Реферат: Типология предпринимательства - текст реферата. Скачать бесплатно.
Банк рефератов, курсовых и дипломных работ. Много и бесплатно. # | Правила оформления работ | Добавить в избранное
 
 
   
Меню Меню Меню Меню Меню
   
Napishem.com Napishem.com Napishem.com

Реферат

Типология предпринимательства

Банк рефератов / Предпринимательство, бизнес, микроэкономика

Рубрики  Рубрики реферат банка

закрыть
Категория: Реферат
Язык реферата: Русский
Дата добавления:   
 
Скачать
Microsoft Word, 3422 kb, скачать бесплатно
Заказать
Узнать стоимость написания уникального реферата

Узнайте стоимость написания уникальной работы

ОГЛАВЛЕНИЕ ВВЕДЕНИЕ 3 1.1. Предпринимательство государственное и предпринимательство частное 5 1.2. Производительная и посредническая предпринимательская деятельность 5 2 . Формы производи тельной предпринимательской деятельности 7 2.1. Два возможных способа действий предпринимателя в отношении потребителя 7 2.2. Традиционалистское и инновационное предпринимательство 7 2.3. Основной и вспомогательный виды произво дительной предпринимательской деятельности 8 3. Посредническая предпринимательская деятельность 9 3.1. Понятие посредника 9 3.2. Функциональное назначение посредника 9 3.3. Агентирование 10 3.4. Конкретные формы агентирования 12 3.5. Оптовое купечество 13 3.6. Посылторговское посредничество 14 3.7. Торговое представительство (представительство торговых интересов принципала ) 14 3.8. Коммивояжерство 14 3.9. Аукц ионерство 15 3.10. Биржевое предпринимательство 15 3.11. Фьючерсы 21 3.12. Риэлторство 24 4. Предпринимательство в финансовой сфере 25 4.1. Финансовые институты как основа предпринимательской инфраструктуры 25 4.2. Банки 25 4.3. Инвестиционные компании и фонды 26 4.4. Аудиторство 28 Заключение 29 Литература 30 ВВЕДЕНИЕ Предпринимательство как особая форма экономической активности На сегодняшний день в мире не существует общепринятого опред еления предпр и нимательства . Американский ученый , профессор Роберт Хизрич определяет "предприн и мательство как процесс создания чего-то нового , что обладает стоимостью , а предприн и мателя — как человека , который затрачивает на это все необходимое время и силы , берет на себя весь финансовый , психологический и социальный риск , получая в награду деньги и удовлетворение достигнутым ". В американской учебной и научной литературе дается множество и других определений , характеризующих предпринимательство и предприн и ма теля с экономической , политэкономической , психологической , управленческой и др у гих точек зрения. Английский профессор Алан Хоскинг утверждает : "Индивидуальным предприн и мателем является лицо , которое ведет дело за свой счет , лично занимается управлением биз несом и несет личную ответственность за обеспечение необходимыми средствами , с а мостоятельно принимает решения . Его вознаграждением является полученная в результ а те предпринимательской деятельности прибыль и чувство удовлетворения , которое он и с пытывает от занятия свободным предпринимательством . Но наряду с этим он должен принять на себя весь риск потерь в случае банкротства его предприятия ". История развития теории предпринимательства Ни за рубежом , ни у нас пока еще не создана общепринятая экономическая те ория предпринимательства , хотя потребность в такой теории давно уже стала весьма насущной . "Три волны " развития теории предпринимательской функции — так условно можно ох а рактеризовать развитие процесса научного осмысления практики предпринимательства. "Пер вая волна ", которая возникла еще в XVIII в ., была связана с концентрацией внимания на несении предпринимателем риска . Французский экономист шотландского происхождения Р . Кантильон в XVIII в . впервые выдвинул положение о риске в качестве основной функциона л ьной характеристики предпринимательства . Согласно Р . Кантиль о ну , предприниматель есть любой индивид , обладающий предвидением и желанием пр и нять на себя риск , устремленный в будущее , чьи действия характеризуются и надеждой получать доход , и готовностью к по терям . К последователям этого течения можно отн е сти И . Тюнена и Г . Мангольдта — представителей немецкой классической школы XIX в ., а также американского экономиста Ф . Найта. "Вторая волна " в научном осмыслении предпринимательства связана с выделением иннов ационности как его основной отличительной черты . Основоположником этого направления является один из крупнейших представителей мировой экономической мы с ли Йозеф Шумпетер (1883 — 1950). В своих новаторских работах И . Шумпетер рассматр и вал предпринимателя как центральный элемент механизма экономического развития . По его мнению , в основе экономического развития лежит особая функция предпринимателя , проявляющаяся в стремлении использовать "новую комбинацию " факторов производства , следствием чего является нововве д ение , инновация . "Если вместо количества факторов , — писал он , — мы меняем саму форму функции , то получаем нововведение ". Предпр и ниматель в такой ситуации призван "...делать не то , что делают другие ", и "...делать не так , как делают другие ". И . Шумпетер вы деляет три целевых мотива в деятельности предпринимателя : 1) потребность в господстве , власти , влиянии ; 2) воля к победе , стремление к успеху , достигнутому в борьбе с соперниками и с самим собой ("потребность в достижениях " — так позже охарактеризовал это америка н ский психолог Д . Макклеланд ); 3) радость творчества , которую дает самостоятельное ведение дел. И первая и вторая "волны " развития теории предпринимательской функции были основаны на монофункциональности предпринимательской роли , что вело к излишней односторонности в толковании проблем предпринимательства . Полифункциональная м о дель предпринимательства связана с появлением "третьей волны " в результате теоретич е ских изысканий И . Шумпетера , а также неоавстрийской школы экономического анализа , наиболее в идными представителями которой были Л . Мизес и Ф . Хайек. По мнению Л . Мизеса и Ф . Хайека , "...делом предпринимателя является не просто экспериментировать с новыми технологическими методами , а отобрать из множества ... возможных методов именно те , которые на иболее пригодны для снабжения самым деш е вым способом людей тем , в чем они в настоящий момент больше всего нуждаются .". "Третья волна " отличается сосредоточением внимания на особых личностных к а чествах предпринимателя (способность реагировать на изменения э кономической и общ е ственной ситуации , самостоятельность в выборе и принятии решений , наличие управле н ческих способностей ) и на роли предпринимательства как регулирующего начала в ура в новешивающей экономической системе . Идеи Л . Мизеса и Ф . Хайека развил аме рика н ский экономист И . Кирцнер , который видит основную роль предпринимателя в том , чт о бы добиться такого регулирования системы , осуществить такую ее подстройку , которая обеспечивала бы движение рынков к состоянию равновесия , т . е . предприниматель пре д ставл яет собой "уравновешивающую " силу. Современный этап развития теории предпринимательской функции можно отнести к "четвертой волне ", появление которой связывается с переносом акцента на управленч е ский аспект в анализе действий предпринимателя , а следовательн о — с переходом на междисциплинарный уровень анализа проблем предпринимательства. В настоящее время в теоретических исследованиях уделяется внимание не только предпринимательству как способу ведения дел на самостоятельной , независимой основе , но и внутрифи рменному предпринимательству, или интрапренерству. Термин "интр а пренер " был введен в оборот американским исследователем Г . Пиншо . Он же впервые и с пользовал и другой термин , производный от первого , — "интракапитал ". Появление интрапренерства связано с тем ф актором , что многие крупные прои з водственные структуры переходят на предпринимательскую форму организации прои з водства . Поскольку предпринимательство предполагает обязательное наличие свободы творчества , то подразделения целостных производственных структур получают право на свободу действий , что подразумевает и наличие интракапитала — капитала , необход и мого для реализации идей , лежащих в основе внутрифирменного предпринимательства. Предпринимательство — это особый вид экономической активности (под кот о рой м ы понимаем целесообразную деятельность , направленную на извлечение прибыли ), которая основана на самостоятельной инициативе , ответственности и инновационной предпринимательской идее. Основные понятия и термины , используемые в материалах темы Выявленный инт ерес потребителя , навязываемый потребителю интерес предпр и нимателя , инновационное предпринимательство , традиционалистское предпринимател ь ство , инновация , частичная инновация , консалтинг , маркетинг , лизинг , факторинг , п о средник , оптовые цены , розничные це ны , агент , принципал , комиссионер , аген т ское (комиссионное ) вознаграждение , брокер , дистрибьютор , дилер , консигнант , отве т ственное хранение , торговый маклер , торговый представитель , коммивояжер , посылто р говец , аукционист , аукционер , аукционатор , товарная би ржа , фондовая биржа , валютная биржа , биржа труда , сделка на наличный товар (сделка с немедленной , сдачей товара ), форвардная сделка , срочная сделка , хеджирование , хедж , фьючерсный контракт , хедж и рование покупкой , хеджирование продажей , биржевой брокер , опц ион , опцион на поку п ку , опцион на продажу , спекуляция , быки , медведи , банк , эмиссия , инвестиционная ко м пания , инвестиция , инвестор , аудит , аудитор , 1. Два основных типа профессиональной предпринимательской деятельности 1.1. Предп ринимательство государственное и предпринимательство частное Предпринимательство как особая форма экономической активности может ос у ществляться как в государственном , так и в частном секторе экономики . В соответствии с этим различ ают : а ) предпринимательство государственное ; б ) предпринимательство частное. Государственное предпринимательство Государственное предпринимательство есть форма осуществления экономической активности от имени предприятия , учрежденного : а ) государственными органами управления , которые уполномочены (в соотве т ствии с действующим законодательством ) управлять государственным имуществом (го с ударственное предприятие ), или б ) органами местного самоуправления (муниципальное предприятие ). Собственность такого рода предприятий есть форма обособления части госуда р ственного или муниципального имущества , части бюджетных средств , других источн и ков . Важной характеристикой таких предприятий выступает то обстоятельство , что они отвечают по своим обязательствам только имущес твом , находящимся в их собственности (ни государство не отвечает по их обязательствам , ни они сами не отвечают по обязател ь ствам государства ). Частное предпринимательство Частное предпринимательство есть форма осуществления экономической активн о сти от имен и предприятия (если оно зарегистрировано в качестве такового ) или предпр и нимателя (если такая деятельность осуществляется без найма рабочей силы , в форме и н дивидуальной трудовой деятельности ). Конечно , каждый из этих видов — государственное и частное предп ринимател ь ство — имеет свои отличительные признаки , но основные принципы их осуществления во многом совпадают . И в том и в другом случае осуществление такой деятельности предп о лагает инициативность , ответственность , инновационный подход , стремление к макси м и зации прибыли . Схожей является и типология обоих видов предпринимательства. 