Курсовая: Международный Валютный Фонд и его роль в международных валютно-кредитных отношениях - текст курсовой. Скачать бесплатно.
Банк рефератов, курсовых и дипломных работ. Много и бесплатно. # | Правила оформления работ | Добавить в избранное
 
 
   
Меню Меню Меню Меню Меню
   
Napishem.com Napishem.com Napishem.com

Курсовая

Международный Валютный Фонд и его роль в международных валютно-кредитных отношениях

Банк рефератов / Финансы

Рубрики  Рубрики реферат банка

закрыть
Категория: Курсовая работа
Язык курсовой: Русский
Дата добавления:   
 
Скачать
Microsoft Word, 306 kb, скачать бесплатно
Заказать
Узнать стоимость написания уникальной курсовой работы

Узнайте стоимость написания уникальной работы

Северо-кавказская академия государ ственной службы Ростовский международный институт экономики кафедра международных экономически х отношений Курсовая работа по дисциплине «Международные валют ные и кредитные отношения» на тему: «Международный Валютный Фонд и его роль в международных валютно-кредитных отношениях». студента III -го курса, 2 группы Коновальцева М. В. научный руководитель доцент Миронова О. А. Ростов-на-Дону 2003г. План: Введение. 3 ЦЕЛИ МВФ И РОЛЬ ЕГО КРЕДИТОВ В ОБЕСПЕЧЕНИИ СБАЛАНСИРОВАННОСТ И ПЛАТЁЖНЫХ БАЛАНСОВ СТРАН-УЧАСТНИЦ. 4 Кредитная деятельность МВФ . 7 Кредитный механизм предоставления займов в иностранной валюте. Поняти е резервной и кредитной доли, соглашение о резервных кредитах, системы р асширенного и дополнительного финансирования 7 ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 21 Литература: 26 Введение. Институциональная структура международн ых валютно-кредитных и финансовых отношений включает многочисленные в алютно-кредитные и финансовые организации, которые в той или иной мере в ыполняют функции регулирования международных валютных, кредитных и фи нансовых отношений, проведения исследований по проблемам валютно-кред итной и финансовой сфер мирового хозяйства, выработки рекомендаций и пр едложений. Эти организации объеди няет общая цель — развитие сотруднич ества и обеспечение целостности и стабилизации сложного и противоречи вого всемирного хозяйства. Среди них особое место занимают организации в системе ООН: Международный валютный фонд (МВФ) и г руппа Всемирного банка – Международный банк реконструкции и развития ( МБРР) и три его филиала – Международная ассоциация развития (МАО), Междун ародная финансовая корпорация (МФК) и Многостороннее инвестиционно-гар антийное агентство (МИГА). М еждународный Валютный Фонд — межправительственная организация, предн азначенная для регулирования валютно-кредитных отношений между госуда рствами– членами и оказания им финансовой помощи при валютных затрудн ениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем предоставления к ратко– и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. Фонд — специали зированное учреждение ООН — практически служит институциональной осн овой мировой валютной системы. МВФ был учрежден на международной валютн о-финансовой конференции ООН, проходившей с 01 по 22 июля 1944 года в Бреттон-Вуд се (США, штат Нью– Гэмпшир). Конференция приняла Статьи Соглашения о МВФ, к оторое является его Уставом и вступило в силу 27 декабря 1945 года; практическ ую деятельность Фонд начал с 1 марта 1947 года. В связи с эволюцией мировой ва лютной системы Устав МВФ трижды пересматривался: · В 1969 году с введением систем ы СДР; · В 1976 году с созданием Ямайск ой валютной системы; · В ноябре 1992 года с включение м санкции — приостановки права участвовать в голосовании — по отношен ию к странам не погасившим свои долги Фонду. ЦЕЛИ МВФ И РОЛЬ ЕГО КРЕДИТОВ В ОБЕСПЕЧЕНИИ СБАЛАНСИРОВАННОСТИ ПЛАТЁЖНЫХ БАЛАНСОВ СТРАН-УЧ АСТНИЦ. МВФ ( International Monetary Fund . IMF ) — межправительственная орга низация, предназначенная для регулирования валютно-кредитных отношени й между государствами-членами и оказания им финансовой помощи при валют ных затруднениях, вызываемых дефицитом платежного баланса, путем предо ставления кра тко- и среднесрочных кредитов в иностранной валюте. Фонд — специализированное учреждение ООН — практически служит институцио нальной основой мировой валютной системы. МВФ был учрежден на междунаро дной валютно-финансовой конференции ООН (1- 22 июля 1944 г.) в Бреттон-Вудсе (США, ш тат Нью-Гэмпшир). Конференция приняла Статьи Соглашения ( Articles of Agreement ) о МВФ, которое исполняет роль его Устава и вступило в силу 27 дека бря 1945 г.; практическую деятельность Фонд начал с 1 марта 1947 г. Целями создания МВФ были сл едующие: · Содействовать сбал ансированному росту международной торговли · Поддерживать устой чивость валютных курсов · Способствовать соз данию многосторонней системы расчетов по текущим операциям между член ами Фонда и устранению валютных ограничений, тормозящих рост междунаро дной торговли · Предоставлять стра нам-членам кредитные ресурсы, позволяющие регулировать несбалансирова нность внешних платежей без использования ограничительных мер в облас ти внешней торговли и расчетов · Служить форумом дл я консультаций и сотрудничества в области международных валютных вопр осов. МВФ занимается экономическ ими проблемами и концентрирует усилия согласно Уставу на расширении и у креплении экономики стран, являющихся его членами. Идея создания МВФ пон ятна: стабильная мировая экономика невозможна без стабильности национ альных валют (в Бреттон-Вудсе было решено впервые сделать мировую эконом ику открытой, рыночной и стабильной). А потому МВФ задумывался как своеоб разное общество взаимного кредита, помогающее своим участникам преодо леть временные финансовые трудности. Универсальность МВФ по сравнению с другими организациями опреде ляется тем, что он сочетает регулирующие, консультативные и финансовые функции , которые были поручены ему участн иками Бреттон-Вудской конференции. Вот они: 1. МВФ должен следить за соблюдением кодекса поведения, касающегося политики валютных курсов и ограничений в отношении платежей по текущим операция м. 2. Он должен предоставлять членам Фонда финансовые ресурсы, с тем чтобы они могли соблюдать кодекс поведен ия в то время, когда они исправляют нарушения равновесия платежного бала нса или стремятся избежать таких нарушений. 