Особенности инвестиционного климата Китая в условиях кризиса

Оглавление

Введение
Глава 1. Инвестиционный климат Китая до мирового финансово-экономического кризиса 2008 г.
1.1 Особенности экономического развития Китая до 2008 г.
1.2 Иностранные инвестиции в экономике Китая до 2008 г.
1.3 Политика властей Китая по формированию благоприятного инвестиционного климата
Глава 2. Состояние инвестиционного климата Китая после мирового финансово-экономического кризиса 2008 г.
2.1 Состояние экономики и внешней торговли Китая после мирового кризиса
2.2 Последствия мирового финансово-экономического кризиса для инвестиционного климата Китая
2.3 Перспективы развития инвестиционного климата Китая на современном этапе
Заключение
Список использованных источников и литературы

Особенности инвестиционного климата Китая в условиях кризиса

).Согласно информации Министерства финансов КНР, в 2011 году на цели улучшения жизни населения из государственного бюджета было направлено около 2/3 всех расходов. Так как в Китае прирост ВВП больше не является самоцелью, основное внимание власти обещают уделять качеству жизни людей. Наибольшим вниманием будут пользоваться социальные программы: образование, социальное обслуживание и страхование, вопросы трудоустройства (особенно сельского населения), развитие транспорта, охрана окружающей среды, система энергетики.В 12-ой пятилетке (2011-2015 гг.) руководство Китая обещает построить не менее 36 млн. квартир социального найма, отладить систему мотивации переезда сельских жителей в город и их адаптацию в новых условиях; создать не менее 9 млн. рабочих мест, обеспечить ежегодный прирост реальных доходов городского и сельского населения минимум на 7%.Объем сельскохозяйственного производства вырос в течение года на 4,3%, промышленного - на 12,2%. Капитальные вложения в объекты инфраструктуры в 2010 году достигли 4,214 трлн. долларов, увеличившись по сравнению с 2009 годом на 23,8%.Согласно статистической информации, представленной в таблице 2.1, в отраслевой структуре ВВП Китая сегодня лидирует сфера промышленности и строительства. Следует особо отметить, что на современном этапе за КНР уже закрепилось звание «фабрики мира». Китай уже давно является лидером по производству большого числа товаров, каждый год этот список пополнятся.Таблица 2.1. Отраслевая структура ВВП Китая, 2011 г., %год Сельское хозяйство Промышленность и строительство Услуги 2011 10,1% 46,8% 43,1%В последние несколько лет в КНР наблюдается значительное изменение структуры внутреннего производства в сторону развития перерабатывающих, наукоемких и высокотехнологичных отраслей. Такая стратегия производственного развития была принята правительством для того, чтобы снизить экспортную зависимость экономики страны и перейти на новый этап развития промышленности.Как уже отмечалось в первой главе, на современном этапе Китай поставил перед собой цель развивать наукоемкие отрасли экономики, что оказывает положительное влияние на инвестиционной климат государства. В посткризисный период объем затрат на НИОКР имел постоянную тенденцию к росту (диаграмма 2.1). В 2012 году эти затраты достигли 10240 млрд. юаней, что на 17,9% по сравнению с 2011 годом.Заместитель министра науки и техники Китая Цао Цзяньлинь по этому поводу заявил, что «Китай переходит к инновационной модели роста. По размеру отчислений на науку мы уже вплотную приблизилась к развитым странам».Диаграмма 2.1. Затраты КНР на НИОКР, 2008-2012 гг., млрд. юанейВ последние годы существенно увеличилось число выдаваемых в стране патентов: если в 2002 году было оформлено 15,6 тыс. свидетельств, то по итогам 2012 года – уже 217,1 тыс. Общее количество поданных в 2012 году заявок на регистрацию изобретений, по данным агентства «Синьхуа», составило 2,05 млн. – на 418 тыс. больше, чем в 2011 году.КНР ставит перед собой задачу по построению инновационной державы к 2020 году, для чего власти страны планируют увеличить объем государственных инвестиций в научные разработки до 2,2% ВВП за два ближайших года. По итогам 2012 года доля НИОКР в валовом национальном продукте составила 1,97%.