1.2. Производительная и посредническая предпринимательская деятельность Предпринимательство как форма инициативной деятельност и , направленной на извлечение прибыли (предпринимательского дохода ), предполагает : 1) осуществление непосредственных производительных функций , т . е . произво д ство товара (продукта ) или оказание услуги (например , машиностроительная фирма , т у ристская компания , инжиниринговая фирма или конструкторское бюро ); 2) осуществление посреднических функций , т . е . оказание услуг , связанных с пр о движением товара на рынок и его передачей в надлежащем (общественно приемлемом ) виде от непосредственного производителя такого т овара его потребителю. Существует ли какая-то принципиальная разница между этими двумя типами предпринимательской деятельности , а если существует , то в чем она заключается ? Ответ на этот вопрос может быть дан с двух позиций — с точки зрения общества и с то чки зр е ния предпринимателя. За кем сохраняется приоритет ? Общественное понимание проблемы сводится к тому , что , с одной стороны , при о ритетное значение имеет первый тип предпринимательской деятельности , поскольку о б щественное богатство (как обобщенный итог уровня и качества жизни каждого члена о б щества ) зависит от состояния дел именно в сфере материального производства , научно-технических и сервисных услуг . С другой стороны , такое общественное отношение к эт о му типу предпринимательства на практике не носит д ействительно приоритетного хара к тера — общество способствует развитию и второго типа предпринимательской деятел ь ности , т . е . посредничества . Почему ? Прежде всего потому , что уровень и качество жизни , удобство и комфорт каждого члена общества в немалой степ ени зависят от уровня разв и тия в обществе посреднической сферы (удобная для покупателя организация торговли , реклама , доставка товаров на дом , заказ товара по почте , телефону и т . д .); то же самое относится и к потребителям товаров производственного назнач ения. Но такое общественное восприятие посреднической деятельности не является единственной и основной причиной . Главное заключается в другом — посредническая предпринимательская деятельность , ее наличие и усложнение до разумных пределов в е дет : 1) к увелич ению производительности труда непосредственных производителей т о варов на основе углубления специализации ; 2) к ускорению темпов оборачиваемости (кругооборота ) капитала ; 3) к насыщению товарных рынков до объективно требуемых размеров и функци о нированию непо средственных товаропроизводителей в соответствии с интересами коне ч ных потребителей (поскольку посредник специализируется главным образом на изучении потребительского спроса и заказе или приобретении только той продукции , потребител ь ский интерес к которой он уже выявил ; любую продукцию , производимую непосре д ственным товаропроизводителем , он приобретать не будет ). Товаропроизводитель и посредник : логика партнерства Логика предпринимательской деятельности непосредственного производителя т о варов сводится к том у , что вместо обращения к изучению рынка и рыночной ситуации он может получить экспертную оценку предпринимательской идеи , обратившись к посре д нику . По этой причине чаще всего между этими двумя субъектами производственных св я зей устанавливаются доверительн ые партнерские отношения , основанные на взаимной передаче требуемой информации , ибо каждый из них сознает , что достижение цели (п о лучение предпринимательского дохода ) во многом зависит именно от таких их взаимных действий. Итак , тип предпринимательской дея тельности определяется главным образом тем местом , которое предприниматель занимает в процессе удовлетворения потребительского интереса. 2 . Формы производительной предпринимательской деятельности Внутри к аждого типа предпринимательской деятельности существует возможность и необходимость конкретной специализации предпринимателя . Обратимся к общей схеме предпринимательской деятельности , которая , по существу , отражает противостояние двух субъектов экономичес к их отношений (рис . 2.1). Предприниматель Потребитель Рис . 2.1. Основные субъекты рыночных (экономических ) отношений 2.1. Дв а возможных способа действий предпринимателя в отношении потр е бителя Следует особо подчеркнуть , что такое противостояние не носит антагонистическ о го характера . Наоборот , разрешение противостояния осуществляется только через поиск взаимоприемлемого компромисса (оба субъекта — и предприниматель и потребитель — сознают , что ни один из них не может существовать без другого ). В таком противосто я нии активная роль сохраняется за предпринимателем , который в отношении потребителя может дейс твовать одним из двух возможных способов (рис . 2.2). Навязываемый потребителю интерес предпринимателя Выявленный интерес потребителя Рис . 2.2. Два возможных способа органичного сочетан ия интересов предпринимателя и потребителя Способ 1 Выявленный интерес потребителя — итог , результат изучения предпринимателем очевидных , но не удовлетворяемых (или не полностью удовлетворяемых ) потребностей потребителя , которые можно удовлетворить путем развития предпринимательской акти в ности (например , мало производится конфет или не производятся дешевые конфеты ). Т а кой подход возможен в условиях товарного дефицита и характерен для общества с низким уровнем социально-экономического развития. Способ 2 Нав язываемый потребителю интерес предпринимателя — итог , результат пре д принимательского решения по выявлению неосознанного интереса потребителя . В осно в ном такая предпринимательская активность связана с решением (и готовностью ) пре д принимателя производить нов ые товары , не традиционные для потребительского рынка. 2.2. Традиционалистское и инновационное предпринимательство Предпринимательская деятельность , связанная с непосредственным производством товаров , мо жет носить : 1) традиционалистский характер (традиционалистское предпринимательство ); 2) инновационный характер (инновационная предпринимательская деятельность , инновационное предпринимательство ). Инновация (нововведение ) — обновление основного капитала (пр оизводственных фондов ) или производимой продукции на основе внедрения достижений науки , техники , технологии . Это закономерный , объективный процесс совершенствования общественного производства. Предпринимательство в сфере непосредственного производства това ров может , т а ким образом , ориентироваться на производство и поставку на рынок традиционных или инновационных товаров . Практика предпринимательской деятельности в любой ее форме включает в себя инновационный процесс . Приводимое выше деление типов предприним а тельской деятельности основывается на убеждении , что производство и поставка на р ы нок традиционных товаров осуществляется также с использованием каких-то новых мет о дов или приемов , связанных с организацией производства , техническими элементами производств а или изменениями качественных характеристик производимого товара . В этом случае , однако , можно говорить о производстве традиционных товаров с привнес е нием частичной инновации . В случае когда производство не частично , а полностью осн о вывается на инновации, результатом такой его организации выступает новый (не сущ е ствовавший ранее ) товар или же товар с принципиально новыми характеристиками , сво й ствами или даже сферами использования. 2.3. Основной и вспомогательный виды производител ьной предпринимател ь ской деятельности Исходя из вышеизложенного , можно сделать вывод о том , что предпринимател ь ская деятельность в сфере непосредственного производства товаров может носить осно в ной или вспомогательный характер . К основным относятся те виды предпринимательской активности , результатом которых является производство товара , готового к потреблению (производственному или индивидуальному ). К вспомогательным относятся виды предпринимательской активности , цель кот о рых своди тся к разработке и передаче непосредственным товаропроизводителям иннов а ций — способов , методов , приемов , применение которых в процессе производства во з действует на повышение качественных характеристик товара . Результатом инновацио н ной деятельности являетс я разработка и передача непосредственным товаропроизводит е лям новой техники и технологии . К вспомогательным относятся также такие виды пре д принимательской деятельности , как инжиниринговая , конструкторская , консультацио н ная , маркетинговая , лизинговая и др. 3. Посредническая предпринимательская деятельность 3.1. Понятие посредника Рынок , как известно , представляет собой место встречи двух основных субъектов экономических (хозяйственных ) отношений . А раз это так , то на рынке должны прису т ствовать или сами производитель и потребитель , или же их представители. Лица (юридические или физические ), представляющие интересы производителя или потребителя (а часто и де йствующие от их имени ), но сами не являющиеся таков ы ми , называются посредниками. 3.2. Функциональное назначение посредника Предпринимательская активность в сфере посредничества позволяет совместить в самы е сжатые сроки экономические интересы производителя и потребителя . Посреднич е ство , с точки зрения производителя , повышает степень эффективности работы последн е го , поскольку дает возможность сосредоточить свою активность только на самом прои з водстве , переда вая посреднику функции по продвижению товара к потребителю . Кроме того , включение посредника в отношения между производителем и потребителем сущ е ственно сокращает срок оборачиваемости капитала , а значит , повышает прибыльность производства. Для подтверждени я последнего тезиса рассмотрим следующую схему (рис . 2.3). Рис . 2.3. Временная периодизация производства и продвижения товара к потребителю Пояснения к схеме : Д — подготовительный перио д . Необходимая предпосылка производства — обл а дание денежным капиталом , который используется для приобретения всего , что необх о димо для начала производства . Предположим , что такой период продолжается 3 месяца ; П ... — процесс производства . Он продолжается в нашем случае , скажем , 6 месяцев ; Т — процесс реализации . Продукт нашей деятельности уже принял товарную фо р му , это уже товар , готовый к потреблению . Но нам требуется , предположим , 3 месяца , чтобы довести товар до потребителя . Время это мы тратим , чтобы ка питал , совершив об о рот , вернулся в первоначальную , т . е . денежную (с приростом , естественно ) форму. Если бы мы смогли продать товар сразу после окончания процесса производства , то мы сократили бы период обращения капитала на 3 месяца . В этом случае , правда , мы реализуем товар по оптовой цене , а не по розничной , т , е . теряем часть возможной приб ы ли . Могли бы , скажем , получить 90 денежных единиц , а получаем только 81 (10%, т . е . 