению персонала и, в конечном итоге, к утрат е целых направлений деятельности, следствием чего явился рост неплатеж ей, несостоятельности и социальной напряженности. В связи с резким спадом производства промышленной продукции встает воп рос о пересмотре подходов к производственному планированию, другим эта пам производственного цикла. Представленное современное состояние производства является первопри чиной несостоятельности (банкротства) промышленного предприятия, осно ванием для принятия практических мер по изменению структуры и менеджме нта. Однако такие действия могут осуществляться лишь при наличии реальн ой возможности восстановить платежеспособность с целью продолжения де ятельности предприятия путем осуществления организационных, техничес ких и экономических мероприятий. Одним из ме тодов оздоровления производства может быть предлагаемая Законом о бан кротстве процедура санации, т. е. продолжение деятельности предприятия п утем оказания ему помощи со стороны собственника и иных лиц. Типовой план финансового оздоровления неплатежеспособных предприяти й, утвержденный Распоряжением Федерального управления по делам о несос тоятельности (банкротстве) от 5 декабря 1994 г. № 98-р 5 5 Федеральный Закон РФ «О несос тоятельности» от 26.10.2002 г. № 127 - ФЗ , построен по структуре о бычной производственной программы предприятия, предусматривающей вып уск продукции по номенклатуре и по времени, объем ее перспективной реали зации, потребность воспроизводства основных фондов (включая здания, соо ружения производственного назначения, рабочие машины и оборудование, т ранспортные средства и др.), потребность в ресурсах на производственную программу (включая сырье и материалы, покупные и комплектующие изделия, топливо, энергию и др.), потребность в кадрах и фонде заработной платы. Рас чет потребности в основных фондах осуществляется по каждому виду основ ных фондов, исходя из нормативов производительности. Размер переходяще го запаса ставится в зависимость от величины потребности в различных ви дах материалов и сезонности их поставок. При определении сметы расходов и калькуляции себестоимости выпускаемой продукции используются показ атели объема продаж, себестоимости, внереализационных операций, баланс овой и чистой прибыли. Потребность в дополнительных инвестициях сводится в типовом плане фин ансового оздоровления к обеспечению предприятия основными и оборотным и средствами, причем утверждается, что это инвестиции на величину которы х не влияют итоги производственно - хозяйственной деятельности предпри ятия, которые могут быть получены в результате выполнения производстве нной программы, т.е. прирост основного и оборотного капитала рассчитывае тся без учета прибыли. Ориентироваться при составлении планов финансового оздоровления на «с уществующие» по балансу основные производственные фонды как в дальней шем производстве, таки в их реализации в случае конкурсного производств а следует с осторожностью. Это обстоятельство должно учитываться при фо рмировании производственной программы предприятия, которая рассчитыв ается на основании имеющихся производственных мощностей с учетом номе нклатуры выпускаемой продукции, пользующейся спросом в соответствующе м сегменте рынка, так как только потребности рынка должны определять нео бходимый производственный потенциал предприятия. Вывод предприятия из кризисного состояния путем реконструкции подразу мевает полную или частичную реструктуризация и переоснащение производ ства (без создания новых производственных площадей, но с развитием вспом огательных и обслуживающих направлений). К реконструкции относится так же строительства новых цехов и объектов той же мощности (производительн ости, вместимости), что и ликвидируемых цехов объектов того же предприят ия, дальнейшая эксплуатация признана нецелесообразной. О расширении пр едприятий, предусматривающем строительство основных производственны х цехов, зданий, сооружений, осуществляемых на новых площадях по разрабо танному проекту, в случае неплатежеспособных предприятий речь, по крайн ей мере, на первом этапе оздоровления бизнеса, не идет. Реконструкция и обновление производственных мощностей должны осущест вляться только в результате проведения мероприятий по техническому и т ехнологическому оснащению, за счет реконструкции действующих объектов предприятия на основании плана технического развития и организации пр оизводства. Процесс оздоровления производства предприятия, находящегося в состоян ии неплатежеспособности, напрямую связан с кадровым потенциалом предп риятия, в том числе состоянием его управленческого и производственного персонала. Спад промышленного производства крайне негативно отразился на этих категориях кадров промышленных предприятий, так что