Реферат: Дополнительная эмиссия акций - текст реферата. Скачать бесплатно.
Банк рефератов, курсовых и дипломных работ. Много и бесплатно. # | Правила оформления работ | Добавить в избранное
 
 
   
Меню Меню Меню Меню Меню
   
Napishem.com Napishem.com Napishem.com

Реферат

Дополнительная эмиссия акций

Банк рефератов / Финансы

Рубрики  Рубрики реферат банка

закрыть
Категория: Реферат
Язык реферата: Русский
Дата добавления:   
 
Скачать
Microsoft Word, 288 kb, скачать бесплатно
Заказать
Узнать стоимость написания уникального реферата

Узнайте стоимость написания уникальной работы

ОГЛАВЛЕНИЕ ВВЕДЕНИЕ 2 Таблица 1 3 1. Преимущества и недостатки дополнительной эмиссии 4 2. Факторы, сдерживающие провед ение дополнительных эмиссий 5 3. Социально-экономические проблемы вторичной эмиссии 6 4. Особенности привилегированных акций при дополнительной эмиссии 8 5. Конвертируемые акции 9 6. Размещенные и объявленные акции 10 7. Примерный порядок (условия) размещения дополнительных акций 12 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 14 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕ РАТУРЫ 15 ВВЕДЕНИ Е Современная активизация вторично го рынка ценных бумаг, прежде всего, связана с проведением дополнительны х эмиссий как одним из способов привлечения инвестиционных ресурсов в а кционерные общества. (Таблица 1). Кроме того, преследуются и такие цели, как: · перераспредел ение собственности между «старыми» и «новыми» акционерами; · установление или повышение контроля за капи талом; · расширение или реконструкция производства; · изменение структуры управления; · смена аппарата управления. Делая ставку на привлечение допол нительных инвестиций, предприятие, прежде всего, ориентируется на насел ение, которое способно внести значительный вклад в акционерные капитал ы. Подтверждением этого является ажиотажный спрос на валюту, повышенный интерес к приобретению недвижимости и простое естественное желание ка ждого гражданина надежно разместить свои временно свободные денежные ресурсы. Создание народных акционерных обще ств соответствует и принятому экономическому курсу России на создание подлинного демократического государства. Кроме того, не стоит забывать о том, что психологически акционерные общества больше расположены к при влечению денег населения, нежели банковских кредитов. Практически этот участок финансов ого рынка - вторичный рынок акций предприятия - только начинает активизи роваться. Процесс дополнительных эмиссий набирает обороты. Этому во мно гом способствует развитие законодательной базы. В последнее время прин яты такие важные документы, как: § Федеральный закон РФ «Об акцион ерных обществах»; § Федеральный закон «О рынке ценн ых бумаг»; § Указ Президента РФ «О передаче с убъектам РФ находящихся в федеральной собственности акций АО, образова нных в процессе приватизации»; § Постановление ФКЦБ России « Об утверждении стандартов эмиссии акций при учреждении акционерных об ществ, дополнительных акций, облигаций и их проспектов эмиссий». С принятием Федерального закона Р Ф «Об акционерных обществах» вместо понятия «вторичная эмиссия» появл яется новое понятие «дополнительная эмиссия». Таблица 1 Финансо- Вые ресур- Сы Цели предостав- ляющего финансовые ресурсы Условия получения Основные документы Направле- ния исполь- зования Сроки использо- вания Сроки возврата Проблемы привлече- ния Ссуда, фи- нансовая помощь Желание по- мочь, полу- чение про- центов Наличие средств Дог овор Неотлож- ные нужды П о догово- ру Определе - ны в дого- воре Поиск име- ющих воз- можность и желающих помочь Кредитова- ние Получен ие процентов П редостав- ление зало- га, гаран- тий или вы- полнение иных усло- вий кредит- ного дого- вора Кредитный договор По догово- ру По догов о- ру Определе - ны в дого- воре Высокие проценты Дополни- тельная эмиссия Приобрете- ние права собствен- ности, воз- можность участия в управлении, желание по- лучать диви- денты Размеще- ние ценных бумаг Проспект эмиссии По реше- нию обще- го собрания Определя- ются реше- нием обще- го собрания Предусмот- рены при ликвидации Необходи- мость тща- тельного соблюдения определен- ных юриди- ческих про- цедур Государ- ственная субсидия из федераль- ного или местного бюджета Развитие оп- ределенного вида дея- тельности Постанов- ление, рас- поряжение админис- трации Государ- ственная или терри- ториальная программа По целево- му назначе- нию прог- раммы Определе- ны в прог- рамме Не предус- мотрены Деф ицит бюджета Привлече- ние средств иностран- ных инвес- торов Приобрете- ние собст- венности, захват рын- ка, внедре- ние и разви- тие техноло- гий Выполне- ние усло- вий догово- ра или ин- вестицион- ного кон- курса Договор или инвес- тиционное соглашение В рамках договора, соглашения По догово- ру Определе - ны в дого- воре, согла- шении Поиск ино- странных инвесторов Грант Развитие новых тех- нологий, науки Победа в конкурсе Ре шение о предостав- лении Строго по решению о назначении По услови- ям выделе- ния гранта Не предус- мотрены Нео бходи- мость одер- жать побе- ду в кон- курсе Привлече- ние средств акционеров Желание способство- вать процве- танию об- щества Наличие средств Реш ение