Реферат: Инвестиционный климат в России - текст реферата. Скачать бесплатно.
Банк рефератов, курсовых и дипломных работ. Много и бесплатно. # | Правила оформления работ | Добавить в избранное
 
 
   
Меню Меню Меню Меню Меню
   
Napishem.com Napishem.com Napishem.com

Реферат

Инвестиционный климат в России

Банк рефератов / Экономика и финансы

Рубрики  Рубрики реферат банка

закрыть
Категория: Реферат
Язык реферата: Русский
Дата добавления:   
 
Скачать
Microsoft Word, 372 kb, скачать бесплатно
Заказать
Узнать стоимость написания уникального реферата

Узнайте стоимость написания уникальной работы

ВВЕДЕНИЕ Н аша страна в условиях спада производства и сокр ащения внутренних инвестиций заинтересованна в притоке капитала из-за рубежа в сам ых различных формах . Известно , что , на ряду с преодолением политической и экономической нестабильности , создание надлежащей правовой базы может обеспечить решение важной за д ачи по привлечению и использован ию иностранных инвестиций , прежде всего в производственной сфере . Речь идёт не только о законодательстве об иностранных инвестициях , но и о создании общего режима предпр инимательской деятельности. По надёжности инвест ир ования , по данным на март 1994 года , которые опубликованны лондонским финансовым журналом “ Euromoney” , государства СНГ , и Россия в частн ости , занимают последние места в перечне . МЕСТО В РАНЖИРОВАННОМ ПЕРЕЧНЕ СТРАНА ПОКАЗАТЕЛЬ НАДЕЖНОСТИ март 1994 сен т .1993 матр 1993 1 1 2 США 96,74 2 8 6 АВСТРИЯ 96,66 3 3 3 ЛЮКСЕМБУРГ 96,38 ---- ---- ---- ---- ---- 138 137 149 РОССИЯ 25,96 149 146 145 УКРАИНА 22,73 145 139 147 БЕЛОРУССИЯ 13,75 167 170 169 КУБА (последн ) 10,52 “Показатель надежности” содержит несколько различных показ ателей : экономическая эффективность , политический риск , обслуживание долга , кредитоспособнос ть , вероятность возникновения форс-мажорных обстоя тельств ... Если говорить о си туации в России , то размеры инвестиций ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Иностранные инвестиции стр . 3 Петров Ю.А .(ОУВЭД 94) были незначительными : их общий объем на конец 1993 года оценивался в 2 м лрд $ . Удельный вес предприятий с иностранными инвестициями в общем объёме промышленного роизводства не превышал 2, 5% , в общей ч исленности занятых -0,2% , в экспорте -4% , в импорте -6% . Кол-во иностранных п /п в России СТРАНА Количество предприятий В % к общему количеству США 1107 13,8 ГЕРМАНИЯ 992 12,4 КИТАЙ 527 6,6 ФИНЛЯНДИЯ 518 6,5 ВЕЛИКОБРИТАНИЯ 339 5,0 ПОЛЬША 362 4,5 Другие Страны 1620 51,2 По данным Госкомстата России , для западных инвесторов в первом полугодии 1994 года самыми привлека тельными сферами экономики были : Топли вная промышленность 132,2 млн . $ Торговля и об щепит 35,3 млн . $ Деревообрабатывающая 22,4 млн , $ Машиностроение 21,4 млн $ Наука 19,5 млн , $ Всё остальное 47,3 млн . $ В наши дни мы стали свидетелями попытки наших пр едприн имателей привлечь иностранный капитал в экономику нашей страны . В условиях трудного перехода от плановой централизованной системы ведения хозяйства к рыночной эконо микие без надлежащей правовой базы такая попытка может оказаться не совсем удачной . На ме ж дународном форуме предприним ателей “ Восточный экспресс в мировую эко номику” в Санкт-Петербурге (ноябрь ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Иностранные инвестиции стр . 4 Петров Ю.А .(ОУВЭД 94) 1991 года ) Маргарет Тэтчер справ едливо обратила внимание на то , что для действующих на прямую или через совместные предпри ятия в России иностранных инв есторов главное - это проблема законов и п одзаконных актов. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Иностранные остр . 5 Петров Ю.А .(ОУВЭД 94) Список литерату ры 1. Инвестор : Наци ональная мечта // Эксперт . 1996. № 33,34,35,36,37. 2. Investments in Russia // Aviation Week & Space Technology . 1996. 3. Яковлева Е . // Инвестиционны й климат : тучи сгущаются // Экономика и жизнь . 1993. № 33. 4. Экономика и жизнь // 1990. № 41,42. 5. Ведомости Верховного Совета СССР // 1987. № 2. Ст . 35. 6. Ведомости Верховного Совета СССР // 1990. № 11,44,51. 7. Ведомости Верхов ного Совета СССР // 1991. № 34. Ст . 979. 8. Постановле ние Правительства РФ от 24 июля 1995 г . // Собрани е законодательства РФ . 1995. № 31. Ст .3136. 9. Собрание законодательства РФ // 1994. № 3,30 . Ст .255,1800. 10. Международно-прав овые основы иностранн ых инвестиций в России // Сборник нормативных актов и документо в.Москва .,1995. 11. Экономические газеты и журналы // сентя брь-ноябрь 1996. Иностранные инвестиции стр . 31 Петров Ю.А .(ОУВЭД 94) Отношения иностранных инвесторов с россий скими предприятими Сегодня рос сийские предпри ятия заняты поиском инвест иций . Многие пытаются найти их через запад ные фонды . Как строится диалог с потенциал ьным инвестором ? Что от него ждать ? Какую степень активности проявлять в этом диал оге ? Подавляющая часть попыток российских пред приятий найти ден ьги в западных инвес тиционных фондах успеха не имеет : отечественн ые руководители не могут доказать привлекател ьность своих предприятий в качестве объектов инвестирования . Какова процедура анализа пре дприятий , предваряющая решение , давать деньги или нет ? Какие факторы наиболее важны для иностранных инвесторов ? На первом , бумажном , этапе анализируется , в каком секторе рынка работает фирма и ли , вернее , в каком секторе будет работать требуемый капитал . Примерно 90 процентов направ ляемых в фонды проектов о тбрасывается уже в этот момент - большинство выбранных направлений инвестирования оказывается малоперспек тивным по чисто объективным причинам . То , что делает инвестор дальше (если проект вы зывает принципиальный интерес , - весьма неформальн ая процедура . С а мый первый и с амый главный этап - знакомство с руководством предприятия. Люди , которые инвестируют , пытаются прощуп ать , понимает ли руководство фирмы , как ра звивается его отрасль , знает ли , кто его конкуренты , представляет ли , откуда идут угр озы , каковы ег о возможности , наконец , о ткуда идут деньги . Ведь многие российские руководители держат у себя такую систему финансового учета , что даже не понимают , н а чем они зарабытывают . Скажем , металлообрабат ывающая фирма делает трубы ------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------- Иностранные инвестиции стр . 20 Петров Ю.А .(О УВЭД 94) разных размеров . Руководство до лжно знать , какие размеры приносят доход , а какие убыточны . Именно из-за этого многи е потенциальные инвесторы с самого начала терпят фиаско в России . “Финансовый человек ” смотрит на производство , но ничего не видит. Ему кажется , что он посмотрит счета и извлечет оттуда полезную информаци ю , но в большинстве случаев он ее не получит. Если на фирме нет надлежащего финансового учета , зн ачит ли это , что она должна отказаться от мысли найти стратегического инвестора ? М ноги е западные люди достаточно гибки . И здесь могут работать только те , кто понимает бизнес не только через финансы . З десь нужен инвестор , который придет на фир му и поймет , перспективное это дело или нет , даже не заглядывая в счета . Некоторые ко нсультационные фирмы вводят в систему к ритериев фатальные пороки бизнеса . которые по лностью препятствую заключению контрактов . К несчастью существуют типы российских руководител ей , присутствие которых на фирме является фатальным пороком.