Оборотные активы предприятия как экономическая категория

... ...

Содержание
Введение 7
Глава 1. Теоретические основы управления активами 10
1.1. Понятие, классификация оборотных активов предприятий как объекта финансового менеджмента 10
Рис. 2 Классификация оборотного капитала по признакам 13
1.2. Методы анализа состояния и эффективности использования оборотных активов 14
1.3. Чистый оборотный капитал и его роль в финансовой политике предприятия. Факторы, оказывающие на него влияние 25
1.4. Способы финансирования активов 29
Глава 2. Анализ эффективности управления оборотными активами предприятия ООО «Гера» 34
2.1. Краткая характеристика предприятия 34
2.2. Анализ динамики и изменения оборотных активов 35
2.3. Оценка эффективности использования активов и способов управления активами 52
Глава 3. Разработка мероприятий по увеличению эффективности использования оборотных активов ООО «Гера» 59
3.1. Мероприятия по повышению эффективности использования оборотных активов 59
3.2. Оценка эффективности проектных предложений 63
Заключение 64
Список использованной литературы 69

Введение

Актуальность темы исследования. Любое современное предприятие, планируя и начиная свою деятельность, как правило, располагает определённой денежной суммой. Оборотные средства предприятий должны обеспечи¬вать непрерывное их движение на всех стадиях кругооборота для того, чтобы удовлетворять потребности производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полноту расчетов, повышать эффективность использования оборотных средств.
Проблема эффективного хозяйствования предприятий включает лучшее использование их фондов, и в первую очередь – оборотного капитала. Наличие у предприятия достаточного оборотного капитала является необходимой предпосылкой для его нормальной деятельности в условиях рыночной экономики.
Экономический потенциал формируется на любом п редприятии как результат использования всех ресурсов при условии активизации трудового и научно-технического потенциала с учетом факторов внешней среды, при этом в процессе реализации производственного потенциала происходит изменение структуры имущества предприятия и финансовых источников, его обеспечивающих, что отражается на финансовом состоянии предприятия. Ориентируясь на развитие предприятия, менеджеры должны принимать такие управленческие решения, которые обеспечили бы прирост экономического потенциала как результат хозяйственной деятельности. Оборотные активы предприятия представляют собой экономическую категорию, в которой переплетается множество теоретических и практических аспектов. Среди них весьма важным является вопрос о сущности, значении и основах организации оборотных средств.
Оборотный капитал является одной из составных частей имущества предприятия. Состояние и эффективность его использования — одно из главных условий успешной деятельности предприятия. Развитие рыночных отношений определяет новые условия их организации. Высокая инфляция, неплатежи и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования.
Оборотные активы выступают, прежде всего, как стоимостная категория: на практике они не являются материальными ценностями, ибо из них нельзя производить готовую продукцию. Являясь стоимостью в денежной форме, оборотные средства уже в процессе кругооборота принимают форму производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции. Оборотные активы не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются с тем, чтобы возвратиться после одного кругооборота и вступить в другой. Оборотные активы непосредственно участвуют в создании новой стоимости, а оборотные активы - косвенно, через оборотные фонды. В процессе кругооборота оборотные активы воплощают свою стоимость в оборотных фондах и поэтому посредством последних функционируют в процессе производства, участвуют в формировании издержек производства.
Итак, оборотные активы - это авансируемая в денежной форме стоимость, принимающая в процессе планомерного кругооборота средств форму оборотных фондов и фондов обращения, необходимая для поддержания непрерывности кругооборота и возвращающаяся в исходную форму после его завершения.
Таким образом, анализ состояния оборотных активов предприятия служит отправной точкой для принятия финансовых решений. Важно уметь правильно управлять оборотным капиталом, разрабатывать и внедрять мероприятия, способствующие снижению материалоемкости продукции и ускорению оборачиваемости оборотных средств. В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств происходит их высвобождение, что дает целый ряд положительных эффектов, именно в этом и состоит актуальность выбранной темы.
