Курсовая: Инвестиционная политика фирмы - текст курсовой. Скачать бесплатно.
Банк рефератов, курсовых и дипломных работ. Много и бесплатно. # | Правила оформления работ | Добавить в избранное
 
 
   
Меню Меню Меню Меню Меню
   
Napishem.com Napishem.com Napishem.com

Курсовая

Инвестиционная политика фирмы

Банк рефератов / Менеджмент

Рубрики  Рубрики реферат банка

закрыть
Категория: Курсовая работа
Язык курсовой: Русский
Дата добавления:   
 
Скачать
Microsoft Word, 396 kb, скачать бесплатно
Заказать
Узнать стоимость написания уникальной курсовой работы

Узнайте стоимость написания уникальной работы

2 2 Оглавление. Введение. 3 Определение инвестиционной политики фирмы . 6 Виды инв естиций и их источники. 13 Внутренние источники инвестиций . 14 Внешние источники инвестирования. 18 Заключение . 27 Список использованной литературы . 30 Введение. Характерны ми чертами рыночной экономики являются динамичность экономической ср еды, постоянное изменение внешних факторов, определяющих политику пред приятия, изменение конкурентных цен на продукцию, колебание курсов вал ют, инфляционное обесценивание средств хозяйствующего субъекта, появл ение конкурентов, предоставляющих продукцию идентичную или превосходя щую по качеству продукцию. Для поддержания конкурентоспособности пред приятия и его доли рынка сбыта, предприятию постоянно необходимо произв одить реконструкцию производственных мощностей, обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производственной де ятельности, освоение новых видов деятельности. Для проведения реконструкции старого и покупки нового оборудования пр едприятию необходимо крупное вложение денег, которое предприятию, чаще всего, недоступно по причине отсутствия свободных денежных средств. Для привлечения необходимых средств предприятие должно проводить агресси вную инвестиционную политику. Понятие “инвестиции” – есть вложения капитала в от расли экономики вну три страны и за границей. Важность правильной инвестиционной политики на пр едприятиях определяется рядом факторов. Прежде всего, поскольку эффект принятия инвестиционных решений может сказываться в течение нескольки х лет, это приводит к определенным ограничениям. С одной стороны, предпри ятие обладает ограниченными инвестиционными ресурсами. Это толкает пр едприятие на инвестиции в недорогие малопроизводительные технологии. Другой аспек т - своевременность , т . е . основные средства должны быть в полной готовности именно то г да , когда они нужны . Итак , эффективные инвестиции подразумевают как своевременность , так и качество вводимо го оборудования (технологии ). Фирма , которая про гнозирует свои нужды в основных средствах заранее , может приобретать и устанавливать оборудование ра ньше , чем производство дост игнет предельной мощности . Тем не менее , б ольшинство фирм устанавливает новые мощности только в том случае , если действующие осно вные средства используются на пределе возможн остей , или нужна их замена в силу изно шенности , или пл а нируется внедрение новых технологических линий . Если спрос на продукцию увеличивается , все фирмы , действующ ие в данном сегменте рынка , примерно в одно и то же время вознамерятся нараст ить свои производственные мощности . В результ ате возникают задержки с в ы полнени ем заказов на поставку оборудования , могут снизиться качественные характеристики этого об орудования и увеличатся затраты по его пр иобретению. Фирма , которая заранее прогнозирует свои производственные потребности , может избежать эт их проблем . Заметим , однако , что если фирма прогнозирует увеличение спроса и расшир яется в соответствии с ожидаемым спросом , но прогноз оказывается ошибочным , она будет обременена избытком мощностей и слишком вы сокими затратами . Это может привести к убы ткам или даже банкрот с тву . Итак , очевидный вывод - прогноз объема р еализации крайне необходим. Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. При большом выборе видов инвестиций предпр иятие постоянно сталкивается с задачей выбора инвестиционного решения . Принятие инвестиционного решения невозможно без учета следующих факт оров: вид инвестиции, стоимость инвестиционного проекта, множественнос ть доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных д ля инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения и д р. Степень ответственности за принятие инвестиционного проекта в рамках того или иного направления различна. Так, если речь идет о замещении имею щихся производственных мощностей, решение может быть принято достаточ но безболезненно, поскольку руководство предприятия ясно представляет себе, в каком объеме и с какими характеристиками необходимы новые основ ные средства. Задача осложняется, если речь идет об инвестициях, связанн ых с расширением основной деятельности, поскольку в этом случае необход имо учесть целый ряд новых факторов: возможность изменения положения фи рмы на рынке товаров, доступность дополнительных объемов материальных, трудовых и финансовых ресурсов, возможность освоения новых рынков и др. В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольн о много. Однако весьма существен фактор риска. Инвестиционная деятельно сть всегда осуществляется в условиях неопределенности, степень которо й может значительно варьировать. Так, в момент приобретения новых основн ых средств никогда нельзя точно предсказать экономический эффект этой операции. Поэтому нередко решения принимаются на интуитивной основе. Инвестирование важно потому, что наращивание прои зводственных мощностей обычно сопровождается значительными расходам и, и прежде чем потратить огромное количество денег, необходимо иметь хо рошо составленный инвестиционный план, поскольку свободные финансовые ресурсы в больших объемах не всегда имеются в наличии. Фирме, намеревающ ейся произвести серьезные капиталовложения, может понадобиться упоряд очение вопросов финансирования на несколько лет вперед, чтобы быть увер енной, что средства, требуемые для развития, будут доступны в нужное врем я. Таким образо м , инвестиции это процесс вложения капитала в денежной , материаль ной и нематериально й формах в объекты предпринимательской деятел ьности или финансовые инструменты . С целью получения текущего дохода (прибыли ) и обеспе чения возрастания капитала . Инвестиции являются главной формой , реализующей стратегию развития предприят и я. Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия и позволяют решать следующие з адачи : - расширение собственной предпринимательской деятельности за счет накоп ления финансовых и материальных ресурсов ; - приобретение новых пре дприятий ; - диверс ификация (осв оение новых областей бизнеса , стратегическая ориентация на создание многопрофильного производ ства ). Определ ение инвестицион ной политики фирмы. Система хо зяйственных решений, определяющих объем, структуру и направления инвес тиций как внутри хозяй ствующего объекта (предприятия, фирмы, компании и т.