Характеристика инвестиционного проекта. Особенности определения эффективности капитальных вложений в непроизводственную сферу

Характеристика инвестиционн ого проекта Инвестиционный проект – это совокупность соединенных воедин о намерений и практических действий по осуществлен ию инвестиционны х вложений, по обе спечению заданных конкретных финансово-экономических, производственн ых и социальных результатов. Инвестиционным проектом может осуществляться ши рокий диапазон мер – от создания нового или технического перевооружения действующего предприятия до ор ганизации различного р ода шоу-программ, шоу-концертов. В зависимости от направлений инвестиций и целей их реализации инвестиционные п роекты можно классифицировать на производственные, научно-технические , коммерческие, финансовые, экологические, социально-экономические. Производственные инвестиционные проекты предполагают вложение средств в создание новых, расширен ие, модернизацию или реконструкцию действующих основных фондов и произ водственных мощностей для различных сфер национальной экономики, в том числе жилищной, социально-бытовой и т.д. Научно-технические инвестиционные проекты направлены на разработку и создание новой высокоэффе ктивной продукции с новыми свойствами, новых высокоэффективных машин, о борудования, технологий и технологических процессов. Разработка и реал изация научно-технических и производственных проектов часто связаны м ежду собой. Осуществление производственных проектов может являться пр одолжением осуществления научно-технических проектов, а осущес твление обоих проектов может та к ж е совмещаться во времени. Непременным условием процветания страны, национа льной экономики и экономики регионов является реализация прежде всего производственных и научно-технических инвестиционн ых проектов. Как было отмечено, только ре ализация указанных проектов соз дает услови я для качественного обновления основных фондов, являющихся основой про изводства различных товаров и оказания услуг, образования вновь создан ной стоимости. Суть коммерческих инвестиц ионных проектов – получение при были на осущёствляемые инвест иционны е вложения в результате закупки, продажи и перепродажи какой- либо продукции, товаров, услуг. Поскольку вне материального производства вновь с озданная стоимость не образуется, а только перераспределяется, то эффек тивность коммерческих инвестиционных проектов является результатом и зменения перераспределения вновь созданной стоимости (частично вновь созданная стоимость все-таки образуется, но на операциях транспортиров ания, погрузки и т.п.). Эффект от реализации коммерческих инвестиционных п роектов может стать капиталообразующим, если полученный доход, прибыль явятся источником финансового обеспечения производственных или научн о-технических инвестиционных проектов. Финансовые инвес т иционные проекты Связаны с приобретени ем, формированием портфеля ценных бумаг и их реализацией, покупкой и реа лизацией долговых финансовых обязательств, а также с выпуском и реализацией ценных бумаг. В первом случае инвестор-покуп атель и держатель це нных бумаг получает на них дивиденды и увеличивает свой финансовый капи тал. Источником увеличения капитала является осуществление производст венных инвестиционных проектов. Во втором случае инвестор-покуп атель и реализатор долговых обязательств также увеличивает свой финансовый капитал. При э том прироста общего капитала в национальной экономике не происходит, а и меет место перераспределение его в сфере финансового обращения. В третьем случае реализация финансового инвестиц ионного проекта непосредственно связана и является составной частью р еализации производственного инвестиционного проекта. Инвестор, реализ уя проект по выпуску и продаже ценных бумаг, решает задачу финансового о беспечения производственного инвестиционного проекта. К экологическим инвестицио нным проектам относятся проекты, результатом кото рых являются построенные природоохранные объекты или улучшенные парам етры действующих производств, предприятий, служб эксплуатации по вредн ым выбросам в атмосферу и воздействиям на природу. Результатом реализации соц иально-экономических инвестиционных проектов яв ляется достижение определенной общественно полезной цели, в том числе к ачественное улучшение состояния здравоохранения, образования, культур ы в стране, регионах. Реализация инвестиционных проектов, связанных с созданием новых, расши рением, реконструкцией, техническим перевооружением действующих предп риятий или производств, требует осуществления ряда мер по приобретению, аренде, отводу и подготовке земельных участков под застройку, про ведению инженерных изысканий и п усконал адочных работ, разработке проектной документации на строительство или реконструкцию зданий и сооружений, приобретению технологического оборудования , обеспечению созда ваемого ( переоснащаемого или перепрофилируемого) предприятия (производства) необходимыми кадрами, сырьем, комплектующими изделиями, о рганизации сбыта намеченной к производству продукции. Осуществление у казанных мер во взаимосвязи с организационно-технологическим обеспече нием реализации проекта есть и н вестиционный процесс. Инвестиционный процесс включает в себя довольно ш ирокий круг работ – от идеи проек та до возможности включения инвестируемого предприятия в систему опре деленного вида и типа рынка . Создание и реализация инвестиционного проекта вк лючает в себя следующие этапы: • формирование инвестиционного замысла (идеи); • предпроект ное исследование инвестиционных возможностей; • технико-экономическое обоснование (ТЭО) проекта ; • приобретение или аренда и отвод земельного учас тка; • подготовка контрактной документации; • подготовка проектной документации • осуществление строительно-монтажн ых работ, включая пусконаладочны е; • эксплуатация объекта, мониторинг технико-эконо мических показателей. Инвестиции предприятия могут охватывать как полн ый научно - технический цикл создан ия товара, так и его элементы (стадии): научные исследования, проектно-конс трукторские работы, реконструкцию и расширение действующего производс тва, создание нового производства, организацию реализации товара и др. Осуществляя ин вестиционные влож ения, инвесторы решают следующие основные задачи: 1. Рост производственного и э кономического потенциала предприятий и организа ций в результате эффективной инвестиционной деятельности. 