Шпаргалка: Рынок ценных бумаг - текст шпаргалки. Скачать бесплатно.
Банк рефератов, курсовых и дипломных работ. Много и бесплатно. # | Правила оформления работ | Добавить в избранное
 
 
   
Меню Меню Меню Меню Меню
   
Napishem.com Napishem.com Napishem.com

Шпаргалка

Рынок ценных бумаг

Банк рефератов / Ценные бумаги и фондовый рынок

Рубрики  Рубрики реферат банка

закрыть
Категория: Шпаргалка
Язык шпаргалки: Русский
Дата добавления:   
 
Скачать
Архив Rar, 90 kb, скачать бесплатно
Заказать
Узнать стоимость написания уникальной работы
Текст
Факты использования шпаргалки

Узнайте стоимость написания уникальной работы

№1 Основные виды финансирования предпринимательской деятельности.

Предприниматели являются основными потребителями кредитных ресурсов. Финансирование - это способ формирования капитала, который необходим для роста и развития бизнеса. Финансирование происходит путем организации краткосрочного и долгосрочного финансирования. Краткосрочное финансирование часто используется для пополнения оборотного капитала. Долгосрочное финансирование используется для капитальных инвестиций. Капитальные инвестиции необходимы для роста и развития предприятия.

 ВИДЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ- Финансирование оборотного капитала :1.Краткосрочное финансирование:

А)Внешнее- Краткосрочное кредитование;- Управление оборотным капиталом Б) Внутреннее: -Удержанная прибыль. Финансирование инвестиций: 1.Долгосрочное финансирование- А) Внешнее- Кредитное финансирование; Финансирование акционерного капитала, Б)Внутреннее- Продажа активов ;Удержанная прибыль. Прямое финансирование: инвестор вносит деньги или иное имущество в уставный капитал предприятия или покупает акции этого предприятия и таким образом получает право на долю в будущих прибылях (дивиденды). Долговое финансирование- формы банковского долгового финансирования.

1. Контокоррентный кредит - кредит по специальному контокоррентному (текущему) счету. Контокоррентный счет представляет собой сочетание текущего и ссудного счетов, он открывается по специальному поручению клиента. 2.Онкольный кредит (англ. on call - по требованию) представляет собой разновидность контокоррентного кредита и выдается обычно под залог товарно-материальных ценностей или ценных бумаг. 3.Кредитование под вексель. Вексель (нем. Wechsel -- перемена, размен) - письменное долговое обязательство, оформляемое по нормам особого (вексельного) законодательства, выдаваемое заемщиком кредитору.

№2 Понятие и основные виды ценных бумаг. Классификация ценных бумаг. Виды ценных бумаг устанавливаются статьей №143 Гражданского Кодекса РФ.

1. Ценная бумага - обобщенное понятие, реально существующее в имущественном обороте в различных видах, предусмотренных законами или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг. Облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок, номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация опосредствует отношения займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившем ее (эмитентом). Векселем является ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленные обязательства векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлению предусмотренного векселем срока определенную сумму векселедержателю. Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю чека указанную в нем сумму. Депозитными и сберегательными сертификатами признаются ценные бумаги, представляющие собой письменные свидетельства банка о вкладе денежных средств, удостоверяющие право владельца на получение в установленный срок суммы вклада и процентов по ней в любом учреждении данного банка. Банковская сберегательная книжка на предъявителя является ценной бумагой, удостоверяющей внесение в банковское учреждение денежной суммы и право ее владельца на получение этой суммы в соответствии с условиями денежного вклада. Коносаментом признается товарораспорядительный документ, удостоверяющий право ее держателя распоряжаться указанным в нем грузом и получить груз после завершения перевозки. Акцией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца (акционера) на получение прибыли АО в виде дивидендов, на участие в управлении делами АО и на часть имущества, оставшегося после ликвидации.

№3 Формы эмиссионных ценных бумаг.

Эмиссионная ценная бумага- ценная бумага, характеризуемая одновременно следующими признаками: закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных формы и порядка; размещается выпусками; имеет равные объем, и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги. Согласно российскому законодательству к эмиссионным ценным бумагам относятся акции и облигации. Эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться в форме именных документарных, именных бездокументарных и документарных на предъявителя бумаг от имени Российской Федерации, субъекта РФ, муниципального образования, а также юридических лиц. Эмитенты несут от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению всех прав, закрепленных ими. Отношения, возникающие при эмиссии и обращении эмиссионных ценных бумаг, регулируются Федеральными законами «О рынке ценных бумаг» (1996 в ред. 1998 и 1999) и «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» (1998). Эмитентом является коммерческая организация, принявшая решение о выпуске, осу¬ществляющая размещение ценных бумаг. Эмиссия ценных бумаг вклю¬чает: определение размеров выпуска, подготовку и публикацию про¬спекта эмиссии, регистрацию выпуска, печать бланков ценных бумаг, публикацию объявления о выпуске. Размер выпуска акций определяет¬ся величиной уставного капитала акционерного общества и его приращением. Количество выпускаемых акций исчисляется деле¬нием величины уставного капитала или его приращения на номи¬нальную цену акции. Размер выпуска долговых обязательств рас-считывается делением суммы займа на номинальную цену облига¬ции, сертификата или финансового векселя.

№4 Облигации: виды, ставки процента по ним, способы выплат, методы погашения.

В переводе с латинского “облигация” буквально означает “обязательство”. Организация, выпустившая облигацию (эмитент), выступает в роли заемщика денег, а покупатель облигации (инвестор, или облигационер) в роли кредитора. Облигация относится к основным ценным бумагам, активно используется на фондовом рынке и представляет собой срочную долговую бумагу, которая удостоверяет отношения займа между ее владельцем и эмитентом. Она выпускается, как правило, на срок от одного года и более. Облигация является денежным документом, подтверждающим обязательства заемщика возместить покупателю номинальную стоимость данной ценной бумаги в определенный срок с выплатой фиксированного или плавающего дохода. Типы облигаций: 1. именные - владельцы этих облигаций регистрируются в особой книге, поэтому такие облигации обычно бескупонные; 2. на предъявителя - имеют специальный купон, являющийся свидетельством права держателя облигации на получение процентов по наступлении соответствующего срока; 3. обычные (неконвертируемые) - часто предусматривают возможность досрочного погашения посредством выкупа; 4. конвертируемые - выпускаются под заемный капитал с правом конверсии (через определенный срок по заранее установленной цене) в обыкновенные или привилегированные акции;

5. обеспеченные - выпускаются под залог и обеспечиваются недвижимостью эмитента или доверительной собственностью других компаний. Требования владельцев таких облигаций как кредиторов подлежат первоочередному удовлетворению; 6. необеспеченные - не обеспечиваются недвижимостью, поэтому владельцам таких облигаций не предоставляются преимущества по сравнению с другими кредиторами.

Облигация имеет базовые характеристики - номинал, курс, пункт, купон (купонный процент), дата погашения, дисконт и др. Курс облигации определяется в процентах к номиналу. Дисконт (как и премия) - это разница между продажной ценой и номиналом облигации; в случае с премией эта разница положительна, а в случае с дисконтом - отрицательна.

№5 Акции, виды, дивиденды, эмиссия.

