Курсовая: Операции с фьючерсами - текст курсовой. Скачать бесплатно.
Банк рефератов, курсовых и дипломных работ. Много и бесплатно. # | Правила оформления работ | Добавить в избранное
 
 
   
Меню Меню Меню Меню Меню
   
Napishem.com Napishem.com Napishem.com

Курсовая

Операции с фьючерсами

Банк рефератов / Банковское дело и кредитование

Рубрики  Рубрики реферат банка

закрыть
Категория: Курсовая работа
Язык курсовой: Русский
Дата добавления:   
 
Скачать
Microsoft Word, 94 kb, скачать бесплатно
Заказать
Узнать стоимость написания уникальной курсовой работы

Узнайте стоимость написания уникальной работы

Операции с фьючерсами СОДЕРЖАНИЕ Введение Фьючерсная торговля и ее участники Расчеты по фьючерсным контрактам и их гарантии Расчетная система Учет операций, связанных с гарантийным обеспечением фьючерсных контра ктов, участниками фьючерсной торговли Проведение и учет маржевых операций О внесении изменений в порядок расчетов наличными денежными средствам и по операциям с фьючерсными контрактами О "Примерной схеме бухгалтерского учета операций с фьючерсными контрак тами" МТБ О мировой практике налогообложения прибылей и убытков от операций с фью черсными контрактами Заключение Список литературы ВВЕДЕНИЕ Настоящая работа является обзором подходов к организации бухгалтерско го учета и отчетности операций с фьючерсными контрактами, касается неко торых вопросов налогообложения субъектов фьючерсной торговли, а также подробно рассматривает один из вариантов порядка учета операций с фьюч ерсными контрактами. Поскольку последний основывается на "Предложениях по бухгалтерскому у чету операций с фьючерсными контрактами" [1], разработанных Товарно-Фондо вой Биржей "Санкт-Петербург" по просьбе Министерства Финансов РФ и Комис сии по товарным биржам Антимонопольного комитета, представляется необ ходимым предварительно привести основные положения технологии фьючер сной торговли, применяемой на ТФБ "Санкт-Петербруг". Фьючерсная торговля и ее участники Фьючерсный, или стандартный, контрак т - это заключаемый на стандартных условиях договор о передаче товара в т ечение определенного срока в будущем по цене, определенной сторонами пр и заключении договора. Стандартными условиями являются постоянные и не изменные для всех заключаемых контрактов условия, установленные Време нными Правилами фьючерсной торговли на ТФБ "СПб" [2]. Фьючерсная торговля - торговля фьючерсными контрактами, осуществляема я на Бирже в форме гласных публичных торгов, в порядке, установленном Пра вилами. Участниками фьючерсной торговли, которые в соответствии в Правилами им еют право участвовать во фьючерсной торговле могут быть организации со следующими статусами: Расчетная фирма - отвечающая установленным насто ящими Правилами специальным условиям брокерская фирма, через которую в соответствии с настоящими Правилами должны производиться расчеты в хо де фьючерсной торговли. Брокерская фирма - созданное в соответствии с Законом Российской Федера ции "О предприятиях и предпринимательской деятельности" предприятие, в п редмет деятельности которого входит осуществление биржевого посредни чества. Клиент - юридическое или физическое лицо, от имени или (и) за счет средств к оторого совершаются фьючерсные сделки на Бирже. Фьючерсная сделка заключается участниками фьючерсной торговли в ходе биржевых торгов, регистрируется Биржей и означает с взаимную передачу п рав и обязанностей по фьючерсным контрактам. Фьючерсный контракт считается заключенным (стороны признаются принявш ими на себя обязательства по передаче и принятию обусловленного товара в установленный срок на условиях, предусмотренных Правилами) с момента з аключения на торгах фьючерсной сделки, то есть с момента фиксации соглаш ения о купле-продаже фьючерсного контракта. Лицо, продавшее фьючерсный к онтракт, приобретает права и обязанности продавца по этому контракту, а лицо, купившее фьючерсный контракт - права и обязанности покупателя. Открытая позиция термин, означающий, что определенное лицо является про давцом (покупателем) по фьючерсному контракту и не участвует в другом та ком же контракте с противоположной позиции, то есть в роли соответственн о покупателя (продавца) . Офсетная сделка - фьючерсная сделка, в результате которой лицо, имеющее о ткрытую позицию, закрывает ее, заключая контракт с противоположной пози ции. Расчеты по фьючерсным контрактам и их гарантии Исполнение заключенных фьючерсных контрактов обеспечивается системо й финансовых гарантий, позволяющих пострадавшей стороне получить возм ещение из средств не исполнившей