общего соб- рания По реше- нию обще- го собра- ния По реше- нию обще- го собра- ния Предусмот- рены реше- нием обще- го собра- ния Отсутствие достаточно- го количе- ства сво- бодных денег 1. Преимущества и недостатки дополнительной эмиссии Преимущества дополнительной эмиссии: · отсутствие необходимости при второй и прочих эмиссиях вносить изменения в устав; до статочно один раз определить количество дополнительных акций, которые объявляются при учреждении общества (размещаются в любой час «Х»); · возможност ь моделирования изменений уставного капитала общества при его учрежде нии; · предоставлени е полной свободы акционерному обществу в определении перспективы фина нсового развития; · расширение возможностей акционерного обще ства в реальном управлении и формировании акционерного капитала и его с обственников; · ускорение роста уставного капитала. Недостатки дополнительной эмисс ии: · практически полная свобода и беско нтрольность совета директоров в изменении состава собственников в том случае, если вопросы проведения дополнительной эмиссии отнесены к их ко мпетенции; · субъективный подход при опред елении числа дополнительных акций, фиксируемых в уставе; · отсутствие методик, рекомендаций п о оптимизации соотношения числа дополнительных и размещенных акций с у четом конкретного профиля, типа, отраслевой принадлежности акционерно го общества. То, что сегодня дополнительной эмиссией многие пред приятия попросту пренебрегают, свидетельствует об отсутствии четкого представления с механизме ее осуществления у многих акционеров. Дополнительная эмиссия является ве сьма привлекательным методом финансирования, что обусловлено свободой выбора срока дополнительной эмиссии, ее объема, практической неогранич енностью по масштабам выпуска в рамках емкости вторичного рынка ценных бумаг, заинтересованностью инвесторов в реальном доступе к управлению капиталом. Негативно воспринимается дополнительная эмиссия из-за н еобходимости очень тщательно готовить документы по ее проведению, из-за больших организационных хлопот и недостаточной степени точности прогн оза социально-экономических последствий для работающего коллектива и аппарата управления в результате ее проведения. Однако время и жесткие финансовые реалии настойчиво под водят многих акционеров-учредителей, владельцев акционерных обществ к мысли о приоритетности и необходимости проведения дополнительной эмис сии как способа, прежде всего, привлечения дополнительных инвестиций. Сп ециалисты считают, что больший эффект достигается при более крупной вел ичине дополнительно размещаемых акций. Это объясняется тем, что расходы на проведение эмиссии, рекламу, иные издержки, связанные с выпуском, пере крываются в результате дополнительной эмиссии большим объемом привлеч ения инвестиций. Фактором, поддерживающим развитие практики дополнитель ных эмиссий, является создание ряда профессиональных организаций рабо тников рынка ценных бумаг в России, объединений депозитариев, регистрат оров, брокеров, дилеров, что значительно упрощает размещение дополнител ьных выпусков акций. Способствует развитию дополнительных эмиссий и ст ановление инфраструктуры вторичного рынка ценных бумаг России в целом. Кроме того, снижение банковских процентных ставок, низкий рост курса дол лара создают дополнительные условия для привлечения отечественных инв есторов на вторичный рынок ценных бумаг. Следует отметить, что многие ин остранные инвесторы также небезразличны к возможности приобретения в результате размещения дополнительных акций определенной части акцион ерного капитала многих предприятий в России. Особый интерес к дополните льным эмиссиям акционерных обществ проявляют банки. Более того, наглядн о проявляется явно отраслевой подход многих банковских ассоциаций. Мно гие АО испытывают трудности, связанные с нехваткой финансовых ресурсов. Отсюда неплатежи, нехватка средств для поддержки и развития производст ва, задержки зарплаты. По оценкам специалистов пятая часть предприятий н е использует заемные средства. Заметим, что в большинстве случаев это пр оисходит из-за невозможности выплачивать высокие проценты и низкой пла тежеспособностью предприятий. С одной стороны, вал текущих неплатежей неумолимо нараст ает, и только отдельные предприятия выдерживают их шторм. Но с другой сто роны повышается конкуренция. Предприятия теряют традиционно монопольн ые рынки сбыта, постоянных смежников, поставщиков переманивают более ль готными условиями сотрудничества; более удачливые соперники устанавли вают демпинговые цены. Ситуация усугубляется практическим отсутствием шлагбаумов для дешевой (пусть и более низкого качества), броской и яркой и мпортной продукции. Этому способствуют и жесткие законодательства мно гих стран мира, низкая, как правило, конкурентоспособность отечественны х товаров, а также нежелание зарубежных товаропроизводителей упускать свое «место под солнцем» и отдавать его нашим соотечественникам. 