Контрольная: Международный маркетинг - текст контрольной. Скачать бесплатно.
Банк рефератов, курсовых и дипломных работ. Много и бесплатно. # | Правила оформления работ | Добавить в избранное
 
 
   
Меню Меню Меню Меню Меню
   
Napishem.com Napishem.com Napishem.com

Контрольная

Международный маркетинг

Банк рефератов / Экономика и финансы

Рубрики  Рубрики реферат банка

закрыть
Категория: Контрольная работа
Язык контрольной: Русский
Дата добавления:   
 
Скачать
Microsoft Word, 424 kb, скачать бесплатно
Заказать
Узнать стоимость написания уникальной работы

Узнайте стоимость написания уникальной работы

24 план 1. ИНТЕРНАЦИОНАЛИЗАЦИЯ НАЦИОНА ЛЬНЫХ ХОЗЯЙСТВ 3 2. МЕЖДУНАРОДНАЯ ТОРГОВЛЯ 5 2.1 Общие положения 5 2.2 Отраслевая структура мировой торговли 6 3. ТОРГОВЫЙ И ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНСЫ 9 4 МЕЖДУНАРОДНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА 11 4.1. Мировая валютная система: основные определения 11 4.2. Мировой денежный товар и международная ликвидность 12 5. ВАЛЮТНЫЙ КУРС 16 5.1. Валютный курс: определение, классификация, способы установлени я 16 5.2. Факторы, влияющие на величину валютного курса 19 5.3. Регулирование величины валютного курса 21 СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 23 1. ИНТЕРНАЦИОНАЛИЗАЦИЯ НАЦИОНАЛЬНЫХ ХОЗЯЙСТВ Сфера международного маркетинга расширяется очень быстро . Наблюдается значительный рост торговли, иностранных инвестиций, усили вается процесс обмена информацией. Поэтому для понимания развития совр еменного мирового хозяйства необходимо более глубокое изучение процес са интернационализации на международных рынках. Существуют различные определения термина "интернационализация". Рассм отрим некоторые из них: Интернационализация - это процесс все боле е глубокого вовлечения в международные операции. Интернационализация - это последовательн ый процесс, который в свою очередь является результатом взаимного возде йствия двух отличных, но тесно связанных процессов: процесса развития зн аний и процесса вовлечения в иностранный рынок. Интернационализация представляет собой п роцесс развития устойчивых экономических взаимосвязей между странами (прежде всего на основе международного разделения труда) и выхода воспр оизводства за рамки национального хозяйства. Интернационализация рассматривается так же как процесс выхода фирмы на зарубежные рынки и укрепления ее позиций на этих рынках. Степень интернационализации фирмы зависит от влияния ра зличных внешних и внутренних факторов. К внешним факторам относятся: объ екты продаж, элементы внешней среды целевых рынков, метод ведения операц ий на зарубежном рынке. К внутренним факторам относятся возможности дан ной фирмы: мотивы интернационализации, организационная структура, фина нсы, персонал. Объекты продаж представляют собой предложение со стороны фирмы товаров и услуг на зарубежном рынке. Фирма может предлагать новый товар или услугу, существующий товар или услугу без изменений, дополните льные услуги, "ноу-хау", технологии, а также их комбинации. Существуют различные препятствия интернационализации - факторы внешне й среды международного маркетинга: политические, экономические, правов ые, культурные особенности различных стран, также как и географическое п оложение. К основным методам интернационализации относятся: экспорт и импорт тов аров и услуг, прямые иностранные инвестиции, совместное предпринимател ьство, лицензирование, франчайзинг, контракт "под ключ", управленческий к онтракт. Каждый способ выхода на зарубежный рынок имеет свои преимущест ва и недостатки. К мотивам интернационализации относятся: расширение сб ыта, приобретение ресурсов, диверсификация источников снабжения и сбыт а. К факторам, стимулирующим процесс интернационализации, можно отнести: б лагоприятное отношение общественности к первым попыткам выхода на зар убежный рынок из-за чувства национальной гордости, повышение компетент ности персонала поощрение работников. Между степенью сложности рынка, выбором стратегии и методом выход а на зарубежный рынок существует взаимосвязь. Рост международных опера ций всегда требует больших финансовых затрат для поддержания деятельн ости. Размер инвестиций в развитие бизнеса на зарубежных рынках являетс я индикатором степени интернационализации. В последнее время наблюдается постоянный рост масштабов т ранснационализации – повышение доли международного движения капитал а, труда и прочих ресурсов. Транснационализация превратилась в многокан альный процесс. Объем продаж, осуществленных транснациональными корпорациями (ТНК) в 1993 г ., составил 5,2 трлн. долл., а в 1997 г. – около 7 трлн, что эквивалентно 114% мирового э кспорта и 22% валового мирового продукта. Причем начиная с 80-х годов по темпа м роста объем их продаж примерно на 40% выше мирового производства и на 30 – мирового экспорта. Что касается 100 крупнейших корпораций, то доля их заруб ежных продаж в общем объеме реализации составляет более 40%. Размеры заруб ежного производства американских ТНК в 4 раза превышают экспорт страны, английских – более чем в 2 раза. Начиная с 80-х годов быстро прогрессировал процесс интернационализации к апитала ТНК через рынок ценных бумаг. Вместе с тем фактический контроль над корпорацией обычно сохраняется за страной происхождения. Заметным явлением стал рост числа совместных предприятий, учредителями которых выступают либо материнская и аффилированная компании либо сами аффили рованные компании, что порождает любопытные и многообразные внутренни е связи. В частности, примерно 46% аффилированных компаний американских ТН К владеют акциями других образований, входящих в систему. Распространен ие такой практики объясняется главным образом функциональными потребн остями. Подобная структура собственности облегчает применение трансфе ртных цен и иных способов манипулирования (скажем, с лицензиями, прибыля ми). Степень интернационализации компаний, как и стран, можно рассчитать чер ез соотношение внешней и внутренней хозяйственной деятельности (инвес тиции, занятость, производство, продажи, НИОКР). Так, анализ динамики соотн ошения между ПИИ (внешние активы) и ВВП показывает, что в целом у всех пром ышленно развитых держав оно выросло с 6% в 1980 г. до 11,5% – в 1995 г., у стран ЕС – с 6,3% д о 14,6% соответственно (наибольший показатель пришелся на Великобританию – 27,4% в 1995 г.), у США – с 8,1% до 9,8%, а у Японии – с 1,8% до 6% [1] . Еще больше размеры да нного показателя по отдельным корпорациям. Так, почти 2/3 капиталовложени й бельгийских, голландских и швейцарских ТНК направлялось за границу. Дл я компаний Royal Dutch Shell и Philips иностранные инвестиции составили 70% внутренних, амер иканского концерна Exxon – 80%, IBM – 50%. Это касается не только инвестиций, но и зарубежной деятельности в област и НИОКР. Исключение из данной тенденции составляет сфера использования рабочей силы, где прирост был более медленным. Главной формой интернационализации хозяйственной жизни длительное вр емя была международная торговля. На нынешнем этапе мирового развития ме ждународных экономических отношений основой глобализации стала интер национализация не обмена, а производства. Под транснационализацией производства и капитала подразумеваются: новые явления, качест венные изменения, происходящие в мировой экономике, а именно: рост числа и активности транснациональных корпораций (ТНК) и транснациональных ба нков (ТНБ); новый этап процесса интернационализации мирового хозяйства, отличающийся от предыдущих: изменение самого характера вовлечения стр ан и предприятий в международное разделение труда, что находит проявлен ие в интернационализации научно-технического прогресса и процесса про изводства, когда мировой рынок фактически диктует стандарты качества и технико-экономические показатели продукции, выпускаемой как материнск ой компанией, так и ее филиалами и дочерними компаниями; форма интернаци онализации хозяйственной жизни, результатом которой является развитие международного производства в рамках ТНК, включающего на предприятиях материнской компании, ее филиалов и дочерних компаний производство тех видов продукции, которые участвуют в международном внутрифирменном ко оперировании; новый более высокий уровень интернационализации произво дства и капитала, когда происходит его переход в новое качество; процесс транснационализации, неразрывно связанный с расширением масштабов дея тельности ТНК, с превращением ТНК в реальных субъектов международных ры ночных отношений; 2. МЕЖДУНАРОДНАЯ ТОРГОВЛЯ 2.1 Общие положения. Традиционной и наиболее развитой формой международных экономичес ких отношений является внешняя торговля. По не которым оценкам на долю т орговли приходится около 80 про центов всего объема международных эконо мических отношений. Современные международные экономические отношени я, харак теризующиеся активным развитием мировой торговли, вносят много нового и специфического в процесс развития националь ных экономик. Для любой страны роль внешней торговли трудно переоценить. По опре делению Дж. Сакса, «...