д.), региона, страны (республики), так и за их пределами це лью развития про изводства, предпринимательства, полу чения прибыли или других конечных результатов состав ляет основу инвестиционной политики, посредством к о торой достигается решение многих задач, например совер шенствование структуры производства и ускорение тем пов его развития, сбалансирован ности и эффективности отраслей экономики, получение наибольшего приро ста продукции и дохода (прибыли) и др. Особое значение приобретают вложен ия средств в повышение квалифика ции работников, их знаний и опыта, роста творческого по тенциала общества, в социальные, природоохранные и дру г ие мероприятия. В условиях широкого применения экономических ме тодов управления, прео доления кризисных ситуаций и пе рехода к рыночным отношениям предстоит обеспечить научную обоснованность инвестиционной политики, увязать пр актику планирования и прогнози рования инвестиций с новым хозяйственн ым механиз мом и обеспечить рациональное использование вложений, повыш ение их эффективности как одного из важных на правлений социально-эконо мического развития страны. Для осуществ ления инвестиционной деятельности предприятия вы рабатывают инвестиционную политику . Эта политика являетс я частью стратегии развития пр едприятия и общей политики управления прибыль ю . Она заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения объема операционной д еятельности и формирования инвестиционной прибыл и . Особ енностью инвестиционной политики в современ ных условиях является увеличение до ли зарубежных ин вестиций , вложений в техничес кое перевооружение и ре конструкцию действующих предприятий (производств ) и соответственно их снижение на новое строительство ; на п равление инвестиций преимущественно в баз овые отрас ли машиностроения , сельского хозяйства ; улучшение структуры капитальных вложений в ресурсодобывающие , перерабатывающие и потребляющ ее отрасли (в пользу пос ледних ); увеличение доли долговременных вложени й в ак т ивную часть основных фондов . Государственное регули рование инвестиционной деятельности должно осуществ ляться экономическими методами через механизм нало гообложения , амортизационную политику , предоставление бюджетных ассигнований на финан сировани е инвестиций . Реализации намеченн ых направлений инвестиционной политики должны способствовать новые типы отечествен ных орган изаций , работающих в области экономической , ин формационной и управленческой поддержки проектов , включая и соответствующие министерс т ва ; формирование новых рыночных структур , строящих свою работу на про ектной основе ; активное привлечение к реализации от дельных проектов иностранных подрядчиков и инвесто р ов , широко использующих мировую практику ; реор гани зация планово-распределительн о й систем ы финансирова ния инвестиционных проектов. Инвестиционное проектирование это разработка ком плекса технической документации, содержащей тех нико-экономическое об основание (чертежи, пояснительные записки, бизнес план инвестиционного проекта и другие материалы, необходимые для осуществления проекта). Его неотъемлемой частью является разработка сметы, опреде ляющей стоимост ь инвестиционного проекта. Проект это технические материалы (чертежи, рас четы, макеты вновь создан ных зданий, сооружений, машин, приборов и т.п.), предварительный текст како го либо документа (плана, договора), план, замысел. Понятие "проект" может вк лючать в себя замысел (проблему), средства его реализации (решение пробле мы). Разрабо тка и претворение в жизнь инвестиционного проекта, в первую очередь прои зводственной направлен ности, осуществляется в течение длительного пе риода вре мени — от идеи до ее материального воплощения. Любой проект малозначим без его реализации. При оценке эффективности инвестиционных проектов с помощью рыночных показателей необходимо точно знать начало и окончание работ. Для исследователя, уче ного, проектировщика началом проекта может быть зарожде ние идеи, а для д еловых людей (бизнесменов) — первона чальное вложение денежных средств в его выполнение. Инвестора, финансирующего проект, интересует не сам процесс его выполне ния, а прибыль, которую он будет по лучать от его реализации; для организа ций, участвующих в проекте исполнителями отдельных работ, — их оконча н ие. Для отдельных проектов моментом их завершения могут быть прекращени е финансирования, достижение заданных результатов, полное освоение про ектной мощ ности, вывод объекта из эксплуатации и т.д. Начало и окончание работы над проектом должно подтверждаться документально. Период време ни между началом осуществления про екта и его ликвидацией принято назыв ать инвестицион ным циклом. Он необходим для анализа проблем финан сиро вания работ по проекту, принятия необходимых ре шений и подразделяется на стадии (фазы, этапы). На практике такое деление инвестиционных циклов м ожет быть различным. Важно, чтобы оно позволяли наметить некоторые важны е периоды в состоянии объекта проек тирования, при прохождении которых он существенно из менялся бы, и представлялась бы в озможность оценки наиболее вероятных направлений его развития. Осуществление проекта требует выполнения опре деленной совокупности мероприятий, связанных с его реализацией, разработкой технико-экономич еского обос нования и рабочего проекта, заключением контрактов, ор гани зацией финансирования, ресурсным обеспечением, строительством и сдаче й объектов в эксплуатацию. По этому каждая выделенная стадия может в сво ю очередь делиться на стадии следующего уровня. Так, инвестиционный цикл принято делить на три ста дии (фазы), каждая из ко торых имеет свои цели и задачи; прединвестициопную — от предварительного исследова ния до окончател ьного решения о принятии инвестицион ного проекта. инвестиционную — проектирование, заклю чение договора или контракта, подряда на строительство; производственную — стадию хозяйственной деятельно сти предприятия (о бъекта). Каждая из них в свою оче редь подразделяется на этапы, периоды, ко торые имеют свои цели, методы и механизмы реализации. Прединвестиционная и инвестиционная стадии относятся к области инвест иционного проектирования, а производственная — к области изучения спе циальных организационно-управ ленческих дисциплин (организация произ водства и труда, планирование, финансирование, анализ, менеджмент и др.). На прединвестиционной стадии проекта изу чаются возможности будущего объекта проектирования, предприятие (фирма-инвестор, организатор проек та) при нимает предварительное решение об инвестициях и выби рает (назна чает) руководителя (управляющего, директора строящегося объекта). Изучен ие различных вариантов осу ществления проекта, его технико-экономическ ое обосно вание и оценка эффективности могут выполняться как собственн ыми силами предприятия, так и специализиро ванными учреждениями, наприм ер проектными, архитек турными, строительно-консультационными и др. Затраты на выполнение прединвестиционной стадии проекта в индустриально разви тых странах при нормаль ном стечении обстоятельств составляют примерн о 1,5-5,5 % от стоимости проекта, в том числе на формирова ние инвестиционных в озможностей (замысла, идеи проек та) - 0,2-1,0%, на обоснование инвестиций - 0,25-1,5%, на технико-экономические исследования для небольших проектов - 1,0-3,0% и для кру пных - 0,2-1,2 %. На начальн ых стадиях проекта важно избежать нео жиданностей и возможных рисков на последующих ста диях работы, найти самые экономичные пути достижения з аданных результатов; оценить эффективность проекта и разработать его б изнес-план. При этом следует придер живаться принципа, заключающегося в том, чтобы вовре мя остановиться, т.е. более целесообразно отказаться от н еудачного проекта в начале работ, чем в конце, когда инвестиции израсход ованы, а результат оказался не тем, каким ожидался. До принятия решения о целесообразности осуществле ния проекта следует рассмотреть все его аспекты, возникаю щие в течение жизненного цикла. Эт о позволит избежать проектов с быстрой отдачей вложенных средств, но неэ ф фективных во времени и проектов, медленно окупаемых, но приносящих зна чительные долгосрочные выгоды. Вторая инвестиционная стадия проекта вклю чает выбор проектной органи зации, подготовку проектных чертежей и моделей объекта, детализированн ый расчет сто имости, предварительные планы проектных и строитель ных р абот, детальные чертежи и спецификации, схемы строительной площадки и т. д. На этой стадии определя ются генеральный подрядчик и субподрядчики, у твержда ется план платежей, оформляются краткосрочные займы для оплаты субподрядчиков и поставщиков. Выполняемые на инвестиционной стадии многовариантные расчеты позволя ют выбрать конкретный проект, его технологию и оборудование, организаци ю строительства (производство новой техники и т. д.). Принимаемые на этой с тадии решения во многом предопределяют технический уровень, структуру и эффективность