Вход

Экономическое содержание и функции финансового менеджмента

Курсовая работа* по менеджменту
Дата добавления: 14 июня 2010
Язык курсовой: Русский
Word, rtf, 325 кб
Курсовую можно скачать бесплатно
Скачать
Данная работа не подходит - план Б:
Создаете заказ
Выбираете исполнителя
Готовый результат
Исполнители предлагают свои условия
Автор работает
Заказать
Не подходит данная работа?
Вы можете заказать написание любой учебной работы на любую тему.
Заказать новую работу
* Данная работа не является научным трудом, не является выпускной квалификационной работой и представляет собой результат обработки, структурирования и форматирования собранной информации, предназначенной для использования в качестве источника материала при самостоятельной подготовки учебных работ.
Очень похожие работы
Курсовая работа По курсу « Финансовый менеджмент » На тему: « Экономическое содержание и функции финансово го менеджмента » СОДЕРЖАНИЕ ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………… … …..3 ГЛАВА 1. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕ НТА.…………………………………………………………………..6 1.1 Сущность финансового менеджмента………………………………… ..6 1.2 Цели и задачи финансового менеджмента ………………………… ….10 1.3 Основные принципы финансового менеджмента …………………….16 ГЛАВА 2. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ КАК СИСТЕМА УПРАВЛЕН ИЯ. ФУНКЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА……………… …………… …19 2.1 Субъекты и объекты управления финансового ме неджмента ……… .19 2.2 Механизм финансового менеджмента ……………………… ……… ...22 2.3 Функции финансового менеджмента …………………………….… ....25 ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………… .....32 СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ……………………………………………………… ….34 ВВЕДЕНИЕ В системе управления различн ыми аспектами дея тельности любого предприятия в современных услови ях наиболее сложным и ответственным звеном является управление финансам и — финансовый менеджмент. Ме неджмент — процесс управления предприят ием. Финансовый менеджмент – наука управления финансами. Финансовый менеджмент — управление финансовыми операц иями, денежными потоками, призванное обес печить привлечение, поступлен ие необходимых финансовых ресур сов в нужные периоды времени и их рацио нальное использование в соответствии с намеченными целями, программам и, планами, ре альными нуждами. Финансовый менеджмент предс тавляет собой систему прин ципов и методов разработки и реализации упра вленческих реше ний, связанных с формированием, распределением и исполь зо ванием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его д енежных средств. Актуальность темы исследова ния. Необходимость рассмотр ения основных элементов финансового механизма связана с тем, что в нашей стране практика эффективного финансового менеджмента находится пока лишь на стадии становления, сталкиваясь с объективными экономическими трудностями переходного периода, несовершенством нормативно-правовой базы, недостаточным уровнем подготовки специалистов к работе в кризисн ых условиях. Поэтому с целью анализа причин возникновения данных трудно стей необходимо рассмотреть принципы государственного, рыночного и вн утреннего механизмов регулирования финансовой деятельности предприя тия. То есть эффективность финансового менеджмента во многом зависит от финансового механизма, так как от него зависит процесс управления финан совой деятельностью. В какой бы сфере деятельности п редприятия не принима лось управленческое решение, оно прямо или косвен но оказывает влияние на формирование денежных потоков и результаты фин ансо вой деятельности. Финансовый менеджмент непосредственно связан с производственным менеджментом, инновационным менеджментом, менеджмен том персонала и некоторыми другими видами функциональ ного менеджмент а. По этому финансовому менеджме нту должен быть присущ высокий ди намизм, учитывающий изменение факторо в внешней среды, ресурс ного потенциала, форм организации производствен ной и финансовой деятельности, финансового состояния и других параметр ов функцио нирования предприятия. Какими бы эффективными ни казались те или иные проекты уп равленческих решений в области финансовой деятельности в теку щем пери оде, они должны быть отклонены, если они вступают в про тиворечие с миссие й (главной целью деятельности) предприятия и стра тегическими направле ниями его развития. Эффективный финансовый менеджмент позволяет обеспечивать постоянный рост собственного капитала, существенно повысить его конкурентную поз ицию на товарном и финансовом рынках, обеспечивать стабильное экономич еское раз витие в стратегической перспективе. Развитие рыночных отношений о бусловило повышение роли финансов предприятия. Состояние финансовых р есурсов предприятия становится фактором, определяющим финансовые резу льтаты его деятельности. Количественные и качественные параметры финансового состояния предпр иятия определяют его место на рынке и способность функционировать в эко номическом пространстве. Все это привело к повышению роли управления фи нансами в общем процессе управления экономикой. За столетний период своего сущес твования финансовый менеджмент значительно расширил круг изучаемых пр облем - если при его зарождении он рассматривал в основном финансовые во просы создания новых фирм и компаний, а впоследствии – управление финан совыми инвестициями и проблемы банкротства, то в настоящее время он вклю чает практически все направления управления финансами предприятий. Объектом данного исследования является анализ условий «Экономическое содержание и функции фи нансового менеджмента» При этом предметом исследования является рассм отрение отдельных вопросов, сформулированных в качестве зад ач данного исследования. Целью исследов ания является изучение темы «Экономическое содержание и функции финан сового менеджмента» , изучение основных понятий ф инансового менеджмента, его экономического содержания, приемов управл ения финансовыми ресурсами предприятия, рассмотр ение данных направлений как функций финансового менеджмента В рамках д остижения поставленной цели ав тором были постав лены и решения следующие задачи: 1. Изучить теоретические аспекты и выявить природу «Экономическое содержание и функции финансового менеджме нта» 2. Сказать об актуальности проблемы «Экономическое со держание и функ ции финансового менеджмента» в современных условиях; 3 . Об означить тенденции развития тематики «Экономиче ское содержание и функ ции финансового менеджмента» 4. С формировать правильный подход к фина нсовому управлению предприятием в условиях развитых рыночных отношени й. ГЛАВА 1. