Диплом: Экономическое изучение отечественного рынка лизинга - текст диплома. Скачать бесплатно.
Банк рефератов, курсовых и дипломных работ. Много и бесплатно. # | Правила оформления работ | Добавить в избранное
 
 
   
Меню Меню Меню Меню Меню
   
Napishem.com Napishem.com Napishem.com

Диплом

Экономическое изучение отечественного рынка лизинга

Банк рефератов / Банковское дело и кредитование

Рубрики  Рубрики реферат банка

закрыть
Категория: Дипломная работа
Язык диплома: Русский
Дата добавления:   
 
Скачать
Microsoft Word, 1223 kb, скачать бесплатно
Заказать
Узнать стоимость написания уникальной дипломной работы

Узнайте стоимость написания уникальной работы

Содержание Введение 3 Глава I Теоретические основы лизинг овых отношений. 1.1. Понятие и функции лизинга . 5 1.2. Объекты и субъекты лизинговых отношений . 6 1.3. Виды лизинга . 9 1.4. История возникновения лизинга и мировой опыт его применения . 13 Глава II Экономический механизм лизинговых сделок . 2.1. Состав , виды и формы лизинговых платежей . 15 2.2. Методы определения размера лизинговых платежей . 18 Глава III Организационное и методическое обеспечение лизингового п роцесса. 3.1. Организация лизинговых операций . 21 3.2. Методика комплексной экспертизы лизинговых проектов . 23 3.3. Методика расчёта срока окупаемости инвестици онного проекта . 24 3.4. Математические методы оценки эффективности инвестиционных проектов . 25 Глава IV Лизинг в России. 4.1. Правовые основы лизинга в России . 28 4.2. Современное сосотояние лизинговых отношений в стране . 30 4.3. Лизинг и малое предпринимательство . 34 4.4. Особенности рынка лизинга в агропромышленном комплексе РФ . 37 Заключение 4 1 Список используемой литературы 44 Приложение N 1. 45 Приложение N 2. 50 Введение Кризисное состояние экономики России , одним из проявлений которого является снижение уровня производства в большинстве отраслей промышленности , ничтожные темпы инвестиционной деятельности , низкий технико-экономический уровень основных фондов и необходимость повышения уровня их конкурентоспособности , требует приме-нения неординарных методов финансирования , соо т ветствующих рыночным условиям. Одним из таких методов , обеспечивающим обновление производственно-технической базы предприятий при отсутствии соответствующих объёмов первоначального капитала , является лизинг. Сущность лизинга сводится к виду деятельности , о пределённому ещё много веков назад Аристотелем (384-322 гг . до н.э .), когда для получения дохода совсем не обязательно иметь имущество в собственности , достаточно иметь право его использовать и извлекать прибыль. Принципиальные положения , высказанные Арист отелем , находят чёткое отражение в схеме лизинговой деятельности . Действительно , если предприниматель по финансовым или другим экономическим соображениям не может стать собственником имущества , то он может получить его для использования у лизингодателя (с о бственника ), а в результате эксплуатации имущества получить соответствующий доход. Таким образом , лизинг используется в качестве эффективной альтернативы приобретения имущества в собственность и на основе приобретённого права на его использование даёт возм ожность получать прибыль. Лизинг относится к наиболее распространённому виду деятельности , масштабы его ежегодно возрастают . Это объясняется , прежде всего , тем , что в условиях быстрого развития новых видов технологий , смены её поколений использование потен циальных возможностей лизинговых сделок позволяет оперативно обновлять техническую базу производства , систематически осуществлять инвестиции . Как универсальная ценность , как величайшее достижение человеческого разума лизинг обладает определённой социальн ой нейтральностью , индифферентностью по отношению к способу производства вообще и к формам общественного хозяйства . Поэтому он в одинаковой мере оказывается не просто приемлемым , а крайне необходимым при любом общественном устройстве и особенно при многоу к ладной экономике . Выбор данной темы определили ряд причин . Во-первых , рынок лизинговых услуг в России весьма молод и не освоен . Во-вторых , лизинг является весьма перспективным направлением для аттестационной работы , т . к . в этой сфере серьезных специали стов в России катастрофически не хватает . И , наконец , в-третьих , я уверена , что с помощью лизинга в наиболее нуждающиеся звенья российской экономики реально могут быть направлены необходимые инвестиции. В работе приведен ряд таблиц и диаграмм , использована периодическая литература , учебно-практические пособия по данной теме , законы и методические рекомендации. Целью данной аттестационной работы является : - представить результаты анализа важнейших составляющих механизма лизинговой дея тельности ; - изучить отечественный рынок лизинга ; - дать оценку состояния лизинговой деятельности у нас в стране ; - показать преимущества лизинга и объективную необходимость его использования в условиях финансовых ограничений ; - пре дложить пути решения некоторых проблем в области совершенствования лизинга в России. При изучении указанной темы мною были поставлены следующие задачи : · раскрыть сущность лизинга , его функции и виды ; · определить объекты и субъекты лизинговых операций , те хнику проведения лизинговых операций ; · показать методику расчёта и обоснования лизинговых платежей ; · изучить методы оценки эффективности инвестиционных проектов ; · выявить преимущества и недостатки лизингового бизнеса перед другими альтернативными путями вложения капитала ; · осветить современное состояние рынка лизинга в России , перспективы его развития и проблемы осуществления ; · выявить , какие недостатки в законодательстве и другие факторы затормаживают развитие лизинга у нас в стране ; · показать на конкретных примерах успешное применение лизинговых сделок за рубежом . Глава I Теоретические основы лизинговых отношений 1.1.Понятие и функции лизинга Как у любого сложного экономического понятия у лизинга есть множество определений . Прежде всего , лизинг , — слово английского происхождения , производное от глагола to lease — брать и сдавать имущество во временное пользование . Наиболее точно отражающим сущность термина “лизинг” , на мой взгляд , является следующее определение : лизинг – разновидность предпринимательской деятельности , в процессе которой происходит инвестирование временно свободных или привлечённых финансовых средств в специально приобретаемое движимое и недвижимое имущество и передаваемое п о договору физическим или юридическим лицам на определённый срок за плату для использования в предпринимательских целях. В отличие от других видов аренды в пользование сдаётся не оборудование , которое находилось в эксплуатации у арендодателя , а новое спец иально приобретённое лизинговой компанией оборудование с целью передачи его в пользование лизингополучателю . В отличие от договора купли-продажи , по которому право собственности на товар переходит от продавца к покупателю , при лизинге право собственности на предмет аренды сохраняется за арендодателем , а лизингополучатель приобретает лишь право на его временное использование . По истечении срока лизингового договора лизингополучатель может :1)приобрести объект сделки по согласованной цене или досрочно – по о с таточной стоимости ; 2)продлить лизинговый договор или 3)вернуть оборудование владельцу. Лизинг , как сложное социально-экономическое явление , вы полняет важнейшие функции по формированию многоукладной экономики и активизации производственной деятельности . И з многочисленных функций лизинга уточним только четыре : финансовую , производственную , снабженческую и налоговых льгот. Финансовая функция выражается в освобождении товаропро изводителя от единовременной оплаты полной стоимости необхо димых средств производ ства и предоставлении ему долгосрочного кредита. Производственная функция лизинга заключается в оператив ном решении производственных задач путем временного исполь зования , а не покупки дорогостоящих и морально стареющих машин . Это эффективный способ матер иально-технического снаб жения производства и доступа к новейшей технике , НТП . При пол ном лизинге передача имущества может сопровождаться широ ким сервисом : техобслуживание , страхование , обеспечение сырьем , рабочей силой и т.д. Функция сбыта — это расшире ние круга потребителей и за воевание новых рынков сбыта . Вовлечение в сферу лизинга тех , кто не может сразу купить то или другое имущество. Функция получения налоговых и амортизационных льгот имеет следующие особенности : а ) взятое по лизингу имущество може т не отражаться на балансе пользователя , поскольку право собственности сохраняется за лизингодателем ; б ) лизинговые платежи относятся на себестоимость производимой продукции (услуг ), что соответственно снижает налогооблагаемую прибыль ; в ) применение ускоре нной амортизации , исчисляемой не на базе срока службы объекта лизинга , а исходя из срока контракта , снижает облагаемую прибыль и ускоряет обновление имущества. 1.2. Объекты и субъекты лизинговых отношений Объектом лизинга может быть любое движимое и недви жимое имущество , относящееся к основным фондам , кроме земельных участков и других природных объектов , запрещённых к свободному обращению на рынке. Поэтому важно вспомнить , что , согласно общероссий скому классификатору основных фондов , введенному в действи е с 1 января 1996 г ., к движимому имуществу относятся : - силовые машины и оборудование (теплотехническое , турбинное оборудование , электродвигатели , трансфор маторы , генераторы и т . п .); - рабочие машины и оборудование для различных от раслей промышленности (технологическое оборудова ние , строительная , дорожная техника , станки , агре гаты и т . п .); - средства вычислительной техники и оргтехники ; - транспортные средства (железнодорожный подвижной состав , морские и речные суда , автомобили , самоле ты и т . п .); - прочие машины и оборудование. Примером недвижимого имущества являются : - производственные здания ; - сооружения (нефтяные и газовые скважины , гидро технические и транспортные сооружения , эстакады и т . п .). Главное обязательное условие лизинга заключа ется в том , что объекты , передаваемые в лизинг , могут быть использованы исключительно для предпринима тельских целей. Другим важным критерием определения имущества , которое может быть предметом лизинга , является непотребляемость вещей в производственном процес се . Принято , что непотребляемые вещи не теряют своих натуральных свойств в процессе использования , т.е . по окончании срока лизинга предмет должен быть пригодным для продажи или последующей сдачи его в аренду . Этому требованию отвечают основные средства про изводства , предприятия и другие имущественные комплексы (ст .3 Закона “О лизинге” ). В практике в лизинг передаётся чаще всего различное технологическое оборудование с высокими темпами морального старения , дорогостоящие машины , станки , приборы , строительная и дорожная техника , автомобили , морские и речные суда , самолёты , вертолёты , вычислительная техника , тракторы , комбайны , здания , сооружения и т.д. В соответствии со статьёй 4 Федерального закона “О лизинге” от 29.10.98. N 164 субъектами (участниками ) классич еского лизинга являются три основных лица : лизингодатель , лизингополучатель и производитель (продавец ) предмета лизинга , однако нередко в лизинговых сделках дополнительно участвуют - инвестор , страховая компания и гарант-поручитель Продавец (поставщик-изготовитель ) лизингового имуще ства — юридическое лицо или гражданин , продающий иму щество , необходимое для предпринимательских целей . Пр ода вец (поставщик ) обязан передать предмет лизинга лизингода телю или лизингополучателю в соответствии с условиями до говора купли-продажи. Лизингодатель — юридическое лицо или гражданин , за регистрированный в качестве индивидуального предпринима теля , ос уществляющий лизинговую деятельность . Эта дея - тельность реализуется на коммерческой основе , а именно : ли зингодатель выкупает специальное имущество за счет своих или заемных средств банков , финансовых и других организа ций и передает его во временное вла дение и использование лизингополучателю за определенную плату с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга . Таким образом , роль лизингодателя сводит ся к обеспечению финансирования лизинговой сделки . Мировой опыт организации лизинговых операций показывает , что в качестве лизингодателя могут выступать : · банки , создающие в своих структурах лизинговые службы ; · специализированные лизинговые компании ; · лизинговые компании , созданные предприятиями , выпускающими машины и оборудование ; · лизинговые компании , организованные фирмами , занятыми поставками и обслуживанием техники. Лизинговыми называются все компании , осуществляющие арендные отношения независимо от вида аренды . Различают специализированные компании , занимающие ся одним видом товаров или группой товаров , и универсальные , предающие в аренду самые разнообразные виды машин и оборудования . Специализированные компании как правило эти фирмы располагают собственным запасом машин и оборудования предоставляемых потребите лю . Универсальные лизинговые компании предоставляют арендатору право выбора поставщика оборудования , размещения заказа и приемки объекта сделки. Лизингополучатель — юридическое лицо или гражда нин , зарегистрированный в качестве индивидуального пред принима теля , получающий имущество по договору лизинга и занимающийся предпринимательской деятельностью. Лизингополучатель обязан принять предмет лизинга за определенную плату , на определенный срок и на определен ных условиях во временное владение и использование в соот ветствии с договором лизинга. Лизингополучатель является инициатором всей сделки , он выбирает оборудование , поставщика и несет практически все расходы собственника , не являясь таковым юридически . Про дукция и доходы , получаемые в результате использо вания объекта лизинга , являются исключительной собственностью лизингополучателя . Банк (кредитное учреждение , инвестор ) — он финансирует приобретение лизингодателем имущества . Следует иметь в ви ду , что иногда банки выступают в качестве лизингодателя , напри мер "Российский кредит ", "Восток-Запад ". Но все чаще банки возлагают на себя функции кредитного обслуживания лизингодателя (лизинговой компании ), а при необходимости создают собственную дочернюю компанию. Страховая компания — обеспечивает страхование имуще ст ва участников лизинговой сделки и предоставляемых кредитов. Важное значение при страховании лизинговых операций имеет выбор страховой компании . В настоящее время на стра ховом рынке функционирует 200-250 компаний . Следует иметь в виду , что закон запреща ет работать на нашем рынке иностранным компаниям , поэтому страховой полис (документ , подтверждающий факт заключения договора страхования ) может выдать только российская компания. Гарант (поручитель ) — любое физическое или юриди ческое лицо , зарегистрирован ное в любой организационно-правовой форме , выдающее инвестору (лизингодателю ) обяза тельства в обеспечение своевременной уплаты причитающейся с должника суммы. 