Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия на примере ЗАО Промсинтез

Содержание Введение. § 1. Общая характеристика анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия . 1.1 Понятие ана лиза ФХД. 1.2 Принципы анализа ФХД. 1.3 Виды анализа ФХ Д. 1.4 Методика анализа ФХД. § 2. Анализ финан сово-хозяйственной деятельности ЗАО “Промсинтез”. 2.1 Общий обзор экономического и финансового положения организации. 2.1.1 Характери стика направленности финансово-хозяйственной деятельн ости. 2.1.2 Анализ с ос тояния «больных» статей отчетности . 2.2 Анализ финансов о-хозяйственного состояния предприятия. 2.2.1 Оценка имущественного положения. 2.2.1.1 Анализ интегрированного уплотн енного баланса-нетто. 2.2.1.2 Оценка динамики имущества. 2.2.1.3 Оценка формализова нных показателей имущественного положения. 2.2.2 Оценка финансов ого положения. 2.2.2.1 Анализ ликвидности фирмы. 2.2.2.2 Анализ финансовой устойчивости. 2.2.3 Оценка результативности финансово- хозяйственной деятельности организации. 2.2.3.1 Анализ деловой активност и. 2.2.3.2 Анализ рентабельности. 2.3 Резюме. Заключение. Приложение. Литература. Введение С переходом России к рыночной экономике все большее з начение начинает приобретать анализ финансово-хоз яйственной деятельности предприятий. В услов иях конкуренции и стремлен ия предприятий к максимизации прибыли анализ финансово-хозяйственной деятельности является не отъемлемой функцией управления . Этот аспект у правления фирмой становится наиболее значимым в настоящее время , так как практика фун кцион и рования рынка показывает , что без анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятие не может эффективно функционироват ь. В настоящее время в России , похоже , осознана эта необходимость , хотя в развитых странах анализ является нормой предпринимате льск ой деятельности уже весьма продолжите льное время. Нельзя сказать , что ан ализ вообще не применялся ранее на советс ких и российских предприятиях . Однако ему не придавалось такого внимания которое необхо димо. Эта проблема хорошо освещается в экон омической литературе , особенно в последнее время . Весьма положительным является тот факт , что именно российские экономисты уделяю т этому большое внимание , что определяет у чет в изданиях российской специфики . Тем н е менее большой интерес представляет и за падная пер е водная литература. Данная работа посвящена анализу финансово -хозяйственной деятельности . Это очень обширная тема с многочисленными аспектами. В данной работе умышленно не затронуты вопро сы связанные с инфляционными процессами и их воздействием на анализ ФХД , а т акже вопросы прогнозирования финансово-хозяйственной деятельности предприятия , так как они , на мой взгляд . выходят за пределы компетенци и данной темы в рамках курсовой работы. Ее широта обусловлена многог ранностью экономической жизни фирмы. Целесо образно говорить о разделении финансовой и хозяйственной стороны анализа . Однако на мой взгляд интеграция этих аспектов позволяет более полно охарактеризоват ь деятельность фирмы . К тому же эти дв е стороны тесно взаимосвязаны . Ввиду этого в этой работе про в еден именно анализ финансово-хозяйственной деятельности пред приятия. Первая часть работы посвящена теоретическ им вопросам анализа ФХД , а именно сущности анализа , его принципам и видам. Особое место уделено второй , практической части курсовой работы , в кото рой проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности реально действующего предприятия. Таким образом , в данной работе рассмот рен круг вопросов , связанных с анализом фи нансово-хозяйственной деятельности в целом и в части практического применения аналити ч еских процедур. § 1. Общая х арактеристика анализа финансово-хозяйственной деятель ности предприятия. 1.1 Понятие анализа ФХД Эффективное исп ользование экономических ресурсов и потенциала общества невозможно без изучения сущности процессов и явлений происходящих в экон омике. Однако ввиду многогранности и широты экономической жизни общества изучение явлений в целом крайне затруднено . Значительно облегчить исследование экономических процессов позволяет метод расчлене ния объекта изучения на ко мпоненты – экономический анализ . Таким образом , экономический анализ – это способ познания предметов и явлений окружающей экономической среды , основанный на расчленение целого на составные части и изучение их во всем многообразии связей и зависимостей. Савицкая Г . В . Ана лиз хозяйственной деятельности предприятия : 2 – е изд .: перераб . и доп . – Мн .: ИП “Экоперспектива” . 1997.-с .7 Экономический анализ использует абстрактно – логический метод исследования экономических явлений , так как здесь эти явления не носят материального характера и их исследование заменяет сила абстракции , основ анная на аналитических способностях человека. Необходимость экономического анализа возникл а объективно , в связи с развитием производ ительных сил и производственных отношений. В настоящее время анализ занимает значительное место в системе знаний общества и широко используется для изучения закон омерностей развития экономики . Выделяются общетеоретический экономический а нализ , который изучает экономические процессы и явления на м акроуровне и конкретно – экономический анализ на микроуровне (а нализ хозяйственной деятельности , который применя ется для изучения деятельности экономических субъектов ). Ввиду специфики данной работы , в дальнейшем будет рассмотре н именно анализ финансово – хозяйствен ной деятельности на микроуровне. 1.2 Принципы анализа ФХД Аналитическое иссле дование финансово – хозяйственной деятельности предприятий базируется на определенных принц ипах . 1. Государственный подход. Пр и оценке экономических явлений и проце ссов необходимо учитывать их соответствие государственной экономической , социальной , междун ародной политике и законодательству . 2. Научны й характер. Ан ализ должен базироваться на положениях диалек тической теории познания , учитывать требования экономическ их законов развития производств а. 3. Компле ксность. Ан ализ требует всестороннего изучения причинных зависимостей в экономике предприятия . 4. Систем ный подход. Ан ализ должен базироваться на понимании объекта исследования как сложной динамической систем ы со структурой элементов. 