стороны. Гарантийный взнос - денежная сумма, внесенная расчетной фирмой в предусм отренной настоящими Правилами форме и служащая для обеспечения внесен ия и восполнения начальной и дополнительной маржи по позициям, открывае мым данной расчетной фирмой и обслуживаемыми ею участниками фьючерсно й торговли. Начальная маржа - денежная сумма, подлежащая внесению по каждой открытой позиции, имеющейся у участника фьючерсной торговли, в обеспечение испол нения заключенного контракта. Цена контракта, оговариваемая при заключении контракта, цена каждой еди ницы товара, являющегося предметом фьючерсного контракта. Котировочная цена - средневзвешенная цена фьючерсного контракта, опред еленная по принятой на Бирже методике на основе цен сделок, совершенных в течение одной торговой сессии. Вариационная маржа - денежная сумма, которая в результате изменения коти ровочной цены фьючерсного контракта выигрывается или проигрывается уч астниками фьючерсной торговли и переходит от проигравших к выигравшим. Маржевые операции - проводимые Расчетной Палатой Биржи операции, связан ные с начислением начальной, дополнительной и вариационной маржи и их дв ижением по счетам, в том числе начисление сумм начальной и дополнительно й маржи, покрытие сумм начальной маржи из гарантийного взноса, возврат н ачальной маржи, начисление вариационной маржи и ее перечисление с одних счетов на другие, выплата из сумм начальной маржи штрафов по не исполнен ным фьючерсным контрактам и другие маржевые операции. Расчетная система Таким образом, технология фьючерсной торговли на ТФБ " Санкт-Петербург" основывается на многоступенчатой расчетной системе, в соответствии с которой в операциях с фьючесными контрактами участвуют : - биржа или другой орган, выполняющий маржевые операции; - расчетные фирм ы; - брокерские фирмы, не являющиеся расчетными; - клиенты (юридические и фи зические лица) . Расчетная Палата Биржи контролирует все взаиморасчеты между расчетным и фирмами в ходе фьючерсной торговли, управляет проведением маржевых оп ерации и операций, связанных с исполнением заключенных фьючерсных конт рактов. Все предусмотренные Правилами фьючерсной торговли расчеты между участ никами фьючерсной торговли (кроме расчетов по исполнению контракта) про изводятся через расчетные фирмы. Расчетные фирмы гарантируют исполнение заключенных ими и обслуживаемы ми ими участниками фьючерсной торговли фьючерсных контрактов, неся отв етственность за внесение начальной, дополнительной маржи и всех дополн ительных платежей, связанных с маржевыми операциями. Взаимоотношения расчетных фирм с Биржей строятся на основе Соглашений о расчетах, заключаемых на одинаковых условиях с каждой из расчетных фир м. Расчетные фирмы строят свои взаимоотношения с находящимися у них на обс луживании участниками фьючерсной торговли, самостоятельно на основе П равил и договоров о брокерском обслуживании. Участники фьючерсной торговли (брокерские конторы, как расчетные фирмы, так и неявляющиеся таковыми) строят взаимоотношения со своими клиентам и на основе Правил и договоров поручения или комиссии. Учет операций, связанных с гарантийным обеспечением фьючерсных контра ктов, участниками фьючерсной торговли Гарантийная сумма может быть внесена как самой расчетной фирмой, так и б рокерской фирмой или клиентом от имени расчетной фирмы. Расчетная фирма может вносить гарантийные суммы в обеспечение позиций обслуживаемых е ю брокерских фирм и клиентов как из собственных средств, так и требовать от брокерских фирм и клиентов вносить эти суммы на счет расчетной фирмы или непосредственно на счет биржи. Аналогично брокерские конторы могут вносить гарантийные суммы в обеспечение позиций обслуживаемых ею клие нтов как из собственных средств, так и требовать внесения клиентами этих сумм на счет брокерской конторы, обслуживающей ее расчетной фирмы или б иржи. Обратное списание сумм и выигрыша по вариационной марже со счета б иржи возможно только на счет расчетной фирмы. Фактически брокерские кон торы выступают в роли клиентов для расчетных фирм и в роли расчетных фир м для своих клиентов и поэтому не рассматриваются в данном разделе как о тдельные субъекты учета. Внесение Гарантийной суммы клиентом отражается на счете 76 в корреспонде нции со счетами раздела V Плана счетов [3,4]. Получатель платежа определяется договором с расчетной фирмой, в аналит ическом учете дебитором выступает расчетная фирма. Возврат Гарантийной суммы отражается в учете клиента по счету 76 в коррес понденции со счетами раздела V плана счетов и счетом 80, на который относит ся разница между