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВОГО МЕН ЕДЖМЕНТА 1.1 Сущность финансового менеджмента За столетний период своего сущ ествования финансовый менеджмент значительно расширил круг изучаемы х проблем – если при его зарождении он рассматривал в основном финансов ые вопросы создания новых фирм и компаний, а впоследствии – управление финансовыми инвестициями и проблемами банкротства, то в настоящее врем я он включает практически все направления управления финансами предпр иятия. Ряд проблем финансового менеджмента в последние годы получил сво е углубленное развитие в относительно самостоятельных областях знаний – финансовом анализе, инвестиционном менеджменте, риск – менеджменте , антикризисном управлении предприятием при угрозе банкротства. В нашей стране практика эффект ивного финансового менеджмента находится пока лишь в стадии становлен ия, сталкиваясь с объективными экономическими трудностями переходного периода, несовершенством нормативно – правовой базы, недостаточным ур овнем подготовки специалистов в кризисных экономических условиях. Понятие «менеджмент» можно рассматри вать с трех сторон: как систему экономического управления, как ор ган упр авления, как форму пред принимательской деятельности. Менеджмент это си стема экономического управления производст вом, которая включает сово купность принципов, методов, форм и приемов управления. К менеджменту от носятся теория управления и образцы эф фективного руководства, под кото рыми понимается искус ство управления. Управление - это процесс выработ ки и осуществления управляющих воздействий. Выработка управляющих воз действий включает сбор, передачу и обработку необходимой инфор мации, п ринятие решений. Менеджмент во всех своих решениях руководствуется эко номическими решениями. Поэтому любое действие менеджмента - это меропри ятие экономического харак тера. Финансовый менеджмент направ лен, прежде всего, на управление денежным потоком и оборотными средства ми. Это специфическая систе ма управления денежными потоками, движением финансо вых ресурсов и соответствующей организацией финансо вых отнош ений. Финансовый менеджмент имеет разные формы проявления. С функциональной точки зрен ия финансовый ме неджмент представляет собой систему экономического у п равления и часть финансового механизма. С институционной точки зрения финансовый менедж мент есть орган управл ения. С организационно-правовой точки зрения финансов ый менеджмент это вид предпринимательской деятельности. Финансовый менеджмент – это система знаний по профессиона льному управлению денежными потоками на уровне отдельного предприятия для достижения его стратегических целей и решения тактических задач. Финансовый менеджмент (financial management) - это один из видов профессионал ьной деятельности по управлению фирмой. Он включает в себя: • разработку и реализацию финансовой политики фирмы с использованием различных финансовых инструментов; • принятие решений по финансовым вопросам, их конкретизацию и выработк у методов реализации; • информационное обеспечение путем составления и анализа финансовой отчетности фирмы; • оценку инвестиционных проектов и формирование портфеля инвестиций; • оценку затрат на капитал; • финансовое планирование и контроль; • организацию аппарата управ ления финансово-хозяйственной деятельностью фирмы. Финансовый менеджмент представляет собой важную часть менеджмента, или форму упр авления процессами финансирования предпринимательской деятельно сти. Финан совый менеджмент, или управление финансами предприятия, означает управ ление денежными средствами, финансовыми ресурсами в процессе их форм ирования, распределения и использования с целью получения оптимальног о конечного результата. Финансовый менеджмент пред ставляет собой управление финансами предприятия, направленное на оптимизацию прибыли, макс имизацию курса акций, максимизацию стоимости бизнеса, чистой прибыли на акцию, уровня дивидендов, чистых активов в расчете на одну акцию, а так же на поддержание конкурентоспособности и финансовой устойчивости хо зяйствующего субъекта. Финансовый менеджмент как наука управления финанса ми направлена на достиже ние стратегических и тактических целей хозяйствующего субъекта. Менеджмент в общем виде можно определить как систему э кономического управления производством, которая включает совокупност ь принципов, методов, форм и приемов управления. Собственно к менеджмент у относятся теория управления и практические образцы эффективного рук оводства, под которыми понимается искусство управления. Обе части имеют дело с управлением как комплексным и конкретным явлением. Управление представляет собой п роцесс выработки и осуществления управляющих воздействий. Управляющее воздействие - это воздействие на объект управления, предназначенное для достижения цели управления. Финансовый менеджмент можно определить как систему рационального и эф фективного использования капитала, как механизм управления движением финансовых ресурсов. Финансовый менеджмент направлен на увеличение фи нансовых ресурсов, инвестиций и наращивания объема капитала. Общее представление о финансово м менеджменте как о механизме управления движением финансовых ресурсо в. Конечная цель такого управления соответствует целевой функции хозяй ствующего субъекта - получению прибыли. Ведь любые экономические отноше ния (в том числе и мировые) базируются на стремлении получить прибыль. При быль (выгода) потребителя появляется в том случае, когда он покупает по са мой низкой цене при наилучшем соотношении качества и цены. Такое положен ие способствует развитию наиболее совершенных производств и хозяйству ющих субъектов. Хозяйствующие с убъекты-производители или продавцы могут удержаться на рынке только то гда, когда в условиях конкуренции им удается реализовать хотя бы минимал ьную прибыль, чтобы обеспечить свое выживание, т. е. рассчитаться по своим обязательствам и долгам и закупить средства для дальнейшего производс тва товаров или торговли. Известны две основные возможности увеличения прибыли: рост объема выпуска и реализации товаров (выручка) и уменьшение затрат (себестоимость), так как прибыль в общем виде - это разница между вы ручкой и себестоимостью. Финансовый менеджмент направле н на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, в озникающих между хозяйствующими субъектами в процессе движения финанс овых ресурсов. Финансовый менеджер должен знат ь теорию финансов, кредита и финансового менеджмента, бухгалтерский уче т, действующее законодательство Российской Федерации в области финанс овой, кредитной, банковской, биржевой и валютной деятельности, порядок с овершения операций на финансовом рынке (рынке капитала, рынке кредитных ресурсов, рынке ценных бумаг, валютном рынке), основы экономики хозяйств ующего субъекта, внешнеэкономической деятельности, налогообложения, м етодику и методологию экономического анализа. Особо важно для финансов ого менеджера уметь читать бухгалтерский баланс, так как последний явля ется конкретным отчетным документом, характеризующим использование фи нансовых средств хозяйствующего субъекта. Таким образом, финансовый менедж мент включает в себя стратегию и тактику управления. Под стратегией в да нном случае понимаются общее направление и способ использования средс тв для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует опред еленный набор правил и ограничений для принятия решений. Стратегия позв оляет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты. После достижения цели стратегия как направление и средство ее достижения прекращает свое сущ ествование. Новые цели ставят задачу разработки новой стратегии. Тактик а - это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в кон кретных условиях. Задачей тактики управления является выбор наиболее о птимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситу ации методов и приемов управления. 