5. Объект ивность и точность. Ин формация , использующаяся для анализа должна б ыть достоверна и объективно отражать действит ельность , а аналитические выводы должны быть обоснованы точными расчетами . 6. Действ енность. Ан ализ должен быть действенным , т . е . ак тивно воздействовать на ход производства и его результаты. 7. Планов ость. Дл я эффективности аналитических мероприятий анализ должен проводиться систематически. 8. Операт ивность. Эф фективность анализа сильно возрастает если он пр оводится оперативно и аналитическая информация быстро воздействует на управленческ ие решения менеджеров . 9. Демокр атизм. Пр едполагает участие в анализе широкого круга работников и , следовательно , более полное выявление внутрихозяйственных резервов. 10. Эффе ктивность. Анализ до лжен быть эффективным , т . е . затраты на его проведение должны давать многократный эф фект. 1.3 Виды анализа ФХД Классификация анали за хозяйственной деятельности имеет важное зн ачение для правильного понимания его содержан ия и зад ач и , следовательно , эффективн ого применения на практике . Анализ хозяйственной деятельности явление многогранное и широкое . Он классифицируется : по отрас левому признаку : · отраслевой , специфика которого учитывает особенности от дельных отраслей народного хозяйства (промыш ленность , сельское хозяйство , транспорт и т . д .) · межотраслев ой , который учитывает взаимосвязи и структуру отраслей экономики и является методологическ ой основой общего анализа хозяйственной деяте льности (теорией АХД ) п о признаку времени : · предварител ьный (перспективный ), - проводится до осуществления хозяйственных операций для обоснования управ ленческих решений · оперативный , проводится сразу после совершения хозяйстве нных операций для оперативного выявления недо статков процесса финан сово – хозяйственн ой деятельности . Его целью является обеспечен ие функции управления – регулирования. · последующий (ретроспективный , итоговый ), проводится после с овершения хозяйственных актов . Он используется для контроля за финансово – хозяйственной дея тельностью предприятия . п о пространственному признаку : · внутрихозяй ственный , изучает деятельность хозяйствующего суб ъекта и его структурных подразделений · межхозяйств енный , анализирует взаимодействие предприятия с контрагентами , конкурентами и т . д . и позволяет выявить передовой опыт в отрасли , резервы и недостатки организации . п о объектам управления · технико – экономический анализ , который изучает вз аимодействие технологических и экономических про цессов и устанавливает их влияние на экон омические р езультаты деятельности предприяти я . · финансово – экономический анализ , который особое мес то уделяет финансовым результатам деятельности предприятия , а именно , - выполнение финансового плана , эффективность использования собственного и заемного капитала , показатели рентабель ности и т . п . · социально – экономический анализ , который изучает вз аимосвязь социальных и экономических процессов для повышения эффективности использования труд овых ресурсов , производительности труда и т.д . · экономико – статистиче ский анализ применяется д ля изучения массовых общественно – экономиче ских явлений. · экономико – экологический анализ исследует взаимодейств ие экологических и экономических процессов дл я более рационального и бережного использован ия ресурсов окружающей ср еды . · маркетингов ый анализ , который применяется для изучения внешней среды функционирования предприятия , рын ков сырья и сбыта и т . п . п о методике изучения объектов : · сравнительн ый анализ , использует метод сравнения результ атов финансово - хозяйстве нной деятельности по периодам хозяйственной деятельности. · факторный анализ , направлен на выявление величины вли яния факторов на прирост и уровень резуль тативных показателей . · диагностиче ский , направлен на выявление нарушения в м еханизме функционирова ния организации путем анализа типичных признаков , характерных толь ко для данного нарушения. · маржинальны й анализ , - это метод оценки и обоснования эффективности управленческих решений на осно ве причинно – следственных взаимосвязей межд у объемом продаж , с ебестоимостью продукци и и прибылью . · экономико – математический анализ позволяет выявить наиболее оптимальный вариант решения экономическ ой задачи с помощью математического моделиров ания. · стохастичес кий анализ используется для изучения стохасти ческих зависимостей между исследуемыми явле ниями и процессами финансово– хозяйственной деят ельности предприятия. · функциональ но – стоимостной анализ ориентирован на оптимизацию выполнения функций , которые выполняют ся на различных этапах жизненного цикла п родукц ии. п о субъектам анализа : · внутренний анализ , который производится специальными ст руктурными подразделениями предприятия для нужд управления. · вешний анализ , который производится государственными орг анами , банками , акционерами , инвесторами , контраген та ми , аудиторскими фирмами на основании финансовой и статистической отчетности предпри ятия. п о содержанию программы : · комплексный анализ , при котором деятельность организации изучается всесторонне. · тематически й анализ , при котором изучаются отдельные ст ороны деятельности , представляющие наибольш ий интерес в данный момент времени . 1.4 Мет одика анализа ФХД Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности представляет собой совокупность аналитических процедур исполь зуемых для определения финансово – хоз яйственного состояния предприятия. Различные специалисты в облас ти анализа приводят разные методики определен ия финансово – хозяйственной состояния пред приятия. См . на пример Балабанов И.Т . «Основы финансового менеджмента.» – М .:Финансы и статист ика , 1995.-с .306, Финансы : Учебное посо бие /Под редакцией Ковалевой А.М .