Иностранные инвесторы очень б оятся “красных директоров” . Это о собый тип управляющего , который думает только о том , что ему нужно на какие-то д еньги закупить сырье и производить , чтобы загрузить людей работой . Его схема элементарн а : покупка сырья - производство - деньги - покупка сырь я - производство . Он даже не задумывается , что для того , чтобы в эт ой схеме как элемент были деньги , он д олжен производить только то , что будет про даваться . В его понимании деньги сваливаются на него из ниоткуда . К примеру , можно спросить у него , каковы е г о взаимоотношения с клиентами или поставщиками . Он скажет : “Я думаю только о прибыли , а это все , что меня касается” . И вро де бы это правильно . Но когда его спро сят : “Что ты для этого делаешь ?” Он ответит : “Я закупаю сырье на три месяца , чтобы знать , что м о е производ ство будет работать” . Этого достаточно - челове к ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Иностранные инвестиции стр . 21 Петров Ю.А .(ОУВЭД 94) абсолютно ничего не понимает.Ро ссии нужен управляющий , который в состоянии продумать весь процесс . Чтобы продавать и делать качественно , нужно иметь необход имое сырье и знать нужды клиентов . Руковод итель должен показать , что у него есть организации , которые поддерживают связь с к лиентом , он должен чувствовать , что происходит на рынке , он должен , наконец , иметь св язи с потавщиками . На этом этапе анализа отбр а сывается еще 50 процентов фир м. Если инв естора удовлетворяет руководство , что он дела ете дальше ? Потом инвест ор исследут саму фирму : как она построена , насколько стара , достаточно ли площадей под новое оборудование , где она находится , какие у нее коммун икации . Потом смотр ит , как работают сотрудникти , разговаривает с ними . Оценивает , понимают ли они , зачем работают , есть ли у рабочих контакт с начальством.Потом необходимо исследовать поставщик ов , клиентов , конкурентов . Спросить у руководст ва , кто они , По г оворить с ними , понять , можно ли иметь дело с такими поставщиками , позвонить нескольким клиентам и узнать , есть ли претензии.Сколько времени уходит на такое исследование ? Все это м ожно сделать за две-три недели . И если создается впечатление , что бизнес пе р спективный , руководство способное , с инфра структорой можно работать , конкуренты не таки е сильные или эта фирма - самый сильный конкурент , рынок имеет спрос , государство не мешает или помогает , тогда нанимаются спе циалисты для более глубокого анализа. Это ю рист , специалист по бухгалтер ии и консультант по бизнесу . Юридический к онсультант проверяет устав (правильно ли он зарегистрирован ), все лицензии , которые есть у фирмы , не предъявлены ли ей судебные иски , все равно , год или два дня наз ад . Консультант по б у хгалтерии про ведет анализ финансовых счетов и покажет , насколько грамотно и законно тратяться деньги . Кроме того , он должен будет ответить , возможно ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Иностранные инвестиции стр . 22 Петров Ю.А .(ОУВЭД 94) ли привести бухгалтерские книг и к мировому стандарту.Если эти два пукта в норме , нанимается человек , хорошо разбирающийся в самом бизнесе . Его задача - найти как можно больше функциональных недост атков в работе фирмы и показать , что э ти недостатки некритичны и\или могут быть устранены.После того как его исследование бу д ет закончено , идет разговор о договоре : какие права будут иметь инвесторы , какой процент акций будет продан , как будет распределена ответственность по долгам и , наконец , какова будет цифра инвестиций. Существует не лишенное оснований мнение , что иностранны е инвесторы , даже идя на инвестиционны й контакт , не доверяют русским деньгам . Ка кие средства они используют , чтобы снизить риски прямых инвестиций ?Во-первых , стараются как можно четче обозначить направление исп ользования денег . Самый жесткий контроль , кот о рый может быть , - это прямая о плата оборудования , закупаемого русской фирмой , иностранным инвестором . Но это вынужденная мера . Иностранный инвестор не чувствует себя в России достаточно защищенным . У него нет никаких гарантий , что , если фирма ре шить посту п ать иначе , чем было оговорено первоначально , он сможет законным образом расторгнуть договор и вернуть свои деньги. Самое главно е , нужно понимать , что когда вы ищете п рямых инвестиций , вы приглашаете партнера . Ино странцы не только хотят быть в совете директ оров , они , как правило , стремятся получить какие-то дополнительные права , страх ующие их от непредсказуемого поведения русски х . Обычно иностранный инвестор настаивает на создании финансового комитета , который будет контролировать ежегодный бюджет фирмы , об я зательный для исполнения генеральным директором . Если директор захочет что-то изменить в бюджете , он должен получить сог ласие финансового комитета.Этот способ страховки ненадежен . Многие вкладывающие деньги создаю т структуры для контроля над своими инве с тициями , но фактически их не контролируют . ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Иностранные инвестиции стр . 23 Петров Ю.А .(ОУВЭД 94) Очевидно , что ни один суд не признает право финансового комитета кон тролировать действия совета директоров . И есл и последний по инициатеве российской стороны захочет что-то кардинально изменить в договоре , то инвестор сможет только прекрат ить дальнейшие вложения. Может быть это проллемы несовершенства юридической базы ? Нет . Просто на Западе отдельные управлен ческие подразделения фирмы настолько тесно пе реплетены , что им не н ужны юридические рамки , чтобы избежать разрушительных конфлик тов . Ответственность существует на уровне чис то человеческих отношений . В России этого нет . Но к этому надо идти . Заключая сде лку , каждая из сторон должна быть готова уступать в интересах дела . Чтобы иметь возможность корректировать св ои отношения с заемщиком , по ходу дела в договор могут быть внесены запрет на продажу акций обоими партнерами до опред еленного момента и штрафные санкции за не соблюдение бюджета российской стороной. Какие еще способ ы страховки испол ьзуются ?