производственных фондов. В процессе детального проект ирования, выбора оборудования, планирования сроков строительства созд аются предпосылки для ускорения этапов осуществления проектов, оптими зации затрат с целью обеспечения необходимых конечных результатов. От п ринятых решений зависят не только затраты на осуществление проекта, но и расходы на его эксплуатацию. Процесс проектирования формально можно разбить еще на два этапа: предпр оектный (осуществляются предварительная оценка сметы расходов с учето м потребностей и финансовых возможностей заказчика и выбор наиболее ра циональных технологических и технических решений, способствующих экон омии ресурсов и повышению эффективности объекта) и непосредственного п роектирования. Непосредственное проектирование включает также две ста дии: предварительную и окончательный проект. На каждом этапе уточняется смета будущего объекта. В процес се проектирования решаются основные вопросы будущего объекта, его соот ветствие своему назначению, прогрессивным эксплуатационным требовани ям, выполнение в короткие сроки с наименьшими затратами труда, материаль ных и денежных средств. Отечественная практика разработки проектов пре дприятия обычно включает следующие разделы: общая пояснительная запис ка, технико-экономическая часть, генеральный план, технологическая част ь с разделом по автоматизации технических процессов, организация труда и системы управления производством, строительная часть, организация ст роительства, сметная документация, жилищно-гражданское строительство и др. На каждой стадии (каждом этапе) работы над инвес тиционным проектом выполняется е го стоимостная оцен ка. В зарубежной практике их насчитывают, по меньшей мере, четыре вида и их степень точности возрастает в по рядке разработки проекта. Так, на стадии (этапе) исследова ния инвестиционных возможносте й реализации проекта осуществляется предварительная стоимостная оцен ка, ее допустимая погрешность считается равной 25 - 40 %. Таким образом, на каждой стадии разработки и реали зации инвестиционног о процесса обосновывается эконо мическая эффективность проекта, анали зируется его до ходность, иными словами, проводится проектный анализ, по зволяющий сопоставлять затраты с полученными (про гнозируемыми) резуль татами (выгодами). Любые инвестиции связаны с инвестиционной деятель ностью предприятия, которая представляет собой процесс обоснования и р еализации наиболее эффективных форм вложений капитала, направленных н а расширение экономического потенциала предприятия. В своей инвестиционной политике предприятие может выбира ть различные ее виды : Консервативная инвестиционная политика - вариан т политики инвестиционной деятельности предп риятия , приоритетной целью которой является м инимизация уровня инвестиционного риска . При осуществлении такой политики инвестор не стре мится ни к максимизации уровня текущей пр ибыльности инвестиций , ни к максимизации темп ов роста капитал а. Компромиссная (умеренная ) инвестиционная полити ка - вариант политики осуществления инвестиционной деятельности предприятия , направленной на вы бор таких объектов инвестирования , по которым уровни прибыльности и риска в наибольшей степени приближены к сред нерыночным. Агрессивная инвестиционная политика - вариант политики осуществления инвестиционной деятельно сти предприятия , направленной на выбор таких объектов инвестирования , по которым уровни прибыльности и риска значительно выше сред нерыночных. Для реали зации инвестиционной политики предприятиями разрабатывается инвестиционная пр ограмма , которая представляет собой совокупность реальных инвестиционных проектов , сгруппированны х по отраслевым , региональным и привлекательн ым для инвестиций (инвестиционная пр и влекательность ) признакам . Программа представля ет собой единый объект управления. Инвестиционная привлекательность - обобщающая х арактеристика преимуществ и недостатков отдельны х объектов инвестирования с позиций конкретно го инвестора по формируемым им кри тери ям . Сформировав инвестиционную программу и оп ределившись с объектами инвестирования предприят ие , может приступить к формированию инвестици онных проектов. Инвестиционный проект это объект реальног о инвестирования , намечаемый к реализации в форме приобр етения целостного имущественног о комплекса , реконструкции , модернизации , капитальн ого ремонта и т.п . Подготовка инвестиционного проекта к реализации требует обычно разр аботки бизнес-плана. Общий объем затрат инвестиционных ресурсо в , распределенный по конкр етным периодам осуществления инвестиций , описывается графиком инвестиций . Он разрабатывается в составе бизн ес-плана по реальным инвестиционным проектам , требующим продолжительного периода реализации . Гр афик инвестиций включает прогнозирование и ра счет общ е го денежного потока предп риятия . Под денежным потоком понимается поступлен ие (положительный денежный поток ) и расходован ие (отрицательный денежный поток ) денежных сре дств в процессе осуществления хозяйственной д еятельности предприятия . В практике использ уются обычно пят ь методов финансирования инвестиционных проектов : 1. полное самофинансирование ; 2. акционирование; 3. кредитное финансирование; 4. финансовый лизинг; 5. смешанное финансирование. Таким образо м , методы финансирования инвестиционных про ектов это принципиальные подходы к фин ансированию отдельных реальных инвестиционных пр оектов , используемые предприятием при разработке политики формирования инвестиционных ресурсов . С целью привлечения и мобилизации фина нсовых ресурсов для реализации инве стицио нных проектов предприятия осуществляют эмиссионн ую политику . Это система критериев и мер , разрабатываемых предприятием для обеспечения привлечения необходимого объема финансовых рес урсов . За счет внешних источников путем вы пуска и размещения на перв и чном фондовом рынке собственных ценных бумаг : ак ций или облигаций. Виды инвестиций и их источники . Инвестиции м огут быть двух видов : валовые и чистые. Валовые инвестиции общий объем инвестицио нных ресурсов во всех их формах , направлен ных в определенном п ериоде на осуществ ление реального и финансового инвестирования. Чистые инвестиции сумма валовых инвестици й в определенном периоде , уменьшенная на с умму амортизационных отчислений в том же периоде. По источникам финансирования инвестиций р азличаются : - го с ударственные , образуемые из средств государственн ого бюджета , из государственных финансовых ис точников ; - иностранные - вкладываемые иностран ными инвесторами, др. государствами, иностранными банками, компаниями, п редпринимателями; - частные, образуемые из средств част ных, корпоративных предприятий и организаций, граждан, включая как собст венные, так и привлеченные средства. Внутренн и е источники инвестиций. Традиционно, в России инвестирование осуществляло сь в основном за счет внутренних источников. Можно предположить, что и в дальнейшем они будут играть решающую роль, несмотря на активизацию при влечения иностранного капитала. Объем сбережений в стране непосредств енно влияет на объем инвестиций в стране. Когда общество сберегает част ь своего текущего дохода, это означает, что часть производства может быт ь направлена не на потребление, а на инвестиции. Чаще всего вкладчики и инвесторы принадлежат к разным экономическим гр уппам. Когда семья откладывает часть своего дохода, она помещает свои де ньги в банк. Банк одалживает эти деньги компании, желающей осуществить к апиталовложения. В этом случае вкладчики (отдельные граждане) и инвесто ры (предприятия) связаны через финансового посредника (банк). Иногда вкл адчики и инвесторы представляют собой одно и то же лицо. Если предприят ие сберегает часть своей прибыли и использует ее на покупку нового стан ка, оно одновременно и сберегает и инвестирует деньги. Иногда компания с берегает свою прибыль за счет увеличения банковских вкладов. Банк затем одалживает эти деньги другой компании, желающей сделать капиталовложе ния. В закрытой экономике объем сбережений точно соответствует объему и нвестиций. Какая часть национального дохода сберегается, такая часть и может быть инвестирована. Таким образом, можно сказать, что в закрытой ст ране внутренние инвестиции равны внутренним сбережениям. Когда страна входит в мировую финансовую систему, складывается не столь однозначная ситуация. Если некая российская компания желает сделать ка питаловложение, она может занять необходимые средства, как в российском , так и в зарубежном банке. Рассмотрим существующие внутренние источники инвестиций. Недостаток финансовых ресурсов предприятия пытаются восполнить за сч ет повышения цен на свою продукцию. Правительством принимаются меры, кот орые облегчат предприятиям формирование необходимых финансовых ресур сов для производственного развития, тем более что сегодня они являются о дним из основных источников капиталовложений в экономику. Ам ортизационные отчисления . Амортизаци онные отчисления - это капитальная стоимость, отделившаяся от своего мат ериального носителя (зданий, сооружений, оборудования, аппаратуры и т.