Диплом: Управления денежными потоками - текст диплома. Скачать бесплатно.
Банк рефератов, курсовых и дипломных работ. Много и бесплатно. # | Правила оформления работ | Добавить в избранное
 
 
   
Меню Меню Меню Меню Меню
   
Napishem.com Napishem.com Napishem.com

Диплом

Управления денежными потоками

Банк рефератов / Финансы

Рубрики  Рубрики реферат банка

закрыть
Категория: Дипломная работа
Язык диплома: Русский
Дата добавления:   
 
Скачать
Microsoft Word, 7443 kb, скачать бесплатно
Заказать
Узнать стоимость написания уникальной дипломной работы

Узнайте стоимость написания уникальной работы

79 Упр авления денежными потоками ВВЕДЕНИЕ В современных у словиях хозяйствования многие предприятия поставлены в условия самостоятельного выбора стратегии и тактики своего развития. Самофинансирование предприятием своей деятельности стало первоочередной задачей. В этой связи в системе финансового управле ния пред приятием все большее внимание уделяется воп росам организации денежных потоков , оказывающих существенное влияние на конечные результаты его хо зяйственной деятельности . С ледует отме тить , что концепция денежного потока предприятия как самостоятельного объе кта финансового управления еще не получила достаточного отражения не только в оте чественной , но и в зарубежной литературе по вопросам финансового менеджмента . Вместе с тем , денежные потоки предприятия во всех их формах и видах , а соответственно и совокуп н ый денежный поток являются важнейшим са мостоятельным объектом финансового менеджмента. Управление денежными потоками является тем инструментом , при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности предприятия – получения прибыли . Этими обст оятельствами обусловлен выбор темы исследования. Цель ю дипломной работы является анализ системы методов управления денежными потоками пред приятия и разработка рекомендаций по улучшению механизма управления денежными потоками. В дипломной работе для дост ижения поставленной цели нео бходимо было реш ить следующие задачи : · исследовать теоретические подходы к понятию и сущности денежных потоков предприятия ; · рассмотреть методику оценки денежных потоков ; · проанализировать основные методы управления денежны ми потоками ; · на примере субъекта хозяйствования ООО «Промстрой » провести анализ денежных потоков предприятия и оценить эффективность управления ими ; · разработать рекомендации по улучшению механизма управления денежными потоками предприятия. Объект иссл едования – процесс движения денежных средств предприятия ОО О « Промстрой ». Предмет исследования - механизм управления денежными потоками на предприятии. При подготовке дипломной работы были использованы нормативно - правовые акты по исследуемой проблеме , т руды ученых-экономистов по вопросам финансового менеджмента , таких как В.В . Бочаров, Е . С . Стоянов а , Г . В . Савицк ая , Н . В . Колчин а , В . В . Ковалев и др ., материалы периодической печати , финансовая и бухгалтерская отчетность анализируемого предприятия . ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ И УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ 1.1. Сущность и экономическое содержание денежных потоков предприятия Поток де нежных средств – это количество денежных средств , которое получает и выплачивает предприятие в течени е отчётного или планового периода [30, с .68 ] . Анализ денежных средств и управление денежными потоками является одним из важнейших направлений финансового м енеджмента . Оно включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл ), анализ денежного потока , его прогнозирование , определение оптимального уровня денежных средств , составление бюджетов денежных средств и т.п. В любой момент времени фирма может рассматриваться как совокупность капиталов , поступающих из различных источников : от инвесторов , кредиторов , а также доходов , полученных в результате деятельности фирмы . Эти средства направляются на различные цели : приобретение основных средст в , создание товарных запасов , формирование дебиторской задолженности и другие. Взятый на определенный момент общий капитал фирмы стабилен , затем через какое-то время он изменяется . Движение капитала на предприятии происходит постоянно . Конкуренция между пре дприятиями требует постоянного приспособления к изменяющимся условиям ; технологические усовершенствования , обуславливающие значительные капиталовложения , инфляция , изменение процентных ставок , налоговое законодательство , - все это оказывает большое влияни е на движение капитала предприятия . Поэтому необходимо эффективно управлять движением капитала в рамках предприятия. Денежные средства - это наиболее ликвидная категория активов , которая обеспечивает предприятию наибольшую степень ликвидности , а , следовател ьно , и свободы выбора действий [1, с .332]. С движения денежных средств начинается и им заканчивается производственно-коммерческий цикл . Деятельность предприятия , направленная на получение прибыли , требует , чтобы денежные средства переводились в различные а ктивы , которые обращаются в дебиторскую задолженность в процессе реализации продукции . Результаты деятельности считаются достигнутыми , когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств , на основе которого начинается новый цикл , обеспечивающий п о лучение прибыли. Аналитики в области финансовой отчетности считают , что сложность системы бухгалтерского учета скрывает потоки денежных средств и увеличивает их отличие от отчетного значения чистого дохода (прибыли ). Они подчеркивают , что именно денежные с редства должны использоваться для выплаты ссуд , дивидендов , расширения используемых производственных мощностей . Все сказанное подтверждает растущее значение такой категории , как "денежные потоки ". Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений и выплат денежных средств , генерируемых его хозяйственной деятельностью , движение которых связано с факторами времени , риска и ликвидности [9, с .380 ] . В отечественных и зар убежных источник ах эта категория трактуется по - разному . Так , по мнению америк анского ученого Л.А . Бернстайна "сам по себе не имеющий соответствующего толкования термин "потоки денежных средств " (в его буквальном понимании ) лишен смысла ". [15, с .139 ] Компа ния может испытывать приток денежных средств (то есть денежные поступления ), и она может испытывать отток денежных средств (то есть денежные выплаты ). Более того , эти денежные притоки и оттоки могут относиться к различным видам деятельности - производстве н ной , финансовой или инвестиционной . Можно определить различие между притоками и оттоками денежных средств для каждого из этих видов деятельности , а также для всех видов деятельности предприятия в совокупности . Эти различия лучше всего отнести к чистым при т окам или чистым оттокам денежных средств . Таким образом , чистый приток денежных средств будет соответствовать увеличению остатков денежных средств за данный период , тогда как чистый отток будет связан с уменьшением остатков денежных средств в течение отче т ного периода . Большинство же авторов , когда ссылаются на денежные потоки , подразумевают денежные средства , образовавшиеся в результате хозяйственной деятельности. Другой американский ученый Дж . К . Ван Хорн считает , что "движение денежных средств фирмы пред ставляет собой непрерывный процесс ".