2. Факторы, сдерживающие проведение дополнительных эми ссий · отсутствие свободных финансовых ресурсов для их про ведения (требуются средства на рекламу, печатание акций, организацию эми ссии, подготовку проспекта эмиссии и его регистрацию и др.); · нехватка квали фицированных специалистов, способных грамотно обосновать и эффективно осуществлять дополнительную эмиссию; · отсутствие четко определенного механизма п роведения дополнительной эмиссии; · недостаточное предложение услуг по проведе нию дополнительных эмиссий из-за слабого развития региональной инфрас труктуры рынка ценных бумаг; · неотрегулированность, противоречивость зак онодательных и нормативно-инструктивных актов. Закон «Об акционерных о бществах» разрешает осуществлять дополнительную эмиссию в любое время , а налоговое законодательство не содержит прямой нормы по вариантам изм енения рыночной стоимости имущества АО в результате дополнительной эм иссии. Ключевая задача вто ричной эмиссии - обеспечение эффективных условий для притока инвестици й. Непродуманная вторичная эмиссия может привести к серьезным конфликтам в коллективе п редприятия и к острейшим социально-экономическим проблемам его развит ия. 3. Социально-экономические пробле мы вторичной эмиссии Появляются, если: · не решены во просы об изменении уставного капитала; · не отрегули рованы вопросы номинальной стоимости акций; · не сбалансиров аны пропорции между номинальной и реальной рыночной стоимостью акций, м ежду стоимостью акций и стоимостью иных аналогичных ценных бумаг; · не отработан механизм возможной конвертаци и; · не продумана дивидендная политика; · не согласованы вопросы учетной политики пред приятия и условия дополнительной эмиссии; · не учтены особы е мнения членов совета директоров (наблюдательного совета) и работников исполнительной дирекции, интересы отдельных акционеров; · не определены социально-экономические персп ективы развития предприятия; · не выявлены воз можные социально-экономические последствия дополнительной эмиссии; · не установлены границы возможного финансов ого риска. Дополнительная эмиссия предполагает в случае закрепления в государств енной или муниципальной собственности пакета акций, предоставляющего более 25% голосов, сохранение размера доли государства или муниципалитет а, т.е. при дополнительной эмиссии на долю государственной или муниципал ьной организации необходимо выделить количество акций, пропорциональн ое уже имеющемуся у этой организации акций. Например, в акционерном обще стве за Комитетом по управлению государственным имуществом области за креплено 27 % акций. В случае дополнительного выпуска 1000 акций за Комитетом по управлению государственным имуществом области следует закрепить 270 а кций. Если на момент объявлени я дополнительной эмиссии акции, закрепленные в государственной или мун иципальной собственности, выкуплены, то выделение акций бывшим владель цам в обязательном порядке не производится, так как они уже не являются а кционерами-учредителями. Дополнительно могут размещаться как обыкновенные, так и привилегированные акции. Обыкновенная акция - это ценная бумага, которая закрепляе т право акционера на совладение уставным капиталом общества. Акционер - владелец обыкновенной акции имеет право участвовать в общем собрании а кционеров с правом голоса по всем вопросам повестки дня, имеет право на п олучение дивидендов, имеет преимущества при приобретении (размещении) а кций и ценных бумаг общества, конвертируемых в голосующие акции, с их опл атой деньгами в количестве, пропорциональном количеству уже принадлеж ащих ему голосующих акций общества, при условии отсутствия решения обще го собрания акционеров о неприменении этого преимущественного права (р ешение это, кстати, действительно в течение одного года с даты принятия). Акционер - владелец обы кновенной акции: · может осуществить вышеназванное преимущест венное право приобретения голосующих акций и ценных бумаг, конвертируе мых в голосующие акции, по уведомлению, которое содержит сведения о коли честве, цене размещаемых акций и ценных бумаг, конвертируемых в голосующ ие акции, условиях, сроках и правах приобретения, и на основании заявлени я, которое должно быть направлено обществу не позднее дня, предшествующе го дате начала размещения дополнительных голосующих акций и ценных бум аг, конвертируемых в голосующие акции; · имеет право в случае ликвидации общества получить часть его имущества, но только пос ле удовлетворения претензий владельцев привилегированных акций, а так же выплаты по акциям, выкупленным обществом по требованию акционеров; · вправе требова ть выкупа обществом всех или части принадлежащих акций в случае реорган изации общества или совершения крупной сделки, если он не принимал участ ия в голосовании или голосовал против совершения этой сделки; · вправе требовать выкупа принадлежащих ему ак ций, если он голосовал против принятия решения о внесении изменений и до полнений в устав общества в новой редакции, ограничивающих его права, ил и не принимал участия в голосовании; · может получить предложение о продаже принадлежащих ему обыкновенных акций по цене не н иже средневзвешенной цены приобретения акций общества за последние ше сть месяцев от лица, имеющего намерение самостоятельно или совместно со своим аффинированным лицом (лицами) приобрести 30 или более процентов размещенных обыкновенны х акций, если в акционерном обществе более одной тысячи акционеров, и впр аве принять такое предложение в срок не более 30 дней с даты его получения; · может конверти ровать (обменять) акции на другие ценные бумаги общества; · имеет право потребовать проведения внеочере дного общего собрания акционеров, если владеет не менее чем 10 % голосующих акций на дату предъявления данного требования, причем вправе определят ь и форму проведения собрания (совместное присутствие или заочное голос ование). До выхода Федерального закона «Об акционерных обществах» только обыкновенные акции давали право гол оса. В настоящее время и привилегированные акции в отдельных случаях могут быть голосующими. 