Реферат: Финансовые инновации - текст реферата. Скачать бесплатно.
Банк рефератов, курсовых и дипломных работ. Много и бесплатно. # | Правила оформления работ | Добавить в избранное
 
 
   
Меню Меню Меню Меню Меню
   
Napishem.com Napishem.com Napishem.com

Реферат

Финансовые инновации

Банк рефератов / Экономика и финансы

Рубрики  Рубрики реферат банка

закрыть
Категория: Реферат
Язык реферата: Русский
Дата добавления:   
 
Скачать
Microsoft Word, 332 kb, скачать бесплатно
Заказать
Узнать стоимость написания уникального реферата

Узнайте стоимость написания уникальной работы

ФИНАНСОВЫЕ ИННОВАЦ ИИ ОГЛАВЛЕНИЕ Введение……………………………………………………………………3 1. Финансовые иннов ации: сущность и предпосылки………………....5 1. Предпосылки возн икновения финансовых инноваций……….5 2. Понятие финансовых инноваций…… …………………………8 3. Финансовые инновации как рыноч ный товар………………. 14 2. Влияние финансов ых инноваций на экономику страны………….. 18 1. Экономический ан ализ финансовых инноваций…………… 18 2.2. Влияни е финансовых инноваций на экономику страны…… 20 Заключение……………………………………………………………… 21 Список литературы……………………………………………………… 23 Приложение……………………………………………………………… 24 Введение Финансо вые инновации – новые финансовые продукты, технологии и институты – в последние годы оказывают все большее влияние на экономическую деятель ность во всем мире. В последние годы в России наблюдается резкое усиление внимания ко всему , что связано с финансами в широком смысле этого термина: финансовая деят ельность предприятий и акционерных обществ, ценные бумаги, функциониро вание банков, бирж, страховых компаний, пенсионных фондов и т.п. Повышаетс я заинтересованность в получении экономического и, особенно, финансово го и банковского образования. Резко активизировалась работа по перевод у и изданию на русском языке зарубежной финансовой литературы. Появляют ся работы и отечественных авторов в рассматриваемой области. Несмотря на существенно увеличившийся поток финансовой информации (в п ечатном и электронном виде) для российского пользователя, он намного мен ьше, чем “океан” мировой экономической информации, которая поступает в р аспоряжение специалистов, преподавателей и студентов в зарубежных стр анах. Но одна важная область представлена совершенно недостаточно. Эта о бласть – финансовые инновации. Поэтому финансовые инновации являются на сегодня актуальной темой, кот орая требует подробного изучения, развития, анализа и дальнейшего приме нения на практике с целью улучшения финансового сектора экономики. Задачей реферата является рассмотрение финансовых инноваций как самос тоятельной экономической категории, действующих на финансовом рынке с о всеми своими особенностями. Цели работы: во-первых, раскрыть понятие финансовых инноваций, их сущнос ть и предпосылки, во-вторых, привести экономический анализ финансовым ин новациям, выявить влияние рассматриваемого явления на экономику стран ы. Объектом исследования в работе являются финансовые инновации. Предмет исследования – рынок финансовых инноваций как самостоятельный сектор общего финансового рынка. В реферате представлены две главы: финансовые инновации: сущность и пред посылки и влияние финансовых инноваций на экономику страны. В первой гла ве представлены основные моменты и понятия, характеризующие данное явл ение. Вторая глава раскрывает последствия нововведений, приводит эконо мический анализ инновациям. Содержание данной работы составляет как теоретическая основа, так и пра ктическая. В качестве практической основы выступают примеры, которые по зволяют более наглядно понять рассматриваемое явление. Теоретическая основа представлена учебной и периодической литературой, а также инфор мацией из Internet. Приложение включает таблицы и схемы, которые позволяют чет ко проследить сущность и важность финансовых инноваций. 1. Финансовые иннов ации: сущность и предпосылки 1. Предпосылки возн икновения финансовых инноваций Финансо вой инновацией называют новые финансовые инструменты (новые методы раб оты на финансовом рынке). 25 лет назад большое количество финансовых инструментов, которые сейчас считаются само собой разумеющимися, просто не существовало. Например, те кущие счета (такие как NOW=negotiable order of withdrawal (договорный заказ (порядок) изъятия), теку щий счёт с выплатой процентов и списанием по безналичным расчётам) не бы ли доступны до 1972 года. Сегодня же количество финансовых инструментов, до ступных людям, располагающим различными суммами для инвестирования, ре зко увеличилось. Увеличилось также число новых финансовых институтов. Примером может служить ситуация, сложившаяся в период кризиса 1979 года в С ША; который во многом был вызван появлением инновации. Её предложили ПИФ ы, которые сами были сравнительно новым финансовым институтом. Они прира вняли пай одному доллару, тем самым, позволив вкладываться на любую сумм у (в другие ценные бумаги можно было лишь на сумму, кратную номиналу). ПИФы также предложили выдавать кредитные карточки. Разумеется, всё это было ч резвычайно заманчиво, и не могло не вызвать большого притока клиентов. К ак следствие – бурное развитие ПИФов. Это привело к перекосу финансовог о рынка (в сбербанк никто не делал вклады) и страшному финансовому кризис у ( ссудосберегательных ассоциаций ), который длился 4 года. Для его устранения была создана специ альная ассоциация и даже была отменена сегментация банковского сектор а. Одной из лечебных мер стало также создание NOW. По текущему счёту проценты были равны нулю, но можно было выдавать пласт иковую карточку. Параллельно и взаимосвязано с ним заводился р/с NOW на нек оторую сумму. Таким образом, открывая счёт, клиент получал карточку с воз можностью расплачиваться по ней; при этом образуя на текущем счёте отриц ательное сальдо. Моментально, необходимая сумма перечислялась с NOW и восс танавливала нулевое сальдо. Так банки вернули своих клиентов, фактическ и предлагая те же услуги, что и ПИФы. В конце концов, сегментация была опят ь введена в 1986 году [8]. Что же объясняет эти революционные перемены в финансовой системе и расп ространение новых финансовых продуктов, ставших доступными для потреб ителей? Как и в других отраслях экономики, главной целью финансовой индустрии яв ляется получение прибыли путём продажи её продуктов. Если, например, мыл ьная компания