1.2 Цели и задачи финансового менеджмента Целью финансового менеджмента являются выработка и применение методов, средств и инстру ментов для достижения целей деятельности фирмы в целом или ее отдельных производственно-хозяйстве нных звеньев - центров прибы ли. Такими целя ми могут быть: 1)максимизация прибыли; 2) достижение устойчивой нормы пр ибыли в плановом периоде; 3)увеличение доходов руководящего состава и в кладчиков (или владельцев) фирмы; 4) повышение курсовой стоимости акций ф ирмы и др. В конечном итоге все эти цели ориентированы на повышение дохо дов вкладчиков (акционеров) или владельцев (собственников капитала) фирм ы. Целью финан сового менеджмента является выработка определенных решений для дости жения оптимальных конечных результатов и нахождения оптимального соо тношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития пред приятия и принимаемыми решениями в текущем и перспективном финансовом управлении. Основной целью финансового м енеджмента является обеспечение максимизации благосостояния собстве нников предприятия в текущем и перспективном периоде. Эта цель получает конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости бизнеса (пред приятия) и реализует конечные финансовые интересы его владельца. Получает свое выражение в обеспечении максимизации ры ночной стоимости предприятия, что реализует конечные финансовые интер есы его владельцев. Данная характеристика цели вступ ает в противоречие с весьма распространенным мнением о том, что главной целью все-таки является максимизация прибыли. Максимизация рыночной ст оимости предприятия далеко не всегда автоматически достигается при ма ксимизации его прибыли. Если, например, полученная высокая прибыль будет израсходована на цели текущего потребления, в результате чего предприя тие будет лишено основного источника формирования собственных финанс овых ресурсов для своего развития (а неразвивающееся предприятие теряе т в перспективе свою конкурентную позицию, что приводит к снижению его р ыночной стоимости или снижению стоимости акций на рынке). Кроме того, выс окая прибыль предприятия может достигаться при высоком уровне финансо вого риска и угрозе банкротства в последующем периоде, что также может о бусловить снижение его рыночной стоимости. Поэтому в рыночных условиях максимизация прибыли может выступать как одна из важных задач финансов ого менеджмента, но не как его главная цель. Финансовыми целями компании мо гут выступать: выживание фирм ы в конкурентной среде, достижение лидерства, избежание банкротства, дос тижение устойчивых темпов роста, минимизация расходов фирмы, обеспечен ие рентабельности, обеспечение ликвидности, сохранение устойчивого фи нансового состояния компании, максимизация прибыли компании. Эта цель получает конкретное вы ражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости пред приятия, чт о реализует конечные финансовые интересы его владельцев. Кроме того, выс окий уровень прибыли предприятия может достигать ся при соответственн о высоком уровне финансового риска и угрозе банкротства в последующем п ериоде, что может обусловить снижение его рыночной стоимости. Поэтому в рыночных условиях мак симизация прибыли может выступать как одна из важ ных задач фи нансового менеджмента, но не как главная его цель. Другими стратегическими целями финансового менеджмента также являются: - недопущение банкротства, - принятие финансовых решений, устр аивающих все заинтересованные лица, - поддержание приемлемых темпов ро ста экономического потенциала предприятия, - удерживание достигнутых позиций в конкурентной борьбе. В задачи финансового менеджмента входит нахождение оптималь ного соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития фирмы и принимаемыми решениями в краткосрочном и долгосрочном финансо вом управлении. Так, в краткосрочном финансовом у правлении, например, принимаются решения о сочетании таких целей, как ув еличение прибыли и повышение курсовой стоимости акций, поскольку эти це ли могут противодействовать друг другу. Это возникает в том случае, когд а фирма, инвестирующая капитал в развитие производства, несет текущие уб ытки, рассчитывая на получение высокой прибыли в будущем, которая обеспе чит рост стоимости ее акций. С другой стороны, фирма может воздерживатьс я от инвестиций в обновление основного капитала ради получения высоких текущих прибылей, что впоследствии отразится на конкурентоспособности ее продукции и приведет к снижению рентабельности производства, а затем падению курсовой стоимости ее акций и, следовательно, к ухудшению полож ения на финансовом рынке. В долгосрочном финансовом управ лении, ориентированном на те же конечные цели, прежде всего , учитываются факторы риска и неопределе нности, в частности, при определении предполагаемой цены акций как показ ателя отдачи на вложенный капитал. Задачей финансового менеджмента является определение приоритетов и поиск компромиссов для оптимально го сочетания интересов различных хозяйственных подразделений в принят ии инвестиционных проектов и выборе источников их финансирования. В конечном итоге основная задача финансового менеджмента - принятие решений по обеспечению наиболее эфф ективного движения финансовых ресурсов между фирмой и источниками ее ф инансирования, как внешними, так и внутрифирменными. Поэтому управление потоком финансовых ресурсов, выраженных в денежных средствах, является центральным вопросом в финансовом менеджменте. Задачи, решаемые с помощью менеджмента: - текущие; - стратегические. Финансовые стратегические задач и - максимизация прибыли предприятия, обеспечение инвестиционной прив лекательности предприятия, обеспечение финансовой устойчивости в дол госрочном периоде. В настоящее время в финансовом м енеджменте одной из важных задач является максимизация цены компании (рыночной стоимости предприятия) которая отнюдь не равна стоимости иму щества данного предприятия. Текущие цели (задачи) – обеспече ние сбалансированности поступления денежных средств (платежеспособ ности и ликвидности предприятия), обеспечение достаточного уровня ре нтабельности и продаж за счет гибкой ценовой политики и снижения издер жек. К текущим задачам также относится избежание банкротства и крупных финансовых неудач. Все задачи тесно связаны между собой, и решаются в рамках финансовой п олитики предприятия. Основные задачи финансового менеджмента: 1) Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с потребностями предприятия и его стратегией развития. 