4. Особенности привилегированных акций при дополнительной э миссии 1. Д анные акции дают владельцу ряд привилегий. В уставе общества могут быть установлены размер дивиденда и ликвидационная стоимость в твердой ден ежной сумме или в процентах к номинальной стоимости этих акций. Номинальная стоимость привилегир ованных акций может отличаться от номинальной стоимости обыкновенных, но не может превышать в совокупности 25% уставного капитала общества. 2. Вторая очередь выплаты начисл енных, но невыплаченных дивидендов при ликвидации предприятия. 3. Участие владельцев приви легированных акций в голосовании при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества; внесении изменений и дополнений в устав общества , ограничивающих права владельцев этих акций в определении или увеличен ии дивидендов, ликвидационной стоимости, выплачиваемых по акциям обыкновенного типа. Кроме того, влад ельцы привилегированных акций, по которым размер дивидендов не определ ен в уставе, вправе участвовать во всех, следующих за общим, собраниях с пр авом голоса по всем вопросам, если на общем годовом собрании было принят о решение о неполной выплате дивидендов по акциям данного типа. Это прав о утрачивается при первой выплате дивидендов по данным акциям в полном р азмере. 4. Участие владельцев кумулятивных (накопительных) акций во всех общих с обраниях (после годового общего), если на нем не было принято решение о вып лате по этим акциям в полном размере накопленных дивидендов или было при нято решение о неполной выплате дивидендов. Это право прекращается ч мом ента выплаты всех накопленных по данным акциям дивидендов в полном разм ере. 5. В случае, если в уставе общ ества предусмотрена возможность конвертации привилегированных акций в обыкновенные, то эти акции могут участвовать в голосовании количество м голосов, которыми владелец обладал бы при осуществлении конвертации. При выборе вида дополнительных ак ций необходимо иметь в виду и то, что обыкновенные и привилегированные а кции имеют ряд одинаковых свойств: · третья очередь распределения имущества ликвидируемого общества между акционерами - в ладельцами обыкновенных и всех типов привилегированных акций; · при учреждении общества как обыкновенные, так и привилегированные акции должны быть размещены среди учредителей; · акции общества , как обыкновенные, так и привилегированные, являются именными; · обыкновенные и привилегированные акции одно го типа, представляют владельцу одинаковый объем прав; · все акции об щества являются именными; · и обыкновен ные, и привилегированные акции могут конвертироваться в другие виды цен ных бумаг общества, если это определено в уставе. Отметим, что многи е граждане после краха финансовых компаний-однодневок, действовавших п о принципу «отдай деньги», всерьез относятся к возможности вкладывать д еньги в акционерные общества - в реально существующие предприятия с их к онкретной деятельностью, с постоянными доходами и располагающие доста точной недвижимостью, которые не исчезнут в одночасье, как «приснопамят ные» финансовые компании. Кроме того, любой гражданин понимает, что влож ение акции - это не только возможность сегодня участвовать в управлении акционерным капиталом, хотя и это, по крайней мере, приятно, но и реальная перспектива получения дохода то ли в форме дивидендов, то ли в виде оплат ы труда акционера-учредителя на данном предприятии, то ли в виде прирост а акционерного капитала, выпадающего на долю акционера пропорциональн о его акциям, например, в случае дооценки акций и увеличения уставного ка питала. 5. Конвертируемые акции Для отдельных инвесторов особый интерес представляют дополни тельные эмиссии, в которых размещаются конвертируемые а кции , т.е. акции, которые могут быть обменены на другие ценн ые бумаги. Порядок конвертации в акции ценных бумаг общества устанавлив ается решением о размещении таких ценных бумаг. Отметим, что в случае кон вертации решение о количестве обмениваемых акций отражается в уставе в пункте «Акции общества», в котором конкретно указывается, в пределах как ого количества объявленных акций размещается количество конвертируем ых и всех иных типов акций (привилегированных, обыкновенных). Дополнительная эмиссия конвертируемых акций и иных ценных бумаг в открытом акционерном общест ве может осуществляться посредством как открытой, так и закрытой подпис ки и в строгом соответствии с решением общего собрания или Положением о размещении, включенном в устав общества. Если же нет решения общего собр ания