Организационно – экономические основы и особенности Акционерных обществ

Содержание Введение 3 1. История развития Акционерного общества 4 1.1 . ИСТОРИЯ ВОЗНИКНОВЕНИЯ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ В РОССИИ 4 1.2 . АКЦИОНЕРНЫЕ ОБЩЕСТВА В 90-Х ГГ. ХХ В . 6 2. Понятие акционерного общества 8 2.1. АКЦИИ и ОБЛИГАЦИИ. 9 2.2. Типы акционерных обществ 13 2.3. Создание акционерного общества 15 2.4. РЕГЛАМЕНТ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА 18 2.5. Устав акционерного общества 20 2.6. Ликвидация акционерного общества 21 3. Акционерное общество «КАМАЗ» 23 3.1. Сущность общества . 23 3.2 . Положение ОАО «КАМАЗ» на российском рынке по итогам 2004 года ……………………………………………………………………………………………….. 24 3.3 . РЕЗУЛЬТАТЫ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «КАМАЗ» ПО ПРИОРИТЕТНЫМ НАПРАВЛЕНИЯМ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 27 3.4. Труд и заработная плата 28 3.5. ОПИСАНИЕ ОСНОВНЫХ ФАКТОРОВ РИСКА, СВЯЗАННЫХ С ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ОАО «КАМАЗ» 29 3.6. СВЕДЕНИЯ ОБ АКЦИЯХ ОАО «КАМАЗ» 33 4. ГОДОВАЯ БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ 34 Заключение 37 Литература …………………………………………………………… ………………………… ………… 38 Введение В России интенсивно идет процесс формирования рыночных отношений. Конкретным подтверждением этому служит внедрение в хозяйственную практику рынка ценных бумаг. Его создание и развитие, дает возможность мобильно перераспределять денежные средства индивидуальных инвесторов для структурных преобразований в экономике. Развитие рынка ценных бумаг будет способствовать подъему экономики лишь при реализации других мер: формирования и развития товарного рынка, демонополизации, поддержке малых предприятий, укреплении денежного обращения. Рынок ценных бумаг и его институты играют важную роль в общем рыночном взаимодействии: через покупку и продажу акций осуществляется перелив капиталов между предприятиями, отраслями и секторами экономики. Происходит аккумуляция свободных денежных ресурсов для направления их в те сферы, которые остро в них нуждаются. Акционерное общество - это одна из организационно-правовых форм предприятий. Оно создается путем централизации денежных средств (объединения капитала) различных лиц, проводимой посредством продажи акций с целью осуществления хозяйственной деятельности и получения прибыли. Преобразование государственных предприятий в акционерные общества - одно из направлений разгосударствления собственности, предусмотренное в Законе "О собственности в РФ ". Вместе с тем в акционерное общество могут соединиться различные формы базовой собственности в зависимости от держателей (владельцев) акций - предприятий, государства, местных Советов, отдельных граждан. Целесообразность такого преобразования технико - экономически обосновывается, определяются ближайшие последствия и перспективы развития акционерных форм собственности, потенциальные возможности влиять на спрос и предложение рынка, подсчитываются издержки производства и прибыль. Акционерные общества обладают рядом преимуществ по сравнению с другими видами деловых организаций, делающими их наиболее подходящей формой для крупного бизнеса в силу целого ряда причин. Прежде всего акционерные общества могут иметь неограниченный срок существования, в то время как период действия предприятий, основанных на индивидуальной собственности или товариществ с участием физических лиц, как правило, ограничен рамками жизни их учредителей. Акционерные общества, благодаря выпуску акций, получают более широкие возможности в привлечении дополнительных средств. Поскольку акции обладают достаточно высокой ликвидностью, их гораздо проще обратить в деньги при выходе из акционерного общества, чем получить назад долю в уставном капитале товарищества с ограниченной ответственностью. 1. История развития Акционерного общества 1.1. ИСТОРИЯ ВОЗНИКНОВЕНИЯ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВ В РОССИИ Акционерные компании одерживают победу над всеми другими формами организации предприятий вследствие присущих им организационно-правовых и экономических особенностей. В разное время в России действовало более четырех тысяч акционерных предприятий. Как само понятие "акционерная компания", так и важнейший правовой принцип, на котором она основана (ограничение ответственност и акционеров по делам компании) , были известны российскому законодательству с 18 века. До издания манифеста 1 января 1807 года в России, по существующим данным, действовало лишь пять акционерных компаний. Продолжали существовать возникшие еще в 18 веке три компании: учрежденная в 1755 году Водолазная компания, открывшаяся 1782 году Акционерная для строения кораблей компания и реорганизованная на новых началах в 1799 году Российско-Американская компания. В середине 1830-х годов начинают учреждаться общества для приобретения уже функционировавших предприятий, главным образом фабрично-заводских, и расширения их деятельности. В 1869 г. был опубликован " Список акционерным обществам и товариществам на паях по порядку учреждения " с указанием их основных капиталов. Список включал 281 компанию, учрежденную с 1799 по 1868 г. В 1870 г. акционерное учредительство вступило в период подъема, когда за четыре года (1870-1873) было учреждено 259 компаний. Большинство этих компаний было торгово-промышленными. Но, несомненно, самой замечательной особенностью начала 1870-х годов было учредительство акционерных банков. Никогда ни до этого, ни после, Россия не знала такого размаха предпринимательской активности в области банковского дела. Уже к 1880-м годам акционерное учредительство, во-первых, охватило все основные отрасли промышленности, а во вторых, его уровень примерно соответствовал уровню развития каждой из этих отраслей в то время. Последнее десятилетие 19 века было периодом невиданного еще в России усиления темпов акционерного учредительства. Оно было составной частью и одним из проявлений общеэкономического подъема того времени. Важнейшей особенностью акционерного учредительства 1890-х годов является усилившаяся связь его с фондовой биржей и коммерческими банками, которые впервые сыграли важную роль в привлечении свободных капиталов в акционерное дело. Общий итог акционерного учредительства за рассматриваемый период весьма значителен. К концу 1901 года число компаний достигло 1506, а их капитал - 2467 млн. руб. К концу 1909 году число всех действовавших в стране акционерных компаний составило 1518, а их капитал - 2819 млн. руб. К ноябрю 1917 года фактически действовали в России (с учетом ликвидации и сокращения капитала в годы войны) примерно 2850 торгово-промышленных акционерных компаний с номинальным капиталом 6040 млн. руб. Революционные события конца октября-начала ноября 1917 года не были расценены предпринимательскими организациями как форс-мажорные. Было лишь признано необходимым несколько продлить ранее намеченные сроки реализации новых выпусков акций. Лишь к концу мая 1918 года вследствие перехода Советской власти к широкой национализации промышленности процесс акционерного учредительства затухает. 1.2. АКЦИОНЕРНЫЕ ОБЩЕСТВА В 90-Х ГГ. ХХ В. Принятым 19 июня 1990 г. Постановлением Совета Министров СССР "Об утверждении Положения об акционерных обществах и общес твах с ог раниченной ответственностью и Положе ния о ценных бумагах" предусмат ривалась возможность создания акцио нерных обществ и выпуска ими ак ций, которые могли распространяться как среди юридических, так и среди физических лиц. Появление этого документа создало предпосылки для активного развития акционерной ф ормы собственности. За год с не большим, прошедшим после выхода указ анного постановления (по состоя нию на 26 сентября 1991 г.) в Единый государственный реестр акционерных обществ и обществ с ограниченной ответственностью Министерства финансов СССР было внесено 1432 общества, из которых 402 были основаны на акционерной форме собственности, а 1030 были обществами с ограниченной ответственностью. Суммарный уставной фонд акционерных обществ составил 23906,2 тыс. руб., а обществ с ограниченной ответственностью - 1224,4 тыс.