Структура финансовой среды предпринимательства и её элементы

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ
1.1 Юридические аспекты организации предпринимательской деятельности в России
1.2 Экономические основы предпринимательской деятельности в России
1.2.1 Политика управления активами предприятия
1.2.2 Политика управления капиталом предприятия
1.2.3 Финансовое планирование в предпринимательстве
1.2.4 Политика управления затратами и себестоимостью
1.3 Источники финансирования предпринимательской деятельности
2. ФИНАНСОВАЯ СРЕДА ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА
2.1 Понятие и сущность финансовой среды предпринимательства
2.2 Элементы финансовой среды предпринимательства
2.3 Структура муниципального мезоуровня финансовой среды предпринимательства
2.4 Венчурные фонды в составе муниципального мезоуровня финансовой среды предпринимательства
2.5 Бизнес-инкубатор в инфраструктуре венчурного финансирования
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Структура финансовой среды предпринимательства и её элементы

3.3. Паевые и иные взносы членов трудового коллектива, юридических и физических лиц
3.4. Страховое возмещение
3.5. Поступление платежей по франчайзингу, селенгу, аренде и т.п.
3.6. Прочие
То же
4. Ассигнования из бюджета и поступления из внебюджетных фондов
Средства бюджетного финансирования и внебюджетных фондов
Наличие источников финансирования предпринимательской деятельности в настоящее время является одной из главных проблем в инвестиционной деятельности.
Самыми надежными являются собственные источники финансирования предпринимательской деятельности. В идеале каждой коммерческой организации необходимо всегда стремиться к самофинансированию. В этом случае не возникает проблемы, где взять деньги, снижается риск банкротства. Кроме того, самофинансирование развития предприятияозначает его хорошее финансовое состояние, а также наличие определенных преимуществ перед конкурентами, у которых таких возможностей нет. Основными собственными источниками финансирования предпринимательской деятельности в любой коммерческой организации являются чистая прибыль и амортизационные отчисления. Каждый из этих источников имеет свою цену, свои плюсы и минусы.8
Главными формами заемного финансирования выступают:
• банковский кредит, включая специализированную кредитную линию;
• факторинг;
• вексельное кредитование;
• целевые облигационные займы;
• лизинг;
• коммерческий проектный кредит;
• франчайзинг.
Долевое финансирование предпринимательской деятельности может осуществляться в двух главных формах:
• дополнительная эмиссия акций существующего в виде акционерного общества предприятия;
• учреждение специально для реализации инвестиционного проекта вновь создаваемого предприятия с привлечением в него соучредителей, которые делают денежный либо имущественный вклад в уставный капитал этого предприятия.
К смешанным формам финансирования относятся:
• инновационные кредиты;
• целевая дополнительная эмиссия конвертируемых акций (в т.ч. привилегированных);
• выпуск целевых конвертируемых облигаций.
Бюджетное финансирование. Государственная поддержка может осуществляться путем предоставления:
• бюджетных инвестиций;
• бюджетного кредита;
• государственных гарантий по возмещению за счет средств федерального бюджета части вложенных инвестором финансовых ресурсов.9
2. ФИНАНСОВАЯ СРЕДА ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА
2.1 Понятие и сущность финансовой среды предпринимательства
Финансовая среда предпринимательства - это наличие условий и факторов, опосредующих денежные отношения предприятия, которые воздействуют на величину и направление движения денежных потоков и требуют принятия финансовых управленческих решений, направленных на достижение предприятием своих целей. Катализатором взаимодействия субъекта предпринимательства с финансовой средой является возникновение денежных отношений, причем движение денежных потоков, сопровождающих эти отношения, имеет самостоятельный характер, обособленный от товарных и других материальных потоков.
Между хозяйствующими субъектами нано-, мини-, микро-, макро-, мегауровней не может установиться эффективная непосредственная взаимосвязь, она обычно опосредована ассоциированными представителями экономических интересов, которые выявляют и реализуют территориально-отраслевые предпочтения агентов ближайших и отдаленных уровней. В сферах, секторах и сегментах хозяйства эти предпочтения создают особые «мезослои» в системах отношений экономических агентов. Муниципальный мезоуровень финансовой среды предпринимательства представлен финансами интегрированных групп предприятий, финансами муниципальных образований и территориальными денежными фондами.10
Финансовая среда предпринимательства представляет собой структурное воплощение функций финансов и представлена системой денежных фондов целевого назначения, находящихся во взаимодействии друг с другом через денежные потоки, опосредующие устоявшиеся институциональные взаимосвязи по уровням экономической системы. Муниципальный мезоуровень финансовой среды предпринимательства сформирован посредством централизованных фондов денежных средств муниципального образования и децентрализованных фондов местных общественных и микрофинансовых организаций, территориальных венчурных фондов, фондов различного целевого назначения. Финансы некоммерческих объединений на муниципальном мезоуровне финансовой среды предпринимательства представлены денежными фондами, аккумулированными кредитными кооперативами и неправительственными микрофинансовыми организациями, преследующими социальные функции в развитии предпринимательства.