и Положения о размещении, то разрешается только открытое размещени е конвертируемых ценных бумаг. В Законе предусмотрено обеспечение прав акционеров при размещении акций и ценных бумаг общества, конвертируемых в акции. Акцион еры имеют преимущественное право на приобретение таких акций, но в колич естве, пропорциональном количеству принадлежащих им голосующих акций общества, и с условием их оплаты деньгами. Общее собрание акционеров бол ьшинством голосов владельцев голосующих акций, принимающих участие в о бщем собрании акционеров, может принять решение об отмене этого преимущ ественного права. Такое решение действительно в течении года. В этом гол осовании не могут участвовать владельцы конвертируемых привилегирова нных акций. Акционер в случае дополнительной эмиссии конвертируемы х акций не позднее, чем за 30 дней до даты начала размещения письменно увед омляется о наличии у него преимущественного права приобретения акций и ценных бумаг, конвертируемых в акции, и условиях реализации этого права. В ответ акционер обязан отправить письменное заявление о приобретении конвертируемых акций с указанием их количества с приложением документ а об оплате. В закрытых акционерных обществах размещение акций и цен ных бумаг общества, конвертируемых в акции, как правило, осуществляется только среди акционеров. Отметим, что закрытые акционерные общества имеют некотор ые особенности проведения дополнительных эмиссий по сравнению с откры тыми акционерными обществами (таблица 2). Таблица 2 Отличие Открытые акц ионерные общества Закрытые акционерные общества Способ размещения Открытая и закрытая подписка Только закрытая подписка Процедура регистрац ии проспекта эмиссии Обязательна Регулируется уставом Преимущественное право приобретения дополнительных акций акционерами Только в случ ае размеще- ния привилегированных акций, конвертируемых в голосующие Во всех случаях И открытые, и закрытые акционерные общества могут установить в у ставе ограничения на количество акций, размещаемых первоначально и в пр оцессе дополнительных эмиссий, принадлежащих одному акционеру, их сумм арной номинальной стоимости, а также максимального числа голосов, предо ставляемых суммарно одному акционеру. 6. Размещенные и объявленные акции Акционерное общество в уставе должно фиксировать количество размещенных и объявленных акций. Размещенные акции. Количество и номинальная стоимость этих акций определяются в уставе. Общая сумма номинальной стоимости акций, размещенных среди акц ионеров, образует уставный капитал акционерного общества. Закон гласит, что при учреждении общества все акции должны быть размещены среди учред ителей. Если акционерное общество открытого типа, то при его учреждении среди акционеров-учредителей должно быть размещено акций на сумму не ме нее тысячекратной суммы минимального размера оплаты труда на дату выпу ска акций, а если акционерное общество закрытого типа, то на сумму не мене е стократной суммы минимального размера оплаты труда. Объявленные акции рассматриваются как д ополнительные к размещенным при учреждении акционерного общества, в ус таве которого определяются их количество и номинальная стоимость. Отме тим, что номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества как раз мещенных, так и дополнительных должна быть одинакова. Порядок и условия размещения дополнительных акций могут быть следующими: · общее собрание акционеров или совет директоров (наблюдательный совет) в соответствии с уставом принимает решение об увеличении уставного капитала путем разм ещения дополнительных акций; · совет директоров разрабатывает порядок и усл овия размещения дополнительных акций, причем допускается их размещени е только в пределах общего количества объявленных акций; · готовится п роспект эмиссии; · регистрируетс я проспект эмиссии в органах финансового управления территорий, как пра вило, территориального управления Минфина. Например, в Белгородской обл асти это происходит в Управлении финансов и налоговой политики Админис трации Белгородской области; · осуществляется эмиссия (выпуск) дополнитель ных акций; · размещаются выпущенные акции. Следует обратить вним ание, что, во-первых, могут размещаться дополнительно не все из объявленн ых акций, а лишь их часть и, во-вторых, что закон не возбраняет вносить изме нения в устав общества и корректировать число объявленных акций скольк о угодно раз. Однако достоинство прод уманного устава заключается в том, что в нем максимально учтены возможны е ситуации, включая и оптимальное количество необходимых в будущем допо лнительных акций. Хотя в принципе акционерному обществу можно установи ть количество объявленных акций с любым запасом. Единственным ограниче нием при этом является здравый смысл. Если закрытое акционерное обществ о состоит из 3 акционеров, то объявление в уставе миллиона акций вызовет н едоумение. Хотя, может быть, и это решение весьма перспективно именно для этого общества. Или наоборот, небольшое количество акций, объявленных в уставе, но имеющих большой номинал, может быть аргументировано только дл я открытого акционерного общества с большим количеством членов. И все-таки объявленное количество акций в