Мировой финансовый кризис 1997 г

Анализ мирового финансового кризиса . (октября-ноября 1997 г .) Н ачиная с 24 октября нач ались сообщения о резких падениях почти в сех фондовых рынков мира , последовавших за обвалом фондового рынка Гонконга . Кризис на чался с падения Гонконгского доллара и ра спрост ранился на всю Юго-Восточную Азию , еще не окрепшую после летнего кризиса в этом регионе , не мало важно отметить , что во время летнего кризиса Гонконгская валюта не упала в своем курсе единст венная из всего этого региона , дальше криз ис распространился в Е в ропу и Америку . Смена политического статуса Гонконга , его присоединение к Китаю сыграла не маловажную роль в усугублении атак междуна родных спекулянтов на Гонконгский доллар . Осе нью прошлого года группа фондов Джорджа С ороса мобилизовала ресурсы на атаку, Дон альд Цан , глава финансового ведомства Гонконг а вызвал к себе представителей Сороса и ознакомил их с планами защиты своей на циональной валюты . На что представители Сорос а дали обещание не нападать на гонконгски й доллар , но все же нападения эти сост ояли с ь и кризис затронул не т олько Гонконг , но и весь мир. В отличии от предыдущих атак , нынешней были направлены не на страны со слабой экономикой или нездоровыми финансами , а на Гонконг , фина нсовое положение которого последнее время выг лядело блестяще . Нек оторые эксперты усмат ривают в кризисе большую политическую игру . В министерстве иностранных дел Китая не скрывают , что считаю Сороса и других кр упных спекулянтов подставными фигурами . Премьер-ми нистр Малайзии Махатир Мохаммад заявил , что по его мнению де й ствия крупных игроков санкционированы Вашингтоном и напра влены против экономической экспансии Китая , н о судя по тем убыткам , которые пришлось перенести и США , можно сделать разные в ыводы . Если же не брать в расчет полит ику , то атаки на азиатские валюты, говорят о желании нажиться на резких колебаниях финансовых рынков . Г онконг обладает валютными резервами на сумму 88 млр д . Долларов США , фискальными резервами в 70 м лрд . И резервами Земельного фонда в размер е 15 млрд . Долларов . Вместе это составляет 173 м лрд . долларов , к этому следует добавит ь валютные резервы Китая - 134 млрд . долларов , которые Пекин обещал в случае необходимости использовать для защиты гонконгской валюты . Но по оценкам МВФ всего полдюжины кр упнейших международных компаний способны м о билизовать для атак на конкретну ю валюту до 900 млрд . долларов , по сравнению с этой суммой даже совместные валютные резервы Гонконга и Китая не кажутся зн ачительными. Т акже немалова жной причиной кризиса стала переоцененность фондовых рынков развитых стран . Председатель Федеральной резервной системы США Алан Г ринспес назвал нынешние котировки акций на американском фондовом рынке “абсолютно не реалистичными” , а поведение инвесторов “ ирра циональным” . Игра на понижении фондовых рынко в азиатских стран на рук у профе ссиональным инвесторам . Переведя значительную дол ю капитала на эти рынки и совершив по купки акций по проваленным ценам , они смо гут рассчитывать на хорошую прибыль на по следующей стадии их подъема. И з развитых стран одной из наиболее пострадавших о т кризиса в Гонконге оказалась Велико британия . Падение индекса FTSE -100 пр евзошло падение Dow Jones , это понятно если учесть , что ряд британских компании большую часть прибыли получает от деятельности на рынках Азии . П адение индекса Dow Jones ( см . ниже ) было обусловлено психол огическим фактором , цепная реакция падающих р ынков не обошла стороной и США . Программа “Зеркало” . Репортаж “События на Нью-йоркской фондовой бирже.” В олна финансового спада , пришедшая из Гонконга , в ызвала небывалый кри зис на фондовых р ынках США . В понедельник знаменитую Нью-йоркск ую биржу останавливали дважды. В пер вый раз , когда индекс Доу-Джонса ушел ниже отметки 300 пунктов , брокеры взяли 30 мин тайм аут , но он не помог и за полтора часа до окончания торгов инд екс упал ниже отметки в 554 пункта , за всю св ою долгую историю биржа Нью-Йорка замирала до этого только раз , в 1981 