9 денежных единиц , — торговая или оптовая скидка посреднику ). Однако , учитывая то , что период обращения капитала в этих новых условиях составит не 12, а 9 месяцев , сумма р ная прибыль также будет составлять не 90, а 108 денежных единиц. Посредник и три вида ценовых показателей При рассмотренной схеме продвижения товара от производителя к потребителю различают : • оптовые цены производителя, • оптовые цены посредника, • розничные цены. Каналы распределения товаров Использование посредника объясняется прежде всего высокой эффективностью его деятельности , которой самому производителю товара подчас добиться невозможно или просто-напросто ему придется менять профиль , т . е . становиться посредником . Бл а годаря включению посредника в цепочку взаимоотношений производитель-потребитель обеспечивается широкая доступность товара для всех (или почти все х ) потребителей . Другая сторона этой проблемы сводится к способности посредника эффективно довести товар производителя до целевых рынков . Посредник обычно предлагает производителю значительно больше того , что сам производитель в состоянии осуществить . С т о чки зр е ния потребителя , посредничество позволяет полнее и значительно быстрее удовлетворить существующие у него потребности за счет образования более эффективного канала ра с пределения. Канал распределения — это путь , по которому товары движутся к потребите лю (покупателю ) от производителя . Каналы распределения устраняют достаточно длител ь ные разрывы или во времени , или между местом производства и местом потребления , а также между правами собственности на товары и правами на пользование ими . Каналы распределе ния , как оказывается , будут наиболее эффективными , когда они базируются не на прямых связях , а на основе включения посредника. Прямые связи — договорные отношения , устанавливающиеся между производит е лем товара (или услуги ) и его непосредственным потребител ем. Предположим , имеются три производителя разных товаров и три потребителя ка ж дого из этих товаров . Канал распределения , базирующийся на таких прямых связях , будет включать в себя 9 контактных линий (рис . 2.4). Рис . 2.4. Схема контактных линий "производители-потребители " (без включения посредника ) Включение же посредника сокращает число таких контактных линий , составля ю щих канал распределения , до шести (рис . 2.5). 3.3. Агентирование Предпринимательская деятельность в посредничестве осуществляется всегда в к а кой-то конкретной форме . Самой распространенной формой посредничества является агентирование , т.е . такой тип отношений , в которых агент выступает посредником между производителем и потребителем. Рис . 2.5. Схема контактных линий "производители-потребители " (с включением посредника ) Агент — лицо , действующее от имени и в интересах производителя товара или п о требителя . Лицо , в интересах и от имени которого действует агент , называется принцип а лом. Принципалом может быть как собственник товара , поручающий агенту продать его , так и потребитель товара , поручающий а генту купить этот требуемый товар. Таким образом , посредничество с участием агента включает взаимоотношения уже не двух , а трех субъектов (рис . 2.6). Рис . 2.6. Схема отношений производител я и потребителя с участием агента Типы агентов Различают несколько типов агентов : 1) агенты производителей ; 2) полномочные агенты по сбыту ; 3) агенты по закупкам. Агенты , производителей (представители производителей ) — представляют инт е ресы двух или неско льких производителей дополняющих друг друга товаров. Полномочные агенты по сбыту получают право на сбыт всей продукции и пре д ставляют собой как бы отдел сбыта , но не входят в структуру фирмы-производителя , а взаимодействуют с ней на договорных условиях. Аг енты по закупкам чаще всего занимаются подбором нужного товарного ассо р тимента (например , для мелких розничных торговцев ). Правовая основа осуществления агентских функций Правовой основой осуществления подобных отношений служит агентское согл а шение (агентс кий договор ), заключаемое между принципалом и агентом . По этому дог о вору агент обязуется от имени принципала продать (или купить ) товар на указанных в д о говоре условиях. Основой такого договора среди прочих выступают два ключевых условия — цена товара и ра змер агентского вознаграждения. Агентирование : совпадение экономических интересов агента и принципала В случае когда агент относится к категории продающих товар , цена в договоре обозначается по минимально допустимому уровню ("...Агент обязуется продать тов ар по цене не ниже , чем ..."). Однако поскольку обычно размер агентского вознаграждения уст а навливается в процентах от цены реализации (например , 10%), то агент будет стремиться реализовать товар по максимально возможной в данных условиях цене . Таким образо м , происходит совпадение экономических интересов принципала и агента (агент понимает , что 10% от 200 выше , чем 10% от 100, но это выгодно и принципалу ). На это обстоятельство — совпадение экономических интересов взаимодейству ю щих партнеров — следует обрати ть особое внимание . Предприниматель в своей деятел ь ности вообще должен опираться именно на этот принцип , если он действительно стр е мится к поиску эффективного партнерства . Поиск в предпринимательстве односторонней выгоды не может обещать процветания в буду щем . Предпринимательство , осуществля е мое в одиночку , а не командой , в современных условиях не является высокоэффективной формой деятельности . Под командой в данном случае как раз и подразумевается содруж е ство взаимосвязанных партнеров в рамках единого прои зводственного цикла . Именно с о дружество , а не противостояние партнеров , постоянно общающихся по вопросам прои з водственной деятельности , конечно же , эффективнее случайных партнерских связей , к о гда для каждого отдельного производственного цикла подбирается н овый круг агентов . (Это положение не является аксиомой — в ряде случаев как раз поиск разовых партнеров приносит наибольший эффект ). Если агенты представляют интересы принципала на долговременной основе , то п о среднические функции разового (для покупателя и ли продавца ) агента выполняет брокер — лицо , основная задача которого — свести покупателей с продавцами и помочь им д о стичь договоренности . Брокер не принимает на себя никакого риска. 3.4. Конкретные формы агентирования Брокерство Брокер — посредник при заключении сделок , специализирующийся по определе н ным видам товаров или услуг , действует по поручению и за счет клиентов , получая от них специальное вознаграждение . Относится к категории профессиональных де ловых посре д ников. Комиссия Иногда агент выступает в качестве оптовика-комиссионера , который самосто я тельно распоряжается товаром , принимая его на комиссию . Комиссионер действует на основе договора комиссии , заключаемого между комиссионером (агентом ) и при нцип а лом , который в таком случае выступает в виде комитента. Комиссионные операции — это разновидность торгово-посреднических операций , совершаемых одной стороной (комиссионером ) по поручению другой стороны (комите н та ) от своего имени , но за счет комитента . Отношения сторон регулируются договором комиссии. Комиссионер — посредник , физическое или юридическое лицо , совершающее за определенное вознаграждение (комиссионное вознаграждение ) сделки в пользу и за счет комитента , но от своего имени. Комитент — лицо (обычно производитель или собственник товара ), дающее п о ручение другому лицу (комиссионеру ) заключить определенную сделку или ряд сделок от имени последнего , но за счет комитента. При осуществлении комиссионной операции сделки купли-продажи совершаются ком иссионером за счет комитента , который выплачивает комиссионеру комиссионное вознаграждение . Размер вознаграждения устанавливается в виде определенного процента от суммы сделки (обычно , когда в роли комитента выступает продавец товара ) или разн и цы между цен ой , назначенной комитентом , и ценой , по которой комиссионер реализовал товар (в случае , когда в роли комитента выступает продавец ). Делькредере Отношения между комиссионером и комитентом , регулируемые договором коми с сии , могут включать и обязательство , кот орое комиссионер дает комитенту и содержание которого сводится к гарантии того , что заключаемый комиссионером договор с какой-либо третьей стороной будет исполнен . Такое обязательство (вернее — ручательство ) называется делькредере и предполагает передачу к омиссионеру дополнительного возн а граждения. Делькредере — ручательство комиссионера перед комитентом за исполнение дог о вора , заключенного с третьим лицом . За делькредере комиссионер получает особое возн а граждение . Это обязательство по гарантии от убытков к омитента в случае неплатежесп о собности покупателя (третьей стороны отношений ). Индент В межстрановых отношениях нередко используют тактику разовых комиссионных поручений — индентов. Это разновидность комиссионной операции , когда импортер о д ной страны дает поручение комиссионеру другой страны на покупку определенной па р тии какого-либо конкретного товара. Консигнация К комиссионным операциям относят и операции консигнации . Это вид торгово-посреднической операции , когда консигнатор (посредник ) продает товар со своего склада на основе договора поручения (реже — консигнационного соглашения ). Консигнатор обычно действует в сфере отношений между консигнантом и розни ч ными торговцами . Деятельность консигнатора , которым обычно является собственник складских помещений и одновременно купец-оптовик , сводится к тому , что он принимает у консигнанта товары на ответственное хранение с целью их последующей реализации (обычно — оптом ). Но при этом дает обязательство не продать , а лишь предложить товар потенциальному покупателю при первой появившейся возможности (при упущенной во з можности он обычно несет ответственность ). Схема взаимоотношений при осуществлении консигнационной операции такова (рис . 2.7): Рис . 2. 7. Схема отношений производителя и потребителя с участием консигнатора (п о средника ) Наибольшее распространение консигнация получила в сфере оптовых поставок розничным торговцам (в этом смысле консигнационные склады можно сравнить с ро с сийскими оптовыми баз ами ). Крупные комиссионные фирмы обычно наряду с посредн и ческими оказывают и другие виды услуг — принимают на себя ответственность за тран с портировку , осуществляют страхование , гарантийное обслуживание и т . д. 3.5. Оптовое купечес тво Довольно часто посредники выступают в форме оптовиков-купцов (в США , к пр и меру , на их долю приходится более половины общего оптового оборота ). Оптовики-купцы — независимые коммерческие предприятия , приобретающие пр а во собствен ности на все товары , с которыми они имеют дело . Это профессиональный вид предпринимательской деятельности . Предпринимательский доход складывается из разн и цы между оптовой ценой покупки товаров оптовиком-купцом и оптовой ценой продажи . Оптовик-купец обычно продает товар розничным торговцам. Оптовики-купцы функционируют в различных формах : 1) оптовая фирма, 2) оптовый дистрибьютор, 3) снабженческий (торговый ) дом. Дистрибьюторство Дистрибьютор — посредник , специализирующийся на приобретении товаров у производ ителей и реализующий их (распределяющий ) своим постоянным клиентам . Ра з личают дистрибьюторов товаров промышленного назначения (их партнерами являются предприниматели , производящие товары , готовые к потреблению ) и дистрибьюторов , продающих товары розничным торговцам. Дилерство Весьма распространенной формой посреднических операций служит дилерство . К дилерам относятся посреднические структуры , под которыми могут пониматься как юр и дические , так и физические лица . Обычно дилер осуществляет перепродажу товаров от своего имени и за свой счет . Дилерская прибыль образуется за счет разницы между ценой приобретения товаров и ценой продажи товаров самим дилером . По особому договору с продавцами дилер может предоставлять им информацию о рынке , оказывать услуги по рекл а ме , а также осуществлять послепродажное обслуживание реализуемых товаров. Реже расчеты дилера с принципалом за получаемый от него товар осуществляются на основе специальных договоров . Отношения в таком случае строятся по принципу : принципал поручает дилеру (обычно на постоянной , долговременной основе ) заниматься реализацией принадлежащего ему (или производимого им ) товара по цене не ниже , чем ... (эта-то цена и выплачивается дилером принципалу , если дилер сумеет реализовать пер е даваемый ему товар ). Торговое маклерство Торговый маклер — это предприниматель-посредник , который сам не участвует в заключении сделки , а только указывает на возможность ее заключения . Обычно его фун к ции сводятся к тому , что он лишь сводит партнеров по сделке . Предпринимательский д о ход он получает в форме маклерского вознаграждения , размер которого зависит от суммы заключенной сделки . Маклер также занимается посреднической деятельностью при з а ключении торговых сделок на биржах . Обычно маклер на российских биржах ведет торги. Джобберство К посредникам относятся также и джобберы — субъекты посреднической сферы , которые обладают запасами готовой продукции , обеспечивают хранение и поставку (транспортировку ) товаров . Однако основные принципы их деятельности аналогичны агентским функциям . Обра щение к услугам джобберов целесообразно в том случае , если для производителя по каким-либо причинам неэффективно создавать собственную сбыт о вую сеть (сеть продавцов ), или же в случае , когда он стремится выйти за рамки той терр и тории , где расположены его со бственные сбытовые (торговые ) учреждения. 