3. Он должен обеспечить форум, на ко тором члены Фонда могут консультироваться друг с другом и сотрудничать по международным валютным вопросам. В соответствии с Уставом в ц ентре внимания МВФ находятся вопросы наблюдения за политикой стран-чле нов в отношении валютных курсов. С углублением тенденций к становлению г лобальной экономики указанная роль возросла. Это связано также и с тем, ч то после вступления в МВФ бывших социалистических стран эта организаци я стала подлинно всемирной. Украина присоединилась к МВФ в 1992 году. За время своего существования МВФ превратился в подлинно универс альную организацию, добился широкого признания в качестве главного над национального органа регулирования международных валютно-кредитных о тношений, авторитетного центра международного кредитования, координат ора межгосударственных кредитных потоков и гаранта платежеспособ нос ти стран-заемщиц. Одновременно он начинает играть важную роль в реализац ии решений «семерки» ведущих государств Запада, становится ключевым зв е ном формирующейся системы регулирования мировой экономики, междунар одной координации, согласования национальных макроэкономических поли тик. Фонд зарекомендовал себя активно функционирующим мировым валютны м институтом, накопил большой и полезный опыт. Однако в настоящее время в связи с о «сменой власти» в МВФ ведутся дискуссии относительно целей, задач и фу нкций МВФ. Критики МВФ, включая членов комиссии Мельтцера, считают, что эт от институт чересчур велик, чрезмерно влиятелен и слишком широк по охват у. МВФ пытается управлять экономической деятельностью более чем 50 стран. Во многих случаях он навязывает программы, реализация которых длится го дами или даже десятилетиями после того, как кризисная ситуация в экономи ке миновала. Изменение правил предос тавления экономической помощи является одной из инициатив нового дире ктора-распорядителя МВФ Хорста Келера, который назначил специальную ко миссию для изучения этого вопроса. Главной целью МВФ во время финансовых кризисов, по словам представителя Фонда, будет отныне восстановление доверия инвесторов путем предоставления помощи постра давшим странам в управлении финансами и местными валютами. МВФ также гот овится отказаться от практики навязывания радикальных экономических р еформ, как платы за предоставление кредитов от Фонда, поскольку это прот иворечит новым целям. Кроме этого, планируется также разделение функций с другим финансовым институтом - Всемирным банком. Кредитная деятельность МВФ. Кредитный механизм предоставления займов в иностранной ва люте. Понятие резервной и кредитной доли, соглашение о резервных кредита х, системы расширенного и дополнительного финансирования В Уставе Фонда для идентификации его кредитной деяте льности использу ются два понятия: 1) сделка ( transaction ) - предостав ление валютных средств стра нам из его ресурсов: 2) операция ( operation ) - оказание посреднических фина нсовых и технических усл уг за счет заемных средств. МВФ осуществляет кредитные операции только с офи циальными органами - казна чействами, центральны ми банками, стабилизационными фо ндами. Разли чаются кредиты на покрытие дефицита платежного баланса и н а поддержку структурной перестройки эко номической политики с тран-членов. Страна, нуждающаяся в иностран ной валюте, про изводит покупку ( purchase ) или иначе заимствование ( drawing ) иностранной валюты либ о СДР в обмен на эквивалентное количество сисей национа льной валюты, которое зачисляется на счет МВФ в централь ном банке данной страны. При разработке механизма МВФ предполаг алось, что страны-члены будут предъ являть равномерный спрос на валюты, а поэтому их национальные валюты, поступающие в Фонд, станут пере ходить от одной страны к другой. Таким образом, эти операции не должны был и являться кредитными в строгом смысле слова. На практик е в Фонд обращают ся с просьбами о предоставлении кредита главным образ ом страны с неконвертируемыми валютами. Вследствие этого, МВФ, как прави ло, предоставляет валютные кредиты государствам-членам как бы «под зало г» соответствующих сумм неконвертируемых на циональных валют. Посколь ку на них нет спроса, они остаются в Фонде до выкупа их странами-эмитентам и этих валют. Доступ стран-членов к кредитны м ресурсам МВФ ограничен определенными условиями. Согласно перво начал ьному Уставу, они состояли в следующем: во-первых, сумма валюты, полученно й страной-членом за двенадцать месяцев, предшествовавших его новому обр ащению в Фонд, включая испрашиваемую сумму, не должна была превышать 25% величины квоты стра ны; во-вторых, общ ая сумма валюты данной страны в активах МВФ не могла превышать 200% величины ее квоты (включая 75% квоты, внесенных в Фонд по подписке). В пересмотренном в 1978 г. ус таве первое ограничение было устранено. Это позволяет странам-членам ис пользовать их возможности получения валю ты в МВФ в течение более корот кого срока, чем пять лет, которые нужны были для этого прежде. Что ка саетс я второго условия, то в исключительных обстоя тельствах и его действие м ожет приостанавливаться. МВФ взимает со стран-за емщиц разовый комисси онный сбор в размере 0,5% от суммы сделки и опреде ленную плату ( charge ), или процентную ставку, за предостав ляемые им кредиты, которая базируется на рыночных ставках. По истечении установленного периода времени страна-член обязана произвести обратную опера цию — выкупить национальную валюту у Фон да, вер нув ему средства в СДР или иностр анных валютах. Помимо того, страна-заемщик обязана досрочно производить выкуп своей излишней для Фонда валюты по мере улучшения ее платежного ба ланса и увеличения валют ных резервов. Если находящаяся в МВФ националь ная валюта страны-должника покупается другим государ с твом- членом, то тем самым погашается ее задолжен ность Фонду. Приобретаемая страной-членом в МВФ первая по рция иностранной валюты в размере до 25% квоты (до Ямайско го соглашения бывшая золотая доля) с 1978 г. называется резервной долей. Она определяется как превышен ие величины квоты страны-члена над суммой находящегося в распоряжении Ф онда запаса нацио нальной валюты данной страны. Средства в иностранной валюте , которые могут быть приобретены страной-членом сверх ре зервной доли (100% вели чины квоты), дел ятся на четыре кредитные доли (транши) по 25% квоты. Предельная сумма кредита, которую страна может приобрести