- М .: Финанс ы и статистика , 1997. Однако ос новные принципы и последовательность процедурной стороны анализа являются практически одинако выми с небольшим расхождениями . Необходимо о тметить , что детализация процедурной стороны методики анализа финансо во-хозяйственной деятельности зависит от поставле нных целей и различных факторов информационно го , методического , кадрового и технического об еспечения , а также видения аналитиком поставл е н ной задачи . Поэтому определенно можно сказать , что не существует общепринятой методики анализа финансово-хозяйственной деятель ности предприятия , однако во всех существенны х аспектах процедурные стороны похожи. Важное значение для стороннего аналитик а имее т информационное обеспечение анализ а . Это обусловлено тем , что в соответствии с Законом РСФСР «О предприятиях и пр едпринимательской деятельности» «Предприятие может не предоставлять информацию , содержащую коммерч ескую тайну» . Но , как правило , для принятия стратегических решений потенциальными партнерами фирмы , достаточным является проведен ия экспресс-анализа финансово-хозяйственной деятельнос ти . Даже для проведения детализированного ана лиза финансово-хозяйственной деятельности зачастую не требуется информа ц ии составляющ ую коммерческую тайну , однако возможно глубин а детализации будет меньше . Для проведения общего детализированного анализа финансово-хозяйст венной деятельности предприятия требуются сведен ия по установленным формам бухгалтерской отче тности , а и м енно : q форма № 1 Бухгалтерский баланс q форма № 2 Отчет о прибылях и убытках q форма № 3 Отчет о движении капитала q форма № 4 Отчет о движении денежных средств q форма № 5 Приложение к бухгалтерскому балансу Эти свед ения , в соответствии с Постановлени ем Правительства РФ от 5 декабря 1991г . № 35 «О перечне сведений которые не могут составлять коммерческую тайну» не могут составлять коммерческую тайну. Сборник постановлений пра вительства РФ.-М .:,1996 Анализ финансово-хозяйственной деятельности предпр иятия проводится в три этапа . На перво м этапе принимается решение о целесообразност и анализа финансовой отчетности и проверяется ее готовность к чтению . Задачу о целе сообразности анализа позволяет решить ознакомлен ие с аудиторским заключением по данным до кументам . Если по финансовой отчетности фирмы составлено безусловно-положительное или у словно-положительное аудиторское заключение то пр оведение анализа целесообразно и возможно , та к как отчетность во всех существенных асп ектах объективно отражает финансо в о-х озяйственную деятельность предприятия . Если же по финансовой отчетности фирм ы составлено отрицательное аудиторское заключени е , то это означает , что документы недостов ерно отражают финансово-хозяйственную деятельность предприятия или имеют существенные ошибк и , что обуславливает невозможность и нерацион альность анализа . Проверка готовности отчетности к чтению носит технический характер и связана с визуальной проверкой наличия необходимых отчет ных форм , реквизитов и подписей на них , а также простейшей сче тной проверкой промежуточных итогов и валюты баланса. Цель второго этапа – ознакомление с пояснительной запиской к балансу , это нео бходимо для того , чтобы оценить условия фу нкционирования предприятия в данном отчетном периоде и учесть анализе факторы возде йствие которых повлекло изменения в и мущественном и финансовом положении организации и которые нашли свое отражение в поя снительной записке . Третий этап является основным в анали зе хозяйственной деятельности . Целью этого эт апа является оценка результатов хозяйственн ой деятельности и финансового состояний хозяй ствующего субъекта . Необходимо отметить , что с тепень детализации анализа финансово-хозяйственной деятельности может варьировать в зависимости от поставленных целей. В начале ан ализа целесообразно охар актеризовать финансо во – хозяйственную деятельность предприятия , указать отраслевую принадлежность и прочие о тличительные признаки . Затем производит ься анализ состояния «больных статей отчетнос ти» , а именно статей убытков (форма № 1 – строки 310, 320, 390, форма № 2 строки – 110, 140, 170), долгосрочных и краткосрочных кредитов банков и займов , непогашенных в срок (форма № 5 строки 111, 121, 131, 141, 151) просроченной дебиторской и кре диторской задолженности (форма № 5 строки 211, 221, 231, 241) а также прос р оченных векселей (фор ма № 5 строка 265). В случае наличия сумм по этим ста тьям необходимо изучить причины их появления . Весьма вероятно , что исчерпывающую информаци ю в данном случае может дать лишь дал ьнейший анализ и окончательные выводы по этому поводу б удут отражены в резюме . Анализ финансово-хозяйственного состояния пре дприятия можно подразделить на три основные составляющие : · Оценка им ущественного положения организации · Оценка фи нансового положения организации · Оценка ре зультативности финансово -хозяйственной деятельнос ти организации. Необходимо отме тить , что эти составные части тесно взаимо связаны межу собой и их дифференциация не обходима лишь для более четкого разделения и понимания выводов по аналитическим проце дурам анализа финансово-хозяйств енной деятель ности организации в целом. Оценка имуществе нного положения складывается из следующих ком понентов : q Анализа интегрированного уклоненного баланса – нетт о q Оценки динамики имущества q Анализа формализованных показателей имущественного поло жения Анализ интегриров анного уплотненного баланса – нетто основывается на построении упрощенной модели баланса , в которой интегрируются абсол ютные и относительные (структурные ) показатели статей . Этим достигается интеграция «горизонтал ьного» и «вертикал ьного» анализа баланса , что на мой взгляд , позволяет более по лно проследить динамику по статьям баланса . Многие специалисты предлагают проводить «верти кальный» и «горизонтальный» анализ обособленно. Ковалев В.В . Финансовый Анализ . Упр авление Капиталом . В ыбор Инвестиций . Анали з Отчетности . 2-е изд .; перераб . и доп . – М . Финансы и статистика , 1997. С .113. Однако некоторые из них пр изнают целесообразность проведения и такого и нтегрированного анализа статей баланса. См . там же , С . 