году после покушения на президента США Рональда Рейгана . Искусственная остановка торгов была разреше на , после знаменитого черного понедельн и ка , которому в дни нынешнего биржевого кризиса исполнилось без малого как раз ровно 10 лет , вторым черным понедельником 27 ок тября 1997 года не назвали лишь потому , что упав на самую низкую в истории отметку по пунктам , в процентном отношении индекс Доу-Дж онса , этот совокупный показате ль стоимости акций 30 крупнейших компаний США , рекорда не перебил . В 87 го ду падение курса акций составило аж 22 проц ента , на ушедшей неделе лишь 7 . И все же экономику страны тряхнуло основательно , “пос традали прежде всего те американские ко мпании , которые зависят либо от рынков юго -восточной Азии , либо вывели туда своё про изводство” , считает одна из ведущих аналитико в биржи Нью-Йорка Элен Стайн , это компании по производству компьютеров и полупроводнико в , транспортные фирмы. Повлияла ли финанс овая буря на Российский бизнес представленный в Нью-Йорке ? Мы обратились с этим вопр осом к Василию Софийскому , русскому брокеру на Нью-йоркской бирже : - Пока из Российских компаний только одна имеет акции , которые котируются на Нью-йор кской бирже - это компания Вимпел ком , известная в Москве и в России , как компания обеспечивающая сотовую телефонную связь под названием “Билайн” , я вчера смот рел на котировки этой компании , их изменен ие было не значительно , что свидетельствует о большом интересе инвесторов , а так же о том , что те кто имеют Р оссийские акции сейчас предпочитают держать и х не желе продавать. У же следующий день после биржевого обвала пока зал , что совсем не прогадали те из инв есторов , кто не спешил расставаться со сво им и акциями , во вторник индекс Доу-Джо нса поставил рекорд в противоположную сторону , взлетев на небывалую ранее высоту в 337 пунктов в плюсе.. В се же биржевые “качели” доставили американцам ма ссу острых ощущений , Билл Гейтс , основатель знаменитой ком пании Микрософт , в понеде льник всего за несколько часов потерял 1 м иллиард 760 миллионов долларов , правда во вторни к он отыграл назад 1 миллиард 250 миллионов . И многие эксперты считают такие колебания на фондовой бирже , когда индекс падае т до - 500 а на следу ющий день поднимается до 300 пунктов в плюс , делают рынок цб не предсказуемым и х рупким. Евгений Пискунов специально для программы “Зеркало” из Нью-Йорка . ( Информационное агентство РБ Н ( Российское Бюро Новостей )) С обытия на российском фондовом рынке внешне очень напоминали событи я во всем мире . Котировки отечественных ак ций почти в точности следовали за индексо м Dow Jones , на с обытия в Гонконге наши акции не отреагиро вали никак , эт о и понятно ведь дол я средств из юго-восточной Азии в общем потоке иностранных инвестиций в Россию мал а , зато на падение американского рынка реа кция была мгновенной : уже в пятницу 24 октяб ря котировки упали на 5 %, а после понедельни ка котировки наиболе е ликвидных акц ий упали на 25 %. В этой ситуации оперативно действовала ФКЦБ . Комиссия обратилась ко всем организаторам торговли с категоричной р екомендацией временно приостановить торги . Этому совету последовали почти все торговые си стемы , что позволило избежать паники среди участников рынка . И уже в среду после известия о нормализации положения на мировых фондовых рынках акции Российских компаний тоже пошли вверх. По сообщению Информационного агентства АК &Ì . У тром в понедельник це ны "голубых фишек " уп али на 6-7%, обороты торгов , при этом были высоки : происходили интенсивные продажи бумаг . В середине дня рынок немного "отыграл " наверх , однако незад олго до окончания торгов понижение цен на фоне снижающегося Доу-Джонс возобновилось . 28 о ктября "голубые ф и шки " подешевели на 25-30%. Резкое понижение мировых и развивающихся рынков вызвало агрессивные продажи иностранц ами также российских бумаг . В первой полов ине следующего дня наблюдался бурный рост цен (в среднем , на 15%), инициированный , главным образом , р о ссийскими инвесторами после получения информации о повышении мировы х фондовых индексов . Однако к вечеру стало ясно : падение международных рынков продолжит ся . Сброс российских бумаг возобновился , котир овки пошли вниз . 