у МВФ в резуль тате полного использования резервной и кредитных долей, с оставляет 125% размера ее квоты. Обяза тельства страны-заем-щицы, предусматривающие проведен ие ею соответствующих финансово-экономических мероприятий, фиксируютс я в «письме о намерениях», направляе мом в МВФ. Если Фонд сочтет, что стран а исполь зует кредит «в противоречии с целями Фонда» или не выполняет ег о предписаний, он может ограничить или полностью прекратить кредитован ие страны. Использование первой кредитной доли может быть осуществлено как в форме прямой покупки ино странной валюты, при которой страна получ ает всю испрашиваемую сумму немедленно после одобрения Фондом ее запро са, так и путем заключения с МВФ соглашения о резервном кредите. Соглашения о рез ервном кредите, или соглашения «стэнд-б ай» ( Stand - by Arrangements ), обеспечивают стране-члену гарантию того, что она сможет получать иностранную валюту от МВФ в обмен на националь ную в соответствии с дого воренностью в любое время при соблюдении страной оговоренных условий. П одо бная практика предоставления кредитов аналогична открытию кредит ной линии. Главным назначением кредитов «стэнд-бай» яв ляется в настоящее время кредитование ма кроэконо мических стабилизационных программ стран-членов МВФ. Валюта, п редоставляемая Фондом в виде ре зервного кредита в рамках верхних креди тных долей, выдается определенными порциями (траншами) через установлен ные промежутки времени в течение срока соглашения. Основанием для обращения стр аны к МВФ с про сьбой о предоставлении кредита в рамках системы расширен ного кредитования может быть серьезное на рушение равновесия платежно го баланса, вызванное структурными расстройствами в области производс т ва, торговли или ценового механизма. Соглашения о расширенных кредита х обычно ограничены сроком в три года; при необходимости и по просьбе стр ан-чле нов — до четырех лет. С ноябр я 1992 г. действуют следующие лимиты до ступа стран-членов к ресурсам МВФ в рамках резервных и расширенных креди тных соглашений (вместе или раздельно): предоставление кредитов на протяжении года до 68 "и квоты страны-члена: кумулятивная, включающая задолженность стр аны но ранее полученным кредитам, предельная величина - 300"/о квоты (в чистом исчислении, т. е. за вычетом суммы предстоящего выкупа стран ой ее национальной валюты в течение срока кредитного со глашения). Специальные фонды. В целях расширения своих кре дитных возможностей МВФ практикует создание спе циальных фондов (англ. facility - устройство, меха низм, фонд). Они различаются по целям, условиям и стоимос ти кредита. 1. Фонд компенсационного и непредвиденного кре дит ования предназначен для кредитования стран-чле нов МВФ, у которых дефиц ит платежного баланса обусловлен внешними, не зависящими от них фактора ми. В их числе: стихийные бедствия, непредвиденное падение мировых цен, п ромышленный спад и введение протекционистских ограничений в странах-и мпорте рах. появление товаров-заменителей и т. п. Этот фонд включает три компонента: 1) с 1963 г. кредитование (в настоящее время до 30% квоты) стран, особенно экспортеров сырья, ва лютные поступления которых сокращаются в резуль тате падения мировых цен на сырье; 2) с 1981 г. кредитование (до 15"/о квоты) стран-им портеров зерна, испытывающих трудности в связи с ростом мировых цен на зерно: с декабря 1990 г. п о июнь 1992 г. кредитование стран-импор теров нефти, нефтепродуктов и природного газа: 3) с 1988 г. компенсационное финансирование н е предвиденных потерь для помощи странам, испытыва ющим влияние непред сказуемых внешних факторов (до 30% кв оты). Кроме того, страна имеет возм ожность обратиться к МВФ с просьбой о выделении средств в счет особой кр едитной доли (до 20% квоты), которая мо жет быть использована по выбору в дополнение к любому из перечисленных т рех видов кредитования. Если трудно сти платежного баланса вызваны ли шь снижением эк спортной выручки либо увеличением расх одов на им порт зерновых, лимит компенсационных кредитов ограничиваетс я 65% квоты страны. При использова нии странами кредитов Фонда для возмещения убыт ков, связанных одновременн о с падением экспортной выручки и увеличением расходов на импорт зерна, а также в случае одновременного применения двух из трех компонентов мех анизма компенсационного кре дитования устанавливается комбинированн ый лимит в размере 80% квоты. Общий лим ит доступа к кредитам Фонда компенсационного и непредвиденного кредит о вания с учетом всех его компонентов составляет 9 5 "/о квоты страны. 2. В июне 1969 г. создан Фонд кредитования буфер ных (резервных) запасов для оказания помощи стра нам, участвующим в созда нии подобных запасов сы рьевых товаров в соответствии с международными соглашениями, если это ухудшает их платежный ба ланс. Лимит — 30% квоты. 3. С 1989 г. функционирует Фонд финансовой под держ ки операций по сокращению и обслуживанию внешнего долга. Это объясняетс я активной ролью МВФ в урегулировании долгового кризиса развива ющихся стран в 80-х годах. При предоставлении резервных или расширенных кредитов странам-долж никам часть суммы этих кредитов (до 25%) может быть зарезервирована в целях сокращения основного долга. Кроме того, в целях частичной компенсации процентных платежей либ о дополнительного обеспече ния основного долга при обмене по паритетно й сто имости долговых обязательств на облигации с более низкой процентн ой ставкой МВФ может выделять дополнительные средства сверх резервных или рас ширенных кредитов. Лимит кредитов составляет с ноября 1992 г. 30% к воты страны. Фактически вели чины дополнительного кредита определяютс я Фондом в результате рассмотрения каждого конкретного слу чая, с учето м «степени радикальности» программы макроэкономической стабилизации и структурной пе рестройки соответствующей страны. 