уставе должно быть обосновано следующими критериям и: · величиной уставного капитала; · типом акционерного общества (открытое или з акрытое); · числом акционеров; · перспективами развития; · финансовым состоянием; · рискованностью выбранных направлений разв ития; · отраслевой принадлежностью; · территориальным расположением; · наличием или отсутствием филиалов, представ ительств. Отдельные акционерны е общества активно манипулируют соотношением количества размещенных и дополнительных акций в интересах управления собственностью. Для измен ения сложившейся ситуации в акционерном обществе возможен вариант об о бъявлении выпуска дополнительных акций и размещения их среди определе нных лиц. Есть на практике и такие примеры, когда общество длительный период намерено не объявляет о допол нительной эмиссии акций, создавая тяжелые условия для работы или управл ения акционерам-учредителям, вынуждая их продавать свои акции, которые а ктивно скупаются определенными лицами. В результате число акционеров с ужается до намеченного круга и в этот момент принимается решение о прове дении дополнительного выпуска акций, но уже только среди акционеров-учр едителей. В соответствии с действующим законодательством в уставе общества должно быть отражено: · количество, ном инальная стоимость, категории (обыкновенные, привилегированные) акции, т ипы привилегированных акций (кумулятивные, типа А и Б, конвертируемые), ра змещаемых обществом; · права акционеров - владельцев акци й каждой категории (типа); · размер уставного капитала, который состоит из номинальной стоимости размещенных акций; · количество объявленных, размещенн ых и дополнительных акций; · указание на то, кто (общее собрание а кционеров или совет директоров) должен решать вопрос об увеличении уста вного капитала общества путем размещения дополнительных акций. В уставе может быть отражено: · количество и номинальная стоимость дополнительных акций; · порядок и усло вия размещения обществом объявленных акций в целом, и в том числе дополн ительных; · порядок и условия конвертации ценных бумаг о бщества, в том числе и размещаемых дополнительно; · ограничение к оличества дополнительных акций, предоставляемых акционеру. 7. Примерный порядок (условия) размещения дополнительных акци й 1. Дополнительные акции размещаются в пределах объявленных в ус таве. 2. Дополнительные обыкновенны е акции удостоверяют обязательные права акционеров по отношению к обще ству и отражают часть уставного капитала общества в размере, равном их н оминальной стоимости. 3. Количество дополнительных акций , категории (обыкновенные, привилегированные) и типы привилегированных а кций, размещаемых дополнительно, определяются в уставе. 4. Номинальная стоимость дополните льно размещаемых акций указывается в уставе. 5. Права акционеров - владельце в акций каждой категории (типа), размещаемых дополнительно, оговариваютс я в уставе. 6. Количество акций, размещаемых до полнительно и предоставляемых одному акционеру, может быть ограничено как по количеству, так и по суммарной номинальной стоимости или (и) по макс имальному числу голосов. 7. Решение об увеличении уставного капитала на основании дополнительного выпуска акций принимается общим собранием акционеров или, в соответствии с уставом, советом директоров. 8. Решение совета директоров об утв ерждении итогов размещения дополнительных акций является основанием д ля внесения в устав общества изменений, связанных с увеличением уставно го капитала. 9. Общество обязано зарегистрирова ть внесенные в устав изменения о размещении дополнительных акций в разм ере их номинальной стоимости (суммы) и сокращении количества объявленны х акций определенных категорий и типов на число дополнительно размещен ных. 10. Решение об изменении размера уста вного капитала и определении количества дополнительно размещаемых акц ий принимается большинством в три четверти голосов акционеров. 11. Номинальная стоимость всех обыкн овенных акций общества, в том числе и размещаемых дополнительно, должна быть одинакова. 12. Дополни тельно размещаемые привилегированные акции в совокупности с ранее раз мещаемыми по номинальной стоимости не должны превышать 25 % от уставного к апитала общества. 13. Дополни тельно размещаемые акции общества, как и все акции, должны быть именными. 14. Не включен ные в устав категории и типы акций не могут размещаться как дополнительн ые. 15. В уставе определяются права, предо ставляемые акциями каждой категории, типа, которые размещаются дополни тельно. 16. При наличи и пакета акций, предоставляющего более 25 % голосов на общем собрании акцио неров, закрепленного в государственной или муниципальной собственност и, в результате увеличения уставного капитала путем выпуска дополнител ьных акций размер доли государства или муниципального образования дол жен быть сохранен. 17. Дополнительно размещаемая акция предоставляет акционеру те же права, что и аналогичные категории, типы а кций, размещенных ранее. 18. Дополнител ьные акции общества должны быть оплачены в течении срока, определенного общим собранием в соответствии с решением об их размещении, или, если это предусмотрено уставом, на основании решения совета директоров, но не поз днее одного года с момента их приобретения (размещения). 