[2,с .180] Активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств , а пассивы - чистые источники . Объем денежных средств колеблется во времени в зависимости от объема продаж , инкассации дебиторской задолженн ости , капитальных расходов и финансирования. В Германии ученые трактуют эту категорию как "Cash-Flow" (поток наличности ). По их мнению , Cash-Flow равен сумме годового избытка , амортизационных отчислений и взносов в пенсионный фонд. Часто из Cash-Flow вычит ают запланированные выплаты дивидендов , чтобы перейти от возможных объемов внутреннего финансирования к фактическим . [9, с .3 96 ] Амортизационные отчисления и взносы в пенсионный фонд сокращают возможности внутреннего финансирования , хотя они происходят без с оответствующего оттока денежных средств . В действительности эти средства находятся в распоряжении предприятия и могут быть использованы для финансирования . Следовательно, Cash-Flow может во много раз превосходить годовой избыток . Cash-Flow отражает фактиче ские объемы внутреннего финансирования . С помощью Cash-Flow предприятие может определить свою сегодняшнюю и будущую потребность в капитале. В России категория "денежные пото ки " приобретает важное значение в системе управления финансами хозяйствующих субъек тов. Об этом говорит то , что с 1995г . в состав бухгалтерской отчетности была введена дополнительная форма № 4 "Отчет о движении денежных средств ", которая поясняет изменения , произошедшие с денежными средствами . Она предоставляет пользователям финансовой от четности базу для оценки способности предприятия привлекать и использовать денежные средства. В российской практике финансового менеджмента под потоком денежных средств понима ется разность между всеми полученными и выплаченными предприятием денежными сред ствами за определенный период времени , которая затем сопоставляется с прибылью. Прибыль выступает как показатель эффективности работы предприятия и источник его жизнедеятельности . Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования деятельности п редприятия , для осуществления расширенного воспроизводства и удовлетворения социальных и материальных потребностей . За счет прибыли выполняются обязательства предприятия перед бюджетом , банками и другими организациями. Различие между суммой полученной приб ыли и величиной денежных средств заключается в следующем : · прибыль отражает учетные денежные и неденежные доходы в течение определенного периода , что не совпадает с реальным поступлением денежных средств ; при расчете прибыли расходы на производство продук ции признаются после ее реализации , а не в момент их оплаты ; · денежный поток отражает движение денежных средств , которые не учитываются при расчете прибыли : амортизацию , капитальные расходы , налоги , штрафы , долговые выплаты и чистую сумму долга , заемные и авансированные средства. Доход , который является разницей между объемом продаж и себестоимостью реализованной продукцией , может по-разному влиять на потоки денежных средств . Например , расходы , обусловленные эксплуатацией зданий и оборудования , обычно не с вязаны с использованием денежных средств , а прибавление сумм амортизации к чистому доходу дает только приблизительный показатель потоков денежных средств. Общая сумма поступлений денежных средств зависит от способности руководства предприятия привлекать ре сурсы . В отношении невложенных денежных средств руководство в момент возврата этих средств вольно направлять их на любые цели , которые оно посчитает наиболее важными. Денежные потоки любого предприятия , независимо от формы собственности , являются ключевым объектом финансового управления . Данное положение определяется той ролью , которую управление денежными потоками играет в развитии и формировании конечных финансовых результатов деятельности конкретного субъекта хозяйствования. Понятие «денежный поток» явля ется интегральным , т . е . включает в себя различные виды потоков , обслуживающих хозяйственную деятельность предприятий . Для обеспечения эффективного и целенаправленного управления денежными потоками их целесообразно классифициро вать по следующим видам (табл . 1 .1 .1 ). Таблица 1.1.1 Классификация денежных потоков хозяйствующего субъекта Классификационный признак Виды денежных потоков 1. Вид финансово-хозяйственной деятельности 1.1. По текущей (операционной ) деятельности 1.2. По инвестиционной деятельности 1.3. По финансовой деятельности 2. Масштаб обслуживания хозяйственного процесса 2.1. Совокупный денежный поток по предприятиям 2.2. Денежный поток структурного подразделения 2.3. Денежный поток дочерней фирмы 2.4. Денежный поток по отдельным и хозяйственн ым операциям 3. Направление движения денежных средств 3.1. Входящий денежный поток (приток денег ) 3.2. Исходящий денежный поток (отток денег ) 4. Форма осуществления 4.1. Наличный денежный поток 4.2. Безналичный денежный поток Продолжение таблицы 1.1.1 5. Сфера обращения 5.1. Внешний денежный поток 5.2. Внутренний денежный поток 6. Продолжительность временного лага 6.1. Краткосрочный денежный поток 6.2. Долгосрочный денежный ноток 7. По уровню достаточности денежных средств 7.1. Избыточный 7.2. Оптимал ьный 7.3. Дефицитный 8. Вид валюты 8.1. В национальной валюте 8.2. В иностранной валюте 9. По методу предсказуемости 9.1. Ожидаемый (прогнозируемый ) денежный поток 9.2. Случайный поток 10. Непрерывность формирования 10.1. Регулярный денежный поток 10.2. Дискретный денежный поток 11. Стабильность временных интервалов образования 11.1. Регулярный денежный поток с равномерными временными интервалами (лагами ) 11.2. Регулярный денежный поток с неравномерными временными интервалами 12. Оценка во времени 12.1 . Настоящий денежный поток 12.2. Будущий денежный поток Дадим краткую характеристику каждого классификационного признака. На действующем предприятии текущая деятельность включает поступление и использование денежных ср едств , обеспечивающие выполнени е производственно-коммерче ских функций предприятия ( табл. 1 . 1. 2). Таблица 1 .1 .2 Движение денежных средств по текущей деятельности Текущая (операционная ) деятельность Приток денежных средств Отток денежных средств 1. Денежная выручка от реализации продукци и (товаров , работ , услуг ) в текущем периоде 1. Оплаты счетов поставщиков и подрядчиков 2. Поступления от перепродажи товаров , полученных по бартерному обмену 2. Оплата труда персонала 3. Поступления от погашения дебиторской задолженности в отчетном пер иоде 3. Отчисления в бюджет и взносы во внебюджетные фонды 4. Авансы , полученные от покупателей и заказчиков 4. Выплата подотчетных сумм 5. Целевое финансирование 5. Погашение краткосрочных кредитов и займов , включая уплату процентов 6. Полученные кра ткосрочные кредиты и займы 6. Краткосрочные финансовые вложения Продолжение таблицы 1.1.2 7. Прочие поступления 7. Прочие выплаты Поскольку текущая деятельность предприятия является главным источником прибыли , то она должна генерировать основной поток д е нежных средств . Специфические статьи , отсутствующие в зарубеж ной практике : доходы от перепродажи бартера , взносы во внебюджет ные фонды (в форме единого социального налога ). Инвестиционная деятельность включает поступление и исполь зование денежных сред ств , связанных с поступлением и продажей капитальных активов , расходы (капитальные вложения ) и доходы от долгосрочных инвестиций . Источником денежных средств для инвестиционной деятельности могут быть : · поступления от текущей деятельности в форме амортиза ционных отчислений и чистой прибыли ; · доходы от самой инвестиционной деятельности ; · поступления за счет источников долгосрочного финансирования с рынка капитала (эмиссия акций и корпоративных облигаций , долгосрочные кредиты банков и займы ). Движение де нежных средств представлено в табл . 1.1 .3. Таблица 1.1 .3. Движение денежных средств по инвестиционной деятельности Инвестиционная деятельность Приток денежных средств Отток денежных средств 1. Продажа основных средств и нематериальных активов 1. Приобр етение основных средств и нематериальных активов 2. Бюджетные ассигнования и иное целевое финансирование долгосрочного характера 2. Капитальные вложения 3. Полученные долгосрочные кредиты и займы 3. Долгосрочные финансовые вложения 4. Средства , поступи вшие в порядке долевого участия в строительстве 4. Выдача авансов подрядчикам 5. Возврат долгосрочных финансовых вложений 5. Оплата долевого участия в строительстве объектов Продолжение таблицы 1.1.3 6. Дивиденды и проценты по долгосрочным финансовым в ложениям 6. Прочие выплаты 7. Прочие поступления При благоприятной для предприятия экономической ситуации оно стремится к расширению и модернизации производства . Поэтому инвестиционная деятельность в целом приводит к оттоку денежных средств. Финансов ая деятельность включает поступления денежных средств в результате получения краткосрочных кредитов и займов или эмиссии ценных бумаг краткосрочного характера , а также погашения задолженности по ранее полученным краткосрочным кредитам и займам и выплаты п р оцентов заимодавцам ( табл . 