Распространенный метод снижения рисков - разделение инвестиций на этапы . Понятно , чт о руководство хочет получить сразу как мо жно больше денег , ему лучше спится , когда есть деньги в запасе . А инвестор норо вить дать минимум . Он пред п очитает делать инвестиции этапами. Например , что бы проект прошел , нужно 20 миллионов долларова , но на первый шаг нужно два . Инвесторы готовы вложить 2 миллиона , и если первый эатп закончится удачно , продолжить инвестиции в оговоренных размерах . Это очень р азумный способ обойти риск . Со времене м становится все ясней , насколько эффективно развивается фирма . С первого дня никто не хочет вкладывать 20 миллионов долларов.Но вот что должен учесть русский менеджер . За это снижение риска инвестор должен будет расп л атиться . Если он вложит 2 миллиона долларов и ценность фирмы благодаря разумному ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Иностранные инвестиции стр . 24 Петров Ю.А .(ОУВЭД 94) использованию инвестиций возрастет , то в следующий раз , если нужно будет 8 миллионов долларов , эти деньги будут намного дешевле , акц ии фирмы будут проданы дороже , поскольку было бы естественны м , чтобы фирма что-то получила за снижение риска инвестирования . И квалифицированный ин вестор пойдет на это. На какие проценты на капитал ориентируется иностранный инвестор ?Чисто коммерческие инве сторы (то есть такие , которые распределяют только частные деньги ) рассчитывают на прибыль 40-50 процентов на портфель инвестиций . У отдельны х проектов может быть и стопроцентная при быль. На какой срок вкладываются деньги ? Как правило , финансовые ресурсы пр едоставляю тся с таким расчетом , чтобы через 3-5 лет можно было выйти из бизнеса. На какую цену денег ориентируются инвесторы ?Сегодня ц ена заемных ресурсов складывается на рынке ГКО - иностранные банки получают там в с реднем 40-50 процентов . Как только дох одность этого рынка снизится , цена заемных средс тв опустится до 20-25 процентов . При условии о кончательной стабилизации цена ресурсов для к рупных предприятий с хорошим текущим положени ем будет составлять 15-16 процентов . Каков ал ьтернативный процент для таких инвестиционн ых потоков ? В американском банке сейчас мо жно получить не более 5 процентов . Инвестируя в американский бизнес - в среднем 10 процентов. Но у фон дов есть и другие возможности . Деньги , кот орые не ограничены политическими рамками , мог ут пой ти в любое место . Многие инв есторы считают , что самое лучшее место в мире для инвестирования - Китай . В Китае при большой стабильности , огромных денежных потоках и больших единичных вкладах процен т на капитал в коммерческом секторе соста вляет 30-40 процен тов. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Иностранные инвестиции стр .2 5 Петров Ю.А .(ОУВЭД 94) В Восточной Европе примерно то же , что в Штатах . Если зарабатываешь 10 процентов на среднем р иске , то это уже очень хорошо.Риск там больше , чем , допустим , в Китае.На сегодняшний день вложения в Азию наименее рисков анны . И дело здесь прежде всего в том , что там много людей , которые хотят ра ботать . Говорят , в России нет инфраструкторы и это препятствует сделкам . Но в Тайлан де , там тоже не было инфраструктуры , но развивались там бешено . Трудно позвонить , сл ожн о доехать , но все равно это можно сделать , если есть люди , которые э того хотят. Можно предположить , что очевидные перспек тивы роста экономики снижают риски вложения в нее , так что даже одной фирме л егче найти инвестора.Инвесторы реагируют на п ерспективу рос та вообще . Те , кто вклад ывает деньги непосредственно , конечно , пытаются правильно выбрать фирму . Те , кто вкладываетс я в фонд , думают о более общих вопроса х : что лучше - Китай или Россия . Но если фонд сориентировался на определенную страну , то у каждой фир м ы в этой стране повышается шанс получить деньги. Возникает вопрос почему при таких пер спективах в Азии инвесторы все-таки оказываюс я в России ?Можно назвать по крайней м ере четыре причины . Во - первых , некоторые ф онды стремятся вкладывать деньги в сырьевые о трасли , а таких предприятий в Ро ссии много . Во-вторых , фонды стремятся “размаза ть” риски , в том числе политические , вклад ывая деньги по всему миру . В-третьих , все-та ки российская культура ближе западным людям , чем восточная , и им просто приятнее р аботать в России . В-четвертых , в нек оторых технических областях Россия очень силь на и иностранные инвесторы с удовольствием вкладываю сюда деньги . Например , Sun Microsystem вложила деньги в российскую фирму , занимающуюся раз работками в области компьютерной архитек т уры. Мы рассмотрели взаимодействие инвестора и заемщика с позиций инвестора . Но что должен знать заемщик о своем инвесторе ? Ил и любой ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Иностранные инвестиции стр .26 Петров Ю.А .(ОУВЭД 94) человек с деньгами одинаково хорош для предпринимателя , нуждающегося в и нвестиция х ? Скорее всего , что деньги н е безличны . Есть умные деньги и есть в се остальные . Именно потому , что в России не налажены нормальные функциональные связи на рынках и внутри предприятий , нам н ужны только хорошие инвесторы. Большая проблема России в том , что масса иностранных инвесторов не несет сюда опыта позитивного бизнеса . Во многих инвестициоонных фондах в России работают совсем молодые люди , которые только набираю тся опыта . Их деньги - это не те деньги . которые принесут пользу . Вы получите от них тольк о средства - и больше ничего. В чем с уть понятия “хороший инвестор” ? - Есть классиче ский пример корпорации Lotus. Создатель этой компа нии , автор идеи электронных таблиц , почти не разбирался в бизнесе . В поисках инвест иций он обратился к человеку , которы й уже много лет занимался компьютерным биз несом . Инвестор запросил огромный процент ,но всё равно сделка получилась выгодной . Ин вестор предоставил прекрасные контакты , поделился опытом , компания избежала многих ошибок , которые делают новички . Эти д е ньг и пришли не только с финансовыми ресурсам и , но и с пониманием , как нужно бизнес развивать . А это самое главное . Для России хороший инвестор - человек или фирма с громадным опытом бизнеса . Он должен активно интересоваться вашим делом и знать , что , ес ли понадобится . он может завтра войти в ваш бизнес и у правлять им . Хороший инвестор . как правило . не хочет этого , это самое худшее , что может случиться , но он готов на это. Как должен вести себя заемщик . чтобы разобраться , с каким инвестором он имеет дело ? Надо узнать , кто в этой фирме работает , попросить резюме каждого . Узнать , чем занимались и з анимаются , какой у них опыт . Узнать , в какие ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Иностра нные инвестиции стр . 27 Петров Ю.А .