2) Обеспечение эффективного использования финансовых ресурсов в разре зе основных направлений деятельности предприятия. 3) Оптимизация денежного оборота и расчетной политики предприятия. 4) Максимизация прибыли при допустимом уровне финансового риска и благоп риятной политике налогообложения. 5) Обеспечение постоянного фин ансового равновесия предприятия в процессе его развития, т. е. обеспечен ие финансовой устойчивости и платежеспособности. 1. Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами раз вития предприятия в предстоящем периоде . Эта задач а реализуется путем определения общей потребности в финансовых ресурс ах предприятия на предстоящий период, максимизации объема привлеченны х собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников, опред еления целесообразности формирования собственных финансовых ресурсо в за счет внешних источников, управление привлечением заемных финансов ых средств, оптимизации структуры источников формирования ресурсного финансового капитала. 2. Обеспечение наиболее эффе ктивного использования сформированного объема финансовых ресурсов в р азрезе основных направлений деятельности предприятия . Оптимизация распределения сформированного объема финансов ых ресурсов предусматривает установление необходимой пропорциональн ости в их использовании на цели производственного и социального развит ия предприятия, выплаты необходимого уровня доходов на инвестированны й капитал собственникам предприятия и т.д. В процессе потребления сформи рованного объема финансовых ресурсов в разрезе основных направлений д еятельности предприятия должны быть учтены стратегические цели его ра звития и возможный уровень отдачи вкладываемых средств. 3. Оптимизация денежного обо рота . Эта задача решается путем эффективного управ ления денежными потоками предприятия в процессе кругооборота его дене жных средств, обеспечением синхронизации объемов поступления и расход ования денежных средств по отдельным периодам, поддержанием необходим ой ликвидности его оборотных активов. При этом, свободный остаток денежн ых средств должны быть минимизированы с тем, чтобы снизить их потери от и нфляции. 4. Обеспечение максимизации прибыли предприятия при предусматриваемом уровне финансового риска . Эта задача реализуется путем эффективного управле ния активами предприятия, оптимизации их размера и состава. При этом, для достижения целей экономического развития предприятие должно максимиз ировать не балансовую, а чистую прибыль, остающуюся в его распоряжении, ч то требует проведение эффективной налоговой, амортизационной и дивиде ндной политики. 5. Обеспечение минимизации у ровня финансового риска при предусматриваемом уровне прибыли . Эта задача достигается путем эффективного управления фи нансовыми рисками присущим отдельным операциям, так и финансовой деяте льности в целом. Процесс этого управления предусматривает оценку отдел ьных видов финансовых рисков, их профилактику и минимизацию, эффективны е формы их внутреннего и внешнего страхования. 6. Обеспечение постоянного ф инансового равновесия предприятия в процессе его развития . Такое равновесие характеризуется высоким уровнем финансов ой устойчивости и платежеспособности предприятия на всех этапах его ра звития и обеспечивается формированием оптимальной структуры капитала и активов, эффективными пропорциями в объемах формирования финансовых ресурсов за счет различных источников, достаточным уровнем самофинанс ирования инвестиционных потребностей. Все рассмотренные задачи финанс ового менеджмента теснейшим образом взаимосвязаны, хотя отдельные из н их носят разнонаправленный характер. Поэтому в процессе финансового ме неджмента отдельные задачи должны быть оптимизированы между собой для наиболее эффективной реализации его главной цели. С учетом изложенного, систему зад ач финансового менеджмента можно более емко сформировать в виде следую щей общей оптимизационной задачи: достижение на к аждом этапе развития предприятия, повышение его рыночной стоимости при обеспечении достаточной финансовой устойчивости и платежеспособност и и оптимизации соотношения уровней прибыли и риска в процессе принятия управленческих решений. 1.3 Основные принципы финанс ового менеджмента Эффективное управл ение финансовой деятельностью предприятия обеспечивается реализацие й основных прин ципов финансового менеджмента, как составной части об щ его менеджмента предприятия. Основные принципы: 1. Органическая интеграция в общей системе управ ле ния. Любое управленческое решение оказывает влияние на формирование денеж ных потоков предприятия, ре зультаты его физической деятельности и фина нсовое состояние предприятия. Управление финансами непо средственно с вязано с производственным менеджментом, кадровым и инновационным мене джментом и другими видами функционального менеджмента. Однако реше ние специальных вопросов финансового менеджмента во многом в свою очередь зависит от производственно-коммерческих характеристик и параметров де ятельности предприятия. 2. Ориентированность на страт егические цели развития предприятия. Проекты управленческих решений в области финанс овой деятельности в текущем периоде должны быть согласованы с миссией (г лавной целью деятельности) пред приятия, стратегическими направлениям и его развития, показателями развития собственных финансовых ресурсов и.т.д. 3. Оптимизация процесса выбора управленческих фин ансовых решений . Реализация этого принципа предполагает, что подготовка каждого управ ленческого решения в сфере форми рования и использования финансовых ре сурсов и организации денежного оборота должна учитывать возможные аль тернативы управленческих действий по управлению финансами. При сущест вовании альтернативных проектов управленческих решений их выбор для р еализации должен быть основан на системе критериев, определяю щих финан совую идеологию, финансовую стратегию или конкретную финансовую полит ику предприятия, а также ресурсные ограничения предприятия в конкретны й временной период. Система критериев и ресурсных ограни чений устанавл ивается самим предприятием. 4 . Комплексный характер форми рования управленческих решений . Финансовый менеджмент должен рассматриваться как комплексная управ ляющая система, обеспечивающая разработку взаимозависимых управленче ских решений, Каждое из которых вносит свой вклад в общую результативнос ть финансовой деятельности предприятия. Все управленческие решения в области формирования, рас пределения и исп ользования финансовых ресурсов пред приятия взаимосвязаны и оказываю т влияние на результативность его деятельности (прибыль, рентабельност ь, объем ресурсов и т. д. ). Иногда это влияние может носить противоречивый характер. Например, отвлечение финан совых ресурсов на выполнение выгодного в перспективе инвестицио нного проекта может резко ухудшить оператив ную (текущую) финансовую си туацию на предприятии и потребует привлечения краткосрочных кредитов и т. д. 5. Организация высокого динамизма управления . В настоящее время с изменениями конъюнктуры фи нансового рынка, высок ой динамикой факторов внешней среды на современном этапе развития рыно чной эконо мики разработанные эффективные финансовые управлен ческие решения в предыдущем периоде не всегда эффек тивны сегодня или в будущи х периодах. Очень быстро ме няются во времени и внутренние условия хозяй ствования предприятия, особенно на этапах перехода к последующим стади ям его жизненного цикла. На основании этого можно сделать вывод о необхо димости организации высокого ди намизма разработки и исполнения управ ленческих реше ний в области управления финансами предприятия в целях у чета изменений факторов внешней среды, ресурсного по тенциала предприя тия, форм организации производствен ной и финансовой деятельности, фина нсового состояния и других параметров функционирования предприятия. 