перечисленной и полученной гарантийными суммами. Доход клиентов (всех лиц, от имени и за счет которых осуществляются опера ции) от операций с фьючерсными контрактами, по позициям закрытым до испо лнения, определенный как конечное сальдо выигрышей и проигрышей по вари ационной марже за весь период, в течение которого позиция (позиции) остав ались открытыми, является их внереализационным доходом, прибыль/убыток по этому виду деятельности отражается на счете 80, и соответствующая приб ыль подлежит налогообложению как фактическая прибыль (ставка в настоящ ий момент - 32%) [5,6]. Для позиций, по которым было произведено исполнение, сальдо выигрышей и проигрышей по вариационной марже за весь период, в течение которого пози ция оставалась открытой, является не доходом, а лишь компенсацией разниц ы между ценой, по которой позиция была открыта, и ценой исполнения. Соотве тствующая сумма (сальдо вариационной маржи) отражается по тому счету, на котором учитывается операция по исполнению фьючерсного контракта (куп ле-продаже товара) . Поступление Гарантийной суммы от клиента на счет расчетной фирмы отраж ается в учете последней по счету 76 в корреспонденции со счетами раздела V плана счетов. В аналитическом учете кредитором выступает клиент. Внесение Гарантийной суммы расчетной фирмой отражается в учете послед ней по счету 76 в корреспонденции со счетами раздела V плана счетов. В анали тическом учете дебитором выступает биржа. Выигрыш (проигрыш) клиента по вариационной марже одновременно увеличив ает (уменьшает) дебиторскую и кредиторскую задолженность расчетной фир мы. Расчетные фирмы и другие брокерские конторы, действующие на рынке фьюче рсных контрактов от имени за счет и по поручению клиентов, получают соот ветствующее (комиссионное) вознаграждение, которое составляет их доход от посреднической деятельности, и соответствующая прибыль подлежит на логообложению по ставке, предусмотренной для прибыли от этого вида деят ельности (в настоящий момент - 45%) [5,6]. В соответствии с технологией фьючерсной торговли Расчетные фирмы выну ждены опосредовать платежи между клиентами и биржей, поэтому представл яется целесообразным освободить эти платежи от НДС в связи с отсутствие м добавленной стоимости по операциям с фьючерсными контрактами [7,8]. Исполнение фьючерсных контрактов производится на основе договоров (об язательств) подписываемых клиентом (или по его поручению) и связанные с н им операции учитываются в обычном порядке как купля-продажа соответств ующего товара. В целях обеспечения корректного и полного учета движения гарантийной с уммы в системе учета предприятия-клиента целесообразно обязать послед него отражать результаты операций с фьючерсными контрактами за отчетн ый период в соответствии с данными (сальдовыми результатами) , предствле нными биржей или органом, проводящим маржевые операции. Проведение и учет маржевых операций Орган, проводящий маржевые операци и (биржа) гарантирует средствами, привлеченными от расчетных фирм, испол нение контрактов, заключенных ими или обслуживаемыми ими участниками ф ьючерсной торговли. Средства, привлеченные в качестве гарантийных сумм, учитываются биржей на счете 76 в корреспонденции со счетами V раздела план а счетов. В аналитическом учете по кредиторам указываются расчетные фир мы. Маржевые операции по результатам каждого биржевого дня приводят к из менению аналитического учета, не оказывая влияния на сальдо счета. В настоящий момент аналитический учет операций с фьючерсным контракта ми не ограничивается учетом состояния гарантийных сумм расчетных фирм. В соответствии с Временными правилами фьючерсной торговли Расчетная П алата биржи ведет учет всех позиций и результатов маржевых операций по б рокерским фирмам, не являющимся расчетными, и по всем клиентским счетам. В последствии эти функции могут быть переданы расчетным фирмам, но в дан ный момент принятая организация учета представляется наиболее отвечаю щей принципам обеспечения максимальной надежности для клиентов. Поскольку орган, осуществляющий маржевые операции, использует привлек аемые по фьючерсным контрактам средства исключительно для гарантийног о обсепечения открываемых позиций и не имеет права на иное распоряжение ими, представляется оправданным, в том случае, если этот орган не являетс я банком или иным кредитным учреждением, исключать средства, привлеченн ые в качестве гарантийного обеспечения по фьючерсным контрактам из нал огооблагаемой базы при исчислении налога на имущество предприятий [9,10]. О внесении изменений в порядок расчетов наличными денежными