Препятствием в использовании венчурных фондов для развития финансовой среды предпринимательства является наличие «мертвых зон финансирования», возникающих из-за несоответствия количественных параметров востребованных и предлагаемых венчурных инвестиций, а также отсутствие практики командного управления инновационным предпринимательством и низкая информационная прозрачность российского рынка интеллектуальной собственности.
Бизнес-инкубаторы как инфраструктурный фактор развития венчурного финансирования включают в себя комбинацию как имущественной поддержки инновационного предпринимательства, так и обеспечение доступа к микрофинансированию за счет средств муниципального целевого фонда развития предпринимательства, муниципального венчурного фонда и страхования финансовых рисков, возникающих при коммерциализации инновационных технологий.11
Внешняя среда представляется как сложная, многомерная полифункциональная система, выступающая в виде структурно-пространственного окружения. Предпринимательская структура является открытой системой, внутренняя среда которой может видоизменяться под влиянием внешней среды, так как в ней проявляется конечный итог функционирования субъекта предпринимательства.
Таким образом, существует определенная дихотомия среды предпринимательства на внутреннюю и внешнюю составляющие. Диалектическая взаимосвязь внутреннего и внешнего не позволяет установить четкую границу между внутренней и внешней средой предпринимательства. Рассмотрим данную проблему применительно к финансовой среде.
Финансовая среда предпринимательства - это наличие условий и факторов, опосредующих денежные отношения предприятия, которые воздействуют на величину и направление движения денежных потоков и требуют принятия финансовых управленческих решений, направленных на достижение предприятием своих целей.
Из определения следует, что катализатором взаимодействия предприятия с финансовой средой является возникновение денежных отношений, причем движение денежных потоков, сопровождающих эти отношения, имеет самостоятельный характер, обособленный от товарных и других материальных потоков.
Под финансовыми управленческими решениями подразумеваются те решения, которые определяют финансовую структуру предприятия (активы, капитал, пассивы) и оказывают влияние на формирование чистого денежного потока.
В диссертации уточнена классификация денежных отношений предприятия, которая представлена следующим образом.
Внешние денежные отношения предприятия возможны:
1) с финансовой системой государства (бюджетно-налоговые, фондовые, страховые, социальные платежи и трансферты);
2) с кредитной системой (ссудные, депозитные, платные услуги и др.);
3) с другими предприятиями (отношения, не связанные с товарным обменом: штрафы, пени, неустойки, аренда, коммерческое кредитование, совместное предпринимательство, объединение и разделение капитала, прямое инвестирование);
4) с собственниками предприятия (формирование капитала, распределение прибыли, реинвестирование дивидендов);
5) с международными организациями (кредитование, целевая помощь, благотворительность);
6) с финансами домохозяйств и физических лиц (финансовая помощь, финансовое посредничество - гарантии, перевод платежей, получение социальных трансфертов и др.).
Внутренние денежные отношения предприятия прослеживаются:
1) со структурными подразделениями - дочерними, зависимыми компаниями, самостоятельными бизнесами, хозрасчетными предприятиями при распределении выручки, затрат, прибыли налоговых платежей, инвестиций, элиминировании внутренних оборотов между предприятием и его структурными единицами);
2) между центрами финансовой ответственности (по распределению маржинального дохода через трансфертное ценообразование);
3) с работниками (по социальным инвестициям, социальным налогам и выплатам, финансовому стимулированию из прибыли).
Внешние денежные отношения предприятия проявляются при взаимодействии с внешней финансовой средой предпринимательства, а внутренние денежные отношения проявляются во внутренней финансовой среде предпринимательства.
Любая классификация элементов финансовой среды предпринимательства не позволяет описать всю гамму реальных факторов, воздействующих на предпринимательскую структуру. Например, отношения между предприятием и аффилированными лицами, отношения между участниками вертикальной, горизонтальной, диагональной интеграции, не имеющей статуса единого юридического лица.
Поэтому необходимо уточнить содержание внутренней и внешней финансовой среды предпринимательства для выявления факторов, улучшающих уровень развития предпринимательства и выбора формы и методов совершенствования финансовой среды исходя из целей, стоящих перед экономикой конкретного муниципального образования.12
2.2 Элементы финансовой среды предпринимательства
В структуре современной экономики выделяют уровни (элементы) нано-, мини-, микро- и мезоэкономики, что требует более тщательной детализации финансовой среды предпринимательства.