Положительное влияние на развитие инвестиционного климата КНР оказывает укрепляющееся положение китайской валюты – юаня.В настоящее время Китай играет стабилизирующую роль в международной финансовой системе и в перспективе можно ожидать повышение его авторитета, прежде всего в группе развивающихся стран, и роли в международных организациях. По просьбе Правительства Соединенных Штатов, он согласился в дальнейшем держать и даже приобретать еще больше казначейских облигаций и других ценных бумаг, готов оказывать и оказывает финансово-экономическую поддержку ряду развивающихся стран на двусторонней и многосторонней основе. По просьбе МВФ власти КНР выделяли дополнительные средства фонду в первые годы после финансово-экономического кризиса.21 июля 2005 года Центральный банк Китая установил курсовое соотношение китайского юаня к доллару США на уровне 8,11 : 1 и объявил о том, что данный курс станет исходной ценой для сделок на межбанковском валютном рынке. С этого времени Китай перешел к режиму плавающего валютного курса, корректируемого в зависимости от изменения стоимости корзины валют.Китай предпринимает реальные шаги для постепенного продвижения юаня в качестве региональной торговой валюты. Так, в феврале 2009 года Центральный банк Китая официально объявил о начале реализации программы по переходу на юань для расчетов со странами Азии. Местным банкам уже разрешено вести операции в юанях с Гонконгом и Макао. Некоторые китайские провинции получили разрешение осуществлять операции в китайской валюте с государствами АСЕАН.Центральный банк Китая подписал шесть соглашений о валютных свопах на сумму 650 млрд. юаней (95 млрд. долларов) с Республикой Корея, Гонконгом, Малайзией, Индонезией, Белоруссией и Аргентиной. В перспективе Китая рассматривает таких соглашений с Японией и Россией. О своем намерении использовать юань в качестве резервной валюты объявил Казахстан. Поэтому можно говорить, что данные действия являются шагом китайских властей на пути интернационализации китайской валюты.Особое внимание данным процессам уделил президент Группы организаций Всемирного банка Р.Б. Зеллик в своем докладе «После кризиса?». Он написал, что «Китай упрощает для своих торговых партнеров возможность вести дела в юанях – например, путем валютных свопов. В этом месяце мы, возможно, станем свидетелями подобного изменения и в мире инвестиций: Китай впервые выпустил суверенные бонды в юанях для зарубежных инвесторов». Недавно Китай объявил, что к обращению на китайских биржах будут допускаться ценные бумаги иностранных компаний, – это шаг по пути превращения Шанхая в международный финансовый центр. Поскольку Китай является крупнейшим импортером сырья, вполне можно представить себе, что новые основные биржевые индексы будут устанавливаться в Шанхае или других портах Китая – в конечном итоге, в юанях.Зеллик особо подчеркнул, что «через 10-20 лет юань превратится во влиятельную силу на финансовых рынках».В 2010 году на рынке появились ценные бумаги «dim sum bonds», основной целью выпуска которых стала переработка сотен миллиардов юаней, крутящихся в оффшорных рынках, таких как Гонконг. Бумаги «dim sum bonds» – китайские долговые облигации, номинированные в юанях, выпускаемые международной компанией в Гонконге. Они позволяют иностранным инвесторам вкладываться в долговые обязательства эмитентов материкового Китая и эмитировать свои обязательства в юанях, при условии, что эмитент получит одобрение от китайских регуляторов. Выпуск этих облигаций стремительно растет благодаря увеличивающемуся объему «красных денег», циркулирующих в мировой экономике. В середине 2011 года до 510 млрд. юаней (81 млрд. долларов) лежало на депозитах гонконгских банков.В ноябре 2010 года премьер-министр РФ В.В. Путин и премьер-министр КНР Вэнь Цзябао договорились использовать свои национальные валюты для торговли между Россией и Китаем, в обход доллара США. После заключения соглашения на межбанковском рынке в Шанхае начала торговаться валютная пара «юань-рубль», спустя месяц она появилась на ММВБ России. Таким образом, благодаря России китайский юань впервые стал постоянно котироваться вне Китая и Гонконга.