4. В апреле 1993 г. МВФ учредил Фонд поддержки структурных преобразований . Этот фонд ориентиро ван на страны, осуществляющие переход к рыночной эк ономике путем радикальных экономических и поли тических реформ. Поводо м для его использования мо жет быть, во-первых, резкое падение поступлени й от экспорта вследствие перехода к многосторонней, ос нованной на рыно чных ценах торговле, во-вторых, значительное и устойчивое увеличение сто имости им порта из-за мировых цен, особенно на энергоносители, и. в-третьи х, сочетание обоих этих явлений. Пред ос тавление кредитов в данном случае обусловливает ся выполнение м страной-заемщицей набора более «мягких» макроэкономических о бязательств, чем те, с которыми связано получение стандартных полномас штабных резервных кредитов. Страны-члены могут получать средства в рамк ах «промежуточного», или «переходного», кредитования до 50% их квоты. Кре диты предоставляются двумя р авными долями по 50% каждая с интерва лом в полгода. Практически этот фонд образован главным образом для стран бывшего СССР, переживающих огромные трудности в условиях перехода к рын очной экономике и не способных пока выполнять обычные жесткие требова н ия МВФ. Получение странами членами МВФ средств из специальных фо ндов - это дополнен ие к их кредит ным долям. Использование страной ресурсов специ альных фо ндов может увеличивать находящийся в рас поряжении МВФ запас ее национа льной валюты сверх кумулятивных пределов, установленн ых для получения кредитных долей. Кроме функционирующих ныне четырех специаль ных фондов МВФ периодически создает временные кредитные фонды в целях решения ост рых проблем международных валютных отношений. Для их форми рования прив лекаются заемные средства из различных внешних официальных источников . К временным спе циальным фондам относятся: 1) Нефтя ной фонд в объеме 6,9 млрд. СД Р, или 8 млрд. долл. (1974— 1976 гг.). предоставлял кредиты странам-член ам МВФ для покрытия дополнительных расходов, вызванных увеличением сто имости импорта нефти и нефтепродуктов. Необходимые для этого ре сурсы с судили преимущественно страны — э кспортеры нефти. Развивающиеся страны количественно преоб ладали сред и получателей кредитов, но их доля была невелика (1/3) по сравнению с развитыми государст вами. Условия предост авления кредитов из нефтяного фонда были жесткие: сравнительно высокие процент ные ставки (не менее 7,2% годо вых); обязательное выполнение рекомендаций МВФ при проведении на ционал ьной энергетической и валютной политики. Вследствие этого доступ разви вающихся стран к ресур сам нефтяного фонда был ограничен: за счет его кредитов они покрыли лишь 1/3 дополнительных расхо дов на импорт подор ожавшей нефти; 2) Довер ительный фонд — в объеме 4 млрд. СДР, или 4,9 млрд. долл. (1976 -- -1981 гг.); создан в основном за счет прибыли о т продажи на аукционах части золо того запаса МВФ. Получателями кредито в из этого фонда являлись наименее развитые страны. Усло вия данных кредитов были сравнительно льготные: стра ны-заемщики не вно сили в МВФ эквивалент получа емых средств в национально й валюте, процентная ставка невысокая 0,5%, срок кредита 10 лет. Эти услов ия в наибольшей степени отвечали требованиям развиваю щихся стран. 55 стран получили из дов ери тельного фонда 3 млрд. СДР. Остал ьная часть была передана развивающимся государствам пропорциона льно их квотам: 3) Фонд д ополнительного кредитования или фонд Виттеве ена-по имени директора-распорядителя МВФ; время действия 19791984 гг. Цель этого фон да — предоставлять за счет заемных средств д опол нительные кредиты странам, испыты вающим особен но резкие и затяжные кризисы платежных балансов и исчерпа вшим лимиты обычных кредитов МВФ. Ресур сы фонда Виттевеена (7,8 млрд. СДР, свыше 10 млрд. долл.) сформированы за счет кредитов 13 стран-чле нов МВФ, а также Ш вейцарского национального бан ка. Кредиты из этого фонд а получили 26 стран: 4) Фонд расшир енного доступа к ресурсам МВФ; преемник фонда дополнительного кредитов ания, фун кционировал в 19811992 гг. Цель ф онда пред оставлять дополнительные кредиты странам-членам, у которых м асштабы неравновесий платежных балан сов непомерно велики по сравнени ю с размерами их квот. Этот фонд использовался в тех случаях, когда страна нуждалась в средствах в больших раз мерах, чем она могла получить в МВФ в рамках четырех кредитных долей и системы расширенного кредитования, и н а более продолжительный срок для осуществления корректирующих экономи ческих мер при большем периоде погашения кредита. Источ ником ресурсов фонда являлись собственные средства МВФ, привлеченные в форме подписки, и заимствования у других стран. В связи с увеличением кво т стран-членов МВФ указанный фонд прекратил свою дея те льность в ноябре 1992 г.; 5) Фонд структурной перестройки (с марта 1986 г.): предоставляет льготные кредиты беднейшим разви вающи мся странам, испытывающим хронический кри зис платежно го баланса в целях осуществления средне срочных программ макроэкономи ческой и структур ной перестройки. По состоянию на сентябрь 1993 г. 36 с тран (из 61 страны, имеющей на них прав о) получили эти льготные кредиты в сумме 1,5 млрд. СДР, или около 2,1 млрд. долл. Условия займов: 0,5% годовых: погашение в течение 10 лет; т рационный период до 5'/2 лет. Лимит кредитов — до 50% квоты. Источник ресурсов (2,7 млрд. СД Р) — погашение кредитов, пред оста вленных доверительным фондом; 6) Расши ренный фонд структурной перестройки; с декабря 1987 г. предоставляет кредиты за счет как неиспользованных рес урсов фонда структурной пере стройки, так и специальных займов и пожерт вований (6 млрд. СДР). По своим целям и механизму функци онирования этот фонд является преемником фонда струк турной перестройки. Помимо 61 страны право получения кредитов от этого фонда в апреле 1992 г. было предоставлено еще 11 странам, включая Алба нию и Монголию. 