3.6. Посылторговское посредничество Посылторговец — предприниматель-посредник , который занимается реализацией товаров путем рассылки каталогов товаров потенциальн ым покупателям . В этом случае посредник должен предусмотреть наличие у него складского помещения . Кроме того , обычно предусматривается наличие (или возможность использования ) какого-либо э ф фективного вида транспорта. 3.7. Торговое представительство (представительство торговых интересов принципала ) Торговый представитель как самостоятельный предприниматель также относится к категории посредников . Он одновременно может представлять интересы нескольких принци палов. 3.8. Коммивояжерство Коммивояжер — предприниматель-посредник , который не только продает , но и доставляет товар покупателю (продажа с доставкой ). К коммивояжерам обычно относят разъездных представи телей торговых фирм , которые предлагают покупателям товары по имеющимся образцам . Коммивояжеры обеспечивают достаточно эффективную рекламу товарам и создают прочные каналы сбыта продукции , а также ее послепродажного обсл у живания. В России накануне Октябрьс кой революции 1917 г . насчитывалось шесть профе с сиональных обществ вояжеров 'Утверждают , что слово "вояжер " произошло от Вояжимпсих — имени древнеегипетского жр е ца , оставшегося в истории первым человеком , осуществлявшим подобные операции. — Варшавское, Лодзинское , Московское , Виленское , Р о стовское (Ростов-на-Дону ) и Одесское . Более того , в Москве издавался даже специализ и рованный журнал "Коммивояжер " (московское общество насчитывало 226 коммивояж е ров , действовавших на территории всей России ). "Товарищес тво Кузнецова (фарфоровое и керамическое производство )" стало монополистом благодаря во многом именно комм и вояжерам , которые кроме своих прямых обязанностей выполняли функции исследоват е лей интересов и вкусов потребителей , т . е . по существу , ту работу , кот орую ныне мы классифицируем как маркетинг. 3.9. Аукционерство Аукционная форма торговли также относится к категории посреднических опер а ций . В осуществлении таких операций участвуют три субъекта взаимоотн ошений (рис . 2.8). Рис . 2.8. Схема отношений при аукционной сделке Аукционатор — лицо , передающее товар аукционисту по договору для его посл е дующей реализации на аукционе в соответствии с условиями договора и правилами ау к циона. Аукционист — лицо , проводящее аукцион. Аукционеры — участвующие в аукционе потенциальные покупатели. Аукцион представляет собой публичный торг. Это соревнование покупателей за право приобретения товара , выставляем ого на аукционную продажу . Товары , выставля е мые на аукцион , имеют стартовую цену и обычно предлагаются к продаже лотами. Стартовая цена — начальная цена , назначаемая аукционатором и аукционистом в аукционном договоре , с которой начинается торг во время про ведения аукциона. Лот — неделимая партия товара , выставляемая на аукционную продажу . Все лоты под номерами обычно выставляются для предварительного осмотра до начала аукциона . Товар (лот ) считается проданным после третьего удара молотка аукциониста тому ау кц и онеру , который предложил наивысшую цену . На международные аукционы выставляются пушнина , скаковые лошади , пряности , чай , табак , шерсть , ряд других товаров , включая антиквариат. 3.10. Биржевое предпринимательство Биржевое предпринимательство по сравнению с другими формами професси о нальной предпринимательской деятельности имеет ряд специфических особенностей , что позволяет выделить его в особый тип и классифицировать как самостоятельное направл е ние делов ой практики. Во-первых , биржи представляют собой посреднические структуры . При этом , о д нако , они выделяются из всего ряда посредников тем , что практически ни один предпр и ниматель не обходится без обращения к ним . Во-вторых , биржи обслуживают клиентов — это их главная функция . В России , однако , эта функция бирж имеет своеобразное проя в ление — они не столько обслуживают , сколько контролируют производителя через кан а лы снабжения и посредством цен . Сегодня предпринимательскую деятельность нельзя в е сти на достат очно эффективном уровне , не принимая во внимание принципы и содерж а ние деятельности бирж. Виды бирж Биржа представляет собой особую организационную форму оптовой торговли. Обычно для каждой биржи характерна специализация , которая определяется или данным ге ографическим регионом (региональные универсальные биржи ), или же избранным пр о филем ее деятельности . Биржи , специализация которых определяется профилем деятел ь ности , подразделяются на следующие виды : 1) товарная биржа — специализируется на оптовой торговле обычно массовыми товарами , имеющими устойчивые и четкие качественные параметры ; 2) фондовая биржа — центр систематических операций по купле-продаже ценных бумаг ; 3) валютная биржа — место для осуществления операций по купле-продаже зол о та и валюты ; 4) бир жа труда — специализируется на учете потребностей в различных видах р а бочей силы и имеющихся предложений рабочей силы (купля-продажа рабочей силы с п о мощью посредника ). Правда , биржи труда в классическом понимании все больше уступ а ют место центрам труда (д жоб-сентерс ), функционирующим обычно под эгидой мин и стерства занятости. Товарные биржи Для сферы предпринимательства наибольшего внимания заслуживают товарные биржи . Принципиальными отличительными свойствами биржевых товаров выступают их однородность , взаи мозаменяемость , возможность установления для них стандартных к а чественных характеристик . Обычно реализация биржевых товаров осуществляется без предварительного осмотра по образцам или стандартным описаниям при заранее устано в ленных размерах минимальных пар тий. Различают несколько форм сделок , осуществляемых на товарных биржах . Во-первых , это сделки с немедленной сдачей товара (сделки на наличный товар ). Во-вторых , сделки форвардные, т . е . сделки с поставкой товара в будущем . Оба эти вида сделок завершаются сдачей-приемкой реального товара. В-третьих , срочные сделки — сделки , заключаемые с целью поставки товара в определенный срок , разрыв между моментом заключения сделки и сроком поставки тов а ра по этой сделке может составлять от 6 до 14 месяцев (среднеприня тый срок для такого рода сделок ). К примеру , сделки на поставку хлопка обычно заключаются в июле с п о ставкой хлопка в декабре. В-четвертых , онкольные сделки — вид операций , при которых покупка реального товара осуществляется без фиксации цены до тех пор , п ока этого не потребует покуп а тель . Продавец в такой ситуации страхует себя хеджированием продажей. При этом цена , по которой продавец закрывает хедж, становится ценой покупки реального товара.. Спекуляция как форма биржевой сделки Неотъемлемым элементом би ржевой торговли всегда выступала спекуляция. Она присуща экономическим (торговым ) отношениям , основу которых составляет обмен . А обмен всегда (или в подавляющем большинстве случаев ) распадается на две отдельные операции — продажу и покупку . В условиях неоп ределенности рынка и отсутствия д о стоверной информации это делает возможным осуществление операций по "деланию д е нег " без обращения к процессу производства . Спекуляция определяется как торговля в надежде получить прибыль от изменения рыночной цены. Она свя зана с ожиданиями продавцов относительно повышения или понижения цен . Спекулянтов в зависимости от направленности их действий называют быками и медведями. Бык — биржевой игрок , полагающий , что цены скоро возрастут , и скупающий по этой причине или сохраняющ ий ранее приобретенные контракты . Спекулянт , играющий на повышение. Медведь — биржевой игрок , полагающий , что цены вскоре пойдут на снижение , и по этой причине продающий контракты . Спекулянт , играющий на понижение. К сделкам спекулятивного характера относи тся хеджирование (от "хеджировать " — ограждать , страховать себя от возможных потерь ). Хедж — страховка от ценовых рисков или фьючерсный контракт по страхованию от ценовых рисков. Хеджер — фирма , осуществляющая хеджирование. Фьючерсные сделки Фьючерсный кон тракт— это контракт по поставке обусловленного количества определенного товара данного сорта или марки по фиксированной цене в течение указа н ного в договоре срока . Во всех случаях (за незначительным исключением ) обязательства по фьючерсным контрактам выпол няются путем уплаты разницы в цене , а не путем п о ставки реального товара. Хеджирование покупкой— операция на фьючерсной бирже , заключающаяся в п о купке фьючерсного контракта . Тот , кто осуществляет такую операцию , на рынке реальн о го товара продает , а на фьюч ерсной бирже покупает , страхуя тем самым свою операцию с реальным товаром. Хеджирование продажей— операция на фьючерсной бирже , заключающаяся в продаже фьючерсного контракта . В этом случае осуществляется покупка на рынке реал ь ного товара или товар держится в запасе , а на фьючерсной бирже осуществляется прод а жа . При этом лицо , осуществляющее хеджирование , намерено прекратить обязательства по сделке на фьючерсном рынке одновременно с завершением операции с реальным тов а ром и до наступления срока поставки по ф ьючерсному контракту . Хеджирование , таким образом , представляет собой балансирование между обязательством на рынке реального товара и обязательством (противоположным по направлению ) на фьючерсном рынке . Это покрытие возможных рисков. Предположим , сегодняшн яя цена на сахар составляет 10 денежных единиц за 1 кг , а цена на сахар с поставкой в сентябре — 8 денежных единиц . Я намереваюсь продать с а хар в сентябре , но полагаю , что к сентябрю реальная цена на сахар может опуститься до 7 денежных единиц . В таком слу чае я могу осуществить хеджирование — сегодня продать на фьючерсном рынке контракт на поставку 100 кг сахара в сентябре по цене 8 денежных единиц за 1 кг . Выручка от контракта составит 800 денежных единиц . В сентябре , когда цены на сахар упадут до 7 денеж н ых единиц , я получил бы 700 денежных единиц от пр о дажи 100 кг сахара . Если в сентябре я выкупаю фьючерсные контракты , проданные мною ранее , и плачу 700 денежных единиц (хотя при их продаже я получил 800), то 100 дене ж ных единиц составят мою прибыль. Опцион ы К особого вида биржевым сделкам относят опционы . Под опционом понимают сделку , при которой риск по сравнению с обычными фьючерсными операциями огран и чен . Ее содержание сводится к договорному