(ОУВЭД 94) фирмы уже инвестировали , с какими отношения были разорваны . Вы имеете полн ое право знать , какие сделки прошли хорошо , а какие нет и почему , если вас это заинтересует . Надо посмотреть годовые отчеты : “Вы мо и книги посмотрели . я хочу вашу посмотреть ” . Там будет написано , сколько фонд (если это фонд ) тратит на собственные нужды , с колько он вкладывает . Может оказаться , что эти люди приехали в Россию для би знес-отдыха , а не для настоящей работы. Потом следует проверить , является ваш партнер активным или пассивным инвестором . Гд е он проводить большую часть времени , здес ь или за границ ей . Может быть , его интерес состоит только в том , чтобы с обрать деньги с западных инвесторов , приехать и вложить их . А что делается с эт ими деньгами , ему безразлично . Это обязательно надо понять , потому чт о фонды создаются и умирают постоя нно - сотнями , тысячами . И если фонд не хоч ет отвечать на ваши вопросы , то нужно подумать , с кем вы работаете. В чем з аключаются риски ведения дел с плохим инв естором ?Плохой инвестор не будет разбираться в вашем бизнесе . не будет соглашаться на тот бюджет. который вам нужен , даже если вы прекрасно владеете делом и приводите ему самые разумные аргументы . Вы ему что-то объясняете , а он не понимае т или не стремится вникнуть , то есть п опросту тратит ваше время. Еще раз подчеркну , что хороший инвестор ведет себя иначе . Он разберется в ситуации и скажет : “Вы знаете , я здесь вижу такие-то недостатки” . Или : “Давайте , я организую ва м встречу с людьми , которые в будущем могут стать нашими партнерами , а сейчас мо гут дать вам рекомендации . как вести дела” . Хороший инве с тор приносит намног о больше , чем деньги , - связи , возможности , в се. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Иностранные инвестиции стр . 28 Петров Ю.А .(ОУВЭД 94) Хороший инвестор : * готов оплачивать снижение собственных рисков * активно консультирует заемщика сам и организует ему нужные встречи * гото в при необходимости управлять компанией заемщика ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Иностранные инвестиции стр . 29 Петров Ю.А .(ОУВЭД 94) Законы об иностранных инвестициях в переходный период в России Пр иняти е подзаконных актов , а тем более и зак онов о допуске иностранного капитала в Со ветский Союз и условиях инвестиций - дело достаточно трудное и новое . Фактически возмож ность допуска иностранных инвестиций в страну открылась осенью 1986 г . на основании решения Политбюро ЦК КПСС о возможнос ти создания совместных предприятий . Это решен ие было связано с двумя постановлениями Ц К КПСС и Совета Министров СССР от 19 ав густа 1986 г . № 991 и № 992 “О мерах по сове ршенствоваию управления внешнеэкономическими связ я ми” и “ О мерах по совер шенствованию управления экономическим и научно - техническим сотрудничеством с социалистичесукими странами” , ознаменовавшими переход к осущест влению реформ в области внешнеэкономической д еятельности. Первые нормативные акты о совмест ных предприятиях были приняты в начале ян варя 1987 г . К их числу относится Указ Пре зидиума Верховного Совета СССР от 13 января 1987 г . “О вопросах , связанных с созданием н а территории СССР и деятельностью совместных предприятий , международных объединений и организаций с участием советских и иностранных организаций , фирм и органов входя щие в компетенцию законодательных органов , ко торые касались налогообложения , пользования земле й , недрами и другими природными ресурсами , разрешения инвестиционных споров ”. Од новременно с Указом 13 января 1987 г . Совет Министров СССР принял два постанов ления : № 48 “О порядке создания на территори и СССР и ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Иностранные инв естиции стр . 6 Петров Ю.А .(ОУВЭД 94) деятельности совместных предприятий , междунар одных объединений и организаций СССР и д ругих стран - членов СЭВ” и № 49 “О создании на территории СССР совместных пре дприятий с участием фирм капиталистических и развивающихся стран”. В этих постановлениях были сформулированы основные прав ила создания и деятельности СП на террито рии СССР.В даль нейшем в оба постановле ния вносились существенные изменения , означавшие не только либерализацию условий создания и деятельности СП , но и сближение режим ов для предприятий с участием капиталистическ их фирм и предприятий с участием организа ций стран - члено в Совета Экономическ ой Взаимопомощи. В первом нормативном акте - в постанов лении № 49, допустившем прямые иностранные инвес тиции путем участия в СП . ограничивалась д оля иностранного участия . Она не могла быт ь более 49% в уставном капитале СП . Затем постанов лением Совета Министров СССР о т 2 декмбря 1988 г . № 1405 это ограничение было снято , поскольку предусматривалось , что размер долей советских и иностранных участников в уставном фонде совместного предприятия о пределяется по договоренности между ними. Следу ющий шаг в области допуск а иностранных - инвестиций в страну был сде лан в новом общесоюзном Законе о собствен ности от 6 марта 1990 г . и других нормативных актах . Закон о собственности предусматривал не только создание СП , но впервые в советском законодател ь стве разрешал создавать предприятия , полностью (на 100%) принадлежащ ие иностранным инвесторам. Дальнейшей вехой в развитии советского законодательства об иностранных инвестициях ст ал Указ Президента СССР от 26 октября 1990 г . “Об иностранных инвестициях в СССР” Этот акт в силу своего характера не с одержал детального регулирования , но давал оп ределенные направления для развития такого ре гулирования . что и было осуществлено в пос ледующем ----------------------------------------------------------------------- ------------------------------------- Иностранные инвестиции стр . 7 Петров Ю.А .(ОУВЭД 94) законодательстве . В основном Ука з предусматривал следующее : 1) создание как совместных пр едприятий , так и предприятий со 100% участием иностранного капитала ; 2) возможность портфельных инвестиций путем приобретения акций и других ценных бумаг советских предприятий иностранными инветорами ; 3) долгосрочную аренду имущества и земли иностранными инвесторами ; 4)предоставление иностранным инвестициям не менее благоприятного режима , чем для инве стиций советских юдридических и физических ли ц ; 5) возможность свободного реинвестирования п рибыли ино странных инвесторов , полученной в рублях , а также возможность перевода ее за гриницу ; 6) в целях активизации инвестиционной дея тельности с участием иностранных инвесторов р азрешалось создавать зоны совместного предприним ательства ( в дальнейшем в законодат ельств е закрепилось применение термина “свободные э кономические зоны” , который более соответствовал сущности этих зон ). 