увидит на рынке необходимость в моющем средстве для праче чных; то она разработает этот продукт для удовлетворения этой нужды. Так же и финансовые институты разрабатывают новые продукты, как для собстве нных целей, так и для своих клиентов. Инновации в этой отрасли экономики в основном вызваны теми же факторами, что и в других отраслях. Но нельзя забывать об ещё одной важной причине возникновения новых фина нсовых инструментов: желании избежать более строгих ограничений, чем те , с которыми сталкиваются фирмы из других сфер экономики. На примере кредитных карточек рассмотрим основные факторы, влияющие на развитие финансовых инноваций. Важнейшим фактором является технология. Использование кредитных карто чек стало возможным только в результате создания телефонных и компьюте рных сетей, а также других, более сложных телекоммуникационных систем, т ехнического оборудования и программного обеспечения для обработки инф ормации. Однако для того, чтобы кредитные карточки стали важной частью с овременной финансовой системы, фирмы, предлагающие финансовые услуги и находящиеся в постоянном поиске новых возможностей для получения приб ыли, должны были быть готовы воспользоваться этой продвинутой технолог ией. Домохозяйства же и фирмы должны были быть готовы приобретать эти ка рточки. В истории инноваций довольно часто случается, что фирма, являющаяся пион ером в разработке какой-либо потенциально экономически выгодной идеи, н е получает от этого наибольших выгод. Это справедливо и по отношению к кр едитным картам. Первой компанией, предложившей использование кредиток в международных поездках, была Diners Club, основанная сразу после окончания вто рой мировой войны. Успех этой фирмы побудил две другие компании, American Express и Carte Blanche, предложить подобные программы использования кредитных карточек. Фирмы, предлагающие услуги по использованию кредитных карточек (как пра вило определенный процент от цены покупки), а также в виде процентов, кото рые выплачиваются за использование кредита владельцами этих карточек( по остатку на счете). Наибольшие расходы таких фирм составляют издержки на проведение операций, убытки вследствие воровства карточек и неспосо бности их владельцев погашать свои обязательства. Когда в 50-х коммерческие банки впервые попробовали работать с кредитным и картами, то обнаружилось, что они вследствие своих слишком высоких экс плуатационных расходов не могут конкурировать с фирмами, предоставляю щими подобные услуги. Однако в конце 60-х эти расходы значительно снизилис ь благодаря развитию компьютерных технологий и банки уже могли состави ть серьезную конкуренцию таким фирмам. В наши дни лидерами на рынке услу г с использованием кредитных карточек являются две крупные банковские системы: Visa и Master Card, а доля фирм Diners Club и Carte Blanche значительно сократилась [3, c.8]. Текущая потребность в инновации вызывается наличием кризиса хозяйстве нного или другого процесса и необходимостью немедленной ликвидации эт ого кризиса за счет нововведений. Такое нововведение представляет собой кризисн ую инновацию . Главным признаком, определяющим кр изисную инновацию, является решение проблемы реализации товара (работы, услуги) в связи с падением спроса на этот товар и уменьшением объема его п родажи, а также решение более сложной проблемы — проблемы выживания хоз яйствующего субъекта на рынке в условиях жесткой конкуренции. Кризисна я инновация направлена на ликвидацию организационного, производственн ого, экономического или финансового кризиса данного хозяйствующего су бъекта. Стратегическая потребность — это потребность в инновации на перспект иву. Она вызвана перспективными прогнозами хозяйственной деятельности , например прогнозами потерь конкурентоспособности товара, падением им иджа хозяйствующего субъекта, возможным его банкротством и т. п. Целью ин новации здесь является повышение конкурентоспособности продукта и все го хозяйствующего субъекта в будущем. Такая инновация представляет соб ой инновацию развития. Классификация инноваций показана на рис. 1. (см. при л.). Классификационная схема инноваций включает в себя вид и форму иннова ции. Вид инновации представляет собой совокупность отдельных инноваций, св еденных в единую группу по определенным приметам (знакам), позволяющим о тличить эту группу инноваций от других групп. Например, в инновациях, выд еленных по целевому признаку, видами инноваций являются кризисная инно вация и инновация развития; в инновациях, выделенных по внешнему признак у, видами инноваций являются продукт и операция и т. п. Вид инноваций включает в себя разные формы инноваций. Форма инноваций — это группа инноваций, объединенных единым способом существования или е диной сущностью какого-либо нововведения. Это новая техника, новый товар , новый страховой продукт, новый туристский продукт (тур, круиз, туристски й маршрут и т. п.), новая технология производства продукции и т. п. Например, в 1997 г. банк “Петровский” (Санкт-Петербург) совместно с отделение м Пенсионного фонда по Петербургу, Городским центром по назначению и вып лате пенсий и пособий, Управлением федеральной почтовой связи ввел для п енсионеров новый вид кредита, так называемый микрокредит. Этот микрокре дит выдается пенсионеру на срок до ближайшего начисления пенсии или пос обия под довольно низкую процентную ставку [2, c.28]. В чем же сущность финансовых инноваций? 1.2. Поняти е финансовых инноваций В общей с истеме инноваций можно выделить финансовую инновацию, т.е. инновацию, ко торая функционирует в финансовой сфере. Финансовая инновация, так же как и любая другая инновация, делится на кризисную инновацию и инновацию ра звития; на новый финансовый продукт и новую финансовую операцию (см. схем у классификации инноваций, приведенную на рис.1 в прил.). Как самостоятельная экономическая категория финансовая инновация име ет следующие отличительные особенности [2, c.33]: 1. Обяза тельность продажи нового финансового продукта на рынке финансовых инн оваций. 2. Обязательность реализации финансовой операции на рынке или внутри хоз яйствующего субъекта. 3. Функциональная зависимость финансовой инновации от времени. 