восстановл ение производственных функций обеспечивается за счет не только рестру ктуризации производства и изменения технологической базы, но и подгото вке, переподготовке и воспроизводства кадрового потенциала. В конечном итоге реструктуризация производства - это изменение кадровой структур ы предприятия. Понятия численности работников основной деятельности (работники произ водственной сферы) и вспомогательной (работники, обслуживающие и обеспе чивающие основное производство) в рыночной экономике претерпевают сущ ественные изменения. Численность работников не может рассчитываться т олько исходя из уровня выработки и производственной программы, на данны й период и должна постоянно корректироваться условиями рынка, т.е. спрос ом на производимую продукцию (услуги). Для поддержания жизнеспособности предприятия необходимо постоянное о бновление ассортимента продукции, предлагаемой потребителям. Широта и глубина ассортиментной политики, проводимой на предприятии, за висит от нескольких основных факторов. · Тип про изводства. При разр аботке плана финансового оздоровления следует четко определить и учит ывать профиль производства, технологические и кадровые возможности, гл убину маркетинговых исследований. · Размеры производства. Чем крупнее и оснащеннее предприятие, тем больше во зможностей диверсификации производства, выпуска продукции дополнител ьного ассортимента. Поскольку в состоянии неплатежеспособности и банк ротства в большинстве случаев находятся крупные предприятия, то имеетс я возможность большего производственного маневра и скорейшего выхода из кризисного состояния. · Разме ры инвестиций. Ассортимент и качество выпускаемой продукции опреде ляют размеры привлекаемых в производство инвестиций. При недостаточно широком ассортименте инвестиции могут сокращаться. С учетом кризисного состояния, в котором находится промышленное предприятие, представляется совершенно необходимым суще ственное изменение ассортиментной политики предприятия, расширение ас сортимента, т.е. предложение продукции, отсутствующей в производстве у к онкурентов, в частности, зарубежных. Кроме того, на предприятии необходимо провести ма ркетинговые исследования, с целью выявления продукции, пользующейся на ибольшим спросом у населения. Предприятию следует прекратить выпуск не рентабельной продукции, которая не пользуется покупательским спросом. Сбыт продукции в рыночных условиях превратился в одну из основных произ водственных проблем. Эта деятельность является одной из самых приорите тных во всем производственном цикле: от производителя до потребителя пр одукции (включая посредников, финансовые, банковские, страховые и други е составляющие инфраструктуры рынка) и особенно в условиях взаимной зад олженности и неплатежеспособности предприятий. При спаде производства , финансовой несостоятельности, нарушении хозяйственных связей, неплат ежах, не конкурентоспособности выпускаемой продукции и иных кризисных явлениях отечественной экономики проблема сбыта продукции стала особе нно актуальной. В новых, непривычных отношениях, складывающихся в условиях рынка, произв одителю трудно определить в количественно-качественном и временном от ношениях как поставщика необходимой ему продукции, так и потребителя со бственной. Поэтому с обострением проблемы реализации продукции и при от сутствии привычных товаропроводящих путей роль посредника как элемент а товаропроводящей среды возрастает. Становится актуальной организация выездных торгов на ярмарках, на пред приятиях и организациях, а также по заказам потребителей (долгосрочным, краткосрочным и срочным). Форма реализации продукции по заказам может бы ть одним из методов маркетинговой деятельности по изучению спроса и уче та индивидуальных потребностей. Отдаленность потребителей от предприя тий-изготовителей и посредников приводит к организации поставок проду кции по рекламным проектам и каталогам. Деятельность предприятия в области оказания услуг не только физически м лицам, а и торговым компаниям по производству товаров народного потреб ления на данный момент является приоритетной, с связи с тем что у предпри ятия существуют большие проблемы со сбытом продукции. Размещение крупн ых заказов по переработке давальческого сырья может значительно улучш ить финансовое положение предприятия. Примером данного вида д еятельности является опыт работы посреднической фирмы «Х - инжен еринг» города Новочеркасска, которая посредством участия в оптовых ярм арках формирует заказы на перопуховые изделия и размещает их на обслужи ваемых предприятиях, берет на себя заботу по реализации продукции. На ря ду с выполнением коммерческих операций она участвует в организации про изводственного процесса по переработке перо-пухового сырья, разработк е