д.) и значально являющегося капиталом уже находящимся в кругообороте и обор оте предприятия. Амортизационные отчисления направлены на восстановле ние средств производства, которые изнашиваются в процессе использован ия при производстве товаров. Однако в данный момент в России амортизацио нные отчисления теряются из-за инфляции (инфляция практически девальви ровала этот источник капиталовложений), поэтому для самоинвестировани я предприятия используют средства, необходимые для выплаты долгов по за рплате, налогов и прочего, что отражается на социальной сфере. Рост стоим ости основных фондов предприятий и их амортизационных отчислений проп орционально темпам инфляции позволяет увеличить источники собственны х средств для финансирования капиталовложений. Поэтому одной из важных мер по повышению внутренней инвестиционной активности могла бы стать а нтиинфляционная защита амортизационного фонда путем регулярной индек сации балансовой стоимости основных средств. Чтобы восстановить инвес тиционный характер амортизационного фонда необходимо провести реформ у амортизационной политики и системы кругооборота и оборота амортизац ионного фонда: однозначно признать капитальный характер амортизационн ых отчислений; распространить на амортизационный фонд законодательств о о собственности и гарантировать права собственников капитала на опре деление судьбы амортизационного фонда; усилить ответственность произв одства (менеджеров) предприятий (фирм) за его сохранность и целевое испол ьзование; ввести налоговые и административные санкции против разбазар ивания, проедания и вывоза амортизационного фонда за пределы российско й национальной территории (пресечь вывоз капитала за счёт амортизацион ных отчислений). Эти меры помогут сохранению амортизационного фонда пре дприятия (фирмы) и, как следствие, помогут держаться производству на преж нем уровне. Бюджетное финансирование . Дефицит го сударственного бюджета не позволяет рассчитывать на решение инвестици онных проблем за счет централизованных источников финансирования. При ограниченности бюджетных ресурсов как потенциального источника инвес тиций государство будет вынуждено перейти от безвозвратного бюджетног о финансирования к кредитованию. Уже сейчас ужесточился контроль за цел евым использованием льготных кредитов. Для обеспечения гарантий возврата кредита внедряется система залога и мущества в недвижимости, в частности земли. Законодательная база этому с оздана Законом о залоге. Государственные централизованные вложения об ычно направляют на реализацию ограниченного числа региональных програ мм, создание особо эффективных структурообразующих объектов, поддержа ние федеральной инфраструктуры, преодоление последствий стихийных бед ствий, чрезвычайных ситуаций, решение наиболее острых социальных и экон омических проблем. На этапе выхода из кризиса приоритетными направлени ями с точки зрения бюджетного финансирования будут: - выделение государственных инвестиций для стимулирования развития о порных сырьевых и аграрных районов, обеспечивающих решение продовольс твенной и топливно-энергетической проблем; - поддержание научн о-производственного потенциала; - выделение субсиди й на социальные цели слаборазвитым районам с чрезмерно низким уровнем ж изни населения, не имеющим возможности приостановить его падение собст венными силами. Банковский кредит. Долгосрочн ое кредитование, особенно в условиях зарождающегося предпринимательст ва, могло бы стать одним из важных источников инвестиций. Нет необходимо сти говорить о важности долгосрочных кредитов для развития производст ва в России Долгосрочные банковские кредиты в первую очередь направлен ы на решение стратегических целей в экономике. Они способствуют постепе нному увеличению производства и, как следствие, общему подъему экономик и страны. Такие кредиты могли бы выдаваться банками в первую очередь на р ешение социальных программ под гарантии правительства, однако долгоср очные банковские кредиты невыгодны в условиях инфляции. Назрела потреб ность создания инвестиционных банков, которые занимались бы финансиро ванием и долгосрочным кредитованием капитальных вложений. А пока прави тельство вынуждено финансировать необходимые программы из средств бюд жета, а их в бюджете катастрофически не хватает. Средства населения . Привлечени е средств населения в инвестиционную сферу путём продажи акций привати зированных предприятий и инвестиционных фондов, в частности, могло бы ра ссматриваться не только как источник капиталовложений, но и как один из путей защиты личных сбережений граждан от инфляции. Стимулировать инве стиционную активность населения можно путем установления в инвестици онных банках более высоких по сравнению с другими банковскими учрежден иями процентных ставок по личным вкладам, привлечение средств населени я на жилищное строительство, предоставление гражданам, участвующим в ин вестировании предприятия, первоочередного права на приобретение его п родукции по заводской цене и т.п. Для притока сбережений населения на рын ок капитала необходима широкая сеть посреднических финансовых организ аций - инвестиционных банков и фондов, страховых компаний, пенсионных фо ндов, строительных обществ и др. Однако важно по возможности обеспечить защиту тем, кто готов вкладывать свои деньги в фондовые ценности, устано вив строгий государственный контроль за предприятиями, претендующими на привлечение средств населения. Основным ф актором, влияющим на состояние внутренних возможностей финансирования капиталовложений, является финансово-экономическая нестабильность. Т ем не менее, недостаточность внутреннего инвестиционного потенциала м ожно считать относительной. Внешние источники инвестирования . В инвест иционном процессе участвуют кредитор (инвестор) и заемщик (должник, деби тор). Каждая из сторон преследует свою цепь, решение своих задач и выполне ние желаний. Так, инвестор стремится вложить имеющиеся у него деньги с во зможно большей для себя прибылью. При этом он с подозрением относится к з аем щику, считая, что тот может неэффективно использовать, а значит, растр атить его средства. Заемщик же, имея пре красный инвестиционный проект, д олжен быть, уверен, что его реализация может в определенной мере обогати ть обе стороны. В любом случае он должен действовать по зако нам маркетин га, т.е. знать рынки сбыта, их объемы, цены и качество, потенциальный спрос и предложение, требования и возможности покупателей, степень риска, предв идеть действия конкурентов и т.