1.3. Виды лизинга. По признакам продолжительности сделок , объему обязаннос тей лизингодат еля и степени окупаемости объектов выделяют два основных вида лизинга : финансовый и оперативный . Все остальные виды лизинга являются их разновидностью. Финансовый лизинг (или лизинг с полной окупаемостью ) — наиболее распространенный вид , предусматривающий сдачу в аренду техники на длительный срок и полное или почти полное возмещение ее стоимости за период ис пользования . По сути дела он представляет собой форму долго срочного кредита в виде функционирующего капитала . По окон чании срока действия договора л изинга пользователь может приобрести имущество в собственность , возобновить соглашение на льготных условиях или прекратить отношения . Финансовый лизинг отличается тем , что не предусматривает сервисного обслу живания имущества со стороны арендодателя , не д о пускает дос рочного прекращения договора и является полностью амортиза ционным . Реализация его предусматривает отбор потенциальным арендатором необходимой техники , переговоры с изготовителем о цене и сроках поставки , покупку оборудования лизинговой ком па н ией и получение ссуды банка . Лизинг с неполной окупаемостью арендуемых основных фондов называется оперативным. При этом виде лизинга ли зингодатель закупает на свой страх и риск имущество и передает его лизингополучателю в качестве предмета лизинга за опре де ленную плату , на определенный срок и на определенных усло виях во временное владение и пользование . Лизингодатель в ус ловиях оперативного лизинга предоставляет имущество во вре менное пользование несколько раз , и , естественно , возрастает риск по возме щ ению его остаточной стоимости , поскольку иму щество стареет физически и морально . Как правило , в этих ус ловиях обязанности по техническому обслуживанию , ремонту , страхованию имущества лежат на лизингодателе , поэтому иногда оперативный лизинг иногда назыв а ют сервисным . Сервисные расходы включаются в лизинговые платежи , вносимые арендатором . Объектами оперативного лизинга являются сложные виды информационной техники , транспортные средства , эксплуатация которых требует от персонала высокой профессиональной п о дготовки , а обслуживание – значительных затрат. Принципиальные положения финансового и оперативного лизинга см . на рис .1.2.: Рис . 1.2. Принципиальные положения финансового и оперативного лизинга Во-вторых , в зависимости от масштабов распространения лизинговых отношений различают внутренний и междуна родный лизинг . Субъектами внутреннего лизинга являются предприятия , организации , фирмы России , а м еждународного лизинга — инвесторы других стран . Под понятие "международ ный лизинг " подпадают отношения , при которых один или не сколько субъектов лизинга являются нерезидентами в соответст вии с законодательством Российской Федерации , т.е . находятся за пр еделами территории РФ. В-третьих , в зависимости от характера лизинговых опера ций различают смешанный и возвратный лизинг. Смешанный лизинг — это лизинг , содержащий в себе эле менты финансового и оперативного лизинга . В условиях исполь зования смешанного л изинга лизингодатель обязуется приобре сти в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного продавца и передать лизингополучателю это имущество в качестве предмета лизинга во временное владение и пользование . По истечении срока дейст в ия договора предмет ли зинга переходит в собственность лизингополучателя . Смешан ный лизинг обычно применяется в условиях приобретения сложной , морально быстро стареющей техники , например вы числительной техники , ксероксов , машин для осуществления строите л ьных работ , грузового транспорта , автомашин . О темпах морального старения изделий вычислительной тех ники можно судить , например , по результатам изменения ха рактеристик отдельных компонентов мультимедийного компью- тера (ПК ) за период с 1991 по 1996 годы. Скорость процессора за это время возросла с 16 до 100 МГц , т . е . более чем в 6 раз , па мять соответственно с 2 до 16 Мб , т . е . в 8 раз , емкость жесткого диска с 30 до 1000 Мб — более чем в 33 раза . За шесть указан ных лет стандарты на ПК в США менялись тр и раза. Все эти вышеперечисленные признаки свойственны финансовому лизингу. В случае передачи в лизинг сложной техники лизингода тель возлагает на себя обязательства по наладке , обслужива нию ее и профессиональному обучению специалистов , осуще ствление мон тажных (шефмонтажных ) и пусконаладочных работ в отношении предмета лизинга , послегарантийное об служивание и ремонт предмета лизинга , подготовку производ ственных площадей и коммуникаций и оказание других ус луг . Вышеперечисленные элементы сделки характер н ы для оперативного лизинга . Таким образом , используя возможности смешанного лизинга , лизингопо лучатель избавляется от затрат на создание технических и ре монтных служб по обслуживанию уникальной , новой техни ки . Договор по смешанному лизингу охватывает о б ычно более короткие сроки аренды , чем сроки амортизации . Лизингода тель ориентируется в дальнейшем либо на пролонгацию , либо на продажу техники , оборудования по остаточной стоимости лизингополучателю или третьему лицу. Возвратный лизинг — это система взаим оотношений , при которой изготовитель продукции продает ее лизинговой ком пании и одновременно заключает с ней договор о сдаче ему (изготовителю ) проданной продукции на условиях лизинга , выступающему с этого момента в роли лизингополучателя . Таким образом, в процессе лизинговой операции изготовитель продукции , получив за нее соответствующую сумму , обуслов ленную сделкой купли-продажи , из собственника превращает ся в арендатора продукции и , используя ее на условиях ли зинга , одновременно получает возможность иметь денежные средства для осуществления хозяйственных операций. В операциях возвратного лизинга , естественно , могут быть и другие объекты : здания , транспортные средства . Как показывает зарубежная практика , возвратный лизинг часто ис пользуется в ситуация х , когда рыночная стоимость опережает первоначальную стоимость объекта лизинга , когда в условиях пониженной деловой активности требуется изыскать дополни тельные средства для повышения конкурентоспособности про дукции и для других нужд . К помощи возвратно г о лизинга прибегают предприниматели и тогда , когда требуется сущест венно улучшить показатели баланса хозяйственной деятельно сти . Известно , что имущество , полученное по лизингу , как правило , не отражается у лизингополучателя в статьях балан са , поскольку право собственности на это имущество сохраня ется за лизингодателем . Такой порядок учета позволяет фир мам , компаниям , занимающимся возвратным лизингом , улучшить экономические показатели (рентабельность , отдачу от основных фондов и др .). Так , на условиях в озвратного лизинга ассоциация “Балтлиз” приобрела у Балтийского морского паро ходства сухогрузное судно “Кисловодск” и предоставило сразу же пароходству его в аренду . Договор был подписан на 5 лет и пре дусматривал за этот период возмещение “Балтлизу” паро ходством стоимости судна и лизингового процента . Понятно , что после ис течения срока лизинговой аренды Балтийскому пароходству пе решло право собственности на сухогрузное судно. Следует отметить , что по продолжительности сделок лизинг может быть долгосрочн ым – 3 и более лет , среднесрочный – от 1,5 года до 3 лет , краткосрочный – менее 1,5 года. 1.4. История возникновения лизинга и мировой опыт его применения Первые лизинговые сделки по словам историков заключались ещё до нашей эры в д ревнем государстве Шумер. Традиционно лизинг считается американским изобретением , за точку отсчета лизинговых операций зарубежные исследователи принимают 1877 год , когда американская компания “Белл Телефон Компани” приняла решение вместо продажи телефоно в сдавать их в аренду . Мощный импульс развитию лизинга дало создание специальных лизинговых компаний , для которых лизинг стал не только средством торговой политики , но и предметом деятельности . Первая лизинговая компания “Юнайтед Стейтс лизинг корп.” Был а создана в 1952 году в Сан-Франциско (США ) Генри Шонфельдом , которая занималась покупкой имущества для последующей сдачи его в аренду . В начале 60-х годов американские предприниматели “перевезли” лизинг через океан в Европу , где первая лизинговая компан и я – “Дойче лизинг ГМбХ” появилась в 1962 году в Дюссельдорфе (ФРГ ). Однако их развитие сдерживалось несовершенством законодательства . Бурный рост их количества и объёмов лизинговых операций начался после правового закрепления статуса лизинговых договоров. Этот период пришёлся на 80-е годы . С 1972 года здесь существует европейский рынок лизинга . Сравнительно быстро лизинг превратился в один из основных и удобных инструментов инвестиционной деятельности , хотя в таких ведущих капиталистических странах , ка к США и Германия , даже не существует специальных законов и подзаконных актов по регулированию лизинговых отношений. В настоящее время 25-30% инвестиций в развитых странах приходятся на лизинговые операции . И около 80% новых видов продукции производится как раз на оборудовании , взятом в аренду. Современный мировой рынок лизинговых услуг сосредоточен в основных экономических центрах : - США , Западной Европе , Японии . Международный рынок лизинговых услуг считается одним из наиболее динамичных. К концу 90-х годов в США , например , удельный вес лизинговых операций в общем объёме инвестиций превысил 35%. В Японии , в свою очередь , ежегодный прирост объёма лизинговых операций составляет 25%-40%. Больше всего лизинговых инвестиций среди западноевропейских стран осущест вляет Ирландия (46% от общего объёма ) и Англия (35.8%), а среди стран Восточной Европы – Чехия. В любом случае масштабы этих операций таковы , что , например , более 15% общего объёма инвестиций Европы финансируется лизинговыми компаниями , входящими в Европей скую Федерацию “Евролизинг” . Российская Федерация также входит в состав “Евролизинга” . По данным этой организации , более 1200 лизинговых компаний , представленных в ней , в 1996 году имели приобретённого оборудования и недвижимости на общую сумму 106,6 млрд. экю (для сравнения в 1984 году - 21,5млрд . экю , в 5 раз меньше ). При этом соотношение рынка движимости и рынка недвижимости составляло 85% и 15% соответственно. На лизинговом рынке Европы ведущую роль выполняют Великобритания , Германия , Франция , Италия . Объёмы лизинговых операций этих стран на рынке движимости Европы достигают 73% , а на рынке недвижимости - 80%. Основными объектами рынка лизинга движимости являются автомобили (37,2%);машины , оборудование , устройства (23,9%); средства дорожного транспорта (15,4%); компьютеры и оргтехника (11,8%);самолёты , суда , грузовой и ж /д транспорт (5,6%) , прочие объекты (6,1%). См . рис . 1.3.: Условные обозначения : 1-машины , промышл.оборудование ; 2-компьютеры и оргтехника ; 3-дорожно-транспортные средства ; 4-автомобили ; 5-корабли , самол ёты , грузовой и ж /д транспорт ; 6-прочие. Основные потребители (лизингополучатели ) движимости в Европе (по данным за 1996 год ) принадлежат следующим секторам народного хозяйства : частному производственному – 47,6%; ремеслу , промышленности , строительной инд устрии – 34,7%; частному потребителю -7,6%; предприятиям общественного обслуживания -3,7%; сельскому хозяйству , лесоводству , рыбоводству -2,6%; прочим -3,8%. Контракты на лизинг движимости в основном заключаются на срок до 5 лет – 74,5%; до 2-х лет - 11,0%, до 10-ти лет – 9,4% и свыше 10 лет – 5,1%. II . Экономический механизм лизинговых сделок. 2.1. Состав , виды и формы лизинговых платежей. Центральным , наиболее важным звеном организации лизинговых сделок является экономически обоснованный состав и р азмер лизинговых платежей . В соответствии со статьёй 29 Федерального Закона “О лизинге” от 29.10.98 г . N 164 в лизинговые платежи включаются следующие составляющие : · амортизация объекта лизинга за весь срок действия договора лизинга ; · плата за исп ользуемые кредитные ресурсы лизингодателем ; · комиссионное вознаграж дение лизингодателю ; · плата за дополнительные услуги лизингодателя , преду смотренные договором лизинга ; · инвестиционные затраты (издержки ); · налог на добавленную стоимость ; · страх овые взносы за страхование предмета лизингового договора , если оно осуществлялось лизингодателем ; · налог на имущество , уплаченный лизингодателем ; · а также стоимость выкупае мого имущества , если договором предусмотрен его выкуп , и поря док выплат указанн ой стоимости в виде долей в составе ли зинговых платежей. В случае , если лизингопо лучателем является малое предприятие , то налог на добавленную стоимость в общую сумму платежей не включается . Таким образом , плата за лизинг выполняет функции возмещен ия стоимости средств производства , накопления капитала и стимулирования предпринимательской деятельности . Методологической основой определения размера лизинговых платежей является механизм распределения валового дохода , со зданного лизингопользователем , к оторый обеспечивал бы взаи мовыгодное сочетание интересов его и собственника лизингового объекта при средней норме прибыли . Отсюда следует , что после внесения лизинговых платежей арендатор должен не только воз местить производственные затраты из выручки о т реализации про дукции , но и получить доход , необходимый для расширенного вос производства и личного потребления . Но и лизингодатель (собственник имущества ) должен иметь необходимые доходы , ина че , нет смысла передавать имущество в лизинг. Процедура начисл ения платежей , сроки уплаты взносов , способы уплаты , общая стоимость платежей отражаются в до говоре , заключаемом между лизингодателем и лизингополуча телем . Таким образом , лизингополучатель имеет право отойти от порядка строгого ограничения срока и разме р а платежей и предусмотреть в договоре с лизингодателем удобную форму расчетных операций , учитывающую поступление доходов от реализации . Платежи могут осуществляться ежемесячно , ежеквартально и быть , в зависимости от договоренности , из меняющимися по абсол ю тным величинам. Следует различать виды лизинговых платежей как способ их осуществления и формы , т.