руб. Большинство акционерных обществ созданы на базе крупных государственных предприятий в сфере промышленности и строительства как общества закрытого типа, не предлагающие свои акции в открытую продажу всем желающим. Это обстоятельство связано с целым рядом объективных и субъективных факторов. Во-первых, вплоть до настоящего времени не создана действенная стабильная правовая база для приватизации государственной собственности. Во-вторых, высокий уровень инфляции делает невыгодным привлечение дополнительного капитала посредством выпуска акций, ибо этот капитал быстро обесценивается, а выплата дивидендов по нему должна осуществляться в течение всего периода существования акционерного общества. В-третьих, руководители многих государственных предприятий не спешат с выпуском акций в открытую продажу, так как опасаются утраты контроля над собственными хозяйствами. В настоящее время лишь несколько акционерных обществ, созданных на базе государственных промышленных предприятий, обеспечили открытую продажу своих акций. Крупнейшими из них являются АО "КамАЗ" и АО "Пермавиа". Следует ожидать, что по мере развития процесса приватизации и обострения дефицита финансовых ресурсов на предприятиях государственного сектора экономики все большая их часть начнет преобразовываться в акционерные общества открытого типа. Вакуум, образовавшийся вследствие полного отсутствия акций промышленных акционерных компаний, созданных на базе предприятий государственного сектора экономики в ходе приватизации, в 1992г. б ыл восполнен активным размещением в больших объемах ценных бумаг вновь создаваемых коммерческих структур. Эти структуры относ ительно легко "сняли сливки" со значительной части временно не используемых накоплений предприятий и организаций, привлекая их в свои уставные фонды. Первым сектором экономики, который активно сформировал свой капитал за счет размещения ценных бумаг, стала торгово-посредническая сфера. В 1991 г. в связи с распадом системы централизованного материально-технического снабжения предприятий и организаций и либерализацией цен на часть видов продукции при сохранении в целом механизма их централизованного регулирования были созданы благоприятные предпосылки для осуществления высокоспекулятивных товарных операций. В этих условиях появилось большое число организаций, именующих себя "товарными биржами", большая часть из которых, по сути, представляла собой торговые дома и товарные аукционы. На конец 1991 г. образовалось более 800 таких организаций. Все они были сформированы в форме акционерных обществ и привлекали средства в свои уставные фонды за счет продажи акций различным юридическим лицам. Ожидание получения значительных спекулятивных прибылей от участия в товарных биржах в период стремительного их развития привели к возникновению ажиотажного спроса на их акции, цены на которые стремительно росли, нередко в несколько раз отрываясь от их первоначальной номинальной стоимости. Покупка акций бирж рассматривалась инвесторами как средство обеспечения быстрого прироста своего капитала. Многие вкладчики рассчитывали на получение дивидендов по акциям торговых бирж. 2. Понятие акционерного общества Акционерное общество - наиболее эффективная форма организации бизнеса в вопросах привлечения денежного капитала. Акционерным обществам присущ уникальный способ финансирования - через продажу акций и облигаций, - который позволяет привлекать сбережения многочисленных вкладчиков. Через рынок ценных бумаг акционерные общества могут объединять в общий фонд ресурсы огромного числа отдельных лиц. Финансирование путем продажи ценных бумаг имеет также определенные преимущества, с точки зрения их покупателей. Во-первых, вкладчики в этом случае могут участвовать в предприятии и рассчитывать на определенное денежное вознаграждение; при этом нет необходимости принимать активное участие в управлении предприятием. К тому же, отдельное лицо имеет возможность распределять риск, приобретая ценные бумаги нескольких акционерных обществ. Наконец, обычно держатели ценных бумаг акционерных обществ без труда могут распоряжаться своими вкладами. Существующие фондовые биржи облегчают движение ценных бумаг между покупателями и продавцами. Более того, акционерные общества имеют более легкий доступ к банковским кредитам по сравнению с другими формами организации бизнеса. Причина заключается не только в большей надежности акционерного общества, но также в их способностях обеспечить банкам прибыльность счетов. Вообще акционерные общества финансируют свою деятельность тремя различными способами. Во-первых, значительная часть средств поступает из внутренних источников - из нераспределенной прибыли акционерного общества. Во-вторых, подобно частным лицам и неакционированным фирмам, акционерные общества пользуются кредитами финансовых институтов. При этом только акционерные общества могут выпускать обычные акции и облигации. Обычные акции обеспечивают право на часть собственности акционерного общества. Облигации является только свидетельством, подтверждающих факт займа, на основании которого акционерное общество обязуется выплатить владельцу облигации определенную сумму по окончании срока, а также ежегодно выплачивать проценты, вплоть до срока погашения облигации. Между акциями и облигациями есть существенная разница. Держатели облигаций не являются собственниками компаний, а только ее кредиторами. Облигации в меньшей степени связаны с риском, чем акции, но при успешной работе акционерного общества держатели акций получат более высокий доход от своих вложений. Другое существенное преимущество акционерных обществ - это ограниченная ответственность. Держатели акций рискуют только той суммой, которую они заплатили за покупку акций. Их личные активы не ставятся под угрозу, даже если акционерное общество пойдет ко дну, обанкротившись. Кредиторы могут предъявить иск акционерному обществу как юридическому лицу, но не владельцам акционерного общества как частным лицам. Право ограниченной ответственности значительно облегчает задачу акционерного общества в привлечении денежного капитала. 2.1. АКЦИИ и ОБЛИГАЦИИ. Акция - это ценная бумага, подтверждающая право ее держателя на долю в уставном капитале акционерного общества и, следовательно, на все права, вытекающие из права собственности на нее. Акции выпускаются (эмитируются) акционерным обществом, как было отмечено выше, в целях привлечения дополнительных денежных средств для своей деятельности, осуществляемой через их реализацию физическим (гражданам) и юридическим (организациям) лицам. Решение об увеличении уставного капитала общества принимается самими участниками общества (акционерами) в лице Общего собрания акционеров. Согласно действующему законодательству другой орган управления общества не имеет права принять такое решение. Условия эмиссии (выпуска) акций, в том числе их количество, форма выпуска, а также права, которые будут иметь владельцы этих акций, фиксируются в уставе общества и в специальном документе - проспекте эмиссии акций. Проспект эмиссии акций в обязательном порядке регистрируется в Министерстве финансов РФ. При регистрации акциям данного выпуска присваивается определенный регистрационный номер по Государственному реестру ценных бумаг РФ. Акция является бессрочным документом. Срок ее обращения ограничен только сроком существования общества, выпустившего ее. Права российских акционеров гарантируются положениями, закрепленными в законодательных и нормативных актах РФ. В общем случае акционеру могут быть предоставлены следующие права: - право участвовать в управлении обществом; - право на получение части прибыли общества; - право на получение части имущества при ликвидации общества; - право свободного распоряжения акциями; - право на получение информации о деятельности общества и др. Объем прав, которые предоставляются владельцу акции, зависит от того, к какой категории (типу) она принадлежит, а именно является ли она обыкновенной или привилегированной. (Определяется в проспекте эмиссии этих акций и в уставе общества.) Как правило, все перечисленные выше права имеют держатели обыкновенных (простых) акций. Привилегированные акции - это акции, владельцы которых имеют ряд привилегий по сравнению с держателями обыкновенных акций. Перечень этих привилегий устанавливается в уставе общества и в проспекте эмиссии этих акций. Акции могут быть именными или предъявительскими. Использовать все права, вытекающие из права собственности предъявительскими акциями, может любое лицо, предъявляющее акции. В этом случае конкретный владелец акции нигде не фиксируется. Движение же именной акции, т.е. смена ее держателя, отмечается в строгом порядке в специальном документе - реестре акционеров акционерного общества. Использовать права, вытекающие из факта владения именной акцией, может только лицо, занесенное в реестр, или его полномочный представитель. В соответствии с действующим законодательством РФ акционерное общество может выпускать только именные акции. Поэтому для юридического оформления вступления в права, вытекающие из владения акциями, все акционеры должны быть зарегистрированы в реестре акционеров общества. Акцией является ценная бумага, подтверждающая право акционера участвовать в управлении обществом, в его прибылях и распределении остатков имущества при ликвидации общества. Акции оплачиваются акционерами в рублях, иностранной валюте или путем предоставления иного имущества в собственность либо в пользование акционерного общества. Стоимость акции выражается в рублях независимо от формы внесения вклада. Акция неделима. В случаях, когда одна и та же акция принадлежит нескольким лицам, все они по отношению к акционерному обществу признаются одни м акционером и могут осуществлять свои права через одного из них или через общего представителя. Акция должна содержать следующие реквизиты: фирменное наименование акционерного общества и его местонахождение; наименование ценной бумаги - ”акция” , ее порядковый номер, дату