6. Вариативность подходов к разработке от дельных управленческих решений. Подготовка каждого управленческого решения в сф ере формирования и использования финансовых ресурсов и оптимизации де нежного оборота должна учитывать альтернативные возможности действий. Эффективный финансовый мене джмент, организованный с учетом изложенных принципов, позволяет формир овать необходимый ресурсный потенциал высоких темпов прироста операци онной деятельности предприятия, обеспечивать постоянный рост собствен ного капитала, существенно повышать его конкурентную позицию на товарн ом и финансовом рынках, обеспечивать стабильное экономическое развити е в стратегической перспективе. ГЛАВА 2. ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ КАК СИСТЕМА УПРАВЛЕН ИЯ. ФУНКЦИИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА 2.1 Субъекты и объекты управления финансового менеджмента Финансовый менеджмент как система управления состоит из двух подсис тем: 1) управляемая подсистема (объект управления) 2) управляющая подсистема (субъект управления). Финансовый менеджмент реализует сложную систему управления совокупн о-стоимостной величиной всех средств, участвующих в воспроизводствен ном процессе, и капиталом, обеспечивающим финансирование предпринима тельской деятельности. Объектом управления является совокупность условий осуществления д енежного оборота и движения денежных потоков, кругооборота стоимости , движения финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих во внутренней и внешней среде предприятия. Поэтому в объект управления включаются следующие элементы: 1) Денежный оборот; 2) Финансовые ресурсы; 3) Кругооборот капитала; 4) Финансовые отношения. Как и каждая управляющая система финансовый менеджмент предполагает наличие определенного объекта упр авления. Таким объектом управления выступают финансы предприятия и его финансовая деятельность. С позиции особенностей осуществления финансо вого менеджмента возникает необходимость классификации предприятий п о отдельным классификационным признакам: 1. По формам собственности : - Предприятия государственн ой формы собственности . Особенностями являются: вы сокая доля уставного капитала в его общей сумме (преимущественно в основ ных средствах);устаревший парк оборудования; при формировании финансов ых ресурсов могут рассчитывать га государственную поддержку. - Предприятия негосударственных форм собственнос ти . В большей степени приспособлены к хозяйственно й деятельности в условиях переходной экономики, однако, государственна я финансовая их поддержка практически сведена к нулю. 2. По организационно – правовым формам деятельн ости : - Индивидуальные предприятия . В нашей стране еще не получили широкого распространения, хот я в зарубежной практике являются наиболее массовыми. Финансовая деятел ьность минимальна по объему и в основном связана с обслуживанием операц ионного процесса. - Партнерские предприятия . По лучили наибольшее распространение в стране, причем в форме обществ с огр аниченной ответственностью. По сравнению и индивидуальными, эти предпр иятия отличаются более диверсифицированными формами финансовой деяте льности и самостоятельностью финансового управления. - Корпоративные предприятия . Создаются в форме открытых и закрытых акционерных обществ (иногда с учас тием иностранного капитала). Отличительной особенностью является широ кая возможность в формировании финансовых ресурсов из внешних источни ков. 3. По отраслевому признаку . П одразделяются в соответствии с действующим классификатором отраслей ( видов деятельности). Финансовая деятельность характеризуется особенно стями отраслей. 4. По размеру собственного капитала . Подразделяются на малые, средние, большие и крупные. Количест венные критерии классификации подвержены изменению в динамике от разл ичных факторов и рознятся от источника к источнику. 5. По монопольному положению на рынке : - Естественные монополисты; - Монополисты по доле реализации продукции в своем сегменте рынка; - Конкурирующие предприятия. Основная особенность финансовой деятельности заключается в различных потенциальных возможностях формирования собственных финансовых ресу рсов за счет прибыли на основе использования механизма монопольного це нообразования. 6. По стадии жизненного цикла предприятия (рождени е, детство, юность, ранняя зрелость, окончательная зрелость, старение) . Особенности заключаются в различных уровнях инвести ционных потребностей и возможности привлечения заемного капитала, а та кже уровне финансового риска. Субъект управления – совокупность финансовых инструментов, методов , технических средств, а также специалистов, организованных в определен ную финансовую структуру, которые осуществляют целенаправленное фун кционирование объекта управления. Элементами субъекта управления я вляются: 1) Кадры (подготовленный персонал); 2) Финансовые инструменты и методы; 3) Технические средства управления; 4) Информационное обеспечение. Финансовый менеджмент как управ ляющая система характеризуется наличием и определенных субъектов упра вления. Современная практика финансового менеджмента позволяет выдели ть три основных группы таких субъектов. 1) Собственник предприятия са мостоятельно осуществляет функции финансового управления, как правило , на малых предприятиях с небольшим объемом финансовой деятельности. 2) Финансовый менеджер широкого профиля является специалистом — наемным работником, осуществляющи м практически все функции финансового управления предприятием. 3) Функциональный финансовый менеджер является узким специалистом — наемным работником, осуществ ляющим специализированные функции управления в одной из сфер финансов ой деятельности предприятия. 