е . внешнее материально-вещественное или стоимостное воплощение платежей (см . рис .2.1.): Рис .2.1. Виды и формы лизинговых платежей В практике применяются три основных формы лизинговых пла тежей : — денежные — если все платежи производятся в денежном выражении ; — натуральные или компенсационные — если расчеты про изводятся товарами , выпускаемыми с использованием объекта ли зинга , или путем оказания лизингодателю встречных услуг . Воз можна , например , передача ему обусловленной договором вещи в собственность или аренду , возложение на арендатора затрат на улучшение и с пользуемого имущества и др . (ст. 614 ГК РФ ). Такая форма расчетов широко применяется при внешнем лизинге , когда нет достаточных валютных средств для закупки импортного обо рудования , а также в агропромышленном комплексе страны ; — смешанные платежи — сочета ние денежных и компенсаци онных выплат может широко использоваться — по соглашению сто рон особенно в условиях жесткой финансовой политики и кризиса. В зависимости от метода начисления выделяется четыре вида лизинговых платежей : — фиксированные ставки , уст анавливаемые в денежной , на туральной или смешанной форме в абсолютной сумме по сделке ; — долевые платежи определяются не заранее фиксированной суммой , а в определенной доле от объема реализуемой продукции , произведенной на арендуемом имуществе , путем учас тия в при были или валовом доходе лизингополучателя и др . Это простой , удобный и выгодный для пользователя объекта лизинга способ установления платежей . Но он имеет один существенный недо статок : при умелой , эффективной работе и высоких производствен но-ф и нансовых результатах лизинговые платежи значительно по вышаются . Получается парадоксальная ситуация : чем лучше , интенсивнее работает арендатор , тем больше надо платить при прочих равных условиях , что может снижать мотивационные сти мулы предпринимателя ; — совокупные или , как их неточно называют , минимальные платежи — это сумма всех лизинговых платежей за весь период лизинга плюс оплата за выкуп арендованного имущества в соб ственность после окончания срока сделки ; — платежи в процентах от стоимости сданного в лизинг объек та наиболее распространенный метод начисления . В зависимости от характера оборудования и сроков окупаемости размер платы за лизинг , например , в Москве устанавливается от 1 % до 7-8% в год от стоимости оборудования , закупаемого за счет город ских средств. По способу уплаты в зависимости от экономического состоя ния лизингополучателя применяются следующие виды лизинговых платежей : — линейные или пропорционально равными долями . Это стан дартный , типовой , равномерный способ выплаты ; — прогрессивн ые (возрастающие ) — в начальный период контракта устанавливаются небольшие взносы , которые постепен но увеличиваются по мере освоения оборудования и расширения объема производимой продукции . Такие отношения особенно при влекательны для начинающих предприни мателей с ограниченным стартовым капиталом ; — депрессивные — постепенно уменьшающиеся выплаты в большей мере применимы при ускоренных платежах на первом начальном этапе лизинга . Они значительно снижают риск соб ственника имущества и расширяют свободу дейс твий арендатора ; — сезонные — успешно применяются в сельском хозяйстве и других отраслях с сезонным характером процесса производства , где возможности уплаты намного улучшаются после уборки урожая. По периодичности (графику ) выплат применяются : — единовреме нные платежи — производятся после постав ки объекта лизинга и подписания сторонами акта приемки обору дования ; — периодические — ежемесячные , поквартальные или еже годные платежи обычно широко применяются в практике по уста навливаемому сторонами графику ; — платеж с авансом (депозитом ) — это своего рода частич ная предоплата в момент подписания лизингового соглашения , ко торая затем вычитается из общего объема лизинговых платежей , а оставшаяся сумма погашается в установленном порядке. При заключении лизинго вого контракта стороны могут выбрать наиболее приемлемый в конкретных условиях вариант лизинговых платежей , который будет устраивать всех участников сделки. 2.2. Методы определения размера лизинговых платежей. Расчеты размеров лизинговых платежей могут пр оизводиться различными методами в зависимости от вида лизинга , формы и спо соба выплат , а также условий функционирования экономики , т.е . при стабильном развитии или с учетом инфляционных процессов. В условиях стабильной экономики стоимость лизинга склады в ается из суммы амортизационных отчислений на объект , платы за кредитные ресурсы , маржи (комиссионных выплат ) лизинговой компании , оплаты сервисных услуг пользователю имущества , на лога на добавленную стоимость , таможенных платежей (при внеш нем лизинге ), р асходов по страхованию рисков и др. Методически каждый элемент платежей исчисляется в обще принятом порядке , исходя из содержания и сложившейся прак тики : 1. Амортизационные отчисления (АО ) на используемый объект начисляются двумя методами : обычным и ускор енным. Обычный метод основан на действующих нормах в зависимос ти от балансовой стоимости объекта лизинга и срока его эксплуатации , как правило , применяемый при лизинге с полной окупаемостью : АО = БС / Э (2.1.) где : АО – амортизационные отчисления ; БС – балансовая стоимость объекта лизинга ; Э – срок эксплуатации имущества. При лизинге с неполной окупаемостью ве личина амортизационных отчислений в составе лизинговых платежей рассчитывается по формуле : АО = БС • На / 100 • Тл (2.2.) где : На — норма амортизации на полное восстановление в про центах ; Тл — срок лизингового договора в годах. При использовании метода ускоренной амортизации нормы амортизационных отчислений на полное восстановление объекта увеличивают до 3 раз (ст. 31 Закона “О лизинге” ). Малые предприятия в пер вый год , кроме того , могут списывать до 50 % первоначальной с то имости основных фондов со сроком службы свыше трех лет. 2. Плату за кредитные ресурсы ( ПК ) определяют следующим образом : ПК = ВК • СТк / 100 (2.3.) где : ВК — величина кред итных ресурсов , привлекаемых для лизинговой сделки ; СТк — кредитная ставка, %. При этом имеется ввиду , что в каждом расчётном году плата за используемые кредитные ресурсы соотносится со среднегодовой суммой непогашенного кредита в этом году или среднегодов ой остаточной стоимостью имущества – предмета договора . Таким образом : Тл ВК = (ОСн +О Ск ) / 2 (2.4.) где : ОСн и ОСк – остаточная стоимость объекта лизинга соответственно на начало и конец года . 3. Размер комиссионного вознаграждения (КВ ) может устанавливаться по соглашению сторон в процентах : от величины кредитных ресурсов , привлекаемых для осуществления лизинговой сделки , т.е.от балансовой стоимости имущества , по формуле : КВ = ВК • СТв / 100 (2.5.) где : СТв – ставка комиссионного воз награждения ; либо от среднегодовой остаточной стоимости имущества по формуле : КВ = (ОСн + ОСк ) /2 • СТв / 100 (2.6.) 4. Плата за дополнительные (сервисные ) услуги (ДУ ): ДУ == Рк + Ру + Рр + Рд (2.7.) где : Рк — командировочные расходы лизингодателя ; Ру — рас ходы на услуги (юридические консультации , информация и др . по эксплуатации оборудования ); Рр — расходы на рекламу лизи нго дателя , Рд — другие расходы на услуги лизингодателя. 5. Налог на добавленную стоимость (НДС ): НДС = В • 20 / 100 (2.8.) где : В - выручка по лизинговой сделке , облагае мая НДС, 20 - ставка НДС, % В = АО + ПК + КВ + ДУ (2.9.) Общая сумма лизинговых платежей (ЛП ): ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС + ТП (2.10.) где : ТП — таможенная пошлина. Величина лизинговых взносов (ЛВ ) определяется в соответствии с периодичностью их уплаты : а ) при ежегодной выплате : ЛВ = ЛП / Тл (2.11.) б ) при ежеква ртальной : ЛВ = ЛП / Тл / 4 (2.12.) в ) при ежемесячной : ЛВ = ЛП / Тл / 12 (2.13.) В каждом случае расчет лизинговых платежей будет зависеть от особенностей соглаше ния : вида лизинга и вида платежей. В рассматриваемой методике сделано одно допущение : денежная сумма имеет одинаковую ценность в любой момент времени , т.е . рас четы ведутся без учета дисконтирования денежных потоков. Применяются и другие методы расчётов с уммы лизинговых платежей с учётом стоимости объекта лизинга , срока контракта , процентной ставки , периодичности выплат и инфляционных процессов . Примеры расчётов лизинговых платежей отражены в Приложении N 1. Глава III Организационное и методическое обеспечение лизингового проекта 3.1. Организация лизинговых операций. Организация лизингового процесса осуществляется с учетом приоритетных направлений . Предпочтение отдается в первую очередь тому виду оборудования (имущества ), которое обеспечивает произв одство высококачественных товаров и развитие эффективной сферы услуг . Лизинговый процесс осуществляется , как правило , в три этапа . Сначала проводится подготовительная работа по заключению юридических соглашений (договоров ). Этому предшествует подробное из учение всех условий и особенностей каждой сделки . После чего оформляются : заявка , получаемая Лизингодателем от будущего Лизингополучателя , заключение о платежеспособности Лизингополучателя и эффективности лизингового проекта , заказ-наряд , направляемый Пос т авщику оборудования Лизингодателем , кредитный договор , заключаемый Лизингодателем (лизинговой Компанией ) с Банком о предоставлении ссуды для проведения лизинговых сделок . На втором этапе лизингового процесса в трех - и двухсторонних договорах производится юридическое закрепление лизинговой сделки . При этом оформляются : договор купли-продажи оборудования (имущества ) в лизинг , акт приемки его в эксплуатацию , лизинговое соглашение , договор на техническое обслуживание передаваемого в лизинг оборудования (имуще с тва ). Третий этап лизингового процесса охватывает период использования оборудования (имущества ). При этом ведется бухгалтерский учет и отчетность по всем лизинговым операциям , осуществляется выплата Лизингодателю лизинговых платежей , а по истечению срока лизинга оформляется дальнейшее использование оборудования (имущества ). Основным документом лизинговой сделки , в котором отражаются основные отношения , является лизинговое соглашение . Оно заключается между Лизингодателем и Лизингополучателем , где указывает ся , что Лизингополучателю предоставляется в пользование для производственной эксплуатации оборудование (имущество ). Лизинговое соглашение вступает в силу с момента подписания акта приемки оборудования (имущества ), как объекта сделки в эксплуатацию и дейст в ует в течение оговоренного в нем срока . Акт приемки оформляется Лизингополучателем , а подписывается всеми сторонами , участниками лизинговой сделки , т.е . Лизингодателем , Лизингополучателем и Поставщиком - изготовителем . После оформления акта приемки оборуд ования (имущества ) в эксплуатацию Лизингодатель не несет ответственности перед Лизингополучателем , поскольку последний выбор оборудования (имущества ) осуществлял самостоятельно . В процессе эксплуатации оборудования (имущества ) Лизингополучатель призван ис пользовать его в соответствии с рекомендациями и техническими инструкциями Поставщика , содержать его в работоспособном состоянии , производить необходимое обслуживание , текущий ремонт и все это за свой счет . Все риски , возникающие в процессе эксплуатации о б орудования (имущества ) и связанные с разрушением , потерей , преждевременным износом , порчей или повреждением независимо от причиненного ущерба , Лизингополучатель принимает на себя . В зависимости от финансового состояния Лизингополучателя в соглашении может оговариваться порядок выплаты лизинговых платежей равными долями , с увеличивающимися или уменьшающимися размерами , в зависимости от устойчивости финансового положения Лизингополучателя . Операции по лизингу (финансовому ) могут осуществляться только при на личии соответствующей лицензии у Лизингодателя . При отсутствии ее , указанные операции подлежат отражению в учете в порядке , предусмотренном действующим законодательством РФ , исходя из содержания договора (сделки по сдаче в аренду имущества , сделки купли-п р одажи ). Вся сумма лизинговых платежей у Лизингополучателя относится на себестоимость производимой им продукции (работ , услуг ). Сумма затрат за пользование кредитами , используемыми на финансирование лизинговых сделок , относится у Лизингодателя на себестои мость лизинговых услуг . Лизинговое оборудование (имущество ) учитывается на балансе Лизингодателя по стоимости , им же начисляется и амортизация лизингового оборудования (имущества ) в пределах коэффициентов , установленных действующим законодательством РФ . С равнение вариантов получения кредита напрямую и через лизинг показывает , что очевидна и финансовая выгодна . Кроме того , поскольку средства по лизингу находятся на балансе у Лизингодателя , у Лизингополучателя появляются дополнительные возможности к привлеч е нию заемных средств. 