технической документации на изделия, патентование промышленных обра зцов и полезных моделей. В 2001 году ОАО «Х» заключило с этой фирмой контракт на изготовление предметов верхней одежды, что позволило загрузить прои зводственные мощности и предоставить работу персоналу предприятия. Министерство промышленности и связи и Администрация Ростовской област и ежегодно устраивают конкурс на участие в инвестиционной программе по изготовлению мягкого инвентаря и предметов одежды для бюджетных орган изаций. Участие в таких торгах может улучшить финансовое положение пред приятия, к тому же закупку сырья и необходимых комплектующих можно осуще ствлять за счет выданных инвестиций. Заключение В дипломной работе был проведен анализ причин возникновения несостоят ельности (банкротства) российских предприятий, основными из которых явл яются следующие: Ш сниже ние или недостаточный рост выручки от реализации продукции (товаров, усл уг) Ш опере жающий прирост обязательств. В общем и цел ом причины неплатежеспособности могут быть сведены к двум основным: Ш отста ванию от запросов рынка (по предлагаемому ассортименту, по качеству, по ц ене и т.д.) Ш неудо влетворительному финансовому руководству предприятия, когда оно избыт очно отягощается обязательствами. В этих случа ях можно говорить о болезни бизнеса и финансового менеджмента. В дипломной работе был проведен анализ финансового состояния предприя тия ОАО «Х», работающего в легкой промышленности. Для этого предприятия характерен весь спектр проблем, присущих большинству организаций данн ой отрасли в Ростовской области, а именно: спад объемов производства, свя занный с невостребованностью выпускаемой продукции, ее неконкурентосп особностью в сравнении с зарубежными аналогами, отсутствием налаженны х рынков сбыта; низкое использование производственных мощностей обусл авливает рост цен на выпускаемую продукцию, так как необходимо компенси ровать затраты на обслуживание всего производственного аппарата. Предварительный анализ бухгалтерской отчетности предприятия показал, что предприятие является неплатежеспособным, а структура его баланса н еудовлетворительной. Коэффициент восстановления платежеспособности свидетельствует об отсутствии на предприятии реальной возможности вос становить свою платежеспособность в ближайшее время. В работе был прове ден детальный анализ бухгалтерской отчетности. Сравнительный анализ о тдельных статей баланса выявил характерные несбалансированности в раб оте предприятия. Внеоборотные активы имеют значительный удельный вес в составе имущест ва предприятия, однако используются крайне неэффективно (фондоотдача – 15%). Рациональный подход к использованию основных средств мог бы привес ти к формированию более мобильной структуры активов, а также стать допол нительным источником пополнения собственных средств, требующихся на п огашение кредиторской задолженности перед бюджетом и персоналом орган изации. Кредиторская задолженность предприятия выросла на 161,7 тыс. руб. за счет ув еличения долга перед персоналом организации, прочими кредиторами а так же перед участниками по выплате доходов. Положительным моментом является сокращение кредиторской задолженнос ти перед государственными внебюджетными фондами (308,4 тыс. руб.). Это произош ло за счет предоставления льгот для погашения задолженности. О крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном году свид етельствует статья баланса «Непокрытый убыток отчетного года», состав ляющий 176,5 тыс. руб. Непокрытый убыток прошлых лет составляет 588 тыс. руб., т.е. предприятие не только не имеет прибыли, а ежегодно несет убытки от своей деятельности. Коэффици ент обеспеченности собственными средствами на предприятии на начало о тчетного периода составлял 18,4%, на конец отчетного периода – менее 3%. На пр едприятии имеется устойчивая тенденция к снижению обеспеченности исто чниками собственных средств. Предприятие находится в опасной зоне. Сист ема финансирования вызывает значительные финансовые затраты и сокраща ет рентабельность. Создается тяжелое финансовое положение и зависимос ть предприятия от кредиторов. Возможность выхода из этой зоны сводится к привлечению акционерного капитала, увеличение добавленного и резервн ого капитала. Следует отметить, что в связи с отсутствием нераспределенн ой прибыли прошлых лет, возможность пополнить оборотные средства и сниз ить кредиторскую задолженность за счет этого источника отсутствует. Ан ализируя ликвидность баланса, следует отметить, что в отчетном периоде платежный недостаток наиболее ликвидных активов (денежных средств) для покрытия наиболее срочных обязательств составлял: на начало периода 163 р уб., или 0,09%, и на конец отчетного года 1111 руб., или 0,39%. Эти цифры говорят о том, что