10 декабря 1990 г . Верховный Совет СССР принял Закон “Ос новы законодательства об инвестиционной деятельн ости в СССР” . Он определил круг возм ожных субъектов инвестиционной деятельности , уста новил , что “основным правовым документом , регу лирующим взаимоотношения между субъектами инвест иционной деятельности , является договор (соглашени е )” - предусмотрел правило о гараниях прав инвесторов и з ащите инвестиций . В большей части положения этого Закона н осили доктринальный , а не нормативный характе р . Это был комплексный законодательный акт , поскольку в нем содержались положения по инвестиционной деятельности как отечественных , так и иностранных ин в есторов . Прим енительно к иностранным инвестициям Закон сод ержал важные положения о гараниях , что име ло особое значение для создания надлежащего правового климата иностранным инвестициям. Последним существенным правовым актом в области иностранных -------- ---------------------------------------------------------------------------------------------------- Иностранные инвестиции стр . 8 Петров Ю.А .(ОУВЭД 94) инвестиций , принятым органами Союза ССР , был Указ Президента СССР от 17 августа 1991 г . “ Об обеспечении залогом обязательств , возникающих при осуществлении иностранных инвест иций в СССР” В этом акте предусмативалось , что обя зательства , возникающие при о существлении иностранных инвестиций в СССР , м огут обеспечиваться залогом любого имущества ( в том числе имущественных прав ), за исключ ением имущества , которое в соответствии с законодательством Союза ССР и республик не может б ы ть отчуждаемо . Для дого вора залога предусматривалась письменная форма . Договор о залоге недвижимого имущества и прав на него должен быть нотариально у достоверен и зарегистрирован. Нужно ли специальное законодательство об иностранных ин вестициях ? В чем прич ина формирования специального инвестиционного законодательства в СССР , а затем и в странах СНГ ? Изучение опыта других стран показывает , что потребность в таком законодательстве в озникает прежде всего в странах с многоук ладной экономикой , которые стремятся создать льготный режим , благоприятный климат для иностранных инвестиций . Так было в Африке , где принимались кодексы иностранных инвестиций и иные инвестиционные законы , в странах Латинской Америки , где наряду с законами об иностранных инвестициях (Аргенти н а , Бразилия ) принимались и специальные отраслевые кодексы (например , Нефтяной закон 1958 г . и Горный закон 1965 г . в Мексике ). Большо е внимание уделяется иностранным инвестициям в законодательстве Ирана , Индии , Филиппин и других стран . Известно , что в стр а нах с развитой рыночной экономикой (СШ А , Германия , Англия , Франция ) специальных законо в об иностранных инвестициях нет . Как прав ило , к деятельности иностранных инвесторов и к допуску вообще иностранного капитала п рименяются общие положения гражданских или торговых кодексов , нормы , регулирующие предпринимательскую деятельность в этих страна х. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Иностранные инвестиции стр . 9 Петров Ю.А .(ОУВЭД 94) С юридическ ой точки зрения центральной проблемой обеспеч ения благоприятного инвестиционного климата явля ется проблема стабильно сти правового регу лирования . Вкладывая свои капиталы , иностранный инвестор хочет иметь гарантию , что условия инвестирования не изменятся в дальнейшем и что любые изменения в законодательстве не ухудшат коммерческие (материальные ) результа ты его деятельнос т и как инвестора , на достижение которых он рассчитывал , пр инимая решение о своих капиталовложениях в данный проект по данному соглашению . Такая гарантия связана с вопросом о незыблемости заключенных с иностранным инвесто ром договоров , на основании которых он делает вклад . например в СП , осуществляет разведку и эксплуатацию природных ресурсов или иным образом ввозит капиталы в стр ану. Мировая практика создания благоприятного инвестиционного климата свидетельствует о том , что необходимо обеспечить инвестору г а рантии в случае принятия в стране законод ательства , ухудшающего условия инвестирования. В отношении незыблемости договорных услов ий обычно в конкретных договорах специально оговаривается , что условия договоров сохраня ют свою силу в течение всего срока ег о действия . Одностороннее расторжение догово ра не допускается . В Указе Президента Росс ии от 24 декабря 1993 г . в отношении соглашений о разделе продукции при пользовании недр ами прямо оговаривается , что “внесение измене ний в соглашение допускается только п о взаимному согласию сторон , если иной порядок не предусмотрен соглашением” . Для российского законодательства характерна не последовательность в предоставлении льгот иностранным инвесторам .Так , в области на логового законодательства первоночально предусмат ривалось освобождение предприятий с иност ранными инвестициями в течении 2 лет от уп латы ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Иностранные инвестиции стр . 10 Петров Ю.А .(ОУВЭД 94) налога на прибыль с момент а получения объявленной прибыли . Эта льгота была отменена , а затем восстановлена , но только для пред приятий , действующих в сфере материального производства и зарегестрир ованных до 1 января 1992 года. В законе РСФСР ” Об инвестиционной деятельности в РСФСР ” от 26 июня 1991 года было предусмотр ено , что государство гарантирует стабильность прав инвесторов . Дальнейшее развитее зако нодательства и практики его применения , прежд е всего в области налогооблажения , показало , что даже в таком ограниченном объёме э та гарантия не применялась. Что следует понимать под иностранными инвестициями ? Понятия “инвестици и” , “иностранные ин вестиции” можно определять по-разному . Само сл ово ”инвестиции” английского происхождения (investments) и означает оно “капиталовложения” . Следовательно , термины “инвестиции” и “капиталовложения” - это синонимы. Говоря об иностранных инве стициях , необходимо прежде всего проводить различия между государственными и частными инвестициями . Государственные инвестиции - это займы , кредит ы , которые одно государство или группа гос ударств предоставляет другому государству . В этом случае речь идет о б отноше ниях между государствами , которые регулируются международными договорами и к которым прим еняются нормы международного права . Возможны и “диагональные “ отношения , когда консорциум (группа ) частных банков предоставляет инвести ции государству как та к овому. Под частными понимаются инвестиции , котор ые предоставляют ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Иностранные инвестиции стр . 11 Петров Ю.А .