4. Особенность самого финансового продукта, которая выражается, во-первы х, в наличии единичного и массового спроса, во-вторых, в функционировании лимитированного и нелимитированного продукта, в-третьих, в существован ии продукта в форме имущества и в форме имущественных прав (см. прил., рис. 2.). Обязате льность продажи нового финансового продукта или операции означает, что если продукт или операция не реализованы, то они не являются новыми. Их пр осто нет. Зависимость финансовой инновации от времени означает, что каждая иннов ация имеет свой жизненный цикл. Экономическая сущность финансовой инновации выражается в следующем. Финансовая инновация — это реализованный в форме нового финансового п родукта или операции конечный результат инновационной деятельности в финансовой сфере. Содержание финансовой инновации составляют новые финансовые продукты и новые финансовые операции. Финансовый продукт представляет собой материальную часть оформленной услуги финансового института. Финансовый продукт имеет вид вещи (т. е. ося заемую форму), предназначенную для продажи на финансовом рынке. К финанс овому продукту относятся ценные фондовые бумаги, монеты из драгоценных металлов, пластиковая расчетная или кредитная карта, договор банковско го счета, пенсионный полис, объект недвижимости и т. п. Новый финансовый продукт бывает: 1) массовый; 2) единичный. Единичный финансовый продукт — это индивидуальный продукт. Как вещь он имеет характерные, только ему присущие особенности, которые выделяют ег о среди других продуктов. Другими словами, единичный финансовый продукт есть разновидность какого-либо финансового актива или продукта. Наприм ер, конкретная монета из конкретного драгоценного металла, янтарь, конкр етная недвижимость, акция эмитента — конкретного хозяйствующего субъ екта, облигация эмитента — конкретного хозяйствующего субъекта. Единичный финансовый продукт имеет четко определенный круг своих поку пателей. Поэтому он выпускается в расчете на конкретных потребителей (ну мизматов, тезавраторов, инвесторов). Массовый финансовый продукт — это продукт без резко выраженной индиви дуальности. У него нет особых характерных черт. Массовый финансовый прод укт различается только по видам продукта или финансового актива. Он вклю чает в себя облигации государственного внутреннего займа всех видов, ба нковский депозитный счет, пенсионный полис, страховое свидетельство, оп ционный контракт, фьючерс и др. Массовый финансовый продукт выпускается в расчете на инвесторов и обычных граждан. Новый ф инансовый продукт бывает: 1) лимитированный; 2) нелимитированный. Лимитир ованный финансовый продукт — это продукт, объем или количество выпуска которого строго квотируется. Этот объем устанавливается при выпуске пр одукта. Размер объема (количества) выпуска продукта определяется многим и факторами: размером уставного капитала хозяйствующего субъекта, спро сом покупателей, наличием единицы самого продукта (объекты недвижимост и) и т.п. К лимитируемым финансовым продуктам относятся акции, облигации, виды кр едитных соглашений, объекты недвижимости и некоторые другие продукты. Нелимитированный финансовый продукт представляет собой продукт, объем (количество) выпуска которого не ограничено никакими квотами. Этот прод укт выпускается в расчете на возможного потенциального покупателя. Чис ленность покупателей есть величина неопределенная. Поэтому объем выпу ска нелимитируемого финансового продукта не ограничивается никакими н ормами и условиями, кроме фактора покупательского спроса. К нелимитируемым финансовым продуктам относятся: монеты из драгоценны х металлов, пластиковые карты, банковские счета, страховые свидетельств а, пенсионный полис и др. Новый финансовый продукт также может быть в форме: 1) имуще ства; 2) имущественного права. Имущест во — это вещь, то есть это материальный объект права собственности. Напр имер, деньги, мерные слитки золота; монеты, драгоценные камни, ценные бума ги, земельный участок и др. Имущественное право означает право владеть, распоряжаться и пользоват ься определенным имуществом. К финансовому продукту в форме имуществен ных прав относятся документы: договор банковского счета, кредитное согл ашение, пенсионный полис и т. п. Финансовая операция (лат. operatic — действие) означает процедуру действий, на правленную на решение определенной задачи по управлению финансами. К фи нансовым операциям относятся формы контроля и учета движения денежных средств и ценных бумаг (заменители денег), методы планирования финансовы х показателей, методология составления финансовых планов разных видов ( баланс доходов и расходов, план денежных потоков, бюджетирование, операт ивные финансовые планы и др.), приемы финансового анализа, формы организа ции финансовой работы в хозяйствующем субъекте, интерактивное и другое аналогичное инвестирование капитала, мэрджер и другие действия, связан ные с попыткой захвата хозяйствующего субъекта (например, действия “инв есторов-стервятников”), действия по захвату новых финансовых рынков. Финансовые операции как действия имеют неосязаемую форму, т. е. их нельзя потрогать как вещь и поэтому нельзя продать по фиксированной цене. Чтобы быть проданной, финансовая операция должна быть материализована в форм у вещи. Формой материализации финансовой операции являются инструкции, правила, методические указания, формулы, графики, т. е. какой-то определенн ый документ. Этот документ уже является финансовым продуктом, а значит, и объектом купли-продажи на финансовом рынке. Инновация означает в буквальном смысле что-то новое. Это новое в качеств е продукта проявляет себя только в процессе продажи его на финансовом ры нке или при реализации внутри хозяйствующего субъекта. Спрос, предъявляемый покупателем на финансовый продукт или операцию, оп ределяет степень новизны этих видов нововведений. Если новый продукт, появившийся на финансовом рынке, пользуется спросом и продается, значит, имеются потребители этого продукта. Уровень спроса на новый продукт определяет уровень его полезности, а значит, и степень е го новизны. Любое новое явление связано с категорией “время”. Категория “время” есть категория жизни в целом и жизни любого экономиче ского, технического, биологического и другого явления. Время является важным стимулом развития рынка и фактором победы в конку рентной борьбе. Опередить время — значит, опередить конкурентов. Тот хо зяйствующий субъект, который первым вышел со своей финансовой инноваци ей и захватил свой сегмент (“нишу”) рынка, быстро создает себе имидж и конк уренту с ним очень трудно бороться. Продолжительность функционирования инновации на рынке определяется в ременем ее жизненного цикла. При продолжительности во времени любое новое явление становится массо вым, традиционным, т.