19. Оплата дополнительных акций може т осуществляться деньгами, ценными бумагами, товарами, услугами или имущ ественными, либо иными правами, имеющие денежную оценку на основании реш ения общего собрания или совета директоров об их размещении. Дополнител ьные акции, которые должны быть оплачены деньгами, оплачиваются при их п риобретении в размере не менее 25 % от их номинальной стоимости, а в случае р ешения об оплате иными способами (имуществом, интеллектуальной собстве нностью), как правило, оплачиваются при их приобретения полностью. 20. Акция не предоставляет права голоса до момента ее полной оплаты. 21. При оплате дополнительных акций неденежными средствами рыночная оценка стоимост и этих средств производится советом директоров или независимыми оценщ иками, аудиторами. Если номинальная стоимость приобретаемых таким спос обом акций составляет более двухсот установленных федеральным законом минимальных размеров оплаты труда, то обязательна денежная оценка неза висимого оценщика, аудитора. 22. Цена размещения дополнительных акций может быть ниже их рыночной стоимости на 10 % в случае размещения их с реди акционеров - владельцев обыкновенных акций при осуществлении ими п реимущественного права приобретения таких акций. При размещении с учас тием посредника цена может быть меньше рыночной на величину вознагражд ения посредника. 23. Размещение дополнительных акций общества в пределах количества объявленных акций, необходимых для конв ертации, проводится только путем такой конвертации. Цена размещения доп олнительных акций, конвертируемых в акции, ниже рыночной стоимости. 24. Размещение дополнительных акций происходит на основании устава или решения общег о собрания акционеров. Если общество открытого типа, то по закрытой или о ткрытой подписке; если закрытого - только по закрытой подписке. 25. Неразмещенные дополнительные акц ии поступают в распоряжение общества. 26. Акционер, с тавший владельцем дополнительно размещаемых акций, должен быть включе н не позднее трех дней с момента представления документов (протокола о р азмещении дополнительных акций, решения общего собрания или совета дир екторов) в реестр акционеров общества. ЗАКЛЮЧЕНИЕ Рын очная стоимость имущества акционерного общества, включая акции, рассма тривается как денежное выражение стоимости данного имущества при возм ожной купле-продаже его на дату оценки с учетом полной информации о потр ебительских и иных свойствах, а также свободы продавца и покупателя. Рын очная стоимость имущества может рассматриваться как объективная цена соотношения спроса и предложения на определенную дату. Эта оценка может быть использована при подготовке объекта к продаже, аукциону, выкупу акц ий, реорганизации, разделению, обмену, а также при залоге, ликвидации, стра ховании, подготовке к инвестиционному конкурсу, сдаче в аренду, в судебн ых спорах. Рыночная стоимость имущества харак теризует реальную владельческую (внутреннюю) стоимость акционерного о бщества. Поэтому при подготовке дополнительной эмиссии оно должно удел ить большое внимание оценке рыночной стоимости имущества, включая акци и. Рыночная оценка должна быть выполнена объективными независимыми оце нщиками, имеющими соответствующие сертификаты специалистов и лицензию на выполнение риэлторских услуг. Оценку активов и пассивов, экспертизу состояния имущества предприятия может выполнить и аттестованный, имею щий лицензию аудитор. Полученная оценка рыночной стоимости имущества должна б ыть учтена при определении реальной стоимости акций. В идеале одна акция должна стоить ровно столько, сколько стоит приходящееся на нее имуществ о акционерного общества. В настоящее время средняя стоимость одной акци и с учетом рыночной стоимости имущества составляет в среднем 1 млн. руб. А фактически номинал одной акции с времен приватизации на многих предпри ятиях не изменился и составляет всего лишь 1 тыс. руб. Недооцененность акц ий очень выгодна при скупке собственности, при формировании капиталов, п ри недоплате дивидендов. Однако занижение стоимости акций невыгодно пр и разделе имущества, ликвидации, залоге. Поэтому, если в «Положении о поря дке выпуска и размещения объявленных (дополнительных) акций» не оговоре на номинальная стоимость дополнительных акций, то необходимо очень отв етственно подойти к этому вопросу. Однако, стоит помнить о том, что номина льная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаков ой. Таким образом, если дополнительно выпускаемые обыкновенные акции им еют иной номинал, то все ранее размещенные акции должны быть переоценены по такой же номинальной цене. СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 1. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бум аг. - М, Финансы и статистика, 1992. 2. Дмитриев В.Н. Операции акцион ерного общества, бухгалтерский учет и налогообложение. М, «Перспектива» , 1999. 3. Китайгородский Н. Как создавать а кционерное общество. Экономика и жизнь, 1996, № 27. 4. Мясоедов С.П., Фединский Ю.И. Общест во на паях., М, Политиздат, 1991.
1Архитектура и строительство
2Астрономия, авиация, космонавтика
 