д. Проект буд ет реализован только в том случае, если обе стороны в результате взаимны х компромиссов согласуют свои интересы. Однако при недостатке капитала на рын ке инвестиций чаще выигрывает кре дитор. Заемщик может продать свой товар, только убедив инвестора в его эф фективности и при наличии на рынке капитала конку ренции, что позволит и збежать или снизить диктат креди тора. Учитывая, что потребность в инвес тициях всегда велика, а возможности их финансирования (внутренние и внеш ние) ограничены, следует более взвешенно подходить к формам и средствам удовлетворения инвестиционного спроса, выбирая оптимальные соотношен ия между его внешними и внутренними источниками покрытия. Решая вопрос об источниках финансирования инвестиционных объектов, в к аждом конкретном случае необходимо учитывать, что валютоокупаемые про екты, ориентированные на импорт техники (технологии, машин, оборудования и других средств производства) и экспорта произведенной с ее помощью пр одукции, означают продажу техники за рубежом. В этом случае заемщик (отеч ественное предприятие, предприниматель), получивший средства для инвес тирования, должен найти на внешнем рынке поставщика (продавца) необходим ых ему средств производства, а инвестор перечислить в адрес этого поста вщика деньги. Инвестор с учетом своих экономических интересов определя ет условия, объемы поставок и поставщиков и создает им благоприятные эко номические условия, связанные с загрузкой или даже расширением произво дства этой техники, ее реализацией. В результате поставщик создает новые рабочие места, развивает (инве стирует) производство. Вместе с тем по ряду причин продажа отечественных товаров на западном ры нке проблематична. Крайне трудно выдержать натиск на нем конкурентов. Кр оме того, правительствами этих стран могут быть приняты законодательны е меры по защите своего производителя и вытеснению зарубежного. Для выхо да на внешний рынок необходимы опыт и знания, создание имиджа поставщика , четкая и продуктивная работа маркетинговых служб и другие условия, на р азработку которых уходят многие годы. Эти трудности приводят к тому, что отечественный про изводитель вынужден продавать качественный товар п о необоснованно низким ценам, тем самым, способствуя повышению экономич еского уровня других стран. Средства, полученные для реализации инвестиционных проектов, аккумули руются у инвестора, как правило, с дополнительным доходом за счет процен тов по выделенным кредитам. Чем выше спрос на иностранные инвестиции, те м выше их стоимость (процент) и тем больший доход получает инвестор, в резу льтате чего улучшается его экономическое состояние. Если говорить о рес публиках СНГ, то необходимо учесть, что уровень их внешней задолженности постоянно увеличивается и привлечение иностранных инвестиций (с учето м их объема и обслуживания внешнего долга) может оказать влияние на прин ятие экономических решений, а в ряде случаев подорвать суверенитет и нез ависимость. Наиболее благоприятным источником для развития отечественной экономи ки является мобилизация источников (резервов, сбережений) физических и ю ридических лиц. Государство от этого получает двойную выгоду: во-первых, использование внутренних средств не требует оплаты внешних услуг, во-вт орых, начисление процентов на используемые средства повышает уровень б лагосостояния общества. Отечественный производитель (заемщик) в этом сл учае получает большую свободу в выборе поставщиков, исходя из собственн ых экономи ческих интересов, возможность самостоятельно определять св ою рыночную стратегию и поведение на рынке. Но для этого необходимо разв итие рынка информационных услуг, активизация деятельности маркетингов ых служб и внеш неэкономических ведомств, конвертируемость рубля и валю тоокупаемость отечественной продукции, благоприят ное отношение прав ительств индустриально развитых государств, а на это потребуются годы. О тсутствие же или задержка инвестирования отечественной промышленнос ти и производства сегодня негативно отразятся на их развитии в будущем и усложнят общую экономическую ситуацию в стране. Иностранные инвестиции достаточно привлекательны своим конечным резу льтатом. Используя их, можно в короткий срок получить современное произв одство. Однако нынешняя ситуация на мировом рынке капитала позволяет пр едположить, что в ближайшее время конкуренция за иностранные инвестици и существенно обострится и нужны специальные меры по укреплению позици й среди потенциальных инвесторов, такие как снятие большинства огранич ений на деятельность иностранных фирм, введение четких правовых гарант ий о национализации (конфискации) собственности и др. Приток иностранных инвестиций можно получить путем концессионных и ко мпенсационных соглашений, венчурного капитала, импорта лицензий, разви тия инвестиционного сотрудничества со странами ближнего и дальнего за рубежья Предметом концессионных соглашений могут быть природные ресур сы, отдельные виды хозяйственной деятельности, составляющие государст венную монополию, объекты государственной собственности и т.д. Концесси я - это договор на передачу государством в эксплуатацию на определенный срок частным предпринимателям, иностранной фирме или другому юридичес кому лицу промышленных пред приятий, участков земли с пра вом добычи полезных ископаемых, строитель ства различных сооружений в целях развития или восстановления национа льной экономики и освоения природных богатств, а также и само предприяти е, организованное на основе такого договора. В концессии оговариваются размер или порядок исчисления арендной плат ы, обязательство концессионера (лица, получившего концессию) по охране и восстановлению окружающей среды, порядок найма рабочих и другие услови я. В СССР она использовалась для восстановления и развития некоторых отр аслей производства в условиях нехватки инвестиционных средств. В 1921-1923 гг. было заключено более ста концессионных дого воров, в основном в горнодо бывающей, горнозаводской и деревообрабатывающей отраслях промышленно сти на территории РСФСР и Грузии. Однако широкого распространения эта фо рма не получила, весь иностранный капитал в народном хозяйстве СССР сост авлял менее 2 % внут ренних инвестиций и к 1937 г. концессии были ликвидирован ы. Сегодня в целях привлечения дополнительных внешних инвестиций за сче т этой формы, необходимо принятие соответствующих законодательных акт ов, регламентирующих действие концессионных договоров на территории р еспублики. Одной из форм привлечения иностранных кредитов могут быть компенсацио нные соглашения — форма внешнеторговых сделок, связанная с возмещение м кредитов и услуг на определенных условиях и в установленные сроки, ког да целевые банковские кредиты выделяются на развитие предприятий с усл овием их возврата поставщиками продукции. Такие сделки заключаются с ин остранными торговыми или промышленными предприятиями (фир мами, компан иями) и другими организационными структурами. Иностранный партнер может предоставить стране (республике) кредит и в сч ет него произвести поставку лицензий, оборудования, машин и т.