29 стран использовали это право к сентябрю 1993 г. на сумму 3,2 млрд. СДР (фактиче ски - 2,4 мл рд. СДР). Страна-член имеет возмож ность получать эти кредиты сроком на 3 года до 190% квоты, иногда при исключительных обстоятельствах до 255% квоты. Первоначально срок для заключе ния соглашений о займах был установлен по ноябрь 1990 г., в дальнейшем он неоднократно продлевался (до 28 февраля 1994 г.). В конце 1993 г. образован новый расширенный фонд структурной перест ройки — правопреемник предыдущег о. Объем нового фонда — 5 млрд. СДР (о коло 7 млрд. долл.) для предоставлени я льготных займов сроком три года и 2 млрд. СДР (около 3 млрд. долл.) дл я субсидирования процентных ставок по этим займам. К маю 1994 г. 43 с траны согласились уча ствовать в формировании этого фонда. В программах структурной перестройки экономики, которые станут осуществляться при содействии нового фонда, будет уделяться больше внимания социальной за щите насе ления и совершенствованию структуры государствен ных расход ов. Срок действия нового расширенного фонда структурной перестройки — до конца 1996 г., а средства по заключенным соглашениям будут пред остав ляться странам-заемщикам до конца 1999 г. Образование дополнительных с пециальных фондов в рамках МВФ путем заимствования ресурсов у других ст ран-членов - это одно из проявлений процесса адап тации системы межгосударственного кредитования и валют ного регулирования к меняющимся условиям мировой экономики. МВФ выполн яет роль посредника при перераспределении ссудного капитала от более б лагополучных стран-кредиторов к странам, испыты вающим потребность в кредитах. Одновременно, ока зывая силовое воздействие на экономическую полити ку стран-заемщиц. он выступает в качестве гаранта возвращения этих средств. Роль МВФ в регулировании международных валютно-кредитных отношений. МВФ осуществляет наблюдение и контроль за соблюдением стран ами-членами своего Устава , который фиксирует о сновные структурные принц ипы мировой валю тной системы. Во-первых, МВФ наделен полномочиями создавать безусловные лик видные средства путем выпуска СДР. Последние предназначены для пополне ния официальных валютных резервов, погашения пассивного сальдо платеж ного баланса, расчетов стран с Фондом. Страна, имея счет в СДР, может приоб ретать у других участников системы СДР конвертируемую валюту. Регулиру ющая роль МВФ заключается в том, что он обеспечивает странам гарантирова нную возможность приобретения необходимой валюты в обмен на СДР путем н азначения стран, которые ее предоставляют. При этом МВФ учитывает состоя ние платежного ба ланса и валютных резервов «назначенных» стран-кредит оров. МВФ контролирует соблюдение установленных лимитов операций в СДР. Каждая страна обязана принимать СДР в обмен на конвертируемую валюту в п ределах двойной суммы ее лимита в СДР. т.е. пока сумма СДР на счете не возра стет до 300% по отношению к чистой кумулятивной величине выделенных ей Фонд ом СДР. После пересмотра в 70-е годы Устава МВФ расширены возможности стр ан использовать СДР для более широкого круга операций со всеми признанн ыми Фондом владельцами этих резервных активов без его активного посред ничества, как это было прежде. Операции в СДР дают возможность странам в и звестной мере покрывать дефицит их платежного баланса. Предполагалось, что СДР будут выступать в роли альтернативы ка к золоту, так и доллару, а также другим национальным валютам, исполняющим функцию международного резервного средства. Намечалось также использо вать единицу СДР в качестве универсального стоимостного эталона для ус тановления паритетов денежных единиц стран-членов. Иными словами, стави лась цель трансформировать СДР в основу международного валютного меха низма. Пока нет оснований говорить о реальном прогрессе на пути перестро йки структуры международной валютной ликвидности путем унификации рез ервных активов на базе СДР. Продвижение этого процесса тормозят, в частн ости, США, поскольку они не намерены отказаться от роли доллара как между народного платежно-резервного средства. Система СДР не решила проблему интернационализации международной ликвидности и централизованного у правления ею. Во-вторых, МВФ выступает в качестве проводника принятой Западом, по инициативе США, установки на демонетизацию золота, ослабление его рол и в мировой валютной системе. Соглашение о создании МВФ отводило золоту важное место в его ликвидных ресурсах. Согласно Статье III каждая страна пр и вступлении в Фонд должна была уплатить золотом взнос в размере 25% ее кво ты либо 10% ее официальных золото-долларовых резервов в зависимости от тог о, какая величина меньше. При увеличении капитала Фонда каждая страна бы ла обязана оплачивать золо том 25% подписки в соответствии с повышением ее квоты. В соответствии со Статьей VII Соглашения МВФ предоставлялось право использовать имеющееся у него золото для пополнения своих валютных рес урсов, а это повышало степень ликвидности капитала Фонда. Все страны-члены должны были выразить паритеты своих валют в определенном количестве золота в качес тве общего мерила стоимости (Статья IV, раздел 1 ,а); фиксированное золотое со держание имела и единица стоимости СДР. В соответствии со Статьей V. раздел 2.а. МВФ должен руководствоват ься в своих действиях «целью не допускать регулирования цены или устано в ления фиксированной цены на рынке золота», что рав нозначно трактовке золота как обычного рыночного товара. В-третьих, МВФ осуществляет меж государственное регулирование режима валютных курсов. В соответствии с Уставом, определившим принципы Бреттонвудс-кой валютной системы, МВФ к онтролировал соблюде ние странами-членами принятых ими и утвержденных Фондом официальных золотых и валютных паритетов, а также санкционирова л их изменения. Легализация в обновленном Уставе (с 1978 г.) режима плавающих валютных курсов не означает, что МВФ вообще устранился от воздействия на валютную политику стран-членов. В Статье IV измененного Устава МВФ зафикс ирована обязанность каждой страны «сотрудничать с Фондом и с другими ст ранами-членами в целях обеспечения упорядоченных валютных механизмов и содействия поддержанию стабильной системы валютных курсов». Страна-ч лен должна, в частности, «избегать манипулирования валютными курсами ил и мировой валютной системой, направленного на то, чтобы препятствовать э ффективной перестройке платежного баланса или получать несправедливы е конкурентные преимущества перед другими странами-членами». Вторая серия поправок к Устав у МВФ предоставила странам-членам возможность выбора: либо сохранять пл авающий курс валюты, либо установить и поддерживать фиксированный курс валюты (центральный курс), который может быть выражен в единице СДР или ин ой международной счетной денежной единице. В-четвертых, важным напр авлением регулирующей деятельности МВФ является устранение валютных о граничений. Статьи Соглашения МВФ регламентируют функционирование мех анизма валютных рынков, режим валютных операций. Статья VIII содержит обяза тельство стран-членов не вводить без согласия Фонда ограничений в отнош ении платежей и переводов по текущим операциям платежного баланса, не ис пользовать дискриминационных валютных режимов и не прибегать к множес твенности