е. обычным явлением. Финансовая инновация есть функц ия времени. И=f(t), где И — финансовая инновация; t — время, т. е. продолжительность жизненного цикла финансовой инновации; f— знак функции [2, c. 37]. Таким образом, понятие “финансовая инновация” действует только в рамка х времени, которые установлены начальной и конечной точкой жизненного ц икла данной финансовой инновации. В связи с этим не может считаться фина нсовой инновацией финансовый продукт или операция, которые являются но выми только для данного финансового учреждения, но которые уже давно реа лизованы в других финансовых учреждениях. К финансовым инновациям не могут относиться также незначительные изме нения, которые носят частный порядок и не меняют содержания и сущности ф инансового продукта или операции. Например, изменение процентных ставо к по банковским счетам, сроков банковских депозитов и др. Например, не является инновацией установление Сбербанком России с 15 июл я 1999 г. новых процентных ставок по вкладу “Сберегательный Сбербанка Росси и” на срок 1 месяц и 1 день, 2 месяца и 1 день, 3 месяца и 1 день в размере 26, 27, 28 % годов ых соответственно; по вкладу “Срочный пенсионный Сбербанка России” на с рок 3 месяца и 1 день в размере 28 % годовых; установление с 16 августа 1999 г. процен тных ставок по вкладу “Пенсионный Сбербанка России” в размере 18 % годовых , по вкладу “Школьный” — 2 % годовых [2, c.37]. Таким образом, финансовая инновация по своему содержанию включает в себ я: а) новый финансовый продукт, впервые появившийся только на российском финансов ом рынке, т. е. только в одном финансовом учреждении; 6) новый для России зарубежный финансовый продукт, т. е. новый финансовый п родукт, появившийся на российском финансовом рынке, но уже давно реализу емый за рубежом на финансовых рынках других стран в соответствии с их ко нкретными условиями и нормативно-законодательными актами (юрисдикцией ); в) новые финансовые операции. 1.3. Финанс овые инновации как рыночный товар Финансо вые инновации продаются на финансовом рынке. Финансовый рынок — это сложная система. Сложность ее определяется неод нородностью составляющих элементов, разнохарактерностью связей между ними, структурным разнообразием элементов. Это вызывает многообразие и различие элементов системы, множественность критериев их деятельности . Динамичность финансового рынка как системы обусловливается тем, что он а находится в постоянно меняющемся составе финансовых активов и их вели чине, в колебаниях спроса и предложения на них и т. п. Это обеспечивает уве личение и углубление связей финансового рынка как системы с внешней сре дой и усложняет процесс управления финансовыми активами. Финансовый ры нок есть открытая система, так как она обменивается информацией с внешне й средой. Финансовый рынок создается финансовыми институтами: банками, биржами, ф ондами [1]. Неотъемлемой частью финансового рынка являются финансовые инновации. Без финансовых инноваций, как и без наличия конк уренции, финансовый рынок существовать не может. Инновационные возможности финансового рынка пр едставлены в табл.1. (см. прил.). Материал табл. 1 показывает, что каждый из семи финансовых рынков Российс кой Федерации имеет большой потенциал для развития новых финансовых пр одуктов и новых финансовых операций. В Российской Федерации на основании постановлений Правительства РФ от 6 января 1998 г. № 6 “О Федеральном долговом центре при Правительстве Российск ой Федерации” [6] и от 23 апреля 1999 г. № 459 “О реализации конфискованного и арест ованного имущества” [7] создан и постепенно развивается новый финансовый рынок — рынок долгов. Задачей этого рынка является реализация имуществ а (имущественных прав) хозяйствующих субъектов — должников, конфискова нного и/или арестованного судебными органами, в том числе находящегося з а рубежом. Как самостоятельный сектор общего финансового рынка можно выделить рынок финансовых инноваций . Эта самостоятельность обусловлена той ролью, которую игра ют финансовые инновации в хозяйственном процессе, и особым местом рынка финансовых инноваций в общей системе финансового рынка. Рынок финансовых инноваций носит интегральный характер. Интегральност ь рынка финансовых инноваций означает его неразрывную связь со всеми фи нансовыми активами, т.е. его неотделимость от всех видов финансовых рынк ов в их общей системе. Финансовый рынок как сложная система включает в се бя валютный рынок, рынок драгоценных металлов и драгоценных камней, рыно к ценных бумаг, денежный рынок, кредитный рынок, страховой рынок, рынок не движимости, рынок долгов. В эту же сложную систему финансового рынка вхо дит и рынок финансовых инноваций, образуя тем самым единое целое. Место рынка финансовых инноваций в общем финансовом рынке определяетс я также тем, что он имеет дело с новыми товарами, т. е. с новыми финансовыми п родуктами и новыми финансовыми операциями. Следовательно, рынок финанс овых инноваций — это всегда первичный финансовый рынок. Как самостоятельный сектор общего финансового рынка рынок финансовых инноваций имеет четкую специфику, которая проявляется в: • моно полизации рынка, вызванной монополизацией нововведений (новшеств); • бурных темпах развития рынка финансовых инноваций; • особенностях действия основных законов финансового рынка; • рискованности инвестиций в финансовые новации, т. е. наличием венчурн ого вложения капитала в новую сферу деятельности [2, c. 50]. Особенн ости рынка финансовых инноваций обусловлены следующими моментами. На рынке финансовых инноваций совершаются сделки с новыми финансовыми продуктами и с новыми финансовыми операциями, т. е. с определенными видам и нововведений (новшеств). Особенностью нововведения как рыночного товара является относительно небольшая продолжительность жизненного цик ла этого нововведения . После истечения определе нного срока нововведение превращается в обычное, т. е. “старое”, традицио нное, явление и теряет свою уникальность нового продукта. Интерес покупа теля к этому продукту уже