средствам и по операциям с фьючерсными контрактами Для привлечения населения (физических лиц) к участию на рынке ряда фьюче рсных контрактов (например, контрактов на наличный доллар США) необходим о обеспечить отсутствующую в настоящий момент [11,12] возможность физически м лицам вносить и получать обратно гарантийные суммы и выигрыш по вариац ионной марже в виде наличных рублевых средств. В рамках ныне действующей технологии эта возможность должна быть предоставлена брокерским конт орам, работающим на соответствующем фьючерсном рынке и имеющим клиенто в-физических лиц, однако, в целях обеспечения более жесткого контроля фу нкция выплат физическим лицам может быть передана любому другому вышес тоящему звену расчетной системы, вплоть до биржи или органа, выполняющег о маржевые операции. О "Примерной схеме бухгалтерского учета операций с фьючерсными контрак тами" МТБ Предлагаемое в Схеме [13] определение конечного сальдо выигрыша и проигры ша по вариационной марже на счетах 83 и 31 соответственно представляется це лесообразным, но не оптимальным, так как на наш взгляд для этой цели более подходил бы один активно-пассивный счет. В остальном Схема МТБ и Предложения ТФБ "СПб" по бухгалтерскому учету опе раций, связанных с торговлей фьючерсными контрактами6 принципиальных р азногласий не содержат. О мировой практике налогообложения прибылей и убытков от операций с фью черсными контрактами Открытые позиции участника фьючерсного рынка, действия которого опред елены как спекулятивные, увеличивают его активы, независимо от того, пок рыта ли позиция реальным товаром ("короткая" и "длинная" позиции) . После зак рытия позиции конечный выигрыш или проигрыш расценивается как доход ил и убыток с капитала. Если позиции остаются открытыми на протяжении не бо лее чем шести месяцев, доход/убыток в целях налогообложения считаются кр аткосрочным; в противном случае - долгосрочным. Участие хеджеров во фьючерсной торговле считается частью их коммерчес кой деятельности. Соответственно, связанные с этим выигрыши и проигрыши расцениваются как обычные поступления и выплаты в рамках коммерческих проектов [14]. Хотя такой подход представляется наиболее справедливым, его применени е в России в настоящий момент затруднено сложностью определения характ ера участия во фьючерсной торговле (спекулянт или хеджер) в связи с отсут ствием разработанной системы и устоявшейся практики аналитического уч ета фьючерсных контрактов клиентами. ЗАКЛЮЧЕНИЕ Очевидно, что в период становления рынка фьючерсных контрактов, определ енные различия между технологиями, используемыми на биржах не только не избежны, но и являются необходимым условием совершенствования инфраст руктуры этого рынка. В связи с этим порядок бухгалтерского учета и налог ообложения операций с фьючерсными контрактами скорее всего должен жес тко фиксировать основные положения, оставляя участникам фьючерсной то рговли некоторую свободу (в первую очередь в выборе формы организации ан алитического учета и ведении субсчетов) в зависимости от используемой т ехнологии торговли фьючерсными контрактами и их обеспечения. С П И С О К Л И Т Е Р А Т У Р Ы 1. Предложения по бухгалтерскому учету операций с фьючерсными контракта ми. СПб, ТФБ "СПб", 1993. 2. Временные правила фьючерсной торговли на ТФБ "СПб". СПб, ТФБ "СПб", 1993. 3. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельнос ти предприятий (от1.11.91) . М. "Финансы и статистика", 1992. 4. Инструкция о применении плана счетов бухгалтерского учета финансово-х озяйственной деятельности предприятий (от1.11.91) . М. "Финансы и статистика", 1992. 5. Закон РФ "О налоге на прибыль". "Экономика и жизнь", N 10,1992. 6. Инструкция гос. налоговой службы N 4 "О порядке исчисления и уплаты в бюдже т налога на прибыль". "Финансовая газета", N 12,1992. 7. Закон РСФСР "О налоге на добавленную стоимость". "Российская газета" от4.12.91. 8. Инструкция "О порядке исчисления и уплаты НДС". "Экономика и жизнь", дек. 1991. 9. Закон РФ "О налоге на имущество предприятий". "Российская газета" от 10.3.92. 10. Инструкция гос. налоговой службы РФ N 7 "О порядке исчисления и уплаты в бю джет налога на имущество предприятий". "Финансовая газета", N15,1992. - 12 11. Закон РФ от25.9.92 N 3537-1 "О денежной системе Российской Федерации". "Экономика и жизнь" N 43,1992. 12. Положение о безналичных расчетах в РФ. 13. Примерная схема бухгалтерского учета операций с фьючерсными контракт ами. М., МТБ, 1993. 14. W. Sharp, Investments, N. Y., 1985, p. 534
1Архитектура и строительство
2Астрономия, авиация, космонавтика
 