выпуска, вид акции (простая или привилегированная) и ее номинальную стоимость, им я держателя (для именной акции) ; размер уставного фонда акционерного общества на день выпуска акций, а также количество выпускаемых акций; срок выплаты дивидендов; подпись председателя правления акционерного общества. Акционерное общество по существующему законодательству может выпускать только именные акции. В действительности, известны случаи, когда акционерные общества выпускали наряду с именными акциями акции на предъявителя. Это обстоятельство существенно упрощало организацию финансовых махинаций и афер на фондовом рынке. Акции могут быть выданы только после полной оплаты их стоимости. Движение именной акции фиксируется в книге регистрации акций, которая ведется акционерным обществом. В нее должны быть внесены данные о каждой именной акции, времени приобретения акции, а так же количестве таких акций у каждого из акционеров. Акционерное общество может устанавливать ограничения количества (доли) акций, находящихся у одного участника. Уставом акционерного общества, помимо простых акций, дающих акционеру преимущественное право на получение дивидендов. Владельцы привилегированных акций не имеют права голоса в акционерном обществе, если иное не предусмотрено его уставом. Порядок осуществления прав держателей привилегированных акций, включая приоритет в распределении имущества акционерного общества в случае его ликвидации, определяется уставом. Привилегированные акции могут выпускаться с ежегодно выплачиваемым дивидендом, фиксированным в процентах к их номинальной стоимости. Выплата дивидендов по таким акциям производится в указанном в них размере, независимо от полученной акционерным обществом прибыли в соответствующем году. В случае недостаточной прибыли выплата дивидендов по привилегированным акциям производится за счет резервного фонда. В случаях, когда размер дивидендов, выплачиваемых акционерам по простым акциям, превышает размер выплат, причитающихся по привилегированным акциям, держателям этих акций может производиться доплата до размера дивидендов, выплаченных другим акционерам. Привилегированные акции не могут быть выпущены на сумму, превышающую 10 процентов уставного фонда акционерного общества. Для привлечения дополнительных средств акционерное общество вправе выпускать облигации с распространением их между юридическими лицами и гражданами. Облигацией является ценная бумага, подтверждающая обязательство выпустившего ее акционерного общества возместить владельцу ее номинальную стоимость в предусмотренный в ней срок с уплатой фиксированного процента. Выплата процентов по облигациям производится ежегодно. Облигации могут быть именными и на предъявителя. Принадлежность именной облигации конкретному владельцу, а также ее передача или отчуждение другим способом регистрируется в книге, ведущейся акционерным обществом. Продажа, передача или отчуждение другим способом не требует согласия акционерного общества. Решение о выпуске облигаций принимается исполнительным органом акционерного общества. Акционерное общество вправе выпускать облигации на сумму не более 25 процентов размера уставного фонда и только после полной оплаты всех выпущенных акций. Облигации могут быть реализованы акционерным обществом и держателями облигаций непосредственно либо через банк. В случае невыполнения или несвоевременного выполнения акционерным обществом обязанности по погашению указанной в облигации суммы и выплате процентов взыскание производится принудительно на основе нотариальной надписи, учиняемой в порядке, установленном законодательством Российской Федерации. 2.2. Типы акционерных обществ Общество может быть открытым или закрытым , что отражается в его уставе и фирменном наименовании. Акционеры открытого общества могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров этого общества. Такое общество вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и осуществлять их свободную продажу в соответствии с законодательством РФ. Открытое общество вправе проводить закрытую подписку на выпускаемые им акции, за исключением случаев, когда возможность проведения закрытой подписки ограничена уставом общества или требованиями правовых актов Российской Федерации. Число акционеров открытого общества не ограничено. Основными характеристиками открытого общества являются масштабы объединенного капитала и большое количество владельцев. Основная идея, которая обычно преследуется при создании такой формы частного предприятия, заключается в привлечении и концентрации больших денежных средств (капитала) физических и юридических лиц с целью их использования для получения прибыли. Общество, акции которого распределяются только среди его учредителей или иного, заранее определенного круга лиц, признается закрытым обществом . Такое общество не вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции либо иным образом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц. Число акционеров закрытого общества не должно превышать пятидесяти. В случае, если число акционеров закрытого общества превысит установленный настоящим пунктом предел, указанное общество в течение одного года должно преобразоваться в открытое. Если число его акционеров не уменьшится до установленного настоящим пунктом предела, общество подлежит ликвидации в судебном порядке. Акционеры закрытого общества имеют преимущественное право приобретения акций, продаваемых другими акционерами этого общества, по цене предложения другому лицу. Уставом общества может быть предусмотрено преимущественное право общества на приобретение акций, продаваемых его акционерами, если акционеры не использовали свое преимущественное право приобретения акций. Порядок и сроки осуществления преимущественного права приобретения акций, продаваемых акционерами, устанавливаются уставом общества. Срок осуществления преимущественного права не может быть менее 30 и более 60 дней с момента предложения акций на продажу. Общества, учредителями которых выступают в случаях, установленных федеральными законами, Российская Федерация, субъект Российской Федерации или муниципальное образование (за исключением обществ, образованных в процессе приватизации государственных и муниципальных предприятий), могут быть только открытыми. 2.3. Создание акционерного общества Создание акционерного общества включает в себя заявление учредителями о намерении создать акционерное общество, осуществлении подписки на акции, проведения учредительной конференции, государственной регистрации акционерного общества. Учредителями акционерного общества могут выступать российские юридические лица и граждане. Учредители заключают между собой договор, определяющий порядок осуществления ими совместной деятельности по созданию акционерного общества и ответственность перед лицами, подписавшимися на акции, и третьими лицами. Учредители несут солидарную ответственность по обязательствам, возникшим до регистрации общества. Акции приобретаются акционерами при создании акционерного общества на основе договора, заключаемого с его учредителями. При дополнительном выпуске акций в связи с увеличением уставного фонда, если иное не предусмотрено уставом общества, они могут быть реализованы также по договорным ценам, получены по наследству, в порядке правопреемства юридических лиц и по иным основаниям. Акции могут быть реализованы их держателями непосредственно либо через банки. При создании акционерного общества акции могут быть распространены путем открытой подписки на них либо в порядке распределения всех акций между учредителями. Открытая подписка на акции при создании акционерного общества организуется учредителями. Акции могут быть реализованы учредителями непосредственно либо через банки. При этом учредители должны быть держателями акций в размере не менее 25 процентов уставного фонда в течение двух лет. Учредители публикуют извещение о предстоящей открытой подписке, в котором должно быть указано фирменное наименование будущего акционерного общества, предмет, цели и сроки его деятельности, состав учредителей, дата проведения учредительной конференции, предполагаемый размер уставного фонда, номинальная стоимость акций, их количество и виды, преимущества и льготы учредителей, место проведения, начальный и конечный срок подписки на акции, состав имущества, которое вносится учредителями, наименование банка и номер расчетного счета, на который должны производиться первоначальные взносы. По решению учредителей в указанное извещение могут быть включены и другие извещения. Срок подписки на акции не может превышать 6 месяцев. Лица, участвующие в подписке на акции, должны внести на счет учредителей предварительный взнос в размере не менее 10 процентов номинальной стоимости акций, на которые они подписываются, после чего учредители выдают им письменное обязательство продать соответствующее количество акций. По истечении указанного в извещении срока подписка прекращается. Если к этому моменту не удалось покрыть подпиской 60 процентов акций, учреждение акционерного общества признается