3.2. Методика комплексной экспертизы лизинговых проектов. В лизинговых процедурах значительное место занимает независимая экспертиза предлагаемых лизинговых проектов , на основе которой выбирается предпочтительный арендатор имущества, М етодика оценки экономической эффективности инвестиционных проектов состоит из двух этапов : предварительной экспертизы и основной . Анализ проектов должен всегда начинаться с узкого места . В условиях рыночной экономики наименее предсказуемым местом является реализация продукции или услуг на рынке . Именно поэтому особое внимание на этапе предварительной экспертизы должно уделяться аспектам , связанным со сбытом продукции или услуг , производству которых посвящён проект . Клиент должен обосновать , что его продукци я имеет гарантированный сбыт , что у него имеются договоры на поставку сырья , а также наличие собственных средств , опыт работы , компетентные в соответствующем виде деятельности сотрудники . Одновременно на предварительном этапе изучается характеристика проду кта , рынка , производства , а также учитываются финансовые и юридические аспекты предлагаемого проекта (с использованием балльных оценок от 1 до 5). В результате предварительной экспертизы рассчитывается интегральный показатель эффективности предложения , на основе которого принимается решение об отклонении проекта или о продолжении его рассмотрения . Как правило , на этапе предварительной экспертизы отсеивается от 80% до 90% предложений. На этапе основной экспертизы происходит сравнение данных , представленных в проекте , с результатами анализа экспертов лизинговой компании , а также привлечённых экспертов . А именно осуществляется расчёт и анализ показателей эффективности инвестиций , платёжеспособности и ликвидности . Понятие “ эффективности деятельности” , несмотря на его многоплановое толкование , может быть сведено к решению единообразной задачи – сопоставление затрат на данный вид деятельности (какой-либо проект ) и результатов (пользы , выгоды ), получаемых в ходе её реализации . В финансовом анализе в качестве основн ых методов оценки эффективности инвестиций используют такие , как : расчёт периода окупаемости ; дисконтирование (метод приведения будущих доходов к настоящей текущей стоимости ); компаундинг ( расширение ) и расчёт внутренней нормы доходности. Большинство ф ирм для повышения надёжности при выборе вариантов инвестиционного проекта ориентируются не на один , а на несколько измерителей. Как уже отмечалось выше , одним из методов упрощённой оценки инвестирования является определение срока окупаемости вложений . Рас смотрим его. 3.3. Методика расчёта срока окупаемости инвестиционного проекта. Любая закупка оборудования по своей сути является инвестицией . Поэтому далее мы будем говорить о расчёте сроков окупаемости оборудования , как о расчёте сроков окупаемости инвест иций . Окупаемость – это показатель , который представляет упрощённый способ узнать , сколько времени потребуется фирме для возмещения первоначальных капиталовложений за счёт прибыли , полученной от данного проекта . Срок окупаемости (или период ) – это время, за которое поступления от использования оборудования покроют затраты на инвестиции . Срок окупаемости обычно измеряется в годах или месяцах . При этом под прибылью подразумевается чистая прибыль после вычета налогов плюс финансовые издержки , проценты и амор т изация . В период окупаемости можно включать , а можно и не включать период строительства . Во втором случае он будет , естественно , короче . Период окупаемости проекта определяется как частное от деления суммы инвестиций на сумму ежегодных поступлений . Напри м ер , в объект инвестирования вложено 1 000 000 тыс.руб ., а приток денежных средств (прибыли ) от этого вложения ежегодно составляет 400 000 тыс.руб . В результате деления первой цифры на вторую получается , что данные капитальные вложения окупятся через 2,5 г о да . Учитывая состояние экономики России , в настоящее время основным требованием к проектам , разрабатываемым лизингополучателем , является , прежде всего , быстрая окупаемость средств , вложенных в проект . Как правило , окупаемость не должна превышать 3-х ле т . Таким образом , не масса прибыли , а быстрота окупаемости , скорость отдачи от вложенных средств – это решающий критерий использования лизинга. Показатель периода окупаемости достаточно хорошо характеризует риск проекта , однако он не отражает эффективность проекта после периода окупаемости и не может быть использован для определения прибыльности проекта . 3.4. Математические методы оценки эффективности инвестиционных проектов. Основу расчётов в инвестиционном анализе составляют более сложные методы , осно ванные на использовании математических приёмов , а именно методы : · дисконтирования ; · компаундинга ; · расчёта внутренней нормы доходности. Каждый из перечисленных методов учитывает влияние на финансовые результаты фактора времени , принятых ставок банковски х ссуд , депозитов , инфляции , риска . Действительно , рубль , доллар , франк , единица любой другой денежной валюты , полученная через год или через 10 лет , стоит меньше , чем тот же рубль , доллар , франк , получаемые сегодня . Поэтому для оценки текущей стоимости б удущих поступлений и , наоборот , для оценки будущей стоимости имеющихся сегодня средств необходимо сделать соответствующие поправки вышеуказанными методами компаундинга и дисконтирования . Рассмотрим механизм использования этих методов . Итак , компаундинг – э то расширение , накопление через сложный процент. Суть метода компаундинга состоит в том , что мы можем подсчитать , как вырастет базовая сумма капитала при ежегодном проценте прироста дохода . Эту технику набегающего сложного процента иногда сравнивают со сне жным комом . При начислении сложного процента мы находим будущую стоимость путём умножения текущей стоимости на множитель (1 + ставка процента ) столько раз , на сколько лет мы делаем расчёт : FV = PV (1 + r ) n (3.1.) где FV - будущая стоимость денежного потока капитала ; PV – текущая его стоимость ; r - ставка дохода (отношение чистого дохода к вложенному капита лу ); n - число лет. Например , 1 000 руб ., вложенных в бизнес под 10% роста , при условии ежегодного реинвестирования дохода через 5 лет возрастут до 1 610,5 руб . (1 000*(1+0,1) 5 ). Дисконтирование – обратный процесс , это приведение будущих доходов к сегодняшнему моменту времени , т.е . расчёт настоящей , текущей стоимости будущего потока капитала : PV = FV / (1 + r ) n (3.2.) Чистая стоимость каждого года ( PV ) – это то , насколько ценится соответствующий будущий доход ( FV ) сегодня , поскольку решения об инвестировании , его перспективности надо принимать сейчас . Чистая приведённая стоимость ( NPV ) проекта преставляет собой разность между суммарной текущей ст оимостью будущих денежных потоков за каждый год и суммой первоначальных инвестиционных затрат . Говоря другими словами , процесс вычисления чистой приведённой величины дохода выглядит следующим образом : 1) вычислить текущие стоимости всех ежегодных денежных потоков ; 2) сложить все дисконтированные денежные потоки ; 3) вычесть инвестиционный расход из общей суммы дисконтированных денежных потоков . NPV используется для оценивания различных предложений об инвестициях с использованием общей базы для сравнения . Причём при альтернативных вариантах инвестирования надо выбирать вариант с максимальной положительной разностью между суммой приведённых стоимостей и первоначальным вложением . Чем выше текущая приведённая стоимость будущих доходов , тем предпочт и тельнее данное вложение капиталов , так как именно чистая приведённая стоимость показывает рост благосостояния владельцев компании , которая достижима при принятии проекта . Наоборот , отрицательная величина NPV указывает на то , что доходы от предложенной ин вестиции недостаточно высоки , чтобы компенсировать риск , присущий данному проекту , поэтому данное предложение должно быть отклонено . Показатель чистой приведённой стоимости ( NPV ) обычно считается самым надёжным показателем бюджета инвестиции , но он не может быть единственным средством оценки спрогнозированных денежных потоков . Поскольку VPV определяет величину отдачи от инвестиции , то , скорее всего , чем больше инвестиция , тем больше будет результат . Следовательно , результаты сравнения разных по объёму и нвестиций будут искажены , если для их оценки использовать только NPV . Поэтому всегда целесообразно дополнительно рассчитывать показатель внутренней нормы доходности (или прибыли ) предлагаемого проекта . Внутренняя норма прибыли ( IRR ) – это та процентная с тавка дисконтирования , при которой чистая приведённая стоимость ( NPV ) или эффект от инвестиций равен нулю . Говоря иначе , это та расчётная ставка процентов , при которой приведённая стоимость будущих денежных потоков равняется первоначальной сумме инвестиций , следовательно капиталовложения окупаются . Значение IRR , при котором проект можно считать привлекательным , должно превышать условную стоимость капитала инвестора , например ставку по долгосрочным банковским кредитам , в противном случае - проект невыгоден . Этот показатель используется также как и показатель чистой приведённой стоимости для оценки эффективности инвестирования , только сравнение идёт по результату от проекта – получим или нет прибыль и на сколько максимально к границе внутренней нормы прибыли ( желательно , чтобы выбранная процентная ставка дисконтирования была как можно дальше до этой границы ). Расчёт IRR представляет определённую сложность . Его точное значение определяется исходя из выполнения равенства : n Rn n Kn - = 0 (3.3) n=1 (1+IRR) n n=1 (1+IRR) n где Rn - будущие денежные потоки соотв етствующего года ; Kn - первоначальные инвестиционные затраты. Однако возможен приближённый расчёт внутренней нормы доходности с помощью итеративного процесса . Он начинается с приближённого задания барьерной ставки , при которой нужно будет дисконт ировать будущие денежные поступления и такой , чтобы их суммарная текущая стоимость равнялась текущей стоимости начальных расходов - инвестиций . Затем полученное значение чистой приведённой величины дохода сравнивается с нулём . Если она положительна , то в с ледующей итерации будет использована более высокая ставка . Если она отрицательна , то будет пробоваться более низкая ставка . Рамки для ставки дисконтирования постепенно сужаются , пока не наступит “касание” и не найдётся та ставка дисконтирования , при котор о й чистая приведённая стоимость проекта будет равна нулю . Пример расчёта эффективности оценки инвестиционного проекта с использованием показателей чистой приведённой стоимости и внутренней нормы доходности представлен в Приложении N 2. Глава IV . Лизинг в России. 4.1. Правовые основы лизинга в России. Одно из центральных мест в нормативно – правовой системе России занимает Федеральный закон “О лизинге” N 164-ФЗ от 29 октября 1998 года . Значимость закона определяется , прежде всего тем , что он с тановится эффективным инструментом государственного ре гулирования , что особенно важно в условиях экономического и финансового кризиса в России. Целевая направленность закона определяется необходимо стью развития инвестиционной деятельности , повышения её э ффективности , защиты прав собственности и прав участников инвестиционных процессов. Законом установлено , что в России могут функциониро вать следующие виды лизинга - финансовый , возвратный , оперативный , смешанный (ранее юридическую основу имел только финан совый лизинг ). Законодательное определение ви дов лизинга позволяет значительно расширить области сде лок , которые могут быть признаны лизинговыми . Теперь структура видов лизинга России в основном адекватна схеме видов лизинга ведущих зарубежных стран. При нципиальное значение имеют статьи закона , характе ризующие права и обязанности участников договора междуна родного , финансового , оперативного и смешанного лизинга. Для четкого выполнения договора о лизинге в законе опре делены случаи , при наступлении котор ых лизингодатель имеет право бесспорного взыскания денежных сумм и изъятия пред мета лизинга . К их числу относятся следующие ситуации : если пользование предметом лизинга не соответствует условиям до говора или назначению ; если лизингополучатель более двух раз подряд по истечении установленного договором срока не вносит плату за пользование предметом лизинга ; осуществление суб лизинга без согласия лизингодателя ; нарушение правил под держания предмета лизинга в исправном состоянии. Законом РФ "О лизинге " сфор мулированы меры государственной поддержки лизинговой деятельности (статья 36). Назовем некоторые из них : - финансирование из федерального бюджета и предоставление государственных гарантий в целях реализации лизинговых проектов (Бюджет развития РФ ); - осво бождение банков и других кредитных учреждений от уплаты налога на прибыль , получаемую ими от предоставления кредитов на срок не менее чем 3 года ; - предоставление лизингополучателям , ведущим переработку или заготовку сельскохозяйственной продукции , права о существлять лизинговые платежи поставками продукции на условиях , предусмотренных договорами лизинга ; - отнесение при осуществлении лизинговых операций в агропромышленном комплексе к предмету лизинга племенных животных ; - разрешено применять в соответствии с условиями договора лизинга механизм ускоренной амортизации с коэффициентом не выше 3; - предоставление лизингодателям в целях стимулирования об новления парка машин и оборудования дополнительно наряду с при менением механизма ускоренной амортизации прав а списания в качестве амортизационных отчислений до 35 процентов первоначальной стоимости основных фондов , срок службы которых более чем три года , в первый год эксплуатации указанных фондов и др. Кроме этого , постановлением Правительства РФ от 27.06.96. N 752 “О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в РФ” закреплено , что лизингополу чатели — крестьянские (фермерские ) хозяйства и машин но-технические станции , осуществляющие деятельность в первые два года со дня их создания , освобождаются о т уплаты первоначального