экономический усп ех любой страны мира зиждется на внешней торговле. Еще ни одной стране не удалось создать здоровую экономику изолировавшись от мировой экономич еской системы» Международная торговля является формой связи между товар опроизводителями разных стран, возникающей на основе международного р азделения труда, и выражает их взаимную экономическую зависимость. Структурные сдвиги, происходящие в экономике стран под влиянием н аучно-технической революции, специализация и кооперирование промышлен ного производства усиливают взаимодействие национальных хозяйств. Это способствует активизации международной торговли. Международная торго вля, опосредующая движение всех межстрановых товарных потоков, растет б ыстрее производства. Согласно исследованиям Всемирной торговой органи зации на каждые 10% роста мирового производства приходится 16% увеличения о бъема мировой торговли. Тем самым создаются более благоприятные услови я для его развития. Когда же в торговле происходят сбои, замедляется и раз витие производства. Под термином « внешняя торговля » понимается торговля какой-либо страны с другими странами, со стоящая из оплачиваемого ввоза (импорта) и оплачиваемого вывоза (экспорт а) товаров. Многообразная внешнеторговая деятельность подразделяется по тов арной специализации на: торговлю готовой продукцией, торговлю машинами и оборудованием, торговлю сырьем и торговлю услугами. Международной торговлей называется оплачиваемый со вокупный то варооборот между всеми странами мира. Однако понятие « международная торговля» употребляется и в более узком значении. Он обоз начает, например, совокупный товарооборот промышленно развитых стран, с овокупный товарооборот развивающихся стран, совокупный товарооборот с тран какого-либо континента, региона, например, стран Восточной Европы и т. п. 2.2 ОТРАСЛЕВАЯ СТРУКТУРА МИРОВОЙ ТОРГОВЛИ Наиболее динамичным и интенсивно развивающимся сектором мировой торговли является торговля продукцией обрабатывающей промышленности , в особенности наукоемкими товарами. Так, экспорт наукоемкой продукции составляет более 500 млрд. долл. в год, а доля высокотехнологичной продукци и приближается к 40% в экспорте промышленно развитых стран. Значительно возросла рол ь торговли машинами и оборудованием. Наиболее быстрыми темпами растет э кспорт электротехнического и электронного оборудования, на долю котор ого приходится более 25% всего экспорта машинотехнической продукции. Еже годный прирост мирового рынка микроэлектроники вплоть до 2010 г. прогнозир уется на уровне 10-15 процентов. В 1996 г. мировой объем продаж электронных устро йств всех видов превысил достижение рубежа в 1 трлн. долларов. В связи с возрастанием мирового экспорта машин и оборудования (лидеры зд есь — промышленно развитые страны) резко вырос и обмен соответствующим и услугами: научно-технические производственными, коммерческими, финан сово-кредитного характера. В целом мировой экспорт услуг 80-х годов демонстрирует заметный рост, неск олько затормозившийся в середине 90-х годов. Развитие мировой экономики в о многом определяется ростом торговли услугами — транспортными, финан совыми, туристскими. В 1995 г. он достиг 1230 млрд. долл. (экспорт товаров, соответс твенно, 4875 млрд. долл.) и составлял, таким образом, пятую часть общей стоимос ти мировой торговли. Приведенные показатели относятся лишь к трансгран ичной торговле, фигурирующей в национальных платежных балансах. По мнен ию зарубежных экспертов, приблизительно на сумму в три раза большую сове ршаются операции с услугами филиалами иностранных компаний на террито рии других стран. Одной из быстро развивающихся сфер международной торг овли является торговля химической продукцией. Важной тенденцией 90-х год ов является весьма динамичный рост мирового металлургического рынка. К особенностям этого рынка следует отнести относительное, но достаточно заметное движение доли традиционных экспортеров — Японии и стран ЕС. За метно укрепились позиции Республики Корея и .Бразилии. Следует отметить тенденцию в увеличении потребления сырья и энергорес урсов. Однако темпы роста торговли сырьем заметно отстают от общих темпо в роста мировой торговли. Такое отставание объясняется созданием замен ителей сырья, более экономичным использованием и углублением его перер аботки. Ужесточение требований по охране окружающей среды, направленное на огр аничение выброса в атмосферу газов и, прежде всего, углекислого газа, для предотвращения глобального изменения климата, в перспективе окажет оп ределенное влияние на снижение потребления угля и в какой-то степени неф ти, как наиболее экологически грязных энергетических ресурсов. Одновре менно будет повышена роль возобновляемых источников энергии и природн ого газа. Долгосрочными тенденциями развития мирового продовольственного рынк а являются опережающее развитие торговли по сравнению с темпами роста п родовольствия в отдельных странах. Другая тенденция — это опережающее развитие торговли готовой продукцией по сравнению с сельскохозяйствен ным сы рьем. Характеризуя отраслевую структуру мировой торговли в первой п оловине XX века (до второй мировой войны) и в последующие десятилетия, мы ви дим существенные изменения. Если в первой половине столетия 2/3 мирового т оварооборота приходилось на продовольствие, сырье и топливо, то к концу века на них приходится только 1/4. Доля торговли продукцией обрабатывающе й промышленности выросла с 1/3 до 3/4. И, наконец, более 1/3 всей мировой торговли к концу 90-х годов — это торговля машинами и оборудованием. Товарная структура мировой торговли изменяется под воздействи ем научно-технической революции (НТР), углубления международного раздел ения труда. В настоящее время наибольшее значение в мировой торговле име ет продукция обрабатывающей промышленности: на ее долю приходится 3/4 мир ового товарооборота. Особенно быстро растет доля таких видов продукции, как машины, оборудование транспортные средства, химическая продукция, п родукция обрабатывающей промышленности, в особенности наукоемкие това ры. Доля продовольствия, сырья и топлива составляет примерно 1/4. В мировой торговле продовольствием отмечается относительное уменьшен ие спроса на него. В определенной степени это связано с расширением прои зводства продовольствия в промышленно развитых странах. Одной из быстроразвивающихся сфер международной торговли является тор говля химической продукцией. Следует отметить тенденцию в увеличении п отребления сырья и энергоресурсов. Однако темпы роста торговли сырьем з аметно отстают от общих темпов роста мировой торговли. Такое отставание обусловливается выработкой заменителей сырья, более экономичным его и спользованием, углублением его переработки. Важная тенденция - расширение торговли этой группой товаров между промы шленно развитыми странами. В связи с ростом такой торговли, резко вырос о бмен услугами: научно-техническими, производственными, коммерческими, ф инансово-кредитного характера. Активная торговля машинами и оборудова нием породила ряд новых услуг, таких как инжиниринг, лизинг, консалтинг, и нформационно-вычислительные услуги, что, в свою очередь, стимулирует меж страновый обмен услугами, особенно научно-технического, производствен ного, коммуникативного финансово-кредитного характера. В то же время тор говля услугами (особенно такими, как информационно-вычислительные, конс алтинговые, лизинговые, инжиниринговые) стимулирует мировую торговлю т оварами производственного назначения (табл. 1). Наиболее быстрыми темпами растет экспорт электротехнического и электронного оборудования, на до лю которого приходится более 25% всего экспорта машинотехнической продук ции. Таблица 1 Товарная структура мирового экспорта по основным группам товар ов, %* Основные товарные группы 1937 г 1960 г. 1975 г 1988 г. 1994 г. Продовольствие (включая напитки и табак) 22,8 18,2 12,2 10,7 7,2 Сырье 31,0 16,7 7,5 5,9 4,8 Минеральное топливо 7,6 10,1 19,5 12,5 7,7 Продукция обрабатывающей промышленности 38,8 55,0 59,7 72,4 76,5 Оборудование, транспортные средства 10,6 21,2 27,9 35,1 38,2 Химические товары 4,6 6,2 7,2 9,0 9,2 Пр очая продукция обрабатывающей промышленности 23,6 27,6 24,6 28,3 29,2 Черные и цветные металлы 10,6 9,0 7,3 5,3 6,6 Текстильные изделия (пряжа, тка ни, одежда) 8,7 5,4 4,9 6,8 7,6 Как показывает внешнеторговая статистика, в последние полтора де сятилетия наблюдается стабильный и постоянный рост мирового внешнетор гового оборота, превышающий темпы роста ВВП, что убедительно свидетельс твует о том, что все стра нны все сильнее втягиваются в систему междунаро дного разделе ния труда. Мировой экспорт вырос более чем вдвое, увеличив шись с 2 трлн долл. в 1980 г. до 5,5 трлн долл. в 1997 г. Это означает увеличение объема э кспорта более чем на 70% за 80-е годы и более чем на 33% — за первую половину 90-х го дов. Близки к этим цифрам и показатели импорта (табл.). Общие итоги мировой торго вли 1995 1996 1997 1998* Товарооборот (млрд долл.) 7656 10116 10359 11309 11812 Экспорт (млрд долл.) 3809 5033 5100 5574 5824 Импорт (млрд долл.) 3847 5083 5259 5735 6018 Изменения, %, к предыдущему году Экспорт Северная Америка (США и Канада) 9,5 8,0 Евросоюз 8,0 6,0 Страны с переходной экономикой 14,5 11,5 Япония 3,5 12,5 Латинская Америка 12,0 3,0 Страны ЮВА (Южная Корея, Малайзия, Сингапур, Тайвань, Гонконг) 14,5 15,5 Импорт Северная Америка 5,5 5,5 Евросоюз 4,0 2,5 Страны с переходной экономикой 3,5 12,0 Япония -0,5 2,5 Латинская Америка 11,0 10,5 Страны ЮВА 3,5 4,0 По ориентировочным оценк ам, мировой товарооборот достиг в 1998 г. 11,9 трлн долл. Анализ изменений в межд ународной торговле, в том числе и на современном этапе, предполагает рас смотрение двух аспек тов: во-первых, темпы ее роста в целом (экспорта и имп орта) и относительно роста производства; во-вторых, сдвиги в структуре: товарной (соотношение осно вных групп товаров и услуг) и гео графический (доли регионов, групп стран и отдельных стран). Что касается первого, то м ожно констатировать: устойчивые опережающие темпы роста мирового това рооборота являются показателем новых качественных признаков междунар одной торговли, связанных с увеличением емкости мировых рынков. Характе рными стали и опережающие, достаточно высокие тем пы расширения торговл и готовыми промышленными изделия ми, а в них — машинами и оборудованием, еще более высокие темпы роста торговли продукцией средств связи, электр о- и электронной техники, компьютерами и т.