3Безопасность жизнедеятельности
4Биология
 
5Военная кафедра, гражданская оборона
 
6География, экономическая география
7Геология и геодезия
8Государственное регулирование и налоги
 
9Естествознание
 
10Журналистика
 
11Законодательство и право
12Адвокатура
13Административное право
14Арбитражное процессуальное право
15Банковское право
16Государство и право
17Гражданское право и процесс
18Жилищное право
19Законодательство зарубежных стран
20Земельное право
21Конституционное право
22Конституционное право зарубежных стран
23Международное право
24Муниципальное право
25Налоговое право
26Римское право
27Семейное право
28Таможенное право
29Трудовое право
30Уголовное право и процесс
31Финансовое право
32Хозяйственное право
33Экологическое право
34Юриспруденция
 
35Иностранные языки
36Информатика, информационные технологии
37Базы данных
38Компьютерные сети
39Программирование
40Искусство и культура
41Краеведение
42Культурология
43Музыка
44История
45Биографии
46Историческая личность
47Литература
 
48Маркетинг и реклама
49Математика
50Медицина и здоровье
51Менеджмент
52Антикризисное управление
53Делопроизводство и документооборот
54Логистика
 
55Педагогика
56Политология
57Правоохранительные органы
58Криминалистика и криминология
59Прочее
60Психология
61Юридическая психология
 
62Радиоэлектроника
63Религия
 
64Сельское хозяйство и землепользование
65Социология
66Страхование
 
67Технологии
68Материаловедение
69Машиностроение
70Металлургия
71Транспорт
72Туризм
 
73Физика
74Физкультура и спорт
75Философия
 
76Химия
 
77Экология, охрана природы
78Экономика и финансы
79Анализ хозяйственной деятельности
80Банковское дело и кредитование
81Биржевое дело
82Бухгалтерский учет и аудит
83История экономических учений
84Международные отношения
85Предпринимательство, бизнес, микроэкономика
86Финансы
87Ценные бумаги и фондовый рынок
88Экономика предприятия
89Экономико-математическое моделирование
90Экономическая теория

 Анекдоты - это почти как рефераты, только короткие и смешные Следующий
Жители Донбасса опасались умиротворения в составе единой Украины, но отделались легким землетрясением.
Anekdot.ru

Узнайте стоимость курсовой, диплома, реферата на заказ.

Обратите внимание, реферат по финансам "Дополнительная эмиссия акций", также как и все другие рефераты, курсовые, дипломные и другие работы вы можете скачать бесплатно.

Смотрите также:


Банк рефератов - РефератБанк.ру
© РефератБанк, 2002 - 2016
Рейтинг@Mail.ru