МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РЕСПУБЛИКИ КАЗАХСТАН
ВОСТОЧНО-КАЗАХСТАНСКИЙ РЕГИОНАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
Факультет: Управления и инновационных технологий
Кафедра: «Экономика»
Реферат
Венчурный капитал в Казахстане
Выполнила: Еремеева Е.
Группа: 07101 ОЦ
Преподаватель: Ильясова Г.С.
Усть-Каменогорск 2009
Содержание:
Что такое Венчурные инвестиции;
Стадии инвестирования:
Виды венчурных инвестиций.
Критерии отбора проектов;
Принципы управления проектами;
Этапы рассмотрения проектов;
Преимущества Венчурных инвестиций.
Венчурный капитал в Казахстане
Когда я обращаюсь к банкиру, то задаю вопрос: «Сколько денег он мне даст?». В случае же венчурной фирмы будет более уместным спросить: «Сколько денег она сделает для меня?»
Питер Вагнер, партнер Accel Partners
Что такое «Венчур»?
Слово "венчурный" происходит от английского "venture" - "рискованное предприятие или начинание."
Венчурный капитал направляется в акционерный капитал компаний в обмен на долю или пакет акций этой компании с целью извлечения дохода за счет прироста стоимости вложений.
Венчурное инвестирование - инвестирование, направленное на создание и/или коммерциализацию инноваций (Из меморандума об инвестиционной политике АО «Национальный инновационный фонд»).
Стадии инвестирования:
Посевная начальная ранняя экспансия выход фонда
Seed Start up Early stage Expansion Еxit
Виды венчурных инвестиций:
Seed - (букв. - "компания для посева")
На этой стадии имеется только бизнес-идея, результаты НИОКР и патенты или, иногда, образцы продукции. Группа лиц - инициаторов проекта, возможно зарегистрировано юридическое лицо, менеджмент не сформирован, а бизнес-процессы не определены.
Start up - (букв. - "только возникшая компания")
Компания только что создана, произведена первая продукция, делается попытка вывести ее на рынок, операции незначительны, компания убыточна, бизнес-процессы не отработаны, регулярные функции менеджмента только начинают формироваться.
Early stage (начальная стадия)
Компания осуществляет операции и их объем растет. Организованно производство и сбыт продукции. Бизнес-процессы сформированы, но не окончательно, идет интенсивный поиск лучшей практики. Менеджмент имеет опыт работы, но нуждается в повышении квалификации и эффективности. Компания может иметь незначительную прибыль.
Expansion (расширение)
Компании, которым требуются дополнительные вложения для финансирования своей деятельности. Инвестиции могут быть использованы ими для расширения объемов производства и сбыта, проведения дополнительных маркетинговых изысканий, увеличения основных фондов или рабочего капитала.
Основные критерии инвестирования:
Наличие работоспособной бизнес-модели и стратегии, обеспечивающей высокий потенциал роста (IRR=25% +);
Уровень квалификации менеджмента;
Прозрачность бизнеса и возможность вовремя предотвратить негативные тенденции;
Возможность выхода (продажи акций через n лет по существенно более высокой цене).
Принципы управления инвестициями:
Активное участие в управлении приобретенным предприятием через своих представителей в совете директоров/собрании акционеров
Привлечение качественного менеджмента для грамотного операционного управления предприятием и реализации выбранной инвестиционной стратегии
Привлечение стратегических партнеров имеющих технологические и управленческие знания в индустрии инвестируемого предприятия
Этапы рассмотрения проектов:
Первоначальный анализ
Предварительные обсуждения проекта
Анализ менеджмента компании
Экспертиза (Due Diligence)
Оценка стоимости инвестиции
Окончательное рассмотрение УК
Рассмотрение Советом директоров ВФ
Решение об инвестировании
Преимущества Венчурных инвестиций:
1. Услуги предоставляемые Управляющей компанией
-Финансовые консультации и разработка общей стратегии
-Помощь по вопросам корпоративной и маркетинговой стратегии
-Новые идеи относительно развития предприятия и противодействие застою
-Контакты и информация о рынке
2. Прирост инвестиций
3. Участие в управлении проектом
4. Диверсификация рисков
5. Гибкость выхода/входа
6. Возможность трансформации инвестиций в иные финансовые инструменты