Акции - это ценные бумаги, выпускаемые акционерными обществами (корпорациями), удостоверяющие внесение средств на цели развития предприятия и дающие их владельцам определенные права. Обыкновенные акции удостоверяют участие в акционерном капитале, предоставляют возможность управления акционерным обществом, дают право голоса (одна акция = один голос), право на получение дивидендов, части имущества акционерного общества при его ликвидации после удовлетворения требований кредиторов и отсутствия иной задолженности. Привилегированные акции дают преимущественное право на получение дивидендов, владельцы таких акций, участвуют в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества. Привилегированные акции различаются по характеру выплаты дивидендов: 1. с фиксированным доходом; 2. с плавающим доходом; 3. с участием (в прибыли сверх установленного дивиденда); 4. гарантированные; 5. эксдивидендные (купленные в срок, например, меньше 10 дней до официального объявления даты выплаты дивидендов); 6. кумулятивные (по этим акциям невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд, размер которого определен в уставе, накапливается и выплачивается впоследствии). Акции делятся на:

 1) низкокачественные; 2) высококачественные. Стоимостные характеристики акций

1. Девидендная доходность акций определяется как текущая так и перспективная. они определяются аналогично текущей доходности облигаций. Дд=Дс/Цр*100 Дд - девидендный доход. Дс - сумма дев. за известный период, Цр - текущая рыночная цена. 2. Доход на акцию Да=(П-Р)/Ка*100, где П - годовая общая прибыль, Р - необходимость расхода из прибыли, Ка - кол-во выпущенных акций.

№6 Акция, как эмиссионная ценная бумага.

Виды акций. Акция акционерного общества — ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации(ст. 2 Закона о РЦБ). Число акций, которыми владеет инвестор, характеризует его вклад в уставный капитал и долю в имуществе фирмы. В акционерном обществе могут выпускаться различные виды и типы акций, различающихся свойствами, номинальной стоимостью, размером выплачиваемого дивиденда, объемом прав, предоставляемых акционерам, и другими параметрами. Акции могут эмитироваться (выпускаться) как в наличной, так и в безналичной форме. Одной из характеристик акции является ее номинал - условная величина, выражаемая обычно в денежной форме и определяющая долю имущества акционерного общества, которая приходится на одну акцию. Основной характеристикой акции является ее курсовая стоимость (курс акции) - величина, показывающая, во сколько раз текущая цена акции (цена, по которой ее можно приобрести в настоящее время на рынке) выше номинала. Различают циклические акции, акции роста и акции спада. Циклические акции - это акции, курс которых растет при подъеме эко¬номики и снижается при ее спаде. Акции роста - это акции, курс которых имеет общую тенденцию к повышению. Акции спада - это акции, курс которых имеет тенденцию к снижению. Стоимостные характеристики акций:

1. Девидендная доходность акций определяется как текущая так и перспективная. они определяются аналогично текущей доходности облигаций. Дд=Дс/Цр*100 Дд - девидендный доход. Дс - сумма дев. за известный период, Цр - текущая рыночная цена. 2. Доход на акцию Да=(П-Р)/Ка*100, где П - годовая общая прибыль, Р - необходимость расхода из прибыли, Ка - кол-во выпущенных акций.

№7 Рынок ценных бумаг в Российской Федерации.

Система государственного регулирования рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг в РФ— это составная часть рынка любой страны. Основой рынка ценных бумаг являются товарный рынок, деньги и денежный капитал. Структура органов государственного регулирования российского рынка ценных бумаг - Высшие органы государственной власти; (Государственная Дума издает законы, регулирующие рынок ценных бумаг; Президент издает указы; Правительство— выпускает постановления, обычно в развитие указов Президента); Государственные органы регулирования рынка ценных бумаг министерского уровня; Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг; Министерство финансов РФ; Центральный банк РФ; Государственный комитет по антимонопольной политике. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг имеет много полномочий в области координации, разработки стандартов, лицензирования, установления квалификационных требований и т. д. Министерство финансов РФ — министерство в составе Правительства — регистрирует выпуски ценных бумаг корпораций, субъектов федерации и органов местного самоуправления, лицензирует фондовые биржи, инвестиционные компании, инвестиционные фонды, устанавливает правила бухгалтерского учета операций с ценными бумагами, осуществляет выпуск государственных ценных бумаг и регулирует их обращение. Центральный банк РФ — федеральный орган, действующий на основании закона, регистрирует выпуски ценных бумаг кредитных организаций, осуществляет операции и регулирует порядок осуществления кредитными организациями операций на открытом рынке ценных бумаг, ломбардного кредитования и переучета векселей, устанавливает и контролирует антимонопольные требования к операциям на рынке ценных бумаг кредитных организаций, регулирует деятельность на рынке ценных бумаг клиринговых организаций и организаций, производящих безналичные расчеты по сделкам с ценными бумагами, контролирует экспорт и импорт капитана.

№8 Рынок ценных бумаг: его структура, функции, участники.

Основой рынка ценных бумаг являются товарный рынок, деньги и денежный капитал. Рынок ценных бумаг также является рынком для инвестиций, привлечения незадействованного капитала. Классификации видов рынков ценных бумаг имеют много сходства с классификациями самих видов ценных бумаг. Существуют:1)международные и национальные рынки ценных бумаг;2) национальные и региональные рынки; 3) рынки конкретных видов ценных бумаг; 4) рынки государственных и корпоративных ценных бумаг;5) рынки первичных и производных ценных бумаг. Рынок ценных бумаг имеет целый ряд функций, которые условно можно разделить на две группы: общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков. К общерыночным функциям относятся такие, как: 1) коммерческая функция, т. е. функция получения прибыли от операций на данном рынке; 2) ценовая функция, т. е. рынок обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение и т. д.; 3) информационная функция, т. е. рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;

4) регулирующая функция, т. е. рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т. д. К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие: • перераспределительную функцию; • функцию страхования ценовых и финансовых рисков.

№9 Организация вексельного обращения.

Особенности обращения векселей в России. Основные черты векселя, сложившиеся в международной и российской практике: 1) вексель — это всегда денежное обязательство; 2) вексель — это всегда письменный документ;3) вексель — это документ, имеющий строго установленные обязательные реквизиты. Согласно Международной Конвенции, существует восемь обязательных реквизита векселя:

• вексельная метка — т. е. слово «вексель» должно содержаться не только в названии, но в текстовом содержании векселя; • валюта векселя — сумма платежа, которая должна быть указана, как минимум два раза: один раз цифрами, а другой раз прописью с большой буквы; • сведения о плательщике по данному векселю; • сведения о лице, в пользу которого совершается платеж; • указание места платежа;

• указание срока платежа; • время и место выставления; • собственноручная подпись лица, выставившего вексель. В зависимости от критериев классификации различают следующие виды векселей:

1. Простой (соло-вексель) и переводной вексель (тратта) —отличаются числом участников.

2. Товарный (коммерческий), финансовый (банковский), казначейский— зависят от характера сделки, лежащей в основе векселя. 3. Бронзовые, дружеские, встречные — о зависимости от обеспечения: обеспеченные и необеспеченные. 4. Предъявительский, ордерный и именные — различают по способу передачи. В простом векселе, который имеет дополнительное наименование «соло», участвуют две стороны: векселедатель и векселедержатель. Переводной вексель (тратта) предусматривает наличие третьего лица, являющегося плательщиком. Товарный вексель. В основе денежного обязательства, выраженного данным векселем, лежит товарная сделка, коммерческий кредит, оказываемый продавцом покупателю при реализации товара. Финансовый (банковский) вексель. В основе денежного обязательства, выраженного данным видом векселя, лежит какая-либо финансовая операция, не связанная с куплей-продажей товаров. Дружеский вексель — это вексель, который два лица выписывают друг на друга для получения средств в банке без всякого движения товаров. Бронзовый вексель — это вексель, за которым не стоит никакой реальной сделки, никакого реального финансового обязательства, причем хотя бы одно лицо, участвующее в векселе, является вымышленным.

№10 Опцион и его виды.