несостоявшимся, а лицам, подписавшимся на акции, в течение 30 дней возвращаются внесенные ими денежные средства или иное имущество. До дня созыва учредительной конференции лица, подписавшиеся на акции, обязаны внести с учетом предварительного взноса не менее 30 процентов номинальной стоимости акции. В подтверждение взноса учредители выдают им временные свидетельства. В случае, когда все акции акционерного общества распределяются между учредителями, они должны внести до дня созыва учредительной конференции не менее 50 процентов номинальной стоимости акций. Акционерное общество может выкупить у акционера принадлежащие ему акции для их последующей перепродажи, распространения среди своих работников или аннулирования. Реализация указанных акций должна быть осуществлена в срок не более одного года. В течение этого периода распределение прибыли, а также голосование и определение кворума на общем собрании акционеров производится без учета приобретенных акционерным обществом собственных акций. Акционер в сроки, установленные учредительной конференцией, но не позднее года после регистрации акционерного общества, должен полностью выкупить акции. В противном случае, если иное не предусмотрено уставом общества, он уплачивает за время просрочки 10 процентов годовых с просроченной суммы. По истечении срока выкупа акций акционерное общество вправе реализовать их самостоятельно, как не связанные подпиской. Государственное предприятие по совместному решению трудового коллектива и уполномоченного на то государственного органа может быть преобразовано в акционерное общество путем выпуска акций на всю стоимость имущества предприятия, которое определяется комиссией, состоящей из представителей органа, принявшего решение о преобразовании государственного предприятия в акционерное общество, финансовых органов и трудового коллектива предприятия. По совместному решению трудового коллектива государственного предприятия и уполномоченного на то государственного органа акции распространяются либо путем открытой подписки, ибо среди указанных в этом решении организаций и граждан. Средства, полученные от продажи акций, после покрытия долгов государственного предприятия поступают в соответствующий бюджет. Держателем оставшейся нереализованной част акций является уполномоченный на то государственный орган. Представитель этого органа участвует в работе общего собрания акционеров с учетом количества имеющихся у него акций. Акционерное общество, созданное путем преобразования государственного предприятия, является его правопреемником. При этом, члены трудового коллектива на правах акционеров становятся полноправными собственниками данного предприятия и имеют право осуществлять производственную деятельность вне зависимости от вышестоящих органов управления. С другой стороны, все неплатежи этого предприятия, его финансовые обязательства и задолженности переходят в ведение вновь созданного АО, которое в данной ситуации уже не может рассчитывать на дотацию со стороны государства. Учредительная конференция акционерного общества созывается после завершения подписки на акции в срок, указанный в извещении, который не может быть более 2 месяцев с момента завершения подписки. При пропуске указанного срока лицо, подписавшееся на акции, вправе потребовать возврата уплаченной им части стоимости акций. Способ участия лиц, подписавшихся на акции в учредительной конференции (очный, черед представителей, по переписке) , определяется в извещении о ее проведении. Учредительная конференция принимает решение о создании акционерного общества и утверждает его устав, избирает совет акционерного общества а также определяет льготы, предоставляемые учредителям. Учредительная конференция признается правомочной, если в ней участвуют лица, подписавшиеся более чем на 60 процентов акций, на которые проведена подписка. Если из-за отсутствия кворума учредительная конференция не состоялась, созывается повторная учредительная конференция, которая признается правомочной при участии в ней лиц, подписавшихся не менее чем на 40 процентов акций, на которые осуществлена подписка. Если и при вторичном созыве учредительной конференции кворума не будет, акционерное общество считается несостоявшимся. Голосование на учредительной конференции проводится по принципу: одна акция - один голос. Решения о создании акционерного общества, об избрании совета акционерного об щества (наблюдательного совета) , исполнительных и контрольных органов акционерного общества и о предоставлении льгот учредителям за счет акционерного общества должны быть приняты большинством в 3/4 голосов участвующих в работе конференции лиц, подписавшихся на акции, а остальные вопросы - простым большинством голосов. Устав акционерного общества должен содержать сведения о категориях выпускаемых акций, их номинальной стоимости, соотношении акций различных категорий, количестве акций, приобретаемых учредителями, о последствиях неисполнения обязательств по выкупу акций. 2.4. РЕГЛАМЕНТ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА После создания акционерных обществ наступает сложный и весьма ответственный этап - организации их деятельности, обеспечения такого их функционирования, при котором в наибольшей мере проявляются преимущества этой прогрессивной формы хозяйствования. В наших условиях, в отличие от западных стран, реализация этих преимуществ обусловлена отношениями собственности. Поскольку преобладающая часть акционеров связана со своими обществами трудовыми отношениями очень важно, чтобы они стали реальными владельцами части капитала. Но этого пока не произошло. Право собственности фактически свелось для них к довольно узкому, ограниченно понятному праву на получение дивидендов. И преобладает у них психология наемных работников, а не собственников. Это в определенной мере вызвано и отсутствием четкой регламентации деятельности акционерных обществ. Нормативное, документальное регулирование взаимоотношений внутри них позволило бы повысить эффективность их функционирования, избежать ненужных конфликтов и судебных разбирательств. Для этого требуется система мер, из которых основная - разработка, утверждение и строгое соблюдение Регламента деятельности акционерного общества. Регламент - это комплект взаимосвязанных документов, регулирующих деятельность общества, права и обязанности акционеров, органов управления и отношения между ними, а также с акционерами. Единого перечня положений, регулирующих взаимоотношения внутри акционерного общества, нет. Каждое общество само определяет, какими положениями должна регулироваться его деятельность. Но в тоже время есть такие положения, которые необходимы каждому акционерному обществу: о собрании акционеров, о Совете директоров, о Правлении, о Ревизионной комиссии, об акциях, о порядке распределения прибыли и формировании дивидендов и другие. По содержанию эти положения должны отвечать требованиям действующих законов и нормативных документов и в то же время отражать специфику конкретного общества. Например, порядок и размеры оплаты труда членов совета директоров, ревизионной комиссии государственными нормативными актами не регулируются, это внутреннее дело каждого общества. В то же время определенные рекомендации были бы весьма полезны. В частности, представляется целесообразным рекомендовать, чтобы порядок оплаты труда Гене рального директора (Президента) , членов совета директоров определяло общее собрание. Сейчас эти вопросы, как правило, решаются советом директоров, что привело к такой дифференциации должностных окладов, которую никакими соображениями целесообразности объяснить нельзя. Например, в Кемеровской области в одном из акционерных обществ заработная плата генерального директора в 15 раз выше средней зарплаты по предприятию, насчитывающему менее 400 человек работающих. 