только 0,13% срочных обязательств предприятия на конец отчетного периода п окрывались наиболее ликвидными активами. Медленно реализуемые активы превышали долгосрочные пассивы на конец о тчетного периода на 278,5 тыс. руб., но данный платежный излишек по причине ег о низкой ликвидности не может быть направлен на покрытие краткосрочных обязательств. Таким образом, недостаточная ликвидность баланса подтве рждает ранее сделанное заключение о кризисном финансовом состоянии пр едприятия. По данным баланса предприятия текущая платежеспособность на конец отч етного периода составляла 0,0013, что свидетельствует о неудовлетворительн ой платежеспособности предприятия, то есть на конец отчетного периода п редприятие не сможет оплатить и 1% своих обязательств денежными средства ми, находящимися в его распоряжении. Рассмотренная система показателей позволяет характеризовать финансо вое состояние предприятия как неплатежеспособное. В результате предва рительного анализа бухгалтерской отчетности и расчета коэффициентов т екущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами структур а баланса является неудовлетворительной, отсюда следует, что предприят ие по всем признакам является потенциальным банкротом. В работе приведены возможные пути выхода из трудного финансового состо яния. Основными из которых является: санация предприятия в рамках предус мотренных в Федеральном законе о банкротстве, привлечение инвесторов, р еструктуризация основных средств с целью повышения рациональности их использования, поиск дополнительных рынков сбыта продукции, расширени е ассортимента выпускаемой продукции, снижение себестоимости товаров. Одним из выходов из трудного финансового состояния может явиться ориен тация предприятия на переработку давальческого сырья, то есть оказание услуг организациям-заказчикам. Этот способ деятельности гарантирует о плату за выполненные услуги, не нужно искать рынки сбыта продукции. На да нном этапе это наиболее выгодный вариант, тем более, что спрос на данный в ид услуг в последнее время значительно возрос. Как отмечалось выше, предприятие является потенциальным претендентом на банкротство. Однако среди экономистов существует много мнений, необх одимо ли активизировать банкротство среди российских предприятий. По мнению некоторых экономистов, для преодоления кризиса экономики сле дует шире применять процедуру банкротства российских предприятий. На и х взгляд, банкротство всех нерентабельных отечественных предприятий п озволило бы: Ш ликв идировать неэффективные производства и ускорить структурную перестро йку экономики; Ш пере дать имущество от неэффективных собственников более эффективным; Ш прео долеть всеобщий кризис неплатежей; Ш увел ичить собираемость налогов и улучшить фискальную дисциплину; Ш демо нополизировать доставшуюся в наследство от плановой экономики промышл енность и развить конкурентную среду; Ш стим улировать развитие малого бизнеса за счет расчленения предприятий и со здания на их базе множества мелких фирм. Но в росс ийских условиях массовой безработицы, большого количества свободных н еиспользуемых производственных мощностей уволенные работники станут хроническими безработными, а освобожденные мощности будут исключены и з производственного процесса. Поэтому утверждение об общем повышении п роизводительности экономики в результате такого перемещения ресурсов является неправильным. Для использования механизма банкротства с целью оптимального перерасп ределения ресурсов необходимо, чтобы в экономике имелись потенциальны е инвесторы, готовые и способные приобрести неэффективно используемые активы предприятий-должников, а фирмы, приблизившиеся к границе неплате жеспособности, могли уйти с убыточных для них рынков и отраслей. Прекрат ить выпуск ненужной и неконкурентоспособной продукции можно не только путем ликвидации предприятия, но и путем его перепрофилирования (перехо да на выпуск пользующейся спросом продукции), что с точки зрения полного удовлетворения спроса является более предпочтительным. В условиях имеющихся дефектов в корпоративном управлении роль собстве нника в российской экономике является номинальной. Волков Л.