Европейский и американский типы опционов. Виды опционных стратегий. Развитие опционного рынка в России. Опционом называется стандартный контракт, который удостоверяет право его владельца на приобретение или продажу фиксированного количества базового актива по установленной цене в срок, определенный в нем. Это контракт, заключенный между продавцом, который выписывает и продает опцион как ценную бумагу, и покупателем, который покупает его и получает право купить или продать указанные в опционе активы. В момент покупки опциона не продаются и не покупаются указанные в нем активы, а покупается только право в будущем совершить сделку по их покупке или продаже. 1. Европейские опционы. Исполнение допускается только на определенную в контракте дату или в течение ограниченного периода исполнения до срока истечения контракта.

2. Американские опционы. Могут исполняться в любой момент до определенной в контракте даты.

 Основные преимущества опционов: 1. Высокая рентабельность операций с опционами для держателей.

2. Минимизация риска для держателя. 3. Возможность перехода на фьючерсные контракты.

4. Возможность выбора для инвестора большого количества различных вариантов стратегий спекулятивных операций и хеджирования. Существует два вида опционов: опцион на покупку (колл) и опцион на продажу (пут). Опцион колл дает право держателю опциона купить или отказаться от покупки базисного актива. Опцион пут дает право держателю опциона продать или отказаться от продажи базисного актива. Опционная сделка состоит из двух этапов. На первом этапе покупатель опциона приобретает право исполнить или не исполнить контракт. На втором — он реализует данное право. Опцион пут предоставляет покупателю опциона право продать базисный актив по цене исполнения в установленные сроки продавцу опциона или отказаться от его продажи. Все опционы можно подразделить на три категории: • опцион с выигрышем — это такой опцион, который в случае его немедленного исполнения принесет покупателю прибыль; • опцион без выигрыша — это опцион, который при немедленном исполнении принесет держателю опциона нулевой результат; • опцион с проигрышем — это опцион, который в случае немедленного исполнения принесет покупателю потери. Биржевые опционы являются стандартными контрактами.

№11 Брокерская и дилерская деятельность: функции, организация, эффективность.

Сущность деятельности рынка ценных бумаг сводится к взаимодействию эмитентов и инвесторов — юридических или физических лиц, приобретающих ценные бумаги от своего имени и за свой счет. К управлению ценными бумагами относятся следующие виды деятельности: брокерская деятельность — это деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре. За проведение операций с ценными бумагами брокер получает комиссионное вознаграждение. Брокер может выполнять заявку клиента по продаже-покупке ценных бумаг через фондовую биржу.Для осуществления Б.д. брокер должен быть членом фондовой биржи и иметь место на ней (брокерское место). В соответствии с Законом РФ «О рынке ценных бумаг» (1996) Б.д. лицензируется ФКЦБ РФ. Физич. лицо, осущ. Б.д., обязано сдать квалификационные экзамены и получить квалификационный аттестат. дилерская деятельность — это деятельность по совершению сделок купли-продажи ценных бумаг. Дилер от своего имени и за свой счет совершает сделки купли-продажи ценных бумаг путем публичного объявления (оферты) цен покупки и(или) продажи с обязательством покупки и(или) продажи по объявленным ценам. Д. имеет также право объявить иные существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг: миним. и максим, кол-во покупаемых (продаваемых) бумаг, срок, в течение к-рого действуют объявленные цены.При отсутствии в его оферте иных существенных условий Д. обязан заключить договор на условиях, предложенных его клиентом (в противном случае к нему может быть предъявлен иск о принудит. заключении договора и(или) о возмещении причиненных клиенту убытков).

№12 Управление ценными бумагами, клиринг.

Клиринговая деятельность — это деятельность по определению взаимных обязательств и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним. Расчетно-клиринговые организации осуществляют расчетно-клиринговую деятельность, которая, включает: • проведение расчетных операций между членами расчетно-клиринговой организации;• осуществление зачета взаимных требований между участниками расчетов, или осуществление клиринга;• сбор, сверку и корректировку информации по сделкам, совершенным на рынках, которые обслуживаются данной организацией; разработку расписания расчетов, т. е. установление строгих сроков, в течение которых денежные средства и соответствующая им информация и документация должны поступать в расчетно-клиринговую организацию• контроль по перемещению ценных бумаг в результате исполнения контрактов;• гарантирование исполнения заключенных на бирже контрактов; • бухгалтерское и документальное оформление произведенных расчетов. Членами расчетно-клиринговой организации обычно являются крупные банки и крупные финансовые компании, а также фондовые и фьючерсные биржи. Расчетно-клиринговые организации не имеют права проводить кредитные и большинство других активных операций, в отличие от коммерческих банков. Для снижения рисков неисполнения сделок с ценными бумагами, расчетно-клиринговая организация обязана формировать специальные фонды. Расчетно-клиринговые организации могут обслуживать какую-нибудь одну фондовую биржу или сразу несколько фондовых бирж или рынков ценных бумаг.

№13.Депозитарная деятельность.

Депозитариями называются организации, которые оказывают услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету прав собственности на ценные бумаги. Депозитарием может быть только юридическое лицо. Заключение депозитарного договора не влечет за собой перехода к депозитарию права собственности на ценные бумаги депонента. Депозитарий несет гражданско-правовую ответственность за сохранность депонированных у него сертификатов ценных бумаг. На ценные бумаги депонентов не может быть обращено взыскание по обязательствам депозитария. Обязанности депозитария включают в себя: • регистрацию фактов обременения ценных бумаг депонента обязательствами; • ведение отдельного от других счета депо депонента с указанием даты и основания каждой операции по счету; • передача депоненту всей информации о ценных бумагах, полученной депозитарием от эмитента или держателя реестра владельцев ценных бумаг. Их основные функции: • ведение счетов депо по договору с клиентом; • хранение сертификатов ценных бумаг; • выполнение роли посредника между эмитентом и инвестором, т. е. депозитарий помогает клиенту, депонировавшему свои ценные бумаги, получить причитающиеся ему блага. передает всю предназначенную для него информацию, поступающую от эмитента. В депозитарии можно хранить ценные бумаги в открытом и закрытом видах. При открытом хранении сертификаты всех ценных бумаг одного выпуска хранятся «в одной куче». Поручения на исполнение депозитарных операций при таком виде хранения принимаются только с указанием числа ценных бумаг без указания их индивидуальных признаков. При закрытом хранении депозитарию известно, какие именно ценные бумаги принадлежат данному депоненту. При таком способе хранения поручения от депонента принимаются с указанием индивидуальных признаков ценных бумаг или удостоверяющих их сертификатов.

№14 Эмиссия ценных бумаг.

Фондовая биржа есть вторичный рынок ценных бумаг, организационная основа рынка капиталов. Существует два рынка ценных бумаг: первичный и вторичный. Операции с ценными бумагами на первичном рынке связаны с размещением нового тиража ценных бумаг. Основным методом реализации нового эмиссионного выпуска является организаций подписки на акции. Этот внебиржевый оборот ценных бумаг связан в основном с брокерскими компаниями или с банками, которые занимаются размещением ценных бумаг. На вторичном рынке совершаются операции с уже выпущенными и хотя бы один раз реализованными акциями. Акции, независимо от того, выпущены они в документарной или в бездокументарной форме, являются эмиссионными ценными бумагами, поэтому, в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ от 22 апреля 1996 г., их выпуск и отчет о размещении подлежат обязательной государственной регистрации. Государственными органами, осуществляющими регистрацию эмиссии акций, являются региональные отделения Федеральной комиссии по ценным бумагам. Порядок регистрации первичной эмиссии и требования к необходимым для этого документам установлены в Постановлении ФКЦБ РФ от 3 июля 2002 г. N 25/пс «Об утверждении Стандартов эмиссии акций, размещаемых при учреждении акционерных обществ, и их проспектов эмиссии».Согласно Постановлению, акционерное общество обязано зарегистрировать эмиссию акций в срок не позднее одного месяца с даты его государственной регистрации. Ответственность за несвоевременную регистрацию 51 Закона «О рынке ценных бумаг», в соответствии с пунктом 1 которой:«За нарушения настоящего Федерального закона и других законодательных актов Российской Федерации о ценных бумагах лица несут ответственность в случаях и порядке, предусмотренных гражданским, административным или уголовным законодательством РФ.