обязательству купить (продать ) товар или финансовые права по за ранее установленной в момент заключения сделки цене в пред е лах согласованного периода . Такая цена называется базисной , ценой исполнения опциона или ценой заключения сделки . В обмен на получение такого права покупатель опциона выплачивает продавцу определен ную сумму , называемую премией . Риск покупателя как раз и ограничивается размерами этой премии , а риск продавца снижается на величину премии . В совершении сделки участвуют продавец опциона (или подписчик опциона ) и покупатель опциона (держатель опциона ). О п ционы могут совершаться с товарами , це н ными бумагами , фьючерсными контрактами. Под опционом понимается условие , включаемое в биржевые сделки на срок (фь ю черсные контракты ), по которому одной из сторон предоставляется право выбора между отдельными взаимоиск лючающими условиями сделки или изменения ее первоначальных условий . Под опционом , таким образом , понимается выбор , возможность выбора . К пр и меру , если опцион применяется в чартере (договоре морской перевозки ), то под ним п о нимается условие , по которому фра хтователю (нанимателю судна , его арендатору ) пред о ставляется право выбора порта погрузки (разгрузки ) или груза для перевозки , а также право замены обусловленного в договоре груза другим грузом. Опцион в деловых отношениях встречается довольно часто примени тельно к ра з ным аспектам деловой активности . Так , понятие опционный дивиденд означает , что акц и онер наделяется правом выбора формы дохода — он может получить такой доход в д е нежной форме или в виде новых акций на сумму дивиденда . Нередко используется и т а к ое понятие , как опционный заем , или заем с опционом , — форма займа или долгового обязательства , при которой кредитору в определенных пределах предоставляется право выбора условий погашения займа (например , он может потребовать от заемщика погасить заем ил и его часть в валюте , а не в рублях , если он был предоставлен в рублях , и т . д .). В договорных отношениях под опционом понимают право выбора способа , формы , объема , техники исполнения обязательства . Такое право предоставляется одной из сторон условиями дого вора . Опцион может предоставляться покупателю на право закупить д о полнительное количество товара на тех же условиях , что и по предыдущему контракту . Причем в контракте оговаривается период , в течение которого покупатель обязан увед о мить продавца о таком св оем намерении. Применительно к операциям на бирже опцион представляет собой особый вид биржевых сделок . Опцион на бирже снижает риск по сравнению с обычными срочными сделками . Он выступает как договорное обязательство купить или продать определенный вид це нностей или финансовых прав по заранее установленной (в момент заключения сделки ) цене в пределах согласованного периода времени . При этом (в обмен на получ е ние такого права ) покупатель опциона уплачивает продавцу так называемую опционную премию — согласов анную сторонами сумму . Такое действие означает сокращение риска для той и другой стороны на величину этой согласованной суммы . При неисполнении о п циона в срок , указанный в контракте , опционная премия , выплачиваемая при покупке в пользу продавца , не возвращ ается. Опцион на покупку дает право (но не выступает в качестве обязанности ) купить фьючерсный контракт , товар или иную ценность по данной согласованной цене . Такой опцион инициируется тем , кто играет на повышение. Опцион на продажу дает право (но не высту пает в качестве обязанности ) продать фьючерсный контракт или иную ценность (кроме товара ) по данной цене . Эта разнови д ность опциона инициируется играющим на понижение. Опционный контракт на фондовой бирже дает право его покупателю на опред е ленный срок купи ть или продать 100 обыкновенных акций какой-либо компании по фи к сированной цене . Покупка опциона не дает права собственности на акции , а предоставл я ет покупателю только лишь возможность распоряжаться определенным количеством а к ций в течение срока действия контракта. Различают опционные контракты двух основных видов — опцион "колл " и опцион "пут ". Покупатель опциона "колл " имеет право приобрести в течение определенного п е риода времени 100 обыкновенных акций какой-либо фирмы по конкретной цене . Покуп а тель опц иона "пут " может продать в течение определенного периода времени 100 обы к новенных акций какой-либо фирмы по конкретной цене . Эти две разновидности опциона используются спекулянтами , играющими на повышение (опцион "колл ") или понижение (опцион "пут ") курса акций. Биржевое брокерство Предпринимательство в биржевой деятельности может быть связано : 1) с орган и зацией деятельности биржи как коммерческой структуры ; 2) с организацией брокерской конторы или брокерской фирмы. Осуществлением всех операций на бирже зан имаются биржевые брокеры — п о средники , которые содействуют совершению сделок между заинтересованными сторон а ми — клиентами. Сделки заключаются брокерами обычно от имени , по поручению и за счет клиента . Они могут также действовать от своего имени , но за сче т доверителя на о с нове заключенных с клиентами соглашений . За совершение сделок брокер получает бр о керское вознаграждение или в размере , согласованном с клиентом , или по таксе , устано в ленной биржевым клиентом. Брокерские места на бирже продаются и покупают ся . Продажи брокерских мест осуществляет биржевой комитет . Профессионалы-брокеры работают в биржевом зале . Клиент (или заказчик ), т . е . тот , кто хочет продать или купить акции , может получить и н формацию по телефону от брокера , представляющего его интересы. Схема осуществления операций на бирже приведена на рис . 2.9. Листинг Важное значение для эффективной деятельности фондовых бирж имеет листинг— включение ряда эмитентов (т . е . компаний , выпускающих акции и представляющих их для оборота на фондовой бирже ) в биржевой список (англ. list). Но это не простое вкл ю чение , а как бы визитная карточка биржи : по условиям организации биржи в состав би р жевого списка должны попадать лишь достойные фирмы . В противном случае наносится серьезный ущерб деловой репутации фондо вой биржи и доверие к ней со стороны клие н тов падает. Рис . 2.9. Схема отношений по биржевой сделке : 1 — поручение продавца брокеру ; 2 — поручение покупателя брокеру ; 3 — совершение сделки в соответствии с поручениями продавца и покупателя Котировка акций . Рейтинг компани й Листинг , однако , не ограничивается только составлением списка компаний , с а к циями которых осуществляются операции на бирже . Кроме этого , элементами концепции листинга выступают котировка акций , т.е . определение рыночного курса ценных бумаг , а также опред еление рейтинга (делового авторитета ) компаний из биржевого списка. Операции с ценными бумагами , которые не допущены к официальной биржевой котировке и не включены в биржевой лист , относятся к внебиржевому обороту. Включение в биржевой список той или иной компании призвано прежде всего з а щитить интересы потенциальных инвесторов, т . е . тех , кто приобретает на бирже ценные бумаги , не допустить возможность проникновения на биржу ценных бумаг "случайных " компаний . Компания , добившаяся права на включение в списо к фондовой биржи , должна отвечать соответствующим требованиям относительно ее активов , прибылей и надежн о сти ценных бумаг. Фирма , которая входит в биржевой список , берет на себя целый ряд обязательств , делающих ее "прозрачной " для всех участников фондового рынка . Дело в том , что ряд о вые клиенты биржи , как правило , не располагают достаточной информацией для прин я тия решений , в какие бумаги вложить деньги . Целый ряд институтов помогает потенц и альным инвесторам получить необходимую информацию . Фондовые биржи з анимают в ряду этих институтов одно из ведущих мест , осуществляя котировку ценных бумаг (пу б ликацию в биржевом бюллетене ), расчеты биржевых индексов , определение рейтинга списочных компаний биржи и их ценных бумаг. Работа по сбору информации о компаниях-эм итентах , ее аналитическую эксперт и зу и целый ряд других задач обычно выполняет отдел фондовой биржи , занимающийся процедурой ведения биржевого списка , а также отдел , осуществляющий котировку обр а щающихся на бирже ценных бумаг . Именно так организована эта р абота на Российской фондовой бирже (РФБ ). Биржевым советом РФБ принято "Положение о порядке ведения списка ценных бумаг , допущенных к обращению на Российской фондовой бирже ". В нем отражено , что на РФБ продаются и покупаются лишь ценные бумаги , которые , с о гласно правилам биржевой торговли , прошли соответствующую экспертизу и включены в би р жевой список. Операции с ценными бумагами В биржевой список допускаются акции акционерных обществ , облигации , госуда р ственные долговые обязательства , производные ценные бу маги . Порядок ведения бирж е вого списка РФБ состоит из процедуры включения ценных бумаг в биржевой список ; поддержания надлежащего уровня биржевого списка (листинг ); процедуры временного приостановления котировки и исключения ценных бумаг из списка. Разрабо танная методика оценки инвестиционной привлекательности ценных бумаг акционерных компаний реализована в виде программного продукта . Даже специалист средней квалификации может с помощью персонального компьютера в считанные секу н ды получить необходимые базов ые данные о ценных бумагах компаний и произвести нужные вычисления. При операциях с ценными бумагами обычно используются такие понятия , как н о минальная цена (номинал ), цена предложения , цена сделки (цена покупки ). Для аналитика важным является выявление : 1 ) процентного отношения цены покупки к цене предлож е ния ; 2) процентного отношения цены покупки (состоявшейся сделки ) к номинальной цене (табл . 2.1). Таблица 2.1 Базовые данные о биржевых операциях с ценными бумагами Эмитент Номинал Цена пре д ложения Цена с де л ки 3:2,% 3 : 1, % 1 2 3 4 5 Инкомбанк 100 000/1 25 000 17 000 68 170 РИНАКО 50 000/50 100 000 52 500 52,5 105 РИНАКО 10 000/1 1600 1000 62,5 100 МБТД "Россия " 50 000/1 250 000 90 000 36 180 Итого : 111 000/53 376 600 160 500 42,6 144,6 Источник : "Экономика и жизнь ", 1992, февраль , № 5. Примечание .: Данные приводятся по сводке Московской центральной фондовой биржи . Стоимость лота по номинальной цене акций (в знаменателе — количество акций ). При осуществлении биржевых сделок основным действующим лицом выступает маклер. Маклер регистрирует все пожелания клиентов о купле-продаже акций и опред е ляет , при каком курсе осуществляется максимальный товарооборот . Это курс кассовых сделок, или единый курс. Плата маклеру , который выступает в качестве посредни ка в сделках с ценными бумагами , называется куртаж. Предположим , в биржевой операции участвуют семь покупателей и семь прода в цов , интерес которых сосредоточен на одних и тех же акциях (скажем , концерна "Ге р мес "), но которые имеют разные представления о цен е таких акций (табл . 