2.2 Механизм финансового менеджмента Процесс управления финансовой д еятельностью предприятия базируется на определенном механизме. Механи зм финансового менеджмента представляет собой совокупность основных э лементов воздействия на процесс разработки и реализации управленчески х решений в области финансовой деятельности предприятия. В структуру ме ханизма финансового менеджмента входят следующие элементы: 1. Система регулирования финансо вой деятельности включает: · Государственное норм ативно-правовое регулирование финансовой деятельности предприятия (пр инятие законов и других нормативных актов, регулирующих финансовую дея тельность предприятий). · Рыночный ме ханизм регулирования финансовой деятельности предприятия. Этот механи зм формируется прежде всего в сфере финансового рынка в разрезе отдельн ых его видов и сегментов. Спрос и предложение на финансовом рынке формир уют уровень цен (ставки процента) и котировок по отдельным финансовым ин струментам, определяют доступность кредитных ресурсов в национальной и иностранной валютах, выявляют среднюю норму доходности капитала, опре деляют систему ликвидности отдельных фондовых и денежных инструментов , используемых предприятием в своей финансовой деятельности. · Внутренни й механизм регулирования отдельных аспектов финансовой деятельности п редприятия. Механизм такого регулирования формируется в рамках самого предприятия, соответственно регламентируя те или иные оперативные упр авленческие решения по вопросам его финансовой деятельности. На предпр иятии может быть разработана и утверждена система внутренних норматив ов и требований по отдельным аспектам финансовой деятельности. · Система к онкретных методов и приемов осуществления управления финансовой деяте льностью предприятия . В процессе анализа, планиров ания и контроля финансовой деятельности используется обширная система методов и приемов, с помощью которых достигаются необходимые результат ы. К числу основных относятся методы: Технико – экономических расчетов, экономико – статистические, экономико – математические, сравнения и д р. 2. Система внешней поддержки финансовой деятельности предпри ятия включает: · Государственное и дру гие внешние формы финансирования предприятия. · Кредитование предприятия. Этот механизм основан на предоставлении предприятию различными кредитными институтами разнообразных форм кредита. · Лизинг (аренда). Этот механизм ос нован на предоставлении в пользование предприятию целостных имуществе нных комплексов, отдельных видов необоротных активов за определенную п лату на предусмотренный период. · Страхование. Механизм страхова ния направлен на финансовую защиту активов предприятия и возмещение во зможных его убытков при реализации отдельных финансовых рисков. · Прочие формы внешней поддержки финансовой деятельности предприятия. (лицензирование, государственную экспертизу инвестиционных проектов). 3. Система финансовых рычагов включает следующие основные фор мы воздействия на процесс принятия и реализации управленческих решени й в области финансовой деятельности: · Цену. · Процент. · Прибыль. · Амортизационные отчисления. · Чистый денежный поток. · Дивиденды. · Синергизм. · Пени, штрафы, неустойки. · Прочие экономические рычаги. 4. Система финансовых методов состоит из следующих основных с пособов и приемов, с помощью которых обосновываются управленческие реш ения: · Метод технико-экономи ческих расчетов. · Балансовый метод. · Экономико-статистические метод ы. · Экономико-математические метод ы. · Экспертные методы (методы экспе ртных оценок). · Методы дисконтирования стоимос ти. · Методы наращения стоимости (ком паундинга). · Методы диверсификации. · Методы амортизации активов. · Методы хеджирования. · Другие финансовые методы. 5. Система финансовых инструментов состоит из следующих контр актных обязательств, обеспечивающих механизм реализации отдельных упр авленческих решений предприятия и фиксирующих его финансовые отношени я с другими экономическими объектами: · Платежные инструмент ы (платежные поручения, чеки, аккредитивы и т.п.). · Кредитные инструменты (договор ы о кредитовании, векселя и т.п.). · Депозитные инструменты (депози тные договоры, депозитные сертификаты и т.п.). · Инструменты инвестирования (ак ции, инвестиционные сертификаты и т.п.). · Инструменты страхования (страх овой договор, страховой полис и т.п.). · Прочие виды финансовых инструм ентов. Эффективный м еханизм финансового менеджмента позволяет в полном объеме реализовать стоящие перед ним цели и задачи, способствует результативному осуществ лению функций финансового управления предприятием. 2.3 Функции финансового менеджмента Функции и экономические методы ф инансового менеджмента можно подразделить на два блока: блок по управле нию внешними финансами и блок по внутрифирменному учету и финансовому к онтролю. Блок по управлению внешними фина нсами предполагает реализацию отношений фирмы с юридически и хозяйств енно самостоятельными субъектами рынка, включая собственные дочерние компании, выступающими в качестве клиентов, заимодателей, поставщиков и покупателей продукции фирмы, а также с акционерами и финансовыми рынкам и. Сюда входят: · управление оборотными активами фирмы: движением денеж ных средств, расчетами с клиентами, управление материально-производств енными запасами и пр. · привлечение краткосрочных и долгосрочных внеш них источников финансирования. Блок по внутри фирменному учету и финансовому контролю включает: · контроль за веден ием производственного учета; · составление сметы затрат, контроль за в ыплатой заработной платы и налогов; · сбор и обработку данных бухгалте рского учета для внутреннего управления финансами и для предоставлени я данных внешним пользователям; · составление и контроль за правильно стью финансовой отчетности: баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств и др.; · анализ финансовой отчетности и испо льзование его результатов для внутреннего и внешнего аудита; · оценка финансового состояния фирмы на текущий период и ее использование для пр инятия оперативных управленческих решений и в целях планирования. В функции финансового менеджмен та входят: · анализ финансовой отчетности; · прогнозирование денежны х средств; · выпуск акций; · получение займов и кредитов; · операции с инвестициями; · оценка операций слияния и поглощения фирм. Существует д ва основных типа функций финансового менеджмента: 1. Функции объекта управления - воспроизводственная, обеспечивает воспроизводство авансированног о капитала на расширенной основе; - производственная – обеспечение непрерывного функционирования предприятия и кругооборота капитала; - контрольная (контроль управления капиталом, предприятием). 2. Функции субъекта управления - прогнозирование финансовых ситуаций и состояний; - планирование финансовой деятельности; - регулирование; - координация деятельности всех финансовых подразделений с основным, вспомогательным и обслуживающим подразделениями предприятия; - анализ и оценка состояния предприятия; - функция стимулирования; - функция контроля за денежным оборотом, формированием и использованием финансовых ресурсов. Финансовый менеджмент реализуе т свою главную цель и основные задачи путем осуществления определенных функций. Эти функции подразделяются на две основные группы, определяемы е комплексным содержанием финансового менеджмента: 1) Функции финан сового менеджмента как управляющей системы (соста в этих функций в целом характерен для любого вида менеджмента, хотя и дол жен учитывать его специфику); 2) Функции финан сового менеджмента как специальной области управления предприятием (состав этих функций определяется конкретным объек том финансового менеджмента). Рассмотрим со держание основных функций финансового менеджмента в разрезе отдельных групп: В группе функций финансового м енеджмента как управляющей системы основными являются : 1. Разработка фи нансовой стратегии предприятия . При реализации эт ой функции формируется система целей и целевых показателей финансовой деятельности на долгосрочный период. Финансовая стратегия предприятия рассматривается как неотъемлемая составная часть общей стратегии его экономического развития. 