1 .4). Таблица 1 . 1 .4. Движение денежных средств по финансовой деятельности Финансовая деятельность Приток денежных средств Отток денежных средств 1. Краткосрочные кредиты и займы 1. Выдача авансов 2. Поступления от эмиссии краткосрочных ценных бумаг 2. Направлено на краткосрочные финансовые вложения 3. Бюджетное или иное краткосрочное финансирование 3. На выплату процентов по полученным краткосрочным кредитам и займам 4. Дивиденды и проценты по краткосрочным финансовым вложениям 4. Возврат краткосрочных кредитов и займов 5. Прочие поступления 5. Прочие выплаты На стабильно работающих предприятиях денежные потоки, генерируемые текущей деятельностью, могут быть направлены в инвестиционную и финансовую деятельность. Например на приобретение капитальных активов, на погашение долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, выплату дивидендов и т. д. На многих предприятиях РФ текущая деятельность часто поддерживается за счет инвестиционной и финансовой деятельности, что обеспечивает их выживание в неустойчивой экономической среде. Например, не выделяются средства на финансирование капитальных вложений, на достройку объектов, числящихся в составе незавершенного строительства. Продолжая рассмотрение показателей табл . 1.1 .1, отметим, что, исходя из масштабов обслуживания хозяйственной деятельности, самым обобщающим параметром является совокупный денежный поток предприятия. Он характеризует общий объем поступления и расходования средств денежного потока. Денежный поток каждого структурного подразделения в отдельности является более локальным и становится самостоятельным объектом изучения в результате выделения центров финансовой ответственности, филиалов, представительств и иных обособленных структурных единиц предприятия как отдельных объектов управления. Выделение денежного потока отдельной хозяйственной операции зависит от возможности реально учесть эту хозяйственную операцию , и связанное с ней движение денежных средств. На пример, хозяйственные операции п о договору аренды, по договору лизинга, по договору простого товарищества и др. По направлениям движения денежных средств можно выделить два денежных потока: входящий и исходящий. Входящий денежный поток (приток) выражают объемом поступления денежных средств на предприятие из различных источников за определенный период (месяц, квартал, год). Исходящий денежный поток (отток) характеризуется объемом расходования (выплат) денежных средств предприятием за аналогичный период. Денежные потоки существуют также в безналичной и наличной формах. Безналичный денежный поток выражают только в виде записей в регистрах бухгалтерского учета по соответствующим счетам. Наличный денежный поток характеризуют получением из банка или выплатой денежных средств (из кассы предприятия) в виде купюр или монет. Наличный денежный оборот предприятия находит отражение в кассовом плане (заявке), предоставляемом в обслуживающее его учреждение банка. По сфере обращения денежные потоки подразделяют на внешний и внутренний. Внешний денежный поток выражают поступлением денежных средств в распоряжение предприятия от юридических и физических лиц, а также выплатой денежных средств указанным лицам. Он непосредственно влияет на изменение величины остатка денежных средств предприятия. Внутренний денежный поток характеризуют сменой места и формы денежных средств, которые находятся в распоряжении предприятия. Он не оказывает влияния на объем этих средств, так как составляет внутренний оборот. Вложения денежных средств в активы на срок до одного года называют краткосрочным денежным потоком. Если срок выходит за рамки года, то денежный поток характеризуют как долгосрочный. По уровню достаточности денежных средств денежный поток может быть избыточным, оптимальным или дефицитным. Избыточный денежный поток отличается превышением поступления денежных средств над текущими потребностями в них. Его характерным признаком является высокая положительная величина резерва денежной наличности (чистого денежного потока), которая не используется в процессе хозяйственной деятельности. Дефицитный денежный поток образуется в том случае, когда поступающих денежных средств недостаточно для покрытия текущих потребностей предприятия. Наличие дефицитного денежного потока в течение длительного периода может привести предприятие к утрате платежеспособности и даже к банкротству . Оптимальный денежный поток характеризуют сбалансированностью поступления и использования денежных средств . Предприятия , расположенные на территории России , определяют денежные потоки в национальной валюте . Денежные потоки по отдельным инвес т иционным проектам , в реализации которых принимают участие иностранные инвесторы , могут быть рассчитаны как в рублях , так и в иностранной валюте. По методу предсказуемости денежные потоки подразделяют на ожидаемые (прогнозируемые ) и случайные . Ожидаемый ден ежный поток характеризуют возможностью планировать (прогнозировать ) объем и сроки денежных поступлений и направлений их расходования . Движение денежных средств , которые возникают на предприятии спонтанно , называют случайным денежным потоком . Исходя из неп р ерывности формирования , денежный поток может быть регулярным или дискретным . Регулярный денежный поток определяют поступлением и использованием денежных средств , которые в рассматриваемом периоде осуществляют стабильно по отдельным интервалам этого период а . Дискретный денежный поток характеризуют движением денежных средств , связанным с проведением единичных финансово-хозяйственных операций предприятия в рассматриваемом интервале времени. По стабильности временных интервалов формирования регулярные денежные потоки характеризуют следующими параметрами : 1) регулярный денежный поток с регулярными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода . При таком денежном потоке поступление или расходование денежных средств носит характер аннуитета ; 2) регуляр ный денежный поток с неравномерными временными интервалами в рамках рассматриваемого периода . Примером такого денежного потока может служить график лизинговых платежей за арендуемое имущество с согласованными сторонами неравномерными интервалами времени и х проведения на протяжении срока лизингового договора. Исходя из оценки во времени , следует различать настоящий и будущий денежные потоки . Настоящий денежный поток определяют движением денежных средств , приведенным по стоимости к настоящему моменту с помощь ю операции дисконтирования. Расчетная формула следующая : (1 ) , где где PV — настоящая стоимость денежного потока ; FV — будущая стоимость денежного потока ; r — ставка дисконтирования , доли единицы ; t — расчетный период , лет. Будущий денежный поток интерпретируют как движени е денежных средств , приведенное по стоимости к конкретному предстоящему моменту времени с помощью операции наращения (компаундинга ). Расчет осуществляют по формуле : ( 2 ) Обозначения приведены в формуле 1 . Приведенная классификация позволяет более целенаправленно осущест влять учет , анализ и планирование денежных потоков различных видов на предприятиях России. Таким образом , в процессе функционирования любого предприятия присутствует движение денежных средств (выплаты и поступления ), то есть денежные потоки . Для РФ категория денежных потоков является достаточно новой категорией , поэтому существуют различные подходы к определению денежных потоков и их оценке. 