п., например , для строительства промышленных и других объектов, а после ввода в экспл уатацию данного объекта закупить в этой стране часть продукции, выпуска емой этим объектом, в объеме, полностью покрывающем сумму предоставленн ого кредита, включая проценты. Это промышленные компенсационные соглаш ения. Собственником компенсационного объек та является страна-заказчи к, на территории которой он создан. Компенсационные соглашения могут быть и коммерческими, когда стороны д оговариваются о взаимных поставках товаров, их качестве, количестве и це нах (вид товарообменной, или бартерной, сделки). Но в отличие от бартерной, компенсационная сделка обычно представляет с обой генеральное соглашение, в рамках которого заключается комплекс до говоров, в частности на поставку в кредит оборудования для предприятий и ноу-хау с рас четом продукцией предприятия (объекта) после его пус ка или другими товарами. На территории стран СНГ компенсационные объекты созданы в химической, м еталлургической, угольной, лес ной и других отраслях промышленности. Ин весторы в этих случаях получают крупные заказы на оборудование и матери алы, имеют гарантированные поставки готовой про дукции; страна-заказчик создает производственные мощности без собственных капитальных вложен ий, имеет воз можность быстро освоить новые сырьевые ресурсы, получить д оступ к новым технологиям. Однако следует иметь в виду, что заключение компен сационных соглашений чаще всего связано с неконкурентоспособностью отечественной промышле нной продукции, неконвертируемостью денежной единицы, доминировани ем в экспорте сырьевых ресурсо в. К тому же огромные объемы заключаемых сделок требуют длительного врем ени не только на их осуществление (реализацию), но и на погашение кредита ( поставок готовой продукции), что приводит к износу оборудования и другим негативным последствиям и требует новых затрат. К таким соглашениям сле дует подходить с высоким профессионализмом и только после всесторонне го технико-экономического обоснования, учитывающего все негативные и п озитивные последствия. В условиях неразвитости фондового рынка и повышенного риска, связанног о с капиталовложениями, эффективной формой прямых иностранных инвести ций может стать привлечение венчурного (рискового) капитала. Это инве ст иции в венчурные (рисковые) проекты освоения новых технологий, видов про дукции или услуг. Принципиаль ное отличие таких инвестиций - в необязате льности их возврата. Первоначальным источником привлечения венчурного капитала служат личные сбережения учре дителей и займы. Главный стимул финансирования - получение вкладчиком учредительного дохода, доли при б ыли от реализации идеи, проекта. Цель собственников венчурного капитала часто сводится к финансированию такой стадии деятельности венчурной о рганизации, на которой можно выпускать и продавать акции, стоимость кото рых значительно превышает объем вложенного капитала. Объектами инвестиций для венчурного капитала мо гут быть предприятия, п ерспективы которых слишком рискованны для получения кредитов в банке, н о которые обещают высокие прибыли в случае успеха. Не отвечая за текущее руководство деятельностью предприятия, венчурный капиталист активно с пособствует его развитию и успеху, помогая руководителям в области обще й стратегии , финансовом план ировании, усовершенствовании продукции, маркетинге и соглашениях с тех ническими партнерами о новых технологиях. Степень риска, связанного с ин вестициями, будет зависеть от того, на какое вознаграждение может рассчи тывать инвестор. Изъятие венчурного капитала происходит, как правило, че рез 10-15 лет после исходных инвестиций. Обычно это делается путем преобраз ования предприятия, в которое вложен венчурный капитал, в открытое акционерное обще ство (ОАО). Возможна и такая форма привлечения иностранных инвестиций, как получен ие кредитов для решения вопроса реструктуризации наиболее крупных убы точных промышленных предприятий, отобранных для этой цели правительством. При этом кредитные сре дства намечается использовать для осуществления одноразовой (пассивно й) финансовой поддержки реорганизации предприятия, которая не будет вкл ючать новых капитальных вложений, направленных на коренное изменение п рофиля или технологии производства. Цель такой поддержки заклю чается в основном в рационализации и разукрупнении предприятия, выделении в сам остоятельные единицы избыточных или непродуктивных активов. Эти средс тва могут использоваться также на покрытие расходов по отделению от пре дприятия убыточных объектов социальной сферы и на финансирование меро приятий по их упорядоченной ликвидации (например, на выплату вы ходного пособия) или реструктуризацию. Следует иметь в виду, что привлечение под гарантии правительства иностр анных кредитных ресурсов, форми рующих внешний государственный долг, св язано с осуществлением долговых обязательств по его обслуживанию, что я вляется одной из важных расходных статей государства. Отвлекая значите льную часть средств от внут ренних инвестиций, выплаты по обслуживанию внешнего долга способны сдерживать темпы роста экономики. Одним из каналов притоки финансовых ресурсов в страну иностранных банк ов и представительств международных компаний и корпораций, работающих со странами СНГ, Балтии и Восточной Европы. Но их деятельность должна быть поставлена под финансовый контроль. Тако й подход позволит значительно улучшить работу по привлечению финансов ых ресурсов и обслуживанию инвестиционных потоков. Все более важное значение приобретают совместные инвестиции в инфраст руктуру (дороги, транспорт, связь). Они предназначены для решения экономи ческих, ресурсосберегающих проблем, проблем по ликвидации послед ствий стихийных бедствий, аварийных ситуаций. Экономическое и географическо е положение стран Восточной Европы — бывших членов СЭВ обусловливает в севозрастающее значение развития всесто ронних эффективных взаимосвя зей отечественных предприятии и предприятий этих стран. Важным является и правовое обеспечение иностран ных инвестиций, т.е. обе спечение в законодательном порядке льготных условий, принятие и публик ация приоритетных и закрытых для иностранных инвесторов направлений (п редприятий, отраслей), их законодательная защита от ухудшения условий ин вестиционной деятель ности, решение вопроса о форме владения землей и д р. Необходимо обеспечить информированность иностранных инвесторов о п ланах приватизации объектов респуб ликанской и муниципальной собстве нности, о продвижении наиболее перспективных для республики проектов, с остояния рынка, перспективах развития экономики, а также защиту от инвес тиций, не отвечающих национальным интересам, и др. Существенным является вопрос статистического обеспечения инвестиций и, прежде всего полного их учета по видам, включая объявленные и фактичес ки внесенные, прямые и портфельные, покупку недвижимости, приватизирова нные объекты, реинвестирование прибыли и т.д. Для этого необходимо разра ботать методику статучета, отвечающую международным стандартам и устр аняющую расхождение данных об объемах инвестиций в экономику. Привлечению прямых иностранных инвестиций могут способствовать: · форми рование свободных экономических и оффшорных зон, технопарков; · созда ние транснациональных компаний и финансово-промышленных групп; · совер шенствование правовой защиты и гарантий иностранных инвестиций; · орган изация системы отбора и мониторинга проектов; · разра ботка механизма поддержания иностранных инвесторов; · коорд инация программ сотрудничества с междуна родными финансовыми организ ациями и др. Оффшорная зона (фирма, компания) это зона, созданная в стране, где для определенных к оммерческих структур законодательством предусмотрены существенные н алоговые льготы (их коммерческая деятельность практически не облагает ся налогами), а также сведено к мини муму ведение бухгалтерского учета и о тчетности. Таким образованиям предоставлена практически неограниченн ая свобода распоряжения своими средствами, как в интересах их участнико в, так и в собственных интересах фирм. Основные государства, законодательство которых позволяет создавать оф фшорные компании, — Либерия, Ирландия, Швейцария, Антильские и Виргинск ие острова (Британия), Панама, Лихтенштейн, Гонконг и др. Создан ные там фир мы либо вообще не подлежат налогообложению (например, в Ирландии, Либери и), либо облагаются небольшим паушальным налогом (Лихтенштейн, Пана ма, Ан тильские острова и др.). В Швейцарии установлен более низкий размер налог а, который при определенных условиях может и не взиматься. В некоторых ст ранах в отношении таких компаний сведены к минимуму тре бования ведения бухгалтерского учета (Швейцария, Ирландия и др.), а в некоторых из них эти т ребования вообще отсутствуют (Панама, Либерия, Нормандские и Антильские острова, Лихтенштейн). Следует иметь в виду, что оффшорные компании часто имеют дурную репутацию, поскольку известны случаи их участия в налоговы х махинациях и злостного уклонения от уплаты налогов. Нельзя считать, чт о налоговые махинации являются специфической особенностью