2. Создание орга низационных структур, обеспечивающих принятие и реализацию управленче ских решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия . В процессе реализации этой функции финансового менед жмента необходимо обеспечивать постоянную адаптацию этих организацио нных структур к меняющимся условиям функционирования предприятия напр авлениям финансовой деятельности. Также эти структуры должны быть инте грированы в общую организационную структуру управления предприятием. 3. Формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтер нативных вариантов управленческих решений . В проц ессе реализации этой функции д.б. определены объемы и содержание финансо вого менеджмента; сформированы внешние и внутренние источники информа ции, удовлетворяющие эти потребности; организован постоянный монитори нг финансового состояния предприятия и конъюнктуры финансового рынка. 4. Осуществлени е анализа различных аспектов финансовой деятельности предприятия . В процессе реализации этой функции производится эксп ресс- и углубленный анализ отдельных финансовых операций; результатов ф инансовой деятельности отдельных дочерних предприятий и филиалов; обо бщенных результатов финансовой деятельности предприятия в целом и в ра зрезе отдельных ее направлений. 5. Осуществлени е планирования финансовой деятельности предприятия по основным направ лениям . С реализацией функции связана разработка с тратегических планов, а также системы текущих планов и оперативных бюдж етов по основным направлениям финансовой деятельности, различными стр уктурными подразделениями и по предприятию в целом. 6. Разработка де йственной системы стимулирования реализации принятых управленческих решений в области финансовой деятельности . При реа лизации этой функции формируется система поощрений и санкций в разрезе руководителей и менеджеров отдельных структурных подразделений предп риятия за выполнение и невыполнение установленных целевых финансовых показателей, финансовых нормативов и плановых заданий. 7. Осуществлени е эффективного контроля за реализацией принятых управленческих решени й в области финансовой деятельности . Реализация эт ой функции связана с созданием системы внутреннего контроля на предпри ятии, разделением контрольных обязанностей отдельных служб и финансов ых менеджеров, определением системы контролируемых показателей и конт рольных периодов, оперативным реагированием на результаты осуществляе мого контроля. В группе функций финансового м енеджмента как специальной области управления предприятием (их еще мож но назвать основными направлениями) основными являются : 1. Управление ак тивами . Функциями этого управления являются выявл ение реальной потребности в отдельных видах активов и определения их су ммы в целом, оптимизация состава активов, обеспечение ликвидности отдел ьных видов оборотных активов и ускорение цикла их оборотов, выбор эффект ивных форм и источников их финансирования. 2. Управление капиталом . В процессе реализ ации этой функции определяется общая потребность в капитале для финанс ирования формируемых активов предприятия; стимулируется структура кап итала; разрабатывается система мероприятий по рефинансированию капита ла в наиболее ликвидные виды активов. 3. Управление ин вестициями . Функциями являются: формирование важн ейших направлений инвестиционной деятельности предприятия; оценка инв естиционной привлекательности проектов и отбор наиболее эффективных; формирование реальных инвестиционных программ и инвестиционного порт феля. 4. Управление де нежными потоками . Функциями являются: формировани е входящих и выходящих денежных потоков; эффективное использование ост атка временно свободных денежных активов. 5. Управление фи нансовыми рисками . При реализации функции выявляе тся состав основных финансовых рисков и оценка их уровня с объемом возмо жных финансовых потерь, формируется система мероприятий по профилакти ке и минимизации отдельных финансовых рисков, а также их страхование, ди агностируется уровень угрозы банкротства. Каждая из этих функций м.б. конкретизирована более целенаправленно с учетом специфики предприятия как объекта финансового управления и основных форм его фин ансовой деятельности. Функции финансового менеджмент а опреде ляют формирование структуры управляющей системы. Различают дв а основных типа функций финансового менеджмента: функции объекта управ ления и функции субъекта управления. К функциям объекта управления от н осятся: организация денежного оборота, снабжение фи нансовыми средства ми и инвестиционными инструмен тами, организация финансовой работы и т. д. Функции субъекта управления представляют собой об щий вид деятельнос ти, выражающий направление осуществления воздействия на отношение люд ей в хо зяйственном процессе и в финансовой работе. Эти фун кции последов ательно складываются из сбора, систематиза ции, передачи, хранения инфо рмации, выработки и при нятия решения, преобразования его в команду. К ни м относятся планирование, прогнозирование или предвидение, организаци я, регулирование, координирова ние, стимулирование, контроль. Планирование. Чтобы дать команд у, необходимо составить программу действия, для чего разрабатываются пл аны финансовых мероприятий, получения доходов, эффек тивного использов ания финансовых ресурсов. Функция уп равления в ф инансовом планировании охватывает весь комплекс мероприятий, как по выработке плановых зада ний, так и по воплощению их в жизнь. Финансовое плани рование представляет собой процесс разработки конкретного плана финансовых мероприятий. Для того чтобы эта деятельно сть б ыла успешной, осуществляется методика разработки финансовых планов. Прогнозирование. Это разработка на длительную перспективу изменений финансо вого состояния объекта в целом и его различных частей. Прогнозирование в отли чие от планирования не ставит задачу непосредственно осуществить на практике разработанные прогнозы. Эти прогнозы представляют собой пр едвидение соответствую щих изменений. Особенностью прогнозирования я вляет ся альтернативность в построении финансовых пока зателей и парам етров, определяющая вариантность раз вития финансового состояния объе кта управления на ос нове наметившихся тенденций. Прогнозирование може т осуществляться на основе как экстраполяции прошлого