валютных курсов. Валютные ограничения допускаются только в д вух случаях: 1) на основании Статьи XIV Устава их м огут сохранять или устанавливать новые члены МВФ в течение переходного периода, продолжительность которого не определена; 2) официальное заявление Фонда о д ефицитности определенной валюты дает право любой стране-члену после ко нсультации с Фондом вводить временные огра ничения операций в этой валю те. В-пятых, МВФ участвует в регулировании международных валютно-кр едитных отношений путем предоставления кредитов странам, а главное, в ре зультате выполнения им функции координатора международного кредитова ния. Частные коммерческие банки рассматривают МВФ как гаранта получени я максимально высоких прибылей и инструмент, способствующий расширени ю их кредитной деятельности в странах-заемщиках. Заключения МВФ об эконо мической политике и уровне платежеспособности того или иного правител ьства расцениваются частными банками как показатель международного до верия к заемщику. Поэтому даже небольшой кредит, полученный от МВФ, приоб ретает эффект цепной реакции, открывая возможность привлечения более к рупных сумм на рынке ссудных капиталов. Таким образом, происходит фактич еское согласование кредитной политики МВФ, с одной стороны, и главных кр едиторов (как государственных, так и частных) мирового рынка ссудных кап италов — с другой. МВФ наряду с другими международными организациями активно уч аствует в урегулировании внешнего долга развивающихся стран, стран Вос точной Европы, России, других государств СНГ. Что касается ТНК и ТНБ, то он и поддерживают мероприятия МВФ лишь в той мере, в какой его кредитная пол итика отвечает их собственным интересам, обеспечивая регулярность пла тежей стран-должников. Поэтому эффективность регулирования спекулятив ных перемещений краткосрочных капиталов, координации процесса выравни вания диспропорций в международных платежах, целена правленного возде йствия на международную ликвидность в ряде случаев ослабляется против одействием частных компаний и банков. В-шестых, МВФ осуществляет постоянный надзор и наблюдение за ма кроэкономической политикой стран-участниц и состоянием мировой эконом ики. Он собирает огромный массив информации, относящейся к отдельным стр анам и к мирохозяйственным процессам в целом. Эта информация включает св едения о динамике экономического роста и цен, денежном обращении, экспор те и импорте товаров, услуг, капиталов, состоянии платежных балансов, офи циальных зо лотых и валютных резервов, производстве, экспорте и импорте золота, размерах заграничных капиталовло жений, движении валютных курс ов и многом другом и подвергается тщательной аналитической обработке. С траны-члены обязаны беспрепятственно предостав лять Фонду эти сведени я и консультироваться с ним по вопросам их макроэкономической и валютно й политики. МВФ осуществляет надзор за макроэкономической и валютной по литикой двумя путями. Одним из них являются предусмотренные Статьей IV Ус тава консультации с правительственными учреждениями стран-членов. Дру гой путь — это регулярные (дважды в год) обсуждения доклада «Мировой эко номический обзор». Такие обсуждения представляют собой анализ гло баль ной экономической ситуации а многосторонней перспективе. МВФ занимает ся также оказанием технической помощи странам-членам и предоставление м им разнообразного набора консультационных услуг. За время своего существования МВФ превратился в подлинно уни версальную организацию, добился широкого признания в качестве главног о наднационального органа регулирования международных валютно-кредит ных отношений, авторитетного центра международного кредитования, коор динатора межгосударственных кредитных потоков и гаранта платежеспосо б ности стран-заемщиц. Одновременно он начинает играть важную роль в реа лизации решений «семерки» ведущих государств Запада, становится ключе вым зве ном формирующейся системы регулирования мировой экономики, меж дународной координации, согласования национальных макроэкономически х политик. Фонд зарекомендовал себя активно функционирующим мировым ва лютным институтом, накопил большой и полезный опыт. ЗАКЛЮЧЕНИЕ. В современных условиях высо кой экономической открытости национальных хозяйств требуется информа ционная прозрачность на основе единых для всех стран стандартов бюджет ной отчетности, данных о валютных резервах центральных банков, о состоян ии платежных балансов, в особенности по счетам движения капиталов, и т.п. Э то повышает степень доверия стран друг к другу, позволяет в случае ослож нения финансовой ситуации в той или иной стране заблаговременно приним ать меры и самим ее властям, и иностранным инвесторам, и МВФ. Не менее серьезные преобраз ования предстоят на надгосударственном уровне. МВФ и Всемирный банк, ско нструированные для иной эпохи, несмотря на некоторые модификации этих и нститутов, не в состоянии обеспечивать стабильность многократно услож нившейся мировой финансовой системы. Практика ГАТТ/ВТО и Евросоюза свид етельствует, что никакая система многосторонних договоренностей не мо жет работать сколько-нибудь эффективно без надгосударственного коорди нирующего механизма. Функции такого механизма в мировой финансовой сфе ре следует значительно расширить по сравнению с нынешними функциями МВ Ф, чтобы он мог не просто помогать странам, попавшим в беду, а контролирова ть и прогнозировать состояние всей мировой финансовой системы, заблаго временно принимая надлежащие меры по предотвращению нарушений ее равн овесия на любом уровне - глобальном, региональном или страновом. Для этого такой надгосударс твенный институт должен располагать соответствующими полномочиями. Ра спределение полномочий между ним и государствами лучше всего организо вать на основе принципа субсолидарности, то есть передать надгосударст венной структуре лишь те регулирующие функции, которые она могла бы выпо лнять более эффективно, чем государственные структуры. Подобная структ ура должна иметь возможность быстро мобилизовать в необходимых случая х гораздо более крупные финансовые ресурсы, чем нынешний МВФ. К концу 1998 г. общий объем собственных ресурсов МВФ составлял 155.8 млрд. СДР (218 млрд. долл.), о сновой которых (145.8 млрд. СДР) являются взносы (квоты) государств-членов. Кро ме того. Фонд располагал еще 4.9 млрд. СДР