лизингового взноса. . Другим постановлением Правительства РФ от 4 февра ля 1997 г. № 127 Министерству сельского хозяйства и продовольствия РФ и Министерству финансов РФ пору чено выделять из фонда льготного кредитования или лизингов ого фонда средства на приобретение сельскохо зяйственной техники для машинно-технических станций . Этой же проблемной сферы экономики касается еще одно правительственное Постановление за № 467 от 27 апре ля 1999 г . “О мерах по государственной поддержке ли з инга сельскохозяйственной техники и оборудования”. Государственная поддержка лизинга проявляется также в выдаче гарантий под связанные с определенной долей рис ка , с одной стороны , и требующие существенного залого вого обеспечения , с другой стороны , лизинг овые сделки . Так , согласно принятому 3 сентября 1998 г . “Поряд ку предоставления государственных гарантий на осуще ствление лизинговых операций” , такого рода гарантии являются поручительством Правительства России . В частности в ука занном документе отмеча ется , что общий объем государственных гарантий соответству ет лимитам по направлениям использования , предус мотренным Законом о федеральном бюджете ; а размер государственных гарантий , выдаваемых кре дитору лизингодателя , может составлять до 40 процентов фа ктически предоставляемых для реализации лизин говой операции средств. Помимо этого действующее налоговое законодательство предусматривает : - отнесение на себестоимость продукции (работ , услуг ) сумм лизинговых платежей ; - частичное освобождение от уплаты т аможенных пошлин , налогов в отношении временно ввозимых на территорию РФ товаров , являющихся объектом международного финансового лизинга ; - освобождение хозяйствующих субъектов - лизингода телей от уплаты налога на прибыль , полученную ими от реализации д оговоров финансового лизинга со сро ком действия не менее 3 лет ; - освобождение хозяйствующих субъектов - лизингода телей от уплаты налога на добавленную стоимость с суммы вознаграждения лизингодателя с сохранением действу ющего порядка уплаты НДС при при обретении имущества , являющегося объектом финансового лизинга. 4.2. Современное состояние лизинговых отношений в стране. В России лизинговая деятельность активизировалась срав нительно недавно , после 1994 года. Активизация лизинговой деятельности объясняе тся тем , что , с одной стороны , в стране были сформированы определенные рыночные структуры , ко торые предопределяли эффективное использование лизинго вых операций , с другой стороны , стала остро выявляться не обходимость в инвестициях для обновления произво д ственно-технического потенциала предприятий , для приобретения конкурентоспособной техники . Потребность в инвестициях не могла быть удовлетворена традиционными методами . Исполь зование же лизинга позволяло получить дополнительный ис точник для реализации и н вестиционных процессов. Считается , что важным этапом в развитии лизинговых сделок в России явились операции Международного про мышленного банка (МПБ ). В 1994 г . банком был прокредитован проект нефтеперерабатывающего завода , который был на целен на создание нефтяных коксов для использования в электродной и алюминиевой промышленности . Освоение этой продукции позволило освободиться от импорта , улучшить экологическую обстановку в районах , где расположены пред приятия электродного и алюминиевого производства . М П Б был подготовлен также ряд программ , предусматривающих использование лизингового механизма для развития промыш ленности Камчатки , Хабаровского края и других районов Дальнего Востока. В 1994 г . на основе объединения 15 российских лизинго вых компаний была создана Российская ассоциация лизинго вых компаний (Рослизинг ). Рослизинг выполняет методиче ские , организационные и информационные функции , преду сматривающие развитие лизинга в России . Среди этих функ ций важнейшими являются следующие : содействие развит и ю рынка лизинговых услуг , разработка совместно с органами го сударственного управления стратегических направлений и программы развития лизинга в России , подготовка проектов законодательных актов , юридических и правовых основ внутреннего и международного л и зинга , представление и защита интересов членов Ассоциации в государственных органах , экономических , внешнеторговых и общественных организациях как на территории России , так и за рубежом , координация деятельности лизинговых организаций , объединение их сред с тв для осуществления совместных проектов . Рослизинг - член Европейской лизинговой ассоциации "Евролизинг ". В настоящее время в России функционирует значительное число лизинговых компаний различных направлений деятельности . Среди лизинговых компаний имеютс я компании отраслевого , регионального , межрегионального , межгосударственного профиля . Постоянно возрастает объем лизинговых сделок этих компаний . Так , по данным Государственной регистрационной палаты , на которую возложены функции по приему , регистрации и р ассмотрению документов от лизинговых компаний для выдачи лицензии на лизинговую деятельность , если в 1994 г . лизинг движимости в стране составлял 9,2 млн . деноминированных рублей , то в 1995 г. уже 107,6; в 1996 г. — 641,2; в 1997 г. — 1069 являются : легковые автомобили , удельный вес которых достигает 39% от всех лизинговых сде- лок ; 24% приходится на машины и промышлен- ное оборудование ; 14% - на компьютеры и офис- ное оборудование ; 14% - на грузовые автомоби - ли ; 4% - на самолёты , суда , ж /д состав ; 5% - на прочее оборудование. Как известно , лизинг в основном развивается в Москве , Санкт-Петербурге , Нижнем Новгороде и в некоторых других крупных городах . Причем в Европейской части России соср е доточено 78 % общего числа компаний , на Урале и Западной Сибири - 15 %, В Восточной Сибири , Дальневосточном эко номическом районе - 7 %. Такое соотношение на протяжении ряда лет остается приблизительно постоянным. Напомню , что в ведущих странах Европы ли зинговые операции в совокупных инвестициях достигают 20-25%, их объём в среднем ежегодно увеличивается на 12-13%. В России же лизинговые операции в инвестициях составляют 1-1,5%, при этом определённые направления лизинговой деятельности находятся на начал ь ной стадии развития (слабо используется лизинг при осуществлении инвестиций в недвижимость , почти не применяются оперативный , возвратный виды лизинга ). Сделаем попытку классифицировать действующие на рын ке России лизинговые компании и приведем краткую хар ак теристику деятельности отдельных компаний. В зависимости от вида используемых ресурсов целесооб разно разбить компании на следующие группы : 1-я группа — это коммерческие лизинговые компании , ис пользующие банковские , либо (и ) промышленные , либо (и ) торговые ресурсы . К этой группе относится , например , компа ния АОЗТ " Балтийский лизинг ", учредителями которой яви лись Промышленно-строительный банк , Российская государ ственная страховая компания , Балтийское морское пароходст во , а также нескол ько других крупных предприятий. Участие крупных учредителей позволило сформировать необхо димую финансовую основу для деятельности компании , снизить риски сделок за счет страхования , создать благоприятные возмож ности для получения кредитов и увеличения фи нансовых ресурсов. Компания "Балтийский лизинг " основана в 1990 г ., она является закрытым акционерным обществом . В число акцио неров входит Промстройбанк , владеющий 48 % контроля . В результате устойчивой деятельности стоимость активов , нахо дящихся на бала нсе компании , постоянно возрастает (на на чало 1998 г . их стоимость превысила 8 млн . долларов ). По мнению В . Голощапова , занимавшегося созданием ком пании и возглавлявшего ее , выбор учредителей явился опреде ляющим фактором устойчивого функционирования ко мпании. Основными объектами лизинговых сделок компании яв ляются морские сухогрузы , суда , а также технологическое оборудование для переработки сельхозпродукции , медицин ское оборудование , транспортные средства и недвижимость. Клиенты компании — это крупные фирмы , а также пред приятия среднего и малого бизнеса. Остановимся кратко на отдельных технико-экономических показателях деятельности некоторых других компаний этой группы. Лизингбизнес. Среди ее учредителей Мосбизнесбанк (80% капитала ), профиль : компьюте ры , транспортные средства , ме бель , оборудование для пищевой промышленности. Инкомлизинг . Учредитель Инкомбанк (100%), профиль : оборудование для пищевой , деревообрабатывающей , полигра фической промышленности , автотранспорт , телекоммуника ционные средства. Интеррослизинг . Учредители Онексимбанк (50%) и JCFJ ( 50%), профиль : железнодорожное , полиграфическое , медицинское оборудование , телекоммуникационные и транспортные средства. Р F Лизинг . Учредители Сбербанк (55%), игаз 1са банк (35%), профиль : оборудование дл я строителей , пкщевой , сельскохо зяйственной промышленности. Менатеплизинг . В числе учредителей Роспром- IOKUE (99,86%) профиль : нефтедобывающее оборудование , тяжелые грузовики , телекоммуникационные средства. 2-я группа — это полукоммерческие компании , созд анные с привлечением государственных или (и ) муниципальных ресур сов . К этой группе относится , например . Московская лизинговая компания (МЛК ). Начало формирования этой компании — 1994 г . Оборудование в лизинг было закуплено за счет средств правительства Мо сквы . МЛК является членом Национальной ас социации лизинговых компаний , а также американской Ассо циации лизингового оборудования . Важное место в лизинговой деятельности компании занимает лизинг оборудования для ма лого бизнеса в области хлебопечения , дер е вообработки , полигра фии , переработки сельскохозяйственной продукции , производст ва и разлива пива , безалкогольных напитков , растительного масла , а также поставки оборудования для магазинов , баров , ресторанов , средств связи , оргтехники , медицинского обору д ова ния . Существенное место в МЛК занимает разработка типовых документов , методических материалов для осуществления ли зинговых сделок . Разработки компании широко используются в регионах , а также малыми предприятиями. Сотрудники многих лизинговых компаний проходят ста жировку в МЛК , в ходе которой осваивают передовую техно логию лизинговой деятельности , опыт работы отечественных и зарубежных компаний. Лизинговые компании , учредителями которых являются муниципальные органы , обычно получают кредиты из средств местных бюджетов с процентной ставкой значительно ниже ставки рефинансирования ЦБ. К компаниям , использующим государственные и муници пальные ресурсы , относятся также следующие : Ликострой , в числе акционеров которой Московская город ская администрация , вл адеющая 50 % капитала , объектами лизинга являются строительные краны , грузовые автомобили ; Лизингуголь , среди учредителей этой компании Московская индустриальная ассоциация (62 % капитала ), занято 35 сотруд ников , компания сдает в лизинг горно-шахтное , тра нспортное оборудование и другие его виды для угольных предприятий. 3-я группа компаний — это лизинговые компании , ис пользующие в ходе лизинговых операций ресурсы структур , которые находятся за пределами России. Так , инвестиционный банк "Восток-Запад ", исп ользуя ре сурсы Московского народного банка , находящегося в Лондоне , осуществляет широко распространенные в мировой практике операции по поставке автотранспортным структурам автомо бильной техники . Банк работает на рынке с 1991 г ., имеет Генеральную лиценз ию Центрального банка на совершение всех банковских операций , участвует в реализации программы "Лизинг в международном транспорте ". При ведении лизин говых операций банк "Восток-Запад " сотрудничает с ведущи ми фирмами , выпускающими автотранспортную техник у ("Вольво ", "Мерседес Бенц ", "Маннесманн " и др .). Следует отметить , что при ведении лизинговых операций банк "Восток-Запад " руководствуется международными стан дартами , в том числе на разработку заявок для осуществления лизинговых сделок , на технико-эконом ическое обоснование , на оформление контракта , страхования , залога , на процедуру применения процентных ставок и т.д . Это обстоятельство име ет важное значение для адаптации отечественных клиентов к правилам международного рынка. 4.3. Лизинг и малое предпри нимательство. Развитие лизинга способствует росту числа собственников и , прежде всего , увеличению среднего класса собственников , т.