в будущее с учето м экспертной оценки тенденции изме нения, так и прямого предвидения изм енений. Эти изме нения могут возникнуть неожиданно. Управление на осно в е их предвидения требует выработки у финансово го менеджера интуиции, а также применения гибких экстренных реше ний. Организация. Сво дится к объединению людей, совместно реализующих фи нанс овую программу на базе каких-то правил и процедур. К последним относятся создание органов управления, по строение структуры аппарата управлени я, установление вза имосвязи между управленческими подразделениями, ра з работка норм, нормативов, методик и т. п. Регулирование. Воздействие на объект управления, посредством которого дост игается состояние устойчивости финансовой системы в случае возникнове ния отклонения от заданных парамет ров. Регулирование охватывает текущ ие мероприятия по устранению возникших отклонений от гра фиков, плановы х заданий, установленных норм и норма тивов. Координация. Согласованность работ всех звеньев системы управле ния, аппа рата управления и специалистов. Координация обеспечивает единство отн ошений объекта управления, субъекта управления, аппарата управления и о тдельного работника. Стимулирование. Выра жается в побуждении работников финансовой службы к за и нтересованности в результатах своего труда. Посредством стимулировани я осуществляется управление распределе нием материальных и духовных ц енностей в зависимости от количества и качества затраченного труда. Контроль. Сводится к про верке организации финансовой работы, выполнения фи нанс овых планов и т. п. Посредством контроля собирается информация об исполь зовании финансовых средств и о фи нансовом состоянии объекта, вскрывают ся дополнительные резервы и возможности, вносятся изменения в финансов ые программы, в организацию финансового менеджмента. Кон троль предпола гает анализ финансовых результатов. ЗАКЛЮЧЕНИЕ Финансовый менеджмент, или упра вление финансовыми ресурсами и отношениями, охватывает систему принци пов, методов, форм и приёмов регулирования рыночного механизма в области финансов с целью повышения конкурентоспособности хозяйствующего субъ екта. Финансовый менеджмент, с одной сторо ны, — это искусство, поскольку большинство финансовых решений ориентир овано на будущие финансовые успехи компании, что предполагает иногда ин туитивную комбинацию методов финансового менеджмента, основанную, на з нании тонкостей экономики рынка. С другой стороны, — это наука, т.к. приня тие любого финансового решения требует не только знаний концептуальны х основ финансового менеджмента фирмы и научно обоснованных методов их реализации, но и научных знаний общих закономерностей развития рыночно й экономики. При малом бизне се для управления финансами достаточна квалификация бухгалтера или эк ономиста, так как финансовые операции не выходят за рамки обычных безнал ичных расчётов, основой которых является денежный оборот. Совершенно ин ая картина с финансами большого бизнеса. В большом бизнесе действует зак он перехода количества в качество. Большому бизнесу требуется большой п оток капитала и соответственно большой поток потребителей продукции (р абот, услуг). При среднем и большом бизнесе, объём и размах деятельности ко торого измеряются значительными суммами, преобладают финансовые опера ции, связанные с инвестициями, движением и преумножением капитала. Для у правления финансами большого бизнеса уже необходимы профессионалы со специальной подготовкой в области финансового бизнеса - финансовые мен еджеры (финансовые директора). Зная теорию финансов, основы менеджмента, финансовый менеджер, приобретая опыт, вырабатывая у себя интуицию и чуть ё рынка, становится ключевой фигурой бизнеса. Рыночная экономика, при всем разнооб разии ее моделей, известных мировой практике, характеризуется тем, что п редставляет собой социально ориентированное хозяйство, дополняемое го сударственным регулированием. Огромную роль, как в самой структуре рыночных отношений, так и в механизм е их регулирования со стороны государства играют финансы. Они — неотъем лемая часть рыночных отношений и одновременно важный инструмент реали зации государственной политики. Вот почему сегодня как никогда важна ра бота финансового менеджера. В свою очередь, эффективный фина нсовый менеджмент позволяет формировать высокие темпы производственн ого развития хозяйствующего субъекта, обеспечивая постоянный рост соб ственного капитала, существенно повышать конкурентную позицию на рынк е, обеспечивать стабильное экономическое развитие в перспективе. Однако, финансовый менеджмент на уровне малых предприятий еще не развит. На сегодняшний день малые предп риятия занимаются в основном перепродажей товаров, а производители заж аты налоговым кольцом и в основном не знакомы с теорией финансового мене джмента, но жесткие законы рынка все равно окажут свое воздействие на ни х в плане эффективности финансового управления. СПИСОК ЛИТЕРАТУ РЫ 1. Об инвестиционной дея тельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных в ложений: Федеральный закон РФ, 25 февраля 1999 г., № 39-ФЗ (с изм.). 2. О несостоятельности (банкротстве ): Федеральный закон РФ, 26 октября 2002 г., №127-ФЗ (с изм.). 3. Арутюнов Ю.А. Финансовый менеджме нт: Учеб. пособие. – М.: КноРус, 2005. – 312 с. 4. Баранов В.В. Финан совый менеджмент: Механизмы фин. управления предприятиями в традицион. и наукоемких отраслях; Учеб. пособие для вузов. – М.: Дело, 2002. – 272 с. 5. Бланк И.А. Основы финансового мене джмента. – К: Ника – Центр,2007 г. 6. Бобылева А.З. Финансовые управленческие технологии: Учеб. для вузов. – М.: Инфра -М, 2004. – 492 с. 7. Бочаров В.В. Современный финансов ый менеджмент. – СПб.: Питер, 2006. – 464 с. 8. Епифанов В.А. Финансовый менеджме нт: понятие, направления и практика реализации / В.А. Епифанов, А.А. Паньковс кий. – М.: УРСС, 2004. – 160 с. 9. Забелина О.В. Финансовый менеджме нт: Учеб. пособие / О.В. Забелина, Г.Л. Толкаченко. – М.: Экзамен, 2005. – 224 с. 10. Кукукина И.Г. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. – М.: Юристъ , 2000. – 136 с. 11. Леонтьев В.Е. Финансовый менеджмент: Учебник / В.Е. Леонтьев, В.В. Бочаров, Н.П. Радковская. – М.: Элит, 2005. – 560 с. 12. Миронов М.Г. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие / М.Г. Миронов, Е .А. Замедлина, Е.В. Жарикова. – М.: Экзамен, 2005. – 560 с. 13. Рексин А.В. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие / А.В. Рексин, Р.Р. Сароян. – 2-е изд., перераб. – М.: МГИУ, 2004. – 172 с. 14. Финансовый менеджмент / Под ред. Е.И. Шохина. – М.: ИД ФБК-Пресс, 2004. – 408 с. 15. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие для вузов / А.Н. Гаврилова, Е.Ф. Сысоева, А.И. Барабанов и др. – 2-е изд. – М.: КноРус, 2006. – 336 с. 16. Чернов В.А. Финансовая политика организации: Учеб. пособие для вузов / Под ред. М.И. Баканова. – М.: ЮНИТИ, 2003. – 247 с. 17. Чухланцев Д.О. Управление финансовыми потоками компании. – М.: Благовест-В, 2002. – 184 с.
© Рефератбанк, 2002 - 2024