только оффш орных образований, однако к организации совместной с ними коммерческой ( и, прежде всего внешнеэкономической) дея тельности необходимо подходит ь с высокой степенью профессионализма и осторожности. В экономику любого государства следует шире привлекать прямые инвестиции , что с позиции осу ществле ния обратных платежей (а их объемы значительны и возрастают ) является достаточно выгодной формой привлечения иностранных сре дств , поскольку осуществляются они на собстве нный риск иностранного инвесто ра и обратные выплаты по ним (переводы див и д ендов и прибыли ) прямо связаны с эффективн остью их использования и не требуют участ ия бюджетных средств . Цель прямого инвестиров ания заключается , как правило , в создании дополнительного экспорта или производства товара , заменяющего импортный , что , в свою очередь , позволяет улучшить состояние торг ового и платежного баланса страны . Именно поэтому активизацию усилий по привлечению пря мых иностранных инвестиций в экономику следуе т рассматривать как одно из приоритетных направлений развития и расширения объемо в . Объектами инвестиционной деят ельности в Российской Федера ции являются : - вновь создаваемые и модерниз ируемые основные фонды; - ценные бумаги; - научно-техническая продукци я; - имущественные права; - права на интеллектуальную со бственность . З84Hа84pк84{л„|ю84ђч84‰е84uн84~и84yе84u . И84Iн84~в84rе84uс84ѓт84„и84yр84‚о84Ђв84rа„pн84~и84yе84u в84rа84pж84wн84~о84Ђ п84Ѓо84Ђт84„о84Ђм84}у84… , ч84‰т84„о84Ђ н84~а84pр84‚а84pщ84‹и„yв84rа84pн84~и84yе84u п84Ѓр84‚о84Ђи84yз84xв84rо84Ђд84tс84ѓт84„в84rе84uн84~ н84~ы84Ќх84‡ м84}о84Ђщ84‹н84~о84Ђс84ѓт84„е84uй84z о84Ђб84qы84Ќч84‰н84~о84Ђ с84ѓо84Ђп84Ѓр84‚о84Ђв84rо84Ђж84w д84tа84pе84uт84„с84ѓя84‘ з84xн84~а84pч84‰и84yт84„е84uл84|ь84Ћн84~ы84Ќм84}и84y р84‚а84pс84ѓ х84‡о84Ђд84tа84pм84}и84y , и84y п84Ѓр84‚е84uж84wд84tе84u ч84‰е84uм84} п84Ѓо84Ђт84„р84‚а84pт„„и84yт84„ь84Ћ о84Ђг84sр84‚о84Ђм84}н84~о84Ђе84u к84{о84Ђл84|и84yч84‰е84uс84ѓт84„в84rо84Ђ д84tе84uн84~ е84uг84s , н„~е84uо84Ђб84qх84‡о84Ђд84tи84yм84}о84Ђ и84yм84}е84uт84„ь84Ћ х84‡о84Ђр84‚о84Ђш84Љо84Ђ с84ѓо84Ђс84ѓт84„а„pв84rл84|е84uн84~н84~ы84Ќй84z и84yн84~в84rе84uс84ѓт84„и84yц84?и84yо84Ђн84~н84~ы84Ќ й84z п84Ѓл„|а84pн84~ , п84Ѓо84Ђс84ѓк84{о84Ђл84|ь84Ћк84{у84… с84ѓв84rо84Ђб84qо84Ђд84tн84~ы84Ќе84u ф84†и84yн84~а84pн„~с84ѓо84Ђв84rы84Ќе84u р84‚е84uс84ѓу84…р84‚с84ѓы84Ќ в84r б84qо84Ђл84|ь84Ћш84Љи84yх84‡ о84Ђб84qъ84Ње„uм84}а84pх84‡ н84~е84u в84rс84ѓе84uг84sд84tа84p и84yм84}е84uю84ђт84„с84ѓя84‘ в84r н84~а84pл84|и84yч84‰и„yи84y . Ф84U и84yр84‚м84}е84u , н84~а84pм84}е84uр84‚е84uв84rа84pю84ђщ84‹е84uй84zс84ѓя84‘ п84Ѓр84‚о84Ђи„yз84xв84rе84uс84ѓт84„и84y с84ѓе84uр84‚ь84Ће84uз84xн84~ы84Ќе84u к84{а84pп84Ѓи84yт84„а„pл84|о84Ђв84rл84|о84Ђж84wе84uн84~и84yя84‘ , м84}о84Ђж84wе84uт84„ п84Ѓо84Ђн84~а84pд84tо84Ђб84qи84y т84„ь84Ћс84ѓя84‘ у84…п84Ѓо84Ђр84‚я84‘д84tо84Ђч84‰е84uн84~и84yе84u в84rо84Ђп84Ѓр84‚о84Ђс„ѓо84Ђв84r ф84†и84yн84~а84pн84~с84ѓи84yр84‚о84Ђв84rа84pн84~и84yя84‘ н84~а84p н84~е84uс84ѓк84{о84Ђл„|ь84Ћк84{о84Ђ л84|е84uт84„ в84rп84Ѓе84uр84‚е84uд84t , ч84‰т84„о84Ђб84qы84Ќ б84qы84Ќт84„ь84Ћ у84…в84rе84uр„‚е84uн84~н84~о84Ђй84z , ч84‰т84„о84Ђ с84ѓр84‚е84uд84tс84ѓт84„в84rа84p , т84„р84‚е84uб84qу84…е„uм84}ы84Ќе84u д84tл84|я84‘ р84‚а84pз84xв84rи84yт84„и84yя84‘ , б84qу84…д84tу84…т84„ д84tо84Ђс84ѓ т84„у84…п84Ѓн84~ы84Ќ в84r н84~у84…ж84wн84~о84Ђе84u в84rр84‚е84uм84}я84‘ . И84Iн84~в84rе84uс84ѓт84„и84yц84?и84yи84y о84Ђб84qе84u с84ѓп84Ѓе84uч84‰и84yв84rа84pю84ђт84„ д84tи84y н84~а„pм84}и84yч84‰н84~о84Ђе84u р84‚а84pз84xв84rи84yт84„и84yе84u п84Ѓр84‚е84uд84tп84Ѓр„‚и84yя84‘т84„и84yя84‘ . Таким образом , инвестиц ии это процесс вложения капитала в денежн ой , материальной и нематериальной формах в объекты предпринимательско й деятельности ил и финансовые инструменты . С целью получения текущего дохода (прибыли ) и обеспечения возр астания капитала . Инвестиции являются главной формой , реализующей стратегию развития предприяти я. Привлечение в широких масштабах национальных и ино странных инвестиций в российскую экономику преследует долговременные стратегические цели создания в России цивилизованного, социально орие нтированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни на селения, в основе которого лежит смешанная экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных форм собств енности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала . А иностранный капитал может привнести в Россию достижения научно-техн ического прогресса и передовой управленческий опыт. Поэтому включение России в мировое хозяйство и привлечение иностранного капитала - необходимое условие построения в стране современного гражданского о бщества. Привлечение иностранного капитала в материальное производст во гораздо выгоднее, чем получение кредитов для покупки необходимых то варов, которые по-прежнему растрачиваются бессистемно и только умножа ют государственные долги. Приток иностранных инвестиций жизненно важе н и для достижения среднесрочных целей - выхода из современного обществ енно-экономического кризиса, преодоление спада производства и ухудшен ия качества жизни россиян. При этом необходимо иметь в виду, что интересы российского общества, с одной стороны, и иностранных инвесторов - с друг ой, непосредственно не совпадают. Россия заинтересована в восстановлен ии, обновлении своего производственного потенциала, насыщении потреби тельского рынка высококачественными и недорогими товарами, в развитии и структурной перестройке своего экспортного потенциала, проведении а нтиимпортной политики, в привнесении в наше общество западной управлен ческой культуры. Иностранные инвесторы естественно заинтересованы в н овом плацдарме для получения прибыли за счет обширного внутреннего рын ка России, ее природных богатств, квалифицированной и дешевой рабочей с илы, достижений отечественной науки и техники и ... даже ее экологической б еспечности. Поэтому перед нашим государством стоит сложная и достаточн о деликатная задача: привлечь в страну иностранный капитал, не лишая его собственных стимулов и направляя его мерами экономического регулиров ания на достижение общественных целей. Привлекая иностранный капитал, н ельзя допускать дискриминации в отношении национальных инвесторов. Не следует предоставлять предприятиям с иностранными инвестициями налог овые льготы, которых не имеют российские, занятые в той же сфере деятельн ости. Как показал опыт, такая мера практически не влияет на инвестиционн ую активность иностранного капитала, но приводит к возникновению на ме сте бывших отечественных производств предприятий с формальным иностр анным участием, претендующих на льготное налогообложение. Нужно стремиться создать благоприятный инвестиционный климат не толь ко для иностранных инвесторов, но и для своих собственных. И речь не о том , чтобы найти им средства на осуществление инвестиций. Российскому част ному капиталу также нужны гарантии от принудительных изъятий и произво ла властей, система страхования от некоммерческих рисков, а также стаби льные условия работы при осуществлении долгосрочных капиталовложений. Список использованной литературы. 1. Социально-экономиче ское положение России: Статис тический сб. / М.: Госкомстат России, 2004. 2. Самсонов Н.Ф. Финансовый менеджмент. – М.: Финансы, 2000 г. 3. Дробизин а Л.А. Финансы. Денежное обращение. Кредит. – М.: Юнити, 2000г. 4. Глазунов В.Н. Инновационная политика предприятия.//Финансы. — 1999г. — № 12. 5. Е.Ю. Грачева, М.Ф. Ивлиева, Э.Д. Сокол ова «Финансовое право в вопросах и ответах» М. 2003 6. Г.М. Колпаков а Финансы. Денежное обращение. Кре дит. М.: Финансы и статистика, 2000. 7. Шеремет А. Д., Сайфуллин Р. С. Финансы предприятий. - М., Инфра -М., 1998г. 8. Фельзенб аум “Иностранные инвестиции в России”. Вопросы Экономики. 9. С. Филин Инвестиционный риск и е го составляющие при принятии инвестиционных решений // Инвестиции в Рос сии. 2002. № 3,4.
1Архитектура и строительство
2Астрономия, авиация, космонавтика
 