№15 Операции на рынке ценных бумаг.

В качестве ценных бумаг признаются только такие права на ресурсы, которые отвечают следующим фундаментальным требованиям: обращаемость (способность продаваться и покупаться на рынке); доступность для гражданского оборота; стандартность и серийность; документальность; регулируемость и признание государством; рыночность; ликвидность; риск. Ценные бумаги, в зависимости от видов ресурсов, бывают следующие: ипотека, земельный приватизационный чек (земля); акция, ипотека, жилищный сертификат (недвижимость); коносамент, товарный опцион (продукция); облигация, вексель, депозитный сертификат, чек, банковский акцепт (деньги); лицензии, сертификаты (право на ведение валютных операций и т. п.). Одной из целей существования операций с ценными бумагами является вовлечение дополнительных инвестиционных ресурсов в хозяйственный оборот, обеспечение «перелива» денежных средств из менее эффективных сфер хозяйствования в более эффективные. Такие операции проводятся на фондовой бирже, в здании с операционным залом, где заключаются сделки с ценными бумагами. Компьютерные технологии привели к появлению электронных бирж, компьютерных сетей, к которым подключены терминалы членов биржи. После того, как первоначальный инвестор купил ценную бумагу, он вправе перепродать ее другим лицам, а те, в свою очередь, свободны в своем решении, продать ее другим вкладчикам. При этом дилеры, которые приобрели ценные бумаги на первичном рынке, продают их по рыночной цене. Все последующие операции с ценными бумагами осуществляются на вторичном рынке. На нем уже не аккумулируются новые финансовые средства, а только перераспределяются ресурсы среди последующих инвесторов В подобных операциях принимают участие дилеры, покупающие ценные бумаги за свой счет, и брокеры, выполняющие заказы своих клиентов.

№16 Законодательные и рыночные ограничения на выпуск и размещение ценных бумаг.

Экономические расчеты при эмиссии. Прямое (административное) это государственное регулирование осуществляется посредством установления обязательных требований, предъявляемых к участникам рынка ценных бумаг, лицензирования профессиональной деятельности на

рынке ценных бумаг, государственной регистрацией самих ценных бумаг, путем обеспечения гласности и равной информированности участников рынка, поддержания правопорядка и так далее. Косвенное (экономическое) государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется как проведение определенной налоговой политики, денежной политики, политики в области формирования и использования средств государственного бюджета, политики в области управления государственной собственностью и так далее. Государство является одним из основных регуляторов рынка ценных бумаг. Основным органом государственной исполнительной власти РФ, осуществляющим регулирование рынка ценных бумаг, является Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ). Именно ФКЦБ: проводит государственную политику в области рынка ценных бумаг Осуществляет контроль за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг Обеспечивает защиту прав инвесторов, акционеров и вкладчиков на рынке ценных бумаг. В Уголовном кодексе РФ нарушениям при эмиссии ценных бумаг посвящена отдельная статья: Внесение в проспект эмиссии ценных бумаг заведомо недостоверной информации, утверждение содержащего заведомо недостоверную информацию проспекта эмиссии или отчета об итогах выпуска ценных бумаг, а равно размещение эмиссионных ценных бумаг, выпуск которых не прошел государственную регистрацию, если эти деяния причинили крупный ущерб гражданам, организациям или государству, — наказываются штрафом в размере от пятисот до семисот минимальных размеров оплаты труда или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период от пяти до семи месяцев.

№17 Организация биржевого торга.

Биржа организуется в форме некоммерческой организации, т. е. ее задачей является не извлечение прибыли, а создание наиболее благоприятных условий для членов биржи в сфере биржевой деятельности. Высшим органом управления биржей является общее собрание ее членов, которое утверждает и изменяет устав биржи, избирает руководящие органы: биржевой совет, ревизионную комиссию биржи, управляющего или президента биржи. Участники биржевых торгов обычно делятся на две категории: брокеров и дилеров. Торги могут быть публичные торги, когда члены биржи собираются в торговом зале и ведут гласный торг. Это может быть торговля по телефону, когда клиенты отдают приказы брокерам, а последние связываются с котировальными дилерами данного рынка («маркет-мейкерами»), которые постоянно продают и покупают соответствующий биржевой товар. Количество продавцов и покупателей может сильно различается. Если продавцов больше, чем покупателей, то цена на товар понижается, пока их число не станет одинаковым, а если покупателей больше, чем продавцов, то цена повышается до достижения такого же равенства. Биржевые торги могут быть организованы в режиме электронной торговли, когда клиент или его брокер подает заявку на куплю-продажу биржевого товара в систему электронных торгов, которая сама находит контрагента по сделке. Сделка заключается автоматически. Биржевой цикл завершается расчетами по заключенной в ходе биржевого торга сделке. Расчеты производятся как между членами биржи, так и между ними и их клиентами. Основное место в организации этих расчетов занимают расчетная (клиринговая) палата, обслуживающая данную биржу и коммерческие банки, на счетах которых хранятся денежные средства всех участников рынка.

№18 Технический анализ рынка: графики, тренды, поддержка и сопротивление, скользящие средние и т.д.

Технический анализ рынка ценных бумаг — это изучение состояния фондового рынка. В его основе лежит теоретическое положение о том, что все внешние силы, влияющие на рынок, в конечном итоге проявляются в двух показателях — объемах торговли и уровне цен финансовых активов. Поэтому аналитик, занимающийся техническим анализом, не принимает во внимание воздействующие на рынок внешние силы, а изучает динамику его показателей. Другая теоретическая посылка состоит в том, что прошлые состояния рынка периодически повторяются. В связи с этим задача инвестора состоит в том, чтобы на основе изучения прошлой динамики рынка определить, какой она будет в следующий момент. Конъюнктура рынка зависит от взаимодействия спроса и предложения. Технический анализ призван определить моменты их несоответствия, чтобы ответить на вопрос, когда следует купить или продать ценную бумагу. Технический аналитик обычно пытается предсказать краткосрочные движений рынка. В процессе анализа инвестор использует графики, дающие представление о динамике цены бумаги и направлении ценового тренда. Представление о направлении ценового тренда дает диаграмма, при построении которой по оси ординат откладывается цена. Аналитик задает для себя шаг изменения цены (фильтр), который он регистрирует. Это означает: если цена акции за день изменилась менее чем на «шаг», то инвестор не принимает это изменение в расчет, и оно не отражается на диаграмме. Линия сопротивления — это линия, выше которой цена акции не должна подняться. В техническом анализе считается, что если цена акции преодолевает линию сопротивления, то это служит сигналом для ее покупки. Линия поддержки — это линия, ниже которой цена акции не должна опуститься. Если курсовая стоимость бумаги падает ниже данного уровня, считается, что она будет падать и дальше, поскольку преодолен психологический рубеж восприятия ситуации инвесторами. Это сигнал к продаже акций.

№19 Сравнительная характеристика приемов технического и фундаментального анализа для исследования различных рынков ценных бумаг.