пропадает. В течение всего жизненного цикла фи нансовой инновации процудент или инвестор-продавец объективно имеет и сключительное право на этот новый финансовый продукт. Финансовый продукт как новый товар продается в основном только один раз на первичном финансовом рынке. В большинстве случаев новый финансовый продукт неотделим от покупател я, так как он выпускается для конкретного инвестора-покупателя и часто б ывает именным. Разработанная и реализуемая продуцентом новая финансов ая операция не может быть им запатентована. Но она является ноу-хау этого продуцента и поэтому требует монопольных прав на нее. Потеря монополии н а эту финансовую операцию означает для продуцента и потерю его денег, пр ибыли, а может быть, и всего бизнеса. Все это объективно заставляет финанс овое учреждение как продуцента финансовой инновации быть монополистом на рынке финансовых инноваций. Поэтому монополия финансовой инновации есть явление объективное. Рыно к финансовых инноваций без его монополизации не существует. Вторая черта рынка финансовых инноваций — это его бурное развитие . Темпы роста объема реализации финансовых инноваций всегда опережает темпы роста реализа ции финансового актива соответствующего звена финансового рынка. Это в ызвано действием двух факторов : 1) стимулирующей ролью финансовой инновации в хозяйственном процессе; 2) действием конкуренции на финансовом рынке. Финансовая инновация служит важным источником привлечения в хозяйстве нный процесс дополнительных денежных средств и поступления прибыли. Эт о является стимулом развития как всего хозяйственного процесса, так и со здания и реализации новых финансовых продуктов и новых операций. С другой стороны действия конкурентов заставляют финансовое учреждени е заботиться о высокой конкурентоспособности своих продуктов и провод ить маркетинговые исследования финансового рынка и постоянно создават ь и продавать пользующийся спросом новый финансовый продукт и операцию. 2. Влияни е финансовых инноваций на экономику страны 2.1. Экономический анализ финансовых инноваций Финанси рование инноваций всегда связано с риском, т.е. с неизвестностью, принесе т ли вложение капитала прибыль или оно будет убыточным? Решающее значени е при инновациях имеют селективные риски (от лат. selektio — выбор, отбор). Селек тивные риски — это риски неправильного выбора вида вложений инвестици й в сравнении с другими видами вложения. Рисковые инвестиции — это венчурный капитал (ан гл. venture — отважиться, рисковать). Венчурный капитал действует по схеме див ерсификации капитала. Он инвестируется в не связанные между собой проек ты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств и высокую норму пр ибыли капитала (обычно не менее 50 %). Окупаемость капитала означает, что вел ичина притока денег от вложения капитала становится равной величине вл оженного капитала. Она измеряется сроком окупаемости капитала, т. е. пока зывает период времени, необходимый для возмещения первоначальных затр ат капитала. Норма прибыли на вложенный капитал — это прибыль, получаем ая с одного рубля вложенного капитала. Любой экономический анализ, объясняющий инновац ии, должен обратить своё внимание на стимулы, приведшие к появлению новы х финансовых инструментов. Экономисты утверждают, что это вызвано желан ием максимизировать прибыль. Другими словами, сделаться (остаться) богат ым. Это мнение приводит к простому выводу: изменения в экономической обстановке стимулируют поиск прибыльных инноваций. Начиная с 1960 года, участники финансовых отношений столкнулись с радикальными изменениями в экономической среде. Уровень инфляции и ставки процентов выросли значительно, и их стало трудно предс казывать; что изменило параметры спроса на финансовых рынках. Бурно разв ивающаяся компьютерная технология изменила также параметры предложен ия. Вдобавок, финансовые ограничения стали ещё более строгими. Агенты фи нансового рынка поняли, что старые методы ведения бизнеса перестали при носить прибыль. Финансовые продукты и услуги, которые они предлагали сво им клиентам, никто не покупал. Множество финансовых посредников признал о, что они больше не могут приобретать фонды, используя старые финансовы е инструменты. Чтобы выжить в новых экономических условиях, финансовые и нституты должны были изобрести и разработать новые продукты и услуги, ко торые будут необходимы покупателям и докажут свою прибыльность. Этот пр оцесс назвали финансовой инженерией . Таким образом, необходимость была матерью инновации. Даже владельцы компаний, не пострадавших от фина нсовой революции, осознали; что эти изменения в экономической среде могу т быть использованы для увеличения их благосостояния. Они начали поиск н овых прибыльных финансовых продуктов и услуг. Их усилия произвели на све т большое количество мультимиллионеров и положили начало развитию мно гих финансовых инноваций, известных нам теперь. Существует 3 основных вида инноваций: вызванные и зменениями в параметрах спроса, параметрах предложения, а также вызванн ые стремлением избежать ограничений на рынке. Рассмотрим финансовые ин новации, вызванные изменениями в параметрах спроса [8]. Самым значительным в последние годы изменением в экономической среде, которое изменило спрос на финансовые продукты, бы ло увеличение непостоянства ставок процента. Например, в 50-х годах процен тные ставки на трёхмесячные казначейские векселя колебались от 1% до 3,5%; в 70- х гг. же от 4% до 11,5%. Это непостоянство стало даже ещё более резко выраженным в 80-х гг., когда разброс составлял 5-15%. Большие изменения ставок процента вед ут либо к значительным приростам, либо потерям капитала; а также росту не определённости инвестиций. То есть всегда существует риск не получить о братно затраченные суммы денег ( риск процентны х ставок ). И те колебания, которые мы видели в 70-х и 80-х гг. ведут к более высокому уровню риска процентных ставок. При увеличени и риска мы будем ожидать увеличения спроса на финансовые продукты и услу ги, которые могут его уменьшить. Это изменение в экономических условиях, таким образом, стимулирует поиск прибыльных инноваций, которые удовлет воряют новому спросу; а также ускоряет создание новых инструментов, сниж ающих риск процентных ставок. Существует множество, случаев, подтвержда ющих это. Например, появившиеся в 70-х гг. фьючерсный рынок и рынок опционов; а также развитие ссуд с регулируемой ставкой процента. 