В. Дефекты в системе корпоративного управ ления как одна из причин несостоятельности российского производства // ЭКО. 2000. № 10 П оэтому не имеет большого значения, кто является собственником предприя тия – государство, трудовой коллектив или внешний инвестор. В развитых рыночных экономиках преобладающим инструментом перераспре деления собственности от менее эффективных собственников к более эффе ктивным является фондовый рынок, а не институт банкротства. В условиях кризисного состояния банковской системы, отсутствия накопи тельной системы пенсионного обеспечения, незначительной роли страховы х организаций и негосударственных пенсионных фондов в экономике Росси и отсутствуют субъекты, которые могли бы выступить в роли стратегически х инвесторов. Внутренняя политическая и экономическая нестабильность препятствует привлечению иностранных инвесторов. Поэтому в результате применения действующего механизма банкротства им ущество предприятий переходит от одних неэффективных собственников-ак ционеров к другим таким же неэффективным. В будущем, после окончательного формирования в России высокоразвитой р ыночной экономики, возможно использование института несостоятельност и в качестве инструмента передачи права собственности на отечественны е предприятия от случайных «хозяев», получивших почти бесплатно в резул ьтате первого этапа приватизации государственное имущество, к стратег ическим инвесторам, заинтересованным в долгосрочном развитии. Финансовое состояние предприятия может быть улучшено только тогда, ког да изменение формы собственности становится базисом для качественного совершенствования системы управления. Разрешение всеобщего кризиса неплатежей является одним из необходимых условий преодоления несостоятельности российских предприятий, а не на оборот. Ошибочно мнение, что путем массового применения процедур банкро тства ко всем несостоятельным предприятиям можно устранить проблему н еплатежей отечественной экономики. В случае массовой распродажи активов предприятия в кратчайшие сроки по отдельным частям общая сумма, полученная от реализации всех активов, буд ет меньше, чем рыночная стоимость предприятия как единого производстве нно - технологического комплекса. Даже если ликвидационные процедуры банкротства в виде распродажи имущ ества и будут осуществляться в цивилизованных рамках, в любом случае не избежать целого спектра сопутствующих проблем: - распад а трудового коллектива, как единой социальной общности работников; - безвоз вратной потери предприятия как уникального производственно - технолог ического комплекса в случае распродажи имущества по частям; - появле ния безработицы и увеличения вероятности социальных конфликтов. Локальны й характер российского рынка труда, который обусловлен сложившимися ис торическими и экономическими обстоятельствами – нынешней системы рег истрации, заменившей прежнюю прописку, психологической неподготовленн остью многих работников к перемене места жительства, узкой специализац ией работников, проработавших на данном предприятии в течение десятиле тий и не имеющих иного опыта работы, неразвитостью рынка жилья и его недо ступностью для большинства работников – создает значительные препятс твия свободному перемещению рабочей силы. Государс тво должно осознать, что народнохозяйственный комплекс России предста влен не атомарными хозяйственными единицами, состоящими из отдельно ст оящих зданий, сооружений, заводских корпусов, перетасовкой которых от од ного субъекта экономической деятельности к другому можно обеспечить э кономически эффективное и социально справедливое развитие, а представ ляет собой сложную экономическую систему. С точки зрения общей теории систем народнохозяйственный комплекс Росс ии только тогда будет функционировать устойчиво, будет представлять ед иную целостность и сохранит способность к саморазвитию, когда цели пред приятий будут свободны, но при возникновении противоречия между целями отдельных предприятий и целями развития народнохозяйственного компле кса приоритет будет отдаваться последним. Список использованной литературы 1. Авилова В. Холдинг как реальн ость нашей экономики // Российский экономический журнал. – 2001 г. - № 4. 2. Азоев Г.Л. Конкуренция: анализ, стратегия и практика. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2000 г. – 209 с. 3. Акционек С.П. Теория переходного периода к рынку. – 2000 г. – 151 с. 4. Алов А.Н. и др. Хозяйственные связи. – М.: Эк ономика, 2001 г. – 282 с. 5. Андрющенко С.А. Прогноз сбалансированно го развития регионального АПК (программный аспект) – М.: Наука, 2002 г. – 160 с. 6. Антикризисное управление от банкротст ва – к финансовому оздоровлению / под.ред. Г.П. Иванова. – М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2000 г. – 317 с. I том. 7. Антикризисное управление от банкротст ва – к финансовому оздоровлению / под.ред. Г.П. Иванова. – М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2000 г. – 405 с. II том. 8. Антология экономической классики./ А.Сми т, У.Петти, Рикардо. – М.: «ЭКОНОВ», 2001 г. – Т.1. – 473 с. 9. Архангельский Ю.С., Коваленко И.И. Межотра слевой баланс. - 2002 г. – 210 с. 10. Байков Н.Д. Русинов Ф.М. Организация и эфф ективность управления производством. – М.: Мысль, 2001 г. – 116 с. 11. Балабанова Л.В. Оптовая торговля: маркет инг и коммерция. – М.: Экономика, 2002 г. – 248 с. 12. Беркович Л.