116 При оценке динами ки имущества прослеживается состояние всего имущества в составе иммобилизованных активов (I раздел баланса ) и мобильных активо в (II раздел баланса - запасы , дебиторская задолже нность , прочие оборотные активы ) на начало и конец анализируемого периода , а та к же структура их прироста (снижения ). Анализ формализованных показателей имущественного положения заключает ся в расчете и анализе следующих основных показателей : · Сумма хозяйственных средств находящихся в распоряжен ии предприятия Данный по казатель дае т обобщенную стоимостную оцен ку активов числящихся на балансе предприятия. След ует отметить , что данная оценка является у четной и может не совпадать с действитель ной рыночной оценкой стоимости фирмы . Эту разницу составляет гудвилл , который в междуна родны х учетных стандартах включается в состав нематериальных активов и постоянно анализируется и корректируется в зависимости от положения фирмы на рынке . Помимо этого необходимо принять во внимание , когда пр оизводилась переоценка активов фирмы. · Доля акт ивной части основных средств Под активн ой частью основных средств следует понимать машины , станки , оборудование , транспортные сре дства и т.п . Рост данного показателя квали фицируется как положительная тенденция. · Коэффицие нт износа Он характе ризует степ ень изношенности основных сред ств в процентах к первоначальной стоимости . Его высокое значение является неблагоприятным фактором. В странах с развитой рыночной экон омикой нормальное значение данного показателя не превышает 35%. Дополнением дан ного показ ателя до 100% выступает коэффициент годности . · Коэффицие нт обновления , - пок азывает какую часть от имеющихся на конец периода основных средств составляют новые основные средства. · Коэффицие нт выбытия , - показыва ет какая часть основных средств выбыла из хозяйственного оборота за отчетный период по ветхости и по другим причина м. Оценка финансового положения состоит из двух основных составляющих : q Анализ ликвидности фирмы q Анализ финансовой устойчивости. Анализ л иквидности фирмы представляет собой аналитические процедуры , направленные на выявление способности фирмы расплачиваться по своим обязательствам в полном объеме и в срок. При анализ е ликвидности рассчитываются следующие основные показатели : · Величина собственных оборотных средств . Данный по казатель показывает тот объем оборотных активов , который финансируется за счет собственных источников финансирования и представляет собой разницу между текущими активами и текущими обязательствами. · Маневренность функционирующего капитала . Данный показат ель характеризует ту часть собственных оборотных средств , которая находится в форме денежных средств , т.е . средств , имеющих абсолютную ликвидность . Для нормально функционирующего предприятия этот по казатель обычно меняется в пределах от ну ля до единицы . П р и прочих равн ых условиях рост показателя в динамике ра ссма тривается как положительная тенденция . · Коэфф ициент текущей ликвидности. Дает общую оценку лик видности активов , показывая , сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль те кущих обязательств . Значение показателя может варьир овать по отраслям и видам деятельности , а его рост в динамике ра ссматривается как благоприятная тенденция . Рекоме ндуемое нижнее значение показателя — 2 · Коэффи циент быстрой ликвидности. По смысловому назна чению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликви дности ; однако исч исляется по более узкому кругу текущих ак тивов , когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть — производственные зап асы Ориентировочное нижнее значение показателя — 1. · Коэффи циент абсолютной ликвидности (платежеспособно сти ). Является наиболее жестким кр итерием ликвидности пред приятия ; показывает , кака я часть краткосрочных заемных обяза тельств м ожет быть при необходимости погашена немедлен но . Рекомендательная нижняя граница показате ля , приводимая в западной литературе , — 0,2. В отечественной практике фактичес кие средние зн ачения рассмотренных коэффициентов ликвидно сти , к ак правило , значительно ниже значений , указанн ых в западных литературных источниках и д анной р аботе. . · Доля собственных оборотных средств в покрытии з апасов. Характеризу ет ту часть стоимости запасов , которая пок рывается собственными оборотными средствами . Реко мендуемая нижняя граница показателя— 50%. При анализе финансовой устойчивости изучаетс я важнейшая характе ристика финансового состояния предприятия — стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе . Она связана с общей финансовой структурой предпри ятия , степенью его зависимос ти от кредиторов и инвесторов. Для анализа фин ансовой ус тойчивости предприятия необходимо рассчитать следующие основные показатели : Необ ходимо отметить , что не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей . Они зависят от многих фактор ов : отраслевой принадлежности предприятия, п ринципов кредитования , сложившейся структуры исто чников средств , оборачиваемости оборотных средств , деловой репу тации предприятия и т.п. · Коэффициент к онцентрации собственного капитала. Характе ризует долю владельцев предприятия в общей сумме средс тв , авансированных в его деятельность . Чем выше значение этого коэффициента , тем более финансово устойчиво , стабильно и не зависимо от внешних кредито в предприятие . Рекомендуемое значение для дан ного показателя – 60%.Дополнением к этому п оказателю до 100% является коэффициент концентрации при вле ченного (заемного ) капитала . · Коэфф ициент финансовой зависимости. Яв ляется обратным к коэффициенту концентрации с обственного капитала . Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в ф инансировании предприятия . Е сли его значение сни жается до единицы (ил и 100%), это означает , что владельцы полностью финансируют свое предприятие . Превышение над 100% показывает структурную величину привлеченных ср едств . · Коэфф ициент маневренности собст венного капитала . Показывает , какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности , т . е . в ложена в оборотные средства , а какая часть капитализирована . Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от с труктуры капитала и отраслевой принад лежности предприятия. · Коэфф ициент структуры долгосрочных вложений. Коэффициент показывает , какая часть основных средств и прочих внеоборотных акт ивов профинансирована внешними инвесторами , а какая – за счет собственн ых средств. · Коэфф ициент соотношения собственных и привлеченных средств. Данный показатель дае т наиболее общую оценку финансовой устой чиво сти предприятия и показывает сколько копеек заемных средств вложенных в активы предп риятия приходится на 1 рубль со бственных средств . Рост показателя в динамике свидете льствует об усилении зависимости предприятия от внеш них инвесторов и кредиторов , т . е . о снижении финан совой устойчивости , и наоб орот. Анализ деловой активности характеризует результаты и эффек тивнос ть текущей осн овной производственной деятельности фирмы . К обобщающим показателям оценки эффективности испо ль зования ресурсов предприятия и динамичности его развития от носятся следующие показатели : Нефо рмализуемой частью анализа деловой активности фирм ы являются такие критерии как широта рынков сбыта продукции ; наличие продук ции , поставляемой на экспорт ; репутация предпр иятия , выражающая ся , в частности , в известност и клиентов , пользующихся услугами предприятия , и др. · Ресурс оотдача (коэффициент обор ачиваемости авансиро ван ного капитала ). Характеризует объем реализованной продукции , приходящейся на рубль средств , вложенных в деятельность п ред приятия . Рост показателя в динамике рассма тривается как благо приятная тенденция. · Коэффи циент устойчивости экономического роста. Показыва ет , какими в среднем т емпами может развиваться предприятие в дальне йшем , не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования , фо ндоотдачей , рен табельностью производства , дивидендной политикой и т .п . Анализ рентабельности является важнейшей частью общего анализа финансово-хозяйственной д еятельности предприятия и позволяет дать отве т на вопрос насколько прибыльно функционирует фирма и как эффективно она использует вложенный капитал . К основным пока зател ям этого блока , относятся рен табельность авансированного капитала и рентабельность собств енного капитала. Экономическая интерпретация этих показа телей очевидна , — сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированн ого (собственного ) капита ла . Могут быть рассчитаны и другие аналогичные показатели. § 2. Анализ ф инансово-хозяйственной деятельности ЗАО “Промсинтез”. Анал из проводится за 1996 год . Суммы указаны в неденоминированных оценках. 2.1 Общий обзор экономического и финансового положе ния организации. 2.1.1 Харак теристика направленности финансово-хозяйственной деят ельности. Общество с ограниченной ответственностью «Промсинтез» (Promsintes) создано 7 декабря 1991 года и перерегистрировано в ЗАО «Промсинтез» 20 ноября 1992 года Распоряже нием Админи страции г . Пятигорска № 6146р. Обществу присвоены следующие общероссийские классификаторы : · По ОКОНХ 71211,63200,81200 · По КО ПФ 49 · По ОК ПО 22088662 ИНН 2663007854 Юридический адрес : г . Пятигорск , ул . Пес това 22, тел . 79141. Расчетный счет 00746761 в КБ «Пятигорск» к /сч . 700161533 БИК 040708733. ЗАО «Промсинтез» ставит своей целью п олучение прибыли путем осуществления следующих видов деятельности : Ё Производ ство товаров народного потребления Ё Пуско-нал адочные , строительно-монтажные и пр оектные работы Ё Производ ство и переработка сельскохозяйственной продукци и Ё Производ ство продукции производственно-технического назначени я Ё Коммерче ская , торговая , посредническая , торгово-закупочная деятельность Ё Внешнеэк ономическая деятельность Ё Транспор тные услуги Все вид ы деятельности осуществляются в соответствии с действующим законодательством . К деятельности подлежащей лицензированию общество приступает при получении лицензии. За анализируемый период (1996 год ) ЗАО «Пр омсинтез» в основном зан ималось производс твом водоочистных установок и пуско-наладочными работами по их установке , а также строи тельно-монтажными работами для собственных нужд . 2.1.2 Анали з состояния «больных» статей отчетности В результате анализа финансовой отчетности ЗАО «П ро мсинтез» , а именно убытков (форма № 1 – строки 310, 320, 390, форма № 2 строки – 110, 140, 170), долгосрочны х и краткосрочных кредитов банков и займо в , непогашенных в срок (форма № 5 строки 111, 121, 131, 141, 151) просроченной дебиторской и кредиторской з а долженности (форма № 5 строки 211, 221, 231, 241) а также просроченных векселей (форма № 5 строка 265) наличия сумм на этих статьях н е обнаружено , что в общем , свидетельствует о прибыльности функционирования предприятия , а также о его способности нормально р асплачиваться со своими кредиторами и вовремя получать денежные средства от деби торов. Необходимо отметить , что предприятие полн остью использовало прибыль отчетного года (48988 т ыс . руб .). Это обусловлено тем , что значитель ный удельный вес в расходах фирмы з анимают затраты на строительство производственно го цеха , собственного магазина и офиса. 2.2 Анализ фина нсово-хозяйственного состояния предприятия. 2.2.1 Оц енка имущественного положения. Оценку имуществ енного положения организации следует проводить в тр и этапа : · Анализ интегриро ванного уплотненного баланса-нетто · Анализ динамики имущества · Анализ имущественных показателей Табл .1 Интегрированный уплотненный баланс-нетто Статья Абсолютные показатели Относительные (структурные ) показате ли На начало , тыс . руб. На конец , тыс . руб. Изменение абсол ., тыс.руб Изменение относит .,% На нач ало , % На конец , % Изменение , % Актив 1. Внеоборо тные активы 1.1 Нематери альные активы 0 36873 36873 0.00% 8.33% 8.33% 1.2 Основные средст ва 139437 107400 -32037 -22.98% 53.5% 24.3% -29.28% 1.3 Незавершенное строительство 74896 183560 108664 145.1% 28.8% 41.5% 12.70% 1.4 Долгосрочные финансовые вложения 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 1.5 Прочие внеоборотные активы 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% Итог о по разделу 1 214333 327833 113500 52.95% 82.3% 74.1% -8.25% 2. Оборотные активы 2.1 Запасы и затраты , вкл . НДС 45604 114631 69027 151.4% 17.5% 25.9% 8.38% 2.2 Дебиторская задолженность 246 184 -62 -25.20% 0.09% 0.04% -0.05% 2.3 Денежные средст ва и эк виваленты 245 79 -166 -67.76% 0.09% 0.02% -0.08% 2.4 Прочие оборотные активы 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% Итого по разделу 2 46095 114894 68799 149.3% 17.7% 26% 8.25% Всего активов 260428 442727 182299 70.00% 100% 100% 0.00% Пассив 1. Собств енный капитал 1.1 Уставный и добавочный капитал 126669 126669 0 0.00% 48.6% 28.6% -20.03% 1.2 Фонды и резервы 66784 67386 602 0.90% 25.6% 15.2% -10.42% Итого по разделу 1 193453 194055 602 0.31% 74.3% 43.8% -30.45% 