2.2. Влияни е финансовых инноваций на экономику страны Таким об разом, финансовые инновации могут оказывать как положительное влияние на экономику страны (инновации развития), так и отрицательное (кризисные инновации). Что ожидать от нововведения? – этот вопрос интересует многи х экономистов и финансистов. Ответ на него и требует экономического анал иза финансовой инновации. Но проблема состоит не только в этом. Для новше ства необходимы денежные средства, инвестирование. Венчурные инвестиц ии идут чаще всего на что угодно, только не в высокотехнологичный бизнес. По оценкам специалистов, только около 1% венчурных инвестиций в России ид ет в развитие высоких технологий. Венчурные инвесторы предпочитают бол ее спокойные сферы приложения капитала. Нежелание поддерживать россий ские инновации в принципе понятно. Некоторые объясняют это технонацион ализмом иностранных венчурных фондов, их боязнью, что российские иннова ции могут бросить вызов западным промышленным лидерам на отдельных рег иональных рынках. Якобы проекты в "традиционных" отраслях ориентированы в основном на внутренний рынок, а high-tech проекты наиболее эффективны только в случае экспорта на международные рынки. Такие мысли, безусловно, отрад ны для патриота российской науки [9]. Известно еще и то, что россияне по-прежнему любят " железных людей", предпочитают традиции инновациям, единство плюрализму, решения властей личному выбору. Заключение Подводя некоторые итоги вышесказанному, необходимо заметить, что в рамках данно й работы фактически невозможно охватить все положения и проблемы, связа нные с финансовыми инновациями. Финансовые новшества не планируются какими-либо централизованными органами, а возникают в результате действий отдельн ых предпринимателей и фирм. Основные экономические мотивы, стимулирующ ие возникновение инноваций в финансовой сфере, в сущности, ничем не отли чаются от мотивов, действующих в любых других областях человеческой дея тельности. Как заметил Адам Смит, “Каждый индивид стремится использоват ь свой капитал таким образом, чтобы он приносил наибольшую прибыль. В его намерения, как правило, не входит служение общественным интересам, он об ычно даже не знает, насколько способствует их удовлетворению. Его заботи т лишь его собственная безопасность и прибыль. Но индивид, стремящийся и сключительно к своей собственной выгоде, направляется невидимой рукой (invisible hand) к результату, который не входил в его намерения. Следуя своим собств енным интересам, он часто способствует развитию общества намного эффек тивнее, чем если бы он действительно намеревался это сделать”. То, что благодаря внедрению кредитных карточек м еждународные путешествия стали значительно удобнее и дешевле, ни у кого не вызывает сомнения. Их изобретение и распространение принесло выгоду миллионам людей и способствовало “демократизации” финансов. Как это случилось? Реферат дает ответ на этот вопр ос в первой главе, раскрывая предпосылки возникновения финансовых инно ваций. В работе представлены примеры, которые помогают не только лучше у своить данную тему, но и наглядно осознать всю важность и необходимость финансовых инноваций. Кредитные карточки – это лишь один из примеров о громного количества финансовых продуктов, разработанных за последние 30 лет, в корне изменивших характер действий людей в экономической сфере. В совокупности все эти инновации значительно увеличили возможности нахо дить эффективный баланс между риском и доходностью, правильно распоряж аться личными инвестициями, а также более точно корректировать свои инд ивидуальные потребности на протяжении всей жизни, включая накопление с редств в течение трудоспособного периода и использование их после выхо да на пенсию. В работе было показано, что финансовая инновация представляет собой самостоятельную экономическую категорию, которая о казывает влияние на финансовый сектор экономики, что является задачей р еферата. Также реализованы цели, заданные в начале работы: во-первых, раскрыты понятие финансовых инноваций, их сущность и предпосы лки, во-вторых, приведен экономический анализ финансовым инновациям, выя влено влияние рассматриваемого явления на экономику страны. Для развития финансовых инноваций, использовани я их в полной степени необходимо совершенствование общеэкономического и финансового образования в России, повышение качественного уровня нау чных исследований и эффективности функционирования финансово-кредитн ой системы, которые требуют увеличения выпуска научной и учебно-методич еской литературы, в которой на высоком профессиональном уровне, но вмест е с тем просто и доступно освещался бы зарубежный опыт научных исследова ний, образования и управления финансовыми учреждениями. Список литературы 1. Балабанов И.Т. и др. Де ньги и финансовые институты.- СПб.: Изд-во “Питер”, 2000. 2. Балабанов И.Т. Инновационный менедж мент. - СПб.: Изд-во “Питер”, 2001. 3. Мельникова Т.И. Финансовый менеджме нт: Хрестоматия. - Новосибирск: СибАГС, 2001. 4. Финансовые инновации: Зарубежный о пыт / М.В. Лычагин, Б. Скотт-Квинн, В.И. Суслов. – Новосибирск: Наука, 1997. 5. Е. Джамай. Проблемы оптимизации рес урсного обеспечения НИОКР в современных экономических условиях // Консу льтант директора, №5 (137), 2001. 6. Российская газета. 1998, 15 января. 7. Российская газета. 1999, 29 апреля. 8. Финансовые инновации / www.finance.ru 9. “Стабильная Россия – лишь маск а” Washington Times, 2003 / www.rambler.ru ПРИЛОЖЕНИЕ Таблица 1. Инновац ионная характеристика финансового рынка Российской Федерации Финансовые активы рынка Существующие на рынке Возможные ф инансовые инновации финансовые продукты финансовые опе рации новые финансовые продукты новые финансовые операции 1 2 3 4 5 1. Валютный рынок Валюта Ценные бумаги в валюте 1. Резервная валюта: английский фунт стерлингов, доллар США, немецкая марка , швейцарский франк, японская иена 2. Остальная свободно конвертируемая валюта: авст ралийский доллар, австрийский шиллинг, бельгийский франк, голландский г ульден, датская крона, испанская песета, итальянская лира, канадский дол лар, кувейтский динар, ливанский фунт, норвежская крона, сингапурский до ллар, французский франк, финляндская марка, шведская крона, египетский ф унт, португальское эскудо, греческая драхма, ирландский фунт, исландская крона, турецкая лира, чехословацкая крона, СДР, евро 3. Дорожные чеки: American Express 1.