2.5. Устав акционерного общества Устав общества является учредительным документом общества. Требования устава общества обязательны для исполнения всеми органами общества и его акционерами. Устав общества должен содержать следующие сведения: · полное и сокращенное фирменные наименования общества; · место нахождения общества; · тип общества (открытое или закрытое); · количество, номинальную стоимость, категории (обыкновенные, привилегированные) акций и типы привилегированных акций, размещаемых обществом; · размер уставного капитала общества; · структуру и компетенцию органов управления общества и порядок принятия ими решений; · порядок подготовки и проведения общего собрания акционеров, в том числе перечень вопросов, решение по которым принимается органами управления общества квалифицированным большинством голосов или единогласно; · сведения о филиалах и представительствах общества; Уставом общества могут быть установлены ограничения количества акций, принадлежащих одному акционеру, и их суммарной номинальной стоимости, а также максимального числа голосов, предоставляемых одному акционеру. Устав общества может содержать другие положения, не противоречащие законодательству РФ. По требованию акционера, аудитора или любого заинтересованного лица общество обязано в разумные сроки предоставить им возможность ознакомиться с уставом общества, включая изменения и дополнения к нему. Общество обязано предоставить акционеру по его требованию копию действующего устава общества. Внесение изменений и дополнений в устав общества или утверждение устава общества в новой редакции осуществляется по решению общего собрания акционеров. Внесение в устав общества изменений, связанных с уменьшением уставного капитала общества, осуществляется на основании решения об уменьшении уставного капитала общества, принятого общим собранием акционеров. Внесение в устав общества изменений, связанных с увеличением уставного капитала общества, осуществляется на основании решения об увеличении уставного капитала общества путем увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций, принятого общим собранием акционеров или советом директоров (наблюдательным советом) общества, если в соответствии с решением общего собрания акционеров или уставом общества последнему принадлежит право принятия такого решения, и решения совета директоров (наблюдательного совета) общества об утверждении итогов размещения дополнительных акций. Увеличение уставного капитала общества путем размещения дополнительных акций регистрируется в размере номинальной стоимости размещенных дополнительных акций. При этом количество объявленных акций определенных категорий и типов должно быть уменьшено на число размещенных дополнительных акций этих категорий и типов. 2.6. Ликвидация акционерного общества Общество может быть ликвидировано добровольно в порядке, установленном Гражданским кодексом Российской Федерации, с учетом требований Федерального закона от 26 декабря 1995г. N208-ФЗ “Об акционерных обществах” и устава общества. Общество может быть ликвидировано по решению суда по основаниям, предусмотренным Гражданским кодексом Российской Федерации. Ликвидация общества влечет за собой его прекращение без перехода прав и обязанностей в порядке правопреемства к другим лицам. В случае добровольной ликвидации общества совет директоров (наблюдательный совет) ликвидируемого общества выносит на решение общего собрания акционеров вопрос о ликвидации общества и назначении ликвидационной комиссии. Общее собрание акционеров добровольно ликвидируемого общества принимает решение о ликвидации общества и назначении ликвидационной комиссии. С момента назначения ликвидационной комиссии к ней переходят все полномочия по управлению делами общества. Ликвидационная комиссия от имени ликвидируемого общества выступает в суде. Ликвидационная комиссия помещает в органах печати, в которых публикуются данные о регистрации юридических лиц, сообщение о ликвидации общества, порядке и сроках для предъявления требований его кредиторами. Срок для предъявления требований кредиторами не может быть менее двух месяцев с даты опубликования сообщения о ликвидации общества. В случае, если на момент принятия решения о ликвидации общество не имеет обязательств перед кредиторами, его имущество распределяется между акционерами. Ликвидационная комиссия принимает меры к выявлению кредиторов и получению дебиторской задолженности, а также в письменной форме уведомляет кредиторов о ликвидации общества. По окончании срока для предъявления требований кредиторами ликвидационная комиссия составляет промежуточный ликвидационный баланс, который содержит сведения о составе имущества ликвидируемого общества, предъявленных кредиторами требованиях, а также результатах их рассмотрения. Промежуточный ликвидационный баланс утверждается общим собранием акционеров по согласованию с органом, осуществившим государственную регистрацию ликвидируемого общества. Если имеющихся у ликвидируемого общества денежных средств недостаточно для удовлетворения требований кредиторов, ликвидационная комиссия осуществляет продажу иного имущества общества с публичных торгов в порядке, установленном для исполнения судебных решений. После завершения расчетов с кредиторами ликвидационная комиссия составляет ликвидационный баланс, который утверждается общим собранием акционеров по согласованию с органом, осуществившим государственную регистрацию ликвидируемого общества. Оставшееся после завершения расчетов с кредиторами имущество ликвиди руемого общества распределяется ликвидационной комиссией между акционерами. Ликвидация общества считается завершенной, а общество - прекратившим существование с момента внесения органом государственной регистрации соответствующей записи в единый государственный реестр юридических лиц. 3. Акционерное общество « КАМАЗ » 3.1. Сущность общества. Открытое акционерное общество «КАМАЗ» создано в 1990 году в соответствии с Постановлением Совета Министров СССР от 25 июня 1990 года № 616 в порядке преобразования Производственного объединения «КАМАЗ», основанного в 1969 году. ОАО «КАМАЗ» – крупнейшая автомобилестроительная компания России, обеспечивающая транспортную безопасность страны. ОАО «КАМАЗ» входит в первую десятку производителей тяжелых грузовиков и занимает 8-ое место в мире по объемам выпуска дизельных двигателей. В государственной собственности находится 45,6% акций ОАО «КАМАЗ» (в федеральной собственности– 34,0%, в собственности Республики Татарстан - 11,6%), в собственности юридических лиц - 51,5% акций и в собственности физических лиц - 2,9% акций ОАО «КАМАЗ». По состоянию на 3 сентября 2004 года (дата составления списка лиц, имеющих право на участие во внеочередном Общем собрании акционеров ОАО «КАМАЗ», созванном 29 октября 2004 года) всего 88 287 акционеров ОАО «КАМАЗ». В единый производственный комплекс группы организаций ОАО «КАМАЗ» входят подразделения, заводы и дочерние общества по разработке, производству, сборке автотехники и автокомпонентов, а также сбыту готовой продукции. 3.2. Положение ОАО «КАМАЗ» на российском рынке по итогам 2004 года 2004 год явился шестым годом экономического роста в России, но темпы роста по сравнению с 2003 годом несколько замедлились. В 2004 году рост ВВП составил 7,1 процента. По темпам экономического роста Россия превзошла развитые страны мира, но уступила ряду стран с переходной экономикой, в том числе Китаю и большинству государств СНГ. За последние три месяца 2004 года замедлился промышленный рост и рост ВВП. Стало очевидным постепенное уменьшение темпов роста инвестиций в основной капитал. Обозначилось явное ускорение инфляции. Автомобилестроительная отрасль напрямую зависит от инвестиционной активности других отраслей, использующих автомобильный транспорт. Отличительной чертой всего минувшего года стало снижение темпов прироста инвестиций (прирост инвестиций в основной капитал снизился до 10,9% против 12,5% в 2003 г.). Объем продаж грузовых автомобилей класса «КАМАЗ» полной массой от 14 до 40 тонн производителей Российской Федерации и стран СНГ и иностранных производителей на рынке России в 2004 году составил порядка 58500 автомобилей, что на 8,7% выше объемов продаж прошлого года. Объем реализации грузовых автомобилей в России в 2004 году Наименование 2003 г. 2004 г. 2004 г./2003 г., % ОАО «КАМАЗ» 19318 21809 12,9 РУП «МАЗ» 11124 10707 -3,7 ОАО «АЗ «Урал» 5347 6130 14,6 ХК «КрАЗ» 923 673 -27,1 ОАМО «ЗИЛ» 63 27 -57,1 Иномарки 17000 19110 12,4 Примечание: в таблице приведены данные без учета автомобилей полной массой от 3,5 до 14 тонн . В 2004 году на российском рынке реализовано 21809 автомобилей КАМАЗ грузоподъемностью 14 – 40 тонн, что на 12,9% больше, чем в 2003 году. Доля ОАО «КАМАЗ» на рынке грузовых автомобилей составила 37,3%, что на 1,4% выше, чем в 2003 году. ОАО «КАМАЗ» является лидером по объемам реализации автомобилей на российский рынок . Следует отметить, что темпы роста продаж автомобилей КАМАЗ в 2004 году второй год подряд опережают темпы роста продаж иномарок, наших основных конкурентов на российском рынке. В основном в Россию ввозятся подержанные седельные тягачи. С февраля 2004 года зафиксированы снижение ввоза иномарок и изменения в возрастной структуре ввозимых грузовых автомобилей, в конце года наметилась тенденция увеличения объемов ввоза новых автомобилей. Минский автозавод снизил объемы реализации на российский рынок на 3,7% по сравнению с 2003 годом. Также Кременчугский автозавод и ОАМО «ЗИЛ» снизили объемы реализации автомобилей с полной массой более 14 тонн - на (-27,1%) и (-57,1%) соответственно. Рисунок. Положение ОАО «КАМАЗ» на российском рынке по итогам 2004 года В IV квартале 2004 года, как и в I квартале этого года, проявились признаки снижения деловой активности на рынке грузовых автомобилей - следствие прямого влияния промышленного спада. Несмотря на недостаточно благоприятную ситуацию на рынке во второй половине 2004 года, бизнес-план по продажам грузовых автомобилей полной массой 14 – 40 тонн выполнен на 102%. В целом выполнение бизнес-плана по автомобилям с учетом автомобилей полной массой 3,5 – 14 тонн составило 100%. Развитие ОАО «КАМАЗ» довольно тесно связано с такими определяющими факторами для экономики России и Татарстана, как принятые Правительством