Предметом исследования данной работы являются оборотные активы предприятия как экономическая категория.
Объектом исследования является Общество с ограниченной ответственностью «Гера»
Цель исследования работы – провести анализ эффективности управления оборотными активами, разработать по увеличению эффективности использования оборотных активов и оценить эффективность проектных предложений на примере конкретного предприятия.
В связи с данной целью были поставлены и решены следующие задачи:
1. Дать характеристику составу и классификации оборотных активов
2. Изучить методологию анализа состояния и эффективности использования оборотных активов.
3. Раскрыть теоретические основы чистого оборотного капитала и оценить его роль в финансовой политике предприятия.
4. Изучить способы финансирования оборотных активов предприятия.
5. Провести анализ эффективности управления оборотными активами предприятия на примере ООО «Гера».
6.Разработать мероприятия по увеличению эффективности использования оборотных активов.
Методологической и теоретической основой для работы послужили труды таких ученых, как Шеремета А.Д., Кировой Е.А., Крейниной М.Н., Савицкой Г.В. и других, а также периодические издания, нормативная литература.

60,9
48,4
89,3
+28,4
Денежные средства
460
2273
37
-423
1,3
7,2
0,1
-1,2
На анализируемом предприятии наибольший удельный вес в оборотных активах имеет дебиторская задолженность, но это связано со спецификой деятельности предприятия, практически всем клиентам предоставлена отсрочка платежа, т.е. товар отгружается, а оплата за него поступает в течение оговоренного в договоре поставки периода времени. По сравнению с 2011 годом сумма дебиторской задолженности выросла на 18997,0 тыс. руб., при этом ее удельный вес вырос на 28,4 %. В 2013 году у предприятия значительно снизились запасы предприятия, это скорее можно отметить как отрицательный факт, так у предприятия имеется меньше товаров для осуществления его основной деятельности (оптовой торговли продуктами питания).Удельный вес запасов по сравнению с 2011 годом в 2013 году снизился на 27,2 процентных пункта, а сумма запасов снизилась на 8805,0 тыс. руб.
Дебиторская задолженность имеет тенденцию к росту, по сравнению с 2011 годом ее сумма выросла в 2013году на 323,0 тыс. руб., при этом ее удельный вес увеличился на 0,3 процентных пункта. Денежные средства предприятия снизились в 2013 году по сравнению с уровнем 2011 года на 423,0 тыс. руб., их удельный вес снизился на 1,2 %. Неизменным остался удельный вес прочих оборотных активов предприятия. Структура оборотного капитала ООО «Гера» на конец анализируемого периода представлена на графике (рисунок 8).
Рис. 8. Структура оборотного капитала ООО «Гера»
Рисунок еще раз подтверждает ранее сделанные выводы о том, что дебиторская задолженность имеет наибольший удельный вес в оборотном капитале ООО «Гера».
После проведения общего анализа, необходимо провести анализ оборотных средств по участию в операционном процессе. Как известно оборотные средства состоят из отдельных элементов, соотношение между отдельными элементами оборотных средств определяет их структуру. К оборотным фондам принято относить: производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов. К фондам обращения относят: готовую продукцию, дебиторскую задолженность, денежные средства, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям. В связи с этим делением проведем анализ структуры оборотных средств (таблица 5).
Таблица 5
Структура оборотного капитала ООО «Гера»
Показатели
2011
2012
2013
Изменения 2013 год к 2011 году
(+,-)
тыс. руб.
уд. вес, %
тыс. руб.
уд. вес, %
тыс. руб.
уд. вес, %
тыс. руб.