е . предпринимателей малых и средних предприятий . Не случайно в промышленно развитых странах основными субъектами лизинга явля ются малые и средние предприятия . Внедрение ли зинга и овладение его положительными сторонами в практической деятельности малых предприятий обеспечивает гораздо большую отдачу в малом предпринимательстве , чем в крупном . Анализ форм воздейст вия лизинга н а малое предпринимательство целесообразно рассмотреть на фоне тех проблем , которые ему приходится решать в условиях сло жившейся экономической ситуации в России . Как известно , особенностью малого предпринимательства является то , что оно из-за не достатка собственных денежных средств имеет материально-техническую базу , физически изношенную и морально уста ревшую , что приводит к утрате конкурентоспособности про дукции не только на внешнем , но и на внутреннем рынке . Следствием чего является разорение значите л ьного числа ма лых предприятий , сокращение масштабов их деятельности . Следует также учитывать , что одной из особенностей малого предпринимательства являет ся низкая доля собственного капитала в стоимости всего ка питала и высокая доля заемного . По данным специалистов , кредиты банка в затратах малого предприятия составляют 43,4 %. Поэтому замещение прямого кредитования лизинговыми операциями позволит получить значительную экономию средств . Более полное ис пользование лизинга в деятельности малого предприни м ательства в существенной мере позволит решить проблему инвестирования , что весьма важно для этой сферы , поскольку этому сектору предпринимательства свой ственны относительно низкая доходность , высокая интенсив ность , сложность с внедрением новой техники , о граниченность собственных ресурсов . Механизм функционирования ли зинга позволяет , как отмечалось , приобрести имущество , обо рудование , имея финансовых средств существенно меньше полной стоимости объекта лизинга . Так , по данным Московской лизинговой компан и и , размер первоначальных затрат на приобретение объекта лизинга в Москве в зависимости от ха рактера оборудования и срока окупаемости составляет от 1% до 7 % в год от его стоимости . Использование преимуществ лизинга по зволяет также оснастить малое предпр и ятие прогрессивной техникой , которая учитывала бы специфику производства (универсальность , многофункциональность оборудования , быстроту его переналаживаемости , сроки окупаемости ). При лизинговых сделках лизингополучатель – малое предприятие – получает реа л ьную возможность существенно улучшить свои коммерческие результаты . Рассмотрим механизм реализации этой возможности . Лизингополучатель , имея около одной трети средств для покупки имущества , открывает бизнес . Он пользуется льго той , обеспечивающей снижение налога на прибыль , поскольку сокращается налогооблагаемая база в результате отнесения суммы лизинговых платежей и платежей за пользование кре дитом на себестоимость работ , услуг . Лизингополучатель име ет также возможность сократи т ь размер платежей налога на имущество , так как стоимость эксплуатируемого лизингопо лучателем имущества отражается , чаще всего , в балансе лизингодателя . Таким образом , ему становятся ненужными бухгалтерские операции по на числению амортизации и учету друг и х затрат , обусловленных обслуживанием имущества в качестве собственника. Важно отметить , что лизинг позволяет по желанию лизингополучателя приобретать имущество с такими параметрами , которые максимально соответствуют его финансовым и производственным возмо жностям . Лизингодатель предоставляет предпринимателю не только заемные средства , но , прежде всего , производственные мощно сти , которые им используются для расшивки "узких " мест в производстве и выпуска продукции , пользующейся спросом на рынке. Лизингодате ль , закупая по заказу лизингополучателя у компаний и фирм-изготовителей технические средства , сти мулирует предпринимательскую деятельность , ее развитие в соответствии с объективными потребностями , расширяя ту или иную сферу рынка . Лизингодатель легче пол у чает кредит в банке и в других кредитных организациях под меньший процент , поскольку он обладает материальным обеспечением , уменьшающим степень риска . При существующем состоянии экономики России получить кредит в банке можно , как пра вило , на срок 2-3 мес я ца , а по лизингу — на 2-3 года . В форме лизинга предприятие получает фактически ссуду , близкую к стоимости оборудования , поступающего в его пользование . Это особенно важно в российских условиях дефицита денежных средств и , в первую очередь , для малого пре д принимательства . Изготовитель продукции на основе лизинговой сделки уве личивает объем реализации , у него растет масса прибыли . Та ким образом , изготовитель имеет возможность добиться расширения круга потребителей , завоевать новые рынки сбы та. Приобрет ение оборудования на базе лизинговой сделки имеет определяющее значение для малого предприятия , занимающегося инно вационной деятельностью . Развитая инновационная деятельность оказывает позитив ное влияние на : • эффективное использование инвестиций ; • созд ание условий для выпуска конкурентоспособной продукции фирмами и корпорациями ; • увеличение масштабов экспортноспособной продукции ; • ускорение практического использования результатов функциональной науки ; • повышение степени использования научно-техническ о го потенциала отраслевой науки ; • создание предпосылок для решения проблем экологической безопасности. Инновационные предприятия весьма эффективны , количе ство нововведений на единицу затрат , как правило , в них больше , чем в средних и крупных предприятия х . Малые предприятия почти на треть опережают крупные по скорости освоения новшеств . Вместе с тем именно в инновационной деятельности малых предприятий остро ощущается недоста ток финансовых средств . Средства , которые расходуются на инновации , в основном, обеспечены небольшими внутренними ресурсами предприятий , кредиты и займы малым предприятиям недоступны из-за высоких процентных ставок . Как известно , подавляющая доля затрат при инновационной деятельности связана с при обретением оборудования , установок и прочих видов основных фондов . Лизинг в этой ситуации имеет широкое поле деятельности . Использование преимуществ лизинга в малом предпринимательстве будет спо собствовать созданию благоприятных условий для удовлетво рения потребности в дорогостоящем соврем е нном испытательном , экспериментальном , метрологическом и технологическом оборудовании . Причем , необходимость в эксплуатации этих объектов носит краткосрочный временный характер . Для ре шения этих проблем наиболее результативным является опе ративный лизин г , позволяющий приобрести в условиях огра ниченных финансовых средств необходимое оборудование на короткий срок , а по его истечении вернуть объект лизинга ли зингодателю . 4.4. Особенности рынка лизинга в агропромышленном комплексе РФ. Либ ерализация цен в начале 1992 г . привела к деградации производительных сил в агропромышленном комплексе (АПК ) и особенно его материально-технической базы . Большинство коллективных (акционерных , кооперативных и др .) сельскохозяйственных предприятий и личных фермерских хозяйств экономически не могут приобретать необходимую сельскохозяйственную технику и оборудование . Выбытие основных фондов в пять раз превышает их возобновление . Усилился процесс морального и физического старения технических средств . Одновреме н но происходит резкое снижение фондовооруженности , повышается нагрузка на технику , что приводит к увеличению сроков выполнения сельскохозяйственных работ и большому недобору продукции. Многие фермеры и другие хозяйства практически не ведут ремонт техники , так как не на что купить дорогие запасные части , не вносят минеральные удобрения и даже не могут купить семена , не осуществляют капитальные вложения . За весь 1998г . с конвейеров ком-байностроительных заводов сошло зерноуборочных комбайнов около 8% к выпус к у 1990г ., не выпущено ни одного металлорежущего станка с числовым управлением , ни одной автоматической станочной линии. В системе мер по выходу из кризиса , стабилизации и подъему АПК важнейшим направлением является организация лизинговой предпринимательско й деятельности. Существенным условием развития агролизинга является возможность и потребность оплаты оказываемых по лизингу услуг в натуральной форме , т.е . путём встречной поставки производимой пользователем машин сельскохозяйственной продукции . Такая форм а взаиморасчетов отвечает интересам как крестьян , так и государства или другого кредитора . Фьючерсные сделки позволяют организовать сельскохозяйственное производство в условиях острого недостатка денежных средств , а расчеты за аренду техники произвести по с ле уборки урожая . Они выгодны и государству , так как гарантируют поставки продукции в федеральный фонд. В общем случае в системе агролизинга участвуют : изготовители (поставщики ) машин , лизингодатели , пользователи (арендаторы - сельскохозяйственные товаропро изводители ), инвесторы и |финансово – кредитные учреждения , организации оптовой и розничной |торговли , предприятия по переработке сельскохозяйственной продукции , посредники , предоставляющие консультационные , сервисные , учебные и другие услуги . Практическое осуществление агролизинга предполагает проведение примерно восьми видов работ : 1. Уточнение необходимого перечня машин и оборудования ; 2. Уточнение состава услуг ; 3. Выявление потребности в разрезе типов машин и услуг ; 4. Покупка с /х техники ; 5. С оставление списка клиентов – лизингополучателей ; 6. Отбор арендаторов (проектов ); 7. Оформление лизинговых отношений ; 8. Определение ассортимента с /х продукции в качестве лизинговых платежей. Для обеспечения производственных объектов межфермерской ко операции оборудованием для хранения , переработки и реализации с /х продукции создаётся и постоянно пополняется специальный лизинговый фонд , который формируется за счёт средств федерального бюджета , а также других разрешённых законом источников. Бюджет ные ассигнования выделяются на возвратной основе Министерству сельского хозяйства и продовольствия РФ . Минсельхозпрод РФ в течение 3-х дней перечисляет средства компании , определённой в качестве Генерального подрядчика , которая обеспечивает выполнение и ко ординацию работ на основании договоров с межфермерскими предприятиями , а также договоров поставки . При этом межфермерские предприятия , проходят предварительный конкурсный отбор. Генеральный подрядчик осуществляет оплату продукции в соответствии с договора ми , заключёнными с лизингополучателями. Средства , поступающие от Минсельхозпрода РФ на отдельный текущий счёт Генерального подрядчика , расходуются строго по це левому назначению на основании соглашения между Минсельхоз продом РФ и Генеральным подрядчиком ( см . рис .4.2.): Рис . 4.2. Формирование лизингового фонда в АПК Генеральный подрядчик в соответствии с предусмотренной утверждёнными проектами номенклатурой в пределах предусмотренных средств заключает договоры лизинга с межфер мерскими предприятиями и договоры купли-продажи с поставщиками предусмот ренного проектами оборудования ; а также осуществляет контроль за сво евременностью и полнотой поставки данной продукции. Генеральный подрядчик перечисляет средства за поставляемое об орудование на расчётные счета организаций-поставщиков . Если это предусмотрено проектом , в стоимость оборудования может включаться стоимость его доставки , предпродажной подготовки и монтажа в пределах работ , осуществляемых изготовителем (поставщиком ). Оборудование , поставленное межфермерским предприятиям , отражается на балансе Генерального подрядчика вплоть до пре кращения расчётов с лизингополучателем после полного погаше ния стоимости оборудования . Налог на имуще ство уплачивается Генеральным подрядчиком за счёт средств ежегодно взимаемой с межфермерских предприятий арендной платы. Лизинговые платежи , перечисляемые межфермерскими пред приятиями , поступают в лизинговый фонд и используются Генеральным подрядчиком в с оответствии с распоряжениями Минфина РФ . Средства лизингового фонда не могут быть использованы на покрытие текущих расходов Генерального подрядчика за исклю чением уплаты налога на имущество , переданное в лизинг. Договор лизинга между Генеральным подрядчик ом и межфермерским предприятием заключается на срок не более З-х лет и включает в себя : — величину первоначального и последующих лизинговых пла тежей и периодичность их внесения ; — субъекта , осуществляющего гарантийное и постгарантий ное обслуживание обор удования и условия его осуществления ; — сметную стоимость услуг Генерального подрядчика и поря док их оплаты. Обязательства межфермерского предприятия по своевремен ности и полноте лизинговых платежей обеспечиваются за счёт права собственности Генерального подрядчика на переданное в лизинг оборудование . При нарушении графика возврата средств оборудование может быть изъято у межфермерского предприя тия для дальнейшей реализации лизингодателем с целью пога шения задолженности . Контроль за целевым использован ием государственного лизин гового фонда осуществляется Министерством финансов Россий ской Федерации совместно с Генеральным подрядчиком. Министерство финансов Российской Федерации может само стоятельно или через территориальное управление Федерального казн ачейства провести проверку выполнения настоящего Поряд ка и получить необходимую документацию. Средства , использованные Генеральным подрядчиком не по назначению , возмещаются Министерству финансов Российской Федерации в полном объеме с одновременным взимани ем штрафа по действующей учётной ставке Центрального банка РФ за весь период нецелевого использования средств. Отчёт об использовании средств производится Генеральным подрядчиком ежеквартально , не позднее 15 числа месяца , следую щего за отчётным кварталом. Одновременно производится отчёт о поступлении лизинговых платежей. Заключение Ни одна из стран мира не выходила из экономического кризиса , не развивая инвестиционной деятельности. Лизинг становится гибким и мн огообещающим экономическим рычагом , способным привлечь инвестиции , способствовать подъему отечественного производства , привлечь капитал в жизненно важные отрасли экономики страны , обеспечить реальную поддержку малому бизнесу , увеличить занятость населения, обеспечить долгосрочный и надежный доход для коммерческих банков и т . п . На лицо огромный потенциал лизинга в России. Власти , продекларировав политику благоприятствования лизингу , как инвестиционному инструменту , за последние годы подготовили солидную нор мативную базу. Вместе с тем успешному развитию лизинга в России , на мой взгляд , препятствует ряд обстоятельств , основные из которых сводятся к следующему : · нехватка стартового капитала для организации лизинговых компаний . Лизинг позволяет предпринимател ю начать дело , располагая одной третью средств , для приобретения у лизинговой компании необходимого оборудования . Однако лизинговая компания должна приобретать оборудование у производителя за полную стоимость , для чего ей требуется кредит . Лизинговым комп а ниям банки дадут кредиты охотнее , чем множеству лизингополучателей , с этой точки зрения становление финансового лизинга содействует снижению риска кредитования "; · двойное обложение налогом на добавленную стоимость . Согласно существующему порядку НДС взи мается за приобретаемое лизингодателем оборудование . Его величина , равно как и выплата процентов за взятый лизингодателем для покупки оборудования кредит переносится на лизинговые платежи . В соответствии с применяемой практикой НДС дополнительно начисляет с я на лизинговые платежи . Это означает , что НДС на один и тот же продукт начисляется дважды ; · до сих пор включается в налогооблагаемый доход ли зингодателя оплата им