РФ федеральные программы. Темпы автомобилизации страны значительно опережают развитие сети автомобильных дорог. Глобализация торговли и жесткая конкуренция на товарных рынках все сильнее ограничивают транспортную составляющую в цене продукции. Усиливается международное соперничество за транзитные грузопотоки. Мировое сообщество вводит новые, более высокие стандарты по экологичности и безопасности транспорта, что приводит к реальным потерям позиций российских перевозчиков на международных рынках. Системное решение всего комплекса указанных выше проблем является основным содержанием Федеральной целевой программы «Модернизация транспортной системы России (2002-2010гг)». Целью Программы является повышение сбалансированности, эффективности и безопасности транспортной системы, обеспечивающей жизненно важные интересы страны. Программа рассчитана на период до 2010 года и предусматривает два этапа реализации. На первом этапе – с 2002 по 2005 год - развитие транспорта ориентировано в основном на модернизацию имеющихся мощностей. На втором этапе – с 2006 по 2010 год – предполагается обеспечить ускоренное развитие транспортной системы, значительное повышение эффективности и качества транспортного обслуживания. Участие ОАО «КАМАЗ» на каждом из этапов Программы определяет успешность их реализации и перспективы развития компании. Положительная тенденция характеризуется динамичным наступательным продвижением на рынок современной автомобильной техники с востребованными потребительскими свойствами. В 2004 году на рынок были выведены 8 новых моделей автомобилей КАМАЗ, в том числе 4 модели седельных тягачей (КАМАЗ-5460 с пневмоподвеской, КАМАЗ-65116, КАМАЗ-65225, КАМАЗ-65226), 1 модель самосвала (КАМАЗ-45143), 1 модель бортового автомобиля (КАМАЗ-65117) и 2 модели шасси (КАМАЗ-4308, КАМАЗ-63501). Завершен переход на выпуск автомобилей с двигателями, соответствующими нормам Евро-2. В 2004 году ОАО «КАМАЗ» начало активно выводить на российский рынок среднетоннажный автомобиль КАМАЗ-4308. По мнению потребителей, это достойная альтернатива «МАЗ-4370», «ЗИЛ-5301». За 2004 год в Россию и СНГ реализовано 106 среднетоннажных автомобилей КАМАЗ-4308 грузоподъемностью 5 тонн. Активное развитие компании, обновление и расширение модельного ряда силовых агрегатов с новыми потребительскими свойствами (Евро-1, Евро-2 и газовые двигатели), шасси, автомобилей и освоение нетрадиционных продуктов обеспечит стабильность и конкурентоспособность предприятия. Такой подход диктуется как деятельностью завода в предыдущие годы, так и перспективным развитием российской экономики. С одной стороны, почти половина из более чем миллионного грузового парка России - это автомобили КАМАЗ. Причем, судя по результатам исследований, большинство их владельцев не собираются изменять марке и в будущем, рассчитывают на ценовую привлекательность и проверенные эксплуатационные качества грузовиков «КАМАЗ». В продвижении на рынок продукции ОАО «КАМАЗ» особую роль играет и уникальная фирменная сеть продаж и сервисного обслуживания, которая в настоящее время прошла реорганизацию и успешно функционирует. Фирменная сеть сервисного обслуживания ОАО «КАМАЗ» включает 111 автоцентров, охватывающих всю Россию и страны СНГ, а также дилерскую сеть, насчитывающую около 140 участников. В 2004 году в Россию через дилерскую сеть был реализован 71% грузовых автомобилей от общего числа продаж. В 2004 году велась активная работа с корпоративными клиентами, наиболее крупными из которых являются Министерство обороны РФ и ОАО «Газпром». Прямой контакт в форме целевых конференций позволил ведущим потребителям непосредственно ознакомиться с организацией производственного цикла на заводах, со всей гаммой выпускаемой продукции, с новинками модельного ряда, высказать свои пожелания по техническим характеристикам, комплектации. Заключены новые контракты на поставку техники. По итогам 2004 года доля продаж корпоративным клиентам в общей реализации составила 12,7%, это на 0,6% больше, чем в 2003 году. 3.3. РЕЗУЛЬТАТЫ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «КАМАЗ» ПО ПРИОРИТЕТНЫМ НАПРАВЛЕНИЯМ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ Производство и продажи Объём выручки ОАО «КАМАЗ» в 2004 году составил 39 182 млн. руб. (в 2003 году – 25 833 млн. руб.). Темп роста составил 151,7%. В общей сумме выручки отчётного года: · 63,4% или 24 830 млн. руб. выручки от продажи продукции; · 33,2% или 13 012 млн. руб. выручки от продажи товаров; · 3,4% или 1 340 млн. руб. выручки от услуг. · По итогам финансово-хозяйственной деятельности ОАО «КАМАЗ» за 2004 год получило чистой прибыли на сумму 41,4 млн. руб. (за 2003 год – 15,5 млн. руб.). Прибыль от продаж по обычным видам деятельности составила 3 086 млн. руб., из неё: · от продажи продукции - 1 122 млн. руб.; · от продажи товаров - 1 358 млн. руб.; · от оказания услуг - 606 млн. руб. Основные показатели ОАО «КАМАЗ» за 2003-2004 годы Показатели 2004 г. 2003 г. Изменения (+, -) Выручка от продажи товаров, продукции и услуг (млн. руб., без налогов, акцизов и обязательных платежей) 39 182 25 833 +13 349 Отгружено автомобилей марки «КАМАЗ», (штук) 28 114 24 077 +4 037 Себестоимость товаров, продукции и услуг (млн. руб.) 33 049 22 316 Себестоимость на 1 руб. продаж (копеек) 84,34 86,39 -2,05 Затраты (млн. руб.) 36 096 24 676 Затраты на 1 руб. продаж (копеек) 92,12 95,52 -3,40 Оборачиваемость оборотного капитала (дней) 47,8 62,5 -14,7 Прибыль от продаж (млн. руб.) 3 086 1 157 +1 929 Рентабельность продаж (%) 7,9 4,5 +3,4 Чистая прибыль (млн. руб.) 41 15 +26 Уставный капитал (млн. руб., на конец года) 39 287 39 287 Текущая ликвидность (коэффициент) 0,880 0,769 +0,111 Среднесписочная численность персонала (человек) 14 215 14 692 -477 Среднемесячная зарплата 1 работника (тыс. руб.) 7 483 6 572 911 Объём отгруженной продукции (в сопоставимых ценах ) за 2004 год составил 24 830 млн. руб., что в 1,2 раза больше объёма предыдущего года (в 2003 году – 20 653 млн. руб . ). Рисунок. Реализация продукции в Россию и на экспорт Потребителям реализовано 28 114 автомобилей КАМАЗ на сумму 20 522 млн. руб., что на 6 345 млн. руб. или 44,8% больше отгрузки в 2003 году (14 177 млн. руб. или 24 077 штук). В Россию в 2004 году отгружено 79% (19 528 млн. руб.) продукции ОАО «КАМАЗ». На рынках дальнего зарубежья и СНГ реализовано 21% произведённой продукции на сумму 5 303 млн. руб. (в 2003 году – 19%), в том числе: Ё на сумму 4 939 млн. руб. автомобилей КАМАЗ (6 135 шт.). В 2003 году - на сумму 3 135 млн. руб. или 4 578 автомобилей; Ё на сумму 354 млн. руб. запасных частей (в 2003 году - 231 млн. руб.); Ё на сумму 9,6 млн. руб. продукции диверсификации (в 2003 году -0,7 млн. руб.). 3.4. Труд и заработная плата В 2004 году бизнес-план по отгрузке товарной продукции выполнен на 111,6%. Весь прирост объема продукции (20%) в сравнении с предыдущим годом достигнут за счет роста на 32,1% производительности труда. Списочная численность персонала на начало 2004 года составляла 14 104 чел. Принято на работу 3 263 чел., выбыло 2 236 чел, в т.ч. 84 человека по сокращению штатов и 1448 чел. по собственному желанию. Структура и динамика среднесписочной численности человек Наименование показателя 2004 г. 2003 г. Изменения (+, -) Среднесписочная численность – всего: (в скобках - по методологии 2004 года) 14 215 15 621 (14 692) -1406 (-477) в т. ч.: ППП, из него: 14 066 15 454 (14 525) -1 388 (-459) - рабочие 10 179 11 540 (10 678) -1 361 (-499) удельный вес в ППП (%) 72,4 74,7 -2,3 - РСиС 3 887 3 914 (3 847) -27 (+40) удельный вес в ППП (%) 27,6 25,3 +2,3 Непромышленный персонал 149 167 -18 Вследствие проведения мероприятий по оптимизации численности, изменения структуры ОАО «КАМАЗ» и применения новых персонал-технологий, среднесписочная численность персонала за отчетный год в сравнении с предыдущим уменьшилась на 1406 чел. или на 9%, в том числе за счет вспомогательных рабочих на 612 чел. Численность основных рабочих в связи с ростом производства продукции увеличилась на 113 чел. 3.5. ОПИСАНИЕ ОСНОВНЫХ ФАКТОРОВ РИСКА, СВЯЗАННЫХ С ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ОАО «КАМАЗ» Отраслевые риски Учитывая высокую материалоемкость автомобилестроения , существенным отрас левым риском для ОАО «КАМАЗ» в 2004 году стал критический рост цен на металл и продукцию естественных монополий в феврале - мае 2004 г ., по некоторым позициям он составил 100%. Это позволило сырьевым и металлургическим компаниям получить колоссальные приб ы ли , много больше , чем потребителям их продукции - машиностроению . Рост цен на металлы во многом был обусловлен оживлением мировой экономики , а также огромным спросом на материалы со стороны растущей экономики КНР . В результате запасы большинства цветных м еталлов на LME в текущем году снизились почти вдвое , что оказало соответствующее влияние на цены . Кроме того , повышенный спрос на металлы привел к росту их дефицита . Но главным вектором ценового роста в 2004 г . стало сырье . По оценкам Deutsche Bank, коксу ющийся уголь в 2004 г . подорожал