заемных средств, полученных от кру пных индустриальных стран на основе Общих соглашений о заимствовании, д остигнутых в октябре 1962 г., а также 18.5 млрд. СДР по дополнительному соглашени ю с Саудовской Аравией Вместе с тем принятие решений об ок азании финансовой помощи нужно демократизировать, дистанцируясь от ны нешнего порядка, основанного практически на принципах акционерной ком пании, где музыку заказывает тот, кто больше платит. Сегодня МВФ не без осн ований подозревают в том, что он проводит политику, отвечающую прежде вс его интересам США. Разумеется, все это - очень непростые задачи, которые нев озможно решить быстро и безболезненно. Но определенные шаги в этом напра влении уже предпринимаются на базе существующих международных организ аций- МВФ и Всемирного банка. И руководство Фонда, и лидеры "большой семерк и", и так называемая "группа десяти" (самых крупных стран-доноров МВФ) актив но обсуждают проблемы реформирования этого института, занимающего цен тральное место в системе механизмов регулирования мировой финансовой системы и принимают конкретные меры. Во-первых, повышается ответственность МВФ за состояние мировой фи нансовой системы. Для этого предполагается, с одной стороны, в ближайшее время разработать на основе опыта наиболее стабильных национальных фи нансовых систем стандарты отчетности и правила поведения для правител ьств и частных компаний, включая банки, хедж-фонды, пенсионные и страховы е фон ды, и распространить эти стандарты на весь мир, чтобы обеспечить нео бходимую финансовую прозрачность. "Значительная часть работы по реформ ированию мировой валютной системы, -полагает директор-распорядитель МВ Ф М. Камдессю, - будет заключаться в расширении до гло бальных масштабов с феры действия некоторых принципов, правил и кодексов поведения, которые существуют в наиболее развитых национальных финансовых системах. Этот принцип -выбор и распространение стандартов -пронизывает все остальные аспекты намеченных реформ. С дру гой стороны, предполагается наделить М ВФ более широкими полномочиями по надзору за соблюдением государствам и-членами правил поведения в финансовой сфере.” Во-вторых, на ежегодном собрании правлений МВФ и Всемирного банка в 1997 г. бы ло признано необходимым вменить в обязанность МВФ конт роль за взвешенностью национальных мер по либерализации экспорта и имп орта капиталов, особенно в так называемых "возникающих" р ыночных экономиках. Власти таких стран в погоне за иностранными капитал ами нередко слишком поспешно и неосмотрительно либерализуют их приток в свои страны и притом не столько приток менее рисковых долгосрочных инв естиций, сколь ко самых рисковых краткосрочных кредитов. В юрисдикцию М ВФ будет входить мониторинг процессов либерализации трансграничного д ви жения капиталов и предотвращение опасных перекосов в этой области. В-третьих, увеличиваются фина нсовые ресурсы МВФ, предназначенные для оказания упреждающей финансов ой поддержки тех стран, которые проводят надлежащую экономическую поли тику, но сталкиваются с трудностями в получении внешних кредитов из-за у худшения ситуации на мировом рынке. В условиях нынешнего финансового кр изиса, когда пришлось оказывать крупномасштабную помощь Южной Корее, Ро ссии, Бразилии и другим странам, ресурсов, имеющихся в распоряжении МВФ, с тало явно недостаточно. Поэтому в 1997-1998 гг. совет управляющих Фонда принял р ешение об увеличении квот государств-членов на 45%, то есть до 211 млрд. СДР -пос ле того, как на это дадут согласие государст ва-члены, чьи взносы составля ют не менее 85% общего объема квот. Кроме того, продлено Об щее соглашение о заимствовании на пять лет, до декабря 2003 г., и в ноябре 1998 г. введено в действие Новое соглашение о заимствовании еще 34 млрд. СДР. Таким образом, в ближайшие год ы МВФ смо жет располагать ресурсами порядка 250 млрд. СДР (350 млрд. долл.). По объ ему это будет близко к ресурсам международных спекулятивных фондов с то й существенной поправкой, что их ре сурсы, как правило, концентрируются н а каком-то одном слабом звене мировой финансовой системы, тогда как день ги МВФ нужны сразу многим странам и распыляются между ними. По-видимому, ф инансовые резервы МВФ потребуется наращивать и в дальнейшем. Подводя итог работы, можно сказать, что международные валютно-кредит ные учреждения, такие как Международный валютный фонд, Всемирный банк (и ли Международный банк реконструкции и развития) и Европейский банк реко нструкции и развития играют значительную роль в организации междунаро дных кредитных отношений и поддержании стабильности международных рас четов. Во-первых, их деятельность п озволяет внести регулирующее начало и определенную стабильность в про тиворечивую целостность всемирного хозяйства, обеспечивая в целом бес перебойное функционирование валютно-финансовой сферы. Во-вторых, они призваны служить форумом для налаживания сотруднич ества между странами и государствами. С ослаблением идеологического пр отивостояния эта задача становится все более актуальной. В-третьих, возрастает значен ие международных валютно-финансовых организаций в сфере изучения, анал иза и обобщения информации о тенденциях развития и выработки рекоменда ций по важнейшим проблемам всемирного хозяйства. Литература: 1. "Меж дународные валютно-кредитные и финансовые отношения" - под ред Красавино й Л.Н. / 1994 2. Internetional Monetary Fund. Vol.26/september 1997 3. Международные валютно-кредит ные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. - М.: Финансы и статистика, 1994. 4. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для ву зов / Л.А.Дробозина, Л.П.Окунева, Л.Д.Андросова и др.; Под ред. проф. Л.А. Дробозин ой. - М.: ЮНИТИ, 2000. 5. Международные валютно-кредит ные и финансовые отношения: Учебник / под ред. Л.Н.Красавиной – М.: Финансы и статистика, 1994. – 592 с. 6. Международные экономические отношения: Учебник/ под о бщ. ред. В.Е.Рыбалкина.-2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЗАО «Бизнес-школа «Интел-Си нтез», Дипломатическая академия МИД РФ, 1998. – 368 стр. 7. Джеффри Сакс, Укротить МВФ И Всемирный банк // Независим ая газета,7 марта 2001 г. 8. 2001 Алан Уолтерс, МВФ: измените или распустите его // Незави симая газета, 7 марта г.
1Архитектура и строительство
2Астрономия, авиация, космонавтика
 