п. Еще быстрее расши рялся обме н комплектующими, узлами к агрегатам, поставляе мыми в порядке производ ственной кооперации, в рамках ТНК. И еще один феномен динамики — ускорен ный рост междуна родной торговли услугами. Все это не могло не сказат ься на радикальных сдвигах как в товарной, так и в географической структ уре мирового внешне торгового обмена. При этом практически неизменной з а по следние 15— 20 лет сохраняется доля основных групп развитых, развиваю щихся и бывших социалистических стран. В первом случае — это величины п орядка 70— 76%, во втором — эта вели чина находится в пределах 20— 24% и для посл едней группы этот показатель не превышает 6— 8%. В товарном обмене мировой внешней торговли вырисовыва ется очевидная т енденция роста доли готовых изделий, на кото рые приходится более 70% миро вой торговли. Оставшаяся доля делится приблизительно поровну между сел ьскохозяйственным экспортом и добывающими отраслями. Для сравнения мо жно сказать, что в середине этого столетия на долю сырьевых това ров прих одилось около двух третей экспорта и только одна треть — на готовые изд елия. Услуги составляют в настоящее время почти четверть между народного тор гового обмена. Именно поэтому мы отдельно рас сматриваем мировую торгов лю услугами. 3 ТОРГОВЫЙ И ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНСЫ Торговый и платежный балансы. Системы цен всех участвующих в международной торговле стра н связаны между собой из-за необходимости оплачивать расходы за рубежом за счет доходов, полученных там же. Для большинства стран это означает, чт о импорт оплачивается за счет средств, поступающих от экспорта. В резуль тате многостороннего характера торговли, т.е. торговли одной страны со м ногими другими странами, подобное равновесие между экспортом и импорто м требуется поддерживать не для отдельных пар стран, а между каждой стра ной и всем остальным миром. Доходы страны от экспорта и ее расходы на оплату импорта отражаются в то рговом балансе. Когда доходы превышают расходы, говорят, что торговый ба ланс имеет активное сальдо; напротив, если расходы превышают доходы, наб людается дефицит торгового баланса. В балансе показываются также посту пления от реализованных за рубежом услуг и платежи за полученные там усл уги, например, расчеты за транспорт или страхование, переводы денежных с редств, являющиеся доходом от зарубежных инвестиций. Некоторые страны, н апример Великобритания, обычно расходуют на закупки импортных товаров больше средств, чем получают от экспорта своих товаров, однако дефицит и х товарной торговли компенсируется доходами от услуг, оказанных иностр анцам, и репатриацией прибылей от зарубежных инвестиций. Вместе с тем др угие страны, например Бразилия, могут иногда получать от экспорта товаро в больше, чем расходуют на импорт, однако их активное сальдо в торговле то варами всего лишь компенсирует дефицит в торговле услугами и вывоз полу ченных иностранцами прибылей. Помимо торговли товарами и услугами, а так же перевода доходов от зарубежных инвестиций, на платежный баланс стран ы оказывают влияние еще два фактора. Это, во-первых, безвозвратные перево ды денежных средств, или дары, когда одно государство предоставляет день ги другому или когда работающие за рубежом люди, например турки в Герман ии, отсылают часть своих доходов семьям на родину. Второй и более распрос траненный фактор – это переводы капитала в форме займов или инвестиций . Некоторые страны компенсируют дефицит в торговле товарами и услугами з а счет полученных из-за рубежа займов и инвестиций. Когда страна испытыв ает дефицит платежного баланса, ее резервы – запасы золота и иностранно й валюты, необходимые для оплаты зарубежных закупок, – сокращаются; ког да платежный баланс страны имеет активное сальдо, ее золотовалютные рез ервы увеличиваются. ТОРГОВЫЙ И ПЛАТЕ ЖНЫЙ БАЛАНСЫ СТРАНЫ. Финансовое поло жение страны на международном рынке обычно оценивают по ее платежному б алансу. Баланс является важным показателем и инструментом, позволяющим предвидеть степень возможного участия страны в мировой торговле, в межд ународных экономических связях, установить ее платежеспособность. Пла тежный баланс - это документ, таблица соответствия внешних доходов и рас ходов, в которой зафиксированы все средства: валютные поступления, получ енные данной страной от других государств, а также все средства, выплаче нные страной другим странам в течение данного периода. Таким образом, пл атежный баланс можно характеризовать, как внешне экономический или вал ютный бюджет страны, исчисленный в соответствии с ее реальными доходами и расходами, обусловленными внешнеэкономическими связями. Платежный б аланс составляется за определенный период (чаще всего годовой и полугод .) В платежный баланс включаются все статьи, характеризующие поступление и расходование денежных средств по линии внешэкон. связей, имеющих мест о в течение года, а именно: экспорт и импорт товаров и услуг; займы, предост авленные другим странам или полученные от них; движение золота; расходы туристов; проценты и дивиденды, полученные из-за границы или переведенны е в другие страны; доходы от фрахта и т.д. Платежный баланс состоит из трех разделов: текущие операции, движение ка питалов и движение золота. Составной частью раздела "текущие операции" я вляется торговый баланс, определяемый в виде разницы между стоимостью э кспорта и импорта товаров и услуг. Экспортные товары, страна получает пу тем их продажи валютную выручку, а импортируя, затрачивает денежные сред ства на закупку. Торговля услугами включает оплату загран. перевозок, ту ризм, куплю и продажу патентов и лицензий, международное страхование. По каждой из указанных позиций страна может иметь доходы и расходы в зависи мости от того, продает она или закупает услуги. Помимо торгового баланса в раздел текущих операций включаются иностранные денежные переводы, дв ижение доходов на собственность за границей, т.е. %, прибыль, дивиденды. Дви жение капиталов представляет собой отдельный раздел платежного баланс а, состоящий из переводов финансовых средств для инвестирования в предп риятия, покупки акций за границей. Еще одна важная статья платежного бал анса страны - оплата % по иностранным займам и кредитам. Если страна берет валюту в долг от других государств, то она обязана платить %. тогда как стр ана предоставляющая кредит, наоборот, получает эти % в виде дохода. Россия вынуждена уплачивать ежегодно % за валютные кредиты в сумме 10-15 млрд. долла ров, что ложится тяжелым бременем на ее платежный баланс. плат Б страны на зывают активным, когда сумма полученных средств от других стран больше, чем сумма выплат. В противном случае платежный баланс будет пассивным. Ц ентральные банки различных стран имеют определенное кол-во иностранно й валюты, которые используются для выравнивания несбалансированности платежного баланса. Согласно классификации Международного валютного фонда, платежный баланс содержит следующие п озиции: 1.Текущие операции: торговые, движение доходов и переводов (как частных, та к и государственных). 2.Баланс движения капитала: долгосрочные инвестиции - прямые и портфельн ые, движение краткосрочных капиталов (в том числе "бегство" капиталов). 3.Ошибки и пропуски. (Ошибки возникают, так как при составлении балансов ис пользуются не только реальные, но и предполагаемые данные. Данный раздел составляется на основании предыдущего платежного баланса). 4.Компенсирующие статьи: переоценка и движение резервов, использование с редств МВФ, чрезвычайные источники и обязательства. 5.Итоговое изменение резервов (золота, иностранной валюты, СДР – расчетн ых средств Международного валютного фонда, кредитов). У США текущий платежный баланс хронически пассивен. Минусовое сальдо ко леблется науровне100 млрд. долл. в год. Оно покрывается в основном притоком иностранных капиталов в США. Происходит также накопление внешней задол женности. У ряда государств (ФРГ, Японии, Швейцарии) сальдо платежных балансов акти вное. Ежегодный чистый актив ФРГ находится на уровне 50 млн. долл., Японии -ко леблется между 40 - 80 млн. долл. В соответствии с требованиями Международного валютного фонда, РФ н ачала публиковать ежегодные платежные балансы. Так, платежный баланс за 1994 год имеет положительное сальдо (7.4 млрд. долл.), однако реальный приток ва люты был значительно меньшим. При исключении экспорта золота, а также ба ртера и клиринга, баланс текущих операций становится минусовым. Что каса ется баланса движения капиталов (инвестиций и кредитов),то он положителе н за счет привлечения иностранных средств и прироста депозитов. Разумее тся, эти официальные данные не дают представления о реальных размерах от тока капитала из страны. Последний может происходить в формах оставлени я за рубежом части экспортной выручки; "упущенной выгоды", связанной с зан ижением продажных цен по бартеру; возрастания заграничных активов росс ийских банков, и, наконец, в результате контрабанды. 4 МЕЖДУНАРОДНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА 4.1. МИРОВАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕ МА: ОСНОВНЫЕ ОПРЕДЕЛЕНИЯ Мировая валютная система является ис торически сложившейся формой организации международных денежных отно шений, закрепленной межгосударственными договоренностями. МВС предста вляет собой совокупность способов, инструментов и межгосударственных органов, с помощью которых осуществляется платежно-расчетный оборот в р амках мирового хозяйства. Ее возникновение и последующая эволюция отра жают объективное развитие процессов интернационализации капитала, тре бующих адекватных условий в международной денежной сфере. Различаются национальная, мировая, региональная валютные системы. Исторически вначале возникли национальные валютные системы, закреплен ные национальным законодательством с учетом норм международного прав а. Национальная валютная система является составной частью денежной си стемы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национа льные границы. Ее особенности определяются степенью развития и состоян ием экономики и внешнеэкономических связей страны. Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной с истемой. Мировая валютная система сложилась к середине XIX века. Характер функционирования и стаби льность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее пр инципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам веду щих стран. При изменении данных условий возникает периодический кризис мировой валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой валютной системы (это ясно видно на примере того, как система «золо того стандарта» сменялась Бреттон-Вудской валютной системой и т.д.). Хотя мировая валютная система преследует глобальные мирохозяйственны е цели и имеет особый механизм функционирования, она тесно связана с нац иональными валютными системами. Эта связь осуществляется через национальные банки, обслуживающие внеш неэкономическую деятельность, и проявляется в межгосударственном валю тном регулировании и координации валютной политики ведущих стран. Взаи мная связь национальных и мировой валютной систем не означает их тождес тва, поскольку различны их задачи, условия функционирования и регулиров ания, влияние на экономику отдельных стран и мировое хозяйство. Связь и р азличие национальных и мировой валютной систем проявляются в их элемен тах: Национальная валютная система Мировая валютная система Национальная валюта Резервные валюты, международные сче тные валютные единицы Условия конвертируемости национальной валюты У словия взаимной конвертируемости валют Паритет национальной валюты У нифицированный режим валютных паритетов Режим курса национальной валюты Р егламентация режимов валютных курсов Наличие или отсутствие валютных ограничений, валютный конт роль Межгосударственное регулирование валютных ограничений Национальное регулирование международ ной валютной ликвидности страны Межгосударственное регулиров ание международной валютной ликвидности Регламентация использования международных кредитных сре дств обращения Унификация правил использования между народных кредитных средств обращения Регламентация международных расчетов страны У нификация основных форм международных расчетов Режим национального валютного рынка и рынка золота Р ежим мировых валютных рынков и рынков золота Национальные органы, управляющие и регулирующие валютные о тношения страны Международные организации, осуществля ющие межгосударственное валютное регулирование МВС включает в себя ряд конструктивных элементов, среди которых мож но назвать следующие: 1) мировой денежный товар и международная ликвидность; 2) валютный курс; 3) валютные рынки; 4) международные валютно-финансов ые организации; 5) межгосударственные договоренн ости. 4.2. МИРОВОЙ ДЕНЕЖНЫЙ ТОВАР И МЕЖДУНАРОДНАЯ ЛИКВИДНОСТЬ Мировой денежный товар принимается каждой страной в качестве экви валента вывезенного из нее богатства и обслуживает международные отно шения (экономические, политические, культурные). Первым международным денежным товаром выступало золото. Далее ми ровыми деньгами стали национальные валюты ведущих мировых держав (кред итные деньги). В настоящее время в этом качестве также распространены ко мпозиционные, или фидуциарные (основанные на доверии к эмитенту) деньги. К ним относятся международные и региональные платежные единицы (такие, к ак СДР и ЭКЮ). Валюта – это не новый вид денег, а особ ый способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют ме ждународные торговые и кредитные отношения. Таким образом, деньги, испол ьзуемые в международных экономических отношениях, становятся валютой. Различают понятия «национальная валюта» и «иностранная валюта». Под национальной валютой понимается установленная законом денежная единица данного государства. Националь ная валюта – основа национальной валютной системы. В международных рас четах обычно используется иностранная валюта – денежная единица других стран. К иностранной валюте относят иностранные банкноты и монеты, а такж е требования, выраженные в иностранных валютах в виде банковских вкладо в, векселей и чеков. Иностранная валюта является объектом купли-продажи на валютном рынке, хранится на счетах в банках, но не является законным пл атежным средством на территории данного государства (за исключением пе риодов сильной инфляции). Категория «валюта» обеспечивает связь и взаим одействие национального и мирового хозяйства. Кроме того, важным является понятие « резервная валюта » , под которой понимается иностранная валюта, в которой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы для м еждународных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвес тициям. Резервная валюта служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран, широко используется для проведения ва лютной интервенции с целью регулирования курса валют стран-участниц ми ровой валютной системы. В рамках Бреттон-Вудской валютной системы стату с резервной валюты был официально закреплен за долларом США и фунтом сте рлингов. В рамках Ямайской валютной системы доллар фактически сохранил статус резервной валюты, и также в этом качестве на практике используетс я марка ФРГ и японская иена. Объективными предпосылками приобретения статуса резервной валюты явл яются: господствующие позиции страны в мировом производстве, экспорте т оваров и капиталов, в золото-валютных резервах; развитая сеть кредитно-б анковских учреждений, в том числе за рубежом; организованный и емкий рын ок ссудных капиталов; либерализация валютных операций, свободная обрат имость валюты, что обеспечивает спрос на нее другими странами. Субъектив ным фактором выдвижения национальной валюты на роль резервной служит а ктивная внешняя политика, в том числе валютная и кредитная. В институцио нальном аспекте необходимым условием признания национальной валюты в качестве резервной является ее внедрение в международный оборот через банки и международные валютно-кредитные и финансовые организации. Статус резервной валюты дает преимущества стране-эмитенту: возможност ь покрывать дефицит платежного баланса национальной валютой, содейств овать укреплению позиций национальных корпораций в конкурентной борьб е на мировом рынке. В то же время выдвижение валюты на роль резервной возл агает определенные обязанности на ее экономику: необходимо поддержива ть относительную стабильность этой валюты, не прибегать к девальвации, в алютным и торговым ограничениям. Статус резервной валюты вынуждает стр ану-эмитента принимать меры по ликвидации дефицита платежного баланса и подчинять внутреннюю экономическую политику задаче достижения внешн его равновесия. К резервным валютам относятся: Ш Доллар США; Ш Немецкая марка; Ш Японская иена; Ш Фунт стерлингов; Ш Швейцарский франк. Классификация валют представлена в следующей таблице: КРИТЕРИЙ ВИДЫ ВАЛЮТ 1. По статусу валюты Нацио нальная Иностранная Международная Региональная Евровалюта 2. По от ношению к валютным запасам страны Резервная Прочие валюты 3. По режиму применения Свобо дно конвертируемая Частично конвертируемая (внешне конвертируемая, внутренне конвертируе мая) Неконвертируемая 4. По видам валютных операций Валюта цены контракта Валюта платежа Валюта кредита Валюта клиринга Валюта векселя 5. По отношению к курсам других валют Сильная (твердая) Слабая (мягкая) 6. По материально-вещественной форме Наличная Безналичная 7. По принципу построения «Ко рзинного» типа Обычная Валюты по степени конвертируемости, т.