банковской процентной став ки по ссуде , в то время как лизингодатель оплачивает ее банк у (в нелизинговых хозяйственных ситуаци ях налог на добавленную стоимость на выплачивае мые банку проценты по ссуде не начисляется ); · недостаточное понимание сущности лизинга , его достоинств как у потенциальных лизингодателей , так и предпринимателей - по тенциальных лизингополучателей ; · отсутствие инфраструктуры лизингового рынка , развитой сети лизинговых компаний , консалтинговых фирм , которые обслуживали бы всех участников лизингового рынка ; · отсутствие системы информационного обеспечения лизинга , которая обеспечивала бы наличие постоянно восполняемой и доступной информации о предложениях лизинговых услуг ; · отсутствие опытных кадров для лизинговых компаний. С моей точки зрения актуальным в настоящее время является реализация следующих мероприятий. Как известно , существенным элементом , затрудняющим развитие лизинговых сделок , является большой уровень риска . Его можно уменьшить , развивая страховую деятельность . Для этого властными органами должен быть предусмотрен ряд мер , направленных на развитие д еятельности страховых компа ний , на включение в сферу их деятельности страхования в ли зинговых сделках не только имущества , но и других видов риска. На современном этапе развития экономики использование лучших конкурентоспособных объектов , привлечение ино странных инвестиций являются одним из важнейших условий развития лизинговых сделок . Важно при разработке государственных мероприятий по развитию лизинга предусматривать равные условия хозяйствования для отечественных и зарубежных участников. Потенциал рег ионов страны , их ресурсы используются ещё весьма слабо в лизинговых операциях . Многое могут и должны сделать для развития лизинга в регионах территориальные торгово-промышленные палаты (ТПП ). Зарубежная практика , в частности , свидетельствует , что успех ли зинговой компании во многом определяется деятельностью специальных посредников , так называемых лизинговых брокеров . Их основная функция — быть посредником между теми , кто намерен взять какое-либо оборудование в лизинг , и теми , кто готов участвовать в лизин говой сделке , будь то лизингодатель или кредитор . Таким образом , лизинговый брокер участвует в лизинговой сделке как посредник . Он не участник договора , связанного с покупкой и передачей какого-либо имущества в лизинг , он не финансирует лизинговые операци и , не является собственником объекта лизинга . Агентский договор на выполнение определенных услуг может быть заключен с любым из субъектов лизинговой деятельности , а иногда и с несколькими . За выполнение лизинговых брокерских операций брокеры получают комис с ионные вознаграждения. Итак , принимая во внимание большую значимость брокерской деятельности в развитии лизинга , было бы целесообразным освоение её территориальными ТПП . В числе брокерских услуг , оказываемых палатами , важное место могли бы занять услуги в выборе лизинговой компании , изготовителей оборудования , устройств и других объектов лизинга , банков , страховых компаний , а также в подборе необходимых технологий , машин , оборудования и в решении других вопросов , связанных с лизинговыми сделками. В деятель ности территориальных ТПП приоритетным направлением должно быть решение вопросов организации подготовки специалистов по лизингу и повышения их квалификации , организация консультаций , проведение семинаров. Территориальные ТПП должны принимать участие в орг анизации рекламы лизинга , выставок , отражающих деятельность лизинговых компаний и фирм , в экспертизе и конкурсном отборе инвестиционных программ , проектов , связанных с лизинговой деятельностью. Как показывает опыт , централизованные финансовые ресурсы госуд арства направляются на развитие лизинга в гораздо меньших объёмах , чем предусматривается в правительственных решениях. Кроме того , при разработке мер по государственной поддержке лизинговой деятельности важно определять не только размеры этой поддержки , но и конкретные направления использования средств с тем , чтобы они в наибольшей мере способствовали решению проблем , тормозящих развитие лизинга. При имеющемся дефиците финансовых ресурсов лизинговые компании способны по-мочь выжить многим предприятиям , обес печив технологическое оснащение их производ-ства , т.е . заложить основы выхода из кризиса и будущего экономического подъёма . Исходя из этого и существующего положения в России в период непростых рыночных отношений , со всеми его проблемами и трудностями , не о бходимо отметить позитивность лизингового механизма . Поэтому целесообразно шире воспользоваться его возможностями и более сме-лее внедрять лизинг в производственную деятельность. В обозримом будущем лизинг внесёт необходимый вклад в Российскую экономику . Список используемой литературы : 1. Федеральный закон РФ “О лизинге” от 29.10.98. N 164 – ФЗ. 2 . Гражданский кодекс РФ . Часть 2, глава 34, § 6. 3. Постановление Правительства РФ от 29.06.95. N 633 “О развитии лизинга в инвестиционной деятельности” (с учётом изменений и дополнений ). 4. Постановление Правительства РФ от 26.02.96. N 167 “Положение о лицензировании лизинговой деятельности в РФ”. 5. Постановление Правительства РФ от 29.10.97. N 1367 “О совершенствовании лизинговой деятельн ости в агропромышленном комплексе РФ”. 6. Методические рекомендации по расчёту лизинговых платежей , утверждённые Министерством экономики РФ 16 апреля 1996 года. 7. Васильев Н.М ., Катырин С.Н ., Лепе Л.Н . Лизинг как механизм развития инвестиций и предпр инимательства . – М .: ООО Издательско – консалтинговая компания “ДеКА” ,1999. – 280с. 8. Газман В.Д . Лизинг : теория , практика , комментарии . – М .: Фонд “Правовая культура” , 1997. – 295 с . 9. Горемыкин В.А . Лизинг . Практическое учебно – справочное пособие . – М .: ИНФРА – М .1997. – 384 с . 10. Горемыкин В.А . Основы технологии лизинговых операций . Учебное пособие . – М .: Ось – 89, 2000. – 512 с. 11. Джуха В.М . Лизинг . Серия “Учебники , учебные пособия.” - Ростов н\ Дону : “Феникс” , 1999. – 320 с. 12. Карп М.Б ., Махмутов Р.А ., Шабалин Е.М . Финансовый лизинг на предприятии . – М .: ЮНИТИ , 1998. – 471 с. 13. Финансовый менеджмент . Учебник . Под редакцией Стояновой Е.С . – М .: “Перспектива” , 1998. – 532 с . 14. Францева Е.Ф . Лизинг . Справочное пособие . – М .: “Приор” , 1998 – 279 с. 15. Экономика предприятия . Учебник . Под редакцией профессора Волкова О.И . – М .: ИНФРА – М , 1998. – 416 с. Приложение N 1. ПРИМЕРЫ РАСЧЕТА ЛИЗИНГОВЫХ ПЛАТЕЖЕЙ Пример 1 . Расчет лизинговых платежей по дог овору оперативного лизинга (с неполной окупаемостью ): Условия договора : стоимость имущества — предмета договора - 72,0 млн . руб .; срок договора - 2 года ; норма амортизационных отчислений на полное восстановление - 10% годовых ; процентная ставка по кредиту, использованному лизингодателем на приобретение им ущества - 50% годовых ; величина использованных кредитных ресурсов - 72,0 млн . руб .; процент комиссионного вознаграждения лизингодателю - 12% годовых ; дополнительные услуги лизингодателя , предусмотренные договором лизинга : всего - 4,0 млн . руб., в том числе : оказание консалтинговых услуг по использованию (эксплуатации ) имущества - 1,5 млн . руб .; командировочные расходы - 0,5 млн . руб .; обучение персонала - 2,0 млн . руб .; ставка налога на добавленную стоимость - 20%; лизинговые взно сы осуществляются равными долями ежекварталь но, 1-го числа 1-го месяца каждого квартала. 1. Расчет среднегодовой стоимости имущества Таблица 1 ( млн . руб .) Расчётный год Стоимость имущества на начало года Сумма Амортизацион- ных отчислении Стоимость имущества на конец года Среднег одовая стоимость имущества 1-й 72 7,2 64,8 68,4 2-й 64,8 7,2 57,6 61,2 2. Расчет общей суммы лизинговых платежей по годам 1-й год АО = 72,0 • 10 : 100 = 7,2 млн . руб. ПК = 68,4 • 50 : 100 = 34,2 м лн . руб. КВ = 68,4 • 12 : 100 = 8,208 млн . руб. ДУ = (1,5 + 0,5 + 2,0) : 2 = 2,0 млн . руб. В = 7,2 + 34,2 + 8,208 + 2,0 = 51,608 млн . руб . НДС =51,608 • 20 : 100 = 10,3216 млн . руб. ЛП = 7,2 + 34,2 + 8,208 + 2,0 + 10,3216 = 61,9296 млн . руб. 2-год АО = 72 • 10 : 100 = 7,2 млн . руб. ПК = 61,2 • 50 : 100 =30,6 млн . руб. КВ = 61,2 • 12 : 100 =7,344 млн . руб. ДУ = (1,5 + 0,5 + 2,0) : 2 = 2,0 млн . руб. В = 7,2 + 30,6 + 7,344 + 2,0 = 47,144 млн . руб . НДС = 47,144 • 20 : 100 = 9,4288 млн . руб. ЛП = 7,2 + 30,6 + 7,3444 + 2,0 + 9,4288 = 56,6328 млн . руб. Общая сумма лизинговых платежей за весь срок договора лизинга : ЛП + ЛП = 61,9296 + 56,6328 = 118,5624 млн . руб. Размер лизинговых взносов : 118,5624 : 2 : 4 = 14,8203 млн . руб . в квартал. 3. Состав затрат лизингополучателя Таблица 2 Вид затрат Сумма , млн . руб. % 1. Амортизационные отчисления 14,4 12,15 (возмещение стоимости имущества ) 2. О плата процентов за кредит 64,8 54,66 3. Комиссионное вознаграждение. 15,552 13,12 4. Оплата дополнительных услуг 4,0 3,38 5. Налог на добавленную стоимость 19,7504 16,69 Итого 118,5624 100,0 Пример 2 . Расчет лизинговых платежей по договору финансового лизинга с полной окупаемостью : Условия договора : стоимость имущества — предмета договора - 160,0 млн . руб .; срок договора - 10 лет ; норма амортизационных отчислений на полное восстановление - 10% годовых ; процентная ставка по кредиту , использованному лизингодателем на приобретение имущества - 40% годовых ; величина использованных кредитных ресурсов - 160 млн . руб .; процент комиссионного вознаграждения - 10% годовых ; дополнительные услуги лизингодателя : командиров очные расходы - 3,6 млн . руб. консалтинговые услуги - 2.0 млн . руб .; обучение персонала - 4,0 млн . руб .; ставка налога на добавленную стоимость - 20%; лизинговые взносы осуществляются ежегодно равными долями , на чиная с 1-го года. 1. Расчет среднегодовой стоимости имущества Таблица 3 ( млн.руб .) Расчетный год Стоимость имущества на начало года Сумма амортизацион ных отчислений Стоимость имущества на конец года Среднегодовая стоимость имущества 1-й 160.0 16.0 144.0 152,0 2-й 144.0 16.0 128.0 136,0 3-й 128.0 16.0 112.0 120,0 4-й 112.0 16,0 96.0 104,0 5-и 96.0 16.0 80.0 88.0 6-й 80.0 16.0 64,0 72,0 7-й 64,0 16.0 48.0 56,0 8-й 48.0 16.0 32.0 40,0 9-й 32.0 16,0 16,0 24.0 10-й 16.0 16.0 0 8.0 2. Расчет общей суммы лизинговых платежей 1 - й год АО = 160,0 • 10 : 100 = 16.0 млн . руб. ПК = 152,0 • 40 : 100 = 60,8 млн . руб. КВ = 152,0 • 10 : 100 = 15,2 млн . руб. ДУ = (3,6 + 2,0 + 4,0) : 10 = 0,96 млн . руб. В = 16,0 + 60,8 + 15,2 + 0,96 = 92,96 млн . руб. НДС = 92,96 • 20 : 100 = 18,592 млн . руб. ЛП = 16,0 + 60,8 + 15.2 + 0.96 + 18,592 = 111,552 млн . руб. 2-й год АО = 160,0 • 10 : 100 = 16,0 млн . руб. ПК = 136,0 • 40 : 100 = 54,4 млн . руб. КВ = 136,0 • 10 : 100 = 13,6 млн . руб. ДУ = (3,6 + 2,0 + 4,0) : 10 = 0.96 млн . руб. В = 16,0 + 54,4 +13,6 + 0,96 = 84,96 млн . руб. НДС = 84,96 • 20 : 100 = 16,992 млн . руб . ЛП = 16,0 + 54.4 + 13,6 + 0,96 + 16,992 = 101,952 млн . руб. В такой же последовательности выполнены расчеты за 3-10-й годы. Результаты расчетов показаны в таблице 4. Таблица 4 ( млн . руб .) Расчетный год АО ПК КВ ДУ В НДС ЛП 1 -и 16,0 60,8 15,2 0,96 92.96 18.592 11 1,552 2-й 16,0 54.4 13,6 0,96 84.96 16,992 101,952 3-й 16,0 48,0 12,0 0,96 76.96 15,392 92,352 4-й 16,0 41,6 10,4 0,96 68,96 13,792 82,752 5-й 16,0 35,2 8,8 0,96 60,96 12,192 73,152 6-й 16,0 28,8 7,2 0,96 52,96 10,592 63,552 7-й 16,0 22,4 5.6 0,96 44,96 8,992 53,552 8-й 16,0 16,0 4,0 0,96 36,96 7,392 44,352 9-й 16,0 9,6 2,4 0,96 28.96 5,792 34,572 10-й 16,0 3,2 0.8 0,96 20,96 4.192 25,152 Всего , млн . руб. 160,0 320,0 80,0 9,6 569,6 113,92 683,52 в % 23,4 46,82 11,71 1,4 — 16,67 100,0 Размер лизинговых взносов 683,52 : 10 = 68,352 млн . руб . ежегодно. Пример 3. Расчет лизинговых платежей по договору финансовог о лизинга , предоставляющему лизингополучателю право выкупа имущества — предмета договора по остаточной стоимости по истечении срока договора Условия договора : стоимость имущества — предмета договора - 160,0 млн . руб .; срок договора - 6 лет ; норма амортизационных отчислений на полное восстановление - 10 %; процентная ставка по кредиту , использованному лизингодателем н а приобретение имущества - 20 % годовых ; процент комиссионного вознаграждения - 12 % годовых ; дополнительные услуги лизингодателя , всего - 4,2 млн.руб .; ставка налога на добавленную стоимость - 20 %; лизингополучатель имеет право выкупить имущество по истечении срока договора по остаточной стоимости ; лизинговые взносы осуществ ляются ежегодно равными долями , начиная с 1-го года. 1. Расчет среднегодовой стоимости имущества Таблица 5 ( млн.руб .) Расчетный год Стоимость имущества на начало года Сумма амортизацион - ных отчислений Стоимость имущества на ко нец года Среднегодовая стоимость имущества 1-й 160,0 16,0 144,0 152,0 2-й 144,0 16,0 128.0 136,0 3-й 128,0 16.0 112,0 120,0 4-й 112,0 16,0 96,0 104,0 5-й 96,0 16,0 80,0 88,0 6-й 80,0 16,0 64,0 72,0 Остаточная стоимо сть имущества ОС == БС - АО = 160,0 - 6 • 16,0 = 64,0 млн . руб. 2. Расчет общего размера лизингового платежа Расчет общего размера лизингового платежа осуществляется в той же последовательности , что и в примерах 1-2. Результаты расчета сведены в таблицу 6 . Таблица 6 Расчетный год АО ПК КВ ДУ В НДС ЛП 1-й 16,0 30,4 18,24 0,7 65,34 13,068 78,408 2-й 16,0 27,2 16,32 0,7 60,22 12,044 72,264 3-й 16,0 24,0 14,4 0,7 55,1 11,02 66,12 4-й 16,0 20,8 12,48 0,7 49,98 9,96 59,976 5-й 16,0 17,6 10,56 0,7 44,86 8,972 53,832 6-й 16,0 14,4 8,64 0,7 39,74 7,948 47,688 Всего , млн . руб. 96,0 134.4 80,64 4,2 315,24 63,0488 378,288 в % 25,38 35,53 21,32 1,1 — 16,67 100,0 Общая сумма лизинговых платежей — 378,288 млн . руб . Размер лизинговых взносов 378,288 : 6 = 63,048 млн . руб . ежегодно . В договоре может быть предусмотрен выкуп имущества по остаточ ной стоимости с оформлением до говора купли-продажи на сумму 64,0 млн.руб.. Приложение N 2. Пример расчёта оценки эффективности инвестиционного проекта с использо ванием показателей чистой приведённой стоимости и внутренней нормы доходности .
1Архитектура и строительство
2Астрономия, авиация, космонавтика
 