2.2). При такой ситуации образуется единый курс (курс кассовых сделок ) в 1230 руб . По этой цене осуществить сделки могут покупатели Г , Д , Е , Ж и продавцы Л , М , Н , О. Остальные же покупатели и продавцы выбывают из биржевой операции , пос кольку они не могут израсходовать на приобретение акции 1230 руб . (а только 1220, 1210 и 1200 — соответственно В , Б и А ) или хотели бы получить больше 1230 (1240, 1250, 1260 — соо т ветственно К , И и 3). Единый курс при этом образуется при цене , по которой в озможен максимальный товарооборот (в нашем примере это 4 акции ). Таблица 2.2 Схема образования единого курса ценных бумаг на бирже Покупатель Готов купить акции (максимальная цена в рублях ) Продавец Готов продать акции (минимальн ая цена в рублях ) А 1200 З 1260 Б 1210 И 1250 В 1220 К 1240 Г 1230 Л 1230 Д 1240 М 1220 Е 1250 Н 1210 Ж 1260 О 1200 3.11. Фьючерсы Фьючерсный товарный контракт дает владельцу право купить или про дать опр е деленное количество данного товара по установленной цене в будущем (дата фиксируется в контракте ). Необходимо иметь в виду , что контракт представляет собой только право купить или продать , но не право собственности на товар — предмет контракта . Пр и пл а нировании фьючерсной сделки предприниматель исходит из того , что если (по его со б ственному заключению ) цена в будущем на какой-то товар повысится , то он будет стр е миться к покупке контракта , а при обратном ожидании — к продаже такого контракта. Фьючер сная сделка , таким образом , именуемая еще и как срочная сделка , т . е . сделка на определенный срок , предполагает лишь переход права купли-продажи какого-либо товара , но не права собственности на товар . Другими словами , она не предусма т ривает обязательства п оставить или принять обусловленный в договоре товар. По этой причине фьючерсный договор именуют иногда как бумажный , а фьючерсную сделку как бумажную сделку. Фьючерсный договор не может быть аннулирован или ликвидирован в обычном смысле . Ликвидация такого договора происходит путем заключения противоположной сделки на равное (указанному в контракте ) количество товара или же (что случается реже ) в связи с поставкой реального товара на условиях , оговоренных в контракте. Однако фьючерсные контракты заключаются не в связи с ожиданием получить реальный товар , а в надежде получить разницу в цене на товар , обозначенный в ко н тракте . Разница в цене определяется как ее превышение или снижение между двумя м о ментами времени — сроком заключения контракта (цена на момент п одписания контра к та ) и сроком его исполнения (цена на момент подписания контракта с противоположным , обратным условием : если фьючерсный контракт заключен на покупку , то его ликвидация происходит путем его продажи , и наоборот ). К примеру , 10 ноября 1993 г . продавец продал на Лондонской бирже металлов па р тию никеля по цене 4740,5 долл . США за тонну с поставкой через 3 месяца . Однако к 10 февраля 1994 г . цена на никель поднялась до 4785 долл . США за тонну . В этой ситуации продавец окажется проигравшей стороной и вынужден будет при ликвидации такого фьючерсного контракта , заключенного 10 ноября 1993 г ., выплатить покупателю 10 фе в раля 1994 г . сумму в 44,5 долл . США за каждую тонну проданной по фьючерсу партии никеля . Покупатель , наоборот , будет считаться выиграв шей стороной , поскольку теперь , 10 февраля 1994 г ., функции сторон сменились на прямо противоположные : • продавец фьючерсного контракта (на 10 ноября 1993 г .) становится 10 февраля 1994 г . покупателем контракта на то же количество такого же товара , но уже по цене на момент ликвидации контракта ; • покупатель фьючерсного контракта (на 10 ноября 1993 г .) превращается в пр о давца 10 февраля 1994 г. Схема этой операции выглядит следующим образом (рис . 2.10). Рис . 2.10. Схема фьючерсной сделки (на уровне партнеров ) Однако в действительности субъекты фьючерсной сделки после подписания ко н тракта в отношения друг с другом не вступают (по поводу этой сделки ). Они регистрир у ют фьючерсные контракты , по дписанные ими , в расчетной палате , учрежденной при ка ж дой бирже . Расчетная палата , таким образом , наряду с другими функциями занимается регистрацией фьючерсных контрактов , через нее также осуществляются платежи . Схема взаимоотношений между продавцом и поку пателем при этом принимает следующий вид (рис . 2.11). В настоящее время почти на всех биржах разработаны и применяются стандарт и зованные формы фьючерсных контрактов , что облегчает и ускоряет процедуру их закл ю чения и ликвидации. Фьючерсные сделки заключают ся для спекуляции на бирже или в целях страхов а ния от возможных изменений цены на товар , т . е . хеджирования. Рис . 2.11. Схема фьючерсной сделки на бирже : 1 — зак лючение контракта ; 2а , 26 — регистрация контракта ; 3а — покупка контракта ; 36 — продажа контракта ; 4а — выплата расчетной палатой покупателю разницы в ценах на 10 февраля 1994г . по сравнению с 10 ноября 1993 г .; 46 — уплата продавцом разницы в ценах на 10 ноября 1993 г . по сравнению с 10 февраля 1994 г. Фьючерсные сделки необходимо отличать от срочных сделок на реальный товар, которого у продавца в момент заключения нет , но который , как предполагается , будет у него через какое-то определенное время ; и тогда (это фиксируется в контракте ) реальный товар будет передан покупателю . При этом если партнеры не уверены в стабильности цен в период , отделяющий момент заключения сделки на реальный товар от момента поста в ки товара , то они одновременно могут заключит ь фиктивный контракт , т . е . контракт , не предполагающий поставку реального товара (фьючерсный контракт ). Заключение фь ю черсного контракта в таких условиях есть форма страхования партнеров от риска возмо ж ного изменения цены . Хотя это важно для покупателя (у него доминирует опасение , как бы не пришлось заплатить более высокую цену ), но и продавец соглашается на такое де й ствие , поскольку оно дает возможность и той , и другой стороне прогнозировать свои оп е рации . Если бы не существовало такой возможности — заклю чать параллельно с контра к том на реальный товар еще и другой , фиктивный , т . е . фьючерсный контракт , то партнеры подвергались бы серьезному риску . При этом были бы возможны такие варианты : 1) Цена на момент поставки товара могла бы повыситься по сравнению с ценой , которая существовала на момент заключения контракта . В этой ситуации покупателю пришлось бы выплатить более высокую (и трудно прогнозируемую ) цену. К примеру , покупатель предполагал , что за приобретаемый товар он заплатит 100 денежных единиц , а пос кольку произошло повышение цены , то фактически он платит , к примеру , 120 денежных единиц . Но покупатель не рассчитывал на это , в данной ситуации ему трудно планировать или прогнозировать свою деятельность . Обращение же к фь ю черсному контракту устраняет так ой риск , поскольку если цена возрастает , то прирост цены (на момент поставки товара по сравнению с моментом заключения контракта ) он получит от расчетной палаты биржи . Иными словами , он выплатит продавцу цену 120 д е нежных единиц , но 20 денежных единиц ему вернет расчетная палата . Таким образом , фактически он приобретет товар по цене 100 денежных единиц. 2) Цена на момент поставки могла бы снизиться по сравнению с ценой , существ о вавшей на момент заключения договора на поставку реального товара. В такой ситуа ции продавец надеялся на получение 100 денежных единиц , а цена , скажем , упала до 80 денежных единиц . Это означает , что он получит только 80 денежных единиц . Но если вместе с данным договором продавец заключил еще и фьючерс , то при ликвидации этого фьючерс а он получит от расчетной палаты биржи 20 денежных единиц (как разницу в ценах ). И таким образом , он не несет риска , связанного с изменением цены. 3.12. Риэлторство К особым формам предпринимательской деят ельности относится торговля недв и жимостью , или , как ее еще называют , риэлторский бизнес . Людей , занимающихся этим видом бизнеса , называют риэлтерами. Риэлтеры используют довольно часто посредников — маклеров. 4. Предпринимательств о в финансовой сфере 4.1. Финансовые институты как основа предпринимательской инфраструктуры Кроме двух основных типов предпринимательской активности , о которых мы вели речь , сле дует выделить еще один тип , занимающий в структуре предпринимательства особое место . Имеется в виду предпринимательство в финансовой сфере , которое , с одной стороны , относится к категории посреднической деятельности , а с другой — к оказанию услуг , без кот о рых осуществление любой активности становится практически невозмо ж ным . Поэтому финансовое предпринимательство выступает как составная и неотъемлемая часть и того и другого типа предпринимательской активности. Предпринимательство в финансовой сфере может ос уществляться банкирами или финансистами за счет учреждения и организации деятельности банков , инвестиционных компаний и фондов. 4.2. Банки К банкам относятся специализированные финансовые институты (предп риятия ), объединяющие (сосредоточивающие у себя ) финансовые ресурсы — временно свободные денежные средства (вклады ), предоставляющие их во временное пользование в виде кр е дитов (займов , ссуд ), посредничающие во взаимных платежах и расчетах между предпр и яти ями , учреждениями и отдельными лицами. Такое определение относится к государственным или коммерческим (частным или акционерным ) банкам . Центральный банк выполняет в основном функцию регулирования денежного обращения в стране , включая эмиссию (выпуск в обра щение ) новых денег . Центральный банк , как правило , принадлежит государству . Коммерческие банковские учреждения относятся к категории предприятий , осуществляющих свои функции с целью получения прибыли. В организации банковского дела главная проблема сводитс я к качественному о б служиванию клиентов . Одной из важнейших характеристик деятельности банковских структур выступает период прохождения банковских платежей . При этом различают : • внутрибанковские платежи, • межбанковские платежи на национальном уровне, • м ежбанковские платежи на международном уровне. Внутрибанковские платежи — это прежде всего внутренние (применительно к каждому отдельному банку ) расчеты с филиалами . Для оперативной работы в этом направлении обычно используют традиционные виды связи : телефо н , телетайп и почту . В телетайпной связи применяется стандартная (принятая во всем мире ) таблица ключей . При внутригородских расчетах часто основная нагрузка ложится на специально выделе н ные телефонные линии. В настоящее время в пределах России платежное п оручение , переданное по тел е графу , проходит в среднем за 3 дня , по почте — 11 дней . Используются также факс и мильная и модемная связь . Однако эти каналы ненадежны , поэтому российские банки п ы таются найти какие-либо альтернативные средства связи , вплоть до и спользования спу т никовой связи , если речь идет о расчетах с иногородними филиалами. Для международных банковских расчетов российские банки используют систему "Еврокэш " (электронная система международных банковских операций , разработанная банком "Еврофинанс "). Но лидирующие позиции в международных банковских операц и ях остаются за широко распространенной системой "СВИФТ ", несмотря на то что по д ключение к этой системе обходится банку достаточно дорого — около 200 тыс . долл . США . Однако высокий уровень защиты и нформации и возможность прямой связи с ба н ком-корреспондентом , что свойственно системе "СВИФТ ", заставляет российские банки идти на такие затраты. “ СВИФТ " относится к разряду систем специального назначения . Наряду с этим банками применяются и системы общег о пользования , такие как "Спринт " — система межбанковских электронных платежей с использованием телекоммуникационных услуг компании "Спринт ", созданной московским производственным объединением "Централ ь ный телеграф " и американской телекоммуникационной комп анией "Спринт интернэшнл комьюникейшн ". Особенности сети "Спринт " — возможность предотвратить утечку информации , перехват и вмешательство на всех уровнях системы , а также обеспечить защиту от н е санкционированных изменений информации . Так , модемное оборудов ание может раб о тать в режиме "колл-бэк " — при