е. раз мену на иностранные, различаются на: Ш Свободно конвертируемые валюты, без ограничений обмениваемые на любые иностранные валюты. В новой редакции Устава МВФ (1978 г.) это понятие заменено понятием «свободно используемая валюта». МВФ отнес к этой кате гории доллар США, марку ФРГ, иену, фунт стерлингов, французский франк. Факт ически свободно конвертируемыми считаются валюты стран, где нет валютн ых ограничений по текущим операциям платежного баланса, - в основном про мышленно развитых государств и отдельных развивающихся стран, где слож ились мировые финансовые центры или которые приняли обязательство пер ед МВФ не вводить валютные ограничения; Ш Частично конверти руемые валюты стран, где сохраняются валютные ограничения; Ш Неконвертируемые ( замкнутые) валюты стран, где для резидентов и нерезидентов введен запрет обмена валют. Кроме национальных валют в международных расчетах используются ме ждународные валютные единицы – СДР и ЭКЮ. Специальные права заимствования (СДР, Special Drawing Rights ) представляют собой безналичные деньг и в виде записей на специальном счете страны в МВФ. Стоимость СДР рассчит ывается на основе стандартной «корзины», включающей основные мировые в алюты. В 1979 г. появилась ЭКЮ ( European Currency Unit ) – валютная единица европей ской валютной системы, существующая в виде безналичных записей по счета м стран-участниц ЕВС в Европейском валютном институте Европейского сою за. Условная стоимость ЭКЮ и СДР исчисляется на базе средневзвешенной стои мости и изменения курса валют, входящих в валютную корзину. Очень часто у словная стоимость СДР и ЭКЮ исчисляется в долларах США. Международная валютная ликвидность (МВЛ) - способность страны (или групп ы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обя зательств приемлемыми для кредитора платежными средствами. С точки зре ния всемирного хозяйства международная валютная ликвидность означает совокупность источников финансирования и кредитования мирового плате жного оборота и зависит от обеспеченности мировой валютной системы меж дународными резервными активами, необходимыми для ее нормального функ ционирования. МВЛ характеризует состояние внешней платежеспособности отдельных стран или регионов (например, России и нефтедобывающих стран). Основу внешней ликвидности образуют золотовалютные резервы государст ва. Структура МВЛ включает в себя следующие компоненты: 1) официальные валютные резервы с тран; 2) официальные золотые резервы; 3) резервную позицию в МВФ (право ст раны-члена автоматически получить безусловный кредит в иностранной ва люте в пределах 25% от ее квоты в МВФ); 4) счета в СДР и ЭКЮ. Показателем МВЛ обычно служит отношение официальных золото-валютн ых резервов к сумме годового товарного импорта. Ценность этого показате ля ограничена, так как он не учитывает все предстоящие платежи, в частнос ти, по услугам, некоммерческим, а также финансовым операциям, связанным с международным движением капиталов и кредитов. Международная ликвидность выполняет три функции, являясь средст вом образования ликвидных резервов, средством международных платежей ( в основном для покрытия дефицита платежного баланса) и средством валютн ой интервенции. Основную часть МВЛ составляют официальные золотовалютные резервы, т.е. з апасы золота и иностранной валюты центрального банка и финансовых орга нов страны. К золотовалютным резервам относятся запасы золота в стандартных слитк ах, а также высоко ликвидные иностранные активы в свободно конвертируем ой валюте (валютные резервы). Кроме того, в золотовалютные резервы могут б ыть включены драгоценные металлы (платина и серебро). Высоко ликвидные средства должны быть размещены в высоконадежных учре ждениях с минимальным риском, т.е. в учреждениях, причисленных, согласно м еждународным классификациям, к учреждениям высшей категории надежност и. Именно поэтому средства Минфина РФ на валютных счетах в коммерческих банках в РФ не относятся к разряду резервных средств и Россия размещает часть средств на счетах центральных банков других стран, например центр альных банков стран «большой семерки». Особое место в международной валютной ликвидности занимает золото. Оно используется как чрезвычайное средство покрытия международных обязат ельств путем продажи на рынке за необходимую иностранную валюту или пер едачи кредитору в качестве залога при получении иностранных займов. В по следнее время наблюдается устойчивая тенденция к повышению валютного компонента в общей структуре международных ликвидных активов, при этом золото продолжает учитываться по фиксированной цене в 35 СДР за тройскую унцию, что значительно ниже рыночной цены. При определении деноминации резервов центральные банки руководствуют ся следующим правилом: необходимо размещать валютные ресурсы в валюту, я вляющуюся резервной по отношению к национальной. Так, немецкая марка счи тается резервной единицей по отношению к другим европейским валютам, по этому страны Европы отдают предпочтение в выборе резервной валюты неме цкой марке. Германия, соответственно, выбирает в качестве резервных дене г доллар США. Со своей стороны, США рассматривают в качестве денег более в ысокого порядка золото, поэтому валютная часть резервов США меньше золо той. Ликвидные позиции страны-должника характеризуются следующим показате лем: золотовалютные резервы страны/долг. Собственные резервы образуют безусловную ликвидность. Ею централь ные банки распоряжаются без ограничений. Заемные же ресурсы составляют условную ликвидность. К их числу относятся кредиты центральных иностра нных и частных банков, а также МВФ. Использование заемных ресурсов связа но с выполнением определенных требований кредитора. 5 ВАЛЮТНЫЙ КУРС Развитие внешнеэкономических отношений требует особого инструме нта, посредством которого субъекты, действующие на международном рынке, могли бы поддерживать между собой тесное финансовое взаимодействие. Та ким инструментом выступают банковские операции по обмену иностранной валюты. Важнейшим элементом в системе банковских операций с иностранно й валютой является обменный валютный курс, т.к. развитие МЭО требует изме рения стоимостного соотношения валют разных стран. Валютный курс необходим для: Ш взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов. Эксп ортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так ка к валюты других стран не могут обращаться в качестве законного покупате льного и платежного средства на территории данного государства. Импорт ер обменивает национальную валюту на иностранную для оплаты товаров, ку пленных за рубежом. Должник приобретает иностранную валюту за национал ьную для погашения задолженности и выплаты процентов по внешним займам; Ш сравнения цен мировых и национальных р ынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национ альных или иностранных валютах; Ш периодической переоценки счетов в ино странной валюте фирм и банков. 5.1. ВАЛЮТНЫЙ КУРС: ОПРЕДЕЛЕНИЕ, КЛАССИФИКАЦИЯ, СПОСОБЫ УСТАНОВЛ ЕНИЯ Валютный курс определяют как стоимо сть денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах друго й страны. Валютный курс необходим для обмена валют при торговле товарами и услугами, движении капиталов и кредитов; для сравнения цен на мировых т оварных рынках, а также стоимостных показателей разных стран; для период ической переоценки счетов в иностранной валюте фирм, банков, правительс тв и физических лиц. Гипотетически существуют пять систем валютных курсов: Ш Свободное («чистое ») плавание; Ш Управляемое плава ние; Ш Фиксированные кур сы; Ш Целевые зоны; Ш Гибридная система валютных курсов. За основные принято два ви да: фиксированные и плавающие. Фиксированный валютный курс колеблется в узких рамках. Плавающие вал ютные курсы зависят от рыночного спроса и предложения н а валюту и могут значительно колебаться по величине. В основе фиксированного курса лежит валютный паритет, т.е. официально ус тановленное соотношение денежных единиц разных стран. При монометалли зме – золотом или серебряном – базой валютного курса являлся монетный паритет – соотношение денежных единиц разных стран по их металлическо му содержанию. Он совпадал с понятием валютного паритета. При золотом монометаллизме валютный курс опирался на золотой паритет – соотношение валют по их официальному золотому содержанию – и стихий но колебался вокруг него в пределах золотых точек . Классический механизм золотых точек действовал при двух ус ловиях: свободная купля – продажа золота и его неограниченный вывоз. Валютный курс при неразменных кредитных деньгах постепенно отрывался от золотого паритета, т.к. золото было вытеснено из обращения в сокровище. Это обусловлено эволюцией товарного производства, денежной и валютной систем. Для середины 70-х годов базой валютного курса служили золотое соде ржание валют – официальный масштаб цен – и золотые паритеты, которые п осле второй мировой войны фиксировались МВФ. Мерой соотношения валют бы ла официальная цена золота в кредитных деньгах, которая наряду с товарны ми ценами являлась показателем степени обесценения национальных валю т. В связи с отрывом в течение длительного времени официальной, фиксируе мой государством цены золота от его стоимости, усилился искусственный х арактер золотого паритета. На протяжении более чем 40 лет (1934-1976 гг.) масштаб цен и золотой паритет устанав ливались на базе официальной цены золота. При Бреттон-Вудской валютной с истеме в силу господства долларового стандарта доллар служил точкой от счета курса валют других стран. После прекращения размена доллара на золото по официальной цене в 1971 г. зо лотое содержание и золотые паритеты валют стали чисто номинальным поня тием. В результате Ямайской валютной реформы западные страны официальн о отказались от золотого паритета как основы валютного курса. С отменой официальных золотых паритетов понятие монетного паритета также утрати ло значение. В современных условиях валютный курс базируется на валютно м паритете – соотношении между валютами, установленном в законодатель ном порядке, и колеблется вокруг него. В соответствии с измененным Уставом МВФ паритеты валют могут устанавли ваться в СДР или другой международной валютной единице. Новым явлением с середины 70-х годов стало введение паритетов на базе валютной корзины. Это метод соизмерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валют. Применение валютной корзины вместо доллара отражает тенденцию отхода от долларового к многовалютному ста ндарту. В системе управляемого плавания, кроме спроса и предложения, на величину валютного курса оказывают сильное влияние центральные банки стран, а та кже различные временные рыночные искажения. Примером системы фиксированных курсов является Бреттон – Вудская вал ютная система 1944-1971 гг. Система целевых зон развивает идею фиксированных валютных курсов. Ее пр имером является фиксация российского рубля к доллару США в коридоре 5,6-6,2 р убля за 1 доллар США (в докризисные времена). Кроме того, к этому типу можно о тнести режим функционирования курсов валют стран-участниц Европейской валютной системы. Наконец, примером гибридной системы валютных курсов является современ ная валютная система, в которой существуют страны, осуществляющие свобо дное плавание валютного курса, имеются зоны стабильности и т.