1.2 . Методика анализа денежных потоков Целью анализа денежн ых потоков является подготовка информации об объемах , временных параметрах , источниках поступления и направлениях расходования денежных средств , которая необходима для обоснованного принятия решений по управлению ими с учетом влияния объективных и субъект и вных , внутренних и внешних факторов. Для обеспечения финансовой независимости предприятие должно иметь достаточное количество собственного капитала . Для этого необходимо , чтобы предприятие работало прибыльно . Для обеспечения этой цели важное значение име ет эффективное управление притоком и оттоком денежных средств , оперативное реагирование на отклонения. В силу того порядка , в котором проходят эти виды деятельности , ликвидность компании находится под непосредственным влиянием временных различий в проведен ии операций с деньгами для каждого вида деятельности. Расходование денег , реализация продукции и поступление денег не совпадают во времени , в результате возникает потребность либо в большем объеме денежного потока , либо в использовании других источников с редств (капитала и займов ) для поддержания ликвидности. Основная задача анализа денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка (избытка ) денежных средств , определении источников их поступлений и направлений использования. Для оценки потоков д енежных средств использу ю тся два основных метода , разница между которыми состоит в различной последовательности процедур определения в еличины потока денежных средств : · п рямой ; · косвенный метод . Расчёт денежных потоков прям ым метод ом заключается в изменении путём поступления и направлений использования денежных средств предприятия , данные о которых представлены в Отчёте о денежных средствах (форма № 4). Другими словами , данный метод основан на отражении итогов операций (оборотов ) по счетам денежны х средств за определённый период . При этом операции группируют по трём видам деятельности : текуще й (операционной ), инвестиционной и финансовой . Необходимые данные для заполнения формы можно получить из регистров бухгалтерского учёта. Расчёт денежных потоков прямым методом даёт возможность оценить платёжеспособность предприятия , а также осуществлять оперативный контроль поступления и расходования денежных средств . В системе внутрифирменного финансового планирования разработка бюджета доходов и расходов по ст р уктурным подразделениям (филиалам ), а также консолидированного бюджета по предприятию в целом ведётся прямым методом . В России данный метод положен в основу формы отчёта о движении денежных средств , утверждённой приказом Минфина РФ от 13.01.00 № 4н «О фо р мах бухгалтерской отчётности организаций» . При этом превышение поступлений над выплатами как по предприятию в целом , так и по видам деятельности означает приток денежных средств , а превышение выплат над поступлениями – их отток. Если данные о движении дене жных средств представляют в разрезе текущей , инвестиционной и финансовой деятельности , то в каждой части , характеризующей конкретный вид деятельности , долж на быть представлена расшифровка , раскрывающая фактическое поступление денежных средств от продажи пр одукции (работ , услуг ), от реализации основных средств и иного имущества , получение авансов , бюджетных средств и другого целевого финансирования , кредитов и займов , дивидендов и процентов по финансовым вложениям и прочие поступления ; направление денежных с редств на оплату труда , взносы в государственные внебюджетные фонды , на выдачу авансов , на финансовые вложения , на выплату дивидендов и процентов по эмиссионным ценным бумагам , на расчёты с бюджетом , на оплату процентов по полученным кредитам и займам и и н ые выплаты и перечисления. Данные о движении денежных средств в связи с налогом на прибыль и другими аналогичными обязательными платежами показывают в отчёте раздельно в составе сведений по текущей деятельности , если только они не могут быть конкретно увяз аны с инвестиционной и финансовой деятельностью. Нерешённой проблемой , возникающей при заполнении бухгалтерской отчётности о движении денежных средств , является отсутствие в нормативных документах указаний о конкретном содержании статей по притоку и отток у этих средств . Обоснованные аналитические выводы о состоянии денежных потоков предприятия можно сделать только в случае , если расшифровка содержания каждой статьи будет приведена в пояснительной записке к бухгалтерскому отчёту. При поступлении денежных ср едств от продажи иностранной валюты (включая обязательную продажу ) на счета в банках или в кассу предприятия соответствующие суммы включают в состав информации о текущей деятельности как поступления от продажи основных средств и иного имущества . При этом с умма проданной иностранной валюты включается в данные , которые характеризуют использование денежных средств по текущей деятельности по соответствующему направлению . Такие хозяйственные операции не приводят к росту или уменьшению денежных средств предприят и я , изменяется только вид валюты . Чтобы избежать повторного счёта в Отчёте о движении средств , целесообразно показывать не общий оборот валютных средств (в рублёвом эквиваленте ), а только сальдо , которое может возникнуть , если в момент приобретения или реа л изации иностранной валюты прошлого изменения курса рубля. В долгосрочной перспективе прямой метод расчёта величины денежного потока даёт возможность оценить уровень ликвидности корпорации . В оперативном управлении финансами с помощью прямого метода можно к онтролировать процесс формирования выручки от продажи товаров (продукции , работ , услуг ) и делать выводы о достаточности денежных средств для платежей по финансовым обязательствам. Косвенный метод оценки денежного потока выявляет дей ствие факторов , которые обусловили отклонен ие величины чистого остатка денежных средств от чистого фин а нсового результата , по лученного предприятием в отчетном периоде . К таким ф акторам относят амортиза ционные отчисления за изучаемы й период и изменения в статьях бухга л терского ба л анса (форма № 1). С аналитической точки зрения предпо ч тительнее бух га лтерский баланс. Необходимо подчеркнуть , что выявле н ие прямых и косвенн ы х факторов , оказы вающих прямое и ли косвенное воздействие на денежные потоки предприятия , не идентично методам финан сового анализа . Под прямыми факторами по ним ают такие факторы , действие которых неп осредственно влияет на денежные потоки , и вызывае т пропорциональное изменение об ъе мов пос ту плен ий и выплат денежных средств . Косвенные факторы характеризуются показа те лями , п олучаемыми в ре зультате применения метода начисления . Такие факторы влияют на денежные по токи косвенно , путем зад ержки возможного поступления денежных средств или их расходования . Косвенные факторы определяют величину бухгалтерской прибы ли (до ее налогообл ожения ), т . е . они оказывают воз д ействие на д енежны е потоки опосредованно , через налог на прибыль и иные обязате л ьные выплаты , приводя к росту или сниженного платежей в бюджетную систему госу д арства . Следовательно , действие косвенных факторов вызывает непр опор циональн ое изменение денежных потоков предприятия. Расчет денежных потоков косвенным методом ведется от показателя чисто й прибыли с необходимыми его корректировками в статьях , не отражающих дви жение реальных денег по соответствующим счетам. Для расчета прироста или снижения денежных средств в результате текущ е й деятельности целесообразно осуществить следующие операции : 1. Рассчитать оборотные и краткосрочные обяза те льства (пассивы ) исхо д я из метода оценки денежных потоков . При корректировке статей оборо тных ак тивов следует вычесть их прирост из чистой прибыли , оставшейся в р аспоря жении предприятия после налогообложения , а их снижение за анализируемый период прибавить к данной прибыли . При коррек тир овке кра тк осрочных обя зательств , наоборот , их прирост сле дует прибави ть к чис той прибыли , так как , это н e означает оттока денеж н ых сре д ств , уменьшение этих обязательств вы числяют из чистой п р ибыли . 2. Скорректировать чистую прибыль на величину расходов , не требующих выплаты денежных средств . Для этого данные рас ходы (амортизация основных средств и нематериальных активов ) за расчётный период следует прибавить к чистой прибыли. 