2. Привлеченный капитал 2.1 Долгосрочные пассивы 0 0 0 0.00% 0.00% 0.00% 2.2 Краткоср очные пассивы В краткосрочные пассивы включена кредиторская задолженность учредителям 66975 248672 181697 271.3% 25.7% 56.2% 30.45% Итого по разделу 2 66975 248672 181697 271.3% 25.7% 56.2% 30.45% Всего пассивов 260428 442727 182299 70.00% 100% 100% 0.00% В результате анализа уплотненн ого баланса-нетто можно сделать следующие выв оды : q Основны е средства уменьшились с 139437 тыс . руб . до 107400 тыс . руб . (на 23%), что можно охаракте р изовать как негативную тенденцию q Незавер шенное строительство возросло с 74896 тыс . руб . до 183560 тыс . руб ., что компенсирует уменьшение основных средств , так как эти строящиеся объекты (штамповочный цех , магазин и офис ) будут введены в состав основных ср едств. Таким о бразом , внеоборотные активы возросли с 214333 тыс . руб . до 327833 тыс . руб . (на 53%), что свидетель ствует о наращивании производственных основных средств в перспективе. Оборотные активы возросли с 46095 тыс . руб . до 114894 тыс . руб . что можно оценить как благоприятную тенденцию. Таким образом , валюта баланса увеличилась с 260428 тыс . руб . до 442727 тыс . руб . что в целом характеризует наращивание производственного потенциала ЗАО "Промсинтез ". Особо следует отметить рост краткосрочных пасс ивов фирмы (с 66975 тыс . руб . до 248672 тыс . руб . – на 271%), что однозначно можно рассматривать как негативную тенденцию. В целом структурные показатели баланса отражают вышеприведенную динамику – если , в активе баланса структура статей осталась практичес ки прежней , то в пассиве м ожно отметить явный рост доли краткосрочных пассивов (с 26% на начало анализируемого пер иода до 56% на конец ) за счет соответствующег о уменьшения доли долгосрочных пассивов , что также является отрицательным моментом. 2.2.1.2 Оцен ка динамики имуще ства Таблица 2. Оценка динамики имущества Показатели На начало Н а конец Изменение тыс . руб. % Иммобилизованные активы 214333 327833 113500 52.95% Мобильн ые активы , в т.ч. 46095 114894 68799 149.25% Запасы 45604 114631 69027 151.36% Дебиторская задолженность 246 184 -62 -25.20% Денежны е средства 245 79 -166 -67.76% Прочие оборотные активы 0 0 0 - Всего имущества 260428 442727 182299 70.00% При оценке д инамики имущества ЗАО "Промсинтез " выявлены сл едующие результаты : q Иммобил изованные активы возросли с 214333 тыс . руб . до 327833 тыс . руб . (на 53%) q Мобильн ые активы увеличились с 46095 тыс . руб . до 114894 тыс . руб . (на 149%). Рост мобильных активов об условлен увеличением производственных запасов (с 45604 до 114631 тыс . руб . – на 151%). Динамику дебиторской задолженности и денежных средств анализировать представляется нецелесообразным , так как эти величины по сравнению с валю той баланса достаточно малы . Можно лишь от метить , малое количество «быстрых» денежных с редств (на р /с и в кассе ), ч то может воспрепятствовать нормальному порядку расчетов. Общий о бъем имущества увеличился с 260428 тыс . руб . до 442727 тыс . руб . (на 70%), что при прочих равных условиях положительно характеризует имущественн ое положение ЗАО "Промсинтез ". 2.2 .1.3 Оценка формализованных показателей имущественного положения. Для более полного и качественного анализа им ущественного положения целесообразно рассчитать аналитические показатели. Подробный алгоритм расчет а показателей см . в приложении Таблица 3 Сво д аналитических показателе й группы имущес твенного положения Показател ь Значение Норм . значение На начало На конец 1.1 Су мма хозяйственных средств , находящихся в расп оряжении организации 260428 442727 Рост 1.2 Доля основных средств в активах 0.57 0.24 - 1.3 Доля активной части основных средств 0.99 0.99 Ро ст 1.4 Коэффициент изно са основных средств 0.85 0.3 Снижение 1.5 Коэффициент изно са активной части основных средств 0.85 0.3 Сниж ение 1.6 Коэффициент обновления 0.88 Рост 1.7 Коэффициент выбы тия 0.64 Снижение Анализ п оказателей группы имущественн ого положения позволяет сделать следующие выв оды : · Сумма хозяйственных средств , находящихся в распоряжен ии предприятия возросла с 260428 тыс . руб . до 442727 тыс . руб . что можно оценить как положи тельную тенденцию · Снизилас ь доля основных средств в активах (с 0.57 до 0.24), что свидетельствует о снижении про изводственного потенциала организации · В со ставе основных средств значительное количество занимает их активная часть (почти 100%), что является положительным моментом · Коэффици ент износа активной части основных средств снизился с 0.85 до 0.3. Данную динамику можно оценить как весьма положительную , так как произошло значительное обновление основных средс тв · Коэффици ент обновления составил 0.88, а коэффициент выбыт ия 0.64, что указывает на благоприятную т енденцию обновления основных средств. 2.2.2 Оценка фина нсового положения 2.2.2.1 Анализ ликвидности фирмы Для пр оведения анализа ликвидности АО "Промсинтез " р ассчитаем аналитические показатели. Таблица 3 Свод а нал итических показателей группы ликвидности Показател ь Значение Норм . значение На начало На конец 2.1 Ве личина собственных оборотных средств -20880 -133778 Рост 2.2 Маневренность со бственных оборотных средств -0.01 -0.001 Рост 2.3 Коэффициент теку щей л иквидности 0.69 0.46 >2 2.4 Коэффициент быст рой ликвидности 0.01 0.001 >1 2.5 Коэффициент абсо лютной ликвидности 0.004 0.0003 >0.2 2.6 Доля оборотных средств в активах 0.18 0.26 - 2.7 Доля собственных оборотных средств в их общей сумме -0.45 -1.16 >0.5 2.8 Доля запасов в оборотных активах 0.99 0.998 - 2.9 Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов -0.46 -1.17 >0.5 2.10 Коэффициент пок рытия запасов 0.32 -0.84 >1 Анализ показат елей ликвидности позволяет сделать вывод об абсолютной нели квидности фирмы как н а начало так и на конец анализируемого периода. Так показатель величины собственных оборотных средств составил – 133778 тыс . руб ., что говорит о том , ч то 133778 тыс . руб . внеоборотных активов финансируе тся за счет краткосрочной задолже нности (помимо оборотных активов ). Коэффициент теку щей ликвидности снизился с 0.69 до 0.46 (при норм е 2), что говорит о крайней неликвидности фи рмы. О более строгих коэффициентах ликвидности говорить даже не приходится. Отчасти это состояние обусловлено вы сокой долей запасов в структуре оборо тных активов (практически 100%). С другой стороны такая динамика имеет место из-за высокого уровня кредиторской задолженности . Необходимо отмет ить , что данное состояние может быть отчас ти оправдано высоким уровнем ли квидности запасов и тем что организация стремится содержать свои активы в запасах из-за возможности инфляции. 