30 октября рынок снижался в течение вс е го дня и в ре зультате практически вернулся на уровень 28 окт ября . В пятницу рынок был заметно более спокойным , при этом не было четкой тенд енции движения цен . По словам трейдеров , н еясность в ситуацию внесла динамика мировых индексов : Доу-Джонс понизился, в то время как индекс Гонконгской биржи подро с . Эксперты иностранных фондов убеждены , что российский рынок вне зависимости от развит ия ситуации на мировых рынках останется р астущим и перспективным для долгосрочных инве стиций . Ни один из фондов не собирает с я сбрасывать свои российские акт ивы . АК & М Комментарии происшедшего и краткая хронол огия . 31.10.97 САМАЯ ОПАСНАЯ ЧАСТЬ КРИЗИСА НА МИРОВЫХ ФИНАНСОВЫХ РЫНКА Х УЖЕ ПОЗАДИ , СЧИТАЕТ АНАТОЛИЙ ЧУБАЙС Х отя кризис на мировых финансовых рынках еще не закончился , сама я опасная часть его уже позади . Такое мнение высказал сегодня в беседе с журнал истами первый вице-премьер , министр финансов Р оссии Анатолий Чубайс. О н от метил , что правительство , Цент робанк и Федеральная комиссия по ценным б умагам внимательно отслеживают ситуацию . По с ловам Анатолия Чубайса , мировой финансовый кр изис задел Россию "чуть-чуть крылом ". Первый вице-премьер отметил , что на валютном рынке и на р ынке ГКО сохраняется довольно стабильная ситуация . Что касается фо ндового рынка , то 5-процентный уровень падения акций является достаточным основанием для временного приостановления операций , сказал Ана толий Чубайс , как уже однажды было на биржах в Санкт- П етербурге . По мнен ию вице-премьера , размещение еврооблигаций произош ло довольно успешно , так как это было сделано за сутки до начала кризиса. 31.10.97 КРИЗИС НА ОТ ЕЧЕСТВЕННЫХ БИРЖЕВЫХ РЫНКАХ ПОКА НЕ ПРЕОДОЛЕН , ХОТЯ БИРЖЕВОЙ ИНДЕКС НА МОСКОВСКОЙ МЕЖБА НКОВС КОЙ ВАЛЮТНОЙ БИРЖЕ СЕГОДНЯ НАЧАЛ РАСТИ МОСКВА , 31 октября . /Корр . РИА "Новости " А ндрей Малосолов /. К ризис на отечественных биржевых рын ках пока не преодолен , но серьезных негати вных тенденций нет . Такое мнение в интервь ю корреспонденту РИА "Новос ти " высказал ведущий эксперт Московской межбанковской валют ной биржи /ММВБ / Александр Герасимов . Он со общил , что в ходе сегодняшних торгов на ММВБ биржевой индекс немного повысился и составил 85,36 пункта . Курс доллара зафиксирован на отметке 5900 рублей з а один до ллар . Накануне на момент закрытия ММВБ инд екс составлял 85,27 пункта , общая сумма торгов составила 79 млрд . рублей . Как сказал Герасимо в , в результате биржевых потрясений акции многих отечественных компаний - РАО ЕЭС , Мосэне рго , Лукойл , Ростелеко м и других - значительно упали в цене , что "вообщем-то нормально в рыночных условия ". Эксперт полага ет , что ситуация окончательно стабилизируется только после "установления стабильности " на ми ровых биржевых рынках , "что еще раз докаже т все большую интегри р ованность Р оссии в мировую экономику ". Окончательные итог и сегодняшних торгов на ММВБ станут ясны после завершения вечерней сессии на бирж е , которая начнется в 18.15 мск . 31.10.97 ПОСЛЕДСТВИЯ МИРОВОГО ФОНДОВОГО КРИЗИСА БУДУТ ИМЕТЬ ДЛЯ РОССИИ "ДОЛГОСРОЧН ОЕ ЗНАЧЕНИЕ ", СЧИТАЕТ ГРИГОРИЙ ЯВЛИНСКИЙ П оследствия мирового фондового кризиса мог ут иметь для России "долгосрочное значение ". Такое мнение высказал сегодня на пресс-кон ференции в Москве лидер "Яблока " Григорий Явлинский . По его словам , "именно потому , что наш рынок стоит в некоторой степ ени особняком , изменения приведут к первонача льному его оживлению , но затем могут вызва ть негативный эффект ". Большинство финансовых операций в России построены на "горячих и коротких " деньгах , поэтому они боле е всего подвержены финансовому кризису , о тметил сказал он . 31.10.97 ПОСЛЕДСТВИЯ КРИЗИСА РЫНКА ФОНДОВЫХ БУМАГ В РОССИИ МЕНЬШЕ , ЧЕМ В БОЛЬШИНС ТВЕ СТРАН , СЧИТАЕТ ПРЕДСЕДАТЕЛЬ ЦЕНТРОБАНКА С ЕРГЕЙ ДУБИНИН МОСКВА , 31 октября . /Корр.