3. Исклю чить влияние прибыли или убытка , которые не являются результа том обычной деятельности . К ним относят финансовые результаты от реали зации внеоборотных активов и ценных бумаг других эмитентов . Влияние этих операций , учтенное также при расчете чисто й прибыли в отчете о при былях и убытках (форма № 2), корректир у ют для исключения повторного счета в следующем порядке : · на убытки от этих оп ерац ий , которые следует пр и бавить к чистой пр и были ; · на доходы , которые следует вычесть из чистой прибыл и. Кроме того , во избежание повторного счета исключают влияние на чистую п рибыль тех статей , которые рассматриваются также в разделах инвестици онной и финансово й деятельности. Таким образом , главным неденежным фактором является амортизация основ ных средств и нематериальных активов . В бухгалтерск и х проводках амортизаци онные отчисления вклю ч ают в себестоимость продукции . Поэтому при расчете денежных пото ков за период необход и мо восстановить сум м у этих отчислений , т . е . к величине чистой прибыли следует добавить сумму начисленного износа по со ответствующим статья м внеоборотных активов. Другими неденежными статьями являются : · суммы списания остаточно й ст оимости не полностью амортизированных ос новных средств на уменьшение финансового результата . Данная величина приводит к оттоку денежных средств ; · реализация различных видов им ущества , отражаемая в прибыли в виде разни цы м ежду ценой реал изации и остаточн ой стоимости , в то время как при ток денег в отчетном периоде прои сходит в полно й сумме , равной цене реа лизации , поэтому остаточная стои м ость имущества должна быть прибавлена к чистой прибыли ; · материальные затраты , включаемые в состав себестоимости про дукции по мере отпуска их в производство . Однако оплата счетов на их приобретение - это реальный отток денег , поэтому cy м му увеличения запасов следует вы честь из прибыли . В то же время возврат материалов при ликвидации основ ных средств , а также неиспользов анных м атериалов из производства , опри ходование бракованно й продукции по цене возможного использования не сопровождается оттоко м денежных средств ; поэтому на соответствующую сумму увеличивают чистую прибы ль ; · уменьшение НДС по приобретенным ценностям при бавляют к чистой при были , а увеличение - выч и тают, · разницу сумм ы переоценк и основных средств и чисто й прибыли ; · разницу использования нераспределенной прибыли прошлых лет и чистой прибыли отчетного периода ; · разницу использования резервных фондов и чисто й прибыли ; · приток денежных средств в случае роста остатков по счетам краткосрочных обязательств (текущих пассивов ), в связи с чем на эту сумму необходимо увеличить чистую прибыль. B формах бухгалтерской отчётности предприятий индустриально развиты х стран корректировка прибыли по счетам материально-производственных запасов , деб иторов , денежной наличности , a также краткосрочной задолженности (пасси вов ) выражается одной статьей - «Изменение чистого оборотного капитала» (оборотные активы минус краткоср очные обязательства ). Увеличение чистого оборотного капитала свидетельствует об оттоке денежных средств , а его умень ш ение - о притоке . Необходимо также учитывать отток денег , связанный с ре альными и финансовыми инвестиц и ями , которые не находят отражения в показателе пр и были. Сопоставление поступлен и й и выплат позволяет определить финансовый ре зультат по каждому виду деятельности и изучить те хозяйственные операции , которые вызвали приток или отток денежных средств (месяц , квартал , год ), по нять их причину и вовремя принять решения , направленные на стабилизацию денежных потоков . Полученные данные можно использовать для прогнозирования денежных потоков в предстоящем периоде . Общее увеличение денежных средств далеко не всегда означает улучшение финансового сост ояния корпорации : все зависит от того , на какие виды деятельности были и будут направлены в дальнейшем денежные средства , дающие прирост или снижение общего объема финансо вых ресурсов . Если результаты деятельности за отчетный период отрицательны , то расчет ной базой косвенного метода становится данный убыток . П оследующие корректировки могут превысить убыток и конечный результат от д вижения денежных средств в текущей деятельности корпорации окажется поло жительным , несмотря на имеющийся убыток. Для принятия о боснованных управленческих решений по использованию де нежных рес ypсов необходимо располагать информацией о поступлен и и и расхо довании средств по отдельным видам текущей , инвестицион н ой и финансовой деятель н ости. Подготовка аналитического отчета о движени и денежных средств включает не сколько этапов (шагов ): 1. Сначала определяют изменения стате й баланса за изучаемый период ; 2. Затем устанавливают их вли яние на объем денежных потоков ; 3. Далее , по показателям , взятым из отчета о прибылях и убытках и отчета об изменениях капитала , устанавливают факторы , которые способствуют уве личен и ю объема денежных средств , и факторы , приводящие к их снижению ; 4. Полученную информацию объединяют по видам деятельности в специаль ной форме аналитического отчета. Свободные дене жные средства можно использовать на погашение дополнитель ной задолженности кредиторам , увеличение дивидендов или на новые инвестиции. Наиболее благоприятной может считаться ситуация , при которой основным источником поступления денежных средств является тек ущая (операционная ) деятельность предприятия . Следовательно , первоочередной целью управления денежными потоками корпорации является обеспечение ее ликвид ности . Важной причиной для поддержания ликвидности служат последствия длительной неплатежеспособности (банкротство хозяйствующего субъекта ). Стратегические и текущ и е управленческие решения следует принимать исходя из того , способствуют ли они сохранению финансового равновесия или нарушают его . Вместе с тем , иммобилизация части денежных ресурсов в форме де нежной наличности связана с определенными потерями в виде упущен ной прибыли от возможного участия в каком-либо выгодном инвестиционном проекте . Поэтому при расходовании денежных ресурсов необходимо учитывать две взаимоисключающие цели : поддержание достато чной платежеспособности и ликвидности баланса корпорации и обеспечение высокой доходности ее дея тельности. Таким образом , а нализ движения денежных потоков , дает возможность сделать более обоснованные выводы о том : · в каком объеме и из каких источников б ыли получены поступившие денежные средства , како вы направления их использования ; · достаточно ли собственных средств предприятия для инвестиционной деятельности ; · в состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам ; · достаточно ли по лученной прибыли для обслуживания текущей деятельности ; · в чем объясняются расхождения величины полученной прибыли и наличия денежных средств. Все это обусловливает значение такого анализа и целесообразность его проведения для целей оперативного и стратег ического финансового планирования и управления деятельностью предприятия . 1.3 . Принципы и модели управления денежными потоками Существование предприятия на рынке нереально без управления денежными потоками . Поэтому важно в сов ершенстве овладеть приемами управления денежным оборотом и финансовыми ресурсами фирмы. Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений финансового менедж мента и включает в себя : · расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл ); · анализ денежного потока ; · прогнозирование денежного потока. Ключевым моментом управления ликвидностью бизнеса является цикл денежного потока (финансовый цикл ). Финансовый цикл представляет собой время , в течение которого денежные средства отвлеч ены из оборота [7, с .284]. Другими словами , финансовый цикл включает в себя : · инвестирование денежных средств в сырье , материалы , полуфабрикаты и комплектующие изделия и другие активы для производства продукции ; · реализацию продукции , оказание услуг и в ыполнение работ ; · получение выручки от реализации продукции , оказания услуг , выполнения работ . Для эффективного управления финансовыми потоками большую роль играет определение оптимального размера оборотного капитала , так как денежные средства входят в его состав . С одной стороны , недостаток наличных средств может привести фирму к банкротству , и чем выше темпы ее развития , тем больше риск остаться без денег . С другой стороны , чрезмерное накопление денежных средств не является показателем благополучия , та к как предприятие теряет прибыль , которую могло бы получить в результате инвестирования этих денег . Это приводит к "омертвлению " капитала и снижает эффективность его использования. Одним из методов контроля за