установлении соединения по коммутируемой линии м о дем разрывает связь и делает обратный дозвон до клиента с целью проверки зарегистр и рованного телефонного номера . Для каждого пользователя определяются его статус , ст е пень секретности информации и область интересов , присваиваются ключи и пароли , рег и стрируются происходящие изменения . Банки сами решают , по каким полям будет шифр о ваться передаваемая ими информация и использоваться канал электронной подписи . С помощью особых процедур , выполняемых специальным центром безопасности , можно создать полностью замкнутую группу пользователей внутри сети "Спринт ". Принципиально новое использование технологии "Спринт " нашли в системах бе з наличных расчетов на основе магнитных кар точек . Сеть позволяет в режиме реального времени производить верификацию (проверку достоверности ) и авторизацию (прина д лежность определенному лицу ) как международных карточек ("Виза ", "Американ эк с пресс ", "Эм-си /И-си ", "Диннерс клаб ", "Джей-си-би ", "Европе й /Мастер кард "), так и от е чественных ("Орткард ", "Олби ", "Юнион кард "). Торговая точка , заключившая договор с одной из финансовых компаний , эмитирующих эти карточки , подключает к сети "Спринт " считывающие терминалы фирмы "Верифоун " (в мире уже установлено более 3 млн . изг о товленных ею аппаратов ), позволяющие проверять персональные коды владельцев карт о чек (P I -коды ). Считанные с карточки данные передаются в центры авторизации той или иной финансовой компании для получения продавцом электронного кода авториза ции (разрешения на оказание услуг ). Имея опыт установки первого в России банкомата , по з воляющего по кредитным карточкам "Виза " получать наличные доллары , "Спринт " пл а нирует ввести в эксплуатацию и первые рублевые банкоматы. Контокоррентный счет (контокорре нт ) — единый текущий и ссудный счет , откр ы ваемый банком своему клиенту . Это счет , по которому проходят как ссуды , предоставл я емые банком , так и средства , поступающие в банк от клиента в виде вклада или возврата ссуды. 4.3. Инвести ционные компании и фонды К инвестиционным компаниям и фондам относятся финансовые учреждения (предприятия ), преследующие коммерческие цели (т . е . извлечение прибыли ), концентр и рующие (привлекающие ) как свои , так и чужие капиталы и инвестирующие их с макс и мальной эффективностью в функционирующие и новые производства. Инвестиции — долгосрочные вложения капитала в какое-либо предприятие , дело. Инвестиционный — относящийся к осуществлению инвестиций . Инвестор — вкладчик капитала ; лицо, организация или государство , осуществляющие инвестиции. Инвестиционные компании и фонды подразделяются на два вида. Предприятия , создаваемые с целью концентрации имеющихся у потенциальных вкладчиков средств , вложения капитала в действующие производства и получения пр и были за счет таких инвестиций (с последующей выплатой вкладчикам дохода из получа е мой прибыли ). Искомый эффект таким инвестиционным предприятием достигается за счет ра с средоточения привлекаемых средств , что значительно снижает степень риска . Д ля этого , однако , необходимо владеть доскональной и объективной информацией о финансовом состоянии компаний , в которые планируется вкладывать капитал , и прогнозировать во з можные изменения их финансового "здоровья ". К примеру , наш инвестиционный фонд привле к (за счет реализации акций и обл и гаций ) 100 000 денежных единиц . Нашим вкладчикам мы гарантировали доход в размере 10% годовых . Следовательно , нам необходимо разместить эти 100 000 денежных единиц таким образом , чтобы в течение года получить суммарный дох од (цифры условные ) не менее 15 000 денежных единиц : 10 000 денежных единиц — выплаты по вкладам (нашим вкладчикам ), 2000 денежных единиц — наши издержки производства , 3000 денежных единиц — минимум норматива прибыли . В таком случае весьма важно разработа т ь э ф фективную схему размещения привлеченных капиталов . При этом мы исходим из того , что , хотя и привлекательно предложение Инкомбанка приобрести их акции за 100 000 д е нежных единиц с ожидаемым дивидендом в размере 20%, вряд ли стоит соглашаться с т а кой воз можностью . (В бизнесе сомнение должно присутствовать всегда , рациональное сомнение , естественно .) В этом случае возникает вопрос , а действительно ли дивиденд составит 20%, а вдруг всего 10% и меньше ? По этой причине стоит поступить следующим образом : • 20 000 денежных единиц использовать на приобретение акций Инкомбанка , ож и даемая прибыль составит 4000 денежных единиц (20% от 20 000); • 20 000 денежных единиц передать партнеру А в качестве займа с его обязател ь ством вернуть капитал через год и выплатить 25% от размера займа в качестве платы за пользование кредитом , т . е . 5000 денежных единиц (25% от 20 000); • 30 000 денежных единиц использовать для приобретения акций акционерного общества "Бонд " — хотя они и обещают не очень высокий дивиденд (14%), но по им е ю щейся информации дела у них идут весьма неплохо и дивиденд может составить 20% и более , т . е . можно ожидать прибыли от такого инвестирования как минимум 6000 дене ж ных единиц (20% от 30 000). Размещение привлеченного капитала по такой схеме обещает принес ти суммарный доход в размере 15 000 денежных единиц (4000 + 5000 + 6000). Однако по этой схеме мы разместили всего 70 000 из имеющихся 100 000 денежных единиц , но (по расчетам ) уже достигли искомого эффекта . Риск , правда , сохраняется . По этой причине мы м о жем остальные 30 000 денежных единиц разместить следующим образом : • 10 000 денежных единиц использовать для приобретения привилегированных а к ций акционерного общества Б с фиксированным дивидендом 20% (2000 денежных единиц — страховая сумма , предназначенна я для восполнения возможного недополучения ра с четного дохода от вложений 70 000 денежных единиц ); • остающиеся 20 000 денежных единиц в такой ситуации можно использовать для приобретения галантерейного магазина (в ходе осуществляемой приватизации ) для гара н тированного в будущем дохода или для получения возможности в случае каких-то непредвиденных обстоятельств обратить эту собственность в денежную форму капитала путем продажи или заклада. Конечно , такая деятельность требует рационального , взвешенного осмысл ения всего комплекса проблем , а также детальной разработки бизнес-плана на основе прод у манной и выверенной схемы размещения привлекаемых капиталов . Само привлечение к а питалов также потребует особого рода работы ума В кредитовании в условиях России особо важную роль (как для кредитора , так и для заемщика ) играет проблема залогового имущества . В качестве залога в настоящее время обычно выступает недвиж и мое имущество , находящееся в собственности заемщика , а также — ликвидные ценные бумаги (ГКО , ОФЗ ). Значени е этой проблемы сводится к тому , что недвижимое имущество , находящееся в собственности пре д принимателей и выступающее в качестве залога , чаще всего относится к категории неликвидного имущ е ства , т . е . такого имущества , которое трудно реализовать с тем , чтоб ы можно было возвратить кредит , вз я тый под залог этого имущества . Проблема осложняется тем , что процедура погашения кредита достаточно сложна : если аукцион по продаже такого имущества (в случае неспособности заемщика вернуть взятый кр е дит ) дважды не дает р езультатов , то имущество подлежит возвращению прежнему собственнику . Это з а трудняет развитие отношений малых предпринимательских структур и финансовых институтов , сужает возможности кредитования предпринимательских проектов. . В нашем примере предполагалос ь , что привлекаемый капитал будет сформирован за счет выпуска мелких (на сумму , скажем , 1000 руб . каждая ) акций и размещения их ср е ди держателей мелких капиталов — граждан , которым приобретение акций , допустим , за 20 000 руб . не под силу. Предприятия второ го вида - предприятия , создаваемые с целью концентрации к а питалов для реализации каких-либо проектов , в том числе и на региональном уровне . В таком случае возможна двоякая форма таких предприятий : а ) инвестиционный фонд , трансформируемый по мере реализации проекта в акц и онерное общество . К примеру , мы создаем инвестиционный фонд для реализации проекта по учреждению и организации деятельности автомобильного комплекса . В этом случае наша деловая активность строится по образу и подобию деятельности по созданию акц и онерного общества ; б ) региональный инвестиционный фонд как коммерческое предприятие , специал и зирующееся только на поиске и привлечении капиталов для их последующего вложения в конкретные проекты на территории данного региона . К примеру , мы привлекаем капитал для строительства завода по обработке кож в Тульской области . С оргкомитетом по учр е ждению завода мы заключили договор о том , что инвестируемые в этих целях капиталы должны приносить прибыль в размере 10% от их величины. К инвестиционным предприяти ям относятся и инвестиционные банки, специализ и рующиеся на финансировании долгосрочных инвестиций (в том числе и путем распр о странения — подписки — акций , выпускаемых каким-либо акционерным обществом , ч е рез выкуп всех акций и их последующую реализацию или прием акций на комиссию , т . е . их реализацию с уплатой процента за услуги с цены реализации ). 4.4. Аудиторство К весьма специфическим сферам деятельности относится аудит . Под аудитом п о нимают деятельность по проверке и контролю финансового состояния компании . Фирмы , специализирующиеся на аудите , называются аудиторскими , или фирмами-аудиторами . Должностных лиц таких фирм , которые осуществляют проверочные и контрольные фун к ции , также называют аудиторами. Ауд иторская проверка какой-либо фирмы может осуществляться фирмой-аудитором по просьбе руководства (собственника ) проверяемой фирмы . Такие действия в предпринимательской практике — не редкость . Зачем руководитель или собственник пр и глашает контролеров ? С точк и зрения традиционной российской психологии это выгл я дит весьма странно . Дело в том , что у нас всегда осуществлялись (да и сейчас то же с а мое ) проверки финансового состояния предприятий с единственной целью — найти нед о статки и наказать виновных . Аудит же исходит из других целевых установок : посторо н ний или нейтральный для проверяемой фирмы специалист (или группа специалистов ) д е лает в ходе контрольной проверки выводы о степени компетентности управления фина н сами данной фирмы и выдает рекомендации по улучше нию ситуации , связанной с упра в лением финансами. Иногда аудиторские проверки проводятся по решению судебных инстанций (например , когда готовится судебное решение об объявлении какой-то фирмы банкротом и т.д .). Аудиторская проверка предполагается обычно и т огда , когда фирма обращается за получением кредита и кредитор выставляет обязательное условие о предварительном проведении такой проверки. Заключение Предпринимательская деятельность может осуществляться , как мы уже отмечали , в различных формах . Эти формы взаимодополняют друг друга , превращая процесс прои з водства и продвижения товаров и услуг к потребителю в целостный и достаточно эффе к тивный процесс (рис . 2.12). Рис . 2.12. Типология предпринимательской деятельности Литература Бусыгин А.В . Предпринимательство . М ., 1998 Иващенко А . А . Товарная биржа . М ., 1991. Карлоф Б . Деловая стратегия . М ., 1991. Котлер Ф . Основы маркетинга . М ., 1990. Шумпетер И . Теория экономического развития . М ., 1982 Хизрич Р ., Питерс М . Предпринимательство , или как завести собственное д е ло и добиться успеха . М ., 1991. Хоскинг А . Курс предпринимательства . М ., 1993