Технический анализ рынка ценных бумаг — это изучение состояния фондового рынка. В его основе лежит теоретическое положение о том, что все внешние силы, влияющие на рынок, проявляются в двух показателях — объемах торговли и уровне цен финансовых активов. Поэтому аналитик не принимает во внимание воздействующие на рынок внешние силы, а изучает динамику его показателей. Другая теоретическая посылка состоит в том, что прошлые состояния рынка периодически повторяются. В связи с этим задача инвестора состоит в том, чтобы на основе изучения прошлой динамики рынка определить, какой она будет в следующий момент. Конъюнктура рынка зависит от взаимодействия спроса и предложения. В процессе анализа инвестор использует графики, дающие представление о динамике цены бумаги и направлении ценового тренда. Помимо изучения графиков цен акций технический аналитик обращает внимание и на объем торговли. Другая характеристика, учитываемая в техническом анализе, — это определение числа непокрытых продаж акций. Фундаментальный анализ применяется для исследования финансово-экономического состояния компаний. С его помощью можно достичь двух целей: во-первых, осуществить отбор эмитентов, акции которых могут принести наибольшую прибыль, во-вторых — определить «справедливую» или «внутреннюю» стоимость акций. Фундаментальный анализ включает в себя широкий набор различных методов определения инвестиционной привлекательности отраслей и эмитентов. Первая группа методов предназначена для отбора акций компаний, характеризующихся устойчивыми финансово-экономическими показателями и имеющих высокий потенциал для дальнейшего развития. Вторая группа представлена методиками нахождения «справедливой» стоимости акции Аналитик-фундаменталист абстрагируется от поведения рыночных котировок акций, не принимая их во внимание. Поэтому фундаментальный анализ дополняет технический анализ, базирующийся на изучении динамики рыночной цены и объема торгов.

№20 Фундаментальный анализ рынка: макроэкономические параметры, анализ отрасли, эмитента ценных бумаг, выявление внутренней стоимости ценной бумаги.

Фундаментальный анализ применяется для исследования финансово-экономического состояния компаний. С его помощью можно: во-первых, осуществить отбор эмитентов, акции которых могут принести наибольшую прибыль, во-вторых — определить «справедливую» или «внутреннюю» стоимость акций. В рамках фундаментального анализа производится углублённое изучение информации о текущем состоянии компании и перспективах ее развития, материалов, которые компания публикует о себе, бухгалтерских отчетов о прибыли и убытках. Также учитывается ряд макроэкономических показателей, таких как инфляция, процентная ставка Центрального Банка, уровень деловой активности. При этом аналитик-фундаменталист абстрагируется от поведения рыночных котировок акций, не принимая их во внимание. Поэтому фундаментальный анализ дополняет технический анализ, базирующийся на изучении динамики рыночной цены и объема торгов. Этот анализ включает в себя широкий набор различных методов. Их можно разделить на две большие группы по своему функциональному назначению. Первая группа предназначена для отбора акций компаний, характеризующихся устойчивыми финансово-экономическими показателями и имеющих высокий потенциал для дальнейшего развития. Вторая группа представлена методиками нахождения «справедливой» стоимости акции. Одной из важнейших задач, стоящих перед участником биржевой торговли, является разделение всех компаний-эмитентов на две группы; «фундаментально сильные» и «фундаментально слабые». Каждый инвестор самостоятельно формирует список наиболее важных для него критериев, основываясь на собственных инвестиционных предпочтениях.

№21 Организация торговли на рынке ценных бумаг. Рынок ценных бумаг-это составная часть рынка любой страны.

К рынкам, на которых можно накопить или получить капитал относится рынок ценных бумаг, наравне с рынком банковских капиталов, валютным рынком, рынком страховых и пенсионных фондов. Рынок ценных бумаг также является рынком для инвестиций, привлечения незадействованного капитала. Сущность деятельности рынка ценных бумаг сводится ко взаимодействию эмитентов и инвесторов — юридических или физических лиц, приобретающих ценные бумаги от своего имени и за свой счет. Биржевая деятельность – это совокупность работ, направленная на подготовку и осуществление торговли специфическим товаром для фондовых бирж – ценными бумагами. Совершение операций на рынке ценных бумаг представляет собой самостоятельную форму проявления коммерческих интересов Операции проводятся на фондовой бирже, в здании с операционным залом, где заключаются сделки с ценными бумагами. Прогресс компьютерных и информационных технологий привел к появлению электронных бирж, компьютерных сетей, к которым подключены терминалы членов биржи. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, который осуществляет деятельность по управлению ценными бумагами, носит название «управляющий». В России, как правило, в роли управляющего выступает коммерческий банк, который заключает с учредителем управления специальный договор, определяющий права и обязанности сторон, а также порядок действий по управлению ценными бумагами и денежными средствами. Коммерческие банки в России могут выполнять все виды деятельности и все виды операций на рынке ценных бумаг, разрешенные действующим законодательством. Эта модель отличается от американской, в которой запрещено участие коммерческих банков на фондовом рынке.

№22 Внебиржевые рынки ценных бумаг. Именно с приватизационным чеком или ваучером связано появление первой в России некого подобия торговой системы ценными бумагами.

Первым прообразом такой системы стала государственная аукционная сеть, состоявшая из центров приватизации Государственного комитета по имуществу РФ и центров кассового союза, задачей которой являлась организация аукционов по обмену ваучеров на акции приватизировавшихся тогда предприятий. Подобная организация торговли ценными бумагами носила скорее социальный, нежели рыночный характер и ни в коей мере не представляла из себя аналог цивилизованного организованного фондового рынка, однако послужила первоосновой для последующего развития всего российского фондового рынка. Еще одним из секторов российского фондового рынка на данный момент являются так называемые информационно-торговые системы. Основным их отличием от Российской Торговой Системы является полное отсутствие хоть какой-то системы гарантии исполнения сделок. Основными недостатками информационных систем является их абсолютная непрозрачность, так как не ведется никакого учета проходящих сделок или выставленных котировок. Кроме того, все выставляемые котировки являются индикативными, т. е. возможность заключения или не заключения сделки зависит исключительно от того, смогут договориться заинтересованные стороны или нет. Еще одним сектором российского неорганизованного внебиржевого фондового рынка являются так называемые «брокерские площадки». Этот своеобразный вариант «телефонного» внебиржевого рынка представляет собой следующую систему: институциональные брокеры, официально работающие на бирже, получая заказы от своего клиента, не выставляют котировку в соответствующую систему, а обращаются к «телефонному» маклеру с тем, чтобы он подыскал соответствующего контрагента на сделку.

№23 Управление риском на рынке ценных бумаг.

Риск: виды и факторы. Под риском понимают некую вероятность отклонения событий от среднего ожидаемого результата. Риск ликвидности связан с возможностью потерь при реализации ценных бумаг. Если невозможно реализовать выпуск ценных бумаг на первичном рынке, возникает риск неразмещения, т. е. невостребованность ценных бумаг На вторичном рынке данный риск проявляется в снижении предполагаемой цены реализации акции или изменении размера комиссионных за ее реализацию. Временной риск — риск выпуска ценных бумаг в неоптимальное время, что обуславливает вероятность определенных потерь. Во многих операциях с ценными бумагами банк выступает инвестором. Всякое инвестирование подразумевает существование некоторого неблагоприятного события, в результате которого:• будущий доход может быть меньше ожидаемого;• доход не будет получен;• можно потерять часть вложенного капитала — номинальной стоимости ценной бумаги; • возможна потеря всего капитала всех вложений в ценную бумагу Систематический риск- риск падения рынка ценных бумаг в целом, не связан с конкретной ценной бумагой. Представляет собой общий риск на все вложения в ценные бумаги, риск того, что инвестор не сможет их в целом высвободить, вернуть не понеся потерь. Различают следующие разновидности систематического риска: Инфляционный Риск, Законодательных изменений, Процентный риск, Риск военных конфликтов. Несистематический риск связан с особенностями каждой конкретной ценной бумаги, квалификацией операторов, работающих с ценными бумагами. В нем выделяют риски : Кредитный риск, Страновой риск, Региональный риск, Селективный риск, Технический риск, Риск платежа, Денежный риск. Основным и непременным условием нормального функционирования и развития любой современной организации является умение ее высшего руководства на строго научной основе осуществлять прогнозирование, профилактику и управление рисками.