3Безопасность жизнедеятельности
4Биология
 
5Военная кафедра, гражданская оборона
 
6География, экономическая география
7Геология и геодезия
8Государственное регулирование и налоги
 
9Естествознание
 
10Журналистика
 
11Законодательство и право
12Адвокатура
13Административное право
14Арбитражное процессуальное право
15Банковское право
16Государство и право
17Гражданское право и процесс
18Жилищное право
19Законодательство зарубежных стран
20Земельное право
21Конституционное право
22Конституционное право зарубежных стран
23Международное право
24Муниципальное право
25Налоговое право
26Римское право
27Семейное право
28Таможенное право
29Трудовое право
30Уголовное право и процесс
31Финансовое право
32Хозяйственное право
33Экологическое право
34Юриспруденция
 
35Иностранные языки
36Информатика, информационные технологии
37Базы данных
38Компьютерные сети
39Программирование
40Искусство и культура
41Краеведение
42Культурология
43Музыка
44История
45Биографии
46Историческая личность
47Литература
 
48Маркетинг и реклама
49Математика
50Медицина и здоровье
51Менеджмент
52Антикризисное управление
53Делопроизводство и документооборот
54Логистика
 
55Педагогика
56Политология
57Правоохранительные органы
58Криминалистика и криминология
59Прочее
60Психология
61Юридическая психология
 
62Радиоэлектроника
63Религия
 
64Сельское хозяйство и землепользование
65Социология
66Страхование
 
67Технологии
68Материаловедение
69Машиностроение
70Металлургия
71Транспорт
72Туризм
 
73Физика
74Физкультура и спорт
75Философия
 
76Химия
 
77Экология, охрана природы
78Экономика и финансы
79Анализ хозяйственной деятельности
80Банковское дело и кредитование
81Биржевое дело
82Бухгалтерский учет и аудит
83История экономических учений
84Международные отношения
85Предпринимательство, бизнес, микроэкономика
86Финансы
87Ценные бумаги и фондовый рынок
88Экономика предприятия
89Экономико-математическое моделирование
90Экономическая теория

 Анекдоты - это почти как рефераты, только короткие и смешные Следующий
Проснувшись утром в субботу, Штирлиц подумал:
- Как хорошо вчера с Мюллером и Айсманом в отделе посидели. Вроде и
выпили немало, а голова совершенно не болит, да ещё суббота и
воскресенье впереди!
Голос Копеляна за кадром:
- Он и не подозревал, что уже вторник...
Anekdot.ru

Узнайте стоимость курсовой, диплома, реферата на заказ.

Обратите внимание, диплом по банковскому делу и кредитованию "Экономическое изучение отечественного рынка лизинга", также как и все другие рефераты, курсовые, дипломные и другие работы вы можете скачать бесплатно.

Смотрите также:


Банк рефератов - РефератБанк.ру
© РефератБанк, 2002 - 2016
Рейтинг@Mail.ru