на 20%, до 56 долл . за тонну , а железорудное сырье на 16% (до 29 долл .). Таким образом , риск удорожания основных ресурсов является серьёзным для ОАО «КАМАЗ» , поэтому одним из направлений стратегии ОАО «КАМАЗ» является опти мизация потребления сырьевых ресурсов (электроэнергия , топливо , металлы ), а также оптимизация работы предприятия в целом . Основные поставщики ОАО «КАМАЗ» являются российскими производителями , импорт составляет незначительную долю от объема закупок . Практи чески на все виды импортного сырья и материалов существуют альтернативные российские поставщики , которые могут быть привлечены в случае неблагоприятной конъюнктуры цен на внешних рынках. Для снижения негативных последствий данного риска в бизнес-плане ОАО «КАМАЗ» на 2005 г . темпы роста цен на сырье , материалы и энергоносители были заложены выше индекса изменения потребительских цен . Риск устарения основных фондов предприятий отрасли В настоящее время большинство основных фондов в отрасли являются устарев шими (до 60%). При невозможности привлечения серьёзных инвестиций по причине неконкурентоспособности продукции на мировых рынках предприятия отрасли будут ограничены имеющимся потенциалом , что предопределяет применение импортной компонентной базы . В средн е срочной перспективе возможна загрузка 85-90% мощностей в ряде секторов автомобильной промышленности. Влияние износа основных фондов на технологический цикл производства основной продукции значительно увеличивает затраты на ремонт и не исключает временных разрывов технологического цикла. Существенным обстоятельством, снижающим риски, является страхование имущества ОАО «КАМАЗ» и регламентированное обслуживание оборудования с учетом его загрузки. Риск несоответствия собственных инвестиционных возможностей треб ованиям замены основных фондов учтён в программе стратегического развития ОАО «КАМАЗ» определением ключевого направления стратегического развития компании – направление повышения инвестиционной привлекательности группы организации ОАО «КАМАЗ» . Достижение инвестиционной привлекательности планируется с помощью : Ё повышения «прозрачности» деятельности компании для создания предпосылок привлечения инвестиций ; Ё развития стратегического партнерства с ведущими мировыми производителями в совместных проектах по организации производства в Российской Федерации основных компонентов ; Ё оптимизации производства модельного ряда в соответствии с потребностями целевого сегмента и объемов продаж грузовых автомобилей на внутреннем и внешних рынках (в т.ч . снижение издерж ек , сокращение проектов по НИОКР , их ранжирование ); Ё диверсификации рынков сбыта по регионам с целью снижения уровня зависимости от конкретного потребителя или региона. Риск увеличения конкуренции со стороны других производителей Основными конкурентами ОАО «КАМАЗ» на российском рынке грузовых автомобилей являются РУП «МАЗ», ОАО «АЗ «Урал», Холдинговая Компания «АвтоКрАЗ», автомобили иностранного производства. На зарубежных рынках конкуренцию продукции ОАО «КАМАЗ» составляют: Ё Новые автомобили производителей стран СНГ (МАЗ, УРАЛ, КРАЗ), находящиеся в одной стратегической группе с ОАО «КАМАЗ» . Соотношение цена/качество продукции данных конкурентов близко к продукции ОАО «КАМАЗ» . Ё Грузовые автомобили китайских и индийских производителей на рынках стран Азии и Азиатско-Тихоокеанского региона, наращивающие производство высочайшими темпами. Их качество, как и основные технико-эксплуатационные параметры, значительно уступают автомобилям производства ОАО «КАМАЗ» . Ё Подержанные автомобили ведущих производителей – как правило, это вывозимые из стран ЕвроСоюза, США и Японии, вследствие введения законодательного регламента утилизации транспортных средств. Для того чтобы обеспечить конкурентоспособность автомобилей ОАО «КАМАЗ» , а также обеспечить соответстви е международным стандартам качества (Евро -2, Евро -3) и безопасности , на предприятиях реализуются инвестиционные проекты , направленные как на создание новых моделей автомобилей , двигателей , прицепной техники и автобусов , так и на модернизацию старого модел ь ного ряда. ОАО «КАМАЗ» на основных федеральных трассах планирует создать сеть фирменных станций техобслуживания в соответствии с федеральной целевой программой «Модернизация транспортной системы России (2002-2010 годы )» , в которую в качестве одной из важне йших составных частей включена подпрограмма «Международные транспортные коридоры». Еще один шаг по преодолению возможных негативных изменений в отрасли – это привлечение иностранных стратегических партнеров для создания совместного производства . В настоящи й момент в ОАО «КАМАЗ» открыты проекты совместно с иностранными партнерами по созданию производства компонентов. Риски, связанные с деятельностью ОАО «КАМАЗ» К рискам, связанным с деятельностью ОАО «КАМАЗ» относятся: 1) Текущие судебные процессы. Текущих судебных процессов , в которых участвовало ОАО «КАМАЗ» , и которые существенно могут повлиять на финансово-хозяйственную деятельность Общества , в 2004 году не было. 2) Производственные риски – это риски , связанные с убытком от остановки производства вследствие воздействия различных факторов и , прежде всего , с гибелью или повреждением основных и оборотных фондов (оборудование , сырье , транспорт и т.п .), а также ри ски , связанные с внедрением в производство новой техники и технологии. 3) Имущественные риски – это риски , связанные с вероятностью потерь имущества по причине перенапряжения технической и технологической системы , терроризма и пр. 4) Переход н а новые экологические стандарты двигателей : С января 2005 года в России вводится ограничение на производство и продажу грузовых автомобилей , оснащенных двигателями , не удовлетворяющими требованиям стандарта «Евро -2» . Ужесточение требований в от ношении экологических стандартов приводит к дополнительным затратам автопроизводителей на разработку и внедрение новых двигателей , что негативно сказывается на рентабельности бизнеса . На текущий момент ОАО «КАМАЗ» в соответствии с бизнес-планом полностью обеспечивает заказы на модели грузовиков , оснащенных двигателями «Евро -2». 5) Возможные негативные факторы, которые могут повлиять на объем сбыта продукции ОАО «КАМАЗ»: Ё срыв сроков поставки комплектующих из-за дефицита оборотных средств; Ё отклонения от графика освоения производством и сертификации новых модификаций техники. Для снижения влияния всех рисков разработан комплекс мероприятий , направленных на их устранение . В центре внимания - оптимизация системы : заказ - конструкторско-технологическая под готовка - планирование - обеспечение производства . Общая концепция централизованной комплексной системы управления рисками разрабатывается совместно с международным институтом управления рисками «МИУР» . В 2004 году подписаны договоры с рядом ведущих стра ховых компаний Российской Федерации («Ингосстрах» , «Аско» , «Гута» , «Наско-Татарстан» , «Росгострах» , «Российская страховая компания» , «Альфа-страхование» ), которые обслуживают практически все риски ОАО «КАМАЗ» . Совместно со специалистами страховых компаний ОАО «КАМАЗ» проводится работа по завершению определения объектов повышенного риска , описанию и оценке этих рисков . В соответствии с договорами о сотрудничестве страховые компании участвуют в формировании корпоративного страхового фонда ОАО «КАМАЗ» , котор ы й позволит без дополнительного расходования собственных средств существенно расширить перечень рисков , обеспеченных страховой защитой. 3.6. СВЕДЕНИЯ ОБ АКЦИЯХ ОАО «КАМАЗ» Уставный капитал ОАО «КАМАЗ» на начало и конец 2004 года составлял 39 287 378 700 рублей. Количество размещенных и полностью оплаченных акций – 785 747 574 штуки номинальной стоимостью 50 рублей каждая. Крупнейшие акционеры ОАО «КАМАЗ» (на 31.12.2004 г.) Наименование Владеет акциями, шт. Вклад в уставном капитале Российская Федерация в лице Федерального агентства по управлению федеральным имуществом 267 209 085 34,01 % Банк внешней торговли (открытое акционерное общество) 134 913 688 17,17 % Министерство земельных и имущественных отношений Республики Татарстан 91 120 237 11,60 % Европейский Банк Реконструкции и Развития 53 343 574 6,79 % KAMAZ International Management CO., L.P. 30 040 104 3,82 % Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации (ОАО) 22 129 307 2,82 % На 31 декабря 2004 года капитализация ОАО «КАМАЗ» составляла 357,5 млн. долларов США, что соответствует росту в 26 процентов относительно капитализации на конец 2003 года (283,3 млн. долларов США). В 2005 году по прогнозной оценке уровень капитализации составит 400,0 млн. долларов. По данным агентства AK&M за отчётный год ОАО «КАМАЗ» занимает 27 место в рейтинге капитализации среди отечественных предприятий, 3 место - среди машиностроительных и 2 место - среди предприятий автомобилестроительной отрасли. 4. ГОДОВАЯ БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ Сводный бухгалтерский баланс группы организаций ОАО «КАМАЗ» на 31 декабря 2004 года млн. руб. АКТИВ Код строки Группа организаций ОАО «КАМАЗ» в т.