РИА "Новост и " Людмила Ванина /. В России последствия кризиса рынка фондо вых бумаг меньше , чем в большинстве стран , и нет "валютного компонента ". Об этом заявил сегодня в Госдуме председатель Центроб анка России Сергей Дубинин . Конечно , отметил он , произошли изменения конъюнктуры , связанн ые с изменением спроса на российские ценные бумаги . По данным ЦБ , общий спа д на рынке государственных ценных бумаг с оставил всего 2,5 процентов , в то время как спад на рынке корпоративных бумаг - 10 проце нтов . Некоторые государственные ценные бумаги даже в ыросли в цене и , по мн ению финансиста , это вполне естественно , так как они более надежны . Сергей Дубинин с читает также , что валютный рынок "удается контролировать " и он сохраняет устойчивость . П о словам председателя Центробанка , в ближайши е два месяца мож н о ожидать "по зитивную динамику развития событий ". Эту оценк у он обосновал тем , что фундаментальные ха рактеристики отечественной экономики остаются "не подорванными ", нет макроэкономических последствий , а платежный баланс сохраняет устойчивость и положител ь ное сальдо . Поэтому , подчеркнул финансист , Россия становится "более привлекательным объектом " для инвесторов . Сос лавшись на прогнозы отечественных и зарубежны х экспертов , Сергей Дубинин предсказал , что в первом квартале будущего года должно произойти увел и чение вложений иностр анных и российских инвесторов. 01.11.97 ПО РЕЗУЛЬТАТАМ ТОРГОВ НА НЬЮ-ЙОРКСКОЙ ФОНДОВОЙ БИРЖЕ В ПЯТНИЦУ ИНДЕКС ДОУ-ДЖОНСА ПОДНЯЛСЯ НА 60 ПУНКТОВ НЬЮ-ЙОРК , 1 ноября . /Корр.ИТАР- ТАСС Алексей Бережков /. Т орги на Нью-йоркской фондовой бир ж е в пятницу отличались неустойчивостью . Буква льно через несколько минут после удара го нга , возвестившего о начале рабочего дня / кстати в гонг ударил председатель КНР Цзя н Цзэминь , посетивший утром биржу /, этот ва жнейший показатель деловой активности в СШ А подскочил на 114 пунктов . Эксперты объясняют это некоторой стабилизацией мировых финансовых рынков , а также объявлением Ме ждународного валютного фонда о предоставлении пакета экстренной помощи Индонезии в разме ре 23 млрд . долларов . Хорошего настроения ин в есторам добавили и выпущенные пр авительством США нынешним утром экономические сводки , которые свидетельствуют о стабильности экономического роста страны в третьем кв артале , составившего 3,5 процентов . При этом неко торое повышение темпов роста не сказалось на взвинчивании инфляции , которая остается на самом низком уровне с 1964 года. Однако в течение дня индекс Доу-Джонса нес колько раз менял вектор . Потеряв весь свой прирост , он оказался на отметке в 29 пу нктов ниже уровня , достигнутого на конец п редыдущего дня , потом вновь вырос на 100 пунктов . К концу торгов его рост с оставил 60 пунктов . Таким образом , самая активна я неделя торгов на бирже за последние десять лет завершилась , когда индекс Доу-Джо нса замер на отметке 7 тыс . 441 пункт . Столь значительные кол е бания индекса , по мнению экспертов , подтверждают , что финансовы е рынки США все еще продолжают переживать период коррекции . Как сказал корр . ИТАР-ТА СС аналитик Уолл-Стрит , на будущей неделе торги будут продолжать характеризоваться неустой чивостью . Ожидаютс я как минимум два серьезных падения индекса Доу-Джонса , что объясняется техническими характеристиками торгов . 02.11.97 Председатель ЦБ РФ Сергей Дубинин оц енивает последствия международного финансового к ризиса для Российской экономики : - Да прошедши е 5 дней , были наверно самыми сложными за все время моей двух летней работы , мне кажется Российская финансовая система , банки , фондовые рынки вышли из этого по трясения достойно ... Фундаментальных причин фондово го кризиса внутри России не было , но с обытия показали что Российская эконом ика тесно переплетена с мировыми рынками и соответственно Россия адекватно реагировала на негативные события на фондовом рынке , на изменение конъюнктуры , на кризис финанс овых рынков юго-восточной Азии , Европы и С ША. Это от разилось и у нас поскол ьку на Российском рынке работает достаточно большое количество инвесторов и они реша ли для себя вопрос уводить ли деньги из России , надо ли