1Архитектура и строительство
2Астрономия, авиация, космонавтика
 
3Безопасность жизнедеятельности
4Биология
 
5Военная кафедра, гражданская оборона
 
6География, экономическая география
7Геология и геодезия
8Государственное регулирование и налоги
 
9Естествознание
 
10Журналистика
 
11Законодательство и право
12Адвокатура
13Административное право
14Арбитражное процессуальное право
15Банковское право
16Государство и право
17Гражданское право и процесс
18Жилищное право
19Законодательство зарубежных стран
20Земельное право
21Конституционное право
22Конституционное право зарубежных стран
23Международное право
24Муниципальное право
25Налоговое право
26Римское право
27Семейное право
28Таможенное право
29Трудовое право
30Уголовное право и процесс
31Финансовое право
32Хозяйственное право
33Экологическое право
34Юриспруденция
 
35Иностранные языки
36Информатика, информационные технологии
37Базы данных
38Компьютерные сети
39Программирование
40Искусство и культура
41Краеведение
42Культурология
43Музыка
44История
45Биографии
46Историческая личность
47Литература
 
48Маркетинг и реклама
49Математика
50Медицина и здоровье
51Менеджмент
52Антикризисное управление
53Делопроизводство и документооборот
54Логистика
 
55Педагогика
56Политология
57Правоохранительные органы
58Криминалистика и криминология
59Прочее
60Психология
61Юридическая психология
 
62Радиоэлектроника
63Религия
 
64Сельское хозяйство и землепользование
65Социология
66Страхование
 
67Технологии
68Материаловедение
69Машиностроение
70Металлургия
71Транспорт
72Туризм
 
73Физика
74Физкультура и спорт
75Философия
 
76Химия
 
77Экология, охрана природы
78Экономика и финансы
79Анализ хозяйственной деятельности
80Банковское дело и кредитование
81Биржевое дело
82Бухгалтерский учет и аудит
83История экономических учений
84Международные отношения
85Предпринимательство, бизнес, микроэкономика
86Финансы
87Ценные бумаги и фондовый рынок
88Экономика предприятия
89Экономико-математическое моделирование
90Экономическая теория

 Анекдоты - это почти как рефераты, только короткие и смешные Следующий
Британские учёные доказали, что "жаворонки" едят меньше "сов".
Естественно, когда "жаворонок" рано утром открывает холодильник, то сразу становится понятно, что "совы" всё ночью сожрали.
Anekdot.ru

Узнайте стоимость курсовой, диплома, реферата на заказ.

Банк рефератов - РефератБанк.ру
© РефератБанк, 2002 - 2016
Рейтинг@Mail.ru