3Безопасность жизнедеятельности
4Биология
 
5Военная кафедра, гражданская оборона
 
6География, экономическая география
7Геология и геодезия
8Государственное регулирование и налоги
 
9Естествознание
 
10Журналистика
 
11Законодательство и право
12Адвокатура
13Административное право
14Арбитражное процессуальное право
15Банковское право
16Государство и право
17Гражданское право и процесс
18Жилищное право
19Законодательство зарубежных стран
20Земельное право
21Конституционное право
22Конституционное право зарубежных стран
23Международное право
24Муниципальное право
25Налоговое право
26Римское право
27Семейное право
28Таможенное право
29Трудовое право
30Уголовное право и процесс
31Финансовое право
32Хозяйственное право
33Экологическое право
34Юриспруденция
 
35Иностранные языки
36Информатика, информационные технологии
37Базы данных
38Компьютерные сети
39Программирование
40Искусство и культура
41Краеведение
42Культурология
43Музыка
44История
45Биографии
46Историческая личность
47Литература
 
48Маркетинг и реклама
49Математика
50Медицина и здоровье
51Менеджмент
52Антикризисное управление
53Делопроизводство и документооборот
54Логистика
 
55Педагогика
56Политология
57Правоохранительные органы
58Криминалистика и криминология
59Прочее
60Психология
61Юридическая психология
 
62Радиоэлектроника
63Религия
 
64Сельское хозяйство и землепользование
65Социология
66Страхование
 
67Технологии
68Материаловедение
69Машиностроение
70Металлургия
71Транспорт
72Туризм
 
73Физика
74Физкультура и спорт
75Философия
 
76Химия
 
77Экология, охрана природы
78Экономика и финансы
79Анализ хозяйственной деятельности
80Банковское дело и кредитование
81Биржевое дело
82Бухгалтерский учет и аудит
83История экономических учений
84Международные отношения
85Предпринимательство, бизнес, микроэкономика
86Финансы
87Ценные бумаги и фондовый рынок
88Экономика предприятия
89Экономико-математическое моделирование
90Экономическая теория

 Анекдоты - это почти как рефераты, только короткие и смешные Следующий
Президент подписал указ, согласно которому все российские перелётные птицы с сегодняшнего дня обязаны зимовать только в Крыму.
Anekdot.ru

Узнайте стоимость курсовой, диплома, реферата на заказ.

Обратите внимание, курсовая по финансам "Международный Валютный Фонд и его роль в международных валютно-кредитных отношениях", также как и все другие рефераты, курсовые, дипломные и другие работы вы можете скачать бесплатно.

Смотрите также:


Банк рефератов - РефератБанк.ру
© РефератБанк, 2002 - 2016
Рейтинг@Mail.ru