В октябре 2011 года Китай рассмотрел предложение о создании регионального банка, целью которого стала бы помощь малым и средним инвестиционным компаниям при вложении средств в инфраструктурные проекты стран АСЕАН. Банк планирует вести операции между Китаем и странами Юго-Восточной Азии в юанях, что будет способствовать активному распространению влияния китайской валюты в регионе.В январе 2012 года Китай и ОАЭ подписали валютное соглашение сроком на три года на сумму 35 млрд. юаней (5,5 млрд. долларов). По мнению Центрального банка Китая, данное соглашение должно придать ускорение двусторонней торговле и инвестированию. В феврале 2012 года аналогичное соглашение было подписано между Центральным банком Китая и Центральным банком Турции. Китайский вице-президент Си Цзиньпин и турецкий президент Абдулла Гюль курировали подписание 3-летнего валютного договора на сумму 1,6 млрд. долларов, направленного на активизацию двусторонней торговли в национальных валютах двух стран.Одной из черт современного валютного рынка является его долларизация, т.е. концентрация на долларе. Данной валюте принадлежит практически эксклюзивная роль при расчетах по сделкам в иностранной валюте, заключенным между разными государствами.Причинами такой ситуации мо��но назвать:«становление доллара произошло благодаря исключительно большой емкости рынка долларовых ценных бумаг. Сам масштаб этого рынка способствует тому, что дилеры могут работать с низкими спрэдами между курсом продажи и покупки»;«доллар для экономики всего мира представляет валюту надежного укрытия. Причина это в исключительной ликвидности рынков долларовых бумаг, а ликвидность является самым ценным ресурсом в условиях кризиса»;«доллар оказывается в выигрыше в связи с дефицитом альтернатив. Например, Австрия или Швейцария, известные в мире своей стабильностью, слишком малы и потому их доля в мировых финансовых операциях невелика».Однако на современном этапе происходит изменение ситуации в пользу укрепления таких валют как евро и юань.Председатель КНР Ху Цзиньтао в начале 2011 года заявил, что международная валютная система, в которой главную роль играет американский доллар, - «пережиток прошлого».По данным Международного валютного фонда, в докризисный период курс евро постепенно рос по отношению к остальным мировым валютам (диаграмма 2.2).Это говорит о том, что у евро есть все шансы стать мировой валютой, а значит снизить зависимость Европы от экономической политики США и доллара, а также устранит зависимость от неустойчивости курсов во внешнеэкономических отношениях. Однако некоторые эксперты считают, что евро вовсе не требуется становиться мировой валютой. Так, В. Чекина заявляет, что « сейчас много говорится о том, что евро может заменить доллар в качестве основной международной валюты. Такой вариант нежелателен как для американцев, так и для европейцев, склонных не допускать резких перекосов валютных курсов, негативно сказывающихся на экономике».[16]Диаграмма 2.2. Курс евро по отношению к ключевым мировым валютам, 2004-2008 гг.Источник: Обзор МВФ // URL: http://www.imf.org/external/russian/pubs/ft/survey/so/2008/car080508ar.pdfОднако в связи с последствиями мирового финансово-экономического кризиса, данные перспективы евро уже не так позитивны. Государствам зоны евро пока не удается выйти на прямую роста, наоборот сегодня стоит вопрос – выживет ли зона евро. На самом деле, в связи с накаленной ситуацией в мире, трудно сейчас что-то заявлять и утверждать, можно только прогнозировать, а будет евро мировой валютой или не будет - это покажет время и, конечно, грамотная политика экономических лидеров всех стран. Однако с большей уверенностью можно говорить о больших перспективах юаня. Как уже было указано, грамотная антикризисная политика китайских властей позволила этой стране продолжить экономический рост.В докладе, выпущенном в ноябре 2010 года, банк HSBC прогнозировал, что через 3-5 лет как минимум половина торговых потоков, соединяющих Китай с развивающимися рынками, будет осуществляться посредством расчетов в юанях. Другими словами, HSBC предсказывал, что к 2014 году около 2 трлн. долларов ежегодного оборота международной торговли будет рассчитываться в юанях. Достижение этой цифры сделает юань третьей по востребованности мировой валютой.