(ОУВЭД 94) частные фирмы , компании или граждане о дной страны соответствующим субъектам другой страны . Инвестиционные отношения настолько сложны и многообразны , что нередко отношения между государствами тесно связаны с отноше ниями между частными лицами , такая связь н алицо при суброгации , когда инвестор передает все свои права и требования государству. Возможна и более сложная конструкция отношений , когда материаль ные обязательства государства-должник а по полученным им кредитам (например . вып лата процентов ) удовлетворяются за счет полно й или частичной стоимости имущественных прав частного инвестора в стране должника (нап ример , предоставление прав на разработку есте с твенных ресурсов ). Формы иностранных инвестиций : * долевое у частие в СП путем создания новых совместн ых предприятий , а также прибретения доли участия ( паев , акций ) в существующих предп риятиях ; * участие в приватизации ; * создание пр едприятий , полностью при надлежащих иностранному инвестору ; * создание банков с иностранным участие м ; * приобретение предприятий ; * создание дочерних предприятий , филиалов , представительств ; * приобретение прав пользования землей и иными при родными ресурсами ; * приобретение государственных ценных бумаг ; * приобретение ценных бумаг местных юри дических лиц ; * приобретение иных имущественных прав ; * заключение концессионных договоров ; * заключение договоров с юридическими ли цами и гражданами принимающей страны ; ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Иностранные инвестиции стр . 12 Петров Ю.А .(ОУВЭД 94) * осуществление хозяйственной деятельности в свободных экономических зонах Национальный режим или режим наибольшего благоприятствова ния Принципиальный подход дл я определения такого режима был выработан еще в общесоюзных Основах законодательства об иностранных инвестициях в СССР . В этом акте было установлено , чт о правовой режим иностранных инвестиций на территории СССР не может быть менее бл агоприятным , чем соот в етствующий режи м для имущества и имущественных прав , а также инвестиционной деятельности советских пр едприятий , организаций и граждан за изъятиями , предусмотренными законодательными актами Союза ССР и республик об иностранных инвестици ях . Аналогичное поло ж ение об общем правовом режиме иностранных инвестиций содер жится в ЗИИ России. Речь идет о предостав лении национального режима , т.е . иностранные ин весторы уравниваются в правах с местными инвесторами. Кто может быть инвестором ? К числу иностранных инвесторо в об ычно относят слудующие категории субъектов : 1) иностранные юридические лица (включая , в частности , лю бые компании . фирмы , предприятия , организации и ли ассоциации , созданные и правомочные осущес твлять инвестиции в соответствии с законодате льствот страны своего местонахождения ); 2) иностранные физические лица ; а ) иностран ные граждане ; б ) лица без гражданства ; 3) отечественн ые граждане , проживающие за рубежом ; 4) иностранные государства ; 5) международные организации. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Иностранные инвестиции стр . 13 Петров Ю.А .(ОУВЭД 94) Какие гар антии может дать государство ? Осуществление инвестиций связано с определенным риском д ля иностранного инвестора . Возможность таких рисков , именуемых часто “некоммерческими” , увеличи вается при политической и экономической нестабильности в принимающей стране , при во зникновении вооруженных конфликтов , введении чрез вычайного положения и т.д . Особо опасна дл я любого инвестора национализация , т.е . возможн ость отчуждения его собственности и переход ее в собственн о сть государства , применение иных принудительных мер . Во вн утреннем законодательстве положения о гарантиях формулируются в * гарантии от изменения законодательсва ; * гарантии от национализации и реквизиц ии ; * гарантии при прекращении инвестиционно й деятельности ; * гарантии перевода платежей в иностран ной валюте , доходов ; * сумм , полученных при исполнении догово рных обязательств ; * сумм , полученных в связи с ликвида цией или продажей ; * компенсаций при национализации или ре квизиции ; * компенсаций при возмещении убытков ; * гарантии использования прибылей в нац иональной валюте каждого государства. Ограничения для иностранных и нвесторов В настоящее время ограничения участия в приватизации иностранных инвесторов сводятся к трем о сновным случаям. 1. Участие иностранного инвестора в прива тизации объектов предприятий торговли , общественн ого питания , бытового обслуживания населения , а также мелких предприятий ( со среднесписочно й численностью работающих до 200 человек или с балансовой стоимостью по состоянию на 1 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Иностранные инвестиции стр . 14 Петров Ю.А .(ОУВЭД 94) января 1992 г . до 1млн . руб .) промышленности и строительства , автомобильного транспорта д опускается по решению местных органов власти. 2. Решения о возможности допуска иностранных инве сто ров к участию в приватизации объектов и предприятий оборонной промышленности , у кото рых оборонный заказ составляет более 30% общего объема выпуска продукции , нефтяной и газо вой промышленности , по добыче и переработке руд , стратегических материалов , др а г оценных и полудрагоценных камней , драгоценных металлов , радиоактивных и редкоземельных элементо в , предприятий транспорта и связи принимаются Правительством Российской Федерации или прав ительствами республик в составе Российской Фе дерации (в зависимости о т вида г осударственной собственности ) одновременно с прин ятием решения о допустимости приватизации ука занных объектов и предприятий . При этом по сле проведения чекового (денежного ) аукциона (к онкурса ) организаторы направляют в Правительство Российской Федер а ции и в Фед еральную Службу Безопасности Российской Федераци и сведения об иностранных инвесторах-победителях торгов . Федеральная Сужба Безопасности Росси йской Федерации вправе в течение месяца п редоставить в Правительство Российской Федерации мотивированно е заключение о необхо димости запрета на приобретение акций , долей паев , имущества указанными иностранными инве сторами . На основании этого зключения Правите льства Российской Федерации признает соответству ющее постановление. 3. Не допускается использование ин ост ранных инвестиций при приватизации государственн ых и муниципальных предприятий , которые распо ложены в границах закрытого территориального образования , кроме случаев , предусмотренных Правит ельством Российской Федерации. ---------------------------------- -------------------------------------------------------------------------- Иностранные инвестиции стр . 15 Петров Ю.А .(ОУВЭД 94) Взаимные расчеты с иностранными инвестора ми при совершении сделки осуществляются в рублях или приватизационными чеками. В связи с осуществлением приватизации в России был установлен особый порядок продажи земельных участков (Указ Президента Российско й Федерации от 25 марта 1992 г . “О продаже земельн ых участков гражданам и юридическим лицам” ). Собственник приватизированного предприятия может по своему желанию приобрести земельный у часток такого предприятия в собственность или взять в аренду . В соответ с тви е с этим Указом и Земельным кодексом России , который вообще не предусматривает воз можности продажи земли юридическим лицам , воп рос о возможности для юридических лиц , в том числе и иностранных , получить право собственности на землю зависит от местны х ор г анов власти . Правительство Мо сквы , например , такой возможности не предусмат ривает , и земля предоставляется в Москве и ностранным инвесторам лишь в пользование , а не в собственность. В подготовленном в 1995 году проекте Земе льного кодекса Российской Федераци и преду сматривалось , что иностранные инвесторы не мо гут иметь право собственности на землю. Учреждение предприятий с инос транными инвестициями на территории Российской Федерации * Составление и утверждение учредительных документов * Устав * Учредите льный договор * Сбор необходимых документов для регис трации * Учредительные документы * Гарантийное письмо о предоставлении юр идического адреса или арендный договор на помещение под офис * Устав иностранного предприятия ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Иностранные инвестиции стр . 