2.2.2.2 Анализ финансовой устойчивости Для пров едения анализа финансовой устойчивости необходим о рассчитать аналитические показатели. Та блица 4 Св од аналитических показателей группы финансовой устойчивости Показател ь Значение Норм . значение На начало На конец 3.1 Коэффициент концентрации собственного капитала 0.74 0.44 >0.6 3.2 Коэффициент финансовой зависимости 1.35 2.28 <1.4 3.3 Ко эффициент маневренности собственного капитала -0.11 -0.69 - 3.4 Коэффициент концент рации заемного капитала 0.26 0.56 снижение 3.5 Коэффициент структу ры долгосрочных вложений 0 0 <0.6 3.6 Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств 0 0 - 3.7 Коэффициент структу ры заемного капитала 0 0 - 3.8 Коэффициент соотнош ения заемных и собственных средств 0.35 1.28 снижение Проведя анализ финансовой устойчивости АО "Промсинтез " можно сделать следующие выводы : · Коэффици ент концентрации собстве нного капитала сн изился с 0.74 до 0.44, (активы фирмы профинансированы собственным капталом на конец года на 44%), что является негативной тенденцией , так к ак снижает финансовую устойчивость предприятия. · Соответс твенно возрос коэффициент финансовой зави симости (с 1.35 до 2.28) · Можно отметить увеличение коэффициента концентрации заемного капитала (0.26 до 0.56), что указывает на аналогичную тенденцию. · Предприя тие не использует долгосрочный заемный капит ал , что является отрицательным моментом , так к ак финансирование деятельности за сче т краткосрочной задолженности чревато опасностью невозврата средств кредиторам вовремя . Об этом говорит динамика показателей 3.5, 3.6, 3.7.(на н ачало и конец анализируемого периода они равны нулю ). · Коэффици ент соот ношения заемных и собственных средств увеличился , что также указывает на снижение финансовой устойчивости предприятия за анализируемый период. Таким о бразом , изучив динамику показателей данной гр уппы можно сделать вывод о снижении финан совой устойчивости АО "Промсинтез ". 2.2.3 Оценка резу льтативности финансово-хозяйственной деятельности орг анизации 2.2.3.1 Анализ дел овой активности Таблица 5 Свод а налитических показателей группы деловой активнос ти Показател ь Значение Норм . значение На начало На конец 4.1 Выручка от реализации 4.2 Чистая прибы ль 4.3 Производительность труда 4.4 Фондоотдача 4.5 Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах ) 4.6 Оборачиваемость средств в расчетах (в днях ) 4.7 Оборачиваемость запасов (в оборотах ) 4.8 Оборачиваемость запасов (в днях ) 4.9 Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях ) 4.10 Продолжительность операционного цикла 4.11 Продолжительность финансового цикла 4.12 Коэффициент погашаемости дебиторской задо лженности 4.13 Оборачиваемость собственного капитала 4.14 Оборачиваемость совокупного капитала 4.15 Коэффициент устойчивости экономического роста 2.2.3.2 Анализ рентабельности Для проведения анализа рентабельности АО "Промсинтез " необхо димо рассчитать следующие аналитические пок азатели. Таблица 6 Свод а налитических показателей группы рентабельности Показател ь Значение Норм . значение На начало На конец 5.1 Чистая прибыль 23038 31842.2 Рост 5.2 Рентабельность прод укции 0.20 0.20 >0.15 5.3 Рентабельность основной деятельности 0.25 0.25 >0.20 5.4 Рентабельность совокупного капитала 0.09 0.07 >0.1 5.5 Рентабельность собственного капитала 0.12 0.16 >0.12 5.6 Период окупаемости собственного капитала 8.40 6.09 снижение В результате пров едения анализа рентабельности можно сделать вывод о рентабельности АО "Промсинт ез " вцелом. Об этом говорит динамика следующих по казателей : · Чистая прибыль возросла с 23038 тыс . руб . до 31842 тыс . руб . (на 38%) · Рентабел ьность продукции остается на уров не 20%, что является приемлемым показателем. · Рентабел ьность основной деятельности также имеет норм альное значение (25%). · Рентабел ьность собственного капитала возросла с 12% до 16%, что является благоприятной тенденцией. · Отражая динамику предыдущих показателей снизился период окупаемости собственного капитала (с 8.4 года до 6 лет ). 2.3 Резюме Заключение В заключение необходимо отметить следующе е. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ф ирмы в условиях рыночной экон омики пр иобретает все большее значение. Анализ представляет собой функцию управле ния имеющую целью выяснение реального состоян ия функционирования фирмы . В зависимости от поставленных целей упор может быть сделан на различные аспекты деятельности организаци и. В основе анализа финансово-хозяйственной деятельности лежит методика анализа , которая определяет форму аналитического исследования и аналитических процедур . Детализация процедурной стороны анализа ФХД зависит от информацион ного обеспечения и выбранных н аправлений анализа. Анализ финансово-хозяйственной деятельности п озволяет : § Оценить финансово-экономическое состояние фирмы и ег о соответствие поставленным целям. § Выявить экономический потенциал хозяйствующего субъекта. § Определи ть результативность финансово-хозяйственной дея тельности. § Выработа ть мероприятия по повышению эффективности про изводства и управления и многое другое. Таким об разом , анализ финансово-хозяйственной деятельности является неотъемлемой частью управления предпр иятием . Он являет ся эффективным инструмен том воздействия на экономическую жизнь фирмы , позволяет контролировать текущую ситуацию , о пределять перспективы развития и многое друго е. Анализ финансово-хозяйственной деятельности н ачинает занимать все большее место в упра влении р оссийскими предприятиями и очевид но , что более широкое его применение позво лит существенно повысить эффективность производс тва и обеспечить экономический рост. Приложение Таблица 7 Система показателей оценки финан сово-хозяйственного положения организации Наименование показателя Формула расчета Отчетная форма Номера строк (с ), граф (г .) 