А. Холдинговая приватизация: плюсы и минусы // ЭКО. – 2001 г. – 206 с. 13. Винокуров Н.В. Хозяйственные связи. – М.: Экономика, 2002 г. – 190 с. 14. Ворст И., Экономика фирмы: учебник. – М.: Вы сшая школа, 2000 г. – 160 с. 15. Герчикова И.Н. Менеджмент: учебник. – М.: Б анки и биржи, ЮНИТИ, 2000 г. – 271с. 16. Грузинов В.П. Экономика предприятий и пр едпринимательства. – М.: СОФИТ, 2001 г. – 478 с. 17. Гражданский кодекс РФ (часть I ФЗ от 30.11.1994 № 51-ФЗ; часть II ФЗ от 26.01.1996 № 14 ФЗ) 18. Котляр Ф. Основы маркетинга. – М.: Прогре сс, 2002 г. – 731с. 19. Коментарий к Федеральному Закону № 127 ФЗ «О несостоятельности» 20. Мекон, Основы менеджмента /Учебное посо бие, 2002 г. – 702 с. 21. Осипов Ю. Основы теории хозяйственного механизма. – М.: Московский университет, 2001 г. - 367 с. 22. Постановление Правительства РФ «О неко торых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкр отстве) предприятий» от 20.05.1994 г. № 498 23. Экономическая стратегия фирмы: Учебное пособие / - М.: Специальная литература, 2002 г. – 411 с. 24. Федеральный Закон РФ «О несостоятельно сти (банкротстве)» от 8 января 2000 г. № 6-ФЗ, Российская газета, 20-21 января 2000 г. 25. Федеральный Закон РФ «О несостоятельно сти (банкротстве)» от 26.10. 2002 г. № 127-ФЗ. 26. Распоряжение Федеральной службы России по делам о несостоятельн ости и финансовому оздоровлению от 31 марта 1999 г. № 13-р «О введении мониторинг а финансового состояния организаций и учета их платежеспособности» // Эк ономика и жизнь, 2001, 22 мая, с.11. 27. Банкротство.; сборник нормативных акт ов. М.: Приор., 2001. – 240 с. 28. Бланк И.А. Основы финансового менеджме нта, в 2-х томах, Т.1. -К.: Ника-Центр, 2002.-592 с. 29. Бородин И.А. Теоретические основы фина нсов предприятий. – РГЭА : Р-н/Д., 2000.-112 с. 30. Бранбейм П.Д. Правовые основы банкротс тва. Учебное пособие. Сб. – М: ТОО «Тейс»; 2001 г. 31. Быков А.Г. Банкротство еще не приговор. // Экономика и жизнь. 2000. № 31, с. 27. 32. Витрянский В.В., Новоселова Л.А. Постате йный комментарий к Зако-ну «О несостоятельности (банкротстве) предприят ий». Вестник Высшего арбитражного суда РФ, 2002, № 11. 33. Волков Л.В. дефекты в системе корпорати вного управления как одна из причин несостоятельности российского про изводства// ЭКО. 2000.№ 10 34. Волков Л.В. Нужно ли активизировать бан кротство российских предприятий. // ЭКО.-2000 г. № 12 с. 40-54. 35. Высоков В.В., Высокова Т.Н. Не-пла-те-жи. Уп равление предприяти-ем в условиях неплатежей. РГЭА.- Р-н/Д., 2000 г. - 120 с. 36. Гришаев С.П., Аленичева Т.Д. Банкротство: законодательство и практика применения в России и за рубежом, ЮКИС, 2000 г. 37. Дерлугьян Г. Крушение советской систе мы и его потенциальное следствие: банкротство, сегментация, вырождение.// Социс-2000. – № 2 – с. 19-29. 38. Елизарова Е.Ю. Лицеи банкротства.// ЭКО. – 2000. - № 9. – с. 61-75. 39. Концепция экономической политики Рос товской области, под рук. Аверченко В.А., Ростов-на-Дону: Гефест, 2002. – 188 с., с. 95. 40. Ковалев В.В. Финансовый анализ: управле ние капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. – М.: Ф и С, 2000 г., с.-85. 41. Ковалев А.П. Диагностика банкротства. – М.: АО «Финстатинформ», 2001 г. - с.5. 42. Лебедев К. Понятие, состав и правовой ре жим кредиторской задолженности. Э и Ж № 8. 2002 г. с.-7. 43. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансо вый анализ. Учебное пособие Ростов-на-Дону: Издательство РГЭА, 2000 г. 44. Мещерякова О.В. Налоговые системы разв итых стран мира (справочник). – М.: Фонд «Правовая культура».-2001 г . 45. Соколов А. Теории налогов. – М., 2000 г. – с. 65. 46. Справочник директора предприятия. / По д ред. М.Т. Лапусты. Изд. 3-е, исправленное и дополненное – М.: ИНФРА – М, 2000 г.- 784 с. 47. Стрельцов К.М. Дискуссия вокруг банкро тства. Э и Ж № 4. 2002 г. с. 44. 48. Тарутин А. Банкротство предприятий не может быть способом их реструктуризировать.// Экономист. 2000 г. - № 8. С. 51. 49. Твердохлебов В. Финансовые очерки. М., 2000 г. – с. 49. 50. Теория и практика антикризисного упра вления: Учебник для ВУЗов/ Г.З. Базаров, С.Г. Беляев, Л.П. Белых и др. М.: Закон и п раво, ЮНИТИ, 2000 г. – 469 с. 51. Финансовый менеджмент. Под ред. В.С. Зол отарева / 2-ое изд., перераб. и доп. Ростов на Дону: «Феникс», 2000. – 224с. 52. Финансы и управление предприятием./ По д ред. А.М. Ковалевой. М.: Финансы и статистика, 2001 г. 53. Шипицина О. Государственное регулиров ание внешнего управления как процедура банкротства. // Юрист. – 2000. - № 11. С. 46-53. 54. Чернышева Ю.Г. Анализ эффективности пр оизводства и финансового состояния предприятия: Учеб. Пособие / РГЭА. – Р остов н/Д., 2000 г.-110с.
1Архитектура и строительство
2Астрономия, авиация, космонавтика
 