п. Подробно е перечисление режимов курсов валют различных стран, действующих в наст оящее время, можно найти, например, в изданиях МВФ. Множество валютных курсов можно классифицировать по различным признак ам: КРИТЕРИЙ ВИДЫ ВАЛЮТНОГО КУРСА 1. Способ фиксации Плавающий Фиксированный Смешанный 2. Спосо б расчета Паритетный Фактический 3. Вид сделок Срочных сделок Спот-сделок Своп-сделок 4. Спосо б установления Официальный Неофициальный 5. Отношение к паритету покупат ельной способности валют Завышенный Заниженный Паритетный 6. Отнош ение к участникам сделки Курс покупки Курс продажи Средний курс 7. По учету инфляции Реальный Номинальный 8. По способу продажи Курс нал ичной продажи Курс безналичной продажи Оптовый курс обмена валют Банкнотный Одним из наиболее важных понятий, используемых на валютном рынке, яв ляется понятие реального и номинального валютного курса. Реальный валютный курс можно определить как отно шение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте. Номинальный валютный курс показывае т обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютно м рынке страны. Вал ютный курс, поддерживающий постоя нный паритет покупательной силы: это такой номинальный валютный курс, пр и котором реальный валютный курс неизменен. Кроме реального валютного курса, рассчитанного на базе отношения цен, мо жно использовать этот же показатель, но с другой базой. Например, приняв з а нее отношение стоимости рабочей силы в двух странах. Курс национальной валюты может изменяться неодинаково по отношению к р азличным валютам во времени. Так, по отношению к сильным валютам он может падать, а по отношению к слабым – подниматься. Именно поэтому для опреде ления динамики курса валюты в целом рассчитывают индекс валютного курс а. При его исчислении каждая валюта получает свой вес в зависимости от до ли приходящихся на нее внешнеэкономических сделок данной страны. Сумма всех весов составляет единицу (100%). Курсы валют умножаются на их веса, далее суммируются все полученные величины и берется их среднее значение. В современных условиях валютный курс формируется, как и любая рыночная ц ена, под воздействием спроса и предложения. Уравновешивание последних н а валютном рынке приводит к установлению равновесного уровня рыночног о курса валюты. Это так называемое «фундаментальное равновесие». Размер спроса на иностранную валюту определяется потребностями страны в импорте товаров и услуг, расходами туристов данной страны, выезжающих в иностранные государства, спросом на иностранные финансовые активы и с просом на иностранную валюту в связи с намерениями резидентов осуществ лять инвестиционные проекты за рубежом. Чем выше курс иностранной валюты, тем меньше спрос на нее; чем ниже курс ин остранной валюты, тем больше спрос на нее. Размер предложения иностранной валюты определяется спросом резиденто в иностранного государства на валюту данного государства, спросом инос транных туристов на услуги в данном государстве, спросом иностранных ин весторов на активы, выраженные в национальной валюте данного государст ва, и спросом на национальную валюту в связи с намерениями нерезидентов осуществлять инвестиционные проекты в данном государстве. Так, чем выше курс иностранной валюты по отношению к национальной, тем ме ньшее количество национальных субъектов валютного рынка готово предло жить их валюту в обмен на иностранную и наоборот, чем ниже курс националь ной валюты по отношению к иностранной, тем большее количество субъектов национального рынка готово приобрести иностранную валюту. 5.2. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ВЕЛИЧИНУ ВАЛЮТНОГО КУРСА Как любая цена, валютный курс отклоняется от стоимостной основы – п окупательной способности валют – под влиянием спроса и предложения ва люты. Соотношение такого спроса и предложения зависит от ряда факторов. Многофакторность валютного курса отражает его связь с другими экономи ческими категориями – стоимостью, ценой, деньгами, процентом, платежным балансом и т.д. Причем происходит сложное их переплетение и выдвижение в качестве решающих то одних, то других факторов. Факторы, влияющие на величину валютного курса, подразделяются на с труктурные (действующие в долгосрочном периоде) и конъюнктурные (вызыва ющие краткосрочное колебание валютного курса). К структурным факторам относятся: Ш Конкурентоспособн ость товаров страны на мировом рынке и ее изменение; Ш Состояние платежн ого баланса страны; Ш Покупательная спо собность денежных единиц и темпы инфляции; Ш Разница % - х ставок в различных странах; Ш Государственное р егулирование валютного курса; Ш Степень открытост и экономики. Конъюнктурные факторы св язаны с колебаниями деловой активности в стране, политической обстанов кой, слухами и прогнозами. К ним относятся: Ш Деятельность валю тных рынков; Ш Спекулятивные вал ютные операции; Ш Кризисы, войны, стих ийные бедствия; Ш Прогнозы; Ш Цикличность делов ой активности в стране. Рассмотрим подробнее механизм влияния некоторых факторов на велич ину валютного курса. Темпы инфляции и валютный курс: На валютный курс влияет темп инфляции. Чем выше темп инфляции в стра не, тем ниже курс ее валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляц ионное обесценение денег в стране вызывает снижение покупательной спо собности и тенденцию к падению их курса к валютам стран, где темп инфляци и ниже. Данная тенденция обычно прослеживается в средне- и долгосрочном плане. Выравнивание валютного курса, приведение его в соответствие с пар итетом покупательной способности происходят в среднем в течение двух л ет. Зависимость валютного курса от темпа инфляции особенно велика у с тран с большим объемом международного обмена товарами, услугами и капит алами. Состояние платежного баланса: Платежный баланс непосредственно влияет на величину валютного кур са. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальн ой валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных дол жников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курс а национальной валюты, т.к. должники продают ее на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств. Размеры влияния платежного бала нса на валютный курс определяются степенью открытости экономики стран ы. Так, чем выше доля экспорта в ВНП (чем выше открытость экономики), тем выш е эластичность валютного курса по отношению к изменению платежного бал анса. Нестабильность платежного баланса приводит к скачкообразному из менению спроса на соответствующие валюты и их предложение. Кроме того, на валютный курс влияет экономическая политика госуда рства в области регулирования составных частей платежного баланса: тек ущего счета и счета движения капиталов. При увеличении положительного с альдо торгового баланса возрастает спрос на валюту данной страны, что сп особствует повышению ее курса, а при появлении отрицательного сальдо пр оисходит обратный процесс. Изменение сальдо баланса движения капитало в оказывает определенное влияние на курс национальной валюты, которое п о знаку («плюс» или «минус») аналогично торговому балансу. Однако сущест вует и негативное влияние чрезмерного притока краткосрочного капитала в страну на курс ее валюты, т.к. он может увеличить избыточную денежную ма ссу, что, в свою очередь, может привести к увеличению цен и обесценению вал юты. Национальный доход и валютный курс: Национальный доход не является независимой составляющей, которая может изменяться сама по себе. Однако в целом те факторы, которые заставл яют изменяться национальный доход, имеют большое воздействие на валютн ый курс. Так, увеличение предложения продуктов повышает курс валюты, а ув еличение внутреннего спроса понижает ее курс. В долгосрочном периоде бо лее высокий национальный доход означает и более высокую стоимость валю ты страны. Тенденция является обратной при рассмотрении краткосрочног о интервала времени воздействия увеличивающегося дохода населения на величину валютного курса. Разница процентных ставок в разных странах: Влияние этого фактора на валютный курс объясняется двумя основным и обстоятельствами. Во-первых, изменение процентных ставок в стране возд ействует при прочих равных условиях на международное движение капитал ов, прежде всего краткосрочных. В принципе повышение процентной ставки с тимулирует приток иностранных капиталов, а ее снижение поощряет отлив к апиталов, в том числе национальных, за границу. Во-вторых, процентные став ки влияют на операции валютных рынков и рынков ссудных капиталов. При пр оведении операций банки принимают во внимание разницу % - х ставок на наци ональном и мировом рынках капиталов с целью извлечения прибылей. Они пр едпочитают получать более дешевые кредиты на иностранном рынке ссудны х капиталов, где ставки ниже, и размещать иностранную валюту на национал ьном кредитном рынке, если на нем процентные ставки ниже. Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции: Если курс какой-либо валюты имеет тенденцию к понижению, то фирмы и б анки заблаговременно продают ее на более устойчивые валюты, что ухудшае т позиции ослабленной валюты. Валютные рынки быстро реагируют на измене ния в экономике и политике, на колебания курсовых соотношений. Тем самым они расширяют возможности валютной спекуляции и стихийного движения « горячих» денег. Степень использования определенной валюты на еврорынке и в между народных расчетах: Например, тот факт, что 60-70% операций евробанков осуществляются в долл арах, определяет масштабы спроса и предложения этой валюты. На курс валю ты влияет и степень ее использования в международных расчетах. Ускорение или задержка международных платежей: В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стремятся ускорить платежи контрагентам в иностранной валюте, чтобы не нести поте рь при повышении ее курса. При укреплении национальной валюты, напротив, преобладает их стремление к задержке платежей в иностранной валюте. Так ая тактика, получавшая название «лидз энд лэгз», влияет на платежный бал анс и валютный курс. Степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках: Она определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране, а также рассмотренными выше факторами, оказывающими воздейств ие на валютный курс. Причем дилеры учитывают не только данные темпы экон омического роста, инфляции, уровень покупательной способности валюты, н о и перспективы их динамики. Иногда даже ожидание публикации официальны х данных о торговом и платежном балансах или результатах выборов сказыв ается на соотношении спроса и предложения и на курсе валюты. Валютная политика: Соотношение рыночного и государственного регулирован ия валютного курса влияет на его динамику. Формирование валютного курса на валютных рынках через механизм спроса и предложения валюты обычно со провождается резкими колебаниями курсовых соотношений. На рынке склад ывается реальный валютный курс – показатель состояния экономики, дене жного обращения, финансов, кредита и степени доверия к определенной валю те. Государственное регулирование валютного курса направлено на его по вышение либо понижение исходя из валютно-экономической политики. С этой целью проводится определенная валютная политика. Наконец, существенное влияние на курс национальной валюты оказывают и сезонные пики и спады деловой активности в стране . Об этом свидетельствуют многочисленные примеры. Так, в конц е декабря 1996 г. каждый биржевой день увеличивались объемы торговли на Мос ковской межбанковской валютной бирже. Причиной активной покупки являл ся наступавший длительный перерыв в торгах на валютном рынке, связанный с новогодними праздниками. Таким образом, формирование валютного курса – сложный многофакторный процесс, обусловленный взаимосвязью национальной и мировой экономики и политики. Поэтому при прогнозировании валютного курса учитываются ра ссмотренные курсообразующие факторы и их неоднозначное влияние на соо тношение валют в зависимости от конкретной обстановки. 5.3. РЕГУЛИРОВАНИЕ ВЕЛИЧИНЫ ВАЛЮТНОГО КУРСА Существует рыночное и государственное регулирование величины вал ютного курса. Рыночное регулирование, основанное на конкуренции и дейст вии законов стоимости, а также спроса и предложения, осуществляется стих ийно. Государственное регулирование направлено на преодоление негатив ных последствий рыночного регулирования валютных отношений и на дости жение устойчивого экономического роста, равновесия платежного баланса , снижения роста безработицы и инфляции в стране. Оно осуществляется с по мощью валютной политики – комплекса мероприятий в сфере международны х валютных отношений, реализуемых в соответствии с текущими и стратегич ескими целями страны. Юридически валютная политика оформляется валютн ым законодательством и валютными соглашениями между государствами. К мерам государственного воздействия на величину валютного курс а относятся: · А) валютные интервенции; · Б) дисконтная политика; · В) протекционистские меры. Важнейшим инструментом в алютной политики государств являются валютные интер венции – операции центральных банков на валютных рынк ах по купле-продаже национальной денежной единицы против ведущих иност ранных валют. Цель валютных интервенций – изменение уровня соответствующего валютн ого курса, баланса активов и пассивов по разным валютам или ожиданий уча стников валютного рынка. Действие механизма валютных интервенций анал огично проведению товарных интервенций. Для того чтобы повысить курс на циональной валюты, центральный банк должен продавать иностранные валю ты, скупая национальную. Тем самым уменьшается спрос на иностранную валю ту, а, следовательно, увеличивается курс национальной валюты. Для того чт обы понизить курс национальной валюты, центральный банк продает национ альную валюту, скупая иностранную. Это приводит к повышению курса иностр анной валюты и снижению курса национальной валюты. Для интервенций, как правило, используются официальные валютные резерв ы, и изменение их уровня может служить показателем масштабов государств енного вмешательства в процесс формирования валютных курсов. Официальные интервенции могут проводиться разными методами – на бирж ах (публично) или на межбанковском рынке (конфиденциально), через брокеро в или непосредственно через операции с банками, на срок или с немедленны м исполнением. Кроме того, официальные валютные интервенции подразделяются на «стери лизованные» и «нестерилизованные». «Стерилизованными» называют интер венции, в ходе которых изменение официальных иностранных нетто-активов компенсируется соответствующими изменениями внутренних активов, т.е. п рактически отсутствует воздействие на величину официальной «денежной базы». Если же изменение официальных валютных резервов в ходе интервенц ии ведет к изменению денежной базы, то интервенция является «нестерилиз ованной». Для того чтобы валютные интервенции привели к желаемым результатам по и зменению национального валютного курса в долгосрочной перспективе, не обходимо: 1. Наличие необходимого количеств а резервов в центральном банке для проведения валютных интервенций; 2. Доверие участников рынка к долг осрочной политике центрального рынка; 3. Изменение фундаментальных экон омических показателей, таких как темп экономического роста, темп инфляц ии, темп изменения увеличения денежной массы и др. Дисконтная политика – эт о изменение центральным банком учетной ставки, в том числе с целью регул ирования величины валютного курса путем воздействия на стоимость кред ита на внутреннем рынке и тем самым на международное движение капитала. В последние десятилетия ее значение для регулирования валютного курса постепенно уменьшается. Протекционистские меры – это меры, направленные на защиту собственной экономики, в данном случае национальной валюты. К ним относятся, в первую очередь, валютные ограничения. Валютные ограничения – законодательно е или административное запрещение или регламентация операций резиден тов и нерезидентов с валютой или другими валютными ценностями. Видами ва лютных ограничений являются следующие: Ш Валютная блокада Ш Запрет на свободну ю куплю-продажу иностранной валюты Ш Регулирование меж дународных платежей, движения капиталов, репатриации прибыли, движения золота и ценных бумаг Ш Концентрация в рук ах государства иностранной валюты и других валютных ценностей. Государство достаточно часто манипулирует величиной валютного ку рса с целью изменения условий внешней торговли страны, используя такие м етоды валютного регулирования, как двойной валютный рынок, девальвация и ревальвация. Список литературы 1. Макроэкономика., Агапов а Т.А. Серегина С.Ф., Москва 1997 2. Международные экономич еские отношения, учебник, Рыбалкин В.Е., Москва 1999 3. Международные экономич еские отношения. Буглай В.Б., Ливенцев Н.Н, Москва, «Финансы и статистика» 1998 4. Международные экономич еские отношения. Авдокушкин Е.Ф., Москва 1999 5. Экономика, учебник, Була това А.С., Москва 1999 6. «Мировая экономика» Ха сбулатов Р.И. г. Москва, «Инсан», 1994 г. 7. «Международные валютно-кредитные и финансовые отношения» под реда кцией Красавиной Л.Н. г. Москва, «Финансы и статистика», 1994 г. 8. «Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений» под редакцией Круглова В.В. г. Москва, «Инфра-М», 1998 г. 9. «Макроэкономика. Европ ейский текст». М. Бурда, Ч. Виплош, г. С.-Петербург, «Судостроение», 1998 г. 10. «Экономическая теория » Камаев В.Д., г. Москва, «Валдос», 2000г. 11. «Международные эконом ические отношения» Авдокушин Е.К., г. Москва, 1996г. 12. «Валюта, валютные систе мы и валютные курсы» Федоров М.В., г. Москва, 1995г. 13. «Экономикс» Макконнел л К. Р., Брю С.Л.., г. Москва, «Республика»,1993г., т.2. 14. «Международная эконом ика» Миклашевская Н. А., Холопов А. В., г. Москва, «Дело и Сервис»,1998г.
1Архитектура и строительство
2Астрономия, авиация, космонавтика
 