1 2 3 4 1.1 Сумма хозяйствен ных средств , находящихся в распоряжении орган изации Итог баланса-нетто 1 с .399-с .390-с .252-с .244 1.2 Доля основных средств в активах Стоимость основных средств Итог баланса нетто 1 с .120 с .399-с .390-с 252-с .244 1.3 Доля активной части основных средств Стои мость активной части основных средств Стоимость основ ных средств 5 1.4 Коэффициент изно са основных средств Износ основных средств Первоначал ь ная стоимость основных средств 5 с .392(г .4) с . 371(г .6) 1.5 Коэффициент износа активной части основных с редств Износ активной части основных средств Первоначальная стоимость активной части основных средств 5 с .394(г .4) с .363(г .6)+с .364(г .6) 1.6 Ко эффи циент обновления Первоначальная стоимость поступивших за период основных средств Первоначальная стоимость основных средств на конец периода 5 с .371(г .4) с .371(г .6) 1.7 Ко эффициент выбытия Первоначальная стоимость выбывших за период основных средств Первон ачаль ная стоимость основных средств на начало периода 5 с .371(г .5) с .371(г .3) 2. Оценка ликвидности 2.1 Величина собстве нных оборотных средств Собственный капита л + долгосрочные обязательства – внеоборотные активы 1 с .490-с . 244+с .590-с .190-с .230-с .390 2.2 Маневренность собственных оборотны х средств Денежные средства Функционирующий капитал 1 с .260 с .290-с .252-с .244-с .230-с .690 2.3 Коэффициент текущей ликвидности Оборотные активы Краткосрочные п ассивы 1 с .290-с .252-с .244-с .230 с . 690 2.4 Коэффи циент быстрой ликвидности Оборотные активы за минусом запасов Краткосрочные п ассивы 1 с .290-с .252-с .244-с .210-с .220-с .230 с .690 2.5 Коэффициент абсолютной ликвидности денежные средства краткосрочные п ассивы 1 с .260 с .690 2.6 Доля оборотных средств в акти вах оборотные ак тивы всего хозяйстве нных средств (нетто ) 1 с .290-с 252-с .244-с .230 с .399-с .390-с .252-с .244 2.7 Доля собственных оборотных сре дств в их общей сумме собственные оборотные средства оборотные актив ы 1 с .290-с .252-с .244-с .230-с .690 с .290-с .252-с .244-с .230 2.8 Доля запасов в оборотных активах запасы оборотные актив ы 1 с .210+с .220 с .290-с .230 2.9 Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов собственные оборотные средства запасы 1 с .290-с .252-с .244-с .230-с .690 с .210+с .220 2.10 Ко эффициен т покрытия запасов «нормальные» источники покрытия запасы 1 с .490 – с 390-с .252-с .244+с .590-с .190-с .230+с .610+с .621+с .622+ +с .627 с .210+с .220 3. Оц енка финансовой устойчивости 3.1 Коэффициент конц ентрации собственного капитала собственный капитал всего хозя йственных средств (нетто ) 1 с .490-с .390-с .252-с .244 с .399-с .390-с .252-с .244 3.2 Коэффициент финансовой зависимости всего х озяйственных средств (нетто ) собственный кап итал 1 с .399 – с .390-с .252-с .244 с .490-с .390-с .252-с .244 3.3 Коэффициент маневреннос ти собственного капитала собственные оборотные средства собственный кап итал 1 с .290-с .252-с .244-с .230-с .690 с .490-с .390-с .252-с .244 3.5 Коэффициент структуры долгосрочных вложений долгосрочные пассивы внеоборотные ак тивы 1 с .590 с .190+с .230 3.6 Коэффиц иент долгосрочного привлечения заемных средств долгосрочные пассивы долгосрочные па ссивы + собственный капитал 1 с .590 с .490-с .390-с .252-с .244+с .590 3.7 Коэффициент структуры заемного капитала долгосрочные пассивы заемный капитал 1 с .590 с .590+с .690 3.8 Ко эффициент соотношения заемных и собственных с редств заемн ый капитал собственный кап итал 1 с .590+с .690 с .490-с .390-с .252-с .244 4. Оценка деловой активности 4.1 Вы ручка от реализации - - - 2 с . 010 4.2 Чистая прибыль - - - 2 с .140 – с .150 4.3 Производительн ость труда выручка от реализации среднесписочная численность 2,5 с .010 (ф . № 2) с .850 (ф . № 5) 4.4 Фондоотдача выручка от реализации средняя стоимос ть основных средств 1,2 с .010 (ф . № 2) с .120 (ф . № 1) 4.5 Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах ) выручка от реализации средняя дебитор ская задолженность 1,2 с .010 (ф . № 2) с .240 (ф . № 1) 4.6 Оборачиваемость средств в расчетах (в днях ) 360 дней показатель 4.5 1,2 см . алгоритм для показателя 4.5 4.7 Оборачиваемость запасов (в оборотах ) себес тоимость реализации средние запасы 1,2 с .020 (ф . № 2) с .210 + с .220 (ф . № 1) 4.8 Оборачиваемость запасов (в днях ) 360 дней показатель 4.7 1,2 см . алгоритм для показателя 4.7 4.9 Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях ) средняя кредиторская з а долженность 360 * дн. себестоимость р еализации 1,2 с .611 + с .621 + с .622 + с .627 (ф . № 1) с .020 (ф . № 2) 4.10 Продолжительность операционного цикла показатель 4.6 + показатель 4.8 1,2 см . алгоритм для показателей 4.6, 4.8 4.11 Продолжительность финансового цикла показ атель 4.10 - показатель 4.9 1,2 см . алгоритм для показателей 4.9, 4.10 4.12 Коэффициент пог ашаемости дебиторской задолженности средняя дебиторская за долженность выручка от реализации 1,2 см . а лгоритм для показателя 4.5 4.13 Оборачиваемость с обственного капитала выручка от реализации средняя величин а собственного капитала 1,2 с .010 (ф . № 2) с .490 – с .390 – с .252 – с .244 (ф . № 1) 4.14 Оборачиваемость совокупного капитала выручка от реализации итог среднего баланса – нетто 1,2 с .101 (ф . № 2) с .399 – с .390 – с .252 – с .244 (ф . № 1) 4.15 Коэффициент уст ойчивости экономического роста чистая прибыль – дивиденды , выплаченные акционерам собственный кап итал в расчетах используются данные бух галтерского учета 5. Оценк а рентабельности 5.1 Чистая пр ибыль балансовая прибыль – платежи в бюджет 2 с .140 – с .150 5.2 Рентабельность продукции прибыль от реализ ации выручка от р еализации 2 с .050 с .010 5.3 Рентабельность основной деятельности прибыль от реализации затраты на п роизводство и сбыт продукции 2 с .050 с .020 + с .030 + с .040 5.4 Рентабельность совокупного капитала чистая п рибыль итог среднего баланса – нетто 1,2 с .140 – с .150 (ф . .№ 2) с .399 – с .390 – с .252 – с .244 (ф . № 1) 5.5 Рентабельность собственного капитала чистая прибыль средняя величин а собс твенного капитала 1,2 с .140 – с .150 (ф . № 2) с .490 – с .390 – с .252 – с .244 (ф . № 1) 5.6 Период окупаемости собственного капитала средняя вели чина собственного капитала чистая прибыль 1,2 с .490 – с .390 – с .252 – с .244 (ф . № 1) с .140 – с .150 (ф . № 2) Литература