2. Максимизация финансовой о тдачи. 3. Оптимизация инвестиционных вложений. 4. Минимизация риска при ‘ осуществлении инвестиционных проектов. 5. Обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности фирмы, компан ии в процессе осуществления инвестиционной деятельности. 6 . Изыскание путей ускорения реализации инвестиционных проектов. Следует отметить, что основные задачи инвестицион ных про ектов тесно взаимосвязаны между собой и в целом решают главную задачу – повышение эффективности инвестиционной деятельности . 3. Особенности определения эффективности капитальных вложе ний в непроизводственную сферу Целью затрат в непроизводственную сферу является дости жение социальных и экономических результатов (эффектов). К числу социальных результатов непрои зводственной сферы относятся: • улучшение условий труда и жизни населения; • снижение заболеваемости различными видами болезней; • рост образовательного уровня населения; • увеличение свободного времени и рациональное его использование. Основным фактором роста социальных результатов является строительств о новых и расширение действующих учреждений и предприятий непроизводс твенной сферы – учреждений образования, медицинского обслуживания, ку льтуры, предприятий торговли и общественного питания, предприятий быто вого обслуживания, коммунального хозяйства и др. При планировании, проектировании и выборе вариантов проектов, анализе ф актической эффективности капитальных затрат определяют эффективност ь капитальных затрат в непроизводственной сфере. Эффект от капитальных вложений в непроизводственную сферу может выраж аться: 1) в натуральных измерителях (например, в единицах мощности предприятий, п ропускной способности предприятий, вместимости объектов и т. п.); 2) показателями охвата видов услуг (например, число мест в театрах, клубах на 1000 жителей, число коек в больницах на 1000 жителей, количество квадратных м етров торговой площади магазинов на 1000 жителей и т. д.); 3) в стоимостной форме (например, годово й объем реализации услуг или реализации продукции). Наряду с социальными результатами затрат в непроизводственную сферу у читываются и экономические результаты – непосредственные и сопутству ющие. Непосредственными экономическими результатами затрат в непроизводст венную сферу являются: • прибыль от реализации продукции и услуг в предприятиях непроизводст венной сферы, работающих полностью или частично на основе хозяйственно го расчета; • увеличение годового объема реализации продукции или услуг в натурал ьном или стоимостном выражении. Непосредственная экономическая эффективность затрат внутри непроизв одственной сферы определяется по формуле Э нс = П/К или Э нс = У/К где Э нс - показатель эффективности затрат внутри непр оизводственной сферы; П – прирост прибыли от реализации услуг в предприятиях, работающих полн остью или частично на основе хозрасчета, руб.; К – капитальные вложения, вызвавшие этот прирост, руб.; У – прирост годового объема реализации продукции или услуг в стоимостн ом или натуральном выражении. Определение экономической эффективности капитальных вложений в предп риятия непроизводственной сферы, функционирующие на основе хозрасчета (городской транспорт, туристические учреждения, предприятия быта и т. п.), производится на основе тех же принципов, что и по производственным предп риятиям. Вместе с тем, согласно Типовой методике определения экономической эффе ктивности капитальных вложений, при определении общей и сравнительной экономической эффективности капитальных вложений в непроизводственн ую сферу должны учитываться сопутствующие экономические результаты. Сопутствующие экономические результаты учитываются за пределами непр оизводственной сферы, отражая влияние непроизводственной сферы на про изводство и другие отрасли. Так, например, при определении общей экономической эффективности капит альных вложений в здравоохранение учитывается увеличение фонда фактич ески отработанного времени в других отраслях вследствие снижения забо леваемости и продления жизнедеятельности, работоспособности. При определении общей экономической эффективности капитальных вложен ий в отрасль образования учитывается повышение производительности тру да благодаря вовлечению в производство более квалифицированных рабочи х и управленческих кадров. При определении эффективности затрат в торговлю учитывается сокращени е времени на покупку товаров и увеличение свободного времени. Согласно указаниям п. 52 Типовой методики определения экономической эффе ктивности капитальных вложений в расчетах эффективности капиталовлож ений на предприятиях и в учреждениях, связанных с обслуживанием населен ия (торговля, общественное питание, бытовое обслуживание, связь, транспо рт, здравоохранение), должны оцениваться затраты времени на пользование услугами в стоимостной оценке. Таким образом, общая (абсолютная) эффективность капитальных вложений в н епроизводственную сферу определяется как отношение прироста эффекта к сумме приведенных затрат, необходимых для его достижения. Формула расчета общей экономической эффективности имеет следующий вид : Э нс = Э нс / (С + Е н К) где Э нс – показатель общей (абсолютной) эффективност и; Э нс – годовой прирост результата (эфф екта); С – текущие годовые затраты, руб.; Е н – нормативный коэффициент эффект ивности; К – капитальные вложения, руб. Полученные показатели общей (абсолютной) эффективности сравниваются с нормативными показателями и с аналогичными фактически достигнутыми по казателями за предыдущий период. Расчеты сравнительной эффективности в непроизводственной сфере анало гичны расчетам в производственной сфере. Расчеты сравнительной эффект ивности позволяют выбрать лучший вариант капитальных вложений. Сопутствующий экономический эффект оценивается в стоимостной форме и при расчетах в масштабе отрасли непроизводственной сферы вычитается и з текущих затрат. Формула расчета имеет следующий вид: С – Э с + Е н К где Э с – стоимостная оценка сопутствующего экономи ческого эффекта. Список использова нных источников 1. Котлер Ф. Инвестиции, Москв а, ИНФРА-М, 2007 2. Слепнева Т.А., Яркин Е.В. «Инвестиции», Мо сква, ИНФРА-М, 2008 3. Серов В.М. Инвестиционный менеджмент: М осква, ИНФРА-М, 2005