Однако нужно отметить, что наибольшим препятствием для превращения юаня в международную резервную валюту является то, что он не является полностью конвертируемой валютой. Сейчас уже появилась информация, что Китай собирается осуществить интернационализацию юаня путем либерализации капитальных операций. Однако достичь полной конвертируемости юань сможет не раньше 2016 года, при этом статус резервной валюты юань получит не раньше 2030 года.Чтобы придать юаню статус мировой резервной валюты, по мнению Ли Даокуя, директора университета Циньхуа и Международного центра экономических исследований, «замена доллара юанем – неизбежный, но очень долгий путь. Необходимо, чтобы китайская валюта стала свободно конвертируемой, а для этого потребуется не менее 15 лет. В настоящее время финансовая система КНР еще недостаточно крепка и стабильна, существуют значительные проблемы в экономике. Однако в целом китайская торговля и экономика развиваются довольно быстрыми темпами, курс юаня неизменно растет. На самом же деле не нужно вести разговоры о том, чья валюта займет место мировой резервной, этот вопрос решится за счет силы и экономической мощи».Китаю еще придется немало сделать для создания ликвидного рынка и, превращения своих финансовых инструментов в интересные иностранным инвесторам. Однако в экономической стратегии Китая этим планам отводится центральное место. Китайские власти к 2020 году собираются сделать Шанхай первоклассным международным финансовым центром.Согласно докладу Всемирного банка, выпущенному в 2011 году, «доллар перестанет быть основной мировой валютой к 2025 году. Конец моновалютной системы предрешат шесть развивающихся стран - Бразилия, Китай, Индия, Индонезия, Южная Корея и Россия… К 2025 году сложится мультивалютная система, которая будет основываться не только на долларе, как сейчас, но и на евро, и юане».В 2011 году Центральный банк Китая начал прямую продажу юаня в США. Несмотря на то, что официальный курс китайской валюты к доллару жестко регулируется правительством КНР, представитель китайского банка заявил, что при определении курса обмена в США будут использоваться и результаты торгов юанем в Гонконге, где китайская валюта торгуется по «свободному» курсу. В итоге, по прогнозам ряда зарубежных специалистов в ближайшие 2-3 года до 20-30% торгового оборота будет осуществляться в юанях и, по прогнозам банка HSBC, к концу 2012 года достичь 2 трлн. долларов.Таким образом, перспективы китайской национальной валюты выглядят очень положительно. Уже сегодня юань значительно увеличил свое влияние как минимум на региональном рынке (Юго-Восточной Азии). В дальнейшем это влияние будет без сомнения расти.Кроме юаня на инвестиционной климат влияет и уровень развития кредитно-банковской системы КНР. Развитие банковской системы КНР на современном этапе сопровождается увеличением числа банковских учреждений, углублением их специализации, расширением круга выполняемых ими функций и перераспределением функций между ними.[8]Позитивное влияние на развитие кредитно-банковской системы КНР оказало вступление страны в ВТО. Важно отметить, что одним из главных обязательных условий вступления Китая в ВТО было дальнейшее усиление степени открытости финансово-банковской системы страны, постепенный переход регулирования юаня на рыночную основу, создание более благоприятных условий для привлечения иностранных инвестиций.Сегодня активно идет процесс создания конкурентной среды, что существенно влияет на развитие банковского сектора в стране. Создание конкурентного механизма должно в большей степени способствовать ходу маркетизации банковского сектора Китая, стать объективным условием ускорения темпа проведения банковской реформы и повышения степени ее открытости; гармонизировать процесс управления финансовыми рисками; укрепить строительство финансового правопорядка в соответствии с международными нормами; преобразовать и улучшить степень управления в банковском секторе; поднять на более высокий уровень деятельность в области регулирования и контроля над операциями банков.