3Безопасность жизнедеятельности
4Биология
 
5Военная кафедра, гражданская оборона
 
6География, экономическая география
7Геология и геодезия
8Государственное регулирование и налоги
 
9Естествознание
 
10Журналистика
 
11Законодательство и право
12Адвокатура
13Административное право
14Арбитражное процессуальное право
15Банковское право
16Государство и право
17Гражданское право и процесс
18Жилищное право
19Законодательство зарубежных стран
20Земельное право
21Конституционное право
22Конституционное право зарубежных стран
23Международное право
24Муниципальное право
25Налоговое право
26Римское право
27Семейное право
28Таможенное право
29Трудовое право
30Уголовное право и процесс
31Финансовое право
32Хозяйственное право
33Экологическое право
34Юриспруденция
 
35Иностранные языки
36Информатика, информационные технологии
37Базы данных
38Компьютерные сети
39Программирование
40Искусство и культура
41Краеведение
42Культурология
43Музыка
44История
45Биографии
46Историческая личность
47Литература
 
48Маркетинг и реклама
49Математика
50Медицина и здоровье
51Менеджмент
52Антикризисное управление
53Делопроизводство и документооборот
54Логистика
 
55Педагогика
56Политология
57Правоохранительные органы
58Криминалистика и криминология
59Прочее
60Психология
61Юридическая психология
 
62Радиоэлектроника
63Религия
 
64Сельское хозяйство и землепользование
65Социология
66Страхование
 
67Технологии
68Материаловедение
69Машиностроение
70Металлургия
71Транспорт
72Туризм
 
73Физика
74Физкультура и спорт
75Философия
 
76Химия
 
77Экология, охрана природы
78Экономика и финансы
79Анализ хозяйственной деятельности
80Банковское дело и кредитование
81Биржевое дело
82Бухгалтерский учет и аудит
83История экономических учений
84Международные отношения
85Предпринимательство, бизнес, микроэкономика
86Финансы
87Ценные бумаги и фондовый рынок
88Экономика предприятия
89Экономико-математическое моделирование
90Экономическая теория

 Анекдоты - это почти как рефераты, только короткие и смешные Следующий
Пьяный человек - это самый искренний человек! Судите сами:
Во-первых, он говорит правду.
Во-вторых, он говорит то, что думает.
В-третьих, если тебе позвонил пьяный человек, это означает, что ты ему действительно дорог.
Anekdot.ru

Узнайте стоимость курсовой, диплома, реферата на заказ.

Банк рефератов - РефератБанк.ру
© РефератБанк, 2002 - 2016
Рейтинг@Mail.ru