переходить на более спокойные рынки на инструменты которые , нес ут с собой меньше риска . В це л ом ситуация для России оказалась не простой но не катастрофической ... Иностранные инвесторы сделали свой выбор переместив св ои средства внутри России с рынка корпора тивных бумаг на рынок государственных бумаг и на более короткие инструменты на Г КО И мас с ового ухода иностранных инвесторов с Российского рынка не произо шло . Происшедшие события реально показывают ч то Экономика в России реально функционирует со всеми ее атрибутами с финансовым рынком... ( информационное агентство РБН ( Российское Бюро Ново стей )) 02.11.97 Первый вице-премьер Анатолий Чубайс : - Двадцать п роцентов падения курса акций - это серьезно , есть пострадавшие . Но если семипроцентное п адение на Нью-йоркской фондовой бирже - действи тельно крах для многих брокеров . То наше падение произ ошло на фоне предшеству ющего более чем стопятидесятипроцентного роста только в этом году . Поэтому при всей болезненности явления - это не катастрофа . Б ольше того очевидно , что российские ценные бумаги все еще недооценены , следовательно б удет продолжать с я рост курса . Это тенденция не на недели , не на месяцы , а еще на годы. Россия стала частью мировых финансовых рынков и получает как плюсы - в виде мощнейших иностранных инвестиций , - так и ми нусы . Но хоть нас и зацепила волна кри зиса , общеэкономическая дин амика такова . Ч то она не может быть подорвана этими событиями. Главное что интересует любого нормального инвестора это прибыль . С этой точки з рения Российский рынок просто уникален : он в отличии от рынков юго-восточной Азии , все еще недооценен , следовател ьно , гаранти рован рост курса акций . И в этом наше преимущество . Журнал “Э ксперт” 03.11.97 СИТУАЦИЯ НА РОССИЙСКИХ ФОНДОВЫ Х РЫНКАХ ПРОДОЛЖАЕТ СТАБИ ЛИЗИРОВАТЬСЯ , СО ОБЩИЛ ЭКСПЕРТ ММВБ Б иржевой индекс на российских фон довых рынках стремительно растет , что свидете льствует о процессе стабилизации ситуации . Об этом корреспонденту РИА "Новости " сообщил ведущий эксперт Московской межбанковской ва лютной биржи (ММВБ ) Александр Герасимов . По данным на 11.00 мск 3 ноября биржевой инд екс поднялся до отметки 90,18 пункта . Снижается курс доллара к рублю , и сейчас он с оставляет 5 тыс . 899 рублей за доллар . Как пояс нил Александр Герасимов , это означает вс е большую стабилизацию на российско м фондовом рынке , который в течение предыд ущей недели лихорадило из-за падения биржевых индексов на мировых рынках . По данным Герасимова , сейчас биржи стараются не прода вать , а покупать акции . В этой связи зн ачительно воз р осла цена на акции ведущих российских компаний , таких как "Л УКойл ", РАО "ЕЭС ", "Мосэнерго ". По данным ММВБ , сегодня зафиксирован рост биржевого индекса и на мировых фондовых рынках. 04.11.97 НЕСМОТРЯ НА СИТУАЦИЮ ВОКРУГ ИРАКА , НА НЬЮЙОРКСКОЙ ФОНДОВО Й БИРЖЕ ПРОИЗОШЕЛ НОВЫЙ ПОДЪЕМ СТОИМОСТ И АКЦИЙ Вопреки прогнозам о том , что напр яженность ситуации вокруг Ирака может привест и к снижению активности на мировых рынках ценных бумаг , стоимость акций на Нью-йорк ской фондовой бирже вновь резко поднялась вверх . По за в ершении торгов в понедельник индекс "Доу-Джонса " вырос сразу на 232,3 пункта или почти на 3 процентов . Это всего на 42 пункта меньше рекордного уровня , на котором индекс находился ровно неделю назад непосредственно перед резким скачком , отразившимся на вс е х ведущих торговых площадках мира . Указывая , что одном у из главных показателей биржевой торговли акциями понадобилась всего одна неделя , что бы практически вернуть свои позиции , эксперты не исключают , что тенденция роста индекса "Доу-Джонса " может стать ус т ойчиво й и по итогам года его уровень станет одним из рекордных . По состоянию на м инувший понедельник его рост с начала год а составил уже 19 процентов. Использованы материалы : n Журнала “Эксперт” n Еженедельник “Деловой Петербург” n Информационного аг ентства РБН n Информационного агентств а AK&M n Информационного агентств а РосБизнесКонсалтинг n Информационного агентств а РИА-НОВОСТИ n Информационного агентств а ИТАР-ТАСС