16 Петров Ю.А .( ОУВЭД 94) * Справка из банка страны инвестора о наличии денежных средств * Предоставление необходимых документов для регистрации в Регистрационную палату * Получение Временного свидетельства о регистрации * Выполнение Временного свидетельства о регистрации * Выполнение необходимых действий для по лучения Постоянного свидетельства о регистрации * Открытие счета в банке и внесение средств в уставный капитал * Постановка на учет в налоговой ин спекции * Получение справки о присвоении кодов из Госкомстата ОКПО и ОКОНХ * Предоставление в Регистрационную палату документов о выполнении действий для получ ения Постоянного свидетельства о регистрации * Получение Постоянного свидетельства о регистрации Режим вне шнеэкономической деятельности и т аможенные льготы С самого начала создания совместных п редприятий в СССР для них были установлен ы особый режим внешнеэкономичесой деятельности , льготы по таможенному обложению , особый пор ядок валютных отчислений. В настоящее время законодательство России и сходит из того , что все предприя тия с иностранными инвестициями вправе осущес твлять внешнеэкономическую деятельность , могут вы возить продукцию без лицензии при наличии трех условий : 1) доля иностранных инвестиций должна сос тавлять более 30%; 2) вывозимые т овары должны относиться к числу квотируемых ; 3) предствлен сертификат установленной формы , подтверждающий , что продукция произведена пр едприятием. Количественные ограничения , если они уста новлены , должны действовать и для предприятий с иностранными инвести циями. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Иностранные инвестиции стр .17 Петров Ю.А .(ОУВЭД 94) Имущество , которое иностранный инвестор в возит в качестве вклада в уставный фонд предприятия с иностранными инвестицими в п ределах установленных учредительными документами сроков для его формирования . и имущес тво , которое предназначено для собственного м атериального производства , освобождается от уплат ы таможенных пошлин и налога на импорт . Таможенные пошлины не взимаются и с им ущества , которое иностранные работники предприяти я с иностранными инвестициями ввоз я ть для собственных нужд . Что же ка сается общего таможенного режима , взимания эк спортных и импортных пошлин , то эти вопрос ы регулируются таможенным законодательством , кото рое достаточно часто меняется. Острый вопр ос - это возможность распоряжаться полученно й предприятием выручкой . Согласно Указу Президента РСФСР от 30 д екабря 1991 г . “О формировании Республиканского в алютно резерва в 1992 г.” все предприятия и организации обязаны продавать часть своей валютной выручки для формирования Республиканско го валют ного резерва . Все 50% подлежащей обязательной продаже валюты они могут продав ать по рыночному курсу на внутреннем валю тном рынке России. Согласно заявлению Правительства России в мае 1994 г . все предприятия с иностранными инвестициями будут иметь право ос тавля ть в своем распоряжении всю сумму валютно й выручки от реализации экспорта собственной продукции. Ликвидация , прекращение деятельно сти предприятий Предприятие прекращает свою деятельность в случае реорганизации или ликвидации . Реорга низация проводится по решению высшего о ргана предприятия . Предприятия с иностранными инвестициями должны ликвидироваться в тех сл учаях и в том порядке , которые предусмотре ны законодательством государства , где было уч реждено такое предприятие. ------------------------------- ----------------------------------------------------------------------------- Иностранные инвестиции стр . 18 Петров Ю.А .(О УВЭД 94) К СП , в уставном фонде которых доля государственной собственности может составлять 50% и более , применим закон о банкротстве (Указ Президента РФ от 14 июня 1992 г . “О мерах по поддержанию и оздоровле нию несостоятельных государственных предприят ий -банкротов ) и применению к ним с пециальных процедур”. Предприятие также ликвидируется по решению правления и ли иного органа предприятия , по решению су да либо арбитража . Специфика ликвидации СП состоит в том , что она может произойти в случае признания пр едприятия несос тоявшимся . Такая ситуация возникает , если кажд ый из участников не подтвердит , что он внес 50% указанных в учредительных документах вкладов в уставный фонд . И тогда орган , который зарегистрировал предприятие , должен признать его несостоявшим с я. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Иностранные инвестиции стр . 19 Петров Ю.А .(ОУВЭД 94) ЗАКЛЮЧЕНИЕ В современн ых условиях , когда желательно , с одной сто роны , привлечь иностранные инвестиции в стран у , а с другой - проводить политику пр отекционизма возникающему отечественному предпринима тельству , необходимо специальное законодательство об иностранных инвестициях , потому что вклю чение иностранного капитала в экономику и хозяйственную деятельность иностранных предприятий будет инородным телом . Таким обра зом , в условиях перехода к рыночной эконом ике специальное законодательсво должно сохранить ся , хотя его значение и удельный вес б удут меняться . Если же переход к рынку будет длительным , это законодательство не т олько сохранится , н о и получит д альнейшее развитие , и только в отдаленной перспективе его роль уменьшится , а затем оно станет ненужным. ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Иностранные инвест иции стр . 30 Петров Ю.А .(ОУВЭД 94) ОГЛАВЛЕНИЕ ВВЕДЕНИЕ ................................................................................3 ЗАКОНЫ ОБ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЯХ В ПЕРЕХОДН ЫЙ ПЕРИОД В РОССИИ .....................6 ЧТО СЛЕДУЕТ ПОНИМАТЬ ПОД ИНОСТРАННЫМИ ИНВЕСТИЦИЯМИ ?................11 ОТНОШЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТОРОВ С РОССИЙСКИМИ ПРЕДПРИЯТИЯМИ .............20 ЗАКЛЮЧЕНИЕ.................................................... ...............30 СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ .................................................31 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Иностранные инвестиции стр . 2 Петров Ю.А .(ОУВЭД 94)
1Архитектура и строительство
2Астрономия, авиация, космонавтика
 