Валютный репорт 2.Валютный депорт 3. Валютный арбитраж 4.Процентный арбитраж 5. Хеджирование 6. Учетный кредит по валюте 7. Факторинг по валюте 9. Форфетирование 10. Кредит по открытому счету 11. Акцептный кредит 12. Акцептно-рамбурсный кредит 13. Финансовый кредит по валюте Новый вид резервной валюты Новый вид свободно конвертируе мой валюты Новые виды ценных бумаг в валюте: валютные облигации для насе ления Свопцион Валютно-процентный своп Своп с нулевым купоном Операции по свопциону Скл адирование свопов Матчинг Операции по договору ФРА 1 2 3 4 5 Diners Club International и др. 4. Еврочеки кредитных учреждений Великобритании, Италии, Нидерландов, Франции, Германии, Австрии, Андорры, Бельгии, Дании, И спании, Люксембурга, Норвегии, Португалии, Финляндии, Швеции, Швейцарии 5. Валютные акции, облигации, векселя, опционы, фьюч ерсы 6. Контракт о валютном свопе 7. Форвардный контракт по валюте 8. Кредитный договор (соглашение) по валюте 2. Рынок дра гоценных металлов и драгоценных камней 1.Золото; 2. Серебро; 3.Платина; 4.Металлы платиновой группы: палладий, иридий, род ий, рутений, осмий; 5.Алмаз; 6. Рубин; 7.Изумруд; 8.Сапфир 9.Александрит; 10.Жемчуг: ориенталь, речной, речной к руглый массой более 0,25 карата; 11. Янтарь 1 Стандартные слитки золота Стандартные слитки серебра Стандартные слитки платины Мерные слитки золота весом 10, 20, 50, 100, 500 и 1000 г Монеты из д рагоценных металлов Природные драгоценные камни Контракт на своп с золотом Уникальные янтарные образования- Уникальные самородки драгоценных 2 Операции по металлическому счету Залоговые операции Свопинг с золотом 3 1. Новые монет ы из драгоценных металлов 2. Новые памятные медали из драгоценных металлов 4 1. Операции с природными драгоценными камнями 5 металлов Уникальные самородки драгоценных ценных камней 3. Рынок ценных бумаг Фондовые це нные бумаги: акция, облигация, варрант, опцион, фьючерс Другие виды ценных бумаг: сертификат банка, казна чейское обязательство государства, вексель, коносамент Коммерческие ценные бумаги: чек, аккредетив, плат ежное поручение 1 Акция: обыкновенная, привилегированная, “золотая”, типа “А” , типа “Б”, конвертируемая Варрант, сертификат на акцию или облигацию, двойн ое складское свидетельство (состоит из 2-х частей) Опцион Фьючерс Депозитный сертификат банка Сберегательный сертификат Казначейские обязательства государства; Коноса мент; Облигации: Международного (внешнего) займа, Госуд арственного внутреннего займа РСФСР 1991 г., государственные краткосрочны е бескупонные облигации, Федерального займа, Золотого федерального зай ма 1992 г., муниципальные облигации, облигации хозяйствующих субъектов (бан ков, акционерных обществ и др.), конвертируемые Контракт по свопу по облигации, чек, аккредитив, п латежное поручение 2 Репорт Депорт Арбитражная сделка Кредит под залог ценных бумаг Ломбардный кредит Передача векселя, чека, коносамента при помощи ин доссамента Протест векселя Домицилляция векселя Инкассирование векселя Аваль векселя, чека Акцепт векселя, чека Свопинг 3 Акции новых акционерных обществ Государственные нерыночные купонные облигации 4 Электронные сделки с фондовыми ценными бумагами по при нципу “клиент-сервис” (интерактивное инвестирование) Аренда процентного дохода по облигации Новация по государственным бескупонным облигац иям Новация по облигациям федеральных займов с пост оянным и переменным доходом Своп с нулевым купоном (по облигациям) Арбитраж “Каш-энд-карри” 5 4. Денежный рынок Рубль Депозит Вклады Договор о банковском счете Договор о депозите Контракт по свопу по “коротким” деньгам Договор доверительного управления имуществом Расчётная карта банка Разновидности карт: кредитная карточка; дебетна я карточка; смарт-карта Дисконтная карточка Репорт Депорт Вклады Купля-продажа денег на аукционе Трастовые операции (доверительное управление) Договор по счёту НОУ Новые виды договоров по банковским счетам Селинг Новые виды банковских вкладов Операции по сочетанию контокоррента с овердрафт ом Акционирование долга 5. Кредитный рынок Кредитные р есурсы (заемный капитал) в рублях) Кредитный договор (соглашение) Закладная Залоговое свидетельство Договор займа Кредитная карта банка Финансовый кредит: срочный контокоррент, онкольный, ипотечный Коммерческий кредит: фирменный, вексельный (учет ный), факторинг, овердрафт Новые виды кредитного договора Новые виды договора займа Микрокредит для пенсионеров Кредит под будущее поступление товаров или дене г 6. Страховой рынок 1.Страховое с видетельство (полис) 2.Страховой медицинский полис 3.Пенсионный полис 1 1.Свидетельство о страховании (или страховой полис) 2.Индивидуальный договор дополнительного пенсио нного обеспечения 3.Страховой медицинский полис (индивидуальный) 2 1.Страхование: личное, имущественное, ответственности 2.Получение кредита под страхование 3 4 1.Обязательное страхование ответственности владельцев авт отранспортных средств 2.Страхование новых 5 ответственн ости заемщиков за непогашение кредитов 1. Страховые полисы иностранных страховых компаний 2.Страховые полисы группы о взаимном страхование видов ответственности 3.Страхование титула 4.Страхование стен здания (т.е. корпуса квартиры) от разрушений 5.Имущественное страхование предприятий по прин ципу предпочтенного риска (т.е. взаимное страхование риска) 7. Рынок нед вижимости 1.Земельный у часток 2.Участок недр 3.Обособленные водные объекты 4.Участок моря 5.Участок лесного фонда 6.Здание 7.Сооружение 8.Предприятие 9.Квартира 10.Подлежащие государственной регистрации возду шные и морские суда, суда внутреннего плавания 11.Космические объекты 1.Виды недвижимости 2.Акт оценки недвижимости 3.Свидетельство о собственности 1.Оценка недвижимости 2.Купля-продажа недвижимости 3.Аренда недвижимости 1.Новые виды недвижимости (участок Луны, земельные участки и участки недр в Антарктиде и т. п.) 1.Новые виды аренды (аренда участка моря, пещеры, горы и др.) Операции с недвижимостью должников и с конфиско ванной недвижимостью (это объекты нового только что начавшего развиват ься в России финансового рынка долгов Источник: [2, с . 44].
1Архитектура и строительство
2Астрономия, авиация, космонавтика
 