3Безопасность жизнедеятельности
4Биология
 
5Военная кафедра, гражданская оборона
 
6География, экономическая география
7Геология и геодезия
8Государственное регулирование и налоги
 
9Естествознание
 
10Журналистика
 
11Законодательство и право
12Адвокатура
13Административное право
14Арбитражное процессуальное право
15Банковское право
16Государство и право
17Гражданское право и процесс
18Жилищное право
19Законодательство зарубежных стран
20Земельное право
21Конституционное право
22Конституционное право зарубежных стран
23Международное право
24Муниципальное право
25Налоговое право
26Римское право
27Семейное право
28Таможенное право
29Трудовое право
30Уголовное право и процесс
31Финансовое право
32Хозяйственное право
33Экологическое право
34Юриспруденция
 
35Иностранные языки
36Информатика, информационные технологии
37Базы данных
38Компьютерные сети
39Программирование
40Искусство и культура
41Краеведение
42Культурология
43Музыка
44История
45Биографии
46Историческая личность
47Литература
 
48Маркетинг и реклама
49Математика
50Медицина и здоровье
51Менеджмент
52Антикризисное управление
53Делопроизводство и документооборот
54Логистика
 
55Педагогика
56Политология
57Правоохранительные органы
58Криминалистика и криминология
59Прочее
60Психология
61Юридическая психология
 
62Радиоэлектроника
63Религия
 
64Сельское хозяйство и землепользование
65Социология
66Страхование
 
67Технологии
68Материаловедение
69Машиностроение
70Металлургия
71Транспорт
72Туризм
 
73Физика
74Физкультура и спорт
75Философия
 
76Химия
 
77Экология, охрана природы
78Экономика и финансы
79Анализ хозяйственной деятельности
80Банковское дело и кредитование
81Биржевое дело
82Бухгалтерский учет и аудит
83История экономических учений
84Международные отношения
85Предпринимательство, бизнес, микроэкономика
86Финансы
87Ценные бумаги и фондовый рынок
88Экономика предприятия
89Экономико-математическое моделирование
90Экономическая теория

 Анекдоты - это почти как рефераты, только короткие и смешные Следующий
Нахожусь в таком финансовом положении, что возможно только его улучшение.
Anekdot.ru

Узнайте стоимость курсовой, диплома, реферата на заказ.

Банк рефератов - РефератБанк.ру
© РефератБанк, 2002 - 2016
Рейтинг@Mail.ru