ч. ОАО «КАМАЗ» На начало отчетного года На конец отчетного периода На начало отчетного года На конец отчетного периода 1 2 3 4 5 6 I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы 110 5 237,4 5 037,9 5 232,5 3 574,4 в том числе: - лицензии, товарные знаки, иные аналогичные права и активы 111 5 232,6 5 035,2 5 232,2 3 574,0 - организационные расходы 112 0,9 0,1 - - - прочие нематериальные активы 113 3,9 2,6 0,3 0,4 Основные средства 120 43 324,1 40 879,3 33 803,6 30 347,7 в том числе: - земельные участки и объекты природопользования 121 21 037,5 20 235,7 21 035,1 18 962,7 - здания ,сооружения, машины и оборудование 122 22 099,5 20 417,4 12 740,8 11 352,2 - прочие основные средства 123 187,1 226,2 27,7 32,8 Незавершенное строительство 130 4 331,5 4 156,1 3 704,5 3 572,8 в том числе: - оборудование к установке 131 2 325,3 2 340,9 2 226,3 2 331,3 - объекты строительства 132 1 025,7 638,3 782,6 444,0 - затраты на создание нематериальных активов 133 10,1 1,7 1,0 1,0 - прочие объекты 134 970,4 1 175,2 694,6 796,5 Доходные вложения в материальные ценности 135 510,1 3 126,1 443,4 1 672,5 в том числе: - имущество для передачи в лизинг 136 510,1 3 124,8 443,4 1 672,5 - прочие доходные вложения в материальные ценности 137 - 1,3 - - Долгосрочные финансовые вложения 140 1 067,6 4 073,1 7 877,5 11 089,2 в том числе: - инвестиции в дочерние общества 141 215,7 303,0 7 630,9 9 998,6 -инвестиции в зависимые общества 142 42,7 13,1 47,8 19,2 - инвестиции в другие организации 143 717,9 3 734,7 183,3 1 006,2 - прочие долгосрочные финансовые вложения 144 91,3 22,3 15,5 65,2 Отложенные налоговые активы 145 226,9 290,6 59,0 78,0 Прочие внеоборотные активы 150 0,3 0,6 - - Итого по разделу I 190 54 697,9 57 563,7 51 120,5 50 334,6 1 2 3 4 5 6 II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы 210 6 202,8 9 082,8 2 706,3 4 583,2 в том числе: - сырье, материалы и другие аналогичные ценности 211 2 183,5 2 800,2 548,4 862,3 - затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) 213 1 158,2 1 494,5 413,0 513,7 - готовая продукция и товары для перепродажи 214 2 393,3 4 061,9 259,1 306,7 - товары отгруженные 215 249,8 458,2 1 353,0 2 682,6 - расходы будущих периодов 216 169,7 196,0 86,4 147,1 -прочие запасы и затраты 217 48,3 72,0 46,4 70,8 НДС по приобретенным ценностям 220 1 335,3 1 916,8 1 117,5 1 219,2 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) 230 92,3 37,3 72,3 26,6 в том числе: - покупатели и заказчики 231 92,3 37,3 72,3 26,6 Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 240 4 463,8 5 662,4 5 320,1 6 699,1 в том числе: - покупатели и заказчики 241 3 097,6 3 602,2 4 356,4 5 513,4 - векселя к получению 242 21,6 71,7 58,3 367,6 - задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал 244 - - - - - авансы выданные 245 471,0 960,8 240,0 171,0 - прочие дебиторы 246 873,6 1 027,7 665,4 647,1 Краткосрочные финансовые вложения 250 124,2 181,9 - 88,8 в том числе: - займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев 251 5,8 5,1 - 70,0 - прочие краткосрочные финансовые вложения 252 118,4 176,8 - 18,8 Денежные средства 260 302,3 494,5 11,1 41,6 в том числе: - касса 261 3,6 3,1 0,3 0,2 - расчетные счета 262 207,1 246,0 4,0 6,6 - валютные счета 263 58,9 126,2 5,4 6,0 - прочие денежные средства 264 32,7 119,2 1,4 28,8 Прочие оборотные активы 270 29,0 28,3 - - Итого по разделу II 290 12 549,7 17 404,0 9 227,3 12 658,5 БАЛАНС (сумма строк 190+290) 300 67 247,6 74 967,7 60 347,8 62 993,1 ПАССИВ Код строки На начало отчетного года На конец отчетного периода На начало отчетного года На конец отчетного периода 1 2 3 4 5 6 III.КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал 410 39 287,4 39 287,4 39 287,4 39 287,4 Собственные акции, выкупленные у акционеров 411 (652,0 ) (649,8 ) (368,2 ) - Добавочный капитал 420 14 925,1 13 424,5 10 899,9 9 700,8 Резервный капитал 430 52,4 216,0 - - в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством 431 29,8 31,8 - - резервы,образованные в соответствии с учредительными документами 432 22,6 184,2 - - Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 470 (8 276,1 ) (6 704,1 ) (4 803,3 ) (3 541,2 ) - прибыль (убыток) отчетного года 471 - 208,0 - 41,4 - прибыль (убыток) прошлых лет 472 (8 276,1 ) (6 912,1 ) (4 803,3 ) (3 582,6 ) Итого по разделу III 490 45 336,8 45 574,0 45 015,8 45 447,0 Доля меньшинства в уставном капитале дочерних и зависимых обществ 491 222,2 223,5 - - Деловая репутация организации 492 168,9 168,9 - - IV.ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 510 4 901,2 5 648,5 4 681,5 4 160,1 в том числе: - кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты 511 2 108,2 1 871,2 2 008,4 1 838,7 - займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты 512 2 793,0 3 777,3 2 673,1 2 321,4 Отложенные налоговые обязательства 515 99,9 338,9 43,1 256,2 Прочие долгосрочные обязательства 520 451,3 553,0 86,0 93,4 Итого по разделу IV 590 5 452,4 6 540,4 4 810,6 4 509,7 V.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты 610 6 061,1 8 793,5 2 357,1 7 076,9 в том числе: - кредиты банков, подлежащие погашению менее, чем через 12 месяцев после отчетной даты 611 3 284,6 5 926,5 860,0 3 789,1 - займы, подлежащие погашению менее, чем через 12 месяцев после отчетной даты 612 2 776,5 2 867,0 1 497,1 3 287,8 Кредиторская задолженность 620 9 754,3 13 360,1 8 096,0 5 890,9 в том числе: - поставщики и подрядчики 621 2 870,5 6 066,7 3 723,9 3 067,2 - задолженность перед персоналом организации 622 302,1 392,1 93,0 93,7 - задолженность перед государственными внебюджетными фондами 623 2 790,4 2 464,2 1 271,6 1 022,6 - задолженность по налогам и сборам 624 2 149,2 1 953,3 162,7 121,3 - прочие кредиторы 625 833,6 1 250,0 1 264,3 1 029,5 - векселя к уплате 626 184,9 291,1 1 179,8 21,2 - авансы полученные 627 623,6 942,7 400,7 535,4 1 2 3 4 5 6 Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов 630 10,7 8,3 - - Доходы будущих периодов 640 79,4 116,6 39,3 36,1 Резервы предстоящих расходов 650 143,7 165,7 29,0 32,5 Прочие краткосрочные обязательства 660 18,1 16,7 - - ИТОГО по разделу V 690 16 067,3 22 460,9 10 521,4 13 036,4 БАЛАНС (сумма строк 490+590+690) 700 67 247,6 74 967,7 60 347,8 62 993,1 Заключение Акционирование занимает важное место в создании нормальных условий функционирования предприятий, являясь удобной формой для проведения их разгосударствления, позволяет организовать эффективный контроль за деятельностью управленческого аппарата. Акционерное общество «КАМАЗ» существуют в окружении, в среде, состоящей из множества элементов: рынок, с его предложениями и запросами, акционеры с их интересами получения дивидендов и реализации прав собственности, правительство с его налоговыми и законодательными требованиями, партнеры, по отношению к которым организация имеет свои обязательства, меняющиеся технологии, оборудование, требования к качеству продукции, образовательному уровню исполнителей, возрастающие запросы наемных работников, деятельность конкурентов, последствия экономических кризисов и т.п. Среда влияет на организацию и накладывает свои требования. Руководитель должен учитывать это значительное влияние. Исходя из баланса АО «КАМАЗ» на 2004г, можно сделать заключение, что предприятие функционирует в нормальном режиме и является конкурентно-способным на внутреннем рынке. За счет технических нововведений производство расширяется без увеличения рабочего персонала, что ведет к увеличению дохода общества, и, в свою очередь, к росту номинальной цены акций. Список литературы 1. Ионцев М. Г. « Акционерные общества. Имущественные отношения. Защита прав акционеров » . – М.: Изд-во "Ось-89". 2003 г . 2. Ларин В. В. Акционерное право. - С-Пб.: 1999 г . 3. Могилевский С.Д. Правовые основы деятельности акционерных обществ. 4-е изд, перераб. и доп.. М.: Дело, 2004 г . 4. Колесников В. И., Кроливецкий Л. П. Учебник «Банковское дело». «Финансы и статистика». М.: 2000г. 5. Базовый курс по рынку ценных бумаг России: учебное пособие/ Москва, ФКЦБР, 2000 6. Захаров А.. « Рынок ценных бумаг России: пути стабилизации и перспективы развития » / Власть,1998г. 7. Лялин С.. « Перспективы развития росийского рынка корпоративных облишаций »/Финансовый бизнес, 1999г. 8. Юлдашбаева К.Л. « Правовое регулирование оборота эмиссионных ценных бумаг » /Москва, 1999г. 9. Безруких П.С. « Бухгалтерский учет » - М.: Бухгалтерский учет, 1999. 10. Ефимова О.В. « Финансовый анализ » . - М.: Издательство "Бухгалтерский учет", 1999г. 11. Медведев А.Н., Медведева Т.В. – « Практическая бухгалтерия: от создания до ликвидации организации » . – М.: ИНФРА-М, 2003г. 12. Савицкая Г.В. « Анализ хозяйственной деятельности предприятия » . - Минск: ООО "Новое знание", 2000г. 13. Грузинова В.П. «Экономика предприятия» . – М.:Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998 г . 14. Покропивного С.Ф. « Экономика предприятия » : Под редакцией. Учебник. В 2-х т. - К.:"Хвиля-прес", 1997г. 15. Сайт “Акционерное общество «КАМАЗ»”// http :// www . kamaz . net /