3Безопасность жизнедеятельности
4Биология
 
5Военная кафедра, гражданская оборона
 
6География, экономическая география
7Геология и геодезия
8Государственное регулирование и налоги
 
9Естествознание
 
10Журналистика
 
11Законодательство и право
12Адвокатура
13Административное право
14Арбитражное процессуальное право
15Банковское право
16Государство и право
17Гражданское право и процесс
18Жилищное право
19Законодательство зарубежных стран
20Земельное право
21Конституционное право
22Конституционное право зарубежных стран
23Международное право
24Муниципальное право
25Налоговое право
26Римское право
27Семейное право
28Таможенное право
29Трудовое право
30Уголовное право и процесс
31Финансовое право
32Хозяйственное право
33Экологическое право
34Юриспруденция
 
35Иностранные языки
36Информатика, информационные технологии
37Базы данных
38Компьютерные сети
39Программирование
40Искусство и культура
41Краеведение
42Культурология
43Музыка
44История
45Биографии
46Историческая личность
47Литература
 
48Маркетинг и реклама
49Математика
50Медицина и здоровье
51Менеджмент
52Антикризисное управление
53Делопроизводство и документооборот
54Логистика
 
55Педагогика
56Политология
57Правоохранительные органы
58Криминалистика и криминология
59Прочее
60Психология
61Юридическая психология
 
62Радиоэлектроника
63Религия
 
64Сельское хозяйство и землепользование
65Социология
66Страхование
 
67Технологии
68Материаловедение
69Машиностроение
70Металлургия
71Транспорт
72Туризм
 
73Физика
74Физкультура и спорт
75Философия
 
76Химия
 
77Экология, охрана природы
78Экономика и финансы
79Анализ хозяйственной деятельности
80Банковское дело и кредитование
81Биржевое дело
82Бухгалтерский учет и аудит
83История экономических учений
84Международные отношения
85Предпринимательство, бизнес, микроэкономика
86Финансы
87Ценные бумаги и фондовый рынок
88Экономика предприятия
89Экономико-математическое моделирование
90Экономическая теория

 Анекдоты - это почти как рефераты, только короткие и смешные Следующий
Голова ещё работает как часы, но если завести забудешь...
Anekdot.ru

Узнайте стоимость курсовой, диплома, реферата на заказ.

Банк рефератов - РефератБанк.ру
© РефератБанк, 2002 - 2016
Рейтинг@Mail.ru