№24 Страхование: виды, способы.

Cтраховой и фондовый рынок в современных условиях - это две теснейшим образом взаимно переплетенные системы. Статистика говорит о том, что без доходов от участия в операциях с ценными благами при сложившихся ценах и убыточности большинство западных страховщиков просто не смогли бы выполнять обязательства перед клиентами. Tакая общность характерна для всех финансовых рынков как особых механизмов стоимостного распределения, а точнее - перераспределения денежных потоков. При этом они являются в определенном смысле альтернативными возможностями для инвестора, так как нередки случаи, когда фактически одинаковую финансовую услугу можно приобрести и у страховщика, и у брокера, и у финансового консультанта, и в негосударственном пенсионном фонде, и в банке. Ресурсы , аккумулируемые через страховой или любой другой финансовый рынок, в конечном итоге все равно движутся в одном направлении, а именно в сферу реального производства, так как только там производится совокупный общественный продукт, создается новая стоимость, а все финансовые рынки ее только обслуживают или распределяют. Зарубежными специалистами сейчас отстаивается идея комплексного финансового сервиса, предоставляемого клиентам в рамках крупных финансово-инвестиционно-страховых холдингов. Клиенту предлагается не какая-то отдельная страховая или финансовая услуга, а комплексное обеспечение безопасности его финансов. В России инвестиционные возможности страховщиков на рынке ценных бумаг используются недостаточно, прежде всего в силу слабости самого фондового рынка. Западные комплексные финансово-страховые продукты к нашим условиям адаптируются плохо, а отдельные попытки отечественных страховщиков придумать что-то свое - пока единичные и не делают погоды на рынке. Однако необходимость, по примеру западных коллег, лучшего осознания пользы сотрудничества с другими финансовыми рынками и более широкого его применения в практике страхования сомнения не вызывает.

№25 Информационное обеспечение рынка ценных бумаг.

Реклама. Информация о состоянии отрасли или компании характеризует фактическую картину и прогнозные данные о развитии отрасли или компании. Она используется инвесторами для оценки хода дел в отрасли или в компании. Информация о различных финансовых инструментах обеспечивает данные для прогнозирования поведения других (кроме акций, облигаций и опционов) ценных бумаг (например,инвестиционных паев), а также различных вложений в реальные активы. Информация о ценах содержит текущие котировки цен на различные финансовые инструменты, курсы ценных бумаг. Информация о стратегиях индивидуальных вложений состоит из рекомендаций по поводу вариантов инвестиционной стратегии или по поводу отдельных операций с финансовыми инструментами. Эта информация уже носит аналитический характер .В ходе принятия инвестиционных решений используются специализированные финансовые газеты и журналы, газеты общего характера, информационно-аналитические бюллетени информационных агентств и фондовых бирж, информационные вестники банков и финансовых компаний. Важную роль в этом деле играет Издательский дом “Рынок ценных бумаг”. Его деятельность связана с развитием комплекса аналитических продуктов, охватывающих различные составляющие инфраструктуры рынка ценных бумаг, основным из которых является специализированный аналитический журнал “Рынок ценных бумаг”. К другим популярным источникам финансовой информации в России относятся: “Эксперт”,“Коммерсант-Ъ”, “Ведомости”. Корпорация Доу Джонс (DowJones) — крупнейший поставщик финансовой информации, контролирует более 60% мирового рынка информационных услуг, имеет американские корни, сохраняя там ведущие позиции, а также лучшую контрибуторскую сеть..Информационное агентство Блумберг (Bloomberg). Это молодая и мобильная американская компания.

№26 Государственное регулирование рынка ценных бумаг.

Государство на российском рынке ценных бумаг выступает в качестве:• эмитента при выпуске государственных ценных бумаг; • инвестора при управлении крупными портфелями акций промышленных предприятий; • профессионального участника при торговле акциями в ходе приватизационных аукционов; • регулятора при написании законодательства и подзаконных актов; • верховного арбитра в спорах между участниками рынка через систему судебных органов. Система государственного регулирования рынка включает: • государственные и иные нормативные акты; • государственные органы регулирования и контроля. Формы государственного управления рынком можно разделить на: • прямое, или административное, управление; • косвенное, или экономическое, управление. Прямое, или административное, управление рынком ценных бумаг со стороны государства осуществляется путем:

1) установления обязательных требований ко всем участникам рынка ценных бумаг; 2) регистрации участников рынка и ценных бумаг, эмитируемых ими; 3) лицензирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;4) обеспечения гласности и равной информированности всех участников рынка;

5) поддержания правопорядка на рынке. Косвенное, или экономическое, управление рынком ценных бумаг осуществляется государством через находящиеся в его распоряжении экономические рычаги и капиталы: • систему налогообложения; • денежную политику; • государственные капиталы;• государственную собственность и ресурсы. Государственная Дума издает законы, регулирующие рынок ценных бумаг; Президент издает указы; Правительство— выпускает постановления, обычно в развитие указов Президента); Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг; Министерство финансов РФ; Центральный банк РФ; Государственный комитет по антимонопольной политике. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг имеет много полномочий в области координации, разработки стандартов, лицензирования, установления квалификационных требований и т. д.

№27 Биржа: назначение, принципы функционирования, виды.

Би́ржа (англ. exchange) — юридическое лицо, обеспечивающее регулярное функционирование организованного рынка товаров, валют, ценных бумаг и производных финансовых инструментов. Раньше, биржей называли место или здание, где собираются в определённые часы торговые люди и посредники, биржевые маклеры для заключения сделок с ценными бумагами или товарами. Исторически вначале возник внебиржевой рынок. В последующем, рост операций с ценными бумагами потребовал организации более упорядоченной торговли. Принципами биржевой работы выступают: 1) личное доверие между брокером и клиентом; 2) гласность; 3) регулярность; 4) ре¬гулирование деятельности на основе жестких правил. Высшим органом управления биржей является общее собрание ее членов, которое утверждает и изменяет устав биржи, избирает руководящие органы: биржевой совет, ревизионную комиссию биржи, управляющего или президента биржи. Участники биржевых торгов обычно делятся на две категории: брокеров и дилеров. Торги могут быть публичные торги, когда члены биржи собираются в торговом зале и ведут гласный торг. Брокеры в своих интересах или интересах клиентов выставляют в торговые системы заявки на покупку или продажу ценной бумаги (валюты, товара). Эти заявки удовлетворяются встречными заявками других торговцев. Биржа ведёт учет заключённых сделок, организует и гарантирует расчёты, обеспечивает механизм «поставки против платежа».Обычно биржи получают комиссионный сбор с каждой заключённой сделки, и это основной источник их доходов. Другими источниками могут быть членские взносы, плата за доступ к торгам, продажа биржевой информации.

№28 История биржевой деятельности в России.