уд. вес, %
Оборотные фонды
13654
37,7
13969
44,1
4849
10,5
-8805
-27,2
Фонды обращения
22571
62,3
17673
55,9
41163
89,5
18592
+27,2
Всего оборотных средств
36225
100
31642
100
46012
100
9787
Х
При анализе структуры оборотных средств видно, что в структуре оборотного капитала предприятия наибольший удельный вес занимают фонды обращения в течение всего анализируемого периода. Кроме того следует отметить тот факт, что в 2013 году происходит рост удельного веса фондов обращения на 27,2 процентных пункта, и следовательно в 2013 году по сравнению с 2011 годом происходит снижение удельного веса оборотных фондов на 27,2%.
Динамика структуры оборотного капитала предприятия представлена на рисунке 9
Рис. 9 Динамика структуры оборотного капитала ООО «Гера»
Таким образом, оборотный капитал организации представляет собой средства, вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения, которые совершают непрерывный кругооборот в процессе ее хозяйственной деятельности.
Далее будет целесообразным провести анализ состава, структуры и состояния оборотных средств.
Как известно, оборотные активы занимают большой удельный вес в общей валюте баланса. Это наиболее мобильная часть капитала, от состояния и рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия, поэтому анализ состава оборотных средств необходимо проводить по нескольким направлениям. В первую очередь необходимо изучить динамику активов предприятия, изменения в их составе и структуре и дать им оценку. Вертикальный анализ активов баланса позволяет определить значимость изменений по каждому виду активов.
Таблица 6
Вертикальный анализ активов предприятия
Показатели
Годы
2013 год к 2011году
2011
2012
2013
тыс. руб.
уд. вес, %
тыс. руб.
уд. вес, %
тыс. руб.
уд. вес, %
тыс. руб.
уд. вес, %
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Внеоборотные активы
2179
6
1747
5,2
-2179
-6
Оборотные активы
36225
94
31642
94,8
46012
100
9787
6
Итого
38404
100
33389
100
46012
7608
Х
В том числе:
Монетарные активы
(денежные средства и дебиторская задолженность)
22571
62,3
17673
55,9
41163
89,5
18592
27,2
Немонетарные активы (запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям)
13654
37,7
13969
44,1
4849
10,5
-8805
-27,2
Полученные данные показывают, что структура активов данного предприятия изменилась следующим образом: снизилась доля основного капитала на 6,0 %, а оборотного выросла на 6,0 %. В связи с этим изменилось органическое строение капитала: в 2011 году отношение оборотного капитала к основному составляет 16,6; в 2012 18,1, а на конец анализируемого периода (9 месяцев 2013 года) - 0, следовательно в 2013 году произошло ускорение его оборачиваемости и повышению доходности.
На диаграмме наглядно видно процентное соотношение оборотных и внеоборотных активов предприятия и их изменения в течение трех анализируемых лет (рисунок 10). Как показывает график, в 2011 году произошло увеличение суммы оборотных активов. Отсюда можно сделать вывод, что предприятие приобретает основные средства успешно реализует свою продукцию, используя при этом различные системы скидок и отсрочек платежей (при этом происходит увеличение суммы дебиторской задолженности); приобретает сырье и материалы по выгодным для себя ценам, тем самым, создавая необходимый объем запасов.
Рис. 10 Анализ активов предприятия
Также графически можно представить динамику структуры оборотных активов, с учетом их деления на монетарные и немонетарные (рисунок 11).
Рис. 11 Анализ динамики оборотных активов с учетом их деления на монетарные и немонетарные
Данный график подтверждает, утверждение о том, что монетарные активы занимают наибольшую долю в структуре оборотных активов. Но следует отметить, что в 2013 году произошел резкий рост удельного веса монетарных активов предприятия.
Далее необходимо провести анализ структуры оборотных средств по степени риска вложения капитала. В зависимости от степени риска вложения капитала различают оборотные активы: с минимальным риском вложений (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения); невысоким риском вложений (дебиторская задолженность за вычетом сомнительных долгов, производственные запасы за вычетом залежалых, остатки готовой продукции за вычетом не пользующейся спросом, незавершенное производство); с высоким риском вложений (сомнительная дебиторская задолженность, залежалые запасы, не пользующаяся спросом готовая продукция).