3Безопасность жизнедеятельности
4Биология
 
5Военная кафедра, гражданская оборона
 
6География, экономическая география
7Геология и геодезия
8Государственное регулирование и налоги
 
9Естествознание
 
10Журналистика
 
11Законодательство и право
12Адвокатура
13Административное право
14Арбитражное процессуальное право
15Банковское право
16Государство и право
17Гражданское право и процесс
18Жилищное право
19Законодательство зарубежных стран
20Земельное право
21Конституционное право
22Конституционное право зарубежных стран
23Международное право
24Муниципальное право
25Налоговое право
26Римское право
27Семейное право
28Таможенное право
29Трудовое право
30Уголовное право и процесс
31Финансовое право
32Хозяйственное право
33Экологическое право
34Юриспруденция
 
35Иностранные языки
36Информатика, информационные технологии
37Базы данных
38Компьютерные сети
39Программирование
40Искусство и культура
41Краеведение
42Культурология
43Музыка
44История
45Биографии
46Историческая личность
47Литература
 
48Маркетинг и реклама
49Математика
50Медицина и здоровье
51Менеджмент
52Антикризисное управление
53Делопроизводство и документооборот
54Логистика
 
55Педагогика
56Политология
57Правоохранительные органы
58Криминалистика и криминология
59Прочее
60Психология
61Юридическая психология
 
62Радиоэлектроника
63Религия
 
64Сельское хозяйство и землепользование
65Социология
66Страхование
 
67Технологии
68Материаловедение
69Машиностроение
70Металлургия
71Транспорт
72Туризм
 
73Физика
74Физкультура и спорт
75Философия
 
76Химия
 
77Экология, охрана природы
78Экономика и финансы
79Анализ хозяйственной деятельности
80Банковское дело и кредитование
81Биржевое дело
82Бухгалтерский учет и аудит
83История экономических учений
84Международные отношения
85Предпринимательство, бизнес, микроэкономика
86Финансы
87Ценные бумаги и фондовый рынок
88Экономика предприятия
89Экономико-математическое моделирование
90Экономическая теория

 Анекдоты - это почти как рефераты, только короткие и смешные Следующий
Уважаемые производители микроволновок, сделайте звук в конце цикла отключаемым. Ночью, сидящих на диете, очень компрометирует.
Anekdot.ru

Узнайте стоимость курсовой, диплома, реферата на заказ.

Обратите внимание, реферат по экономике и финансам "Инвестиционный климат в России", также как и все другие рефераты, курсовые, дипломные и другие работы вы можете скачать бесплатно.

Смотрите также:


Банк рефератов - РефератБанк.ру
© РефератБанк, 2002 - 2016
Рейтинг@Mail.ru