состоянием денежной наличности является управл ение соотношением балансового значения денежной наличности в величине оборотного капитала . Определяют коэффициент (процент ) наличных средств от оборотного капитала делением суммы наличных денежных средств на сумму оборотных средств. Рассматривая соотношени е наличности денег в оборотном капитале , нужно знать , что изменение пропорции не обязательно характеризует изменение наличности , так как могут изменяться товарно-материальные запасы , которые являются частью оборотного капитала. Возможен другой подход к опр еделению количества наличности , необходимой для предприятия . Это оценка баланса наличности в сравнении с объемом реализации. Скорость оборота объем реализации за анализируемый период наличности балансовое значение денежной наличности Высокое значение показателя говорит об эффективном использовании наличности и позволяет увеличивать объем продаж без изменения оборотного капитала , сокращая издержки обращения , увеличивая прибыль. Существует несколько вариантов ускорения получения наличности : ускорение процесса выставления счетов покупателям и заказчикам ; личная деятельность менеджера по получению платежей ; концентрация банковских операций (средства накапливают в местных банках и переводят н а специальный счет , где они аккумулируются ); получение наличности со счетов , на которых они лежат без использования. Если предприятие испытывает недостаток наличности , а платежи необходимо производить , и для текущей потребности необходимо определенное налич ие денег , то можно платежи отсрочить , или использовать векселя . Отсрочить платежи наличностью можно , используя расчеты с поставщиками чеками. С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в това р н о - материальные ценности . Поэтому к ним применимы общие требования : · необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов ; · необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов ; · целесообразно иметь определ енную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности. Таким образом , к денежным средствам могут быть применены модели , разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать велич ину денежных средств . В западной практике наибольшее распространение получил и модели Баумола и Миллера-Орра . Прямое применение этих моделей в отечественной практике пока затруднено ввиду инфляции , высоких учетных ставок , неразвитости рынка ценных бумаг и т.п. Модель Баумола предполагает , что предприятие начинает работать , имея максимальный для него уровень денежных средств , и затем постепенно расходует их . Все поступающие средства от реализации товаров и услуг вкладываются в краткосрочные ценные бумаги . К ак только запас денежных средств истощается , то есть становится равным нулю или достигает некоторого заданного уровня безопасности , предприятие продает часть ценных бумаг и тем самым пополняет запас денежных средств до первоначальной величины . Таким образ о м , динамика остатка средств на расчетном счете представляет соб ой "пилообразный " график (рис . 1 ). Остаток средств на расчетном Q счете Q /2 время Рис . 1. Изменение ост атка средств на расчетном счете (модель Баумола ) Сумма пополнения Q вычисляется по формуле : Q = 2 * V * C R г де : V - прогнозируемая потребность в денежных средствах в периоде ; C - расходы по конвертации денежных средств в ценные бумаги ; R - приемлемый и возможный для предприятия процентный доход по краткосрочным финансовым вложениям. Таким образом , средний запас денежных средств составляет Q /2, а общее количество сделок по конвертации ценных бумаг в денежные средства (К ) равно : K = V : Q (5 ) Общие расходы (ОР ) по реализации такой политики управления денежными средствами составляют : OP = C * K + R * Q /2 (6 ) Первое слагаемое в этой формуле представляет собой прямые расходы , второе - упущенная выгода от хранения средств на расчетном счете вместо тог о , чтобы инвестировать их в ценные бумаги. Модель Баумола проста и в достаточной степени приемлема для предприятий , денежные расходы которых стабильны и прогнозируемы . В действительности такое встречается редко . Остаток средств на расчетном счете изменяе тся случайным образом , причем возможны значительные колебания. Модель Миллера-Орра отвечает на вопрос : как предприятию следует управлять денежным запасом , если невозможно предсказать каждодневный отток и приток денежных средств . При построении модели испо льзуется процесс Бернулли - стохастический процесс , в котором поступление и расходование денег от периода к периоду являются независимыми сл учайными событиями (рис . 2 ) Запас Вложение избытка денежных средств денежных Верхний предел сре дств Точка возврата Нижний предел Восстановление денежного запаса Время Рис . 2. Модель Миллера-Орра Остаток средств на счете хаотически меняется до тех пор , пока не достигает верхнего предела . Как только это происходит , предприятие начинает поку пать ценные бумаги с целью вернуть запас денежных средств к некоторому нормальному уровню (точке возврата ). Если запас денежных средств достигает нижнего предела , то предприятие продает свои ценные бумаги и пополняет запас денежных средств до нормального у ровня. При решении вопроса о размахе вариации (разность между верхним и нижним пределами ), рекомендуется придерживаться следующей политики : если ежедневная изменчивость денежных потоков велика , или затраты , связанные с покупкой и продажей ценных бумаг , вел ики , то предприятию следует увеличить размах вариации , и наоборот . Также рекомендуется уменьшить размах вариации , если есть возможность получения дохода благодаря высокой процентной ставке по ценным бумагам. Реализация модели осуществляется в несколько эта пов : 1. устанавливается минимальная величина денежных средств на расчетном счете ; 2. по статистическим данным определяется вариация ежедневного поступления средств на расчетный счет ; 3. определяются расходы по хранению средств на расчетном счете и расходы по трансформации денежных средств в ценные бумаги ; 4. рассчитывае т ся размах вариации остатка денежных средств на расчетном счете ; 5. рассчитывае т ся верхняя граница денежных средств на расчетном счете при превышении которой необходимо ча сть денежных средств конвертировать в краткосрочные ценные бумаги ; 6. определяе т ся точка возврата - величина остатка денежных средств на расчетном счете , к которой необходимо вернуться в случае , если фактический остаток средств на расчетном счете выход ит за границы интервала [верхняя граница ; нижняя граница ]. С помощью модели Миллера-Орра можно определить политику управления средствами на расчетном счете. Таким образом , принципы и методы управления денежными потоками должны быть адаптированы и внедрены в российских условиях . В западной практике распространены модели Баумола и Миллера-Орра , разработанные в начале 60-х годов , которые могут быть применены для российских пр едприятий с большими оговорками . В этой связи, учитывая опыт западных ученых , необх одимо разработать комплексные методики управления денежными потоками . При выборе модели управления денежным потоком необходимо принять во внимание факторы , влияющие на денежный поток . Все факторы , влияющие на формирование денежных потоков , можно разделит ь на внешние и внутренние . К внешним факторам относятся : конъюнктура товарного и финансового рынков , система налогообложения предприятий , сложившаяся практика кредитования поставщиков и покупателей продукции (правила делового оборота ), система осуществлен и я расчетных операций хозяйствующих субъектов , доступность внешних источников финансирования (кредитов , займов , целевого финансирования ). Среди внутренних факторов следует выделить стадию жизненного цикла , на которой находится предприятие , продолжительность операционного и производственного циклов , сезонность производства и реализации продукции , амортизационную политику предприятия , неотложность инвестиционных программ , личные качества и профессионализм руководящего звена предприятия. Построение системы упра вления денежными потоками предприятия базируется на следующих принципах : · информативной достоверности и прозрачности ; · плановости и