Исторической точкой отсчета возникновения российского фондового рынка можно считать 1769 г., когда в Амстердаме был размещен первый выпуск Российского государственного займа. На российском рынке государственные долговые бумаги появились в 1809 г. Условия выпуска и основные правила были определены Высочайшим указом от 25 марта 1809 г., согласно которому размер дохода был установлен в 6% годовых и плюс 1% грация (премия). К 1911 г. насчитывалось 1617 акционерных компаний. К началу 1913 г. облигационные займы имелись у 65 городов. Значительная часть этих займов размещалась на зарубежных рынках из-за отсутствия необходимых финансовых ресурсов на местах. Крупнейшей биржей, осуществлявшей фондовые операции, была Санкт-Петербургская, на которой торговля ценными бумагами началась после выпуска первых государственных займов. В 1883 г. на ней были приняты первые правила, регулирующие операции с ценными бумагами. В 1891 г. аналогичные правила были приняты на Московской бирже. Кроме столичных бирж операции с фондовыми ценностями вели Варшавская, Киевская, Одесская, Харьковская и Рижская биржи. После революции рынок ценных бумаг фактически прекратил свое существование. Декретом советского правительства 23 декабря 1917 г. были запрещены все операции с ценными бумагами, и в начале 1918 г. были аннулированы государственные займы. В период НЭПа товарные биржи и фондовые отделы при биржах существовали с 1921 по 1930 г. С начала 30-х годов по 1957 г. государство осуществило 45 займов. Общим для всех этих займов являлось принудительное изъятие средств у предприятий и заработной платы у населения, непривлекательность из-за невысоких процентов и частого невыполнения обязательств государством, которое выражалось в отсрочке выплат или конверсии займов. Погашение всех послевоенных займов закончилось в декабре 1991 г.

В первой половине 90-х годов Россия начала переход к рыночной организации экономики. Приватизация промышленности и других объектов государственной собственности заложили основы формирования российского фондового рынка.

№29 Фондовая биржа: понятие, назначение, виды, организационная структура.

Фондовая биржа - это организатор торговли на рынке ценных бумаг. Она является некоммерческой организацией (некоммерческим партнерством), равноправными членами которой могут быть только профессиональные участники рынка ценных бумаг. К задачам фондо¬вой биржи относятся: 1. мобилизация финансовых ресурсов; 2. обеспечение ликвидности финансовых вложений; 3. регулирование рынка ценных бумаг. Функциями фондовых бирж являются: 1. организация биржевых торгов; 2. подготовка и реализация биржевых контрактов; 3. котировка биржевых цен; 4. информационное обеспечение; 5. гарантированное исполнение биржевых сделок. Принципами биржевой работы выступают: 1) личное доверие между брокером и клиентом; 2) гласность; 3) регулярность; 4) ре¬гулирование деятельности на основе жестких правил. Высшим органом управления биржей является общее собрание ее членов, которое утверждает и изменяет устав биржи, избирает руководящие органы: биржевой совет, ревизионную комиссию биржи, управляющего или президента биржи. Участники биржевых торгов обычно делятся на две категории: брокеров и дилеров. Торги могут быть публичные торги, когда члены биржи собираются в торговом зале и ведут гласный торг. Биржевой цикл завершается расчетами по заключенной в ходе биржевого торга сделке. Расчеты производятся как между членами биржи, так и между ними и их клиентами. Основное место в организации этих расчетов занимают расчетная (клиринговая) палата, обслуживающая данную биржу и коммерческие банки, на счетах которых хранятся денежные средства всех участников рынка.

№30 Фондовая биржа: функции, организация фондовых сделок, участники сделок.

Обеспечение «перелива» денежных средств из менее эффективных сфер хозяйствования в более эффективные проводится на фондовой бирже, в здании с операционным залом, где заключаются сделки с ценными бумагами. Участники: а) операторы, осуществляющие сделки купли-продажи ценных бумаг на торговых площадках; б) организаторы работы торговых площадок; в) клиринговые организации, банки и депозитарии, осуществляющие учет взаимных обязательств и движения прав собственности на ценные бумаги, между участниками сделок; г) реестродержатели (регистраторы), осуществляющие соответствующие записи в реестре акционеров о новых владельцах ценных бумаг. Биржевые операции вправе осуществлять только члены биржи лично или через своих уполномоченных, а также биржевые брокеры по поручению членов биржи. Поэтому клиент, который желает купить или продать свой товар через биржу, должен прежде всего обратиться в брокерскую контору, являющуюся членом этой биржи, и связаться с брокером — приёмщиком заказов. Клиент заполняет бланк-приказ и передает его полномочному брокеру. Все эти предварительные, стартовые операции могут осуществляться вне биржи, в периферийных органах. Принятая биржей заявка поступает в торговую секцию операционного зала, проходя через приёмный пульт и регистратуру, и затем пересылается в биржевое кольцо в операционном зале. Обычно торг начинает ведущий маклер с сообщения о товарах, выставленных на продажу. Если сообщение маклера вызвало интерес у присутствующих брокеров, желающих приобрести товар, они подтверждают это, поднимая вверх руку с карточкой. После оглашения всего списка и небольшого перерыва начинается обсуждение предложений брокеров-продавцов. При достижении договорённости между брокером-продавцом и брокером-покупателем (в виде их устного согласия о взаимоприемлемости условий) маклер фиксирует сделку записью в регистрационной карте. Такая регистрация свидетельствует о том, что сделка заключена.

№31 Основные виды сделок на фондовой бирже.

Кассовые сделки - операции на реальный фондовый товар, по которому поставка и расчеты осуществляются в ближайшие дни. Варианты кассовых сделок:

покупка в кредит, т.е. покупка ценных бумаг с частичной оплатой заемными деньгами. Кредит на приобретение ценных бумаг может предоставить покупателю обслуживающий его брокер или коммерческий банк. Такие сделки целесообразны при росте курсовой стоимости, а их цель - извлечение дополнительной прибыли в случае превышения прироста курсовой стоимости над стоимостью кредита; сделки без покрытия, когда продают не собственные, а взятые взаймы акции. Эти сделки целесообразны в случае понижения курсовой стоимости. Их цель - получение дополнительной прибыли; арбитражные сделки направлены на получение прибыли вследствие разницы курсовой стоимости на одни и те же ценные бумаги на разных биржах. Срочные сделки, по которым продавец обязуется предоставить ценные бумаги, а покупатель принять их и оплатить к установленному сроку в будущем. В зависимости от способа установления цены срочные сделки можно дифференцировать на несколько видов: цены фиксируются на уровне курса биржевого дня заключения сделки. Это фактически обычная сделка на фондовый товар с отсрочкой поставки и платежа; цена при заключении сделки не определяется, а расчеты по ней будут производиться по курсу дня исполнения сделки, либо по курсу любого другого заранее оговоренного дня в будущем. Фьючерсная сделка - это чисто спекулятивная сделка. При ее заключении чаще всего покупателю не нужен финансовый актив, являющийся объектом сделки, а продавец его не имеет. Расчет по сделке осуществляется, как правило, не поставкой акций покупателю и переводом денег продавцу, а выплатой разницы проигравшей стороной выигравшей.

№32 Котировки ценных бумаг: механизм, реализация, финансовые показатели, котировка внебиржевых ценных бумаг.