Таблица 7
Анализ структуры оборотных средств по степени риска вложения капитала
Показатели
Годы
Изменения
2011
2012
2013
тыс. руб.
уд. вес.
%
тыс. руб.
уд. вес.%
тыс. руб.
уд. вес.%
тыс. руб.
уд. вес.%
Минимальным риском вложения
460
1,3
2273
7,2
37
0,1
-423
-1,2
Невысоким риском вложения
35765
98,7
29369
92,8
45975
99,9
10210
1,2
Высоким риском вложения
Х
Итого оборотных средств
36225
100
31642
100
46012
100
9787
Х
На данном предприятии структура оборотных средств по степени риска вложения капитала сложилась следующим образом: наибольший удельный вес на протяжении всех анализируемых лет занимают оборотные активы с невысоким риском вложения, более 90 %, причем в 2013 году их удельный вес вырос и составил 99,9 %.
Совсем небольшой удельный вес имеют оборотные активы с минимальным риском вложения, причем в 2012 году они достигли наибольшей своей величины 7,2 %. Как положительное явление следует отметить тот факт, что в ООО «Гера» оборотные активы с высоким риском вложения отсутствуют. На графике (рисунок 12) представлена структура оборотных средств по степени риска вложения капитала.
Рис. 12 Состав оборотных активов ООО «Гера» по степени риска вложения капитала
По характеру финансовых источников формирования выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы. Рассчитаем:
1. Сумму чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала).
2. Сумму собственных оборотных активов.
Валовые оборотные активы - это общий объем оборотного капитала в организации. То есть весь оборотный капитал, сформированный как за счет собственного капитала, так и за счет привлеченных кредитных ресурсов23.
Чистые активы – это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, суммы ее обязательств.
Чистые активы анализируемого предприятия быть на протяжении всего анализируемого периода имеют положительное значение. Следовательно, можно сделать предварительный вывод о состоятельности предприятия, т.е. фирма не зависит от кредиторов и имеет собственные средства. Кроме того, чистые активы не просто положительные, но и превышают уставный капитал организации на протяжении всего анализируемого периода. Это значит, что в ходе своей деятельности организация не только не растратила первоначально внесенные собственником средства, но и обеспечила их прирост. Кроме того наблюдается рост данного показателя на протяжении всего анализируемого периода.
Собственные оборотные активы – это сумма, на которую оборотные активы организации превышают ее краткосрочные обязательства. Данный показатель используется для оценки возможности предприятия рассчитаться по краткосрочным обязательствам, реализовав все свои оборотные активы.
На протяжении анализируемого периода собственные оборотные активы (СОС) имеют тенденцию к росту, наблюдается положительное значение данного показателя, т.е., оборотные активы превышают краткосрочные обязательства.
Таблица 8
Расчет валовых, чистых и собственных оборотных активов ООО «Гера»
Показатели
2011
год
2012
год
2013
год
2013год к 2011 году(+,-)
Валовые оборотные активы, тыс. руб.
36225
31642
46012
9787
Чистые оборотные активы, тыс. руб.
16836
17524
39524
22686
Собстственные оборотные активы, тыс. руб.
3288
4961
10197
6909
Уставный капитал, тыс. руб.
10
10
10
Положительный показатель собственных оборотных средств положительно характеризует финансовое положение организации. При дальнейшем анализе показатель СОС сравнивают с величиной запасов организации. В нормальных условиях показатель СОС должен быть не просто положительным, но и не меньше величины запасов. Объясняется это тем, что запасы – это, как правило, наименее ликвидная часть оборотных средств, поэтому запасы должны финансироваться за счет собственных (и/или) долгосрочно привлеченных средств. Причем следует отметить рост данного показателя, что является положительным моментом в работе предприятия.