контроля ; · платежеспособности и ликвидности ; · рациональности и эффективности . Основой управления является наличие оп еративной и достоверной учетной информации , формируемой на базе бухгалтерского и управленческого учета . Состав такой информации весьма разнообразен : движение средств на счетах и в кассе предприятия , дебиторская и кредиторская задолженность предприятия , бю д жеты налоговых платежей , графики выдачи и погашения кредитов , уплаты процентов , бюджеты предстоящих закупок , требующих предварительной оплаты , и многое другое . Сама же информация поступает из различных источников , ее сбор и систематизация должны быть отла ж ены с особой тщательностью , поскольку запаздывание и ошибки при предоставлении информации могут привести к серьезным последствиям для всей компании в целом . При этом каждое предприятие самостоятельно определяет формат предоставления , периодичность сбора и н формации , схему документооборота. Но главная роль в управлении денежными потоками отводится обеспечению их сбалансированности по видам , объемам , временным интервалам и другим существенным характеристикам . Чтобы успешно решить эту задачу , нужно внедрить на предприятии системы планирования , учета , анализа и контроля . Ведь планирование хозяйственной деятельности предприятия в целом и движения денежных потоков в частности существенно повышает эффективность управления денежными потоками , что приводит к : · сокращ ению текущих потребностей предприятия в них на основе увеличения оборачиваемости денежных активов и дебиторской задолженности , а также выбора рациональной структуры денежных потоков ; · эффективному использованию временно свободных денежных средств (в том числе страховых остатков ) путем осуществления финансовых инвестиций предприятия ; · обеспечению профицита денежных средств и необходимой платежеспособности предприятия в текущем периоде путем синхронизации положительного и отрицательного денежного потока в разрезе каждого временного интервала . Исходя из вышеизложенного , можно сделать вывод о том , что управление денежными потоками - важнейший элемент финансовой политики , которое охватывает всю систему управления предприятием . Важность и значение управления денежными потоками на предприятии трудно переоценить , поскольку от его качества и эффективности зависит не только устойчивость предприятия в конкретный период времени , но и способность к дальнейшему развитию , достижению финансового устойчивости на д лительн ую перспективу. ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ПРЕДПРИЯТИЯ ( на примере ООО «Промстрой» ) 2.1. Анализ движения денежных средств на предприятии Ключевая цель анализа денежных пот оков состоит в определении достаточности денежных средств , выявлении причин дефицита (избытка ) этих средств и установлении источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей ликвидностью и платежеспособностью хозяйствующего субъе к та . Подобный анализ осуществляют по предприятию в целом , его филиалам и центрам финансовой ответственности . Его платежеспособность и ликвидность очень часто находятся в зависимости от реального денежного оборота в виде потока денежных поступлений и платеж е й , отражаемых на счетах бухгалтерского учета . Изучается динамика объема и структуры формирования положительного , отрицательного и чистого денежного потока предприятия Поэтому анализ движения денежных средств существенно дополняет методику оценки финансово й устойчивости , платежеспособности и ликвидности и дает возможность реально оценить финансово-экономическое состояние хозяйствующего субъекта с помощью следующих финансовых коэффициентов : 1) роста чистого денежного потока (превышения притока денег над отток ом ); 2) ликвидности денежного потока (отношение притока денег к оттоку ); 3) эффективности денежного потока (отношение чистого денежного потока к общему объему оттока денежных средств ); 4) реинвестирования чистого денежного потока (чистый денежный поток , на правленный в отчетном периоде на цели развития предприятия , деленный на общий объем чистого денежного потока в этом же периоде ). В качестве объекта исследования было выбрано предприятие ООО « Промстрой » г . Нягани , образованное 20 октября 2000г . Основной в ид деятельности предприятия ООО « Промстрой » - строительство зданий и сооружений I , II уровня ответственности , изоляционные , кровельные , отделочные работы. Лицензированными видами деятельности предприятия являются : выполнение СМР для объектов I, II уровней ответственности ; земляные работы ; возведение несущих и ограждающих конструкций , зданий и сооружений ; монтаж металлоконструкций и установка арматуры ; устройство конструкций из монолитного бетона ; кладка из камня , кирпича и блоков ; установка деревянных конс т рукций и изделий ; остекление ; внутренние и наружные отделочные работы ; производство отдельных видов строительных материалов , конструкций , изделий : погонажные изделия ; производство деревянных строительных конструкций и изделий. Проведем анализ наличия и дв ижения денежных предприятия за 2006-2008 гг .( см . табл . 2.1.1.) Таблица 2.1.1 Наличие денежных средств ООО «Промстрой» в 2006-2008 гг . в тыс . руб. Показатели 2006г. 2007г. 2008 г. Абсолют ное отклонение (+,-) Темп роста , % Денежные средства , тыс.руб. 50687 57 393 67 263 16 576 32,17 Оборотные активы , тыс.руб. 110684 120160 183684 73 000 52,87 Уд.вес денежных средств в оборотных активах , % 45,58 47,76 36,62 -8,96 Имущество предприятия , тыс.руб. 236425 242841 300542 64 117 27,11 Уд.вес денежных средств в имуществе предприятия , % 22,56 23,63 22,38 -2,03 Данные табл . 2.1.1 свидетельствуют о том , что общая величина денежных средств предприятия увеличилась с 2006 по 2008гг . на 16 576 тыс.руб . (32,17%) и на конец исс ледуемого периода сос тавили 67 263 тыс.руб . Произошло изменение доли денежных средств предприятия в оборотных активах ООО «Промстрой» . Если в 2006 г . удельный вес денежных средств предприятия в оборотных активах составил 4 5,58%, то в 2008г . – 36,62%. Следовательно , удельный вес денежных средств предприятия в оборотных активах снизи лся почти на 9 процентных пунктов или 20%. Это связано главным образом с увеличением доли дебиторской задолженности предприятия . Удельный вес д енежных средств в имуществе предприятия значительных изменений не претерпел. Рис . 3. Наличие денежных средств ООО «Промстрой» в 2006-2008 гг. Далее проведем анализ поступления и выбытия д енежных средст в предприятия . (см . табл . 2.1.2 ) Таблица 2.1.2 Динамика поступления и выбытия денежных средств ООО «Промстрой»в тыс . руб. Год Объем поступивших денежных средств Темпы роста , % Объем выбывших денежных средств Темпы роста , % Базисные Цепн ые Базисные Цепные 2006 121355 100 100 120487 100 100 2007 123128 101,46 101,46 135639 112,57 112,57 2008 170652 140,62 138,52 160782 133,44 118,53 Сравнивая данные о поступлениях и выбытиях денежных средств по годам можно сделать следующие выво ды : 1. В 2006г . объем поступивших средств превышает объем выбывших средств на 868 тыс . р уб.или 0,7%, т.е . наблюдаем при ток денежных средств. 2. В 2007г . объем выбывших денежных средств превышает объем поступивших средств (отток ) на 12511 тыс . руб . или 10 ,2 %. 3. В 2008г . вновь имеет место приток денежных средств , т.е . объем поступивших денежных средств превышает объем выбывших средств на 9870 тыс . руб . или 5,8%. В целом за период исследования произошел рост объема поступивших денежных средств на 49297 т ыс . руб . или 40,62%, и рост объема выбывших денежных средств на 40295 тыс . руб . или 33,44%. Следовательно , можно отметить , что денежный поток в целом является положительным , разница между притоком и оттоком средств составляет 9002 тыс . руб. Наиболее нагля дно динамику поступления и выбытия денежных средств можно увидеть на рис . 4 Рис .4 Динамика поступления и выбытия денежных средств предприятия в 2006-2008гг. Проанализировав да нные таблицы 2.1.3 рассчитаем среднегодовой темп роста денежных поступлений и денежных расходов . Этот показатель можно рассчитать по среднегеометрической взвешенной [ Бочаров ,7 ] : n -1 Т вп =
1Архитектура и строительство
2Астрономия, авиация, космонавтика
 