Сегодня происходит всестороннее ускорение процесса интернационализации китайского банковского сектора. Китайские банки должны, с одной стороны, активно повышать уровень открытости рынка банковских услуг, а с другой стороны, постепенно выходить на международную арену, повышать степень участия в мировой конкурентной борьбе. [8]Все это создает благоприятные условия для иностранных инвесторов в китайскую экономику, в том числе и в сам банковский сектор.Внешняя торговля Китая продолжает развиваться. По итогам 2011 года внешнеторговый оборот Китая достиг 3,642 трлн. долларов, что больше предыдущего года на 22,5%. Объем экспорта КНР в 2011 году составил 1899 млрд. долларов (рост по сравнению с 2010 годом на 20,3%), импорта - 1743 млрд. долларов (рост на 24,9%). Положительное сальдо внешнеторгового баланса в 2011 году сократилось на 14,5% и составило 155,14 млрд. долларов.Укажем показатели внешнеторгового оборота КНР с его крупнейшими партнерами: с Европейским Союзом в 2011 году он вырос на 18,3% достигнув 567,21 млрд. долларов. Оборот торговли КНР и США в 2011 году составил 446,65 млрд. долларов (рост на 15,9%), со государства��и АСЕАН - 362,85 млрд. долларов (рост 23,9%), с Японией - 342,89 млрд. долларов (рост 15,1%).Главными экспортными рынками Китая на современном этапе являются США, Европейский Союз, Гонконг (главным образом реэкспорт), Япония и Республика Корея.Рассмотрим особо экономические и инвестиционные отношения Китая с США, государством, которое является одним из важнейших китайских партнеров.Обращаясь к экономическому взаимодействию США и Китая отметим, что за прошедшее десятилетие товарооборот США и Китая вырос более чем в 4 раза. Активно рос как импорт из Китая, так и экспорт США в Китай. Китай стал вторым по значимости и объему товарооборота торговым партнером США. Вместе с ростом товарооборота продолжал расти дефицит торгового баланса США с Китаем. Несмотря на значительные размеры дефицита, его структура и причины достаточно многоаспектны.В частности, в качестве одного из основных аргументов роста торгового дисбаланса называются изменения в структуре мирового производства и размещении производственных мощностей, которые массово переносились в Китай из соседних азиатских стран, а также других регионов, в том числе и США.В 2011 г. Китай для США стал ведущей страной импорта (399,3 млрд. долл.). По сравнению с 2010 г. рост составил 9,4%. Доля Китая среди экспортеров в США достигла в 2011 г. 18% (против 8,2% в 2000 г.). Ведущими импортными позициями из Китая в 2011 г. были: компьютеры, бытовая техника, одежда и обувь, игрушки и телекоммуникационное оборудование. На данные товарные группы приходилось около 50% объема импорта США из Китая в 2011 году.Наиболее существенную долю прироста импорта из Китая составили уже не товары трудозатратных производств, а высокотехнологичные товары, такие как телекоммуникационное оборудование, офисная оргтехника и компьютеры. Рост китайского экспорта товаров высокотехнологичных производств в США отнимает рыночные доли других стран Азиатско-Тихоокеанского региона, в особенности стран НИС.На текущий момент прослеживается три ключевых тенденции в американо-китайской торговле.Во-первых, многие товары, которые Соединенные Штаты получали из Японии, Тайваня и других азиатских стран, сейчас импортируются из Китая, поскольку азиатские компании переместили туда свое экспортноориентированное производство. Как следствие, доля Китая в дефиците торгового баланса США выросла, хотя доля дефицита США с другими странами Восточной Азии снизилась.Во-вторых, хотя многое из того, что экспортирует Китай, изготовляется внутри страны, значительная часть товаров просто собирается из материалов и комплектующих, поставляемых в Китай из других регионов, в том числе из США. Торговая статистика говорит о том, что товары импортируются из Китая по полной стоимости, но денежные потоки это не подтверждают. Так, например, Apple Iphone собирается в Китае, но сборка составляет только часть стоимости товара.