Между хозяйствующими субъектами нано-, мини-, микро-, макро-, мегауровней не может установиться эффективная непосредственная взаимосвязь, она обычно опосредована ассоциированными представителями экономических интересов, которые выявляют и реализуют территориально-отраслевые предпочтения агентов ближайших и отдаленных уровней. В сферах, секторах и сегментах хозяйства эти предпочтения создают особые «мезослои» (от греч. mesos — средний, промежуточный) в системах отношений экономических агентов.
Таблица 1
Классификация базовых и промежуточных уровней финансовой среды предприятия
Уровни хозяйства
Структура
Вид денежных отношений
L9
Мега-уровень
Мировые финансы
Финансовая помощь
Мировой финансовый рынок
Золотовалютные резервы L8 Мезо-уровень 4
Международные валютно - кредитные организации
Предоставление целевых кредитов
Получение целевых кредитов
Формирование целевых и резервных фондов Международные публичные финансы
Инструменты регулирования валютно -  кредитных отношений
Кредиты и гранты международных организаций
Межгосударственные кредиты и гранты
Международные частные финансы
Денежные отношения между резидентами и нерезидентами
L7 Макро-уровень
Финансовая система отдельной страны
Отношения между элементами финансовой системы: финансами домохозяйств, финансами хозяйствующих субъектов, государственными и муниципальными финансами
L6 Мезо-уровень 3
Финансы интегрированных групп предприятий
Перелив капитала между субъектами различной отраслевой и национальной принадлежности внутри группы
Финансы муниципальных образований
Формирование и использование фондов денежных средств муниципального образования
Территориальные денежные фонды
Территориальные венчурные фонды, фонды местных общественных организаций различного целевого назначения, микрофинансовые организации
L5 Микро-уровень
Финансы предприятия
Денежные отношения, связанные с формированием и распределением денежных доходов и накоплений у субъектов хозяйствования и их использование на выполнение обязательств перед финансово - банковской системой и финансированию затрат по расширенному воспроизводству, социальному обслуживанию и материальному стимулированию работающих;
L4 Мезо-уровень 2
Центры финансовой ответственности
Внутрифирменные расчеты, трансфертное образование
L3 Мини-уровень
Финансы специализированных структурных подразделений
Социальные инвестиции, социальное страхование
L2 Мезо-уровень 1
Финансы домохозяйства
Денежные отношения по поводу создания и использования фондов денежных средств на стадии первичного и вторичного перераспределения стоимости созданного продукта.
L1 Нано-уровень
Финансы граждан (физических лиц)
Формирование и размещение личных денежных накоплений
Наличие промежуточной, соединяющей, амортизирующей и адаптирующей буферной «прослойки» между основными уровнями финансовой системы позволяет представить развитие финансовой среды предпринимательства как процесс постоянной генерации необходимых элементов мезоуровней финансовой системы и преобразования их в основные.
Муниципальные финансы, опосредующие финансовую среду предпринимательства, находятся на мезоуровне финансовой системы, обеспечивающий взаимодействие государственных финансов и финансов предпринимательских структур (децентрализованных финансов).13
2.3 Структура муниципального мезоуровня финансовой среды предпринимательства
Функции финансов проявляются в виде существования определенных экономических институтов, основой и результатом деятельности которых является денежный фонд. Наличие денежного фонда, представляющего собой совокупность денежных ресурсов, находящихся в распоряжении субъекта и имеющих целевое назначение, приводит к необходимости осуществления институтами определенной финансовой политики, результатом которой и является формирование финансовой среды. Денежные фонды находятся во взаимодействии друг с другом через денежные потоки, опосредующие устоявшиеся институциональные взаимосвязи, которые придают финансовой среде объективный характер.
Огромное разнообразие специальных фондов в современной экономике обусловливает сложные и многоступенчатые связи. Они возникают между децентрализованными, общественными и специальными фондами и звеньями финансовой системы, а также между самими фондами.
Различают односторонние, двусторонние и многосторонние финансовые связи.
При односторонних связях денежные средства идут в одном направлении: например, от специальных фондов к другим звеньям финансовой системы либо от финансового звена к специальным фондам. Такая связь возникает при формировании фондов или при использовании ими своих средств. Некоторые фонды (например, государственный фонд венчурных фондов Российской Федерации) образуется из средств государственного бюджета в форме безвозвратных субсидий и льготных займов — поток денег идет только от государственного бюджета к специальным фондам. Односторонняя связь проявляется и в том случае, когда специальные фонды перечисляют часть своих ресурсов другим финансовым звеньям.
При двусторонних связях денежный поток движется между специальными фондами и другими звеньями финансовой системы туда и обратно.