3Безопасность жизнедеятельности
4Биология
 
5Военная кафедра, гражданская оборона
 
6География, экономическая география
7Геология и геодезия
8Государственное регулирование и налоги
 
9Естествознание
 
10Журналистика
 
11Законодательство и право
12Адвокатура
13Административное право
14Арбитражное процессуальное право
15Банковское право
16Государство и право
17Гражданское право и процесс
18Жилищное право
19Законодательство зарубежных стран
20Земельное право
21Конституционное право
22Конституционное право зарубежных стран
23Международное право
24Муниципальное право
25Налоговое право
26Римское право
27Семейное право
28Таможенное право
29Трудовое право
30Уголовное право и процесс
31Финансовое право
32Хозяйственное право
33Экологическое право
34Юриспруденция
 
35Иностранные языки
36Информатика, информационные технологии
37Базы данных
38Компьютерные сети
39Программирование
40Искусство и культура
41Краеведение
42Культурология
43Музыка
44История
45Биографии
46Историческая личность
47Литература
 
48Маркетинг и реклама
49Математика
50Медицина и здоровье
51Менеджмент
52Антикризисное управление
53Делопроизводство и документооборот
54Логистика
 
55Педагогика
56Политология
57Правоохранительные органы
58Криминалистика и криминология
59Прочее
60Психология
61Юридическая психология
 
62Радиоэлектроника
63Религия
 
64Сельское хозяйство и землепользование
65Социология
66Страхование
 
67Технологии
68Материаловедение
69Машиностроение
70Металлургия
71Транспорт
72Туризм
 
73Физика
74Физкультура и спорт
75Философия
 
76Химия
 
77Экология, охрана природы
78Экономика и финансы
79Анализ хозяйственной деятельности
80Банковское дело и кредитование
81Биржевое дело
82Бухгалтерский учет и аудит
83История экономических учений
84Международные отношения
85Предпринимательство, бизнес, микроэкономика
86Финансы
87Ценные бумаги и фондовый рынок
88Экономика предприятия
89Экономико-математическое моделирование
90Экономическая теория

 Анекдоты - это почти как рефераты, только короткие и смешные Следующий
Жена:
- Ну что, чем блевать будем 1 января?
Муж:
- В смысле???
Жена:
- Извини, поторопилась... Что готовить на 31 декабря?
Anekdot.ru

Узнайте стоимость курсовой, диплома, реферата на заказ.

Обратите внимание, диплом по финансам "Управления денежными потоками", также как и все другие рефераты, курсовые, дипломные и другие работы вы можете скачать бесплатно.

Смотрите также:


Банк рефератов - РефератБанк.ру
© РефератБанк, 2002 - 2016
Рейтинг@Mail.ru