Валовые оборотные активы имеют стойкую тенденцию к росту. В 2013году их величина составила 46012,0 тыс. руб., что на 9787,0 тыс. руб. больше чем в 2011 году. Диаграмма, представленная на рисунке 13 наглядно показывает динамику данных показателей.
Рис. 13 Динамика валовых, чистых и собственных оборотных активов ООО «Гера»
После изучения состава и структуры оборотных средств, необходимо детально изучить отдельные виды оборотных средств, причины и следствия их изменения. Данный анализ целесообразно начать с анализа состояния запасов сырья и материалов.
В 2013 году общая сумма запасов ООО «Гера» составила 4849,0 тыс. руб., что на 8805,0 тыс. руб. меньше уровня 2011года. В том числе, стоимость товаров для перепродажи снизилась на 8854,0 тыс. руб., расходы будущих периодов выросли в 2013году на 19,0 тыс. руб.
Таблица 9
Анализ состояния производственных запасов ООО «Гера»
Показатели
Годы
Изменения
2011
2012
2013
тыс. руб.
уд. вес.
%
тыс. руб.
уд. вес.%
тыс. руб.
уд. вес.%
тыс. руб.
уд. вес.%
Сырье и материалы
40
0,3
30
0,6
+30
0,6
Готовая продукция и товары для перепродажи
13654
100
13842
99,1
4800
98,9
-8854
-1,1
Расходы будущих периодов
87
0,6
19
0,5
19
0,5
Всего запасов
13654
100
13969
100
4849
100
-8805
х
Как положительное явление стоит отметить факт снижения запасов, так как это свидетельствует об эффективном управлении запасами, вследствие чего часть капитала не оседает в запасах, ускоряется его оборачиваемость (рисунок 14).
Рис. 14 Динамика состояния производственных запасов ООО «Гера»
На данном предприятии структура производственных запасов сложилась следующим образом. Наибольший удельный вес приходится на товары для перепродажи, причем данная структура прослеживается на протяжении всего анализируемого периода. В связи со спецификой производства, так как ООО «Гера» относится к организации торговли, затраты в незавершенном производстве отсутствуют.
Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в оборотные активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает изменение величины дебиторской задолженности.
Анализ дебиторской задолженности целесообразно с изучения динамики дебиторской задолженности.
В 2013 году величина дебиторской ООО «Гера» составила 41077,0 тыс. руб., что больше уровня 2011года на 18997,0 тыс. руб. Дебиторская задолженность покупателей выросла на 20694,0 тыс. руб., авансы выданные снизились на1700,0, прочая дебиторская задолженность увеличилась в 2013 году на 3,0 тыс. руб. (рисунок 15).
Таблица 10
Анализ динамики и структуры дебиторской задолженности
Показатели
Годы
Изменения
2011
2012
2013
тыс. руб.
уд. вес.
%
тыс. руб.
уд. вес.
%
тыс. руб.
уд. вес.
%
тыс. руб.
уд. вес.
%
Покупатели и заказчики
18426
83,5
15054
98,0
39120
95,2
20694
11,7
Авансы выданные
3600
16,3
295
1,9
1900
4,6
-1700
-11,7
Прочая
54
0,2
6
0,1
57
0,2
3
Итого дебиторской задолженности
22080
100
15355
100
41077
100
18997
х
Что касается структуры дебиторской задолженности предприятия, то о ней можно сказать следующее. На протяжении всего анализируемого периода наибольший удельный вес имеет дебиторская задолженность покупателей и заказчиков, причем к концу 2013 года ее вес вырос по сравнению с уровнем 2011 года на 11,7 %.
Рис. 15 Динамика дебиторской задолженности ООО «Гера»
Для более полного представления о составе дебиторской задолженности целесообразно провести анализ дебиторской задолженности по срокам ее возникновения.
Проведенный анализ показал, что в ООО «Гера» на протяжении всего анализируемого периода просроченная дебиторская задолженность отсутствует.
Таблица 11
Анализ дебиторской задолженности по срокам ее возникновения
Показатели
Годы
Изменения