Котировка ценной бумаги — это механизм выявления цены, ее фиксация в течение каждого дня работы биржи и публикация в биржевых бюллетенях. Цена, по которой заключаются сделки и ценные бумаги переходят из рук в руки, называется курсом. Биржевой курс используется как ориентир при заключении сделок как в биржевом, так и во внебиржевом обороте. Биржевое законодательство не фиксирует порядок определения биржевого курса ценных бумаг. Однако в зависимости от принципов, положенных в основу котировки, различают:1) метод единого курса, основанный на установлении единой (типичной) цены;2) регистрационный метод, базирующийся на регистрации фактических цен сделок, спроса и предложения. Биржевые торги начинаются с объявления цен, которые имели место в конце предыдущей сессии. Они определяются специальной котировальной комиссией по результатам предыдущего торга и раздаются его участникам в виде котировного листа. На биржах, где применяется способ формирования единой биржевой цены, она строится на основе устранения субъективной оценки положения рынка со стороны лиц, производящих котировку. При установлении курса необходимо следовать определенным правилам: 1) биржевой курс устанавливается на уровне, который обеспечивает наибольшее количество сделок; 2) заявки «продать по любому курсу», «купить по любому курсу» осуществляются при появлении первого предложения цены; 3) совершение заявок, содержащих максимальные цены при покупке и минимальные при продаже;4) заявки, в которых указываются цены, приближающиеся к максимальным при покупке и минимальные при продаже, могут реализовываться частично; 5) заявки, где указаны цены ниже искомого курса при покупке или выше при продаже, не реализуются. биржевых бюллетенях регистрируются не все цены сделок, а лишь предельные, наиболее полно характеризующие динамику цен в процессе биржевого дня. Предельные цены берутся в вертикальном и горизонтальном разрезах: высшая и низшая в продолжении биржевого дня, начальная в первые минуты и заключительная цена в конце биржевого дня.

№33 Эффективность деятельности фондовых бирж.

Организация биржевых торгов и их эффективность зависят от многих факторов - специализации биржи, особенностей биржевого товара, механизма ведения торгов и собственно технологии торгов. Именно фондовая биржа позволяет обеспечить концентрацию спроса и предложения ценных бумаг, их сбалансированность путем биржевого ценообразования, реально отражающего уровень эффективности функционирования акционерного капитала. То, как функционирует фондовая биржа в стране, и предопределяет в значительной мере эффективность фондового рынка и степень воздействия на экономические процессы в стране. Эффективность биржевых торгов зависит от формы аукциона. Различают такие формы биржевого аукциона:• простой (английский)• заочный;• двойной (беспрерывный, или "восклицаний" или "толпы").Фондовая биржа осуществляет такие операции:1) учет ценных бумаг, их прием, предоставление рекомендаций относительно установления начальной котировочной цены;2) оформление соглашений относительно купли-продажи ценных бумаг;3) выполнение централизованных взаиморасчетов в пределах биржевого рынка ценных бумаг;4) обеспечение централизованного информирования и курсового контроля;5) правовое оформление соглашений. Одной из основных тенденций развития мирового фондового рынка является автоматизация торговли ценными бумагами и внедрение компьютерных систем в биржевую индустрию. Автоматизация прежде всего затронула систему расчетов и клиринга, которая сегодня не может работать без использования мощной вычислительной техники. Потом началось внедрение компьютеров непосредственно в процедуру представления заявок на биржу и, в конце концов, в процесс торговли. Ныне в мире насчитывают около 200 фондовых бирж, объединенных в Международную Федерацию фондовых бирж.

№34 Отечественные фондовые биржи: виды и история создания, практика работы.

Исторической точкой отсчета возникновения российского фондового рынка можно считать 1769 г., когда в Амстердаме был размещен первый выпуск Российского государственного займа. На российском рынке государственные долговые бумаги появились в 1809 г. Условия выпуска и основные правила были определены Высочайшим указом от 25 марта 1809 г., согласно которому размер дохода был установлен в 6% годовых и плюс 1% грация (премия). К 1911 г. насчитывалось 1617 акционерных компаний. Сейчас в России насчитывается 11 фондовых бирж. Однако реальные торги ценными бумагами происходят только на 5 биржах: Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ) Российская Торговая Система (РТС) Уральская региональная валютная биржа[1](город Екатеринбург) Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ) Фондовая биржа «Санкт-Петербург» (ФБ СПб) Наиболее крупными фондовыми биржами в России являются ММВБ и РТС. В 2001 году начал работу срочный рынок РТС FORTS[1] для торговли производными финансовыми инструментами. Использование фьючерсов и опционов предоставляет инвесторам возможность реализовывать различные стратегии: осуществлять спекулятивные операции, хеджировать риски, проводить арбитраж, эффективно управлять портфелем акций с помощью фьючерса на Индекс РТС. В ноябре 2004 года начались торги на биржевом рынке РТС. Здесь торги ценными бумагами проводятся в режиме анонимной торговли с использованием принципа непрерывного двойного аукциона встречных заявок, по технологии «поставка против платежа» со 100 % предварительным депонированием активов и расчётами в рублях. Приоритетными направлениями деятельности биржевого рынка РТС являются повышение ликвидности рублевого сегмента рынка ценных бумаг с использованием механизма действенного контроля со стороны широкого круга профессиональных участников рынка ценных бумаг и развитие рынка акций «второго эшелона». В ноябре 2005 года запущен режим анонимной электронной торговли. Здесь торгуются наиболее ликвидные акции классического рынка РТС.В 2007 году начала работу площадка для компаний малой и средней капитализации RTS START.В 2008 году стартовал проект RTS Global.

1Архитектура и строительство
2Астрономия, авиация, космонавтика
 
3Безопасность жизнедеятельности
4Биология
 
5Военная кафедра, гражданская оборона
 
6География, экономическая география
7Геология и геодезия
8Государственное регулирование и налоги
 
9Естествознание
 
10Журналистика
 
11Законодательство и право
12Адвокатура
13Административное право
14Арбитражное процессуальное право
15Банковское право
16Государство и право
17Гражданское право и процесс
18Жилищное право
19Законодательство зарубежных стран
20Земельное право
21Конституционное право
22Конституционное право зарубежных стран
23Международное право
24Муниципальное право
25Налоговое право
26Римское право
27Семейное право
28Таможенное право
29Трудовое право
30Уголовное право и процесс
31Финансовое право
32Хозяйственное право
33Экологическое право
34Юриспруденция
 
35Иностранные языки
36Информатика, информационные технологии
37Базы данных
38Компьютерные сети
39Программирование
40Искусство и культура
41Краеведение
42Культурология
43Музыка
44История
45Биографии
46Историческая личность
47Литература
 
48Маркетинг и реклама
49Математика
50Медицина и здоровье
51Менеджмент
52Антикризисное управление
53Делопроизводство и документооборот
54Логистика
 
55Педагогика
56Политология
57Правоохранительные органы
58Криминалистика и криминология
59Прочее
60Психология
61Юридическая психология
 
62Радиоэлектроника
63Религия
 
64Сельское хозяйство и землепользование
65Социология
66Страхование
 
67Технологии
68Материаловедение
69Машиностроение
70Металлургия
71Транспорт
72Туризм
 
73Физика
74Физкультура и спорт
75Философия
 
76Химия
 
77Экология, охрана природы
78Экономика и финансы
79Анализ хозяйственной деятельности
80Банковское дело и кредитование
81Биржевое дело
82Бухгалтерский учет и аудит
83История экономических учений
84Международные отношения
85Предпринимательство, бизнес, микроэкономика
86Финансы
87Ценные бумаги и фондовый рынок
88Экономика предприятия
89Экономико-математическое моделирование
90Экономическая теория

 Анекдоты - это почти как рефераты, только короткие и смешные Следующий
Комары в Челябинске такие суровые, что когда схватишь такого рукой, то сверху из кулака торчит его хобот, а снизу яйца.
Anekdot.ru

Узнайте стоимость курсовой, диплома, реферата на заказ.

Обратите внимание, шпаргалка по ценным бумагам и фондовому рынку "Рынок ценных бумаг", также как и все другие рефераты, курсовые, дипломные и другие работы вы можете скачать бесплатно.

Смотрите также:


Банк рефератов - РефератБанк.ру
© РефератБанк, 2002 - 2016
Рейтинг@Mail.ru