На муниципальном мезоуровне финансовой среды предпринимательства наблюдаются двусторонние связи между субъектами предпринимательства и муниципальными фондами финансовой поддержки предпринимательства, частными и государственными венчурными фондами, а также частными и общественными микрофинансовыми организациями.
Процесс микрофинансирования многоаспектен и проявляется как на различных территориальных уровнях, так и различных уровнях финансовой среды, характерен для всех отраслей и сфер экономики, реализуется в разнообразных формах: кооперативных, банковских, государственных, международных и др. 14
В узком смысле слова под микрофинансированием понимают предоставление небольших кредитов от 500 до 1000 тыс. долл. США субъектам малого предпринимательства и физическим лицам, имеющим ограниченный доступ к традиционным банковским услугам, финансовым и дополняющим их социальным услугам, направленным на сглаживание социальной напряженности в обществе.
Особенностью данной формы является то, что обслуживаются клиенты без учета прошлых результатов хозяйственной деятельности: это начинающие предприниматели, не имеющие залогового обеспечения, использующие упрощенные схемы залогового обеспечения, поручительства третьих лиц, групповые гарантии, что делает займы доступными. Данная форма кредитования позволяет малообеспеченному населению повысить доходы, наладить жизнеспособный бизнес, сократить подверженность внешним рискам. При этом наилучших результатов в развитии финансовой среды предпринимательства достигают те программы, которые сочетают возможности частного сектора с мерами государственного стимулирования (частно-государственное партнерство).
Многие муниципальные образования с недостаточно развитой инфраструктурой испытывают проблемы с доступом населения к финансово-кредитным услугам. Это создает проблемы не только для развития малого бизнеса и проявления деловой инициативы граждан, но и для повышения уровня жизни населения. Микрофинансирование идеально подходит для решения проблемы финансового «голода» в регионах, причем эффект тем масштабнее, чем ниже уровень банковского обслуживания.
Российские организации, формирующие мезоуровень финансовой среды предпринимательства через микрофинансовые услуги, функционируют в трех организационно-правовых формах:
1) кредитные кооперативы всех типов - самая многочисленная и быстрорастущая группа;
2) государственные региональные и муниципальные фонды поддержки малого предпринимательства,
3) неправительственные микрофинансовые организации, созданные в рамках международных проектов: фонд «ФОРА» - небанковская микрофинансовая организация с 26 филиалами в 16 регионах страны; филиалы Международной некоммерческой компании «ФИНКА Интернэшнл, ООО», Фонд поддержки малого предпринимательства «Каутерпарт Бизнес Фонд», Женская микрофинансовая сеть.
Наиболее распространенной организационно-правовой формой микрокредитных организаций в Волгограде является кооперативное кредитование, осуществляющее аккумуляцию денежных ресурсов, доступное кредитно-финансовое обслуживание своих членов под более низкий процент. Многолетняя мировая практика показывает высокую экономическую и социальную результативность кредитной кооперации в развитии производства на рыночных основах и в удовлетворении потребительских нужд физических лиц.
Кредитная кооперация, будучи составной частью рыночной экономики, выступает основой демонополизации финансово-кредитной деятельности, расширения предпринимательской деятельности и повышения уровня доходов населения. 15
2.4 Венчурные фонды в составе муниципального мезоуровня финансовой среды предпринимательства
Венчурное финансирование сводится к функциональной задаче способствовать росту конкретного бизнеса путем предоставления определенной суммы денежных средств в обмен на долю в уставном капитале или некий пакет акций.
Венчурный капиталист - это посредник между синдицированными (коллективными) инвесторами и предпринимателем. В этом заключается одна из самых принципиальных особенностей этого типа инвестирования и его роль в формировании финансовой среды предпринимательства. Венчурный капитал питает небольшие, быстро растущие перспективные компании с большим потенциалом роста. А потому основная часть этих денег оседает в высокотехнологических секторах.
В основном в частных венчурных инвестициях Россию представляют «Русские технологии», «Система-Венчур», «Промышленные инвесторы» и несколько других. Однако лишь немногие российские венчурные проекты заканчиваются продажей созданных предприятий, так как эти инвесторы предпочитают работать в режиме follow-on, дофинансируя уже имеющиеся в портфеле компании проекты и не финансируя новые. Именно поэтому с этими фондами сотрудничают всего 4 % отечественных инновационных предприятий.
Есть ряд факторов, которые мешают российским небольшим высокотехнологичным предприятиям получать инвестиции. В первую очередь это уровень кадров, их неумение работать с венчурными инвесторами. Финансовые работники российских предпринимательских структур плохо осознают стремления инвесторов, которые хотят быть уверенными в получении прибыли (включающей премию за риск).