3Безопасность жизнедеятельности
4Биология
 
5Военная кафедра, гражданская оборона
 
6География, экономическая география
7Геология и геодезия
8Государственное регулирование и налоги
 
9Естествознание
 
10Журналистика
 
11Законодательство и право
12Адвокатура
13Административное право
14Арбитражное процессуальное право
15Банковское право
16Государство и право
17Гражданское право и процесс
18Жилищное право
19Законодательство зарубежных стран
20Земельное право
21Конституционное право
22Конституционное право зарубежных стран
23Международное право
24Муниципальное право
25Налоговое право
26Римское право
27Семейное право
28Таможенное право
29Трудовое право
30Уголовное право и процесс
31Финансовое право
32Хозяйственное право
33Экологическое право
34Юриспруденция
 
35Иностранные языки
36Информатика, информационные технологии
37Базы данных
38Компьютерные сети
39Программирование
40Искусство и культура
41Краеведение
42Культурология
43Музыка
44История
45Биографии
46Историческая личность
47Литература
 
48Маркетинг и реклама
49Математика
50Медицина и здоровье
51Менеджмент
52Антикризисное управление
53Делопроизводство и документооборот
54Логистика
 
55Педагогика
56Политология
57Правоохранительные органы
58Криминалистика и криминология
59Прочее
60Психология
61Юридическая психология
 
62Радиоэлектроника
63Религия
 
64Сельское хозяйство и землепользование
65Социология
66Страхование
 
67Технологии
68Материаловедение
69Машиностроение
70Металлургия
71Транспорт
72Туризм
 
73Физика
74Физкультура и спорт
75Философия
 
76Химия
 
77Экология, охрана природы
78Экономика и финансы
79Анализ хозяйственной деятельности
80Банковское дело и кредитование
81Биржевое дело
82Бухгалтерский учет и аудит
83История экономических учений
84Международные отношения
85Предпринимательство, бизнес, микроэкономика
86Финансы
87Ценные бумаги и фондовый рынок
88Экономика предприятия
89Экономико-математическое моделирование
90Экономическая теория

 Анекдоты - это почти как рефераты, только короткие и смешные Следующий
Существуют три ловушки, ворующие счастье:
1. Сожаление о прошлом.
2. Тревога за будущее.
3. Неблагодарность за настоящее.
Anekdot.ru

Узнайте стоимость курсовой, диплома, реферата на заказ.

Банк рефератов - РефератБанк.ру
© РефератБанк, 2002 - 2016
Рейтинг@Mail.ru