3Безопасность жизнедеятельности
4Биология
 
5Военная кафедра, гражданская оборона
 
6География, экономическая география
7Геология и геодезия
8Государственное регулирование и налоги
 
9Естествознание
 
10Журналистика
 
11Законодательство и право
12Адвокатура
13Административное право
14Арбитражное процессуальное право
15Банковское право
16Государство и право
17Гражданское право и процесс
18Жилищное право
19Законодательство зарубежных стран
20Земельное право
21Конституционное право
22Конституционное право зарубежных стран
23Международное право
24Муниципальное право
25Налоговое право
26Римское право
27Семейное право
28Таможенное право
29Трудовое право
30Уголовное право и процесс
31Финансовое право
32Хозяйственное право
33Экологическое право
34Юриспруденция
 
35Иностранные языки
36Информатика, информационные технологии
37Базы данных
38Компьютерные сети
39Программирование
40Искусство и культура
41Краеведение
42Культурология
43Музыка
44История
45Биографии
46Историческая личность
47Литература
 
48Маркетинг и реклама
49Математика
50Медицина и здоровье
51Менеджмент
52Антикризисное управление
53Делопроизводство и документооборот
54Логистика
 
55Педагогика
56Политология
57Правоохранительные органы
58Криминалистика и криминология
59Прочее
60Психология
61Юридическая психология
 
62Радиоэлектроника
63Религия
 
64Сельское хозяйство и землепользование
65Социология
66Страхование
 
67Технологии
68Материаловедение
69Машиностроение
70Металлургия
71Транспорт
72Туризм
 
73Физика
74Физкультура и спорт
75Философия
 
76Химия
 
77Экология, охрана природы
78Экономика и финансы
79Анализ хозяйственной деятельности
80Банковское дело и кредитование
81Биржевое дело
82Бухгалтерский учет и аудит
83История экономических учений
84Международные отношения
85Предпринимательство, бизнес, микроэкономика
86Финансы
87Ценные бумаги и фондовый рынок
88Экономика предприятия
89Экономико-математическое моделирование
90Экономическая теория

 Анекдоты - это почти как рефераты, только короткие и смешные Следующий
Очень подвижная девушка и очень суетливый мужчина так и не смогли заняться сексом.
Anekdot.ru

Узнайте стоимость курсовой, диплома, реферата на заказ.

Обратите внимание, реферат по экономике и финансам "Финансовые инновации", также как и все другие рефераты, курсовые, дипломные и другие работы вы можете скачать бесплатно.

Смотрите также:


Банк рефератов - РефератБанк.ру
© РефератБанк, 2002 - 2016
Рейтинг@Mail.ru